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Tema 11: El sistema financiero español
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Orden de la presentación
Introducción y definiciones Los activos financieros Los mercados financieros Los intermediarios financieros
Bancarios No bancarios
Regulación y competencia del sistema bancario Del Banco de España al Banco Central Europeo
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1. Introducción
Sistema financiero: conjunto de instituciones, medios y mercados que canalizan el ahorro desde las unidades económicas con superávit hacia las unidades económicas con déficit.
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1. Introducción: definiciones
Unidades con superávit:-Familias, -Empresas
-Administraciones Ahorro
Gasto < Renta Gasto > Renta
Unidades con déficit:-Familias, -Empresas
-Administraciones Inversión
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1. Introducción: definiciones
Activos financieros: títulos emitidos por las unidades económicas de gasto...pasivo para el emisor y activo para el tenedor. Ahorradores y demandantes de fondos....contacto
directo. No siempre es posible (?)
Contacto indirecto: intermediarios financieros. Transforman los activos.
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1. Introducción definiciones
tres conceptos básicos: Activos financieros Mercados financieros Intermediarios financieros
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2. Los activos financieros
Características activos financieros Liquidez: conversión en dinero Riesgo: el emisor no cumple con las cláusulas de
amortización Rentabilidad: capacidad para producir intereses u
otros rendimientos
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3. Los mercados financieros
Clasificación de mercados Monetarios / de capitales Primarios o de emisión / secundarios Renta fija / renta variable
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4. Intermediarios financieros
Clasificación de intermediarios Bancarios ( pasivos = dinero)
BancosCajas de ahorrosCooperativas de crédito
No bancarios: EFC Instituciones especializadas: sociedades de crédito hipotecario, entidades de financiación, leasing, factoring
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4. Intermediarios financieros:4.1 La banca
Generalidades Naturaleza: S.A. Capital divido en acciones. Grupo más importante de los tres intermediarios
financieros Las crisis bancarias y el FGD Órgano de representación: Consejo Superior
Bancario
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4. Intermediarios financieros:4.1 La banca
Características de la banca española1) Elevado grado de concentración
• BSCH / BBVA / Banco Popular
2) Estrecha vinculación con las empresas industriales
• Presentes en el accionariado de las grandes empresas industriales, energéticas y de telecomunicación: ¿consecuencias?
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4. Intermediarios financieros:4.1 La banca
3) Rentables y solventes:superan a la UE en todos los conceptos
Rentabilidad y solvencia consecuencia de la apertura, la competencia y el trabajo de supervisión del BE
Conceptos que miden la rentabilidad y el riesgo España UE
Rentabilidad 14,1 10,5
Crédito dudoso/ crédito total 0,71 3,05
Provisiones (% de créditos dudosos) 303,7 72,90
Coeficiente de solvencia (recursos propios / activo ponderado) 11,7 11,5
Ratio de eficiencia (costes operativos / ingresos) 54,4 63,7
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4. Intermediarios financieros:4.1 La banca
4) Internacionalización de la banca española• Líderes en Hispanoamérica• Expansión en Europa ( Santander- Abbey)
5) Otros rasgos: Elevado número de oficinas De las más informatizadas de occidente
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4. Intermediarios financieros:4.2 Las cajas de ahorros
Naturaleza: Fundaciones. No tienen acciones. No pueden ser
compradas. No reparten beneficios Obligatoriedad de la obra social Órgano rector: La CECA
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4. Intermediarios financieros:4.2 Las cajas de ahorros
Características Muy enraizadas en España. Banca de tenderos. Reducidas en número: proceso de concentración Ganando terreno a los bancos en todos los
aspectosSuperiores a los bancos en la captación del ahorro de
las familias
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4. Intermediarios financieros:4.2 Las cajas de ahorros
Participan – al igual que los bancos- en los accionariados de las principales compañías españolas.
Innovación en la obra social
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4. Intermediarios financieros:4.3 Las cooperativas de crédito
Naturaleza: cooperativas sirven a los socios Poco importantes cajas rurales/ no rurales Origen: gremios
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5. Regulación y competencia del sistema financiero
Antes de la liberalización. Años 60: control... Tipos de interés Coeficientes de inversión Limitación expansión
Sistema ineficiente
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5. Regulación y competencia del sistema financiero
La liberalización: apertura de sucursales (1974 bancos/ Cajas 1989) Coeficientes de I:....92 Liberalización tipos de i Homogenización de entidades Autorización banca extranjera 1978 Resultado: más eficiencia
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5. Regulación y competencia del sistema financiero
El Mercado Único Europeo en 1993 significó un incremento de los niveles de competencia... Licencia única de servicios financieros Libertad de circulación de capitales
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5. Regulación y competencia del sistema financiero
¿cuál es el grado de integración de la banca extranjera?
¿Por qué? 1) red de sucursales 2) conocimiento de los clientes 3) idioma/cultura 4) Costes de sustitución para el cliente...
Solución: comprar otros bancos (Zaragozano) Internet: banca on-line
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6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: instituciones
SEBC (sistema europeo de bancos centrales)
BCE + los 15 BC (ahora 25)
Eurosistema: BCE + los 11 BC del euro
El Banco de España
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6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: funciones del
Banco de España a) Ejecutar la política monetaria del BCE b) Emitir moneda c) Cambio de divisas d) Poseer reservas y metales preciosos e) inspección, control y supervisión de las entidades
de crédito f) Asesora al Gobierno, elabora y publica
estadísticas, investiga…
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6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: la política
monetaria del BCE
> Objetivos del BCE: 1º) Control de la inflación 2º) Crecimiento económico
> Medios: MV = PQ (ecuación de Fisher)
M: masa monetaria V: velocidad del dinero P : precios Q: producción
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6. Del Banco de España al Banco Central Europeo: la política
monetaria del BCE ∆M. c = ∆P > Procedimiento:
Se observa la evolución de M3 Si ∆M3 > 4,5% entonces… Si ∆M3 < 4,5% entonces…
>Instrumentos: a) Subastas de dinero b) Facilidades permanentes c) Coeficiente de caja