Fibra Uno
Presentación de Resultados Trimestrales
4T15
Mensaje del CEO
2
Estimados inversionistas,
Estoy muy emocionado de compartir son Ustedes los muy sólidos resultados de nuestra Compañía. A pesar de la incertidumbre que han reflejado los mercados
financieros durante los últimos nueve meses, alcanzamos un crecimiento en los fondos de operación (FFO) por CBFI de 12.8% anual. Logramos cerrar el 2015 con un
ingreso total de Ps. 10.7 mil millones, que representa un incremento del 37% de los ingresos totales alcanzados en el 2014. Así mismo, logramos un ingreso neto
operativo de más de Ps. 8.6 mil millones, un crecimiento de 35% contra el año anterior. Nuestro FFO en 2015 fue de Ps. 5.8 mil millones, representando un incremento
de casi 45% si se compara con el año anterior. Además, el valor de nuestros activos ascendió a Ps. 171.3 mil millones, lo que supone un crecimiento anual del 19%.
Quizá el indicador más significativo, que demuestra la solidez y el crecimiento de FUNO en este año, es el FFO/CBFI, el cual aumentó 12.8% en el año; una cifra
relevante si se considera nuestro tamaño y el sector en que operamos. Estamos orgullosos de reportar nuevamente un trimestre positivo a pesar de las condiciones
adversas a las que nos enfrentamos con la incertidumbre y volatilidad de los mercados financieros. Los resultados alcanzados demuestran la habilidad de la
Administración para lograr objetivos y cumplir las promesas hechas a nuestros inversionistas, a la vez que confirman la confianza que tenemos en los fundamentos de
largo plazo de la economía mexicana.
Pese a una depreciación del peso frente al dólar de 17.7% en 2015, logramos resultados sólidos gracias a que generamos más dólares de los que requerimos.
Además, este efecto cambiario se verá reflejado en la revaluación de nuestras propiedades a través del tiempo.
Durante 2015 invertimos los recursos de nuestra más reciente oferta pública de acciones en menos de 18 meses, en línea con el compromiso asumido durante dicha
oferta, en las adquisiciones de los portafolios Kansas, Indiana, Florida, Utah, Buffalo y Oregon. Igualmente, continuamos entregando a tiempo los proyectos en
desarrollo, mejorando nuestros objetivos estimados de retorno de Torre Diana, Torre Latino, SMO I, SMO II y La Purísima. Todos estos nuevos desarrollos cuentan
con altos niveles de ocupación con índices del 100% para SMO I, SMO II y para la parte entregada de La Purísima, así como de 87% y 100% para Torre Diana y Torre
Latino respectivamente.
Como mencionamos anteriormente, esperamos re-desarrollar el Centro Bancomer (portafolio Colorado) en conjunto con el nuevo desarrollo Mitikah (portafolio Buffalo).
Ofreceremos esta oportunidad de desarrollo a Helios, nuestro vehículo de inversión. Mitikah será uno de los desarrollos más grandes, modernos y sofisticados de uso
mixto en Latinoamérica.
Hemos logrado todos estos objetivos mientras mejoramos el comportamiento de nuestro portafolio de propiedades. Quiero subrayar que por vigésimo trimestre
consecutivo nuestros niveles de ocupación se encuentran en el rango de nuestro objetivo de 95%, mientras los márgenes siguen estables por encima del 80%.
Mantener estas ambiciosas métricas mientras seguimos en crecimiento continuo es sobresaliente y complejo dado el tamaño que hoy tiene la Compañía. Esto se ha
conseguido gracias al magnífico desempeño de los profesionales que hoy conforman nuestro extraordinario equipo directivo y ejecutivo, a quienes me honro en dirigir,
y quienes son, sin duda, el mejor grupo que se pueda reunir en una compañía al mismo tiempo.
Estamos muy optimistas y convencidos de seguir invirtiendo en México. Nuestro sector aún se encuentra muy fragmentado y aún existen muchas oportunidades tanto
en adquisiciones como en desarrollo. También hemos identificado varias oportunidades de redesarrollo y reconversión en algunas de nuestras propiedades existentes.
Seguiremos enfocados en el crecimiento sostenible y de largo plazo, aumentando el valor para nuestros inversionistas y construyendo una compañía líder en el sector
de bienes raíces a nivel mundial.
Nuestro objetivo sigue estando muy claro y nuestra meta no ha cambiado. Seguimos camino a cumplir la ruta que nos trazamos desde el inicio: llevar esta Compañía a
ser una empresa de clase mundial. Nuestro compromiso con inquilinos, inversionistas y empleados no es hacer una empresa grande, sino una gran empresa.
Sinceramente,
André El-Mann,
CEO, FUNO
Información Relevante del Trimestre Indicadores Financieros
(1) Incluye ingresos derivados de los derechos fiduciarios de Torre Mayor
(2) Margen sobre ingresos totales
(3) Margen sobre ingresos por renta
(4) FFO/CBFI se calcula con el promedio de CBFIs durante el período. Distribución/CBFI se calcula con el total de CBFIs en circulación al momento en que dicha distribución es
aprobada y pagada
(5) Millones de CBFIs
(6) Número de operaciones por segmento. Número total de propiedades 488
Cifras en millones de pesos excepto información por CBFI
3
Δ%
Δ%
4T15 3T15 2T15 1T15 4T15vs3T15 2015 2014 2015vs2014
Ingresos totales 3,118.5 2,871.6 2,509.2 2,225.5 8.6% 10,724.9 7,822.0 37.1%
Ingresos de las propiedades (1) 2,828.4 2,587.5 2,275.2 2,032.0 9.3% 9,723.2 7,114.1 36.7%
Ingreso operativo neto (NOI) 2,518.9 2,311.7 2,028.0 1,787.1 9.0% 8,645.6 6,404.7 35.0%
Margen NOI(2) 80.8% 80.5% 80.8% 80.3% 0.3% 80.6% 81.9% -1.5%
Fondos de operaciones (FFO) 1,673.0 1,517.5 1,332.7 1,240.1 10.2% 5,763.2 3,983.0 44.7%
Margen FFO(3) 59.1% 58.6% 58.6% 61.0% 0.9% 59.3% 56.0% 5.9%
POR CBFI
FFO(4) 0.5323 0.4999 0.4450 0.4256 6.5% 1.9028 1.6874 12.8%
Distribución(4) 0.5097 0.5005 0.4934 0.4921 1.8% 1.9957 1.8246 9.4%
CBFIs
CBFIs promedio en el periodo (5) 3,142.8 3,035.4 2,994.6 2,914.1 3.5% 3,021.7 2,382.3 26.8%
CBFIs en circulación al final del periodo (5) 3,197.6 3,040.3 3,030.2 2,988.8 5.2% 3,197.6 2,878.4 11.1%
INDICADORES OPERATIVOS
GLA total (´000 m2) 7,079.3 6,833.3 6,669.9 6,042.0 3.6% 7,079.3 5,951.2 19.0%
Propiedades (6) 509 495 493 459 2.8% 509 455. 11.9%
Duración promedio de contratos (años) 4.6 4.5 4.6 4.6 2.7% 4.6 4.7 -1.7%
Ocupación total 95.0% 94.5% 94.3% 94.9% 0.5% 95.0% 95.3% -0.4%
GLA en desarrollo (´000 m2) 957.5 957.5 1,027.1 1,120.0 0.0% 957.5 1,162.2 -17.6%
Discusión de Resultados Trimestrales
Resultados Operativos
Nuestros resultados operativos continúan mostrando la solidez de nuestro modelo de negocio y la eficiencia de nuestro equipo de administración. Considerando
un comparativo del cuarto trimestre de 2015 contra el tercer trimestre de 2015 comentamos lo siguiente:
Ingresos
Los ingresos totales de FUNO se incrementaron 8.6% en comparación con el trimestre anterior. Este incremento se debe principalmente a un incremento
natural en las rentas, ocupaciones más altas, a la depreciación del tipo de cambio que resultó en un impacto positivo en los contratos denominados en Dólares
americanos que están directamente relacionados con nuestra operación y a incrementos por arriba de inflación en algunas renovaciones y nuevos contratos.
Los ingresos por renta crecieron Ps. 241.0 millones, lo que representa un incremento de 9.31% respecto al 3T15. Esto se explica por:
i. Ingresos por el trimestre completo de los portafolios CuautiPark II y a la adquisicion de Indiana,
ii. Rentas iniciales de la adquisición de Alaska recibidas desde el primero de noviembre,
iii. Incremento en las rentas variables de algunos portafolios, y
iv. Depreciación del tipo de cambio que resultó en un impacto positivo en los contratos denominados en Dólares americanos.
Ocupación
La ocupación total de FUNO al final del trimestre fue de 95.0%, un incremento de 50 pb contra el cierre del 3T15. Este incremento se debe a:
i. Incremento de 40 pb en el segmento comercial.
ii. Incremento de 50 pb en el segmento industrial, y
iii. Incremento de 130 pb en el segmento de oficinas,
Gastos de Operación
Los gastos de operación en el 4T15 crecieron Ps. 5.4 millones, un incremento de 3.11% comparado con el trimestre anterior. La mayor parte de este
crecimiento se debe a:
i. Incremento en honorarios de administración por los portafolios de reciente adquisición;
ii. Incremento en comisiones de intermediación por la cobranza, y
iii. La adquisición de los nuevos portafolios.
Gastos de Mantenimiento, Predial y Seguros
Estos gastos crecieron 8.9% con respecto al 3T15 para un incremento total de Ps. 34.3 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento natural del
portafolio. Este incremento se explica por:
i. Gasto de mantenimiento estacional,
ii. Las revaluaciones de prediales de nuevas propiedades, y
iii. La renovación y adhesión de nuevas propiedades a las pólizas de seguros denominadas en Dólares americanos.
Ingreso Neto Operativo (NOI)
El NOI del cuarto trimestre de 2015 se incrementó en Ps. 207.2 millones, un crecimiento de 9.0% comparado con el trimestre anterior, con un sano y
consistente margen de 80.8%. Este incremento esta relacionado principalmente con el crecimiento de los ingresos.
4
Discusión de Resultados Trimestrales
Gastos e Ingresos por Intereses
El gasto por intereses neto se incrementó en Ps. 47.3 millones durante el cuarto trimestre. Esto representa un crecimiento de 7.37% comparado con el 3T15, y
se debe principalmente a:
i. La emisión del Bono a 10 años por Usd. 300 millones y a la contratación y disposición de una nueva línea de crédito con Inbursa por Ps. 2 mil millones,
ii. Depreciación del tipo de cambio.
Fondos de Operación (FFO)
El FFO de FUNO para el 4T15 mostró un incremento de Ps. 155.5 millones o de 10.25% comparado con el trimestre anterior, con un margen sobre ingresos por
rentas de 59.1%, consistente con nuestras cifras históricas. El crecimiento en FFO está en línea con el crecimiento en ingresos.
En términos de FFO/CBFI obtuvimos un crecimiento de 6.5% contra el trimestre anterior continuando con la tendencia que hemos observado durante el año.
Balance General
Propiedades de Inversión
El valor de nuestras propiedades se incrementó Ps. 10,890.3 millones en el cuarto trimestre de 2015, y se debe a:
i. Revaluación de nuestros activos,
ii. La adquisición de Alaska, Artificios 40 e Indiana.
iii. La terminación de ciertos proyectos de desarrollo y a mejoras y remodelaciones en propiedades existentes.
Deuda
La deuda total en el 2015 alcanzó Ps. 54.815.5 millones contra Ps. 47,748.5 millones en el trimestre anterior. Este incremento se explica principalmente por:
i. La depreciación del tipo de cambio, que incrementó de Ps. 17.0771 a Ps. 17.3398 por Dólar americano.
ii. El efecto neto de la emisión del Bono, y de la amortización natural de los créditos denominados en Dólares americanos resulta en un incremento de
nuestra deuda por Us. 292.6 millones.
iii. El efecto neto de la amortización natural de los créditos denominados en Pesos, el pago anticipado del crédito de Metlife y la disposición del crédito de
Inbursa por Ps. 2 mil millones resulta en un incremento de nuestra deuda por Ps. 1,615.5 millones.
Patrimonio del Fideicomiso
El patrimonio del fideicomiso creció Ps. 4,242.4 millones en el cuarto trimestre comparado con el cierre de 2014 y se debe principalmente a lo siguiente:
i. Contribuciones de capital por las adquisiciones de los portafolios Alaska, Indiana y Artificios 40, que fueron pagados con CBFIs, y
ii. Por las contribuciones para el plan de compensación.
iii. Las distribuciones.
5
Discusión de Resultados Anuales
Resultados Operativos
Nuestros resultados operativos continúan mostrando la solidez de nuestro modelo de negocio y la eficiencia de nuestro equipo de administración. Considerando
un comparativo de 2015 contra 2014 comentamos lo siguiente:
Ingresos
Los ingresos totales de FUNO se incrementaron 37.1% en comparación con el año anterior. Este incremento se debe principalmente a un incremento natural en
las rentas, ocupaciones más altas, a la depreciación del tipo de cambio que resultó en un impacto positivo en los contratos denominados en Dólares americanos
que están directamente relacionados con nuestra operación y a incrementos por arriba de inflación en algunas renovaciones y nuevos contratos.
Los ingresos por renta crecieron Ps.2,609.1 millones, lo que representa un incremento de 36.7% respecto al 2014. Esto se explica por:
i. Ingresos por la adquisición de los portafolios Kansas, Indiana, Florida, Utah, Buffalo, Oregon, CuautiPark II y Alaska,
ii. Incremento en las rentas variables de algunos portafolios, y
iii. Depreciación del tipo de cambio que resultó en un impacto positivo en los contratos denominados en Dólares americanos.
Ocupación
La ocupación total de FUNO al final del año fue fue de 95.0%, un decremento de 30 pb contra el cierre de 2014. Este decremento se debe a:
i. Decremento de 160 pb en el segmento comercial.
ii. Incremento de 50 pb en el segmento industrial, y
iii. Incremento de 160 pb en el segmento de oficinas,
Gastos de Operación
Los gastos de operación al cierre de 2015 crecieron Ps.137.6 millones, un incremento de 25.9% comparado con el año anterior. La mayor parte de este
crecimiento se debe a:
i. La adquisición de los nuevos portafolios.
ii. Incremento en honorarios de administración por los portafolios de reciente adquisición; y
iii. Incremento en comisiones de intermediación por la cobranza,
Gastos de Mantenimiento, Predial y Seguros
Estos gastos crecieron 34.8% con respecto al 2014 para un incremento total de Ps.364.4 millones. Esto se debe principalmente al crecimiento natural del
portafolio. Este incremento se explica por:
i. La adquisición de los nuevos portafolios,
ii. Las revaluaciones de prediales de nuevas propiedades, y
iii. La renovación y adhesión de nuevas propiedades a las pólizas de seguros denominadas en Dólares americanos.
Ingreso Neto Operativo (NOI)
El NOI del 2015 se incrementó en Ps.2,241.0 millones, un crecimiento de 35.0% comparado con el año anterior, con un sano y consistente margen de 80.6%.
Este incremento esta relacionado principalmente con el crecimiento de los ingresos.
6
Discusión de Resultados Anuales
Gastos e Ingresos por Intereses
El gasto por intereses neto se incrementó en Ps.680.8 millones durante el 2015. Esto representa un crecimiento de 42.9% comparado con el 2014, y se debe
principalmente a:
i. La emisión del Bono a 10 años por Usd. 300 millones y la emisión de los bonos por Ps.10,000 millones en dos tramos: (i) la reapertura de nuestro bono
FUNO 13 por Ps.2,500 millones; y (ii) la emisión de FUNO 15 por Ps.7,500 millones a un plazo de 10.5 años,
ii. La contratación y disposición de una nueva línea de crédito con Inbursa por Ps. 2 mil millones, y
iii. Depreciación del tipo de cambio.
Fondos de Operación (FFO)
El FFO de FUNO para el 2015 mostró un incremento de Ps.1,780.3 millones un crecimiento de 44.7% comparado con el año anterior, con un margen sobre
ingresos por rentas de 59.3%, consistente con nuestras cifras históricas. El crecimiento en FFO está en línea con el crecimiento en ingresos.
En términos de FFO/CBFI obtuvimos un fuerte crecimiento de 12.8% contra el año anterior.
Balance General
Propiedades de Inversión
El valor de nuestras propiedades se incrementó Ps. 38,518.8 millones en el 2015, y se debe a:
i. Revaluación de nuestros activos,
ii. La adquisición de los portafolios Kansas, Indiana, Florida, Utah, Buffalo, Oregon, CuautiPark II y Alaska,
iii. La terminación de ciertos proyectos de desarrollo y a mejoras y remodelaciones en propiedades existentes.
Deuda
La deuda total en el 2015 alcanzó Ps.54.815.5 millones contra Ps.36,311.3 millones en el año anterior. Este incremento se explica principalmente por:
i. La depreciación del tipo de cambio, que se incrementó de Ps.14.7348 a Ps.17.3398 Dólar americano.
ii. El efecto neto de la deuda denominada en Dólares americanos es un incremento de Us.166.7 millones por la emisión del Bono, el pago anticipado de los
créditos de Banamex y GE de la propiedad de Tultipark, el pago anticipado del crédito de Metlife y la amortización natural de los créditos.
iii. El efecto neto de la deuda denominada en Pesos es un incremento de Ps.11,540.3 millones por la emisión de los bonos, la disposición de la línea de
crédito con Inbursa, el pago anticipado del crédito de Metlife y la amortización natural de los créditos.
7
Reconciliación de FFO
(1) Calculado utilizando el promedio de CBFIs en circulación en el período
(2) Distribución/CBFI se calcula con el total de CBFIs en circulación al momento en que dicha distribución es aprobada y pagada
Ver la sección de Indicadores Financieros
Cifras en millones de pesos excepto información por CBFI
8
Δ%
Δ%
4T15 3T15 2T15 1T15 4T15vs3T15 2015 2014 2015vs2014
Ingresos de las propiedades 2,828.4 2,587.5 2,275.2 2,032.0 9.3% 9,723.2 7,114.1 36.7%
Ingresos totales 3,118.5 2,871.6 2,509.2 2,225.5 8.6% 10,724.9 7,822.0 37.1%
- Gastos operativos -179.8 -174.4 -149.9 -164.1 3.1% -668.2 -530.6 25.9%
- Gastos de mantenimiento -310.7 -299.9 -252.1 -202.5 3.6% -1,065.2 -807.4 31.9%
- Predial -77.5 -65.4 -61.5 -54.4 18.6% -258.8 -155.1 66.9%
- Seguro -31.6 -20.2 -17.7 -17.4 56.1% -87.0 -84.2 3.4%
+/- Gastos no recurrentes - - - - 0.0 160.0 -100.0%
Ingreso neto operativo (NOI) 2,518.9 2,311.7 2,028.0 1,787.1 9.0% 8,645.6 6,404.7 35.0%
Margen sobre ingresos totales 80.8% 80.5% 80.8% 80.3% 0.3% 80.6% 81.9% -1.5%
Marges sobre ingresos por renta 89.1% 89.3% 89.1% 87.9% -0.3% 88.9% 90.0% -1.2%
Reconciliación de FFO y AFFO
Utilidad neta consolidada 2,761.6 236.4 1,343.5 1,393.0 1068.2% 5,734.5 5,711.1 0.4%
+/- Ajustes al valor razonable -1,876.3 -959.7 -713.1 -1,164.9 95.5% -4,714.0 -4,659.8 1.2%
+/- Variación de tipo de cambio 388.7 2,094.8 610.3 784.3 -81.4% 3,878.1 2,222.1 74.5%
+ Amortización de comisiones bancarias 32.1 19.7 15.7 14.4 62.9% 81.9 166.5 -50.8%
+ Provisión para el PCE 318.2 77.5 27.5 164.6 310.4% 587.8 530.3 10.8%
+ Amortización de plataforma
administrativa 48.7 48.7 48.7 48.7 0.0% 195.0 195.0 0.0%
+/- Gastos no recurrentes - - - - - -182.3 -100.0%
FFO 1,673.0 1,517.5 1,332.7 1,240.1 10.2% 5,763.2 3,983.0 44.7%
- CAPEX de mantenimiento -7.0 -7.0 -7.0 -7.0 0.0% -28.0 -28.0 0.0%
AFFO 1,666.0 1,510.5 1,325.7 1,233.1 10.3% 5,735.2 3,955.0 45.0%
Por CBFI
NOI(1) 0.8015 0.7616 0.6772 0.6132 5.2% 2.8535 2.7735 2.9%
FFO(1) 0.5323 0.4999 0.4450 0.4256 6.5% 1.9028 1.6874 12.8%
AFFO(1) 0.5301 0.4976 0.4427 0.4232 6.5% 1.8936 1.6752 13.0%
Distribución(2) 0.5097 0.5005 0.4934 0.4921 1.8% 1.9957 1.8246 9.4%
Resumen del Portafolio Indicadores Operativos
Perfil de Vencimiento de Contratos
(%RFA) 4T15
Ingresos por Geografía1
(%RFA) 4T15
Ingreso por Segmento
(%RFA) 4T15
(1) Número de operaciones (2) Rentas estatutarias
9
Δ%
Comercial 4T15 3T15 2T15 1T15 4T15 vs 3T15
GLA Total (´000 m2) 2,857.0 2,774.1 2,749.4 2,148.6 3.0%
Propiedades(1) 321 313 312 278 2.6%
Duración promedio de contratos (años) 6.5 6.3 6.4 6.6 2.2%
Ocupación total 93.2% 92.9% 93.0% 94.7% 0.4%
Industrial
GLA Total (´000 m2) 3,400.7 3,356.8 3,217.2 3,208.8 1.3%
Propiedades(1) 102 102 101 102 0.0%
Duración promedio de contratos (años) 3.4 3.3 3.3 3.6 2.9%
Ocupación total 96.9% 96.4% 96.2% 95.7% 0.5%
Oficinas
GLA Total (´000 m2) 821.6 703.4 703.4 684.3 16.8%
Propiedades(1) 86 80 80 79 7.5%
Duración promedio de contratos (años) 3.4 3.6 3.9 4.3 -5.4%
Ocupación total 92.9% 91.8% 91.0% 92.1% 1.3%
49.6%
25.7%
24.7%
Comercial Industrial Oficinas
13.3% 10.8%
15.0%
7.9%
37.4%
15.6%
2016 2017 2018 2019 2020 + Tractos Suc.
Oficinas Industrial Comercial
34.9%
22.1%
9.0% 7.6% 7.1%
2.6% 2.3% 2.2% 1.5% 1.1%
9.7%
10
Indicadores de Propiedades Constantes En términos de indicadores de propiedades constantes, FUNO registró un aumento de 9.4% en el precio de renta (precio/m2/mes). Este incremento es el
resultado de un incremento de 6.9% de los ingresos denominados en Pesos derivado principalmente de la renovación de contratos por encima de la inflación, y
de 27.6% de los ingresos denominados en Dólares americanos derivado del aumento en la depreciación del tipo de cambio del Peso mexicano contra el Dólar
americano.
El segmento industrial reportó ingresos de Ps. 688.1 millones, lo que representa un incremento de 19.2% comparado con el mismo trimestre del año
anterior. Este incremento se deriva principalmente de la renovación de contratos por encima de inflación (~5.8%) y de la depreciación del tipo de
cambio.
El segmento comercial reportó ingresos de Ps. 1,096.8 millones, un aumento de 7.3% con respecto al cuarto trimestre de 2014. Una gran parte del
crecimiento (~5.3%) se debe a la renovación de contratos por encima de la inflación, mientras que el restante se explica por la depreciación del tipo
de cambio. En este trimestre no se aprecia el impacto de la renovación del contrato maestro de los estacionamientos visto durante el 3T15.
El segmento de oficinas reportó ingresos de Ps. 603.6 millones, un incremento de 19.7% comparado con el mismo trimestre del año pasado.
Aproximadamente 2.0% se deriva de la renovación de contratos por encima de la inflación y el resto de este crecimiento se explica por la
depreciación del tipo de cambio.
Concepto 4Q 2014 4Q 2015 % Var
Ingresos Mensuales Mxp $mm 340.7 365.6 7.3%
Ingresos Trimestrales Mxp. $mm 1,022.1 1,096.8 7.3%
GLA Total 000´s 2,149.0 2,155.7 0.3%
GLA Ocupado 000´s 2,039.5 2,047.6 0.4%
% Ocupación 94.9% 95.0% 0.1%
$ / M2 / Mes 167.05 178.54 6.9%
Concepto 4Q 2014 4Q 2015 % Var
Ingresos Mensuales Mxp $mm 168.1 201.2 19.7%
Ingresos Trimestrales Mxp. $mm 504.4 603.6 19.7%
GLA Total 000´s 650.4 650.8 0.1%
GLA Ocupado 000´s 593.8 593.8 0.0%
% Ocupación 91.3% 91.2% -0.1%
$ / M2 / Mes 283.13 338.83 19.7%
Concepto 4Q 2014 4Q 2015 % Var
Ingresos Mensuales Mxp $mm 192.4 229.4 19.2%
Ingresos Trimestrales Mxp. $mm 577.1 688.1 19.2%
GLA Total 000´s 3,136.0 3,305.4 5.4%
GLA Ocupado 000´s 3,002.6 3,209.2 6.9%
% Ocupación 95.7% 97.1% 1.4%
$ / M2 / Mes 64.06 71.47 11.6%
Concepto 4Q 2014 4Q 2015 % Var
Ingresos Mensuales Mxp $mm 701 796 13.5%
Ingresos Trimestrales Mxp. $mm 2,104 2,388 13.5%
GLA Total 000´s 5,935 6,112 3.0%
GLA Ocupado 000´s 5,636 5,851 3.8%
% Ocupación 95.0% 95.7% 0.8%
$ / M2 / Mes 124.41 136.08 9.4%
Totales
Resumen Sector Comercial
Resumen Sector Oficinas
Resumen Sector Industrial
Resumen FUNO
Ingresos (Mxp.$mm) 4T 2014 4T 2015 % Variación
Industrial 577.1 688.1 19.2%
Comercial 1,022.1 1,096.8 7.3%
Oficinas 504.4 603.6 19.7%
Total 2,103.6 2,388.5 13.5%
GLA Total 000´s 4T 2014 4T 2015 % Variación
Industrial 3,136.0 3,305.4 5.4%
Comercial 2,149.0 2,155.7 0.3%
Oficinas 650.4 650.8 0.1%
Total 5,935.4 6,112.0 3.0%
Ocupación 4T 2014 4T 2015 % Variación
Industrial 95.7% 97.1% 1.4%
Comercial 94.9% 95.0% 0.1%
Oficinas 91.3% 91.2% -0.1%
Total 95.0% 95.7% 0.8%
$ / m2 / Mes 4T 2014 4T 2015 % Variación
Industrial 64.1 71.5 11.6%
Comercial 167.0 178.5 6.9%
Oficinas 283.1 338.8 19.7%
Total 124.4 136.1 9.4%
Ocupación del Portafolio
(1) Número total de propiedades
(2) Excluye GLA en desarrollo
(3) Maine tenía 7 propiedades originalmente, pero dos de ellas fueron fusionadas en el 2T15
11
Portafolio Propiedades (1) GLA Total (2) GLA Ocupado(2) Ocupación
INICIAL 17 709,677.5 680,889.9 96%
GRIS 1 77,351.1 76,854.5 99%
BLANCO 1 44,641.0 44,641.0 100%
AZUL 23 125,680.6 124,612.8 99%
ROJO 219 173,883.8 173,883.8 100%
SENDERO VILLAHERMOSA 1 22,341.3 19,222.3 86%
VERDE 1 118,657.8 117,786.0 99%
MORADO 16 541,742.0 489,997.5 90%
TORRE MAYOR 1 83,971.0 83,971.0 100%
PACE 2 43,593.3 43,593.3 100%
G30 28 1,646,091.2 1,611,665.6 98%
PARQUE EMPRESARIAL CANCÚN 1 18,000.0 18,000.0 100%
UNIVERSIDAD AUTÓNOMA DE GUADALAJARA 1 163,000.0 163,000.0 100%
POSADAS 1 4,835.0 2,950.0 61%
UTAH 1 16,347.4 16,347.4 100%
FLORIDA 2 24,358.2 24,358.1 100%
FINSA 34 521,099.0 502,728.5 96%
APOLO 45 880,634.9 832,588.4 95%
P12 10 91,132.1 85,154.9 93%
MAINE 6 152,841.1 151,274.8 99%
COLORADO 1 102,000.0 102,000.0 100%
CALIFORNIA 29 348,394.1 301,640.4 87%
ADANA AGUASCALIENTES 1 22,495.1 17,251.5 77%
LA VIGA 1 22,538.2 16,352.4 73%
R15 3 174,719.2 151,152.8 87%
SAN MATEO 1 5,440.0 5,440.0 100%
HOTEL CENTRO HISTORICO 1 40,000.0 40,000.0 100%
SAMARA 1 134,304.2 128,807.0 96%
KANSAS 12 349,808.5 278,459.0 80%
MITIKAH 1 4,793.4 4,749.1 99%
OREGON 3 34,338.6 33,072.4 96%
INDIANA 17 256,161.0 256,161.0 100%
Alaska 6 124,403.6 123,269.6 99%
Total 488 7,079,274 6,721,875 95%
12
Ocupación del Portafolio por Geografía
1) Excluye GLA en desarrollo
Estado GLA Ocupado
COMERCIAL INDUSTRIAL OFICINA
AGUASCALIENTES 25,279.7 30,843.2 1,248.0
BAJA CALIFORNIA 9,025.0 - 4,053.6
BAJA CALIFORNIA SUR 20,953.2 - -
CAMPECHE 951.4 - -
CHIAPAS 31,346.0 - -
CHIHUAHUA 102,530.0 82,085.7 -
COAHUILA 43,304.2 137,989.6 -
COLIMA 13,546.0 - 381.0
DISTRITO FEDERAL 503,945.4 44,934.4 642,165.9
DURANGO 1,163.0 23,185.5 -
ESTADO DE MEXICO 446,989.9 2,111,766.8 44,614.2
GUANAJUATO 27,716.4 20,663.8 -
GUERRERO 57,956.5 - -
HIDALGO 58,229.1 - -
JALISCO 481,634.5 188,004.4 16,462.0
MICHOACAN 1,061.0 - -
MORELOS 23,221.0 4,627.0 -
NAYARIT 42,767.8 - -
NUEVO LEON 199,038.8 296,576.0 20,571.2
OAXACA 33,500.0 - -
PUEBLA 1,049.9 42,310.8 655.0
QUERETARO 20,958.5 - -
QUINTANA ROO 207,273.0 18,000.0 16,446.8
SAN LUIS POTOSI 9,279.0 29,695.5 -
SINALOA 12,750.2 - 820.0
SONORA 67,040.1 15,958.5 5,711.0
TABASCO 19,522.3 - -
TAMAULIPAS 24,711.1 247,942.7 1,437.4
TLAXCALA 35,277.2 - -
VERACRUZ 97,757.6 - 5,014.0
YUCATAN 43,960.8 - 3,972.6
2,663,738.4 3,294,583.9 763,552.7
13
Resumen por Subsegmento
Ocupación por Subsegmento
(%GLA) 4T15 NOI por Subsegmento
(% NOI) 4T15
Subsegmento GLA Total
(000 m2)
GLA Ocupado
(000 m2) % Ocupación
$ / m2 / Mes
(Ps.)
NOI 4T15
(Ps. 000)
Logistica 2,779.0 2,683.8 96.6% 66.5 463,993.6
Manufactura ligera 619.7 608.3 98.2% 91.9 147,967.7
Fashion mall 431.6 402.4 93.2% 291.7 323,010.1
Regional center 1,320.5 1,183.0 89.6% 176.0 552,279.7
Neighborhood center 343.0 319.4 93.1% 188.8 163,807.2
Stand alone 810.2 808.4 99.8% 128.9 316,427.9
Office 775.3 716.6 92.4% 309.8 573,704.8
Total 7,079.3 6,721.9 95.0% $ 140.8 $ 2,541,190.9
96.6%
98.2%
93.2%
89.6%
93.1%
99.8%
92.4%
Logistics
Light manufacturing
Fashion mall
Regional center
Neighborhood center
Stand alone
Office
18.3%
5.8%
12.7%
21.7%
6.4%
12.5%
22.6% Logistics
Light manufacturing
Fashion mall
Regional center
Neighborhood center
Stand alone
Office
Suplemento Informativo
14
Propiedades en Operación
Adquisiciones no Incluidas en el Trimestre Actual
(1) Margen sobre ingresos por renta
(2) Considera el ingreso del trimestre completo de todas las propiedades en operación. También asume niveles de ocupación de 95% para
todas las propiedades con niveles de ocupación menor a 90%,
Para el segmento de oficinas estamos asumiendo el redesarrollo del portafolio Colorado que se tiene planeado incluir en conjunto con el
proyecto Mitikah (portafolio Buffalo).
Ajuste de Estabilización
Segmento Propiedades GLA Ingresos Ocupación Ingresos Trimestrales (2)
Comercial 321 2,857.0 1,551.2 93.2% 1,597.5
Industrial 102 3,400.7 680.2 96.9% 680.2
Oficinas 86 821.6 553.7 90.2% 406.8
Total 509 7,079.3 2,785.1 94.5% 2,684.4
Segmento Inversión (Ps.mm) NOI Estabilizado (Ps. mm)
Comercial 18,127 1,761
Industrial 1,127 102
Oficinas 2,749 243
Total 22,003 2,106
Portafolio de Desarrollos
Períodos estimados de estabilización por segmento
Industrial: 12 meses
Comercial: 18 meses
Oficinas: 24 meses
Debido a retrasos, hemos decidido quitar temporalmente el Proyecto Delaware de nuestro portafolio de desarrollos. Seguiremos trabajando en el.
Los proyectos de SMOI, SMOII, La Purísima, Torre Diana y Torre Latino se están integrando a nuestro portafolio en operación.
(1) Asume ingresos de propiedades totalmente estabilizadas
(2) Excluye el valor de la tierra
Cifras en millones de pesos
15
Portafolio Proyecto Segmento GLA Final (m2) CapEx a la Fecha CapEx Pendiente
Ingeso Base
Anualizado
Ingreso Estimado
Adicional
Ingreso Estimado
Anual Total Fecha de
(A) (B) (A+B)(1) Entrega
G-30 San Martin Obispo I Industrial 163,081 800 0 183 24 207 2015
G-30 San Martin Obispo II Industrial 84,748 619 111 79 43 122 2015
G-30 La Purisima Industrial 205,000 607 33 149 7 156 2015
Diana Diana Oficinas 31,500 1,300 0 - 130 130 1Q'16
G-30 Torre Latino Oficinas 35,000 1,287 73 - 147 147 1Q'16
G-30 Xochimilco I Comercial 30,430 455 0 40 6 46 4Q'16
La Viga La Viga Oficinas 102,000 1,373 200 26 199 225 2Q'16
G-30 Berol Industrial 100,000 1,198 100 - 144 144 2Q'16
G-30 Gustavo Baz I Industrial 70,000 680 356 - 60 60 3Q'16
Apolo Revolución Comercial 27,810 289 59 - 28 28 1Q'17
G-30 Mariano Escobedo(2) Oficinas 12,000 179 221 - 61 61 3Q'17
Apolo Tlalpan Comercial 95,967 1,137 192 - 114 114 3Q'17
Total 957,536 9,923 1,346 476 964 1,440
21%
79%
Garantizada No Garantizada
78%
22%
Tasa Fija Tasa Variable
45%
55%
Ps. Us.
16
Perfil Crediticio Para el trimestre terminado el 31 de diciembre de 2015, FUNO se encontraba en total cumplimiento con las obligaciones impuestas
durante la emisión de bonos
Métrica FUNO Limite Status
Razón de apalancamiento (LTV) 32.4% Menor o igual a 60% Cumple
Límite de deuda garantizada 6.9% Menor o igual a 40% Cumple
Razón de cobertura de servicio de la deuda 2.2x Mayor o igual a 1.5x Cumple
Activos totales no gravados 320.4% Mayor o igual a 150% Cumple
15%
0% 2% 0% 2% 2%
0% 4%
0% 0%
12%
0% 0%
63%
Corto Plazo
13 a 24 meses
25 a 36 meses
37 a 48 meses
49 a 60 meses
61 a 72 meses
73+ meses
Garantizada No Garantizada
13%
0% 0% 0% 2% 0%
63%
5%
0% 2%
13%
0% 2% 0%
Corto Plazo
13 a 24 meses
25 a 36 meses
37 a 48 meses
49 a 60 meses
61 a 72 meses
73+ meses
Tasa Fija Tasa Variable
9%
0% 0%
13%
0% 2%
22%
9%
0% 2%
0% 2%
0%
41%
Corto Plazo
13 a 24 meses
25 a 36 meses
37 a 48 meses
49 a 60 meses
61 a 72 meses
73+ meses
Ps. Us.
17
Cumplimiento con Regulación de FIBRAs (CNBV)
FUNO Limite Status
Razón de
apalancamiento (LTV) 32.3%
Menor o igual
a 60% Cumple
Razón de servicio de la
deuda(1) 2.0x Mayor o igual
a 1.0x Cumple
Métrica
Activos líquidos(2) 12,240.9
Utilidad de operación después de distribuciones 5,844.6
Líneas de crédito 14,509.3
Subtotal 32,594.8
Servicio de la deuda 14,074.2
CapEx 2,368.1
Subtotal 16.442.3
(1) (Activos líquidos + Utilidad de operación después de distribuciones + Lineas de crédito) / (Servicio de la deuda + CapEx) medido los próximos 18 meses.
(2) Incluye efectivo y equivalentes de efectivo, IVA por recuperar, y excluye efectivo restringido y fondos de reserva de préstamos bancarios.
Cifras en millones de pesos
18
Distribución Trimestral
2011 2012 2013 2014 2015
1T 0.0343 0.1960 0.3700 0.4366 0.4921
2T 0.3022 0.3000 0.4100 0.4014 0.4934
3T 0.3779 0.4045 0.4504 0.4976 0.5005
4T 0.3689 0.4216 0.4800 0.4890
0.5097
En línea con el compromiso de FUNO de creación de valor constante a sus tenedores de CBFIs, el Comité Técnico aprobó una distribución trimestral
de Ps. 1,629.8 millones correspondiente al período del 01 de octubre al 31 de diciembre de 2015. Esto es equivalente a Ps. 0.5097 por CBFI.
Bajo la legislación mexicana, FUNO esta obligada a pagar al menos 95% de su resultado fiscal como distribución al menos una vez al año.
Abajo el detalle de distribuciones históricas:
Desde su creación, FUNO ha declarado y pagado distribuciones trimestrales.
Los dividendos de FUNO has crecido 22%, 29% y 7% en 2012, 2013, y 2014 respectivamente, considerando incrementos en CBFIs en circulación
relacionados con aumentos de capital y pago de adquisiciones.
19
Información Financiera Balance General Cifras en miles de pesos
Las notas condensadas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados
Activos Notas 31/12/2015 31/12/2014
Activo circulante:
Efectivo y efectivo restringido 3.- $ 5,995,918 $ 500,848
Inversiones en valores 4.- 2,300,596 19,528,446
Rentas por cobrar a clientes, Neto 5.- 751,346 663,503
Otras cuentas por cobrar 46,523 100,220
Impuestos por recuperar, principalmente Impuesto al Valor Agregado 4,161,762 3,082,513
Pagos anticipados 459,660 171,658
Total del activo circulante 13,715,805 24,047,188
Activo no circulante:
Propiedades de inversión 6.- 152,349,934 113,831,162
Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 7.- - 1,121,095
Inversiones en asociadas 8.- 3,113,889 2,854,011
Otros activos, Neto 9.- 2,121,525 2,289,490
Total del activo no circulante 157,585,348 120,095,758
Total $ 171,301,153 $ 144,142,946
Pasivos y Patrimonio
Pasivo circulante:
Préstamos 10.- $ 10,123,627 $ 1,791,924
Cuentas por pagar y gastos acumulados 11.- 2,440,971 2,455,835
Rentas cobradas por anticipado 100,010 57,023
Cuentas por pagar a partes relacionadas 14.- 104,488 -
Total del pasivo circulante 12,769,096 4,304,782
Préstamos a largo plazo 10.- 44,209,408 34,128,710
Depósitos de los arrendatarios 702,303 474,809
Rentas cobradas por anticipado a largo plazo 261,968 159,174
Total del pasivo 57,942,775 39,067,475
Patrimonio de los fideicomitentes:
Aportaciones de los fideicomitentes 16.- 97,742,581 93,500,173
Utilidades retenidas 15,615,797 11,575,298
Total del patrimonio 113,358,378 105,075,471
Total del pasivo y patrimonio de los fideicomitentes $ 171,301,153 $ 144,142,946
20
Información Financiera Estado de Resultados Cifras en miles de pesos
Las notas condensadas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados
Notas 31/12/2015
Transacciones
del cuarto
trimestre 2015
30/09/2015 31/12/2014
Transacciones
del cuarto
trimestre 2014
30/09/2014
Ingresos de propiedades de inversión $ 9,574,616 $ 2,785,077 $ 6,789,539 $ 6,989,751 $ 1,887,189 $ 5,102,562
Ingresos por mantenimiento 963,376 271,360 692,016 707,842 198,233 509,609
Dividendos sobre rentas de derechos fiduciarios 148,573 43,362 105,211 124,387 36,391 87,996
Comisión por administración 38,333 18,750 19,583 - - -
10,724,898 3,118,549 7,606,349 7,821,980 2,121,813 5,700,167
Honorarios de administración (612,928) (157,095) (455,833) (490,832) (139,297) (351,535)
Gastos de operación (668,237) (179,817) (488,420) (530,623) (144,230) (386,393)
Gastos de mantenimiento (1,065,230) (310,742) (754,488) (807,394) (212,412) (594,982)
Predial (258,801) (77,508) (181,293) (155,104) (35,017) (120,087)
Seguros (87,012) (31,602) (55,410) (84,179) (19,845) (64,334)
(2,692,208) (756,764) (1,935,444) (2,068,132) (550,801) (1,517,331)
Utilidad antes de gastos e ingresos por interés 8,032,690 2,361,785 5,670,905 5,753,848 1,571,012 4,182,836
Gastos por intereses
(2,681,540)
(729,743)
(1,951,797)
(2,019,111)
(456,896)
(1,562,215)
Ingresos por intereses 412,083 40,913 371,170 430,494 160,646 269,848
Utilidad después de gastos e ingresos por interés 5,763,233 1,672,955 4,090,278 4,165,231 1,274,762 2,890,469
Pérdida cambiaria, Neta (3,878,142) (388,686) (3,489,456) (2,222,097) (1,824,278) (397,819)
Ajustes al valor razonable de propiedades de
inversión y de inversiones en asociadas 6 y 8 4,714,042 1,876,330 2,837,712 4,659,760 2,994,685 1,665,075
Amortización plataforma administrativa (194,984) (48,746) (146,238) (194,984) (48,746) (146,238)
Amortización de comisiones bancarias (81,867) (32,069) (49,798) (166,545) (12,842) (153,703)
Bono ejecutivo 12.- (587,792) (318,152) (269,640) (530,280) (109,564) (420,716)
Utilidad neta e integral consolidada $ 5,734,490 $ 2,761,632 $ 2,972,858 $ 5,711,085 $ 2,274,017 $ 3,437,068
21
Información Financiera Flujos de Efectivo Cifras en miles de pesos
31/12/2015 31/12/2014
Actividades de operación:
Utilidad neta e integral consolidada $ 5,734,490 $ 5,711,085
Ajustes para partidas que no generaron efectivo:
Ajustes al valor razonable de propiedades de inversión y de inversiones en asociadas (4,714,042) (4,659,760)
Pérdida (ganancia) no realizada en moneda extranjera 3,061,413 (940,597)
Amortizaciones de plataforma, predial, seguros y comisiones 622,664 194,984
Bono ejecutivo 587,792 530,280
Intereses a favor (412,083) 430,494)
Intereses a cargo 2,681,540 2,019,111
Total 7,561,774 2,424,609
(Aumento) disminución en:
Rentas por cobrar a clientes
(87,843)
(139,594)
Otras cuentas por cobrar 53,697 108,319
Cuentas por cobrar a partes relacionadas - 125,609
Impuestos por recuperar, principalmente impuesto al valor agregado (1,079,249) 653,489
Pagos anticipados (288,002) (153,973)
(Disminución) aumento en:
Cuentas por pagar y gastos acumulados 538,239 (3,432,793)
Cuentas por pagar partes relacionadas 104,488 (60,767)
Rentas cobradas por anticipado 145,781 40,667
Depósitos de los arrendatarios 227,494 85,231
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 7,176,379 (349,203)
22
Información Financiera Flujos de Efectivo Cifras en miles de pesos
31/12/2015 31/12/2014
Actividades de inversión:
Inversiones en desarrollo de proyectos y gastos por adquisición (8,122,203) 5,922,684)
Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión - (223,060)
Adquisiciones de propiedades de inversión (17,109,239) (2,840,609)
Inversiones en valores 17,227,850 (18,804,470)
Inversión en asociadas (138,564) -
Intereses recibidos 412,083 430,494
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (7,730,073) (27,360,329)
Actividades de financiamiento:
Pagos y prepagos anticipados de préstamos (2,612,737) (15,320,277)
Obtención de préstamos 16,920,892 15,957,900
Distribuciones a los fideicomitentes (5,903,647) (4,282,562)
Aportaciones de los fideicomitentes - 32,481,946
Intereses pagados (2,355,744) (1,991,085)
Efectivo neto obtenido de actividades de financiamiento 6,048,764 26,845,922
Efectivo y efectivo restringido:
Incremento (disminución) neto en efectivo y efectivo restringido 5,495,070 (863,610)
Efectivo y efectivo restringido al inicio del período 500,848 1,364,458
Efectivo y efectivo restringido al final del período $ 5,995,918 $ 500,848
Fideicomiso Irrevocable No. F/1401 (Deutsche BankMexico, S. A. Institución de Banca Múltiple, División
Fiduciaria) y Subsidiarias
Estados financieros consolidados condensados por los años queterminaron el 31 de diciembre de 2015 y 2014, y por los periodos de
tres meses que terminaron el 31 de diciembre de 2015 y 2014
Fideicomiso Irrevocable No. F/1401 (Deutsche Bank Mexico, S. A.Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria) y Subsidiarias
Estados financieros consolidados condensados por los años que terminaron el 31de diciembre de 2015 y 2014, y por los periodos tres meses que terminaron el 31de diciembre de 2015 y 2014
Contenido Página
Estados consolidados condensados de posición financiera 2
Estados consolidados condensados de utilidad integral 3
Estados consolidados condensados de cambios en el patrimonio de los fideicomitentes 4
Estados consolidados condensados de flujos de efectivo 5
Notas condensadas a los estados financieros consolidados condensados 6
2
Al 31 de dic iembre de 2015 y 2014(En miles de pesos)
Activos Notas 31/12/2015 31/12/2014
Activo ci rcu lante:Efectivo y efectivo restringido 3.- $ 5,995,918 $ 500,848Inversiones en valores 4.- 2,300,596 19,528,446Rentas por cobrar a clientes, Neto 5.- 751,346 663,503Otras cuentas por cobrar 46,523 100,220Impuestos por recuperar, principalmente Impuesto al Valor Agregado 4,161,762 3,082,513Pagos anticipados 459,660 171,658
Tota l de l activo ci rcu lante 13,715,805 24,047,188
Activo no ci rcu lante:Propiedades de inversión 6.- 152,349,934 113,831,162Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión 7.- - 1,121,095Inversiones en asociadas 8.- 3,113,889 2,854,011Otros activos, Neto 9.- 2,121,525 2,289,490
Tota l de l activo no ci rcu lante 157,585,348 120,095,758
Tota l $ 171,301,153 $ 144,142,946
Pasivos y Patrim onio Notas 31/12/2015 31/12/2014
Pasivo ci rcu lante:Préstamos 10.- $ 10,123,627 $ 1,791,924Cuentas por pagar y gastos acumulados 11.- 2,440,971 2,455,835Rentas cobradas por anticipado 100,010 57,023Cuentas por pagar a partes relacionadas 14.- 104,488 -
Tota l de l pasivo ci rcu lante 12,769,096 4 ,304,782
Préstamos a largo plazo 10.- 44,209,408 34,128,710Depósitos de los arrendatarios 702,303 474,809Rentas cobradas por anticipado a largo plazo 261,968 159,174
Tota l de l pasivo 57,942,775 39,067,475
Patrim onio de los fide icom i tentes:Aportaciones de los fideicomitentes 16.- 97,742,581 93,500,173Utilidades retenidas 15,615,797 11,575,298
Tota l de l patrim onio 113,358,378 105,075,471
Tota l de l pasivo y patrim onio de los fide icom i tentes $ 171,301,153 $ 144,142,946
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados.
Estados consolidados condensados de pos ic ión f inanc iera
3
Estados consolidados condensados de utilidad integralPor el período del 1 enero al 31 de diciembre de 2015 y 2014, y por los períodos de tres meses que terminaron el 31 de diciembre de 2015 y 2014(En miles de pesos)
Notas
Ingresos de propiedades de inversión $ 9,574,616 $ 2,785,077 $ 6,789,539 $ 6,989,751 $ 1,887,189 $ 5,102,562Ingresos por mantenimiento 963,376 271,360 692,016 707,842 198,233 509,609Dividendos sobre rentas de derechos fiduciarios 148,573 43,362 105,211 124,387 36,391 87,996Comisión por administración 38,333 18,750 19,583 - - -
10,724,898 3,118,549 7,606,349 7,821,980 2,121,813 5,700,167
Honorarios de administración (612,928) (157,095) (455,833) (490,832) (139,297) (351,535)Gastos de operación (668,237) (179,817) (488,420) (530,623) (144,230) (386,393)Gastos de mantenimiento (1,065,230) (310,742) (754,488) (807,394) (212,412) (594,982)Predial (258,801) (77,508) (181,293) (155,104) (35,017) (120,087)Seguros (87,012) (31,602) (55,410) (84,179) (19,845) (64,334)
(2,692,208) (756,764) (1,935,444) (2,068,132) (550,801) (1,517,331)Utilidad antes de gastos e ingresos por interés 8,032,690 2,361,785 5,670,905 5,753,848 1,571,012 4,182,836
Gastos por intereses (2,681,540) (729,743) (1,951,797) (2,019,111) (456,896) (1,562,215)Ingresos por intereses 412,083 40,913 371,170 430,494 160,646 269,848Utilidad después de gastos e ingresos por interés 5,763,233 1,672,955 4,090,278 4,165,231 1,274,762 2,890,469
Pérdida cambiaria, Neta (3,878,142) (388,686) (3,489,456) (2,222,097) (1,824,278) (397,819)Ajustes al valor razonable de propiedades de inversión y deinversiones en asociadas 6 y 8 4,714,042 1,876,330 2,837,712 4,659,760 2,994,685 1,665,075
Amortización plataforma administrativa (194,984) (48,746) (146,238) (194,984) (48,746) (146,238)Amortización de comisiones bancarias (81,867) (32,069) (49,798) (166,545) (12,842) (153,703)Bono ejecutivo 12.- (587,792) (318,152) (269,640) (530,280) (109,564) (420,716)
Utilidad neta e integral consolidada $ 5,734,490 $ 2,761,632 $ 2,972,858 $ 5,711,085 $ 2,274,017 $ 3,437,068
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados.
31/12/2015 30/09/2014Transacciones
del cuartotrimestre 2015
30/09/2015 31/12/2014Transacciones
del cuartotrimestre 2014
4
Estados consolidados condensados de cambios en el patrimonio de los f ideicomitentesPor el período del 1 de enero al 31 de dic iembre de 2015 y 2014(En miles de pesos)
Notas
Saldos a l 1 de enero de 2014 $ 49,914,979 $ 8 ,299,234 $ 58,214,213
Contribuciones de patrimonio 16.- 45,432,735 - 45,432,735
Distribuciones a tenedores 16 y 17 (1,847,541) (2,435,021) (4,282,562)
Utilidad neta e integral consolidada - 5,711,085 5,711,085
Saldos a l 31 de d iciem bre de 2014 $ 93,500,173 $ 11,575,298 $ 105,075,471
Contribuciones de patrimonio 16.- 8,452,064 - 8,452,064
Distribuciones a tenedores 16 y 17 (4,209,656) (1,693,991) (5,903,647)
Utilidad neta e integral consolidada - 5,734,490 5,734,490
Saldos a l 31 de d iciem bre de 2015 $ 97,742,581 $ 15,615,797 $ 113,358,378
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados.
Patrim onio Uti l idades reten idas Tota l
5
Estados consolidados condensados de f lujos de efec t ivoPor el período del 1 de enero al 31 de dic iembre de 2015 y 2014(En miles de pesos)
Actividades de operación:Uti l idad neta e in tegra l consol idada $ 5,734,490 $ 5,711,085Ajustes para partidas que no generaron efectivo:Ajustes al valor razonable de propiedades de inversión y de inversiones en asociadas (4,714,042) (4,659,760)Pérdida (ganancia) no realizada en moneda extranjera 3,061,413 (940,597)Amortizaciones de plataforma, predial, seguros y comisiones 622,664 194,984Bono ejecutivo 587,792 530,280Intereses a favor (412,083) (430,494)Intereses a cargo 2,681,540 2,019,111
Total 7,561,774 2,424,609(Aumento) disminución en:
Rentas por cobrar a clientes (87,843) (139,594)Otras cuentas por cobrar 53,697 108,319Cuentas por cobrar a partes relacionadas - 125,609Impuestos por recuperar, principalmente impuesto al valor agregado (1,079,249) 653,489Pagos anticipados (288,002) (153,973)
(Disminución) aumento en:Cuentas por pagar y gastos acumulados 538,239 (3,432,793)Cuentas por pagar partes relacionadas 104,488 (60,767)Rentas cobradas por anticipado 145,781 40,667Depósitos de los arrendatarios 227,494 85,231
Flujos netos de efectivo de actividades de operación 7,176,379 (349,203)Actividades de inversión:
Inversiones en desarrollo de proyectos y gastos por adquisición (8,122,203) (5,922,684)Anticipos para la adquisición de propiedades de inversión - (223,060)Adquisiciones de propiedades de inversión (17,109,239) (2,840,609)Inversiones en valores 17,227,850 (18,804,470)Inversión en asociadas (138,564) -Intereses recibidos 412,083 430,494
Efectivo neto utilizado en actividades de inversión (7,730,073) (27,360,329)Actividades de financiamiento:
Pagos y prepagos anticipados de préstamos (2,612,737) (15,320,277)Obtención de préstamos 16,920,892 15,957,900Distribuciones a los fideicomitentes (5,903,647) (4,282,562)Aportaciones de los fideicomitentes - 32,481,946Intereses pagados (2,355,744) (1,991,085)
Efectivo neto obtenido de actividades de financiamiento 6,048,764 26,845,922
Efectivo y efectivo restringido:Incremento (disminución) neto en efectivo y efectivo restringido 5,495,070 (863,610)Efectivo y efectivo restringido al inicio del período 500,848 1,364,458
Efectivo y efectivo restring ido a l fina l de l período $ 5,995,918 $ 500,848
Las notas adjuntas son parte de los estados financieros consolidados condensados.
31/12/201431/12/2015
6
Notas a los estados financieros consolidados condensadosPor los años que terminaron el 31 de diciembre de 2015 y 2014(En miles de pesos)
a) Información general
El Fideicomiso F/1401 de Deutsche Bank Mexico, S. A., (“Fibra UNO”) se estableció como un fideicomisoinmobiliario el 12 de enero de 2011 por Fibra Uno Administración, S. A. de C. V., (el “Fideicomitente”) yDeutsche Bank Mexico, S. A., Institución de Banca Múltiple, División Fiduciaria (el “Fiduciario”). Fibra UNOinició operaciones en marzo de 2011 y se estableció principalmente para adquirir y poseer propiedades enbienes raíces con el fin de arrendar y desarrollar propiedades comerciales, industriales y de uso mixto, asícomo edificios de oficinas y terrenos, en el mercado mexicano.
Fibra UNO, al ser un fideicomiso de inversión en bienes raíces (“FIBRA”), califica para ser tratada como unaentidad de traspaso en México para fines de la Ley del Impuesto Sobre la Renta. Por lo tanto, todos losingresos fiscales netos generados por las operaciones de Fibra UNO, se atribuyen a los titulares de susCertificados Bursátiles Fiduciarios Inmobiliarios (“CBFIs”) para fines fiscales, por lo tanto, Fibra UNO no estásujeta al Impuesto Sobre la Renta en México. Para mantener el estado de FIBRA, el Servicio deAdministración Tributaria Mexicano (“SAT”) ha establecido, en los artículos 187 y 188 de la Ley de ImpuestoSobre la Renta, que Fibra UNO debe distribuir anualmente al menos el 95% de su resultado fiscal neto a lostitulares de los CBFIs emitidos por ella.
Para el desarrollo de su operación, Fibra UNO ha celebrado los siguientes contratos:
i. Un contrato de asesoría con Fibra Uno Administración, S. A. de C. V. (“Fibra UnoAdministración o el Asesor”) (parte relacionada) para que el asesor asista a Fibra UNO en laformulación e implementación de sus inversiones y estrategias financieras;
ii. Un contrato de administración para las propiedades con F1 Management, S. C. (“F1Management”), Operadora CVC, S. C. (“Operadora CVC”) y F1 Controladora de Activos, S. C.(“F1 Controladora”) (compañías subsidiarias) – para administrar día a día la operación de FibraUNO;
iii. Un contrato de servicios con F2 Services, S. C. (“F2 Services”) (parte relacionada) – paraefectuar ciertos servicios de facturación y cobranza a nombre de Fibra UNO, sujeto a susupervisión y seguimiento;
iv. Un contrato de asesoría, administración de propiedades y servicios con Jumbo Administración,S. A. P. I. de C. V. (“Jumbo Administración”) (parte relacionada) de características similares a losmencionados anteriormente, enfocado a ciertas propiedades;
v. Un contrato de administración de propiedades con Finsa Holding, S. A. de C. V. – paraadministrar día a día la operación del portafolio (“Vermont”);
vi. Un contrato de administración de propiedades con Hines Interest, S. A. de C. V. – paraadministrar día a día la operación del portafolio (“Maine”);
1.- In form ación genera l , adquisiciones y eventos re levantes
7
vii. Un contrato de administración de propiedades con GP Servicios Industriales, S. A. de C. V. –para administrar día a día la operación del portafolio (“California”);
viii. Un contrato de administración con Consultora Centro Histórico, S. A. de C. V.- para administrardía a día la operación del edificio denominado Hotel Centro Histórico y,
ix. Un contrato de servicios entre F1 Administración, S. C. (F1 Administración-compañía subsidiaria)y Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex Grupo Financiero en su carácter delFideicomiso F/2353 (Fideicomiso F/2353) para administrar día a día la operación del FideicomisoF/2353.
El domicilio fiscal de Fibra UNO se encuentra en la calle de Quintana Roo No. 3 Despacho 303 Col. RomaSur, Ciudad de México.
b) Adquisiciones realizadas del 1 de enero al 31 de diciembre de 2015:
i. Con fecha 14 de diciembre de 2015, Fibra UNO registró la adquisición del portafolio denominado“Alaska”, por el cual Fibra UNO pagó un precio de $5,246,766 equivalente a 148,327,000 CBFIs,el 5% de estos CBFIS permanecerá en un fideicomiso de garantía durante un año por cualquiercontingencia que pudiera surgir y no tendrán derechos patrimoniales ni económicos durante eseperiodo y por lo tanto no estarán en circulación. El portafolio se integra de seis edificios deoficinas localizados dentro de los principales corredores de oficinas de la Ciudad de México.
Porta fo l io Tipo de adquisición
Portafolio Alaska (i) Propiedades de inversión
Portafolio Lamar (ii) Propiedades de inversión
Artificios No. 40 (iii) Propiedades de inversión
CuautiPark II (iv) Propiedades de inversión
Portafolio Oregon (v) Propiedades de inversión
Portafolio Indiana (vi) Propiedades de inversión
Portafolio Kansas (vii) Propiedades de inversión
Portafolio Buffalo (viii) Desarrollo
Portafolio Utah (ix) Propiedades de inversión
Portafolio Florida (x) Propiedades de inversión
8
ii. Con fecha 19 de noviembre de 2015, Fibra UNO registró la adquisición del portafoliodenominado “Lamar”, por el cual Fibra UNO pagó un precio en efectivo de $2,295,000. Elportafolio se integra de cuatro planteles universitarios localizados en el área metropolitana de laciudad de Guadalajara pertenecientes a Grupo ICEL. Así mismo, como parte de la operación,Fibra UNO firmó un contrato de Sale and Lease Back con Grupo ICEl, que considera un contratode arrendamiento triple neto con una vigencia de 10 años y una prórroga de 10 años adicionales.
iii. Con fecha 4 de noviembre de 2015, Fibra UNO registró la adquisición de un edificio de oficinaslocalizado en la Ciudad de México en la calle de Artificios No. 40, por el cual Fibra UNO realizoun pago en efectivo por $52,950.
iv. Con fecha 30 de septiembre de 2015, Fibra UNO registró la adquisición de un parque industrialdenominado “CuautiPark II” por $783,500, por el cual Fibra UNO pagó 19,806,720 CBFIsequivalentes a $700,741 y un pago en efectivo de $82,759. El inmueble se encuentra ubicado ala altura del kilómetro 39 de la carretera México-Querétaro en el Estado de México.
v. Con fecha 11 de junio de 2015, Fibra UNO registró la adquisición del portafolio denominado“Oregon”, por el cual Fibra UNO pago 41,390,686 CBFIs equivalentes a $1,626,000. El portafoliose conforma de 3 centros comerciales en la Ciudad de México.
vi. Con fecha 2 de junio de 2015, Fibra UNO registró la adquisición del portafolio denominado“Indiana”, por el cual Fibra UNO pagó un precio en efectivo de $3,190,000. El portafolio seconforma por 13 planteles educativos de “Grupo ICEL”. La operación es un sale-and lease-backbajo un contrato de arrendamiento triple-neto a 10 años con prórroga de 10 años adicionales.
vii. Con fecha 30 de abril de 2015, Fibra UNO registró la adquisición del portafolio denominado“Kansas”, por el cual Fibra UNO pagó un precio en efectivo de $10,452,127. El portafolio seconforma de 10 centros comerciales, cinco terrenos adyacentes para expansiones inmediatas,dos centros comerciales en proceso de estabilización, y siete terrenos para futuras expansiones.
viii. Con fecha 17 de abril de 2015, Fibra UNO registró la adquisición del portafolio “Buffalo”, undesarrollo de usos mixtos, por el cual Fibra UNO pagó un precio en efectivo de 185 millones dedólares estadounidenses, equivalente a $2,820,418, el portafolio incluye el prestigiado proyectoconocido como “Mitikah”, ubicado al sur de la Ciudad de México. El proyecto tendrá diversosusos y componentes como oficinas, un centro comercial, un hotel y una torre de departamentos.
ix. Con fecha 4 de marzo de 2015, Fibra UNO registró la compra del corporativo de oficinasdenominado “Utah”, por el cual Fibra UNO pago un precio en efectivo de $1,010,664, lapropiedad se encuentra localizado en la Ciudad de México sobre el corredor Reforma-Lomas.
x. Con fecha 27 de febrero de 2015, Fibra UNO registró la compra del corporativo de oficinasdenominado “Florida”, por el cual Fibra UNO pago un precio en efectivo de $640,098, lapropiedad se encuentra localizada en la Ciudad de México sobre la esquina de AvenidaInsurgentes Sur y Barranca del Muerto.
9
c) Eventos relevantes
i. Con fecha 15 de diciembre de 2015, Fibra UNO realizó el prepago del crédito contratado conMetlife en pesos, por $384,074. El crédito devengaba intereses a una tasa fija de 10.11%.
ii. Con fecha 3 de diciembre de 2015, Fibra UNO llevó a cabo en el mercado internacional unaemisión de bonos de deuda quirografarios a 10 años por 300 millones de dólaresestadounidenses (Senior Notes 2026). Estos bonos vencen el 30 de enero de 2026 y tienen uncupón a tasa fija del 5.25%.
iii. Con fecha 26 de noviembre de 2015, Fibra UNO firmo un contrato de crédito sin garantía conInbursa, S.A., Institución de Banca Múltiple, Grupo Financiero Inbursa por $2,000,000 el cualdevenga intereses a una tasa TIIE más 2%. El plazo para liquidar esta deuda es del 26 denoviembre de 2016.
iv. Con fecha 29 de julio de 2015, Fibra UNO firmó una línea de crédito revolvente comprometidacon vigencia de cinco años y sin garantías. Banco Santander (México), S.A., actúa como bancoagente del sindicado y BBVA Bancomer S.A., HSBC Mexico S.A., Bank of America, CreditSuisse AG, Goldman Sachs Bank USA, Itaú Unibanco S.A., como bancos sindicados. La líneade crédito es hasta por $7,000,000 y 360 millones de dólares estadounidenses, con una tasa deinterés de TIIE para el monto en pesos y de LIBOR para el monto en dólares más un margenentre 125 y 150 puntos base. Con fecha 16 de octubre de 2015, el contrato de crédito de estalínea fue modificado para incluir a Deutsche Bank, A.G. como banco sindicado con uncompromiso de 50 millones de dólares estadounidenses, con lo que el monto en dólares de estalínea incrementó a 410 millones de dólares estadounidenses. Al 31 de diciembre de 2015, FibraUNO no ha realizado disposiciones de esta línea de crédito.
v. El 26 de junio de 2015, Fibra UNO concluyó el proceso de levantamiento de capital de unvehículo de desarrollo inmobiliario (HELIOS) a través de la emisión de certificados bursátilesfiduciarios bajo la modalidad de llamadas de capital no sujetos al régimen fiscal de FIBRA. Elmonto total comprometido del vehículo asciende a $6,000,000 de los cuales se ha realizado unaprimera llamada de capital por $1,200,000 equivalentes al 20% del monto total del vehículo.Fibra UNO será co-inversionista en todos los proyectos en que invierta HELIOS con no menosdel 30% de participación en el capital de cada uno. F1 Administración, S. C. (F1 Administración)subsidiaria de Fibra UNO actuará como Fideicomitente y Administrador del vehículo. Al 31 dediciembre de 2015, Fibra UNO no ha realizado ninguna inversión en los proyectos.
vi. Con fecha 1 de abril de 2015, Fibra UNO realizó el prepago del crédito contratado con Metlife endólares, que asumió como parte de la adquisición del Hotel Hilton Centro Histórico por 30.2millones de dólares estadounidenses. El crédito devengaba intereses a una tasa fija de 7.5%.
vii. Con fecha 4 de febrero de 2015, Fibra UNO realizó la emisión de certificados bursátiles dedeuda en el mercado local a través de una emisión a tasa fija (FUNO 15) y la reapertura de laemisión a tasa variable (FUNO 13), ambas al amparo de un programa de Certificados Bursátiles
10
hasta por $25,000 millones. La emisión FUNO 15 se realizó por un monto de $7,500 millones auna tasa de 6.99% a un plazo de 10.5 años, y la reapertura de FUNO 13, con vencimiento el 10de junio de 2019, se llevó a cabo por $2,500 millones, para quedar con un saldo de $6,850millones, a una tasa de TIIE+0.80%.
a) Reclasificaciones
Los estados financieros por el año que terminó el 31 de diciembre de 2014 han sido reclasificados en ciertosrubros para conformar su presentación con la utilizada en 2015.
b) Adopción de nuevas normas
a. Modificaciones a las Normas Internacionales de Información Financiera (“IFRSs” o “IAS” por sussiglas en inglés) y nuevas interpretaciones que son obligatorias a partir de 2015
En el año en curso, Fibra UNO aplicó una serie de IFRSs nuevas y modificadas, emitidas por elConsejo de Normas Internacionales de Contabilidad (“IASB”) las cuales son obligatorias yentran en vigor a partir de los ejercicios que inicien en o después del 1 de enero de 2015.
b. IFRS nuevas y revisadas emitidas no vigentes a la fecha
La Entidad no ha aplicado las siguientes IFRS nuevas y revisadas que han sido emitidas peroque aún no han entrado en vigencia:IFRS 9 Instrumentos Financieros (2)IFRS 15 Ingresos de Contratos con Clientes (2)Modificaciones a la IFRS 11 Contabilización para Adquisiciones de
Participación en Acuerdos Conjuntos (1)Modificaciones a la IAS 1 Iniciativa de Revelaciones (1)
Modificaciones a la IAS 16 y la IAS 38 Aclaración de los Métodos Aceptables deDepreciación y Amortización (1)
Modificaciones a la IAS 16 y la IAS 41 Agricultura: Plantas productoras (1)
Modificaciones a la IAS 10 e IAS 28 Venta o aportación de bienes entre uninversionista y su asociada o negocioconjuntos (1)
Modificaciones a la IFRS 10, IFRS 12 e IAS 28 Entidades de Inversión: aplicación de laExcepción de Consolidación (1)
Modificaciones a las IFRS Mejoras anuales a las IFRS Ciclo 2012-2014(1)
(1) Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2016,permitiéndose la aplicación temprana.
(2) Efectiva para los períodos anuales que comiencen a partir del 1 de enero de 2018,permitiéndose la aplicación temprana.
2.- Bases de presentación
11
c) Estacionalidad
La Administración de Fibra UNO no considera que el negocio este sujeto a fluctuaciones estacionalesmateriales.
3.- Efectivo y efectivo restring ido
Efectivo y bancos $ 5,778,532 $ 181,675Efectivo restringido:
Efectivo restringido y fondos de reserva de préstamosbancarios 217,386 319,173
$ 5 ,995,918 $ 500,848- -
31/12/2015 31/12/2014
4.- Inversiones en va lores
Valores gubernamentales de negociación $ 2 ,300,596 $ 19,528,446- -
31/12/2015 31/12/2014
5.- Rentas por cobrar a cl ientes
Rentas por cobrar a clientes $ 856,497 $ 722,987Estimación para cuentas de cobro dudoso (105,151) (59,484)
$ 751,346 $ 663,503-
31/12/2015 31/12/2014
6.- Propiedades de inversiónValor razonable:
Inversión terminada $ 137,830,327 $ 103,147,425Inversión en proceso de construcción 10,774,701 7,708,914Reservas territoriales 1,341,216 571,133Derechos sobre propiedades mantenidas en arrendamientooperativo 2,403,690 2,403,690
$ 152,349,934 $ 113,831,162- -
31/12/2015 31/12/2014
12
Todas las propiedades de inversión de Fibra UNO son mantenidas bajo dominio absoluto.
La Administración de Fibra UNO una vez al año se apoya en valuaciones realizadas por peritosindependientes con calificaciones y experiencia relevante en las ubicaciones y categorías de las propiedadesde inversión que mantiene.
Los peritos independientes consideran distintas técnicas de valuación bajo enfoques de ingresos, mercado ycostos para estimar el valor razonable de sus propiedades de inversión y elige la que considera másapropiada dadas las circunstancias particulares de la propiedad y la disponibilidad de la información,buscando maximizar el uso de datos observables. Primero considera si puede utilizar precios actuales en unmercado activo para una propiedad similar en la misma ubicación y condiciones, y que está sujeta aarrendamientos y otros contratos similares. Sin embargo, en la mayoría de los casos, utiliza una técnica devaluación de flujos descontados dada la disponibilidad de información.
La técnica de valuación de flujos descontados requiere que se proyecten los flujos de caja periódicosesperados de una propiedad en operación o en desarrollo. Los flujos de efectivo periódicos esperadosgeneralmente incluyen los ingresos considerando la ocupación e incobrabilidad menos gastos operativos. Aestos flujos se les aplica una tasa de descuento apropiada, derivada de supuestos realizados por participantesen el mercado, para determinar el valor presente de los flujos asociados con la propiedad, que representa, suvalor razonable.
Al 31 de diciembre de 2015 el efecto en la fluctuación del valor razonable en las propiedades de inversión espor $4,592,728 y al 31 de diciembre de 2014 fue por $4,396,209.
Concepto Tipo Propiedades
Saldos al inicio del período $ 113,831,162 $ 88,905,718Adquisiciones:Alaska Oficinas 6 5,246,766 -Lamar Comercial 4 2,295,000 -Artificios No. 40 Oficinas 1 52,950 -CuautiPark II Industrial 1 783,500 -Oregon Comercial 3 1,626,000 -Indiana Comercial 13 3,190,000 -Kansas Oficinas 12 10,452,127 -Buffalo Desarrollo 1 2,820,418 -Utah Oficinas 1 1,010,664 -Florida Oficinas 1 640,098 -Samara Mixto 1 - 5,586,000Terreno Cancún Desarrollo 1 - 407,976Insurgentes 476 Oficinas 1 - 216,000Insurgentes 1571 Oficinas 1 - 64,300Christel House Desarrollo 1 - 34,213Península Vallarta Comercial 1 - 260,000Portafolio California Industrial 29 - 3,638,928La Viga Oficinas 1 - 646,743Galerías Guadalajara Comercial 1 - 3,575,434Corporativo San Mateo Oficinas 1 - 120,979Hotel Centro Histórico Comercial 1 - 1,173,506Portafolio Maine Mixto 6 - 1,673,636Adiciones de propiedades de inversión 5,808,521 3,131,520Ajustes al valor razonable de propiedades deinversión 4,592,728 4,396,209
Saldos a l fina l de l período $ 152,349,934 $ 113,831,162- -
31/12/2015 31/12/2014
13
Fibra UNO registra estas inversiones con base al método de participación, según lo permitido con las IFRS,dada la naturaleza de la inversión.
El saldo de la inversión en Torre Mayor al 31 de diciembre de 2015, se incrementó por $121,314, mismos quecorresponden principalmente a ajustes en el valor razonable de sus propiedades de inversión. Este efecto semuestra en el estado de resultados de manera conjunta con aquellos atribuibles a las propiedades deinversión descritas en la Nota 6.
El saldo de la inversión en Torre Diana al 31 de diciembre de 2015, se incrementó por $138,564 ycorresponden principalmente a las aportaciones realizadas por Fibra UNO para el desarrollo del proyecto.
7.- Antic ipos para la adquis ic ión de propiedades de invers ión
Portafolio Buffalo $ - $ 506,736Portafolio Kansas - 400,000Portafolio Utah - 188,755Portafolio Florida - 25,604
$ - $ 1 ,121,095-
31/12/2015 31/12/2014
8.- Inversión en asociadas % de participación
Torre Mayor 49% $ 2,416,838 $ 2,295,524Torre Diana 50% 697,051 558,487
$ 3 ,113,889 $ 2 ,854,011
31/12/2015 31/12/2014
9.- Otros activos, Neto
Plataforma administrativa (1) $ 2,043,674 $ 2,043,674Asesoría por implementación 440,800 440,800Asesoría por estructuración de vehículo inmobilario 30,000 -Amortización acumulada (392,949) (194,984)
$ 2 ,121,525 $ 2 ,289,490-
31/12/2015 31/12/2014
14
10.- Préstam os
MonedaTasa deInterés
Venc imiento
Hipotecario G-30 Banamex (Izt Ps.) $173.8 millones FID 547 MXN TIIE + 1.90% feb-21 $ 157,223 -Hipotecario G-30 Banamex (Izt Us.) US 4 millones FID 547 USD Libor + 1.90% feb-21 - 3,466Hipotecario G-30 GE Fid. 721/722 $1,480 millones MXN 7.75% oct-16 1,366,756 -Hipotecario Morado Balckstone (antes GE) US 254.2 millones USD 3.10% jul-16 - 238,943Hipotecario Morado Balckstone (antes GE) US 179 millones USD Libor + 2.5875% jul-16 - 42,703Hipotecario Morado Balckstone (antes GE) $864.8 millones MXN 6.1600% jul-16 831,632 -Hipotecario Morado Balckstone (antes GE) $898 millones MXN 6.1600% jul-16 864,468 -Hipotecario Finsa Bancomext US 84.7 millones USD 4.89% oct-20 - 76,993Hipotecario Finsa GE US 58.7 USD Libor + 3.45% jul-18 - 53,049Hipotecario HSBC Samara USD Libor + 2.0% sep-21 - 15,301Hipotecario HSBC Samara MXN TIIE + 2.0% sep-21 948,868 -Quirografario Inbursa MXN TIIE + 2.0% nov-16 2,000,000 -Bono Nacional MXN 8.40% dic-23 2,000,000 -Bono Nacional MXN TIIE + 0.80% jun-19 6,850,058 -Bono Nacional MXN 6.9900% jul-25 7,500,000 -Bono Nacional UDIS 5.09% dic-28 2,290,766 -Bono Internacional USD 5.25% ene-24 - 600,000Bono Internacional USD 6.95% ene-44 - 400,000Bono Internacional USD 5.25% nov-25 - 300,000
Saldos insolutos al 31 de diciembre del 2015 $ 24,809,771 1,730,455Tipo de cambio al 31 de diciembre de 2015 17.3398
Saldo de dólares en pesos equivalentes $ 30,005,744
Saldos insolutos al 31 de Diciembre de 2015 en pesos equivalentes 54,815,515Prestamos a corto plazo (10,123,627)
Total prestamos a largo plazo 44,691,888Costo de la transacción (482,480)
$ 44,209,408
Tipo Ins t ituc iónResumen de préstamos al 31 de dic iembre de 2015
Saldo MXNSaldo es miles
USD
15
La deuda financiera establece ciertas condiciones de hacer y no hacer, mismas que han sido cumplidas a lafecha de emisión de los presentes estados financieros. Las condiciones más relevantes son:
• Fibra UNO está obligado a pagar, en o con anticipación a la fecha de su vencimiento el impuestopredial y demás contribuciones.
• Mantener en buenas condiciones de operación todos sus bienes y activos útiles que sean necesariospara la debida operación de sus negocios, salvo por el uso y desgaste normal.
• Mantener con aseguradoras de reconocido prestigio los seguros sobre sus activos asegurables, encantidades contra riesgos acostumbrados en la industria inmobiliaria y por sumas aseguradassuficientes para reponer o reparar los daños.
• Activos totales no gravados. Deberá mantener activos totales no gravados que en todo momentorepresenten no menos de 150% (ciento cincuenta por ciento) del monto total de principal de la deudano garantizada de la emisora y sus subsidiarias.
• Limitaciones respecto de Deuda Garantizada. No podrá, ni permitirá a cualquiera de susSubsidiarias, contratar deuda garantizada si, al dar efecto en forma inmediata a dicha deudagarantizada y a cualquier otra deuda garantizada contratada desde la fecha en que haya terminado eltrimestre completo más reciente previo a la contratación de la deuda garantizada adicional y a laaplicación de los recursos netos de dicha deuda garantizada sobre una base pro-forma, el montototal de principal de la deuda garantizada insoluta es superior a 40% (cuarenta por ciento) de la sumade (sin duplicar): (i) los activos totales del Fideicomiso a la fecha en que haya terminado el trimestrecompleto más reciente y (ii) el precio total de activos inmobiliarios adquiridos y la cantidad total de
Moneda Tasa de Interes Vencimiento
Hipotecario G-30 Banamex (Izt Ps.) 173.8 millones FID 547 MXN TIIE + 1.90% feb-21 $ 163,617 -Hipotecario G-30 Banamex (Izt Us.) US 4 millones FID 547 USD Libor + 1.90% feb-21 - 3,671Hipotecario G-30 Banamex Us Tranche Tultipark 10 millones FID 909 USD Libor + 1.80% jul-15 - 9,531Hipotecario G-30 MetLife 450 millones FID 435 MXN 10.11% feb-16 393,368 -Hipotecario G-30 GE Tultipark Us 19.5 millones USD Libor + 1.80% jul-15 - 18,501Hipotecario G-30 GE Fid. 721/722 1,480 millones MXN 7.75% oct-16 1,404,873 -Hipotecario Morado GE US 254.2 millones USD 3.10% jul-16 - 243,940Hipotecario Morado GE US 179 millones USD Libor + 2.5875% jul-16 - 105,260Hipotecario Morado GE 864.8 millones MXN 6.1600% jul-16 842,818 -Hipotecario Morado GE 898 millones MXN 6.1600% jul-16 875,858 -Hipotecario Finsa Bancomext US 84.7 millones USD 4.89% oct-20 - 80,801Hipotecario Finsa GE US 58.7 USD Libor + 3.45% jul-18 - 55,148Hipotecario Hotel Centro Histórico Metlife USD 7.50% jul-15 - 30,874Hipotecario HSBC Samara USD Libor + 2.0% sep-21 - 16,043Hipotecario HSBC Samara MXN TIIE + 2.0% sep-21 995,278 -Bono Nacional MXN 8.40% dic-23 2,000,000 -Bono Nacional MXN TIIE + 0.80% jun-19 4,350,058 -Bono Nacional UDIS 5.09% dic-28 2,243,613 -Bono Internacional USD 5.25% ene-24 - 600,000Bono Internacional USD 6.95% ene-44 - 400,000
Saldos insolutos al 31 de Diciembre del 2014 $ 13,269,483 1,563,769Tipo de cambio al 31 de diciembre de 2014 14.7348
Saldo en dólares en pesos equivalentes $ 23,041,823
Saldos insolutos al 31 de diciembre de 2014 en pesos equivalentes 36,311,306Préstamos a corto plazo (1,791,924)
Total de préstamos a largo plazo 34,519,382Costo de la transacción (390,672)
$ 34,128,710
Tipo InstituciónResumen de préstamos al 31 de diciembre de 2014
Saldo USDSaldo MXN
16
recursos obtenidos a través de colocaciones de valores (en la medida en que dichos recursos nohayan sido utilizados para adquirir activos inmobiliarios o reducir deuda) desde la fecha en que hayaterminado el trimestre completo más reciente.
• Ni el Fideicomiso ni ninguna de sus subsidiarias, podrán contratar deuda adicional si, al dar efecto enforma inmediata a dicha deuda adicional y a cualquier otra deuda contratada desde la fecha en quehaya terminado el trimestre completo más reciente previo a la contratación de la deuda adicional y ala aplicación de los recursos netos de la deuda adicional y dicha otra deuda sobre una base pro-forma, la deuda total insoluta de la emisora es superior a 60% (sesenta por ciento) de la suma de (sinduplicar): (i) los activos totales de la emisora a la fecha en que haya terminado el trimestre completomás reciente y (ii) el precio total de activos inmobiliarios adquiridos y la cantidad total de recursosobtenidos a través de colocaciones de valores (en la medida en que dichos recursos no hayan sidoutilizados para adquirir activos inmobiliarios o reducir deuda) por la emisora o cualquier subsidiariadesde la fecha en que haya terminado el trimestre completo más reciente.
• El Fideicomiso y ninguna de sus subsidiarias, podrán contratar deuda adicional si al dar efecto enforma inmediata a dicha deuda adicional la razón de ingreso consolidado disponible para servicio dedeuda entre el monto anual de servicio de deuda para el periodo de cuatro trimestres consecutivosmás reciente previo a la fecha en que dicha deuda adicional vaya a ser contratada, fuera menor a1.5:1 sobre una base pro-forma, después de dar efecto a la contratación y a la aplicación de losrecursos netos de dicha deuda adicional.
Adicionalmente nuestra regulación nos requiere lo siguiente:
• El monto total de los financiamientos (créditos de cualquier especie) o demás pasivos delFideicomiso que se pretendan asumir con cargo al Patrimonio del Fideicomiso en ningún momentopodrá ser mayor al 50% (cincuenta por ciento) del valor contable del Patrimonio del Fideicomiso,medido al cierre del último trimestre reportado. En caso de que los pasivos a cargo del Fideicomisoexcedan el límite máximo señalado anteriormente no se podrán asumir pasivos adicionales con cargoal Patrimonio del Fideicomiso hasta en tanto se ajuste al límite señalado, salvo que se trate deoperaciones de refinanciamiento para extender el vencimiento del endeudamiento del Fideicomiso yel Comité Técnico documente las evidencias de tal situación. En todo caso, el resultado de dichorefinanciamiento no podrá implicar un aumento en el nivel de endeudamiento registrado antes de lacitada operación de refinanciamiento.
• El Fideicomiso deberá mantener en todo momento un índice de cobertura de servicio de la deuda deal menos 1.0 al momento de asumir cualquier crédito, préstamo o financiamiento, mismo que deberácalcularse de conformidad con lo previsto en el Anexo AA de la Circular Única de Emisoras. En casode que el índice de cobertura de servicio de la deuda sea menor a 1.0, no se podrán asumir pasivosadicionales con cargo al Patrimonio del Fideicomiso, salvo que se trate de operaciones derefinanciamiento para extender el vencimiento del endeudamiento del Fideicomiso y el ComitéTécnico documente las evidencias de tal situación. En todo caso, el resultado de dicho
17
refinanciamiento no podrá implicar una disminución en el cálculo del índice de cobertura de serviciode la deuda registrado antes de la citada operación de refinanciamiento
Los vencimientos de la porción a largo plazo de este pasivo al 31 de diciembre de 2015 son:
En la asamblea anual de tenedores del 4 de abril de 2014, se autorizó un plan ejecutivo de compensación alago plazo basado en el otorgamiento de 162,950,664 CBFIs liquidables a 10 años y otorgando no más del10% del plan por año, salvo en casos en que en años anteriores no se hubiere otorgado el 10%, se podráotorgar hasta el 20% por año. Fibra UNO registra como gasto sobre la base de línea recta durante el períodode otorgamiento una estimación de los CBFIs que eventualmente serán entregados. Al final del año FibraUNO determina el número e importe de los CBFIs que espera puedan ser adjudicados. Los costos decompensación relacionados a este plan al 31 de diciembre de 2015 y 2014, fueron por $587,792 y $530,280,respectivamente. Durante 2015 y derivado de este programa se pusieron en circulación 8,734,156 CBFIs.
El valor de los cobros mínimos de arrendamiento por devengar documentados en los contratos respectivosvigentes con base a su vencimiento se muestra de la siguiente forma:
Años de vencim iento
2017 $ 182,6092018 990,3922019 7,001,7422020 1,107,7152021 1,076,914
2022 y años posteriores 34,332,516
$ 44,691,888
31/12/2015
11.- Cuentas por pagar y gastos acum ulados
Cuentas por pagar por adquisición de propiedades de inversión $ 1,373,899 $ 1,083,134Proveedores 86,945 112,277Gastos acumulados y otras cuentas por pagar 434,413 996,916Intereses por pagar 545,714 263,508
$ 2 ,440,971 $ 2 ,455,835- -
31/12/2015 31/12/2014
12.- Pagos basados en CBFIS
13.- Ingresos m ín im os de arrendam iento fu turos
Año Com ercia l Industria l Oficinas Tota l
Menos de un año $ 4,859,534 $ 2,506,048 $ 1,367,126 $ 8,732,708De uno a 5 años 15,735,942 6,394,906 2,924,259 25,055,107Más de 5 años 9,621,635 1,321,741 1,792,087 12,735,463
$ 30,217,111 $ 10,222,695 $ 6 ,083,472 $ 46,523,278
18
1. El Fideicomiso paga un honorario anual equivalente al 0.5% del Patrimonio más el impuesto al valoragregado, a cambio de servicios de asesoría y el 3% sobre el valor de compra de los inmueblesadquiridos de terceros.
2. El Fideicomiso paga un honorario mensual equivalente al 2% de las rentas cobradas de susinmuebles, más el impuesto al valor agregado a cambio de servicios administrativos.
3. De acuerdo a lo establecido en el contrato de administración del Portafolio, Fibra UNO pagará aJumbo Administración, S. A. P. I. de C. V., una cantidad igual a (i) 3% de los ingresos recaudados delPortafolio Morado, (ii) el monto total de las cuotas de mantenimiento, tarifas de publicidad y serviciosa cargo de los inquilinos y usuarios de las propiedades, de acuerdo con su contrato de arrendamientorespectivo, y (iii) 0.5% anual del valor de la contribución de los activos de propiedad de inversión,pagadero por trimestre vencido.
4. El Fideicomiso celebró un contrato de construcción de obra, y así mismo los honorarios seránpagados en base al avance de cada obra.
5. De acuerdo a lo establecido en el contrato de prestación de servicios, Fibra UNO pagará a CabiInver, S. A. de C. V. y/o Luxe Administración, S. A. P. I. de C. V., el equivalente al 5% de los ingresospor arrendamiento por cada nuevo contrato de arrendamiento del portafolio Morado (sin incluirrenovaciones o extensiones de plazo de los contratos de arrendamiento existentes), con laintermediación del Representante Inmobiliario, incluyendo el derecho de traspaso (guante), topado acinco años de vigencia del contrato de arrendamiento.
14.- Operaciones y sa ldos con partes re lacionadas
Ingresos por:F1 Administración, S.C.Comisión por administración (6) $ 38,333 $ -
Gastos por:Fibra UNO AdministraciónHonorarios de adquisición capitalizados 3% (1) $ 828,116 $ 949,263Honorarios de administración 0.5% (1) $ 533,224 $ 370,869Parks Desarrolladora, S. A. de C. V.Servicios recibidos capitalizados (4) $ 1,801,200 $ 880,810Coordinadora de Inmuebles Industriales, S. A. de C. V.Servicios recibidos capitalizados (4) $ 855,943 $ 689,000G-30 LA Madre, S. A. P. I. de C. V.Servicios recibidos capitalizados (4) $ 433,513 $ 352,480Jumbo AdministraciónServicios de administración inmobiliaria (3) $ 395,400 $ 305,114F2 ServicesServicios recibidos (2) $ 207,607 $ 134,357E- Administración y Construcción, S. A. de C. V.Servicios recibidos capitalizados (4) $ 89,657 $ 44,837Luxe Administración y Control Inmobiliario, S. A. P. I.de C. V.
Servicios recibidos (5) $ 2,375 $ 3,038Cabi Inver, S. A. de C. V.Servicios recibidos (5) $ - $ 742
31/12/2015 31/12/2014
19
6. De acuerdo a lo establecido en el contrato de servicios entre F1 Administración, S.C. (F1Administración-compañía subsidiaria) y Banco Invex, S.A., Institución de Banca Múltiple, Invex GrupoFinanciero en su carácter del Fideicomiso F/2353 (Fideicomiso F/2353), F1 Administración tendráderecho a recibir (i) una comisión anual equivalente a 1.25%, más el IVA correspondiente, sobre elMonto Máximo de la Emisión del Fideicomiso F/2353 y (ii) posteriormente al Periodo de Inversión ycualquier extensión del mismo, al 1.25%, más el IVA correspondiente, sobre el Monto Total Invertidodel Fideicomiso F/2353.
Las operaciones antes mencionadas, se encuentran documentadas a través de contratos con vigencias quevan desde los cinco años, y son renovables.
La administración de Fibra UNO analiza la información financiera de ésta para fines de asignación de recursosy de evaluación de desempeño, sobre una base consolidada conforme al uso de cada una de sus propiedadesde inversión, agrupándolas de la siguiente forma:
Ingresos de propiedades de inversión
i. El patrimonio del Fideicomiso consiste en la aportación de un mil pesos y el monto de los recursosprovenientes de emisiones de CBFIs.
ii. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, existen 3,197,579,138 y 2,878,386,926 CBFIs en circulación,respectivamente. Al 31 de diciembre de 2015 y 2014, existen 486,099,534 y 805,291,746, CBFIs entesorería, respectivamente.
Los sa ldos con partes re lacionadas son:
Por pagar:Fibra UNO Administración $ 88,951 $ -Parks Mantenimiento, S.C. 982 -Jumbo Administración 14,555 -
$ 104,488 $ --
31/12/2015 31/12/2014
15.- In form ación adicional
Segm ento
Industrial $ 2,542,584 $ 2,096,925 $ 680,167 $ 505,895Comercial 5,463,254 3,355,080 1,551,210 1,161,340Oficinas 1,568,778 1,537,746 553,700 219,954
$ 9 ,574,616 $ 6 ,989,751 $ 2 ,785,077 $ 1 ,887,189
Tres m eses term inados31/12/2015 31/12/201431/12/201431/12/2015
Doce m eses term inados
16.- Patrim onio
20
Distribuciones
El Comité Técnico de Fibra UNO ha aprobado y pagado distribuciones de las cuentas de ingresos fiscalescorrespondientes y reembolso de capital a los titulares de los CBFIs de la siguiente manera:
Por el año que termino 31 de diciembre de 2015, Fibra UNO distribuyó por concepto de reembolso de capital$4,209,656, de los cuales $1,407,521 corresponden al ejercicio 2014, y por el año que termino 31 dediciembre de 2014, Fibra UNO distribuyó por concepto de reembolso de capital $1,847,541, de los cuales$430,001 corresponden al ejercicio 2013.
A fin de cubrir los requisitos del régimen fiscal de Fibra, en términos de lo previsto en el Oficio SAT, conformea los artículos 187 y 188 de la LISR, Fibra UNO debe distribuir anualmente por lo menos el 95% del ResultadoFiscal a los tenedores de los CBFIs del Fideicomiso. Existen diferencias temporales y permanentes entre elresultado integral que se muestra en los estados financieros adjuntos, y el resultado fiscal que sirve de basepara realizar las distribuciones a los tenedores de los CBFIs. Por consiguiente, la Administración realiza unaconciliación entre ambas bases para determinar el monto a distribuir. Las diferencias más relevantescorresponden a: (i) el ajuste por valuación de las propiedades de inversión, (ii) el ajuste inflacionario y (iii) ladepreciación fiscal.Por el año que termino 31 de diciembre de 2015, Fibra UNO ha distribuido por concepto de resultado fiscal$1,693,991, y por el año que termino 31 de diciembre de 2014, Fibra UNO distribuyó por concepto deresultado fiscal $2,435,021, de los cuales $438,326 corresponden al ejercicio 2013.
Fecha de d istribuciones
9 de noviembre de 2015 $ 1,525,891 $ 236,410 1,289,4817 de agosto de 2015 1,499,273 643,238 $ 856,03511 de mayo de 2015 1,470,962 814,343 656,619
16 de febrero de 2015 1,407,521 - 1,407,521Total al 31 de diciembre de 2015 $ 5 ,903,647 $ 1 ,693,991 $ 4 ,209,656
7 de noviembre de 2014 $ 1,432,474 $ 714,214 $ 718,26011 de agosto de 2014 1,154,948 663,668 491,2809 de mayo de 2014 826,813 618,813 208,000
13 de febrero de 2014 868,327 438,326 430,001Total al 31 de diciembre de 2014 $ 4 ,282,562 $ 2 ,435,021 $ 1 ,847,541
Tota l Distribu ido Resul tado fisca lReem bolso de
capi ta l
17.- Im puestos a la u ti l idad
21
a) Ni el Fiduciario ni sus activos están sujetos a cualquier tipo de acción legal, excepto las derivadas de susoperaciones y actividades rutinarias.
b) Con fecha 2 de febrero de 2016, el Comité Técnico de Fibra UNO aprobó previa autorización de lamayoría de sus miembros independientes, distribuciones por concepto de reembolso de capital por$1,629,778. Esta distribución será pagada por Fibra UNO a más tardar el 11 de febrero de 2016.
c) Como parte del acuerdo para la adquisición del Portafolio G-30, Fibra UNO está obligada al pago de loscostos necesarios para la conclusión de ciertas obras que actualmente se encuentran en proceso, por unmonto de aproximadamente $5,700,000 de los cuales $3,770,669 han sido ejercidos. Los terrenos dondese desarrollan estos inmuebles fueron aportados y pagados con CBFIs.
Los estados financieros consolidados condensados adjuntos y sus notas fueron autorizados para su emisiónpor el Lic. Gerardo Vargas Ateca, Vicepresidente de Finanzas de Fibra UNO, de acuerdo a la aprobación delComité Técnico del 17 de febrero de 2016.
*****
18.- Com prom isos y contingencias
19.- Aprobación de los estados financieros