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财务管理的四套“组合拳”
1 | 财务过冬的四套“组合拳”
提升资金计划,加强运营管理
首先,拉长计划期限可以更好地规划资源配置。因此可以增加年度资金计划(分月编制),尽可能拉长
资金计划期限。
其次,优化内容来增强资金预测的准确率和自动化率。建议从“系统”和“人员”双管齐下:一是增强
资金计划的自动化率。借助信息系统将影响资金流的信息(业务数据为主)都通过系统传输给财务,尽
量自动出具现金流预测;资金计划与结算有效衔接,在实现计划对支付管控作用的同时也有利于企业的
流动性管理与监控。二是从数据源的质量来看,建议配套有效的考核体系,用以鼓励业务人员将相关信
息及时录入系统;从后端复核来看,建议资金管理人员仔细监控资金计划执行情况,推行滚动预测,及
时将管理目标反映到计划当中。
最后,根据资金计划制定外部资金策略,资金计划应体现融资计划与预期投资收益的影响。
拓展融资渠道,优化资金供给
外界融资收紧的情况下,内部资金的有效利用,将成为值得关注的要点。内部资金拆解成本相对较低,
且可以将资金流推入总部,实现集中化、约束化和节俭化的管理。引入类似于银行的信贷与结算职能和
方式于企业内部(相当于成立一个“内部银行”)。确定合理的资金拆借利率,提升集团全部资金运作
的合理性。
针对外部融资,集团统一管理,与已有融资渠道维持良好关系,降低信用风险。同时,应积极拓展新渠
道,如从国际市场开拓新的资金来源; 通过转让或租赁等方式盘活固定资产,采用资产证券化模式筹集
资金;创新项目可考虑寻找风险投资融资等。
在经济低迷时,资金链对整个企业来说就是其主要“痛点”。无论经营、投资或是融资活动,此时均会
面临现金流入、流出的平衡变动。如经营现金收入减少,应收账款回收期长,继而导致诸如经营活动的
现金净流入下降,又如去杠杆政策以及银行业监管加强等,提高了企业外部融资门槛,最终企业资金链
会吃紧。
为了帮助企业攻克资金“软肋”,根据“精实增长”的概念,企业可以借助以下两点改善资金流。
“左直拳”:重击企业现金“痛点”
在中国经济发展放缓的大背景下,企业也正面临着增长的挑战。许多企业在财务上承受了较大的压力,
也出现了现金周转受阻等现实问题,使企业“体格”孱弱;风险防范意识欠缺也会严重损害企业核心业
务,造成企业“根基”不稳;由于孱弱的“体格”还会错失蕴含的外部机遇。所以,企业的管理者纷纷
寻求如何强健财务“体魄”来预防到来的“寒冬”。
资金、风控、成本和投资作为公司财务管理的重要组成部分,渗透在各业务环节。因此,从这四个角度
来加强企业“体魄”和稳固“根基”,不但可以有效地管控企业经营过程,同时也可以从财务视角提供
决策支持。普华永道思略特曾在2017年提出了“精实增长”(Fit for Growth*) 的理念,如同“健身”一
样,该理念针对企业羸弱的“身体”进行锻炼,达到加强企业内部管理,有效抓住外部机遇的目的。这
一理念从孕育到提出已有二十年。我们将“精实增长”融会贯通到以下四套“组合拳”中,多管齐下,
应对财务管理工作的挑战。
*注:Fit for Growth是普华永道思略特在美国的注册服务商标。
2 | 财务过冬的四套“组合拳”
图1:企业通过财务共享中心实现成本降低
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≤10% 11%-20% 21%-30% 31%-40% 41-50% >50%
公司期望值 实际实现值
信息来源:2016年普华永道财务共享中心调研报告
减少重复性工作,帮助企业清除“阻塞”
对于可远程处理的和集中化能提升效率的会计核算及财务报告工作,进行集中化处理或外包。企业从中
获取更大价值 — 集中处理将提升流动标准化和合理化,实现高效管控。例如,建立财务共享中心以集中
承担简单、重复的财务工作,使流程标准化程度及效率得到提升。比如,某韩国知名企业能够做到全球
所有子公司每月3日统一结账完毕,大大缩短了关账时间。又如,国内某特大型电子信息产业集团在建立
共享中心后将费用报销到账时间缩短至2小时。根据普华永道2016年全球共享中心调查报告,对全球逾
300个财务共享中心进行调研,结果显示所有企业都实现了不同程度的成本降低,绝大多数企业成本降低
在20%~30%(如图1)。
企业交易性事务中,存在重复和占用大量人员时间的工作。这不仅带来直接的运营成本,也使人员“阻
塞”在没有增值效果的工作上,不能真正发挥他们的能力为企业创造价值。流程自动化、标准化和合理
化是“精实增长”理念中创造精益管理收益的基石,此“三化”支持企业降低财务运营成本,提升流程
效率和工作质量。
“右直拳”:猛攻运营“难点”
3 | 财务过冬的四套“组合拳”
展望数字化财务时代,着眼于新技术运用
数字化财务时代的发展趋势下,先进技术的应用也将改变财务工作。财务的关注重点则逐渐聚焦到计
划、控制、分析、决策建议等战略与业务支持职能(如图2)。
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流程控制
税务筹划
内审
司库
绩效提升
应收账款
战略计划
薪酬工资
应付账款
业务分析
税务会计
信贷
财务报告
预算 & 预测
总账
管理报告
发票
降低浪费&自动化潜能(财务活动比例)
浪费
自动化
46%
信息来源:普华永道分析
先进技术例如RPA(机器人流程自动化)在税务、报表、审计、预算和预测的工作上都实现了一定程度
上的自动化,帮助收集处理数据。同时,由于RPA均为前台操作,集团可以避免因子公司ERP接口的不
同而产生的巨额集合成本。这些优势可以帮助减少不必要的成本支出以及提升流程效率。比尔盖茨曾
说:“如果你发明了一个人工智能的突破扣,好比让机器有学习能力,那其价值可堪比10个微软公
司”。以RPA技术广泛应用为基础,企业可引入人工智能等先进技术,达到增强财务价值创造的目的:
人工智能通过大量学习,将有能力承担更多更复杂的交易性事务,例如支付处理等,继而进一步解放人
力;同时,AI技术也可“为财务赋能”。企业应用先进技术挖掘所有相关数据,对其进行扫描分析,之
后迅速发现趋势和异常情况,上报决策者以供参考。
图2 自动化技术可从各环节转变现有财务工作模式,创造新趋势
42%
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4 | 财务过冬的四套“组合拳”
业务稳定才能做到“风摇荷叶而根不动”。在经济低迷时,“精实增长”强调企业财务部门应注重发挥
其“分析与洞察”职能帮助企业加强业务“根基”, 及早采取防范措施预防市场的不确定性和波动性增
加。财务部门熟悉业务运营情况可以及时提供有针对性的分析,揭示影响业务的关键因素及风险,也可
帮助企业发现并把握转机。业务分析要洞察其本质,精准了解面临的挑战和潜在改进机会以提供及时且
有效的见解。
强调风险防范,帮助企业稳固“根基”
寒冬中企业需要更加关注风险分析指标,甚至应当重新审视所有指标,保证与业务贴合,精确揭示差
异,以作为风险应对的前提。
首先,应关注运营风险、营销风险等组织运营相关事项,以及异常坏账风险、汇率风险等威胁资金稳健
的事项。利用人员配置、绩效考核等配套措施,保障风险预警机制平稳运行。若发现异常,应及时准确
的传递和处理风险信息,从试图控制风险转变为主动管理不确定性,增强企业迅速恢复的能力。
此外,对不可预见事件进行定性规划、运用预测分析和风险对冲计划增强企业应对风险的适应能力。
压缩支出,关注“成本费用管理”
经济低迷时,企业需要有选择性的压缩成本,例如对员工培训费用的削减,尽管可以短期内美化损益
表,但该费用实质是一种投资,大幅削减可能为企业带来长期的隐形损害。
财务可从三个方面深入参与“降本”工作。事前,通过业务分析优化支出预算。基于经验数据,财务对
成本费用细项挖掘其背后动因,例如,部分费用和利润率挂钩而非销售量,以此对支出项是否可压缩做
出判断,继而编制出更合理的预算。事中,设置监控指标和预警阀值,对预算执行过程进行动态监控和
预警,同时建立良好的业务数据和财务数据间交互,如此可保证管控的有效进行。事后,对发生数进行
分析,优化下年预算工作的,根据既定成本考核规则和考核指标,落实绩效考核。
“上钩拳”:侧击业务“弱点”
5 | 财务过冬的四套“组合拳”
投资前 投资中 投资后
“精实增长”推崇这四套“组合拳”共同出击。标准化和合理化将带来高质量的财务内部管控和可信
赖的信息及数据 —作为之后业务分析的基础。分析贯穿经营各环节,对资金风险的揭示将提高对流动
稳健性的关注,对业务单元的分析,为企业投资提供了方向参考;稳健的资金既是经营保障,也是投
资能够顺利进行的基础;而投资决策过程中,业务分析数据、资金风险,都是需要审慎考虑的要素。
俗话说“有诸于内,行诸于外”,指的是人体内部的变化在外部也有其表现。当公司财务通过“锻
炼”增强企业内部管理后,方能拥有健硕的“肌肉”抵御金融寒冬。
图3 投资阶段图
信息来源:普华永道分析
财务部门应发挥专业能力,结合对经营现状的了解,协助识别投资机会、评估对外项目投资与并购的可
行性以及推动作用;从财务角度,评价潜在并购对象接收要约的可能性,避免企业“盲目”投入过多精
力。另外,财务还需要注意风险规避。在经济测算工作开展的过程中,识别财务和税务风险;审慎评价
标的财务状况,以及收购可能带来的财务风险、税务影响、现金流压力等。
财务作为投资活动执行人员,参与设置交易谈判方向,尤其是税收优惠条款谈判。根据投资前的分析,
制定效益实现方案,以此作为谈判目标,促进交易快速达成。同时,财务需要协助确定合适的投资方
式,如融资方案、持股模式等,实现最优投融资结构。
财务整合是两个企业融合的关注重点。财务需要保证核算、基础数据等一体化,保证各项财务管理制度
和流程的顺利衔接;需要通过接管对方预算管理、派遣财务高管等方式,以统一双方财务从管理到流程
的差别,做到完全接管。
审慎评估 参与谈判 承担新企业财务管理智能
判断投资可行性
协助决策协助完成对目标公司的控制
投资后:接管财务、达成控制
投资中:深度参与谈判决策
投资前:审慎评估投资可行性
在危机时,外界标的价格下跌,企业似乎迎来并购“春天”。但此时机会与陷阱并存,如何在这些机会
与陷阱中做到“快、准、狠”的投资是关注的重点。若企业未及时出手,可能错失良好并购时机,影响
到其未来发展;若投资失误,可能给现金流带来重大压力,导致其资金链断裂。
投资决策及执行需要各部门通力合作,财务作为专业人员,应深度参与投资各环节,进一步帮助投资决
策变得更加审慎,执行变得更加效率(如图3)。
“下勾拳”:瞄准投资“要点”
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