¿Es rentable

tu negocio?

XII Tabla Mype – Charlas Empresariales

Gestores Voluntarios de COFIDE

Ing. Jorge Landerer H.

Rubro: Textil Rubro: Alimentos

Rubro: Internet (Tecnología)

Rubro: Comida Rápida (Fast

Food)

¿Es rentable tu negocio?EVALUEMOS COMO ESTAMOS

ADMINISTRANDOLO? COMO VAMOS A MANEJARLO?

SOMOS EFECTIVOS UTILIZANDO LOS RECURSOS DISPONIBLES DEL NEGOCIO?

DISEÑAMOS PLANES… LOS ORGANIZAMOS

LOS DIRIGIMOS ADECUADAMENTE…. Y MAS AUN

CONTROLAMOS…¡

NEGOCIO

ES NECESARIO ENTENDER… Para que un negocio sea rentable hay que

Efectuar disciplinadamente:

PLANES/ORGANIZAR/DIRIGIRControl financiero.

LA FALTA DE INFORMACION, DE ORDEN, DE UN ADECUADO MANEJO GENERA CAOS. PERDIDAS, DESPERDICIOS.

PLANEAR Y ORGANIZAR. SOLO ESO CUENTA…

DEBES CONOCER INTIMAMENTE EL NEGOCIO.

REGISTRO DE VENTASREGISTRO DE COMPRASREGISTRO DE

INVENTARIOSREGISTRO DE CLIENTESCONTROL DE CAJACONTROL DE EGRESOS

Algo importante que debemos conocer

Análisis de Costo y márgenes de utilidad del producto

Cuánto y cómo invertir en la empresa

Periodo de RecuperaciónOpciones de Salida del mercado

Es decir identificar:

Oportunidades Fortalezas Amenazas Debilidades

Debes Considerar Conocer algunos conceptos

teóricos financieros para comprender la rentabilidad de un negocio.

Asegúrese de aplicar las herramientas administrativas optimas a su negocio.

Informarse, buscar asesoría y orientación.

Definición de Estados Financieros

Mucha de la información acerca de la empresa está en la forma de Estados Financieros.

- Balance General,

- Estado de Resultados

- Estado de Flujos de Efectivo

Se preparan de acuerdo con reglas establecidas por la Contabilidad.

El análisis de los Estados Financieros implica una comparación del desempeño de la empresa en el tiempo.

Decisiones financieras de los individuos

ACTIVOS (riqueza)

INGRESOS

PASIVOS (deudas)

SALIDAS

CAPITAL NETO = ACTIVOS – PASIVOS

UTILIDADES

Decisiones financieras de las empresas

ACTIVOS (lo que le Pertenece al negocio)

PASIVOS (deudas con

terceros)

PATRIMONIO = ACTIVOS - PASIVOS

PATRIMONIO (deudas

con accionistas,

utilidad)

La situación financiera = El Balance General

Los resultados del ejercicio = Ganancias y Pérdidas

La generación y aplicación de flujos de efectivo = Flujos de Efectivo

Variaciones en la estructura patrimonial = Cambios en el Patrimonio Neto

Balance General

ACTIVO

CORRIENTE

ACTIVO

NO

CORRIENTE

PASIVO

CORRIENTE

PASIVO

NO

CORRIENTE

PATRIMONIO

Que tu pasivo no te amenace…

Estructura del Balance General

ACTIVO PASIVO Y PATRIMONIOPASIVO

Activo Corriente Pasivo CorrienteCaja y Bancos ProveedoresClientes BancosOtras Cuentas por Cobrar EmpleadosInventarios EstadoGastos Pagados por Anticipado Total Pasivo CorrienteTotal Activo Corriente Pasivo No Corriente

Deudas a Largo PlazoActivo No Corriente Total Pasivo No CorrienteActivo Fijo Total PasivoDepreciación PatrimonioAcitvo Fijo Neto CapitalTotal Activo No Corriente Utilidades Acumuladas

Total PatrimonioTOTAL ACTIVO TOTAL PASIVO + PATRIMONIO

ENTONCES… TEN EN CUENTALOS NEGOCIOS

MODERNOS, EN ENTORNOS COMPETITIVOS, NECESITAN CONOCER Y ADMINISTRAR LA RENTABILIDAD DE SUS CLIENTES Y SUS PRODUCTOS O SERVIVIOS, Y EL COSTO DE SUS ACTIVIDADES.

ES IMPORTANTE ENTONCES…1.- INFORMACION INTELIGENTE PARA

TOMAR DECISIONES.2.- PRODUCIR INFORMES DE LA GESTION

INTERNA DEL NEGOCIO.3.-CONTROLAR EL COSTO DE

INVENTARIOS, DESPERDICIOS4.- IDENTIFICAR LAS OPORTUNIDADES DE

MEJORA5.-SOPORTE TECNOLOGICO.

TU EXITO EN EL NEGOCIO DEPENDERA DE ESTAR FIRMEMENTE CONVENCIDO DE QUERER SER EMPRESARIO O MORIRSE EN EL INTENTO.

Estructura del Estado de Resultados

Ventas(-) Costo de VentasUtilidad Bruta(-) GastosUtilidad de Operación(-) Gastos FinancierosUtilidad antes de impuestos(-) ImpuestosUtilidad Neta(-) Pago de DividendosUtilidades Retenidas

¿QUÉ ES UTILIDAD NETA? 

Incremento en el patrimonio resultante de una operación rentable de la empresa.

Si la operación no fuera rentable pérdida. Utilidad = Ingresos – Gastos 

Marco conceptual del análisis de Estados FinancierosEl análisis de Estados Financieros es útil

porque destaca financieramente los puntos fuertes y débiles de la Empresa.

DEBILIDADES FORTALEZAS

•Mala gestión de cobros•Baja rentabilidad Patrimonial•Exceso de stocks innecesario

•Un buen resguardo patrimonial•Adecuada estructura financiera•Buen palanqueo financiero

Ratios en los EE.FF Los ratios, índices o razones financieras son

cocientes numéricos que miden la relación que existe entre determinadas cuentas de los estados financieros ya sea tomadas del balance General, del Estado de Ganancias y Pérdidas o de ambos.

Análisis Mediante RatiosEl análisis de estados financieros debe

complementar su información.Los resultados del análisis deben guardar

concordancia con las estrategias de la Empresa, tanto de corto como de largo lazo.

El análisis también debe orientar su objetivo a buscar un estándar de eficiencia en cada una de las áreas que conforman la Empresa.

Si los indicadores no son debidamente comparados con empresas similares que actúan en el mismo sector, se puede caer en errados logros que finalmente hacen perder objetividad de la verdadera situación del negocio.

Análisis Mediante Ratios - Indicadores

Liquidez.Gestión.Solvencia.Rentabilidad.

Razones de LiquidezMiden la capacidad de la Empresa para

cumplir sus obligaciones corrientes con activos de corto plazo.

Miden la capacidad de la empresa para afrontar sus obligaciones de corto plazo (pasivos corrientes) con sus activos corrientes (activos o recursos de corto plazo).

Estas razones particularmente interesan a los acreedores con quienes tenemos obligaciones de corto plazo, así como a entidades financieras.

¿Cuándo interesa analizar la liquidez en una Empresa?

1. Las instituciones financieras al otorgar crédito a una empresa lo primero que observa es la liquidez, pues a partir de este análisis se puede concluir si la empresa podrá cumplir con los compromisos financieros en un horizonte determinado.

2. El cuadro donde se puede verificar la capacidad de pagos de u negocio es el flujo de caja.

3. En el se puede apreciar la forma en que se administra la liquidez de la empresa.

Ratios de LiquidezLiquidez GeneralPrueba ácidaPrueba defensivaCapital de trabajo

neto

Liquidez General

Liquidez General = Activo Corriente

Pasivo Corriente

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 26,436

22,683

Al 31.12.2006 = 21,129

16,875

= 1.17

= 1.25

Al 31.12.2007, la cifra de liquidez general obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la Compañía cuenta con S/. 1.17 para cubrirlos a través de sus activos de corto plazo.

Prueba ácida

Prueba Ácida = Activo Corriente – Existencias – G.P.A

Pasivo Corriente

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 10,196

22,683

Al 31.12.2006 = 7,970

16,875

= 0.45

= 0.47

Este ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar sus obligaciones a corto plazo con sus activos a muy corto plazo, tales como caja y bancos y cuentas por cobrar.

El hecho que una empresa muestre un ratio de liquidez ácida mayor o menor a 1 no significa que tenga liquidez en exceso o en defecto. Habrá que evaluar más factores a la vez y en su conjunto emitir conclusiones.

Al 31.12.2007, la cifra de liquidez ácida obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la Compañía cuenta con activos muy líquidos de S/. 0.45 para cubrirlos a través de sus activos a muy corto plazo (Caja y bancos, valores negociables y cuentas por cobrar).

Prueba Defensiva

Prueba Defensiva = Caja y Bancos + Valores negociables

Pasivo Corriente

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 1,479

22,683

Al 31.12.2006 = 1,012

16,875

= 0.065

= 0.060

Este ratio mide la capacidad de la empresa de afrontar sus obligaciones a corto plazo con el efectivo líquido con que cuenta y valores negociables.

Al 31.12.2007, la cifra de liquidez defensiva obtenida nos indica que por cada S/. 1 de obligaciones a corto plazo que existe, la Compañía cuenta con activos muy líquidos de S/. 0.065 para cubrirlos a través de sus activos a muy corto plazo Caja y bancos + valores negociables).

Análisis del Capital de Trabajo Neto

El capital de trabajo neto es la diferencia entre el activo corriente y el pasivo corriente.

El incremento del capital de trabajo debe estar relacionado con el volumen de las operaciones de la empresa.

Entre las causas que contribuyen a una menor o mayor magnitud del capital de trabajo, se puede mencionar:

Política de créditos.Política de inventarios.Política de inversiones en activo fijo.Política de endeudamiento.Política de inversiones en títulos de renta

fija o variable.Política de pagos a los proveedores.

Capital de TrabajoCapital de Trabajo = Activo Corriente - Pasivo

Corriente

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 26,436 – 22,683 = 3,753

Al 31.12.2006 = 21,129 – 16,875 = 4,254

Este ratio mide la liquidez de operación necesaria para que la empresa opere fluidamente y para proteger los préstamos de los acreedores.

En algunos casos los inventarios de poca rotación se excluyen para que el resultado no de la impresión de mayor liquidez de la que en realidad existe.

Al 31.12.2007, la cifra de CAPITAL DE TRABAJO NETO obtenida nos indica S/. 3,753 y al 31.12.2006 S/: 4,254, lo que implica una diferencia de S/. 501 de menos con ha operado la empresa y de esta manera responder antes sus acreedores.

Ratios de GestiónPermiten evaluar los efectos de las decisiones

y de las políticas seguidas por la empresa en la utilización de sus recursos respecto a cobros, pagos, inventarios y activos.

Evalúan el nivel de actividad de la empresa y la eficacia con la cual ésta ha utilizado sus recursos disponibles.

Ratios de GestiónRotación de Cuentas por

cobrar.Rotación de Cuentas por

pagar.Rotación de inventarios.

Rotación de Cuentas por Cobrar

Muestra el número de días en que una venta se refleja en las cuentas por cobrar. Por su parte el periodo promedio de cobro indica la misma información pero expresada en días.

Rotación de Cuentas por Cobrar

Rotación = CxC

Promedio de Clientes x 360

Ventas=

7,111 x 360

53,226= 48 días

AÑO 2007

Rotación de Cuentas por PagarLa rotación de cuentas x pagar o de pagos

nos muestra el nº de veces en que una compra se refleja en las cuentas x pagar, es decir el plazo medio de pago que se recibe de los proveedores. Por su parte el período promedio de pago indica la misma información pero expresada en días.

Rotación = CxP

Promedio de Proveedores x 360

Compras=

8,995 x 360

34,808= 93 días

Rotación de Cuentas por Pagar

AÑO 2007

Rotación de InventariosNos muestra el número de veces que

cambian los inventarios cada año, en otras palabras la rapidez con la que los inventarios se convierten en cuentas por cobrar o en efectivo a través del proceso de venta.

Este índice también puede ser expresado en días, indicando el número de días que los inventarios permanecen inmovilizados en el año.

Rotación =Inventarios

Costo de ventas

Promedio de existencias=

31,850

13,199= 2.41 veces

Rotación de Inventarios

AÑO 2007

RATIOS DE SOLVENCIALlamados también de endeudamiento,

resguardo o apalancamiento, analizan la capacidad de la empresa para responder por las obligaciones tanto a corto como a largo plazo, satisfaciendo el pago de intereses y el pago uniforme de dividendos.

Evalúan la capacidad de endeudamiento de la empresa mostrando el respaldo con que cuentan frente a sus deudas totales.

Ratios de Solvencia

Solvencia patrimonial (Leverage). Grado de endeudamiento total. Grado de propiedad del patrimonio.Cobertura de gastos financieros.

Ratio de Solvencia Patrimonial(LEVERAGE)

Mide el nivel de endeudamiento con terceros respecto al patrimonio neto. Indica la estructura de endeudamiento que tiene la empresa.

Al 31.12.2007, la cifra del ratio de Solvencia Patrimonial indica que la empresa por cada S/. 4.21 de deuda que tiene la empresa con terceros solo cuenta con S/. 1 de respaldo en el patrimonio.

Ratio de Solvencia Patrimonial(LEVERAGE)

=Pasivo total

Patrimonio neto

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 27,670

8,580

Al 31.12.2006 = 19,963

5,745

= 4.21

= 3.47

Mide la proporción del total de activos aportados por los acreedores de la empresa.

Hay una relación directamente proporcional entre la cantidad de dinero de otras personas y las utilidades generadas para los accionistas.

Al 31.12.2007, la cifra del ratio de Pasivo Total sobre Activo Total indica que la empresa cuenta con activos financiados con pasivos del orden del 81% y de 78% para el ejercicio 2006.

Es decir la dependencia financiera se ha incrementado de un año a otro.

Grado de Endeudamiento Total

Grado de Endeudamiento Total

=Pasivo total

Activo Total

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 27,670

34,250

Al 31.12.2006 = 19,963

25,708

= 81%

= 78%

Muestra la relación porcentual de la pate de la inversión total que esta siendo financiado por los recursos propios representado por el patrimonio.

Al 31.12.2007, El Grado de Propiedad de la empresa es del 19% el cual ha disminuido con relación al 2006 en 3 puntos porcentuales.

Lo que significa que lejos de tener independencia financiera esta se ha agravado.

Ratio de Grado de Propiedad

Ratio de Grado de Propiedad

=Patrimonio

Activo

EJEMPLO

Al 31.12.2007 = 6,580

34,250

Al 31.12.2006 = 5,745

25,708

= 19%

= 22%

RATIOS DE RENTABILIDADEvalúan los resultados de la gestión

empresarial. Constituyen los índices más importantes

porque reflejan el poder de generación de utilidades de la empresa y la capacidad de obtener un rendimiento sobre los recursos obtenidos.

Muestra los efectos combinados de la liquidez de la administración de activos y de la administración de las deudas sobre el resultado del negocio.

Ratios de Rentabilidad Margen bruto con respecto a

las ventas. Margen operativo con respecto

a las ventas. Margen neto con respecto a las

ventas. Rentabilidad Patrimonial.

(ROE) Rendimiento operativo del

Activo total. (ROA) Rendimiento neto del Activo

total. (ROI)

Margen Bruto Mide el grado de rentabilidad con que

cuenta la empresa como resultado de disminuirle a las ventas el importe del costo de ventas. (O costo de productos terminados y vendidos) y el importe resultante dividirlo entre las ventas netas.

Es mejor cuando las utilidades brutas son mayores y más bajo el costo de ventas.

Margen Bruto

=Utilidad Bruta

Ventas Netas

EJEMPLO

Margen Bruto = 21, 376

53,226

=40.16%

Margen OperativoMide el grado de rentabilidad con que cuenta

la empresa como resultado de disminuirle a las ventas el importe del costo de ventas. (O costo de productos terminados y vendidos), y todos aquellos gastos operativos tales como: gastos de administración, gastos de ventas, depreciación, etc. Y el importe resultante dividirlo entre las ventas netas.

No considera cargas financieras o gubernamentales (intereses e impuestos).

=Utilidad Operativa

Ventas Netas

EJEMPLO

Margen Operativo = 6,080

53,226

= 11.42%

Margen Operativo

Margen NetoMide el grado de rentabilidad con que

cuenta la empresa como resultado de dividir la utilidad neta. (Resultado final de comparar los ingresos menos los gastos) y dividirlo entre las ventas netas.

El margen neto nos brindará una idea del margen porcentual que representa la ganancia neta de la empresa en relación con sus ventas de un período.

=Utilidad Neta

Ventas Netas

EJEMPLO

Margen Neto = 11,612

53,226

= 21.82%

Margen Neto

Rentabilidad Patrimonial (ROE)

Muestra la rentabilidad del Patrimonio Neto.Mide el rendimiento de los capitales propios

aportados por los dueños del negocio, los mismos que usualmente son comparados con el costo de oportunidad de la empresa.

=Utilidad Neta

Patrimonio Promedio

Rentabilidad Patrimonial (ROE)

La empresa ha obtenido en el 2007 una importante rentabilidad patrimonial del 188.43%

Es decir por cada S/. 100 aportado en el patrimonio el negocio le ha dado a los inversores S/. 188 de rentabilidad.

=11,612

6,162.5ROE = 188.43%

Rendimiento Operativo del Activo Total (ROA)

Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos para producir utilidades ante de intereses e impuestos.

Adquiere mayor significación si se compara con el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector.

=Utilidad Operativa

Activo Promedio

RENTABILIDAD operativa de la inversión (ROA)

La empresa ha obtenido en el 2007 una aceptable Rentabilidad operativa del 20.28%

Es decir por cada S/. 100 de inversión total el negocio ha generado un rendimiento de S/. 20.28.

=6,080

29,979ROA = 20.28%

Rendimiento Neto del Activo Total (ROI)

Mide la eficiencia de la empresa en la utilización de los activos para producir utilidades netas.

Adquiere mayor significación si se compara con el funcionamiento de la empresa o el promedio del sector.

=Utilidad Neta

Activo Promedio

RENTABILIDAD neta del activo total (ROI)

La empresa ha obtenido en el 2007 una importante rentabilidad neta del 43.92%.

Es decir por cada S/. 100 de inversión total, el negocio ha generado un rendimiento neto de S/. 43.92

=11,612

29,979ROI = 43.92%

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¡GRACIAS!Ing. Jorge Landerer Hernández

Diplomado en Gestión de Empresas

2632482 - 993294203

jorgelanderer@hotmail.com

Gestores Voluntarios de COFIDE

ANEXOS