현대상선주식회사

2015년 2분기 실적

2

안 내

본 자료의 재무정보는 한국채택국제회계기준(K-IFRS)에 따라 작성된 영업실적입니다.

본 자료에 포함된 예측정보는 당사의 내부적인 시장전망 및 사업환경 분석에 기초한

수치로서 경영환경 및 사업여건의 변화 등으로 변경될 수 있습니다.

당사는 본 자료의 내용을 보완, 수정할 책임이 없음을 양지하시기 바랍니다.

2015년 2분기 실적 리뷰 1

3

2

3

당면 과제 및 대응 방안

향후 계획 및 전망

4

1. 2015년 상반기 실적

(단위 : 억 원)

'15년 1분기 '15년 2분기 '15년 상반기(a) '14년 상반기(b) 전년동기 대비(a/b-1)

15,702 15,213 30,915 33,018 -6.4%

컨테이너 11,924 11,339 23,264 24,315 -4.3%

벌크 2,637 2,754 5,391 6,232 -13.5%

기타 1,140 1,120 2,260 2,471 -8.5%

42 -631 -590 -1,259 670억 개선

컨테이너 188 -494 -306 -582 277억 개선

벌크 -188 -133 -321 -750 429억 개선

기타 42 -5 37 73 35억 개악

구 분

매 출

영업이익

컨테이너

→ 미주항로 : 美 경제는 건조한 모습을 보이고 있으나,

2분기 서부항만 적체 해소에 따른 수급 악화

→ 구주항로 : 초대형 선박 증가로 큰 폭의 운임 하락 발생

벌크

→ WET : 유가 하락에 따른 초과수요 발생으로 강세

→ DRY : 중국경제 성장둔화에 따른 BDI 약세 지속

-3.81%

-1.91%

-20%

0%

0

2

4

'14년 상반기 '15년 상반기

기타 매출

벌크 매출

컨테이너 매출

영업이익률

(단위 : 조 원)

2015년 2분기 실적 리뷰 1

5

2

3

당면 과제 및 대응 방안

향후 계획 및 전망

6

2. 당면 과제 및 대응 방안

영업이익

개선

당면 과제 대응 방안

재무구조

개선

사업 경쟁력

강화

영업 이익률

개선

부채비율 개선

G6 공조 통한

경쟁력 강화

비용절감

추진

항로

합리화

화주 구성

다변화

차입금 규모 축소 자구계획 실행

전사적 원가

경쟁력 확보

7

2-1-1. 지속적인 영업이익률 개선 추진

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

지속적인 경쟁력 강화를 통해 수익률을 꾸준히 개선시키고 있음

향후 중점 추진사항

→ 항로합리화(중동 등), 고수익화물(중장비 특수화물) 및 집하 증대 추진

→ 연료비 절감 外 화물변동비 절감 및 비용 Monitoring 강화

컨테이너 부문 영업이익/영업이익률 추이

-2,640억

-2,400억

-1,679억

-1,061억

-306억

-5.07%

-4.34%

-3.32%

-2.10%

-1.31%

(4,000.00)

(2,000.00)

-

-6.00%

-3.50%

-1.00%

1.50%

영업이익

영업이익률

’11년 ’12년 ’13년 ’14년 ’15년 상반기

(단위 : 원)

8

2-1-2. 비용절감 추진

매출원가율 개선 / 연료비 절감 등 비용절감 지속 추진

→ 특히 매출원가 중 상당 부분을 차지하는 화물변동비

(하역비, 운송비, 기기비 등) 집중 관리

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

102.1%

100.9%

99.6%

98.4%

96.0%

98.0%

100.0%

102.0%

104.0%

'12년 '13년 '14년 '15년 상반기

컨테이너

매출원가율 10,792

7,681

6,128

2,230

1,000

3,500

6,000

8,500

11,000

'12년 '13년 '14년 '15년 상반기

컨테이너

연료비

(단위 : 억 원)

9

2-1-3. 항로 합리화 진행

비수익 항로 철수 / 기항지 합리화 / 선복 교환 및 유휴 선복 매각 등을 통한

저수익 항로 합리화 지속 (15년 상반기 6개 항로 철수)

상대적으로 비중이 높은 미서안 저채산 항로 합리화 및 미동안 UPSIZING

북구주 고수익 항로 얼라이언스 내 타사와 선복교환

중동항로 아부다비 기항으로 고수익 프로젝트 화물 집하 확대

저채산 동아프리카 항로 철수 남미서안

항로 개설

미동안 Upsizing

북구주 항로 선복 교환

동남아 저채산 항로 철수

미서안 저채산 항로

통합 중동 아부다비

추가 기항

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

10

2-1-4. 미주항로 화주구성 변화를 통한 수익 극대화

수익성이 낮은 저채산 BCO 화주 축소로 수익성 개선

물량증가 및 운임 상승이 예상되는 성수기(3분기) SPOT 화주 (NVO) 중심의

영업 통해 수익성 극대화 도모

장기계약

대형화주

(BCO)

SPOT운임

단기화주

(NVO)

BCO

(고채산화주)

SPOT운임

단기화주

(NVO)

저채산 화주 축소 영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

11

32%

24%

26%

19%

북구주

2-2-1. G6 공조 통한 경쟁력 강화

G6 얼라이언스 통한 시장점유율 확대 및 수익성 극대화

초대형선 G6 연계 최우선적 투자 공조

50%

32%

8%

10%

대서양

18%

32% 31%

19%

미동안

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

(Source : Alphaliner, ‘15 2Q)

15%

33% 36%

16%

미서안

2M

G6

CKYHE

Ocean 3

Alliance별 주요지역 Market Share

12

2-2-2. 전사적 원가 경쟁력 확보 (원가혁신 TF를 통한 집중 관리)

원가혁신TF 운영으로 단기 위주 원가 관리에서

운영 효율성을 직접적으로 측정해 개선할 수 있도록 관리 체계 전환

→ 화물변동비 집중 개선으로 원가경쟁력 확보

방향성

• 책임조직 단위의 원가 항목별,

지역별 구체적 목표 부여

목표

설정

• 운영 효율성 측정 가능 지표 개발

− 원가발생 동인을 반영, 원가절감에

직접 활용할 수 있는 지표

− 활동별 세부변동 식별 가능 지표

• 운영 지표 통해 목표 및 실적 원가의

Impact 측정

효율성

측정

• 구체적 개선 과제 실행

−담당팀 / 목표관리 / 측정 / 피드백

개선

실행

• 목표에 의한 원가 관리

− 원가별 책임부서 지정 및 목표 할당

• 수치 기반의 경영관리체계 확립

− 수량/가격 차이의 명확화 및

운영지표 통한 경영관리 질적 향상

원가

관리

고도화

• 운영지표 산출을 통해 구체화된

절감방안 도출 가능

− 원인에 따른 지표 산출 → 비효율 파악

• 현장 프로세스를 반영한

지표 산출로 운영효율성 증대

효율성

측정

• 원가 중심 Communication 가능

− 정확한 원가 측정으로

영업적 시사점 도출

원가

의식

제고

기대 효과

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

13

2-3-1. 부채비율 개선

수년간 이어진 해운불황 상황에서도 강도 높은 자구 계획 실행으로

부채규모 및 부채비율 개선 중

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

6.40

5.97 5.83

5.39

1397%

1230%

897%

748%

2.00

7.00

12.00

5.00

'13년 '14년 6월 '14년 '15년 6월

부채총계

부채비율

(단위 : 조 원)

14

2-3-2. 차입금 축소

(단위 : 억 원)

구 분 '13년말 '14년말 (a) '15년 6월말 (b)전년 대비

(b/a-1)

단기차입금 1,562 3,570 3,570 0.02%

장기차입금 12,875 8,460 8,245 -2.54%

회사채 20,490 18,134 17,351 -4.32%

금융리스부채 21,737 20,648 18,238 -11.67%

총 계 56,664 50,812 47,406 -6.70%

지속적인 차입금 상환 노력으로

이자비용 축소 및 부채비율 개선 추진

→ 회사채 신속인수제, 차입금

만기연장 등 당사 재무부담

최소화 노력

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

0

2

4

6

'13년 '14년 '15년 6월

금융리스부채

회사채

장기차입금

단기차입금

(단위 : 조 원)

15

2-3-3. 자구계획 실행

(단위 : 억 원)

실 적

사업부문 매각 LNG사업부문, 터미널 등 12,113

계열사 지분 매각 현대로지스틱스/현대증권 등 10,027

유형자산 매각 컨테이너기기 매각 등 3,720

투자유가증권 매각 KB금융/신한금융지주 등 1,769

자본확충 (유상증자) 보통주 및 전환우선주 발행 3,543

31,172

구 분

총 계

2013년 12월 자구계획 발표 이후, 선제적으로 자구계획 진행하며

재무구조 개선

→ 현대증권 매각, 전용선 사업부 분할 등 현재 진행 중

영업이익

개선

사업 경쟁력

강화

재무구조

개선

2015년 2분기 실적 리뷰 1

16

2

3

당면 과제 및 대응 방안

향후 계획 및 전망

17

3-1. 향후 계획 및 단기 전망 : 컨테이너

미국의 경제성장이 견고하게 유지되고 있음 ( ‘12~’18년 평균 GDP 성장율 4.2% 예상)

과거 3년간 평균 재고 증가율 대비, 금년도 재고 증가가 미미한 상황

(평균대비 3.68% 재고량 GAP 발생, 2015년 5월 기준)

→ 성수기가 도래하는 3분기 이후, 물동량 증가(재고량 GAP 회복) 및 운임증가 예상됨

-1%

0%

1%

2%

3%

4%

5%

연초 1월 2월 3월 4월 5월 6월 7월 8월 9월 10월 11월 12월

3년 평균(2012 ~ 2014년) 2015년

4.60%

3.68% 재고량

GAP 발생

0.92%

(Source : IMF) (Source : U.S. Census Bureau)

미국 GDP 성장율

미국 재고 증가비율

3.7%

4.2%

3.7% 3.9%

4.1%

4.6% 4.8%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

'11년 '12년 '13년 '14년 '15년 '16년 '17년

18

3-2. 향후 계획 및 단기 전망 : 벌크

WET : 연초 STORAGE 목적의 VLCC 활용으로 선복공급 감소 및 유가하락에 따른 원유 수요

증가로 시황 상승, 서아프리카 수출 증가에 따른 VLCC 톤마일 상승으로 강세 지속 예상

DRY : 지속된 수급불균형 상태로 시황은 약세를 보이고 있으나,

2분기말 원자재 가격 하락에 따른 중국향 철광석 증가와, 남미 곡물 수출 증가로

대형선 위주 시황 상승, 하반기 중국/인도 수입물동량 증가로 시황 개선 전망

BDI 지수

-

20.0

40.0

60.0

80.0

'12.01 '12.07 '13.01 '13.07 '14.01 '14.07 '15.01 '15.07

-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

'12.01 '12.07 '13.01 '13.07 '14.01 '14.07 '15.01 '15.07

WS 지수

19

3-3. 중장기 전망

태평양 항로 컨테이너 물동량은 북미 지역 경기 회복으로 2015년 이후 증가세 지속 전망

→ 2015~2019년 평균 컨테이너 물동량 증가율 : 아시아⇒북미 5.5%, 북미⇒아시아 2.5%

극동-유럽 항로 컨테이너 물동량은 유로존 경기 회복에 따른 수입 수요 확대로 증가세 확대 전망

→ 2015~2019년 평균 컨테이너 물동량 증가율 : 아시아⇒유럽 4.5%, 유럽⇒아시아 2.8%

세계 컨테이너 운송 시장 수급밸런스(물동량 증가율-선복량 증가율)는 2016년 보합권을 형성하고,

2017년부터 플러스 전환하며 수급 여건이 개선될 것으로 전망

컨테이너 물동량, 선복량 및 수급밸런스 전망

(Source : IMF) (Source : MSI)

2.0%

2.5%

3.0%

3.5%

4.0%

4.5%

5.0%

5.5%

6.0%

6.5%

'14년 '15년 '16년 '17년 '18년 '19년

세계 교역량 선진국 수입량 신흥국 수출량

4.1 4.3 4.3 5.1

5.5 5.8 6.1

7.1

4.8 4.8 5.4 5.2

-2.1 -2.8

-0.5 0.3 0.1 0.6

-3

-1

1

3

5

7

'14년 '15년 '16년 '17년 '18년 '19년

물동량 선복량 수급밸런스

세계 및 선진국, 신흥국 교역량 전망

20

APPENDIX

21

현대상선 선대 현황

사 선 용 선 전 체

척 수 Capa. 척 수 Capa. 척 수 Capa.

컨테이너

> 10,000TEU 5 66 5 65 10 131

8,000-10,000TEU 4 34 4 34 8 68

4,000-8,000TEU 14 73 17 102 31 175

< 4,000TEU - - 8 17 8 17

전 체 23 172 34 219 57 391

WET벌크

Gas carrier - - 2 135 2 135

Crude tanker 1 301 6 1,491 7 1,792

Other tanker 4 199 5 191 9 390

전 체 5 501 13 1,817 18 2,318

DRY벌크

Capesize 9 1,504 7 1,365 16 2,868

Panamax - - 7 552 7 552

Supramax 2 120 13 738 15 858

Handysize - - 7 210 7 210

Heavy Lift - - 8 210 8 210

전 체 11 1,624 42 3,074 53 4,698

합 계 (척수) 39 - 89 - 128 -

※ Capacity Unit : Container 1,000 TEU / Wet Bulk 1,000 DWT / Dry Bulk 1,000 DWT

(2015년 7월 31일 기준)

22

현대상선 선대 확장 계획 (2014년~2017년)

(2015년 7월 31일 기준)

선형

2014 2015 2016 2017

사선 용선 사선 용선 사선 용선 사선 용선

컨테이너

13,100 TEU 5 - - - - - - -

10,000 TEU - - - - - 6 - -

DRY벌크

Capesize - - 1 - 3 - - -

Panamax - - - - 3 - - -

합 계 (척수) 5 - 1 - 6 6 - -

※ 2014년 13,100TEU 사선 5척 인도 完

23

Dream it. Make it !