Download - Wyniki za 2012_r__18_03_2013
![Page 1: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/1.jpg)
WYNIKI SKONSOLIDOWANE 2012
Warszawa, 18 marca 2013
![Page 2: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/2.jpg)
Podsumowanie finansowe 2012
Znacząca poprawa
wyników przy spadającej
wartości rynku
Realizacja podwyższonej
prognozy finansowej
Dynamiczny wzrost zysku
netto
Wyraźny spadek
zadłużenia odsetkowego
Zmniejszenie wartości
wskaźnika
Dług/EBITDA
2
71,6 mln Wyniku netto*
51,4% Wzrost r/r
* bez zdarzeń jednorazowych
![Page 3: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/3.jpg)
Podsumowanie operacyjne 2012
Zakończenie procesu
restrukturyzacji
w logistyce
i telemarketingu,
reorganizacja sprzedaży
i back office
Wprowadzenie do
testowej sprzedaży
pierwszych leków na
receptę
Dynamiczny rozwój
segmentu marek
własnych
Gotowość do
zwiększania udziałów
w rynku
3
Kluczowe
wydarzenia
![Page 4: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/4.jpg)
Podsumowanie restrukturyzacji
2009
• Akwizycja
PROSPER
• Pierwszy magazyn
centralny
Katowice
2011
• Powołanie
Holdera, nowa
nazwa,
centralizacja
zarządzania
• Powołanie
ACCEDIT i
konsolidacja back
office
2010 • Drugi magazyn
centralny Ołtarzew
• Wdrożenie
call center
i rozpoczęcie
konsolidacji
telemarketingu
• Utworzenie
regionalnych
struktur sprzedaży
• Trzeci magazyn
centralny Gądki
Finalizacja restrukturyzacji:
• Uzyskanie optymalnej struktury magazynowej: 11 magazynów lokalnych plus centralne
• Stworzenie docelowej struktury telemarketingu: 10 lokalnych plus 3 centralne call center
• Powołanie centralnego Biura Obsługi Klienta • Zreorganizowana struktura sprzedaży
• Zakończenie reorganizacji i optymalizacji back office
• Pierwszy rok działania Infonii - struktury zarządzającej telemarketingiem
2013
2013 pierwszy pełny
rok po zakończeniu
optymalizacji
w logistyce
i obszarach wsparcia
4
2012
![Page 5: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/5.jpg)
1,99
1,69 1,64
1,81
1,50 1,40 1,36
1,57
31,5% 30,5%
30,0% 30,5% 28,4%
27,6% 27,1% 27,4%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
6,31
5,54 5,54
5,95
5,42 5,37 5,30
5,74
10,3%
1,3%
0,6% 6,8%
- 14,1%
- 3,2% -4,3%
-3,5%
1Q 2Q 3Q 4Q 1Q 2Q 3Q 4Q
Pozycja rynkowa NEUCA
5
Wartość rynku w kwartałach oraz dynamika
r/r w kwartałach 1Q 2011 – 4Q 2012*
[mld zł]
Wartość przychodów oraz udział rynkowy
NEUCA w kwartałach 1Q 2011 – 4Q 2012
[mld zł]
2011 2012
2011 2012
* dane IMS, sprzedaż hurtowa leków NEUCA SA przed rabatem
• Załamanie wartości rynku w wyniku
wprowadzenia nowych przepisów
• Spadek rynku większy od przewidywań
z początku 2012 r. (różnica 1,5 pkt. proc.)
• Wyhamowanie spadków
w październiku i listopadzie, powrót do
ujemnej dynamiki w grudniu
Rynek
Pozycja rynkowa NEUCA
• Stabilna pozycji lidera
z 27,4% udziałami w czwartym kwartale
• Koncentracja na najbardziej rentownej
grupie klientów
• Unikanie wojny cenowej
![Page 6: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/6.jpg)
Wyniki finansowe
6
![Page 7: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/7.jpg)
1 617,1
6 388,7
1 456,0
5 687,4
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
Przychody
7
Przychody ze sprzedaży
[mln zł]
-11%
-10%
Spadek rynku hurtu aptecznego o 6,5%
Zmiany w strukturze klientów; większa
koncentracja na niezależnych
aptekach
Stopniowe odzyskiwanie rynku w
czwartym kwartale
![Page 8: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/8.jpg)
21,5
82,0
22,5
102,0
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
20,6
77,9
21,9
94,3
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
EBIT
8
EBIT
[mln zł]
EBIT po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych
[mln zł]
+21% +24%
+6% +5%
Wyższe koszty operacyjne wynikające m.in. z odpisów aktualizujących należności
Znaczący spadek wpływu kosztów restrukturyzacji na wyniki w IVQ
![Page 9: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/9.jpg)
20,5
52,8
15,4
65,4
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
12,5
47,3
15,7
71,6
IVQ 2011 2011 IVQ 2012 2012
Zysk netto
9
+24%
+51%
Zysk netto
[mln zł]
Zysk netto
po wyłączeniu zdarzeń 1-razowych
[mln zł]
-25%
+26%
Dynamiczny wzrost wyniku netto po wyłączeniu zdarzeń jednorazowych
Optymalizacja podatkowa oraz wysoka sprzedaż pod koniec 2011 r. wpłynęła na
wysoką bazę czwartego kwartału
![Page 10: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/10.jpg)
Wyniki skonsolidowane 2012
10
(mln zł) 2012 2011 zmiana %
r/r 4Q 2012 4Q 2011
zmiana %
r/r
Przychody ze
sprzedaży 5 687,40 6 388,70 -11,00% 1 456,0 1 617,10 -10,00%
zysk brutto ze
sprzedaży 566 545,3 3,80% 143,6 147,4 -2,60%
EBITDA 117,6 99,6 18,10% 27,9 26,3 6,10%
EBIT 94,3 77,9 21,10% 21,9 20,6 6,30%
wynik netto 65,4 52,8 23,90% 15,4 20,5 -24,90%
marża % marża %
zysk brutto ze
sprzedaży 9,95% 8,54% + 1,41 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p.
EBITDA 2,07% 1,56% + 0,51 p.p. 1,92% 1,63% + 0,29 p.p.
EBIT 1,66% 1,22% + 0,44 p.p. 1,50% 1,27% + 0,23 p.p.
wynik netto 1,15% 0,83% + 0,32 p.p. 1,06% 1,27% + 0,21 p.p.
Istotny wzrost marży brutto w relacji rok do roku
![Page 11: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/11.jpg)
Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych 2012
11
(mln zł) 2012 2011 zmiana %
r/r
4Q 2012
skoryg.
4Q 2011
skoryg.
zmiana %
r/r
Przychody ze
sprzedaży 5 687,40 6 388,70 -11,00% 1 456,0 1 617,10 -10,00%
zysk brutto ze
sprzedaży 566 545,3 3,80% 143,6 147,4 -2,60%
EBITDA 125,3 103,8 20,70% 28,5 27,2 4,70%
EBIT 102 82,1 24,20% 22,5 21,5 4,60%
wynik netto 71,6 47,3 51,40% 15,7 12,5 25,60%
marża % marża %
zysk brutto ze
sprzedaży 9,95% 8,54% + 1,42 p.p. 9,86% 9,12% + 0,74 p.p.
EBITDA 2,20% 1,62% + 0,58 p.p. 1,96% 1,68% + 0,28 p.p.
EBIT 1,79% 1,29% + 0,51 p.p. 1,54% 1,33% + 0,21 p.p.
wynik netto 1,26% 0,74% + 0,52 p.p. 1,08% 0,77% + 0,31 p.p.
Opis zdarzeń jednorazowych (mln zł) 2012 Q4 2012
Zdarzenie wpływ na wynik netto
Koszty restrukturyzacji 6,7 0,7
Ujemna wartość firmy -0,5 -0,3
Razem 6,2 0,4
![Page 12: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/12.jpg)
21,2
37,4
55,8
71,6
30,3%
53,4%
79,7%
102,3%
1Q 2Q 3Q 4Q
wynik kwartału
narastajacowykonanie
prognozy 2012
* bez zdarzeń jednorazowych
• 70 mln zł zysku netto
w 2012 roku (wzrost 48% r/r)
• Przewidywany spadek rynku
o 5 proc. w skali całego roku
• Stabilny poziom stawki WIBOR 1M
Założenia do prognozy
[mln zł]
Wykonanie prognozy 2012*
Podwyższenie prognozy finansowej po trzech kwartałach z 60 do 70 mln zł
12
![Page 13: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/13.jpg)
[mln zł]
Szacunek wyników vs. realizacja
13
Wyniki skon. bez zdarzeń 1-razowych
[mln zł]
Wyniki skonsolidowane
(mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie %
Przychody ze sprzedaży 5 687,40 5 687,40 100,00 %
EBITDA 116,00 117,6 101,38 %
EBIT 92,9 94,3 101,51 %
wynik netto 65,4 65,4 100,00 %
(mln zł) Szacunki Realizacja Wykonanie %
Przychody ze sprzedaży 5 687,40 5 687,40 100,00 %
EBITDA 123,70 125,3 101,29 %
EBIT 100,6 102,0 101,39 %
wynik netto 71,6 71,6 100,00 %
![Page 14: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/14.jpg)
Zadłużenie i rotacja majątku
14
Zobowiązania finansowe*
[tys. zł] 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.12 2011
> długoterminowe 84 89 94 104
> krótkoterminowe 109 154 151 203
RAZEM , w tym: 193 243 245 307
leasing 78 82 86 94
udział długoterminowych 44% 37% 38% 34%
Dług odsetkowy/EBITDA LTM 1,6 1,9 2,2 3,1
Rotacja majątku obrotowego
[dni] 31.12.2012 30.09.2012 30.06.2012 31.12 2011
1. cykl rotacji zapasów 43 42 43 39
2. cykl rotacji należności 51 53 53 48
3. cykl operacyjny (1.+2.) 94 95 96 87
4. cykl rotacji zobowiązań 85 86 87 76
5. cykl konwersji gotówki (3.-4.) 9 9 9 11
Znaczące obniżenie wskaźnika Dług/EBITDA
z 3,1 na koniec 2011 r. do 1,6
Zmniejszenie zadłużenia odsetkowego do
poziomu poniżej 200 mln zł
Spadający poziom cyklu spłaty należności
Stabilny poziom konwersji gotówki
Wspólna praca z producentami nad
utrzymaniem cyklu rotacji zobowiązań
![Page 15: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/15.jpg)
Kluczowe obszary rozwoju
NEUCA
15
![Page 16: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/16.jpg)
Marki własne: od suplementów diety po leki
2009
• Rozpoczęcie
działalności przez
Synoptis Pharma,
wprowadzenie na
rynek marki
Nursea
2011
• 12 produktów w
portfolio Synoptis
2010 • Debiut marki Apteo,
40 produktów w
portfolio Synoptis
16
2012
Kluczowe wydarzenia:
• Break even w segmencie marek własnych
• 115 produktów w portfolio vs planowanych 80
• Wprowadzenie do testowej sprzedaży leków Rx marki Genoptim
• Przygotowania do wdrożenia nowych marek
![Page 17: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/17.jpg)
17
Przekroczenie break even
na poziomie netto w 2012
Konsekwentna droga do zyskowności
-10,0 -11,5
-4,3
1,7
5,4
2009 2010 2011 2012 2013
Wynik netto z produktów własnych
[mln. zł]
Ponad 5 mln zł zysku netto planowane w
2013 r.
Dodatni wynik segmentu produktów własnych
![Page 18: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/18.jpg)
Plan podziału zysku za 2012
Wyższa niż w poprzednich latach
dynamika wzrostu dywidendy
Utrzymanie obecnej polityki
dywidendowej w kolejnych latach
2 702
4 853
5 840
7 300
8 832
10 157
11 825
14 553
1,00
1,23
1,48
1,85 2,00
2,30
2,60
3,20
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013
Wartość dywidendy [tys. zł]
Wartość dywidendy na akcję [zł]
18
Rekomendacja Zarządu
dotycząca wypłaty 3,20 zł
dywidendy na akcje
Realizacja skupu akcji własnych za
blisko 4 mln zł
![Page 19: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/19.jpg)
Prognoza zysku netto 2013*
19
* bez zdarzeń jednorazowych
44,0
70,0 77,0
47,3
71,6
2011 2012 2013
Prognoza Wykonanie
• 77 mln zł zysku netto
w 2013 roku (wzrost o 8% r/r)
• Niższy poziom marży hurtowej
szacowany na ponad 20 mln zł
Prognoza na 2013
Wzrostowa dynamika wyniku netto pomimo spadającej marży hurtowej
![Page 20: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/20.jpg)
Wyzwania na 2013
Dynamiczny rozwój
marek własnych,
wejście leków na listę
refundacyjną
Udoskonalenie jakości
serwisu, zwiększenie
satysfakcji klienta
Organiczny wzrost
udziałów rynkowych
Kluczowe
wydarzenia Obniżka urzędowej
marży hurtowej
20
![Page 21: Wyniki za 2012_r__18_03_2013](https://reader034.vdocuments.site/reader034/viewer/2022051323/547a9504b4795983098b4abc/html5/thumbnails/21.jpg)
Dziękujemy za uwagę