AMBIENTES DE CONTRATAÇÃO: LIVRE (ACL) OU REGULADA (ACR)
DESVERTICALIZAÇÃO DAS ATIVIDADES DO SETOR: GERADORES,
TRANSMISSORES, DISTRIBUIDORES E COMERCIALIZADORES DE ENERGIA ELÉTRICA
SEPARAÇÃO DAS TARIFAS NAS COMPONENTES “ENERGIA” E “FIO”
DISTRIBUIDORES/TRANSMISSORES: PRESTADORES DE SERVIÇO DE TRANSPORTE DE ENERGIA (TRANSMISSÃO/DISTRIBUIÇÃO/CONEXÃO)
LIQUIDAÇÃO FINANCEIRA DAS DIFERENÇAS ENTRE MONTANTES
CONTRATADOS BILATERALMENTE E VERIFICADOS – CÂMARA DE COMERCIALIZAÇÃO DE ENERGIA ELÉTRICA;
CUSTO MARGINAL DE OPERAÇÃO - CMO - COMO BASE PARA O PREÇO DE
LIQUIDAÇÃO DE DIFERENÇAS – PLD
EXIGÊNCIA DE CONTRATAÇÃO DE 100% DA DEMANDA POR ENERGIA
ELÉTRICA
O MODELO SETORIAL | PRINCIPAIS CARACTERÍSTICAS
Regulamentação Mínima Competição
Forte
Regulamentação
Monopólio
Natural
Regulamentação Mínima Competição
G T D C
O AMBIENTE DE CONTRATAÇÃO LIVRE
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão
CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
Provêem os serviços de transmissão e conexão
AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre
CONSUMIDORES
Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia
COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia
OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão
CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
Provêem os serviços de transmissão e conexão
AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre
CONSUMIDORES
Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia
COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia
OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão
CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
Provêem os serviços de transmissão e conexão
AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre
CONSUMIDORES
Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia
COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia
OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão
CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
Provêem os serviços de transmissão e conexão
AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre
CONSUMIDORES
Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia
COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia
OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO
AGENTES DE GERAÇÃO
9
Quanto ao tipo:
Autoprodutor (com ou sem comerc. Excedentes) Produtor Independente
Serviço Público
Quanto à fonte de geração:
UHE PCH/CGH
UTE UTN
Solar Eólica
Biomassa
AGENTES DE GERAÇÃO | QUEM SÃO
10
Podem vender:
ao pool (ambiente de contratação regulada) a consumidores livres
a comercializadores a distribuidores ( Geração Distribuída)
a outros geradores ao PROINFA
Mecanismo de Realocação de Energia (MRE, para rateio dos
riscos hidrológicos, opcional para PCHs e obrigatório para UHEs.
Geração termelétrica ≥ 50 MW: sujeitos ao despacho centralizado pelo ONS
AGENTES DE GERAÇÃO | COMO PODEM ATUAR
12
NOVIDADE: MP 579 determina que geradores de serviço público com concessão renovada a partir de set/12 devem vender a totalidade de sua garantia física ao mercado regulado
AGENTES DE GERAÇÃO | COMO PODEM ATUAR
13
AGENTE DE GERAÇÃO
GERAÇÃO MEDIDA
MRE ENERGIA
REALOCADA
CONTRATOS DE COMPRA
MWh
CONTRATOS DE VENDA
- SOBRAS OU DÉFICITS
($ PLD)
- PENALIDADES
-
AGENTES DE GERAÇÃO | CONTABILIZAÇÃO NA CCEE
+ +
+
GF
+
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão
CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
Provêem os serviços de transmissão e conexão
AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre
CONSUMIDORES
Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia
COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia
OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO
CONSUMIDORES LIVRES
CONSUMIDOR LIVRE | RELACIONAMENTO
Res
po
nsa
bili
dad
es d
o
ge
rad
or
Res
po
nsa
bili
dad
es d
o
con
sum
ido
r
Redes de transmissão
Redes de Transmissão e distribuição
Centro de gravidade CCEE
CONSUMIDOR LIVRE | REQUISITOS
Demanda Contratada
Consumidor Conexão
Alta Tensão Fontes
De Energia
≥ 3.000 kw Livre ≥ 69 kv
após jul 95 Qualquer
Livre Especial
≥ 500 kw
≥ 500 kw
Incentivada mesmo CNPJ
áreas contíguas
Qualquer
M
Consumidor Livre | Contratos
CCVE = CONTRATO DE COMPRA E VENDA DE ENERGIA {CONTRATO FINANCEIRO}
CCD = CONTRATO CONEXÃO SISTEMA DISTRIBUIÇÃO {CONTRATO SEM CUSTO}
CUSD = CONTRATO USO DO SISTEMA DISTRIBUIÇÃO {TARIFA REGULADA PELA ANEEL}
CGRC = CONTRATO DE GERENCIAMENTO E REPRESENTAÇÃO NA CCEE
CONSUMIDOR LIVRE | CONTRATOS
CONSUMIDOR LIVRE | CASES
FONTE DE ENERGIA UF ECONOMIA MENSAL
Consumidor Livre
Consumidor Livre Especial
Consumidor Livre Especial
Consumidor Livre
Consumidor Livre
Consumidor Livre
RS
SC
SP
RJ
RS
SP
23,63%
14,57%
17,79%
26,97%
22,50%
14,11%
20
AGENTE DE CONSUMO
CONSUMO MEDIDO
CONTRATOS DE COMPRA
MWh
• SOBRAS ($ PLD)
• DÉFICITS
(MAX[PDL,VR]
• PENALIDADE
AGENTES DE CONSUMO | CONTABILIZAÇÃO NA CCEE
+
-
CONCESSIONÁRIOS E PERMISSIONÁRIOS DE DISTRIBUIÇÃO Provêem os serviços de transporte: distribuição e conexão
CONCESSIONÁRIOS DE TRANSMISSÃO
Provêem os serviços de transmissão e conexão
AGENTES DE GERAÇÃO Podem vender (quase) livremente aos mercado regulado ou livre
CONSUMIDORES
Respeitados limites de tensão e potência, podem optar pelo seu fornecedor de energia
COMERCIALIZADORES Não detêm ativos de geração , transporte ou consumo - atuam somente na compra, venda e representação de transações de energia
OS AGENTES DO SETOR ELÉTRICO
COMERCIALIZADORES
OS PREÇOS DA ENERGIA
Observe ao lado: • A linha azul mostra o PLD nos
últimos 3 anos. • Embora o PLD tenha tido picos,
ele permanece longos períodos em níveis mais baixos.
• Apenas nove meses antes do início desta série, o PLD havia atingido seu valor máximo, de R$ 689/MWh (jan/2008)
• Os preços para os negócios de curto prazo (contratos de um mês) acompanham muito de perto o PLD – diferem apenas no spread
OS PREÇOS DA ENERGIA
CONTRATOS COM HORIZONTE MAIS LONGO:
• A linha roxa mostra o
comportamento dos contratos com horizonte de 1 ano;
• O preço oscila conforme o PLD, embora com amplitude muito menor
• Veja que esse preço não permanece muito tempo nos valores mínimos: a expectativa futura indica a possibilidade de elevação nos preços nos próximos meses, e isso impede o preço de cair muito últimos 3 anos.
OS PREÇOS DA ENERGIA
CONTRATOS DE LONGO PRAZO:
• Finalmente, a linha verde mostra os preços dos contratos de Longo Termo (para períodos acima de 1 ano)
• Esses preços refletem muito lentamente as mudanças do PLD – são preços estruturais, que refletem os custos de geração.
• O consumidor cativo compra energia com esta filosofia: risco zero, com possibilidade zero de aproveitar condições favoráveis de curto prazo
CONTRATAÇÃO ÓTIMA
VOLTANDO AO COMPORTAMENTO DOS PREÇOS DE CURTO PRAZO... Ocorrem muitos períodos de preço reduzido. A parcela de consumo NÃO comprometida com CONTRATOS DE LONGO PRAZO pode ser atendida por CONTRATOS DE CURTO PRAZO. A QUESTÃO AGORA SE RESUME A QUANTO CONTRATAR NO LONGO PRAZO
GESTÃO DE RISCO
RISCOS DE MERCADO Podem ser IDENTIFICADOS QUANTIFICADOS MONITORADOS MITIGADOS São evitados: COM CONTRATOS DE HEDGE SAINDO DA POSIÇÃO QUANDO CONVENIENTE
CONTRATAÇÃO ÓTIMA
ALGUNS TIPOS DE CONTRATOS DE COMPRA E VENDA CONTRATO DE LONGO PRAZO: garante-se um preço fixo para a quantidade contratada
CONTRATO DE CURTO PRAZO: a demanda exposta é coberta com contratos para o mês, permitindo aproveitar períodos de preço baixo
OPÇÃO DE COMPRA: Compra-se o direito de adquirir energia num dado
mês a um dado preço CONTRATO TIPO COLLAR: o preço praticado deve variar mês a mês com o preço de curto prazo, mas com PISO e TETO OPÇÃO DE VENDA : Compra-se o direito de vender energia num dado mês a um dado preço
O PERFIL DE RISCO
APETITE A RISCO Compradores de energia têm diferentes perfis de propensão a risco. RISCO significa a exposição a um comportamento variável dos preços – isso pode representar ganhos ou perdas. A GESTÃO CONSTANTE DA CARTEIRA é que garante que haverá mais GANHOS que PERDAS.
O PERFIL DE RISCO
RISCO ZERO: 100% contratado no LONGO PRAZO POSSIBILIDADE DE GANHO MÁXIMO: 100% contratado no CURTO PRAZO, MAS COM RISCO MUITO ALTO
GARANTIA DE GANHO SIGNIFICATIVO: COMPOSIÇÃO BASEADA NA EXPOSIÇÃO QUE O CLIENTE PODE ASSUMIR
CONTRATAÇÃO ÓTIMA
E se vier um período de preços altos no curto prazo? Como posso me proteger? 1 - A gestão contratual deve ser permanente, porque permite antecipar o risco e sair da posição de exposição. OU 2 – Posso comprar uma “proteção”
CONTRATAÇÃO ÓTIMA
HEDGES: CONTRATOS PARA PROTEGER UMA POSIÇÃO OPÇÃO DE COMPRA: estabelece um preço teto de compra com a contrapartida de um pagamento ao lançador da opção. CONTRATO TIPO COLLAR: estabelece piso e teto para a compra, OPÇÃO DE VENDA: “revenda” de eventuais sobras contratuais, quando há incerteza de mercado.
Obrigada!
Regina Pimentel Gestão de Risco - Trade Energy
www.tradeenergy.com.br [email protected]
41 3091-8800