PT BUANA LINTAS LAUTAN TBK
PAPARAN PUBLIK
AGENDA
Profil Perseroan
Kinerja Operasional Perseroan 2017
Kinerja Keuangan Perseroan 2017
Kinerja Saham
Update Perseroan
Prospek Usaha
PROFIL PERSEROAN
TONGGAK SEJARAH
2005
2011
2012
2013
2014
2015
2016
2017
• Instruksi Presiden No. 5 Tahun 2005 TentangPemberdayaan Industri Pelayaran Nasional
• BLTA mendirikan BULL sebagai perusahaanpelayaran domestik dengan fokus pengangkutanminyak dan gas
• Penawaran Umum Saham Perdana BULL di Bursa Efek Indonesia
• Mengoperasikan 21 kapal tanker (15 kapal milikdan 6 kapal sewa dari BLTA) dengan total 633.869 DWT
• BLTA mengalami kesulitan finansial• Saham BULL yang dimiliki BLTA mulai dieksekusi
oleh kreditur BLTA.
• Dampak kesulitan keuangan BLTA mengakibatkan armada Perseroan menyusutmenjadi 8 kapal dengan total 202.783 DWT
• Semua sisa saham BULL yang dimiliki BLTA dieksekusi oleh kreditur, sehingga BLTA tidaklagi memiliki saham BULL
• Delivery kapal Aframax MT BULL Papua • FPSO Brotojoyo mendapatkan kontrak baru
• Brotojoyo delivery dan on hire untuk proyekkerjasama KKKS
• Perseroan membuka 2 kantor cabang baru di Surabaya dan Gresik.
• Pembelian NBJ, pemilik 1 kapal aframax serta 2 kapal MR, delivery 1 Aframax
• Perseroan membuka 2 kantor cabang baru di Balikpapan dan Batam
• Penerbitan saham baru senilai Rp242,7 milyarmelalui Hak Memesan Efek Terdahulu
• Delivery 2 Aframax• Delivery 2 Handysize
• Pergantian nama dari PT Buana Listya Tama Tbk menjadi PT Buana Lintas Lautan Tbk
• Rencana penerbitan saham baru senilai Rp351,8 milyar melalui Hak Memesan Efek Terdahulu
2018
PENGURUS PERSEROAN
Halim Jusuf - Presiden KomisarisKomisaris Utama sejak Agustus 2016. Berbagai posisiyang pernah dijabat - Direktur PT Danatama MakmurSekuritas (1993-2000), Direktur PT Danatama Perkasa (2003-sekarang), dan Komisaris PT Danatama MakmurSekuritas (2000-sekarang).
Drs. Hermawan Chandra - Komisaris IndependenKomisaris Independen sejak Agustus 2016. Berbagaiposisi yang pernah dijabat - Senior Auditor di Kantor Akuntan Deloitte Indonesia (1975-1986), Biro Keuangandi PT Citra Marga Nusaphala Persada (1986-1995), Keuangan di PT Marga Nurindo Bhakti (1993-1998), Komisaris Utama di PT Feida Indonesia (2004-2008), Direktur Utama di PT Marga Nurindo Bhakti (2008-2010), Komisaris di PT Marga Nurindo Bhakti (2010-sekarang).
Dr. Ir. H. Marzuki Usman - Komisaris IndependenKomisaris Independen sejak November 2017. Berbagaiposisi yang dijabat - Ketua Delegasi di WTO (1993, 1995-1998), Komisaris Utama Bursa Efek Jakarta (1993-1996), Ketua Fraksi Utusan Golongan MPR-RI(1999-2001), Menteri Kehutanan R.I (2001), Komisaris Independen PT Citra Borneo Indah (2011-sekarang), Penasehat Senior PT Bursa Efek Indonesia(1997-sekarang), Komisaris PT Cahaya Pelangi Persada (2009-sekarang), PresidenKomisaris PT Alam Sutera, Tbk. (2007-sekarang).
Wong Kevin - Direktur UtamaDirektur Utama sejak Juni 2013. Berbagai posisi yang pernah dijabat - Asisten Manajer Citibank, N.A. (1992-1994), Associate di PT Bahana Pembinaan Usaha Indonesia (1994-1995), Corporate Secretary PT BerlianLaju Tanker Tbk (1996-2014), Direktur PT Berlian LajuTanker Tbk (1999-2014). Direktur Perusahaan (2010-2013).
Drs. Henrianto Kuswendi - DirekturDirektur Perusahaan sejak Februari 2013. Berbagaiposisi yang pernah dijabat - bagian Pemasaran PT Berlian Laju Tanker Tbk (1986-1999), Direktur PT BerlianLaju Tanker Tbk (1999-2014). Direktur UtamaPerusahaan (2010-2013).
Andreas Kastono Ahadi – DirekturDirektur Perusahaan sejak November 2017. Berbagaiposisi yang pernah dijabat - Investment Banking selama15 tahun dengan Bank of Tokyo Mitsubishi UFJ danSumitomo Mitsui Banking Corp. di Singapura, Head of Corporate Finance Danatama Group (2007-sekarang). Direktur PT Benakat Integra Tbk (2012-sekarang)
Fauqi Hapidekso - Direktur Tidak TerafiliasiDirektur Tidak Terafiliasi Perusahaan sejak November 2017. Berbagai posisi yang pernah dijabat - Associate Lawyer di Makes & Partners (2005-2016), Direktur PT Denaya Cakra Cipta (2005-2016), Partner di Muliawan&Partners Law Firm (2010-sekarang), danKetua Yayasan dari Yayasan Pranata Sosial (2016-sekarang).
KINERJA OPERASIONAL PERSEROAN 2017
PERKEMBANGAN ARMADA
17 Kapal milik dengan total kapasitas 847,610 DWT dan usia rata-rata 18 tahun
1 kapal
59,216 DWT
Tahun rebuilt 2006/2010
12 kapal
716,666 DWT
Umur rata-rata 16 tahun
3 kapal
65,850 DWT
Umur rata-rata 25 tahun
1 kapal
5,878 DWT
20 tahun
Kapal Minyak Kapal Gas FPSO Kapal Kimia
0
100000
200000
300000
400000
500000
600000
700000
800000
900000
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Kimia
Gas
FPSO
Minyak
ARMADA BARU 2017
Tipe Tanker Minyak
DWT 31,632
Tahun Pembuatan 2001
Klasifikasi ABS
BULL SUMBAWA
BULL KALIMANTAN
Tipe Tanker Minyak
DWT 106,548
Tahun Pembuatan 2002
Klasifikasi DNV-GL
Tipe Tanker Minyak
DWT 1061,560
Tahun Pembuatan 2002
Klasifikasi DNV-GL
BULL KANGEAN
Tipe Tanker Minyak
DWT 106,548
Tahun Pembuatan 2004
Klasifikasi ABS
BULL SUMATERA
JALUR OPERASIONAL
EAST SUEZ
INDONESIA
KINERJA KEUANGAN PERSEROAN 2017
LAPORAN LABA RUGI
dalam USD
LAPORAN LABA RUGI 2016 2017
Pendapatan 51,249,759 65,091,388
Beban langsung 35,968,588 36,818,672
EBITDA 29,292,162 35,533,084
Laba kotor 15,281,171 28,272,716
Laba tahun berjalan 485,433 11,204,709
Total penghasilan (kerugian) komprehensif (3,671,110) 33,591,420
LAPORAN POSISI KEUANGAN
dalam USD
LAPORAN POSISI KEUANGAN 2016 2017
Total aset lancar 48,193,493 58,574,746
Total aset tidak lancar 190,568,449 252,487,185
TOTAL ASET 238,761,942 311,061,931
Total liabilitas jangka pendek 43,648,031 58,311,547
Total liabilitas jangka panjang 96,483,806 94,738,984
Total liabilitas 140,131,837 153,050,531
Total ekuitas 98,630,105 158,011,400
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 238,761,942 311,061,931
RASIO KEUANGAN
Dalam %
RASIO 2016 2017
Rasio Laba Bersih terhadap Total Aset 0.20 3.60
Rasio Laba Bersih terhadap Ekuitas 0.49 7.09
Rasio Laba Bersih terhadap Pendapatan 0.95 17.21
Rasio Lancar 110.41 100.45
Rasio Liabilitas terhadap Ekuitas 142.08 96.86
Rasio Liabilitas terhadap Total Aset 58.69 49.20
GRAFIK PERTUMBUHAN
2015 2016 2017
Laba Bersih EBITDA Pendapatan
50,64 51,25
65,09
70
60
50
40
30
20
10
0
*Dalam Jutaan Dolar
26,1829,29
35,53
9.990.49
11,20
Aset Liabilitas Ekuitas
2015 2016 2017
311.1
102.3 98.6
158.0
140.1
104.5
70
60
50
40
30
20
10
0
206.8
153.1
238.8
KINERJA SAHAM
HMETD 2017
Dengan adanya HMETD ini, Perseroan memiliki dana ekstra untuk pengembanganusaha yang digunakan secara efektif untuk penambahan armada sebanyak 4 kapal
pada tahun 2017
Harga Nominal : 100IDR
Harga Penawaran : 100IDR
Jumlah Saham HMETD : 2,426,895,677
Jumlah Waran : 808,965,225
Jumlah Perolehan Dana : 242,689,567,700IDR
Jumlah Saham Setelah HMETD : 4,853,791,354
Jumlah Saham Setelah Waran (hingga Mei 2018) : 4,865,802,021
1.
2.
3. Untuk modal kerja Perseroan dan/atau Perusahaan Anak adalah untuk pembayaran ke pemasok
barang dan jasa berkaitan dengan kegiatan operasional kapal, seperti pemeliharaan kapal,
beban umum dan administrasi.
HMETD
Realisasi Penggunaan Dana
Untuk mengurangi sebagian kewajiban utang Perusahaan Anak, NBJ kepada Custodia sebesar
69,54 miliar Rupiah.
Untuk ekspansi usaha melalui investasi docking.
UPDATE PERSEROAN 2018
LAPORAN LABA RUGI MARET 2018
dalam USD
LAPORAN LABA RUGI Maret 2017 Maret 2018
Pendapatan 16,057,222 21,105,574
Beban langsung 9,934,671 12,387,119
EBITDA 9,509,950 11,731,379
Laba kotor 6,122,551 8,718,455
Laba tahun berjalan 1,442,881 3,021,959
Total penghasilan (kerugian) komprehensif 1,804,161 3,363,964
*Tidak diaudit
LAPORAN POSISI KEUANGAN MARET 2018
dalam USD
LAPORAN POSISI KEUANGAN Maret 2017 Maret 2018
Total aset lancar 58,574,746 61,713,443
Total aset tidak lancar 252,487,185 250,353,621
TOTAL ASET 311,061,931 312,067,064
Total liabilitas jangka pendek 58,311,547 56,704,043
Total liabilitas jangka panjang 94,738,984 93,900,894
Total liabilitas 153,050,531 150,604,937
Total ekuitas 158,011,400 161,462,127
TOTAL LIABILITAS DAN EKUITAS 311,061,931 312,067,064
*Tidak diaudit
HMETD 2018 PERSEROAN
Harga Nominal : 100IDR
Harga Penawaran : 140IDR
Jumlah Saham HMETD :
Jumlah Waran :
Jumlah Perolehan Dana : 351,856,061,340IDR
Tanggal Efektif 30 Mei 2018
Awal 27 Juni 2018
Akhir 3 Juli 2018
Pasar Reguler dan Negosiasi 7 Juni 2018 5 Juli 2018
Pasar Tunai 21 Juni 2018 6 Juli 2018
Periode Perdagangan Waran Seri III di Pasar Reguler
Pasar Reguler dan Negosiasi 8 Juni 2018 dan Negosiasi:
Pasar Tunai 22 Juni 2018 Awal 25 Juni 2018
21 Juni 2018 Akhir 18 Juni 2019
Distribusi HMETD 22 Juni 2018 Periode Perdagangan Waran Seri III di Pasar Tunai:
Tanggal Pencatatan HMETD di Bursa 25 Juni 2018 Awal 25 Juni 2018
Akhir 21 Juni 2019
Awal 25 Juni 2018 Periode pelaksanaan Waran Seri III:
Akhir 29 Juni 2018 Awal 26 Desember 2018
Tanggal Terakhir Pembayaran Pemesanan Saham Tambahan 3 Juli 2018 Akhir 24 Juni 2019
4 Juli 2018 Akhir Masa Berlaku Waran Seri III 24 Juni 2019
Periode Perdagangan & Pelaksanaan HMETD:
Tanggal Penjatahan
Periode Distribusi Saham dan Waran Seri III Hasil
Tanggal Pengembalian Uang Pemesanan Saham
Tanggal Pembayaran Pembeli Siaga
Tanggal Terakhir Perdagangan Saham dengan Hak
Tanggal Mulai Perdagangan Saham Tanpa HMETD di:
Memesan Efek Terlebih Dahulu (HMETD) di:
HMETD
Jadwal HMETD
Sebanyak-banyaknya 2.513.257.581Sebanyak-banyaknya 837.752.527
Tanggal terakhir Pencatatan untuk HMETD (Recording Date)
RENCANA PENGGUNAAN DANA
Prioritas 1Apabila dalam rangka PUT II hanya Pembeli Siaga yang mengambil bagian atau sebesar Rp 134,4 miliar makasetelah dikurangi biaya-biaya emisi yang dikeluarkan dalam rangka PUT II, Perseroan akan memprioritaskanseluruh dana tersebut untuk modal kerja Perseroan, yang meliputi pembayaran kepada pemasok dalam rangkakegiatan operasional kapal, seperti pemeliharaan kapal, beban umum dan administrasi.
Prioritas 2Apabila Perseroan memperoleh dana lebih dari Rp 134,4 miliar, maka setelah dikurangi biaya-biaya emisi yang dikeluarkan dalam rangka PUT II prioritas penggunaan dana adalah sebagai berikut:
1. Hingga sekitar Rp 140 miliar, akan digunakan modal kerja Perseroan, yang meliputi pembayaran kepadapemasok dalam rangka kegiatan operasional kapal, seperti pemeliharaan kapal, beban umum dan administrasi.
2. Sedangkan sisanya akan digunakan Perseroan untuk pembelian kapal secara langsung maupun pembeliankapal secara tidak langsung yang akan dilakukan oleh Perusahaan Anak yang akan ditunjuk kemudian, dalam bentuk setoran modal dengan ketentuan bahwa pembelian secara tidak langsung berikut setoranmodal dari Perseroan hanya akan diberikan kepada Perusahaan Anak yang tidak memiliki pembatasanapapun dari pihak ketiga yang terikat dalam suatu perjanjian dengan Perusahaan Anak termaksud. Pembelian kapal baru oleh Perseroan dilakukan dalam rangka ekspansi usaha.
Apabila dana yang didapat dari PUT II tidak mencukupi untuk pembelian kapal, maka sisa kebutuhan untukmodal kerja dan/atau pembelian kapal akan dibiayai dari kombinasi hasil usaha operasional Perseroan dan/atau dari pembiayaan dari pihak ketiga.
PROSPEK USAHA
STRATEGI KEDEPAN
Menitik-beratkan jenis usaha yang beresiko rendah- Pengangkutan energi yang berkelanjutan- Minimal 80% pendapatan dari kontrak
Membina ratio keuangan yang solid- Rasio net hutang terhadap EBITDA maksimal 3.0x- Rasio net hutang terhadap ekuitas maksimal 1x
Ekspansi dengan resiko rendah- Membeli kapal secondhand sekitar 15 tahun +/-2 tahun
sehingga mengurangi value at risk sebesar 80%- Rasio hutang untuk pembelian tanker tambahan terhadap
EBITDA maksimal 3x- Nilai scrap kapal antara 30-50% dari pinjaman di awal- Diversifikasi usaha untuk mengurangi ketergantungan pada
industri tertentu
Strategi 1
Strategi 2
Strategi 3
RENCANA EKSPANSI PENGANGKUTAN BATU BARA
• Selain aktif di kapal tanker minyak, FPSO/FSO dan gas sebagai bisnis utama yang terus Perseroan kembangkan, Perseroan membidik bisnis kapal curah kering, seperti kapal pengangkutan batubara serta kapal tunda dan tongkang gunamenyambut Beyond Cabotage, Peraturan Menteri Perdagangan (Permendag) Nomor 82 Tahun 2017 tentang Ketentuan Penggunaan Angkutan Laut Dan Asuransi Nasional Untuk Ekspor Dan Impor Barang Tertentu. Dimana Peraturantersebut mengatur tentang penggunaan kapal berbendera Indonesia untuk eksporbatu bara dan CPO mulai Mei 2020.
• Indonesia merupakan negara pengekspor batubara terbesar di dunia, mencapai364 juta ton pada tahun 2017. Dengan harga batubara yang terus meningkatseiring permintaan di sejumlah negara seperti Vietnam, Tiongkok, dan India.
• Geografis Indonesia sebagai negara kepulauan mengharuskan penggunaan kapalsebagai alat transportasi. Batubara di Indonesia umumnya dihasilkan di pulauKalimantan dan Sumatera, sedangkan pengguna batubara umumnya berada di pulau Jawa.
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
Jun
-20
08
Des
-20
08
Jun
-20
09
Des
-20
09
Jun
-20
10
Des
-20
10
Jun
-20
11
Des
-20
11
Jun
-20
12
Des
-20
12
Jun
-20
13
Des
-20
13
Jun
-20
14
Des
-20
14
Jun
-20
15
Des
-20
15
Jun
-20
16
Des
-20
16
Jun
-20
17
Des
-20
17
Tarif sewa per hari kontrak 1 tahun Aframax 10 tahunterakhir
KEBUTUHAN KAPAL PENGANGKUT MINYAK
Sumber: Clarksons Research Services Limited 2018
*dalam USD
• Pada saat permintaan lebih tinggi daripada persediaan, tarif sewa melonjak. Hanya dengan peningkatan permintaan 1% diataspeningkatan persediaan pada tahun 2015, tarif sewa melonjak dari USD15.000/hari menjadi USD30.000/hari dalam waktu 1 tahun. Di tahun 2018 peningkatan permintaan diprediksi akan 3% diatas pengembangan armada dikarenakan sedikitnyapemesanan kapal baru dalam beberapa tahun terakhir yang mengakibatkan ketatnya persediaan kapal. Maka dapat dipastikanefek positif terhadap tarif charter di 2018 akan lebih tinggi daripada di tahun 2015.
• Dampak ini akan sangat besar terhadap laba bersih Perseroan karena setiap peningkatan tarif sewa USD 1.000/hari di setiapkapal BULL akan meningkatkan laba bersih USD365,000 per tahun per kapal.
2014 2015 2016 20172018
(Proyeksi)
Total Permintaan 0% 4% 4% 4% 4%
Total Persediaan 2% 3% 6% 5% 1%
Selisih -2% 1% -2% -1% 3%
Kenaikan pertahunKeseimbangan
supply demand
kapal tanker
TARIF SEWA DOMESTIK VS INTERNATIONAL
0
5.000
10.000
15.000
20.000
25.000
30.000
35.000
40.000
45.000
50.000
Jun
-20
08
Okt
-20
08
Feb
-20
09
Jun
-20
09
Okt
-20
09
Feb
-20
10
Jun
-20
10
Okt
-20
10
Feb
-20
11
Jun
-20
11
Okt
-20
11
Feb
-20
12
Jun
-20
12
Okt
-20
12
Feb
-20
13
Jun
-20
13
Okt
-20
13
Feb
-20
14
Jun
-20
14
Okt
-20
14
Feb
-20
15
Jun
-20
15
Okt
-20
15
Feb
-20
16
Jun
-20
16
Okt
-20
16
Feb
-20
17
Jun
-20
17
Okt
-20
17
Feb
-20
18
1 Year Timecharter Rate 110,000 dwt D/H Modern Tanker
3 Year Timecharter Rate 110,000 dwt D/H Modern Tanker
5 Year Timecharter Rate 110,000 dwt D/H Modern Tanker
Rata-rata TC rate international market 10 tahun terakhir
Tarif sewa domestik
Break even rate Aframax tanker (setelah pembayaranpokok dan Bunga)
Tingkat breakeven untuk aframax tanker hanya USD9.887/hari dibanding rata-rata tarif sewa internasional USD 19.641/hari sehingga menghasilkan arus kas USD3,56 juta/kapal. Walaupun dengan tarif sewa terendah selama
10 tahun (USD13,000/hari pada tahun 2013), Perseroan masih mampu menghasilkan IRR 50-60%/tahun.
INVESTASI DI BULL
• Salah satu perusahaan tanker minyak dan gas terbesar di Indonesia
• Segmen usaha di pengangkutan energi yang terus meningkat dan dibutuhkan
• Strategi perusahaan sangat konservatif
– Fokus kepada pendapatan dalam kontrak baik dalam negeri maupun internasional
– Penambahan kapal dengan resiko rendah (membeli kapal secondhand berkualitasuntuk mengurangi resiko keuangan)
• Kemampuan untuk trading di pasar internasional
– Kapal dan pengelolaan kapal berkualitas tinggi
– Pengalaman dengan pasar internasional
• Indikator keuangan solid
– Utang/EBITDA : 2.77x
– Utang/Ekuitas : 0.80x
• Valuasi saham yang murah
– PER : 3.86x
– PBV : 0.29x
SESI TANYA JAWAB
TERIMAKASIH
PT BUANA LINTAS LAUTAN TBK