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Recursos para Financiamento Panorama atual e perspectivas
Gilberto Duarte de Abreu Filho
Presidente
Florianópolis
17 de Maio de 2018
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1. Estrutura de Funding Atual
2. Evolução do crédito Imobiliário
3. Perspectivas
3
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ESTRUTURA DE FUNDING ATUAL
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ESTRUTURA DE FUNDING ATUAL
SBPE 48% (R$ 369 bi)Recursos direcionados (65% crédito imobiliário)
FGTS 20% (R$ 156 bi)Destinado a baixa/média renda(60% para habitação)
LCI 22% (R$ 172 bi)Títulos lastreados por créditoimobiliário
CRI 9% (R$ 73 bi)Títulos lastreados por créditoimobiliário
100% Total de funding (R$ 1,2 trilhão)
Direcionado para o crédito imobiliário + recursos livres: R$ 770 bilhões
Fonte: B3, CEF e Banco Central do Brasil. OBS: Valores referente a abril/18 (LCI e CRI), março/18 (SBPE) e fevereiro/18 (FGTS).
RECURSOS DIRECIONADOS (70% do mercado)
RECURSOS LIVRES(30% do mercado)
5
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Poupança SBPE
Crédito Imobiliário SBPE
% de aplicação
A recuperação da poupança SBPE em 2017 trouxe alguma disponibilidade de recursos novos para o crédito imobiliário. Entretanto, esse alívio foi pequeno, uma vez que o crédito imobiliário já ocupa 63% dos saldos de poupança.
POUPANÇA: Captação X Aplicação
Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil. 6
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FGTS
7
Nova Realidade do FGTS
• Redução da receita financeira: Selic passou de 14,25% a.a. (2016) para 6,5% a.a. (2018)• Saques contas inativas: R$ 42 bilhões• Distribuição de lucros aos cotistas (50%)• Redução dos depósitos: Desemprego elevado• Reforma trabalhista: Efeitos futuros no fundo: (?)
Impactos na disponibilidade do FGTS
• Em mantendo inalterado o orçamento do FGTS para habitação, frente a nova realidade de entradas, o fundo se tornará menos relevante nos próximos anos
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LCI – Letra de Crédito ImobiliárioEstoque em R$ Bilhões
Fonte: B3. 8
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CRI – Certificado de Recebíveis ImobiliáriosEstoque em R$ Bilhões
Fonte: B3. 9
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Título de crédito, constituindo-se em instrumento de dívida do emissor (Instituições Financeiras)
Garantida em regime fiduciário por pool de créditos imobiliários
Dupla garantia (emissor/pool)
Isenção de IR (PF e investidor estrangeiro) de título com prazo médio acima de 2 anos
Novo Funding: LIG (Letra Imobiliária Garantida) – Lei 13.097
10
Características:
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EVOLUÇÃO DO CRÉDITO IMOBILIÁRIO
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300 mil imóveis
992 mil imóveis
657 mil imóveis
-7,4%
-15,5%
-12,2%
TOTAL
FGTS
SBPE
Fonte: Abecip e Caixa Econômica Federal (CEF).
FINANCIAMENTO IMOBILIÁRIO SBPE + FGTS (R$ BILHÕES)
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Fonte: Abecip e Banco Central do Brasil. 13
Segurança e qualidade do crédito imobiliário
Comprometimentode Renda: 30%
Sistema de AmortizaçãoSAC
LTV (Loan-to-value)
Novo marco regulatório
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PERSPECTIVAS
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Fonte: Estatísticas do Registro Civil 2015, PNAD 2015 e FDC 2014.
PERSPECTIVAS: Potencial do mercado imobiliário brasileiro
15
1. ESTRUTURA FAMILIAR
Mais de 1 milhão de casamentos
340 mil divórcios
2. ALUGUEL
18% das famílias brasileiras
pagam aluguel(12,2 milhões)
Déficit habitacional de 6 milhões de
residências
3. DÉFICIT Habitacional 4. DEMANDA
1,5 milhão de imóveis residenciais
por ano até 2025Estudo Secovi/FGV
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TOTAL
FGTS
SBPE
+15%
+19%
+10%
Variação %2018/2017
• FGTS: Segundo o orçamento operacional, o fundo poderá financiar até R$ 69 bilhões em 2018
• SBPE: Agentes financeiros esperam retomada dos financiamentos a partir de 2018
Fonte: Abecip e Caixa Econômica Federal (CEF).
EXPECTATIVA: Financiamento SBPE e FGTS – R$ bilhões
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Gilberto Duarte de Abreu Filho
Presidente
Obrigado
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