www.nsixbook.com
เทรดเพอชวต
จตวทยา วนย และความเสยง
Dr. Alexander Elder ชนวช ธเนศสกลวฒนา เขยน แปล
The New Trading for a Living
Psychology DisciplineTrading Tools and Systems
Risk Control Trade Management
เรอง • เทรดเพอชวต เขยน • Dr. Alexander Elder แปลและเรยบเรยง • ชนวช ธเนศสกลวฒนา บรรณาธการบรหาร • เอกสทธ หสสรงส บรรณาธการ • กฤษฎา หสสรงส พสจนอกษร • อจราภรณ รอดเกลยง ศลปกรรมปก/รปเลม • bluepixel ทปรกษา • สธร ระวแสงสรย (NUI STOCKs DIARY)
ISBN : 978-616-79660-2-1N6 - 04 - 0659 - 8 7 6 5 4 3 2 1
All rights reserved. Translated from the English language edition published by John Wiley & Sons, Inc. © 2014 by Dr. Alexander ElderThai language translation copyright © 2016 by Nsix Publishing Co., Ltd.
จดพมพโดย : ส�านกพมพ Nsix
บรษท เอนซกซพบลชชง จ�ากด46 ถนนสตรวทยา 2 ซอย 3
แขวงลาดพราว เขตลาดพราว กรงเทพมหานคร 10230 โทรศพท 084-332-9735
www.nsixbook.comwww.facebook.com/nsixbookemail : [email protected]
จดจ�าหนายโดย : บรษท ซเอดยเคชน จ�ากด (มหาชน)ชนท 19 เลขท 1858/87-90 ถนนบางนา-ตราด แขวงบางนา เขตบางนา กรงเทพมหานคร 10260 โทรศพท 02-739-8000
พมพท : บรษท ดานสทธาการพมพ จ�ากด
The New Trading for a Livingเทรดเพอชวต จตวทยา ว นย และความเสยง
ส า ร บ ญ
บทน�า 81. การเทรด – พรมแดนสดทาย 82. จตวทยาคอกญแจส�าคญ 123. ความนาจะเปนในทศทางตรงขามกบคณ 16
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology) 244. ท�าไมจงเขามาเทรด 245. ความเปนจรงหรอความเพอฝน 266. การท�าลายลางตวเอง 407. จตวทยาของการเทรด 458. บทเรยนการเทรดทไดจาก AA 499. กลมนรนามส�าหรบผแพ 5410. ผชนะและผแพ 62
สวนท 2 จตวทยาหม (Mass Psychology) 7011. ราคาคออะไร 7112. ตลาดคออะไร 7413. เวทของการเทรด 7914. ฝงชนในตลาดและคณ 8615. จตวทยาของแนวโนม 9416. การบรหารจดการและการคาดการณ 100
4
สวนท 3 การวเคราะหชารทแบบคลาสสก (Classical Chart Analysis) 106
17. การเขยนชารท 10818. แนวรบและแนวตาน (Support and Resistance) 11819. แนวโนมและกรอบราคา 12920. Kangaroo Tails (หางจงโจ) 138
สวนท 4 การวเคราะหทางเทคนคดวยคอมพวเตอร (Computerized Technical Analysis) 143
21. คอมพวเตอรกบการเทรด 14422. คาเฉลยเคลอนท 15423. Moving Average Convergence–Divergence: เสน MACD และ MACD-Histogram 16624. ระบบ Directional System 18225. ตวบงชการแกวงของราคา (Oscillators) 19226. Stochastic 19427. Relative Strength Index 201
สวนท 5 ปรมาณการซอขายและเวลา (Volume and Time) 207
28. ปรมาณการซอขาย 20829. ตวบงชทใชพนฐานจากปรมาณการซอขาย 21630. Force Index 22431. Open Interest 23432. เวลา 24233. กรอบเวลาของการเทรด 251
5
สวนท 6 ตวบงชของตลาดโดยรวม (General Market Indicators) 263
34. ดชนจดสงสดใหม – จดต�าสดใหม 26435. จ�านวนหนทอยเหนอกวา คาเฉลยเคลอนท 50 วน 27436. ตวบงชของตลาดหนตวอนๆ 27637. ตวบงชจากความเหนสรปรวมกน (Consensus) และการซอขายของเทรดเดอร 280
สวนท 7 ระบบการเทรด (Trading Systems) 29338. การทดสอบระบบ การเทรดในกระดาษ และสามสงทจ�าเปนส�าหรบการเทรดทกครง 29739. ระบบการเทรดแบบ Triple Screen 30440. ระบบ Impulse 31941. ระบบการเทรดดวยชองแนวโนม 326
สวนท 8 ผลตภณฑการเทรด (Trading Vehicles) 33842. หน 34143. ETFs 34444. ออปชน 34945. CFDs 36546. ฟวเจอร 36747. Forex 382
6
สวนท 9 การบรหารจดการความเสยง (Risk Management) 388
48. อารมณและความนาจะเปน 38949. กฎหลกๆ สองขอ ส�าหรบการควบคมความเสยง 39850. กฎสองเปอรเซนต 40051. กฎหกเปอรเซนต 41052. การกลบมาหลงจากการลดลงของเงนทน 416
สวนท 10 รายละเอยดในทางปฏบต (Practical Details) 42253. วธในการตงเปาหมายก�าไร: “พอเพยง” คอค�าททรงพลง 42354. วธในการตงจดตดขาดทน: ปฏเสธความคดคาดหวง 42955. นเปนการเทรดเกรด A ใชหรอไม 44256. การสแกนหาการเทรดทมความเปนไปได 451
สวนท 11 การเกบบนทกประวตทด (Good Record-Keeping) 456
57. การบานรายวนของคณ 45858. การสรางและการใหคะแนนแผนในการเทรด 46559. สมดบนทกการเทรด 475
บทสรป การเดนทางทไมมวนสนสด: วธในการเรยนรอยางตอเนอง (A Journey without an End: How to Continue Learning) 483
7
1. การเทรด – พรมแดนสดทายคณสามารถทจะมอสระ คณสามารถทจะใชชวตและท�างานทไหนกได
ในโลกน คณสามารถหลดพนจากหนาทการงานประจ�าและไมจ�าเปนตองตอบ
ค�าถามใครทงนน
นคอชวตของเทรดเดอรทประสบความส�าเรจ
หลายคนปรารถนาสงนแตนอยคนนกทจะประสบความส�าเรจ มอสมคร
เลนมองไปทหนาจอซอขายและเหนเงนหลายลานดอลลารเปลงประกายอยตอ
หนาของเขา เขาเออมมอออกไปเพอไขวควาเงนเหลานน แลวกขาดทน เขาเออม
มอออกไปอกครง แลวกยงขาดทนมากขนไปอก เทรดเดอรขาดทนเพราะวามน
เปนเกมทยาก หรอเพราะการขาดความร หรอจากการไมมวนย ถาหากหนงใน
สงเหลานเปนเรองทสรางปญหาใหกบคณแลวหละก ผมเขยนหนงสอเลมนเพอ
คณ
บทน�า(Introduction)
8
ผมเรมเขามาเทรดไดอยางไรในฤดรอนของป 1976 ผมขบรถจากนวยอรกไปยงแคลฟอรเนย ผม
น�าหนงสอเกยวกบจตเวชสองสามเลม (ในตอนนนผมเปนแพทยฝกหดปหนง
ในสาขาจตเวช) หนงสอประวตศาสตรหลายเลม และหนงสอชอ How to Buy
Stocks ของเอนเจลมาในเจารถดอดจคนเกาของผมดวย ผมไมรเลยวาหนงสอ
สภาพยบเยนทผมยมมาจากเพอนทเปนทนายความคนหนงของผมเลมนจะ
เปลยนแปลงชะตาชวตของผมในวนขางหนา อนง เพอนของผมคนนเปนคนท
ประสบความลมเหลวในการลงทนมาโดยตลอด การลงทนใดทเขาเขาไปยงเกยว
จะตองด�าดงจมน�าไปทกครง แตนนเปนอกเรองราวหนงซงไมเกยวของในทน
ผมตะลยอานหนงสอของเอนเจลในทตงแคมปทวทงอเมรกาและอาน
มนจบบนชายหาดดานแปซฟกในเมอง ลา จอลลา กอนหนานผมไมรอะไร
เกยวกบตลาดหนมากอนเลย และไอเดยในการหาเงนดวยการใชความคดนน
จบใจผมเขาเตมๆ
ผมเตบโตขนมาในสหภาพโซเวยตในชวงเวลาทมนเปน “จกรวรรดแหง
ความชวราย” ตามค�ากลาวของอดตประธานาธบดสหรฐคนหนง ผมเกลยดชง
ระบบของโซเวยตและอยากทจะหนออกไป แตการอพยพเปนสงทท�าไมได
ในตอนนน ผมเขามหาวทยาลยเมออาย 16 ป และจบจากโรงเรยนแพทยเมอ
อาย 22 หลงจากนนกเรยนจนจบหลกสตรแพทยฝกหดเฉพาะทางและไดงาน
เปนแพทยประจ�าเรอ ในตอนนนเอง ผมมองเหนโอกาสทจะหนไปสอสระไดแลว
ผมลงจากเรอของโซเวยตทเมองอาบจาน ประเทศไอวอรโคสต
ผมวงไปยงสถานทตสหรฐผานถนนทเตมไปดวยฝนของเมองทาใน
แอฟรกาโดยมอดตเพอนรวมเรอของผมไลตามมา สถานทตสหรฐสงผมไปซอน
ทเซฟเฮาสและจากนนกสงขนเครองบนมานวยอรก ผมมาถงสนามบนเคนเนด
ในเดอนกมภาพนธป 1974 ผมมาจากแอฟรกาโดยมเงนในกระเปาเพยง 25
ดอลลาร ผมพดภาษาองกฤษไดนดหนอยแตไมรจกใครเลยในประเทศน
ผมไมรเลยวาหน พนธบตร ฟวเจอร หรอออปชนคออะไร และในบางครง
9
บทน�ำ (Introduction)
ผมกจะรสกอดอดกบการเพยงแคมองธนบตรอเมรกาในกระเปาเงนของผม
ในประเทศเกาของผมนนการมธนบตรพวกนสามารถสงผมไปใชเวลาสามป
ในไซบเรยไดเลย
การอานหนงสอ How to Buy Stocks ไดเปดโลกใบใหมทงใบใหกบผม
เมอผมกลบมาถงนวยอรก ผมกซอหนตวแรกของผมซงกคอ KinderCare จาก
นนสงทแยมากๆ กเกดขน ผมท�าเงนไดจากการเทรดแรกของผม แลวจากนนก
ท�าไดอกในการเทรดครงทสองซงท�าใหผมเกดความเชอผดๆ วาการท�าเงนใน
ตลาดนนเปนเรองงายๆ ผมตองใชเวลาไปถงสองปถงจะก�าจดความเชอแบบ
นนออกไปได
อาชพแพทยของผมนนกาวหนาไปในอกเสนทางหนง ผมจบแพทย
ฝกหดในสาขาจตเวชจากโรงพยาบาลของมหาวทยาลยใหญแหงหนง ศกษา
ตอทสถาบนการวเคราะหทางจตวทยาแหงนวยอรก และเปนบรรณาธการให
กบหนงสอพมพดานจตเวชรายใหญทสดในอเมรกา ผมยงมใบอนญาตประกอบ
วชาชพอยจนถงในปจจบน แตการท�างานในฐานะแพทยของผมในทกวนนจะ
เปนแคหนงหรอสองชวโมงตอเดอนเปนอยางมากเทานน ผมเปนเทรดเดอรท
งานยง รกการเดนทาง และท�าการสอนบางในบางครง
การเรยนรวธในการเทรดนนเปนการเดนทางทยาวนานมทงขนสงและ
ตกต�า มทงการกาวไปขางหนาและวนเปนวงอยทเดม ผมตองเจอกบความ
หงดหงดอยางมากซ�าแลวซ�าอกจากการเทรดจนบญชเสยหายยอยยบ ในแตละ
ครงทเปนอยางนนผมจะกลบไปท�างานในโรงพยาบาล รวบรวมทนใหม อาน
คด และท�าการทดลองใหมากขน และจากนนกกลบมาเรมเทรดอกครง
การเทรดของผมคอยๆ ดขนมาอยางชาๆ แตจดเปลยนมาถงในตอน
ทผมตระหนกไดวากญแจส�าคญสชยชนะนนอยภายในหวของผมไมใชภายใน
คอมพวเตอร วชาจตเวชมอบการรบรในเรองการเทรดใหกบผมซงผมจะน�ามน
มาแบงปนใหกบคณ
10
The New Trading for a Living
คณตองการทจะประสบความส�าเรจจรงๆ หรอเปลาหลายปมานผมมเพอนอยคนหนงซงมภรรยาทอวนมาก เธอเปนคนท
ชอบแตงตวสวยๆ และเธอกพยายามลดน�าหนกมานานตงแตผมเรมรจกเธอ
เธอพดวาเธออยากจะลดน�าหนกและเธอกไมกนเคกหรอมนฝรงตอหนาคนอนๆ
แตเมอผมเขาไปในครวของเธอ ผมกเหนเธอก�าลงเขมอบอาหารพวกนนอยดวย
สอมคนโต เธอพดวาเธออยากจะมรปรางทด แตถงอยางนนเธอกยงคงอวนอย
ส�าหรบเธอแลวความสขชวครงชวคราวจากการไดกนนนเหนอกวา
ความสขทยงยนจากการมสขภาพทดขน หากเธอลดน�าหนกได ภรรยาของ
เพอนผมคนนท�าใหผมนกถงเทรดเดอรจ�านวนมากทชอบพดวาพวกเขาอยาก
จะประสบความส�าเรจแตกยงท�าการเทรดอยางหนหนพลนแลนซ�าแลวซ�าอก
โดยการเขาไปมสวนรวมกบความนาตนเตนในระยะเวลาสนๆ ของการพนน
ในตลาด
ผคนมกจะชอบหลอกตวเอง การโกหกคนอนเปนเรองทแย แตการ
โกหกตวคณเองนนถอไดวาเปนความสนหวง รานหนงสอเตมไปดวยหนงสอ
ดๆ เกยวกบการควบคมน�าหนก แตโลกนกยงเตมไปดวยผคนทมน�าหนกเกน
อยด
หนงสอเลมนจะสอนคณถงวธในการวเคราะหและการเทรดในตลาด
การควบคมความเสยง และการจดการกบจตใจของตวคณเอง ผมสามารถ
มอบความรใหกบคณได ขอเพยงแคคณมแรงกระตนทมากพอ
และขอใหจ�าสงนเอาไว นกกฬาทอยากจะสนกกบกฬาทมความเสยงจะ
ตองท�าตามกฎเพอรกษาความปลอดภย เมอคณลดความเสยงลงมาคณกจะ
รสกถงการประสบความส�าเรจและการควบคมไดมากขน มนเปนเชนเดยวกน
ในการเทรด
คณจะสามารถประสบความส�าเรจในการเทรดไดกตอเมอคณจดการ
มนในแบบของเรองทตองใชสตปญญาอยางจรงจง การเทรดโดยใชอารมณนน
เปนสงทอนตรายอยางมาก เพอทจะชวยรบประกนความส�าเรจ คณจ�าเปนจะ
11
บทน�ำ (Introduction)
ตองมการบรหารจดการเงนเพอปกปองตวเอง เทรดเดอรทดจะเฝามองเงนทน
ของเขาอยางระมดระวงเหมอนกบทนกด�าน�ามออาชพเฝาระวงอปกรณในการ
ด�าน�าของเขา
2. จตวทยาคอกญแจส�าคญจ�าความรสกในตอนทคณสงค�าสงซอขายครงลาสดออกไปไดหรอเปลา
คณรสกกงวลกบการเขาไปในการเทรดหรอรสกกลวทจะขาดทนหรอเปลา คณ
รรอกอนทจะสงค�าสงซอขายของคณออกไปหรอเปลา เมอคณปดสถานะการเทรด
ออกมา คณรสกลงโลดใจหรอรสกเสยหนาหรอเปลา ความรสกของเทรดเดอร
หลายพนคนจะหลอมรวมกนเปนคลนทางจตวทยาซงจะเคลอนไหวตลาด
การลงจากรถไฟเหาะเทรดเดอรสวนใหญใชเวลาเกอบทงหมดของพวกเขามองหาการเทรด
ทด แตเมอพวกเขาเขาไปในการเทรดแลว พวกเขากลบไมไดบรหารจดการมน
พวกเขาท�าเพยงแคดนไปมาจากความรสกเจบปวดหรอไมกยมลงโลดจากความ
รสกพงพอใจ พวกเขาก�าลงนงรถไฟเหาะทางอารมณและพลาดองคประกอบ
ส�าคญแหงชยชนะซงกคอการบรหารจดการอารมณของพวกเขาไป การไร
ความสามารถของพวกเขาในการบรหารจดการตวของพวกเขาเองจะน�าไปส
การบรหารจดการความเสยงทแยและการขาดทน
ถาจตใจของคณไมอยในสภาพทพรอมจะท�างานในตลาด หรอถาคณ
เพกเฉยตอการเปลยนแปลงในจตวทยาหมของฝงชน คณกไมมโอกาสเลย
ทจะท�าเงนจากการเทรดได มออาชพทเปนผชนะทกคนรดถงความส�าคญ
อยางยงของจตวทยา มอสมครเลนทเปนผแพสวนใหญจะละเลยมน
เพอนๆ และนกศกษาทรวาผมเปนจตแพทยมกจะถามผมวามนชวยผม
ในฐานะเทรดเดอรหรอไม จตวทยาทดและการเทรดทดนนมหลกการทส�าคญ
12
The New Trading for a Living
รวมกนอยขอหนงกคอทงสองอยางนมงเนนไปทความเปนจรงและมองโลก
ในอยางทมนเปน การทจะมชวตอยางมความสขไดนนคณจะตองใชชวตโดย
เปดตาของคณเอาไว การทจะเปนเทรดเดอรทดคณกจ�าเปนจะตองเทรดดวย
ดวงตาทเปดกวาง ตระหนกถงแนวโนมและจดกลบตวทแทจรงใหได และไมเสย
เวลาหรอพลงงานไปกบความคดเพอฝน ความเศราเสยใจ และการเฝาคาดหวง
เกมของผชายเทานน?บนทกของบรษทโบรกเกอรบงชวาเทรดเดอรสวนใหญเปนผชาย แฟม
ขอมลของบรษทของผมคอ Elder.com ไดยนยนวาประมาณ 80 ถง 90
เปอรเซนตของเทรดเดอรนนเปนผชาย แตอยางไรกด สดสวนของเทรดเดอร
ผหญงทเปนลกคาของผมนนไดเพมขนมากกวาเทาตวตงแตหนงสอ Trading
for a Living ฉบบดงเดมไดถกเขยนขนมาเมอกวายสบปกอน
การใชค�าวา “เขา” นนดลนไหลกวาการเขยนวา “เขาหรอเธอ” หรอเขยน
สลบกนไปมาระหวางค�าสรรพนามสองค�าน เพอใหอานงายขน ผมจะขอใชค�า
สรรพนามเพศชายตลอดทงหนงสอเลมน แนนอนวานไมไดเกดจากความตงใจ
ใดๆ ทเปนการไมเคารพในตวของผหญงจ�านวนมากทเปนเทรดเดอร
อนทจรงแลวผมพบวาสดสวนของเทรดเดอรทประสบความส�าเรจนน
มสงกวาในกลมของเทรดเดอรทเปนผหญง พวกเธอมแนวโนมทจะมวนยมากกวา
และมความหยงยโสนอยกวาผชาย
การเรยบเรยงเนอหาในหนงสอเลมนเสาหลกสามตนของการประสบความส�าเรจในการเทรดกคอจตวทยา
(Psychology) การวเคราะหตลาด (Market Analysis) และการบรหารจดการ
ความเสยง (Risk Management) การเกบบนทกประวตทดจะรวบรวมพวกมน
เขามาไวดวยกน หนงสอเลมนจะชวยใหคณไดเรยนรถงองคประกอบส�าคญ
ของเรองเหลานทงหมด
13
บทน�ำ (Introduction)
สวนแรกของหนงสอเลมนจะแสดงใหคณเหนถงวธในการบรหารจดการ
อารมณในการเทรด ผมคนพบวธนในชวงทผมท�างานในฐานะจตแพทย มนชวย
ปรบปรงการเทรดของผมใหดขนกวาเดมไดอยางมาก และมนกจะสามารถชวย
คณไดเชนเดยวกน
สวนทสองจะมงเนนไปทจตวทยาหมของตลาด พฤตกรรมกลมเหลาน
ตางจากพฤตกรรมของแตละตวบคคล มนมพนฐานมาจากสญชาตญาณ
ดงเดมของมนษยเรา ถาหากคณมความเขาใจในวธการท�างานของพฤตกรรม
กลม คณกจะสามารถใชประโยชนจากอารมณทแกวงไปมาของพวกเขาไดแทนท
จะถกกลนหายไปกบความผนผวนทางอารมณของพวกเขา
สวนทสามจะแสดงวธทรปแบบของชารทสะทอนใหเหนถงพฤตกรรม
ของฝงชน การวเคราะหทางเทคนคแบบคลาสสก คอการประยกตใชจตวทยา
ทางสงคมเหมอนกบการท�าแบบส�ารวจความคดเหน แนวรบ แนวตาน การทะล
ของราคา และรปแบบอนๆ จะสะทอนใหเหนถงพฤตกรรมของฝงชน
สวนทสจะสอนคณในเรองของวธการสมยใหมในการวเคราะหทาง
เทคนคดวยเครองคอมพวเตอร ตวบงชตางๆ ทบอกถงจตวทยาหมไดดกวา
รปแบบของชารทแบบคลาสสก ตวบงชแบบตามแนวโนมชวยในการระบ
แนวโนมของตลาด ในขณะทตวบงชการแกวงของราคา (Oscillator) จะแสดง
ใหเหนวาเมอไรทแนวโนมเหลานนก�าลงจะเกดการกลบทศ
ปรมาณการซอขายและปรมาณของสญญาทงหมดทมอยในตลาด (Open
Interest) กสามารถสะทอนใหเหนถงพฤตกรรมของฝงชนไดเชนเดยวกน สวนท
หาจะมงเนนไปทเรองเหลานและความส�าคญของเวลา ฝงชนจะมความสนใจใน
ชวงระยะเวลาเพยงสนๆ และเทรดเดอรทสามารถเชอมโยงการเปลยนแปลง
ของราคาเขากบเวลาไดจะมความไดเปรยบในการแขงขน
สวนทหกจะมงเนนไปทเครองมอทดทสดส�าหรบการวเคราะหตลาด
หนทงหมดในแบบองครวม พวกมนมประโยชนอยางมากโดยเฉพาะอยางยง
ส�าหรบเทรดเดอรฟวเจอรของดชนตลาดหนและเทรดเดอรออปชน
14
The New Trading for a Living
สวนทเจดจะน�าเสนอระบบในการเทรดหลายรปแบบ เราจะเรมตนดวย
ระบบ Triple Screen ซงไดกลายมาเปนทยอมรบอยางกวางขวาง และจากนน
กจะทบทวนระบบ Impulse และระบบการเทรดแบบชองแนวโนม (Channel)
สวนทแปดจะพดถงประเภทตางๆ ของผลตภณฑการเทรด มนจะ
สรปใหเหนถงขอดและขอเสยของหน ฟวเจอร ออปชน และ Forex โดยจะท�า
การปดเปาเมฆหมอกของการโฆษณาประชาสมพนธซงปกคลมตลาดเหลาน
บางตลาดใหจางหายไป
สวนทเกาจะน�าคณไปสหวขอส�าคญทกๆ ขอในเรองของการบรหาร
จดการเงน องคประกอบส�าคญส�าหรบการประสบความส�าเรจในการเทรดเรอง
นเปนสงทมอสมครเลนสวนใหญมกจะละเลย คณอาจจะมระบบการเทรดท
สดยอด แตถาหากการบรหารความเสยงของคณไมด การขาดทนตดตอกน
เพยงไมกครงกจะท�าลายบญชของคณไดเลย การมสามเหลยมเหลกของการ
ควบคมความเสยงและเครองมออนๆ จะท�าใหคณกลายไปเปนเทรดเดอรทม
ความปลอดภยมากขนและมประสทธภาพสงขน
สวนทสบจะขดคนลงไปในรายละเอยดส�าคญตางๆ ของการเทรด การ
ตงจดตดขาดทน การตงเปาหมายก�าไร และการสแกนหน รายละเอยดในทาง
ปฏบตเหลานจะชวยคณในการใชระบบการเทรดใดๆ กตามทคณชอบ
สวนทสบเอดจะน�าคณไปสหลกการและแมแบบของการเกบบนทก
ประวตทด คณภาพของบนทกประวตของคณนนจะเปนตวพยากรณทดทสด
ส�าหรบความส�าเรจของคณ ผมจะน�าเสนอตวแมแบบซงผมชอบใชเพอใหคณ
สามารถดาวนโหลดมาใชไดแบบฟรๆ
เรองสดทายทมความส�าคญไมนอยไปกวากนกคอหนงสอเลมนจะมสวน
ทแยกออกมาเปนสวนเพอแนะแนวทางการศกษา มนจะมค�าถามมากกวา 100
ค�าถาม แตละค�าถามจะเชอมโยงไปยงสวนตางๆ ทเฉพาะเจาะจงในหนงสอ
เลมน ค�าถามทกค�าถามถกออกแบบมาเพอทดสอบระดบความเขาใจและ
คนหาจดบอดของคณ หลงจากทคณอานแตละสวนในหนงสอเลมนจบ มน
15
บทน�ำ (Introduction)
เปนเรองเหมาะสมทจะเปดไปยงสวนแนะแนวทางการศกษาและตอบค�าถาม
ทเกยวของกบบทนนๆ ถาหากผลลพธของการทดสอบออกมาไมดเยยม อยา
เพงรบรอน ใหคณอานสวนนนของหนงสอเลมนอกรอบหนงแลวคอยกลบไป
ท�าแบบทดสอบอกครง
คณก�าลงจะตองใชเวลาหลายชวโมงไปกบหนงสอเลมน เมอคณพบ
ไอเดยทดเหมอนมความส�าคญกบคณ ขอใหลองทดสอบมน วธเดยวทไดผลจรง
กคอทดสอบมนกบขอมลตลาดของคณและในการเทรดของตวคณเอง คณจะ
สามารถท�าใหความรนกลายมาเปนความรของตวคณเองไดดวยการตงค�าถาม
และทดสอบมนเทานน
3. ความนาจะเปนในทศทางตรงขามกบคณอะไรคอสาเหตทท�าใหเทรดเดอรสวนใหญขาดทนและถกก�าจดออกไป
จากตลาด การเทรดโดยใชอารมณและความสะเพราคอเหตผลหลก แตมนยง
มสาเหตอนๆ อก อนทจรงแลวตลาดถกสรางขนมาเพอใหเทรดเดอรสวนใหญ
ตองขาดทน อตสาหกรรมการเทรดจะฆาเทรดเดอรใหตายไปอยางชาๆ ดวย
คาคอมมชชนและ Slippage (การคลาดเคลอนของราคาทอยากจะขายกบท
ขายไดจรง: ผแปล)
คณตองจายคาคอมมชชนส�าหรบการเขาไปและออกมาจากการเทรด
สวน Slippage คอความแตกตางของราคาซอขายทคณสงค�าสงออกไปกบราคา
ซอขายทเกดการจบคกนจรงๆ เมอคณสงค�าสงซอขายแบบ Limit Order (การ
ตงราคาซอหรอขายรอเอาไวกอน: ผแปล) มนจะเกดการจบคกนจรงทราคาของ
คณหรอราคาทดกวา หรอไมอยางนนกจะไมมการจบคเกดขนเลย เมอคณรสก
กระตอรอรนทจะเขาไปหรอออกมาจากตลาดและสงค�าสงซอขายแบบ Market
Order (ค�าสงเพอใหเกดการซอหรอขายทราคาตลาดในทนท ณ ตอนนน:
ผแปล) ออกไป บอยครงทมนมกจะเกดการจบคซอขายในราคาทแยกวาราคา
16
The New Trading for a Living
ในตอนทคณสงค�าสงนนออกไป
มอสมครเลนสวนใหญไมใสใจกบอนตรายทเกดจากคาคอมมชชนและ
Slippage เหมอนกบทชาวนาในยคกลางไมสามารถจนตนาการไดวาเชอโรค
ขนาดเลกทมองไมเหนนนสามารถฆาคณได ถาหากคณเพกเฉยตอ Slippage
และใชบรการโบรกเกอรทคดคาคอมมชชนในราคาสง คณกก�าลงท�าตวเหมอน
กบชาวนาทดมน�าจากบอน�าสาธารณะในชวงเวลาทโรคอหวาตก�าลงระบาดอย
อตสาหกรรมการเทรดดดเงนจ�านวนมากมายมหาศาลจากตลาดออก
ไปอยางตอเนอง ตลาดหน คนคมกฎ โบรกเกอร และผใหบรการแนะน�าการ
ลงทนไดรบเงนจากตลาด ในขณะทเทรดเดอรจะถกก�าจดออกไปรนแลวรนเลา
อยางตอเนอง ตลาดจ�าเปนตองมผแพรายใหมเขามาเรอยๆ เหมอนกบทผสราง
พระมดในยคโบราณจ�าเปนจะตองมแรงงานทาสกลมใหมเขามาเสรม พวก
ผแพจะน�าเงนเขามาในตลาดซงเปนสงทจ�าเปนส�าหรบความร�ารวยมงคงของ
อตสาหกรรมการเทรด
เกมทมผลรวมเปนลบผชนะในเกมทมผลรวมเปนศนยจะท�าเงนไดเทาๆ กบทผแพเสยไป
ถาหากคณและผมวางเดมพน 20 ดอลลารกบทศทางราคาของดาวโจนสใน
อก 100 จดถดไป หนงในเราสองคนจะไดรบเงน 20 ดอลลาร และอกคนหนง
จะขาดทนไป 20 ดอลลาร การเดมพนหนงครงนนเปนเรองทมโชคเปนองค
ประกอบ แตคนทมความรมากกวาจะไดรบชยชนะบอยกวาพายแพเมอผาน
ไปในชวงระยะเวลาหนง
ผคนพากนหลงเชอโฆษณาชวนเชอของอตสาหกรรมนทวาการเทรดนน
เปนเกมทมผลรวมเปนศนย พวกเขางบเหยอและเขาไปเปดบญชซอขาย พวก
เขาไมไดตระหนกเลยวาการเทรดนนคอเกมทมผลรวมเปนลบ ผชนะจะไดรบ
เงนนอยกวาทผแพเสยไปเพราะวาตวอตสาหกรรมไดดดเอาเงนออกจากตลาด
ไปแลว
17
บทน�ำ (Introduction)
ตวอยางเชน เกมรเลตตในคาสโนเปนเกมทมผลรวมเปนลบเพราะคาสโน
จะไดรบเงนระหวางสามถงหกเปอรเซนตของการเดมพนทกครง นท�าใหรเลตต
เปนเกมทไมสามารถเอาชนะไดในระยะยาว ผมกบคณอาจจะเขาไปในเกมทม
ผลรวมเปนลบนโดยเราทงคจะวางเดมพนคนละ 20 ดอลลารเหมอนเดมกบการ
เคลอนไหว 100 จดถดไปของดาวโจนสผานทางโบรกเกอร เมอเรามาช�าระเงน
กน คนทแพจะเสยเงน 23 ดอลลาร และคนทชนะจะไดรบเงนไปเพยงแค 17
ดอลลาร ในขณะทโบรกเกอรของทงสองฝายยมแปนในระหวางทพวกเขาเดน
ไปยงธนาคาร
คาคอมมชชนและ Slippage ส�าหรบเทรดเดอรกเหมอนกบทความตาย
และภาษเปนส�าหรบพวกเราทกคน มนเอาความสนกสนานบางสวนไปจากชวต
และสดทายกท�าใหชวตจบสนลงไป เทรดเดอรจะตองเสยเงนใหกบโบรกเกอร
และระบบของตลาดแลกเปลยนกอนทเขาจะหาเงนกอนเลกๆ กอนแรกไดเสย
อก การเปนเพยงแค “คนทเกงกวาคามาตรฐาน” นนยงไมดพอ คณจะตองเปน
คนทเหนอกวาคนทวไปอยางมากเพอทจะเอาชนะในเกมทมผลรวมเปนลบน
คอมมชชนคาคอมมชชนลดลงมาอยางมากในชวงสองทศวรรษทผานมา ยสบป
กอนมนยงมโบรกเกอรบางรายทคดเงนคาคอมมชชนในอตราระหวางครงถง
หนงเปอรเซนตของมลคาการเทรด การซอหนของ GE หนงพนหนทราคา 20
ดอลลารตอหน โดยมมลคารวมทงหมด 20,000 ดอลลารนนจะท�าใหคณเสยเงน
ไป 100 ถง 200 ดอลลารในตอนทเขาไปในการเทรด และเสยอกครงในตอนท
ออกมา โชคดส�าหรบเทรดเดอรทอตราคาคอมมชชนนนลดลงจากเดมมามากแลว
อตราคาคอมมชชนทสงเกนไปยงไมไดหมดไปอยางสนเชง ในชวงทผม
ก�าลงเตรยมหนงสอเลมนใหพรอมส�าหรบการตพมพ ผมไดรบอเมลจากลกคา
บญชเลกๆ รายหนงในกรซ โบรกเกอรของเขาซงเปนธนาคารใหญแหงหนง
ในยโรปคดเงนเขาอยางต�า 40 ดอลลารส�าหรบการเทรดแตละครง ผมแนะน�า
18
The New Trading for a Living
โบรกเกอรของผมซงคดคาบรการขนต�าเพยง 1 ดอลลารส�าหรบการซอขายหน
100 หนใหกบเขา
หากปราศจากการเอาใจใสอยางเหมาะสม แมแตตวเลขทดเหมอนจะ
เปนเงนจ�านวนเลกนอยกสามารถทจะกลายไปเปนก�าแพงสงทขวางกนความ
ส�าเรจได
ลองมองทเทรดเดอรคนหนงซงมบญชมลคา 20,000 ดอลลาร เขาท�าการ
เทรดแบบ Roundtrip (การเปดและปดการเทรดภายในวนเดยวกน: ผแปล) หนง
ครงตอวน สวนตอสปดาห การจายเงน 10 ดอลลารตอการซอขายหนงครงจะ
ท�าใหเมอสนสดสปดาหเขาจะตองจายเงนไป 80 ดอลลารเปนคาคอมมชชน คอ
40 ดอลลารส�าหรบการเขาไปเปดการเทรดและ 40 ดอลลารส�าหรบการออกมา
ถาเขาท�าอยางน 50 สปดาหตอป (ในกรณทเขาอยในตลาดไดนานขนาดนน)
เมอสนสดปเขาจะเสยเงน 4,000 ดอลลารไปเปนคาคอมมชชน ซงนนเทากบ
20% ของขนาดบญชของเขาเลยทเดยว
จอรจ โซรอส ผจดการกองทนระดบสดยอดสามารถสรางผลตอบแทน
เฉลยได 29% ตอป เขาจะไมมทางท�าแบบนนไดเลยถาเขาตองจายเงนไป
เปนคาคอมมชชนถง 20% ตอป แมแต “คาคอมมชชนเลกนอย” กสามารถท
จะกลายไปเปนอปสรรคใหญส�าหรบการประสบความส�าเรจได ผมเคยไดยน
พวกโบรกเกอรแอบหวเราะกนในตอนทพวกเขาซบซบเกยวกบเรองของลกคา
ทพยายามอยางสดชวตเพยงเพอทจะท�าใหไดแคเสมอตวในเกมน
ใหมองหาคาคอมมชชนทถกทสดเทาทจะเปนไปได อยาเขนอายทจะ
ตอรองเพออตราทนอยลง ผมไดยนโบรกเกอรหลายๆ เจาบนวาไมคอยมลกคา
แตแทบไมมลกคาคนไหนเลยทบนวาไมมโบรกเกอรใหเลอก บอกโบรกเกอรของ
คณวามนเปนผลประโยชนของพวกเขาเองในการคดเงนคาคอมมชชนกบคณให
นอยลง เพราะคณจะไดสามารถอยรอดและเปนลกคาของพวกเขาตอไปไดใน
ระยะยาว ใหพยายามออกแบบระบบการเทรดทจะท�าใหมการเทรดในจ�านวน
ทนอยครงลง
19
บทน�ำ (Introduction)
ในการเทรดของตวผมเอง ผมมบญชหลกบญชหนงอยกบโบรกเกอรทคด
เงนผม 7.99 ดอลลารส�าหรบการเทรดหนงครงไมวาจะมขนาดการเทรดเทาไร
และอกบญชหนงกบโบรกเกอรทคดเงนหนงเพนนตอหน โดยมคาคอมมชชน
ขนต�าอยท 1 ดอลลาร เมอผมเทรดหนทมราคาแพงซงผมซอในจ�านวนหนท
นอยกวา 800 หน ผมจะสงค�าสงซอขายนกบโบรกเกอรทคดเงน 1 เพนนตอหน
สวนในกรณอนๆ ผมจะใชโบรกเกอรทคดเงน 7.99 ดอลลารตอการเทรดหนง
ครง เทรดเดอรมอใหมทก�าลงจะเทรดเปนครงแรกควรทจะมองหาโบรกเกอร
ทคดเงน 1 เพนนตอหน เพราะคณจะสามารถเทรดหน 100 หนไดโดยเสย
คาคอมมชชนเพยง 1 ดอลลาร เทรดเดอรในตลาดฟวเจอรสามารถคาดหวงได
วาพวกเขาจะตองจายเงนแคเพยง 2 ดอลลารส�าหรบการเทรดแบบ Roundtrip
หนงครง
Slippage Slippage หมายถงการทค�าสงซอขายของคณทสงไปนนเกดการจบค
ซอขายกนจรงในราคาทแตกตางไปจากทคณเหนบนหนาจอในตอนทคณสง
ค�าสงนนออกไป มนเหมอนกบการจายเงน 50 เซนตเปนคาแอปเปลในรานขาย
ของช�าแมวาปายราคาทตดไวคอ 49 เซนต เงนหนงเพนนนนไมมความหมาย
อะไรนก แตถาหากคณก�าลงซอแอปเปลหนงพนลกหรอหนหนงพนหนโดยม
การ Slippage ไปหนงเพนน มนจะกลายไปเปน 10 ดอลลารตอค�าสงซอขาย
ซงอาจจะสงกวาคาคอมมชชนของคณเสยอก
มนมค�าสงซอขายหลกๆ อยสองประเภทคอแบบ Market และแบบ
Limit การ Slippage ของคณจะขนอยกบชนดของค�าสงซอขายทคณใช
ค�าสงซอขายแบบ Limit Order จะบอกวา “สงแอปเปลใหฉนทราคา 49
เซนต” มนจะเปนการรบประกนราคา แตไมรบประกนวาจะเกดการซอขายเกด
ขนหรอไม คณจะจายเงนไมเกน 49 เซนต แตคณกอาจจะตองลงเอยดวยการ
ไมไดแอปเปลทคณตองการ
20
The New Trading for a Living
ค�าสงซอขายแบบ Market Order บอกวา “สงแอปเปลนนมาใหฉน” มน
รบประกนไดวาจะมการซอขายเกดขน แตไมรบประกนวาจะเปนทราคาเทาไร
ถาราคาของแอปเปลเกดสงขนไปในตอนทคณสงค�าสงซอนนออกไป คณกอาจ
จะตองจายเงนในราคาทสงกวาราคาทคณเหนบนหนาจอในตอนทคณกดปม
สงซอ คณอาจจะเจอกบสงทเรยกกนวา Slippage
Slippage จากค�าสงซอขายแบบ Market Order จะสงขนตามความ
ผนผวนของตลาด เมอตลาดเรมวง Slippage กจะสงขนไปอยางมาก
คณรหรอไมวา Slippage ท�าใหคณตองเสยเงนไปเทาไร
มนมวธเดยวทจะรไดกคอดวยการจดราคาในตอนทคณสงค�าสงซอ
ขายแบบ Market Order เปรยบเทยบมนกบราคาซอขายทเกดขนจรง และ
น�าคาความแตกตางนนไปคณกบจ�านวนของหนหรอสญญา คงไมจ�าเปนท
จะตองบอกวาคณจ�าเปนจะตองมระบบในการจดบนทกประวตทดอยางเชน
โปรแกรม Spreadsheet ทมชองส�าหรบใสขอมลตวเลขดงกลาวขางตน เราน�า
เสนอโปรแกรม Spreadsheet ในแบบทวานใหกบเทรดเดอรในรปแบบบรการ
สาธารณะท www.elder.com
คณจะไดอานประโยควา “จดบนทกสงน” และ “จดบนทกสงนน” ตลอด
ทงหนงสอเลมน จ�าเอาไวใหดวาการจดบนทกประวตทดนนเปนสงทมความ
ส�าคญอยางมากส�าหรบความส�าเรจของคณ คณจะตองจบตามองชยชนะของ
คณและจบตามองใหมากขนกวานนไปอกส�าหรบการขาดทนของคณเพราะวา
คณจะสามารถเรยนรจากพวกมนไดมากกวา
นคอตวเลขทนาตกใจซงคณสามารถยนยนมนไดดวยการจดบนทกประวต
ทด เทรดเดอรทวๆ ไปจะเสยเงนใหกบ Slippage มากกวากบคาคอมมชชนถง
สามเทา
กอนหนานเราไดพดเกยวกบคาคอมมชชนซงอาจจะกลายไปเปนก�าแพง
สงขวางกนความส�าเรจไปแลวแตอปสรรคจาก Slippage จะเปนก�าแพงทสง
กวานนสามเทา นคอเหตผลวาท�าไมไมวาการเทรดนนจะดเยายวนใจขนาด
21
บทน�ำ (Introduction)
ไหน คณกจ�าเปนจะตองหลกเลยงการซอ “ทราคาตลาด (at the Market)”
คณจะตองท�าใหมนอยภายใตการควบคมและเทรดในราคาทเหมาะสม
กบคณเทานน มนมหนเปนพนๆ ตวและสญญาฟวเจอรหลายสบตว ถาหากคณ
พลาดการเทรดอนหนงไปจากการใชค�าสงซอขายแบบ Limit Order มนกยงม
โอกาสอนๆ อกจ�านวนนบไมถวน อยาจายเงนแพงเกนไป ผมจะใชค�าสงซอขาย
แบบ Limit Order เสมอแทบจะทกครงและใชค�าสงซอขายแบบ Market Order
แคในตอนทวางจดตดขาดทนเทานน เมอราคามาถงระดบทเปนจดตดขาดทน
มนกจะกลายไปเปนค�าสงซอขายแบบ Market Order เมอการเทรดก�าลงตก
อยในภาวะคบขนมนกไมใชเวลาทจะมวมาประหยด เขาไปในการเทรดใหชา
แตออกมาใหเรว
การทจะลด Slippage ลงมาใหไดนน ใหเทรดในตลาดทมสภาพคลอง
และมปรมาณการซอขายทสง หลกเลยงหนทไมมสภาพคลองซงมแนวโนมทจะ
ม Slippage สงกวา เปดสถานะลองหรอชอรทในตอนทตลาดก�าลงอยนงๆ และ
ใชค�าสงซอขายแบบ Limit Order ในการซอหรอขายในราคาทเฉพาะเจาะจง
จดบนทกราคาในตอนทคณสงค�าสงซอขายออกไป สงใหโบรกเกอรของคณ
ตอสกบฟลอรเพอการจบคค�าสงซอขายในราคาทดขนหากจ�าเปน
สเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขาย (Bid-Ask Spread)ไมวาในขณะใดกตามทตลาดเปดท�าการ มนจะมราคาอยสองราคาใน
การเทรดทกประเภทคอราคาเสนอซอและราคาเสนอขาย ราคาเสนอซอคอราคา
ทผคนเสนอจะจายส�าหรบหลกทรพยนนในเวลานน ราคาเสนอขายคอราคา
ทผขายตองการในการขายมนออกไป ราคาเสนอซอจะต�ากวาราคาเสนอขาย
เสมอ และสเปรด (ความแตกตางของราคา: ผแปล) ระหวางพวกมนจะมการ
เปลยนแปลงไดตลอดเวลา
สเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขายนนจะแตกตางกนออกไปตาม
แตละตลาดและแมแตในตลาดเดยวกนในเวลาทตางกน สเปรดของราคาเสนอ
ซอและเสนอขายจะสงกวาในสนคาทมสภาพคลองต�า เพราะพวกมออาชพ
22
The New Trading for a Living
ทครองตลาดนนๆ อยตองการราคาทสงกวาจากคนทตองการจะเขาไปมสวน
รวมกบพวกเขา สเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขายจะแคบอยางมาก อาจ
จะแคหนงชองราคา (tick) ในวนทตลาดเงยบๆ ในหน ฟวเจอร หรอออปชนท
มการเทรดกนอยางหนาแนน สเปรดของมนจะกวางขนในขณะทราคาเรมเกด
เคลอนไหวขนหรอลง และอาจจะกวางอยางมากเปนสบชองราคาไดหลงจาก
การตกของราคาอยางรนแรงหรอหลงการวงขนอยางรวดเรว
ค�าสงซอขายแบบ Market Order จะเกดการจบคซอขายกนในดานทแย
กวาของสเปรดของราคาเสนอซอและเสนอขาย ค�าสงแบบ Market Order จะ
ซอทราคาเสนอขาย (สงกวา) และขายทราคาเสนอซอ (ต�ากวา) ไมตองสงสย
เลยวามเทรดเดอรมออาชพหลายคนหาเงนไดเปนจ�านวนมากจากการจบคค�า
สงซอขายแบบ Market Order อยายอมตกเปนเหยอของสนขจงจอกพวกน ใช
ค�าสงซอขายแบบ Limit Order ทกครงเทาทจะเปนไปได
ก�าแพงทขวางกนความส�าเรจSlippage และคอมมชชนท�าใหการเทรดเปนเหมอนกบการวายน�า
ในแมน�าทเตมไปดวยปลาปรนยา คาใชจายอนๆ กอาจจะเปนสงทดดเงน
ของเทรดเดอรออกไปไดเชนกน ราคาของเครองคอมพวเตอรและขอมลตางๆ
คาธรรมเนยมของผใหบรการค�าปรกษาดานการลงทนและคาหนงสอซงรวมถง
หนงสอเลมทคณก�าลงอานอยนดวย ทงหมดนเปนสงทท�าใหคณตองจายเงนใน
กองทนเพอการเทรดของคณออกไป
ใหมองหาโบรกเกอรทคดคาคอมมชชนถกทสดและจบตามองเขาอยาง
ใกลชด ออกแบบระบบในการเทรดทใหสญญาณในการซอขายไมบอยจนเกน
ไปและท�าใหคณสามารถเขาไปในตลาดไดในระหวางชวงทตลาดอยนงๆ ใช
ค�าสงซอขายแบบ Limit Order เทานนยกเวนในการวางจดตดขาดทน ระวง
เครองมอในการวเคราะหตางๆ ทคณตองจายเงนซอมาเพราะมนไมมวธใดท
เปนการแกปญหาราวกบใชเวทมนตรวเศษ ความส�าเรจไมสามารถซอไดดวย
เงนแตตองขวนขวายหามาเองเทานน
23
บทน�ำ (Introduction)
4. ท�าไมจงเขามาเทรดการเทรดนนดเหมอนจะมภาพลวงตาใหเขาใจวามนเปนเรองงายๆ
มอใหมอาจจะกาวเขามาในตลาดดวยความระมดระวง ไดรบชยชนะสองสามครง
และจากนนกเรมรสกวาตวเองเกงกาจและไมมทางทจะพายแพ นนคอตอนท
เขาจะเรมเสยงอยางหนกและลงเอยดวยการขาดทนอยางรนแรง
ผคนเขามาเทรดดวยเหตผลหลายๆ อยาง บางอยางนนสมเหตสมผล
และหลายอยางกไม การเทรดน�าเสนอโอกาสในการท�าเงนจ�านวนมากไดอยาง
รวดเรว ส�าหรบหลายๆ คนแลว เงนเปนสญลกษณของอสรภาพ ถงแมวาบอย
ครงทพวกเขาเองกไมรวาจะตองท�าอยางไรกบมน
ถาหากคณรวธในการเทรดคณกสามารถทจะเปนเจานายตวเองใชชวต
และท�างานไดในทกททคณตองการ และไมจ�าเปนตองตอบค�าถามเจานายอกตอ
ไป การเทรดเปนเกมทนาหลงใหล คลายกบเปนการรวมเอาหมากรก โปกเกอร
และวดโอเกมเขามาไวดวยกน การเทรดดงดดใจผคนทรกความทาทาย
มนดงดดคนทชอบความเสยงและผลกไสคนทตองการหลกเลยง
จตวทยารายบคคล(Individual Psychology)
ส ว น ท 1
24
ความเสยง คนธรรมดาทวๆ ไปจะตนขนมาในตอนเชา ไปท�างาน พกกนอาหาร
กลางวน กลบมาบาน ดมเบยรและกนอาหารเยน ดทว แลวกไปเขานอน
ถาหากเขาหาเงนพเศษเพมมาไดนดหนอย เขากจะน�ามนไปฝากในบญช
ออมทรพย เทรดเดอรท�างานในชวงเวลาทแตกตางจากคนปกตและวางเงนทน
ของเขาเปนเดมพน เทรดเดอรหลายคนเปนพวกสนโดษทยอมทงความแนนอน
ของชวตประจ�าวนและกาวเขาไปสดนแดนทไมเคยรจกมากอน
การเตมเตมตวเองคนหลายคนมแรงขบเคลอนตามธรรมชาตทจะกาวไปบรรลถงจดทด
ทสดของพวกเขา ทจะพฒนาขดความสามารถของพวกเขาไปใหถงขดสด
แรงขบเคลอนนควบคไปกบความพงพอใจในการไดเลนเกมและความเยายวน
ใจของเงนจะผลกดนเทรดเดอรใหเขามาทาทายตลาด
เทรดเดอรทดมแนวโนมทจะเปนคนหลกแหลมและท�างานหนก มจตใจท
เปดกวางตอความคดใหมๆ แตสงทดเหมอนจะมความขดแยงในตวเองกคอจด
มงหมายของเทรดเดอรทดนนไมใชการท�าเงน จดมงหมายของเขากคอการเทรด
ใหด ถาเขาเทรดไดอยางถกตอง เงนกจะตามมาเอง เทรดเดอรทประสบความ
ส�าเรจจะพฒนาทกษะของพวกเขาอยางสม�าเสมอในขณะทพวกเขาพยายาม
จะไปใหถงจดทดทสดของตวพวกเขาเอง
เทรดเดอรมออาชพจากเทกซสคนหนงเชญผมไปทส�านกงานของเขาและ
พดวา “ถาคณนงอยตรงขามกบผมในตอนทผมก�าลงเลนแบบ Day Trading อย
คณจะไมสามารถบอกไดเลยวาผมก�าลงไดก�าไร 2,000 ดอลลารหรอก�าลง
ขาดทนอย 2,000 ดอลลารในวนนน” เขาไดกาวขนไปถงระดบทชยชนะไมท�าให
เขาลงโลดยนดและการขาดทนกไมอาจท�าใหเขาทอแทสนหวง เขามงเนนความ
สนใจอยางมากไปกบการเทรดใหไดอยางถกตองและการพฒนาทกษะของเขา
จนเงนไมสามารถมอทธพลกบอารมณของเขาไดอกตอไป
ปญหาของการเตมเตมตวเองกคอคนหลายคนมสญชาตญาณใน
25
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
การท�าลายลางตวเอง คนขบรถทมกเกดอบตเหตจะท�ารถของพวกเขาพงไป
คนแลวคนเลา และเทรดเดอรทท�าลายลางตวเองกจะท�าลายบญชของพวกเขา
ซ�าแลวซ�าอก เชนเดยวกบโอกาสมากมายในการเตมเตมตวเอง ตลาดนน
น�าเสนอโอกาสมากมายส�าหรบการท�าลายตวเองดวย การแสดงพฤตกรรมท
เกดจากความขดแยงในตวเองของคณออกมาในตลาดจะเปนปญหาทมราคา
แพงอยางมาก
เทรดเดอรทไมมความพงพอใจในตวเองมกจะเตมเตมความตองการท
ขดแยงกนเองของพวกเขาในตลาด ถาหากคณไมรวาคณก�าลงมงหนาไปใน
ทศทางใดอย คณกจะไปลงเอยในสถานทบางแหงทคณไมเคยตองการจะไปเลย
5. ความเปนจรงหรอความเพอฝนถาหากเพอนคนหนงทมประสบการณในการท�าฟารมมานอยมากมา
บอกกบคณวาเขาวางแผนทจะหาเลยงตวเองดวยการท�าการเกษตรบนพนทดน
หนงในสเอเคอร (1,000 ตารางเมตร) คณกคาดเดาไดเลยวาเขาคงจะตองอย
อยางอดอยากเปนแน มนมขดจ�ากดของการพยายามเคนเอาผลผลตออกมา
จากทดนขนาดเลก อยางไรกด มเรองบางอยางทคนทโตเปนผใหญแลวยอม
ใหความเพอฝนของพวกเขาเขามาครอบง�า มนกคอการเทรด
อดตลกจางคนหนงเคยบอกกบผมวาเขาวางแผนทจะเลยงตวเองจากการ
เทรดดวยบญชทมมลคา 6,000 ดอลลาร เมอผมพยายามทจะแสดงใหเขาเหน
ถงความไรประโยชนของแผนการของเขา เขากเปลยนเรองคยไปอยางรวดเรว
เขาเปนนกวเคราะหทฉลาดมากคนหนง แตเขาปฏเสธทจะยอมรบวาแผนการ
“ท�าฟารมอยางเอาเปนเอาตาย” ของเขานนมนเปนการฆาตวตายอยางเหนได
ชด ดวยความพยายามอยางสนหวงทจะประสบความส�าเรจ เขาจะเขาไปเปด
สถานะทมขนาดใหญเกนไปและการแกวงของราคาในตลาดเพยงเลกนอยกจะ
ก�าจดเขาออกไปจากธรกจนอยางรวดเรว
26
The New Trading for a Living
เทรดเดอรทประสบความส�าเรจคอคนทมองโลกตามความเปนจรง เขา
รถงความสามารถและขดจ�ากดของตวเขาเอง เขาเหนวาอะไรคอสงทก�าลงเกด
ขนในตลาดและรวาจะตองตอบสนองกบมนอยางไร เขาท�าการวเคราะหตลาด
อยางละเอยดถถวน สงเกตตวเอง และวางแผนการทน�าไปใชไดจรง เทรดเดอร
มออาชพไมสามารถยอมใหภาพลวงตาเขามาบดบงพวกเขาได
เมอมอสมครเลนเรมโดนตลาดเลนงานและถกเรยกใหเตมเงนมารจน
(Margin Call) ความรสกของเขากจะเปลยนจากความมนใจไปเปนความหวาด
กลวและเรมทจะพฒนาความคดทผดเพยนเกยวกบตลาดขนมา ผแพจะซอ ขาย
หรอหลกเลยงการเทรดเพราะความคดเพอฝนของพวกเขา พวกเขาท�าตวเหมอน
เดกๆ ทกลวการเดนผานสสานหรอมองไปใตเตยงของพวกเขาในตอนกลางคน
เพราะวาพวกเขากลวผ สภาพแวดลอมทปราศจากรปแบบทชดเจนของตลาด
ท�าใหมนเปนเรองงายมากทจะเกดความคดเพอฝนขนมา
ผคนสวนใหญทเตบโตขนมาในอารยธรรมตะวนตกจะมความคดเพอฝน
หลายอยางทคลายคลงกน มนเปนสงทพบไดแพรหลายอยางมาก ในตอนทผม
เรยนทสถาบนการวเคราะหทางจตวทยาแหงนวยอรก พวกเขาถงกบมหลกสตร
หนงทมชอวา “ความคดเพอฝนทพบไดทวไป” ตวอยางเชน หลายคนมความคด
เพอฝนในวยเดกวาพวกเขาเปนเดกทถกเกบมาเลยง ความคดเพอฝนนดเหมอน
จะอธบายถงลกษณะของโลกทไมเปนมตรและขาดการดแลเอาใจใส มนชวย
ปลอบประโลมเดกและปกปองเขาจากการรบรความเปนจรงทเขาไมตองการ
จะเหน ซงกคอพอแมของเขานนไมไดเปนพอแมทด ความคดเพอฝนของเรา
สงผลตอพฤตกรรมของเราถงแมวาเราจะไมตระหนกถงพวกมนกตาม
จากการพดคยกบเทรดเดอรหลายรอยคน ผมไดยนเรองราวเกยวกบ
ความคดเพอฝนทพบไดทวไปอยหลายเรอง พวกเขาบดเบอนความเปนจรงและ
กดขวางหนทางไปสการประสบความส�าเรจในการเทรด เทรดเดอรทประสบ
ความส�าเรจจ�าเปนจะตองระบความคดเพอฝนของพวกเขาใหไดและก�าจดมน
ออกไปจากตวของพวกเขา
27
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
เรองหลอกลวงเกยวกบความรผแพทโดนเลนงานโดย “เรองหลอกลวงเกยวกบความร” จะบอกคณวา
“ฉนขาดทนกเพราะวาฉนไมรความลบของการเทรด” คนหลายคนมความคด
เพอฝนวาเทรดเดอรทประสบความส�าเรจนนรถงความลบอะไรบางอยาง ความ
คดเพอฝนแบบนคอสงทชวยค�าจนตลาดของผใหบรการแนะน�าดานการลงทน
และผขายระบบการเทรดแบบส�าเรจรป
นกลงทนทสนหวงจะควกบตรเครดตของเขาออกมาเพอซอการเขาถง
“ความลบในการเทรด” เขาอาจจะสงเงน 3,000 ดอลลารไปใหกบนกตมตนเปน
คาระบบการเทรดดวยคอมพวเตอรแบบอางองจากขอมลในอดต (Backtested)
ท “ไมควรพลาดเปนอนขาด” เมอระบบนท�าลายตวมนเองไป เขากจะควก
บตรเครดตทเกอบเตมวงเงนของเขาออกมาอกครงเพอจายเปนคา “คมอทาง
วทยาศาสตร” ซงอธบายถงวธทเขาจะหยดการขาดทนและเรมตนมชยชนะได
ดวยการวเคราะหดวงจนทร ดวงดาว หรอแมแตดาวยเรนส
ทสโมสรนกลงทนทเราเคยมในนวยอรก หลายครงทผมบงเอญพบกบ
นกโหราศาสตรดานการเงนทมชอเสยงคนหนง เขามกจะขอเขามาในสโมสรโดย
ไมเสยเงนเพราะวาเขาไมมเงนพอทจะจายคาธรรมเนยมจ�านวนไมมากส�าหรบ
การประชมและอาหาร รายไดหลกของเขาคอการเกบเงนจากค�าท�านายการ
ลงทนทางโหราศาสตรใหกบนกลงทนมอสมครเลนทมความหวง
ผ แพไมไดตระหนกวาการเทรดนนตองการสตปญญาแคในระดบ
ปานกลาง มนไมไดตองการความสามารถใกลเคยงกบการผาตดไสตง การสราง
สะพาน หรอการวาความในศาล เทรดเดอรทดเปนคนทหลกแหลม แตนอยคน
ทจะเปนคนทฉลาดอยางมาก หลายคนไมเคยเขาเรยนในระดบมหาวทยาลย
และมบางคนทพกการเรยนออกมาจากการศกษาระดบมธยมปลาย
ผคนซงฉลาดและท�างานหนกทประสบความส�าเรจในอาชพของพวกเขา
มกจะรสกถกดงดดใหเขามาในการเทรด
แลวท�าไมพวกเขาถงไดลมเหลวอยบอยๆ สงทแยกแยะผชนะออกจาก
28
The New Trading for a Living
ผแพไมใชความฉลาดหรอความลบในการเทรด และแนนอนวาไมใชระดบของ
การศกษา
เรองหลอกลวงเกยวกบเงนทนจ�านวนนอยผแพหลายคนคดวาพวกเขาจะเทรดไดอยางประสบความส�าเรจถาพวก
เขามเงนทนในบญชทมากขน
ผคนท�าลายบญชของพวกเขาไปทงจากการขาดทนอยางตอเนองหรอ
จากการเทรดครงใหญทแยเพยงครงเดยว บอยครงหลงจากทผแพตองขาย
ทกอยางออกมาเพราะไมมเงนพอส�าหรบการเรยกมารจนเพม ตลาดกจะเกดการ
กลบทศและวงไปในทศทางเดยวกนกบทเขาเคยคาดไว เขาเรมรสกโกรธแคน
ถาหากเขาอยรอดไดนานกวาเดมอกสกสปดาหเขากคงจะท�าเงนไดมากมาย
แทนทจะตองขาดทน
คนแบบนมองการกลบทศของตลาดทมาชาเกนไปนและคดวาการกลบ
ทศนนยนยนความถกตองของวธของเขา พวกเขาอาจจะกลบไปท�างานหาเงน
เกบออม หรอหยบยมเงนจนมากพอทจะเปดบญชเลกๆ อกบญชหนงได แลว
ประวตศาสตรกจะยอนรอยเดมอกครง ผแพถกก�าจดออกไป ตลาดเกดการกลบ
ทศและ “พสจน” วาเขาคดถก มนแคเกดขนชาเกนไปและพวกเขาตองขาย
ทกอยางออกมาแลว นนคอตอนทความคดเพอฝนเกดขนมา “ถาหากฉนมบญช
ขนาดใหญกวาน ฉนกคงอยในตลาดไดนานกวานและกลายไปเปนผชนะได”
ผแพบางคนระดมเงนทนมาจากญาตและเพอนดวยการเอาใบบนทก
ประวตการเทรดยอนหลงใหพวกเขาด มนดเหมอนจะพสจนวาพวกเขานาจะ
ไดรบชยชนะครงใหญถาเพยงแคพวกเขามเงนมาลงทนมากกวาเดม แตแมวา
พวกเขาจะระดมเงนทนมาไดมากกวาเดม พวกเขากจะเสยเงนพวกนนไปอยด
มนดเหมอนราวกบวาตลาดก�าลงหวเราะเยาะพวกเขาอย
ผแพไมไดมเงนทนทนอยเกนไป แตเปนจตใจของเขาตางหากทยงพฒนา
นอยเกนไป ผแพสามารถท�าลายบญชขนาดใหญไดเรวเกอบๆ จะเทากบบญช
29
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
ขนาดเลก คนรจกของผมคนหนงเคยเสยเงนไปมากกวา 200 ลานดอลลารใน
วนเดยว โบรกเกอรของเขาขายทกอยางของเขาออกไป และจากนนตลาดก
กลบทศ เขาฟองรองโบรกเกอรรายนนและพดกบผมวา “ถาเพยงแคผมมบญช
ทใหญกวานน…..” เหนไดชดวาบญชทมเงนถง 200 ลานดอลลารกยงไมใหญ
มากพอ
ปญหาทแทจรงของผแพไมใชขนาดของบญชแตคอการเทรดเกนตวและ
การบรหารจดการเงนทแย เขารบความเสยงทสงเกนไปส�าหรบขนาดบญชของ
เขาไมวามนจะใหญหรอวาเลกกตาม และไมวาระบบของเขาจะดเพยงใด การ
เทรดทแยตดตอกนหลายครงกจะก�าจดเขาออกไปจากธรกจนไดอยางแนนอน
มอสมครเลนไมเคยคาดคดวาจะขาดทนและไมเคยเตรยมตวในการ
จดการกบการเทรดทขาดทน การพดวาตวเองมเงนทนไมมากพอคอการเลยง
ความรบผดชอบและชวยใหพวกเขาไมตองเผชญกบความจรงทเจบปวดสอง
ขอกคอการไมมการบรหารจดการเงนทใชไดจรงและการขาดวนยของพวกเขา
เทรดเดอรทตองการจะอยรอดและร�ารวยจะตองคมการขาดทนใหได
คณท�าอยางนนไดดวยการเดมพนสวนเลกๆ ของเงนทนของคณในการเทรด
ครงใดครงหนง (ดในสวนท 9 “การบรหารจดการความเสยง”) เรยนรจาก
บทเรยนทราคาไมแพงในบญชขนาดเลก
ขอไดเปรยบอยางหนงของบญชการเทรดขนาดใหญกคอราคาของ
อปกรณและการบรการตางๆ จะเปนสดสวนทนอยกวาเมอเทยบกบเงนทนของ
คณ เจาของกองทนขนาดหนงลานดอลลารทจายเงน 5,000 ดอลลารส�าหรบ
หลกสตรการเรยนนนจะคดเปนเงนเพยงแค ½ เปอรเซนตเทานน การจายเงน
จ�านวนเดยวกนนจะเปนสดสวนทนากลวคอ 25 เปอรเซนตของเงนทนส�าหรบ
เทรดเดอรทมบญชขนาด 20,000 ดอลลาร
30
The New Trading for a Living
เรองหลอกลวงเกยวกบการบนแบบอตโนมตเทรดเดอรทเชอในเรองหลอกลวงเกยวกบระบบการบนแบบอตโนมต
เชอวาความร�ารวยสามารถทจะเกดขนไดดวยระบบอตโนมต บางคนพยายาม
ทจะพฒนาระบบการเทรดแบบอตโนมตขนมา ในขณะทบางคนซอระบบการ
เทรดจากผขาย คนทใชเวลาหลายปไปกบการฝกฝนทกษะของพวกเขาในฐานะ
ทนายความ แพทย หรอนกธรกจทมเงนเปนพนๆ ดอลลารเพอความสามารถ
แบบอดกระปอง สวนใหญถกขบเคลอนจากความโลภ ความเกยจคราน และ
การขาดความรทางคณตศาสตร
ระบบเคยถกเขยนลงบนกระดาษ แตในตอนนพวกมนถกดาวนโหลด
ลงมาไวในคอมพวเตอร บางอนเปนแบบเรยบงาย บางอนเปนแบบซบซอน
พรอมการ Optimization (การทดสอบกบขอมลของตลาดในอดตเพอใหไดผล
ตอบแทนการลงทนทดทสด: ผแปล) และบางอนถงกบมกฎในการบรหารจดการ
เงนดวย เทรดเดอรหลายคนจายเงนหลายพนดอลลารเพอการคนหาเวทมนตร
ทจะเปลยนรหสคอมพวเตอรไมกหนาใหกลายไปเปนกระแสธารของเงนทไหล
เขามาอยางไมมวนสนสด ผคนทจายเงนเพอระบบการเทรดแบบอตโนมต
กเหมอนกบอศวนในยคกลางผซงจายเงนใหกบนกเลนแรแปรธาตส�าหรบ
ความลบในการเปลยนเหลกใหกลายไปเปนทองค�า
พฤตกรรมทซบซอนของมนษยไมสามารถพงพาระบบแบบอตโนมตได
ระบบการเรยนรดวยคอมพวเตอรไมสามารถแทนทคร และโปรแกรมค�านวณ
ภาษกไมไดท�าใหนกบญชตองตกงาน การกระท�าสวนใหญของมนษยจ�าเปน
จะตองใชความสามารถในการตดสนใจ เครองจกรกลและระบบเปนสงทม
ประโยชนแตมนไมสามารถมาแทนทมนษยได
ถามนมระบบการเทรดแบบอตโนมตทประสบความส�าเรจจรง คนทซอ
มนไปกคงสามารถยายไปตาฮตและใชชวตทเหลอของเขาอยางสขสบายจาก
เชคทโบรกเกอรของเขาสงมาใหอยางไมขาดสาย จนถงตอนนคนเพยงกลม
เดยวทท�าเงนไดจากระบบการเทรดกคอคนทขายระบบใหพวกเขา พวกเขา
31
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
สรางอตสาหกรรมในครวเรอนขนาดเลกแตมสสนขนมา ถาหากระบบของพวก
เขาใชไดผลจรง พวกเขาจะขายมนท�าไม พวกเขาสามารถทจะยายไปตาฮตและ
ขนเงนจากเชคทสงมาจากโบรกเกอรของพวกเขา ในขณะเดยวกนผขายระบบ
การเทรดทกรายมค�าอธบายส�าหรบเรองน บางคนพดวาพวกเขาชอบการเขยน
โปรแกรมมากกวาการเทรด บางคนอางวาพวกเขาขายระบบของพวกเขาเพยง
เพอระดมทนหรอแมแตอางถงความรกในมนษยชาต
ตลาดมการเปลยนแปลงอยเสมอและจะเอาชนะระบบการเทรดแบบ
อตโนมต กฎทเขมงวดของเมอวานจะใชไดผลนอยลงในวนนและอาจจะใชไม
ไดผลเลยในวนพรงน เทรดเดอรทมความสามารถจะปรบเปลยนวธการเทรด
ของเขาเมอเขาพบกบปญหา ระบบการเทรดแบบอตโนมตมความสามารถใน
การปรบตวนอยกวาและจะท�าลายตวมนเองในทสด
สายการบนจายเงนเดอนสงๆ ใหกบนกบนถงแมวาพวกเขาจะมระบบ
การบนแบบอตโนมต พวกเขาท�าอยางนนเพราะวามนษยสามารถทจะจดการ
กบเหตการณทไมคาดฝนได เมอหลงคาเครองบนหลดออกไปเหนอมหาสมทร
แปซฟกหรอในตอนทเครองยนตของเครองบนโดยสารทงสองเครองหยดท�างาน
หลงชนเขากบฝงหานเหนอแมนฮตตน มเพยงแคมนษยเทานนทจะจดการกบ
วกฤตแบบนได สถานการณฉกเฉนลกษณะแบบนเคยถกรายงานผานทางสอ
ตางๆ และในแตละครงนกบนทมประสบการณสามารถน�าเครองบนของพวก
เขาลงจอดไดอยางปลอดภยดวยการแกปญหาเฉพาะหนา ไมมระบบการบน
อตโนมตแบบใดทสามารถท�าแบบนนได เหตการณทไมคาดฝนครงแรกทคณ
เจอจะท�าใหบญชของคณพงยอยยบลงไปไดเลย
ระบบการเทรดทดมอยจรง แตมนจ�าเปนตองไดรบการเฝาตดตามและ
ปรบแตงดวยการตดสนใจของคนแตละคน คณจะตองเอาใจใสมน คณไม
สามารถยกความรบผดชอบในการประสบความส�าเรจของคณไปใหกบระบบ
กลไกได
เทรดเดอรทมความคดเพอฝนเกยวกบระบบอตโนมตพยายามทจะได
32
The New Trading for a Living
รบความรสกแบบเดยวกบทพวกเขาเคยมในตอนทเปนเดกทารกอกครง แม
ของพวกเขาเคยเตมเตมความตองการของพวกเขาในเรองอาหาร ความอบอน
และความสะดวกสบาย ในตอนนพวกเขาพยายามทจะสรางประสบการณของ
การนอนเฉยๆ และมก�าไรไหลเขามาหาพวกเขาเหมอนน�านมอนอบอนทไมตอง
เสยเงนและไมมวนสนสด ตลาดไมใชแมของคณ มนเตมไปดวยผคนเขยวๆ ท
พยายามจะแยงเงนไปจากคณมากกวาทจะเทนมอนๆ ลงไปในปากของคณ
ลทธบชาบคคลผคนสวนใหญเฝาภาวนาใหกบความคาดหวงของพวกเขาทจะมอสรภาพ
และไมตองขนกบใคร แตเมอพวกเขาพบกบความกดดน พวกเขากจะเปลยน
ทาทของพวกเขาและเรมมองหา “ผน�าทแขงแกรง” เทรดเดอรทเตมไปดวยความ
วตกกงวลมกจะมองหาหนทางจากบรรดากรสารพดประเภท
ในชวงทผมเตบโตขนมาในอดตสหภาพโซเวยต เดกๆ จะถกสอนวา
สตาลนคอผน�าทยงใหญของเรา หลงจากนนเราจงพบวาเขาเปนเหมอนกบ
ปศาจราย แตในขณะทเขายงมชวตอยนนคนสวนใหญกยนดทจะท�าตามทานผน�า
เขาปลดปลอยคนเหลานนจากความจ�าเปนในการคดเพอตวของพวกเขาเอง
“สตาลนนอย” ถกสถาปนาขนมาในทกแวดวงของสงคม ในระบบ
เศรษฐกจ ชววทยา สถาปตยกรรม และอนๆ เมอผมมาถงอเมรกาและเรมตน
การเทรด ผมรสกประหลาดใจทไดเหนวามเทรดเดอรจ�านวนมากมายเพยงใด
ทเฝามองหากร หรอ “สตาลนนอย” ของพวกเขา ความคดเพอฝนวาใครคนอน
บางคนจะสามารถท�าใหคณร�ารวยขนมาไดนนเปนสงทอยกบเรามาเสมอ
มนมกรอยสามประเภทในตลาดการเงน กรดานวฏจกรตลาด กรดาน
วธการเทรดเหมอนเวทมนตร และกรทตายไปแลว กรดานวฏจกรตลาดท�านาย
จดกลบตวครงส�าคญของตลาด กรดานโฆษณาวธการเทรดแบบทางลดสความ
ร�ารวย และกรบางคนกเลยงค�าวจารณและเชญชวนสาวกคลงลทธใหมาตดตาม
ดวยวธการงายๆ คอการลาโลกนไป
33
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
กรดานวฏจกรตลาด
เปนเวลาหลายทศวรรษมาแลวทตลาดหนอเมรกามการเคลอนไหวตาม
รอบวฏจกรรอบละสป โดยทวไปแลว ตลาดหนโดยรวมจะใชเวลา 2.5 หรอ 3 ป
ในการวงขนและ 1 หรอ 1.5 ปในการตกลงมา กรดานวฏจกรตลาดคนใหมจะ
เกดขนมาในเกอบๆ ทกรอบวฏจกรครงใหญของตลาดหนหรอหนงครงในทกๆ
สป ชอเสยงของกรมแนวโนมทจะอยได 2 ถง 3 ป ชวงเวลารงเรองของกรแตละ
คนจะเกดขนพรอมๆ กบตลาดกระทงครงใหญในอเมรกา
กรดานวฏจกรตลาดท�านายถงการวงขนและการตกลงมาของตลาด
การท�านายทถกแตละครงจะยงเพมชอเสยงของเขาและกระตนใหคนจ�านวน
มากขนกวาเดมซอหรอขายเมอเขาประกาศค�าท�านายของเขาออกมา กรดาน
วฏจกรตลาดจะมทฤษฎโปรดของเขาเกยวกบตลาด ทฤษฎเหลานนไมวาจะ
เปนทฤษฎวฏจกร ปรมาณการซอขาย คลนอเลยต หรออะไรกตามโดยทวไป
แลวจะเปนสงทไดรบการพฒนาขนมาหลายปกอนทเขาจะมชอเสยง ในตอน
แรกตลาดจะไมเปนไปตามทฤษฎทนาดงดดใจของกรเหลาน จากนนตลาดก
เกดการเปลยนแปลงและวงไปตามค�าท�านายของกรอยเปนเวลาหลายป นน
คอตอนทความมชอเสยงของกรเหลานพงสงขนในตลาดอยางรวดเรว
ลองเปรยบเทยบสงทเกดขนกบนางแบบแฟชนซงรสนยมของผคนนน
มการเปลยนแปลงไปอยางรวดเรว ในปหนงผมบลอนดอาจเปนทนยม ในอก
ปหนงมนอาจจะกลายเปนผมสแดง ในทนททนใดนางแบบแฟชนผมบลอนด
ระดบสตารของปทแลวกไมเปนทตองการบนหนาปกของนตยสารชนน�าอกตอ
ไป ทกคนตองการนางแบบผวด�าหรอผหญงทมปานบนหนาของเธอ นางแบบ
ไมไดมอะไรเปลยนแปลง แตเปนรสนยมของสาธารณชนตางหาก
กรจะมาจากนอกกรอบของการวเคราะหตลาดแบบทวๆ ไปเสมอ พวกเขา
จะไมใชนกวเคราะหของสถาบน พวกลกจางของสถาบนจะพยายามปลอดภย
ไวกอนเพราะกลวทจะตองเอาคอไปขนเขยงและท�าใหพวกเขาแทบจะไมเคย
มผลงานในระดบทนาตนเตนไดเลย กรดานวฏจกรตลาดจะเปนคนนอกซงม
34
The New Trading for a Living
ทฤษฎทมเอกลกษณเฉพาะตว
กรจะยงคงมชอเสยงอยตราบเทาทตลาดยงคงมพฤตกรรมในแบบทเขา
กนไดกบทฤษฎของเขา โดยทวไปแลวจะเปนระยะเวลาทนอยกวารอบวฏจกร
4 ปของตลาดหนงรอบ เมอมาถงจดหนงตลาดกจะเกดการเปลยนแปลงและ
เรมวงไปในอกทศทาง กรจะยงคงใชวธเดมทเคยไดผลดอยางมากในอดตตอ
ไปและจะเสยผตดตามของเขาไป เมอค�าท�านายของกรใชไมไดผล ความชนชม
ของสาธารณชนกจะกลายไปเปนความเกลยดชง มนเปนเรองเปนไปไมไดทกร
ดานวฏจกรตลาดทเสยเครดตไปแลวจะกลบมาสความมชอเสยงไดอกครง
กรดานวฏจกรตลาดทกคนมลกษณะหลายอยางทพบไดรวมกน
พวกเขาเขามามสวนรวมในธรกจการท�านายตลาดอยนานหลายปกอนทจะเรมม
ชอเสยง แตละคนจะมทฤษฎทมเอกลกษณเฉพาะตว มผตดตามอยบาง และ
มความนาเชอถอในระดบหนง พวกเขาพยายามดนรนเอาตวรอดในธรกจให
ค�าปรกษาดานการลงทน ความจรงทวาทฤษฎของกรใชไมไดผลมานานหลายป
ถกมองขามไปโดยผตดตามของเขา เมอทฤษฎเรมท�านายไดถกตอง สอมวลชน
กจะสงเกตเหน เมอทฤษฎใชไมไดผลอกตอไปแลว การยกยองสรรเสรญกจะ
เปลยนไปเปนความเกลยดชง
เมอคณตระหนกวาก�าลงจะมกรทประสบความส�าเรจคนใหมโผลขนมา
มนอาจจะเปนเรองทมประโยชนทจะกระโดดขนรถไปกบเขา แตมนเปนเรอง
ส�าคญกวาทจะตระหนกใหไดวาเมอไรทกรคนนนไดมาถงจดสงสดของเขาแลว
กรทกคนจะตองตกลงมา และโดยค�าจ�ากดความแลว พวกเขาจะตกลงมาจาก
ชอเสยงอนโดงดงของพวกเขาเอง เมอกรกลายเปนทยอมรบของสอมวลชน มน
กเปนสญญาณทดทบอกวาเขามาถงจดสงสดของเขาแลว สอกระแสหลกจะตง
ขอสงสยคนนอกเสมอ เมอไรกตามทนตยสารกระแสหลกหลายรายอทศทวาง
ในนตยสารของพวกเขาใหกบกรตลาดทก�าลงรอนแรง คณกรไดเลยวาเวลาของ
เขาใกลจะหมดลงแลว จตวทยาหมจะเปนอยางทมนเปนมาเสมอ กรคนใหมจะ
โผลขนมาอยางตอเนอง
35
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
กรดานระบบการเทรด
ในขณะทกรดานวฏจกรตลาดจะเกดและเตบโตในตลาดหน “กรดาน
ระบบการเทรด” จะโดดเดนกวาในตลาดอนพนธ “กรดานระบบการเทรด”
กาวเขามาในโลกการเงนหลงจากการคนพบวธในการวเคราะหหรอวธในการ
เทรดแบบใหม
เทรดเดอรจะมองหาความไดเปรยบทเหนอกวาเทรดเดอรคนอนๆ อย
เสมอเหมอนอศวนทตามหาดาบ พวกเขาเตมใจทจายอยางหนกส�าหรบเครองมอ
ในการเทรดของพวกเขา ไมมราคาใดทสงเกนไปถาหากมนสามารถท�าใหพวกเขา
ใชไปควาเงนจ�านวนมากกลบมาได
กรดานระบบการเทรดขายชดของกญแจชดใหมทจะน�าไปสก�าไรในตลาด
อยางเทคนคแบบ Speedline, ตวบงชแบบ Cycles, เทคนค Market Profile
และอนๆ มนอาจจะมขอไดเปรยบในชวงแรกๆ แตเมอมคนจ�านวนมากพอท
เรมรจกกบวธการเทรดแบบใหมนและเขามาทดสอบในตลาด มนกหลกเลยง
ไมไดทจะใชไดผลนอยลงและเรมเสอมความนยมไป ตลาดจะบดขยความได
เปรยบของวธการเทรดแบบใหมๆ อยเสมอ และอะไรกตามทเคยใชไดผลเมอวาน
กมโอกาสนอยลงทจะไดผลในวนนและจะนอยลงไปอกมากในหนงปตอจากน
นาแปลกทแมแตในยคของโลกาภวตนแบบในทกวนน แตชอเสยงก
ยงเปนสงทเปลยนแปลงไดชา กรทภาพลกษณของเขาโดนท�าลายลงไปแลว
ในประเทศของเขาเองยงสามารถทจะท�าเงนไดดวยการขายทฤษฎของเขาใน
ตางประเทศ ประเดนนถกยกขนมาพดใหผมฟงโดยกรคนหนงซงเปรยบเทยบ
ความนยมอยางตอเนองของเขาในเอเชยกบสงทเกดขนกบนกรองและดารา
ชาวอเมรกาทเรมหมดชอเสยง พวกเขาไมสามารถทจะดงดดผชมในอเมรกา
แตพวกเขายงคงหาเลยงชพไดดวยการไปรองเพลงทตางประเทศ
กรทตายไปแลว
กรตลาดประเภททสามกคอกรทตายไปแลว หนงสอของเขาถกน�ามา
36
The New Trading for a Living
ตพมพใหม หลกสตรตลาดของเขาถกน�ามาวเคราะหอยางละเอยดโดยเทรดเดอร
รนใหมทกระตอรอรน และต�านานความกลาหาญของนกวเคราะหอนเปนทรกผ
จากไปและความมงคงของเขากจะเปนทรจกหลงการเสยชวตของเขา กรทตาย
ไปแลวไมไดอยกบเราอกตอไปและไมสามารถใชประโยชนจากชอเสยงของเขา
ได แตเปนผสนบสนนคนอนๆ ทจะไดประโยชนจากชอเสยงและลขสทธทหมด
อายไปแลวของเขา หนงในกรผเปนทรกทจากไปแลวกคอ อาร. เอน. อเลยต แต
ตวอยางทดทสดของต�านานในแบบทวานกคอ ดบเบลย. ด. แกนน
นกฉวยโอกาสหลายคนขาย “หลกสตรของแกนน” และ “ซอฟตแวรของ
แกนน” พวกเขาอางวาแกนนคอหนงในเทรดเดอรทเกงทสดเทาทเคยมมาและ
อางวาเขาทงทรพยสนไวมากถง 50 ลานดอลลาร ผมเคยสมภาษณลกชายของ
ดบเบลย. ด. แกนน ซงเปนนกวเคราะหใหกบธนาคารบอสตน เขาบอกผมวาบดา
ทมชอเสยงของเขาไมสามารถเลยงดครอบครวของเขาไดดวยการเทรด แตเขา
หาเงนจากการเขยนและขายหลกสตรแนะน�าการลงทน เขาไมมเงนพอทจะจาง
เลขาและตองใหลกชายมาท�างานใหกบเขา เมอดบเบลย. ด. แกนน เสยชวตใน
ทศวรรษท 1950 ทรพยสนของเขารวมไปถงบานของเขานนมมลคามากกวา
100,000 ดอลลารไปเพยงเลกนอยเทานน ต�านานของดบเบลย. ด. แกนนหรอ
เจาพอแหงการเทรดนนถกเลาตอๆ กนมาโดยพวกคนทขายหลกสตรการเทรด
และเครองมอในการเทรดอนๆ เพอหลอกลวงลกคา
สาวกของกร
กรจะตองใชเวลาหลายปไปกบการคนควาวจย จากนนโชคกเขาขาง
เมอตลาดวงไปในทศทางเดยวกบเขา ในขณะทกรบางคนตายไปแลว กร
ทยงมชวตอยนนมตงแตคนประเภทนกวชาการแบบสดโตงไปจนถงนกแสดงท
ยงใหญ สามารถหาอานเรองราวออฉาวของกรหลายๆ คนไดในหนงสอชอ
Winner Takes All ซงเขยนโดยวลเลยม อาร. กลลาเกอร
เมอเราจายเงนใหกบกร เราคาดหวงทจะไดกลบมามากกวาทเราได
37
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
จายออกไป เราท�าตวเหมอนกบคนทเดมพนเงนไมกดอลลารกบเจามอในเกม
ไพสามใบ (Three-Card Monte) ทหวมมถนน เขาหวงวาจะชนะและไดเงนกลบ
มามากกวาทเขาวางลงไป มเพยงคนโงหรอคนโลภเทานนทจะงบเหยอแบบน
คนบางคนตดตามกรเพราะพวกเขาตองการผน�าทแขงแกรง พวกเขา
มองหาผรอบรทเปนเหมอนพอแมของพวกเขา เหมอนอยางทเพอนคนหนงเคย
พดเอาไววา “พวกเขาเดนไปมาพรอมกบถอสายสะดอไวในมอเพอมองหาทท
จะเสยบมนใสเขาไป” นกโฆษณาทชาญฉลาดจะเตรยมเตาเสยบเอาไวใหกบ
พวกเขา โดยมคาใชจาย
สาธารณชนตองการกร และกรคนใหมๆ กจะเกดขนมาอก ในฐานะของ
เทรดเดอรทชาญฉลาด คณจะตองตระหนกใหไดวาในระยะยาวแลวไมมกรคน
ไหนทจะท�าใหคณร�ารวยได คณจะตองท�ามนดวยตวคณเอง
ในบางโอกาสทผมใหสมภาษณหรอปรากฏตวในทว จะมคนบางคน
แนะน�าผมวาเปน “กรทมชอเสยง” ผมตวสนกบค�าพดแบบนนและจะเขาไป
ขดจงหวะการแนะน�านน กรคอใครบางคนทอางวาเขาจะน�าผคนขามทะเลทราย
เพอแลกกบเงนบรจาค มนจะตองไมมการโฆษณาเรขายแบบนนส�าหรบผม
ผมมกจะเรมตนดวยการอธบายวามนไมมวธการใดทเปนเหมอนการ
ใชเวทมนตร และขอบเขตของการเทรดนนกวางใหญและหลากหลายอยาง
มากเชนเดยวกบแวดวงทางการแพทย ซงคณจ�าเปนจะตองเลอกสาขาเฉพาะ
ทางมาสาขาหนงและท�างานอยางหนกเพอทจะไดมความเชยวชาญในมน ผม
เลอกเสนทางของผมไปเมอนานมาแลว และสงทผมท�าหนาชนเรยนหลกสตร
กเปนแคการคดออกมาดงๆ และแบงปนวธในการวจยและขบวนการตดสนใจ
ของผม
38
The New Trading for a Living
เทรดดวยดวงตาทเปดกวางความคดคาดหวงนนมพลงมากกวาเงนดอลลาร การวจยเมอไมนาน
มานไดพสจนแลววาผคนมความสามารถอนนามหศจรรยในการโกหกตวของ
พวกเขาเองและหลกเลยงทจะมองใหเหนตามความเปนจรง
ศาสตราจารยแหงมหาวทยาลยดก แดน อรายล ไดอธบายถงการทดลอง
ทชาญฉลาดอนหนง กลมคนกลมหนงเขารบการทดสอบความฉลาด แตครง
หนงของพวกเขาจะ "บงเอญ" ไดรบกระดาษค�าตอบซงท�าใหพวกเขาสามารถท
จะเหนค�าตอบทถกตองกอนทจะตอบค�าถามของพวกเขา ไมจ�าเปนตองบอกวา
พวกเขาท�าคะแนนไดสงกวาคนอนๆ ทเหลอ จากนนทกคนจะถกขอใหคาดการณ
คะแนนของพวกเขาในการทดสอบไอควอนตอไปซงพวกเขาจะไมมกระดาษ
ค�าตอบทใชโกงอกแลว และคนทคาดการณไดถกตองกจะไดรบเงน นาประหลาดใจ
ทคนครงหนงของกลมทท�าคะแนนไดสงกวาเพราะมกระดาษค�าตอบทใชโกงนน
คาดการณผลคะแนนทสงกวาส�าหรบการทดสอบครงตอไป คนทโกงตองการ
ทจะเชอวาพวกเขาเปนคนทฉลาดมากจรงๆ ถงแมวาการคาดการณทผดของ
พวกเขาจะท�าใหพวกเขาตองพลาดโอกาสไดเงนไปกตาม
เทรดเดอรทประสบความส�าเรจไมสามารถมความคดคาดหวงได เขา
จะตองเปนคนทอยในโลกความเปนจรง มนไมมกระดาษค�าตอบทใชโกงใน
ตลาด คณสามารถมองเหนความจรงไดจากบนทกประวตการเทรดและกราฟ
เงนทนของคณ
การทจะไดรบชยชนะในตลาดนนเราจ�าเปนจะตองมความเชยวชาญใน
องคประกอบทส�าคญสามอยางของการเทรดคอจตวทยาทด ระบบการเทรดท
สมเหตสมผล และแผนการในการบรหารจดการความเสยงทมประสทธภาพ น
เปนเหมอนขาสามขาของมานง ถาหากหายไปหนงขามานงกจะลมลงมา มน
เปนความผดพลาดทพบไดทวไปของมอใหมทมกจะมงเนนความสนใจไปทตว
บงชและระบบการเทรดแคเพยงอยางเดยว
คณจ�าเปนจะตองวเคราะหความรสกของคณในตอนทคณเทรดเพอ
39
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
ทจะท�าใหมนใจไดวาการตดสนใจของคณนนเหมาะสม การเทรดของคณจะ
ตองมพนฐานมาจากกฎทชดเจน คณจะตองวางโครงสรางการบรหารจดการ
เงนของคณเพอทจะไมมการการขาดทนแบบตอเนองครงใดจะสามารถเตะคณ
ใหกระเดนออกจากเกมนไปได
6. การท�าลายลางตวเองการเทรดเปนเกมทยากมากๆ เทรดเดอรทตองการจะชนะและรกษา
ความส�าเรจไวใหไดในระยะยาวนนจ�าเปนจะตองเอาจรงเอาจงอยางมากเกยว
กบทกษะของพวกเขา เขาไมสามารถท�ามนแบบมอสมครเลนหรอเขามาเทรด
เพราะวาระซอนเรนทางจตวทยาบางอยางได
โชคไมดทการเทรดนนมกจะดงดดใจคนประเภทหนหนพลนแลน
นกพนน และพวกคนทรสกวาโลกนตดหนบญคณพวกเขา ถาหากคณเทรด
เพอความตนเตน มนกเลยงไมไดทคณจะเขาไปท�าการเทรดทมโอกาสนอยและ
ยอมรบความเสยงโดยไมจ�าเปน ตลาดไมเคยใหอภยกบความผดพลาด และ
การเทรดโดยใชอารมณจะสงผลใหเกดการขาดทนเสมอ
การพนนการพนนหมายถงการเดมพนกบเกมของโอกาสหรอทกษะ มนมอยใน
ทกแวดวงของสงคมและผคนสวนใหญตางกเคยพนนมาแลวทจดใดจดหนง
ในชวตของพวกเขา
ฟลอยดเชอวาการพนนนนเปนเรองทนาดงดดใจเพราะวามนเปนการ
ทดแทนการส�าเรจความใครดวยตวเอง กจกรรมทใชมอแบบซ�าๆ และนาตนเตน
แรงกระตนทไมสามารถตานทานได การตกลงใจทจะหยด ความพงพอใจอยาง
มากจนถงขนเคลบเคลม และความรสกผดคอสงทเชอมโยงการพนนเขากบการ
ส�าเรจความใครดวยตวเอง
40
The New Trading for a Living
ดอกเตอรราลฟ กรนสน นกวเคราะหทางจตวทยาผมชอเสยงจาก
แคลฟอรเนยไดแบงนกพนนออกเปนสามประเภทคอคนธรรมดาทพนนเพอ
ความเพลดเพลนและเปนคนทสามารถหยดไดเมอเขาตองการ นกพนนมออาชพ
ทเลอกเลนการพนนดวยความตงใจของตวเขาเองเพอหาเงนมาเลยงชพ และ
คนทเปนโรคตดการพนนซงพนนเพราะพวกเขาถกผลกดนดวยความตองการ
ในระดบจตใตส�านกและไมสามารถทจะหยดได
คนทเปนโรคตดการพนนอาจจะรสกวาก�าลงมโชคหรอตองการทจะ
ทดสอบโชคของเขา ชยชนะจะมอบความรสกมอ�านาจใหกบเขา เขารสกพง
พอใจเหมอนเดกทารกทไดดดนมแม ในทายทสด คนทตดการพนนจะขาดทน
เสมอเพราะวาเขาพยายามทจะสรางความรสกมความสขและมอ�านาจใหเกด
ขนมาอกครงแทนทจะมงเนนไปทแผนการเลนเกมทใชไดจรงในระยะยาว
ดอกเตอรไชลา บลม ผรบผดชอบโครงการส�าหรบผตดการพนนใน
โรงพยาบาลเซาธโอค นวยอรก เรยกการพนนวา “การเสพตดทไมมยารกษา”
นกพนนสวนใหญจะเปนผชายซงเลนพนนเพอความความตนเตน สวนผหญงม
แนวโนมทจะพนนเพอเปนหนทางในการหลบหนอะไรบางอยาง โดยทวไปแลว
ผแพมกจะปดบงการขาดทนของพวกเขาและพยายามทจะท�าตวใหดเหมอน
ผชนะ แตพวกเขากจะเตมไปดวยความรสกสงสยในตวเอง
การเทรดหน ฟวเจอร และออปชนมอบความรสกดใหกบนกพนนและ
ยงดนานบถอกวาการพนนแขงมา การพนนในตลาดดานการเงนใหความรสก
ดมการศกษากวาการไปแทงมากบเจามอมาแขง
นกพนนรสกมความสขเมอการเทรดวงไปในทศทางเดยวกนกบพวกเขา
และจะรสกหดหอยางมากเมอพวกเขาขาดทน พวกเขาแตกตางจากมออาชพท
ประสบความส�าเรจผซงมงเนนความสนใจไปทแผนการในระยะยาวและจะไมร
สกเสยใจหรอตนเตนมากเปนพเศษกบการเทรดครงใดครงหนง
สญญาณส�าคญของการพนนกคอการทไมสามารถตานทานแรงกระตน
ทจะเขาไปเดมพนได ถาหากคณรสกแบบนนมนกหมายความวาคณก�าลงเทรด
41
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
มากเกนไปและผลลพธออกมาแย ใหหยดการเทรดไปกอนสกหนงเดอน มนจะ
ท�าใหคณมโอกาสไดประเมนการเทรดของตวคณเองใหมอกครง ถาหากความ
ตองการทจะเทรดนนรนแรงอยางมากจนคณไมสามารถทจะหยดเทรดเปนระยะ
เวลาหนงเดอนได มนกถงเวลาแลวทคณจะตองไปศนยชวยเหลอผตดการพนน
ในทองถนของคณหรอเรมใชหลกการแบบเดยวกบกลมบ�าบดผตดสราซงจะพด
ถงตอไปภายหลงในบทน
พฤตกรรมแบบท�าลายตวเองหลงการท�างานในฐานะจตแพทยมานานหลายทศวรรษ ผมเชอวาคน
สวนใหญทลมเหลวในชวตนนมสาเหตมาจากพฤตกรรมแบบท�าลายตวเอง
เราลมเหลวในอาชพ เรองสวนตว และธรกจไมใชเพราะโชครายหรอไมมความ
สามารถ แตมนเปนไปตามจตใตส�านกของเราทคดแตเรองทลมเหลวในชวต
เพอนทหลกแหลมของผมคนหนงมประวตในการท�าลายความส�าเรจของ
ตวเขาเองมาตลอดทงชวต ในตอนทยงเปนเดกหนม เขาเปนเภสชกรทประสบ
ความส�าเรจแตแลวกสญเสยธรกจของเขาไป จากนนเขากลายมาเปนโบรกเกอร
และไตเตาขนไปจนเกอบถงต�าแหนงทสงทสดในบรษทของเขา แลวเขากโดน
ฟองรอง เขาหนมาหาการเทรดแตแลวกตองหมดตวไปในขณะทพยายามสะสาง
หายนะครงกอนๆ ในอดต เขาโทษเจานายขอจฉา ผดแลกฎทไมมความสามารถ
และภรรยาทไมสนบสนนเขาส�าหรบความลมเหลวทกอยางในชวตของเขา
ในทสดเขากมาถงจดทตกต�าทสด เขาไมมงานท�าและไมมเงน เขาขอยม
เครองซอขายหนมาจากเทรดเดอรทหมดตวไปแลวอกคนหนงและระดมทนจาก
คนบางคนทเคยไดยนมาวาเขาเคยเทรดไดดมากอนในอดต เขาเรมท�าเงนให
กองทนของเขาได และเมอเรองนกระจายออกไป คนกเรมเขามาลงทนเยอะขน
เพอนผมก�าลงไปไดสวย เมอถงจดนน เขาไปทวรสมมนาในเอเชยแตยงคงเทรด
อยในระหวางการเดนทาง เขาเลอกทจะแวะไปเทยวประเทศทขนชอเรองอาบ
อบนวดและเปดสถานะขนาดใหญมากในฟวเจอรของพนธบตรทงเอาไวโดยไม
42
The New Trading for a Living
ไดวางจดตดขาดทน เมอถงในตอนทเขากลบมา ตลาดกไดเกดการเคลอนไหว
ครงใหญและกองทนของเขากขาดทนจนไมเหลอมลคาแลว เขาไดพยายามท
จะคดเกยวกบปญหาของเขาหรอเปลา เพอทจะไดเรยนร เปลาเลย เขาโทษ
โบรกเกอรของเขา หลงจากนนผมชวยใหเขาไดงานทนาสนใจในบรษทดาน
ขอมลบรษทใหญแหงหนง แตทนนเขากไปหกหลงคนทมบญคณกบเขาและ
โดนไลออกมา ในทายทสด ชายทชาญฉลาดคนนตองไปเดนเคาะประตตาม
บานเพอขายรางอลมเนยมในขณะทคนอนๆ ก�าลงท�าเงนโดยใชเทคนคของเขา
เมอเทรดเดอรพบกบปญหา พวกเขามแนวโนมทจะโทษคนอน โชค
ทไมด หรออะไรบางอยาง มนเปนเรองเจบปวดทจะมองหาสาเหตแหงความ
ลมเหลวของคณภายในตวของคณเอง
เทรดเดอรทมชอเสยงคนหนงมาพบผมเพอขอค�าปรกษา เงนทนของ
เขาก�าลงโดนบดขยจากการวงขนของดอลลารสหรฐซงเขาชอรทมนเอาไว
อยางหนก เขาเตบโตขนมาดวยการตอสกบพอทเปนคนจองหองและชอบดถก
เหยยดหยาม เขาสรางชอใหตวเองดวยการเดมพนอยางหนกกบการกลบทศ
ของแนวโนมเดม เทรดเดอรคนนเพมสถานะชอรทของเขาขนไปอกเรอยๆ เพราะ
เขาไมสามารถทจะยอมรบไดวาตลาดซงเปนตวแทนของพอของเขานนเปน
สงทใหญกวาและแขงแกรงกวาเขา
นเปนเพยงแคตวอยางสองตวอยางของวธทผคนแสดงแนวโนมพฤตกรรม
ทจะท�าลายตวเองของพวกเขาออกมา เรามพฤตกรรมทท�าลายตวเราเองดวย
การกระท�าอยางหนหนพลนแลนแบบเดกๆ แทนทจะเปนแบบผใหญทมความ
เฉลยวฉลาด เรายดตดกบรปแบบทท�าใหตวเราเองพายแพ พวกมนสามารถท
จะรกษาได ความลมเหลวเปนโรคทสามารถรกษาใหหายได
ความฝงใจในวยเดกสามารถทจะปดกนคณจากการประสบความส�าเรจ
ในตลาดได คณจ�าเปนจะตองระบจดออนของคณและหาทางเปลยนแปลงมน
บนทกประวตการเทรด จดเหตผลในการเขาไปและการออกมาจากการเทรด
ทกๆ ครงเอาไว มองหารปแบบทประสบความส�าเรจและลมเหลวทเกดขนซ�าๆ
43
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
การแขงขนเพอท�าลายคแขง (Demolition Derby: คอการแขงรถแบบหนง
ซงผแขงขนตองขบรถเพอท�าลายรถของคแขงคนอนๆ รถของผแขงขนทยงขบ
ไดอยเปนคนสดทายจะถอวาเปนผชนะ: ผแปล)
สมาชกในสงคมทกคนจะยอมใหอภยเรองเลกๆ นอยๆ เพอปกปองกน
และกนไมใหไดรบผลกระทบจากความผดพลาดของพวกเขา เมอคณขบรถ คณ
พยายามทจะไมไปชนรถคนอน และพวกเขากพยายามทจะไมมาชนคณ ถาหาก
ใครบางคนขบรถตดหนาคณบนทางดวน คณกอาจจะกนดาเขาแตคณกจะลด
ความเรวลงมา ถาหากใครบางคนเปดประตรถทจอดอยออกมา คณกจะเลยว
หลบอยางกะทนหน คณหลกเลยงการชนเพราะวามนจะสงผลเสยกบทงสองฝาย
เกอบทกวชาชพจะมเครองปองกนใหกบสมาชกของพวกมน เจานาย
เพอนรวมงาน และลกคาของคณจะเตอนคณเมอคณมพฤตกรรมทไมดหรอ
พฤตกรรมแบบท�าลายตวเอง มนไมมเครองปองกนแบบนนในการเทรดซงท�าให
มนเปนเรองทอนตรายกวางานสวนใหญของมนษย ตลาดน�าเสนอโอกาสนบไม
ถวนทจะเกดการท�าลายตวเองได
การซอทจดสงสดของวนกเหมอนกบการเปดประตรถของคณออกมา
ทามกลางการจราจรแนนขนด เมอค�าสงซอของคณไปถงฟลอร เทรดเดอรคน
อนๆ กจะรบเทขายใสคณ เพอทจะฉกประตรถของคณออกมาพรอมกบแขน
ของคณ เทรดเดอรคนอนๆ ตองการใหคณลมเหลวเพราะเมอคณขาดทน พวก
เขากจะไดเงนของคณไป
ตลาดท�างานโดยปราศจากความโอบออมอารตามปกตของมนษย
เทรดเดอรทกคนจะโดนท�ารายโดยเทรดเดอรคนอนๆ และเทรดเดอรทกคนก
พยายามทจะเลนงานเทรดเดอรคนอนๆ ดวยเชนกน ทางดวนของการเทรดจะ
เตมไปดวยซากปรกหกพงของหายนะ การเทรดคอการท�าในสงทอนตรายทสด
ของมนษยรองลงมาจากสงคราม
44
The New Trading for a Living
วธควบคมการท�าลายตวเองคนสวนใหญใชชวตโดยท�าความผดพลาดแบบเดมๆ ปแลวปเลา บาง
คนวางโครงสรางชวตของพวกเขาใหประสบความส�าเรจในเรองหนง ในขณะ
ทแสดงความขดแยงในตวเองของพวกเขาออกมาในอกเรองหนง
คณจ�าเปนทจะตองเฝาระวงแนวโนมของคณทจะมพฤตกรรมท�าลาย
ตวของคณเอง หยดโทษโชคชะตาทไมดหรอคนอนๆ ส�าหรบการขาดทนของ
คณและมความรบผดชอบตอผลลพธของคณ เรมจดบนทกประวตการเทรด
ซงจะเปนบนทกของการเทรดทกครงของคณพรอมกบเหตผลในการเขาและ
ออกจากการเทรดพวกนน มองหารปแบบทประสบความส�าเรจและลมเหลวท
เกดขนซ�าๆ คนทไมเรยนรจากอดตกจะท�าความผดพลาดในแบบเดมๆ ซ�าอก
เทรดเดอรตองการเครองปองกนทางจตวทยาเหมอนกบทนกปนเขา
ตองการอปกรณชวยชวตของเขา ผมพบวาหลกการของกลมบ�าบดผตดสราซง
จะพดถงตอไปนนมประโยชนอยางมากในชวงระยะแรกๆ ของการพฒนาของ
เทรดเดอร กฎในการบรหารจดการเงนทเครงครดกเปนเครองปองกนอกอยาง
หนง ในขณะทบนทกประวตจะชวยคณในการเรยนรจากความผดพลาดและ
ความส�าเรจของคณ
7. จตวทยาของการเทรดความส�าเรจหรอความลมเหลวของคณในฐานะเทรดเดอรนนขนอยกบ
อารมณของคณ คณอาจจะมระบบการเทรดทสดยอด แตถาหากคณรสกหยง
ทะนง หวาดกลว หรอโกรธแคน บญชของคณกจะพงอยางแนนอน ถาหากคณ
เรมรสกวาคณก�าลงหวาดกลว โลภ หรอเคลบเคลมแบบนกพนน ใหปดการ
เทรดของคณออกมา
ในการเทรด คณก�าลงแขงขนกบกลมคนทหลกแหลมทสดในโลก คา
คอมมชชนและ Slippage กสงผลเสยกบคณ และเหนอกวาสงอนใด ถาหาก
45
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)
คณยอมใหอารมณเขามาเกยวของในการเทรดของคณ การตอสนกจะตอง
พายแพไป เคอรร ลฟวอรน ซงเปนเพอนและหนสวนของผมใน SpikeTrade.com
ชอบพดวา “มนเปนเรองยากอยแลวทจะรใหไดวาตลาดก�าลงจะท�าอะไร และ
ถาหากคณยงไมรตวดวยซ�าวาคณก�าลงจะท�าอะไร คณกแพในเกมนไปแลว”
การมระบบการเทรดทดนนยงไมพอ เทรดเดอรหลายคนทมระบบการ
เทรดทดถกก�าจดออกไปจากตลาดเพราะวาในทางจตวทยาแลวพวกเขาไมได
เตรยมตวทจะชนะ
การฝาฝนกฎตลาดน�าเสนอความเยายวนใจจ�านวนมากมายมหาศาลคลายกบการ
เดนในตนรภยทเตมไปดวยทองค�าหรอการเดนเขาไปในฮาเรม พวกมนกระตน
ความโลภใหสงขนอยางรนแรงและกระตนคลนของความกลวทจะสญเสยสงท
เราไดมาซงรนแรงยงกวา ความรสกเหลานเปนสงทปดบงการรบรของเราจาก
ความเปนจรงของตลาด
มอสมครเลนสวนใหญจะรสกเหมอนเปนอจฉรยะหลงจากไดรบชยชนะ
ตดๆ กนหลายครง มนเปนเรองนาตนเตนทจะเชอวาคณเปนคนทเกงมากและ
การเทรดทกครงของคณจะตองออกมาเปนชยชนะอยางแนนอน นนคอตอนท
เทรดเดอรเรมเบยงเบนออกไปจากกฎของพวกเขาและสรางความเสยหายให
เกดขนในบญชของพวกเขา
เทรดเดอรจะกลบไปหาความรเพมขนเพอเปนผชนะ เมอชนะกจะใช
อารมณ สดทายอารมณกจะเขามาท�าลายตวเทรดเดอรไป เทรดเดอรสวนใหญ
จะคน “เงนทหามาได” ของพวกเขากลบไปใหตลาดซงเตมไปดวยเรองราวของ
คนยากจนทกลายไปเศรษฐแลวกกลบมาจนอกครงอยางรวดเรว เครองหมาย
ของเทรดเดอรทประสบความส�าเรจกคอความสามารถในการสะสมเงนทนให
สงขนไปไดอยางตอเนอง
คณตองท�าการเทรดโดยปราศจากอคตใหมากทสดเทาทจะเปนไปได
46
The New Trading for a Living
ท�าใหแนใจวาคณท�าตามกฎของการบรหารจดการเงน ใสรายชอการเทรดทก
ครงของคณลงในโปรแกรม Spreadsheet รวมถงคาคอมมชชนและ Slippage
จดบนทกการเทรดทกครงของคณพรอมกบชารทแบบ “กอนทจะเขาไปเทรดและ
เมอออกมาจากการเทรด” ในชวงระยะแรกของอาชพการเทรดของคณ คณอาจ
จะตองอทศพลงงานเพอการวเคราะหตวคณเองพอๆ กบพลงงานทใชเพอการ
วเคราะหตลาด
ในตอนทผมเรมเรยนรเกยวกบการเทรด ผมอานหนงสอทกเลมเทาทผม
จะหาไดเกยวกบจตวทยาของการเทรดผเขยนหลายคนน�าเสนอค�าแนะน�าทม
เหตผล บางคนพดถงวนยวา “คณไมสามารถยอมใหตลาดมอ�านาจครอบง�า
คณ อยาท�าการตดสนใจใดๆ ในระหวางชวงทตลาดเปดท�าการเทรด จงวางแผน
การเทรดและเทรดตามแผนทวางเอาไว” อกคนพดไวอยางยดหยนกวาวา “อยา
เขาไปในตลาดพรอมกบความเชอทมอคต เปลยนแผนของคณเมอตลาดมการ
เปลยนแปลง” ผเชยวชาญบางคนแนะน�าใหแยกตวออกมา ไมฟงขาวธรกจ
ไมอานวอลสตรท เจอรนล ไมฟงเทรดเดอรคนอนพด มแคคณกบตลาดเทานน
อกคนแนะน�าใหมใจเปดกวาง ตดตอสอสารกบเทรดเดอรคนอนๆ อยเสมอ และ
ดดซมความคดใหมๆ เขามา ค�าแนะน�าแตละอยางดเหมอนจะมเหตผล แตมน
กขดแยงกนเองกบค�าแนะน�าอนๆ
ผมอานหนงสอ เทรด และมงเนนไปกบการพฒนาระบบอยางตอเนอง
ผมยงท�างานในฐานะจตแพทยตอไปดวย ผมไมเคยคดมากอนเลยวาสองสงน
จะมความเชอมโยงกนจนกระทงวนหนงทผมตระหนกรขนมาอยางฉบพลน
ไอเดยทเปลยนแปลงวธในการเทรดของผมนนไดมาจากวชาจตเวช
การรบรทเปลยนแปลงการเทรดของผมเหมอนกบจตแพทยสวนใหญ ผมจะมผปวยทมปญหาเรองเหลาเขามา
หาอยเสมอ ผมยงเปนทปรกษาใหกบโปรแกรมฟนฟผตดยาเสพตดแหงหนงอก
ดวย ผมไมตองใชเวลานานนกกอนทจะตระหนกไดวาการบ�าบดการตดเหลา
47
สวนท 1 จตวทยารายบคคล (Individual Psychology)