Geschäftsbericht 2017
Wissen schafft VermögenWillkommen bei Spängler IQAM Invest
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JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
Inhalt
Jahresabschluss der Spängler IQAM Invest GmbH
04 Lagebericht der Spängler IQAM Invest GmbH
Bericht über den Geschäftsverlauf und die wirtschaftliche Lage
07 Bericht über die voraussichtliche Entwicklung und die Risiken des Unternehmens
08 Berichterstattung über wesentliche Merkmale des internen Kontroll- und des Risikomanagementsystems
im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess
09 Bericht über die Forschung und Entwickung
11 Organigramm per 31. Dezember 2017
12 Bilanz zum 31. Dezember 2017
13 Gewinn- und Verlustrechnung 1. Jänner 2017 bis 31. Dezember 2017
14 Anhang
21 Bericht des Aufsichtsrates
22 Bestätigungsvermerk
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Lagebericht der Spängler IQAM Invest GmbHBericht über den Geschäftsverlaufund die wirtschaftliche Lage
Wirtschaftliches Umfeld 2017Das zentrale Thema im Jahr 2017 war die Richtung der amerikanischen
Politik unter US-Präsident Donald Trump. Für die Wirtschaftsleistung
der Vereinigten Staaten erwartete eine Mehrheit der Volkswirte im Jahr
2017 ein höheres Wachstum als im Jahr 2016. Unterstützend wirkte die
Hoffnung auf eine Steuerreform. Auch im Euroraum hatten sich die
konjunkturellen Aussichten verbessert. In Japan konnte sich die konjunk-
turelle Entwicklung stabilisieren. Ebenso China und Indien verzeichneten
wieder ein konstant höheres Wachstum. Der Konflikt zwischen Nordkorea
und den USA, das Unabhängigkeitsreferendum in Katalonien sowie die
Entscheidungen der Notenbanken sorgten allerdings für Unsicherheiten.
In Deutschland war die Lage etwas anders: Die Bundestagswahlen wur-
den von den Finanzmärkten entspannt aufgenommen, da es zu keinem
gravierenden Richtungswechsel kam. Zentraler Treiber war jedoch die
weiterhin positive, synchrone Konjunkturdynamik in Europa und den USA.
Dementsprechend verlief das Jahr weltweit an den meisten Aktienmärk-
ten trotz mehrerer zwischenzeitlicher Krisen („Trump“, „Brexit“, „Islamis-
tischer Terror“, „Flüchtlingskrise“, „Syrienkrieg“ und „Geldmengenblase“)
zumeist solide bis sehr gut.
Für den Euroraum sahen die Investoren keine Zinswende. Diese Erwar-
tung verfestigt sich auch, weil EZB-Chef Mario Draghi andersartige Spe-
kulationen schon im Keim erstickte. Die FED, die im vergangenen Jahr
zwar einen vorsichtigen Schwenk der Zinspolitik vollzogen hatte, dabei
das Tempo aber sehr niedrig hielt, blieb bei ihrem Kurs.
Weiterhin erfreulich entwickelten sich die Kurse der Unternehmensanleihen
wie auch Emerging Markets-Anleihen, die im Jahr 2017 deutlich höhere
Wertsteigerungen als klassische Staatsanleihen erzielen konnten. Anleihen
aus Schwellenländern erzielten dabei die höchsten Wertsteigerungen.
Ebenso konnten Rohstoffe mit der positiven Entwicklung der Kapital-
märkte mithalten.
Die weltwirtschaftliche Wachstumsdynamik setzte sich das ganze Jahr
über fort. Zusammenfassend ließen die Kapitalmärkte das vergangene
Jahr ruhig und für Anleger zufriedenstellend auslaufen.
Geschäftsverlauf 2017: All Time High mit 6,70 Milliarden bei Assets under ManagementDer heimische Fondsmarkt befindet sich nach wie vor in einer Phase der
Konsolidierung. Einerseits gibt es eine Reduktion auf der Anbieterseite
mit Fusionen bei den Verwaltungsgesellschaften – im Jahr 2017 gab es
eine weitere Reduktion auf 20 Verwaltungsgesellschaften in Österreich –
und andererseits auf der Abnehmerseite aufgrund regulatorischer
Rahmenbedingungen, die sich in Verkäufen von betrieblichen Pensions-
kassen widerspiegelte.
Die Spängler IQAM Invest GmbH (im Folgenden „Spängler IQAM Invest“
genannt) positioniert sich in diesem herausfordernden Umfeld entspre-
chend, um frühzeitige Trends zu erkennen, innovative Ansätze zu entwi-
ckeln und effizient zu adaptieren sowie auf die Zielgruppen einzugehen.
Spängler IQAM Invest konnte seit dem Jahr 2006 ihr betreutes Volumen
von 4,1 Milliarden Euro auf 6,7 Milliarden Euro um 63 Prozent steigern
(davon werden 5,73 Milliarden Euro in Fonds verwaltet). Das Volumen
des österreichischen Gesamtfondsmarkts hatte in diesem Zeitraum im
Vergleich dazu eine Steigerung von 5 Prozent verzeichnet. Aufgrund der
Expertise – eigenes Research und eigenes Asset Management im Haus –
konnte der Anteil an selbst gemanagten Fonds in dieser Dekade von
1 Prozent im Jahr 2007 auf 45 Prozent im Jahr 2017 erhöht werden.
Spängler IQAM Invest konnte im abgelaufenen Geschäftsjahr 2017
einen Marktanteil von 3,26 Prozent (5,73 Milliarden Euro lt. VÖIG-Sta-
tistik) verzeichnen und liegt damit weiterhin unter den „Top Ten“ der
österreichischen Verwaltungsgesellschaften. Die 20 österreichischen
Verwaltungsgesellschaften verzeichneten laut der Vereinigung Österrei-
chischer Investmentgesellschaften (VÖIG) im Jahr 2017 einen deutlichen
Anstieg des Fondsvolumens um 4,99 Prozent auf 175,44 Milliarden Euro.
Im Vergleich dazu konnte Spängler IQAM Invest das reine Fondsvolumen
um 6,56 % auf 5,73 Milliarden Euro steigern.
Geschäftsführung der Spängler IQAM Invest v.l.n.r.: Mag. Markus Ploner, CFA, MBA; Dr. Thomas Steinberger, CIO; Mag. Werner Eder, Sprecher der Geschäftsführung
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Per Jahresultimo wurden von Spängler IQAM Invest Kundengelder in der
Höhe von 6,70 Milliarden Euro inklusive Beratungsmandate für Luxembur-
ger Fonds, Fremdfonds und direkt verwaltete Depots betreut. Diese
6,70 Milliarden Euro gliedern sich nach Produkt- und Kundenstruktur:
Finanzielle LeistungsindikatorenDie Betriebserträge sind im Vergleich zum Vorjahr um 5,23 Prozent gestie-
gen. Im Personalbereich erhöhten sich die Kosten um 2,83 Prozent. Der
Sachaufwand stieg um 5,48 Prozent, die Betriebsaufwendungen stiegen
damit insgesamt um 3,54 Prozent.
Im Geschäftsjahr 2017 stieg der Wert der Eigenveranlagung der Spängler
IQAM Invest um 0,32 Prozent. Der im Nostro gehaltene Fonds SparTrust
2012 wird überwiegend zur Seed-Finanzierung von eigenen Fonds ver-
wendet, ein Teil dieses Fonds ist in festverzinsliche Wertpapiere veranlagt.
Eine Position am IQAM SRI SparTrust M dient der regulatorischen Anforde-
rung, mindestens 50 % des Stammkapitals mündelsicher zu veranlagen.
Darüber hinaus werden kleinere Positionen an einem Hedgefonds sowie
an der GHS Immobilien AG gehalten. Derivative Finanzinstrumente au-
ßerhalb der Investmentfonds werden lediglich zur Absicherung des Zins-
risikos der Position am IQAM SRI SparTrust M gehalten. Der Cashflow aus
laufender Geschäftstätigkeit betrug im Berichtsjahr 2,50 Millionen Euro
(Zusammensetzung des Cashflows siehe Tabelle „Ausgewählte Kennzah-
len“). Der Cashflow-Berechnung liegt ein Finanzmittelfonds zugrunde,
der sich aus dem Kassenbestand und den täglich fälligen Forderungen
an Kreditinstitute zusammensetzt. Insgesamt ergibt sich als Bilanzsumme
ein Betrag von 13,39 Millionen Euro.
Die Eigenmittel dienen bei Spängler IQAM Invest neben der regulatori-
schen Haftung auch der Bereitstellung von Seed Money und der Gene-
rierung von zusätzlichen Ertragsanteilen. Die anrechenbaren Eigenmittel
sind 2017 um 9,15 Prozent auf 6,90 Millionen Euro gestiegen und liegen
damit deutlich über den erforderlichen Eigenmitteln in Höhe von
2,54 Millionen Euro.
Produktstruktur
inkl. Management für andere KAG’s und Mandate Stand: 31.12.2017
Aktienfonds 8,69 %
Alternative Investments 0,58 %
Anleihenfonds 18,86 %
Gemischte Fonds und Mandate 71,87 %
Stand: 31.12.2017
KundenstrukturKirchen/Öffentlicher Sektor/
Stiftungen/Vereine 1,76 %
Unternehmen 10,34 %
Vermögensverwalter 4,81 %
Banken/Dach- fondsmanager 40,93 %
Versicherungen 11,80 %
Altersvorsorge-einrichtungen 30,36 %
Assets under ManagementKategorie Volumen 2017 in Mio. EUR
Anleihenfonds 1.263.395.149,14
Gemischte Fonds und Mandate 4.814.257.865,77
Aktienfonds 582.190.855,74
Alternative Investments 38.705.220,86
Gesamt 6.698.549.091,51
inkl. Management für andere KAG’s und Mandate Stand: 31.12.2017
Von den 6,70 Milliarden Euro werden rund 1,34 Milliarden Euro in Publi-
kumsfonds verwaltet und 5,36 Milliarden Euro befinden sich in institutio-
nellen Fonds und Mandaten.
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Ausgewählte Kennzahlen 2017 2016
Performance Eigenveranlagung in % 0,3 0,7
Volumen/Mitarbeiter in Mio. EUR 1, 2 123,5 118,7
Betriebsaufwendungen/Volumen in % 1 0,150 0,150
Provisionsergebnis/Volumen in % 1 0,184 0,182
Return on Equity (vor Steuer) in % 3 34,3 31,8
Return on Equity (nach Steuer) in % 4 24,3 25,3
Eigenkapitalquote in % 5 66,1 66,5
Eigenmittel in Mio. EUR 6,9 6,3
Netto-Geldfluss (Cashflow) in Mio. EUR 0,9 -1,0
aus laufender Geschäftstätigkeit 2,5 1,3
aus der Investitionstätigkeit -0,3 7,3
aus der Finanzierungstätigkeit -1,3 -9,6
Kunden- und Produktstruktur, Assets under Management und Ausgewähl-
te Kennzahlen der Spängler IQAM Invest zeigen die Tabellen und Grafiken.
Neuer WirtschaftsprüferDer Jahresabschluss für das Geschäftsjahr 2017 wurde erstmalig vom neu
bestellten Wirtschaftsprüfer Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH
geprüft. Die Prüfung der Rechenschaftsberichte für die Fonds wurde
wie bisher auf zwei Wirtschaftsprüfer aufgeteilt. Mit Rechnungsjahres-
ende Jänner 2017 übernahm hier Deloitte, die bisher von Ernst & Young
geprüften Fonds. KPMG Linz blieb unverändert Wirtschaftsprüfer der
restlichen Fonds. Deloitte übernahm auch die Steuerliche Vertretung der
auch von ihr geprüften Fonds. Herr Univ.-Prof. Dr. Gernot Aigner blieb
unverändert steuerlicher Vertreter der von KPMG geprüften Fonds.
Stärkung des Deutschland-GeschäftesDer Strategie der Gesellschaft folgend, wurde auch im Jahr 2017 das
Deutschland-Geschäft weiter ausgebaut und die Anzahl der Kunden-
kontakte massiv erhöht. Diese verstärkte Marktaktivität in Deutschland
hat auch bereits erste Erfolge gezeigt und schlägt sich in positiven
Geschäftszahlen nieder. Spängler IQAM Invest hat 2017 an einer Vielzahl
an Ausschreibungen und Pitches teilgenommen. Die Anzahl der Man-
date steigt laufend. Die Mitglieder der Wissenschaftlichen Leitung der
Spängler IQAM Invest wurden auch wieder vermehrt für Vorträge bei
Branchenveranstaltungen in Deutschland angefragt, um die wissen-
schaftlichen Modelle den Teilnehmern vor Ort zu vermitteln. Neben ei-
ner starken Fokussierung auf das institutionelle Geschäft wurde auch der
Wholesale-Bereich mit Publikumsfonds in ganz Deutschland bearbeitet.
Automatisierung als Schlüssel zur EffizienzsteigerungUm die Effizienz im Unternehmen weiter zu erhöhen wurde die Auto-
matisierung von Prozessen auch 2017 weiter fortgesetzt. Der Einsatz von
Spezial-Software unterstützt hier die Automatisierungsprozesse. Projekte
laufen dabei im Bereich des Kernprozesses der Provisionsabrechnung.
1 Durchschnittsvolumen des Geschäftsjahres bezogen auf die Assets under Management2 Mitarbeiter gem. § 239 Abs. 1 Z 1 UGB3 EGT / Eigenkapital ohne Bilanzgewinn am Ende des Vorjahres4 Jahresüberschuss / Eigenkapital ohne Bilanzgewinn am Ende des Vorjahres5 Eigenkapital / Bilanzsumme
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Voraussichtliche Entwicklung des Unternehmens – Ausblick 2018Spängler IQAM Invest feiert im Jahr 2018 gleich zwei Jubiläen: Spängler
IQAM Invest ist seit 30 Jahren am Markt erfolgreich und setzt faktorba-
sierte Modelle bereits seit mehr als 10 Jahren mit großem Erfolg in ihren
Produkten ein. Anlässlich dieser beiden Jubiläen hat Spängler IQAM In-
vest das Logo einem „Facelifting“ unterzogen, um die Positionierung und
Differenzierung mit dem quantitativen Asset Management-Ansatz noch
weiter zu verstärken. Auch bei der Domain, den E-Mail-Adressen und den
Fondsnamen wurden kleine Anpassungen vorgenommen.
Intelligent Digitalisieren: Spängler IQAM Invest verwendet und entwickelt
neue Technologien, um als Unternehmen effizienter zu arbeiten und
modern zu kommunizieren. Die Digitalisierung wird bei Spängler IQAM
Invest ein Schwerpunkt für 2018 sein und in diversen Projekten umge-
setzt. Leitthemen bei der Digitalisierung sind Produkte und Kundenser-
vices sowie Organisation und Prozesse.
Datenschutzgrundverordnung (DSGVO): Die letzten Vorbereitungen
für die Umsetzung der DSGVO zum Schutz natürlicher Personen bei
der Verarbeitung personenbezogener Daten mit Gültigkeitsbeginn am
25.05.2018 werden in allen Bereichen abgeschlossen.
MiFID II / WAG 2018: Im Jahr 2017 wurden die Projekte für das Inkrafttre-
ten der nationalen Umsetzung der MiFID II durch das Wertpapierauf-
sichtsgesetz 2018 sowie die Anforderungen der direkt anwendbaren
MiFIR finalisiert. Als Verwaltungsgesellschaft mit der erweiterten Kon-
zession (Anlageberatung und Portfolioverwaltung) ist Spängler IQAM
Invest sowohl direkt von den Anforderungen der MiFID II betroffen als
auch indirekt über die Vertriebs- und Lagerstellen der Fonds. Hier war es
insbesondere notwendig, die von den Vertriebs- und Lagerstellen benö-
tigten Daten aufzubereiten, zu berechnen und über die Datenvendoren
entsprechend an diese auszusteuern.
PRIIPS: Für die PRIIPS Verordnung, welche am 31.12.2017 in Kraft getreten
ist, wurden bei Spängler IQAM Invest vor allem die notwendigen Daten
und Informationen für die Versicherungen im Zusammenhang mit
Fondsgebundenen Lebensversicherungen aufbereitet. Spängler IQAM
Invest selbst erstellt die notwendigen PRIIPS-KIDs, aufgrund der Über-
gangsfrist für OGAWs sowie Fonds die aufgrund von nationalen Vor-
schriften bereits OGAW KIDs erstellen müssen, erst ab dem 31.12.2019.
Spängler IQAM Invest musste im Jahr 2017 mit dem Ableben von
Univ.- Prof. Dr. Engelbert J. Dockner einen schweren Verlust als Gesell-
schafter und Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung hinnehmen.
Herr Univ.-Prof. Dockner war ein hoch angesehener Wirtschaftswissen-
schaftler. Im Unternehmen war er mit seiner sehr wertschätzenden und
offenen Art für alle Mitarbeiter stets ein geschätzter Ratgeber und auch
bei Kunden konnte er mit seinem grundlegenden Verständnis für finanz-
wirtschaftliche Problemstellungen immer die Brücke zwischen Wissen-
schaft und Praxis schlagen. Sein Engagement in der Wissenschaftlichen
Leitung war eine große Bereicherung für das gesamte Unternehmen.
Mit Herrn Prof. Michael Halling, PhD ist bei Spängler IQAM Invest nun
ein neues Mitglied der Wissenschaftlichen Leitung neben Univ.-Prof.
DDr. Thomas Dangl, Dr. Thomas Steinberger und Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c.
Josef Zechner beigetreten. Herr Prof. Halling ist Associate Professor
am Department of Finance der Stockholm School of Economics (SSE)
und Research Fellow am Swedish House of Finance (SHOF), ebenfalls
in Stockholm. Er ist ein international anerkannter Fachmann im Bereich
Kapitalmarktforschung mit besonderem Schwerpunkt auf die Bereiche
Returnvorhersage und Faktoranalyse.
Wesentliche Risiken und Ungewissheiten – Regulatorisches Risikomanagement im UnternehmenSpängler IQAM Invest ist sowohl als Verwaltungsgesellschaft als auch
Asset Manager in hohem Maße von der Entwicklung der Kapitalmärkte
sowie dem Anlageverhalten der Fondsanleger abhängig. Wir handeln
im Interesse der Fondsanleger und verfolgen mit dem Ziel einer stetigen
Steigerung des Unternehmenswertes eine wertorientierte Unterneh-
menspolitik. Unter der Berücksichtigung von Chancen und Risiken
soll diese Steigerung grundsätzlich durch dauerhaftes und profitables
Wachstum erreicht werden. Dabei verstehen wir es als unseren Auftrag,
das Vermögen der Kunden entsprechend ihrer Risikoorientierung zu
vermehren und ihr Vertrauen zu gewinnen. Hierzu stellen wir uns den
zentralen Herausforderungen an den Kapitalmärkten und entwickeln
bedarfsgerechte Anlagelösungen. Die Geschäftsführung legt großen
Wert auf ein qualifiziertes Risikomanagement im Unternehmen.
Durch die identifizierten Chancen sieht Spängler IQAM Invest die Pers-
pektive, den Nettoabsatz sowie die Assets under Management kontinu-
ierlich zu steigern und den damit einhergehenden Provisionsüberschuss
des Unternehmens weiter zu erhöhen. Darüber hinaus ist bei Spängler
IQAM Invest ein kontinuierlicher Verbesserungsprozess verankert, der
sowohl die Modellentwicklung als auch die internen Prozesse evaluiert
und so zu Qualitätsverbesserungen, Zeit- und Kosteneinsparungen führt.
In Summe ergeben sich dadurch sowohl aufwands- als auch ertrags-
seitige Chancen für eine positive Ergebnisentwicklung.
Bericht über die voraussichtliche Entwicklungund die Risiken des Unternehmens
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Im Rahmen der Gesamtsteuerung des Unternehmens wurde auch im
Jahr 2017 das Risiko der Aktivseite laufend überwacht. Ein Fremdwäh-
rungsrisiko bestand nur sehr begrenzt, auf eine Ausgewogenheit des
Fremdwährungsbestandes zwischen Aktiva und Passiva wurde ebenfalls
stets geachtet. Die Risikotragfähigkeit der Nostro-Veranlagung wurde
mit dem Aufsichtsrat festgelegt und in Form eines das gesamte Nostro
umfassenden Risikobudgets umgesetzt. Das Zinsänderungs- und das
Ausfallsrisiko sind aufgrund der überwiegend kurzfristigen Liquidier-
barkeit der vom Nostro-Fonds gehaltenen Wertpapiere und einer
Portfolio-Zusammensetzung überwiegend in Anleihen hoher Bonität
aus Kerneuropa weiterhin als gering einzustufen. Überdies wurde das
Zinsänderungsrisiko für die Position am IQAM SRI SparTrust M durch
Futures abgesichert. Das Risiko aus Verträgen mit Kunden und Fonds-
managern wird weitgehend durch Verwendung von Musterverträgen,
die mit einer Rechtsanwaltskanzlei abgestimmt wurden, reduziert. Die
Verträge unterliegen zudem überwiegend österreichischem Recht.
Im gesamten Geschäftsjahr 2017 traten keine bestandsgefährdenden
Risiken für Spängler IQAM Invest auf. Die Risikotragfähigkeit zeigt keine
auffälligen Entwicklungen, die nicht durch die eingeleiteten Maßnah-
men zu bewältigen waren. Die Risikotragfähigkeit von Spängler IQAM
Invest war zu jeder Zeit sichergestellt, alle Limite wurden während des
Berichtzeitraumes eingehalten. Für geschäftliche und steuerliche Risiken
wurden im Jahresabschluss nach vernünftigem kaufmännischen Ermes-
sen Rückstellungen gebildet.
Die internen Steuerungssysteme sind darauf ausgerichtet, Risiken zu
identifizieren, regelmäßig zu überwachen und aktiv zu steuern. So
sollen Risiken, die zu negativen Abweichungen vom prognostizierten
Geschäftsverlauf führen können, möglichst frühzeitig erkannt und
Maßnahmen zur Risikoreduzierung eingeleitet werden. Gleichzeitig soll
sichergestellt werden, dass unternehmerische Chancen unter Beachtung
von Risikotragfähigkeit und Profitabilität genutzt werden können.
Die Eigenmittel der Verwaltungsgesellschaft liegen weit über der
gesetzlichen Notwendigkeit. Als bewährte Verwaltungsgesellschaft
hat sich Spängler IQAM Invest nach dem Investmentfondsgesetz 2011
(InvFG) und dem Alternative Investmentfonds-Manager Gesetz (AIFMG)
organisiert. Die Berichterstattung des Risikomanagements sieht neben
der täglichen Kontrolle einen monatlichen Risikobericht (Liquidität,
Risikobudget, Value-at-Risk) aus dem Umfeld der verwalteten
Investmentfonds und auch einen quartalsmäßigen Risikobericht
über die wesentlichen Risiken des Gesamtunternehmens vor.
Die Prüfung, ob die Grenzen bei allen Fonds gemäß Investment-
fondsgesetz 2011 sowie anderer gesetzlicher Bestimmungen bzw. die
Anlagerichtlinien eingehalten wurden, ist Kernstück des Risikoberichts.
Weiters werden sämtliche gemäß Risikohandbuch identifizierte Risiken
der Verwaltungsgesellschaft beleuchtet.
Das Risikomanagementsystem der Spängler IQAM Invest ist ein fortlaufen-
der Prozess, der die Gesamtheit aller organisatorischen Maßnahmen und
Regelungen zur Identifizierung, Bewertung, Überwachung und Steuerung
von Risiken umfasst. Die detaillierte Darstellung des Risikomanagement-
systems der Spängler IQAM Invest ist im Risikohandbuch dokumentiert.
Berichterstattung über wesentliche Merkmale des internen Kontroll- und des Risikomanagementsystems im Hinblick auf den Rechnungslegungsprozess
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Erfolgreicher Einsatz der selbstentwickelten Asset Management-ModelleSpängler IQAM Invest legt sehr viel Wert auf die wissenschaftliche Fun-
dierung und die Weiterentwicklung der verwendeten Asset Manage-
ment-Modelle und baut laufend ihre Kompetenz als Asset Manager aus.
Im Rahmen des Fachbereichs Research & Development fließen in durch
die Geschäftsführung beauftragte und durch die Wissenschaftliche Lei-
tung unterstützte Forschungsprojekte die besten, international verfüg-
baren Forschungserkenntnisse ein. Spängler IQAM Invest deckt verschie-
dene Assetklassen ab, damit Investoren in jeder Marktphase profitieren
können. In den folgenden Bereichen gelangt dies zum Ausdruck:
Als eines der ersten Häuser setzt Spängler IQAM Invest in der Asset-
klasse „Emerging Markets-Anleihen in Lokalwährung“ einen faktorba-
sierten quantitativen Investmentansatz ein. Der Ansatz des IQAM Bond
LC Emerging Markets ist aktiv und systematisch. Die Selektion und
Gewichtung der Märkte erfolgen prognosefrei, aber sehr dynamisch auf
Basis der drei Erfolgsfaktoren Zinsdifferential (Unterschied zwischen den
Zinsniveaus verschiedener Währungsräume), realer Wechselkurs (Ver-
gleich der Kaufkraftentwicklung zweier oder mehrerer Währungen) und
Credit Default Swaps (CDS = Kreditausfallsversicherung). Diese Faktoren
werden laufend neu gewichtet.
Zum richtigen Zeitpunkt investiert zu sein – noch dazu auf täglicher
Basis – ist eine der größten Herausforderungen für Asset Manager.
Nachdem die Finanzmärkte neben der Vergangenheit und Gegenwart
auch zukünftige Entwicklungen einpreisen, müssten daher quantita-
tive Signale schneller als von anderen Marktteilnehmern identifiziert
werden. Das Ziel von Spängler IQAM Invest als quantitativer Manager
besteht folglich darin, ein robustes makrofundiertes Signal für Investiti-
onsentscheidungen zu generieren, das nicht nur systematisch, sondern
auch auf täglicher Basis zur Verfügung steht. Spängler IQAM Invest hat
daher das IQAM Market Timing Modell basierend auf binärer Investiti-
onsgradsteuerung entwickelt und setzt dies im IQAM Market Timing
Europe sehr erfolgreich seit Sommer 2017 um.
Für die Zielgruppe der institutionellen Kunden ist die Bedeutung des
Themas Nachhaltigkeit weiterhin hoch. Immer mehr Investoren suchen
nach Alternativen, um ihr Geld ethisch, sozial und ökologisch verträg-
lich anlegen zu können. Dabei gewinnt der ökonomische Nutzen aus
Nachhaltigkeit an Bedeutung. Spängler IQAM Invest bietet „Socially Res-
ponsible Investments“ (SRI) über mehrere Assetklassen an und wird dies
je nach Nachfrage auch ausbauen. Seit Sommer 2016 berücksichtigt
Spängler IQAM Invest daher bereits bei den bestehenden Fonds IQAM
SRI Equity Europe und IQAM SRI SparTrust M die Nachhaltigkeitskriterien
des Österreichischen Umweltzeichens.
Vorreiterrolle bei Faktor Investing im deutschsprachigen RaumAktiv, faktorbasiert und risikokontrolliert: Spängler IQAM Invest setzt
seit mehr als 10 Jahren Faktor Investing um und ist somit in diesem
Bereich ein Vorreiter im deutschsprachigen Raum. Spängler IQAM Invest
testet neueste Erkenntnisse aus der wissenschaftlichen Forschung sehr
gründlich und stellt diese nach umfangreichen Evaluierungen den In-
vestoren in innovativen Produkten zur Verfügung. Der Weg vom Faktor,
der in wissenschaftlichen Studien als Renditetreiber identifiziert ist, zum
Bestandteil einer robusten Portfoliostrategie ist ein weiter und heraus-
fordernder, der nur durch konsequente Forschung und Entwicklung ge-
währleistet wird. Nicht alle Faktoren eignen sich im Zusammenspiel mit
anderen Faktoren, denn ausgewogene Rendite-Eigenschaften haben in
jedem Spängler IQAM Invest-Produkt oberste Priorität.
Spängler IQAM Invest kann sich allerdings der ETF-Konkurrenz auch
nicht komplett entziehen und beobachtet diese Entwicklung sehr
aufmerksam. Passive Investments sind vergleichsweise günstig und
entsprechen einem 1-Faktor-Modell. Die passive Replikation eines
gängigen Index kann allerdings keine Einzeltitel-Kundenwünsche, z. B.
hinsichtlich Nachhaltigkeitskriterien berücksichtigen. Schließlich sind
passive Investments definitionsgemäß in überbewerteten Werten
übergewichtet und in unterbewerteten Werten untergewichtet. Im
Dachfondsbereich setzt Spängler IQAM Invest aus Transparenz- und
Kostengründen bei Bedarf auch ETFs ein.
Internationale Welt der WissenschaftUm den Dialog zwischen akademischer Forschung im Finanzbereich ei-
nerseits und der Asset Management-Praxis andererseits zu intensivieren,
haben Spängler IQAM Invest, TU Wien und WU Wirtschaftsuniversität
Wien im Jahr 2012 das Spängler IQAM Research Center gegründet. Ziel
dieser Kooperation ist die Umsetzung von aktuellen wissenschaftlichen
Ergebnissen in praktisch einsetzbare Asset- und Risikomanagementstra-
tegien voranzutreiben. Das Spängler IQAM Research Center strebt eine
führende Rolle als Plattform für Wissenschaftler, Praxisexperten und
die Öffentlichkeit im Bereich Asset Management an. Die Erhöhung der
Sicherheit, die Ertragsziele von Investoren zu erreichen, ist Spängler
IQAM Invest dabei wichtig. Durch Förderung von Know-how im Finanz-
bereich und damit erhöhter Transparenz wird dies unterstützt. Im
Rahmen von diversen Veranstaltungen – Investment Talks und
Investment Seminaren – bringt das Spängler IQAM Research Center
jährlich viele Universitätsprofessoren und Top-Wirtschaftsexperten aus
Wissenschaft und Praxis nach Österreich.
Bericht über die Forschung und Entwicklung
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Der Bekanntheitsgrad der Marke Spängler IQAM Invest wird durch
mediale Präsenz und Events gestärkt. Spängler IQAM Invest hat 2017 die
wissenschaftlichen Serien „Spängler IQAM Report“ und „Spängler IQAM
Report Spezial“ erfolgreich fortgesetzt. Die Reports sind ein quartals-
weise erscheinendes Kommunikationsformat – geschrieben von der
Wissenschaftlichen Leitung der Spängler IQAM Invest – zu diversen
finanzwissenschaftlichen Themen.
Auch im Bereich des Wissenschaftssponsorings ist die Spängler IQAM
Invest mit ihrem „Spängler IQAM Best Paper Prize“, welcher jährlich
im Rahmen der Jahrestagung der European Finance Association (EFA)
verliehen wird, vertreten. Wissenschaftler der renommiertesten Univer-
sitäten in Europa, den USA und Asien sitzen in der Jury und wählen die
Besten aus mehreren hundert – im abgelaufenen Jahr in der führenden
Zeitschrift der European Finance Association „Review of Finance“ – ein-
gereichten Paper, aus.
Unsere Anlagephilosophie: Objektiv und nachvollziehbarIn Zeiten der globalen Vernetzung und fundamentaler technologischer
Veränderungen an Kapitalmärkten sind die Anforderungen an ein effizi-
entes Asset Management besonders hoch. Spängler IQAM Invest erfüllt
diese Anforderungen durch den systematischen Einsatz von wissen-
schaftlich fundierten und damit replizierbaren Prozessen. Anhand von
quantitativen Modellen werden dabei fundamentale und ökonomische
Variablen strukturiert analysiert. Besonderes Augenmerk wird darauf
gelegt, dass Diversifikationspotenziale optimal ausgenutzt werden, um
nicht kompensierte Risiken zu eliminieren.
Spängler IQAM Invest stellt dem Markt ihre Forschungsergebnisse re-
gelmäßig zur Verfügung: Einerseits in Form der Spängler IQAM Reports
und andererseits monatlich den IQAM Sentiment Index im Rahmen
einer Medienkooperation sowie auf der Website. Weiters bietet Späng-
ler IQAM Invest ihren Kunden die Möglichkeit bei diversen Veranstal-
tungen über diese und andere Themen objektiv und nachvollziehbar
mehr zu erfahren. Finanzwirtschaftliche Erkenntnisse der letzten 10 bis
15 Jahre zeigen, dass aktive Risiko- und Asset Management-Strategien
das Ertrags-/Risikoverhältnis für Investoren deutlich verbessern können.
Die Strategien bei Spängler IQAM Invest haben das Ziel, langfristige Er-
tragsprämien ausgewählter Faktoren konsistent zu nutzen. Die Faktoren
beruhen meist auf Value (Bewertung der Wertpapiere) und Sentiment
(Marktstimmung) und diese werden auf intelligente Weise dynamisch
so kombiniert, dass Investoren mit größtmöglicher Sicherheit ihre lang-
fristigen Ertragsziele erreichen.
Intelligentes Risikomanagement speziell für die KundenSpängler IQAM Invest zeichnet sich durch ihre hohe Lösungskompetenz
beim Risikomanagement von Veranlagungen aus. Die von uns entwi-
ckelte Intelligente Risikosteuerung beim Management von Kunden-
portfolios bietet für unsere Kunden maximale Sicherheit beim Erreichen
ihrer langfristigen Ertragsziele. Wissenschaftliches Know-how, rechtzei-
tiges Erkennen sowie die Steuerung von Risiken sind in allen Entschei-
dungen von großer Relevanz.
Da das aktuelle Niedrigzinsniveau für Geldanlagen kaum Renditen
bietet, können Anleger nur mit der Bereitschaft kontrollierte Risiken
einzugehen, eine Rendite erwirtschaften. Spängler IQAM Invest sieht in
diesem Umfeld die Möglichkeit, die Position als aktiver Risikomanager
sowohl bei Privatanlegern als auch institutionellen Kundengruppen
weiter zu festigen und damit das Fondsgeschäft auszubauen. Ein
vielversprechender Ansatz sind hierbei Multi Asset- und Absolute Re-
turn-Lösungen im Publikums- als auch Spezialfondssegment.
Als Folge der Finanzmarktkrise wurden zahlreiche regulatorische
Maßnahmen umgesetzt, die das Wertpapiergeschäft stark beeinflussen.
Weitere regulatorische Maßnahmen befinden sich in Vorbereitung bzw.
Umsetzung. Vor diesem Hintergrund sieht Spängler IQAM Invest auch
die Chance, individuelle und lösungsorientierte Produkte zu entwickeln
und damit auch die Kundenbindung zu stärken. Auch im Zuge des ra-
sant voranschreitenden digitalen Wandels steht der Kunde bei Spängler
IQAM Invest immer ganz zentral im Mittelpunkt. Diese Entwicklung
bietet für Spängler IQAM Invest das Potenzial, neuen Kundennutzen zu
schaffen und Prozesse auf allen Wertschöpfungsstufen zu verbessern.
Die Spängler IQAM Invest blickt auf ein erfolgreiches Jahr 2017 zurück
und richtet sich strikt nach der strategischen Positionierung aus. Die
Geschäftsführung bedankt sich bei allen Mitarbeitern für ihren hervor-
ragenden Einsatz sowie bei den Gesellschaftern und Kunden für das
erwiesene Vertrauen im abgelaufenen Geschäftsjahr.
Salzburg, den 8. Mai 2018
Die Geschäftsführung
Mag. Werner Eder
Sprecher der Geschäftsführung
Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger
CIO
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
Organigramm per 31. Dezember 2017
Fachbereiche
Interne Revision ausgelagert an BDO
Stabstelle Compliance & Geldwäsche Mag. Leopold Huber, CPM
Mag. Manuel Höllriegl
(Stv.)
Geschäftsführung
AufsichtsratKR Heinrich Spängler, Vorsitzender (Bankhaus Carl Spängler & Co. AG) Prof. Dr. Andreas Grünbichler, Stv. Vorsitzender (Wüstenrot Versicherungs-AG, Bausparkasse Wüstenrot AG)Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, Stv. Vorsitzender (IQAM Partner GmbH)Dr. Hans Georg Mustafa (Ärztekammer für Salzburg)Dr. Jochen Stich (Porsche Holding Gesellschaft m.b.H.)Dr. Werner G. Zenz (Bankhaus Carl Spängler & Co. AG)Dr. Peter Pavlicek (Arbeitnehmervertreter)Mag. Manuel Höllriegl (Arbeitnehmervertreter)Sylvia Peroutka (Arbeitnehmervertreter)
Finance &
Human ResourcesMag. Gernot Reisenbichler (P)
Erika Erbschwendtner, CMS
Herta Gugg
Martina Gugg
Daniela Hochreiter
Tim Kottke, MA
Sabine Wallinger, CMS
Mag. Victoria Gamsjäger
Legal & Fund OperationsMag. Leopold Huber, CPM (P)
Mag. Manuel Höllriegl
Iris Seethaler
Max Benedini-Wölfle
Markus Nikl, CRM
Risk & Data Management Controlling
Mag. Werner Tripolt (P) 2
Dipl.-Ing. Stefan Kraft, FRM 2
Veronika Bátoryová, MSc
Stefan Girsch, MA
Filip Gleta, MSc
Otmar Huber, MA
Silvia Sattler, CPM
Harald Wiesinger
Client ServiceMag. Christof Wagenhofer, CPM
Silvia Hausstätter
Sabine Fischbacher
Birgit Klabacher
Sylvia Peroutka
MarketingMag. Veronika Flandera, CPM
Shahida Akhtar
Relationship Management
Dipl.-Bw. (FH) Ralf Bräuer, DVFA, CEFA
Dipl.-Bw. (FH) Oliver Gersten (P)
Michael Illsinger
Richard Payr, CPM , CMS
Dr. Peter Pavlicek
Dr. Paul Arnold Pichler, CEFA
Dipl.-Bw. (FH) Andrea Wagner
Product ManagementRobert Ensinger, CIIA, CEFA, CPM (P)
Mag. Christina Pontzen, MTD
Asset ManagementMag. Matthias Kröpfel
Isolde Lindorfer-Kubu, CEFA
Mag. Franz Schardax, MSc, CEFA (P)
Mag. Matthias Zeinitzer
Bernhard Lafer, MA
Judith Schöne-Kalchgruber
IT & OrganisationDipl.-Ing. Philipp Guggenberger
Jürgen Falschlehner
Markus Giay, BSc
Mag. Wolfgang Grafenberger
Fredrik Herdenfeldt
Gerald Kain
Markus Schwarzmann, CRM
Mag. David Seres, MSc
Research & Development
Dr. Simon Haller
Mag. Juraj Katriak
Dr. Natalia Ivanova
Dr. Arne Westerkamp
Mag. Markus Ploner, CFA, MBA
Vertrieb
Dr. Thomas SteinbergerCIO
Produktion
Mag. Werner Eder 1
Sprecher der Geschäftsführung
Betrieb
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P = Prokura 1 verantwortlich für Geldwäsche gemäß § 23 (4) FM-GwG 2 Risikomanager: Mag. Werner Tripolt, Dipl.-Ing. Stefan Kraft, FRM (Stv.)
Staatskommissäre Rat DI(FH) MMMag. Stefan Fittner (Staatskommisär), Mag. Elisabeth Scheibelhofer (Staatskommisär-Stellvertreterin)
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
12 / 24 Bilanzzum 31. Dezember 2017
AKTIVA EURStand 31.12.2017
EURStand 31.12.2016
TEUR
1. Kassenbestand 265,87 1
2. Forderungen an Kreditinstitute
a) Täglich fällig 1.289.007,83 412
3. Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
a) Investmentzertifikate 7.665.148,32 7.673
b) Aktien 374.671,20 395
8.039.819,52 8.068
4. Beteiligungen
darunter: an Kreditinstitute € 0,00 (2016: T€ 0)
1.070,00 0
5. Immaterielle Vermögensgegenstände des Anlagevermögens 257.003,77 333
6. Sachanlagen 341.601,11 324
darunter: Grundstücke und Bauten, die vom Kreditinstitut
im Rahmen seiner eigenen Tätigkeit genutzt werden € 0,00 (2016: T€ 0)
7. Sonstige Vermögensgegenstände 3.047.224,42 3.121
8. Rechnungsabgrenzungsposten 364.486,69 379
9. Aktive latente Steuern 44.756,98 127
13.385.236,19 12.765
1. Verwaltete Kapitalanlagefonds und deren Fondsvermögen 5.726.364.904,06 5.373.674
2. Auslandsaktiva 209.477,41 211
PASSIVA EURStand 31.12.2017
EURStand 31.12.2016
TEUR
1. Sonstige Verbindlichkeiten 2.873.684,28 2.852
2. Rückstellungen
a) Rückstellungen für Abfertigungen 1.022.326,00 874
b) Steuerrückstellungen 258.472,41 104
c) Sonstige Rückstellungen 377.555,37 440
1.658.353,78 1.418
3. Gezeichnetes Kapital 2.500.000,00 2.500
4. Kapitalrücklagen
a) Gebundene 159.676,18 160
b) Nicht gebundene 200.000,00 200
359.676,18 360
5. Gewinnrücklagen
a) Gesetzliche Rücklage 250.000,00 250
b) Andere Rücklagen 4.090.000,00 3.670
4.340.000,00 3.920
6. Bilanzgewinn 1.653.521,95 1.715
13.385.236,19 12.765
1. Anrechenbare Eigenmittel gemäß Teil 2 der EU Verordnung Nr. 575/2013 6.897.915,43 6.319
2. Eigenmittelanforderungen 2.543.549,20 2.544
3. Auslandspassiva 1.114.518,91 1.112
*) Kleinbetrag
*)
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13 / 24 Gewinn- und Verlustrechnung1. Jänner 2017 bis 31. Dezember 2017
2017 2016EUR EUR TEUR TEUR
1. Zinsen und ähnliche Erträge darunter: aus festverzinslichen Wertpapieren € 0,00 (2016: T€ 0)
1.794,65 0
2. Zinsen und ähnliche Aufwendungen -468,32 0
I. Nettozinsertrag 1.326,33 0
3. Erträge aus Wertpapieren und Beteiligungen 54.141,23 37
a) Erträge aus Aktien, anderen Anteilsrechtena) und nicht festverzinslichen Wertpapieren
4. Provisionserträge 26.441.099,52 25.569
5. Provisionsaufwendungen -14.425.193,14 -14.115
6. Erträge/Aufwendungen aus Finanzgeschäften -5.771,82 3
7. Sonstige betriebliche Erträge 67.336,38 35
II. Betriebserträge 12.132.938,50 11.529
8. Allgemeine Verwaltungsaufwendungen
a) Personalaufwand
aa) Löhne und Gehälter -4.844.149,31 -4.728
bb) Aufwand für gesetzlich vorgeschriebene soziale Abgaben und vom Entgelt abhängige Abgaben und Pflichtbeiträge -1.059.975,69 -1.029
cc) sonstiger Sozialaufwand -113.017,36 -122
dd) Aufwendungen für Altersversorgung und Unterstützung -71.878,27 -66
ee) Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen -210.962,39 -6.299.983,02 –181 -6.126
b) Sonstige Verwaltungsaufwendungen (Sachaufwand) -3.154.931,38 -2.991
9. Wertberichtigungen auf die in den Aktivposten 6. und 7. enthaltenen Vermögensgegenstände -339.783,99 -342
III. Betriebsaufwendungen -9.794.698,39 -9.459
davon: fixe Gemeinkosten 2017: EUR -5.844.593,82davon: fixe Gemeinkosten 2016: EUR -5.571.572,86
IV. Betriebsergebnis 2.338.240,11 2.070
10./11. Ertrags–/Aufwandssaldo aus der Veräußerungund Bewertung von Wertpapieren -12.737,50 84
V. Ergebnis der gewöhnlichen Geschäftstätigkeit 2.325.502,61 2.154
12. Steuern vom Einkommen und Ertragdavon: latente Steuern 2017 EUR -82.747,00davon: latente Steuern 2016 EUR 127.503,98
-680.733,89 -439
VI. Jahresüberschuss 1.644.768,72 1.715
13. Rücklagenbewegung -420.000,00 0
VII. Jahresgewinn 1.224.768,72 1.715
14. Gewinnvortrag 428.753,23 0
VIII. Bilanzgewinn 1.653.521,95 1.715
*) Kleinbetrag
*)
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14 / 24 Anhangzum 30. Geschäftsjahr 2017
AufsichtsratKR Heinrich Spängler, Vorsitzender
Prof. Dr. Andreas Grünbichler, Stellv. Vorsitzender
Univ.-Prof. Dr. Dr.h.c. Josef Zechner, Stellv. Vorsitzender
Dr. Werner G. Zenz
Dr. Hans Georg Mustafa
Dr. Jochen Stich
Vom Betriebsrat entsandt:Sylvia Peroutka
Erika Erbschwendtner (bis 03.12.2017)
Michael Illsinger (bis 03.12.2017)
Dr. Peter Pavlicek (ab 04.12.2017)
Mag. Manuel Höllriegl (ab 04.12.2017)
GeschäftsleitungMag. Werner Eder
Mag. Markus Ploner, CFA, MBA
Dr. Thomas Steinberger
StaatskommissäreMag. Daniela Sommer (bis 30.11.2017)
MMMag. Stefan Fittner (ab 01.12.2017)
Mag. Elisabeth Scheibelhofer, Stv.
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
15 / 24
Allgemeine AngabenAuf den vorliegenden Jahresabschluss zum 31. Dezember 2017 wurden
die Rechnungslegungsbestimmungen des Unternehmensgesetz-
buches in Verbindung mit dem Bankwesengesetz in der geltenden
Fassung angewandt.
Der Jahresabschluss wurde unter Beachtung der Grundsätze ordnungs-
mäßiger Buchführung sowie unter Beachtung der Generalnorm, ein
möglichst getreues Bild der Vermögens-, Finanz- und Ertragslage des
Unternehmens zu vermitteln (§222 Abs 2 UGB), aufgestellt. Bei der
Aufstellung des Jahresabschlusses wurden die Grundsätze der Vollstän-
digkeit und der ordnungsmäßigen Bilanzierung eingehalten.
Die Umrechnung von Fremdwährungen erfolgte zum Tagesendkurs für
Devisen von Reuters Ltd zum 28.12.2017 (Vorjahr Mittelkurs für Devisen
der Bankhaus Carl Spängler & Co. AG).
Alle Risiken und drohenden Verluste dieses Geschäftsjahres oder frühe-
rer Geschäftsjahre wurden im Jahresabschluss berücksichtigt. Bei der Bi-
lanzierung und Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden
ist von einer Fortführung des Unternehmens ausgegangen worden.
Bei der Bewertung der Vermögensgegenstände und Schulden wurde
der Grundsatz der Einzelbewertung beachtet.
Dem Vorsichtsprinzip wurde unter Berücksichtigung der Besonderhei-
ten des Bankgeschäftes insofern Rechnung getragen, als nur die am
Abschlussstichtag verwirklichten Gewinne ausgewiesen werden.
Posten der Bilanz oder der Gewinn- und Verlustrechnung, die keinen
Betrag ausweisen, werden nicht angeführt, es sei denn, dass im vorherge-
henden Geschäftsjahr unter diesen Posten ein Betrag ausgewiesen wurde.
Die Spängler IQAM Invest GmbH führt kein Handelsbuch gemäß Art.
102 ff CRR.
Bilanzierungs- und BewertungsmethodenDie Bilanzierungs- und Bewertungsmethoden des vorangegangenen
Geschäftsjahres wurden unverändert beibehalten.
Forderungen an Kreditinstitute und sonstige Vermögensgegenstände
sind mit dem Nennbetrag angesetzt.
Das Sachanlagevermögen sowie das immaterielle Anlagevermögen
wurden mit den Anschaffungskosten vermindert um die planmäßige
Abschreibung bewertet. Die Nutzungsdauern wurden im Bereich
des Sachanlagevermögens mit 2 bis 10 Jahren sowie im Bereich des
immateriellen Anlagevermögens mit 2 bis 7 Jahren festgelegt.
Geringwertige Vermögensgegenstände wurden sofort abgeschrieben.
Außerordentliche Abschreibungen wurden nicht vorgenommen.
Die Bewertung der Wertpapiere im Umlaufvermögen erfolgte nach dem
strengen Niederstwertprinzip unter Beachtung der Zuschreibungspflichten.
Das Finanzanlagevermögen wird mit den historischen Anschaffungs-
kosten bzw. im Falle einer dauernden Wertminderung unter Berück-
sichtigung außerplanmäßiger Abschreibung bewertet. Zuschreibungen
werden bei Wertaufholung vorgenommen.
Die Verbindlichkeiten werden mit ihrem Erfüllungsbetrag unter Be-
dachtnahme auf den Grundsatz der Vorsicht angesetzt.
Die Rückstellung für Abfertigungsverpflichtungen wurde entsprechend
einer versicherungsmathematischen Berechnung nach dem Teilwertver-
fahren ermittelt. Als Rechnungszins kommt der 7-Jahres-Durchschnittssatz
mit Stand 30.09.2017 (prognostiziert auf den 31.12.2017) zur Anwendung.
Dieser ergibt sich analog der deutschen Rückstellungsabzinsungsver-
ordnung aus den letzten 84 Monatsendständen. Die maßgebliche
durchschnittliche Restlaufzeit des Bestandes zum aktuellen Abschluss-
stichtag wurde unverändert zum Vorjahr mit 15 Jahren für gesetzliche und
kollektivvertragliche Abfertigungsansprüche bzw. 5 Jahren für sonstige
vertragliche Abfertigungsansprüche angenommen. Für gesetzliche und
kollektivvertragliche Abfertigungsansprüche kam ein Rechnungszins von
2,82 % (Vorjahr 3,24 %) bzw. für sonstige vertragliche Abfertigungsansprü-
che von 1,74 % (Vorjahr 2,14 %) zur Anwendung. Für die maßgeblichen
Bemessungsgrundlagen wurden in der Anwartschaftsphase jährliche
Steigerungen von 1,40 % (Vorjahr 1,41 %) für gesetzliche und kollektivver-
tragliche Abfertigungsansprüche bzw. 0,87 % (Vorjahr 0,78 %) für sonstige
vertragliche Abfertigungsansprüche angenommen. Als Pensionsalter
wurde unverändert zum Vorjahr 65 Jahre für gesetzliche und kollektivver-
tragliche Abfertigungsansprüche bzw. 62 Jahre für sonstige vertragliche
Abfertigungsansprüche angenommen. Als biometrische Grundlagen
wurden die AVÖ 2008-P herangezogen. Unverändert zum Vorjahr wurde
in 2017 ein pauschaler Fluktuationsabschlag für kollektivvertragliche Abfer-
tigungsansprüche in Höhe von 39,34 % berücksichtigt; für gesetzliche und
sonstige vertragliche Abfertigungsverpflichtungen wurde kein Fluktuati-
onsabschlag berücksichtigt.
Die Rückstellung für Jubiläumsgeldverpflichtungen wurde entsprechend
einer versicherungsmathematischen Berechnung nach dem Teilwertver-
fahren ermittelt. Als Rechnungszins kommt der 7-Jahres-Durchschnittssatz
mit Stand 30.09.2017 (prognostiziert auf den 31.12.2017) zur Anwendung.
Dieser ergibt sich analog der deutschen Rückstellungsabzinsungsverord-
nung aus den letzten 84 Monatsendständen. Die maßgebliche durch-
schnittliche Restlaufzeit des Bestandes zum aktuellen Abschlussstichtag
wurde unverändert zum Vorjahr mit 15 Jahren angenommen.
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Es kam ein Rechnungszins von 2,82 % (Vorjahr 3,24 %) zur Anwendung.
Für die maßgeblichen Bemessungsgrundlagen wurden in der Anwart-
schaftsphase jährliche Steigerungen von 1,40 % (Vorjahr 1,41 %) ange-
nommen. Als Pensionsalter wurde unverändert zum Vorjahr 65 Jahre
angenommen. Als biometrische Grundlagen wurden die AVÖ 2008-P
herangezogen. 2017 wurde ein pauschaler Fluktuationsabschlag in
Höhe von 40,55 % berücksichtigt.
Die sonstigen Rückstellungen werden nach vernünftiger kaufmännischer
Beurteilung in Höhe des notwendigen Erfüllungsbetrags für unge-
wisse Verbindlichkeiten oder für drohende Verluste aus schwebenden
Geschäften gebildet.
Erläuterungen zur Bilanz und Gewinn- und Verlustrechnung
Forderungen an Kreditinstitute
Zum Bilanzstichtag 31.12.2017 und 31.12.2016 bestehen keine nicht täglich
fälligen Forderungen.
Aktien und andere nicht festverzinsliche Wertpapiere
Diese Position enthält drei Investmentfonds sowie Aktien an einer Immo-
bilien-AG . All diese Positionen sind dem Umlaufvermögen gewidmet und
nicht börsenotiert.
Der Bestimmung des § 6 Abs 2 Z 6 InvFG 2011, wonach mindestens
die Hälfte des Stammkapitals mündelsicher anzulegen ist, wurde
durch Veranlagung in mündelsichere Wertpapiere, über den Fonds
IQAM SRI SparTrust M, welcher sich im Bestand der Gesellschaft
befindet, nachgekommen.
Beteiligungen
Die Gesellschaft ist an der Einlagensicherung der Banken & Bankiers
Ges.m.b.H. im Ausmaß von EUR 70,00 (Vorjahr EUR 70,00) und an der
Einlagensicherung AUSTRIA Ges.m.b.H. im Ausmaß von EUR 1.000,00
(Vorjahr EUR 0,00) beteiligt.
Entwicklung des Anlagevermögens
Die Entwicklung des Anlagevermögens ist im beiliegenden Anlagen-
spiegel ersichtlich.
Sonstige Vermögensgegenstände
In den sonstigen Vermögensgegenständen (alle bis ein Jahr fällig) sind
überwiegend an die Investmentfonds zu belastende Verwaltungsgebüh-
ren (EUR 1.904.252,47, Vorjahr TEUR 1.709) und sonstige Verrechnungen
(EUR 723.782,65, Vorjahr TEUR 989) ausgewiesen. Sämtliche Finanz-
amts-Verrechnungskonten werden im Geschäftsjahr erstmalig saldiert
dargestellt; die Vorjahreszahlen werden nicht angepasst. Die sonstigen
Vermögensgegenstände enthalten Erträge von EUR 2.064.106,98, die erst
nach dem Abschlussstichtag zahlungswirksam werden.
Rechnungsabgrenzungsposten
Die aktiven Rechnungsabgrenzungsposten betreffen Zahlungen, die
erfolgsmäßig zukünftigen Wirtschaftsjahren zuzurechnen sind.
Aktive latente Steuern
Die aktive latente Steuer gemäß § 198 Abs. 10 UGB beträgt unter An-
wendung eines Steuersatzes von 25 % EUR 44.756,98 (Vorjahr TEUR 127).
Die aktive latente Steuer betrifft mit EUR 29.417,99 (Vorjahr TEUR 117)
Bewertungsunterschiede aufgrund von Personalrückstellungen und mit
EUR 15.338,99 (Vorjahr TEUR 10) Bewertungsunterschiede aufgrund der
unterschiedlichen Nutzungsdauer bei der Abschreibung von Sachan-
lagen. Die Anpassung in Höhe von EUR 82.747,00 wurde in der Position
Steuern vom Einkommen und Ertrag ausgewiesen.
Sonstige Verbindlichkeiten
Die sonstigen Verbindlichkeiten beinhalten überwiegend zu zahlende
Managementgebühren für externe Fondsmanager (EUR 1.369.617,09,
Vorjahr TEUR 1.238), Bestandsprovisionen (EUR 392.397,91, Vorjahr
TEUR 427) sowie Verbindlichkeiten an Mitarbeiter (EUR 479.415,86,
Vorjahr TEUR 551). Die sonstigen Verbindlichkeiten enthalten
Aufwendungen von EUR 2.676.243,66, die erst nach dem Abschluss-
stichtag zahlungswirksam werden.
Gliederung der sonstigen Verbindlichkeiten (in EUR, Vorjahr in TEUR):2017 2016
bis ein Jahr 2.825.183,77 2.774
mehr als ein Jahr bis fünf Jahre 48.500,51 78
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Fremdwährungsbeträge
Gesamtbetrag der Aktiva, die auf fremde Währung lauten
EUR 144.587,35(Vorjahr TEUR 174)
Gesamtbetrag der Passiva, die auf fremde Währung lauten
EUR 6.416,48 (Vorjahr TEUR 8)
Sonstige RückstellungenVortrag 1.1.2017 Verwendung Auflösung Zuweisung Stand 31.12.2017
Managementgebühren 64.741,45 0,00 64.741,45 0,00 0,00
Jubiläumsgelder 121.423,34 6.603,99 0,00 19.299,22 134.118,57
Nicht verbrauchte Urlaube 166.077,06 166.077,06 0,00 167.693,93 167.693,93
Überstunden 29.120,27 29.120,27 0,00 26.055,19 26.055,19
Sonstige 58.253,53 54.211,14 684,71 46.330,00 49.687,68
439.615,65 256.012,46 65.426,16 259.378,34 377.555,37
Steuern vom Einkommen und Ertrag
Die Steuern vom Einkommen und Ertrag betragen EUR 680.733,89 (Vor-
jahr TEUR 439), die darin enthaltene latente Steuer beträgt EUR 82.747,00
(Vorjahr TEUR -128).
Gesamtkapitalrentabilität
Die Gesamtkapitalrentabilität gemäß § 64 Abs. 1 Z 19 BWG beträgt
12,29 % (Vorjahr 13,44 %).
Anrechenbare Eigenmittel
Die anrechenbaren Eigenmittel betragen TEUR 6.898 (Vorjahr
TEUR 6.319) und liegen damit um TEUR 4.354 (Vorjahr TEUR 3.776)
über dem Mindesterfordernis.
Die Berechnung der erforderlichen Eigenmittel ist in der
Beilage dargestellt.
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Vorschüsse, Kredite und Haftungen an Mitglieder der
Geschäftsführung und des Aufsichtsrates
Im Berichtsjahr gab es keine Vorschüsse, Kredite oder Haftungen an
Mitglieder der Geschäftsführung und des Aufsichtsrates.
Bezüge
Im Berichtsjahr betrugen die Bezüge der Geschäftsführung
EUR 768.043,49 (Vorjahr TEUR 756). Die Mitglieder des Aufsichtsrates
haben 2017 Bezüge iHv EUR 41.250,00 (Vorjahr TEUR 41) erhalten.
Aufwand für Abfertigungen und Leistungen an die
Mitarbeitervorsorgekasse
Im Posten „Aufwendungen für Abfertigungen und Leistungen an
betriebliche Mitarbeitervorsorgekassen“ sind die Dotierung der
Abfertigungsrückstellung für Mitglieder der Geschäftsführung von
EUR 107.748,78 (Vorjahr TEUR 114), die Dotierung der Abfertigungsrück-
stellung für sonstige Mitarbeiter von EUR 40.578,92 (Vorjahr TEUR 8)
sowie Leistungen an eine betriebliche Mitarbeitervorsorgekasse von
EUR 62.634,69 (Vorjahr TEUR 59) enthalten.
Vorschlag zur Verwendung des Ergebnisses
Die Geschäftsführung schlägt vor, vom ausgewiesenen Bilanzgewinn
von EUR 1.653.521,95 einen Betrag von EUR 1.500.000,00 an die Gesell-
schafter auszuschütten, einen Betrag von EUR 150.000,00 als Gewinn-
rücklage zu dotieren und den verbleibenden Rest von EUR 3.521,95 auf
neue Rechnung vorzutragen.
Ereignisse von besonderer Bedeutung nach
dem Abschlussstichtag
Nach dem Bilanzstichtag zum 31.12.2017 sind keine wesentlichen Ereig-
nisse, die weder in der Gewinn- und Verlustrechnung noch in der Bilanz
berücksichtigt sind, eingetreten.
Geschäftsführer und Aufsichtsrat
Es wird auf Seite 14 verwiesen.
Salzburg, den 8. Mai 2018
Die Geschäftsführung
Sonstige AngabenSonstige finanzielle Verpflichtungen
Der Gesamtbetrag der sonstigen finanziellen Verpflichtungen, die nicht
in der Bilanz ausgewiesen sind, besteht zur Gänze aus Verpflichtungen
aus der Nutzung von nicht in der Bilanz ausgewiesenen Sachanlagen
und beträgt für das folgende Geschäftsjahr TEUR 354 (Vorjahr TEUR 370)
bzw. für die folgenden fünf Jahre TEUR 918 (Vorjahr TEUR 1.240).
Aufwendungen für den Abschlussprüfer
Die Aufwendungen für den Abschlussprüfer betrugen im Berichtsjahr für
die Prüfung des Jahresabschlusses der Gesellschaft
TEUR 14 (Vorjahr TEUR 19).
Arbeitnehmer (nur Angestellte)Der Mitarbeiterstand betrug 2017 2016
im Jahresdurchschnitt 53 53
zum Jahresultimo 51 53
Derivative Finanzinstrumente
Es wurden 8 (Vorjahr 5) Futures-Kontrakte zur Absicherung des Zinsrisi-
kos der Anteile am IQAM SRI SparTrust M mit einem Exposure von EUR
1.113.020,00 (Vorjahr TEUR 790) für die Gesellschaft erworben. Auf einem
Bankkonto wurde eine Initial Margin von EUR 15.000,00 (Vorjahr TEUR 15)
hinterlegt. Bis zum Bilanzstichtag wurde eine Variation Margin von EUR
9.360,00 vom Kontrahenten vereinnahmt (im Vorjahr TEUR 11 an den
Kontrahenten überwiesen). Der beizulegende Zeitwert am Bilanzstichtag
beträgt EUR 9.360,00 (Vorjahr TEUR -11).
Mag. Werner Eder
Sprecher der Geschäftsführung
Mag. Markus Ploner, CFA, MBA Dr. Thomas Steinberger
CIO
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Anlagenspiegel gemäß § 226 (1) UGB per 31. Dezember 2017
Anschaffungs- bzw. Herstellungskosten Kumulierte Abschreibungen
Vortrag 1.1.2017
Zugänge Abgänge Stand 31.12.2017
Vortrag 1.1.2017
Zugänge
EUR EUR EUR EUR EUR EUR
B. AnlagevermögenI. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Rechte, Software 1.268.176,63 13.982,00 70.941,54 1.211.217,09 935.420,15 193.914,62 2. Geleistete Anzahlungen 0,00 104.179,91 0,00 104.179,91 0,00 0,00
1.268.176,63 118.161,91 70.941,54 1.315.397,00 935.420,15 193.914,62
II. Sachanlagen 1. Investitionen in fremden Gebäuden 175.265,93 4.032,92 2.033,52 177.265,33 142.953,71 14.583,24 2. Büromaschinen, EDV-Anlagen 271.537,39 60.139,08 50.416,61 281.259,86 226.370,61 43.651,56 3. PKW, Betriebs- und Geschäftsausstattung 611.037,05 137.021,09 10.262,01 737.796,13 406.234,49 83.413,03 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 41.989,33 0,00 41.989,33 0,00 0,00 0,00 5. Geringwertige Vermögensgegenstände 0,00 4.149,57 4.149,57 0,00 0,00 4.149,57
1.099.829,70 205.342,66 108.851,04 1.196.321,32 775.558,81 145.797,40III. Finanzanlagen 1. Beteiligungen 70,00 1.000,00 0,00 1.070,00 0,00 0,00
70,00 1.000,00 0,00 1.070,00 0,00 0,00
2.368.076,33 324.504,57 179.792,58 2.512.788,32 1.710.978,96 339.712,02
Kumulierte Abschreibungen
Abgänge Stand 31.12.2017
Buchwert 31.12.2017
Buchwert 31.12.2016
Abschreibungen des Geschäfts-
jahres
Zuschreibungen des Geschäfts-
jahresEUR EUR EUR EUR EUR EUR
B. AnlagevermögenI. Immaterielle Vermögensgegenstände 1. Konzessionen, Rechte, Software 70.941,54 1.058.393,23 152.823,86 332.756,48 193.914,62 0,00 2. Geleistete Anzahlungen 0,00 0,00 104.179,91 0,00 0,00 0,00
70.941,54 1.058.393,23 257.003,77 332.756,48 193.914,62 0,00
II. Sachanlagen 1. Investitionen in fremden Gebäuden 2.033,52 155.503,43 21.761,90 32.312,22 14.583,24 0,00 2. Büromaschinen, EDV-Anlagen 50.290,06 219.732,11 61.527,75 45.166,78 43.651,56 0,00 3. PKW, Betriebs- und Geschäftsausstattung 10.162,85 479.484,67 258.311,46 204.802,56 83.413,03 0,00 4. Geleistete Anzahlungen und Anlagen in Bau 0,00 0,00 0,00 41.989,33 0,00 0,00 5. Geringwertige Vermögensgegenstände 4.149,57 0,00 0,00 0,00 4.149,57 0,00
66.636,00 854.720,21 341.601,11 324.270,89 145.797,40 0,00
III. Finanzanlagen 1. Beteiligungen 0,00 0,00 1.070,00 70,00 0,00 0,00
0,00 0,00 1.070,00 70,00 0,00 0,00
137.577,54 1.913.113,44 599.674,88 657.097,37 339.712,02 0,00
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
gesamt %-Anteil fix EUR fix
Personalaufwand 6.126.378,17 52,36 % 3.207.613,96
Sachaufwand 2.991.017,88 67,59 % 2.021.642,98
Wertberichtigungen 342.315,92 100,00 % 342.315,92
5.571.572,86
20 / 24
Berechnung des Eigenmittelerfordernisses
Stand 31.12.2017 EUR EUR
1. Erforderliche Eigenmittel gemäß § 8 Abs. 1 InvFG
Gesetzliches Anfangskapital (entspricht ATS 35 Mio.) 2.543.549,20
2. Zusätzliche Eigenmittel gemäß § 8 Abs. 1 InvFG
Verwaltetes Fondsvermögen 5.726.364.904,06
abzügl. eigene Subfonds -438.832.136,71
abzügl. Freibetrag -250.000.000,00
5.037.532.767,35
davon 0,02 % als zusätzliche Eigenmittel 1.007.506,55
zzgl. EUR 125.000 125.000,00 1.132.506,55
3. Erforderliche Eigenmittel gemäß § 8 Abs. 2 InvFG
Fixe Gemeinkosten 2016 5.571.572,86
davon 25 % 1.392.893,22
4. Erforderliche zusätzliche Eigenmittel gemäß § 7 Abs. 6 AIFMG
Verwaltetes AIF-Volumen 3.058.450.213,47
Zusätzliches Volumen (Berücksichtigung von absoluten Werten) 1.651.958,31
3.060.102.171,78
davon 0,01 % als zusätzliche Eigenmittel 306.010,22
5. a) der größere Wert aus 2. und 3. 1.392.893,22
b) Wert gem. 4. 306.010,22 1.698.903,44
6. a) der größere Wert aus 1. und 5.
b) Erforderliche Eigenmittel 2.543.549,20
Die Spängler IQAM Invest GmbH hat keine Berufshaftpflichtversicherung im Sinne des § 7 Abs. 6 Z 2 AIFMG abgeschlossen.
Die fixen Gemeinkosten 2016 setzen sich folgendermaßen zusammen:
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
21 / 24 Bericht des Aufsichtsrates
Bericht des Aufsichtsrates zum Abschluss Der Aufsichtsrat der Spängler IQAM Invest GmbH hat im Jahr 2017 die
ihm nach Gesetz und Gesellschaftsvertrag obliegenden Aufgaben
wahrgenommen. In vier Sitzungen des Aufsichtsrates wurden die zur
Beschlussfassung vorliegenden Anträge sowie die wichtigen Grundsatz-
und Einzelfragen eingehend besprochen. Die Geschäftsführung hat
den Aufsichtsrat regelmäßig über den Verlauf der Geschäfte informiert
und über Budgetvergleiche und Szenario-Analysen die ergebnismä-
ßigen Auswirkungen dargestellt. Zusätzlich war der Vorsitzende des
Aufsichtsrates regelmäßig mit der Geschäftsführung in Kontakt, um sich
über die laufende Geschäftsentwicklung, das Risikomanagement des
Unternehmens und Themen der Internen Revision zu unterrichten.
In den Aufsichtsratssitzungen im Februar und im September wurden
den Aufsichtsräten regulatorische Weiterbildungsthemen angeboten,
wobei im Februar 2017 ein Update zu „MiFID II“ und „PRIPs“ und im
September 2017 die europäische Initiative zu einem Pan-Europäischen
Pensionsprodukt (PEPP) dargestellt wurde.
Die Prüfung des vorliegenden Jahresabschlusses zum 31.12.2017 wurde
durch die Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH vorgenommen.
Diese Prüfungen haben nach ihrem abschließenden Ergebnis zu
keinen Einwendungen geführt. Der Abschluss entspricht nach Beur-
teilung der Abschlussprüfer den gesetzlichen Vorschriften und vermit-
telt ein möglichst getreues Bild der Vermögens- und Finanzlage des
Unternehmens zum 31.12.2017. Die Darstellung der Ertragslage und der
Zahlungsströme des Unternehmens für das Geschäftsjahr vom 1. Jänner
bis 31. Dezember 2017 sind in Übereinstimmung mit den österreichi-
schen Grundsätzen ordnungsgemäßer Buchführung. Der Lagebericht
steht nach der Beurteilung der Prüfer in Einklang mit dem Abschluss.
Der Abschlussprüfer hat an der den Abschluss prüfenden Aufsichts-
ratssitzung am 28. Mai 2018 teilgenommen und stand für Fragen der
Mitglieder des Aufsichtsrates zur Verfügung.
Der Aufsichtsrat hat sich im Zuge der Prüfung, dem Ergebnis der Prüfung
des Abschlusses 2017 durch den Abschlussprüfer angeschlossen.
Der Aufsichtsrat dankt den Mitarbeitern und der Geschäftsführung für
ihr Engagement im Geschäftsjahr 2017.
Salzburg, 28. Mai 2018
Der Aufsichtsrat der
Spängler IQAM Invest GmbH
KR Heinrich Spängler
Vorsitzender
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
22 / 24 Bestätigungsvermerk
Bericht zum Jahresabschluss
PrüfungsurteilWir haben den Jahresabschluss der Spängler IQAM Invest GmbH,
Salzburg, bestehend aus der Bilanz zum 31. Dezember 2017, der Gewinn-
und Verlustrechnung für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr
sowie dem Anhang geprüft.
Nach unserer Beurteilung entspricht der beigefügte Jahresabschluss den
gesetzlichen Vorschriften und vermittelt ein möglichst getreues Bild der
Vermögens- und Finanzlage zum 31. Dezember 2017 sowie der Ertrags-
lage der Gesellschaft für das an diesem Stichtag endende Geschäftsjahr
in Übereinstimmung mit den österreichischen unternehmensrechtlichen
und den einschlägigen bankrechtlichen Vorschriften.
Grundlage für das PrüfungsurteilWir haben unsere Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit den
österreichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung
durchgeführt. Diese Grundsätze erfordern die Anwendung der Inter-
national Standards on Auditing (ISA). Unsere Verantwortlichkeiten nach
diesen Vorschriften und Standards sind im Abschnitt „Verantwortlichkei-
ten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses“ unseres
Bestätigungsvermerks weitergehend beschrieben. Wir sind von der
Gesellschaft unabhängig in Übereinstimmung mit den österreichischen
unternehmensrechtlichen und berufsrechtlichen Vorschriften und wir
haben unsere sonstigen beruflichen Pflichten in Übereinstimmung mit
diesen Anforderungen erfüllt. Wir sind der Auffassung, dass die von uns
erlangten Prüfungsnachweise ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen.
Sonstiger Sachverhalt – VorjahresabschlussDer Jahresabschluss zum 31. Dezember 2016 wurde von einem anderen
Abschlussprüfer geprüft, der am 4. Mai 2017 einen uneingeschränkten
Bestätigungsvermerk zu diesem Jahresabschluss erteilt hat.
Verantwortlichkeiten der gesetzlichen Vertreter und des Aufsichtsrats für den JahresabschlussDie gesetzlichen Vertreter sind verantwortlich für die Aufstellung des
Jahresabschlusses und dafür, dass dieser in Übereinstimmung mit den
österreichischen unternehmensrechtlichen und den einschlägigen
bankrechtlichen Vorschriften ein möglichst getreues Bild der Vermö-
gens-, Finanz- und Ertragslage der Gesellschaft vermittelt. Ferner sind die
gesetzlichen Vertreter verantwortlich für die internen Kontrollen, die sie
als notwendig erachten, um die Aufstellung eines Jahresabschlusses zu
ermöglichen, der frei von wesentlichen – beabsichtigten oder unbeab-
sichtigten – falschen Darstellungen ist.
Bei der Aufstellung des Jahresabschlusses sind die gesetzlichen Vertreter
dafür verantwortlich, die Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der
Unternehmenstätigkeit zu beurteilen, Sachverhalte im Zusammenhang
mit der Fortführung der Unternehmenstätigkeit – sofern einschlägig –
anzugeben, sowie dafür, den Rechnungslegungsgrundsatz der Fortfüh-
rung der Unternehmenstätigkeit anzuwenden, es sei denn, die gesetz-
lichen Vertreter beabsichtigen, entweder die Gesellschaft zu liquidieren
oder die Unternehmenstätigkeit einzustellen, oder haben keine realisti-
sche Alternative dazu.
Der Aufsichtsrat ist verantwortlich für die Überwachung des Rechnungs-
legungsprozesses der Gesellschaft.
Verantwortlichkeiten des Abschlussprüfers für die Prüfung des Jahresabschlusses Unsere Ziele sind, hinreichende Sicherheit darüber zu erlangen, ob der
Jahresabschluss als Ganzes frei von wesentlichen – beabsichtigten oder
unbeabsichtigten – falschen Darstellungen ist, und einen Bestätigungs-
vermerk zu erteilen, der unser Prüfungsurteil beinhaltet. Hinreichende
Sicherheit ist ein hohes Maß an Sicherheit, aber keine Garantie dafür, dass
eine in Übereinstimmung mit den österreichischen Grundsätzen ord-
nungsmäßiger Abschlussprüfung, die die Anwendung der ISA erfordern,
durchgeführte Abschlussprüfung eine wesentliche falsche Darstellung,
falls eine solche vorliegt, stets aufdeckt. Falsche Darstellungen können
aus dolosen Handlungen oder Irrtümern resultieren und werden als
wesentlich angesehen, wenn von ihnen einzeln oder insgesamt vernünf-
tigerweise erwartet werden könnte, dass sie die auf der Grundlage dieses
Jahresabschlusses getroffenen wirtschaftlichen Entscheidungen von
Nutzern beeinflussen.
Die Abschlussprüfung umfasst keine Zusicherung des künftigen Fort-
bestands der geprüften Gesellschaft oder der Wirtschaftlichkeit oder
Wirksamkeit der bisherigen oder zukünftigen Geschäftsführung.
Als Teil einer Abschlussprüfung in Übereinstimmung mit den öster-
reichischen Grundsätzen ordnungsmäßiger Abschlussprüfung, die
die Anwendung der ISA erfordern, üben wir während der gesamten
Abschlussprüfung pflichtgemäßes Ermessen aus und bewahren eine
kritische Grundhaltung.
Darüber hinaus gilt:
Wir identifizieren und beurteilen die Risiken wesentlicher – beabsichtig-
ter oder unbeabsichtigter – falscher Darstellungen im Abschluss, planen
Prüfungshandlungen als Reaktion auf diese Risiken, führen sie durch und
erlangen Prüfungsnachweise, die ausreichend und geeignet sind, um als
Grundlage für unser Prüfungsurteil zu dienen. Das Risiko, dass aus dolosen
Handlungen resultierende wesentliche falsche Darstellungen nicht auf-
JAHRESABSCHLUSS DER SPÄNGLER IQAM INVEST GMBH
23 / 24
gedeckt werden, ist höher als ein aus Irrtümern resultierendes, da dolose
Handlungen betrügerisches Zusammenwirken, Fälschungen, beabsichtig-
te Unvollständigkeiten, irreführende Darstellungen oder das Außerkraftset-
zen interner Kontrollen beinhalten können.
Wir gewinnen ein Verständnis von dem für die Abschlussprüfung relevan-
ten internen Kontrollsystem, um Prüfungshandlungen zu planen, die unter
den gegebenen Umständen angemessen sind, jedoch nicht mit dem
Ziel, ein Prüfungsurteil zur Wirksamkeit des internen Kontrollsystems der
Gesellschaft abzugeben.
Wir beurteilen die Angemessenheit der von den gesetzlichen Vertretern
angewandten Rechnungslegungsmethoden sowie die Vertretbarkeit der
von den gesetzlichen Vertretern dargestellten geschätzten Werte in der
Rechnungslegung und damit zusammenhängende Angaben.
Wir ziehen Schlussfolgerungen über die Angemessenheit der Anwendung
des Rechnungslegungsgrundsatzes der Fortführung der Unternehmens-
tätigkeit durch die gesetzlichen Vertreter sowie, auf der Grundlage der
erlangten Prüfungsnachweise, ob eine wesentliche Unsicherheit im Zu-
sammenhang mit Ereignissen oder Gegebenheiten besteht, die erhebliche
Zweifel an der Fähigkeit der Gesellschaft zur Fortführung der Unterneh-
menstätigkeit aufwerfen kann. Falls wir die Schlussfolgerung ziehen, dass
eine wesentliche Unsicherheit besteht, sind wir verpflichtet, in unserem
Bestätigungsvermerk auf die dazugehörigen Angaben im Jahresabschluss
aufmerksam zu machen oder, falls diese Angaben unangemessen sind,
unser Prüfungsurteil zu modifizieren. Wir ziehen unsere Schlussfolgerun-
gen auf der Grundlage der bis zum Datum unseres Bestätigungsvermerks
erlangten Prüfungsnachweise. Zukünftige Ereignisse oder Gegebenheiten
können jedoch die Abkehr der Gesellschaft von der Fortführung der
Unternehmenstätigkeit zur Folge haben.
Wir beurteilen die Gesamtdarstellung, den Aufbau und den Inhalt des Jah-
resabschlusses einschließlich der Angaben sowie ob der Jahresabschluss
die zugrunde liegenden Geschäftsvorfälle und Ereignisse in einer Weise
wiedergibt, dass ein möglichst getreues Bild erreicht wird.
Wir tauschen uns mit dem Aufsichtsrat unter anderem über den geplan-
ten Umfang und die geplante zeitliche Einteilung der Abschlussprüfung
sowie über bedeutsame Prüfungsfeststellungen, einschließlich etwaiger
bedeutsamer Mängel im internen Kontrollsystem, die wir während unserer
Abschlussprüfung erkennen, aus.
Bericht zum LageberichtDer Lagebericht ist auf Grund der österreichischen unternehmensrecht-
lichen Vorschriften darauf zu prüfen, ob er mit dem Jahresabschluss in
Einklang steht und ob er nach den geltenden rechtlichen Anforderun-
gen aufgestellt wurde.
Die gesetzlichen Vertreter der Gesellschaft sind verantwortlich für die
Aufstellung des Lageberichts in Übereinstimmung mit den österreichi-
schen unternehmensrechtlichen und einschlägigen bankrechtlichen
Vorschriften.
Wir haben unsere Prüfung in Übereinstimmung mit den Berufsgrundsät-
zen zur Prüfung des Lageberichts durchgeführt.
UrteilNach unserer Beurteilung ist der Lagebericht nach den geltenden recht-
lichen Anforderungen aufgestellt worden und steht in Einklang mit dem
Jahresabschluss.
ErklärungAngesichts der bei der Prüfung des Jahresabschlusses gewonnenen
Erkenntnisse und des gewonnenen Verständnisses über die Gesellschaft
und ihr Umfeld wurden wesentliche fehlerhafte Angaben im Lagebericht
nicht festgestellt.
Wien, am 8. Mai 2018
Deloitte Audit Wirtschaftsprüfungs GmbH
Dr. Wolfgang Fritsch
Wirtschaftsprüfer
Die Veröffentlichung oder Weitergabe des Jahresabschlusses mit unserem Bestätigungsvermerk darf nur in der von uns bestätigten Fassung erfolgen. Dieser Bestätigungsvermerk bezieht sich ausschließlich auf den deutschsprachigen und vollständigen Jahresabschluss samt Lagebericht. Für abweichende Fassungen sind die Vorschriften des § 281 Abs 2 UGB zu beachten.
Spängler IQAM Invest GmbH
Wichtige InformationenFür den Fonds IQAM SRI SparTrust M gilt: Gemäß den von der
Finanzmarktaufsicht genehmigten Fondsbestimmungen
dürfen Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente, die von
der Republik Österreich begeben oder garantiert werden,
zu mehr als 35 vH des Fondsvermögens erworben werden,
sofern die Veranlagung in zumindest sechs verschiedenen
Emissionen erfolgt, wobei die Veranlagung in ein- und der-
selben Emission 30 vH des Fondsvermögens nicht über-
schreiten darf.
Für den Fonds IQAM SRI Equity Europe gilt: Der Fonds weist auf-
grund der Zusammensetzung seines Portfolios eine erhöhte
Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte können auch innerhalb
kurzer Zeiträume großen Schwankungen nach oben und
nach unten ausgesetzt sein.
Für den Fonds IQAM Market Timing Europe gilt: Der Fonds kann
überwiegend in liquide Vermögenswerte investieren, die
keine Wertpapiere oder Geldmarktinstrumente im Sinne
des Investmentfondsgesetzes sind, nämlich in Sichtein-
lagen und kündbare Einlagen sowie Derivate. Der Fonds
weist aufgrund der Zusammensetzung seines Portfolios
eine erhöhte Volatilität auf, d.h. die Anteilswerte können
auch innerhalb kurzer Zeiträume großen Schwankungen
nach oben und nach unten ausgesetzt sein.
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