Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201615.8.2016
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20161
Sijoitussalkun hajautus vaimensi riskejä
Sijoitusten
markkina-arvo, €
41,2 mrd.
Sijoitusten
tuotto
-0,3 %
Vakavaraisuus-
pääoma, €
9,1 mrd.
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20162
Hyvä tuotto noteeraamattomista osakkeista,
kiinteistöistä ja korkosijoituksista Kiinteistöt, korkosijoitukset ja
pääomarahastot tuottivat hyvin ja
hajauttivat osakesijoitusten riskiä
Varman sijoitussalkussa.
Sijoitukset tuottivat -0,3 (4,3) %.
Sijoitustulos jäi niukasti
negatiiviseksi johtuen
osakemarkkinoiden heikosta
hintakehityksestä alkuvuoden
aikana.
Sijoitusten arvo oli kesäkuun
lopussa 41 242 (41 899) milj. euroa.
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20163
Sijoitusten keskimääräinen nimellistuotto 10 vuodelta on noin 4,6 % ja se on laskettu TELA:n
suosituksen mukaisesti.
Sijoitukset riskin mukaisesti ryhmiteltyinä
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20164
1-6/2016 1-12/2015 24 kkTuotto Tuotto Volati-
MWR MWR liteettimilj. € % milj. € % % %
14 614 35 12 268 30 2,2 -0,4
Lainasaamiset 1 345 3 1 361 3 1,9 2,4
Joukkovelkakirjalainat 11 238 27 8 757 21 3,0 -0,9 2,9
Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 4 649 11 2 653 6 3,2 -2,5
Muiden yhteisöiden joukkovelkakirjalainat 6 589 16 6 105 15 2,9 0,4
Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset 2 031 5 2 151 5 -0,4 0,5
15 266 37 18 465 45 -3,1 8,8
Noteeratut osakkeet 11 848 29 14 938 36 -5,5 8,0 12,6
Pääomasijoitukset 2 592 6 2 617 6 4,0 7,8
Noteeraamattomat osakkeet 826 2 909 2 13,5 21,2
3 855 9 3 906 9 2,6 3,3
Suorat kiinteistösijoitukset 3 154 8 3 313 8 2,6 2,3
Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 701 2 593 1 2,9 9,9
6 808 17 6 991 17 -0,8 3,5
Hedge-rahastosijoitukset 6 505 16 6 663 16 -0,6 3,9 2,9
Hyödykesijoitukset 315 1 352 1
Muut sijoitukset -13 0 -24 0
40 544 98 41 630 101 -0,3 4,2 5,2
Johdannaisten vaikutus 698 2 -336 -1
41 242 100 41 293 100
Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on 4,1.1)
Sisältäen kertyneet korot
Markkina-arvo12/2015
Markkina-arvo6/2016
RiskijakaumaRiskijakauma
Kiinteistösijoitukset
Osakesijoitukset
Korkosijoitukset 1)
Sijoitukset yhteensä
Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä
Muut sijoitukset
Tuottojen kehitys vuodesta 2009, kumulatiivinen tuotto 62,0 % eli 16 mrd. €
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.2016
Pääomamarkkinat toipuivat 2. kvartaalin aikana alkuvuoden mittavasta markkinalaskusta
5
Kokonaistulos vuosineljänneksittäin
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20166
Toisen neljänneksen tuotto nousi plussalle
Sijoitusten arvo
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20167
Sijoitusten jakauma
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20168
Varman ja markkinoiden sijoitustuottoja
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.20169
Q2:n nimellistuotto 1,0 %
% Varma
Suomalaiset
osakkeet
Eurooppalaiset
osakkeet
Yhdysvaltalaiset
osakkeet
Euro
valtionlainat
Euro
yrityslainat
6/2016 -0,3 -1,0 -7,8 3,8 5,7 4,1
2015 4,2 15,9 9,6 1,4 1,6 -0,7
Keskimääräinen nimellistuotto
5 vuodelta 4,8 9,0 6,9 12,1 7,3 5,4
10 vuodelta 4,6 6,2 3,3 7,4 5,5 4,7
Vuodesta 1999 *
5,4 7,9 3,6 5,1 5,1 4,6
Keskimääräinen reaalituotto
5 vuodelta 3,6 7,9 5,8 10,9 6,2 4,3
10 vuodelta 2,9 4,5 1,6 5,7 3,8 3,0
Vuodesta 1999 *
3,7 6,2 2,0 3,4 3,4 2,9
* Nykymuotoinen Varma muodostettiin vuonna 1998 ja siten vertailutiedot ovat saatavilla 1999 lähtien.
Suomalaiset osakkeet = OMX Helsinki Cap Index Euro valtionlainat = IBOXX Eurozone EUR (Total Return)
Eurooppalaiset osakkeet = Stoxx 600 Total Return Index EUR Euro yrityslainat = IBOXX Corporate Overall Performance Index EUR (Total Return)
Yhdysvaltalaiset osakkeet= S&P 500 Total Return Index
Vakavaraisuus ja tehokkuus
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201610
Vakavaraisuuspääoma
Vakavaraisuus pysyi edelleen korkealla 28,3 %:n tasolla
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201611
Vakavaraisuus
Vakavaraisuuspääoma oli
vahva
• 9 136 (10 956) miljoonaa
euroa
• 28,3 (35,3) % vastuuvelasta
• 2,0 (2,1) -kertainen
vakavaraisuusrajaan
verrattuna.
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201612
Hoitokustannustulos
• Hoidamme eläketurvaa
kustannustehokkaasti.
• Käytimme liikekuluihin 75 %
saaduista vakuutusmaksuihin
sisältyvistä hoitokustannusosista.
• Hoitokustannustulos oli 17 (17)
miljoonaa euroa.
• Työeläkeyhtiöt ovat sopineet, että
yhteisissä laskuperusteissa
määriteltyä vakuutusmaksun
hoitokustannusosaa lasketaan noin
7 % vuoden 2017 alusta.
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201613
Sähköinen eläkehakemus on nopein Eläkkeen käsittely on
digitaalinen ja nopea
prosessi
• Uusia eläkepäätöksiä
tehtiin alkuvuonna 11 374,
joka on 4% enemmän kuin
vuotta aiemmin.
• Eläkkeiden käsittelyajat
ovat nopeutuneet
merkittävästi ja ovat alan
keskimääräisiä
käsittelyaikoja lyhemmät.
• Maksoimme eläkkeitä 2,4*
miljardia euroa 337 260
henkilölle.
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201614
Varma.fi = sähköisenä tullut hakemus
Tefi = Työeläke.fi:stä sähköpostilla tullut hakemus, joka skannataan
Skannaus = Varmaan tullut paperihakemus, joka skannataan
KELA = hakemus tullut KELAAN paperilla, josta välitetään Varmaan ja skannataan
35
36
37
38
39
40
41
42
43
44
45
Varma.fi Tefi Skannaus Kela
päivää
*ennen saatujen vastuunjakokorvausten
vähentämistä
Eläkehakemusten käsittelyprosessi
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201615
Asiakas
Yhteistyö-
taho
Varma
Tieto
hakemuksen
vastaanotosta ja
seuranta-
mahdollisuuksista
Eläkehakemus
liitteineen
Vanhuus-, perhe-,
osa-aikaeläke
Eläkeoikeuden
määrittely
Lääkärin arvio
Myönteinen päätös
Puuttuvat
tiedot ja
lisäselvityksetEläkepäätös
Eläkkeen laskenta ja
päätöksenteko
Kuukausi
eläke
maksussa
Eläkkeen
maksaminen
Palkkatiedot ja työsuhteen
päättymispäivä työnantajalta
Työnantajan kuvaus
Työterveyshuollon lausunto
Lisäselvitykset ja -tiedot
toisilta eläkeyhtiöiltä
Työkyvyttömyyseläke:
Ratkaisuasiantuntijan
arvio työkyvystä ja
valmistelu lääkärille
Neuvottelumenettely
Kelan kanssa
Hakemuksen
alkukäsittely ja
tietopyynnöt
Sähköinen
hakemus
Paperinen
hakemus
Eläkepäätös
Ratkaisuasian-
tuntijan antama
hylkäävä
eläkepäätös
Päätöksen jälkeen työnantaja sekä henkiyhtiö (yhteisesti sovittujen
asiakkaiden osalta) saavat päätöksen tiedoksi.
Tunnusluvut
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201616
6/2016 6/2015 2015
Vakuutusmaksutulo, milj. € 2 324 2 265 4 576
Eläkkeensaajille maksetut eläkkeet, milj. € 1) 2 680 2 579 5 183
TyEL-vakuutetut 489 970 485 200 486 960
YEL-vakuutukset 36 450 38 100 37 380
Eläkkeensaajat 337 260 334 340 337 100
Sijoitukset, milj. € 41 242 41 899 41 293
Sijoitustuotot, milj. € -143 1 731 1 679
Sitoutuneen pääoman tuotto, % -0,3 4,3 4,2
Kokonaistulos, milj. € -733 700 -164
Hoitokustannustulos, milj. € 17 17 36
Liikekulut hoitokustannustulosta, % 75 75 74
Vastuuvelka, milj.€ 33 392 31 860 31 866
Vakavaraisuuspääoma, milj. € 9 136 10 956 9 956
Vakavaraisuuspääoma/vastuuvelka 2) 28,3 35,3 31,4
Vakavaraisuuspääoma/vakavaraisuusraja 2,0 2,1 1,9
Emoyhtiön henkilöstö 538 552 534
2) Suhdeluku laskettu %:na vakavaraisuusrajan laskennassa
käytetystä vastuuvelasta
1) Ennen saatujen vastuunjakokorvausten vähentämistä
Vastuullisuus
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201617
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201618
Visio.
Vastuullisuus on osa Varman
arkea ja liiketoimintaa.
Kerromme aktiivisesti, mitä
vastuullisuus meille tarkoittaa
ja miten vastuullinen
toimintamme näkyy
yhteiskunnassa. Kehitämme
jatkuvasti vastuullisia
toimintatapojamme.
Varman yritysvastuun painopisteet
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201619
Vastuullinen sijoittaminen
• Varma julkaisi toukokuussa
ensimmäisenä suomalaisena
eläkeyhtiönä sijoituksia ohjaavan
ilmastopolitiikan.
• Varma liittyi Montréal Pledge
-aloitteeseen, jossa sitoudutaan
mittaamaan ja raportoimaan
listattujen osakesijoitusten
hiilijalanjälki vuosittain.
• Lisäksi Varma allekirjoitti CDP:n (ent.
Carbon Disclosure Project), joka
kerää yrityksiltä kasvihuonekaasujen
päästöjä ja muita
ilmastonmuutokseen liittyviä tietoja.
Ilmastonmuutoksen hillintä on yksi
Varman vastuullisuustavoitteista
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201621
Varman tavoitteena on pienentää
sijoitustensa hiilijalanjälkeä vuoteen 2020
mennessä
• noteeratuissa osakesijoituksissa 25 %
• noteeratuissa yrityslainasijoituksissa 15 %
ja
• kiinteistösijoituksissa 15 %.
Pidemmällä aikavälillä
Varma painottaa
sijoituksiaan kohteisiin,
jotka ovat vähähiilisiä tai
joilla on vähähiiliseen
yhteiskuntaan tähtäävä
ilmastostrategia.
Ajankohtaista
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201622
• Taloudellinen ja poliittinen epävarmuus
jatkuvat – huomio Brexitistä USA:n
presidentinvaaleihin
• Globaalin talouden kasvu jatkuu, mutta
hitaampana kuin heti finanssikriisin
jälkeisinä vuosina
• Rahapolitiikka säilyy elvyttävänä –
euroalueelle nimelliskorot poikkeuksellisen
alhaisia
• Varman vahva vakavaraisuus ja
sijoitusriskien hallinta turvaavat eläkkeet
epävakailla markkinoilla.
Ajankohtaista
15.8.2016 | Osavuosiraportti 1.1.–30.6.201623