Slovar izrazov str.16
Razlaga grafov str.16
Država Tržna kap. Price/Earnings ratioPrice/Book ratio Price/Sales ratio EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
ROE ROA ROCE Dividendna donosnostEBITDA margin EBIT margin Profit marginTotal Debt/Total EquityNet debt/EBITDA
Cinkarna Celje
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA** EV/EBIT** EV/Sales** EPS
Valhi Inc US 1.546 31,6 n.p. 0,9 14,4 20,9 1,9 0,1
Rockwood Holdings Inc US n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. 31,0 4,4 1,9
Huntsman Corp US 4.780 10,5 3,3 0,5 10,2 17,8 0,9 1,9
Tronox Ltd US 1.505 n.p. 1,1 1,0 14,6 363,7 2,6 -2,6
Kronos Worldwide Inc US 1.133 12,1 1,7 0,8 8,3 10,8 1,1 0,8
Sierra Rutile Ltd SL 197 n.p. 1,2 1,8 17,1 n.p. 2,0 0,0
Anhui Annada Titanium Industry Co Ltd CN 317 440,9 3,8 2,8 n.p. 464,8 4,3 0,0
Zaklady Chemiczne Police SA PL 384 16,3 1,5 0,6 9,1 14,8 0,8 0,3
Mediana 16,3 1,6 0,9 12,3 20,9 2,0 0,2
Povprečje 102,3 2,1 1,2 12,3 132,0 2,2 0,3
Cinkarna Celje 149,00 € SI 121 9,8 0,9 0,8 3,9 7,5 0,7 15,2
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Valhi Inc n.p. 2,2 9,4 1,6 13,5 9,3 2,8 114,8 1,9
Rockwood Holdings Inc 25,1 12,1 21,5 1,1 n.p. 14,0 120,5 42,1 n.p.
Huntsman Corp 15,2 2,7 8,0 2,3 8,6 4,9 2,8 266,8 4,5
Tronox Ltd -22,9 -7,6 n.p. 6,9 17,5 0,7 -24,6 133,8 6,2
Kronos Worldwide Inc 12,6 6,3 10,3 5,5 12,7 9,8 6,0 44,6 1,1
Sierra Rutile Ltd -4,9 -3,6 n.p. n.p. 11,9 -6,1 -8,0 22,9 2,6
Anhui Annada Titanium Industry Co Ltd 0,8 0,4 n.p. n.p. n.p. 0,9 0,4 50,2 n.p.
Zaklady Chemiczne Police SA 9,7 4,9 n.p. 2,6 8,9 5,5 2,6 23,3 0,7
Mediana 9,7 2,5 9,9 2,5 12,3 5,2 2,7 47,4 2,3
Povprečje 5,1 2,2 12,3 3,3 12,2 4,9 12,8 87,3 2,8
Cinkarna Celje 8,8 6,7 8,3 5,8 16,9 8,9 7,8 -11,1 -0,6
*Podatki o tržni kapitalizaciji so v mio EUR, kazalniki profitabilnosti pa v %; **Upoštevano izplačilo dividende.
Viri: Borza.Net, Bloomberg.
3. julij 2015
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
CIC
G in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
CIC
G
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
CIC
G in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Relativni kazalniki vrednotenja
Poslovalnica za trgovanje z vrednostnimi papirji Poslovni sektor investicijskega bančništva Trg republike 2, SI-1000 Ljubljana, Slovenija T:+3861476 51 99, F:+3861476 50 10 www.nlb.si
80
90
100
110
120
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
CICG SBITOP
75,8
125,8
175,8
12/1
3
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
CICG SMA50 SMA100 SMA200
ROC US
HUN US CICG
TROX US SRX LN
KRO US
VHI US
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
-40% -20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
-11,1% -12,9% -12,8%
-27,0%
3,5%
-26,2% -15,8%
-6,9%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite CICG
Stran 2
Gorenje
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Electrolux AB SE 7.771 31,4 4,4 0,6 10,8 22,8 0,7 0,8
Whirlpool Corp US 12.028 15,5 2,7 0,7 11,4 17,0 1,0 9,9
SEB SA FR 4.365 24,9 2,7 1,0 8,3 11,6 0,9 3,5
De'Longhi SpA IT 3.138 24,6 4,0 1,8 8,5 10,4 1,3 0,9
Indesit Co SpA IT n.p. n.p. n.p. n.p. 9,4 21,1 0,7 0,1
Arcelik AS TR 3.225 15,4 2,3 0,8 10,2 14,1 1,0 0,3
BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S. TR n.p. n.p. n.p. n.p. 22,5 32,7 1,8 1,9
Amica Wronki SA PL 300 13,2 2,2 0,6 6,6 8,2 0,6 2,9
Mediana 20,1 2,7 0,7 9,8 15,6 0,9 1,4
Povprečje 20,8 3,1 0,9 10,9 17,2 1,0 2,5
Gorenje 5,81 € SI 92 n.r. 0,3 0,1 5,8 12,4 0,4 -1,8
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Electrolux AB 15,5 2,7 n.p. 2,8 6,2 2,9 2,0 88,0 0,8
Whirlpool Corp 13,7 3,9 21,9 1,9 8,9 5,9 3,3 75,0 2,2
SEB SA 11,6 4,5 n.p. 1,7 10,3 7,4 4,0 56,0 1,0
De'Longhi SpA 17,4 7,8 n.p. 2,0 15,2 12,5 7,4 45,2 -0,1
Indesit Co SpA 3,2 0,7 5,8 n.p. 7,3 3,2 0,1 145,3 2,9
Arcelik AS 15,4 5,2 17,3 3,6 10,0 7,2 4,9 108,4 2,1
BSH Ev Aletleri Sanayi ve Ticaret A.S. 19,0 11,1 20,2 n.p. 8,1 5,5 n.p. n.p. 0,2
Amica Wronki SA 18,0 8,9 n.p. 1,9 8,7 7,0 3,8 17,5 0,1
Mediana 15,4 4,9 18,7 1,9 8,8 6,5 3,8 75,0 0,9
Povprečje 14,2 5,6 16,3 2,3 9,3 6,5 3,7 76,5 1,2
Gorenje -0,2 -0,1 5,5 0,0 6,7 3,1 -0,1 104,1 4,6
Viri: Borza.Net, Bloomberg.
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
GR
VG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
GR
VG
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
GR
VG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
88
98
108
118
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15 7/15
GRVG SBITOP
3,0
4,0
5,0
6,0
7,0
8,0
12/1
3
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
GRVG SMA50 SMA100 SMA200
IND IM
DLG IM SK FP
GRVG
ARCLK TI
WHR US ELUXB SS AMC PW
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
-4,6% -5,6%
5,8%
26,9%
-1,5%
0,2% 3,4% 1,9%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite GRVG
Stran 3
Intereuropa
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Kuehne + Nagel International AG CH 14.207 23,3 6,2 0,8 16,1 19,7 0,9 5,1
DSV A/S DK 5.135 15,9 6,1 0,8 13,3 15,8 0,9 1,8
Norbert Dentressangle SA FR 2.140 28,1 3,2 0,5 7,5 13,4 0,5 7,8
Stef FR 765 11,0 1,8 0,3 5,9 11,0 0,4 5,3
Stobart Group Ltd GB 478 n.p. 0,9 2,9 36,3 846,1 3,5 0,0
Logwin AG LU 278 17,5 2,6 0,2 5,4 6,9 0,2 0,1
Wincanton PLC GB 314 11,1 n.p. 0,2 3,9 5,8 0,2 0,2
PCC Intermodal SA PL 41 22,3 2,1 0,9 18,0 29,6 1,1 0,0
Reysas Tasimacilik ve Lojistik Ticaret AS TR 27 172,9 0,5 0,2 7,1 9,5 1,7 0,0
Pekaes S.A. PL 83 16,0 1,1 0,5 7,7 17,1 0,4 0,2
Mediana 17,5 2,1 0,5 7,6 14,6 0,7 0,2
Povprečje 35,3 2,7 0,7 12,1 97,5 1,0 2,0
Intereuropa 1,00 € SI 17 n.r. 0,1 0,12 8,8 24,1 0,8 0,0
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Kuehne + Nagel International AG 25,3 9,9 n.p. 5,7 5,7 4,7 3,6 1,2 -1,2
DSV A/S 30,0 7,4 n.p. 0,7 6,5 5,5 3,1 103,5 1,9
Norbert Dentressangle SA 12,6 2,5 15,5 0,8 6,4 3,6 1,6 177,4 3,4
Stef 15,1 3,6 11,6 2,9 6,9 3,7 2,4 127,3 2,7
Stobart Group Ltd -0,3 -0,2 n.p. 5,8 9,6 0,4 -1,0 6,1 1,7
Logwin AG 14,6 4,1 n.p. n.p. 3,1 2,4 1,2 15,8 -1,2
Wincanton PLC n.p. 4,3 n.p. n.p. 5,8 3,9 1,7 n.p. 0,9
PCC Intermodal SA 10,0 4,3 n.p. n.p. 6,3 3,9 4,0 84,8 6,6
Reysas Tasimacilik ve Lojistik Ticaret AS 0,3 0,1 0,8 n.p. 24,3 18,1 6,2 122,3 4,7
Pekaes S.A. 7,2 4,7 n.p. n.p. 5,2 2,3 2,8 11,5 -1,9
Mediana 12,6 4,2 11,6 2,9 6,4 3,8 2,6 84,8 1,8
Povprečje 12,7 4,1 9,3 3,2 8,0 4,8 2,6 72,2 1,8
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Intereuropa -0,2 -0,1 1,8 0,0 9,2 3,4 -0,2 65,4 7,5
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
IE
KG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
IEK
G
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
IEK
G in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
70
80
90
100
110
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
IEKG SBITOP
0,4
0,9
1,4
12/1
3
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
IEKG SMA50 SMA100 SMA200
STOB LN
TGH GR
DSV DC
IEKG
GND FP
STF FP WIN LN
KNIN VX
0,0
10,0
20,0
30,0
-20% -10% 0% 10% 20% 30% 40% 50%
-0,8% -5,9%
8,7%
20,5% 24,4%
8,6%
-15,6% -16,3%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite IEKG
Stran 4
Krka
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Teva Pharmaceutical Industries Ltd IL 47.142 19,2 2,3 2,6 8,6 10,8 3,0 2,9
Perrigo Co IE 24.209 55,1 2,7 5,9 20,2 34,3 5,8 3,0
Actavis US n.p. n.p. n.p. n.p. 82,3 n.p. 8,6 n.p.
Mylan Inc/PA US 30.962 23,8 3,8 3,4 19,9 29,3 4,7 2,7
Hospira Inc US 13.848 37,3 4,3 3,3 20,9 31,6 3,4 2,1
Stada Arzneimittel AG DE 1.904 34,7 1,9 0,9 8,7 19,8 1,7 0,9
Richter Gedeon Nyrt HU 2.494 25,6 1,3 2,2 9,2 15,7 1,8 0,5
Pharmstandard OJSC RU n.p. n.p. n.p. n.p. 2,0 2,2 0,6 4,8
EGIS Pharmaceuticals PLC HU n.p. n.p. n.p. n.p. 5,3 8,2 1,2 8,3
Mediana 30,1 2,5 2,9 9,2 17,8 3,0 2,8
Povprečje 32,6 2,7 3,1 19,7 19,0 3,4 3,2
Krka 65,00 € SI 2.303 12,9 1,6 1,9 6,5 9,0 2,0 5,0
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Teva Pharmaceutical Industries Ltd 12,1 5,9 n.p. 2,2 35,0 27,9 15,1 44,2 1,1
Perrigo Co 2,2 1,4 n.p. 0,3 29,0 17,0 5,1 37,2 1,0
Actavis -5,9 -2,8 n.p. n.p. 10,5 -12,3 -12,5 54,9 27,5
Mylan Inc/PA 14,2 4,6 32,4 n.p. 23,9 16,2 12,0 260,6 4,4
Hospira Inc 10,4 5,4 11,5 n.p. 16,4 10,9 7,5 52,6 1,5
Stada Arzneimittel AG 5,3 1,5 n.p. 2,2 19,5 8,6 3,1 193,8 3,8
Richter Gedeon Nyrt 5,4 4,2 n.p. 0,8 20,1 11,7 7,1 10,4 -1,0
Pharmstandard OJSC 32,5 17,3 42,0 n.p. 30,9 28,6 26,3 9,8 -0,9
EGIS Pharmaceuticals PLC 10,8 9,4 n.p. n.p. 22,6 14,5 15,0 1,6 -1,8
Mediana 10,4 4,6 32,4 1,5 22,6 14,5 7,5 44,2 1,1
Povprečje 9,7 5,2 28,6 1,3 23,1 13,7 8,7 73,9 4,0
Krka 12,8 9,8 16,6 3,2 30,2 21,7 15,1 0,5 0,0
Viri: Borza.Net, Bloomberg.
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
KR
KG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
KR
KG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
KR
KG
3.7.2015 Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja
95
105
115
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
KRKG SBITOP
52,5
57,5
62,5
67,5
12/1
3
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
KRKG SMA50 SMA100 SMA200
TEVA IT
ACT US
KRKG MYL US
SAZ GR
HSP US PRGO US
RICHT HB
EGIS HB 0,0
20,0
40,0
60,0
0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
0,8%
-2,6%
16,0%
30,2%
-1,5% -4,4%
9,1%
-5,1%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite KRKG
Stran 5
Luka Koper
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Forth Ports PLC GB n.p. n.p. n.p. n.p. 10,0 12,2 4,7 1,4
Port of Tauranga Ltd NZ 1.429 28,9 2,9 9,7 23,9 30,5 10,6 0,4
Hes-Beheer NV NL n.p. n.p. n.p. n.p. 34,2 72,9 6,8 2,5
Eurokai KGaA DE 419 16,6 1,4 1,6 8,5 30,9 1,5 1,9
Bremer Lagerhaus-Gesellschaft AG DE 55 n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p.
Lyttelton Port Co Ltd NZ n.p. n.p. n.p. n.p. 0,3 1,3 0,0 2,0
Sutton Harbour Holdings PLC GB 46 50,0 0,8 4,7 36,4 40,5 7,4 0,0
Piraeus Port Authority GR 336 52,1 2,0 3,3 13,7 39,9 3,0 0,3
Thessaloniki Port Authority SA GR 197 9,2 1,5 3,5 2,9 3,3 1,6 2,1
Luka Rijeka DD HR 43 n.p. 0,8 2,0 37,0 279,5 2,6 -0,1
Mediana 28,9 1,4 3,4 13,7 30,9 3,0 1,4
Povprečje 31,3 1,6 4,1 18,5 56,8 4,2 1,2
Luka Koper 25,10 € SI 351 11,2 1,2 2,1 7,3 12,1 2,7 2,2
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Forth Ports PLC 17,6 7,0 23,1 n.p. 46,6 38,2 n.p. n.p. 2,7
Port of Tauranga Ltd 10,1 7,0 10,9 4,1 44,2 34,7 32,1 31,6 2,6
Hes-Beheer NV 15,4 7,4 20,8 n.p. 20,0 9,4 25,0 60,8 9,5
Eurokai KGaA 9,5 4,8 n.p. 4,7 17,2 4,7 9,7 22,0 -0,6
Bremer Lagerhaus-Gesellschaft AG n.p. n.p. n.p. 2,8 n.p. n.p. 2,4 137,5 n.p.
Lyttelton Port Co Ltd 94,9 79,1 84,9 n.p. 16,9 3,3 296,3 0,0 -16,5
Sutton Harbour Holdings PLC 1,7 1,0 n.p. n.p. 20,4 18,3 9,4 53,6 15,1
Piraeus Port Authority 3,8 1,7 n.p. 0,7 22,1 7,6 6,5 51,6 1,4
Thessaloniki Port Authority SA 15,0 13,4 15,3 27,0 53,8 47,2 37,8 0,0 -2,7
Luka Rijeka DD -1,4 -1,0 n.p. n.p. 7,0 0,9 -3,5 31,3 8,7
Mediana 10,1 7,0 20,8 4,1 20,4 9,4 9,7 31,6 2,6
Povprečje 18,5 13,4 31,0 7,9 27,6 18,3 46,2 43,2 2,3
Luka Koper 11,2 6,9 8,9 2,4 37,2 22,4 18,7 35,7 1,7
Viri: Borza.Net, Bloomberg.
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
LK
PG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
LK
PG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
LK
PG
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
95
100
105
110
115
120
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
LKPG SBITOP
9,2
14,2
19,2
24,2
12
/13
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10
/14
11
/14
12
/14
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
LKPG SMA50 SMA100 SMA200
PPA GA
LKPG POT NZ
EUK2 GR BLH GR HES NA 0,0
20,0
40,0
60,0
-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
2,3%
-1,3%
4,7% 2,7%
-5,2% -6,5%
11,6%
2,7%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite LKPG
Stran 6
Mercator
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Tesco PLC GB 23.776 n.p. 2,4 0,3 n.p. n.p. 0,5 -1,0
Koninklijke Ahold NV NL 14.013 18,2 2,8 0,4 7,9 14,0 0,5 0,9
Carrefour SA FR 20.901 17,0 2,3 0,3 6,5 10,5 0,3 1,7
WM Morrison Supermarkets PLC GB 5.816 n.p. 1,1 0,2 n.p. n.p. 0,4 -0,5
Metro AG DE 9.258 n.p. 2,1 0,1 5,1 11,0 0,2 -0,1
Casino Guichard Perrachon SA FR 7.567 32,8 1,2 0,2 8,8 13,9 0,5 2,0
J Sainsbury PLC GB 7.078 n.p. 0,9 0,2 9,8 79,7 0,3 -0,1
Colruyt SA BE 6.336 18,5 3,5 0,7 9,1 13,1 0,7 n.p.
Delhaize Group SA BE 7.771 59,4 1,3 0,3 9,6 24,2 0,4 1,3
O'Key Group SA LU 582 6,9 1,5 0,2 7,8 10,4 0,6 0,3
Eurocash SA PL 1.241 29,4 5,2 0,3 n.p. n.p. n.p. 0,3
Mediana 18,5 2,1 0,3 8,3 13,5 0,5 0,3
Povprečje 26,0 2,2 0,3 8,1 22,1 0,4 0,5
Mercator 82,00 € SI 309 n.r. 0,5 0,1 11,5 93,6 0,4 -12,0
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Tesco PLC -51,8 -12,0 n.p. 0,6 -6,8 -9,3 -9,2 179,0 n.p.
Koninklijke Ahold NV 15,6 5,2 15,0 2,9 6,5 3,6 1,8 67,0 1,0
Carrefour SA 14,6 2,8 21,6 2,4 5,2 3,2 1,7 135,7 1,4
WM Morrison Supermarkets PLC -18,4 -7,6 n.p. 8,6 -1,8 -4,1 -4,5 70,1 n.p.
Metro AG -0,9 -0,2 0,0 3,2 4,8 2,2 0,2 141,4 1,7
Casino Guichard Perrachon SA 3,6 0,6 16,6 4,7 5,7 3,6 0,5 88,0 2,3
J Sainsbury PLC -2,9 -1,0 n.p. 5,6 2,8 0,3 -0,7 49,9 2,2
Colruyt SA 17,6 9,0 19,6 2,5 7,5 5,2 3,7 2,1 -0,4
Delhaize Group SA 0,7 0,3 n.p. 2,1 4,6 1,8 0,4 50,4 1,1
O'Key Group SA 22,9 6,9 22,4 3,1 8,0 6,0 3,4 132,6 2,2
Eurocash SA 18,6 3,6 n.p. 2,1 2,3 1,6 1,1 69,3 n.p.
Mediana 3,6 0,6 18,1 2,9 4,8 2,2 0,5 70,1 1,5
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Povprečje 1,8 0,7 15,9 3,4 3,5 1,3 -0,1 89,6 1,4
Mercator -7,8 -2,0 0,8 0,0 3,8 0,5 -1,7 136,7 8,5
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
ME
LR
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
ME
LR
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
ME
LR
in
SB
ITO
P
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
94
99
104
109
114
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
MELR SBITOP
66,0
76,0
86,0
12
/13
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10
/14
11
/14
12
/14
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
MELR SMA50 SMA100 SMA200
EUR PW
SBRY LN KNZMRA CZ
MRW LN
OKEY LI CA FP
TSCO LN MELR
CO FP AH NA
DELB BB
FIVE LI
MEO GR
COLR BB
0,0
20,0
40,0
60,0
80,0
-100% -50% 0% 50% 100% 150%
-5,3% -5,9%
12,3%
-1,7%
0,0% 2,5% 13,9%
-1,6%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite MELR
Stran 7
Petrol
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
OMV AG AT 7.904 36,0 0,6 0,2 4,6 28,0 0,5 0,7
MOL Hungarian Oil and Gas PLC HU 4.809 n.p. 0,9 0,3 5,3 39,5 0,5 -0,3
Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA PL 9.454 13,7 1,3 1,1 5,1 8,4 0,9 0,1
INA Industrija Nafte DD HR 4.607 n.p. 2,9 1,6 16,7 133,7 1,8 -27,5
Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. PL 7.241 n.p. 1,5 0,3 9,4 21,1 0,3 -2,9
Statoil Fuel & Retail ASA NO n.p. n.p. n.p. n.p. 4,5 6,8 0,2 0,5
Hellenic Petroleum SA GR 1.427 n.p. 0,9 0,2 78,1 n.p. 0,4 -1,0
Tesco PLC GB 23.776 n.p. 2,4 0,3 n.p. n.p. 0,5 -1,0
Koninklijke Ahold NV NL 14.013 18,2 2,8 0,4 7,9 14,0 0,5 0,9
Carrefour SA FR 20.901 17,0 2,3 0,3 6,5 10,5 0,3 1,7
Metro AG DE 9.258 n.p. 2,1 0,1 5,1 11,0 0,2 -0,1
Konzum DD HR n.p. n.p. n.p. n.p. 3,5 5,3 0,2 1,2
Mediana 17,6 1,8 0,3 5,3 12,5 0,4 0,0
Povprečje 21,3 1,8 0,5 13,3 27,8 0,5 -2,3
Petrol 250,00 € SI 522 8,5 1,0 0,1 7,5 10,9 0,3 29,6
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
OMV AG 1,8 0,7 3,8 5,2 11,4 1,9 1,0 50,1 1,5
MOL Hungarian Oil and Gas PLC -0,4 -0,2 n.p. 3,3 9,3 1,3 0,1 43,8 1,4
Polskie Gornictwo Naftowe i Gazownictwo SA 9,4 5,9 8,2 2,2 17,4 10,5 8,2 19,4 0,1
INA Industrija Nafte DD -16,5 -8,7 n.p. 0,4 10,8 1,3 -8,0 29,7 1,8
Polski Koncern Naftowy Orlen S.A. -22,4 -10,3 n.p. 2,3 3,4 1,5 -5,4 52,8 1,6
Statoil Fuel & Retail ASA 18,2 6,3 14,2 n.p. 4,6 3,1 n.p. n.p. 1,3
Hellenic Petroleum SA -16,7 -4,4 n.p. 4,5 0,5 n.p. -3,9 173,0 49,7
Tesco PLC -51,8 -12,0 n.p. 0,6 -6,8 -9,3 -9,2 179,0 n.p.
Koninklijke Ahold NV 15,6 5,2 15,0 2,9 6,5 3,6 1,8 67,0 1,0
Carrefour SA 14,6 2,8 21,6 2,4 5,2 3,2 1,7 135,7 1,4
Metro AG -0,9 -0,2 0,0 3,2 4,8 2,2 0,2 141,4 1,7
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Konzum DD 7,8 2,0 n.p. n.p. 7,1 4,7 1,7 0,3 -0,2
Mediana 0,7 0,2 11,2 2,6 5,8 2,2 0,2 52,8 1,4
Povprečje -3,5 -1,1 10,5 2,7 6,2 2,2 -1,1 81,1 5,6
Petrol 12,2 4,0 9,0 4,7 3,5 2,4 1,5 101,9 3,8
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
PE
TG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
PE
TG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
PE
TG
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
81
86
91
96
101
106
27.2.2015 25.3.2015 20.4.2015 16.5.2015 11.6.2015
PETG SBITOP
214,6
234,6
254,6
274,6
294,6
12/1
3
1/14
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/15
2/15
3/15
4/15
5/15
6/15
PETG SMA50 SMA100 SMA200
OMV AV
KNZMRA CZ
PKN PW
ELPE GA
MOL HB
INARA CZ TSCO LN PETG MEO GR
AH NA
PTOFS TI
PGN PW
ERG IM
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
-4,2% -5,0%
17,6%
1,8%
-3,8% -6,7% -12,0% -14,5%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite PETG
Stran 8
Država Tržna kap. Price/Earnings ratioPrice/Book ratioPrice/Tangible Book ratioŠkodni količnik (prem.)Stroškovni količnik (prem.)Kombinirani količnik (prem.)
Pozavarovalnica Sava ROE ROA ROTE Dividendna donosnost EPS Profit margin Neto dolg/kapitalCelotni dolg/sredstva
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB
Škodni
količnik
(prem.)
Stroškovni
količnik
(prem.)
Kombinirani
količnik
(prem.)
Muenchener Rueckversicherungs AG GE 27.454 9,3 0,8 0,9 60,2 32,5 92,7
Swiss Re AG SZ 29.549 8,1 0,9 1,0 54,5 29,2 83,7
Hannover Rueckversicherung AG GE 10.828 10,5 1,3 1,3 68,9 26,1 95,0
Everest Re Group Ltd BD 7.396 7,0 1,1 1,1 56,2 26,6 82,8
SCOR SE FR 6.158 11,7 1,1 1,9 61,1 30,3 91,4
RenaissanceRe Holdings Ltd BD 4.309 8,5 1,1 1,2 18,6 31,6 50,2
Montpelier Re Holdings Ltd BD 1.627 11,0 1,2 1,2 29,4 36,2 65,6
Maiden Holdings Ltd BD 1.048 11,8 1,2 1,3 66,1 31,9 98,0
Tawa PLC GB n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p. n.p.
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PD 9.080 12,1 2,7 3,0 66,4 28,9 95,3
Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe AS 3.987 11,5 0,8 1,5 65,8 30,9 96,7
Mediana 10,8 1,1 1,2 60,7 30,6 92,1
Povprečje 10,2 1,2 1,4 54,7 30,4 85,1
Pozavarovalnica Sava 13,70 € SI 236 7,4 0,8 1,0 59,1 35,7 96,1
Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns EPSProfitna
marža
Neto
dolg/kapital
Celotni
dolg/sred.
Muenchener Rueckversicherungs AG 9,8 1,1 n.p. 4,7 17,7 5,0 7,3 1,9
Swiss Re AG 10,2 1,7 11,5 8,7 9,8 9,5 19,0 7,0
Hannover Rueckversicherung AG 13,9 1,7 14,0 4,7 8,6 7,1 18,1 3,8
Everest Re Group Ltd 16,5 5,9 n.p. 1,9 23,8 20,7 2,6 3,1
SCOR SE 9,6 1,4 17,2 4,4 2,7 4,8 23,9 6,0
RenaissanceRe Holdings Ltd 13,4 5,7 14,0 1,1 11,0 42,3 -5,5 3,0
Montpelier Re Holdings Ltd 10,9 4,5 10,9 1,9 3,4 32,4 -2,1 11,2
Maiden Holdings Ltd 12,6 2,7 14,0 3,2 1,2 4,3 20,3 7,0
Tawa PLC -56,5 -20,7 -64,4 n.p. n.p. -193,3 -5,4 5,9
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 22,5 4,6 24,1 7,7 8,7 14,8 49,3 10,1
Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 7,0 0,8 13,2 4,5 2,7 3,8 11,3 3,1
Mediana 10,9 1,7 14,0 4,4 8,6 7,1 11,3 5,9
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Povprečje 6,4 0,9 6,1 4,3 9,0 -4,4 12,6 5,6
Pozavarovalnica Sava22,5 4,2 14,1 4,0 1,9 6,4 8,3 1,9
Do
no
sn
ost
PO
SR
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je t
ečaja
PO
SR
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
PO
SR
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
80
90
100
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
POSR SBITOP
8,0
10,0
12,0
14,0
16,0
12
/13
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10
/14
11
/14
12
/14
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
POSR SMA50 SMA100 SMA200
RE US POSR
MRH US RNR US
MUV2 GR
VIG AV SREN VX
SCR FP
UQA AV
CROSRA CZ
HNR1 GR
0,0
0,5
1,0
1,5
-20% -15% -10% -5% 0% 5% 10% 15% 20%
-0,7% -0,7%
6,7% 9,7%
-2,1%
-13,8% -14,3%
8,7%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite POSR
Stran 9
Salus
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Mediq NV NL n.p. n.p. n.p. n.p. 8,0 12,6 0,4 0,6
Andreae-Noris Zahn AG DE n.p. n.p. n.p. n.p. 5,4 6,7 0,1 2,2
Australian Pharmaceutical Industries Ltd AU 503 16,3 1,5 0,2 n.p. 9,8 0,2 0,1
Protek RU 342 4,4 0,8 0,1 3,1 3,7 0,1 0,1
Farmacol SA PL 285 11,4 1,0 0,2 8,8 11,1 0,2 1,1
Neuca SA PL 302 14,1 2,6 0,2 12,2 16,3 0,2 4,7
Pelion SA PL 193 16,2 1,3 0,1 9,1 12,6 0,2 1,1
Mediana 14,1 1,3 0,2 8,4 11,1 0,2 1,1
Povprečje 12,5 1,5 0,2 7,8 10,4 0,2 1,4
Salus 330,00 € SI 40 9,9 0,8 0,2 n.p. 7,3 0,2 35,0
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Mediq NV 6,7 2,7 17,9 n.p. 4,8 3,0 1,4 52,1 1,9
Andreae-Noris Zahn AG 6,5 2,1 9,6 n.p. 1,6 1,3 n.p. n.p. 0,6
Australian Pharmaceutical Industries Ltd 9,5 3,7 19,8 3,8 n.p. 1,9 -2,7 25,5 n.p.
Protek 20,4 6,6 28,5 n.p. 3,3 2,8 3,0 1,2 -0,7
Farmacol SA 9,4 4,3 10,1 n.p. 2,0 1,6 1,9 4,5 -3,9
Neuca SA 19,3 3,9 n.p. 1,6 1,7 1,3 1,4 46,1 0,9
Pelion SA 7,4 1,5 n.p. 2,7 1,9 1,3 0,7 104,4 2,8
Mediana 9,4 3,7 17,9 2,7 1,9 1,6 1,4 35,8 0,8
Povprečje 11,3 3,6 17,2 2,7 2,5 1,9 1,0 39,0 0,3
Salus 8,1 4,8 9,6 6,1 n.p. 2,5 2,1 -10,6 n.p.
Viri: Borza.Net, Bloomberg.
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
SA
LR
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
SA
LR
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
SA
LR
in
SB
ITO
P
3.7.2015 Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja
85
90
95
100
105
110
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 5/15 6/15 6/15
SALR SBITOP
206,6
256,6
306,6
356,6
406,6
12
/13
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10
/14
11
/14
12
/14
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
SALR SMA50 SMA100 SMA200
PEL PW
FCL PW
ANZ GR
NEU PW
FCL PW MEDIQ NA
SALR
PRTK RM
API AU
0,0
5,0
10,0
15,0
20,0
-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
-2,6% -6,7%
28,2% 51,0%
-1,8% -8,3% -8,3%
3,1%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite SALR
Stran 10
Telekom Slovenije
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Vodafone Group PLC GB 86.348 10,6 0,9 1,5 7,9 37,0 2,0 0,3
Telefonica SA ES 63.212 21,7 2,6 1,2 8,5 19,9 2,6 0,6
Deutsche Telekom AG DE 70.965 37,0 2,5 1,1 8,1 22,4 2,1 0,4
France Telecom SA FR n.p. n.p n.p n.p 5,9 13,1 1,7 n.p.
BT Group PLC GB 53.241 17,1 47,0 2,0 6,7 11,2 2,4 0,4
Telenor ASA NO 29.215 24,5 3,8 2,3 7,7 12,9 2,7 0,8
Swisscom AG CH 26.232 16,4 5,3 2,3 8,5 16,1 3,2 30,9
Telecom Italia SpA IT 21.009 37,4 1,2 1,1 6,4 12,7 2,6 0,0
Turk Telekomunikasyon AS TR 8.147 14,7 5,5 1,8 6,3 10,5 2,2 0,2
Telekomunikacja Polska SA PL n.p. n.p. n.p. n.p. 0,0 15,0 1,2 n.p.
Telefonica Czech Republic AS CZ n.p. n.p. n.p. n.p. 3,9 10,6 1,5 n.p.
Telekom Austria AG AT 3.807 n.p. 1,7 0,8 5,7 18,1 1,8 -0,5
Mediana 19,4 2,6 1,5 6,6 14,0 2,2 0,4
Povprečje 22,4 7,8 1,5 6,3 16,6 2,1 3,7
Telekom Slovenije 87,20 € SI 570 n.r. 0,8 0,8 5,6 197,6 1,2 -0,5
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Vodafone Group PLC 8,4 4,7 n.p. 5,4 25,2 5,4 13,6 51,8 2,3
Telefonica SA 18,1 3,5 n.p. 5,7 30,0 12,8 6,0 197,4 3,5
Deutsche Telekom AG 7,2 1,5 10,5 3,2 26,1 9,4 4,7 162,1 2,9
France Telecom SA 3,4 1,1 12,3 n.p. 28,9 13,0 2,3 108,4 2,4
BT Group PLC n.p. 8,2 20,4 2,8 35,5 21,2 11,9 1.208,9 0,9
Telenor ASA 14,8 5,6 n.p. 4,4 34,7 20,6 8,5 99,6 1,3
Swisscom AG 29,7 8,1 22,2 4,2 37,4 19,7 14,5 157,7 1,8
Telecom Italia SpA 6,8 1,7 n.p. n.p. 40,0 20,1 6,3 159,4 3,5
Turk Telekomunikasyon AS 32,8 8,4 n.p. 7,6 35,8 21,4 14,8 140,8 1,4
Telekomunikacja Polska SA 3,4 2,0 n.p. n.p. 32,9 7,9 4,4 35,7 0,5
Telefonica Czech Republic AS 8,2 6,2 n.p. n.p. 37,9 13,8 8,9 12,9 0,1
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Telekom Austria AG -11,3 -2,7 n.p. 0,9 30,7 9,7 -5,2 168,0 2,1
Mediana 8,2 4,1 16,4 4,3 33,8 13,4 7,4 149,3 2,0
Povprečje 11,1 4,0 16,4 4,3 32,9 14,6 7,5 208,6 1,9
Telekom Slovenije -0,5 -0,2 0,4 11,5 21,7 0,6 -0,4 48,9 2,1
Do
no
sn
ost
TL
SG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
TL
SG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
TL
SG
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
58
68
78
88
98
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 5/15 6/15 6/15
TLSG SBITOP
87,1
107,1
127,1
147,1
12/1
3
1/1
4
2/1
4
3/1
4
4/1
4
5/1
4
6/1
4
7/1
4
8/1
4
9/1
4
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/1
5
2/1
5
3/1
5
4/1
5
5/1
5
6/1
5
TLSG SMA50 SMA100 SMA200
VOD LN
TEF SM DTE GR
FTE FP
TLSN SS
BT/A LN TEL NO
SCMN VX TLSG
TCELL TI
TPS PW
SPTT CP
TKA AV
HTRA CZ
HTO GA
NET PW
0,0
10,0
20,0
30,0
40,0
-50% 0% 50% 100% 150%
-3,0% -2,8%
8,9% 13,2%
-1,5%
-11,0%
-39,9% -36,8%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite TLSG
Stran 11
Država Tržna kap. Price/Earnings ratioPrice/Book ratioPrice/Tangible Book ratioŠkodni količnik (prem.)Stroškovni količnik (prem.)Kombinirani količnik (prem.)
Zavarovalnica Triglav ROE ROA ROTE Dividendna donosnost EPS Profit margin Neto dolg/kapitalCelotni dolg/sredstva
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/TxB
Škodni
količnik
(prem.)
Stroškovni
količnik
(prem.)
Kombinirani
količnik
(prem.)
Assicurazioni Generali SpA IT 25.252 14,0 1,0 1,4 66,7 27,1 93,8
Grupo Catalana Occidente SA SP 3.268 12,8 1,3 n.p. 70,9 16,6 87,5
Beazley PLC IR 2.232 11,0 1,8 1,9 49,0 40,0 89,0
Vaudoise Assurances Holding SA SZ 1.475 9,9 1,0 1,0 64,6 24,9 89,5
Nuernberger Beteiligungs AG GE 835 7,7 1,0 1,1 94,2 31,0 125,1
Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft AG SZ n.p. n.p. n.p. n.p. 60,6 32,5 93,1
Societa Cattolica di Assicurazioni SCRL IT 1.207 8,2 0,6 0,7 67,3 24,1 91,4
Unipol Gruppo Finanziario SpA IT 3.160 6,1 0,3 0,5 68,0 26,7 94,7
Foyer SA LX n.p. n.p. n.p. n.p. 63,6 n.p. n.p.
Vittoria Assicurazioni SpA IT 673 9,3 1,1 1,1 65,5 24,9 90,4
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA PD 9.080 12,1 2,7 3,0 66,4 28,9 95,3
Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe AS 3.987 11,5 0,8 1,5 65,8 30,9 96,7
Mediana 10,4 1,0 1,1 66,1 27,1 93,1
Povprečje 10,3 1,2 1,4 66,9 28,0 95,1
Zavarovalnica Triglav 23,85 € SI 542 6,3 0,8 0,9 60,4 27,6 88,0
Podjetje ROE ROA ROTE Div. dns EPSProfitna
marža
Neto
dolg/kapital
Cel.
dolg/sred.
Assicurazioni Generali SpA 7,1 0,3 11,3 3,7 1,2 2,0 53,6 4,3
Grupo Catalana Occidente SA 11,6 2,2 n.p. 2,3 2,1 8,1 -15,7 2,2
Beazley PLC 16,2 3,3 17,5 6,9 0,4 12,4 -8,0 4,0
Vaudoise Assurances Holding SA 11,1 1,9 11,1 2,3 49,9 9,7 -17,0 0,4
Nuernberger Beteiligungs AG 12,9 0,4 14,3 4,1 9,4 1,8 -17,5 0,5
Schweizerische National-Versicherungs-Gesellschaft AG 11,7 1,7 11,9 n.p. 4,7 6,5 -39,7 0,0
Societa Cattolica di Assicurazioni SCRL 5,7 0,4 6,9 5,1 0,8 1,6 -8,5 1,0
Unipol Gruppo Finanziario SpA 5,5 0,3 8,7 3,9 0,7 0,9 78,8 8,3
Foyer SA 9,8 1,3 10,6 n.p. 8,9 11,5 -32,8 1,0
Vittoria Assicurazioni SpA 12,9 2,1 13,6 1,9 1,1 5,5 13,3 8,6
Powszechny Zaklad Ubezpieczen SA 22,5 4,6 24,1 7,7 8,7 14,8 49,3 10,1
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Vienna Insurance Group AG Wiener Versicherung Gruppe 7,0 0,8 13,2 4,5 2,7 3,8 11,3 3,1
Mediana 11,4 1,5 11,9 4,0 2,4 6,0 -8,3 2,7
Povprečje 11,2 1,6 12,9 4,2 7,2 6,5 4,5 3,5
Zavarovalnica Triglav 13,8 2,7 15,2 10,5 3,8 -0,4 14,1 3,3
Rela
tivn
o g
iban
je t
ečaja
ZV
TG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
ZV
TG
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
Do
no
sn
ost
ZV
TG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
90
95
100
105
110
115
120
125
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
ZVTG SBITOP
18,4
23,4
28,4
12
/13
1/14
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
10
/14
11
/14
12
/14
1/15
2/15
3/15
4/15
5/15
6/15
ZVTG SMA50 SMA100 SMA200
ZVTG
VIG AV GCO SM
UNI IM NBG6 GR
CASS IM G IM
VAHN SW
BEZ LN
GUSGR TI
0,00
2,00
4,00
6,00
8,00
10,00
12,00
-20,0% -15,0% -10,0% -5,0% 0,0% 5,0% 10,0% 15,0%
-3,5% -6,0% -0,4% -1,6% -5,0%
-19,0%
1,1%
-0,3%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite ZVTG
Stran 12
Žito
Podjetje Zadnji tečaj Država Tržna kap. P/E P/B P/S EV/EBITDA EV/EBIT EV/Sales EPS
Associated British Foods PLC GB 32.335 40,6 3,7 1,8 17,8 27,2 2,0 1,0
Barry Callebaut AG CH 5.611 22,1 3,6 0,9 n.p. 16,7 1,2 46,2
Aryzta AG CH n.p. n.p. n.p. n.p. 12,0 20,5 1,6 n.p.
Lotus Bakeries BE 1.114 29,2 6,8 3,1 10,9 14,6 1,8 47,1
Premier Foods PLC GB 491 n.p. 1,1 0,5 10,8 22,4 2,1 -0,2
VK Muehlen AG DE n.p. n.p. n.p. n.p. 8,7 19,2 0,4 -0,2
Skane-Mollan AB SE 45 27,4 2,5 2,6 13,3 21,2 2,1 1,5
Halloren Schokoladenfabrik AG DE 35 175,0 1,8 0,3 11,9 37,9 0,6 0,0
Landshuter Kunstmuehle C.A. Meyer's Nachfolger AG DE 19 38,6 6,7 1,6 11,2 16,0 1,1 6,9
Podravka d.d. HR 215 8,7 0,9 0,5 5,9 8,6 0,7 4,5
Kras dd/Croatia HR 82 46,6 1,0 0,6 6,2 22,5 0,7 1,3
Mediana 33,9 2,5 0,9 11,0 20,5 1,2 1,4
Povprečje 48,5 3,1 1,3 10,8 20,6 1,3 10,8
Žito 175,55 € SI 62 19,7 0,9 0,5 7,8 20,2 0,7 9,0
Podjetje ROE ROA ROCE Div. dnsEBITDA
maržaEBIT marža
Profitna
marža
Cel. dolg/cel.
kapital
Neto
dolg/EBITDA
Associated British Foods PLC 9,2 5,6 n.p. 1,3 11,2 7,3 5,9 14,3 0,6
Barry Callebaut AG 16,0 5,0 n.p. 1,4 n.p. 7,0 4,3 105,3 n.p.
Aryzta AG 4,6 2,3 n.p. n.p. 13,5 7,9 2,8 84,1 2,9
Lotus Bakeries 18,5 9,1 n.p. 0,9 17,0 12,6 10,6 20,7 1,4
Premier Foods PLC -77,5 -14,7 n.p. n.p. 19,6 9,4 n.p. 116,5 6,1
VK Muehlen AG -0,6 -0,1 0,3 n.p. 4,5 2,0 -0,6 116,1 2,8
Skane-Mollan AB 9,2 7,8 n.p. 6,8 16,1 10,1 9,4 0,0 -2,9
Halloren Schokoladenfabrik AG 1,0 0,2 n.p. 1,5 5,4 1,7 0,2 183,2 5,5
Landshuter Kunstmuehle C.A. Meyer's Nachfolger AG 18,6 9,2 11,4 1,1 10,2 7,1 4,1 42,3 0,9
Podravka d.d. 11,0 5,3 13,5 n.p. 12,3 8,5 2,7 60,2 2,2
Kras dd/Croatia 2,2 1,2 3,3 n.p. 11,1 3,0 1,3 27,2 1,1
Viri: Borza.Net, Bloomberg. Mediana 9,2 5,0 7,3 1,4 11,8 7,3 3,4 60,2 1,8
Povprečje 1,1 2,8 7,1 2,2 12,1 7,0 4,1 70,0 2,1
Žito 4,4 2,8 4,3 4,4 8,5 3,3 2,8 18,5 1,4
Do
no
sn
ost
ZT
OG
in
po
rtfe
lja k
on
ku
ren
tov
Rela
tivn
o g
iban
je
tečaja
ZT
OG
in
SB
ITO
P
Teh
nič
na a
naliza g
iban
ja t
ečaja
ZT
OG
Matr
ika p
rivla
čn
osti
deln
ice*
3.7.2015 Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja
97
102
107
112
2/15 3/15 3/15 4/15 4/15 5/15 5/15 6/15 6/15
ZTOG SBITOP
58,1
108,1
158,1
12/1
3
1/14
2/14
3/14
4/14
5/14
6/14
7/14
8/14
9/14
10/1
4
11/1
4
12/1
4
1/15
2/15
3/15
4/15
5/15
6/15
ZTOG SMA50 SMA100 SMA200
ABF LN
MAN AV
BARN SW
LOTB BB
PODRRA CZ ZTOG
ARYN SW KRASRA CZ CKMLRA CZ
KYLO GA KMOL GA
0,0
50,0
100,0
150,0
-20% 0% 20% 40% 60% 80% 100% 120%
-2,2% -2,1% -3,7% -5,4% -0,3% -0,3%
34,0%
62,5%
5 dni 1 mesec YTD 1 leto
Composite ZTOG
Stran 13
Slovar izrazov
Postavka/količnik Razlaga
Tržna kapitalizacija Število vseh izdanih delnic x tržna vrednost delnice
P/E Razmerje med tržno ceno delnice in dobičkom na delnico
P/B Razmerje med tržno in knjigovodsko vrednost delnice
P/S Razmerje med tržno ceno delnice in prihodki na delnico
EV/EBITDA Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna kapitalizacija + neto dolg) in EBITDA (dobiček iz poslovanja + strošek amortizacije)
EV/EBIT Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna kapitalizacija + neto dolg) in EBIT (dobiček iz poslovanja)
EV/Sales Razmerje med vrednostjo podjetja (tržna kapitalizacija + neto dolg) in prihodki
EPS Čisti dobiček/izguba na delnico
ROE Čisti dobiček po obdavčitvi/povprečen kapital
ROA Čisti dobiček po obdavčitvi/povprečna sredstva
ROCE Dobiček iz poslovanja/ (Celotna sredstva - kratkoročne obveznosti)
Dividedna donosnost Bruto dividenda na delnico/tržna vrednost delnice
EBITDA marža EBITDA/prihodki
EBIT marža EBIT/prihodki
Profitna marža (Čisti dobiček/izguba)/prihodki
Celotni dolg/celotni kapital Celotni dolg (kratkoročne + dolgoročne finančne obveznosti)/celotna kapital
Neto dolg/EBITDA Neto dolg (celotni finančni dolg - likvidne kratkoročne naložbe in denar)/EBITDA
P/TxB Tržna vrednost delnice/otipljiv kapital na delnico
CAR Kolilčnik kapitalske ustreznosti za banke (uporabljen celotni kapital)
Core Tier 1 Kolilčnik kapitalske ustreznosti za banke (uporabljen najkakovostnejši kapital)
ROTE Čisti dobiček po obdavčitvi na otipljiv kapital
Neto obrestna marža čiste obresti/povprečna aktiva (mera dobičkonosnosti za banke)
Stroškovna učinkovitost Razmerje med administrativnimi stroški + amortizacija in celotnimi prihodki banke
Neobrestni prihodki/celotni prihodki Razmerje med prihodki banke, ki ne izhajajo iz kreditne dejavnosti in celotnimi prihodki
Posojila/depoziti % Razmerje med danimi krediti ne-bančnemu sektorju in vlogami ne-bančnega sektorja
Škodni količnik (prem.) Čisti odhodki za škode/čisti prihodki od premij
Stroškovni količnik (prem.) Čisti stroški/čisti prihodki od premij
Kombinirani količnik (prem.) Škodni količnik + stroškovni količnik
Neto dolg/kapital (zavarovalništvo) Neto dolg (podrejene obveznosti + druge finančne obveznosti - denar)/kapital
Celotni dolg/sredstva (zavarovalništvo) Celotni dolg (podrejene obveznosti + druge finančne obveznosti)/sredstva
Razlaga grafov
Relativno gibanje tečaja delnice in SBITOP Na grafu sta prrikazana verižna indeksa delnice in SBITOP v obdobju zadnjih 3 mesecev
Tehnična analiza gibanja tečaja delnice Prikazani gibanje tečaja delnice in drsečih sredin tečaja na 50, 100 in 200-dnevni ravni
Matrika privlačnosti delnice
Donosnost delnice in portfelja konkurentov
Na Y osi je prikazano vrednotenje delnice, merjeno s kazalnikom P/E, na X osi pa odstopanje zadnje tržne cene delnice od 200-dnevnega povprečja
Donosnost delnice na izbranem časovnem intervalu in primerljiva donosnost predstavljenih konkurentov, pri čemer je utež posameznega konkurenta v
portfelju definirana s tržno kapitalizacijo
Relativni kazalniki vrednotenja in poslovanja 3.7.2015
Stran 14
Omejitev odgovornosti Ta dokument je pripravila in izdala NLB d.d., ki je regulirana s strani Agencije za trg vrednostnih papirjev, Poljanski nasip 6, 1000 Ljubljana, Slovenija in Banke Slovenija, Slovenska 35, 1505 Ljubljana, Slovenija. Dokument je bil pripravljen izključno za boljše razumevanje finančnih instrumentov in delovanja trga kapitala v Sloveniji in ne pomeni ponudbe oziroma povabila k ponudbi za nakup ali prodajo v dokumentu obravnavanih finančnih instrumentov oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti. Dokument prav tako ne predstavlja osebnega priporočila oziroma investicijskega svetovanja po 8. členu Zakona o trgu finančnih instrumentov (Ur.l. RS št. 67/07, 100/07 in 69/08 – popr.; v nadaljevanju: ZTFI), saj ne upošteva investicijskih ciljev, finančne situacije in specifičnih potreb osebe, ki se je na kakršenkoli način seznanila z delom ali celotno vsebino tega dokumenta. Informacije so bile pridobljene iz virov, za katere avtor verjame, da so verodostojni, vendar ne zagotavlja njihove natančnosti in popolnosti. Informacije ne predstavljajo notranjih informacij po 373. členu ZTFI. Dejstva, na podlagi katerih je dokument pripravljen, se v besedilu jasno razlikujejo od razlag, ocen, mnenj, napovedi in drugih informacij, ki niso dejstva in ki izražajo trenutno osebno mnenje avtorja tega dokumenta. Vse tovrstne ocene, mnenja, napovedi in druge informacije, objavljene v dokumentu, so lahko predmet spremembe brez predhodnega obvestila. Mnenje finančnega analitika, ki je izdelal ta dokument, se lahko razlikuje od mnenja NLB d.d., ki izdaja ta dokument. NLB d.d. ni dolžna obveščati prejemnikov dokumenta o spremembah ocen, mnenj in napovedi, ki izhajajo iz dogodkov po objavi dokumenta. Ta dokument je bil izdelan in predstavljen v skladu z načelom vestnosti in poštenja ter v skladu s potrebno strokovno skrbnostjo, vendar NLB d.d. in avtor dokumenta ne prevzemajo nobene odgovornosti za posledice odločitev, ki bi bile sprejete na podlagi mnenj in informacij, podanih v tem dokumentu. Pri investiranju v vrednostne papirje se je potrebno zavedati sistematičnega in nesistematičnega tveganja. Nesistematična tveganja se nanašajo na posamezen finančni instrument, ki nima vpliva na celoten finančni trg ter je neodvisno od gibanj na finančnem trgu. Učinke nesistematičnih tveganj je možno odpraviti z diverzifikacijo portfelja. Sistematično tveganje pa se nanaša na dejavnike, ki vplivajo na celoten finančni trg in posledično vplivajo na vrednost celotnega investitorjevega portfelja. Priporočamo, da se pravne in fizične osebe pri odločanju o vlaganju v finančne instrumente posvetujejo s strokovno usposobljenimi finančnimi svetovalci in pri tem pridobijo dodatne informacije. NLB d.d., z njo povezane osebe, pri njej zaposlene osebe in morebitne druge osebe, ki so sodelovale pri pripravi tega dokumenta, so lahko lastniki finančnih instrumentov, obravnavanih v tem dokumentu, oziroma kakršnihkoli drugih finančnih instrumentov, povezanih z obravnavanimi finančnimi instrumenti oziroma z obravnavanimi izdajatelji. Obstaja tudi možnost, da je NLB d.d. za v tem dokumentu obravnavane izdajatelje v preteklosti opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Lahko da si bo NLB d.d. tudi v prihodnosti prizadevala iskati možnost poslovnega sodelovanja z obravnavanimi izdajatelji, zato obstaja tudi možnost, da bo NLB d.d. v prihodnosti zanje opravljala storitve v zvezi s finančnimi instrumenti oziroma ostale storitve investicijskega bančništva. Za dodatna razkritja, ki se nanašajo na posamezne finančne instrumente, omenjene v tem dokumentu, oziroma njihove izdajatelje, in o katerih NLB d.d. izdaja investicijske raziskave in finančne analize ali druge oblike splošnih priporočil v zvezi s posli s finančnimi instrumenti (v nadaljevanju: investicijske raziskave), si prosim oglejte tekoče investicijske raziskave, ki so dostopne na naši spletni strani (www.nlb.si). Za razlago priporočil ter ostala splošna razkritja, povezana z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Opozorilo vlagateljem, ki je dostopen na naši spletni strani (www.nlb.si). Za postopke in ukrepe, vključno z informacijskimi pregradami (tako imenovan Kitajski zid), ki jih NLB d.d. uporablja za identifikacijo in upravljanje z navzkrižji interesov, ki lahko nastanejo v povezavi z dejavnostjo investicijskih raziskav, si prosim oglejte dokument Politika upravljanja nasprotij interesov pri opravljanju investicijskih storitev in poslov NLB d.d., ki je dostopna na naši spletni strani (www.nlb.si). Vse cene finančnih instrumentov in finančnih indeksov se nanašajo na ceno ob koncu zadnjega trgovalnega dne na navedeni datum, v kolikor ni drugače navedeno. Vse informacije o cenah finančnih instrumentov, ki jih vsebuje ta dokument, so bile pridobljene s spletnih strani Ljubljanske borze, Bloomberg in ostalih dobaviteljev. Predstavljen dokument je bil pripravljen za potrebe strank NLB d.d. v Sloveniji in ne more biti predmet reprodukcije, distribucije ali objave brez predhodnega pisnega dovoljenja NLB d.d.