elektrim s.a. skonsolidowane sprawozdanie … · paska 77/79. czas trwania jednostki dominujcej...

ELEKTRIM S.A.

SKONSOLIDOWANE SPRAWOZDANIE FINANSOWE ZA ROK ZAKOŃCZONY DNIA

31 GRUDNIA 2014 ROKU

WRAZ Z OPINIĄ NIEZALEŻNEGO BIEGŁEGO REWIDENTA

Warszawa, dnia 28 maja 2015

WPROWADZENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA

FINANSOWEGO ..................................................................................................................... 4

1. INFORMACJE OGÓLNE ......................................................................................................................... 4

2. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ ................................................... 4

3. JEDNOSTKI OBJĘTE SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM .................... 5

4. JEDNOSTKI INNE NIŻ JEDNOSTKI PODPORZĄDKOWANE, W KTÓRYCH

JEDNOSTKI POWIĄZANE POSIADAJĄ MNIEJ NIŻ 20% UDZIAŁÓW (AKCJI) ............................. 7

5. JEDNOSTKI PODPORZĄDKOWANE WYŁĄCZONE ZE SKONSOLIDOWANEGO

SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ..................................................................................................... 7

6. ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY/ POŁĄCZENIE SPÓŁEK HANDLOWYCH ............................. 7

7. PRZYJĘTE ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI.................................................................... 8

8. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI W ROKU OBROTOWYM ............................. 17

9. KRYTERIA WYŁĄCZEŃ JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH ZE

SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ....................................................... 17

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA ............................................................ 26

1. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH

UJĘTYCH W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ROKU

OBROTOWEGO ..................................................................................................................................... 26

2. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH JAKIE NASTAPIŁY PO DNIU

BILANSOWYM, NIE UWZGLĘDNIONYCH W SKONSOLIDOWANYM

SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ..................................................................................................... 26

3. KOREKTA BŁĘDU ................................................................................................................................ 26

4. PORÓWNYWALNOŚĆ DANYCH FINANSOWYCH ZA ROK POPRZEDZAJĄCY

Z DANYMI SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA BIEŻĄCY

ROK OBROTOWY ................................................................................................................................. 26

5. WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE ....................................................................................... 27

6. WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH......................................................... 29

7. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE ........................................................................................................ 29

8. INWESTYCJE ......................................................................................................................................... 31

8.1. INWESTYCJE DŁUGOTERMINOWE .......................................................................... 31

8.2. INWESTYCJE KRÓTKOTERMINOWE ....................................................................... 32

9. KAPITAŁY ............................................................................................................................................. 33

10. OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE I POŻYCZKI ORAZ INNE

ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE .......................................................................................................... 34

11. REZERWY .............................................................................................................................................. 35

12. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI ................................................................... 36

13. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA SOCJALNE ........................................................................................ 36

14. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE BIERNE ................................................................................. 37

15. ZOBOWIĄZANIA ZABEZPIECZONE NA MAJĄTKU GRUPY ........................................................ 37

16. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE, W TYM RÓWNIEŻ UDZIELONE PRZEZ

JEDNOSTKI POWIĄZANE GWARANCJE I PORĘCZENIA, TAKŻE WEKSLOWE ....................... 38

17. ZOBOWIĄZANIA POZABILANSOWE ................................................................................................ 39

18. STRUKTURA RZECZOWA I TERYTORIALNA SPRZEDAŻY ......................................................... 39

19. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW ......................................................................... 40

20. INFORMACJE O PRZYCHODACH, KOSZTACH I WYNIKACH DZIAŁALNOŚCI

ZANIECHANEJ W ROKU OBROTOWYM LUB PRZEWIDZIANEJ DO ZANIECHANIA

W ROKU NASTĘPNYM ........................................................................................................................ 40

21. PODATEK DOCHODOWY ................................................................................................................... 40

22. KOSZTY W UKŁADZIE RODZAJOWYM ........................................................................................... 42

23. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE ....................................................................................... 43

24. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE ................................................................................................ 43

25. PRZYCHODY FINANSOWE ................................................................................................................. 44

26. KOSZTY FINANSOWE ......................................................................................................................... 44

27. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH DO SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU

PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH .......................................................................................................... 45

28. INFORMACJE O PRZECIĘTNYM ZATRUDNIENIU, Z PODZIAŁEM NA GRUPY

ZAWODOWE ......................................................................................................................................... 45

29. INFORMACJE O WYNAGRODZENIU BIEGŁEGO REWIDENTA LUB PODMIOTU

UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH ............................................ 45

30. INFORMACJE O WYNAGRODZENIACH, ŁĄCZNIE Z WYNAGRODZENIEM Z ZYSKU,

WYPŁACONYCH LUB NALEŻNYCH OSOBOM WCHODZĄCYM W SKŁAD

ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁEK HANDLOWYCH ................... 46

31. INFORMACJE O POŻYCZKACH I ŚWIADCZENIACH O PODOBNYM CHARAKTERZE

UDZIELONYCH OSOBOM WCHODZĄCYM W SKŁAD ORGANÓW

ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH ALBO ADMINISTRUJĄCYCH SPÓŁEK

HANDLOWYCH .................................................................................................................................... 46

32. INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ

KONSOLIDACJI ..................................................................................................................................... 46

33. INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ I TRANSAKCJACH ZE STRONAMI

POWIĄZANYMI .................................................................................................................................... 46

34. ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY.................................................................................................... 48

35. INSTRUMENTY FINANSOWE............................................................................................................. 48

36. ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM ................................................................. 49

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku

Wprowadzenie do skonsolidowanego sprawozdania finansowego

4

WPROWADZENIE DO SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

1. INFORMACJE OGÓLNE

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe Grupy Kapitałowej Elektrim S.A. („Grupa”, „Grupa Kapitałowa”)

obejmuje okres od dnia 1 stycznia 2014 roku do dnia 31 grudnia 2014 roku oraz zawiera dane porównawcze za

okres od dnia 1 stycznia 2013 roku do dnia 31 grudnia 2013 roku.

Elektrim S.A. („Jednostka dominująca”) została utworzona Aktem Notarialnym z dnia 16 listopada 1945 roku.

Jednostka dominująca jest wpisana do rejestru przedsiębiorców Krajowego Rejestru Sądowego prowadzonego

przez Sąd Rejonowy, XII Wydział Gospodarczy Krajowego Rejestru Sądowego, pod numerem KRS

0000039329. Jednostce dominującej nadano numer statystyczny REGON 000144058. Siedziba Jednostki

dominującej mieści się pod adresem 00-834 Warszawa, ul. Pańska 77/79.

Czas trwania Jednostki dominującej oraz jednostek powiązanych jest nieoznaczony.

Przedmiotem działalności statutowej Spółki jest:

- wytwarzanie energii elektrycznej

- przesyłanie energii elektrycznej

- dystrybucja energii elektrycznej

- telefonia stacjonarna i telegrafia

- telefonia ruchoma

- transmisja danych i teleinformatyka

- radiotelekomunikacja

- telewizja kablowa

- pozostałe usługi telekomunikacyjne

- pozostałe formy udzielania kredytów

- pozostałe pośrednictwo finansowe, gdzie indziej nie sklasyfikowane

- działalność pomocnicza związana z ubezpieczeniami i funduszami emerytalno-rentowymi

- zagospodarowanie i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek

- kupno i sprzedaż nieruchomości na własny rachunek

- działalność w zakresie oprogramowania

- pozostała działalność związana z informatyką

- badanie rynku i opinii publicznej

- działalność związana z zarządzaniem holdingami.

Kluczowy element strategii Grupy stanowi działalność w sektorach nieruchomości i telekomunikacyjnym.

2. ZAŁOŻENIE KONTYNUACJI DZIAŁALNOŚCI GOSPODARCZEJ

Sprawozdanie finansowe Grupy zostało sporządzone przy założeniu kontynuowania działalności gospodarczej

przez Grupę w okresie co najmniej 12 miesięcy po dniu bilansowym, czyli po 31 grudnia 2014 roku.

W grudniu 2013 roku Dyrektor Izby Skarbowej (dalej „DIS”) wydał decyzję, w której utrzymał w mocy decyzję

Dyrektora Urzędu Kontroli Skarbowej (dalej „Dyrektora UKS”) określającą zobowiązanie podatkowe w podatku

dochodowym od osób prawnych za 2006 rok. Spółka zaskarżyła decyzję DIS do Wojewódzkiego Sądu

Administracyjnego (dalej “WSA”) wnosząc o uchylenie w całości decyzji i poprzedzającej ją decyzji Dyrektora

UKS (patrz również nota 16 dodatkowe informacje i objaśnienia).

Zobowiązanie podatkowe określone decyzją DIS, z uwagi na jego wysokość, uniemożliwia Spółce bezszkodową

spłatę tego zobowiązania. Elektrim nie dysponuje wolnymi środkami pieniężnymi lub płynnymi, łatwo

zbywalnymi aktywami, które pozwoliłyby mu na natychmiastową spłatę zobowiązania. Wartościowe aktywa

posiadane przez Elektrim to udziały w spółkach zależnych i nieruchomości. Aktywa te z uwagi na ich charakter

są trudno zbywalne.

Dla możliwości wykonania zobowiązania podatkowego określonego w decyzji DIS Spółka musiałaby sprzedać

większość posiadanych aktywów. W przypadku szybkiej sprzedaży udziałów, akcji i nieruchomości Elektrim

poniósłby na takiej operacji znaczną stratę, gdyż potencjalny nabywca byłby w takich okolicznościach skłonny

zapłacić za nie znacznie mniej niż wynosi ich rzeczywista wartość.

Wyprzedaż aktywów byłaby w tym momencie bardzo niekorzystna dla Spółki i mogłaby doprowadzić do

istotnego ograniczenia działalności gospodarczej przez Elektrim bez szans na jej wznowienie nawet po wygraniu

sporu przed sądami administracyjnymi. Biorąc pod uwagę argumenty przedstawione przez Spółkę, WSA



5

w marcu 2014 roku wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania zaskarżonej decyzji DIS do czasu

rozstrzygnięcia sporu na drodze sądowej.

W lipcu 2014 roku WSA po rozpoznaniu sprawy uchylił w całości decyzję DIS. Wyrok na dzień sporządzenia

sprawozdania finansowego nie jest prawomocny.

Grupa realizuje wiele znaczących projektów deweloperskich, w tym inwestycję realizowaną na terenie Portu

Praskiego. Wszystkie te projekty powinny wygenerować w ciągu najbliższych lat znaczące zyski,

a w konsekwencji wzrost aktywów Grupy. Biorąc powyższe pod uwagę w ocenie Zarządu działalność Grupy

będzie kontynuowana w dającej się przewidzieć przyszłości obejmującej okres co najmniej 12 miesięcy po dniu

31 grudnia 2014 roku.

3. JEDNOSTKI OBJĘTE SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIEM FINANSOWYM

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe obejmuje dane finansowe Jednostki dominującej oraz jej jednostek

zależnych. Udziały w jednostkach stowarzyszonych wykazano w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym

metodą praw własności. Inwestycje w niżej wymienionych jednostkach są dokonane na czas nieograniczony.

Szczegółowe informacje na temat jednostek zależnych i stowarzyszonych przedstawiono poniżej:

31 grudnia 2014 roku

Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Udział bezpośredni i pośredni

Jednostki dominującej w

Zależne

kapitale

podstawowym liczbie głosów

1.Port Praski Sp. z o.o. Warszawa Wynajem i działalność

deweloperska 99,93% 99,93%

2.Port Praski Inwestycje Sp. z o.o. SKA Warszawa Wynajem i działalność


3.Port Praski Inwestycje Sp. z o.o. Warszawa Działalność deweloperska 99,89% 99,89%

4.Port Praski Sp. z o.o. SKA Warszawa Zarządzanie nieruchomościami 99,93% 99,93%

5.Pantanomo Ltd. Nikozja Działalność holdingowa 99,93% 99,93%

6.Port Praski Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych

Warszawa Działalność inwestycyjna 99,93% 99,93%

7.Laris Investments Sp. z o.o. Warszawa Wynajem i działalność


8.Blue Jet Charters Sp. z o.o Warszawa Wynajem powierzchni hangarowej

i biurowej 99,93% 99,93%

9.JK Project Sp. z o.o. Warszawa Działalność deweloperska 99,93% 99,93%

10.Laris Property Management Sp. z o.o. Warszawa Zarządzanie nieruchomościami 99,93% 99,93%

11.SPV Grodzisk Sp. z o.o. Warszawa Działalność deweloperska i

dzierżawa 99,93% 99,93%

12.Elektrim-Megadex S.A. Warszawa

Wcześniej działalność

produkcyjna, aktualnie spółka nie

prowadzi działalności operacyjnej

98,70% 98,70%

13.Megadex Expo Sp. z o.o. * Gdynia Wynajem i zarządzanie nieruchomościami

99,94% 99,94%

14.Megadex Serwis Sp. z o.o. Warszawa Handel, wynajem 99,81% 99,81%

15.Megadex Development Sp. z o.o. Warszawa Handel 99,89% 99,89%

16.Megadex SPV Sp. z o.o. Warszawa Zarządzanie nieruchomościam 99,81% 99,81%

17.Megadex Księży Młyn Sp. z o.o. Warszawa

Wynajem i zarządzanie

nieruchomościami 99,81% 99,81%

18.Embud Sp. z o.o. Warszawa Działalność holdingowa 99,89% 99,89%

19.Enelka Taahhüt Imalat ve Tic. Ltd. Şti. Stambuł Działalność deweloperska 99,94% 99,94%

20.Emkon Enerji İnşaat Taahüt Sanayi ve Tic.

Ltd. Şti. Stambuł

Działalność deweloperska, aktualnie spółka nie prowadzi

działalności operacyjnej

99,89% 99,89%

21.Anokymma Ltd. Nikozja Działalność holdingowa 100,00% 100,00%

22.Argumenol Ltd. Nikozja Działalność holdingowa 99,98% 99,98%

23.CENTRUM ZDROWIA I RELAKSU „VERANO” Spółka z o.o.

Kołobrzeg Działalność sanatoryjno-uzdrowiskowa

74,92% 74,92%



6

24.Energia-Nova S.A. [w likwidacji] Łódź

Wcześniej dystrybucja energii

elektrycznej aktualnie spółka jest

w stanie likwidacji i nie prowadzi działalności operacyjnej

99,89% 99,89%

Stowarzyszone

1. Pollytag S.A. Gdańsk Produkcja i handel kruszywem 46,26% 46,26%

* 20 lutego 2014r. została zarejestrowana zmiana nazwy spółki z Wschodnioeuropejskie Centrum Handlu WTC-Gdynia-Expo Sp. z o.o.

(“WTC”) na Megadex Expo Sp. z o.o.

31 grudnia 2013 roku Nazwa jednostki Siedziba Przedmiot działalności Udział Jednostki dominującej w

Zależne

kapitale


1. Port Praski Sp. z o.o. Warszawa Wynajem i działalność


2. Port Praski Inwestycje Sp. z o.o. SKA Warszawa Wynajem i działalność deweloperska

99,93% 99,93%

3. Port Praski Inwestycje Sp. z o.o. Warszawa Działalność deweloperska 99,89% 99,89%

4. Laris Investments Sp. z o.o. Warszawa Wynajem i działalność


5. Blue Jet Charters Sp. z o.o Warszawa Wynajem powierzchni hangarowej

i biurowej 99,93% 99,93%

6. JK Project Sp. z o.o. Warszawa Działalność deweloperska 99,93% 99,93%

7. Laris Property Management Sp. z o.o. Warszawa Zarządzanie nieruchomościami 99,93% 99,93%

8. SPV Grodzisk Sp. z o.o. Warszawa Działalność deweloperska i dzierżawa

99,93% 99,93%

9. Wschodnioeuropejskie Centrum Handlu

WTC-Gdynia-Expo Sp. z o.o.* Gdynia

Wynajem i zarządzanie

nieruchomościami 99,94% 99,94%

10. Elektrim-Megadex S.A. Warszawa

Wcześniej działalność

produkcyjna, aktualnie spółka nie

prowadzi działalności operacyjnej

98,70% 98,70%

11. Energia-Nova S.A. Warszawa

Wcześniej handel, aktualnie

spółka nie prowadzi działalności

operacyjnej

99,89% 99,89%

12. Megadex Serwis Sp. z o.o. Warszawa Handel, wynajem 99,66% 99,66%

13. Megadex Development Sp. z o.o. Warszawa Handel 99,89% 99,89%

14. Embud Sp. z o.o. Warszawa Działalność holdingowa 99,89% 99,89%

15. Enelka Taahhüt Imalat ve Tic. Ltd. Şti. Stambuł Działalność deweloperska 99,94% 99,94%

16. Emkon Enerji İnşaat Taahüt Sanayi ve Tic. Ltd. Şti.

Stambuł

Działalność deweloperska,

aktualnie spółka nie prowadzi

działalności operacyjnej

99,89% 99,89%

17. Anokymma Ltd. Nikozja Działalność holdingowa 100,00% 100,00%

18. Argumenol Ltd. Nikozja Działalność holdingowa 100,00% 100,00%

19. Pantanomo Ltd. Nikozja Działalność holdingowa 99,93% 99,93%

20. Port Praski Fundusz Inwestycyjny Zamknięty Aktywów Niepublicznych

Warszawa Działalność inwestycyjna 99,93% 99,93%

Stowarzyszone

1. Pollytag S.A. Gdańsk Produkcja i handel kruszywem 46,26% 46,26%

* 20 lutego 2014r. została zarejestrowana zmiana nazwy spółki z Wschodnioeuropejskie Centrum Handlu WTC-Gdynia-Expo Sp. z o.o.

(“WTC”) na Megadex Expo Sp. z o.o.



7

4. JEDNOSTKI INNE NIŻ JEDNOSTKI PODPORZĄDKOWANE, W KTÓRYCH JEDNOSTKI

POWIĄZANE POSIADAJĄ MNIEJ NIŻ 20% UDZIAŁÓW (AKCJI)

Wykaz jednostek, w których Jednostka dominująca lub spółki powiązane posiadają mniej niż 20% udziałów/

akcji:

Nazwa jednostki Siedziba

Udział Jednostki dominującej na dzień bilansowy w

kapitale


Tower Service Sp. z o.o. Warszawa 13,40% 13,40%

Cyfrowy Polsat S.A. Warszawa 9,07% 7,09%

5. JEDNOSTKI PODPORZĄDKOWANE WYŁĄCZONE ZE SKONSOLIDOWANEGO

SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Następujące jednostki podporządkowane nie zostały objęte skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym:

Nazwa Siedziba

Procentowy

udział w

kapitale

podstawowym

Podstawa wyłączenia

Zależne:

1. Easy Net S.A. Warszawa 100,00% zgodnie z art. 57.2. występują

ograniczenia w sprawowaniu

kontroli nad majątkiem

jednostek

2. Elektrim Online Sp. z o.o. Warszawa 100,00%

3. AGS New Media Sp. z o.o. Warszawa 100,00%

4. Elektrim Finance B.V. Amsterdam 100,00%

5. Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. Konin 51,55% na podstawie art 57 Ustawy o

rachunkowości.

Procentowy udział Jednostki dominującej w prawach głosu na zgromadzeniu wspólników lub akcjonariuszy

danej spółki odpowiada jej udziałowi w kapitale zakładowym tej spółki.

Spółka nie objęła konsolidacją ZE PAK S.A., w której posiadała 51,55% na dzień 31 grudnia 2014 roku

w oparciu o postanowienia art. 57. Ustawy o Rachunkowości

6. ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY/ POŁĄCZENIE SPÓŁEK HANDLOWYCH

W okresie sprawozdawczym, za który sporządzono skonsolidowane sprawozdanie finansowe wystąpiły

następujące zmiany w strukturze kapitałowej oraz połączenia jednostek gospodarczych:

Utworzenie nowej spółki Megadex SPV Sp. z o.o.

W dniu 28 marca 2014 r. Grupa zawiązała nową spółkę Megadex SPV Sp. z o.o., której 100 % udziałów zostało

objęte przez Megadex Serwis Sp. z o.o. Podmiot został zarejestrowany w KRS w dniu 28 marca 2014 r.

W dniu 1 lipca 2014 roku spółka Megadex SPV podwyższyła kapitał podstawowy, który został objęty przez

Megadex Serwis w zamian za wkład niepieniężny w postaci 405.050 udziałów spółki Megadex Księży Młyn

sp.z o.o. o łącznej wartości 40.505.000,00 zł.

W dniu 16 lipca 2014 roku Megadex SPV ponownie podwyższył kapitał podstawowy, który został objety przez

Anokymma Ltd w zamian za wkład niepieniężny w postaci przeniesienia na Megadex SPV wierzytelności

pieniężnej przysługującej Anokymma od Megadex Serwis sp. z o.o. w łącznej kwocie 36.375.201,34 zł, z czego

36.322.200,00 zł zostało przeznaczone na pokrycie nowoutworzonych udziałów, natomiast kwota 53.001,34 zł

zwiększyła kapitał zapasowy (nadwyżka ponad wartość nominalną nowoutworzonych udziałów). W dniu

20 sierpnia 2014 roku Megadex SPV umorzyło 362.479 szt. udziałów należących do Megadex Serwis poprzez

obniżenie kapitału zakładowego.



8

Utworzenie nowej spółki Megadex Księży Młyn Sp. z o.o.

W dniu 24 marca 2014 r. Grupa zawiązała nową spółkę Megadex Księży Młyn Sp. z o.o., której 100 % udziałów

zostało objęte przez Megadex Serwis Sp. z o.o. Następnie wydzielono z Megadex Serwis i przeniesiono do

Megadex Księży Młyn zorganizowaną część przedsiębiorstwa tytułem wkładu niepieniężnego za nowo

emitowane udziały. W dniu 1 lipca 2014 roku Megadex Serwis wniósł posiadane udziały w Megadex Księży

Młyn do Megadex SPV Sp. z o.o. tytułem wkładu niepieniężnego za nowo emitowane udziały Megadex SPV.

Nabycie spółki CENTRUM ZDROWIA I RELAKSU „VERANO” Spółka z o.o.

W dniu 20 października 2014 roku spółka Megadex Development sp. zo.o. nabyła od PAK Kopalnia Węgla

Brunatnego Konin S.A. 7 435 udziałów w spółce CENTRUM ZDROWIA I RELAKSU „VERANO” Spółka

z o.o. o stanowiących 75,002% udziału w kapitale zakładowym nabytej spółki.

Transakcje sprzedaży akcji i udziałów pomiędzy spółkami Grupy Kapitałowej

W maju 2014 roku spółka Argumenol Ltd. objęła akcje nowej emisji w spółce Cyfrowy Polsat S.A.

(9,08% w kapitale i 7,09% w głosach) w zamian za wkład niepieniężny w postacji posiadanych udziałów

w spółce Metelem Holding Company Limited.

W okresie pomiędzy 22 - 23 grudnia 2014 roku spółka Embud Sp. z o.o. nabyła od spółki Polsat Media BV

(sp. w likwidacji) dodatkowy pakiet akcji w spółce Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów Konin S.A.

(dalej „PAK”). Przed transakcją Embud posiadał 11,43% udziałów w kapitale i głosach PAK. W wyniku

transakcji Embud stał się właścicielem 51,16% akcji w kapitale i głosach ZE PAK.

W dniu 30 grudnia 2014 roku została zawarta transakcja częściowej wymiany akcji pomiędzy spółką Embud i

spółką Argumenol. W transakcji tej spółka Argumenol przekazała do spółki Embud 4,64% udziałów w spółce

Cyfrowy Polsat S.A. a w zamian za to spółka Embud przekazała do spółki Argumenol akcje w PAK stanowiące

50% w kapitale i głosach ZE PAK.

7. PRZYJĘTE ZASADY (POLITYKA) RACHUNKOWOŚCI

7.1. Format oraz podstawa sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z przepisami ustawy z dnia 29 września

1994 roku o rachunkowości (tekst jednolity Dz.U. z 2013 roku, poz. 330 – dalej „UoR”) oraz rozporządzenia

Ministra Finansów z dnia 25 września 2009 roku w sprawie szczegółowych zasad sporządzania przez jednostki

inne niż banki, zakłady ubezpieczeń i zakłady reasekuracji skonsolidowanych sprawozdań finansowych grup

kapitałowych (Dz.U. z 2009 roku, nr 169, poz. 1327).

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe zostało przygotowane zgodnie z konwencją kosztu historycznego,

która została zmodyfikowana w przypadku:

wartości niematerialnych i prawnych (nota 7.3),

środków trwałych (nota 7.5),

inwestycji w nieruchomości (nota 7.7),

inwestycji w jednostkach podporządkowanych nie objętych konsolidacją i innych inwestycji

długoterminowych (nota 7.8),

inwestycji w jednostkach stowarzyszonych (nota 7.9),

innych inwestycji krótkoterminowych (z wyłączeniem środków pieniężnych i aktywów finansowych) (nota

7.10),

instrumentów finansowych (nota 7.11, 7.20, 7.24 - 7.26).

Rachunek zysków i strat Grupa sporządziła w wariancie kalkulacyjnym.

Rachunek przepływów pieniężnych sporządzono metodą pośrednią.



9

7.2. Zasady konsolidacji

Jednostki zależne podlegają konsolidacji pełnej w okresie od objęcia nad nimi kontroli przez Jednostkę

dominującą do czasu ustania tej kontroli. Aktywa i zobowiązania spółki zależnej na dzień włączenia jej do

skonsolidowanego sprawozdania finansowego ujmowane są według wartości godziwej. Różnica między

wartością godziwą tych aktywów i zobowiązań oraz ceną nabycia udziałów powoduje powstanie wartości firmy

lub ujemnej wartości firmy, które są wykazywane w odrębnej pozycji skonsolidowanego bilansu odpowiednio

jako „wartość firmy jednostek podporządkowanych” lub „ujemna wartość firmy jednostek

podporządkowanych”.

Akcje i udziały w jednostkach stowarzyszonych wyceniane są metodą praw własności.

Stosowane przez spółki Anokymma Limited, Argumenol Limited oraz Enelka Taahhüt Imalat ve Tic. Ltd. Şti.,

zasady rachunkowości różnią się od stosowanych przez Grupę Kapitałową. Sprawozdanie finansowe tych spółek

zostało przekształcone w taki sposób, by wyeliminować istotne różnice w zasadach rachunkowości stosowanych

przez spółkę i Grupę Kapitałową.

W toku konsolidacji wyeliminowane zostały wszystkie istotne transakcje między jednostkami objętymi

konsolidacją.

7.3. Wartości niematerialne i prawne

Wartości niematerialne i prawne są rozpoznawane, jeżeli jest prawdopodobne, że w przyszłości spowodują one

wpływ do Grupy Kapitałowej korzyści ekonomicznych, które mogą być bezpośrednio powiązane z tymi

aktywami. Początkowe ujęcie wartości niematerialnych i prawnych następuje według cen nabycia lub kosztu

wytworzenia. Po ujęciu początkowym wartości niematerialne i prawne są wyceniane według cen nabycia lub

kosztu wytworzenia pomniejszonych o umorzenie i odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. Wartości

niematerialne i prawne są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu okresowi ich

ekonomicznej użyteczności.

Przewidywany okres ekonomicznej użyteczności kształtuje się następująco:

Koszty zakończonych prac rozwojowych 5 lat

Patenty, licencje, znaki firmowe 2-5 lat

Oprogramowanie komputerowe 2-5 lat

Inne wartości niematerialne i prawne 2-5 lat

Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na

koniec każdego roku obrotowego w celu weryfikacji, czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne

z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez dane wartości

niematerialne i prawne.

Na dzień bilansowy Jednostka dominująca każdorazowo ocenia, czy wartość bilansowa wykazanych aktywów

nie przekracza wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. Jeśli istnieją przesłanki, które by

na to wskazywały, wartość bilansowa aktywów jest obniżana do ceny sprzedaży netto. Odpisy z tytułu trwałej

utraty wartości są ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych.

7.4. Wartość firmy

Wartość firmy jest to nadwyżka ceny nabycia jednostki lub zorganizowanej jej części nad niższą od niej

wartością przejętych aktywów netto wycenionych według wartości godziwych. Wykazuje się ją w aktywach

bilansu w odrębnej pozycji jako „wartość firmy”. Wartość firmy powstała w wyniku objęcia konsolidacją

jednostek zależnych ujmowana jest w aktywach bilansu jako „wartość firmy jednostek podporządkowanych”.

Przewidywany okres ekonomicznej użyteczności wartości firmy kształtuje się następująco:

Wartość firmy 5 lat

Odpisów amortyzacyjnych dokonuje się metodą liniową. Odpisy amortyzacyjne:

podobnie jak odpisy z tytułu trwałej utraty wartości zalicza się do pozostałych kosztów operacyjnych

w przypadku wartości firmy związanej z nabyciem przedsiębiorstwa lub jego zorganizowanej części,

ujmuje się w odrębnej pozycji skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Odpis wartości firmy” –

w przypadku wartości firmy od jednostek podporządkowanych.



10

Na dzień bilansowy Jednostka dominująca każdorazowo ocenia, czy wartość bilansowa wykazanej wartości

firmy nie przekracza wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych związanych z nią. Jeśli

istnieją przesłanki przeprowadzany jest test na trwałą utratę wartości. Odpisy z tytułu trwałej utraty wartości są

ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych.

7.5. Środki trwałe

Środki trwałe są wyceniane w cenie nabycia, koszcie wytworzenia lub wartości przeszacowanej pomniejszonych

o umorzenie oraz o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości. W przypadku prawa wieczystego użytkowania gruntu

przez cenę nabycia rozumie się cenę nabycia prawa od osoby trzeciej/ nadwyżkę pierwszej opłaty nad opłatą

roczną w przypadku, gdy prawo zostało odpłatnie nabyte od gminy/ wartość godziwą prawa na moment jego

wprowadzenia do ksiąg rachunkowych w przypadku, gdy prawo uzyskano nieodpłatnie na podstawie decyzji

administracyjnej . Grunty wyceniane są w cenie nabycia pomniejszonej o odpisy z tytułu trwałej utraty wartości.

Przeszacowanie ma miejsce na podstawie odrębnych przepisów. Wynik przeszacowania odnoszony jest na

kapitał z aktualizacji wyceny. Po sprzedaży lub likwidacji środka trwałego, kwota pozostała w kapitale

z aktualizacji wyceny jest przenoszona na kapitał zapasowy. Ostatnie przeszacowanie miało miejsce w dniu

1 stycznia 1995 roku. W okresie działania Grupy nie miało miejsca żadne przeszacowanie.

Koszty poniesione po wprowadzeniu środka trwałego do użytkowania, jak koszty napraw, przeglądów, opłaty

eksploatacyjne, wpływają na wynik finansowy okresu sprawozdawczego, w którym zostały poniesione. Jeżeli

możliwe jednakże jest wykazanie, że koszty te spowodowały zwiększenie oczekiwanych przyszłych korzyści

ekonomicznych z tytułu posiadania danego środka trwałego ponad korzyści przyjmowane pierwotnie, w takim

przypadku zwiększają one wartość początkową środka trwałego.

Środki trwałe, z wyjątkiem gruntów, są amortyzowane liniowo w okresie odpowiadającym szacowanemu

okresowi ich ekonomicznej użyteczności, lub przez krótszy z dwóch okresów: ekonomicznej użyteczności lub

prawa do używania, który kształtuje się następująco:

Prawo użytkowania wieczystego gruntu 5-20 lat

Budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej 10-40 lat

Urządzenia techniczne i maszyny 2-20 lat

Środki transportu 2,5-7 lat

Inne środki trwałe 1-10 lat

Środki trwałe o niskiej jednostkowej wartości początkowej to znaczy poniżej 3,5 tysięcy złotych odnoszone są

jednorazowo w koszty.

Szacunki dotyczące okresu ekonomicznej użyteczności oraz metoda amortyzacji są przedmiotem przeglądu na

koniec każdego roku obrotowego w celu weryfikacji, czy zastosowane metody i okres amortyzacji są zgodne

z przewidywanym rozkładem czasowym korzyści ekonomicznych przynoszonych przez ten środek trwały.

Na dzień bilansowy Jednostka dominująca każdorazowo ocenia, czy wartość bilansowa wykazanych aktywów

nie przekracza wartości przewidywanych przyszłych korzyści ekonomicznych. Jeśli istnieją przesłanki, które by

na to wskazywały, wartość bilansowa aktywów jest obniżana do ceny sprzedaży netto. Odpisy z tytułu trwałej

utraty wartości są ujmowane w pozostałych kosztach operacyjnych.

7.6. Środki trwałe w budowie

Środki trwałe w budowie są wyceniane w wysokości ogółu kosztów pozostających w bezpośrednim związku

z ich nabyciem lub wytworzeniem, w tym kosztów finansowych, pomniejszonych o odpisy z tytułu trwałej

utraty wartości. W ramach środków trwałych w budowie wykazywane są również materiały inwestycyjne.

Środki trwałe w budowie nie są amortyzowane do momentu zakończenia ich budowy i oddania do użytkowania.



11

7.7. Inwestycje w nieruchomości

Do inwestycji w nieruchomości (obejmujących inwestycje w grunty, prawo wieczystego użytkowania gruntu,

budynki i budowle) zalicza się takie nieruchomości oraz wartości niematerialne i prawne, których spółki Grupy

Kapitałowej nie użytkują na własne potrzeby, ale które spółki posiadają w celu przynoszenia korzyści w postaci

przyrostu wartości lub/i przychodów z najmu.

Inwestycje w nieruchomości wyceniane są według wartości godziwej.

Skutki zmian wartości godziwych inwestycji w nieruchomości zaliczane są odpowiednio do pozostałych

kosztów/ przychodów operacyjnych.

W inwestycjach w nieruchomości prezentowane są również nieruchomości w budowie, które po ukończeniu

będą spełniały definicję nieruchomości inwestycyjnych pod warunkiem, że w trakcie budowy można w

wiarygodny sposób ustalić ich wartość godziwą

7.8. Inwestycje w jednostkach zależnych i współzależnych nie objętych konsolidacją i inne

inwestycje długoterminowe

Inwestycje w jednostkach zależnych i współzależnych nie objętych konsolidacją, a także inne inwestycje

długoterminowe (z wyłączeniem aktywów finansowych opisanych w nocie 7.9, nocie 7.10 oraz inwestycji

w nieruchomości i wartości niematerialne i prawne opisanych w nocie 7.7) są wyceniane według kosztu

historycznego pomniejszonego o ewentualną utratę wartości.

Trwała utrata wartości udziałów w jednostkach podporządkowanych i innych inwestycjach długoterminowych

jest szacowana na każdy dzień bilansowy. Wartość bilansowa takich aktywów jest każdorazowo poddawana

przeglądowi w celu stwierdzenia, czy nie przekracza ona wartości przyszłych korzyści ekonomicznych.

7.9. Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych

Inwestycje w jednostkach stowarzyszonych są wyceniane według metody praw własności. Przez metodę praw

własności rozumie się przyjętą przez Grupę, jako znaczącego inwestora, metodę wyceny udziałów w aktywach

netto jednostki podporządkowanej, z uwzględnieniem wartości firmy lub ujemnej wartości firmy, ustalonych na

dzień uzyskania znaczącego wpływu. Wartość początkową udziału aktualizuje się na dzień bilansowy, na który

sporządza się sprawozdanie finansowe o zmiany wartości aktywów netto jednostki podporządkowanej, jakie

nastąpiły w roku obrotowym, wynikające zarówno z osiągniętego wyniku finansowego, skorygowanego o

amortyzację i odpis z tytułu utraty wartości firmy lub ujemnej wartości firmy przypadające na dany rok

obrotowy, jak i wszelkie inne zmiany, w tym wynikające z rozliczeń z jednostką dominującą jako znaczącym

inwestorem.

Trwała utrata wartości udziałów w jednostkach stowarzyszonych jest szacowana na każdy dzień bilansowy.

Wartość bilansowa takich aktywów jest każdorazowo poddawana przeglądowi w celu stwierdzenia, czy nie

przekracza ona wartości przyszłych korzyści ekonomicznych.

7.10. Inwestycje krótkoterminowe (z wyłączeniem środków pieniężnych i aktywów finansowych)

Inwestycje krótkoterminowe, z wyłączeniem środków pieniężnych i aktywów finansowych, wyceniane są

według ceny (wartości) rynkowej, a krótkoterminowe inwestycje, dla których nie istnieje aktywny rynek w

wartości godziwej używając danych wziętych z aktywnych rynków bądź w oparciu o metodę dochodową.

Skutki wzrostu lub obniżenia wartości inwestycji krótkoterminowych wycenionych według cen (wartości)

rynkowych zalicza się odpowiednio do przychodów lub kosztów finansowych.

7.11. Aktywa finansowe

Aktywa finansowe w momencie wprowadzenia do ksiąg rachunkowych są wyceniane według kosztu (ceny

nabycia), stanowiącego wartość godziwą uiszczonej zapłaty. Koszty transakcji są ujmowane w wartości

początkowej tych instrumentów finansowych. Aktywa finansowe są wprowadzane do ksiąg rachunkowych pod

datą zawarcia transakcji.

Po początkowym ujęciu aktywa finansowe są zaliczane do jednej z czterech kategorii i wyceniane w następujący

sposób:



12

Kategoria Sposób wyceny

1. Aktywa finansowe

utrzymywane do terminu

wymagalności

Według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu)

ustalanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej

2. Pożyczki udzielone i

należności własne

Według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu)

ustalanej przy zastosowaniu efektywnej stopy procentowej. Należności

o krótkim terminie wymagalności, dla których nie określono stopy

procentowej, wyceniane są w kwocie wymaganej zapłaty

3. Aktywa finansowe

przeznaczone do obrotu

Według wartości godziwej, a zyski/straty z tytułu aktualizacji wyceny

są ujmowane w rachunku zysków i strat

4. Aktywa finansowe dostępne do

sprzedaży

Według wartości godziwej, a zyski/straty z tytułu aktualizacji wyceny

są ujmowane w rachunku zysków i strat.

Wartość godziwa instrumentów finansowych stanowiących przedmiot obrotu na aktywnym rynku ustalana jest

w odniesieniu do cen notowanych na tym rynku na dzień bilansowy. W przypadku, gdy brak jest notowanej ceny

rynkowej, wartość godziwa jest szacowana na podstawie notowanej ceny rynkowej podobnego instrumentu,

bądź na podstawie modelu wyceny uwzględniającego dane wejściowe pochodzące z aktywnego obrotu

regulowanego bądź też z wykorzystaniem innych metod estymacji powszechnie uznanych za poprawne.

Pochodne instrumenty finansowe nie będące instrumentami zabezpieczającymi są wykazywane jako aktywa albo

zobowiązania przeznaczane do obrotu.

Trwała utrata wartości aktywów finansowych

Na każdy dzień bilansowy Grupa ocenia, czy istnieją obiektywne dowody wskazujące na trwałą utratę wartości

składnika bądź grupy aktywów finansowych. Jeśli dowody takie istnieją, Grupa ustala szacowaną możliwą do

odzyskania wartość składnika aktywów i dokonuje odpisu aktualizującego z tytułu utraty wartości, w kwocie

równej różnicy między wartością możliwą do odzyskania i wartością bilansową.

Odpisy aktualizujące wartość składnika aktywów finansowych lub portfela podobnych składników aktywów

finansowych ustala się:

1) w przypadku aktywów finansowych wycenianych w wysokości skorygowanej ceny nabycia - jako różnicę

między wartością tych aktywów wynikającą z ksiąg rachunkowych na dzień wyceny i możliwą do

odzyskania kwotą. Kwotę możliwą do odzyskania stanowi bieżąca wartość przyszłych przepływów

pieniężnych oczekiwanych przez jednostkę, zdyskontowana za pomocą efektywnej stopy procentowej, którą

jednostka stosowała dotychczas, wyceniając przeszacowywany składnik aktywów finansowych lub portfel

podobnych składników aktywów finansowych,

2) w przypadku aktywów finansowych wycenianych w wartości godziwej - jako różnicę między ceną nabycia

składnika aktywów i jego wartością godziwą ustaloną na dzień wyceny, z tym że przez wartość godziwą

dłużnych instrumentów finansowych na dzień wyceny rozumie się bieżącą wartość przyszłych przepływów

pieniężnych oczekiwanych przez jednostkę zdyskontowaną za pomocą bieżącej rynkowej stopy procentowej

stosowanej do podobnych instrumentów finansowych.

7.12. Leasing

Spółki Grupy Kapitałowej są stroną umów leasingowych, na podstawie których przyjmuje do odpłatnego

używania lub pobierania pożytków obce środki trwałe lub wartości niematerialne i prawne przez uzgodniony

okres.

W przypadku umów leasingu, na mocy których następuje przeniesienie zasadniczo całego ryzyka i pożytków

wynikających z tytułu posiadania aktywów będących przedmiotem umowy, przedmiot leasingu jest ujmowany

w aktywach jako środek trwały i jednocześnie ujmowane jest zobowiązanie w kwocie równej wartości bieżącej

minimalnych opłat leasingowych ustalonej na dzień rozpoczęcia leasingu. Opłaty leasingowe są dzielone między

koszty finansowe i zmniejszenie salda zobowiązania w sposób umożliwiający uzyskanie stałej stopy odsetek od

pozostałego do spłaty zobowiązania. Koszty finansowe ujmowane są bezpośrednio w rachunku zysków i strat.

Środki trwałe będące przedmiotem umowy leasingu finansowego są amortyzowane w sposób określony dla

własnych środków trwałych. Jednakże, gdy brak jest kontroli nad momentem oraz pewności co do przejścia

prawa własności przedmiotu umowy, wówczas środki trwałe używane na podstawie umów leasingu finansowego

są amortyzowane przez krótszy z dwóch okresów: przewidywany okres użytkowania lub okres trwania leasingu.



13

Opłaty leasingowe z tytułu umów, które nie spełniają warunków umowy leasingu finansowego, ujmowane są

jako koszty w rachunku zysków i strat metodą liniową przez okres trwania leasingu. Zależnie od celu

użytkowania przedmiotu leasingu opłaty leasingowe zaliczane są do kosztów działalności operacyjnej (w tym:

ogólnego zarządu lub sprzedaży), lub pozostałej działalności operacyjnej.

7.13. Zapasy

Zapasy są wyceniane według niższej z dwóch wartości: ceny nabycia lub kosztu wytworzenia oraz ceny

sprzedaży netto.

Rozchód i wycena zapasów ujmowane są metodą „identyfikacji kosztów rzeczywistych”.

Koszty wytworzenia produktów gotowych i produktów w toku produkcji obejmują koszty bezpośrednich

materiałów i robocizny oraz uzasadnioną część pośrednich kosztów produkcji, ustaloną przy normalnym

wykorzystaniu zdolności produkcyjnych.

Cena sprzedaży netto jest to możliwa do uzyskania na dzień bilansowy cena sprzedaży bez podatku od towarów

i usług i podatku akcyzowego, pomniejszona o rabaty, opusty i tym podobne oraz koszty związane

z przystosowaniem składnika aktywów do sprzedaży i dokonaniem tej sprzedaży, powiększona o należną dotację

przedmiotową.

7.14. Należności krótko- i długoterminowe

Należności handlowe są wykazywane w kwocie wymaganej zapłaty pomniejszonej o odpisy aktualizujące.

Wartość należności aktualizuje się uwzględniając stopień prawdopodobieństwa ich zapłaty poprzez dokonanie

odpisu aktualizującego. Odpisy aktualizujące wartość należności zalicza się odpowiednio do pozostałych

kosztów operacyjnych lub do kosztów finansowych - zależnie od rodzaju należności, której dotyczy odpis

aktualizujący.

Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne zmniejszają dokonane uprzednio odpisy aktualizujące ich

wartość.

Należności umorzone, przedawnione lub nieściągalne, od których nie dokonano odpisów aktualizujących ich

wartość lub dokonano odpisów w niepełnej wysokości, zalicza się odpowiednio do pozostałych kosztów

operacyjnych lub kosztów finansowych.

7.15. Transakcje w walucie obcej

Transakcje wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote polskie po kursie faktycznie

zastosowanym w dniu zawarcia transakcji, a jeżeli zastosowanie tego kursu nie jest możliwe po kursie średnim

ogłoszonym dla danej waluty przez Narodowy Bank Polski z dnia poprzedzającego ten dzień.

Na dzień bilansowy aktywa i pasywa wyrażone w walutach innych niż polski złoty są przeliczane na złote

polskie przy zastosowaniu obowiązującego na ten dzień średniego kursu ogłoszonego dla danej waluty przez

Narodowy Bank Polski. Powstałe z przeliczenia różnice kursowe ujmowane są odpowiednio w pozycji

przychodów lub kosztów finansowych lub, w przypadkach określonych przepisami, kapitalizowane w wartości

aktywów.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny:

31 grudnia 2014 roku 31 grudnia 2013 roku

USD 3,5072 3,0120

EUR 4,2623 4,1472

TRY 1,507 1,4122

Aktywa i zobowiązania spółek, których walutą funkcjonalną nie jest polski złoty są przeliczane na walutę

prezentacji Grupy przy zastosowaniu obowiązującego na ten dzień średniego kursu ogłoszonego dla danej

waluty przez Narodowy Bank Polski, a rachunki zysków i strat tych spółek są przeliczane na walutę prezentacji

Grupy przy zastosowaniu średniej arytmetycznej ze średnich kursów wymiany ogłoszonych dla danej waluty

przez Narodowy Bank Polski w okresie sprawozdawczym.

Następujące kursy zostały przyjęte dla potrzeb wyceny rachunków zysków i strat spółek zagranicznych:


EUR 4,1893 4,1976

TRY 1,4508 1,6648



14

7.16. Środki pieniężne i ekwiwalenty środków pieniężnych

Środki pieniężne w banku i w kasie wyceniane są według wartości nominalnej.

Wykazana w rachunku przepływów pieniężnych pozycja środki pieniężne składa się z gotówki w kasie oraz

lokat bankowych o terminie zapadalności nie dłuższym niż 3 miesiące, które nie zostały potraktowane jako

działalność inwestycyjna.

7.17. Rozliczenia międzyokresowe

Spółki Grupy Kapitałowej dokonują czynnych rozliczeń międzyokresowych kosztów, jeżeli dotyczą one

przyszłych okresów sprawozdawczych. Bierne rozliczenia międzyokresowe kosztów dokonywane są

w wysokości prawdopodobnych zobowiązań przypadających na bieżący okres sprawozdawczy.

7.18. Kapitał podstawowy

Kapitał podstawowy jest ujmowany w wysokości określonej w statucie jednostki dominującej i wpisanej w

rejestrze sądowym. Jeżeli akcje obejmowane są po cenie wyższej od wartości nominalnej, nadwyżka ujmowana

jest w kapitale zapasowym. W przypadku wykupu akcji własnych, kwota zapłaty za akcje własne obciąża kapitał

własny i jest wykazywana w bilansie w pozycji „akcje własne”.

Koszty poniesione na emisję nowych akcji pomniejszają kapitał zapasowy z tytułu emisji akcji powyżej ich

wartości nominalnej do wysokości tego kapitału. Pozostałe koszty są zaliczane do kosztów finansowych.

Kapitał podstawowy jednostek zależnych, w części odpowiadającej udziałowi jednostki dominującej w kapitale

podstawowym tych jednostek, jest kompensowany z wartością nabycia udziałów ujętych w bilansie jednostki

dominującej na dzień objęcia kontroli; pozostałą część kapitału podstawowego jednostek zależnych zalicza się

do kapitałów mniejszości.

7.19. Rezerwy

Rezerwy ujmowane są wówczas, gdy na spółce wchodzącej w skład Grupy Kapitałowej ciąży istniejący

obowiązek (prawny lub zwyczajowy) wynikający ze zdarzeń przeszłych i gdy jest pewne lub wysoce

prawdopodobne, że wypełnienie tego obowiązku spowoduje konieczność wypływu środków uosabiających

korzyści ekonomiczne, oraz gdy można dokonać wiarygodnego oszacowania kwoty tego zobowiązania.

7.20. Kredyty bankowe i pożyczki oraz zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu

W momencie początkowego ujęcia, kredyty bankowe i pożyczki są ujmowane według kosztu, stanowiącego

wartość otrzymanych środków pieniężnych i obejmującego koszty uzyskania kredytu/pożyczki (koszty

transakcyjne). Następnie, wszystkie kredyty bankowe i pożyczki, z wyjątkiem zobowiązań przeznaczonych do

obrotu, są wyceniane według skorygowanej ceny nabycia (zamortyzowanego kosztu), przy zastosowaniu

efektywnej stopy procentowej.

Zobowiązania finansowe wycenia się nie później niż na koniec okresu sprawozdawczego w wysokości

skorygowanej ceny nabycia.

Zobowiązania finansowe przeznaczone do obrotu, w tym instrumenty pochodne, są wyceniane według wartości

godziwej. Zysk lub strata z tytułu przeszacowania do wartości godziwej są ujmowane w rachunku zysków i strat

bieżącego okresu.

7.21. Ujemna wartość firmy

Ujemna wartość firmy jest to nadwyżka wartości przejętych aktywów netto wycenionych według wartości

godziwych nad ich ceną nabycia. Wykazuje się ją w pasywach bilansu w odrębnej pozycji jako „ujemna wartość

firmy”. Ujemna wartość firmy powstała w wyniku objęcia konsolidacją jednostek zależnych ujmowana jest jako

„ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych”.

W przypadku, gdy ujemna wartość firmy dotyczy zidentyfikowanych przyszłych strat i kosztów nabytej

jednostki, jest ona ujmowana w przychodach w momencie wystąpienia strat i kosztów.

W przypadku, gdy ujemna wartość firmy nie dotyczy zidentyfikowanych przyszłych strat i kosztów, kwota nie

przekraczająca wartości umarzalnych aktywów trwałych jest ujmowana jako przychód w tych samych okresach,



15

co ich amortyzacja. Nadwyżka ujemnej wartości firmy ponad wartość umarzalnych aktywów trwałych jest

ujmowana w pozostałych przychodach operacyjnych w okresie, w którym miało miejsce przejęcie.

Wartości niematerialne i prawne, które przyczyniłyby się do rozpoznania ujemnej wartości firmy w większej

kwocie, nie podlegają ujęciu.

Odpisy z tytułu ujemnej wartości firmy jednostek podporządkowanych ujmowane są w odrębnej pozycji

skonsolidowanego rachunku zysków i strat „Odpis ujemnej wartości firmy”.

7.22. Koszty finansowania zewnętrznego

Koszty finansowania zewnętrznego dotyczące budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia środków

trwałych, przez okres budowy, przystosowania, montażu lub ulepszenia są ujmowane w wartości tych aktywów,

jeśli dotyczą zobowiązania, które zostało zaciągnięte w tym celu.

Koszty finansowania zewnętrznego dotyczące produktów lub towarów wymagających długiego okresu

przygotowania ich do sprzedaży lub wytworzenia ujmowane są w cenie nabycia lub koszcie wytworzenia/

odpisywane do rachunku zysków i strat w tym okresie, w którym zostały poniesione.

Pozostałe koszty finansowania zewnętrznego ujmowane są w rachunku zysków i strat.

7.23. Odroczony podatek dochodowy

Odroczony podatek dochodowy jest ustalany metodą zobowiązań bilansowych w stosunku do wszystkich różnic

przejściowych występujących na dzień bilansowy między wartością podatkową aktywów i zobowiązań a ich

wartością bilansową wykazaną w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym.

Rezerwa na odroczony podatek dochodowy tworzona jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic

przejściowych, chyba, że rezerwa na odroczony podatek dochodowy powstaje w wyniku amortyzacji wartości

firmy lub początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań przy transakcji nie stanowiącej połączenia

jednostek i w chwili jej zawierania nie ma wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do

opodatkowania lub stratę podatkową.

Rezerwa na podatek odroczony tworzona jest w odniesieniu do wszystkich dodatnich różnic przejściowych

wynikających z inwestycji w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych i udziałów w jednostkach

współzależnych, z wyjątkiem sytuacji, gdy terminy i kwoty odwracających się różnic przejściowych podlegają

kontroli i gdy prawdopodobne jest, iż w dającej się przewidzieć przyszłości różnice przejściowe nie ulegną

odwróceniu.

Składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego ujmowany jest w odniesieniu do wszystkich

ujemnych różnic przejściowych i niewykorzystanych strat podatkowych przeniesionych na następne lata,

w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że zostanie osiągnięty dochód do opodatkowania, który

pozwoli wykorzystać ww. różnice i straty chyba, że aktywa z tytułu odroczonego podatku powstają w wyniku

początkowego ujęcia składnika aktywów lub zobowiązań przy transakcji nie stanowiącej połączenia jednostek

i w chwili jej zawierania nie mają wpływu ani na wynik finansowy brutto, ani na dochód do opodatkowania lub

stratę podatkową.

W przypadku ujemnych różnic przejściowych z tytułu udziałów w jednostkach zależnych lub stowarzyszonych

oraz udziałów w jednostkach współzależnych, składnik aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego

jest ujmowany w bilansie jedynie w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, iż w dającej się przewidzieć

przyszłości ww. różnice przejściowe ulegną odwróceniu i osiągnięty zostanie dochód do opodatkowania, który

pozwoli na potrącenie ujemnych różnic przejściowych.

Wartość bilansowa składnika aktywów z tytułu odroczonego podatku dochodowego jest weryfikowana na każdy

dzień bilansowy i ulega stosownemu obniżeniu o tyle, o ile przestało być prawdopodobne osiągnięcie dochodu

do opodatkowania wystarczającego do częściowego lub całkowitego zrealizowania składnika aktywów z tytułu

odroczonego podatku dochodowego.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego oraz rezerwy na odroczony podatek dochodowy wyceniane

są z zastosowaniem stawek podatkowych, które według uchwalonych do dnia bilansowego przepisów będą

obowiązywać w okresie, gdy składnik aktywów zostanie zrealizowany lub rezerwa rozwiązana.

Aktywa z tytułu odroczonego podatku oraz rezerwy na podatek odroczony są w bilansie prezentowane

rozłącznie.



16

7.24. Uznawanie przychodów

Przychody uznawane są w takiej wysokości, w jakiej jest prawdopodobne, że spółki Grupy uzyskają korzyści

ekonomiczne, które można wiarygodnie wycenić.

7.24.1. Sprzedaż towarów i produktów

Przychody są ujmowane w momencie, gdy znaczące ryzyko i korzyści wynikające z prawa własności towarów

bądź produktów zostały przekazane nabywcy. Przychody obejmują należne lub uzyskane kwoty ze sprzedaży,

pomniejszone o podatek od towarów i usług (VAT).

7.24.2. Świadczenie usług

Przychody ze świadczenia usług długoterminowych są rozpoznawane proporcjonalnie do stopnia

zaawansowania usługi pod warunkiem, iż jest możliwe jego wiarygodne oszacowanie. Jeżeli nie można

wiarygodnie ustalić efektów transakcji związanej ze świadczeniem usług długoterminowych, przychody ze

świadczenia tych usług są rozpoznawane tylko do wysokości poniesionych kosztów z tego tytułu.

7.24.3. Odsetki

Przychody z tytułu odsetek są rozpoznawane w momencie ich naliczenia (przy zastosowaniu efektywnej stopy

procentowej) jeżeli ich otrzymanie nie jest wątpliwe.

7.24.4. Dywidendy

Należne dywidendy zalicza się do przychodów finansowych na dzień powzięcia przez Zgromadzenie

Akcjonariuszy/Wspólników spółki, w którą Grupa Kapitałowa zainwestowała, uchwały o podziale zysku

przyznającej dywidendę, chyba że w uchwale określono inny dzień prawa do dywidendy.

7.24.5. Dotacje i subwencje

Dotacje i subwencje są ujmowane według wartości godziwej w sytuacji, gdy istnieje wystarczająca pewność, iż

dotacja zostanie otrzymana oraz spełnione zostaną wszystkie warunki związane z uzyskaniem dotacji. Jeżeli

dotacja lub subwencja dotyczy pozycji kosztowej, wówczas jest ona odraczana w bilansie i systematycznie

ujmowana w pozycji przychodów w sposób zapewniający współmierność z kosztami, które dotacja ta ma

w zamierzeniu kompensować.

Jeżeli dotacja lub subwencja ma na celu sfinansowanie nabycia lub wytworzenia środka trwałego, wówczas jest

ona odraczana w bilansie i uznawana jako przychód przez okres amortyzacji środka trwałego.

7.25. Majątek socjalny oraz zobowiązania ZFŚS

Ustawa z dnia 4 marca 1994 roku (z późniejszymi zmianami) o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych

stanowi, że zakładowy fundusz świadczeń socjalnych tworzą pracodawcy zatrudniający co najmniej 20

pracowników w przeliczeniu na pełne etaty. Spółki Grupy Kapitałowej tworzą taki fundusz i dokonują

okresowych odpisów w kwotach wynikających z ustawy, układu zbiorowego pracy/regulaminu wynagradzania.

Przychodami funduszu są ponadto m.in. przychody z tytułu sprzedaży, dzierżawy i likwidacji środków trwałych

służących działalności socjalnej, w części nie przeznaczonej na utrzymanie lub odtworzenie majątku socjalnego.

Celem Funduszu jest subwencjonowanie utrzymania majątku socjalnego spółek Grupy i finansowanie

działalności socjalnej. Saldo bilansowe Funduszu to zakumulowane przychody Funduszu pomniejszone o nie

podlegające zwrotowi wydatki z Funduszu.

Grupa Kapitałowa wykazuje w bilansie oddzielnie saldo Funduszu i aktywa oraz zobowiązania Funduszu.



17

7.26. Łączenie się spółek

W przypadku łączenia się spółek z Grupy kapitałowej ze spółkami spoza Grupy, na skutek którego nie następuje

utrata kontroli nad nimi przez udziałowców Jednostki dominującej dla celów rozliczenia stosuje się metodę

łączenia udziałów polegająca na sumowaniu poszczególnych pozycji odpowiednich aktywów i pasywów oraz

przychodów i kosztów połączonych spółek, według ich stanu na dzień połączenia, po uprzednim doprowadzeniu

ich wartości do jednolitych metod wyceny i dokonaniu wyłączeń.

8. ZMIANY ZASAD (POLITYKI) RACHUNKOWOŚCI W ROKU OBROTOWYM

Skonsolidowane sprawozdania finansowe za bieżący i poprzedni rok obrotowy sporządzono stosując identyczne

zarówno zasady (politykę) rachunkowości, jak i metody prezentacji danych w skonsolidowanym sprawozdaniu

finansowym.

9. KRYTERIA WYŁĄCZEŃ JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH ZE

SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO

Ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy zostały wyłączone jednostki podporządkowane, których

dane finansowe są nieistotne dla realizacji obowiązku rzetelnego i jasnego przedstawienia sytuacji majątkowej

i finansowej oraz wyniku finansowego Grupy.

Ze skonsolidowanego sprawozdania finansowego Grupy zostały również wyłączone jednostki

podporządkowane, które zostały nabyte z wyłącznym ich przeznaczeniem do późniejszej odprzedaży, w terminie

jednego roku od dnia ich nabycia.


Skonsolidowany bilans

Skonsolidowany rachunek zysków i strat należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami, które

stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego

18

Aktywa

(w tysiącach złotych) Nota Na dzień Na dzień


A. Aktywa trwałe

2 352 023 2 204 650

I. Wartości niematerialne i prawne 5 189 368

1. Koszty zakończonych prac rozwojowych

- -

2. Wartość firmy

- -

3. Inne wartości niematerialne i prawne

189 368

4. Zaliczki na wartości niematerialne i prawne

- -

II. Wartość firmy jednostek podporządkowanych 6 1 028 1 542

1. Wartość firmy – jednostki zależne

1 028 1 542

2. Wartość firmy – jednostki współzależne

- -

III. Rzeczowe aktywa trwałe 7 30 636 12 669

1. Środki trwałe

25 874 2 617

a) grunty (w tym prawo użytkowania wieczystego gruntu)

1 209 -

b) budynki, lokale i obiekty inżynierii lądowej i wodnej

20 830 -

c) urządzenia techniczne i maszyny

1 555 1 410

d) środki transportu

1 103 705

e) inne środki trwałe

1 177 502

2. Środki trwałe w budowie

1 891 7 576

3. Zaliczki na środki trwałe w budowie

2 871 2 476

IV Należności długoterminowe

- -

1. Od jednostek powiązanych

- -

2. Od pozostałych jednostek

- -

V. Inwestycje długoterminowe 8.1 2 304 856 2 183 004

1. Nieruchomości

915 410 856 336

2. Wartości niematerialne i prawne

- -

3. Długoterminowe aktywa finansowe

1 374 446 1 311 668

a)

w jednostkach zależnych niewycenianych metodą

konsolidacji pełnej - -

- udziały lub akcje

- -

- inne papiery wartościowe

- -

- udzielone pożyczki

- -

- inne długoterminowe aktywa finansowe

- -

b)

w jednostkach zależnych i stowarzyszonych

wycenianych metodą praw własności 12 282 11 946


12 282 11 946


- -


- -


- -

c) w pozostałych jednostkach

1 362 164 1 299 722


1 362 146 1 263 483


- -


18 36 239


- -

4. Inne inwestycje długoterminowe

15 000 15 000

VI. Długoterminowe rozliczenia międzyokresowe

15 314 7 067

1. Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 15 314 7 067

2. Inne rozliczenia międzyokresowe

- -





19



B. Aktywa obrotowe

952 137 212 864

I. Zapasy 19 42 172 20 264

1. Materiały

495 -

2. Półprodukty i produkty w toku

26 728 17 191

3. Produkty gotowe

13 893 -

4. Towary

618 3 036

5. Zaliczki na dostawy

438 37

II. Należności krótkoterminowe

34 103 48 950

1. Należności od jednostek powiązanych

12 740 3 972

a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:

12 740 3 972

- do 12 miesięcy

12 740 3 972

- powyżej 12 miesięcy

- -

b) inne

- -

2.

Należności od pozostałych jednostek

21 363 44 978

a) z tytułu dostaw i usług, o okresie spłaty:

10 565 28 685

- do 12 miesięcy

10 565 28 685


- -

b)

z tytułu podatków, dotacji, ceł, ubezpieczeń

społecznych i zdrowotnych oraz innych świadczeń 4 014 8 701

c) inne

6 784 7 592

d) dochodzone na drodze sądowej

- -

III. Inwestycje krótkoterminowe

869 759 138 387

1. Krótkoterminowe aktywa finansowe 8.2 869 759 138 387

a)

w jednostkach zależnych niewycenianych metodą

konsolidacji pełnej 691 845 -


691 845 -


- -


- -

- inne krótkoterminowe aktywa finansowe

- -

b) w jednostkach stowarzyszonych

- -


- -


- -


- -


- -

c) w pozostałych jednostkach 8.2 70 091 39 610


- -


1 197 753


39 902 24


28 992 38 833

d) środki pieniężne i inne aktywa pieniężne 27 107 823 98 777

- środki pieniężne w kasie i na rachunkach

56 069 90 673

- inne środki pieniężne

457 8 104

- inne aktywa pieniężne

51 297 -

2. Inne inwestycje krótkoterminowe

- -

IV. Krótkoterminowe rozliczenia międzyokresowe

6 103 5 263

Aktywa razem 3 304 160 2 417 514





20

Pasywa



A. Kapitał (fundusz) własny

1 703 861 1 453 667

I. Kapitał (fundusz) podstawowy 9 83 770 83 770

II. Kapitał (fundusz) zapasowy

3 371 931 3 364 652

III. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny

8 8

IV. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe

58 811 58 811

V Różnice kursowe z przeliczenia

247 441 174 365

VI. Zysk/ (strata) z lat ubiegłych

(2 235 218) (1 286 158)

VII. Zysk/ strata) netto

177 118 (941 781)

B. Kapitały mniejszości

6 391 1 118

C. Ujemna wartość firmy jednostek podporządkowanych

2 416 1 928

I. Ujemna wartość firmy – jednostki zależne

2 416 1 928

II. Ujemna wartość firmy – jednostki współzależne

- -

D. Zobowiązania i rezerwy na zobowiązania

1 591 492 960 801

I. Rezerwy na zobowiązania

24 625 16 217

1. Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego 21 23 347 15 407

2. Rezerwa na świadczenia emerytalne i podobne 11 923 602

- długoterminowa

504 129

- krótkoterminowa

419 473

3. Pozostałe rezerwy 11 355 208

- długoterminowe

- -

- krótkoterminowe

355 208

II. Zobowiązania długoterminowe

111 333 70 362

1. Wobec jednostek powiązanych

- -

a) kredyty i pożyczki

- -

2. Wobec pozostałych jednostek

111 333 70 362

a) kredyty i pożyczki 10 105 800 68 433

b) inne zobowiązania finansowe

- 1 926

c) inne

5 533 3

III. Zobowiązania krótkoterminowe

1 447 363 866 965

1. Wobec jednostek powiązanych

587 400 5 373

a) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:

361 197

- do 12 miesięcy

361 197


- -

b) inne

587 039 5 176

c) zaliczki otrzymane na dostawy

- -

2. Wobec pozostałych jednostek

859 886 861 580

a) kredyty i pożyczki 10 6 561 6 050

b) z tytułu emisji dłużnych papierów wartościowych

- -

c) inne zobowiązania finansowe

19

d) z tytułu dostaw i usług, o okresie wymagalności:

18 025 21 342

- do 12 miesięcy

17 591 21 342


434 -

e) zaliczki otrzymane na dostawy

12 363 10 605

f) zobowiązania wekslowe

- -

g)

z tytułu podatków, ceł, ubezpieczeń i innych

świadczeń 821 148 818 425

h) z tytułu wynagrodzeń

8 45

i) inne

1 781 5 094

3. Fundusze specjalne

77 12

IV. Rozliczenia międzyokresowe 14 8 171 7 257

1. Ujemna wartość firmy

-

2. Inne rozliczenia międzyokresowe

8 171 7 257

- długoterminowe

2 904 440

- krótkoterminowe

5 267 6 817

Pasywa razem 3 304 160 2 417 514


Skonsolidowany rachunek zysków i strat



21

Skonsolidowany rachunek zysków i strat (wariant kalkulacyjny)

(w tysiącach złotych) Nota

Rok zakończony

dnia 31 grudnia 2014

roku

Rok zakończony


roku

A. Przychody netto ze sprzedaży produktów, towarów i

materiałów, w tym: 18 163 481 99 762

- od jednostek powiązanych nieobjętych metodą konsolidacji

pełnej lub metodą proporcjonalną 109 938 62 482

I. Przychody netto ze sprzedaży produktów 71 278 39 309

II. Przychody netto ze sprzedaży towarów i materiałów 92 203 60 453

B. Koszty sprzedanych produktów, towarów i materiałów, w

tym: 22 126 115 74 702

- jednostkom powiązanym

84

I. Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 41 752 21 580

II. Wartość sprzedanych towarów i materiałów 84 363 53 122

C. Zysk/ (strata) brutto ze sprzedaży (A – B) 37 366 25 060

D. Koszty sprzedaży 22 1 140 6 063

E. Koszty ogólnego zarządu 22 30 020 27 310

F. Zysk/ (strata) ze sprzedaży (C-D-E) 6 206 (8 313)

G. Pozostałe przychody operacyjne 23 28 984 43 320

I. Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych - 55

II. Dotacje 8 -

III. Inne przychody operacyjne 28 976 43 265

H. Pozostałe koszty operacyjne 24 20 539 823 479

I. Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych 11 -

II. Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych 16 731 312

III. Inne koszty operacyjne 3 797 823 167

I. Zysk/ (strata) z działalności operacyjnej (F+G-H) 14 651 (788 472)

J. Przychody finansowe 25 262 565 19 327

I. Dywidendy i udziały w zyskach, w tym: 4 088 16

- od jednostek powiązanych 4 088 -

II. Odsetki, w tym: 5 937 7 013

- od jednostek powiązanych 550 623

III. Zysk ze zbycia inwestycji 113 465 -

IV. Aktualizacja wartości inwestycji 138 192 -

V. Inne 883 12 298

K. Koszty finansowe 26 90 741 171 012

I. Odsetki, w tym:

6 882 1 871

- dla jednostek powiązanych

- 1 224

II. Strata ze zbycia inwestycji

- -

III. Aktualizacja wartości inwestycji

46 034 20 600

IV. Inne

37 825 148 541

L. Zysk/ (strata) na sprzedaży całości lub części udziałów

jednostek podporządkowanych - -

M. Zysk/ (strata) z działalności gospodarczej (I+J-K±L)

186 475 (940 157)

N. Wynik zdarzeń nadzwyczajnych (N.I.-N.II.)

(1 256) -

I. Zyski nadzwyczajne

- -

II. Straty nadzwyczajne

1 256 -

O. Odpis wartości firmy

514 514

I. Odpis wartości firmy – jednostki zależne

514 514

II. Odpis wartości firmy – jednostki współzależne

-

P Zysk/ (strata) z udziałów w jednostkach

podporządkowanych wycenianych metodą praw własności 336 26

Q. Zysk/ (strata) brutto (L±M)

185 041 (940 645)

R. Podatek dochodowy 21 7 858 4 421

S. Pozostałe obowiązkowe zmniejszenia zysku (zwiększenia

straty) - -

T. Zyski/ (straty) mniejszości

(65) (3 285)

U. Zysk/ (strata) netto (Q – R – S ± T)

177 118 (941 781)


Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym

Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym należy analizować łącznie z dodatkowymi

informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego

22


(w tysiącach złotych)

Rok zakończony dnia




I. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO)

1 453 667 2 276 755

- korekty błędów

- -

- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

- -

I.a. Kapitał (fundusz) własny na początek okresu (BO), po

korektach 1 453 667 2 276 755

1. Kapitał (fundusz) podstawowy na początek okresu

83 770 83 770

1.1. Zmiany kapitału (funduszu) podstawowego

- -

a) zwiększenie (z tytułu)

- -

b) zmniejszenie (z tytułu)

- -

1.2. Kapitał (fundusz) podstawowy na koniec okresu

83 770 83 770

4. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu

3 364 652 3 322 279

- zmiany zasad rachunkowości i korekty błędu podstawowego

- (61)

4a. Kapitał (fundusz) zapasowy na początek okresu po korektach

3 364 652 3 322 218

4.1. Zmiany kapitału (funduszu) zapasowego

7 279 42 434


7 279 42 434

- emisji akcji powyżej wartości nominalnej

- -

- podziału zysku

7 279 42 434

- przeniesienia z kapitału z aktualizacji wyceny

- -

- przeniesienia różnic kursowych z przeliczenia

- -

- inne

- -


- -

- połączenia z innym podmiotem gospodarczym

- -

- inne

- -

4.2. Stan kapitału (funduszu) zapasowego na koniec okresu

3 371 931 3 364 652

5. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na początek okresu

8 -

- zmiany zasad rachunkowości i korekty błędu podstawowego

- 8

5.1. Zmiany kapitału (funduszu) z aktualizacji wyceny

- -

a) zmniejszenie (z tytułu)

- -

- zbycia nieruchomości inwestycyjnych

- -

- wyceny instrumentów pochodnych

- -

- różnic kursowych z przeliczenia

- -

- transferu na kapitał zapasowy

- -

5.2. Kapitał (fundusz) z aktualizacji wyceny na koniec okresu

8 8

6. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na początek okresu

58 811 58 811

6.1. Zmiany pozostałych kapitałów (funduszy) rezerwowych

- -


- -

- przeniesienia z zysków (strat) lat ubiegłych

- -


- -

6.2. Pozostałe kapitały (fundusze) rezerwowe na koniec okresu

58 811 58 811



Zestawienie zmian w skonsolidowanym kapitale (funduszu) własnym należy analizować łącznie z dodatkowymi

informacjami i objaśnieniami, które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego

23






7. Różnice kursowe z przeliczenia

247 441 174 365

8. Zysk/ (strata) z lat ubiegłych na początek okresu

(2 227 939) (1 243 913)

8.1. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu

- -

- korekty błędów

- -

8.2. Zysk z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach

- -


- -


- -

- podziału zysku

- -

- inne

- -

8.3. Zysk z lat ubiegłych na koniec okresu

- -

8.4. Strata z lat ubiegłych na początek okresu

(2 227 939) (1 243 913)

- korekty błędów

- 458

- zmiany przyjętych zasad (polityki) rachunkowości

- -

8.5. Strata z lat ubiegłych na początek okresu, po korektach

(2 227 939) (1 243 455)


- -

- inne

- -


(7 279) (42 703)

- pokrycie straty z lat ubiegłych z kapitału zapasowego

(7 279) (42 434)

- przeniesienia na kapitał rezerwowy

- -

- inne

- (269)

8.6. Strata z lat ubiegłych na koniec okresu

(2 235 218) (1 286 158)

8.7. Zysk/ (strata) z lat ubiegłych na koniec okresu

(2 235 218) (1 286 158)

9. Wynik netto

177 118 (941 781)

a) zysk netto

177 118 -

b) strata netto

- (941 781)

c) odpisy z zysku

- -

II. Kapitał (fundusz) własny na koniec okresu (BZ )

1 703 861 1 453 667

III. Kapitał (fundusz) własny, po uwzględnieniu

proponowanego podziału zysku (pokrycia straty) 1 703 861 1 453 667


Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami,

które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego

24

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych (metoda pośrednia)

(w tysiącach złotych) Nota

Rok zakończony


roku

Rok zakończony


roku

A. Przepływy środków pieniężnych z działalności operacyjnej

I. Zysk/ (strata) netto

177 118 (941 781)

II. Korekty razem

(154 716) 966 136

1. Zysk/ (strata) udziałowców mniejszościowych

(65) (3 285)

2. Zysk/ (strata) z udziałów (akcji) w jednostkach wycenianych

metodą praw własności (336) (26)

3. Amortyzacja

4 309 4 047

4. Odpisy wartości firmy 6 514 514

5. Odpisy ujemnej wartości firmy

- -

6. Zyski/ (straty) z tytułu różnic kursowych

29 815 144 060

7. Odsetki i udziały w zyskach (dywidendy)

(3 577) (1 490)

8. Zysk/ (strata) z działalności inwestycyjnej

(203 466) (11 088)

9. Zmiana stanu rezerw

8 247 (943)

10. Zmiana stanu zapasów

(13 063) (13 814)

11. Zmiana stanu należności

18 248 22 647

12. Zmiana stanu zobowiązań krótkoterminowych, z wyjątkiem

pożyczek i kredytów (461) 824 725

13. Zmiana stanu rozliczeń międzyokresowych

5 451 673

14. Inne korekty z działalności operacyjnej

(332) 116

15. Różnice z przeliczenia sprawozdania z przepływów

pieniężnych - -

III. Przepływy pieniężne netto z działalności operacyjnej (I±II)

22 402 24 355

B. Przepływy środków pieniężnych z działalności

inwestycyjnej

I. Wpływy

30 172 132 607

1. Zbycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych

aktywów trwałych 2 238 19

2. Zbycie inwestycji w nieruchomości oraz wartości niematerialne

i prawne 4 164 -

3. Z aktywów finansowych, w tym:

23 770 132 569

a) w jednostkach powiązanych

- -

b) w pozostałych jednostkach

23 770 132 569

- zbycie aktywów finansowych

108 115 435

- dywidendy i udziały w zyskach

3 834 16

- spłata udzielonych pożyczek długoterminowych

15 294 14 450

- odsetki

4 534 2 668

- inne wpływy z aktywów finansowych

-

4. Inne wpływy inwestycyjne

- 19

II. Wydatki

(74 731) (264 577)

1. Nabycie wartości niematerialnych i prawnych oraz rzeczowych

aktywów trwałych (785) (100 572)

2. Inwestycje w nieruchomości oraz wartości niematerialne i

prawne (56 722) (5 771)

3. Na aktywa finansowe, w tym:

(17 224) (139 938)

a) w jednostkach powiązanych

- -

b) w pozostałych jednostkach

(17 224) (139 938)

- nabycie aktywów finansowych

(15 989) (139 938)

- udzielone pożyczki długoterminowe

(1 235) -

4. Dywidendy i inne udziały w zyskach wypłacone udziałowcom

(akcjonariuszom) mniejszościowym - -

5. Inne wydatki inwestycyjne

- (18 296)

III. Przepływy pieniężne netto z działalności inwestycyjnej (I-

II) (44 559) (131 970)


Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych

Skonsolidowany rachunek przepływów pieniężnych należy analizować łącznie z dodatkowymi informacjami i objaśnieniami,

które stanowią integralną część skonsolidowanego sprawozdania finansowego

25


Rok zakończony


roku

Rok zakończony


roku

C. Przepływy środków pieniężnych z działalności finansowej

I. Wpływy

46 449 56 462

1. Wpływy netto z wydania udziałów (emisji akcji) i innych

instrumentów kapitałowych oraz dopłat do kapitału - -

2. Kredyty i pożyczki

40 787 56 038

3. Inne wpływy finansowe

5 662 424

II. Wydatki

(15 256) (38 546)

1. Nabycie udziałów (akcji) własnych

- -

2. Dywidendy i inne wypłaty na rzecz właścicieli

- -

3. Inne, niż wypłaty na rzecz właścicieli, wydatki z tytułu podziału

zysku - -

4. Spłaty kredytów i pożyczek

(7 959) (6 752)

5. Wykup dłużnych papierów wartościowych

- -

6. Z tytułu innych zobowiązań finansowych

- (31 202)

7. Płatności zobowiązań z tytułu umów leasingu finansowego

(19) (34)

8. Odsetki

(3 823) (558)

9. Inne wydatki finansowe (3 455) -

III. Przepływy pieniężne netto z działalności finansowej (I-II) 31 193 17 916

D. Przepływy pieniężne netto razem (A.III±B.III±C.III) 9 036 (89 699)

E. Bilansowa zmiana stanu środków pieniężnych, w tym 9 046 (89 699)

- zmiana stanu środków pieniężnych z tytułu różnic kursowych 10 (753)

F. Środki pieniężne na początek okresu 27 98 777 189 229

G. Środki pieniężne na koniec okresu (F±D), w tym 27 107 823 98 777

- o ograniczonej możliwości dysponowania 467 8 104


Dodatkowe informacje i objaśnienia

26

DODATKOWE INFORMACJE I OBJAŚNIENIA

1. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH DOTYCZĄCYCH LAT UBIEGŁYCH

UJĘTYCH W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU FINANSOWYM ROKU

OBROTOWEGO

Do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy, to jest do 28 maja 2015

roku nie wystąpiły zdarzenia dotyczące lat ubiegłych, które powinny być ujęte w skonsolidowanym

sprawozdaniu finansowym roku obrotowego.

2. INFORMACJE O ZNACZĄCYCH ZDARZENIACH JAKIE NASTAPIŁY PO DNIU

BILANSOWYM, NIE UWZGLĘDNIONYCH W SKONSOLIDOWANYM SPRAWOZDANIU

FINANSOWYM

Po dniu bilansowym do dnia sporządzenia skonsolidowanego sprawozdania finansowego za rok obrotowy, to

jest do 28 maja 2015 roku nie wystąpiły zdarzenia, które nie zostały, a powinny zostać ujęte

w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym roku obrotowego.

3. KOREKTA BŁĘDU

W bieżącym roku obrotowym Grupa nie dokonała korekty błędów, które mogłyby mieć wpływ na

porównywalność danych finansowych za rok obrotowy poprzedzający z danymi sprawozdania finansowego za

bieżący rok obrotowy.

4. PORÓWNYWALNOŚĆ DANYCH FINANSOWYCH ZA ROK POPRZEDZAJĄCY Z DANYMI

SKONSOLIDOWANEGO SPRAWOZDANIA FINANSOWEGO ZA BIEŻĄCY ROK

OBROTOWY

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe za bieżący i poprzedni okres sprawozdawczy sporządzono stosując

identyczne zarówno zasady (politykę) rachunkowości, jak i metody prezentacji danych finansowych.



27

5. WARTOŚCI NIEMATERIALNE I PRAWNE

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku


Koszty

zakończonych

prac

rozwojowych

Wartość firmy

Inne wartości niematerialne i prawne Zaliczki na

wartości

niematerialne

i prawne

Licencje, patenty,

znaki towarowe Oprogramowanie

Pozostałe

wartości

niematerialne

i prawne

Razem

Wartość początkowa

Saldo otwarcia

943 1 454 17

2 414

Zwiększenia

2 286 -

288

Transfery

- 20 (20)

-

Zmniejszenia

- - -

-

Różnice kursowe

- 21 -

21

Saldo zamknięcia - - 945 1 781 (3) - 2 723

Umorzenie

Saldo otwarcia

(703) (1 345) 2

(2 046)

Zwiększenia

(121) (350) -

(471)

Transfery

- - -

-

Zmniejszenia

- - -

-

Różnice kursowe

- (17) -

(17)

Saldo zamknięcia - - (824) (1 712) 2 - (2 534)

Odpisy aktualizujące

Saldo otwarcia

Zwiększenia

Zmniejszenia, w tym:

Wykorzystanie

Korekta odpisu

Saldo zamknięcia - - - - - - -

Wartość netto

Saldo otwarcia - - 240 109 19 - 368

Saldo zamknięcia - - 121 69 (1) - 189



28



Koszty

zakończonych

prac

rozwojowych

Wartość firmy

Inne wartości niematerialne i prawne Zaliczki na

wartości

niematerialne

i prawne

Licencje,

patenty, znaki

towarowe

Oprogramowanie

Pozostałe

wartości

niematerialne

i prawne

Razem


Saldo otwarcia 515 3 755 705 4 975

Zwiększenia 239 58 10 307

Transfery 695 (18) (695) (18)

Zmniejszenia (506) (2 283) (3) (2 792)

Różnice kursowe (58) (58)

Saldo zamknięcia - - 943 1 454 17 - 2 414

Umorzenie

Saldo otwarcia (512) (3 551) (705) (4 768)

Zwiększenia (2) (109) (111)

Transfery (695) 8 705 18

Zmniejszenia 506 2 283 2 2 791

Różnice kursowe 24 24

Saldo zamknięcia - - (703) (1 345) 2 - (2 046)


Saldo otwarcia

Zwiększenia

Zmniejszenia, w tym:

Wykorzystanie

Korekta odpisu

Saldo zamknięcia - - - - - - -

Wartość netto

Saldo otwarcia - 3 204 - - 207

Saldo zamknięcia - - 240 109 19 - 368



29

6. WARTOŚĆ FIRMY JEDNOSTEK PODPORZĄDKOWANYCH

Wartość firmy –

jednostki zależne


31 grudnia

2014 roku

Odpisy

amortyzacyjne

w roku

zakończonym

dnia 31 grudnia

2014 roku

1 stycznia 2014

roku

31 grudnia

2013 roku

Odpisy

amortyzacyjne

w roku

zakończonym

dnia 31 grudnia

2013 roku

1 stycznia 2013

roku

Megadex Expo

(dawniej WTC) 1 028 (514) 1 542 1 542 (514) 2 056

Razem 1 028 (514) 1 542 1 542 (514) 2 056

7. RZECZOWE AKTYWA TRWAŁE


(w tysiącach złotych) Grunty

Budynki,

lokale

i obiekty

inżynierii

lądowej i

wodnej

Urządzenia

techniczne

i maszyny

Środki

transportu

Inne

środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

Zaliczki na

środki

trwałe w

budowie

Razem


Saldo otwarcia - 88 5 220 1 856 2 560 7 576 2 476 19 776

Zwiększenia 2 020 20 358 2 434 793 2 132 1 872 220 29 829

Transfery - 7 574 (16) - 16 (7 557) - 17

Zmniejszenia - (44) (215) 39 (133) - - (353)

Róż nice kursowe - - 4 31 67 - 175 277

Saldo zamknięcia 2 020 27 976 7 427 2 719 4 642 1 891 2 871 49 546

Umorzenie

Saldo otwarcia - (88) (3 810) (1 151) (2 058) - - (7 107)

Zwiększenia (811) (7 059) (2 179) (568) (1 587) - - (12 204)

Transfery - 23 (96) - 96 - - 23

Zmniejszenia - (22) 215 120 107 - - 420

Różnice kursowe - - (2) (17) (23) - - (42)

Saldo zamknięcia (811) (7 146) (5 872) (1 616) (3 465) - - (18 910)


Saldo otwarcia - - - - - - -

Zwiększenia - - - - - - -

Zmniejszenia - - - - - - -

Saldo zamknięcia - - - - - - - -

Wartość netto

Saldo otwarcia - - 1 410 705 502 7 576 2 476 12 669

Saldo zamknięcia 1 209 20 830 1 555 1 103 1 177 1 891 2 871 30 636



30


(w tysiącach złotych) Grunty

Budynki,

lokale

i obiekty

inżynierii

lądowej i

wodnej

Urządzeni

a

techniczne

i maszyny

Środki

transportu

Inne

środki

trwałe

Środki

trwałe w

budowie

Zaliczki na

środki

trwałe w

budowie

Razem


Saldo otwarcia - 114 591 4 221 1 834 3 624 74 554 2 542 201 366

Zwiększenia - 4 384 138 507 415 8 777 408 14 629

Transfery - (118 887) 879 74 (1 299) (66 975) - (186 208)

Zmniejszenia - - (18) (455) (51) - - (524)

Róż nice kursowe - - - (104) (129) (8 780) (474) (9 487)

Saldo zamknięcia - 88 5 220 1 856 2 560 7 576 2 476 19 776

Umorzenie

Saldo otwarcia - (7 136) (3 847) (1 225) (1 983) - - (14 192)

Zwiększenia - (4 609) (187) (320) (333) - - (5 449)

Transfery - 11 657 148 (103) 217 - - 11 919

Zmniejszenia - - 75 444 13 - - 532

Różnice kursowe - - 1 53 28 - - 82

Saldo zamknięcia - (88) (3 810) (1 151) (2 058) - - (7 107)


Saldo otwarcia - - - - - - - -

Zwiększenia - - - - - - - -

Zmniejszenia - - - - - - - -

Saldo zamknięcia - - - - - - - -

Wartość netto - - 1 410 705 502 7 576 2 476 12 669

Saldo otwarcia - 107 455 374 609 1 641 74 554 2 541 187 174

Saldo zamknięcia - - 1 410 705 502 7 576 2 476 12 669

Na dzień 31 grudnia 2014 Grupa posiadała grunty użytkowane wieczyście o wartości 1 958 tysięcy złotych.

Grunty te zostały nabyte w ramach objęcia kontroli nad spółką CENTRUM ZDROWIA I RELAKSU

„VERANO” Spółka z o.o. Grunty użytkowane wieczyście przez inne spółki Grupy są prezentowane w kategorii

nieruchomości inwestycyjne.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku Grupa Kapitałowa nie użytkowała środków trwałych na podstawie umów

leasingu finansowego, leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy i innych.

Na dzień 31 grudnia 2013 Grupa nie posiadała gruntów użytkowanych wieczyście – wszystkie umowy

dotyczące wieczystego użytkowania dotyczą nieruchomości inwestycyjnych.

Na dzień 31 grudnia 2013 roku środki trwałe o wartości netto 75 tysięcy złotych były użytkowane na podstawie

umów leasingu finansowego.

Na dzień 31 grudnia 2013 roku Grupa Kapitałowa nie użytkowała środków trwałych na podstawie umów

leasingu operacyjnego, najmu, dzierżawy i innych (z wyłączeniem umów leasingu finansowego).



31

8. INWESTYCJE

8.1. Inwestycje długoterminowe


(w tysiącach złotych) Nieruchomości

Długoterminowe

aktywa

finansowe w

jednostkach

zależnych i

współzależnych

nie wycenianych

metodą

konsolidacji

pełnej lub

proporcjonalnej

Długoterminowe

aktywa

finansowe w

jednostkach

zależnych,

współzależnych i

stowarzyszonych

wycenianych

metodą praw

własności

Długoterminowe

aktywa

finansowe w

pozostałych

jednostkach

Inne inwestycje

długoterminowe Razem

Saldo otwarcia, z tego: 856 336 1 11 946 1 263 482 51 239 2 183 004

Wartość brutto 583 949 1 11 946 1 270 569 51 239 1 917 704

Aktualizacja wartości 272 387 - - (7 087) - 265 300

Zwiększenia, w tym: 67 542 - 336 1 356 845 15 000 1 439 723

Nabycie 49 834 - - 1 218 653 15 000 1 283 487

Aktualizacja wartości 17 708

- 138 192

155 900

Udział w wyniku jednostek

podporządkowanych - - 336 - - 336

Zmniejszenia, w tym: (16 636) (1) - (1 258 163) (51 239) (1 326 039)

Sprzedaż - (1) - (1 112 816) (51 239) (1 164 056)

Aktualizacja wartości (16 636) - - - - (16 636)

Transfery - - - (145 347) - (145 347)

Różnice kursowe 8 168 - - - - 8 168

Saldo zamknięcia, z tego: 915 410 - 12 282 1 362 164 15 000 2 304 856

Wartość brutto 633 783 - 12 282 1 376 406 15 000 1 892 124

Aktualizacja wartości 273 459 - - 131 105 - 404 564

Zarząd Jednostki dominującej dokonał aktualizacji powyższej wyceny nieruchomości na dzień 31 grudnia 2014

i 31 grudnia 2013 roku. Aktualizacja została dokonana w oparciu o operaty szacunkowe sporządzone przez

niezależnych rzeczoznawców majątkowych.

W wyniku wspomnianej aktualizacji, wartość inwestycji w nieruchomości zwiększyła się w 2014 roku netto

o 1 072 tysiące złotych (w 2013 roku netto o 31 827 tysięcy złotych).

Na dzień 31 grudnia 2014 i na dzień 31 grudnia 2013 w pozycji „aktywa finansowe wyceniane metodą praw

własności” Grupa prezentuje udziały w Pollytag S.A.

Na dzień 31 grudnia 2014 i na dzień 31 grudnia 2013 w pozycji „długoterminowe aktywa finansowe w

pozostałych jednostkach” Grupa wykazuje inwestycje w spółkach, w których posiada mniej niż 20% udziału w

kapitale podstawowym. Na dzień 31 grudnia 2014 roku w pozycji tej ujęto inwestycje w spółki: w Cyfrowy

Polsat S.A., Evdilek A.Ş oraz Tower Service Sp. z o.o. Transakcja nabycia udziałów w spółce Cyfrowy Polsat

S.A. została opisana w punkcie 6 wprowadzenia do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego.

Na dzień 31 grudnia 2014 roku inwestycja w spółkę Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. została

zaprezentowana w inwestycjach krótkoterminowych, w kategorii akcje i udziały. W 2014 roku Grupa rozpoznała

zysk z tytułu wyceny akcji w spółce Cyfrowy Polsat w wysokości 138 192 tysięcy złotych oraz stratę z tytułu

wyceny akcji ZE PAK w wysokości 46 034 tysięcy złotych.

Na dzień 31 grudnia 2013 w pozycji „długoterminowe aktywa finansowe w pozostałych jednostkach” Grupa

ujęła inwestycje w spółkach: Metelem Holding Company Limited, Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin

S.A., Evdilek A.Ş oraz Tower Service Sp. z o.o. W 2013 roku Grupa rozpoznała stratę z tytułu wyceny akcji ZE

PAK w wysokości 20 600 tysięcy złotych.



32


(w tysiącach złotych) Nieruchomości

Długoterminowe

aktywa

finansowe w

jednostkach

zależnych i

współzależnych

nie wycenianych

metodą

konsolidacji

pełnej lub

proporcjonalnej

Długoterminowe

aktywa

finansowe w

jednostkach

zależnych,

współzależnych i

stowarzyszonych

wycenianych

metodą praw

własności

Długoterminowe

aktywa

finansowe w

pozostałych

jednostkach

Inne inwestycje

długoterminowe Razem

Saldo otwarcia, z tego: 483 995 56 11 920 1 284 167 - 1 780 138

Wartość brutto 243 435 56 11 920 1 270 654 - 1 526 065

Aktualizacja wartości 240 560 - - 13 513 - 254 073

Zwiększenia, w tym: 49 087 1 26 - 51 196 100 310

Nabycie 10 239 1 - - 50 000 60 240

Aktualizacja wartości 38 848 - - - - 38 848

Udział w wyniku jednostek

podporządkowanych - - 26 - - 26

Naliczone odsetki - - - - 1 196 1 196

Transfery 330 275 (56) - - 43 330 262

Zmniejszenia, w tym: (7 021) - - (20 600) - (27 621)

Aktualizacja wartości (7 021) - - (20 600) - (27 621)

Różnice kursowe - - - (85) - (85)

Saldo zamknięcia, z tego: 856 336 1 11 946 1 263 482 51 239 2 183 004

Wartość brutto 583 949 1 11 946 1 270 569 51 239 1 917 704

Aktualizacja wartości 272 387 - - (7 087) - 265 300

8.2. Inwestycje krótkoterminowe

Inwestycje krótkoterminowe, z wyłączeniem środków pieniężnych i innych aktywów pieniężnych, obejmują:


(w tysiącach złotych) Udziały i akcje Inne papiery

wartościowe

Udzielone

pożyczki Inne Razem

Saldo otwarcia, z tego: - 753 24 38 833 39 610

Wartość brutto - 1 429 124 41 159 42 712

Aktualizacja wartości - (676) (100) (2 326) (3 102)

Zwiększenia, w tym: 737 879 1 197 39 878 3 500 782 454

Nabycie 592 532 1 197 35 000 - 628 729

Aktualizacja wartości - - - - -

Naliczone odsetki - - 4 878 - 4 878

Inne - - - 3 500 3 500

Transfery 145 347 - - - 145 347

Zmniejszenia, w tym: (46 034) (774) - (13 386) (60 194)

Sprzedaż - (774) - - (774)

Aktualizacja wartości (46 034) - - (3 625) (49 659)

Spłata - - - (9 761) (9 761)

Różnice kursowe - 21 - 45 66

Saldo zamknięcia, z tego: 691 845 1 197 39 902 28 992 761 936

Wartość brutto 691 845 1 873 40 002 31 318 765 038

Odpisy aktualizujące - (676) (100) (2 326) (3 102)

Na dzień 31 grudnia 2014 roku inwestycja w spółkę Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A. została

zaprezentowana w inwestycjach krótkoterminowych, w kategorii akcje i udziały. W 2014 roku Grupa rozpoznała

stratę z tytułu wyceny akcji ZE PAK w wysokości 46 034 tysięcy złotych.



33

Na dzień 31 grudnia 2014 w pozycji „inne” Grupa prezentuje środki o ograniczonych możliwościach

dysponowania oraz lokaty bankowe o terminach zapadalności powyżej 3 miesięcy.


(w tysiącach złotych) Udziały i akcje Inne papiery

wartościowe

Udzielone

pożyczki Inne Razem

Saldo otwarcia, z tego: - 28 852 16 002 21 675 66 529

Wartość brutto - 29 528 16 102 24 001 69 631

Aktualizacja wartości - (676) (100) (2 326) (3 102)

Zwiększenia, w tym: - 89 101 636 17 800 107 537

Nabycie - 89 101 20 17 800 106 921


Naliczone odsetki - - 616 - 616

Inne - - - - -

Transfery - - (43) - (43)

Zmniejszenia, w tym: - (117 487) (15 785) - (133 272)

Sprzedaż - (117 487) - - (117 487)


Spłata - - - - -

Inne - - (15 785) - (15 785)

Różnice kursowe - 287 (786) (642) (1 141)

Saldo zamknięcia, z tego: - 753 24 38 833 39 610

Wartość brutto - 1 429 124 41 159 42 712

Odpisy aktualizujące - (676) (100) (2 326) (3 102)

Na dzień 31 grudnia 2013 w pozycji „inne” Grupa prezentuje środki o ograniczonych możliwościach

dysponowania oraz lokaty bankowe o terminach zapadalności powyżej 3 miesięcy.

9. KAPITAŁY

Na dzień 31 grudnia 2014 i 31 grudnia 2013 roku kapitał podstawowy Jednostki dominującej wynosił 83 770

tysięcy złotych i był podzielony na 83 770 297 akcji o wartości nominalnej 1 złotych każda.

Na dzień bilansowy struktura własności kapitału podstawowego Jednostki dominującej była następująca:


Ilość akcji Ilość głosów Wartość nominalna

jednej akcji

Udział w kapitale

podstawowym

Delas Holdings Limited 65 691 802 65 691 802 1 78,42%

Pozostali akcjonariusze 18 078 495 18 078 495 1 21,58%

Razem 83 770 297 83 770 297 - 100%


Ilość akcji Ilość głosów Wartość nominalna

jednej akcji

Udział w kapitale

podstawowym

Delas Holdings Limited 65 691 802 65 691 802 1 78,42%

Elżbieta Sjoblom 4 200 000 4 200 000 1 5,01%

Pozostali akcjonariusze 13 878 495 13 878 495 1 16,57%

Razem 83 770 297 83 770 297 - 100%



34

10. OPROCENTOWANE KREDYTY BANKOWE I POŻYCZKI ORAZ INNE ZOBOWIĄZANIA FINANSOWE

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Lp. Przedmiot Kredytodawca Z dnia Waluta Kwota Oprocentowanie

Zadłużenie w tym:

Termin spłaty 31-12-2014 Długoterminowe Krótkoterminowe

1. Kredyt inwestycyjny BOŚ Bank S.A. 12.02.2014 EUR 8 881 EURIBOR 3M + 3,0% 37 853 37 853 - 30.11.2024

2.

Pożyczka hipoteczna

denominowana w

EUR

Plus Bank S.A. 17.02.2011 PLN 27 000 EURIBOR 3M + 2,0% 16 063 16 063 - 16.02.2021

3. Kredyt inwestycyjny BOŚ Bank S.A. 21.06.2013 PLN 60 000 Stałe 4,40% 58 428 51 884 6 544 31.03.2022

4. Kredyt na zakup

pojazdu Yapı Kredi Bank 19.11.2013 TRY 24 - 17 - 17 19.11.2015

Razem 112 361 105 800 6 561

26 czerwca 2013 roku Grupa zawarła transakcję swapa procentowego w celu zabezpieczenia się przed ryzykiem zmienności stopy procentowej kredytu inwestycyjnego

otrzymanego w BOŚ Bank S.A. z dnia 21 czerwca 2013 roku. Swap został zawarty na 29 000 000zł. i zostanie rozliczony w dacie zapadalności kredytu. W ramach zawartej

umowy Grupa płaci 4,40% w skali roku od wartości nominalnej swapa, zaś otrzymuje odsetki w oparciu o WIBOR 3M + 2,20%. Na 31 grudnia 2014 Grupa rozpoznała

z tytułu swapa zobowiązanie w wysokości 5 529 852 zł. Na 31 grudnia 2013 Grupa rozpoznała z tytułu swapa zobowiązanie w wysokości 1 926 120 zł.

Rok zakończony dnia 31 grudnia 2013 roku (w tysiącach złotych, o ile nie zaznaczono inaczej)

Lp. Przedmiot

Kredytodawca/

Leasingodawca Z dnia Waluta Kwota Oprocentowanie

Zadłużenie w tym:

Termin spłaty 31-12-2013 Długoterminowe Krótkoterminowe

1. Leasing finansowy Volkswagen Leasing

Polska Sp. z o.o. 1.08.2011 PLN 101 - 19 - 19 31.07.2014

2.

Pożyczka hipoteczna

denominowana w

EUR

Plus Bank S.A. 17.02.2011 PLN 27 000 EURIBOR 3M +

2,00% 18 451 15 679 2 772 16.02.2021

3. Kredyt inwestycyjny BOŚ Bank S.A. 21.06.2013 PLN 60 000 Stałe 4,40% 56 000 52 739 3 261 31.03.2022

4. Kredyt na zakup

pojazdu Yapı Kredi Bank 19.11.2013 TRY 24 - 32 15 17 19.11.2015

Razem 74 502 68 433 6 069



35

11. REZERWY

W okresach sprawozdawczych objętych skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wystąpiły następujące zmiany w stanie rezerw:


(w tysiącach złotych) Rezerwa z tytułu odroczonego

podatku dochodowego

Rezerwa na nagrody jubileuszowe,

świadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy Razem

Stan na dzień 1 stycznia 2014 roku 15 407 602 208 16 217

Zwiększenia 12 555 609 168 13 332

Wykorzystanie (3 857) (270) (214) (4 341)

Rozwiązanie (576) (31) (44) (651)

Transfer (182) - 217 35

Różnice kursowe - 13 20 33

Stan na dzień 31 grudnia 2014 roku, w tym: 23 347 923 355 24 625

Długoterminowe 22 494 504 - 22 998

Krótkoterminowe 853 419 355 1 627


(w tysiącach złotych) Rezerwa z tytułu odroczonego

podatku dochodowego

Rezerwa na nagrody jubileuszowe,

świadczenia emerytalne i podobne Pozostałe rezerwy Razem

Stan na dzień 1 stycznia 2013 roku 14 187 360 4 269 18 816

Zwiększenia 2 097 271 164 2 532

Wykorzystanie - - (23) (23)

Rozwiązanie (877) (2) (4 035) (4 914)

Transfer - 3 (167) (164)

Różnice kursowe - (30) - (30)

Stan na dzień 31 grudnia 2013 roku, w tym: 15 407 602 208 16 217

Długoterminowe 11 312 129 - 11 441

Krótkoterminowe 4 095 473 208 4 776



36

12. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ NALEŻNOŚCI

Należności długoterminowe nie były objęte odpisem na dzień 31 grudnia 2014 roku ani na dzień 31 grudnia

2013 roku. W tabelach poniżej zaprezentowano zmianę stanu odpisu aktualizującego należności

krótkoterminowe za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku oraz w okresie porównywalnym.

(w tysiącach złotych) Odpisy aktualizujące należności krótkoterminowe


Stan na dzień 1 stycznia (7 872) (8 367)

Zwiększenia (179) (312)

- należności z tytułu dostaw i usług (147) (312)

- pozostałe należności (32) -

Wykorzystanie 334 771

- należności z tytułu dostaw i usług 334 602

- pozostałe należności - 169

Rozwiązanie 53 36

- należności z tytułu dostaw i usług 53 36

Stan na dzień 31 grudnia (7 664) (7 872)

13. AKTYWA I ZOBOWIĄZANIA SOCJALNE

Ustawa o zakładowym funduszu świadczeń socjalnych z dnia 4 marca 1994 roku, wraz z późniejszymi zmianami

wymaga od przedsiębiorstwa, którego liczba pracowników przekracza 20 osób, utworzenia i prowadzenia

zakładowego funduszu świadczeń socjalnych. Spółki Grupy Kapitałowej prowadzą taki fundusz i dokonują

wymaganych przepisami odpisów. Dodatkowo spółki Grupy Kapitałowej wnoszą niektóre socjalne aktywa

trwałe do funduszu.

Celem funduszu jest dofinansowywanie działań socjalnych Grupy, pożyczek dla pracowników oraz pozostałych

wydatków socjalnych. Na fundusz składają się zakumulowane wpłaty do funduszu pomniejszone o bezzwrotne

wydatki funduszu.

Skład oraz rodzaj aktywów, zobowiązań oraz kosztów związanych z funduszem zostały przedstawione

w poniższej tabeli:

Aktywa i zobowiązania, wpływy i wydatki zakładowego funduszu świadczeń socjalnych

(w tysiącach złotych) 31 grudnia 2014 roku 31 grudnia 2013 roku

Pożyczki udzielone pracownikom 1 1

Środki pieniężne 7 13

Fundusz Socjalny - pasywa 19 11



37

14. ROZLICZENIA MIĘDZYOKRESOWE BIERNE


1. Ujemna wartość firmy

-

2a. Razem inne rozliczenia międzyokresowe

długoterminowe 2 904 440

Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym: 2 904 440

- prawo wieczystego użytkowania gruntów 1 290 -

- pozostałe 1 614 440

Inne, w tym: - -

- pozostałe - -

2b. Razem inne rozliczenia międzyokresowe

krótkoterminowe 5 267 6 817

Rozliczenia międzyokresowe przychodów, w tym: 5 267 6 817

- przychody przyszłych okresów 2 917 2 402

- wierzytelność od firmy Mostostal Export 1 795 2 695

- prawo wieczystego użytkowania gruntów 215 1 720

- pozostałe 340 -

Rozliczenia międzyokresowe – razem 8 171 7 257

15. ZOBOWIĄZANIA ZABEZPIECZONE NA MAJĄTKU GRUPY

Rodzaj zobowiązania Rodzaj zabezpieczenia

Saldo

zobowiązania

Saldo

zobowiązania

na 31 grudnia

2014 roku

na 31 grudnia

2013 roku

1. Pożyczka hipoteczna

denominowana w EUR

- Hipoteka na nieruchomościach do kwoty

25 000 000zł.

16 063 18 451 - Cesja należności z umów najmu powierzchni

biurowej i garażowej nieruchomości na ul.

Pańskiej 77/79 i Przyce 20 w Warszawie

2. Kredyt inwestycyjny w

BOŚ Bank S.A.


90 000 000zł.

58 428 56 000

- Cesja należności z przyszłych umów najmu

powierzchni w budynku technicznym w

Grodzisku Mazowieckim

- Zastaw rejestrowy na udziałach SPV

Grodzisk Sp. z o.o.

- Cesja wierzytelności z umowy z generalnym

wykonawcą

3. Kredyt inwestycyjny w

BOŚ Bank S.A.


8.880.807 EUR

37 853 n/d

- Cesja wierzytelności z umowy z umów najmu

- Cesja praw z polisy

- Zastaw rejestrowy na udziałach JK PROJECT

Sp. z o.o.

- Weksel in blanco



38

16. ZOBOWIĄZANIA WARUNKOWE, W TYM RÓWNIEŻ UDZIELONE PRZEZ JEDNOSTKI

POWIĄZANE GWARANCJE I PORĘCZENIA, TAKŻE WEKSLOWE

Na 31.12.2014 Grupa wystawiła następujące gwarancje na rzecz podmiotów niepowiązanych:

Rodzaj Gwarancji Udzielona dla

Wartość w walucie

obcej Waluta Wartość w zł

(w tysiącach) (w tysiącach)

List gwarancyjny Turizm Bakanligi 10 TRY 15

List gwarancyjny Il Milli Emlak Müdürluügü 134 TRY 202



List gwarancyjny Cengiz Elektrik 30 TRY 45

Na 31.12.2013 Grupa wystawiła następujące gwarancje na rzecz podmiotów niepowiązanych:

Rodzaj Gwarancji Udzielona dla

Wartość w walucie

obcej

(w tysiącach)

Waluta Wartość w zł

(w tysiącach)

List gwarancyjny Nova Nautic SAS Polaru

Marine

626 TRY 883

List gwarancyjny Tüm Mühendislik LTD.ŞTİ. 410 TRY 579

List gwarancyjny İstanbul Valiliği

Defterdarlık

255 TRY 360

List gwarancyjny Polestar Deniz Araçları

LTD.ŞTİ

240 TRY 339

List gwarancyjny Emta Müh. Ltd. Şti. 150 TRY 212

List gwarancyjny Önderiz Taahhüt İnşaat ve

Ticaret.LTD.ŞTİ.

100 TRY 141

List gwarancyjny Doruk Yapı 75 TRY 106

List gwarancyjny Gençay İnşaat 56 TRY 79

List gwarancyjny Asscom SPA VİA 42 TRY 59

List gwarancyjny Boru Elektrik. Enerj. İthalat.

İhracat A.Ş.

30 TRY 42

List gwarancyjny FG Yapı 29 TRY 41

List gwarancyjny Tuncay Küçükbayrak (M7-

M8)

23 TRY 32

List gwarancyjny Abdurrahman Taşkın (M1-

M2)

21 TRY 30

List gwarancyjny Çağlar İnş. Tur. Ltd. Şti. 20 TRY 28

List gwarancyjny Tuncay Küçükbayrak (M7-

M8)

19 TRY 27

List gwarancyjny Deniz Büyükiskilip (M05-

M06)

19 TRY 27

List gwarancyjny Çağlar İnşaat ve Turizm

LTD ŞTİ

16 TRY 22

List gwarancyjny Abdurrahman Taşkın (M1-

M2)

13 TRY 19

List gwarancyjny Boğaziçi Elektrik Dağıtım

A.Ş.

13 TRY 18

List gwarancyjny Alfa Tente/T.Altuntaş (D18) 11 TRY 16

List gwarancyjny Sal Marin/B.Keskin (T05) 11 TRY 16

List gwarancyjny Şükran Erdinç (B03) 11 TRY 16

List gwarancyjny Toksar İnşaat LTD.ŞTİ. 10 TRY 14

List gwarancyjny Albatros Marin (T03-T04) 10 TRY 14

List gwarancyjny Ay Havuz ve Arıtma

LTD.ŞTİ.

7 TRY 13

W tabeli nie zostały zaprezentowane 22 gwarancje i poręczenia na łączna kwotę 78 tysięcy złotych.

W dniu 2 stycznia 2013 roku Jednostka dominująca została poinformowana przez swoich pełnomocników

o wydaniu przez Dyrektora Urzędu Kontroli Skarbowej („UKS”) w Warszawie decyzji podatkowych

dotyczących postępowania podatkowego prowadzonego w Elektrim S.A. w zakresie prawidłowości rozliczeń



39

z budżetem państwa z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych i podatku od towarów i usług za 2006

i 2007 rok. Dyrektor UKS w Warszawie wydał na rzecz Elektrim S.A. decyzje określające Jednostce

dominującej zaległe zobowiązania podatkowe za 2006 i 2007 rok w kwocie głównej wynoszącej 466 milionów

złotych. W styczniu 2013 roku Jednostka dominująca wniosła do Dyrektora Izby Skarbowej („DIS”)

w Warszawie odwołanie od decyzji Dyrektora UKS.

W czerwcu 2013 roku DIS wydał decyzje w zakresie podatku od towarów i usług w latach 2006 i 2007, które

zostały przez Jednostkę dominującą zaskarżone do WSA. We wrześniu 2013 roku DIS wydał decyzje w zakresie

podatku dochodowego od osób prawnych za 2007 rok. Spółka zaskarżyła do WSA decyzję za okres

od 21.08.2007 roku do 31.12.2007 roku.

W grudniu 2013 roku DIS wydał decyzję, w której utrzymał w mocy decyzję Dyrektora UKS określającą

zobowiązanie podatkowe z tytułu podatku dochodowego od osób prawnych za 2006 rok w kwocie głównej

wynoszącej 465 milionów złotych (plus należne odsetki karne). Na dzień 31 grudnia 2013 roku Jednostka

dominująca rozpoznała zobowiązanie podatkowe w wysokości 817,6 milionów złotych.

Z uwagi na to, iż decyzja DIS jest decyzją ostateczną i nie została przez Jednostkę dominującą wykonana

Naczelnik Drugiego Mazowieckiego Urzędu Skarbowego w Warszawie (organ egzekucyjny, dalej „Naczelnik

US”) wszczął postępowanie egzekucyjne (tytuł wykonawczy) mające na celu wyegzekwowanie należności

wynikającej z decyzji DIS. Jednostka dominująca zaskarżyła decyzję DIS do Wojewódzkiego Sądu

Administracyjnego (“WSA”) wnosząc o uchylenie w całości decyzji i poprzedzającej ją decyzji Dyrektora UKS.

Jednostka dominująca złożyła również wniosek do WSA o wstrzymanie wykonania decyzji DIS. W marcu

2014 roku WSA wydał postanowienie o wstrzymaniu wykonania zaskarżonej decyzji. Jednocześnie Jednostka

dominująca złożyła zarzuty w sprawie prowadzenia egzekucji administracyjnej, co spowodowało zawieszenie

postępowania egzekucyjnego do czasu wydania ostatecznego postanowienia w sprawie zgłoszonych zarzutów.

W grudniu 2013 r. Elektrim otrzymał postanowienie Naczelnika US o wyrażeniu zgody na niezajmowanie

rachunków bankowych Jednostki dominującej w ramach prowadzonego postępowania egzekucyjnego.

W lipcu 2014 roku WSA po rozpoznaniu sprawy uchylił w całości decyzję DIS. Wyrok na dzień sporządzenia

sprawozdania finansowego nie jest prawomocny. Dyrektor Izby Skarbowej w Warszawie wniósł do Naczelnego

Sądu Administracyjnego („NSA”) Skargę Kasacyjną od wyroku WSA. Spółka złożyła odpowiedź na Skargę

Kasacyjną. Do dnia sporządzenia sprawozdania finansowego za rok 2014 nie został wyznaczony termin

rozprawy przed NSA.

Zgodnie z osądem Zarządu Jednostki dominującej – popartym opiniami doradców prawnych i podatkowych

Jednostki dominującej - rozliczenie podatkowe Spółki za rok 2006 zostało dokonane zgodnie z obowiązującymi

przepisami prawa.

17. ZOBOWIĄZANIA POZABILANSOWE

Zobowiązania pozabilansowe Grupy związane są z toczącymi się przeciwko niej sprawami sądowymi.

Przeciwko spółce Enelka Taahhüt İmalat Ve Ticaret Limited Şirketi toczy się spór w sądzie pracy powiązany

z wypadkiem w trakcie pracy. W przypadku przegrania sprawy spółka może być zobowiązana do zapłaty

211 tysięcy lir tureckich (317 977 złotych). Na dzień 31 grudnia 2013 roku zobowiązania pozabilansowe z tego

tytułu wynosiły 96 tysięcy lir tureckich (135 471 złotych).

18. STRUKTURA RZECZOWA I TERYTORIALNA SPRZEDAŻY

Struktura rzeczowa przychodów ze sprzedaży w latach 2014 i 2013 była następująca:

Rodzaj działalności (w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia




1. Sprzedaż produktów 16 945 62

2. Sprzedaż usług 54 333 39 247

5. Sprzedaż towarów i materiałów 92 203 60 453

Przychody netto ze sprzedaży, razem 163 481 99 762



40

Struktura terytorialna przychodów ze sprzedaży w latach 2014 i 2013 była następująca:

Obszar działalności (w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia




1. Polska 140 949 87 098

2. Pozostałe kraje UE 396 938

3. Kraje spoza UE 22 136 11 726

Przychody netto ze sprzedaży, razem 163 481 99 762

19. ODPISY AKTUALIZUJĄCE WARTOŚĆ ZAPASÓW

Tytuł (w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia Rok zakończony dnia


Odpisy aktualizujące wartość zapasów:

1. Materiały 75 26 879

2. Półprodukty i produkty w toku - -

3. Produkty - -

4. Towary - 35 464

5. Zaliczki na dostawy - -

Stan na koniec okresu 75 62 343

20. INFORMACJE O PRZYCHODACH, KOSZTACH I WYNIKACH DZIAŁALNOŚCI

ZANIECHANEJ W ROKU OBROTOWYM LUB PRZEWIDZIANEJ DO ZANIECHANIA

W ROKU NASTĘPNYM

W roku obrotowym Grupa Kapitałowa nie zaniechała i w kolejnym roku nie planuje zaniechania żadnego

rodzaju działalności.

21. PODATEK DOCHODOWY

Uzgodnienie zysku brutto do podstawy opodatkowania przedstawia się następująco:


Rok zakończony

dnia

Rok zakończony

dnia

31 grudnia 2014

roku

31 grudnia 2013

roku

Zysk/ (strata) brutto 185 041 (940 645)

Różnice podatkowe wynikające z zastosowania innej stawki podatkowej 2 416 (3 902)

Zmiana związana z odmienną stawką podatkową na Cyprze (12,5%) 2 416 (3 902)

Zmiana związana z odmienną stawką podatkową w Turcji (20%) - -

(-) Przychody roku bieżącego nie zaliczane do dochodu do opodatkowania (235 249) (104 315)

- niezrealizowane różnice kursowe (24 721) (4 999)

- odsetki naliczone nie otrzymane (3 689) (1 217)

- zwrot od powiernika obligacji - (12 204)

- rozwiązane rezerwy (286) (4 160)

- zwrot nienależnie pobranej gwarancji bankowej (900) (900)

- przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych i aktywów niefinansowych (1 072) (74 344)

- aktualizacja wartości akcji i udziałów (90 323) -

- zysk na sprzedaży akcji i udziałów (wyłączone z opodatkowania) (113 494) -

- umorzone zobowiązania (745) -

- odszkodowanie za działkę przejętą przez miasto - (4 269)

- odzyskany VAT za złe długi (19) (17)

- inne - (2 205)



41


Rok zakończony

dnia

Rok zakończony

dnia

31 grudnia 2014

roku

31 grudnia 2013

roku

(+) Koszty roku bieżącego nie uznawane za koszty uzyskania przychodu 68 207 882 728

- wartość znacjonalizowanych środków pieniężnych na rachunku w Laiki Bank

na Cyprze - 3 149

- utworzona rezerwa na zobowiązanie podatkowe - 817 589

- ujemne różnice kursowe 61 811 34 046

- utworzona rezerwa na świadczenia pracownicze 172 440

- naliczone odsetki od kredytów i pożyczek 791 1 290

- aktualizacja wartości akcji i udziałów 1 902 19 926

- aktualizacja należności 355 -

- kary umowne 1 308 906

- PCC i inne opaty 203 2 163

- koszty spisanych należności (112) 100

- amortyzacja wartości firmy 514 514

- inne 1 263 2 605

(+) Przychody roku poprzedniego podlegające opodatkowaniu w roku

bieżącym 20 318 5 481

- różnice kursowe zrealizowane w 2013 roku - 645

- przychód ze sprzedaży akcji jednostki stowarzyszonej w 2012 roku - 4 478

- otrzymane odsetki naliczone w poprzednim okresie 16 240

- odszkodowanie za działkę przejętą przez miasto 20 302

- inne - 118

(-) Koszty roku poprzedniego uznane za koszty uzyskania przychodu w

roku bieżącym (11 408) (2 178)

- zapłacone odsetki naliczone w poprzednim okresie (10 502) (26)

- wartość akcji jednostki stowarzyszonej sprzedanych w 2012 roku - (1 958)

- wynagrodzenia (40) (16)

- amortyzacja podatkowa budynków zaklasyfikowanych w bilansie do

nieruchomości inwestycyjnych (866) -

- inne - (178)

(+/-) Inne różnice (zmniejszenia/zwiększenia podstawy opodatkowania) 17 903 198 005

- udział w wyniku jednostek stowarzyszonych (336) (26)

- odwrócenie zysków (strat) na sprzedaży inwestycji - (1 448)

- podatek naliczony w podmiocie niebędącym podatnikiem CIT - (4 214)

- wycena swapa stopy procentowej 3 241 1 926

- efekt strat podatkowych bieżącego okresu 18 201 207 429

- inne (3 203) (5 662)

Podstawa opodatkowania podatkiem dochodowym 47 228 35 174

Wykorzystanie strat z lat ubiegłych (3 998) (3 092)

Stawka podatkowa 19% 19%

Korekty CIT (350) 256

Podatek dochodowy (bieżący) 7 864 6 352

Przepisy dotyczące podatku od towarów i usług, podatku dochodowego od osób prawnych, podatku

dochodowego od osób fizycznych, czy składek na ubezpieczenia społeczne podlegają częstym zmianom,

wskutek czego niejednokrotnie brak jest odniesienia do utrwalonej linii orzecznictwa. Obowiązujące przepisy

nie zawsze są jednoznaczne, co dodatkowo powoduje rozbieżności w ich interpretacji. Rozliczenia podatkowe są

przedmiotem kontroli organów podatkowych. W przypadku stwierdzenia nieprawidłowości w rozliczeniach

podatkowych, podatnik zobowiązany jest do uiszczenia kwoty zaległości wraz z należnymi odsetkami

ustawowymi. Zapłata zaległych zobowiązań nie zawsze zwalnia z odpowiedzialności karno-skarbowej.

W efekcie kwoty wykazane w sprawozdaniu finansowym mogą ulec zmianie w późniejszym terminie po

ostatecznym ustaleniu ich wysokości przez organy skarbowe.



42

Na rezerwy/aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego składają się różnice z następujących tytułów:


Na dzień Na dzień


Rezerwa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Różnica pomiędzy bilansową a podatkową wartością środków

trwałych - -

Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości

godziwej 21 205 9 950

Naliczone odsetki od pożyczki udzielonej i od lokat 1 146 238

Dodatnie różnice kursowe 921 297

Zysk do zrealizowania w spółce komandytowo-akcyjnej 75 1 048

Doszacowanie wartości odszkodowania - 3 857

Inne - 17

Rezerwa z tytułu podatku odroczonego 23 347 15 407

Aktywa z tytułu odroczonego podatku dochodowego

Straty możliwe do odliczenia od przyszłych dochodów do

opodatkowania 419 756

Przeszacowanie nieruchomości inwestycyjnych do wartości

godziwej 1 476 1 476

Przeszacowanie aktywów finansowych do wartości godziwej (w

dół) 7 792 -

Naliczone, niezapłacone odsetki od zobowiązań 481 52

Odpisy aktualizujące należności 440 185

Pozostałe rezerwy 68 53

Ujemne różnice kursowe 4 378 4 308

Inne 260 237

15 314 7 067

Odpis aktualizujący aktywa z tytułu odroczonego podatku

dochodowego - -

Aktywa z tytułu podatku odroczonego 15 314 7 067

22. KOSZTY W UKŁADZIE RODZAJOWYM

(w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia




Amortyzacja 4 309 5 096

Zużycie materiałów i energii 11 022 7 829

Usługi obce 28 076 18 948

Podatki i opłaty 5 586 5 472

Wynagrodzenia i świadczenia pracownicze 20 886 16 629

Pozostałe koszty rodzajowe 3 033 979

Koszty według rodzaju, razem 72 912 54 953

- Koszty sprzedaży 1 140 6 063

- Koszty ogólnego zarządu 30 020 27 310

Koszt wytworzenia sprzedanych produktów 41 752 21 580



43

23. POZOSTAŁE PRZYCHODY OPERACYJNE





Zysk ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych, w tym: - 55

- zysk ze zbycia środków trwałych oraz wartości niematerialnych

i prawnych - 55

- zysk ze zbycia nieruchomości oraz wartości niematerialnych

i prawnych zaliczanych do inwestycji - -

Dotacje 8 -

Inne przychody operacyjne, w tym: 28 976 43 265

- rozwiązanie odpisów aktualizujących 65 807

- aktualizacja wartości nieruchomości oraz wartości

niematerialnych i prawnych zaliczonych do inwestycji 17 610 31 676

- rozwiązanie rezerwy na koszty i straty 42 4 048

- odpisane i umorzone zobowiązania - -

- przychody z tytułu odszkodowań 8 169 4 588

- inne 3 090 2 146

Pozostałe przychody operacyjne, razem 28 984 43 320

24. POZOSTAŁE KOSZTY OPERACYJNE





Strata ze zbycia niefinansowych aktywów trwałych w tym: 11 -

- strata ze zbycia środków trwałych oraz wartości niematerialnych

i prawnych 11 -

Aktualizacja wartości aktywów niefinansowych, w tym: 16 731 312

- odpis aktualizujący wartość zapasów 13 -

- odpis aktualizujący wartość należności 180 312

- aktualizacja wartości nieruchomości inwestycyjnych 16 538 -

Inne koszty operacyjne, w tym: 3 797 823 167

- utworzona rezerwa na skutki postępowania sądowego 167 160

- pozostałe rezerwy - 279

- odszkodowania i kary umowne - 813

- rezerwa na zobowiązanie wobec Skarbu Państwa - 817 589

- inne 3 630 4 326

Pozostałe koszty operacyjne, razem 20 539 823 479



44

25. PRZYCHODY FINANSOWE





Zyski z tytułu udziału w innych jednostkach 4 088 16

Odsetki, w tym: 5 937 7 013

- odsetki od pożyczek udzielonych podmiotom powiązanym - 623

- odsetki od pożyczek udzielonych podmiotom niepowiązanym 3 682 1 196

- odsetki od obligacji 702 77

- odsetki bankowe 1 333 4 705

- odsetki karne 7 -

- pozostałe 213 412

Zysk ze zbycia inwestycji finansowych, w tym: 113 465 -

- udziały w spółce Metelem 113 465 -

Aktualizacja wartości inwestycji finansowych, w tym: 138 192 -

- akcji Cyfrowy Polsat 138 192 -

Inne, w tym: 883 12 298

- pozostałe przychody finansowe 883 12 298

Przychody finansowe, razem 262 565 19 327

Zysk ze zbycia inwestycji finansowych to zysk zrealizowany na transakcji wymiany udziałów w spółce Metelem

Holding Company Limited na akcje nowej emisji w spółce Cyfrowy Polsat S.A., która miała miejsce w maju

2014 roku.

Zysk z aktualizacji wyceny inwestycji finansowych, to zysk z wyceny do wartości godziwej na dzień bilansowy

posiadanego przez Grupę pakietu akcji w spółce Cyfrowy Polsat (transakcja nabycia akcji spółki Cyfrowy Polsat

została opisana w punkcie 6 wprowadzenia do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego).

Wycena została dokonana na podstawie kursu zamknięcia notowań akcji spółki Cyfrowy Polsat na GPW, jaki

obowiązywał na dzień bilansowy.

26. KOSZTY FINANSOWE





Odsetki, w tym: 6 882 1 871

- odsetki dla spółek powiązanych - 1 224

- odsetki karne i budżetowe 63 28

- odsetki bankowe i leasingowe 3 492 552

- pozostałe 3 327 67

Aktualizacja wartości inwestycji finansowych, w tym: 46 034 20 600

- przeszacowanie aktywów finansowych przeznaczonych do obrotu 46 034 20 600

Inne, w tym: 37 825 148 541

- różnice kursowe* 37 370 142 695

- opłaty bankowe - 152

- utworzone rezerwy - 3 768

- swap stopy procentowej - 1 926

- pozostałe koszty finansowe 455 -

Koszty finansowe, razem 90 741 171 012

* pozycja „różnice kursowe” w przychodach finansowych obejmuje nadwyżkę dodatnich różnic kursowych nad

ujemnymi

Koszty z aktualizacji wyceny inwestycji finansowych dotyczą wyceny do wartości godziwej na dzień bilansowy

posiadanego przez Grupę pakietu akcji w spółce Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów Konin S.A (patrz punkt

5 i 6 wprowadzenia do do niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego). Wycena została dokonana

na podstawie kursu zamknięcia notowań akcji spółki Zespół Elektrowni Pątnów-Adamów Konin S.A na GPW

jaki obowiązywał na dzień bilansowy.



45

27. STRUKTURA ŚRODKÓW PIENIĘŻNYCH DO SKONSOLIDOWANEGO RACHUNKU

PRZEPŁYWÓW PIENIĘŻNYCH


Środki pieniężne w banku 107 366 90 673

- rachunki bieżące 56 069 68 428

- depozyty do 3 m-cy 51 297 22 245

Inne środki pieniężne 457 8 104

- naliczone odsetki z tytułu lokaty - -

- środki na akredytywach 457 8 104

Środki pieniężne, razem 107 823 98 777

28. INFORMACJE O PRZECIĘTNYM ZATRUDNIENIU, Z PODZIAŁEM NA GRUPY

ZAWODOWE

Grupa zatrudnionych Rok zakończony dnia




Zarząd (liczba osób) 16 19

Pracownicy umysłowi (liczba osób) 80 68

Pracownicy fizyczni (liczba osób) 116 39

Zatrudnienie, razem 212 126

29. INFORMACJE O WYNAGRODZENIU BIEGŁEGO REWIDENTA LUB PODMIOTU

UPRAWNIONEGO DO BADANIA SPRAWOZDAŃ FINANSOWYCH

Poniższa tabela przedstawia wynagrodzenie podmiotu uprawnionego do badania sprawozdań finansowych

wypłacone lub należne za rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku w podziale na

rodzaje usług:

Rodzaj usługi (w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia




Obowiązkowe badanie rocznego sprawozdania finansowego 113 131

Pozostałe usługi - -

Razem, w tym: 113 131

- należne na dzień bilansowy 113 131

- wypłacone na dzień bilansowy - -

Wynagrodzenie nie obejmuje usług świadczonych na rzecz innych spółek Grupy.



46

30. INFORMACJE O WYNAGRODZENIACH, ŁĄCZNIE Z WYNAGRODZENIEM Z ZYSKU,

WYPŁACONYCH LUB NALEŻNYCH OSOBOM WCHODZĄCYM W SKŁAD ORGANÓW

ZARZĄDZAJĄCYCH I NADZORUJĄCYCH SPÓŁEK HANDLOWYCH

Wynagrodzenia osób wchodzących w skład organów zarządzających i nadzorujących Jednostki dominującej z

tytułu uczestnictwa w organach zarządczych i nadzorujących podmiotów wchodzących w skład Grupy wyniosły:

Wynagrodzenia (w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia




Zarząd Jednostki dominującej 552 2 807

Rada Nadzorcza Jednostki dominującej 198 198

Wynagrodzenia, razem 750 3 005

31. INFORMACJE O POŻYCZKACH I ŚWIADCZENIACH O PODOBNYM CHARAKTERZE

UDZIELONYCH OSOBOM WCHODZĄCYM W SKŁAD ORGANÓW ZARZĄDZAJĄCYCH

I NADZORUJĄCYCH ALBO ADMINISTRUJĄCYCH SPÓŁEK HANDLOWYCH

Zarówno w roku obrotowym kończącym się dnia 31 grudnia 2014 roku jak i w roku poprzednim Jednostka

dominująca nie udzieliła osobom wchodzącym w skład swoich organów zarządzających i nadzorujących bądź

administrujących żadnych pożyczek i świadczeń o podobnym charakterze.

32. INFORMACJE O WSPÓLNYCH PRZEDSIĘWZIĘCIACH, KTÓRE NIE PODLEGAJĄ

KONSOLIDACJI

Grupa Kapitałowa nie podejmowała wspólnych przedsięwzięć, które nie podlegają konsolidacji.

33. INFORMACJE O GRUPIE KAPITAŁOWEJ I TRANSAKCJACH ZE STRONAMI

POWIĄZANYMI

a) Grupa kapitałowa

Jednostka dominująca funkcjonowała w ramach grupy kapitałowej Delas Holdings Limited. Skonsolidowane

sprawozdanie finansowe na najwyższym szczeblu grupy kapitałowej, w której skład wchodzi spółka jako

jednostka zależna, nie jest sporządzane.

Podmiot dominujący

Podmiotem dominującym wobec Jednostki dominującej była na dzień bilansowy spółka Delas Holdings Limited

z siedzibą na Malcie.

Skonsolidowane sprawozdanie finansowe na najniższym szczeblu grupy kapitałowej, w skład której wchodzi

Jednostka dominująca jako jednostka zależna, należącej jednocześnie do grupy kapitałowej, o której mowa

w punkcie (a), nie jest sporządzane

W 2014 i 2013 roku Grupa Kapitałowa nie zawierała transakcji z podmiotem dominującym.

b) Transakcje z podmiotami powiązanymi

Wielkość transakcji jednostek Grupy Kapitałowej z podmiotami powiązanymi, których udziały wykazano

w skonsolidowanym sprawozdaniu finansowym metodą praw własności oraz z podmiotami powiązanymi nie

objętymi skonsolidowanym sprawozdaniem finansowym wyniosła:

Grupa kapitałowa Zespołu Elektrowni Pątnów-Adamów-Konin S.A.

(w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia Rok zakończony dnia


Sprzedaż 94 747 60 232

Zakupy 886 929

Otrzymane dywidendy i udziały w zyskach 4 088 -

Odsetki – koszty finansowe - 1 000



47

Na dzień Na dzień


Należności z tytułu dostaw, robót i usług 10 472 3 953

Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług 356 192

Inne zobowiązania 2 212 904

Blue Jet Sp. z o.o.

(w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia Rok zakończony dnia 31 grudnia 2014 roku 31 grudnia 2013 roku

Sprzedaż - 2 061

Zakupy - 47

Na dzień Na dzień


Należności z tytułu dostaw, robót i usług - 31

Polsat Media B.V.

(w tysiącach złotych) Rok zakończony dnia Rok zakończony dnia


Sprzedaż - 145

Na dzień Na dzień


Pozostałe zobowiązania 584 827 -

Cyfrowy Polsat S.A.

Rok zakończony dnia Rok zakończony dnia


Sprzedaż 5 892 -

Na dzień Na dzień


Należności z tytułu dostaw, robót i usług 294 8

Polkomtel Sp z o.o.



Sprzedaż 2 730 42

Zakupy 59 130

Na dzień Na dzień


Należności z tytułu dostaw, robót i usług 291 11

Zobowiązania z tytułu dostaw, robót i usług 5 4

Plus Bank S.A.



Sprzedaż 10 -

Zakupy 7 -

Odsetki - przychody finansowe 597 -



48

Pollytag S.A.



Otrzymane dywidendy i udziały w zyskach - -

Litenite Limited



Odsetki - przychody finansowe - 623

Na dzień Na dzień


Pożyczki udzielone - -

Polpager S.A.



Odsetki - koszty finansowe - 224

Na dzień Na dzień


Pożyczki otrzymane - 4 272

Warunki transakcji zawieranych przez Grupę z innymi stronami powiązanymi w roku zakończonym dnia

31 grudnia 2014 roku i 31 grudnia 2013 roku nie odbiegały od warunków rynkowych.

34. ZMIANY W STRUKTURZE GRUPY

Zmiany w strukturze Grupy, które miały miejsce w okresie kończącym się 31.12.2014 roku zostały opisane

w punkcie 6.

35. INSTRUMENTY FINANSOWE

Cele i zasady zarządzania ryzykiem finansowym

Grupa narażona jest na ryzyko rynkowe obejmujące przede wszystkim ryzyko zmiany stóp procentowych

i ryzyko kredytowe. Do głównych instrumentów finansowych utrzymywanych przez Grupę należą akcje

i udziały, udzielone pożyczki, lokaty długoterminowe i środki pieniężne. W przypadku posiadanych akcji spółek

notowanych na Giełdzie Papierów Wartościowych w Warszawie Grupa jest narażona na spadki kursów ich akcji.

W przypadku udzielonych pożyczek, lokat i środków pieniężnych Grupa jest narażona na wahania stóp

procentowych oraz ryzyko kredytowe. Ponadto Grupa korzysta z pożyczek otrzymanych od jednostek

powiązanych i od banków oraz z kredytów bankowych. Ich celem jest pozyskanie środków finansowych na

działalność inwestycyjną Grupy. Jedna z pożyczek jest denominowana w obcej walucie, więc osłabienie się

złotego skutkuje wzrostem wartości tego zobowiązania. Grupa posiada też inne instrumenty finansowe, takie jak

należności i zobowiązania z tytułu dostaw i usług, które powstają bezpośrednio w toku prowadzonej przez nią

działalności. Grupę nie prowadzi obrotu instrumentami finansowymi.

Ryzyko stopy procentowej

Narażenie Grupy na ryzyko wywołane zmianami stóp procentowych dotyczy przede wszystkim

długoterminowych zobowiązań finansowych.

Grupa korzysta ze zobowiązań finansowych, głównie kredytów i pożyczek o oprocentowaniu zmiennym.

Zarządy poszczególnych Spółek, których to ryzyko może dotyczyć monitorują zmiany stóp procentowych w

sposób ciągły i podejmują odpowiednie działania, na przykład zawierając transakcje zabezpieczające stopę

procentową (swapy)



49

Ryzyko walutowe

Grupa narażona jest na ryzyko walutowe z tytułu zawieranych transakcji. Ryzyko takie powstaje w wyniku

dokonywania przez jednostkę operacyjną transakcji sprzedaży lub zakupów w walutach innych niż jej waluta

wyceny. Jedynie około 2 % zawartych przez Grupę transakcji sprzedaży wyrażonych jest w walutach innych niż

waluta sprawozdawcza jednostki operacyjnej dokonującej sprzedaży.

Ryzyko kredytowe

Ryzyko kredytowe jest potencjalnym zdarzeniem kredytowym, które może zmaterializować się w postaci

następujących czynników:

- niewypłacalności kontrahenta,

- częściowej spłaty należności,

- istotnego opóźnienia w spłacie należności

- innego nieprzewidzianego odstępstwa od warunków kontraktowych.

Spółki z Grupy zawierają transakcje wyłącznie z renomowanymi firmami o dobrej zdolności kredytowej.

Wszyscy klienci, którzy pragną korzystać z kredytów kupieckich, poddawani są procedurom wstępnej

weryfikacji. Ponadto, dzięki bieżącemu monitorowaniu stanów należności, narażenie Grupy na ryzyko

nieściągalnych należności jest ograniczone.

W odniesieniu do innych aktywów finansowych Grupy, takich jak środki pieniężne i ich ekwiwalenty, aktywa

finansowe dostępne do sprzedaży ryzyko kredytowe Grupy powstaje w wyniku niemożności dokonania zapłaty

przez drugą stronę umowy, a maksymalna ekspozycja na to ryzyko równa jest wartości bilansowej tych

instrumentów.

Przychody i koszty odsetkowe wynikające z zawartych kontraktów

Poniższa tabela przedstawia przychody i koszty odsetkowe wynikające z zawartych kontraktów, a dotyczące

wszystkich instrumentów finansowych Grupy, które wykazane zostały w sprawozdaniu finansowym.

Kategoria aktywów/ pasywów

Przychody/koszty odsetkowe



Aktywa finansowe utrzymywane do terminu

wymagalności 560 51

Pożyczki udzielone i należności własne 3 823 1 819

Aktywa finansowe dostępne do sprzedaży 142 26

Długoterminowe zobowiązania finansowe - (552)

36. ZDARZENIA NASTĘPUJĄCE PO DNIU BILANSOWYM

W styczniu 2015 roku Jednostce dominującej zostało doręczone postanowienie Dyrektora Urzędu Kontroli

Skarbowej w Warszawie o wszczęciu postępowania kontrolnego w zakresie podatku dochodowego od osób

prawnych za 2011 rok. Na dzień sporządzenia sprawozdania finansowego za 2014 rok postepowanie kontrolne

nie zostało zakończone.

W lutym 2015 roku Spółka otrzymała decyzje Burmistrza Bornego Sulinowa nakładające na Elektrim kary

pieniężne za usunięcie bez zezwolenia drzew z nieruchomości gruntowej, na łączną kwotę 11.254.747,72 zł.

Na powyższe decyzje Spółka wniosła odwołanie do Samorządowego Kolegium Odwoławczego w Koszalinie.

Do dnia sporządzenia niniejszego skonsolidowanego sprawozdania finansowego postepowanie przed SKO nie

zostało zakończone. W ocenie Spółki prawdopodobieństwo pozytywnego rozstrzygnięcia sprawy należy ocenić

jako wysokie.

W marcu 2015 roku, w związku z podniesieniem kapitału zakładowego spółki Argumenol Investment Company

Limited z siedzibą w Nikozji na Cyprze, bezpośrednie zaangażowanie Jednostki dominującej w kapitale

zakładowym Argumenol uległo zmniejszeniu i wynosi na dzień sporządzenia sprawozdania 11,50%.

W kwietniu 2015 roku Jednostka dominująca otrzymała zawiadomienia od spółek Bithell Holdings Ltd.

z siedzibą na Cyprze oraz Delas Holdings Ltd. z siedzibą na Malcie, zgodnie z którymi nastąpiło przeniesienie



50

własności 65.691.802 akcji zwykłych na okaziciela spółki Elektrim S.A. przez Delas Holdings Ltd. na rzecz

Bithell Holdings Ltd. Po przeniesieniu własności akcji Bithell Holdings Ltd. posiada bezpośrednio 65.691.802

akcje zwykłe na okaziciela Elektrim S.A. stanowiące 78,42% kapitału zakładowego Elektrim S.A.

Po powyższym przeniesiniu Delas Holdings Ltd. zarówno bezpośrednio jak i pośrednio nie posiada akcji

Elektrim S.A. Nie istnieją podmioty zależne od Bithell Holdings Ltd. posiadające pośrednio lub bezpośrednio

akcje Elektrim S.A. Nie istnieją podmioty zależne od Delas Holdings Ltd. posiadające pośrednio lub

bezpośrednio akcje Elektrim S.A.

Warszawa, dnia 28 maja 2015 roku

……………………………….. ……………………………..

Iwona Tabakiernik-Wysłocka Wojciech Piskorz

Członek Zarządu Prezes Zarządu

………………………………….

Agnieszka Nowakowska

Główny Księgowy

elektrim s.a. skonsolidowane sprawozdanie … · paska 77/79. czas trwania jednostki dominujcej...

Documents