INTRODUCCIÓN.El siguiente trabajo se fundamenta en el libro “El sistema Financiero Mexicano” de Eduardo Villegas, Editorial McGraw-Hill 2002 y también en el libro "Sistemas Financieros Mexicano e Internacional en Internet" de Alfredo Díaz Mata y Luis Ascensión Hernández Almora. Editorial Sicco 1999.Está contenido por los aspectos: antecedentes históricos, concepto, estructura, descripción de las funciones de cada órgano y conclusiones.

SISTEMA FINANCIERO MEXICANOANTECEDENTES HISTORICOSEVOLUCION DE LA BANCA Y EL CREDITOLa evolución del Sistema Financiero Mexicano está íntimamente ligada a la historia de la banca y el crédito.Se mencionan dos posibles orígenes de la banca. La primera versión y la mas acepta es la que nació en el siglo VII   a.C. en el Templo Rojo de la ciudad de Uruk, en Babilonia. La otra posible cuna de la actividad bancaria es Inglaterra: en el Museo Británico   se encuentra un ladrillo que data de 553 a.C. y que es una orden de pago.La teoría del origen babilónico de la banca tiene varios fundamentos: Fue en Babilonia donde nació la escritura cuneiforme que sustituyo a la jeroglífica y permitió la redacción de leyes. Cuando Hamurabi era rey de Babilonia se promulgo el código que lleva su nombre y que es la primera legislación escrita conocida por la historia. Los babilonios también conocían los contratos, las letras, los pagarés, las hipotecas y las prendas. Si la banca nació en un templo, resulta lógico suponer que durante largo tiempo su operación se basó en la confianza que la gente tenía a los sacerdotes y la fortaleza que representaba el templo.La confianza en los sacerdotes permitió que la gente les dejara en depósito sus bienes, los cuales empezaron a prestar con el respaldo de su buena imagen y las garantías. Estas son las dos primeras C del crédito: carácter o confianza y capital.La solvencia moral es indispensable para el otorgamiento de cualquier crédito, palaba que proviene del latín credere, y que quiere decir creer o confiar.Las primeras actividades bancarias fueron la custodia de medios de pago y los pagos a distancia en los pueblos del Mediterráneo. Estas prácticas se dieron en Fenicia, Egipto, Grecia y Roma. De hecho, los trapezitai griegos y los argentarri romanos son los antecesores de los banqueros modernos. En la Edad Media surgieron bancos como el Monte Vecchio, que administraba préstamos estatales; la Taula de Canvi (1401), que manejaba depósitos y giros en Barcelona, y el Banco de Depósitos y Giro de Génova (1407). La iglesia solo permitía cobrar intereses sobre préstamos a los ricos, lo que provoco un estancamiento de la industria bancaria. Los banqueros judíos que se habían establecido en Lombardía fueron desterrados de Italia y Francia y emigraron a

Inglaterra para establecerse en la calle Lombart, que actualmente es un centro bancario. En esa época los toscanos utilizaban letras de cambio, giros y avales, y a través de filiales aceptaban depósitos de los comerciantes que viajaban para evitarles los peligros de asaltos. Los toscanos iban de feria en feria con su banca (probable origen del término banco), su mesa y sus libros. Cuando quebraban acostumbraban romper su banca; probablemente de esta práctica provenga la palabra bancarrota. Otro posible origen de la palabra es el termino alemán bank. A finales de la Edad media aparecieron bancos en Estocolmo y Amsterdam.En el Renacimiento, fray Luca Paccioli cambio la forma en que se evaluaba la situación financiera de un solicitante de crédito al aplicar la partida doble (deudores y acreedores). Esta dio lugar a la tercera C del crédito: la capacidad (empresarial). Desde entonces, para otorgar un crédito se tomo en cuenta el buen nombre del solicitante (confianza), la disponibilidad de capital adecuado y la capacidad empresarial.En 1933, tras la caída de la Bolsa de Nueva York, se promulgo en Estados Unidos la ley Glass-Steagall, que estipula que en el negocio de valores solo puede participar la banca de inversión (casa de bolsa) y no la banca comercial. Con esto se dejó a la banca comercial la función de intermediario indirecto que capta recursos del publico ahorrador (operaciones pasivas), básicamente a través de cuentas de cheques, para transformarlos en crédito (operaciones activas).En épocas recientes aparecieron los créditos hipotecarios y el crédito interbancario, que permite a los bancos captadores que no pueden colocar crédito orientar sus recursos excedentes a otros bancos que si podían tener prestatarios. El crack de 1929 obligó a los inversionistas a profundizar su conocimiento del mercado, lo que dio origen a la cuarta C del crédito: las condiciones del mercado del prestatario y de su sector económico, el comportamiento de la industria y el lugar que el prestatario ocupa en ella. A partir de entonces existen las cuatro C del crédito: carácter o confianza, capital, capacidad (empresarial) y condiciones.Asimismo, se desarrollo el concepto de flujo de caja, que considera dos salidas:  I. El flujo de caja que genera el negocio del prestatario y con el cual se espera que este pague el crédito que la institución otorga.  II. El flujo de caja que genera la garantía al convertirse en dinero, en caso de que el flujo de operación del prestatario no funcione debido a una contingencia o mala evaluación.En este país la banca se clasifica de la siguiente forma:  * Banca comercial o popular, que atiende las necesidades de las pequeñas empresas o particulares a través de una red de sucursales, que pueden tener funcionarios de banca personal que orientan sobre el manejo de inversiones bancarias;  * Banca empresarial, que se encarga de dar atención más personalizada a las empresas medianas, las cuales pueden constituir el principal mercado de crédito

empresarial para la banca mexicana;  * Banca corporativa, muy atractiva para la banca por la seguridad que implica ofrecer crédito y atención personalizada a las empresas grandes;  * Banca de inversión, negocio de inversiones en valores que atienden básicamente las casa de bolsa de los grupos financieros en México.Para determinar su mercado objetivo, los bancos buscan segmentos que donde sus propios departamentos de estudios económicos han detectado posibilidades de crecimiento. Hecho esto, establecen criterios de aceptación que excluyen automáticamente a aquellas empresas que por sus características no cumplan los requisitos básicos para tener acceso a un crédito. Con base en sus propias políticas, cada banco establece parámetros para determinar el flujo de caja, las razones financieras y las garantías que debe cubrir una empresa solicitante de crédito; asimismo, analiza si está en un segmento de la economía donde pueda crecer y desarrollarse, ya que esto hace más viable el cobro del crédito.Un concepto importante vinculado con el proceso de crédito y el mercado objetivo es la cartera de crédito. Los bancos deben analizarse desde un punto de vista sistémico; por lo tanto, no deben limitarse a definir su mercado objetivo, sino también evitar la concentración de la cartera en un solo segmento o en unos cuantos clientes. Un banco debe aplicar el concepto de teoría de cartera para distribuir los riesgos entre diferentes segmentos y clientes para que estos logren un crecimiento sostenible. Las empresas deben mostrar que han tenido:  * Un margen constante o creciente respecto de sus ventas;  * Un pago de dividendos sano, no excesivo;  * Un nivel de endeudamiento razonable;  * Una buena rotación de los activos.El principal participante en la custodia de la cartera es el ejecutivo de cuenta. Ya sea la banca comercial, empresarial o corporativa, este ejecutivo representa al banco en su relación de crédito con la clientela.Esta figura bancaria tiene la responsabilidad de identificar al cliente del banco, estudia sus necesidades de crédito o inversión y la forma en que la institución puede satisfacerlas, visita las empresas, define el mejor esquema posible de financiamiento, prepara junto con el cliente la documentación para el estudio de otorgamiento de crédito, presenta el caso de la empresa cliente ante algún comité de crédito, elabora o participa en la elaboración del contrato de crédito, supervisa el otorgamiento del préstamo en las condiciones previstas en el contrato, verifica la existencia de las garantías, corrobora el destino del crédito, visita periódicamente al cliente para supervisar el cobro del crédito y trata de anticipar cualquier problema; asimismo, vela por la integridad de las garantías, comprueba los saldos que el cliente mantiene en la institución, propone negocios recíprocos y, en caso necesario, participa en la cobranza de créditos para evitar que se conviertan en cartera vencida.

EVOLUCION HISTORICA DEL SISTEMA FINANCIERO MEXICANOEvolución PrehispánicaNo se conoce información alguna sobre libertada de mercado y se sabe que el gobierno tenía una fuerte participación en la economía, ya que controlaba los recursos fundamentales: tierra, trabajo, proceso productivo y redistribución de la riqueza. Entre los aztecas no se permitía la concentración de la riqueza, sino que se distribuía a través de ceremonias y fiestas. Los comerciantes realizaban transacciones con otros pueblos fundamentalmente por mandato del rey, y al mismo tiempo actuaban como espías o embajadores. Solo los mercados más importantes como el de Tlatelolco pertenecían abiertos todos los días; los otros se celebraban cada cinco días y estaba prohibido realizar operaciones fuera de los tiempos y lugares determinados. Las mercancías de uso generalizado como medios de intercambio eran el cacao, de poco valor; mantas llamadas quachtli o patolcuachtli, de un valor más elevado; oro en polvo y plumas o figuras de cobre en forma de T.De esta época conservamos el fuerte papel rector del Estado en la economía, así como el despilfarro en celebraciones que en esa época se realizaban con fines religiosos y redistributivos.Periodo ColonialPodemos dividir el periodo colonial en 3 épocas. La primera época, la de la euforia, se caracterizó por el saqueo de América y el reparto del botín. Un ejemplo es el reparto de las encomiendas y los cargos públicos, así como la acumulación de riqueza de los conquistadores.La segunda época concibió con la depresión en Europa. Este periodo fue de singular importancia para México, pues en el nacieron la hacienda y el peonaje, cuyos efectos, entre ellos el latifundio, persistieron hasta el siglo XX. En este periodo el gobierno virreinal cobró mucha fuerza, pero se corrompió con la venta de cargos públicos y dejo de rendir cuentas al gobierno español. La principal fuerza económica y política es la Iglesia católica, que actúa como prestamista para financiar diferentes actividades de la economía.La aplicación de la Real Cédula sobre Enajenación de Bienes Raíces y Cobro de Capitales, antecede de las Leyes de Reforma y de Expropiación de Beneficio Nacional, puso al descubierto que la Iglesia era el principal prestamista de Nueva España. Los comerciantes eran otra fuente de financiamiento no oficial algunas veces mediante asociación, sobre todo para los mineros. Algunos resabios de aquella época son la corrupción, la acumulación capitalista, el sistema hacendario y la dependencia económica de las materias primas como la plata, sujetas a los vaivenes de los mercados internacionales.La tercera etapa, primordial para el Sistema Financiero Mexicano, fue aquella en la cual los Borbones fortalecieron el control político y económico de la Corona en la Nueva España. En este periodo se publicó la Real Cédula sobre Enajenación de

Bienes Raíces y Cobro de Capitales y se expulsó a los jesuitas; se nombraron administradores públicos que suplieron a los privados, quienes únicamente buscaban utilidades para beneficio personal. En 1785 la contaduría Pública comenzó a utilizar la partida doble, lo que incrementó la captación de impuestos en beneficio de España; se aplicaron nuevos impuestos.El propósito de las reformas borbónicas se resume en controlar la Nueva España en beneficio de la Corona.En este contexto de mayor control y crecimiento económico de la Colonia, el gobierno español se vio en la necesidad de crear instituciones de crédito para sustituir a la Iglesia y restar importancia a los comerciantes. La primera institución de crédito prendario fue el Monte de Piedad de Animas, fundado en 1775, sus primeras operaciones consistieron en préstamos prendarios, custodia de depósitos confidenciales y la admisión de secuestros o depósitos judiciales y de otras autoridades. En 1782 se fundó el Banco Nacional de San Carlos, creada para fomentar el comercio en general y de España en particular.Como parte de la política de fomento a la minería, los mineros fueron dotados de un consulado, un tribunal y un Colegio de Minería. Una de las obras más importantes del Tribunal de Minería fue la creación, en 1784, del Banco de Avío de Minas, que fue el primer banco refaccionario de América. Su importancia fue haber sido antecesor del primer banco del México independiente, el Banco de Avío.De esta etapa heredamos el papel rector del Estado en la economía, la oposición de la Iglesia y los comerciantes a medidas gubernamentales que afectan sus intereses y el nacimiento de las instituciones de crédito y de nuestro actual sistema financiero.Periodo IndependienteDe la Colonia se heredaron la Casa de la Moneda y el Nacional Monte de Piedad. Fue en 1830 cuando, por iniciativa de Lucas Alemán, se estableció el banco de Avío, este era un banco de promoción industrial que estaba facultado para promover industrias por su cuenta. Posteriormente se creó el Banco de Amortización de la Moneda de Cobre, con la finalidad de retirar de circulación las monedas de ese metal, cuya abundancia se prestaba a falsificaciones, y únicamente se dejaron en circulación monedas de oro y plata. La importancia de estos bancos radica en que fueron las primeras instituciones financieras a las cuales acudió el gobierno mexicano para tratar de superar crisis económicas.La calma que precedió a la intervención francesa permitió la creación de la Caja de Ahorros del Nacional Monte de Piedad en 1849 y la redacción del Código de Comercio en 1854. Durante la gestión de Maximiliano, el 22 de junio de 1864 se creó la primera institución de banca comercial en México: el Banco de Londres, México y Sudamérica. Esta institución de capital ingles recibía depósitos, otorgaba créditos, emitía billetes y proporcionaba servicios a los negociantes que se dedicaban al comercio exterior.

En 1875 se fundó en Chihuahua el Banco de Santa Eulalia, que estaba autorizado para emitir billetes. En marzo de 1878 se creó el Banco Mexicano, también emisor de billetes, lo cual mostraba que no existía control sobre la creación de bancos, mucho menos sobre la emisión de papel moneda.El 23 de agosto de 1881 el gobierno federal y Eduardo Noetzlin celebraron el contrato del que nació el Banco Nacional Mexicano, que tuvo gran apoyo gubernamental. Esta institución se convirtió en una especie de cajero del gobierno, pues ofrecía servicios en los estados del país y en el extranjero y manejaba la cuenta de la Tesorería.El Banco Mercantil, Agrícola e Hipotecario inicio sus operaciones el 27 de marzo de 1882, estaba autorizado para emitir billetes. En ese mismo año se creó el Banco Mercantil Mexicano; también en 1882, y como su nombre lo indica, al Banco Hipotecario Mexicano se le dio la concesión para otorgar créditos hipotecarios.El 12 de junio de 1883 se constituyo el Banco de Empleados, antecedente del Banco Obrero. El capital de este banco provendría de empleados públicos con el objeto de otorgarles créditos a ellos. También tenía autorización para emitir billetes.Durante 1884 se presento una crisis financiera que obligó a varios bancos a suspender sus pagos y puso al descubierto los inconvenientes de tener tantos emisores de billetes. Esta situación dio origen a una legislación correctiva, el Código de Comercio de 1884, que brindó atribuciones de banco central al Banco Nacional Mexicano. El 15 de mayo de ese año se otorgó la concesión para el establecimiento del Banco Nacional Mexicano y el Banco Mercantil, Agrícola e Hipotecario.Con el Código de Comercio de 1884, ningún banco o persona extranjera podía emitir billetes y se hizo obligatoria la concesión de las autoridades para realizar operaciones bancarias. El Banco de Londres, México y Sudamérica se mexicanizo mediante la adquisición del Banco de Empleados. Los otros bancos obtuvieron concesiones espaciales hasta el 15 de septiembre de 1889, fecha en que se promulgó el actual Código de comercio, que señalaba que las instituciones de crédito se regirían por una ley especial, que requerirían autorización de la Secretaria de Hacienda y contrato aprobado por el congreso de la Unión. Dado que no existía ninguna ley especial, nuevamente surgió la anarquía y se crearon bancos en casi toda la republica hasta el 19 de marzo de 1897, fecha en que se expidió la Ley General de Instituciones de Crédito. Con esta ley se impusieron a los bancos limitaciones en cuanto a reservas, emisión de billetes y apertura de sucursales. Adicionalmente, las instituciones de crédito se clasificaron de la siguiente manera:  * Bancos de emisión (comerciales).  * Bancos hipotecarios (créditos a largo plazo).

  * Bancos refaccionarios (créditos a mediano plazo para agricultura, ganadería e industria manufacturera).  * Almacenes generales de depósito.La Bolsa de México, S.A., tuvo su origen en las operaciones con valores que se realizaban desde 1880 en la Compañía Mexicana de Gas. Esta institución fue inaugurada el 21 de octubre de 1895 en la ciudad de México.El Banco Refaccionario Mexicano obtuvo el 12 de octubre de 1898 la concesión para canjear los billetes de los bancos de los estados. Años más tarde cambio su nombre por el de Banco Central Mexicano y funciono como cámara de compensación.En 1905 se cambio el patrón bimetálico al patrón oro y se suspendió la libre acuñación de monedas de plata. A pesar de todas las reformas, en 1907 hubo una crisis financiera debida a la baja de los precios de las materias primas de exportación, lo que dio lugar a numerosas quiebras y críticas al sistema bancario mexicano.En 1907 renació la Bolsa Privada de México, S.C.L., y en 1910 cambio su denominación a Bolsa de Valores de México, S.C.L. Sin embargo, tras la revolución mexicana fue necesario reconstruir el sistema financiero.Al finalizar el gobierno de Díaz, había 24 bancos de emisión, cinco refaccionarios y una bolsa de valores. Con la inestabilidad económica y política que genero la Revolución, los bancos restringieron en crédito; la desmesurada emisión de papel moneda impulso el atesoramiento y la exportación de oro y plata, y el público retiro sus depósitos, lo que provoco que varios bancos quebraran. Ante tal situación, el 5 de octubre de 1913 Victoriano huerta decreto la inconvertibilidad de billetes de banco y, el 20 de diciembre de ese año, la suspensión de pagos, lo que detuvo el funcionamiento del sistema financiero.Con la llegada de Venustiano Carranza al poder, en 1914, los bancos reabrieron en una situación muy precaria. Como las relaciones financieras internas e internacionales estaban muy deterioradas, se trató de reconstruir el sistema.El primer paso fue suspender la emisión de billetes. Con el decreto del 19 de septiembre de 1915 se creó la comisión Reguladora e Inspectora de Instituciones de Crédito, que sometió a los bancos al cumplimiento de la ley, cancelo concesiones y   liquido a los bancos que no cumplían todos los requisitos legales. Inmediatamente después se comenzó a trabajar en el proyecto del Banco Único de Emisión, que funcionaria con un fondo de 100 millones de pesos. El 8 de enero de 1916 se expidió el decreto que reglamentaba la creación y funcionamiento de las casa de cambio y prohibía la especulación sobre monedas y valores al portador.Con fundamento en la nueva Constitución, en 1917 se planteo un nuevo sistema financiero y se regreso al patrón ro. Esta medida y la Primera Guerra Mundial favorecieron las exportaciones mexicanas entre 1917 y 1920.

Para 1925 existían 25 bancos de emisión, tres hipotecarios, siete refaccionarios y la bolsa de valores. El 28 de agosto de ese mismo año se promulgaron la Ley General de Instituciones de Crédito y Establecimientos Bancarios, así como los estatutos de la Ley del Banco de México, inaugurado el 1 de septiembre de de 1925.El Banco Nacional de Crédito Agrícola se fundó en 1926; en 1928, la Asociación de Banqueros de México, A.C., y la Comisión Nacional Bancaria, que después sería la Comisión Nacional Bancaria y de Seguros.Entre 1930 y 1931 México resulto perjudicado por la baja de los precios de sus productos básicos, lo que gravo las dificultades financieras y obligo a emitir la Ley Orgánica del Banco de México, S.A. En julio de 1931 se emitió la Ley Monetaria, conocida como Ley de Calles, que desmonetizo el oro, incluso en las operaciones para liquidar cuentas internacionales, y dejo el peso de la plata como unidad básica del sistema.En 1932 el Banco de México emitió una gran cantidad de billetes base plata y el dólar subió a 3.17 pesos. En ese año se promulgo la Ley General de Títulos y Operaciones de Crédito para promover el uso de instrumentos de crédito en vez de dinero. En 1933 la Bolsa de Valores de México, S.C.L., se transformo en Bolsa de Valores de México, S.A. de C.V., y se creó el Banco Nacional Hipotecario Urbano y de Obras Publicas.Durante el régimen de Lázaro Cárdenas se crearon Nacional Financiera (1934), el Banco Nacional de Crédito Ejidal (1935) y el Banco Nacional de Comercio Exterior (1937). Nacional financiera destaca por ser el principal banco de fomento en México.En 1939, con el inicio de la Segunda Guerra Mundial, México vuelve a verse beneficiado. La demanda de materias primas se incrementa y los capitales vuelven a entrar al país.En el periodo posterior a la guerra y hasta 1976 acontecieron los siguientes hechos:El 11 de febrero de 1946 se emitió el decreto que creó la Comisión Nacional de Valores; el 27 de mayo de 1946, el Reglamento Interior de la Comisión Nacional de valores; el 15 de enero de 1947, el Reglamento Especial para Ofrecimiento al Publico de Valores no Registrados en Bolsa, y el 30 de diciembre de 1953 la Ley de la Comisión Nacional de Valores. Todos estos decretos, reglamentos y leyes se crearon para regular la actividad bursátil, que no tenía un régimen legal específico y ere ejercida en cierta forma por Nacional Financiera, S.A.El Banco de México y Nacional Financiera cobraron cada vez mayor importancia, tanto para el financiamiento obtenido del exterior como para el fomento a la actividad económica a través de los diversos fideicomisos.El desarrollo que logro la banca especializada fue extraordinario, y aun cuando por ley eran entidades diferentes, en realidad conformaban grupos financieros. Un

ejemplo de lo anterior son el Banco de Comercio, S.A., Hipotecaria Bancomer, S.A., y Financiera Bancomer, S.A. Estas instituciones, además de acumular el capital financiero, tenían nexos con el capital industrial. Hasta 1976 el Sistema Financiero Mexicano desarrollo las finanzas bancarias con más éxito de lo que se pudo desarrollar el mercado de valores. Las instituciones de crédito crecieron en todo el país, pero con el grave problema de que las obligaciones y prestamos del sistema bancario eren de corto plazo y las características del sistema eran la liquidez y el rendimiento.El Sistema Financiero Mexicano, que tenía un sistema de banca especializada, funcionaba de la siguiente forma:  I. AutoridadesLa Secretaria de Hacienda y Crédito Público, como autoridad máxima, ejercía funciones a través de la Subsecretaria de Crédito Publico y del Banco de México, S.A.L a Subsecretaria de Crédito Publico controlaba y supervisada a todo el sistema a través de la Dirección General de Crédito.El Banco de México, S.A., era el banco central que regulaba y controlaba la estructura crediticia y monetaria, fijaba las reglas en lo referente a plazos, garantías, limites de crédito y prohibiciones respecto a préstamos o aperturas de crédito, centralizaba las reservas bancarias y operaba como cámara de compensación; era el único banco de emisión, redescontaba documentos y fijaba el encaje legal.La comisión Nacional Bancaria y de Seguros era la encargada de vigilar a las instituciones de crédito y seguros, velaba por el cumplimiento de la ley y promovía medidas adecuadas para el buen funcionamiento del sistema bancario.La Comisión Nacional de Valores tenia, entre otras, las siguientes funciones:  * Mantener el registro y la estadística nacional de valores.  * En combinación con el Banco de México, aprobar las tasa de interés de los valores.  * Opinar sobre el establecimiento y funcionamiento de las bolsas de valores.  * Aprobar la inscripción de valores.  * Suspender, en caso necesario, la cotización de valores.  * Aprobar o vetar la oferta pública de valores no registrados.  * Opinar sobre el establecimiento de sociedades de inversión.  * Aprobar valores objeto de inversión institucional.  * Aprobar publicidad y propaganda de valores.

  II. Agrupación InstitucionalInstituciones y Organizaciones Auxiliares Nacionales de Crédito. Constituidas por el Gobierno Federal, eran aquellas en las que se debería mantener cuando menos el 51% del capital social; fueron creadas para atender necesidades de crédito de

sectores indispensables a la economía nacional y que la banca privada no atendía. Las Instituciones Nacionales de Crédito eran:Nacional Financiera, S.A.Banco Nacional de Comercio Exterior, S.A.Banco Nacional de Crédito AgrícolaBanco Nacional de Crédito EjidalBanco Nacional de Comercio AgropecuarioBanco Nacional de Obras y Servicios PúblicosBanco Nacional de Fomento CooperativoFinanciera Nacional Azucarera, S.A.Banco Nacional Monte de PiedadBanco del Pequeño Comercio del DF, S.A.Patronato del Ahorro NacionalBanco Nacional CinematográficoBanco Nacional de Ejército y la ArmadaBanco Nacional Urbano, S.A.Las Instituciones Privadas de Crédito eran:Banca de depósitoBanca de ahorroOperaciones financierasCrédito hipotecarioOperaciones de capitalizaciónOperaciones fiduciariasLas organizaciones auxiliares privadas del crédito eran las que, mediante concesión del gobierno federal otorgada a través de la SHCP, con opinión de la Comisión Nacional Bancaria y de Seguros y del Banco de México, S.A., se dedicaban a una o más de las siguientes operaciones: almacenes generales de depósito, cámaras de compensación, bolsas de valores, uniones de crédito.Años Recientes (1976-1998)Durante el gobierno de Luis Echeverría la economía mundial vivió un periodo de recesión con inflación diferente al modelo clásico. Los precios del petróleo se elevaron fuertemente.Hasta 1974 México había sido un país importador de petróleo con un comercio exterior que mostraba saldos negativos crecientes. Para tratar de aminorar los efectos recesivos, el gasto del gobierno creció entre 1970 y 1976 a una tasa promedio anual de 28.60%.Lo anterior indicaba graves problemas de ahorro negativo, con financiamiento necesario solo para la inflación y déficit presupuestal creciente. Todo esto, aunado a una dolarización creciente por el libre flujo de capital, orillo a la flotación sucia del peso del 31 de agosto de 1976, enmarcada en la maraña financiera de ese periodo.

El 18 de marzo de 1976 se publicaron en el diario Oficial las Reglas de la Banca Múltiple, definida como aquella sociedad que tiene concesión del gobierno federal para realizar operaciones de banca de depósito, financiera e hipotecaria, sin prejuicio de otras concesiones para realizar diversas operaciones previstas por la ley. De esta forma se crearon las bases legales para la concentración del capital bancario: en 1975 existían 243 instituciones bancarias y al 31 de diciembre de 1981 solo quedaban 36 multibancos.La modalidad de banca múltiple dio la pauta para la acumulación de capital, que hacía falta en 1976. En diciembre de ese año Banpacífico, S.A., y Banco Mercantil de México, S.A., que originalmente eran 4 instituciones de crédito, se constituyeron en banca múltiple.La nueva Ley del Mercado de Valores se publicó en el Diario Oficial de la Federación el 2 de enero de 1975 y con el tiempo promovió el mercado de valores al separarlo del bancario. Asimismo, contribuyo a que la intermediación bursátil se hiciera más profesional al favorecer el desarrollo de personas morales con funciones de agentes de valores (casas de bolsa) y restringir la operación de personas físicas (agentes de bolsa).Las casas de bolsa tienen una organización que delimita funciones: dirección general, dirección administrativa, apoderados para tener relaciones con el público inversionista (ventas), operadores de piso (producción) y análisis bursátil (producción); los agentes de bolsa realizaban todas estas funciones, y esta fue una de las razones fundamentales de la institucionalización. A los agentes de bolsa se les impusieron restricciones para actuar como intermediarios de valores, recibir fondos para realizar operaciones y brindar asesoría. Las casas de bolsa pueden recibir fondos y otorgar créditos, realizar operaciones por cuenta propia y operar a través de sucursales.1977 fue un año determinante para el Sistema Financiero Mexicano, pues las siguientes instituciones se sumaron a la banca múltiple: Multibanco Comermex. S.A.; Bancrecer, S.A.; Unibanco S.A.; Banca Promex, S.A.; Banco Nacional de México, S.A.; Banco del Atlántico, S.A.; Banca Metropolitana S.A.; Banco Internacional, S.A.; Banco Occidental de México, S.A.; Banca Serfin, S.A.; Banca Confía, S.A., y Bancomer, S.A. Al final 93 instituciones de crédito se convirtieron en 14 de banca múltiple, y Bancomer concentró a 35.En 1978 se crearon varias casas de bolsa y estas abrieron sucursales en los estados; surgieron los Certificados de Tesorería de la Federación (CETES), instrumentos de magnifica liquidez y buen rendimiento para financiar al gobierno federal o para controlar el medio circulante. El mercado de valores comenzó a tener importancia como fuente de financiamiento y alternativa de inversión.En el sistema bancario, 29 instituciones de crédito se convirtieron en 10 instituciones de banca múltiple: Banpaís, S.A.; Bancam, S.A.; Banco B.C.H., S.A.; Banco Regional del Norte, S.A., entre otras.

En 1979, lo más negativo fue la alza de las tasas de interés internacionales y, como resultado, de las naciones. En el aspecto bursátil, el múltiplo conocido se elevo de 12.1 veces a 15.1 veces de enero a abril. En esta etapa de distribución la gente ganaba grandes sumas de una semana a otra. En abril el mercado sufrió una caída brusca. Se hicieron 32 ofertas públicas de acciones por un monto de 10,354 millones de pesos y cuatro ofertas públicas de obligaciones por un monto de 760 millones de pesos.En el sector bancario se fusionaron 19 instituciones de crédito en seis instituciones de banca múltiple y el 22 de agosto de 1979 nació el Banco Obrero. Las nuevas instituciones de banca múltiple fueron: Banco del Noroeste, S.A.; Banco Longoria, S.A.; Banco Popular, S.A.;   Banco de Monterrey, S.A.; Banco del Centro, S.A. y Banco Mexicano Somex, S.A.El 15 de octubre apareció el Papel Comercial (Paco) con 16 emisiones por un monto de 1170 millones de pesos; se autorizo la compra de metales amonedados, se aprobó la operación de aceptaciones bancarias, se apoyo al mercado de valores a través de Certificados de Promoción Fiscal (Ceprofis), se aprobaron modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta para actualizar el valor histórico de las inversiones y el 19 de diciembre el secretario de Hacienda anuncio una serie de medidas de apoyo al mercado de valores. En el sistema bancario de fusionaron seis instituciones de crédito para formar tres bancas múltiples: Banco Aboumrad, S.A.; Banco de Oriente, y Probanca norte, S.A.En 1981 se coloco el Fondo de México (sociedad de inversión) en el mercado internacional, se redujeron las garantías de las casa de bolsa ante las instituciones de crédito para estimular al mercado de valores; la tasa que pagaban los Certificados de Promoción Fiscal de apoya al mercado aumentaron de 15% a 20%; se constituyo un fideicomiso de promoción bursátil para inyectar fondos de pensiones al mercado de valores y casas de bolsa iniciaron la operación de aceptaciones bancarias.El año de 1982 fue de crisis: en febrero aparecieron los efectos de un crecimiento desequilibrado, una expectativa de inflación mayor y un libre mercado de cambios. En este contexto llego la primera devaluación fuerte, con la cual se trato de evitar una fuga de capitales y el crecimiento de las tasas de interés, lo que en agosto llevo al país a una grave crisis de liquidez. El Banco de México se retiro del mercado de cambios, pues resultaba extraordinariamente oneroso mantener el tipo de cambio. Los precios de las materias de las materias primas de exportación como el petróleo se mantenían estables o a la baja, como ocurrió con la plata. La balanza comercial ya no era negativa porque se habían suspendido las compras al exterior. El país entro a una etapa recesiva y los mecanismos existentes eran inútiles para contener la fuga de capitales.Así llego el 1 de septiembre de 1982. Al final de su sexto y último informe de gobierno, José López Portillo dio a conocer el decreto que nacionalizaba la banca

privada, a excepción del Banco Obrero y Citibank N.A.; no se nacionalizaron las organizaciones auxiliares de crédito ni las oficinas de representación. Asimismo, como una medida de protección ante la crisis nacional e internacional, se estableció el control total de cambios, con dos paridades: la preferencial y la ordinaria. El Banco de México era el único autorizado para importar y exportar divisas, y la única moneda de curso legal en el país era el peso mexicano.La nacionalización de la banca no fue solo una decisión política, sino una medida para hacer frente a una situación difícil y tomar el control del sistema. Esta determinación se tomo para acabar con prácticas nocivas de la economía nacional, entre otras:  * Otorgamientos de créditos baratos de la banca a empresas cuyas acciones eran parcial o totalmente propiedad de los mismos banqueros. Dentro de esto se incluían préstamos a grupos propiedad de familiares y vía acuerdos.  * Otorgamientos de créditos a empresas de los banqueros o de sus parientes, vía acuerdos, por montos que excedían los limites legalmente autorizados; en ambos casos los créditos de renovaban automáticamente.  * Pago de intereses mayores a los autorizados a los clientes especiales.  * Cobro de cantidades determinadas por no mantener un saldo mínimo promedio en cuentas de cheques.  * Pago de intereses ínfimos en cuentas de ahorro.  * Trato discriminatorio en la prestación de servicios.Los banqueros utilizaron la banca para financiar los proyectos de sus empresas; ahora el gobierno la usaría para financiar su gasto, incluida la carga de la deuda. La banca fue muy importante para la emisión de valores públicos.En un sistema político planeado, consistente y continuo, podríamos decir que el retiro de la concesión para el ejercicio de la actividad bancaria fue adecuadamente planeado, y que una vez que México pudiera regresar a los mercados financieros internacionales a solicitar crédito en forma voluntaria y cuando la carga de la deuda dejara de ser pesada, el sistema estaría en condiciones de reprivatizar los bancos.En diciembre de 1982 Miguel de la Madrid asumió la presidencia de México y puso en marcha el Programa Inmediato de Reordenación Económica (PIRE), orientado a combatir la inflación, la inestabilidad cambiaria y la escasez de divisas, proteger el empleo, el abasto y la planta productiva y sentar las bases para un desarrollo justo y sostenido a partir de 10 puntos:  1. Disminución del crecimiento del gasto publico.  2. Protección al empleo:  3. Continuación de las obras en proceso.  4. Reforzamiento de las normas que aseguran disciplina adecuada.  5. Protección y estimulo a los programas de producción, importación y distribución de alimentos básicos.

  6. Aumento de los ingresos públicos para frenar el crecimiento del déficit.  7. Canalización del crédito a las prioridades del desarrollo nacional.  8. Reivindicación del mercado cambiario.  9. Reestructuración de la administración federal.  10. Actuación bajo el principio de rectoría del estado.En este contexto, se realizaron modificaciones legales importantes que entraron en vigor en 1983, entre ellas la Ley Reglamentaria del Servicio Público de Banca y Crédito, y que ordenaba convertir en Sociedades Nacionales de Crédito, las instituciones nacionalizadas el 1 de septiembre de 1982 y las instituciones mixtas de crédito.Las Sociedades Nacionales de Crédito eran instituciones de derecho público con personalidad jurídica y patrimonio propios, de duración indefinida y capital representados por certificados de aportación patrimonial.La Ley Reglamentaria del Servicio Público de Banca y Crédito abrió la posibilidad de que los particulares volvieran a participar hasta con 34% del capital de la banca. Los objetivos de las sociedades nacionales de crédito eran los siguientes:  * Fomentar el ahorro nacional.  * Facilitar el servicio público de banca y crédito.  * Canalizar los recursos financieros a las actividades necesarias y prioritarias.  * Coordinar la asignación de recursos y del presupuesto público y los recursos crediticios institucionales.  * Procurar una oferta suficiente de crédito y evitar la concentración en personas o grupos.  * Descentralizar geográficamente la asignación de recursos.  * Proveer a las instituciones de mejores y más eficientes instrumentos de captación.  * Promover la adecuada participación de la banca mexicana en los marcados internacionales.  * Modificaciones a las leyes mercantiles.  * Modificaciones a la Ley del Impuesto Sobre la Renta.El 31 de mayo de ese año se publico en el Diario Oficial el Plan Nacional de Desarrollo 1983-1988, dividido en tres apartados. El primero estableció el marco de referencia para el diseño de la estrategia general; el segundo, los lineamientos para la instrumentación del plan y el tercero   la forma en que participarían los diferentes grupos sociales. En este plan se observan cuatro objetivos:  * Conservar y fortalecer las instituciones democráticas.  * Vencer la crisis.  * Recuperar la capacidad de crecimiento.  * Iniciar los cambios cualitativos en las estructuras económicas, políticas y sociales.La estructura básica del Sistema Financiero Mexicano no varió en el gobierno de

Miguel de la Madrid; solo cambio de propietarios: la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico siguió siendo la autoridad máxima; ejercía sus funciones a través de la Subsecretaria de la Banca, al mismo tiempo que regulaba y supervisaba la actividad financiera por medio del Banco de México, la Comisión Nacional Bancaria y de Seguros y la Comisión Nacional de Valores.  1. Banco de México. El banco central de la nación desempeñaba las siguientes funciones, de acuerdo con su Ley Orgánica:  * Regular la emisión y circulación de la moneda, el crédito y los cambios.  * Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva.  * Prestar servicios de tesorería al gobierno federal.  * Fungir como asesor del gobierno federal en materia económica y financiera.  * Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos.  2. Comisión Nacional Bancaria y de Seguros. Órgano desconcentrado de la SHCP que se encargaba de la inspección y vigilancia de las instituciones de crédito y de seguros. Fungía como órgano de consulta, realizaba estudios de la misma secretaría le encomendaba y emitía disposiciones necesarias para el cumplimiento de las diferentes leyes que la mencionaban como órgano de supervisión y vigilancia.  3. Comisión Nacional de Valores. Las principales funciones de este órgano eran:  * Supervisar el cumplimiento de la Ley del Mercado de Valores.  * Inspeccionar y vigilar el funcionamiento de casa de bolsa.  * Dictar medidas de carácter general para las casas de bolsa y bolsas ajustaran sus operaciones a la ley.  * Inspeccionar el funcionamiento del Instituto para el Depósito de Valores.  * Formar la estadística nacional de valores  * Asesorar al gobierno federal y demás organismos en materia de valores.

Organismos Bancarios y de SegurosSociedades Nacionales de CréditoCon la ley reglamentaria del seguro publico de banca y crédito apareció un nuevo tipo de organización: La sociedad nacional de crédito la nueva ley señalaba que este tipo de sociedad, era exclusivamente para prestar el servicio de banca y crédito. Sus objetivos fueron:   * Fomentar el ahorro nacional  * Facilitar al publico el acceso a los beneficios del servicio publico de banca y crédito;   * Canalizar eficientemente los recursos financieros;  * Promover la adecuada participación de la banca mexicana en los mercados financieros internacionales;   * Procurar un desarrollo equilibrado del sistema bancario nacional y una competencia sana entre las instituciones de banca múltiple,

  * Promover y financiar las actividades y sectores que determinara el congreso de la unión como especialidad de cada institución de banca de desarrollo, en las respectivas leyes orgánicas.Las sociedades nacionales de crédito fueron instituciones de derecho publico con personalidad jurídica y patrimonio propios, de duración indefinida y capital representado por certificados de aportación patrimonial de dos series: la A (66%), que únicamente podía ser suscrita por el gobierno federal, y la B (34%), que podía ser suscrita, además del gobierno, por otras entidades gubernamentales o por personas físicas o morales mexicanas (con la condición de que es sus estatus incluyeran clausula de exclusión absoluta de extranjeros) que en ningún momento podían tener un control superior a 1% en forma individual o en grupo. Certificados Serie A: Funcionarios del sector publico y/o profesionales independientes de reconocida calidad moral, experiencia y prestigio en materia económica financiera. Deberían constituir siempre las dos terceras partes del consejoCertificados Serie B: La secretaria de hacienda y crédito publico fijaba las beses para establecer la participación de los titulares de la serie B, procurando una participación regional y sectorial. No podían ser consejeros el director general, sus parientes hasta cuarto grado, los servidores públicos que ocupasen dos jerarquías inferiores a la de director general, las personas que tuviesen litijio con la institución, las personas inhabilitadas para ejercer el comercio ni los servidores públicos que realizaren funciones de inspección y vigilancia. 

El director general tenía a su cargo la administración y representación legal de la sociedad nacional de crédito. Lo designaba el ejecutivo federal atreves del secretario de hacienda y crédito publico. El director general debía cumplir los siguientes requisitos:   * Ser mexicano  * Tener notables conocimientos y experiencia en materia bancaria y crediticia  * Tener experiencia mínima de cinco años en puestos de alto nivel decisorio que demandaren conocimientos financieros y administrativos, perfectamente dentro del Sistema Financiero Mexicano.   * No estar impedido para ser consejero El órgano de vigilancia de las sociedades nacionales de crédito estaba formado por dos comisarios: el de la Serie A nombrado por la Secretaria de la Contraloría General de la Federación, y el de la Serie B. El 31 de agosto se decreto la transformación de la banca nacionalizada y mixta en sociedades nacionales de crédito, se liquidaron 11 instituciones, otras 20 se fusionaron y de 60 instituciones solo quedaron 29 sociedades nacionales de crédito. Según declaraciones oficiales, 1984 fue un año de grandes cambios y el fin de la

crisis económica. Sin embargo, ese año también fue la confirmación de grandes fracasos y retrocesos en decisiones estructurales: se reprivatizaba la economía, se liberaba el control de cambios, se daban las pautas para una banca dual, se modificaban los objetivos del servicio publico de banca y crédito y crecían las dudas sobre el control a la inflación.El 9 de marzo de 1984 la Secretaria de Hacienda y Crédito Publico informo en un comunicado de prensa que las empresas que la banca poseía en el momento de su nacionalización serian vendidas a los antiguos accionistas de los bancos, a excepción de las empresas directamente relacionadas o indispensables para los servicios de banca y crédito. La venta se llevo acabo mediante paquetes y los bonos de indemnización bancaria, se usaron como forma de pago, estos bonos se pagaron a su valor nominal de 100 pesos, hasta por el monto de la inversión original de los tendedores de estos en el capital de los bancos, y el excedente se pago a valor de mercado. En es año se presento el Programa Nacional de Financiamiento del Desarrollo 1984-1988, cuyos objetivos específicos eran recuperar y fortalecer el ahorro interno, asignar y canalizar eficientemente los recursos financieros, reorientar las relaciones económicas con el exterior y fortalecer y consolidar el sistema financiero nacional. En julio se presento el Programa Nacional de Fomento Industrial y Comercio Exterior 1984-1988, que buscaba cambios estructurales en organización y localización de las industrias, nuevos patrones tecnológicos, industrialización y especialización en el comercio exterior. Estos objetivos se buscaron mediante políticas de financiamiento, desarrollo tecnológico y localización industrial, estímulos fiscales, programas de productividad, regulación de precios e inversión extranjera directa. Esta ultima iba a ser selectiva y estaría orientada a aéreas que permitieran incorporar tecnologías que contribuyeran al desarrollo científico y tecnológico nacional, o que fueran complejas y de fuerte inversión por trabajador. También se autorizo la capitalización de pasivos a favor de empresas extranjeras –lo que violaba la ley de inversión extranjera-cuando la solvencia de la empresa “mexicana” estaba en juego.El 30 de Agosto de 1984 el Diario Oficial de la Federación publico diversas resoluciones de la Comisión Nacional de Inversiones Extranjeras orientadas a hacer mas flexible la participación del capital extranjero; en septiembre el Secretario de Hacienda y Crédito Publico, Jesús Silva Herzog Flores, presento los resultados de la restructuración de la deuda externa, negociada por Jose Angel Gurria Treviño, y que se puede resumir en lo siguiente:PERFIL DE PAGOS DE CAPITAL DE LA DEUDA PUBLICA EXTERNAANTES Y DESPUES DE LA REESTRUCTURACION , 1984-1990(MILLONES DE DOLARES)| ANTES | DESPUES |

1985 | 9758 | 1911 |1986 | 9231 | 2071 |1987 | 14137 | 1937 |1988 | 13544 | 2442 |1989 | 12165 | 3772 |1990 | 10484 | 4409 |1991 | 1000 | 5290 |1992 | 705 | 5496 |1993 | 468 | 5760 |1994 | 441 | 5911 |1995 | 359 | 5896 |1996 | 359 | 6130 |1997 | 359 | 6410 |1998 | 359 | 6436 |

En diciembre de 1984 el ejecutivo federal envió al congreso de la unión diversas propuestas de ley para modificar el Sistema Financiero Mexicano. Entre estas destacan las siguientes:   * La Ley Reglamentaria del Servicio Publico de Banca y Crédito, separo a las sociedades nacionales de crédito en instituciones de banca múltiple e instituciones de banca de desarrollo, y en lugar de canalizar los recursos financieros a actividades nacional y socialmente necesarias se determino utilizarlos eficientemente. También desaparecieron las restricciones para evitar la concentración de crédito y descentralizar su asignación.   * En la Ley Orgánica del Banco de México resalta la facultad que se otorga al ejecutivo federal para decir mediante decretos sobre el control de cambios. En la propuesta se prohibía al Banxico ”adquirir directamente del Gobierno Federal valores a cargo de este ultimo (…) toda vez que la institución estará facultada para hacer adquisiciones de valores gubernamentales en el mercado”.  * En la Ley General de Organismos y Actividades Auxiliares de crédito se elimina a las instituciones de finanzas como organizaciones auxiliares del crédito,   prohíbe a las organizaciones auxiliares del crédito seguir políticas de grupo (arrendadora con almacenadora o unión de crédito o, en su caso, con institución de finanzas); asimismo, permite a los bancos participar en el capital de almacenes generales de depósito o de arrendadoras financieras. En cuanto a los organismos auxiliares de crédito, a las almacenadoras les permite ofrecer dos tipos de almacenamiento (Fiscal y Financiero) y ofrecer servicios de transporte.   * En la Propuesta de modificaciones a la Ley De Mercado de Valores destacan la creación de las casas de bolsa nacionales, en las cuales el gobierno participaba con 50% o mas del capital, y la autorización para que las casas de bolsa autorizaran los fondos de pensiones y jubilaciones, antes reservadas a los

fideicomisos (bancos).  * Una Ley cuya iniciativa tubo numerosos cambios fue la de Sociedades de Inversión, que las clasifica en tres tipos: comunes, de renta fija y de capital de riesgo; a estas últimas les permite operar con valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios al autorizarle a invertir en papel comercial y obligaciones de empresa hasta en una proporción de 49% del capital de las empresas privadas.En diciembre de 1984 el Ejecutivo Federal Envió al Congreso de la Unión diversas propuestas de ley para modificar el Sistema Financiero Mexicano. En 1985 año del terremoto que destruyo una parte del Distrito Federal, la caída de la actividad económica fue menos grave, ese año el producto interno bruto creció 2%. Sin embargo, este crecimiento tubo su costo de inflación, que creció 63.4%.En 1986 la situación de México se agravo debido a la baja del precio del petróleo.

Esto causo que el PIB decreciera 1.8% y el PIB perca pita 5.3%. México estaba en recesión y con una inflación elevada, que en el año aumento de 65.9% a 105.7% y sin crecimiento.La brecha inflacionaria con Estados Unidos, que al comienzo del año era de 62 puntos porcentuales, se elevo a 104.4 puntos. El peso se devaluó 104.8% para mantener una subvaluación de 60.7% que fomentara el comercio internacional.En estas condiciones el 22 de julio México escribió otra carta de intención con el Fondo Monetario Internacional (FMI). El secretario de hacienda era Gustavo Petricioli. La principal característica de esta carta era que consideraba prioritario el precio del barril de petróleo. En caso de que el precio permaneciera entre 9 y 14 dólares no se modificaría el financiamiento externo del sector publico, si caía por debajo de 9 dólares, se otorgaría financiamiento adicional de uno a uno por cada dólar que cayera el precio, a fin de garantizar el cumplimiento del programa. Si el precio se elevaba por encima de 14 dólares, el financiamiento externo se reduciría en proporción a los ingresos adicionales.El año de 1987 fue de grandes sorpresas para México. El candidato del Partido Revolucionario Institucional (PRI) a la presidencia de la republica era un joven economista que tendría que enfrentar uno de los periodos mas difíciles en la historia reciente, ocurrió la gran caída de las bolsas del mundo, conocida como el crack del 87: Nueva York cayo 25.3% en el ultimo trimestre del año. En México la situación era complicada, ya que el PIB por habitante volvió a caer, esta vez 1.7%, aun cuando el PIB global creció 1.5%. La inflación inicio el año con una taza anualizada de 104.3% y para octubre ya era de 141%. Sin embargo en México, el ajuste no fue tan gradual como el programa impulsado en 1983 y tampoco fue un plan de choque para obtener resultados rápidos, por lo cual sus efectos no fueron tan traumáticos para la población. La estrepitosa caída de la BMV tuvo en diciembre, cuando el IPC llego a 98

984.66 puntos, se debió en buena medida a que se realizo una gran cantidad de operaciones de margen y futuros. En octubre de 1988 se eliminaron restricciones a la banca en tres aspectos:   * Limitación de los montos de emisión de instrumentos a taza de interés libre. Ahora los bancos podrían emitir aceptaciones bancarias con más libertad y ya no en función del capital contable de cada institución. Su limitación seria el coeficiente de liquides de 30%, que sustituyo al encaje legal.   * Fijación de topes a las tazas de interés referentes de instrumentos de captación tradicionales, ahora los bancos podrían ofrecer tazas libremente.  * Actividades a las que canalizarían sus recursos. LA REPRIVATIZACIÓN DE LA BANCAEl 2 de mayo de 1990 el presidente de la republica envió al congreso de la unión la iniciativa para modificar los artículos constitucionales 28 y 123. Su objetivo era ampliar la participación de los sectores privado y social en el capital de los bancos. Este proceso culmino el 27 de Junio de este mismo año. El 28 de junio de 1990 el presidente envió al congreso un paquete de leyes financieras. En este se incluían la ley de instituciones de crédito. La ley de instituciones de crédito señala que el servicio de banca y crédito solo podrá ser prestado por este tipo de instituciones y que estas pueden ser de banca múltiple o de desarrollo. Define también sus características, su forma de organización y los mecanismos de protección de los intereses del publico ahorrador

Dicha ley se presento como una ley realista ya que permitía la formación de grupos atravez de empresas controladoras, de bancos múltiples o de casas de bolsa para fomentar la integración de grupos mas fuertes y diversificados capaces de dar respuesta a las necesidades del país. Ningún país por poderoso que sea puede sobrevivir sin un sistema financiero que le permita tener un medio de pagos adecuado, formas de financiamiento agiles y eficientes y alternativas de inversión que ofrezcan rendimientos adecuados. Un punto sobresaliente de 1991 fue la renegociación de las líneas interbancarias de los bancos mexicanos. Las líneas interbancarias son depósitos de corto plazo captados antes de 1982 y que los bancos extranjeros mantienen en las sucursales o agencias de los bancos mexicanos en otros países. Los seis bancos mexicanos que tenían agencias en el extranjero eran los mas grandes: Banamex, Bancomer, Serfin, Comermex, Internacional, y Mexicano (Somex).   El saldo de los pasivos interbancarios que mantenían estos bancos era el siguiente: Bancomer 1227 millones de Dolares, Internacional 625 millones de dólares, Comermex 524 millones de dólares, Somex 519 millones de dólares, Banamex 459 millones de dólares, y Serfin 423 millones de dólares, estas cifras arrojan un total de 3776 millones de dólares. 

LAS SOCIEDADES DE AHORRO Y PRÉSTAMOA finales de 1991 se legalizaron en México las sociedades de ahorro y préstamo, conocidas como cajas de ahorro las cuales existían desde finales del siglo XIX. Las sociedades de ahorro y préstamo parecían   ser el órgano adecuado para canalizar los recursos de pequeños ahorradores a la economía mexicana atravez de préstamos a sus propios socios. Estas sociedades tienen por objeto captar recursos exclusiva de sus socios y colocar los prestamos entre ellos o en inversiones de la mayoría.PARTICIPACIÓN ACCIONARIA EN LA BANCACon la modificación de las leyes financieras cobraron gran importancia los grupos financieros, ya que eran el medio ideal para arribar a la banca universal y porque la mayoría de los bancos reprivatizados pertenecían a un grupo financiero. En general, se les permitían tener cuatro tipos de acciones:  * Las Acciones Serie A para el grupo de control, mexicanos que tenían la administración del grupo o el grupo financiero que poseía la administración del banco. Esta serie de acciones representaba al menos el 51% del total.   * Las Acciones Serie B, para mexicanos sin ejercer el control, podían representar hasta un 49% del capital. A partir del año 2000, de acuerdo con lo estipulado en el Tratado de Libre Comercio de América del Norte, estadounidenses y canadienses pudieron adquirir acciones serie A o B.   * Las Acciones Serie C podían representar hasta el 30% del capital. Al igual que las acciones serie A o B, tienen derechos patrimoniales y corporativos plenos y los extranjeros pueden adquirirlas. Los derechos corporativos se refieren a la participación en la administración. Los derechos patrimoniales son los derechos económicos que toda acción tiene, como la liquidación o el dividendo. Estas acciones son importantes, pues brindan la posibilidad de asociación estratégica para traer tecnología a cambio de penetrar en el mercado mexicano.   * Las Acciones Serie L, que pueden representar hasta el 30% del capital, son acciones que tienen derechos corporativos limitados, no participan en la administración y se utilizan fundamentalmente para atraer capital, estas acciones existen legalmente desde el 26 de mayo de 1992, cuando se modificaron las leyes financieras. REPRIVATIZACIÓN DE LA BANCAEn diciembre de 1998 se publico el plan nacional de desarrollo 1988 – 1994 en el que se destacaba la modernización de la economía. Sus partes se representaron en el siguiente orden:   * En diciembre de 1989, el paquete financiero;   * El 3 de enero de 1990, el programa para el Financiamiento del Desarrollo 1990 – 1994;  * El 23 de enero de 1990, Las Reglas Generales para la constitución de grupos financieros; 

  * El 2 de mayo de 1990, la iniciativa presidencial para reformar a los artículos 28 y 123 de la carta magna;   * El 27 de junio de 1990, la publicación de las modificaciones constitucionales a los artículos señalados en el diario oficial de la federación;   * El 28 de junio de 1990, las iniciativas de la ley de instituciones de crédito y la ley para regular a las agrupaciones financieras; LA VENTA DE LOS BANCOS Todo este proceso dio origen a la reprivatización de la banca, que revirtió la estatización de 1982 de la siguiente manera: Multibanco Mercantil de México El 11 de junio de 1991 se concreto la venta de Multibanco Mercantil de México a Grupo Financiero Probursa, con lo cual se conformo el primer grupo financiero de México. El grupo financiero Probursa quedo integrado por casa de bolsa Probursa, Factoring profacmex, almacenadora Probursa, casa de cambio Probursa, y Multibanco Mercantil de México. Banpais El grupo financiero Mexival quedo integrado por casa de bolsa Mexival, Seguros Constitución, Arrendadora Plus, casa de cambio Divimex,, y Banpais. El presidente del consejo era Julio C. Villareal Policarpo Elizondo. Banca Cremi El 24 de junio de 1991 grupo Multiva, que aun no estaba autorizado como grupo financiero, adquirió Banca Cremi. El grupo Multiva quedo constituido por casa de bolsa multivalores, Multivalores Casa de Cambio, y Banca Cremi.Banca Confía El 24 de agosto de 1992 este banco fue asignado a grupo Abaco. Grupo financiero Abaco estaba formado por Abaco casa de bolsa, ABA divisas, ABA factor, arrenda y seguros del país.Banco de OrienteGrupo Margen, estaba formado por afianzadora margen, arrendadora financiera Margen, C.C. cambio del valle y factor margen, adquirió banco de oriente. Bancrecer El 18 de Agosto de 1994 se realizo la venta de Bancrecer, luego de la venta del banco, los accionistas crearon grupo financiero Bancrecer, formado por el banco, que cambio su nombre a Bancrecer, Casa de cambio Bancrecer, y factoraje Bancrecer. BanamexLa venta mas importante de un banco en México se llevo a cabo el 27 de agosto de 1991, Bancomer El segundo banco múltiple mas grande de México fue asignado el 27 de octubre de 1991 a Grupo Valores Monterrey (Vamsa). Vamsa estaba conformado por

seguros Monterrey, arrendadora Financiera Monterrey, Fianzas Monterrey, almacenadora Monterrey, Acciones Bursátiles.SerfinEl 26 de enero de 1992 se privatizo banca Serfin, tercer banco múltiple de México, que fue asignado a grupo OBSA, originalmente intracorporativo.ComermexEl 10 de Febrero de 1992, grupo financiero Inverlat, adquirió Multibanco Comermex. Grupo financiero inverlat quedo integrado por casa de bolsa inverlat, factoring Inverlat, arrendadora Inverlat, y Multibanco Comermex fue el cuarto banco múltiple de mexica. SomexBanco mexicano Somex fue vendido el 16 de marzo de 1992 a un grupo de inversionistas independientes, posteriormente se formo el grupo financiero invermexico. Banco del Atlántico La casa de bolsa grupo bursátil mexicano (GBM), adquirieron 56 millones de acciones de banco del atlántico, posteriormente grupo bursátil mexicano se convirtió en el grupo financiero bursátil GBM atlántico, formado por casa de bolsa GBM, banco del atlántico, arrendadora atlántico, factor atlántico, y casa de cambio GBM atlántico. Banca Promex El 5 de abril de 1992, representantes de la casa de bolsa finamex y de 300 inversionistas, adquirieron, acciones de banca Promex, después de la compra se conformo grupo financiero finamex, integrado por casa de bolsa finamex, banca Promex, arrendadora finamex, factoraje finamex, y promotora de cambios y divisas casa de cambio. Banoro Este banco, resultante de la fusión de banco del noreste, banco occidental, banco provincial de Sinaloa, y unibanco, fue adquirido por casa de bolsa estrategia bursátil. Banorte Banco mercantil del norte, resultado de la fusión de banco mercantil de monterrey, y banco regional del norte, fue adquirido el 14 de junio de 1992 por un grupo de inversionistas del noreste de mexica, el grupo adquirente fue la empresa tortillera maseca. Banco InternacionalEl 28 de junio de 1992, grupo financiero prime, que estaba compuesto por casa de bolsa prime, arrendadora prime casa de cambio prime, almacenadora prime, seguros interamericana y fianzas de México, adquirió banco internacional.BancenGrupo financiero multivalores, adquirió el 6 de julio de 1994 el ultimo de los 18

bancos reprivatizados banco del centro Bancen, grupo financiero multivalores quedo formado por Banco del centro, casa de bolsa multiva, arrendadora multiva, factoraje multiva, y casa de cambio americam.HECHOS POSTERIORES A LA REPRIVATIZACIÓN La modernización del sistema financiero mexicano no paro con la reprivatización de la banca, el 22 de julio de 1992 la junta de gobierno de la Comisión Nacional de Valores aprobó el proyecto de disposiciones aplicables a la operación de títulos opcionales. Los títulos opcionales, comúnmente conocidos como warrants, son documentos que conceden a su tenedor el derecho de intercambiar durante un periodo un titulo de un valor o de una   canasta de varios títulos, denominados valor subyacente, a un determinado precio preestablecido, denominado precio de ejercicio, atravez del pago de una prima. LAS SOCIEDADES FINANCIERAS DE OBJETO LIMITADO El 14 de junio de 1993 se publicaron en el Diario Oficial de la Federación las bases para la organización y funcionamiento de las sociedades financieras de objeto limitado (Sofol) el objetivo fundamental de estas sociedades es captar recursos atravez de la colocación de instrumentos inscritos en el Registro Nacional de Valores para otorgar crédito a determinadas actividades o sectores. NUEVOS BANCOS Con las modificaciones a las leyes financieras se abrió la puerta para que nacieran nuevos bancos mexicanos. Hasta el 19 de enero de 1994, habían surgido los siguientes: De Banca Múltiple Banco capital, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender ala pequeña y mediana industria en la zona metropolitana de la CD. De México con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. Tenían cobertura regional. Banco de Industria, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender empresas medianas y pequeñas de la zona occidental de México en Guadalajara, Jalisco, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. De cubertura regional. Banco Interestatal, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender a empresas, micro, pequeñas y medianas de la zona Noreste de México en Culiacán, Sinaloa, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. De cobertura regional. Banco del Sureste, autorizado el 3 de junio de 1993 para atender a empresas pequeñas y medianas, así como a personas físicas de la zona sureste de México en Mérida, Yucatán, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos de cobertura regional. Banco Imbursa, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a empresas corporativas y ofrecer créditos a personas físicas en los campos de seguros y consumo en toda la republica, con sede en la CD. De México, con un capital inicial de 250 millones de nuevos pesos. De cobertura Nacional. 

Banco promotor de Norte, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a micro, pequeñas y medianas empresas en la zona norte de México, en torreón, Coahuila, con un capital inicial de 120 millones den nuevos pesos, de cobertura regional. Banco interacciones, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a los sectores de la construcción, autotransporte, y automotriz de las ciudades   de México, Guadalajara, monterrey, Tijuana y CD. Juarez, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos.   De cobertura Multi regional. Banca Quadrum, autorizada el 2 de septiembre de 1993 para atender empresas corporativas de los sectores industrial, telecomunicaciones, y comercial en las ciudades de México, Guadalajara y monterrey con un capital de 120 millones de nuevos pesos. De cobertura Multi regional. Banca Mifel, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender pequeñas y medianas empresas en las ciudades de México, Guadalajara, Monterrey, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. Cobertura multirregional. Banco Regional de Monterrey, autorizado el 2 de septiembre para atender a pequeñas y medianas empresas en la CD. De Monterrey, con un capital inicial de 120 millones de nuevos pesos. Cobertura regional. Banco Invex, autorizado el 2 de septiembre de 1993 para atender a los sectores industrial, de comunicaciones y transportes, al comercio y al turismo y, posteriormente a la minería y al sector agropecuario en el Distrito Federal y el Estado de México, con un capital inicial de 150 millones de nuevos pesos. De cobertura regional. LEY DE INVERSIONES EXTRANJERASEl 25 de noviembre de 1993 el presidente Carlos Salinas de Gortari envió al Congreso de la Unión la iniciativa de la ley de inversiones extranjera, cuyos objetivos eran promover la competitividad de México mediante una política de desarrollo económico que eliminara la inversión y la sobrerregulación gubernamental y procura la apertura a los flujos de bienes, servicios y capital del exterior para incrementar la eficiencia y la competitividad. Evolución reciente del sistema financiero mexicano (la crisis de 1994 – 1998) Recordemos las funciones de cualquier sistema financiero en un entorno capitalista:   * Propiciar la acumulación de capital para generar riqueza.  * Contribuir en la asignación de la inversión para que, de manera eficiente, se designe a los usos mas productivos.   * Facilitar las transacciones para dar liquidez al sistema económico. Todo lo anterior tiene por objetivo alentar el ahorro y canalizarlo vía crédito a fines productivos generadores de riqueza, producción y empleo. Este no ha sido el caso de México desde 1970. La historia financiera reciente de México puede sintetizarse de la siguiente

manera:   * Fuerte crecimiento durante el desarrollo estabilizador, periodo atado al sistema Bretton Woods con tipos de cambio internacionales fijos, crecimiento económico para la reconstrucción después de la segunda guerra mundial y bajas tazas de interés, que además eran fijas.  * Inestabilidad desde mediados de la década de 1970, con devaluaciones y cambios de rumbo en la conducción económica. Cuando se abandono el patrón oro, en México se incremento el gasto público, se olvido la disciplina fiscal y llego la inflación con posteriores devaluaciones.   * Reformas y reprivatización. La banca mexicana era especializada hasta 1970, cuando se formaron los grupos bancarios no formales como el sistema bancos de comercio, que si bien continuaban siendo especializados sentaron las bases de la banca múltiple. En 1976 se expidió la ley que dio origen a la banca múltiple y a los problemas que llevaron a su intervención en 1982. La banca múltiple captaba recursos financieros de corto plazo y otorgaba todo tipo de créditos. En 1982 se retiro la concesión a los banqueros y los bancos se convirtieron en sociedades nacionales de crédito que no otorgaban préstamos, con lo cual perdieron su vocación. La crisis de 1995 Los nuevos banqueros, que no tenían conocimientos sólidos de este negocio, enfrentaron serios problemas porque estaban acostumbrados al negocio bursátil; además, gran parte del personal de las instituciones había olvidado la doctrina del crédito. Los bancos estaban en manos de gente que no supo administrarlos y que prestaron dinero de los ahorradores de una manera muy poco ortodoxa. Para 1994 enfrentaban serios problemas de cartera vencida por créditos mal otorgados (prácticas bancarias deficientes) y llevaban a cabo programas de reestructuración de cartera. Además, los bancos estaban sobre endeudados por malas practicas contables. Esta situación se sobre agravo porque a la devaluación de 1994 – 1995 le siguieron alzas en las tazas de interés, caída de la actividad económica y mas cartera vencida. 

CONCEPTO DE SISTEMA FINANCIERO MEXICANO(Tres definiciones)  1. El sistema financiero mexicano es el conjunto de personas y organizaciones, tanto públicas como privadas, por medio de las cuales se captan, administran, regulan y dirigen los recursos financieros que se negocian entre los diversos agentes económicos, dentro del marco de la legislación correspondiente.  2. El sistema financiero mexicano agrupa diversas instituciones u organismos interrelacionados que se caracterizan por realizar una o varias de las actividades tendientes a la captación, administración, regulación, orientación y canalización de los recursos económicos de origen nacional como internacional.

  3. Conjunto de órganos institucionales privados o públicos, interrelacionados entre sí, se encargan de administrar, regular y dirigir los recursos financieros de entes económicos como nuestro país, México, para tener un control sobre ellos, brindando información de utilidad para la toma de decisiones.

ESTRUCTURASociedades de información crediticia (buro de crédito)Buro de crédito tiene como objetivo concentrar y proporcionar información sobre el perfil de crédito de personas físicas a las empresas afiliadas que la soliciten.El perfil citado se refiere al comportamiento de pago de las personas que tengan o hayan tenido un crédito.Instituciones bursátilesEn México las dos bolsas de valores que indica la ley del mercadeo de valores son la Bolsa Mexicana de Valores, SA de CV (BMV) y el Mercado Mexicano de Derivados, SA de CV (Mexder) y Asigna (fideicomiso de pago).Bolsa mexicana de valoresEs una sociedad anónima de capital variable con concesión de la SHCP y ha sido el eje del mercado financiero más excitante de México. La institución tiene por objetivo dar transparencia al mercado de valores, facilitar que sus socios, las casas de bolsa realicen las operaciones de compra y venta ordenadas por sus clientes, hacer viable el financiamiento a las empresas y gobierno a través de colocación primaria de títulos de mercado y prever el medio para que los tenedores de títulos inscritos en el RNVI intercambien sus valores.La BMV no compra ni vende valores sino que facilita la realización de estas operaciones que están a cargo de sus accionistas, las casa de bolsa.Además de medir el comportamiento del mercado bursátil mexicano, la BMV calcula diferentes índices, de los que el principal es el índice de precios y cotizaciones de la BMC (IPC).La bolsa también publica índices sectoriales sobre el comportamiento bursátil de las acciones de empresas en ciertos sectores o industrias de la economía. Estos índices sectoriales son:  * Extractiva   * Transformación  * Construcción  * Comercio  * Comunicaciones y transporte  * Servicios  * VariosOtras publicaciones importantes de la bolsa son:  * Boletín bursátil, sección mercado de capitales.  * Boletín bursátil, sección mercado de dinero y metales

  * Información financiera trimestral  * Información sobre asambleas  * Avance financiero  * Indicadores bursátiles  * Indicadores financieros  * Resumen bursátil  

* Mercado para la pequeña empresa mexicana  * Inversión y finanzas   * Anuario bursátil de la BMV  * Anuario financiero de la BMVSociedades de inversiónUna sociedad de inversión es una sociedad anónima que tiene por objeto la adquisición de valores y documentos seleccionados de acuerdo con el criterio de diversificación de riesgos, con recursos provenientes de la colocación de las acciones representativas de su capital social entre el publico inversionista.CAPITAL SOCIAL:Acciones para ser colocadas con inversionistasCARTERA DE VALORES:Acciones o instrumentos de deuda.

La sociedad de inversión cumple cuatro objetivos éticos fundamentales:  * Fortalece y descentraliza el mercado de valores.  * Permite el acceso del pequeño y mediano inversionista al mercado de valores.  * Promueve la democratización del capital.  * Contribuye al financiamiento de la planta productiva.

En México hay tres tipos de sociedad de inversión:  * La sociedad de inversión de instrumento de deuda.  * La sociedad de inversión común   * La sociedad de inversión de capitales (sinca)ORGANISMOS DE SOPORTEOrganismos de soporte son:  * La Asociación Mexicana de Intermediarios Bursátiles.  * El Fondo de Apoyo al Mercado de Valores.  * El S.D Indeval, Instituto Central para el Depósito de Valores.  * La Academia Mexica de Derecho Financiero.  * Las calificadoras de valores.La asociación mexicana de intermediarios bursátiles (AMIB)Agrupa las casas de bolsa que operan en México con el propósito de promover su crecimiento, desarrollo y consolidación.

Tiene los siguientes objetivos generales:Realizar los estudios e investigaciones necesarios para identificar nuevas oportunidades de desarrollo de las casas de bolsa, así como evaluar su desempeño como sector.Desarrollar y apoyar aquellos proyectos que se orienten a consolidar el mercado de valores y a sus intermediarios financieros.Promover la actualización e incorporación de nuevas tecnologías debido a la necesidad y a los beneficios que se obtienen al mantener un proceso de mejora permanente del mercado de valores organizado que pueda asimilar la amplia variedad de instrumentos de inversión y los diferentes tipos de transacciones.El trabajo se realiza a través de los diferentes comités:  * Comité de administración  * Comité de análisis  * Comité de forwards y futuros  * Comité del mercado de capitales  * Comité de sistemas  * Comité del mercado de dinero  * Comité de productos derivados  * Comité de sociedades de inversión  * Comité jurídico  * Comité de subsidiarias

El fondo de apoyo al mercado de valores Esta constituido con aportaciones de las casas de bolsa y tiene por objetivo dar seguridad económica al público. Es una forma de garantizar indirectamente la solvencia económica del mercado de valores.S.D INDEVAL, SA DE CV (instituto central para el depósito de valores)Su finalidad es prestar servicios de custodia, administración, compensación y transferencia de valores para que no sea necesario su traslado físico.Academia mexicana de derecho financieroContribuye a la actualización y difusión del marco normativo bursátil pues analiza y propaga de manera permanente el derecho financiero, específicamente el bursátil.Empresas calificadoras de valoresEl objetivo de estas empresas es dar   un dictamen, una opinión acerca de la capacidad de pago de las empresas que emiten cualquier tipo de deuda. La empresa que no reciba una calificación adecuada no podrá emitir deuda para colocarla entre el público inversionista.Casas de bolsaSon sociedades anónimas de capital variable que poseen concesión de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público para fungir como agentes de valores, como intermediarios directos en la actividad bursátil.

Las casas de bolsa comparten el siguiente esquema de organización:  * Consejo de administración   * Dirección general  * Dirección de administración  * Dirección de promoción  * Dirección de análisis  * Dirección de finanzas  * Dirección de operación Una casa de bolsa realiza operaciones de mercado de dinero con Cetes o papel comercial y operaciones de mercado de capital con acciones, obligaciones o algún otro instrumento de deuda. También realizan operaciones con productos derivados: futuros, adelantados, opciones o warrants.Emisoras El objeto de la bolsa es proporcionar la estructura para la realización eficiente y eficaz de la emisión, colocación e intercambio de valores y títulos inscritos en el registro nacional de valores e intermediarios.Los requisitos que deben cubrir las empresas para mantenerse en el listado de la Bolsa Mexicana de Valores son:  * Estas inscritas en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios de la CNBV  * Presentar una solicitud a la BMV, por medio de una casa de bolsa, anexando la información financiera, económica y legal correspondiente.  * Cumplir con lo previsto en el Reglamento General Interior de la BMV  * Cubrir los requisitos de listado y mantenimiento de inscripción en bolsaMercado mexicano de derivados, SA de CV   (MEXDER   Y ASIGNA)El Mexder es una sociedad anónima de capital variable, posee una concesión de la Secretaria de Hacienda y Crédito Público y tiene los siguientes objetivos principales:   * Ofrecer la infraestructura física para la cotización, negociación y difusión de información de contratos de futuros y contratos de opciones.  * Establecer el marco reglamentario para la cotización, negociación y difusión de contratos de futuros y contratos de opciones.  * Llevar programas permanentes de auditoría a sus miembros.  * Vigilar la transparencia, corrección e integridad de los procesos de formación de los precios, así como la estricta observancia de la normatividad aplicable en la contratación de las operaciones.  * Establecer los procedimientos disciplinarios para sancionar aquellas infracciones cometidas por los miembros y garantizar que las operaciones se lleven a cabo en un marco de transparencia y confidencialidad absoluta.   Asigna, compensación y liquidaciónSe trata de una cámara de compensación cuyo objetivo es proveer la infraestructura para registrar, compensar y liquidar las operaciones que realicen

los miembros de Mexder.La organización de operación de Asigna cuenta con los siguientes órganos:  * Comité técnico  * Subcomité de admisión y administración de riesgo  * Subcomité de auditoria  * Subcomité normativo  * Subcomité disciplinarioSubsistema de seguros y fianzasCOMISIÓN NACIONAL DE SEGUROS Y FIANZASEs un órgano desconcentrado de la SHCP, con la autonomía técnica y las facultades ejecutivas que les concede su propia ley. Su misión es garantizar a los usuarios de los seguros y las fianzas que los servicios y actividades que realizan las instituciones y entidades autorizadas se apegan a lo establecido por las leyes.Instituciones de SegurosLas instituciones de seguros se obligan mediante la celebración de un contrato, en el momento de su aceptación y mediante el cobro de una prima, a resarcir un daño o pagar una suma de dinero si ocurre la eventualidad prevista en ese contrato.Al firmarse el contrato, la aseguradora entrega los siguientes documentos:  * La póliza (contrato de seguro) en la que se incluyen , ya sea en el texto de la póliza o como anexo, las condiciones generales que establecen los derechos del beneficiario y las obligaciones de la aseguradora.  * El recibo oficial de pago.   * La lista de los ajustadores, con domicilio y teléfonos, que prestan sus servicios en caso de siniestro.  * El   endoso o clausulas adicionales que procedan.INSTITUCIONES DE FIANZASSe encargan mediante la celebración de un contrato y el pago de una prima, de cumplir a un acreedor la obligación de su deudor en caso de que este no lo haga. Los principales son:  * Fiado. El deudor principal y por quien se obliga la institución afianzadora.  * Beneficiario. El acreedor ante quien se garantiza la obligación del fiado.  * Obligación solidario. Persona física o moral que en algunos casos completa las garantías aportadas por el fiado.  * Fiador. Institución de fianzas concesionada por el gobierno federal para expedir fianzas a titulo oneroso.Los requisitos para la expedición de una fianza son:  * Que provenga de una obligación principal valida y legal  * Que hay garantías de recuperación  * Que haya un contrato de fianza  * Que el cuestionario este llenado y firmado para saber qué es lo que se garantiza y a quien se le garantiza

  * Que se pague la prima de fianzaSUBSISTEMA DE AHORRO PARA EL RETIROTiene por objeto regular el funcionamiento de los sistemas de ahorro para el retiro y sus participantes previstos en esta ley y en las leyes de seguro social, del instituto del fondo nacional de la vivienda para los trabajadores y del instituto de seguridad y servicios sociales de los trabajadores del estado.Los trabajadores destinan una parte de su salario a un ahorro forzoso para satisfacer sus necesidades al retirarse. Este fondo recibe además una aportación del patrón y otra del gobierno federal, y puede ser acrecentado con el ahorro voluntario del trabajador.Comisión nacional del sistema de ahorro para el retiro (CONSAR)Regular mediante la expedición de disposiciones de carácter general, lo relativo a la operación de los sistemas de ahorro para el retiro, la recepción, deposito, transmisión y administración de las cuotas y aportaciones correspondientes a dichos sistemas así como la transmisión, manejo e intercambio de información entre las dependencias y entidades de la administración pública federal, los institutos de seguridad social y los participantes en referidos sistemas, determinando los procedimientos para su buen funcionamiento.Administradoras de fondos para el retiro (AFORES)Son entidades financieras dedicadas exclusivamente a administrar de manera habitual y profesional las cuentas individuales de los trabajadores; canalizan los recursos de acuerdo con las leyes de seguridad social y administran sociedades de inversión.Sociedades de inversión especializadas de fondos para el retiro (SIEFORES)Tiene por objeto exclusivo invertir los recursos provenientes de las cuentas individuales que reciban de acuerdo con las leyes de seguridad social y los recursos de las administradoras.Empresas operadoras de la base de datos nacional SARSe considera propiedad exclusiva del gobierno federal, contiene la información de los sistemas de ahorro para el retiro, la información individual de cada trabajador y el registro de la administradora en que cada trabajador esta afiliado.El sistema financiero informalComprende las operaciones de financiamiento, inversión y servicios financieros que no estén controladas o supervisadas por la Secretaria de Hacienda. Es el caso de los préstamos de familiares y conocidos, empeños, ventas en pagos y esquemas de ahorro como cajas empresariales y tandas. Las cajas populares, que funcionan como cooperativas o asociaciones, son las entidades mejor organizadas.

ORGANOS QUE LO INTEGRAN Y SUS FUNCIONES

Banco de MéxicoEs una institución autónoma, cuyas disposiciones y funciones son la base de la economía mexicana; es el banco central del país y su fundamento   legal se encuentra en artículo 28 de la Constitución. Su conducción está a cargo de personas designadas por el Presidente de la República, con la aprobación de la Cámara de Senadores o de la Comisión Permanente.El Banco desempeña las siguientes funciones:  * Regular la emisión y circulación de la moneda, los cambios y la intermediación y los servicios financieros, así como los sistemas de pagos.  * Operar con las instituciones de crédito como banco de reserva y acreditante de última instancia  * Prestar servicios de tesorería al Gobierno Federal en materia económica y particularmente financiera.  * Participar en el Fondo Monetario Internacional y en otros organismos de cooperación financiera internacional o que agrupen a bancos centrales.  * Operar con bancos centrales y con otras personas morales extranjeras que ejerzan funciones de autoridad en materia financiera.El banco de México puede llevar a cabo los siguientes actos:  * Operar con valores  * Otorgar crédito al Gobierno Federal, a las instituciones de crédito, así como a los fondos bancarios de protección al ahorro y de apoyo al mercado de valores previstos en las leyes de instituciones de crédito y del mercado de valores.  * Constituir depósitos en instituciones de crédito o depositarias de valores, del país o del extranjero.  * Adquirir valores emitidos por organismos financieros internacionales o personas morales domiciliadas en el exterior.  * Emitir bonos de regulación monetaria  * Recibir depósitos bancarios de dinero del Gobierno Federal, de entidades financieras del país y del exterior, de fideicomisos públicos de fomento económico, de instituciones para el depósito de valores, así como de entidades de la administración pública federal cuando las leyes así lo dispongan.  * Efectuar operaciones con divisas, oro y plata, incluyendo operaciones de reporto.  * Actuar como fiduciario cuando por ley se le asigne esa encomienda.  * Recibir depósitos del Gobierno FederalLa función de agente del Gobierno Federal para la emisión, colocación, compra y venta, de valores representativos de la deuda interna y para el servicio de dicha deuda, será privativa del Banco Central.Las operaciones que el Banco de México realice con las instituciones de crédito se efectuarán mediante subasta o de conformidad con disposiciones de carácter general que expida el propio banco.

Los financiamientos que el Banco de México conceda a las instituciones de crédito, estarán garantizadas por depósitos de dinero y valores que dichas instituciones tengan en el propio banco.Cuando las leyes establezcan que el Banco de México deba efectuar aportaciones a organismos financieros internacionales, el Gobierno Federal proveerá oportunamente al propio banco de los recursos respectivos. El pago de las cuotas al Fondo Monetario Internacional se efectuará con recursos del Banco de México.De acuerdo con sus funciones, el Banco de México el organismo del Sistema Financiero Mexicano de mayor importancia, pues regula la masa monetaria y los tipos de cambio, como banco de reserva   y acreditante de última instancia, al prestar servicios de tesorería al gobierno federal, del cual también es asesor, y al operar con los organismos internacionales, especialmente con EL Fondo Monetario Internacional. Sus disposiciones afectan a todo el Sistema Financiero Mexicano, y por ende a la actividad económica en general.SISTEMA BANCARIO Y DE VALORESComisión Nacional Bancaria de ValoresEs un órgano desconcentrado de la Secretaría de Hacienda y Crédito Público con la autonomía técnica y las facultades ejecutivas que le confiere su propia ley. Se encarga de supervisas y regular las entidades financieras bancarias y bursátiles, con el fin de mantener el funcionamiento y equilibrio de este subsistema para proteger el interés de los ahorradores inversionistas (especuladores).También debe supervisar y regular a quienes realizan las actividades previstas en las leyes relativas al sistema financiero.Cuenta con los siguientes Órganos: junta de gobierno, presidencia, vicepresidencias, contraloría interna, direcciones generales y las unidades administrativas necesarias. El presidente de la CNBV delega la responsabilidad a sus vicepresidentes:  * Vicepresidencia de supervisión integral:

  * Supervisa, inspecciona y vigila sociedades controladoras de grupos financieros, instituciones de banca múltiple, organizaciones y actividades auxiliares del crédito integradas a grupos financieros nacionales y extranjeros, entidades filiales no constituidas como agrupaciones financieras y oficinas de representación de entidades financieras del exterior.  * Evalúa y da seguimiento a las entidades; examina suficiencia de capital, calidad de los activos, rentabilidad, manejo de fondos, organización, administración de riesgos y sistemas informáticos.

 * Verifica que su funcionamiento y operación se apeguen a las disposiciones legales y administrativas aplicables.

  * Vicepresidencia de supervisión especializada

  * Supervisa las sociedades controladoras de grupos financieros e instituciones de banca múltiple de reciente creación, organizaciones y actividades auxiliares del crédito no agrupadas nacionales e intermediarios bursátiles.  * Verifica el funcionamiento y operación del manejo de fondos, la adecuación del capital, la calidad de los activos, la rentabilidad, la organización, la banca de inversión y los sistemas, de acuerdo a las disposiciones legales y administrativas correspondientes.

  * Vicepresidencia de supervisión bursátil 

  * Fomenta el desarrollo del SFM en lo referente al aspecto bursátil y protege los intereses del público ahorrador e inversionista a través de programas de supervisión preventivos y correctivos de bolsas de valores, operadoras de sociedades de inversión, instituciones para el depósito de valores, instituciones calificadoras de valores y emisoras.  * Detecta las actividades que infrinjan la legislación vigente y efectúa las investigaciones necesarias para proponer las acciones que correspondan.  * Define el uso indebido de información privilegiada, la manipulación de precios y los actos contrarios a la ley.

  * Vicepresidencia de análisis financiero y desarrollo

  * Realiza estudios y proyectos destinados a hacer más eficiente la supervisión, además de llevar a cabo análisis para detectar situaciones de riesgo en las instituciones que le corresponde supervisar.  * Difunde información estadística tanto de las entidades supervisadas por la CNBV como de los sectores de la economía nacional.

  * Vicepresidencia jurídica:

  * Se ocupa de las acciones penales por delitos ancarios y bursátiles  * Resuelve las reclamaciones de los usuarios de los servicios del SFM acerca de las entidades supervisadas por la Comisión, actuando como conciliador y árbitro.  * Impone sanciones administrativas a los infractores de las leyes, actúa como abogado defensor de la CNBV e interpreta su marco jurídico.

Sociedades controladoras de grupos financierosLas sociedades controladoras de grupos financieros son dueñas de cuando menos el 51% del capital de las instituciones financieras que conforman al grupo y que

debe tener el control de la asamblea de accionistas de todas las empresas integrantes. Su objetivo es precisamente adquirir y controlar acciones de estas empresas, y no realizar las actividades de ellas.De acuerdo con el artículo 7 de la ley, para regular a las agrupaciones financieras, las instituciones que forman un grupo financiero deben ser por una sociedad controladora y por algunas de las siguientes entidades financieras: almacenes generales de depósito, arrendadoras financieras, empresas de factoraje financiero, casas de cambio, instituciones de seguros, sociedades financieras de objeto limitado, casas de bolsa, instituciones de banca múltiple.El grupo financiero podrá formarse con cuando menos dos tipos diferentes de las entidades financieras siguientes: instituciones de banca múltiple, casas de bolsa e instituciones de seguros. En los casos en que el grupo no incluya a dos de las anteriores, deberá contar por lo menos con tres de las mencionadas en el párrafo anterior.Una de las principales ventajas estratégicas para las empresas de la agrupación financiera es actuar con la misma denominación, pero para ello el capital de la controladora debe estar integrado por acciones serie A. Solo pueden adquirir acciones serie A:  * Personas físicas de nacionalidad mexicana  * Personas morales mexicanas, con capital mayoritariamente propiedad de mexicanos y controlado por ellos  * El Instituto para la protección del ahorro bancario y por el Fondo de apoyo al mercado de valoresInstituciones de créditoEl servicio de banca y crédito sólo podrá prestarse por instituciones de crédito, que podrán ser:

I. Instituciones de banca múltiple, yII. Instituciones de banca de desarrollo.Se considera servicio de banca y crédito la captación de recursos del público en el mercado nacional para su colocación en el público, mediante actos causantes de pasivo directo o contingente, quedando el intermediario obligado a cubrir el principal y, en su caso, los accesorios financieros de los recursos captados.

El Sistema Bancario Mexicano estará integrado por el Banco de México, las instituciones de banca múltiple, las instituciones de banca de desarrollo y los fideicomisos públicos constituidos por el Gobierno Federal para el fomento económico que realicen actividades financieras, así como los organismos auto regulatorios bancarios.                    Para organizarse y operar como institución de banca múltiple se requiere

autorización del Gobierno Federal, que compete otorgar discrecionalmente a la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno y opinión favorable del Banco de México. 

Las solicitudes de autorización para organizarse y operar como institución de banca múltiple deberán acompañarse de lo siguiente:

I. Proyecto de estatutos de la sociedad que deberá considerar el objeto social y señalar expresa e individualmente las operaciones que pretenda realizar conforme a lo dispuesto por el artículo 46 de esta Ley, así como satisfacer los requisitos que, en términos de la presente Ley y de las demás disposiciones aplicables, deban contenerse;II. Relación e información de las personas que directa o indirectamente pretendan mantener una participación en el capital social de la institución de banca múltiple a constituir, que deberá contener, de conformidad con las disposiciones de carácter general que al efecto expida la Comisión Nacional Bancaria y de Valores, previo acuerdo de su Junta de Gobierno, lo siguiente:a) El monto del capital social que cada una de ellas suscribirá y el origen de los recursos que utilizará para tal efecto;b) La situación patrimonial, tratándose de personas físicas, o los estados financieros, tratándose de personas morales, en ambos casos de los últimos tres años, yc) Aquélla que permita verificar que cuentan con honorabilidad e historial crediticio y de negocios satisfactorio.III. Relación de los probables consejeros, director general y principales directivos de la sociedad, acompañada de la información que acredite que dichas personas cumplen con los requisitos que esta Ley establece para dichos cargos.

Se entiende que un grupo de personas adquiere el control de una institución de crédito cuando:  * Sea propietario de cuando menos el 30% de las acciones  * Las acciones sean representativas del capital social de la propia institución  * El grupo tenga el control de la asamblea de accionistas  * Pueda nombrar a la mayoría de los miembros del consejo de administración   * Controle a la institución de alguna u otra forma Las instituciones de crédito sólo podrán realizar las operaciones siguientes:

I. Recibir depósitos bancarios de dinero:a) A la vista;b) Retirables en días preestablecidos;c) De ahorro, y

d) A plazo o con previo aviso;II. Aceptar préstamos y créditos;III. Emitir bonos bancarios;IV. Emitir obligaciones subordinadas;V. Constituir depósitos en instituciones de crédito y entidades financieras del exterior;VI. Efectuar descuentos y otorgar préstamos o créditos;VII. Expedir tarjetas de crédito con base en contratos de apertura de crédito en cuenta corriente;VIII. Asumir obligaciones por cuenta de terceros, con base en créditos concedidos, a través del otorgamiento de aceptaciones, endoso o aval de títulos de crédito, así como de la expedición de cartas de crédito;IX. Operar con valores en los términos de las disposiciones de la presente Ley y de la Ley Mercado de Valores;X. Promover la organización y transformación de toda clase de empresas o sociedades mercantiles y suscribir y conservar acciones o partes de interés en las mismas, en los términos de esta Ley;XI. Operar con documentos mercantiles por cuenta propia;XII. Llevar a cabo por cuenta propia o de terceros operaciones con oro, plata y divisas, incluyendo reportos sobre estas últimas;XIII. Prestar servicio de cajas de seguridad;XIV. Expedir cartas de crédito previa recepción de su importe, hacer efectivos créditos y realizar pagos por cuenta de clientes;XV. Practicar las operaciones de fideicomiso a que se refiere la Ley           General de Títulos y Operaciones de Crédito, y llevar a cabo mandatos y comisiones  XVI. Recibir depósitos en administración o custodia, o en garantía por cuenta de terceros, de títulos o valores y en general de documentos mercantiles;XVII. Actuar como representante común de los tenedores de títulos de crédito;XVIII. Hacer servicio de caja y tesorería relativo a títulos de crédito, por cuenta de las emisoras;XIX. Llevar la contabilidad y los libros de actas y de registro de sociedades y empresas;XX. Desempeñar el cargo de albacea;XXI. Desempeñar la sindicatura o encargarse de la liquidación judicial o extrajudicial de negociaciones, establecimientos, concursos o herencias;XXII. Encargarse de hacer avalúos que tendrán la misma fuerza probatoria que las leyes asignan a los hechos por corredor público o perito;XXIII. Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realización de su objeto y enajenarlos cuando corresponda, yXXIV. Celebrar contratos de arrendamiento financiero y adquirir los bienes que sean objeto de tales contratos. 

XXV. Realizar operaciones derivadas, sujetándose a las disposiciones técnicas y operativas que expida el Banco de México, en las cuales se establezcan las características de dichas operaciones, tales como tipos, plazos, contrapartes, subyacentes, garantías y formas de liquidación;XXVI. Efectuar operaciones de factoraje financiero;XXVI bis. Emitir y poner en circulación cualquier medio de pago que determine el Banco de México, sujetándose a las disposiciones técnicas y operativas que éste expida, en las cuales se establezcan entre otras características, las relativas a su uso, monto y vigencia, a fin de propiciar el uso de diversos medios de pago;XXVII. Intervenir en la contratación de seguros para lo cual deberán cumplir con lo establecido en la Ley General de Instituciones y Sociedades Mutualistas de Seguros y en las disposiciones de carácter general que de la misma emanen.

Los bancos múltiples que operan en México son:

  * Banamex  * BBVA Bancomer  * Bital   * Citibank  * Santander mexicano  * Mercantil del norte  * Inbursa  * Centro  * Interacciones  * J P Morgan  * Afirme  * Ixe  * Banco de Boston  * Del Bajío  * Republic Nacional Bank of New York  * Mifel  * Quadrum  * Dresdner  * ING Bank  * Invex  * Comerica Bank  * Banregio  * Bank ok America  * Bansi  * Bank ok Tokio  * Chase Manhattan

  * BNP  * GE Capital(Alianza)  * ABN Ambro Bank  * American Express  * Bank one  * Deutsche Bank

Sociedades financieras de objeto limitado (Sofol)

Sofol es una sociedad anónima que tiene por objeto captar recursos provenientes de la colocación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios y otorgar créditos para determinada actividad o sector.

Una Sofol obtiene un financiamiento por la aportación del equivalente al 25% del capital mínimo que se determine para las instituciones de banca múltiple, de parte de sus propietarios y por la colocación de deuda a mediano o largo plazo, Con este capital puede otorgar crédito para el consumo, financiamiento de maquinaria (refaccionario), financiamiento de vivienda(hipotecario) o algún otro crédito especializado.Para la realización de su objeto, las Sociedades   de Objeto Limitado solo podrán efectuar las operaciones siguientes: I.-Captar recursos del público exclusivamente mediante la colocación de valores inscritos en el Registro Nacional de Valores e Intermediarios, sujetos a la condición a que se refiere la siguiente Regla. II.-Obtener créditos de entidades financieras del país y del extranjero en los términos de las disposiciones legales aplicables III.-Otorgar créditos a la actividad o al sector que se señale en la autorización correspondiente. IV.-Invertir sus recursos líquidos en instrumentos de captación de entidades financieras así como en instrumentos de deuda de fácil realización. V.-Adquirir los bienes muebles e inmuebles necesarios para la realización de su objeto. VI.-Las análogas y conexas que autorice el Banco de México. A las sociedades les estará prohibido:    Captar recursos en términos distintos a los permitidos en la Ley y las presentes reglas;    Celebrar operaciones en virtud y otorgar servicios en los que se pacten condiciones y términos que se aparten de las políticas generales de la sociedad;    Celebrar operaciones en virtud de las cuales resulten o puedan resultar deudores de las sociedades sus funcionarios o empleados, salvo que correspondan a prestaciones de carácter laboral otorgadas de manera general; 

  Comerciar con mercancías y servicios de cualquier clase;    Participar en sociedades distintas de las señaladas en las presentes Reglas y explotar por su cuenta o de terceros establecimientos mercantiles o industriales o fincas rústicas. La Comisión podrá autorizar que continúe su explotación cuando las reciban en pago de créditos o para aseguramiento de los ya concertados, sin exceder del plazo de un año cuando se trate de inmuebles urbanos y de dos años cuando se trate de establecimientos mercantiles o industriales, o de inmuebles rústicos. Estos plazos podrán ser renovados por la Comisión;    Destinar los recursos que capten a fines distintos de los permitidos en la Ley y las Reglas, y    Realizar operaciones no autorizadas por la Ley y demás disposiciones aplicables. Organizaciones y actividades auxiliares del crédito

Las cinco formas de organizaciones auxiliares de crédito en México son:

  * Almacenes generales de depósito  * Empresas de factoraje financiero  * Arrendadoras financieras  * Uniones de crédito  * Sociedades de ahorro y préstamo

Se consideran actividades auxiliares del crédito:

I. La compra-venta habitual y profesional de divisas, yII. La realización habitual y profesional de operaciones de crédito, arrendamiento financiero o factoraje financiero.

Almacenes generales de depósito Los almacenes generales de depósito tendrán por objeto el almacenamiento, guarda o conservación, manejo, control, distribución o comercialización de bienes o mercancías bajo su custodia o que se encuentren en tránsito, amparados por certificados de depósito y el otorgamiento de financiamientos con garantía de los mismos.

También podrán realizar procesos de incorporación de valor agregado, así como la transformación, reparación y ensamble de las mercancías depositadas a fin de aumentar su valor, sin variar esencialmente su naturaleza. Sólo los almacenes estarán facultados para expedir certificados de depósito y bonos de prenda.Los almacenes facultados para recibir mercancías destinadas al régimen de depósito fiscal, podrán efectuar en relación a esas mercancías, los procesos antes

mencionados en los términos de la Ley Aduanera.

Los certificados podrán expedirse con o sin bonos de prenda, según lo solicite el depositante, pero la expedición de dichos bonos deberá hacerse simultáneamente a la de los certificados respectivos, haciéndose constar en ellos, indefectiblemente, si se expide con o sin bonos.

El bono o bonos expedidos podrán ir adheridos al certificado o separados de él.Los almacenes llevarán un registro de los certificados y bonos de prenda que se expidan, en el que se notarán todos los datos contenidos en dichos títulos, incluyendo en su caso, los derivados del aviso de la institución de crédito que intervenga en la primera negociación del bono. Este registro deberá instrumentarse conforme a las reglas de carácter general que emita la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.

Los almacenes generales de depósito podrán expedir certificados de depósito por mercancías en tránsito, en bodegas o en ambos supuestos, siempre y cuando esta circunstancia se mencione en el cuerpo del certificado. Estas mercancías deberán ser aseguradas en tránsito por conducto del almacén que expida los certificados respectivos, el cual deberá asumir la responsabilidad del traslado hasta la bodega de destino, en donde seguirá siendo depositario de la mercancía hasta el rescate de los certificados de depósito y los bonos de prenda, en el caso de que los productos hayan sido pignorados.

Para los efectos de aseguramiento de la mercancía en tránsito, según se prevé en el párrafo que antecede, el almacén podrá contratar directamente el seguro respectivo, apareciendo como beneficiario en la póliza que al efecto fuere expedida por la compañía aseguradora correspondiente, o bien en el caso de mercancía previamente asegurada, podrá obtener el endoso en su favor de la póliza respectiva. Los documentos de embarque deberán estar expedidos o endosados a los almacenes.

Además de las actividades señaladas en los párrafos anteriores, los almacenes generales de depósito podrán realizar las siguientes actividades:

I. Prestar servicios de guarda o conservación, manejo, control, distribución, transportación y comercialización, así como los demás relacionados con el almacenamiento, de bienes o mercancías, que se encuentren bajo su custodia, sin que éstos constituyan su actividad preponderante;II. Certificar la calidad así como valuar los bienes o mercancías;III. (Se deroga).

IV. Empacar y envasar los bienes y mercancías recibidos en depósito por cuenta de los depositantes o titulares de los certificados de depósito, así como colocar los marbetes, sellos o etiquetas respectivos;V. Otorgar financiamientos con garantía de bienes o mercancías almacenados en bodegas de su propiedad o en bodegas arrendadas que administren directamente y que estén amparados con bonos de prenda, así como sobre mercancías en tránsito amparadas con certificados de depósito;VI. Obtener préstamos y créditos de instituciones de crédito, de seguros y de fianzas del país o de entidades financieras del exterior, destinados al cumplimiento de su objeto social;VII. Emitir obligaciones subordinadas y demás títulos de crédito, en serie o en masa, para su colocación entre el gran público inversionista;VIII. Descontar, dar en garantía o negociar los títulos de crédito y afectar los derechos provenientes de los contratos de financiamiento que realicen con sus clientes o de las operaciones autorizadas a los almacenes generales de depósito, con las personas de las que reciban financiamiento en términos de la fracción VI anterior así como afectar en fideicomiso irrevocable los títulos de crédito y los derechos provenientes de los contratos de financiamiento que celebren con sus clientes a efecto de garantizar el pago de las emisiones a que se refiere la fracción VII de este Artículo.IX.- Gestionar por cuenta y nombre de los depositantes, el otorgamiento de garantías en favor del fisco federal, respecto de las mercancías almacenadas por los mismos, a fin de garantizar el pago de los impuestos, conforme a los procedimientos establecidos en la Ley Aduanera;X.- Prestar servicios de depósito fiscal, así como cualesquier otros expresamente autorizados a los almacenes generales de depósito en los términos de la Ley Aduanera;

Arrendadoras financieras

A Través de un contrato de arrendamiento financiero, la arrendadora financiera, organización autorizada por la SHCP, adquiere un bien que otorga en arrendamiento a una persona física o moral llamada arrendataria. Este contrato concede el uso o goce en un plazo forzoso, a cambio del cual se pagan una serie de rentas o parcialidades que cubren el valor de los bienes más la carga financiera.

La operaciones que pueden realizar las arrendadoras financieras son:

  * Adquirir bienes para darlos en arrendamiento financiero  * Adquirir bienes del futuro arrendatario con el compromiso de darlos a éste en

arrendamiento financiero  * Obtener préstamos y créditos de instituciones de crédito, de seguros, de fianzas del país o de entidades financieras del exterior destinados a la realización de las operaciones autorizadas, así como proveedores, fabricantes, constructores de los bienes que serán objeto de arrendamiento financiero.  * Emitir obligaciones subordinadas de más títulos de crédito, en serie o en masa, para su colocación en el gran público inversionista.  * Obtener créditos y préstamos para cubrir necesidades de liquidez relacionadas con su objeto social  * Descontar, dar en garantía o negociar los títulos de crédito y afectar los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento financiero o de las operaciones autorizadas a las arrendadoras, con las personas de las que reciban financiamiento; así como afectar en fideicomiso irrevocable los títulos de crédito y los derechos provenientes de los contratos de arrendamiento a efecto de garantizar el pago de las emisiones   * Constituir depósitos a la vista y a plazo, en instituciones de crédito y bancos del extranjero, así como adquirir valores aprobados para el efecto por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores.  * Adquirir muebles e inmuebles destinados a sus oficinas

Los contratos de arrendamiento financiero deberán ser por escrito y ratificarse ante notario público o corredor público titulado.

Existen 4 modalidades de arrendamiento financiero:

  1. Arrendamiento financiero neto: aquel en el que el arrendatario cubre todos los gastos de instalación, seguros, mantenimiento, daños, impuestos, reparaciones, etc.  2. Arrendamiento financiero global: todos los gastos corren por cuenta del arrendador financiero, quien los repercute en el monto de las rentas pactadas.  3. Arrendamiento financiero total: permite al arrendador recuperar con las rentas pactadas en el plazo forzoso, el costo total del activo arrendado mas el interés del capital invertido   4. Arrendamiento financiero ficticio: también conocido como venta y arrendamiento posterior, consiste en que el propietario de un bien lo vende a una compañía arrendadora para que ésta, a su vez, se la arriende con su respectivo derecho de opción de compra al término del contrato. De esta manera el propietario inicial no pierde la utilización del mismo y obtiene dinero en efectivo que puede ser empleado en otras opciones del negocio.

Empresas de factoraje financiero 

Las empresas de factoraje financiero son sociedades anónimas especializadas en adquirir (de sus clientes) derechos de crédito (a favor de tales clientes) relacionados a proveeduría de bienes o servicios, a cambio de un precio determinado. Al adquirir de un cliente los documentos para cobrarle al deudor, estas empresas pagan o adelantan dinero a dicho cliente (dueño del derecho de cobro) cobrándole un importe por el servicio. A estas operaciones se les conoce como "descuento de documentos". Las empresas de factoraje financiero pueden pactar la corresponsabilidad o no corresponsabilidad del cliente respecto del pago de los derechos de crédito transmitidos (con recurso o sin recurso). El beneficio que obtienen los clientes al acudir a estas empresas es que obtienen liquidez para hacer frente a sus necesidades o para realizar inversiones, sin tener que esperar al vencimiento de los derechos de cobro.

Las funciones de una empresa de factoraje son básicamente dos:  * Efectuar la cesión de los derechos de crédito  * Gestionar el cobro de los documentos cedidosPara que el factoraje comience, se necesita que el cliente acuda a la empresa de factoraje, donde cede estos derechos de crédito y cobra por ellos un precio que las partes convienen.Otro de los conceptos a saber antes de dirigirse a una empresa de factoraje es lo que es el mandato de cobranza o cobranza delegada. Este concepto es una modalidad de la operación de factoraje por la cual el cedente será quien efectúe el cobro de los documentos cedidos, teniendo la obligación de entregar a la empresa el cobro efectuado.Por otra parte, existe el “aforo”, que se produce cuando la empresa de factoraje, descuenta del valor de los documentos cedidos, las cantidades que correspondan por servicio de cobranza y las que considere que cubren el riesgo que implica la operación.

Uniones de créditoSon Sociedades anónimas de capital variable cuyo objetivo es el de facilitar a sus socios la obtención e inversión de recursos para soportar las actividades de producción y/o servicios que éstos lleven a cabo. Las uniones de crédito podrán operar únicamente en las ramas económicas en que se realicen las actividades de sus socios. Estas instituciones se rigen por lo dispuesto en la Ley General de Organizaciones y Actividades Auxiliares del Crédito y son supervisadas y autorizadas para operar por la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV) .Existen diversas operaciones que una unión puede celebrar con sus accionistas:  

1) Otorgamiento de crédito: Una empresa –persona física o moral- puede acudir a una unión para gestionar la obtención de financiamiento, acompañando a la solicitud la documentación legal de la sociedad, estados financieros históricos y en su caso proyectados durante el plazo que solicite para el crédito, copia de las 3 últimas declaraciones anuales de impuestos y la mensual más reciente, si el financiamiento se requiere para compra de maquinaria y equipo, deben anexarse las cotizaciones del proveedor. También deben presentarse los documentos relacionados con la garantía que respaldará el financiamiento.2) Préstamos de socios: Las uniones de crédito también están facultadas para recibir préstamos de sus accionistas. Cuando una empresa cuenta con excedentes temporales de liquidez los puede invertir en una unión de crédito, obteniendo a cambio tasas de interés muy competitivas con respecto a las que ofrecen otras opciones de inversión.3) Compras en común: Existen uniones de crédito que se especializan en determinados sectores de actividad económica, ya sea el agrícola, el agropecuario, la industria, el comercio y los servicios; también se especializan por estados o regiones geográficas.4) Servicios de Asistencia Técnica: Las uniones de crédito especializadas en determinadas actividades económicas generalmente establecen convenios con proveedores de servicios enfocados a la actividad en que operan los accionistas de ellas; esto permite que las empresas reciban asistencia técnica en mejores condiciones sobre la opción de recibirla individualmente.

CONCLUSIONES

  a) En la elaboración de este trabajo, conjuntamente concluimos que el sistema financiero mexicano es un conjunto de instituciones interrelacionadas, que están controlados por una autoridad, los cuales se encargan de la administración, vigilancia y dirección de los recursos financieros de origen nacional e internacional.  b) Cada uno de los órganos de los que se integran están conformados de tal manera que deben funcionar, pues todos tienen encomendadas actividades específicas como la Comisión Nacional Bancaria y de Valores (CNBV), que se encarga de supervisar las actividades de la banca múltiple, de las organizaciones de crédito y bursátiles.  c) En nuestra vida profesional debemos saber que en la violación de algún derecho o en la elaboración de alguna extorción por parte del sector privado podemos acudir a la CONDUSEF, para defender nuestros derechos.  d) Tener una gran cantidad de dinero en casa, es cosa de la época medieval, ahora contamos con diferentes oportunidades para poder reproducir nuestro

capital; una manera de hacerlo es invirtiendo en la BMV, emitir bonos, obligaciones, acciones, etc.  e) Necesitar dinero y no saber dónde y cómo conseguirlo es una causa común por la que muchos sufren extorsión. Podemos acudir a diferentes instituciones que pueden otorgarnos un préstamo cobrándonos intereses razonables.  f) Asegurar un negocio, un auto, una casa, etc. es fundamental para no perder un bien al 100%, hoy en día con tantos fenómenos naturales, hay una constante pérdida de casas, negocios, y para no quedarte en la quiebra o sufrir una pérdida total de los inmuebles puedes asegurarlos.

BIBLIOGRAFÍAEduardo Villegas, Rosa María OrtegaSistema Financiero de MéxicoEditorial Mc Graw-Hill (2ª edición).México 2002

VIII. CIBERGRAFÍADíaz Mata y Luis Ascensión Hernández AlmoraSistemas Financieros Mexicano e InternacionalP.p1-1http://www.joseacontreras.net/sistfin/sistfin.pdfJueves 28/10/10, 16:50

--------------------------------------------[ 1 ]. libro "Sistemas Financieros Mexicano e Internacional en Internet" de Alfredo Díaz Mata y Luis Ascensión Hernández Almora. Editorial Sicco 1999[ 2 ]. http://www.amaii.com.mx/AMAII/Portal/cfpages/contentmgr.cfm?fuente=nav&docId=97&docTipo=1, Jueves 28/10/10, 16:50[ 3 ]. Colaboración del equipo[ 4 ]. Originalmente llamada “de capital de riesgo”.