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佈局中國債市,買進三大機會
機會一 買進人民幣,參與升值潛力
人民幣中長期相較其他全球主要貨幣,人民幣相對報酬較佳、波動較低,且深具升值潛力。
資料來源:Bloomberg;2014/8/31(預估升值幅度為 Bloomberg 綜合券商預估值)
機會二 買進中國債,不怕美國升息
過去在國際重大事件下,中國債表現平穩。面對美國升息議題,債券配置更納入中國。
資料來源:Bloomberg;2014/8/31 (中國債市為中債指數、國際債市為美林指數、國際股市為 MSCI 指數)
機會三 買進中國債,受惠政策利多
中國持續金融改革開放,近年加速核准
QFII 及 RQFII,有效引進國際資金。
中國通膨壓力下滑,明後年仍將溫和,加
上人行持續定向刺激措施,市場資金寬
鬆,均有利於債市表現。
人行今年寬鬆刺激措施
4/25 定向降準:宣布下調縣域農村銀行存準率
6/16定向降準:下調三農和小微貸款達到比例銀
行存準率,範圍擴及數家商業銀行
7月 人行給予國開行再貸款1兆元
8/27 定向降息:符合條件支農再貸款利率再降1%
資料來源:各媒體、群益投信整理;2014/9/5
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人民幣債券,擁雙低搶雙高
低 波動,穩健走升
人民幣債券波動度相近於具有平穩特質
的全球投資等級債,表現穩健、值得投資。
資料來源:Bloomberg;2014/8/31 (中國境內債採中債指數、
離岸人民幣債採 HSBC 指數、其餘皆採美林指數)
低 連動,防禦力強
人民幣債券與國際債市連動度低,對國際市
場波動具防禦效果。
資料來源:Bloomberg;2014/8/31 (中國境內債採中債指數、離
岸人民幣債採 HSBC 指數、其餘皆採美林指數)
高 成長,吸金力強
中國境內及香港人民幣債券規模持續大
幅成長,顯示市場需求殷切、吸金力強。
資料來源:Wind;2014/8/31
高 收益,深具優勢
人民幣債券波動度與全球投資級債相近,然
收益率卻與全球高收益債相近,深具優勢。
資料來源:Bloomberg;2014/9/5 (中國境內債採中債指數、離岸
人民幣債採 HSBC 指數、其餘皆採美林指數)(註*中國境內企業債以
三年期為準,且評級為當地信評,非金管會認可之國際機構信評)
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人民幣債券知名範例介紹
人民幣債券公司名稱 產業 簡介 殖利率%
境
內
中國鐵建 工業 國有企業,大型綜合建設集團 5.56
中國石油天然氣集團 能源 國有企業,中國最大油氣生產商 5.11
國家電網公司 公用事業 國有企業,經營輸電、變電、配電等電網 5.93
北京市國有資產公司 城投債 北京市政府授權從事資本投資控股公司 5.37
廣州地下鐵道總公司 城投債 廣州市政府全資企業,經營軌道交通系统 5.92
離
岸
龍湖地產 不動產 中國不動產開發,在主要城市發展高級住宅 6.45
遠東發展 非必需消費 旅館經營及物業投資 6.64
帝盛酒店集團 非必需消費 亞洲知名旅館及渡假村 6.53
新城發展控股 不動產 中國不動產開發,以長江三角地區為主 11.14
佳兆業集團 不動產 中國不動產開發,以珠江三角洲、深圳為主 6.72
資料來源:中國平安資產、群益投信整理;2014/6 (債券僅供舉例,未有推薦之意,亦不代表必然之投資,實際投資需視當時市場情況而定)
雙強聯手,投資加分 基金結合投資顧問為中國平安集團旗下之平安資產管理(香港),雙強聯手為投資加分
中國債專家:中國平安資產
研究中國債市專精深入,且因管理規模龐
大,債券議價能力強、券源取得掌握度高。
擁有強大的內部信用評估體系,能充分掌握
債券標的風險,有利於投資風險控管。
資料來源:中國平安資產管理;2013/12/31
群益專業,有績可循
深耕固定收益領域超過十年,專精總經分
析、債信評估、市場研究與資金管理等。
資料來源:金融研究發展基金會,群益投信整理(詳細得獎紀錄請上
群益投信理財網查詢)
資料來源:Morningstar;2014/8/31(群益多利策略組合同類型係指
「債券組合型-複合式」、群益多重資產組合同類型係指「平衡組合型」)
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雙債配置,完整佈局 基金同時配置中國「境內」與「境外」人民幣債券,彈性調整雙債配置,佈局更完備
資料來源:群益投信整理;基金配置僅為示意,不代表必然之投資,實際投資需視當時市場情況而定。
基金小檔案
基 金 類 型 海外債券型基金 風 險 屬 性 RR4
計 價 幣 別 新臺幣/人民幣/美元 多幣別計價
基 金 經 理 人 李運婷 保 管 機 構 臺灣中小企業銀行
經 理 年 費 每年 1.50% 保 管 年 費 每年 0.25%
買回價金給付日 T+5 個營業日 買回開始日 基金成立日起 90 日後
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價之差異,投資人進行換匯時將自行承擔買賣價差,此價差依各銀行報價而定,且投資人尚須承擔匯款費用,
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資者(QFII)額度之運用,需先將本子基金之持有貨幣兌換為美元,匯入大陸地區後再兌換為人民幣,方可投
資當地人民幣計價之投資商品,故本子基金亦有外匯管制及匯率變動之風險。