eg Årsrapport 2012 danish

EG www.eg.dk

EG A/S

Årsrapport 2012

EG A/S ÅRSRAPPORT 2012 2

Indholdsfortegnelse Ledelsesberetning 3 EG-koncernens hovedtal 5 Året, der gik 7 Årets resultat 9 Om EG

Forretningsområder 12 Logistik & Produktion 13 Bygge & Anlæg 14 Retail & Medie 15 Utility 16 Public 17 SaaS & Infrastruktur 19 Management Consulting

Organisation og selskabsledelse 20 Corporate governance 21 Samfundsansvar

Risikostyring 22 Risikostyring

Bestyrelsen og direktionen 24 Bestyrelsens og direktionens ledelseserhverv

Påtegninger 27 Ledelsespåtegning 28 Revisionspåtegning

Regnskabspraksis 29 Anvendt regnskabspraksis 37 Definitioner

Koncernens regnskab 38 Resultatopgørelse 39 Balance 41 Egenkapital 42 Pengestrømsopgørelse 44 Noter

Koncerninformationer 62 Koncernstruktur

2008 2009 2010 2011 2012

Nettoomsætning i mio. kr.Omsætningsændring

-15,0 %

-10,0 %

-5,0 %

0,0 %

5,0 %

10,0 %

15,0 %

20,0 %

25,0 %

30,0 %

35,0 %

0

200

400

600

800

1.000

1.200

1.400

1.600

0,0 %

2,0 %

4,0 %

6,0 %

8,0 %

10,0 %

12,0 %

0

20

40

60

80

100

120

140

160

2008 2009 2010 2011 2012

Normaliseret EBITA, driftsresultat i mio. kr.EBITA i pct. af omsætning, normaliseret

Side 24

EG koncernens hovedtal

I millioner DKK 2008 2009 2010 2011 2012

ResultatopgørelseNettoomsætning 1.032,5 924,3 1.031,0 1.330,4 1.501,5

Bruttofortjeneste 715,2 668,9 751,7 988,7 1.157,3

EBITDA, driftsresultat før afskrivninger 64,5 78,8 83,3 128,6 143,3Driftsmæssige afskrivninger 15,7 11,5 8,8 19,2 22,5

EBITA, driftsresultat 48,8 67,3 74,5 109,4 120,8Afskrivninger, amortiseringer 18,6 11,8 12,9 30,0 53,5Indtægter fra frasolgte aktiviteter 0,0 3,3 0,0 0,0 0,0

EBIT, driftsresultat 30,2 58,8 61,6 79,4 67,3Finansielle poster, netto -0,3 6,4 1,2 -0,6 1,2Skat af årets resultat 8,3 14,8 17,0 20,2 20,0

ATP, årets resultat 21,6 50,4 45,8 58,6 48,5

NormaliseringerSalg af aktiviteter 0,0 -3,3 0,0 0,0 0,0Restruktureringsomkostninger mv. *1) 0,0 11,8 3,5 11,2 10,3Integrationsomkostninger opkøbte selskaber *1) 0,0 0,0 0,2 10,5 9,5Valutakursreguleringer 0,0 -3,5 -2,1 0,0 0,0Amortiseringer i forbindelse med opkøb 18,6 11,8 12,9 30,0 53,5Skat af normaliseringer -4,6 -4,2 -3,6 -12,9 -18,3

Normaliseret resultat efter skat 35,6 63,0 56,7 97,4 103,5

Normaliseret EBITDA 64,5 90,6 87,0 150,3 163,1Normaliseret EBITA 48,8 79,1 78,2 131,1 140,6


Ledelsesberetning EG-koncernens hovedtal

EG-koncernens hovedtal

Omsætning og vækst EBITA og margin (normaliseret)

2008 2009 2010 2011 2012

Pengestrøm fra driftsaktivitetPengestrøm fra driftsaktivitet, i pct. af EBITDA

0,0%

50,0%

100,0%

150,0%

200,0%

250,0%

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

140,0

160,0

180,0

2008 2009 2010 2011 2012

Normaliseret resultat efter skat i mio. kr.A�ast på egenkapitalen (ROE), normaliseret

0,0 %

5,0 %

10,0 %

15,0 %

20,0 %

25,0 %

30,0 %

35,0 %

0,0

20,0

40,0

60,0

80,0

100,0

120,0

Side 25

EG koncernens hovedtal

I millioner DKK 2008 2009 2010 2011 2012

Balance

Aktiver i alt 584,5 570,7 611,6 929,3 986,7Aktiekapital 72,8 72,8 71,0 71,0 71,0Egenkapital 353,7 259,3 306,4 390,1 441,0

Netto arbejdskapital 181,3 132,7 146,2 175,1 178,4Rentebærende gæld, netto -131,3 -119,5 -101,2 5,4 -28,7

PengestrømPengestrøm fra driftsaktivitet 111,6 161,2 22,7 157,3 153,8Pengestrøm fra investeringsaktivitet -27,9 -47,0 -60,9 -302,1 -135,4Pengestrøm fra finansieringsaktivitet 6,0 -140,8 -0,3 0,7 -1,3Årets pengestrøm 89,8 -26,6 -38,6 -144,0 17,1

InvesteringerMaterielle anlægsaktiver 12,9 6,0 -4,4 19,9 12,3

Koncernens nøgletalOmsætningsændring 13,3% -10,5% 11,5% 29,0% 12,9%EBITDA i pct. af omsætning 6,2% 8,5% 8,1% 9,7% 9,5%EBITDA i pct. af omsætning, normaliseret 6,2% 9,8% 8,4% 11,3% 10,9%EBITA i pct. af omsætning 4,7% 7,3% 7,2% 8,2% 8,0%EBITA i pct. af omsætning, normaliseret 4,7% 8,6% 7,6% 9,9% 9,4%Afkast på egenkapitalen (ROE) 6,5% 14,2% 17,6% 19,1% 12,4%Afkast på egenkapitalen (ROE), normaliseret 10,7% 17,8% 21,9% 31,8% 26,5%Egenkapital andel 60,5% 45,4% 50,1% 42,0% 44,7%Antal medarbejdere 904 836 909 1.116 1.270Resultat pr. aktie (EPS) 6,1 14,2 12,9 16,5 13,7Resultat pr. aktie (EPS) normaliseret 10,0 17,8 16,0 27,4 29,2

*1) Baseret på intern rapportering


Ledelsesberetning EG-koncernens hovedtal

Pengestrøm fra driftsaktivitet Resultat efter skat og afkast af egenkapital (normaliseret)

EG-koncernens hovedtal


Ledelsesberetning Året, der gik

Året, der gik Bedste resultat nogensinde 2012 blev et rekordår for EG-koncernen med det bedste resultat i selskabets mere end 30-årige historie. Omsætningen rundede de 1,5 mia. kr., svarende til en stigning på 12,9 %, opnået gennem en blanding af akkvisitiv og organisk vækst. Indtjeningen (EBITA) var på 120,8 mio. kr. – en vækst fra 2011 på 10,4 %.

EG’s omsætningsmix, hvor en betydelig del af omsætningen kommer fra cloudløsninger og faste serviceaftaler, har medvir-ket til den stigende bruttoavance og det gode resultat trods markedsudviklingen og afmatning i enkelte af de brancher, som EG henvender sig til.

I 2012 opkøbte vi norske NaviCom (nu EG NaviCom) og har herudover afholdt betydelige omkostninger til integration af 8 selskaber opkøbt i 2011 og 2012. EG’s vækst er egenfinan-sieret, hvilket muliggøres af en stigende driftsindtjening og en reduceret pengebinding i arbejdskapital.

Koncernstrukturer på plads for et styrket EGI 2012 er foretaget en række investeringer med henblik på at styrke EG fremadrettet. Bl.a. kan nævnes:

Etablering af Project Management Office, der på koncernni-veau har spidskompetencerne til at forhandle og drive de helt store projekter sikkert frem. Målet er minimering af tab på en-keltprojekter og færre timer bundet i ikke rentable projekter, og dermed en styrkelse af projektforretningen. Dette har allerede i skrivende stund bevist sin værdi.

Investering i smart measuring, understøttet af Cognos som fælles business analytics platform, er rullet ud til de fleste enheder. Resultatet er gennemsigtighed og overblik over nøgle-KPI’er, som fx faktureringsgrad, pipelineudvikling og projektfremdrift, hvilket muliggør proaktiv ageren og løbende benchmarking internt.

Lean-funktionen internt i EG er udvidet markant i 2012, med dedikerede lean-ressourcer på plads i divisionerne Retail & Medie, Bygge & Anlæg, Produktion & Logistik samt Utility. Tidligere gennemførte lean-projekter i EG har vist markante resultater på hhv. overskudsgrad, udnyttelsesgrad og debite-ringsgrad.

For at styrke produktudviklingen og høste synergier på tværs af divisioner, er det besluttet at indføre fælles funktioner til produktudvikling og forretningsudvikling. Potentialet i form af øget kvalitet i udviklingsarbejdet, central porteføljestyring og bedre planlægning af markedsintroduktioner forventes at være ganske betydeligt.

Strømlinet organisationEG har i de seneste år købt en række virksomheder. Arbejdet med at integrere disse pågår stadigt og kommer til at vare hele 2013 og 2014. Udestående synergier, der endnu ikke er høstet, ligger bl.a. ved at flytte infrastrukturen fra de opkøbte selskaber til fælles it-platform, at inkludere dem fuldt i øvrige koncernfunktioner som Finans, HR og Marketing, benytte EG’s datagrundlag og erfaring til at strømline forretningen, samt at realisere den markedsmæssige upside i form af en styrket, fælles value proposition.

I enkelte enheder er der i de seneste år investeret betydeligt i strategisk turnaround. Strukturer er opdateret, ledelseslaget styrket, og der et ryddet op i projektporteføljen. Disse inve-


Ledelsesberetning Året, der gik

steringer betyder, at vi fremadrettet forventer, at alle enheder bidrager positivt til bundlinjen, hvilket i sig selv vil indebære en betydelig styrkelse af koncernens resultat.

Stort krydssalgspotentialeI 2012 har vi udbygget løsningsporteføljen med CRM. Sam-tidig er SharePoint-baseret videndeling blevet en del af de tværgående løsninger. Yderligere er der foretaget ændringer i organisationsstrukturen omkring vores hostingforretning, som er styrket og samlet organisatorisk.

I 2012 har vi for alvor taget hul på forretningsmæssigt at udnytte fordelene ved at være ét EG. For kunderne giver det den fordel, at vi er med dem hele vejen og kan hjælpe dem med at realisere et større samlet gevinstpotentiale. For EG betyder det et potentiale for en større andel af it-budgettet hos den enkelte kunde. Med vores store kunde- og løsningsportefølje indebærer målrettet krydssalg et betragteligt vækstpotentiale, som vi er struktureret til at realisere.

EG har en skarp profil baseret på værdiskabelse gennem bran-chefokus. Vi er markedsledende med specifikke løsninger til en række brancher, som fx detailkæder, byggemarkeder, hånd-værkere, logistik, læger og advokater. Vi udbygger løbende positionen som markedsleder i disse og andre brancher.

Optimeret porteføljemixEG’s omsætningsmix indeholder betydelig omsætning fra cloudløsninger, licensindtægter fra egen software og faste serviceaftaler. Områderne er karakteriseret ved forudsige-lige omsætningsstrømme og en relativt høj bruttoavance. Vægtningen i mixet sikrer en solid bund i EG’s forretning og er medvirkende til gode resultater, også i år hvor den generelle markedsvækst er vigende.

EG har i 2012 optimeret sin produktportefølje yderligere, så kontraktporteføljen af cloudløsninger og løbende serviceafta-ler er øget til at udgøre en fortsat større andel af både omsæt-ning og EBITA. Med fokus på den særskilte forretningsmodel, som resulterer i recurring revenue, forventer vi yderligere at øge denne del af porteføljen i 2013 og 2014.

Hertil kommer EG’s betydelige udvikling og salg af egen software. Det gælder vores egenudviklede ASPECT4-platform med løsninger til transport, tekstil, trælast samt logistik og produktion, og det gælder branche- og tillægsløsninger med egen IP baseret på standardplatforme fra fx Microsoft. Især sidstnævnte vil blive styrket yderligere ved styrkelse af pro-dukt- og forretningsudvikling.

Samlet set er den relative del af mixet bestående af cloudløs-ninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser øget set i forhold til hardware. Resultatet er en fortsat stigende brut-tomargin, der er gået fra 74,3 % i 2011 til 76,9 % i 2012.

Stærke partnerskaberEG er leverandøruafhængig. Dermed kan vi rådgive vores kunder ud fra deres behov uden at være låst til en bestemt teknologi. EG har stærke partnerskaber med en række leveran-dører, fx Microsoft, IBM, HP og SAP.

En stor del af EG’s løsningsportefølje og kundebase er bygget op om Microsoft Dynamics’ platform. EG er en af de største Microsoft Dynamics partnere set på verdensplan. Denne position betyder, at vores samarbejde med Microsoft styrkes måned for måned, hvilket viser sig bl.a. i et tættere samarbejde omkring pipeline. Vi oplever, at der fra Microsofts side kvitteres for partnerskabet, hvilket bl.a. resulterer i en fælles tilgang til udvalgte større kundesager.

I 2012 blev vi af IBM udnævnt til årets business analytics-partner. Begrundelsen er, at ”EG har forankret business analytics bredt i deres organisation og trækker på deres brede industrikompetencer. Samtidig har de arbejdet fokuseret på at tilbyde replikerbare brancheløsninger. Resultatet har været en markant Cognos-forretning.” Dette illustrerer, at strategien med at koble teknologiske kompetencer med brancheviden virker, uanset vinklen det ses fra.

» EG’s produktportefølje giver et fantastisk afsæt for at skabe kundeværdi og samtidig levere solide finansielle resultater. «

Leif Vestergaard, CEO

Året, der gik


Ledelsesberetning Årets resultat

Finansielle forhold• 12,9%stigningiomsætning• 10,4%stigningiindtjening(EBITA)• 7,4%stigninginormaliseretEBITA

Koncernen nåede i 2012 en samlet omsætning på 1.501,5 mio. kr., hvilket er en stigning på 12,9 %. Omsætningsstignin-gen er et resultat af såvel organisk vækst som opkøb. På trods af at visse af de brancher, EG henvender sig til, også i 2012 har været præget af økonomisk afmatning og dermed afsmittende reduceret efterspørgsel efter løsninger fra EG.

Gennem de senere år har EG haft større fokus på salg af cloudløsninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser frem for salg af hardware, og det har været medvirkende til en fortsat stigende bruttomargin. I 2012 andrager bruttomargi-nen 77,1 % mod 74,3 % i 2011.

Med en indtjening (EBITA) på 120,8 mio. kr. opnåede EG sit bedste resultat i selskabets mere end 30-årige historie, og EG fik en indtjeningsmæssig fremgang på 10,4 % i forhold til 2011. Normaliseret EBITA, reguleret for omkostninger til opkøb og restrukturering, andrager i 2012 140,6 mio. kr. (131,1 mio. kr.), svarende til en vækst på 7,4 %. Under de givne markedsforhold betragtes resultat som tilfredsstillende.

Fremgangen fra 2011 til 2012 er bl.a. sikret ved organisk vækst inden for flere forretningsområder. Opkøb har også bi-draget positivt, men der er også forretningsområder, hvor den økonomiske afmatning og investeringsmæssige tilbagehol-denhed hos EG’s kunder har påvirket omsætning og indtjening negativt. Derudover har EG’s fokus på kun at sælge hardware til kunder, til hvem vi sælger brancheløsninger, påvirket om-sætningen negativt.

NettoomsætningEG-koncernens omsætning udgør 1.501,5 mio. kr. (1.330,4 mio. kr.), svarende til en vækst på 12,9 %. Omsætningsfrem-gangen fra 2011 til 2012 er positivt påvirket af opkøb af Navi-Com samt af, at thy:data indgår med 12 måneder i 2012 mod 3 måneder i 2011. Inden for salg af hardware har der i 2012 været en omsætningsnedgang på mere end 25 % i forhold til 2011. Det skyldes EG’s bevidste valg om kun at have fokus på de kunder, til hvem vi sælger brancheløsninger. Eksklusive hardwaresalg har EG haft en omsætningsfremgang på 19,2%.

Division Logistik & Produktion med brancheløsninger til produktions- og logistikkunder baseret på AX, NAV og ASPECT 4 har i 2012 haft en omsætning på 391,3 mio. kr. (314,0 mio. kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på 25,6 %, som primært er skabt via opkøbet af thy:data, som i 2012 indgår med 12 måneder mod 3 måneder i 2011.

Division Bygge & Anlæg med hovedfokus på Trælast og Byg & Installation har i 2012 haft en omsætning på 320,6 mio. kr. (228,3 mio. kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på 40,4 %, som er skabt via opkøbet af NaviCom i Norge.

Division Retail & Medie, som bl.a. er Skandinaviens største leverandør af værdiskabende it-løsninger til detailhandlen og Danmarks førende udbyder af specialiserede it-løsninger til mediebranchen, har i 2012 oplevet en meget kraftig vækst inden for Dynamics AX til retail, mens det mere traditionelle produktsalg også i 2012 har været ramt af den økonomiske af-matning. Omsætningen i 2012 har været 194,4 mio. kr. (201,5 mio. kr.), svarende til et fald på 3,5 % i forhold til 2011.

Division Utility, som leverer it-løsninger og service til forsy-ningsselskaber i Norden, har i 2012 haft en omsætning på 132,5 mio. kr. (138,8 mio. kr.), svarende til et mindre fald i omsætningen på -4,5 %, som primært kan tilskrives intern reklassifikation.

Division SaaS & Infrastruktur, der bl.a. leverer egne branche-løsninger til udvalgte kundegrupper samt SaaS-løsninger og driftsservice til EG-koncernens kunder, har i 2012 haft en omsætning på 322,5 mio. kr. (319,6 mio. kr.) og en omsæt-ningsvækst fra 2011 på 0,9 %, som dækker over en betydelig omsætningsvækst inden for cloudløsninger samt tilvækst i infrastrukturløsninger, som er kommet via opkøbet af thy:data. Derimod har der været tilbagegang i omsætningen inden for traditionelt hardwaresalg.

Division Enterprise Solutions, der omfatter områderne Per-formance Management, CR, SAP og Application Service, har i 2012 haft en omsætning på 84,5 mio. kr. (68,1 mio. kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på 24,1 %, som er skabt via organisk vækst. Fra 2013 indgår SAP i Division Produktion & Logistik, og de øvrige forretningsområder indgår i Division SaaS & Infrastruktur.

Division Public, som leverer it- og effektiviseringsløsninger til stat og kommuner, har i 2012 haft en omsætning på 101,0 mio. kr. (87,7 mio. kr.) og en omsætningsvækst fra 2011 på 15,2 %, som er skabt via organisk vækst.

BruttofortjenesteKoncernens bruttofortjeneste er forøget fra 988,7 mio. kr. i 2011 til 1.157,3 mio. kr. i 2012, svarende til en stigning på 17,1 %. Den positive udvikling i bruttomarginen i procent af omsætningen er fortsat fra tidligere år, og bruttomarginen andrager 77,1 % i 2012 mod 74,3 % i 2011. Koncernens større fokus på salg af cloud-løsninger, serviceaftaler, software og konsulentydelser frem for salg af hardware har været med-virkende til en stigende bruttomargin i de senere år. Tilbage i 2008 var EG’s bruttomargin 69,3 %.

Årets resultat


Ledelsesberetning Årets resultat

Resultatudvikling, EBITAEG-koncernens driftsresultat, EBITA, for 2012 udgør 120,8 mio. kr. i forhold til 109,4 mio. kr. for den tilsvarende periode i 2011, svarende til en fremgang på 10,4 %. EBITA-fremgangen skyldes en kombination af opkøb og forbedret lønsomhed i den eksisterende forretning. I vurderingen af EBITA-fremgangen er der i 2012 indeholdt betydelige ressourcer, både kvanti-ficerbare og ikke kvantificerbare, til opkøb og efterfølgende integration af de opkøbte virksomheder samt en intern reorganisering af virksomheden. Normaliseret EBITA, reguleret for omkostninger til opkøb og restrukturering, andrager i 2012 140,6 mio. kr. (131,1 mio. kr.), svarende til en vækst på 7,2 %.

Resultatudvikling EBITEG-koncernen realiserede i 2012 et EBIT på 67,3 mio. kr. i forhold til 79,4 mio. kr. i 2011. Reduktionen af EBIT i forhold til 2012 skyldes, at amortiseringer udgjorde 53,5 mio. kr. mod 30,0 mio. kr. i 2011. Selskabet har i 2012 valgt at nedskrive goodwill på Utility-divisionen med 24,2 mio. kr.

Normaliseret resultat efter skatNormaliseret resultat efter skat udtrykker årets resultat efter skat reguleret for ekstraordinære forhold, som ikke kan tilskrives den fortsættende driftsaktivitet, herunder salg af aktiviteter, restruktureringsomkostninger, omkostninger til integration af opkøbte virksomheder og amortiseringer i forbindelse med opkøb.

Normaliseret resultat efter skat andrager 103,5 mio. kr. i 2012 mod 97,4 mio. kr. i 2011.

Skat af årets resultatSkat af årets resultat består af aktuel skat på 25,9 mio. kr., regulering af tidligere års skat med 0,5 mio. kr. og ændring i udskudt skat på -6,4 mio. kr., således at skat af årets resul-tat udgjorde 20,0m mio. kr. (20,2 mio. kr.). Skatteprocenten udgjorde således 29 % (26 %)

PengestrømmeDer har været en fortsat stærk pengestrøm fra driftsaktivite-ter på 153,8 mio. kr. (157,3 mio. kr.), som skyldes en kombi-nation af selskabets vækst samt reduktion af pengebinding i arbejdskapital. Arbejdskapitalen udgør 11,9 % (13,2 %) af omsætningen.

EG har gennem kontinuerlig stramning af forretningsmodellen sikret, at en stigende andel af driftsindtjeningen bliver konver-teret til frit cashflow, som kan anvendes til opkøb af relevante virksomheder eller gældsnedbringelse. Opkøb foretaget i 2012 er finansieret via eget cashflow, Derudover er nettolikvider forøget med 32,8 mio. kr.

Pengestrømme fra investeringsaktiviteter udgjorde -135,4 mio. kr. (-302,1 mio. kr.). Reduktionen i forhold til 2011 skyldes,

at der er investeret mindre i opkøb af virksomheder i 2012 i forhold til 2011. Af årets investeringer på 135,4 mio. kr. skyldes 24,7 mio. kr. køb af immaterielle aktiver, og investering i materielle aktiver udgjorde 13,7 mio. kr. Hertil kommer køb af virksomheder med 98,5 mio. kr.

Pengestrøm fra finansieringsaktivitet udgjorde -1,3 mio. kr. mod 0,7 mio. kr. i 2011.

Årets pengestrøm udgør 17,1 mio. kr. mod -144,0 mio. kr. i 2011.

ArbejdskapitalArbejdskapitalen udgjorde 178,4 mio. kr. (175,1 mio. kr.). Stig-ningen skyldes et stigende aktivitetsniveau. Ved udgangen af 2012 udgjorde arbejdskapitalen 11,9 % af omsætningen, hvilket er en betydelig forbedring i forhold til 2011, hvor arbejdskapitalen udgjorde 13,2 % af omsætningen, og sam-menlignet med 2008, hvor arbejdskapitalen udgjorde 17,6 % af omsætningen. Forbedringen i arbejdskapitalen fra 2011 til 2012 kommer hovedsaligt fra en reduktion af forfaldne debi-torer samt en reduktion af beholdningen af handelsvarer.

BalanceUltimo 2012 havde EG A/S en samlet koncernbalance på 986,7 mio. kr. (929,3 mio. kr.). Stigningen i balancen skyldes primært en forøgelse af goodwill som følge af tilgang af opkøbte virksomheder.

Egenkapitalen var ultimo 2012 på 441,0 mio. kr. (390,1 mio. kr.).

FusionerSom led i koncernens strategi om at reducere antallet af sel-skaber er datterselskabet EG Retail & Medie A/S med virkning fra 1. januar 2012 fusioneret ind i EG A/S.

Begivenheder efter regnskabsårets afslutningI januar 2013 overtog EG A/S aktierne i svenske Unitail AB - en af Sveriges mest succesfulde leverandører af management-konsulentydelser og ERP-implementering inden for retail. Opkøbet indebærer en væsentlig udvidelse af EG’s svenske aktiviteter, styrker vores position som førende it-leverandør til retail-sektoren i Skandinavien og bidrager yderligere til EG’s førerposition inden for Dynamics i Europa.

ForventningerEG forventer, at der i 2013 vil være fortsat fremgang i omsæt-ning og indtjening.

Årets resultat


Ledelsesberetning Om EG

EG’s særkende er præcist tilpassede brancheløsninger, hvor teknologi, processer og organisation går op i en højere enhed. Magien sker, når vi hjælper vores kunder til et produktivitetsløft, der giver fornyet konkur-rencekraft. Konkret kan det betyde forskellen mellem nedskæringer og ekspansion, der fortsat trækker arbejdspladser til landet.

Det er en fornøjelse at følge de mange konkrete eksempler på ansvarlige virksomheder, der trodser mindre optimale rammevilkår og tager ansvar for egen overlevelse og succes. Det gør mig stolt af vores kun-der, hver gang jeg ser resultatet i form af strømlinede, konkurrencedygtige organisationer.

Når it blot er et redskab

Denmark

Bedste Arbejdspladser 2012

Danmarks

®



Sparringspartner til øget konkurrenceevneEG tænker og handler som en samlet koncern med divisioner, der fokuserer på de enkelte brancher og kompetenceområder. Det gør os til en seriøs partner, både ved de små løsninger målrettet fx håndværksmesteren og i de helt store it-projekter. Brancheløsninger med en lokal forankring og nærhed til kun-derne – store som små – er fortsat kernen i EG’s DNA.

Produktivitet som samfundsansvar Produktivitet i erhvervslivet er forudsætningen for vores lands samlede konkurrenceevne og for vores velfærdsmodel. Alligevel kan man sidde tilbage med en fornemmelse af, at politikere og organisationer famler for at finde svar på, hvordan vi kommer videre.

Med EG’s brede forankring i en række centrale brancher og tætte samarbejde med rigtig mange virksomheder ved vi, hvor-dan produktiviteten helt konkret øges. Det gør os i stand til at udfordre vores kunder og hjælpe dem med at hæve barren yderligere og øge konkurrenceevnen.

Med den viden følger et ansvar, som vi tager seriøst. Vores mere end 1.300 medarbejdere fordelt på over 20 lokationer i Skandinavien lever hver dag efter visionen ”adding value to business”. For os betyder det konkrete produktivitetsforbedrin-ger hos vores kunder til glæde for os alle.

Leif VestergaardCEOEG A/S

» Magien sker, når vi hjælper vores kunder til et produktivitetsløft, der giver fornyet konkurrencekraft. Konkret kan det betyde forskellen mellem nedskæringer og ekspansion, der fortsat trækker arbejdspladser til landet. «

Leif Vestergaard, CEO

EG var i 2012 nummer fire på listen over Danmarks bedste it-arbejdspladser og nummer ti blandt Danmarks store arbejdspladser. 135 virksomheder har deltaget i undersøgelsen Great Place to Work, som er en uvildig måling af medarbejdertilfredsheden på danske arbejds-pladser.

Om det økonomiske rationale i tilfredse medarbejdere udtaler organisation bag undersøgelsen: ”Vi har i mange år kunnet se, at Danmarks Bedste Arbejdspladser har en bedre afkastningsgrad end andre arbejdspladser i Danmark, og set med vores øjne er det ikke overrasken-de. Medarbejdere, som trives på deres arbejdsplads, er simpelthen mere motiverede, og det er med til at skabe øget omsætning og vækst.”

BRANCHELØSNINGER

DRIFT OG INFRASTRUKTUR

FORRETNINGSUDVIKLING

ForretningsudviklingProcesoptimering

Performancemanagement

Best practicesBranchevidenProcesrammer

CloudservicesIt ud af væggen

OutsourcingIt, processer og medarbejdere

InfrastrukturIt-infrastruktur, service

og support

BranchesoftwareEG- og tredjepartssoftware

Fuld integration

BRANCHELØSNING



Brancheløsninger har igennem mere end 30 år været om-drejningspunktet hos EG. Vi tager et skridt videre og tænker løsningerne hele vejen rundt om kunden – uanset om der er tale om større optimeringsprojekter med flere dimensioner i spil eller enkle løsninger til mindre virksomheder.

Større optimeringsprojekter EG’s branchetilgang rækker hele vejen fra forretningsudvikling og procesforståelse til drift tilpasset de specifikke behov. Fundamentet bygger på branchespecifikke softwareløsninger, standardplatforme og best practice-processer. Herfra designer vi den løsning, der giver den optimale gevinstrealisering.

Færdigpakkede brancheløsninger Til mindre virksomheder har vi med udgangspunkt i brancheviden og best practice-processer udviklet nøglefærdige brancheløsninger, hvor vi står for alt fra indledende konfigurering til løbende drift. Det giver mindre virksomheder mulig-hed for at fokusere på forretningen frem for it.

Stærk markedspositionEG har en særdeles stærk markedsposition inden for en række brancher, bl.a. trælast, byg og installation, logistik, produktion, detailkæder, transport, medier, forsyning, advokat, boligadmini-stration, læger, kirkegårde og den offentlige sektor.

Vi har samlet vores ydelser under seks forretningsområder, som du kan stifte bekendtskab med på de følgende sider. Her fortæller divisionsdirektørerne om hver deres forretning, der tilsammen udgør EG.

God fornøjelse med læsningen af EG’s årsrapport 2012.

EG benytter standardplatforme og –teknologier fra bl.a. Microsoft, IBM, HP og SAP. Størstedelen af vores brancheløsninger er tilrettet ud fra standardplatformene Microsoft Dynamics AX & NAV, C5, XAL, SAP og vores egetudviklede ASPECT4.

Brancheløsninger, der er med hele vejen


Forretningsområder Logistik & Produktion

Logistik & ProduktionEG Logistik & Produktion tilbyder it-løsninger baseret på brancheindsigt til virksomheder inden for logistik, produktion og engroshandel.

Strømlinede processer og villighed til forandring er nødvendig, når forretningsgange skal optimeres. Sammen med kunden afdækker vi nuværende processer og analyserer, hvordan de kan blive mere effektive. Vi har gennem mange år opbygget unik viden om best practice-processer og et solidt metodeapparat til procesoptimering.

Vi favner bredt, og det giver os friheden til at rådgive med udgangspunkt i kundens forretningsmæssige behov og processer. Vi skal nok finde den teknologiske løsning, der bedst understøtter behovene. Vores brancheløsningerne er baseret på Microsoft Dynamics AX, Dynamics NAV, SAP og ASPECT4.

Vores konsulenter har mange års erfaring med logistik- og produktionsvirksomheder og samarbejder i teams for at sikre bedst mulig deling af viden. Vores samlede pulje af kompetencer er kundens sikkerhed for, at vi sammen finder og realiserer gevinstpotentialet. Det sikrer værdiskabende løsninger.

» Vi vil være de bedste til at øge kundernes produktivitet. «

Bjarne Aarup, direktør Logistik & Produktion

2012 2011

Nettoomsætning, mio. DKK 417,3 366,5

Bruttofortjeneste, mio. DKK 350,2 298,0

EG Logistik & Produktion har fokus på hovedområderne: • Proces-,projekt-og

ordreproducerende virksomheder

• Logistik

• Transport

• Tekstil

• B2B-handel.


Forretningsområder Bygge & Anlæg

EG Bygge & Anlæg har dyb viden om udfordringer og muligheder i den samlede bygge- og anlægsbranche.

Vi kender hverdagens arbejdsgange og understøtter forløbet, fra de første streger bliver slået på tegnebrættet, til en bygning bliver opført, renoveret eller revet ned. Med best practice-processer skaber vi et solidt it-fundament under den samlede branche. Vores dygtige medarbejdere og tilpassede løsninger gør os til byggeriets it-leverandør.

Håndværksvirksomhederne bruger ofte vores færdigpakkede brancheløsninger på abonnementsbasis, hvor EG Bygge & Anlæg tager hånd om alt fra udvikling til drift og vedligehold. Ligeledes håndterer vi lønbogholderiet for mere end 1.300 af branchens virksomheder. Løsninger, der giver kunderne mulighed for at fokusere på forretningen frem for it.

Til entreprenører og byggemarkeder som fx Ditas, XL-Byg, Silvan, Stark og jem & fix har vi omfattende løsninger, som er tilpasset behovet hos byggeriets kæder og koncerner. EG Bygge & Anlæg er repræsenteret i Danmark og Norge, senest styrket med norske EG NaviCom, der dækker bygge- og industriløsninger.

Bygge & Anlæg» Vi er organiseret optimalt – rundt om vores kunder. «

Jørgen Møller, direktør EG Bygge & Anlæg

2012 2011



EG Bygge & Anlæg har fokus på hovedområderne: • Byggemarkeder

• Entreprenører

• Håndværksvirksomheder

• Installatører

• Anlægsgartnere

• Industri(Norge).


Forretningsområder Retail & Medie

Retail & Medie

EG Retail & Medie hjælper detail- og medievirksomheder til vækst gennem forretningsudvikling med it-løsninger som katalysator.

EG Retail er fokuseret på detailvirksomheder. Vi hjælper vores kunder med at optimere hele værdikæden fra optimering af planlægning og vare- og sortimentsstyring til forsyning, salgskanaler, ledelsesrapportering og operationelle analyser. Det kombinerer vi med en landsdækkende service- og supportorganisation.

De seneste versioner af vores branchespecifikke løsninger er baseret på AX for Retail og LS Retail, der begge bygger på Microsoft Dynamics-platformen. Vores kunder tæller mere end 80 detailkæder med tilsammen mere end 4.000 butikker og over 15.000 kasseterminaler.

EG Medie er specialiseret i annonce-, abonnements- og produktionsløsninger til medievirksomheder. Yderligere assisterer vi kunderne med optimering af kundestyring- og relationer (CRM) samt operationelle og strategiske analyser og rapportering. Brancheløsningerne er baseret på Microsoft Dynamics NAV og implementeret hos mere end 100 grafiske virksomheder og mediehuse.

» Vi hjælper detail- kæderne med at optimere forretnings- processerne på tværs af kæde- kontorer, digitale salgskanaler og butiksled. «

Henrik R. Møller, direktør EG Retail & Medie

2012 2011



EG Retail & Medie har fokus på hovedområderne: • Detail-oghandelsvirksomheder

• Medie-oggrafiskevirksomheder.


Forretningsområder Utility

Utility

EG Utility har fokus på det nordiske marked for energiforsyning.

Forsyningsbranchen er præget af høj kompleksitet, skiftende politiske dagsordener og udvikling af et fælles nordisk slutbrugermarked. Vores kompetence bygger på et indgående kendskab til forsyningsbranchen, og brancheløsningerne anvendes på tværs af grænser i Danmark, Norge og Sverige. Løsningerne dækker hele meter to cash-processen .

Et stigende antal forsyningsvirksomheder vælger at effektivisere den daglige drift ved at lægge udvalgte opgaver ud af huset. EG Utility tager hånd om tilbagevendende opgaver som fx fakturering og lønadministration. Dermed kan virksomhederne koncentrere sig om deres kerneområder.

EG Zynergy blev i 2012 lanceret som en samlet billing og handelsløsning til forsyningsbranchen. Med det modulære design kan kunderne tilvælge de moduler, der understøtter deres forsyningsart og behov.

Modulerne knytter sig til det standard ERP-system, som kunderne i forvejen har, fx AX eller SAP. Kunderne får dermed en fleksibel overgang fra deres nuværende system. Løsningen har fokus på omstillingsparathed, effektiv handel med energi, god kundeservice og håndtering af store datamængder. EG Zynergy driftes i skyen såvel som hos kunden.

» Et komplekst marked, der går på tværs af lande, kræver agile, gennemtænkte it- løsninger. «

Bo Haaber, direktør EG Utility

2012 2011



EG Utility har fokus på hovedområderne: • Varme

• El

• Gas

• Vandogafløb

• Renovation

• Bredbånd,herunder,tv,internet, telefon og mobil.


Forretningsområder Public

Public

EG Public er 100 % dedikeret til den offentlige sektor, både til stat og kommuner.

EG Public har stærk brancheviden, der matcher de forskellige forvaltninger og ministeriers udfordringer. Økonomisystemet ØS, digitale sagsbehandlingsløsninger, lovinformation og borgerrettede selvbetjeningssystemer er eksempler på områder, hvor løsningerne er fuldstændig tilpasset dagligdagen i den offentlige forvaltning.

Vi ser det som vores opgave at gøre de offentlige medarbejderes arbejdsgange enklere og sikrere. Det kan kun lade sig gøre, fordi vi forstår deres dagligdag, rutiner og udfordringer fuldt ud. Vi bidrager med høj teknisk kompetence inden for markedets førende it-teknologier og platforme.

Vi tager ansvaret for at løse opgaven, uanset om det fx er en justering i fagsystemerne, en ny onlineportal til effektivisering af processerne eller innovative digitaliseringsløsninger. Med EG-koncernens brede kompetencer i ryggen er vi en aktiv og fleksibel partner, når det gælder innovation og værdiskabende løsninger til det offentlige marked.

» Vi videreudvikler vores løsninger i et tæt samarbejde med brugerne. Det sikrer forretningsorienterede løsninger tilpasset den offentlige sektor. «

Bo Haaber, direktør Public

2012 2011



EG Public har fokus på hovedområderne: • Lovinformation

• Digitalesagsbehandlingsløsninger

• Borgerrettedeselvbetjeningsløsninger

• Koncernøkonomi(ØSIndsigt)

• Økonomistyringistatenogselvejende institutioner.


Forretningsområder SaaS & Infrastruktur

SaaS & Infrastruktur

EG SaaS & Infrastruktur leverer færdigpakkede online brancheløsninger, hvor kunden er i luften fra dag et.

Flere og flere mindre og mellemstore virksomheder oplever, hvor nemt it kan være, når løsningen modsvarer branchens behov, og der samtidig er taget hånd om driften. Vi tilbyder færdigpakkede brancheløsninger til følgende brancher:

• Læger – MedWin er et fuldt udbygget og brugervenligt lægesystem, der håndterer alle de administrative opgaver i en lægepraksis.

• Bolig- og ejendomsadministratorer – EG Bolig benyttes af private og almene bolig- og ejendomsadministrationer i alle størrelser.

• Advokater – med advokatsystemet AdvoPro er sagen sat i centrum. Det giver fuldt overblik over mødereferater, indbe-retninger og vigtige juridiske dokumenter.

• Kirkegårde – driften af kirkegården bliver nemmere med en online it-løsning, der strukturerer administrationen af gravpladser og letter samarbejdet med kasserer, revision og menighedsråd.

• Plantecentre – PlantSoft Detail er en komplet administrativ løsning til alle størrelser havecentre. Systemet er enkelt og brugervenligt.

• Bedemænd – Opus2i indeholder det, en bedemandsforret-ning kræver: komplet regnskab og budget, alle nødvendige oplysninger til effektiv sagsstyring, journalisering, dødsan-meldelse og kørselsoversigter.

» Én leverandør, der skaber værdi i hele din it-løsning. Det giver effektivitet og tryghed. «

Christian Jensen, direktør SaaS & Infrastruktur

Brancheløsningerne fra EG SaaS & Infrastruktur dækker færdigpakkede onlineløsninger til: • Advokat

• Bolig

• Læger

• Kirkegårde

• Plantecentre

• Bedemænd.


Forretningsområder SaaS & Infrastruktur

Tværgående kompetencer

EG SaaS & Infrastruktur har samlet de tværgående kompetencer, der modsvarer virksomhedernes behov for overblik, styring og tryghed.

Med løsninger inden for CRM, business analytics og videndeling er vi parat til at sparre med vores kunder om udviklingen af deres forretning. Når forretningsstrategi og -processer er optimerede, supplerer vi med udviklings-ressourcer og den form for drift, der bedst passer den enkelte kunde. Alt sammen kombineret med omfattende integrationserfaring og skarpe kompetencer.

De tværgående løsninger fra EG SaaS & Infrastruktur dækker:

• Business analytics til bedre styring af virksomhedens budgettering og konsolidering.

• Videndeling gennem portaler og effektiv håndtering af do-kumenter og e-mails, som giver det overblik, virksomhederne har brug for.

• CRM, der understøtter processen fra den første kontakt med en mulig kunde til den endelige leverance og videre styrkelse af relationen.

• Global applikationsudvikling, der giver mulighed for at benytte ressourcer fra fx Indien som en del af mixet. En at-traktiv model, hvor EG står for projektledelse og videnover-dragelse.

• Infrastruktur & Drift, hvor vi tilbyder den driftsform, som kunden foretrækker – cloudbaseret, hostet eller egen drift – suppleret med specialistkompetencer, udstyr og support.

2012 2011



EG SaaS & Infrastruktur har fokus på hovedområderne: • BusinessAnalytics

• CRM

• VidendelingbaseretpåSharePoint

• GlobalServiceDelivery

• Drift&Infrastruktur.


Forretningsområder Management Consulting

Management Consulting

EG Management Consulting fokuserer på procesoptimering, organisationsudvikling og gevinstrealisering.

Strømlinede processer giver højere produktivitet, mindre spild og øget konkurrencekraft. Hos EG Management Consulting arbejder vi sammen med kunderne om at identificere konk-rekte forbedringsområder i deres værdistrømme og optimere arbejdsgangene.

For at realisere gevinstpotentialet fuldt ud arbejder vi både med teknologi, processer og organisation. Det kan ske enten i rene procesoptimeringsprojekter eller i reelle forandringspro-jekter, der kræver større ændringer i både arbejdsprocesser og organisation.

Forandringerne understøttes ofte af tilpassede brancheløs-ninger. Vores managementkonsulenter arbejder sammen med forretningskonsulenterne fra EG’s brancheenheder igennem implementeringsforløbet for at sikre, at viden fra analysefasen indgår fuldt i den endelige løsning.

» Strømlinede processer giver højere produktivitet, mindre spild og øget konkurrencekraft. «

Ole Fritze, COO EG A/S

Vi tager vores egen medicinSådan arbejder EG med procesoptimering internt:

• Ugentligetavlemøder,hvormedarbejdereogledere gennemgår KPI’er og handlingsplaner

• Fasteprocesseromkringledelsesopgaver og rutiner som fx tidsregistrering

• Løbendeworkshopstiloptimeringafarbejdsprocesser.

Resultaterne af indsatsen målt over en femårig periode viser en tocifret stigning år for år på hhv. overskudsgrad, udnyttelsesgrad og debiteringsgrad. I samme periode steg medarbejdertilfredshed.


Organisation og selskabsledelse Corporate governance

Koncernen er i kraft af sit ejerskab underlagt ”Retningslinjer for ansvarligt ejerskab og god selskabsledelse”, udstukket af Danish Venture Capital and Private Equity Association. Ret-ningslinjerne kan findes på DVCA’s hjemmeside www.dvca.dk. Det er EG A/S’ hensigt at følge retningslinjerne til fulde, hvor det er relevant for EG.

Grundlaget for tilrettelæggelse af ledelsens opgaver er blandt andet selskabsloven, årsregnskabsloven, selskabets ved-tægter samt god praksis fra sammenlignelige virksomheder. Herudover monitorerer EG A/S’ ledelse løbende udviklingen inden for corporate governance. På den måde sikrer ledelsen, at selskabet, internt såvel som eksternt, er ledet på en måde, som er i harmoni med tiden og i overensstemmelse med gældende lovgivning, således at samtlige interessenters tarv bliver varetaget.

Bestyrelsen har vedtaget en opdateret forretningsorden for bestyrelsen. Endvidere anvender bestyrelsen komiteer til sær-lige opgaver. Der er således nedsat Formandskomite, Revisi-ons- og risikokomite, Opkøbskomite samt Vederlagskomite.

Følgende bestyrelsesmedlemmer er repræsenteret i de enkelte komiteer: • Formandskomite:LarsTerney,MogensElsbergog

Michael Haaning

• Revisions-ogrisikokomite:JensDueOlsen(formand)ogChristianJarnov

• Opkøbskomite:ChristianJarnov

• Vederlagskomite:LarsTerneyogMogensElsberg

BestyrelsenBestyrelsen består af i alt 8 medlemmer. 3 af repræsentan-terne er udpeget af hovedaktionæren, 2 af repræsentanterne er uafhængige og 3 af repræsentanterne er valgt af EG’s medarbejdere. Nordic Capital Fund VII er repræsenteret i bestyrelsen ved Partner Lars Terney, Michael Haaning samt ChristianJarnov.

Der afholdes 4-5 bestyrelsesmøder om året. Bestyrelsen fastlægger selskabets strategi og er en aktiv sparringspartner for selskabets ledelse.

FormandskomiteFormandskomiteen mødes hver måned med selskabets ledelse

RevisionskomiteDer afholdes 4-5 møder om året i Revisions- og risikokomiteen. Revisionsudvalgets arbejde blev fastlagt i en årsplan, som er

godkendt af bestyrelsen. Af årsplanen fremgår det, at det er komiteens opgave at overvåge selskabets regnskabsaflæg-gelse, det interne kontrolmiljø samt fastsætte relationer og rammer for den eksterne revision. Faste procedurer er blevet etableret bl.a. med fokus på opdatering af regnskabs-standarder, gennemgang af poster der indeholder væsentlige regnskabsmæssige skøn, poster af engangskarakter m.v.

Selskabet har etableret en funktion, som løbende overvåger, hvorvidt selskabets regnskabsguidelines og -politikker bliver overholdt. Denne funktion rapporterer kontinuerligt til revisi-onskomiteen.

MangfoldighedDet er EG’s mål at fremme mangfoldigheden, herunder at opnå en fornuftig repræsentation af kvinder, i både bestyrelsen og i den øverste lederkreds, ud fra et ønske om at styrke virk-somhedens alsidighed, samle kompetencer og skabe bedre beslutningsprocesser. Alle generalforsamlingsvalgte bestyrel-sesmedlemmer er p.t. mænd, mens der blandt de medarbejder-valgte bestyrelsesmedlemmer er to kvinder og en mand.

Det er bestyrelsens mål, at dens medlemmer bedst muligt skal supplere hinanden i forhold til alder, baggrund, nationalitet, køn mv. med henblik på at sikre et kompetent og alsidigt bidrag til bestyrelsesarbejdet i EG. Disse forhold vurderes, når der skal identificeres nye kandidater til bestyrelsen, og indstillingen af kandidater vil altid ske med udgangspunkt i en vurdering af de enkelte kandidaters kompetencer, disses match med behovene i EG og bidrag til bestyrelsens samlede effektivitet.

Det er i de kommende år målet at øge andelen af kvinder i lederkredsen til omkring 40 % og i bestyrelsen omkring 20 %.

EjerforholdEG A/S er ejet af EG Holding A/S, som ejer 100 % af aktiekapi-talen i EG A/S.

EG Holding A/S er finansieret med en kombination af egen- og fremmedkapital. Egenkapitalen har én aktieklasse, som ejes af EDB Gruppen Holding A/S. Fremmedkapitalen består af seniorbankgæld. EG Holding A/S har i forbindelse med købet af aktierne i EG A/S optaget gæld i Nordea. Gælden vurderes som passende i forhold til behovet for finansiel fleksibilitet i EG A/S og er udelukkende seniorgæld med primært lang løbetid.

Corporate Governance


Organisation og selskabsledelse Samfundsansvar

For nærværende indeholder EG’s redegørelse for samfundsan-svar derfor ikke oplysninger om de standarder, selskabet følger, hvordan EG omsætter politikker til handling, en vurdering af hvad EG har opnået samt forventninger til det fremtidige arbejde.

EG ønsker at vise handling og retning gennem sin opbakning til arbejdet med samfundsansvar og vil dermed forpligte sig til at arbejde for FN’s globale standarder inden for menneske- og arbejdstagerrettigheder, miljøforhold og korruptionsbekæm-pelse på områder, som er relevante for EG som skandinavisk virksomhed.

EG påvirker miljøet i forbindelse med eksempelvis opvarmning af selskabets lokationer, i forbindelse med transport af selska-bets medarbejdere og ved brug af printere og lignende. I denne sammenhæng er selskabet underlagt en række lovkrav i de lande, hvor vi er repræsenteret, og disse lovkrav er opfyldt. Ud over de lovmæssige krav forsøger vi at minimere de miljø-mæssige implikationer af transport mellem vores kontorer ved at benytte telefon- og videokonferenceudstyr i videst muligt omfang.

EG bevæger sig stort set udelukkende på det skandinaviske marked, som er karakteriseret ved ikke at have nævneværdige problemer med korruption.

Der blev i 2011 etableret en central whistleblower-ordning, som giver alle medarbejdere i koncernen mulighed for anonymt at pege på visse situationer, hændelser eller omstændighe-der, der forekommer forkerte og i strid med koncernens retningslinjer.

Da det skandinaviske marked heller ikke er karakteriseret ved at have nævneværdige menneskerettighedsproblemer, har vi ikke fundet det nødvendigt at have en menneskerettigheds-politik.

Samfundsansvar

EG bestræber sig på at drive sin virksomhed på en forsvarlig måde og ønsker at leve op til lovgivning i de lande og lokalsamfund, hvor der udøves virksomhed. EG arbejder med konkrete målsætninger på en række relevante områder, men der er ikke vedtaget en politik for samfundsansvar i koncernens strategi og aktiviteter.


Risikostyring Risikostyring

I EG koncernen betragtes risikostyring som et væsentligt og naturligt element i forbindelse med realisering af koncernens mål og strategi. De daglige aktiviteter, udmøntning af den fastsatte strategi og løbende udnyttelse af forretningsmu-ligheder medfører naturlige risici, hvorfor virksomhedens håndtering af disse ses som en naturlig og integreret del af det daglige arbejde og en måde at sikre stabil og sikker vækst.

Følgende afsnit omfatter en ikke udtømmende beskrivelse af risici forbundet med koncernens aktiviteter. Risikofaktorerne er inddelt i kommercielle risici og finansielle risici og listet i vilkårlig orden.

EG SOX kontrollerEG’s risikostyring og interne kontrol i forbindelse med regn-skabsaflæggelsen er etableret for at sikre, at den finansielle rapportering giver et retvisende billede uden væsentlig fejlinformation i overensstemmelse med gældende lovgivning, standarder, anden regulering samt EG’s standardprocesser. Desuden er processen etableret for at sikre anvendelse af en hensigtsmæssig regnskabspraksis, og at udøvelsen af regn-skabsmæssige skøn efter omstændighederne er rimelige.

EG har en proces, hvor væsentlige nøglekontrollers styrker bliver evalueret og rapporteret til revisionsudvalget. Dette giver øget transparens og ensartethed i det interne kontrol-miljø. Hos enkelte enheder, hvor alle nøglekontroller ikke er implementeret grundet overgang til EG’s standardprocesser, er kompenserende kontroller blevet etableret, eller der arbejdes på at etablere dem i det omfang, det er muligt.

Kommercielle risiciEG leverer it-konsulentydelser og programmering, software, drifts- og serviceaftaler samt i mindre omfang salg af hard-ware.

EG er afhængig af evnen til at fastholde og tiltrække medar-bejdere med særlige kompetencer og erfaringer for at kunne nå de forretningsmæssige mål.

Med hensyn til konsulentydelser og programmering er EG me-get afhængig af medarbejdernes faktureringsgrad – defineret som den del af medarbejdernes tid, der anvendes på fakturer-bare ydelser. Faktureringsgraden for samtlige medarbejdere afhænger både af sammensætningen af personalet, og af hvorledes den enkelte medarbejder anvender sin tid. Der er derfor stor fokus på dette område.

En ændring i faktureringsgraden på 1 procentpoint, målt på hele EG koncernen, vil give en ændring i bruttofortjenesten og dermed EBITA før skat på 23 mio. kr.

Anvendelsen af den enkelte medarbejders tid søges forbedret ved at mindske sygefravær og personalegennemstrømning. Via en healthcare-ordning har EG gjort en indsats for at mind-ske sygefrekvensen mest muligt. Koncernen har i dag en syge-fraværsprocent på 2,3. EG har indført et trivselsprogram, som ved hjælp af proaktive tiltag for alle medarbejdere skal øge medarbejdernes generelle tilfredshed med deres arbejdsplads. Det blev bl.a. udmøntet i målingen ”Great Place to Work”, hvor det lykkedes at opnå en flot 4. plads blandt it-virksomheder.

EG’s største enkeltudgift er gager. Næsten hele personalet er ansat som funktionærer. Det er derfor ikke muligt på kort sigt at reducere størstedelen af EG’s udgifter. Denne usikkerhed søges mindsket ved 2 forskellige tiltag. Dels søges en stor del af EG’s indtægter lagt over i faste aftaler med et opsigelses-varsel, der modsvarer det, der gælder for funktionærer. Ca. 40 % af koncernens bruttofortjeneste stammer i dag fra denne type aftaler. Dels søger EG via sine pipeline- og ordrebehold-ningssystemer at skabe et godt overblik over det fremtidige

Risikostyring


Risikostyring Risikostyring

behov for personale, således at det via omorganisering, efter-uddannelse og tilpasninger er muligt at matche dette i størst muligt omfang.

En anden risikoparameter er usikkerhed ved større kontrak-ter. EG søger via projektreviews og foranalyser at sikre, at fastpriskontrakter indgås med den korrekte prissætning. EG har i 2012 etableret et PMO (Project Management Office), hvis primære formål er at styrke EG’s eksekvering i projekter, sikre en konsistent ”governance”-struktur omkring disse, samt at standardisere politikker, processer og metoder for projektledelse på tværs af EG. PMO’et er kilde til vejledning, dokumentation og målinger i forbindelse med ”best practice” for portefølje- og projektledelse i EG, og baserer sine principper for projektledelse, praksis og processer på faste metoder fra IPMA (International Project Management Association). Specielt fokusområde for PMO er projektets risikofaktorer, og hvordan de bedst muligt mitigeres for EG såvel som vores kunder. Ri-sikofaktorerne evalueres under salgsfasen, i forbindelse med overdragelse til leverance, og milestensmæssigt i forbindelse med et projekts fremdrift på en række områder som strate-giske, finansielle, kvalitetsmæssige som leverancemæssige parametre (inspireret af den international anerkendte risikosty-ringsmodel fra COSO).

EG’s fremtidige succes, herunder muligheder for at sikre vækst, afhænger af evnen til fortsat at forbedre eksisterende løsninger samt udvikle nye løsninger og produkter, tilpasset de nyeste teknologier og kundernes behov. Det vurderes, at selskabet, med den nuværende udviklingsindsats og opkøbs-strategi, kan fastholde sin førende position på markedet. Selskabets økonomiske resultat vil afhænge af aktivitetsni-veauet, den økonomiske udvikling og lønudviklingen på det skandinaviske marked.

It-risiciEG anvender it i betydeligt omfang og er eksponeret over for driftsmæssige forstyrrelser eller brist i den etablerede sikker-hed. EG arbejder til stadighed med at videreudvikle it-sikkerhed for også i fremtiden at sikre et højt niveau.

Finansielle risiciSom ejet af EG Holding A/S er EG A/S omfattet af de risici, som er knyttet til EG Holding A/S’ gæld til Nordea. EG Holdings gæld er i overensstemmelse med den lagte forretningsplan og låneaftale med Nordea. For yderligere beskrivelse henvises til regnskabet for EG Holding A/S.

RenterisiciEG A/S’ likviditet er placeret som bankindskud med løbetid

mindre end 3 måneder. Renteudgifterne i EG Holding A/S er variable og afregnes i DKK. Renten har i 2012 været fastsat for en måned ad gangen. EG Holding A/S har i henhold til låneaftalen med Nordea mulighed for at fastlåse renten for en længere periode, såfremt dette måtte ønskes. Koncernen vurderer løbende strategi for fastsættelse af renteperiode.

Valuta risiciEG’s omsætning er primært denomineret i DKK, men der er via opkøb i Norge og Sverige stigende eksponering mod NOK og SEK. EG er eksponeret for valutarisici på tre niveauer. For det første er der valutaudsving i forbindelse med omreg-ning af resultater i udenlandske datterselskaber på balanceda-gen. Virksomheden har valgt ikke at afdække disse risikotyper. Derfor kan koncernen på kortere sigt være påvirket af udsving ved omregning af resultatet i dattervirksomheder til danske kroner.

Dernæst er der risiko forbundet med det løbende cash flow. Virksomheden afdækker ikke valutarisici på cash flow.

Endelig er der valutarisiko forbundet med omregning af kon-cerninterne mellemværender i udenlandsk valuta på balance-dagen. Denne omregning indeholder en kursregulering, som ikke afdækkes.

Immaterielle aktiverGoodwill er allokeret på koncernens pengestrømsfrembrin-gende enheder (CGU = cash generating units). Parameter for nedskrivningstest er udvikling i indtjening, hvor der minimum en gang årligt gennemføres en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, på baggrund af forventningerne til kommende års indtjening i den relevante cash generating unit.

Forsikringsmæssige risiciEG tegner lovpligtige forsikringer samt de forsikringer, som vurderes at være relevante. EG Holding foretager med jævne mellemrum en gennemgang af forsikringerne sammen med en forsikringsspecialist.

Investeringer og virksomhedsovertagelserSom led i EG’s strategi vurderes løbende muligheder for opkøb af virksomheder og nye investeringer i software. Større virksomhedsovertagelser og investeringer i softwareudvikling indebærer en række risici i relation til selve investeringsproces-sen og den efterfølgende integration i EG’s organisation. Disse risici bliver vurderet og afdækket bedst muligt.

Risikostyring


Bestyrelsen og direktionen Bestyrelsens og direktionens ledelseserhverv

Bestyrelsens og direktionens ledelseshverv

Partner, NC Advisory A/S, rådgiver til Nordic Capitals fondeBestyrelsesformand i EG A/SBestyrelsesformand i EG Holding A/SBestyrelsesformand i EDB Gruppen Holding A/SBestyrelsesformand i Bladt Holding A/SBestyrelsesformand i Bladt Industries A/SBestyrelsesformand i Bladt Industries Holding A/SBestyrelsesmedlem i NC Advisory A/SBestyrelsesmedlem i SM 370 – Østerbro A/SBestyrelsesmedlem i SDK Sport I ApSBestyrelsesmedlem i SDK Sport II ApSBestyrelsesmedlem i Sport Danmark A/SBestyrelsesmedlem i Sport Nordic Holding ApS

CEO i GN NetcomNæstformand i EG Holding A/SBestyrelsesformand i Pensio A/SBestyrelsesmedlem i GlobeteamBestyrelsesmedlemiJohannesFogFonden

Lars Terney – Formand

Mogens Elsberg – Næstformand

BESTYRELSEN




Bestyrelsesmedlem i EG Holding A/S, formand for revisionsudvalget Bestyrelsesformand i Perre.dk A/SBestyrelsesformand i KOMPAN A/S, formand for revisionsudvalgetBestyrelsesformand i Atchik-Realtime A/SBestyrelsesformand i Amrop A/SBestyrelsesnæstformand i NKT Holding A/S, formand for revisionsudvalgetBestyrelsesnæstformand i Bladt Industries A/S, formand for revisionsudvalgetBestyrelsesformand i AURIGABestyrelsesmedlem i Royal Unibrew A/SBestyrelsesmedlem i Cryptomathic A/SBestyrelsesmedlem i Industriens Pension A/S, medlem af investeringsudvalgetBestyrelsesmedlem i Heptagon Advanced Micro Optics Inc., formand for revisionsudvalgetMedlem af Investeringskomitteen i LD Equity 2 K/S

Principal, NC Advisory A/S, rådgiver til Nordic Capitals fondeBestyrelsesformand i SDK Sport I ApSBestyrelsesformand i SDK Sport II ApSBestyrelsesformand i Sport Danmark A/SBestyrelsesformand i Sport Nordic Holding ApSBestyrelsesnæstformand i Kompan A/S Bestyrelsesmedlem i EG A/SBestyrelsesmedlem i EG Holding A/SBestyrelsesmedlem i EDB Gruppen Holding A/S Bestyrelsesmedlem i NC Telecom Holding A/S Bestyrelsesmedlem i Intervare A/SBestyrelsesmedlem i Nemlig.com A/SBestyrelsesmedlem i Europris AS, NorgeBestyrelsesmedlem i Tokmanni Oy, Finland

Director, NC Advisory A/S, rådgiver til Nordic Capitals fondeBestyrelsesmedlem i EG A/SBestyrelsesmedlem i EG Holding A/SBestyrelsesmedlem i EDB Gruppen Holding A/S Bestyrelsesmedlem i Bladt Holding A/SBestyrelsesmedlem i Bladt Industries A/SBestyrelsesmedlem i Bladt Industries Holding A/S

Jens Due Olsen

Michael Haaning

Christian Jarnov

BESTYRELSEN




MEDARBEJDERVALGTEREPRÆSENTANTER

Bent MosgaardPartner, EG A/SBestyrelsesmedlem i EG Holding A/SDirektør Investment Holding A/S

Charlotte Kronborg BennetsenØkonomichef i EG A/SBestyrelsesmedlem i EG Holding A/SBestyrelsesmedlem i BUSCAR A/S

Hanne MadsenTeam Manager, EG A/SBestyrelsesmedlem i EG Holding A/S

Ledelseshverv i datterselskaber, der er 100 % ejet af EG A/S, er ikke medtaget i oversigten.

DIREKTIONEN

Leif VestergaardKoncerndirektørVaretager ikke andre ledelseshverv uden for EG

Bjarne AarupDirektør, EG A/SBestyrelsesformand i Danski A/SBestyrelsesmedlem i M3 Research A/S


Påtegninger Ledelsespåtegning

Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes efter Inter-national Financial Reporting Standards som godkendt af EU. Årsregnskabet og koncernregnskabet udarbejdes herudover i overensstemmelse med yderligere danske oplysningskrav. Ledelsesberetningen udarbejdes ligeledes efter danske oplys-ningskrav.

Årsregnskabet og koncernregnskabet giver efter vores opfat-telse et retvisende billede af selskabets og koncernens aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af selskabets og koncernens aktiviteter og penge-strømme for regnskabsåret 1. januar - 31. december 2012.

Ledelsesberetningen indeholder efter vores opfattelse en retvisende redegørelse for udviklingen i selskabets og koncer-nens aktiviteter og økonomiske forhold, årets resultat og af selskabets og koncernens finansielle stilling samt en beskri-velse af de væsentligste risici og usikkerhedsfaktorer, som selskabet og koncernen står over for.

Årsrapporten indstilles til generalforsamlingens godkendelse.

Herning, den 4. april 2013

Direktion

Leif Vestergaard Bjarne Aarup Koncernchef

Bestyrelse

Lars Terney Mogens Elsberg Formand Næstformand

JensDueOlsen MichaelHaaning

ChristianJarnov HanneMadsen

Charlotte Kronborg Bennetsen Bent Mosgaard

Ledelsespåtegning

Bestyrelse og direktion har dags dato behandlet og godkendt årsrapporten for 2012 for EG A/S.


Påtegninger Revisionspåtegning

Påtegning på koncernregnskab og årsregnskab Vi har revideret koncernregnskabet og årsregnskabet for EG A/S for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012, der omfatter resultatopgørelse, totalindkomstopgørelse, balance, egenkapitalopgørelse, pengestrømsopgørelse og noter, her-under anvendt regnskabspraksis, for såvel koncernen som sel-skabet. Koncernregnskabet og årsregnskabet udarbejdes efter International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven.

Ledelsens ansvar for koncernregnskabet og årsregnskabet Ledelsen har ansvaret for udarbejdelsen af et koncern-regnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede i overensstemmelse med International Financial Reporting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysningskrav i årsregnskabsloven. Ledelsen har endvidere ansvaret for den interne kontrol, som ledelsen anser nødvendig for at udarbejde et koncernregnskab og et årsregnskab uden væsentlig fejlin-formation, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl.

Revisors ansvar Vores ansvar er at udtrykke en konklusion om koncernregn-skabet og årsregnskabet på grundlag af vores revision. Vi har udført revisionen i overensstemmelse med internatio-nale standarder om revision og yderligere krav ifølge dansk revisorlovgivning. Dette kræver, at vi overholder etiske krav samt planlægger og udfører revisionen for at opnå høj grad af sikkerhed for, om koncernregnskabet og årsregnskabet er uden væsentlig fejlinformation.

En revision omfatter udførelse af revisionshandlinger for at opnå revisionsbevis for beløb og oplysninger i koncernregnska-bet og årsregnskabet. De valgte revisionshandlinger afhænger af revisors vurdering, herunder vurdering af risici for væsentlig fejlinformation i koncernregnskabet og årsregnskabet, uanset om denne skyldes besvigelser eller fejl. Ved risikovurderingen overvejer revisor intern kontrol, der er relevant for virksomhe-dens udarbejdelse af et koncernregnskab og et årsregnskab, der giver et retvisende billede. Formålet hermed er at udforme revisionshandlinger, der er passende efter omstændighe-derne, men ikke at udtrykke en konklusion om effektiviteten af virksomhedens interne kontrol. En revision omfatter endvidere vurdering af, om ledelsens valg af regnskabspraksis er pas-sende, og om ledelsens regnskabsmæssige skøn er rimelige, samt en vurdering af den samlede præsentation af koncern-regnskabet og årsregnskabet.

Det er vores opfattelse, at det opnåede revisionsbevis er tilstrækkeligt og egnet som grundlag for vores konklusion.

Revisionen har ikke givet anledning til forbehold.

Konklusion Det er vores opfattelse, at koncernregnskabet og årsregnska-bet giver et retvisende billede af koncernens og selskabets aktiver, passiver og finansielle stilling pr. 31. december 2012 samt af resultatet af koncernens og selskabets aktiviteter og pengestrømme for regnskabsåret 1. januar – 31. december 2012 i overensstemmelse med International Financial Repor-ting Standards som godkendt af EU og yderligere oplysnings-krav i årsregnskabsloven.

Udtalelse om ledelsesberetningen Vi har i henhold til årsregnskabsloven gennemlæst ledelsesbe-retningen. Vi har ikke foretaget yderligere handlinger i tillæg til den udførte revision af koncernregnskabet og årsregnskabet. Det er på denne baggrund vores opfattelse, at oplysningerne i ledelsesberetningen er i overensstemmelse med koncernregn-skabet og årsregnskabet.

Herning, den 4. april 2013PricewaterhouseCoopersStatsautoriseret Revisionspartnerselskab

ClausLindholmJacobsen HenrikBerringRasmussenStatsautoriseret revisor Statsautoriseret revisor

Den uafhængige revisors erklæringer

Til kapitalejerne i EG A/S


Regnskabspraksis Anvendt regnskabspraksis

Generelt

Årsrapporten for EG A/S, der omfatter både årsregnskab for moderselskabet og koncernregnskab, aflægges i overensstem-melse med internationale regnskabsstandarder (IFRS), som godkendt af EU og IFRS-bekendtgørelsen udstedt i henhold til årsregnskabsloven.

Regnskabspraksis for handelsvarer er tilrettet. Handelsvarer måles til kostpris efter FIFO-princippet mod tidligere vejet gennemsnit. Ændringen har ikke beløbsmæssig indvirkning på aktiver, forpligtigelser, den finansielle stilling, resultat eller pengestrømme. Regnskabspraksis er i øvrigt ikke ændret.

Årsrapporten aflægges i danske kroner (DKK), der anses for at være den primære valuta for koncernens aktiviteter og den funktionelle valuta for moderselskabet.

Standarder og fortolkninger der er trådt i kraft i 2012I årsrapporten for 2012 har EG-koncernen anvendt alle rele-vante nye og ændrede standarder samt fortolkninger, som er trådt i kraft og godkendt af EU med virkning for indeværende regnskabsperiode.

Årlige forbedringer til eksisterende standarder og eksis-terende fortolkningsbidragDer er udelukkende tale om mindre ændringer og præciseringer, der ikke har indvirkning på årsrapporten for indeværende år.

Følgende standarder og fortolkninger er vedtaget af IASB og godkendt af EU, men har først ikrafttræden for det kommende regnskabsår og derfor endnu ikke implemente-ret:Kun nye og ændrede standarder samt fortolkninger med rele-vans for selskabet kommenteres.

IAS 1 – Presentation of Financial StatementsMedfører ændrede krav til præsentation af poster i anden to-talindkomst. Poster, der skal recirkuleres til resultatopgørelsen, skal adskilles fra poster, der ikke recirkuleres.

Vedtaget af IASB i juli 2011. Ændringen forventes ikke at få væsentlig indvirkning på årsrapporten.

Følgende standarder og fortolkninger er vedtaget af IASB, men endnu ikke godkendt af EU og derfor endnu ikke implementeret:Kun nye og ændrede standarder samt fortolkninger med rele-vans for selskabet kommenteres.

IFRS 7og IAS 32 – Financial instruments disclosures/Fi-nancial Instruments: PresentationÆndringen medfører vejledning samt yderligere noteoplysnin-ger om modregningsadgang for finansielle aktiver og forplig-telser, hvor der er foretaget modregning i balancen.Ændringen forventes ikke at få væsentlig indvirkning på årsrapporten.

IFRS 9 – Financial instrumentsAntallet af kategorier for finansielle aktiver reduceres til to kategorier: amortiseret kostpris og dagsværdi. Kategorien ”disponibel for salg” ophører i forbindelse med denne ændring. Vedtaget af IASB november 2009.

Dagsværdiændringer på finansielle forpligtelser, der henføres til dagsværdi, og som hidrører fra ændring i egen kreditrisiko, skal indregnes i anden totalindkomst. Vedtaget af IASB oktober 2010.

Ændringerne forventes ikke at få væsentlig indvirkning på årsrapporten.

IFRS 10 – KoncernregnskaberPræcisering af definitionen på kontrol over en anden virksom-hed. Kontrol foreligger, når følgende forhold er opfyldt:

• Bestemmendeindflydelseovervirksomheden

• Risikoforbundetmedellerrettilvariableafkast

• Evnetilatanvendebestemmendeindflydelsepåvirksomhe-den til at påvirke afkast.

Vedtaget af IASB maj 2011. Ændringen forventes ikke at få indvirkning på årsrapporten.

IFRS 12 – Oplysning om involvering i andre virksomhederOplysningskrav vedrørende ejerandele i andre enheder, herunder datterselskaber, fælleskontrollerede aktiviteter, fæl-leskontrollerede virksomheder (joint ventures) og associerede virksomheder. Vedtaget af IASB maj 2011. Ændrede oplysningskrav vil blive fulgt.

IFRS 13 – Om måling af dagsværdiGenerel standard om opgørelsen af dagsværdi. Det grund-læggende princip er, at aktivet måles til dagsværdi, hvorimod forpligtelsen måles til det beløb, som en tredjepart kræver som betaling for at påtage sig forpligtelsen. Vedtaget af IASB maj 2011. Ændringen forventes ikke at få væsentlig indvirkning på årsrapporten.

Anvendt regnskabspraksis



IAS 27 –Consolidated and Separate Financial StatementsBestemmelserne vedrørende udarbejdelse og præsentation af koncernregnskaber – konsolidering erstattes af IFRS 10. Vejledning vedrørende moderselskabsregnskaber reguleres uændret efter IAS 27.Vedtaget af IASB maj 2011. Ændringen forventes ikke at få indvirkning på årsrapporten.

IFRS 10, 11 og 12 – Præcisering i standardernePræcisering af datoen for første anvendelse af standarderne: Standarderne finder anvendelse den første dag i det regn-skabsår, hvor standarderne implementeres.Ændringen forventes ikke at få væsentlig indvirkning på årsrapporten.

Årlige forbedringer til fire eksisterende standarder og et eksisterende fortolkningsbidragDer er udelukkende tale om mindre ændringer og præcise-ringer, der ikke forventes ikke at få væsentlig indvirkning på årsrapporten.

Koncernregnskabet

Koncernregnskabet omfatter modervirksomheden EG A/S samt dattervirksomheder, hvori EG A/S direkte eller indirekte besid-der mere end 50 % af stemmerettighederne eller på anden måde kan udøve eller faktisk udøver bestemmende indflydelse. Ved vurdering af, om EG A/S har bestemmende eller betydelig indflydelse, tages højde for potentielle stemmerettigheder.

Koncernregnskabet er udarbejdet som et sammendrag af modervirksomhedens og dattervirksomhedernes regnskaber ved sammenlægning af ensartede regnskabsposter. Datter-virksomhedernes regnskaber er indarbejdet efter koncernens regnskabspraksis. Ved konsolideringen foretages eliminering af koncerninterne indtægter og omkostninger, aktiebesiddel-ser, interne mellemværender og udbytter samt af realiserede og urealiserede fortjenester og tab ved transaktioner mellem de konsoliderede virksomheder.

Virksomheder, der ikke er tilknyttede virksomheder, men hvor koncernen ejer mindst 20 % af stemmeretten eller på anden måde har betydelig indflydelse, betragtes som associerede virksomheder. De associerede virksomheders regnskaber er udarbejdet efter samme regnskabspraksis som EG’s regnska-ber. Der foretages eliminering af urealiserede gevinster og tab på transaktioner mellem EG og de associerede virksomheder i forhold til størrelsen af andelen i den associerede virksomhed.

VirksomhedssammenslutningerNyerhvervede eller nystiftede virksomheder indregnes i koncernregnskabet fra overtagelsestidspunktet henholdsvis stiftelsestidspunktet. Overtagelsestidspunktet er det tids-punkt, hvor kontrollen over virksomheden faktisk opnås. Solgte eller afviklede virksomheder indregnes i den konsoliderede resultatopgørelse frem til afståelsestidspunktet henholdsvis afviklingstidspunktet. Afståelsestidspunktet er det tidspunkt, hvor kontrollen over virksomheden overgår til tredjemand. Sammenligningstal korrigeres ikke for nyerhvervede virksom-heder. Ophørte aktiviteter præsenteres særskilt, jf. nedenfor.

Ved køb af nye virksomheder anvendes overtagelsesmeto-den, hvorved den tilkøbte virksomheds identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser måles til dagsværdi på overtagelsestidspunktet. Identificerbare immaterielle aktiver indregnes, såfremt de kan udskilles eller hidrører fra en kon-traktlig ret, og dagsværdien kan opgøres pålideligt.

Ved virksomhedssammenslutninger indregnes positive for-skelsbeløb mellem kostprisen for virksomheden og dagsvær-dien af de overtagne identificerbare aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser som goodwill under immaterielle aktiver. Goodwill afskrives ikke, men testes årligt for værdiforringelse. Ved overtagelsen henføres goodwill til de pengestrømsfrem-bringende enheder, der efterfølgende danner grundlag for værdiforringelsestest. Negative forskelsbeløb indregnes i resultatopgørelsen på overtagelsestidspunktet.

Ved virksomhedssammenslutninger er den regnskabsmæssige klassifikation fastholdt efter den hidtidige regnskabspraksis. Indregning er sket med udgangspunkt i kostprisfradraget med af- og nedskrivninger frem til 31. december 1999. Goodwill afskrives ikke efter 1. januar 2000.

Omregning af beløb i fremmed valutaFor hver af de rapporterende virksomheder i koncernen fast-sættes en funktionel valuta. Den funktionelle valuta er den valuta, som benyttes i det primære økonomiske miljø, hvori den rapporterende virksomhed opererer. Transaktioner i andre va-lutaer end den funktionelle valuta er transaktioner i fremmed valuta. Transaktioner i fremmed valuta omregnes ved første indregning til den funktionelle valuta efter transaktionsda-gens kurs. Valutakursdifferencer, der opstår mellem transak-tionsdagens kurs og kursen på betalingsdagen, indregnes i resultatopgørelsen som en finansiel post.

Tilgodehavender, gæld og andre monetære poster i fremmed valuta omregnes til den funktionelle valuta til balancedagens valutakurs. Forskellen mellem balancedagens kurs og kursen




på tidspunktet for tilgodehavendets eller gældens opståen indregnes i resultatopgørelsen under finansielle poster.

Ved indregning i koncernregnskabet af udenlandske virk-somheder med en funktionel valuta forskellig fra EG A/S’ præsentationsvaluta omregnes resultatopgørelserne til transaktionsdagens kurser og balanceposterne til balance-dagens valutakurser. Som transaktionsdagens kurs anvendes en gennemsnitskurs for de enkelte måneder, medmindre den væsentligt afviger fra de faktiske valutakurser. I sidstnævnte tilfælde anvendes faktiske valutakurser. Goodwill betragtes som tilhørende den pågældende overtagne virksomhed og omregnes til balancedagens kurs. Kursforskelle, som er opstået ved omregning af egenkapital ved årets begyndelse i virksom-heder med en anden funktionel valuta end EG A/S’ til balance-dagens valutakurs samt ved omregning af resultatopgørelser fra transaktionsdagens kurs til balancedagens valutakurs, indregnes direkte under egenkapitalen på en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Kursreguleringer vedrørende langfristede tilgodehavender i dattervirksomheder, der betragtes som tillæg til nettoaktiver-ne i dattervirksomhederne, indregnes direkte på egenkapitalen under en særskilt reserve for valutakursreguleringer.

Resultatopgørelsen

NettoomsætningNettoomsætningen omfatter faktureret salg af varer og tjenesteydelser, såfremt levering og risikoovergang til køber har fundet sted inden årets udgang, og såfremt indtægten kan opgøres pålideligt og forventes modtaget. Rabatter modreg-nes i nettoomsætningen, der opgøres ekskl. moms og afgifter. Nettoomsætningen omfatter desuden ikke-fakturerede indtægter vedrørende uafsluttede igangværende arbejder. Netto-omsætningen indregnes, når de samlede indtægter fra og omkostninger til det igangværende arbejde og færdiggørel-sesgraden på balancedagen kan opgøres pålideligt, og det er sandsynligt, at de økonomiske fordele, herunder betalinger, vil tilgå koncernen.

VareforbrugVareforbrug indeholder varer og tjenesteydelser som er leveret af tredjepart.

PersonaleomkostningerPersonaleomkostninger indeholder lønninger, vederlag, pensioner mv. til selskabets ansatte, herunder direktion og bestyrelse.

Andre eksterne omkostningerAndre eksterne omkostninger omfatter operationelle leasing-omkostninger samt omkostninger til distribution, salg, reklame, administration mv.

Driftsmæssige afskrivningerDer foretages lineære afskrivninger baseret på vurdering af aktivernes forventede brugstider, jf. beskrivelsen under ”Mate-rielle aktiver”.

Finansielle posterFinansielle indtægter og omkostninger omfatter renteindtæg-ter og -omkostninger, realiserede og urealiserede kursgevin-ster og -tab vedrørende værdipapirer, gæld og transaktioner i fremmed valuta, amortisering af finansielle aktiver og forpligtelser samt tillæg og godtgørelser under acontoskat-teordningen. Finansielle indtægter og omkostninger indregnes med de beløb, der vedrører regnskabsåret.

Udbytte fra kapitalandele i dattervirksomheder indtægtsføres i moderselskabets resultatopgørelse i det regnskabsår, hvor udbytte deklareres. I det omfang, udbytte overstiger den akku-mulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet, indregnes udbytte dog som en nedskrivning på kapitalandelens kostpris.

Skat af årets resultat Årets skat, som består af årets aktuelle skat og forskydning i udskudt skat, indregnes i resultatopgørelsen med den del, der kan henføres til årets resultat, og direkte på egenkapita-len med den del der kan henføres til posteringer direkte på egenkapitalen.

EG A/S er sambeskattet med alle danske dattervirksomheder. Den aktuelle danske selskabsskat fordeles mellem de sambe-skattede selskaber i forhold til disses skattepligtige indkom-ster. Selskaber, der anvender skattemæssige underskud fra andre selskaber, betaler sambeskatningsbidrag til modersel-skabet svarende til skatteværdien af de udnyttede underskud, mens selskaber, hvis skattemæssige underskud anvendes af andre selskaber, modtager sambeskatningsbidrag fra mo-derselskabet svarende til skatteværdien af de ud-nyttede underskud (fuld fordeling). De sambeskattede selskaber indgår i acontoskatteordningen.




Balancen

GoodwillGoodwill indregnes og måles ved første indregning som forskellen mellem kostpris for den overtagne virksomhed og dagsværdien af de overtagne aktiver, forpligtelser og eventualforpligtelser, jf. beskrivelsen under ”virksomhedssam-menslutninger”.

Goodwill afskrives ikke, men testes minimum en gang årligt for værdiforringelse.

Andre immaterielle aktiver

Andre immaterielle aktiver måles til kostpris med fradrag af ak-kumulerede af- og nedskrivninger. Andre immaterielle aktiver erhvervet som led i virksomhedssammenslutninger omfatter ordrebeholdning, varemærker samt rettigheder, herunder pro-gram- og licensrettigheder, og indregnes til dagsværdi. Afskriv-ningerne foretages over den forventede levetid, som udgør mellem 2 og 5 år. Såfremt det skønnes fornødent, nedskrives til en lavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor.

Ved virksomhedssammenslutninger foretages en vurdering af de overtagne kunderelationer. Værdiansættelsen er baseret på fremtidige pengestrømme fra kunderelationerne, hvor de væsentligste forudsætninger er udvikling i driftsresultat før afskrivninger og skat, kundeloyalitet samt teoretisk beregnet skat og bidrag til andre aktiver. Kunderelationerne måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Kunderelationer afskrives lineært over den forventede levetid, som udgør 7-15 år. Kunderelationer nedskrives til en eventuel lavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor.

LicensrettighederLicensrettigheder måles til kostpris med fradrag af akkumule-rede af- og nedskrivninger. Licensrettigheder er erhvervet som led i virksomhedssammenslutninger til dagsværdi. Afskriv-ningerne foretages over den forventede levetid, som udgør mellem 2 og 5 år. Såfremt det skønnes fornødent, nedskrives til en lavere genindvindingsværdi, jf. nedenfor.

UdviklingsprojekterMindre udviklingsprojekter samt udviklingsprojekter, som er klart definerede og identificerbare, og hvor den tekniske udnyttelsesgrad, tilstrækkeligheden af ressourcer og et potentielt fremtidigt marked eller anvendelsesmuligheder kan påvises, aktiveres, såfremt koncernen har til hensigt at frem-

stille, markedsføre eller anvende projektet. Endvidere er det en forudsætning, at kostprisen kan opgøres pålideligt, og at der er tilstrækkelig sikkerhed for fremtidig positiv indtjening, efter at afskrivninger er foretaget.

Der aktiveres kun den del af udviklingsomkostningerne, der vedrører nye produkter, nye værktøjer og ny teknologi. Om-kostninger til vedligeholdelse og opdateringer af eksisterende produkter og programmer indregnes i resultatopgørelsen på afholdelsestidspunktet. Mindre udviklingsprojekter samt den del af udviklingsprojekter, som direkte eller indirekte finansie-res af kunder, aktiveres ikke.

Ved første indregning måles udviklingsomkostninger til kost-pris, som væsentligst omfatter lønninger og gager, der direkte og indirekte kan henføres til selskabets udviklingsaktiviteter.

Færdiggjorte udviklingsprojekter afskrives lineært over den vurderede økonomiske brugstid, som sædvanligvis udgør 2-5 år. Udviklingsprojekter nedskrives til en eventuel lavere gen-indvindingsværdi, jf. nedenfor.

Materielle aktiver

Grunde og bygninger, tekniske anlæg og maskiner samt andre anlæg, driftsmateriel og inventar måles til kostpris med fradrag af akkumulerede af- og nedskrivninger. Der afskrives ikke på grunde.

Kostprisen omfatter anskaffelsesprisen samt omkostninger direkte tilknyttet anskaffelsen indtil det tidspunkt, hvor aktivet er klar til at blive taget i brug. Kostprisen på et samlet aktiv opdeles i separate bestanddele, der afskrives hver for sig, såfremt brugstiden for de enkelte bestanddele er væsentligt forskellig.

Efterfølgende omkostninger, fx ved udskiftning af bestand-dele af et materielt aktiv, indregnes i den regnskabsmæssige værdi af det pågældende aktiv, når det er sandsynligt, at afholdelsen vil medføre fremtidige økonomiske fordele. Alle andre omkostninger til almindelig reparation og vedligehol-delse indregnes i resultatopgørelsen ved afholdelsen.

Afskrivningsgrundlaget er kostpris med fradrag af restværdi efter afsluttet brugstid. Restværdien er opgjort til det beløb, som aktivet ville kunne sælges til på balancedagen, hvis akti-vet havde den alder og stand, som aktivet forventes at have ved udløb af brugstiden fratrukket afhændelsesomkostninger.




Der foretages lineære afskrivninger baseret på følgende vurdering af aktivernes forventede brugstider og restværdi herefter: BrugstidBygninger 40 årIndretning af lejede lokaler 5 år/bindingsperiodenTekniske anlæg, edb mv. 3-5 årInventar mv. 5 årBiler 5 årDer afskrives ikke på grunde og kunst

Under indretning af lejede lokaler aktiveres de omkostninger, som investeres i lejemål for at gøre disse anvendelige til EG A/S’ formål.

Materielle aktiver nedskrives til genindvindingsværdi, såfremt denne er lavere end den regnskabsmæssige værdi, jf. nedenfor.

LeasingkontrakterYdelser i forbindelse med operationel leasing og øvrige lejeaf-taler indregnes i resultatopgørelsen over kontraktens løbetid. Selskabets samlede forpligtelse vedrørende operationelle leasing- og lejeaftaler oplyses under eventualforpligtelser mv.

Kapitalandele i associerede virksomhederKapitalandele i associerede virksomheder måles ved første indregning til kostpris og herefter under anvendelse af indre værdis metode, det vil sige den forholdsmæssige andel af den regnskabsmæssige indre værdi i disse virksomheder med tillæg af goodwill. EG A/S’ andel af de associerede virksomhe-ders resultat efter skat indregnes i resultatopgørelsen.

Kapitalandele i dattervirksomheder i moderselskabets årsregnskabKapitalandele i dattervirksomheder måles til kostpris. Hvor kostprisen overstiger genindvindingsværdien, nedskrives til denne lavere værdi. Kostprisen reduceres med modtaget udbytte, der overstiger den akkumulerede indtjening efter overtagelsestidspunktet.

Værdiforringelse af langfristede aktiverGoodwill og andre langsigtede aktiver testes årligt for vær-diforringelse. Langfristede aktiver, der ikke afskrives, testes endvidere for værdiforringelse ved indikatorer for værdifor-ringelse.

Den regnskabsmæssige værdi af goodwill testes for værdi-forringelse sammen med de øvrige langfristede aktiver i den pengestrømsfrembringende enhed, hvortil goodwill er alloke-ret. Der nedskrives til genindvindingsværdi over resultatopgø-

relsen, såfremt den regnskabsmæssige værdi af de forventede fremtidige nettopengestrømme fra den pengestrømsfrembrin-gende enhed, som goodwill er knyttet til, er mindst lig med den bogførte værdi.

Udskudte skatteaktiver vurderes årligt og indregnes kun, i det omfang det er overvejende sandsynligt, at de vil blive udnyt-tet.

Den regnskabsmæssige værdi af øvrige langfristede aktiver vurderes årligt for at afgøre, om der er indikation af værdifor-ringelse. Når en sådan indikation er til stede, beregnes aktivi-tetens genindvindingsværdi. Genindvindingsværdien er den højeste af aktivitetens dagsværdi med fradrag af forventede afhændelsesomkostninger eller kapitalværdi.

Et tab ved værdiforringelse indregnes, når den regnskabs-mæssige værdi af et aktiv henholdsvis en pengestrøms-frembringende enhed overstiger aktivets eller den penge-strømsfrembringende enheds genindvindingsværdi. Tab ved værdiforringelse indregnes i resultatopgørelsen under ”af- og nedskrivninger”. Nedskrivning af goodwill indregnes dog i en separat linje i resultatopgørelsen.

HandelsvarerBeholdningen består primært af indkøbte handelsvarer og reservedele og opgøres efter FIFO-princippet. Kostpris for handelsvarer opgøres som anskaffelsespris med tillæg af hjemtagelsesomkostninger.

I tilfælde hvor nettorealisationsværdien er lavere end kostpri-sen, nedskrives til denne lavere værdi. Netto-realisationsvær-dien for varebeholdninger opgøres som salgspris med fradrag af omkostninger, der afholdes for at effektuere salget, og fastsættes under hensyntagen til omsættelighed, ukurans og udvikling i forventet salgspris.

Tilgodehavender fra salgTilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskrivninger til imødegå-else af forventede tab.

Igangværende arbejder for fremmed regningIgangværende arbejder for fremmed regning måles til salgs-værdien af det udførte arbejde fratrukket acontofaktureringer og forventede tab. Salgsværdien måles på baggrund af færdig-gørelsesgraden på balancedagen og de samlede forventede indtægter på det enkelte igangværende arbejde. Færdiggø-relsesgraden for et projekt fastsættes med udgangspunkt i




de anvendte ressourcer og de forventede samlede ressourcer sammenholdt med en vurdering af stadet for det udførte arbejde.

Når det er sandsynligt, at de samlede omkostninger på de igangværende arbejder vil overstige de samlede indtægter, indregnes det forventede tab straks som en omkostning.

Igangværende arbejde indregnes i balancen under tilgodeha-vender eller gældsforpligtelser afhængigt af nettoværdien af salgssummen med fradrag af acontofaktureringer.

Omkostninger i forbindelse med salgsarbejde og opnåelse af kontrakter indregnes i resultatopgørelsen, i takt med at de afholdes.

Øvrige tilgodehavenderØvrige tilgodehavender måles ved første indregning til dagsværdi og efterfølgende til amortiseret kostpris, der sædvanligvis svarer til nominel værdi med fradrag af nedskriv-ninger til imødegåelse af forventede tab

PeriodeafgrænsningsposterPeriodeafgrænsningsposter indregnet under aktiver omfat-ter afholdte udgifter vedrørende efterfølgende regnskabsår. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

Værdipapirer Aktier og obligationer måles til dagsværdi på handelsdatoen svarende til børskurs for børsnoterede papirer og til en skønnet dagsværdi opgjort på grundlag af markedsdata samt aner-kendte værdiansættelsesmetoder for unoterede værdipapirer. Forefindes ikke tilstrækkelige markedsdata til opgørelse af dagsværdi for unoterede værdipapirer, måles disse til kostpris.

Ved første indregning klassificeres aktier og obligationer som enten handelsbeholdning eller disponibel for salg. Kursregu-lering vedrørende handelsbeholdninger indregnes løbende i resultatopgørelsen under finansielle poster. Urealiserede kursreguleringer vedrørende aktier og obligationer klassificeret som disponibel for salg indregnes direkte på egenkapitalen. Ved realisation overføres den akkumulerede værdiregulering indregnet på egenkapitalen til finansielle poster i resultatop-gørelsen.

Likvide beholdningerLikvide beholdninger består af indeståender i anerkendte banker.

Egenkapital

Egne aktierAnskaffelses- og afståelsessummer samt udbytte af egne aktier indregnes direkte i overført resultat under egenkapita-len. Provenu ved salg af egne aktier henholdsvis udstedelse af egne aktier i EG A/S i forbindelse med udnyttelse af aktieop-tioner føres direkte på egenkapitalen.

UdbytteUdbyttet, som forventes udbetalt for året, indregnes som en særskilt post under egenkapital. Ved vedtagelse på den ordi-nære generalforsamling (deklareringstidspunktet) indregnes udbytte som en forpligtelse.

Reserve for valutakursreguleringValutakursregulering for datterselskaber med en funktionel valuta, der er forskellig fra EG A/S’ præsentationsvaluta, føres direkte på egenkapitalen under reserve for valutakursregu-lering. Ved hel eller delvis realisation af nettoinvesteringen indregnes valutakursregulering i resultatopgørelsen.

Reserve for valutakursregulering er nulstillet pr. 1. januar 2004.

Hensatte forpligtelserHensatte forpligtelser indregnes, når koncernen, som følge af en begivenhed indtruffet før balancedagen, har en retlig eller faktisk forpligtelse, og det er sandsynligt, at der må afgives økonomiske fordele for at indfri forpligtelsen.

Hensatte forpligtelser måles til ledelsens skøn over det beløb, hvormed forpligtelsen forventes at kunne indfris. Ved målingen foretages tilbagediskontering, såfremt dette har en væsentlig effekt på målingen af forpligtelsen.

Garantiforpligtelser indregnes i takt med salget baseret på afholdte garantiomkostninger i tidligere regnskabsår.

Omkostninger til omstrukturering indregnes som forpligtelse, når en detaljeret, formel plan senest på balancedagen er of-fentliggjort over for de berørte personer. Ved overtagelse af virksomheder indregnes hensættelser til omstruktureringer i den overtagne virksomhed alene i beregningen af goodwill, når der på overtagelsestidspunktet eksisterer en forpligtelse for den overtagne virksomhed.




PensionsforpligtelserKoncernen har indgået bidragsbaserede pensionsaftaler med hovedparten af koncernens ansatte. Forpligtelser vedrørende bidragsbaserede pensionsordninger indregnes i resultatopgø-relsen over den periode de optjenes, og skyldige indbetalinger indregnes i balancen under anden gæld.

Skyldig skat og udskudt skatAktuelle skatteforpligtelser og tilgodehavende aktuel skat indregnes i balancen som beregnet skat af årets skattepligtige indkomst reguleret for betalte acontoskatter. Ved beregning af årets skat anvendes de på balancedagen gældende skatte-satser og -regler. Udskudt skat indregnes efter den balance-orienterede gældsmetode af midlertidige forskelle mellem regnskabsmæssige og skattemæssige værdier af aktiver og forpligtelser.

Udskudte skatteaktiver, herunder skatteværdien af frem-førselsberettiget skattemæssigt underskud, måles til den værdi, hvortil aktivet forventes at kunne realiseres, enten ved udligning i skat af fremtidig indtjening eller ved modregning i udskudte skatteforpligtelser inden for samme juridiske skat-teenhed.

Udskudt skat måles på grundlag af de skatteregler og skat-tesatser i de respektive lande, der med balance-dagens lovgivning vil være gældende, når den udskudte skat forventes udløst som aktuel skat. Ændring i udskudt skat som følge af ændringer i skattesatser indregnes i resultatopgørelsen.

Finansielle forpligtelserGæld til kreditinstitutter mv. indregnes ved lånoptagelse til det modtagne provenu med fradrag af afholdte transaktionsom-kostninger. I efterfølgende perioder indregnes de finansielle forpligtelser til amortiseret kostpris svarende til den kapitali-serede værdi ved anvendelse af den effektive rente, således at forskellen mellem provenuet og den nominelle værdi indregnes i resultatopgørelsen over låneperioden.

Ophørte aktiviteter og aktiver bestemt for salgOphørte aktiviteter er væsentlige forretningsområder eller geografiske områder, der enten er solgt, eller i henhold til en samlet plan er bestemt for salg.

Resultat af ophørte aktiviteter præsenteres som en særskilt post i resultatopgørelsen bestående af driftsre-sultat efter skat for den pågældende aktivitet og eventuelle gevinster eller tab ved dagsværdiregulering af salg af aktiver tilknyttet aktiviteten.

Langfristede aktiver og grupper af aktiver, som er bestemt for salg, herunder aktiver tilknyttet ophørte aktiviteter, præsente-res særskilt i balancen som kortfristede aktiver. Forpligtelser direkte knyttet til de pågældende aktiver og ophørte aktivite-ter præsenteres som kortfristede forpligtelser i balancen.

Langfristede aktiver bestemt for salg afskrives ikke, men ned-skrives til dagsværdi fratrukket forventede salgsomkostninger, såfremt denne værdi er lavere end den regnskabsmæssige værdi.

PeriodeafgrænsningsposterUnder periodeafgrænsningsposter, der er indregnet under passiver, indgår modtagne betalinger vedrørende indtægter i de efterfølgende år. Periodeafgrænsningsposter måles til kostpris.

PengestrømsopgørelsePengestrømsopgørelsen for koncernen præsenteres efter den indirekte metode og viser pengestrømme for året fordelt på driftsaktivitet, investeringsaktivitet og finansieringsaktivitet, årets forskydning i likvider samt likvider ved årets begyndelse og slutning.

Likviditetsvirkningen af køb og salg af virksomheder vises se-parat under pengestrømme vedrørende investeringsaktivitet. I pengestrømsopgørelsen indregnes pengestrømme vedrørende købte virksomheder fra anskaffelsestidspunktet, og penge-strømme vedrørende solgte virksomheder indregnes frem til salgstidspunktet.

Pengestrømme i en anden valuta end den funktionelle valuta indregnes i pengestrømsopgørelsen ved anvendelse af gen-nemsnitlige valutakurser for månederne, medmindre disse afviger væsentligt fra de faktiske valutakurser på transakti-onstidspunkterne. I sidstnævnte tilfælde anvendes de faktiske valutakurser for de enkelte dage.

Pengestrømsopgørelsen kan ikke alene udledes af det offent-liggjorte regnskabsmateriale.

Pengestrømme fra driftsaktivitetPengestrømme fra driftsaktivitet opgøres som årets resultat reguleret for ikke kontante driftsposter, ændring i driftskapital samt betalt selskabsskat.

Pengestrømme fra investeringsaktivitetPengestrømme fra investeringsaktivitet omfatter betaling i forbindelse med køb og salg af immaterielle, materielle og finansielle langfristede aktiver.




Pengestrømme fra finansieringsaktivitetPengestrømme fra finansieringsaktivitet omfatter ændringer i størrelse eller sammensætning af aktiekapital, køb og salg af egne aktier, optagelse af og afdrag på langfristet gæld samt udbytte til aktionærerne.

LikviderLikvider omfatter likvide beholdninger samt værdipapirer med en restløbetid på købstidspunktet på mindre end 3 måneder, som uden hindringer kan omsættes til likvide beholdninger, og hvorpå der alene er ubetydelig risiko for værdiændringer.

Anvendelse af skøn og estimaterFor at udarbejdelsen af EG A/S’ regnskab er i overensstem-melse med IFRS, kræves brug af skøn og estimater, der har effekt på de rapporterede beløb for aktiver og forpligtelser henholdsvis indtægter og omkostninger på balancedagen. Selvom disse skøn er baseret på ledelsens bedste kendskab til nuværende begivenheder og tiltag, kan det aktuelle resultat være anderledes end disse skøn.

Ledelsen anser skøn og estimater under følgende poster som værende væsentlige for årsrapporten:

• Indregningafindtægter

• Udskudtskat

• Hensættelser.

Indregning af indtægterVed indregning af indtægter på projekter med lang løbetid anvendes IAS 11 vedrørende entreprisekontrakter. Indregnin-gen af indtægter er i kraftigt omfang afhængig af de opgjorte færdiggørelsesgrader.

Fastlæggelse af færdiggørelsesgrader på entreprisekontrakter baseres på skøn og estimater over fremtidige omkostninger – alt overvejende resttidsforbrug til færdiggørelse af projekter. Sådanne skøn er usikre. Ledelsen foretager skøn og estimater på baggrund af individuelle vurderinger af de enkelte projekter samt løbende opfølgning på projekterne med det formål at identificere afvigelser fra kendte skøn og estimater. Re-sultaterne af den individuelle vurdering og løbende opfølgning anvendes tillige til hensættelser til tab på projekter.

Immaterielle aktiverVærdien af de immaterielle aktiver afhænger af den fremtidige forretningsudvikling inden for en lang række områder, specielt inden for retail og MBS. Ud over forhold, der kan påvirkes af EG A/S, har også den fremtidige forretningsstruktur, den økono-miske udvikling samt den teknologiske udvikling betydning. EG

A/S har inddraget de offentligt kendte vurderinger af fremti-den i sine værdifastsættelser, men der vil naturligvis være en række usikkerheder knyttet hertil.

Udskudt skatLedelsens vurdering kræves ved fastlæggelse af indregning af udskudte skatteaktiver. EG A/S indregner udskudte skatteak-tiver, såfremt det er sandsynligt, at der vil være tilstrækkelig skattepligtig indkomst til stede i fremtiden til udnyttelse af de midlertidige forskelle. Ledelsen har blandt andet på baggrund af historiske realiserede overskud og godkendte budgetter taget den fremtidige skattemæssige indkomst i betragtning ved vurdering af, om de udskudte skatteaktiver vil kunne indregnes.



Regnskabspraksis Definitioner

EBITDA (Earnings Before Interest, Tax Depreciations and Amortisation)Primært resultat før driftsmæssige afskrivninger.

Normaliseret EBITDAÅrets EBITDA korrigeret for restruktureringsomkostninger og integrationsomkostninger for opkøbte virksomheder.

EBITA (Earnings Before Interest, Tax and Amortisation)Primært resultat før amortisation (afskrivninger på immaterielle aktiver erhvervet via opkøb eller forretningsovertagelse).

Normaliseret EBITAÅrets EBITA korrigeret for restruktureringsomkostninger og integrationsomkostninger for opkøbte virksomheder.

Netto arbejdskapital:Opgøres som: (Handelsvarer + Tilgodehavender fra salg + Igangværende arbejder for fremmed regning – Leverandørgæld).

Rentebærende gæld, netto:Opgøres som: (Gæld til pengeinstitutter + Medarbejderobligationer – Likvide beholdninger).

Omsætningsændring%-ændring i nettoomsætning i forhold til sidste år.

Afkast på egenkapitalen (ROE)Årets resultat i % af egenkapitalen 31. december året før.

Afkast på egenkapitalen (ROE), normaliseretNormaliseret resultat efter skat i % af egenkapitalen 31. december året før.

Egenkapital andelEgenkapital i % af aktiver i alt.

Antal medarbejdereOmregnet til gennemsnitlig antal fuldtidsbeskæftigede i regnskabsperioden.

Resultat pr. aktie (EPS)Årets resultat i forhold til det samlede antal udstedte aktier fratrukket egenbeholdning af egne aktier.

Resultat pr. aktie (EPS) normaliseretNormaliseret resultat efter skat i forhold til det samlede antal udstedte aktier fratrukket egenbeholdning af egne aktier.

Definitioner

Note I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

1 Nettoomsætning 1.501,5 1.330,4 708,2 596,5Vareforbrug 344,2 341,7 247,4 207,6

Bruttofortjeneste 1.157,3 988,7 460,8 388,92 Personaleomkostninger 814,9 677,5 355,6 285,7

Andre eksterne omkostninger 199,2 182,6 62,7 59,7

EBITDA, driftsresultat før afskrivninger 143,3 128,6 42,5 43,53 Driftsmæssige afskrivninger 22,5 19,2 10,7 10,0

EBITA, driftsresultat 120,8 109,4 31,8 33,53 Afskrivninger, amortiseringer 53,5 30,0 4,7 1,8

EBIT, driftsresultat 67,3 79,4 27,0 31,7Udbytte 0,0 0,0 27,0 0,0

4 Andre finansielle indtægter 2,4 1,4 1,8 0,95 Andre finansielle omkostninger 1,2 2,1 1,2 1,8

PTP, resultat før skat 68,5 78,8 54,7 30,86 Skat af årets resultat 20,0 20,2 7,5 8,2

ATP, årets resultat 48,5 58,6 47,2 22,6Valutakursregulering, udenlandske dattervirksomheder 2,3 0,1 0,0 0,0

Årets totalindkomst 50,8 58,7 47,2 22,6

Som foreslås fordelt således:Udbytte 0,0 0,0 0,0 0,0Overført fra/(henlagt til) overført resultat 50,8 58,7 47,2 22,6

Fordelt totalindkomst 50,8 58,7 47,2 22,6

Forslag til resultatdisponering (DKK pr. udestående aktie)Foreslået udbytte pr. aktie 0,00 0,00 0,00 0,00

21 Totalindkomst pr. aktie, overført fra/(henlagt til) egenkapitalen 14,32 16,53 13,29 6,37

21 Totalindkomst pr. aktie (EPS) 14,32 16,53 13,29 6,37

ModerselskabKoncern

Koncern Moderselskab


Koncernens regnskab Resultatopgørelse

Resultatopgørelse


AKTIVER7 Goodwill 328,3 263,2 118,2 43,18 Andre immaterielle aktiver 184,7 190,4 28,7 11,19 Licensrettigheder 26,2 38,1 0,4 0,510 Færdiggjorte udviklingsprojekter 16,1 14,5 10,7 10,111 Udviklingsprojekter under udførelse 28,0 13,0 11,3 5,9

Immaterielle aktiver 583,3 519,1 169,2 70,8

12 Grunde og bygninger mv. 18,1 18,7 18,1 5,813 Indretning af lejede lokaler 2,3 2,7 0,8 1,114 Tekniske anlæg, edb mv. 18,2 14,5 5,8 5,515 Inventar mv. 3,7 5,6 0,9 0,916 Biler 1,6 3,2 0,0 0,1

Materielle aktiver 43,8 44,7 25,6 13,4

17 Aktier i dattervirksomheder 0,0 0,0 460,6 477,018 Kapitalandele i associerede virksomheder 0,1 0,1 0,0 0,0

Finansielle aktiver 0,1 0,1 460,6 477,0

Langfristede aktiver 627,3 563,9 655,3 561,3

Handelsvarer 13,9 19,2 12,9 5,1

Tilgodehavender fra salg 234,9 239,9 110,2 103,819 Igangværende arbejder for fremmed regning 17,5 15,8 5,5 8,1

Selskabsskat 0,0 0,9 0,0 0,020 Øvrige tilgodehavender 21,9 20,7 12,4 8,4

Periodeafgrænsningsposter 22,4 22,8 10,9 8,8

Tilgodehavender 296,6 300,1 139,1 129,1

Værdipapirer 0,0 0,2 0,0 0,2

Likvide beholdninger 48,9 45,8 3,8 3,2

Kortfristede aktiver 359,5 365,4 155,9 137,6

Aktiver 986,7 929,3 811,2 698,9




Koncernens regnskab Balance

Balance – aktiver


PASSIVER21 Aktiekapital 71,0 71,0 71,0 71,0

Overført resultat 370,0 319,1 288,9 229,6

Egenkapital 441,0 390,1 359,8 300,6

22 Udskudt skat 61,1 64,3 30,3 21,9Medarbejderobligationer 12,2 14,6 9,7 11,8

Langfristede forpligtelser 73,3 78,9 40,0 33,7

Gæld til pengeinstitutter 5,5 35,2 7,8 45,7Medarbejderobligationer 2,5 1,4 2,5 1,4

Rentebærende kortfristede forpligtelser 7,9 36,6 10,2 47,1

Leverandørgæld 87,8 99,8 52,9 57,2Gæld til tilknyttede virksomheder 78,7 65,0 189,2 144,8

23 Hensættelse til garantier 0,5 0,4 0,5 0,4Selskabsskat 9,9 0,0 2,3 1,5

24 Anden gæld 235,6 209,9 128,2 96,925 Periodeafgrænsningsposter 52,0 48,6 28,0 16,8

Ikke rentebærende kortfristede forpligtelser 464,5 423,7 401,1 317,6

Kortfristede forpligtelser 472,4 460,3 411,3 364,6

Forpligtelser 545,7 539,2 451,4 398,3

Passiver 986,7 929,3 811,2 698,9

26 Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelser27 Nærtstående parter28 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorer29 Finansielle instrumenter




Koncernens regnskab Balance

Balance – passiver

Koncern Aktie- Overført ForeslåetI millioner DKK kapital resultat udbytte I alt

Egenkapital 1. januar 2011 71,0 235,4 0,0 306,4

Årets totalindkomst 0,0 58,7 0,0 58,7Øvrige reguleringer 0,0 0,0Tilførsel af aktier 25,0 25,0

Egenkapital 31. december 2011 71,0 319,1 0,0 390,1

Årets totalindkomst 0,0 50,8 0,0 50,8Øvrige reguleringer 0,1 0,1


I det overførte overskud indgår følgende poster, som ikke er disponible for udbytte:1. jan Bevægelse 31. dec Bevægelse 31. dec

I millioner DKK 2011 2011 2011 2012 2012

Kursregulering på værdipapirer 0,4 0,0 0,4 0,0 0,4Kursregulering datterselskaber 0,7 0,1 0,8 2,3 3,1

Herudover udgør værdien af egne aktier 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0

Moderselskab Aktie- Overført ForeslåetI millioner DKK kapital resultat udbytte I alt

Egenkapital 1. januar 2011 71,0 181,3 0,0 252,2

Årets totalindkomst 0,0 22,6 0,0 22,6Øvrige reguleringer 0,7 0,7Tilførsel af aktier 25,0 25,0


Årets totalindkomst 0,0 47,2 0,0 47,2Reguleringer ved fusion 12,1 12,1


I det overførte overskud indgår følgende poster, som ikke er disponible for udbytte:1. jan Bevægelse 31. dec Bevægelse 31. dec

I millioner DKK 2011 2011 2011 2012 2012

Kursregulering på værdipapirer 0,4 0,0 0,4 0,0 0,4


Koncernens regnskab Egenkapital

Egenkapital

Spec. I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

Pengestrømme fra driftsaktivitetEBIT, driftsresultat 67,3 79,4 27,0 31,7Afskrivninger 76,0 49,0 15,6 11,8Fortjeneste/tab ved salg af aktiver 0,0 0,2 -0,1 0,0Kursreguleringer mv. 2,1 0,1 0,0 0,0Varebeholdninger ændret med 5,3 4,2 4,6 3,6Tilgodehavender ændret med 18,9 11,5 28,0 37,0Kortfristet gæld mv. ændret med -1,1 35,6 51,2 121,0

Pengestrømme fra drift før finansielle poster 168,5 180,0 126,4 205,2Indtægter fra værdipapirer 0,7 0,0 0,7 0,0Renteindbetalinger og lignende 1,7 1,4 1,2 0,9Renteudbetalinger og lignende -1,2 -2,1 -1,2 -1,8

Pengestrømme fra ordinær drift 169,7 179,3 127,1 204,3Betalt selskabsskat -15,9 -22,0 -4,3 -0,1

Pengestrømme fra driftsaktivitet 153,8 157,3 122,9 204,2

Pengestrømme fra investeringsaktivitetKøb af immaterielle aktiver -24,7 -19,5 -12,2 -12,9Salg af immaterielle aktiver 0,0 0,0 0,0 12,1Køb af materielle aktiver -13,7 -25,4 -4,1 -13,9Salg af materielle aktiver 1,4 5,5 0,8 0,0Salg af værdipapirer 0,1 0,0 0,1 0,0Tilførsel af aktier 0,0 25,0 0,0 25,0

1 Aktivitetsopkøb og køb af kapitalandele -98,5 -287,8 0,0 0,0Udbytte 0,0 0,0 27,0 0,0Investeringer i associerede virksomheder m.m. 0,0 0,1 -98,5 -305,5

Pengestrømme fra investeringsaktivitet -135,4 -302,1 -87,0 -295,3

Pengestrømme fra finansieringsaktivitetLangfristet gæld afdraget med -1,3 0,7 -1,3 0,7

Pengestrømme fra finansieringsaktivitet -1,3 0,7 -1,3 0,7

Årets likviditetsforskydning 17,1 -144,0 34,6 -90,4Likvide beholdninger 1. januar 10,6 114,0 -42,5 34,0

1 Likvider i forbindelse med køb af aktiviteter og fusion 15,7 40,6 4,0 13,9

2 Likvide beholdninger 31. december, netto 43,4 10,6 -3,9 -42,5




Koncernens regnskab Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelse

Spec. I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

1 Aktivitetsopkøb, køb af kapitalandele og fusionImmaterielle aktiver 108,1 309,1 97,2 15,4Materielle aktiver 1,2 11,6 13,3 0,7Varebeholdninger 0,0 0,3 12,5 0,0Tilgodehavender 16,3 94,4 37,9 2,5Udskudt skat -10,3 -44,7 -5,5 -2,4Egenkapital -0,2 0,0 -12,1 -0,7Medarbejderobligationer 0,0 -2,5 -0,4 0,0Selskabsskat -2,7 -4,2 -0,4 -0,4Kortfristet gæld -29,6 -116,9 -31,4 -3,3

Anskaffelsessum i alt 82,8 247,2 111,0 11,8Heraf likvide beholdninger 15,7 40,6 4,0 13,9Fusion 0,0 0,0 -115,0 -25,7

Kontant anskaffelsessum 98,5 287,8 0,0 0,0

Den driftsmæssige effekt er angivet i note 7.

2 Likvide beholdninger 31. december, afstemning til balancenLikvide beholdninger jf. balancen 48,9 45,8 3,8 3,2Gæld til pengeinstitutter jf. balancen 5,5 35,2 7,8 45,7

Likvide beholdninger 31. december, netto 43,4 10,6 -3,9 -42,5




Koncernens regnskab Pengestrømsopgørelse

Pengestrømsopgørelse


1 NettoomsætningVaresalg 575,0 563,3 278,5 252,3Service 926,5 767,1 429,8 344,2

Nettoomsætning 1.501,5 1.330,4 708,2 596,5

Af omsætningen udgør entreprisekontrakter 217,7 85,8 67,7 67,1

2 PersonaleomkostningerAntal medarbejdere (gns.) 1.270 1.116 581 451

Samlede personaleomkostningerLøn og gager 725,8 597,6 307,6 246,9Pensioner 74,9 65,8 41,7 34,6Andre omkostninger til social sikring 14,2 14,1 6,3 4,2

Personaleomkostninger 814,9 677,5 355,6 285,7

Vederlag til bestyrelse og direktionBestyrelse 1,2 0,7 1,2 0,7Direktion 4,2 3,0 4,2 3,0

Bestyrelse og direktion 5,3 3,7 5,3 3,7

3 Af- og nedskrivningerUdviklingsprojekter 8,1 7,5 6,3 5,9Grunde og bygninger mv. 0,5 0,6 0,5 0,0Indretning af lejede lokaler 0,9 0,9 0,5 0,3Tekniske anlæg, edb mv. 9,2 7,4 3,2 3,0Inventar mv. 2,9 1,8 0,3 0,6Biler 0,8 0,8 0,1 0,2Øvrige 0,0 0,2 -0,1 0,0

Driftsmæssige afskrivninger 22,5 19,2 10,7 10,0Nedskrivning af goodwill 24,3 0,0 0,0 0,0Afskrivninger, amortiseringer 29,1 30,0 4,7 1,8

Af- og nedskrivninger 76,0 49,2 15,5 11,8

Direktionen har et forlænget opsigelsesvarsel på 6 måneder. Hertil kommer fratrædelsesgodtgørelse på 2-6 måneder. Koncernen anvender kun bidragsbaserede pensioner.

ModerselskabKoncern



Koncernens regnskab Noter

Noter


4 Andre finansielle indtægterObligationsrenter og aktieudbytter 0,1 0,0 0,1 0,0Kursreguleringer 0,5 0,0 0,5 0,0

Nettoindtægter af værdipapirer 0,6 0,0 0,6 0,0Renteindtægter fra tilknyttede virksomheder 0,0 0,0 0,2 0,4Renteindtægter fra banker 0,2 0,7 0,0 0,0Kursreguleringer 0,1 0,1 0,0 0,1Øvrige renteindtægter 1,4 0,5 0,9 0,4

Andre finansielle indtægter 2,4 1,4 1,8 0,9

5 Andre finansielle omkostningerRenteomkostninger til tilknyttede virksomheder 0,0 0,3 0,3 0,6Renteomkostninger til banker 0,5 0,8 0,2 0,7Kursreguleringer 0,1 0,1 0,0 0,0Øvrige renteomkostninger 0,7 1,0 0,5 0,5

Andre finansielle omkostninger 1,2 2,1 1,2 1,8

6 Skat af årets resultatSkat af årets skattepligtige resultat 25,9 23,1 4,2 7,2Regulering af skat tidligere år 0,5 0,0 0,5 0,0Regulering af udskudt skat -6,4 -2,9 2,9 1,0

Skat af årets resultat 20,0 20,2 7,5 8,2

Årets effektive skatteprocentSelskabsskatteprocent i Danmark 25,0 25,0 25,0 25,0Udbytte og nedskrivning af kapitalandele, netto 0,0 0,0 -12,3 0,0Ikke fradragsberettigede goodwillafskrivninger 8,8 0,0 0,0 0,0

0,2 0,9 0,2 1,6Skatteværdi af ikke aktiverede underskud -5,3 -0,1 0,0 0,0Forskel i skatteprocent Norge og Sverige -0,2 -0,2 0,0 0,0Regulering af skat tidligere år 0,7 0,0 0,9 0,0

Årets effektive skatteprocent 29,2 25,6 13,8 26,6


Anden ikke skattepligtig indkomst og ikke fradragsberettigede udgifter

Noter





7 GoodwillKostpris 1. januar 337,8 206,9 93,6 88,6Reklassificeringer 20,8 0,0 0,0 0,0Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 69,1 130,8 75,0 4,9Kursregulering 0,3 0,0 0,0 0,0

Kostpris 31. december 428,0 337,8 168,6 93,6

Nedskrivninger 1. januar -74,6 -64,1 -50,4 -50,4Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling -0,4 -10,5 0,0 0,0Årets nedskrivninger -24,3 0,0 0,0 0,0Kursregulering -0,3 0,0 0,0 0,0

Nedskrivninger 31. december -99,7 -74,6 -50,4 -50,4

Regnskabsmæssig værdi 31. december 328,3 263,2 118,2 43,1

Logistik & Produktion 89,2 70,1 12,7 12,6Bygge & Anlæg 128,6 58,9 30,5 30,5Retail & Medie 75,0 77,1 75,0 0,0Utility 0,0 21,7 0,0 0,0SaaS & Infrastruktur 11,7 11,7 0,0 0,0Public 23,8 23,7 0,0 0,0

328,3 263,2 118,2 43,1

Goodwill testes minimum én gang årligt for værdiforringelse af den regnskabsmæssige værdi. Bestyrelsen har besluttet at nedskrive goodwill på Utility med DKK 24,3 mio. Testen af goodwill på de øvrige forretningsområder har ikke givet anledning til nedskrivninger.Værdien af immaterielle aktiver vurderes hvert år på basis af forventningerne til kommende års indtjening i den relevante cash generating unit (CGU). Hvis værdien af CGU'en væsentligt overstiger den regnskabsmæssige værdi af aktiverne, fastholdes disse. Alternativt gennemgås detaljerede budgetter og forretningsplaner for de følgende år, og CGU'ens værdi beregnes på nutidsværdien af fremtidige pengestrømme.

Til beregningen anvendes koncernens kalkulationsrente, der fastsættes ud fra den aktuelle kassekreditrente og forventningen til dennes udvikling samt egenkapitalforrentningskravet, der fastsættes ud fra risikoprofilen. Aktuelt udgør den anvendte rente før skat 12,5 %.EG's samlede goodwill er fordelt således på forretningsområder:

Den samlede omsætning og EBITA fra årets opkøb har bidraget med en omsætning på DKK 113,1 mio. og EBITA på DKK 14,0 mio.

I januar 2013 overtog EG aktierne i svenske Unitail AB. Unitail AB forventes i 2013 at bidrage med en omsætning på ca. DKK 21 mio. og EBITA på ca. DKK 5 mio.


Noter





8 Andre immaterielle aktiverOrder backlogKostpris 1. januar 1,5 1,5 1,0 1,0Regulering ved fusion 0,0 0,0 0,5 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -1,5 -1,5 -1,0 -1,0Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 0,0 -0,5 0,0

Af- og nedskrivninger 31. december -1,5 -1,5 -1,5 -1,0


KunderelationerKostpris 1. januar 182,4 71,1 13,3 15,3Regulering ved fusion 0,0 0,0 28,3 10,0Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 38,4 111,3 0,0 0,0Afgang til kostpris 0,0 0,0 0,0 -12,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -23,9 -12,9 -2,2 -6,1Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 0,0 -8,0 -0,2Årets afskrivninger -15,7 -11,0 -2,7 -1,0Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,0 0,0 0,0 5,1




Noter





8 Andre immaterielle aktiver - fortsatVaremærkeKostpris 1. januar 6,7 2,9 0,0 0,0Regulering ved fusion 0,0 0,0 2,9 0,0Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 1,1 3,8 0,0 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -3,1 -1,9 0,0 0,0Regulering ved fusion, køb, salg 0,0 0,0 -2,5 0,0Årets afskrivninger -1,4 -1,2 -0,4 0,0

Af- og nedskrivninger 31. december -4,5 -3,1 -2,9 0,0


Andre immaterielle aktiverKostpris 1. januar 54,2 21,7 20,2 20,2Reklassificeringer -27,9 0,0 0,0 0,0Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 34,0 0,0 0,0Afgang til kostpris 0,0 -1,5 0,0 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -26,0 -21,5 -20,2 -20,0Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 -1,7 0,0 0,0Årets afskrivninger -0,2 -4,3 0,0 -0,2Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,0 1,5 0,0 0,0



Regnskabsmæssig værdi 31. december i alt 184,7 190,4 28,7 11,1


Minimum én gang årligt gennemføres en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af immaterielle aktiver, hvilket ikke har givet anledning til nedskrivninger.Værdien af immaterielle aktiver vurderes hvert år på basis af forventningerne til kommende års indtjening i den relevante cash generating unit (CGU). Hvis værdien af CGU'en væsentligt overstiger den regnskabsmæssige værdi af aktiverne, fastholdes disse. Alternativt gennemgås detaljerede budgetter og forretningsplaner for de følgende år, og CGU'ens værdi beregnes på nutidsværdien af fremtidige pengestrømme.

Til beregningen anvendes koncernens kalkulationsrente, der fastsættes ud fra den aktuelle kassekreditrente og forventningen til dennes udvikling samt egenkapitalforrentningskravet, der fastsættes ud fra risikoprofilen. Aktuelt udgør denne anvendte rente før skat 12,5 %.

Andre immaterielle aktiver er væsentligst allokeret til følgende forretningsområder: Produktion & Logistik, Bygge & Anlæg, Retail & Medie, Utility, SaaS & Infrastruktur samt Public.

Noter





9 LicensrettighederKostpris 1. januar 77,9 40,4 6,7 16,8Regulering ved fusion 0,0 0,0 15,4 0,7Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 37,5 0,0 0,0Afgang til kostpris 0,0 0,0 0,0 -10,8


Af- og nedskrivninger 1. januar -39,9 -25,2 -6,2 -12,7Regulering ved fusion, køb, salg og omfordeling 0,0 0,0 -14,0 0,0Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 -1,1 0,0 0,0Årets afskrivninger -11,8 -13,6 -1,6 -0,5Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,0 0,0 0,0 7,1



10 Færdiggjorte udviklingsprojekterKostpris 1. januar 51,9 28,3 29,1 18,9Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 12,3 0,0 0,0Tilgang til kostpris 2,9 6,1 0,0 6,7Overført fra udviklingsprojekter under udførelse 6,8 5,2 6,8 3,8Afgang til kostpris 0,0 0,0 0,0 -0,3Kursregulering 0,2 0,0 0,0 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -37,4 -22,6 -19,0 -13,2Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,0 -7,3 0,0 0,0Årets afskrivninger -8,1 -7,5 -6,3 -5,9Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,0 0,0 0,0 0,1Kursregulering -0,2 0,0 0,0 0,0




Licensrettigheder består af rettigheder til forskellige branche- og standardløsninger, som er erhvervet i forbindelse med opkøb af virksomheder.

Noter





11 Udviklingsprojekter under udførelseKostpris 1. januar 13,0 4,8 5,9 4,8Tilgang til kostpris 21,8 13,3 12,2 6,2Overført til færdiggjorte udviklingsprojekter -6,8 -5,2 -6,8 -3,8Afgang til kostpris 0,0 0,0 0,0 -1,4


12 Grunde og bygninger mv.Kostpris 1. januar 24,3 19,2 5,9 0,8Regulering ved fusion 0,0 0,0 13,5 0,0Regulering ved køb, salg og omfordeling -2,5 0,0 2,5 0,0Tilgang til kostpris 0,0 5,1 0,0 5,1


Af- og nedskrivninger 1. januar -5,6 -5,0 0,0 0,0Regulering ved køb/tidligere års af- og nedskrivninger 2,4 0,0 -3,1 0,0Årets afskrivninger -0,5 -0,6 -0,5 0,0

Af- og nedskrivninger 31. december -3,7 -5,6 -3,7 0,0


13 Indretning af lejede lokalerKostpris 1. januar 11,9 7,3 4,5 3,9Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,5 4,5 1,3 0,0Tilgang til kostpris 0,3 0,8 0,0 0,6Afgang til kostpris 0,0 -0,8 0,0 0,0Kursregulering 0,2 0,0 0,0 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -9,2 -6,1 -3,4 -3,0Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger -0,3 -3,1 -1,2 0,0Årets afskrivninger -0,9 -0,9 -0,5 -0,3Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,0 0,8 0,0 0,0Kursregulering -0,1 0,0 0,0 0,0



Indregnede færdiggjorte og igangværende udviklingsprojekter omfatter udvikling og test af brancheløsninger samt indføring af ERP-system i EG Koncernen.

Ledelsen har gennemført en værdiforringelsestest af den regnskabsmæssige værdi af indregnede udviklingsomkostninger. Det vurderes, at genindvindingsværdien overstiger den regnskabsmæssige værdi pr. 31. december.

Vurderingen af genindvindingsværdien er baseret på kapitalværdiberegninger, som er fastlagt ved anvendelse af forventede nettopengestrømme og en diskonteringsfaktor før skat på 12,5 %.

ModerselskabKoncern

Noter





14 Tekniske anlæg, edb mv.Kostpris 1. januar 47,1 25,5 10,6 0,7Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,1 7,4 0,4 2,1Tilgang til kostpris 13,0 18,4 3,8 7,7Afgang til kostpris -0,9 -4,3 -0,9 0,0Kursregulering 0,2 0,0 0,0 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -32,5 -19,6 -5,1 -0,4Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 0,3 -5,7 -0,1 -1,7Årets afskrivninger -9,2 -7,4 -3,2 -3,0Af- og nedskrivninger solgte aktiver 0,3 0,2 0,3 0,0



15 Inventar mv.Kostpris 1. januar 29,4 15,6 8,9 8,3Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger 6,0 12,8 3,6 0,0Tilgang til kostpris 0,4 1,2 0,2 0,8Afgang til kostpris -1,8 -0,2 -1,8 -0,2Kursregulering 0,3 0,0 0,0 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -23,8 -14,2 -8,0 -7,4Tilgang i forbindelse med virksomhedssammenslutninger -5,4 -7,8 -3,5 0,0Årets afskrivninger -2,9 -1,8 -0,3 -0,6Af- og nedskrivninger solgte aktiver 1,8 0,0 1,8 0,0Kursregulering -0,3 0,0 0,0 0,0




Noter





16 BilerKostpris 1. januar 6,4 5,5 1,6 0,8Regulering ved køb, salg og omfordeling 0,1 4,5 0,6 0,9Afgang til kostpris -2,2 -3,7 -1,4 0,0


Af- og nedskrivninger 1. januar -3,2 -3,5 -1,5 -0,8Regulering ved køb, salg og omfordeling -0,1 -1,3 -0,5 -0,6Årets afskrivninger -0,8 -0,8 -0,1 -0,2Af- og nedskrivninger solgte aktiver 1,4 2,3 1,3 0,0



17 Aktier i datterselskaberKostpris 1. januar 0,0 0,0 588,5 308,6Fusion med datterselskab 0,0 0,0 -115,0 -25,7Årets tilgang 0,0 0,0 98,5 305,5


Nedskrivninger 1. januar 0,0 0,0 -111,5 -111,5

Nedskrivninger 31. december 0,0 0,0 -111,5 -111,5



Noter





18 Kapitalandele i associerede virksomhederKostpris 1. januar 0,1 0,2 0,0 0,0Regulering ved køb, salg og omfordeling 0,0 -0,1 0,0 0,0


Op- og nedskrivninger 1. januar 0,0 0,0 0,0 0,0Regulering ved køb, salg og omfordeling 0,0 0,1 0,0 0,0Udloddet resultat 0,0 -0,1 0,0 0,0

Op- og nedskrivninger 31. december 0,0 0,0 0,0 0,0


19 Igangværende arbejder for fremmed regningIgangværende arbejder til salgsværdi 70,1 55,5 46,9 36,0Acontofaktureringer til kunder -52,7 -39,7 -41,4 -27,9

Igangværende arbejder for fremmed regning 17,5 15,8 5,5 8,1

20 Øvrige tilgodehavenderDeposita 9,9 10,3 6,7 5,3Andre tilgodehavender 12,0 10,4 5,8 3,1

Øvrige tilgodehavender 21,9 20,7 12,4 8,4

Koncern: I salgsværdien for igangværende arbejder for fremmed regning indgår omkostninger med DKK 43,5 mio. (2011: DKK 38,0 mio.)

Moderselskab: I salgsværdien for igangværende arbejder for fremmed regning indgår omkostninger med DKK 31,6 mio. (2011: DKK 22,9 mio.)


Noter




Note I millioner DKK Antal aktier a DKK Aktiekapital

21 AktiekapitalAktiekapitalen består af 20 71,0

I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

22 Udskudt skat vedrørende følgende posterImmaterielle aktiver 63,4 65,4 12,6 7,2Materielle aktiver -5,3 -5,3 -3,6 -4,1Kortfristede aktiver 6,4 6,4 6,8 6,9Periodeafgrænsningsposter, passiver -1,8 -2,2 -0,2 0,0Genbeskatningssaldo 0,0 0,0 11,9 11,9

Hensættelse til udskudt skat 62,7 64,3 27,4 21,9

23 Hensættelse til garantierHensættelse 1. januar 0,4 0,3 0,4 0,3Yderligere hensættelser i perioden 0,5 0,4 0,5 0,4Anvendt af primohensættelsen -0,4 -0,3 -0,4 -0,3

Hensættelse 31. december 0,5 0,4 0,5 0,4

EG yder 12 måneders garanti på egne programmer. Hensættelsen vedrører denne garanti.

3.548.938

Herudover har koncernen et ikke-aktiveret udskudt skatteaktiv på netto DKK 13,3 mio. angående aktiviteter i Norge og Sverige. Skatteaktivet forældes ikke.

Skatteaktivet er ikke aktiveret, idet selskabernes resultater endnu ikke berettiger hertil. Udskudt skat forventes at forfalde efter 12 måneder.


Note I millioner DKK Antal aktier a DKK Aktiekapital

21 AktiekapitalAktiekapitalen består af 20 71,0

I millioner DKK 2012 2011 2012 2011

22 Udskudt skat vedrørende følgende posterImmaterielle aktiver 65,2 65,4 13,5 7,2Materielle aktiver -5,2 -5,3 -3,4 -4,1Kortfristede aktiver 7,7 6,4 8,3 6,9Periodeafgrænsningsposter, passiver -1,4 -2,2 0,0 0,0Genbeskatningssaldo -5,1 0,0 11,9 11,9

Hensættelse til udskudt skat 61,1 64,3 30,3 21,9

23 Hensættelse til garantierHensættelse 1. januar 0,4 0,3 0,4 0,3Yderligere hensættelser i perioden 0,5 0,4 0,5 0,4Anvendt af primohensættelsen -0,4 -0,3 -0,4 -0,3

Hensættelse 31. december 0,5 0,4 0,5 0,4

EG yder 12 måneders garanti på egne programmer. Hensættelsen vedrører denne garanti.

3.548.938

Herudover har koncernen et ikke-aktiveret udskudt skatteaktiv på netto DKK 4,9 mio. angående aktiviteter i Norge og Sverige. Skatteaktivet forældes ikke.

Skatteaktivet er ikke aktiveret, idet selskabernes resultater endnu ikke berettiger hertil. Udskudt skat forventes at forfalde efter 12 måneder.


Noter





24 Anden gældSkyldige feriepenge 102,3 95,4 50,6 38,2Skyldig moms 25,1 21,1 7,8 6,3Skyldig A-skat 9,5 7,1 0,0 0,0Andre skyldige omkostninger 98,7 86,2 69,9 52,4

Anden gæld 235,6 209,9 128,2 96,9

25 PeriodeafgrænsningsposterPeriodiserede kundebetalinger 51,3 47,8 27,6 16,4Øvrige periodiseringer 0,7 0,8 0,4 0,4

Periodeafgrænsningsposter 52,0 48,6 28,0 16,8

26 Eventualforpligtelser og andre økonomiske forpligtelserEG's uopsigelige lejeforpligtelser forfalder:Inden for 1 år 41,4 34,7 23,9 17,6Mellem 1 og 5 år 63,5 31,9 29,4 20,6Efter 5 år 10,7 3,5 0,0 3,5

Lejeforpligtelser 115,6 70,1 53,3 41,7Bankgarantier og øvrige kautioner 0,0 0,3 0,0 0,0Øvrige leje-/licensforpligtelser 0,7 0,3 0,0 0,0

Eventualforpligtelser 116,3 70,6 53,3 41,7

Moderselskabets udgifter til leje- og leasingaftaler udgjorde i 2012 DKK 20,9 mio. (2011: DKK 17,6 mio.).


EG's udgifter til leje- og leasingaftaler udgjorde i 2012 DKK 34,7 mio. (2011 DKK 27,2 mio.). Lejeforholdene vedrører husleje og operationel leasing af firmabiler. Opgørelsen omfatter minimumsydelser ved normal brug.Herudover har EG de normale forpligtelser, der følger af selskabets salgs- og leveringsbetingelser.

Noter





27 Nærtstående parter

EG A/S har følgende nærtstående parter med bestemmende indflydelseEG Holding A/S, København K

Øvrige nærtstående parter

Øverste moderselskab er Cidron Celestial Limited, Jersey

Transaktioner med nærtstående parterDatterselskaber - Hardware 0,0 0,0 3,8 2,7Datterselskaber - Serviceydelser mv. 0,0 0,0 17,2 18,7

Salg til nærtstående parter 0,0 0,0 21,0 21,4

EG Holding A/S - Serviceydelser mv. 0,0 0,1 0,0 0,1Datterselskaber - Hardware 0,0 0,0 0,1 0,6Datterselskaber - Serviceydelser mv. 0,0 0,0 17,9 7,4

Køb fra nærtstående parter 0,0 0,1 18,0 8,1

Gæld hos nærtstående parter, moderselskaber 78,7 65,0 78,7 65,0Gæld hos nærtstående parter, datterselskaber 0,0 0,0 110,6 79,8

Gæld hos nærtstående parter 78,7 65,0 189,3 144,8

Transaktioner er gennemført på armslængdevilkår.

Aktionærer over 5 % af den samlede aktiekapitalEG Holding A/S, København K 100,0 % 100,0 % 100,0 % 100,0 %

28 Honorar til generalforsamlingsvalgte revisorerDe samlede honorarer til de generalforsamlingsvalgte revisorer udgør:PwCLovpligtig revision 1,3 1,3 0,6 0,6Andre erklæringsopgaver med sikkerhed 0,1 0,1 0,0 0,1Skatterådgivning 0,1 0,1 0,0 0,1Andre ydelser end revision 1,8 0,7 0,9 0,3

I alt 3,3 2,1 1,6 1,0

EG's nærtstående parter omfatter tilknyttede samt associerede virksomheder og selskabernes bestyrelse, direktion og ledende medarbejdere samt disse personers relaterede familiemedlemmer.

Nærtstående parter omfatter endvidere selskaber, hvori førnævnte personkreds har væsentlige interesser.

Tilgodehavende fra nærtstående parter udgør på balancedagen DKK 0,0 mio. (2011: 0,0), mens gæld udgør DKK 78,7 mio. (2011: 65,0). Transaktioner er gennemført på armslængdevilkår.

Herudover har der ikke i årets løb - bortset fra koncerninterne transaktioner, der er elimineret i koncernregnskabet og normale ledelsesvederlag - været gennemført transaktioner med bestyrelse, direktion, ledende medarbejdere, væsentlige aktionærer eller andre nærtstående parter.


Noter




Note I millioner DKK

29 Finansielle instrumenter

Kreditrisiko

Den forfaldne saldo på tilgodehavender fra salg fordeles således:Koncern Ikke for- 0-30 31-90 > 9031. december 2012 falden dage dage dage I alt

Tilgodehavender fra salg 156,4 57,9 18,4 15,2 247,8Nedskrevet -13,0

Nedskrevet værdi 234,9

Koncern Ikke for- 0-30 31-90 > 9031. december 2011 falden dage dage dage I alt



Moderselskab Ikke for- 0-30 31-90 > 9031. december 2012 falden dage dage dage I alt



Moderselskab Ikke for- 0-30 31-90 > 9031. december 2011 falden dage dage dage I alt



Likviditetsrisiko

EG udsættes for kreditrisiko på tilgodehavender og indeståender i pengeinstitutter. Den maksimale kreditrisiko svarer til den regnskabsmæssige værdi.

Der vurderes ikke at være kreditrisici forbundet med likvide beholdninger, da der kun samarbejdes med anerkendte pengeinstitutter med god kreditrating. Der sker løbende opfølgning på alle tilgodehavender, væsentligst tilgodehavender fra salg.

Hver enkelt udestående impairment testes i overensstemmelse med firmaets debitorpolitik. Hvis der opstår usikkerhed om en debitors evne eller vilje til at betale et tilgodehavende, vurderes fordringen som risikobehæftet, og der foretages nedskrivninger til afdækning af denne risiko. Hensættelser til færdiggørelse af projekter er ikke medregnet her, men hensat separat og fratrukket i igangværende arbejder.

EG's finansielle beredskab består af likvide beholdninger, trækningsrettigheder samt medarbejderobligationer.

Vilkår for likvide beholdninger og trækningsrettigheder vurderes løbende minimum én gang årligt. Medarbejderobligationer er lovgivningsmæssigt bundet i 5 år fra udstedelsesåret. 1. udstedelse var i 2007.

Noter




29 Finansielle instrumenter - fortsatForfaldsoversigt koncern31. december 2012 0-1 år 1-2 år 2-5 år > 5 år I alt

Medarbejderobligationer 2,5 5,2 7,0 0,0 14,6Gæld til pengeinstitutter 5,5 0,0 0,0 0,0 5,5Gæld til tilknyttede virksomheder 78,7 0,0 0,0 0,0 78,7Leverandørgæld 87,8 0,0 0,0 0,0 87,8Anden gæld 235,6 0,0 0,0 0,0 235,6

Finansielle forpligtelser 410,0 5,2 7,0 0,0 422,2

Likvide beholdninger 48,9 0,0 0,0 0,0 48,9Tilgodehavender fra salg 234,9 0,0 0,0 0,0 234,9Igangværende arbejder for fremmed regning 17,5 0,0 0,0 0,0 17,5Øvrige tilgodehavender 21,9 0,0 0,0 0,0 21,9

Finansielle tilgodehavender 323,1 0,0 0,0 0,0 323,1

Netto 86,9 5,2 7,0 0,0 99,1

Forfaldsoversigt koncern31. december 2011 0-1 år 1-2 år 2-5 år > 5 år I alt





Netto 89,0 2,5 12,2 0,0 103,6

Noter




29 Finansielle instrumenter - fortsatForfaldsoversigt moderselskab31. december 2012 0-1 år 1-2 år 2-5 år > 5 år I alt





Netto 248,6 4,0 5,7 0,0 258,3

Forfaldsoversigt moderselskab31. december 2011 0-1 år 1-2 år 2-5 år > 5 år I alt





Netto 222,5 2,5 9,3 0,0 234,3

Alle pengestrømme er ikke diskonterede og omfatter forpligtelser ifølge indgåede aftaler.

Noter




29 Finansielle instrumenter - fortsatMarkedsrisikoFakturering til ind- og udland sker primært i DKK. Valutarisikoen på tilgodehavender anses for uvæsentlig.

RenterisiciVærdipapirbeholdningAktier 0,0 0,2 0,0 0,2

Koncernens renterisiko er knyttet til nedenstående poster, hvor seneste tidspunkt for forfald er anført:Nominel

Koncern 0-1 år 1-5 år > 5 år rente, pct.

Likvide beholdninger 48,9 0,0 0,0 0-0Gæld til pengeinstitutter -5,5 0,0 0,0 2-3Medarbejderobligationer -2,5 -12,2 0,0 2-4

Rentebærende aktiver og gæld i alt, netto 40,9 -12,2 0,0

Nominel

Moderselskab 0-1 år 1-5 år > 5 år rente, pct.


Rentebærende aktiver og gæld i alt, netto -6,4 -9,7 0,0

EG har kun variabelt forrentede lån.

Kapitalstyring

30 Incitamentsprogrammer

Køb af ydelser i udlandet sker i fremmed valuta, primært EUR. Valutarisikoen på køb af varer og tjenesteydelser anses for uvæsentlig.


Koncern: EG's valutarisici består herudover af tilgodehavender/(gæld), likvide midler og nettoinvesteringer i udenlandske datterselskaber, henholdsvis NOK 50 mio. og SEK -1 mio. EG anvender ikke finansielle kontrakter til afdækning af valutarisici.

Moderselskab: EG's valutarisici består herudover af tilgodehavender/(gæld), likvide midler og investeringer i udenlandske datterselskaber, henholdsvis NOK 16 mio. og SEK -8 mio. EG anvender ikke finansielle kontrakter til afdækning af valutarisici.

Udbyttet fastsættes ud fra et ønske om altid at have tilstrækkelig likviditet i EG til at møde potentielle krav samt under hensyntagen til en optimering af afkastet i EG og dets moderselskab.

For at tiltrække og fastholde direktionen og andre ledende medarbejdere er denne gruppe blevet tilbudt en aflønning baseret på kompetencer, arbejdsopgaver og værdiskabelse, som det ligeledes ses i sammenlignelige selskaber. En gruppe af de ledende medarbejdere har haft mulighed for at deltage i et aktieinvesteringsprogram, som har til formål at sikre, at direktionen og aktionærerne har de samme korte- såvel som langsigtede interesser.

Ordningen er en egenkapitalbaseret ordning. Antal warrants pr. 31. december 2012 udgør 80.917. Der er ikke tildelt eller udnyttet warrants i 2012.Hver warrant giver ret til at købe 1 aktie med nominel værdi på DKK 1,0 til kurs 10,628 + 12% pr. år - hvilket derved svarer til DKK 106,28 pr. aktie + 12% p.a. Køberetten kan som hovedregel alene gøres gældende ved salg af virksomheden. Warrants er udstedt over en periode fra 1. januar 2010 til 30. august 2011. De udstedte warrants er tegnet til markedskurs på udstedelsestidspunktet, hvorfor der ikke indregnes omkostninger på ordningen.

Noter











Nominel





Kapitalstyring
















Nominel





Kapitalstyring









Noter




Koncerninformationer Koncernstruktur

Koncernstruktur

EDB Gruppen Holding A/SCVR 31 59 88 50

EG Holding A/S (Cidron IT)CVR 31 59 90 83

100 %

100 %

100 %

100 %EG A/S

CVR 84 66 78 11

EG NaviCom ASCVR 983 781 233

EG Kommuneinformation A/SCVR 24 25 69 01

EG Retail ASCVR 948 168 898

EG Utility A/SCVR 66 23 42 15

Unitail AB (Overtaget 1/1 2013)CVR 556666-0428

EG Norge ASCVR 959 642 834

EG Sverige ABCVR 556164-5648

EG Data Inform Hjørring A/SCVR 12 51 41 74

Dynaway A/SCVR 25 30 91 03

CTEK A/SCVR 10 04 05 23

EG NeoProcess A/SCVR 27 91 25 67

EG www.eg.dk

EG A/SIndustrivej Syd 13 C7400 HerningTlf. +45 7013 2211Fax +45 7013 2299

EG har kontorer i hele Skandinavien

DANMARK

Ballerup, Herning (hovedkontor), Hjørring, Holbæk, Kolding, København, Odense, Skanderborg, Thisted, Aalborg og Aarhus

NORGE

Bergen, Gjøvik, Mandal, Molde, Oslo, Sandefjord, Sandnes og Trondheim

SVERIGE

Malmø, Mölndal, Stockholm, Örebro og Östersund.

eg Årsrapport 2012 danish

Documents