Download - Latin Trade (Edicion Español) - Ene/Feb 2013
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SU FUENTE DE NEGOCIOS PARA AMÉRICA LATINA » WWW.LATINTRADE.COM ENERO/FEBRERO 2013
ADEMÁS:
• NEGOCIOS DEL AÑO
• CÓMO CRECERÁ PANAMÁ DESPUÉS DEL CANAL
PROYECCIÓN: INGRESOS DE LAS MAYORES EMPRESAS LATINOAMERICANAS EN 2013
HOTELESAEROLÍNEAS
ALQUILER DE VEHÍCULOSDESTINOS
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Cusco; Aloft Panama; Four Points by Sheraton Cancun y el recién inaugurado Le Meridien
Mexico City.
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por los lectores de la revista Business Traveler
©2013 Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc. Todos los derechos reservados. Preferred Guest, SPG, Aloft, Element, Four Points, Le Méridien, Sheraton, St. Regis, The Luxury Collection, W, Westin y sus logotipos son marcas registradas de Starwood Hotels & Resorts Worldwide, Inc., o sus fi liales.
THE WESTIN PANAMA
ALOFT BOGOTA AIRPORT, COLOMBIA
Disminuir el consumo de energía y el impacto ambiental y aumentar la calidad. ¿Parece imposible? No para McDonald ’s.
Siempre que habla de futuro en América Latina, Arcos Dorados, la mayor franquicia de McDonald’s en el
mundo, habla también de sustentabilidad y cuidados del medio ambiente. O, utilizando el leguaje del mundo
de los negocios, de visión a largo plazo. Por eso, abrir nuevos restaurantes ecológicos y crear programas
sustentables está en el menú del día. Y es un plato servido con placer. En enero de 2013, McDonald’s inauguró
su quinto restaurante ecológico, en Plaza Guaynabo, Puerto Rico. Fue construído con tecnologías que usan
menos luz, agua y gas, reutilizan más materiales, reciclan más residuos y aumentan el confort de los clientes y
funcionarios.
www.arcosdorados.com
En México, el McDonald’s de Parque Hundido, se convirtió en el tercer
restaurante de la red en América Latina en recibir el certificado LEED –
Leadership in Energy and Environmental Design, concedido por el US
Green Building Council. Servir comida adorada por millones de familias
latinoamericanas y fomentar, al mismo tiempo, una cultura sustentable en
esta sociedad. Esas son las premisas que hacen que McDonald’s crea en un
futuro cada vez más verde. Y más delicioso y saludable para todos.
4 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Reportajes
16 PortadaLo Mejor en Viajes: Latin Trade califica
los mejores hoteles, destinos, aeropuertos y lugares para eventos en la región.
30 Informe sectorialLos negocios del año de Latin Trade.
36 Estrategias financierasFinca raíz comercial, un gran negocio.
38 Estrategias corporativasAIG empieza de nuevo.
40 Reportaje especial: Latam 2013Proyecciones empresariales para el año.
46 Resposabilidad social corporativaQué hacer con los programas de educación.
50 Informe de país: PanamáEl desafío futuro: qué pasará cuando se terminen los megaproyectos en el país. Se podrá convertir en un eje logístico para la región.
60 Inversiones: China Sombras chinescas: la región se afectará poco con la desaceleración china.
62 Inversiones: Venezuela Para dónde va Venezuela en economía.
64 Inversiones: España en América Latina A la reconquista de la región.
66 Inversiones: Brasil en África Lo que todas las multilatinas deben saber.
JANUARY/FEBRUARY 2013 VOL. 21 NO. 1CONTENIDO ENERO-FEBRERO 2013 VOL. 21 No.1
50
62
60
6 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Carta de la Dirección8 Negocios 2013, mejores circunstancias
Escenario12 Latinoamérica en buen concepto
Opinión14 Contrapunto: El crédito es rey
Por John Price
Tecdencias 70 Auge del aprendizaje electrónico Cómo la tecnología revoluciona la educación.
Foros 72 CFO México, D.F.
74 CFO Miami
Ventana Publicitaria76 Colombia, el riesgo es que te quieras
quedar...
CONTENIDO ENERO-FEBRERO 2013 VOL. 21 No.1
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SU FUENTE DE NEGOCIOS PARA AMÉRICA LATINA » WWW.LATINTRADE.COM ENERO/FEBRERO 2013
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HOTELESAEROLÍNEAS
ALQUILER DE VEHÍCULOSDESTINOS
Portada: Lo Mejor en Viajes
WebEncuéntrenos enwww.latintrade.com
76
“Bank of America Merrill Lynch” es el nombre comercial de las negocios de banca global y mercados globales de Bank of America Corporation. Las actividades de préstamos, derivados y otras actividades de banca comercial son llevadas a cabo en forma global por afiliadas bancarias de Bank of America Corporation, entre las que se incluye Bank of America, N.A., Miembro FDIC. Las actividades relacionadas con valores, asesoría estratégica y otras actividades de banca de inversión son llevadas a cabo en forma global por afiliadas de banca de inversión de Bank of America Corporation (“Afiliadas de Banca de Inversión”) entre las que se incluyen, en los Estados Unidos, Merrill Lynch, Pierce, Fenner & Smith Incorporated, que es agente-distribuidor registrado y miembro de FINRA y SIPC y, en otras jurisdicciones, entidades registradas a nivel local. Los productos de inversión ofrecidos por las Afiliadas de Banca de Inversión: No Están Asegurados por la FDIC Pueden Perder Valor No Están Garantizados por el Banco. ©2013 Bank of America Corporation.
Compromiso.
Soluciones globales.
Conectividad absoluta.
Expandiendo oportunidades.
Nuestras maneras de agregar valor.
8 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
CARTA DEL DIRECTOR
El 2013 será un buen año para América
Latina. En este primer número del año el
equipo editorial de Latin Trade le quiere mos-
trar desde muchos ángulos las razones para el
optimismo.
Quizás la visión podría parecer demasiado
rosa si se considera que la región cerró 2012
con un aumento del PIB cercano al 3,1 por
ciento, lo que implica una desaceleración frente
al 4,3 por ciento de 2011.
Sin embargo, las estimaciones de la publi-
cación electrónica de nuestro Grupo Latin
Trade, Latin Business Chronicle, confi rman
que la desaceleración del año pasado no fue
grave para el sector productivo. Al contrario,
las mayores compañías no fi nancieras de la
región tuvieron un aumento promedio de 10
por ciento en ventas en 2012 y una cuarta parte
de ellas mostraron crecimientos superiores al
20 por ciento (ver artículo en la página 40). Los
aumentos más pronunciados se observaron en
empresas de comercio, consumo, transporte y
telecomunicaciones, que recibieron el impulso
de la demanda local y por eso no se afectaron
por las condiciones internacionales.
De otra parte, para economistas como los de
la Cepal, la demanda doméstica se sostendrá
este año por efecto de la mejoría en los indica-
dores laborales y de los aumentos en el crédito
bancario. Ambas condiciones apuntalarán
además el crecimiento de la clase media que,
como lo ha demostrado el Banco Mundial en
sus estudios, por primera vez representa un
porcentaje igual al de la población pobre de la
región. La clase media pasó de 103 millones de
personas en 2003 a 152 millones en 2009.
El 2013 tendrá una ventaja adicional. Los
precios de las materias primas latinas no sufri-
rían caídas signifi cativas incluso a pesar de la
incertidumbre externa porque las compras de la
China seguirán representando un motor valioso
(ver artículo en la página 60).
También cobrará una renovada importancia
el turismo por el aumento en los negocios, en el
movimiento de los europeos y por las ayudas de
los gobiernos (ver artículo en la página 16).
Los buenos resultados se conseguirán, de
otra parte, por la internacionalización de las
multilatinas que encontraron en esa estrategia
una de sus mayores fuentes de crecimiento.
Están abriendo mercados nuevos en otros
países del Sur. Es el caso de las fi rmas chilenas
en Perú y Colombia, de las colombianas en el
Caribe o de las brasileñas en África (ver artícu-
lo en la página 66). También se mantendrá una
corriente de inversión extranjera proveniente de
Estados Unidos, de Europa (ver artículo en la
página 64) y, en menor grado, de Asia, que en-
contrará mejores retornos fi nancieros en el auge
de América Latina.
Por estas, entre otras razones, desde la óptica
de la actividad empresarial el año se ve bien
para casi todos los países. Para algunos, como
Panamá, será de nuevo maravilloso (ver artículo
en la página 50). Naturalmente, hay retos como
los que plantean la fragilidad fi scal de algunos
países, en especial del Caribe, o la necesidad de
aumentar la inversión para que el crecimiento
no dependa del consumo, o los de aprovechar
la holgura económica para introducir cambios
técnicos que promuevan la inclusión. Pero en
general, salvo eventos inesperados, el sector
productivo mostrará una buena salud y ayudará
este año a generar prosperidad económica.
¿Una buena perspectiva para empezar el año?
Sin duda.
Santiago Gutiérrez,
Director
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10 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
PRESIDENTE EJECUTIVA Rosemary Winters
DIRECTORA EJECUTIVA Y PUBLISHER María Lourdes Gallo
DIRECTORSantiago Gutiérrez
DIRECTOR DE ARTE Y PRODUCCIÓNManny Melo
DISEÑADOR GRÁFICOVincent Becchinelli
EDITORES COLABORADORES Gabriela Calderón (Investigación), Mark Ludwig
COLUMNISTAJohn Price
CORRESPONSALES
Argentina: David Haskel, Charles Newbery • Brasil: Taylor Barnes (Río de Janeiro), Tereza Cruvinel (Brasilia), Vincent Bevins, Thierry Ogier (São Paulo) • Chile: Gideon Long • China: Ruth Morris
Colombia: John Otis • México: David Agren (Mexico D.F.), Nancy Ibarra (Monterrey) • Perú: Lisa K. Wing, Ryan Dube • España: Sergio Manaut • EEUU: Alejandra Labanca, Joseph Mann Jr. (Miami), Mark Chesnut, John T.
Sullivan (NY), Ángela María Riaño (Washington D.C.), Pablo Calvi, Isabel Piquer • Venezuela: Peter Wilson TRADUCCIONES: David Buchanan/Sergio Otálora
EDICIÓN FINAL: Ronald Buchanan/Liliana Tafur/Millie Acebal Rousseau
EVENTOS Y CONFERENCIAS
EJECUTIVA DE PROGRAMASVictoria Kenny
EJECUTIVA DE EVENTOSSandra Bicknell
EJECUTIVA DE MERCADEO Y EVENTOSSuzana Fiat
VENTAS Y CIRCULACIÓN
Miami/Ventas Panregionales: Silvia Clarke, gerente de cuentasMercedes Fernández, directora de desarrollo de negocios
Gerente Región Andina & Centroamérica : María Cristina RestrepoDubai: Stephen Dioneda
Coordinadora de Proyectos Especiales: Rebecca MillerCoordinadora de Ventas y Mercadeo: Silvia Morales
Para información de publicidad o patrocinios favor contactar a: [email protected] ó [email protected]
LATIN BUSINESS CHRONICLEAsociada Sénior de Mercadeo: Rosemary Begg: [email protected]
Asociada de Mercadeo: Blanca Charún: [email protected]
GERENTE DE OFICINA & COORDINADORA DE CIRCULACIÓN Claudia Banegas
Latin Trade Group CHAIRMAN
Richard Burns
DIRECTORA GENERAL DE OPERACIONESJoanne Harras
GERENTE DE CUENTAS Kathy Pollyea, [email protected]
Latin Trade Group es una división de Miami Media, LLC, un afiliado de Isis Venture Partners
Las ofi cinas de Dirección General, Redacción, Circulación y Publicidad se encuentran en 1001 Brickell Bay Drive, Suite 2700, Brickell Bay Offi ce Tower, Miami, Florida 33131, USA.
SERVICIO AL CLIENTE Y SUSCRIPCIONES: Visite nuestro sitio web para realizar sus pedidos: www.latintrade.com; o por favor comuníquese al +1 (305) 749-0880.
Latin Trade (ISSN 1087-0857, USPS 016715) es editada bimestralmente por Miami Media, LLC, en inglés y español.
Todos los derechos reservados. Está estrictamente prohibido reproducir cualquier texto, ilustración o fotografía en su conjunto o parcialmente sin la autorización por escrito del director.
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Página
69
Está perdiendo su valioso tiempo buscando información y análisis sobre Latinoamérica y el Caribe
¿
¿
12 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Existe un consenso generalizado entre los inversores norteameri-
canos y europeos de que, a pesar del viento en contra en Europa
y China, América Latina es una región con mercados internos esta-
bles y empresas de valor atractivo con un signifi cativo potencial de
crecimiento. Además, los sectores de bienes de consumo y servicios
son los que más interesan a los inversores externos mientras que
las compañías de servicios públicos, productos básicos y materias
primas son las menos apetecibles, según un sondeo realizado por
la consultora Ipreo en septiembre de 2012 encargado por el Depo-
sitary Receipts Group de J.P. Morgan. Respondieron a la encuesta
inversores institucionales internacionales de Estados Unidos, Cana-
dá y Europa.
ESCENARIO
Fuente: Opiniones de inversores norteamericanos y europeos en empresas latinoamericanas, del Depositary Receipts Group de JP Morgan
BUEN CONCEPTO SOBRE LATINOAMÉRICA
En total, Ipreo obtuvo respuestas de 40 profesionales que invier-
ten en América Latina. Al 30 de junio de 2012 las fi rmas en las que
se desempeñan estos inversores administraban activos combinados
por US$807.600 millones, de los cuales US$43.000 millones co-
rrespondían a tenencias en empresas latinoamericanas. De esas
fi rmas, el 70 por ciento son asesoras tradicionales de inversión o
gestoras de fondos mutuos, mientras que el 30 por ciento son fon-
dos de cobertura. Un elevado porcentaje de quienes participaron en
el sondeo considera que es un buen momento para que una empresa
latinoamericana concrete una salida a bolsa. No obstante, los inver-
sores tienen interrogantes sobre la intervención gubernamental que
se está dando en algunos países, así como por ciertas debilidades
específi cas de algunas empresas en los estándares de contabilidad
fi nanciera, la forma de comunicarse con los inversores y prácticas de
gobierno corporativo.
0% 5% 10% 15% 20% 25% 30% 35% 40%
38%
28%
25%
23%
23%
15%
15%
Obstáculos para mantener un valor de mercado justo *
Intervención gubernamental
Liquidez
Comunicación con los inversores
Prácticas de gobierno corporativo
Entornomacroeconómico
Conducción realista
Sustentabilidad de resultados
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60%
50%
38%
35%
35%
23%
23%
18%
Sólido equipo de management
Seguimiento del procedimiento
Valuación
Prácticas de gobierno corporativo
Sólido modelo de negocios
Estabilidad de resultados
Sector de mercado
Los factores más importantes para una OPI exitosa *
0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% 70%
65%
60%
20%
15%
10%
Bienes de consumo
Servicios de consumo
Infraestructura
Finanzas
Salud
¿Cuáles son los sectores por los que se inclina en América Latina?
0% 10% 20% 30%
25%
20%
18%
13%
10%
10%
Servicios públicos
Materiales básicos
Materias primas
Energía
Sectores regulados
Tecnología
¿Qué sectores evita en América Latina?
5%10%
30%55%
SíNoOpinión MixtaNo Opina
¿Un programa de ADR ayuda a los emisores latinoamericanos a mantener un valor justo de mercado?
* Los participantes podían dar múltiples respuestas. Sólo se consideraron las respues-tas con 6 o más menciones.
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 13
CIFRAS DEL TURISMO EN AMÉRICA LATINA
ESCENARIO
CONVERTIR 1.000 MILLONES DE TURISTAS EN 1.000 MILLONES DE OPORTUNIDADES
El 13 de diciembre de 2012 el viajero que simbolizó el
número 1.000 millones llegó a América Latina. Fue una turista
brasileña que aterrizó en Argentina y se encontró con un comité
de bienvenida de autoridades locales e internacionales. La cifra
equivale a que una de cada siete habitantes del mundo cruzó las
fronteras de su país en un año. Más sorprendente aún si se com-
para con 1950, año en que el número de viajeros internacionales
llegó a los 25 millones.
del comerciomundial
US$1,2 billones
en exportacion 1/12empleos9% PIB
(directo, indirecto e inducido) (directo, indirecto e inducido)
6% 8% de las exportacionesde los países menos
desarrollados
22%
53%
17% 4%Europa Asia/Pacífico
3% 1% América Medio Oriente África No especificado
¿De dónde vienen? ¿A dónde van?
Europa
Asia/Pacific
América
Medío Oriente
África
51%
22%
16%
5% 6%
20121.000 millones de viajeros
internacionales
¿Por qué viajan?placer/recreación/vacaciones 51%visitas a familiares y amigos/salud/otros 27%negocios/profesionales 15%no especificado 7%
Emergentes y DesarrolladosViajes a economías emergentes
Viajes a países desarrollados
1980 1990 2000 2012 0
1000
200 400 600 800
Millones
14 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
La expansión del crédito ha alterado profun-
damente el panorama del consumidor en
Latinoamérica a lo largo del último decenio. Si
retrocedemos un poco más, en 1990, menos de
3 por ciento de los hogares latinoamericanos
tenían una tarjeta de crédito. Para 2020 esa
cifra crecerá a 25 por ciento. En Brasil, donde
el crédito se ha expandido más ampliamente
todavía, los préstamos a los consumidores se
multiplicaron por ocho de 2002 a 2012.
El acceso al crédito cambia la forma en que
los consumidores compran. El crédito permite
a las personas adquirir bienes más costosos que
de otro modo estarían fuera de su alcance.
Cuando la mexicana Telmex empezó a
ofrecer paquetes de computadoras Acer a sus
clientes de línea fi ja en 1998, de inmediato se
convirtió en el mayor vendedor de computa-
doras y duplicó la demanda de ordenadores de
escritorio y portátiles de 1 millón a 2 millones
de unidades por año. La mayoría de los clientes
de Telmex no podían obtener una tarjeta de
crédito en ese momento, de manera que la
oportunidad de pagar a plazos una computa-
dora a través de su factura telefónica mensual
era irresistible, aunque la tasa de interés usada
era usuraria.
En los últimos diez años, las ventas brasile-
ñas de software se han disparado 671 por cien-
EL DINERO ES REYPOR JOHN PRICE
to, las de autos crecieron 561 por ciento y las
de electrodomésticos subieron 521 por ciento
todas más rápido que el PIB o la expansión del
consumo en general.
En América Latina, las tasas de interés de las
tarjetas de crédito son onerosas: van de 30 por
ciento a 230 por ciento por año. Los bancos
defi enden esas tasas sobre la base de los altos
costos asociados a la cobranza de la deuda sin
garantía. Las altas tasas de interés limitan el uso
de las tarjetas. Los latinoamericanos general-
mente no compran comestibles, medicamentos,
ropa y otros artículos con tarjeta de crédito. El
plástico se reserva para bienes importantes y
gastos extraordinarios.
Las altas tasas de interés también originan
una gestión prudente del saldo. Los índices de
morosidad en América Latina son de cerca de
la mitad de los encontrados en Estados Unidos.
Aunque en expansión, el crédito al consumidor
en Latinoamérica representa solo 70 por ciento
del PIB total, frente a 230 por ciento en Esta-
dos Unidos.
La demanda de crédito de los consumidores
latinoamericanos no es completamente satis-
fecha por los bancos. Aumentar el crédito más
allá del 15 por ciento a 20 por ciento superior
de los hogares a fi n de abarcar también la base
de la pirámide demostró ser una tarea ardua
John Price es editor de
Americas Market Intelligence
y es un veterano de 20 años en
consultoría sobre inteligencia
competitiva y estrategia en
América Latina.
para la mayoría de los bancos de la región, y
su enfoque tradicional eleva el costo de ad-
quisición de clientes por encima de un nivel
sostenible. En su lugar han surgido proveedores
de crédito alternativos e innovadores. El mayor
emisor de tarjetas de crédito en Chile es Fala-
bella, una destacada cadena de comercio.
Elektra, el minorista mexicano de electro-
domésticos enfocado en el vasto segmento de
la clase trabajadora, suministra crédito a los
clientes que pueden demostrar que reciben
remesas regulares de familiares residentes en
Estados Unidos.
La próxima frontera en la expansión del
crédito se centrará en dos frentes. Extender el
crédito de corto plazo a los 200 millones de
consumidores latinoamericanos de la base de la
pirámide sigue siendo una ambición inalcan-
zada para un puñado de bancos y una curiosa
mezcla de entidades crediticias no tradicionales
como los minoristas, proveedores de servicios
públicos, compañías telefónicas y prestamistas
de una sola línea de producto que no están
lastrados por los costos fi jos de la banca. El pre-
mio mayor aún sin explotar son las hipotecas.
De los 62 millones de hogares brasileños,
aproximadamente 550.000 tienen hipotecas
(menos de 1 por ciento), frente a más de 50
por ciento en Estados Unidos. Las hipote-
cas están creciendo rápidamente (un 58 por
ciento en Brasil en 2010), pero son caras y
difíciles de obtener.
Hasta ahora, los benefi cios de la expansión
del crédito en Latinoamérica han superado
los costos.
Para llegar al siguiente nivel, sin embargo,
tanto las entidades prestamistas como los legis-
ladores necesitarán ser mucho más audaces y
creativos de lo que fueron en la última década
de crecimiento fácil y rápido.
CONTRAPUNTO
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0
100
200
300
400
500
600
700
800
900
Credito de consumo
Vehículos y partes
Equipos de audio y video
Medicinas
Muebles
PIB Educación Vestuario
Alimentos y bebidas
El crecimiento del crédito en Brasil supera el del PIB y el consumo.(Ventas por categoría de consumo en Brasil 2001-2015)
Fuente: Economist Intelligence Unit
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16 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
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Religión, política y viajes son temas que generan siempre opiniones muy fuertes. Unos se emocionan hablando de los mejores puestos en un avión, otros opinando sobre el peor res-taurante de hotel, casi todos quienes viajan por negocios pueden hacer una lista de las mejores y peores ex-periencias de viaje.
En América Latina — como en el resto del mundo — la industria de viajes y turismo está en movimiento constante, con fusiones de aerolíneas, aeropuertos que intentan manejar un mayor número de pasajeros y con hoteleros y destinos que reaccionan a la prosperidad y a las difi cultades de las economías. Nadie sabe esto más que los lectores de Latin Trade, que cruzan las fronteras de las Américas casi como otros cruzarían las calles de su ciudad.
Para ayudar a los agobiados viajeros de negocios a navegar la región y para mostrar la dirección en la que se encuentran las mejores experiencias, reunimos a un grupo de expertos en viajes para califi car y clasifi car hoteles, destinos, aeropuer-tos y sedes de reuniones en América Latina. Nuestro panel de expertos se conformó con viajeros curtidos y con expertos del sector — incluidos viajeros frecuentes de negocios, agen-cias de viajes y empresas de gestión de destinos, las organizaciones que hacen posible las reuniones alrededor del mundo.
El resultado es una perspectiva única sobre las mejores opciones para los viajeros en América Latina y sugerencias útiles para los meses de viaje que se avecinan.
POR MARK CHESNUT
LO MEJOR EN VIAJES
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 17
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LO MEJOR EN VIAJES
América Latina es una región muy observada por la Aso-ciación Internacional de Congresos y Convenciones (Icca), la organización mundial que representa a expertos en eventos y reuniones interna-cionales, y tiene más de 950 empresas afi liadas en 88 países del mundo.
Para su congreso 51, la Icca escogió a Puerto Rico, la isla caribeña que ha visto crecer rápi-damente el número de reuniones internacionales: de 9 en 2010 a 30 en 2011 (al cierre de esta edición las cifras del Icca de 2012 no habían sido reveladas). Este
salto le permitió a Puerto Rico subir en los rankings mundiales, que se establecen por el número de eventos internacionales que se hacen en cada país. Pasó del puesto 77 en 2010 al 56 en 2011.
En general América Latina se está popularizando. Las cifras de la Icca muestran un aumento constante en la participación de mercado de la región en la últi-ma década. De hecho, aunque Estados Unidos encabece la lista hemisférica por número de reuniones internacionales, otros países llevan la delantera cuando el conteo se desagrega por ciudades.
QUIÉN ES QUIÉN EN CONVENCIONES
MEJORES HOTELESLa expansión de las cadenas internacionales de hoteles hacia América La-
tina tiene un ritmo impresionante. En Brasil, las cadenas de tamaño me-
dio crecen especialmente rápido, respondiendo en gran parte al aumento
de la clase media y como preparación para el gran fl ujo de visitantes que se
espera para la Copa Mundo 2014 y los Olímpicos 2016 en Río de Janei-
ro. Bogotá y Ciudad de Panamá también sobresalen por un crecimiento
sustancial en la inversión hotelera y por el debut de nuevas cadenas inter-
nacionales, mientras que San Juan, Puerto Rico, busca imponerse como
destino para reuniones y convenciones con nuevas propiedades de lujo
aptas para alojar grandes grupos de visitantes.
Los hoteles manejan clientelas tan diversas, que es necesario desagregar
el grupo en varias categorías para establecer acertadamente cuáles son
los mejores. Incluso dentro de cada categoría, puede no haber una visión
defi nitiva de ‘lo mejor’, especialmente cuando se trata de clasifi car por
aspectos como la relación calidad/precio, comenta Vera Joppert, miembro
del panel de expertos de Latin Trade y directora de Turismo Classico, una
empresa de gestión de destinos en Río de Janeiro. Con años de experien-
cia en la “Cidade Maravilhosa”, advierte que la tarifa en algunos meses
puede ser muy diferente al precio que se paga un par de meses más tarde.
En otras palabras, en una época del año se puede obtener más valor por su
dinero que en otra, dependiendo de las tendencias de viaje y la temporada.
“Esto siempre dependerá de la situación particular de cada propiedad para
la fecha solicitada”, añade.
Lobby del hotel Ritz-Carlton en Santiago, Chile.
De acuerdo con los rankings más recientes de la Icca, los países y las ciudades más importantes de la región en materia de reuniones internacionales y convenciones son:
Número de reuniones por país1. EE.UU.: 7592. Brasil: 3043. Canadá: 2554. Argentina: 1865. México: 1756. Colombia: 1137. Chile: 878. Perú: 559. Uruguay: 4610. Paraguay: 34
Número de reuniones por ciudad1. Buenos Aires: 942. Río de Janeiro: 693. São Paulo: 604. Vancouver: 555. (empate): México D.F.: 51 Washington D.C.: 517. Montreal: 508. Santiago: 499. (empate) Bogotá: 44 Boston: 44 Lima: 44 Toronto: 44Fuente: www.iccaworld.com
18 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
LOS GANADORES(Nota: los hoteles se presentan en orden alfabético y no por el número de votos)
LOS MEJORES HOTELES PARA NEGOCIOS
Asunción: Sheraton Asunción Bogotá: Charleston Casa Medina, JW Marriott Bogotá Brasilia: Brasil 21 Convention Suites, Meliá Brasil 21,
Royal Tulip Brasilia Alvorada Buenos Aires: Four Seasons Hotel Buenos Aires, Hilton
Buenos Aires, Palacio Duhau Park Hyatt Buenos Aires
Caracas: Eurobuilding Hotel & Suites, Gran Meliá Caracas, JW Marriott Caracas
Guadalajara: Fiesta Americana Grand GuadalajaraGuatemala: Barceló Guatemala City, Real InterContinental
Guatemala, Westin Camino Real GuatemalaLima: JW Marriott Lima, Mirafl ores Park, Westin Lima
Hotel & Convention CenterManagua: InterContinental Real Metrocentro Medellín: InterContinental Medellín México D.F.: Four Seasons Hotel México, D.F. Montevideo: Radisson Victoria Plaza, Sheraton Montevideo Panamá: Miramar Intercontinental, Panamá Marriott,
Sheraton Panamá Hotel & Convention CenterQuito: JW Marriott Quito, Sheraton Quito,
Swissotel QuitoRío de Janeiro: Copacabana Palace, Sofi tel Rio de Janeiro
Copacabana, Windsor AtlanticaSan José: Grano de Oro, InterContinental Real San José San Juan: Caribe Hilton, El San Juan Resort & Casino San Salvador: Courtyard by Marriott San Salvador
Santiago: Grand Hyatt Santiago, Ritz-Carlton Santo Domingo: Hotel Frances Mgallery, Meliá Santo Domingo,
Occidental El EmbajadorSão Paulo: Grand Hyatt São Paulo, Renaissance
São Paulo, Tivoli São Paulo MofarrejTegucigalpa: Tegucigalpa Marriott
MEJORES POR NÚMERO/CALIDAD/
VARIEDAD DE SALONES PARA CONVENCIONES
Asunción: Sheraton Asunción Bogotá: JW Marriott Bogotá Brasilia: Brasil 21 Convention Suites, Naoum Plaza
Brasilia, Royal Tulip Brasilia AlvoradaBuenos Aires: Alvear Palace, Hilton Buenos Aires, Sheraton
Buenos Aires Hotel & Convention CenterCaracas: Gran Meliá Caracas Guadalajara: Presidente InterContinental GuadalajaraGuatemala: Westin Camino Real GuatemalaLima: Mirafl ores Park, Westin Lima Hotel &
Convention CenterManagua: Crowne Plaza ManaguaMedellín: Dann Carlton México D.F.: Four Seasons Hotel México, D.F., Sheraton
María Isabel Hotel & TowersMontevideo: Radisson Victoria Plaza, Sheraton Montevideo
Radisson Panamá: Miramar Intercontinental, Panamá Marriott,
Sheraton Panamá Hotel & Convention CenterQuito: JW Marriott Quito, Sheraton Quito, Swissotel
QuitoRío de Janeiro: Sofi tel Rio de Janeiro Copacabana, Windsor
Atlantica, Windsor Barra San José: Crowne Plaza Hotel San José Corobici,
InterContinental Real San José San Juan: Caribe HiltonSan Salvador: Sheraton Presidente San SalvadorSantiago de Chile: Grand Hyatt Santiago, Ritz-Carlton, Sheraton
Santiago Hotel & Convention CenterSanto Domingo: Occidental El Embajador,
Meliá Santo DomingoSão Paulo: Grand Hyatt São Paulo, Renaissance
São Paulo, Tivoli São Paulo MofarrejTegucigalpa: InterContinental Real Tegucigalpa
MEJOR VALOR POR EL PRECIO PARA
VIAJEROS DE NEGOCIOS
Asunción: Sheraton Asunción Bogotá: Charleston Casa Medina, JW Marriott BogotáBrasilia: Brasil 21 Convention Suites, Meliá Brasil 21Buenos Aires: Hilton Buenos Aires, Meliá Buenos Aires,
Sofi tel Buenos Aires
Vista desde una habitación en el Real Metrocentro en Managua.
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20 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Caracas: Eurobuilding Hotel & Suites, Gran Meliá Caracas
Guadalajara: Crowne Plaza Guadalajara Guatemala: Westin Camino Real GuatemalaLima: Meliá Lima, Mirafl ores Park, Westin Lima Hotel
& Convention Center Managua: Hilton Princess ManaguaMedellín: Holiday Inn Express MedellínMéxico D.F.: Meliá México Reforma Montevideo: Radisson Victoria PlazaPanamá: Deville Hotel Panamá, El Panamá, Tryp by
Wyndham Panamá CentroQuito: Holiday Inn Express Quito, Hotel Quito,
Sheraton QuitoRío de Janeiro: JW Marriott Río de Janeiro, Río Othon Palace,
Sheraton Río Hotel & ResortSan José: Aloft San José, InterContinental Real San JoséSan Juan: Caribe Hilton, Conrad San Juan Condado Plaza,
InterContinental San Juan Resort & CasinoSan Salvador: Hilton Princess San SalvadorSantiago: Grand Hyatt Santiago, Sheraton Santiago
Hotel & Convention CenterSanto Domingo: Occidental El Embajador, Meliá Santo Domingo São Paulo: Grand Hyatt São Paulo, Renaissance
São Paulo, Tivoli São Paulo MofarrejTegucigalpa: Tegucigalpa Marriott
MEJOR SERVICIO
Asunción: Sheraton AsunciónBogotá: Charleston Casa Medina, JW Marriott BogotáBrasilia: Meliá Brasil 21, Royal Tulip Brasilia Alvorada Buenos Aires: Alvear Palace, Four Seasons Hotel Buenos Aires, Palacio Duhau Park HyattCaracas: Gran Meliá Caracas Guadalajara: Westin Guadalajara Guatemala: Westin Camino Real GuatemalaLima: Country Club Lima, JW Marriott Lima, Westin
Lima Hotel & Convention CenterManagua: InterContinental Real Metrocentro Medellín: InterContinental Medellín México D.F.: Four Seasons Hotel México, D.F., JW Marriott
México D.F.Montevideo: Radisson Victoria Plaza, Sheraton MontevideoPanamá: Le Méridien Panamá, Marriott Panamá, Miramar InterContinentalQuito: Hilton Colón Quito, JW Marriott Quito,
Swissotel QuitoRío de Janeiro: Copacabana Palace San José: InterContinental Real San JoséSan Juan: Caribe Hilton, Ritz-Carlton, San Juan San Salvador: Sheraton Presidente San SalvadorSantiago: Grand Hyatt Santiago, Ritz-Carlton, Santiago,
W Santiago
Santo Domingo: Hilton Santo Domingo, Hotel Frances Mgallery, Meliá Santo Domingo
São Paulo: Fasano São Paulo, Grand Hyatt São Paulo, Hotel Unique
Tegucigalpa: Tegucigalpa Marriott
MEJORES PREMIOS/PROGRAMAS DE FIDELIDAD
Asunción: Sheraton Asunción Bogotá: JW Marriott BogotáBrasilia: Meliá Brasil 21, Royal Tulip Brasilia Alvorada Buenos Aires: Hilton Buenos Aires, Marriott Plaza Hotel Buenos Aires, Palacio Duhau Park HyattCaracas: Gran Meliá Caracas, Renaissance Caracas La
Castellana, Tamanaco InterContinental Guadalajara: Crowne Plaza Guadalajara, Westin GuadalajaraGuatemala: Real InterContinental GuatemalaLima: JW Marriott LimaManagua: InterContinental Real Metrocentro Medellín: Four Points by Sheraton Medellín México D.F.: JW Marriott México D.F., Presidente InterContinental México D.F., Sheraton María Isabel Hotel & TowersMontevideo: Radisson Victoria Plaza Panamá: Le Méridien Panamá, Panamá MarriottQuito: JW Marriott QuitoRío de Janeiro: Copacabana Palace, Sheraton Río
Hotel & Resort
W Santiago en Chile.
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Tivoli São Paulo - Mofarrej, miembro de
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Jardins, el mejor barrio de San Pablo. El hotel
ofrece 220 habitaciones equipadas con la
tecnología más moderna combinada con su
elegante decoración. Todo completamente
inspirado para satisfacer el bienestar y brindar
comodidad exclusiva a sus huéspedes.
Tanto si viaja por placer o por negocios y
necesita relajarse, podrá elegir un tratamiento de
entre las nuevas y reconfortantes opciones
disponibles en el Elements Spa, que forma parte
de la prestigiosa cadena asiática Bayan Tree. Los
tratamientos involucran tradicionales técnicas
asiáticas mejoradas a lo largo de los años, tras
pasar de generación en generación.
Los amantes de la buena gastronomía serán
bienvenidos en nuestros dos restaurantes de
cocina internacional. El chef español Sergi Arola
–quien ha recibido dos estrellas Michelin- está a
la cabeza de nuestro elegante restaurante Arola
Veintetres, localizado en el piso 23. Es el primer
Chef con una estrella Michelin que lleva adelante
un restaurant en Latinoamérica. Bistrô Tivoli es
un bistró francés con un toque brasileño
contemporáneo, que ofrece un ambiente casual
en un ambiente informal.
En Tivoli São Paulo - Mofarrej, la vida asume
un nivel indescriptible de refinamiento y
sofisticación, dedicado a todos aquellos que
quieran experimentarlo.
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1- Restaurante Arola Vintetres; 2- Suite Presidencial Mofarrej;3- Piscina exterior climatizada; 4- Suite Collection.
22 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
San José: InterContinental Real San JoséSan Juan: Caribe Hilton, InterContinental San Juan
Resort & CasinoSan Salvador: Sheraton Presidente San SalvadorChile: Grand Hyatt Santiago, Ritz-Carlton, Santiago Santo Domingo: Hilton Santo Domingo São Paulo: Grand Hyatt São Paulo, Renaissance
São Paulo, Sheraton São Paulo WTCTegucigalpa: InterContinental Real Tegucigalpa
MEJOR SERVICIO DE CHECK IN/CHECK OUT
Asunción: Granados Park, Sheraton Asunción Bogotá: B.O.G. Hotel, Charleston Casa Medina,
JW Marriott BogotáBrasilia: Royal Tulip Brasilia AlvoradaBuenos Aires: Four Seasons Hotel Buenos Aires, Hilton
Buenos Aires, Palacio Duhau Park HyattCaracas: Eurobuilding Hotel & Suites, Gran Meliá
Caracas, InterContinental Tamanaco Guadalajara: Westin Guadalajara Guatemala: Westin Camino Real GuatemalaLima: JW Marriott Lima, Meliá LimaManagua: InterContinental Real Metrocentro Medellín: InterContinental Medellín Mexico D.F.: Four Seasons Hotel México, D.F.,
JW Marriott México D.F. Montevideo: Radisson Victoria Plaza
Panamá: Le Meridien Panamá, Panamá MarriottQuito: Swissotel QuitoRío de Janeiro: Copacabana PalaceSan José: InterContinental Real San JoséSan Juan: Caribe Hilton, El San Juan Resort & CasinoSan Salvador: Hilton Princess San Salvador Chile: Ritz-Carlton, Santiago, W Santiago Santo Domingo: Hotel Frances Mgallery, Meliá Santo Domingo São Paulo: Grand Hyatt São Paulo, Renaissance
São Paulo, Tivoli São Paulo MofarrejTegucigalpa: Clarion Hotel Real Tegucigalpa
AEROLÍNEAS / ALQUILER DE VEHÍCULOS
LAS MEJORES AEROLÍNEAS DE LATINOAMÉRICA
Hoy cualquier listado de las mejores aerolíneas para volar en Latinoaméri-
ca es más corta que en años pasados, por cuenta de la continua consolida-
ción de esta industria. LAN y TAM se fusionaron, aunque aún vuelan con
marcas independientes. Mientras tanto, el nombre TACA desaparecerá
en 2013, porque su empresa matriz, Avianca Taca Holding, planea operar
sus divisiones bajo el nombre de Avianca. A pesar de la escasez de conten-
dientes, nuestro panel de expertos escogió sus favoritos.
LOS GANADORES
1. Mejores en alimentos y bebidas (en orden)LAN, TAM/Copa (empate), Avianca, Emirates
2. Cabinas más confortables (en orden)LAN, Avianca, TAM, AeroMéxico, Copa, Emirates
3. Mejor servicio de business class (en orden)LAN; American, Copa y TAM (empate en el segundo puesto), United
4. Mejor tecnología y entretenimiento a bordo (en orden)LAN; American y TAM (empate en el segundo puesto), Delta, Taca
6. Mejores salones VIP (en orden)LAN, TAM, AeroMéxico, American
7. Mejor servicio en tierra (en orden)LAN, Copa, TAM, United, American
8. Mejores asociaciones y alianzas con otras aerolíneas (en orden)Delta, LAN, Avianca, United
9. Mejores premios para programas de viajeros frecuentes (en orden)American, LAN, Delta
10. Mejor red de rutas para viajeros en América Latina (en orden) Copa, LAN, Avianca, TAM
11. Mejores en manejo de equipaje (en orden)LAN, Copa, Avianca, TAM
12. Mejores en puntualidad en las salidas y llegadas (en orden) LAN, Avianca, Copa
LAN DreamLiner/Boeing 787-8
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LO MEJOR EN VIAJES
24 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
ALQUILER DE VEHÍCULOS
LA MEJOR PRESENCIA PAN-LATINA: AVIS BUDGET GROUP
La marca Avis mantiene su presencia en 337 lugares en Latinoamérica,
incluyendo 68 ofi cinas en Argentina, 4 en Bolivia, 85 en Brasil, 24 en
Chile, 6 en Colombia, 75 en México, 8 en Uruguay y 67 en Venezuela.
En América Latina, Avis Burget Group, opera con franquicias en toda la
región, con excepción de Argentina, en la cual opera directamente. “Es-
tamos viendo el aumento de viajeros desde y hacia Suramérica, y nuestro
objetivo es asegurar que la reconocida marca Avis esté convenientemente
ubicada para suplir las necesidades tanto de los viajeros comerciales como
de los viajeros de turismo” dice Patric Siniscalchi, presidente para Lati-
noamérica / Asia Pacifi co de Avis Budget Group. La compañía anunció
recientemente su intención de adquirir Zipcar, una compañía especializa-
da en el alquiler de automóviles, pero los planes de introducir esta marca al
mercado latino no se han hecho públicos.
EL DE VER: DOLLAR THRIFTY AUTOMOTIVE GROUP
Recientemente Hertz completó la adquisición de Dollar Th rifty, incre-
mentando la exposición de las dos marcas y su exposición en América
Latina. Según Dollar Th rifty, Brasil tiene un gran potencial con la nueva
operación. “Estamos experimentando un fuerte crecimiento en Brasil,
donde Th rifty Car Rental expandió sus negocios a 32 ciudades del país”,
dice Fernando Intriago, director ejecutivo para operaciones del Caribe y
América Latina en Dollar Th rifty Automotive Group. El Caribe y La-
tinoamérica fi guran constantemente en las operaciones de la compañía
Dollar Rent a Car, y Panamá fue designado como un foco de atención
importante en Latinoamérica para ambas marcas.
MEJOR NUEVA ALIANZA: ENTERPRISE HOLDINGS
En 2012, Entreprise anunció dos nuevos acuerdos de franquicias: uno
para llevar las marcas de Alamo y National a tres lugares en Uruguay y
otro con la compañía de alquiler de automóviles de Brasil, Unidas, para
introducir Alamo y National en Brasil, comenzando con los cinco mayo-
res aeropuertos internacionales. Enterprise mantiene una red de franqui-
cias para sus divisiones de National Car Rental y Alamo Rent a Car en
más de 350 lugares y 23 países de Latinoamérica y el Caribe.
MEJOR NUEVA OPCIÓN DE LUJO: CORPORACIÓN HERTZ
Las personas interesadas en hacer un viaje un poco más lujoso por las
autopistas de México deben considerar Hertz, que recientemente lanzó
su colección Prestigio, que cuenta con vehículos como el BMW 325i.
Hertz también proporciona el servició Hertz Gold en México y planea
extenderse a otros países de América Latina en 2013. Hertz cuenta con
más de 24.000 vehículos en Latinoamérica y el Caribe, con franquicias en
México, el Caribe, Sur y Centro América; Hertz Puerto Rico y St. Th o-
mas son las únicas operaciones corporativas de la región. Recientemente la
compañía fi rmó un nuevo operador de franquicia en Bolivia, retirándose
de Guyana, la única nación en América del Sur en la cual la marca no está
representada.
MÁS PRESENCIA EN SURAMÉRICA: LOCALIZA
En 2012, Localiza abrió 29 nuevas ofi cinas en Brasil, para un total de
464 ofi cinas en este país y un total de 107.312 vehículos. Esta compañía
radicada en Brasil opera 513 ofi cinas en 352 ciudades, con presencia en
Argentina, Bolivia, Colombia, Ecuador, Paraguay y Uruguay.
LOS MEJORES DESTINOS
Los viajeros esperan tener distintas cosas en distintas ciudades, depen-
diendo del propósito de su visita. Los viajeros ejecutivos independientes
suelen buscar una experiencia grata en los aeropuertos, un buen hotel y
probablemente un par de buenos restaurantes. Mientras que los viajeros
que asisten a reuniones, convenciones u otros eventos de trabajo no solo
necesitan las comodidades del ejecutivo independiente, sino también
lugares apropiados para trabajos en grupo, que propicien un entorno pla-
centero para hacer negocios.
En el siguiente ranking, el panel de expertos de Latin Trade evaluó
todos los aspectos de los mejores destinos para hacer negocios en América
LO MEJOR EN VIAJES
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26 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Latina. En algunos casos, el ranking puede variar ampliamente, en espacial
con respecto a los aeropuertos, los cuales en este momento están en am-
pliación o reconstrucción. Adicionalmente, nuevos espacios para reuniones
y convenciones que abrirán sus puertas en poco tiempo ya empezaron a
atraer negocios y críticas positivas antes de su fecha de inauguración, ya
que los organizadores de eventos planean las reuniones con meses o años
de anticipación.
LOS GANADORESRANKING DE AEROPUERTOS
(“1” es malo, “5” es excelente) basado en infraestructura y servicios
MEJOR SITIO NO HOTELERO DE REUNIONES
Asunción: Yacht y Golf Club ParaguayoBogotá: Club El NogalBrasilia: Centro de Convenções Ulysses Guimarães,
CICB — Centro Internacional de Convenções do Brasil (to open in 2013)
Buenos Aires: Centro Costa Salguero, La Rural, Faena Arts Center
Caracas: World Trade Center Valencia
Guadalajara: Expo GuadalajaraGuatemala: Domo Polideportivo de la Cdag (Domo de la
Zona 13), Coperex (Comité Permanente de Exposiciones)
Lima: Larcomar Managua: Centro Cultural de España en Nicaragua Medellín: Centro de Convenciones Plaza Mayor Mexico D.F.: La Hacienda de los Morales, Expo Bancomer
Santa FeMontevideo: IMM Centro de Convenciones, Torre de las
ComunicacionesPanamá: Centro de Convenciones Atlapa, Club de
Golf de Panamá Quito: Centro de Convenciones San FranciscoRío de Janeiro: RíoCentro, Centro de Convenções Sul América San José: Teatro Nacional de Costa Rica San Juan: Puerto Rico Convention CenterSan Salvador: Centro de Ferias y Convenciones-Cifco Santiago: Espacio Riesco, CasaPiedraSanto Domingo: Terminal Sansouci São Paulo: Ahhembi Parque, Centro de Convenções
Rebouças, Expo Center NorteTegucigalpa: Centro de Convenciones Plaza Juan Carlos
FACILIDAD PARA ORGANIZAR UNA GRAN CONVENCIÓN
(“1” es muy difícil; “5” es muy fácil)
Asunción: 2Bogotá: 3 “Asuntos generales de seguridad”Brasilia: 3,3Buenos Aires: 4; “Buenos Aires tiene muchos hoteles buenos,
es una ciudad atractiva y una buena relación precio/valor”.
Caracas: 4; “Asuntos generales de seguridad”Guadalajara: 4 “Acceso fácil por avión desde los mayores
aeropuertos de Estados Unidos y Centroamérica vía México D.F.”
Asunción: 1Bogotá: 4Brasilia: 3,3Buenos Aires EZE: 3 Buenos Aires AEP: 3 Caracas: 2,2Guadalajara: 3 Guatemala: 4Lima: 3,5Managua: 2 Medellín: 3 Mexico D.F.: 3 Montevideo: 3,3
Panamá: 4,3Quito: 3 Río de Janeiro GIG: 2,5Río de Janeiro SDU: 3,5San José, Costa Rica: 3 San Juan: 2San Salvador: 5 Santiago de Chile: 4,2Santo Domingo: 3 São Paulo GRU: 3,2São Paulo CGH: 2,8Tegucigalpa: 3
Terminal en el aeropuerto internacional de Comalapa en San Salvador.
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28 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
PANEL DE EXPERTOSEzequiel Barrenechea, director para América Latina y el Caribe, Corporación América, Buenos Aires.; Luciana Belfort, gerente, Ovation Río/Ovation Global DMC, Río de Janeiro;
Sandra Borello, presidenta, Borello Travel, Nueva York y Buenos Aires; Francisco Cerezo, directorio, Foley & Lardner LLP’s práctica Latinoamericana y de la práctica internacional de la
fi rma, Miami; Bryan D. Foat, ejecutivo sénior de ventas, Bloomberg LP, Buenos Aires (sus comentarios refl ejan solamente su opinión personal y no son un respaldo de Bloomberg LP);
Doris Dornheim, directora gerente, Cóndor Verde Travel, Caracas; Benedicto Grijalva, director de mercadeo, Martsam Travel, Antigua Guatemala, Guatemala, www.martsam.com;
Gaelle Jacques, Mice director, Surtrek, Quito; Vera Joppert, directora, Turismo Classico, Río de Janeiro; Marianne Lentz, gerente de mercadeo para las Américas, Sportstour, Santiago de
Chile; Aaron Paiva Leyton, gerente general, Perú Magia y MisteRío, Lima; Brian Pearson, fundador y gerente, Santiago Adventures Ltda, Santiago de Chile; David Preciado, director
de ventas y mercadeo para América Latina y el Caribe, Th e Hertz Corporation, Miami; João H. Rodrigues, director de cuenta sénior, Turner PR, Nueva York; Alonso Roggero, gerente
de país, Metropolitan Touring Perú, Lima; Ana Royo, CEO, Experience Panamá DMC, Panamá; Emanuel Schreibmaier, presidente, Global Travel Leaders, Doral, Florida, EE.UU;
Alejandro Verzoub, presidente, AV Business & Communication, Buenos Aires; Miembros anónimos del panel. Viajeros de negocios frecuentes, Miami, Florida.
Guatemala: 5 Lima: 3,75 “Necesita mejorar acceso a comunicaciones
y transporte”Managua: 3Medellín: 3México D.F.: 4 “Hay muchos hoteles para convenciones y es
de fácil acceso desde todas las Américas”Montevideo: 2,5Panamá: 5 “Hay muchos hoteles para convenciones y es
de fácil acceso desde todas las Américas”Quito: 4 Río de Janeiro: 4,3San José: 4 “Un inventario limitado de hoteles cinco estre-
llas”San Juan: 4,5 “Acceso fácil por avión desde los mayores
aeropuertos de Estados Unidos”San Salvador: 3 Santiago: 4,25 “Hay muchos hoteles para convenciones y es
de fácil acceso desde todas las Américas”Santo Domingo: 3,5 “Un inventario limitado de hoteles cinco estrellas”São Paulo: 4,2 “Hay muchos hoteles para convenciones y es
de fácil acceso desde todo el mundo”Tegucigalpa: 3
COSTO DE ORGANIZAR UNA CONVENCIÓN
O UN EVENTO DE GRUPO
Asunción: Razonable a barato Bogotá: Razonable a caroBrasilia: Razonable a caro, “depende de la época” Buenos Aires: Razonable a barato Caracas: Razonable a caroGuadalajara: Razonable Guatemala: Razonable Lima: Razonable a barato Managua: Barato Medellín: RazonableMéxico DF: Razonable a caroMontevideo: Razonable a baratoPanamá: Razonable a baratoQuito: RazonableRío de Janeiro: Razonable a caro, “depende de la época” San José: Razonable San Juan: Razonable a caroSan Salvador: Razonable Santiago: Razonable a caroSanto Domingo: Razonable a baratoSão Paulo: Razonable a caro, “depende de la época” Tegucigalpa: Razonable
Un montaje colorido para una convención perfecta.
LO MEJOR EN VIAJES
30 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
POR PETER WILSON
INFORME SECTORIAL
Cuando BNP Paribas empezó a estructurar
el préstamo de US$390 millones para el
consorcio colombiano que operaría y adminis-
traría el nuevo aeropuerto de Bogotá, muchos
bancos dudaban sobre su participación.
El consorcio Opain, formado por cinco
empresas de construcción e infraestructura
locales, necesitaba los fondos para cumplir los
términos del contrato a 20 años por US$1.200
millones que había fi rmado en 2007.
BNP Paribas y su socio Bancolombia lo-
graron satisfacer las necesidades de su cliente
con una solución creativa. “Muchos bancos
comerciales se mostraron reticentes a ofrecer
un préstamo a 14 años en momentos en los
que el [mercado del] dólar estadounidense
sufría problemas de liquidez”, dijo Jean-Va-
léry Patin, director ejecutivo de BNP Paribas
America Latina.
“Eso nos hizo pensar en buscar la asistencia de
prestamistas multilaterales, tales como el Banco
Interamericano de Desarrollo (BID) y el Banco
de Desarrollo de América Latina (CAF)”.
Pero además, en una movida inesperada,
BNP Paribas y Bancolombia acudieron al
China Development Bank (CDB), a pesar de
que este tenía muy poca experiencia en Co-
lombia. El CDB puso US$175 millones, más
que los otros dos participantes. El BID aportó
US$165 millones y la CAF, US$50 millones.
“La idea de buscar capital de China se
debió a la decisión de ese país de vincularse
al BID en calidad de país miembro no pres-
tatario —dijo Patin—. Esta fue la primera
vez que el CDB participó en un proyecto de
transporte en América Latina”.
Innovación y creatividad fueron ingredien-
tes necesarios el año pasado en América Lati-
na, ya que los banqueros aún enfrentaban los
efectos de la crisis fi nanciera estadounidense
y de la crisis de la Eurozona. Muchas institu-
ciones fi nancieras seguían reticentes a prestar.
Otras endurecieron sus requisitos. Pero de
todas maneras se hicieron negocios, incluso
algunos de ellos con benefi cios inesperados
para los clientes.
Opain es uno de esos casos. La inclusión de
prestamistas multilaterales tuvo como resul-
tado la rebaja en el costo del fi nanciamiento y
la certeza sobre los desembolsos, dijo Philippe
Birebent, el director de BNP Paribas que tra-
bajó en la transacción. “Nuestro cliente quería
tener la certeza de que recibiría los fondos,
dadas las fechas límites de los trabajos de
expansión establecidos en el acuerdo de con-
cesión. Eso era fundamental”, dijo.
Sin embargo, la participación de los bancos
de desarrollo tuvo un costo. Hubo que hacer
trabajo extra para cerrar el préstamo, ya que
este no solo tenía que cumplir con los requisi-
tos de los cinco accionistas de Opain sino con
los de los prestamistas multilaterales.
En todo caso, en América Latina no es
inusual que las transacciones fi nancieras se
tarden. “En general, en América Latina cerrar
un negocio lleva más tiempo —dijo Hernan
Rissola, director de asesoría para América
Latina de HSBC Securities—. Muchos de los
negocios que se hicieron en el año y algunos
de los que aún están en proceso tienen una
larga historia”.
De las operaciones que se cerraron en 2012,
muchas fueron negociadas durante años: las
conversaciones comenzaron antes de la crisis
estadounidense y luego se fi nalizaron cuando
las condiciones del mercado mejoraron. Las
diferencias regionales también desempeñaron
un papel importante.
TODO EN FAMILIA
Los jugadores internacionales con frecuencia
se demoran en entender que en América La-
tina es crucial construir relaciones, sobre todo
porque en la región hay muchas empresas fa-
miliares. Tener relaciones personales estrechas
y de largo plazo es clave para cerrar negocios
en la región. En 2012 hubo varios ejemplos
interesantes para comprobarlo.
HSBC ayudó a cerrar un negocio entre la
empresa estadounidense de pintura Sherwin-
Williams y la principal empresa de pintura
de México, el Consorcio Comex. Sherwin-
Williams acordó adquirir a Comex, que era
NegociosAño
Latin
Trad
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delLa innovación fue una de las características de
los negocios de 2012, que incluyeron complejas
operaciones de crédito y ofertas públicas
iniciales de acciones de gran escala.
Aquí presentamos las transacciones
más innovadoras del año.
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INFORME SECTORIAL
Los instrumentos fi nancieros y las formas de estructurar negocios en América Latina suelen seguir las ten-dencias y los desarrollos que se fi jan Europa y América del Norte. Según banqueros consultados, hay razones para que América Latina esté rezagada en el tema de la innovación y la creati-vidad corporativas.
El nivel de sofi sticación fi nanciera varía mucho a lo largo de la región y muchas veces es un espejo del estado y de la salud de los mercados de capi-tales de cada país y del tamaño de su clase media. Brasil, Chile y México son considerados los mercados más desa-rrollados, y entre los más atrasados se cuentan Venezuela y Ecuador.
Además, muchas empresas de América Latina aún están en manos estatales o de familias. Los libros de las empresas familiares, fundamenta-les para construir negocios respal-dados por bancos o por los mercados de capitales, en general dejan mucho que desear, ya que los dueños no necesitan dar cuentas. Así es difícil evaluar la veracidad de los resultados que estas empresas les entreguen a los bancos o a los inversionistas. Los contadores pueden fácilmente recibir presiones para hacer la vista gorda y cambiar los datos ya sea de manera inocente o mal intencionada, dijeron los banqueros consultados.
Las empresas gubernamentales tienen sus propios problemas. Los go-biernos pueden cambiar sus políticas y expropiar empresas privatizadas. Venezuela, por ejemplo, ha retomado el control de las empresas de teléfo-nos, acero y electricidad, que habían sido privatizadas, con resultados no siempre positivos para sus exdueños.
Finalmente, los instrumentos banca-rios y fi nancieros siguen estando fuera del alcance de muchas empresas de la región, ya que faltan proyectos. En ese contexto, las instituciones fi nancieras tienen que ser realmente creativas.
INNOVACIÓN EN AMÉRICA LATINA
una empresa familiar, por US$2.340 millones,
en la mayor transacción de ese sector en la
historia latinoamericana. La adquisición tam-
bién fue la mayor venta asistida por un banco
de inversión en México en 2012.
El Hsbc fue el asesor fi nanciero exclusivo
de Comex durante la venta. Los vínculos a
largo plazo entre la empresa y el banco hicie-
ron toda la diferencia, dijo Rissola.
La muy buena relación laboral que Bank
of America Merrill Lynch desarrolló con la
familia dueña de la mayor cervecera de la
República Dominicana, Cervecería Nacional
Dominicana (CND), tuvo sus frutos en un
negocio que podría servir de modelo a otras
fusiones con empresas familiares en la región.
“Asesoramos a la empresa dueña de Cer-
vecería durante varios años sobre diversos
temas y en proyectos diferentes —dijo Martín
Sánchez, que maneja la unidad de fusiones
y adquisiciones del Bank of America en
América Latina—. Muchas familias son muy
reticentes a vender directamente sus empresas.
Las relaciones personales son por lo tanto
muy importantes para conformar el negocio.
La confi anza se construye a través del tiempo.
Nosotros les presentamos esta idea”.
Bank of America le propuso a la familia
que considerara una fusión con Ambev, la fi lial
de Anheuser-Busch InBev, la mayor cervecera
del mundo. Según los términos del acuerdo,
que tardó dos años en realizarse, Ambev pagó
US$1.230 millones por el control accionario
de la empresa resultante de la fusión.
El acuerdo unió la capacidad operacional
excepcional de Ambev con la gran participación
de mercado de CND en el Caribe, dijo Sán-
chez. “Fue un negocio benefi cioso para ambas
partes. Creemos que el negocio entre Ambev
y Cervecería (un joint-venture en vez de una
venta directa) puede servir como modelo en la
región para otras empresas familiares”.
DE INTERÉS PÚBLICO
Por su parte, el Bank of America cerró exito-
samente la fusión de Colombia Telecomuni-
caciones, el tercer mayor operador de telefonía
de línea fi ja del país y Movistar, que era el
segundo mayor operador de telefonía móvil.
El acuerdo incluyó además una reestructu-
ración de los pagos al fondo de pensión del
gobierno colombiano.
“El mayor desafío del negocio fue llegar a la
valoración de las empresas —dijo Sánchez—.
¿Quién hubiera imaginado, cuando Telefónica
invirtió en 50 por ciento de la empresa de
línea fi ja en 2006, que en un periodo relativa-
mente corto el negocio de líneas fi jas en todo
el mundo sufriría tanto en relación con las
operaciones móviles?”.
“Lo que complicó aún más el acuerdo fue
que además había que convencer al gobierno
El presidente de la cervecera CND, Franklin León; el presidente del directorio de E. León Jiménez, Abel Wachsmann, y el vicepresidente de Ambev, Alexandre da Medicis Silveira. La brasileña Ambev adquirió el 51 por ciento de CND.
32 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
INFORME SECTORIAL
de reducir su participación en la nueva empresa
y dar nueva forma al fondo de pensiones”. El
fondo administraba los pagos a los exempleados
de Colombia Telecomunicaciones. El fondo
recibía pagos de la empresa según lo que había
establecido el acuerdo original de concesión.
Como producto del negocio, el gobierno
se quedó con una participación de 30 por
ciento en la nueva empresa y Telefónica con
el resto. El gobierno también aceptó hacerse
cargo de los nuevos pagos de la empresa al
fondo de pensión.
Bank of America asesoró a Telefónica, que
era dueña del 50 por ciento del operador de
líneas fi jas y del 100 por ciento del operador
de telefonía móvil, en todos los aspectos del
acuerdo. “Este fue un negocio muy complejo,
porque involucraba dos partes con distintas
participaciones en dos activos, al gobierno y la
necesidad de reestructurar el plan de pensio-
nes —dijo Sánchez—. Para el gobierno, una
consideración importante era reestructurar su
participación en el contexto de la creación de
un jugador integrado líder en el país”.
EL MEJOR NEGOCIO DEL AÑO
Deutsche Bank fue uno de los cuatro coordi-
nadores globales que colocaron con gran éxito
la oferta inicial de acciones de la unidad mexi-
cana de Grupo Santander: lograron vender
24,9 por ciento de la empresa por US$4.300
millones. La venta fue la mayor oferta pública
inicial de la historia de México, la mayor en
América Latina desde 2009 y la novena mayor
de un banco en el mundo en la última década.
Una fuerte coordinación entre los cuatro
líderes fue una de las claves del éxito, dijo
Deutsche Bank. El cuarteto dirigió un sindi-
cato de 22 bancos y 11 bookrunners. “Deutsche
Bank conformó un equipo de banqueros con
mucha experiencia para asesorar al emisor en
todos los aspectos de la transacción”, dijo el
banco en un comunicado.
Deutsche Bank dijo que el esfuerzo de mer-
cadeo global que se desarrolló para el negocio,
tanto antes como durante el roadshow, fue otra
clave para conseguir el éxito de la oferta de
acciones, que fue sobresuscrita en cinco veces
el monto ofrecido. Antes de la venta, los ban-
queros del Deutsche visitaron 500 clientes e
inversores para promover el negocio.
A pesar de que se hizo en un periodo de
volatilidad del mercado, cuando la estabilidad
fi nanciera de Grecia y de España eran una
gran preocupación mundial, la venta fue exito-
sa porque el banco destacó la posición domi-
nante del Santander en el mercado mexicano
y las posibilidades de crecimiento del mercado
crediticio del país. La unidad mexicana era
muy importante para el banco, ya que repre-
senta aproximadamente 10 por ciento de sus
ganancias globales, una cifra muy cercana a lo
que el Santander recibe en España.
Es interesante notar que Santander había
vendido el 24,9 por ciento de sus acciones al
Bank of America en 2006 y se las había re-
comprado en 2009. “Así, no hicieron otra cosa
que poner en el mercado ese mismo 24,9 por
ciento”, dijo Adrian Tschoegl, un conferencis-
ta de Wharton, durante una entrevista recien-
te publicada por knowledge@wharton.
Usando la misma estrategia de buscar dine-
ro en los mercados bursátiles locales, Cemex
LatAm Holdings hizo una oferta inicial de
acciones en Colombia, por la que obtuvo
US$1.200 millones. La oferta fue la segunda
mayor en Colombia, y fue dirigida por un
cuarteto de coordinadores globales: Bank of
America, Santander, BBVA y Citibank.
La venta se realizó a través de una oferta
pública local en Colombia y también de una
oferta internacional. La oferta fue sobresuscri-
ta en tres veces y tuvo mucha demanda entre
fondos internacionales.
El mecanismo de bookbuilding de la oferta
en la porción local se usó por primera vez en
el país. “El Citi era la única fi rma de inversión
global que podía estructurar, sacar al mercado
y cerrar esta transacción, que fue un hito, gra-
cias a la integración de sus operaciones banca-
Funcionarios del gobierno y de la empresa en la oferta inicial de acciones del Grupo Financiero Santander en la Bolsa de México.
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34 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
INFORME SECTORIAL
rias en los Estados Unidos y Colombia y a su
posibilidad de funcionar como intermediario
en los mercados de capitales europeos”, dijo
Citibank en un comunicado.
GRANDES NOMBRES
“En Brasil, sin duda, los líderes son Banco Pac-
tual y Banco Itaú —dijo un banquero que pidió
no ser identifi cado—. En el resto de la región,
J.P.Morgan es el banco más dinámico en buscar
nuevos negocios. Siempre que sabemos que hay
alguna oportunidad, por lo general J.P.Morgan
ya está presente. Son muy fuertes”.
El negocio del año para J.P.Morgan fue la
compra de la unidad colombiana de Carrefour
por la chilena Cencosud. “J.P.Morgan le dio
a Cencosud una ventaja competitiva única
al comprometerse a desembolsar US$ 2.500
millones en un corto periodo de tiempo, sin
tener que buscar fondos de otros bancos”, dijo
el ex CEO del banco para América Latina,
Nicolás Aguzin, en un correo electrónico.
Aguzin es actualmente el jefe de la unidad
Asia Pacífi co del banco.
Cencosud es el tercer mayor minorista de
América Latina. La empresa se está expan-
diendo mucho en la región, donde ha com-
prado varias cadenas de comercio pequeñas y
medianas en los últimos cinco años.
La economía colombiana está en expan-
sión y se esperaba un crecimiento de 5 por
ciento en 2012. Esa fue la razón que llevó a
Cencosud a considerar el negocio. “Para mi-
nimizar el riesgo de que aparecieran intrusos
en la operación J.P.Morgan se comprometió
a poner todo el dinero y recién después hizo el
anuncio a otras instituciones —dijo Aguzin—.
Para nosotros esto fue una ventaja competitiva
clave para Cencosud”.
La estrategia de J.P.Morgan también im-
plicó que Cencosud pudo cerrar el negocio
60 días antes que sus competidores, algo que
contribuyó mucho a convencer a Carrefour
de que Cencosud era un comprador confi able,
dijo Aguzin. El negocio transformó a Cenco-
sud en el mayor minorista de alimentos inde-
pendiente de América Latina.
El apetito por las deudas de largo plazo
también creció este año, como lo mostró la co-
locación de bonos por US$527 millones para
el proyecto Parque Rimac por BNP Paribas.
La colocación fue a 25 años, un récord, dijo
Paribas. El proyecto total, que costó US$983
millones, incluye la expansión de una ruta con
peaje por una antigua zona industrial de Lima
que actualmente se ha urbanizado. Lamsac, la
concesionaria, operará la concesión durante 30
años, de acuerdo a un contrato que cerró con
la Municipalidad Metropolitana de Lima.
El gran ímpetu de 2012 seguirá en 2013,
especialmente ahora que todo parece indicar
que Estados Unidos ha logrado evitar una
crisis fi scal, y que las preocupaciones acerca de
la economía europea han disminuido.
“Esperamos mayor actividad en 2013 —
dijo Gerardo Mato, CEO de Hsbc Global
Banking Americas—. Hay cada vez más inte-
rés en los mercados emergentes y en América
Latina. México y Brasil siempre serán las
principales áreas de interés, pero también
vemos interés en Colombia y Perú. Los in-
versores consideran que las empresas en Chile
son más caras y tienen menor potencial de
crecimiento que las del resto de la región, pero
que tienen un fl ujo de caja más estable”.
Negocios más innovadores, esa es la ten-
dencia de 2012 que continuará este año, ya
que la liquidez sigue buscando con afán nue-
vas oportunidades de inversión. Latin Trade
quiso reconocer algunos de los miembros más
importantes de esta legión fi nanciera, que en
2012 concibió formas novedosad de colocar
capital en proyectos productivos.
Peter Wilson informó desde Miami
La chilena Cencosud ofreció sus acciones en la Bolsa de Nueva York en 2012. El presidente de la compañia Horst
Paulmann con las banderas.
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36 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
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El incremento del poder adquisitivo de la clase media de la región ha
incentivado una mayor actividad del comercio y con ello ha generado
oportunidades para nuevos proyectos en el segmento comercial de la
construcción. La preferencia de los consumidores por realizar sus compras
en una misma zona y ahorrar así en tiempos de desplazamiento dio paso
al auge de los polos de comercio liderados por las grandes cadenas de tien-
das, que actúan como ancla de otros comercios independientes que fun-
cionan a sus alrededores. El mayor ingreso real de la población también ha
contribuido a la apertura de boutiques de lujo, que ofrecen desde artículos
de alta costura y joyería hasta automóviles de alta gama.
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UN NEGOCIO BIEN CONSTRUIDORetornos de dos dígitos para los inversionistas en fi nca raíz comercial.
Brasil pareciera ser el destino más apetecido por las boutiques de lujo.
En general, en el país se abrieron 28 nuevos centros comerciales en 2012,
para un total de 458. Se espera inaugurar 48 más en 2013, de acuerdo con
proyecciones del gremio que agrupa a los centros comerciales brasileños,
Abrasce. La presencia de las boutiques es intensa; el porcentaje de des-
ocupación de locales comerciales para boutiques está entre el 2 y el 3 por
ciento, lo que se ha refl ejado en que los precios de alquiler de los espacios
de primera clase sean de los más altos de la región. Según la fi rma espe-
cializada en consultoría de bienes raíces Cushman & Wakefi eld, el metro
cuadrado de alquiler en São Paulo para esta clase de espacios promedió los
US$3.320 hacia mitad de 2012, la cifra más reciente disponible, nivel muy
por encima de los US$1.044/mt2 (US$97 por pie cuadrado) de Santia-
go de Chile, los US$1.011/mt2 (US$94/pie2) de Lima, o los US$818/
mt2 (US$76/pie2) del D.F. de México, aunque no tan distante de los
US$2.700/mt2 (US$250/pie2) de Bogotá. En el caso bogotano parece
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 37
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haberse hecho más intenso el fenómeno de escasez de suelo que ha dispa-
rado los costos de alquiler y compra de los bienes inmobiliarios en general
en todas las capitales latinoamericanas. Mientras que ante la escasez de
terrenos las boutiques en el D.F. de México han optado por establecerse
en centros comerciales de lujo ya existentes, por ejemplo, en la capital
colombiana su penetración se ha dado a través de nuevas construcciones
ubicadas en las áreas con los suelos más costosos.
Por otra parte, los desarrolladores de proyectos de uso comercial con
destino a compradores de poder adquisitivo medio han decidido enfren-
tar la escasez de la tierra ubicándose en ciudades diferentes a las grandes
capitales, o en áreas marginales o subutilizadas. Un ejemplo de lo último
es la expansión de la oferta de locales comerciales en el centro de Bogotá,
que ha sido posible por el apoyo del gobierno local a la revitalización del
lugar. El costo de los alquileres en estas zonas de desarrollo está alrededor
de los US$20 y US$25 por mt2, dice Carlos Rico, de la agencia Century
21. Este nivel puede generar una rentabilidad anual de entre el 10 y el
12 por ciento para los propietarios de los locales, lo que está atrayendo el
interés de los inversionistas. El gremio de los centros comerciales en Co-
lombia, Acecolombia, prevé que entre 2012 y 2015 se inauguren más de
45 centros comerciales, y se remodelarían unos 15, con inversiones totales
superiores a los US$2.200 millones.
En tanto que Abrasce espera la apertura de 48 centros comerciales en
Brasil en este 2013, lo que llevaría a un total de más de 500 al fi nal del
año, en Perú, el gremio del sector (Accep) prevé la inauguración de 13,
comparados con los 35 existentes hoy día. Al igual que en las otras gran-
des y medianas capitales latinoamericanas, la expansión de los grandes
retailers (principalmente los chilenos) está arrastrando la construcción de
las nuevas áreas de comercio. Como lo indica Juan Agüero, de Coldwell
Banker Perú, la capital limeña posee un enorme potencial de expansión
para centros comerciales, pues su penetración es de apenas 1,5 por cada
millón de habitantes, comparado con un promedio de 2,5 para América
Latina. Agüero agrega que dado que el costo promedio de los alquileres de
estos nuevos desarrollos comerciales, orientados fundamentalmente a los
estratos de ingresos medios, está alrededor de los US$40/mt2, los inver-
sionistas que luego alquilan sus locales están obteniendo una rentabilidad
anual bruta aproximada del 15 por ciento.
En paralelo al auge de los grandes centros comerciales, en Lima y otras
ciudades de la región también se observa una creciente tendencia hacia la
organización de comercios a lo largo de calles y avenidas principales (strip
malls), lo que está atrayendo por igual a inversionistas, comerciantes y
compradores. Álvaro Antadillas, de la corredora de bienes raíces Colliers
International Panamá, señala que la rentabilidad para los inversionistas
que desarrollen los strip malls en la capital panameña está alrededor del 12
por ciento bruto anual sobre el alquiler de cada local. La ciudad espera la
inauguración de dos nuevos grandes centros comerciales en 2013, siguien-
do el ejemplo del complejo construido alrededor del aeropuerto interna-
cional Tocumen en 2012. En el mismo concepto de comercios a lo largo
de las calles o centros comerciales pequeños los inversionistas de fondos
inmobiliarios en San José logran rentabilidades sobre alquileres del 12 por
ciento anual, diceDanny Quirós, de Colliers International. Se espera que
en 2013 se inauguren ocho nuevos centros comerciales en el país tico.
David Ramierz informó desde Miami.
38 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
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Cornelius Vander Starr le hubiera quedado difícil imaginar el rum-
bo que tomaría AIG, la compañía que fundó en Shanghái en 1919.
Comenzó operando en dos pequeñas ofi cinas de un edifi cio de la ciudad
china y creció hasta convertirse en una de las diez mayores aseguradoras
del mundo. Atravesó una crisis en 2008, sobrevivió y recomenzó con
fuerza en 2012. Ahora, en 2013, tiene planes para expandirse con fuerza
en América Latina.
Ese tránsito tiene un gran mérito porque la crisis de 2008 no fue un
asunto menor. La compañía tuvo que recibir préstamos de la Reserva
Federal y del Tesoro de Estados Unidos para salir del problema. Incluso
cambió su nombre a Chartis, vendió parte de sus activos, incluidas algunas
de sus operaciones en América Latina, pero de nuevo despegó y otra vez
comenzó a desvelar a sus competidores, que siguen sus movidas con interés.
“América Latina es muy importante para nosotros”, dijo Ed Mena,
ejecutivo para América Latina y el Caribe de la aseguradora. Los núme-
POR SANTIAGO GUTIÉRREZ
ESTRATEGIAS CORPORATIVAS: AIG
EMPEZAR DE NUEVO
Superados los problemas de la crisis de 2008, la aseguradora AIG, de nuevo con su antiguo nombre, se embarca en una expansión en América Latina.
ros lo muestran. La operación latinoamericana de AIG crece a una tasa
de 20 por ciento anual por cuenta del crecimiento en la clase media, de
que la población joven está entrando en el mercado laboral y de que hay
mayor acceso al crédito, sostiene.
Pero además, estar en América Latina es muy rentable. Las asegu-
radoras tienen un retorno sobre sus activos que Franklin Santarelli, de
Moody’s, calcula en 2,5 por ciento. En Brasil supera ligeramente el 2 por
ciento pero en Centroamérica sobrepasa el 5 por ciento.
El futuro también parece guardar oportunidades de crecimiento por
efecto de que la infl ación seguirá controlada y de que habrá inversiones
multimillonarias en infraestructura, afi rma Ed Mena. Además, hay es-
pacio para aumentar la penetración de los seguros, porque es muy escasa
en la región. En promedio, Moody’s estima que las primas equivalen al
2 por ciento del PIB en América Latina. Si bien en lugares como Chile
son el 3 por ciento, de todas maneras están muy lejos de España, donde
representan el 10 por ciento del PIB.
De nuevo con su antiguo nombre, AIG, la compañía espera aprove-
char estas oportunidades concentrando sus esfuerzos en Brasil, México
y Colombia, tres de los 29 países donde tiene negocios en la región. Hoy
AIG es líder en seguros comerciales en muchos de esos lugares, especial-
mente en pólizas de propiedad, marinas y fi nancieras, y, como lo señala
Ed Mena, quieren seguir siéndolo. Pero la estrategia para 2013 se enfoca-
rá fundamentalmente en seguros para hogares, automóviles y vida indivi-
dual diseñados con la intención de que sean “consumidor-céntricos”, que
es la palabra leitmotiv en la conversación con Mena.
En vida prevén expansiones fuertes en cinco países que el ejecutivo no
especifi ca. Además, Ed Mena considera que hay algunas oportunidades en
microseguros, siempre y cuando participen los gobiernos como ocurre en
los casos de Colombia y en Venezuela. En cuanto a la atención de nuevas
necesidades de los clientes, Mena habla de bancaseguros y de pólizas como
las de su producto Cyberedge, que cubren contra el daño o los fraudes en el
manejo de información almacenada o movida por medios electrónicos.
Ed Mena espera mantener el crecimiento de su canal de distribución
fundamental, el de corredores y agencias. De hecho, el 85 y el 90 por
ciento de la distribución de seguros de AIG se hace por esta vía, explica.
Pero si todo esto no fuera sufi ciente, el ejecutivo no desestima la po-
sibilidad de crecer por adquisiciones como lo han hecho en el pasado. El
crecimiento internacional es importante para la compañía, que en la ac-
tualdad genera 30 por ciento de sus ingresos por fuera de Estados Unidos
y Canadá.
Los planes que AIG sustenta con la apertura de nuevas ofi cinas y con
nuevas contrataciones parecen tener bastante contentos a sus dueños. El
precio de la acción de la compañía pasó de US$25,3 al fi nal de enero de
2012 a US$26,2 al fi nal de enero de este año, lo que representa un retor-
no anual para sus accionistas superior al 45 por ciento, que es una cifra
muy superior a la que han conseguido sus competidores cercanos.
Santiago Gutiérrez informó desde Miami.
El foco del crecimiento estará en tres países
Ed Mena, ejecutivo para América Latina y el
Caribe de AIG
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40 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
POR DAVID RAMÍREZ / INVESTIGACIÓN GABRIELA CALDERÓN
REPORTAJE ESPECIAL
El crecimiento económico que se espera en
2013 en América Latina ofrecerá oportu-
nidades de recuperación para las algunas de las
empresas que vieron sus fi nanzas afectadas en
2012 por cuenta de la desaceleración del PIB
mundial y regional, como por ejemplo la mayo-
ría de las mineras, a la vez que facilitará a otras
mantener el ritmo de expansión que lograron el
año anterior, como en el caso de las vinculadas
al comercio minorista y las telecomunicaciones.
Se espera que el sector minero-energético
mantenga el liderazgo de los grandes negocios
de la región en el año que acaba de empezar.
Petroleras integradas como Petrobras, Pemex y
Ecopetrol mantienen como objetivo primario
para 2013 el incrementar sus niveles de reservas
y producción, para lo cual seguirán implemen-
tando planes de inversión multibillonarios, prin-
cipalmente en exploración y producción (E&P).
La estatal brasileña del petróleo, Petrobras, que
se mantuvo en 2012 como una de las empresas
listadas en bolsa con mayores ventas en Améri-
ca Latina, continuará implementando este año
su ambicioso programa de inversiones, que fue
aforado en US$237.000 millones para el perío-
do 2012-2016. Por su parte, Pemex, la estatal
petrolera mexicana, invertirá unos US$25.000
millones tan solo en este 2013, que por cierto
podría ser el año que marque un cambio signi-
fi cativo en su modelo de negocio por cuenta de
la intención del gobierno de introducir capital
privado a las actividades de la compañía.
Otras grandes petroleras latinas como la
argentina YPF y la colombiana Ecopetrol, que
planean invertir este año cerca de US$7.000
millones y US$9.500 millones, respectiva-
mente, también pondrán énfasis en E&P. En
el caso de Ecopetrol, por ejemplo, los recursos
también se orientarán a la expansión y mejora
de su capacidad de refi nación y transporte.
La optimización de la actividad refi nadora
requerirá inversiones estimadas respectiva-
mente en US$1.300 millones y unos US$800
millones por parte de las peruanas Petroperú
y La Pampilla (fi lial de Repsol). La brasileña
Braskem espera que condiciones internacionales
menos desfavorables benefi cien el negocio de
la petroquímica en general, de manera que la
empresa pueda revertir las pérdidas que registró
en 2012 y continuar este año con varios proyec-
tos de expansión, incluida una megarrefi nería
en Brasil, en asocio con Petrobras, que podría
requerir inversiones por US$12.000 millones, y
la construcción de una planta de polipropileno
de más de US$3.000 millones en México, que
actualmente avanza. Gupo Ultra, la brasileña
petroquímica de mayores ventas en 2012, planea
invertir unos US$700 millones este año, prin-
cipalmente en la expansión de sus plantas de
Brasil (aunque también en EE. UU. y México).
La empresa podría invertir recursos adicionales
en adquisiciones. Grupo Copec, por su lado, ha
anunciado la intención de aumentar inversiones
en el segmento de distribución de combustibles,
que podrían incluir la adquisición de nuevos
activos. No obstante, las inversiones en Arauco,
la productora de celulosa pueden perder brillo
por las pobres perspectivas de precio de dicha
materia prima en los mercados mundiales.
La expectativa de que un mayor crecimiento
económico en China este año ayude a incre-
mentar los precios de otros productos básicos
constituye la esperanza de las empresas mineras
que en 2012 experimentaron fuertes caídas de
ventas y ganancias por cuenta de la baja en los
precios internacionales de sus productos. La
brasileña Vale, una de las más grandes produc-
toras mundiales de mineral de hierro, y que
registró gigantescas pérdidas operativas el año
anterior, viene recuperándose en meses recientes
de la mano del incremento de los precios del
mineral de hierro, que han aumentado en un 70
por ciento desde el mínimo alcanzado en sep-
tiembre. Claro está, los niveles proyectados de
precios no se acercan a los máximos históricos
de 2008 y ante los riesgos e incertidumbres que
aún subsisten en relación con la estabilidad y el
crecimiento de la economía mundial, Vale ha
aprobado un ‘austero’ plan de inversiones para
2013, que por valor total de US$16.000 millo-
nes, de los cuales un 60 por ciento se concentra-
rán en proyectos nuevos. Es importante anotar
que algunos proyectos minero-energéticos, al
igual que del sector hidroeléctrico, podrían verse
obstaculizados por factores normativos o socio-
políticos. Es el caso en Colombia de la cons-
trucción de El Quimbo, una hidroeléctrica de
unos US$800 millones patrocinada por Endesa
y que ha enfrentado obstáculos ambientales y
protesta social. La resistencia de las comuni-
dades tiene igualmente en riesgo de ejecución
al proyecto Conga, en que la estadounidense
Newmont y la local Buenaventura planean
invertir US$5.000 millones para ampliar su
producción de oro en Perú.
La desaceleración económica de 2012
no impidió el crecimiento de muchas de las
empresas basadas en ventas de productos de
consumo masivo, o en servicios como internet,
telefonía celular, banca, seguros y salud. América
Móvil, que se posicionó como una de las cinco
empresas listadas en bolsa con mayor nivel de
ventas en 2012, planea expandirse en este año
aprovechando el apetito de los consumidores
por las tecnologías inalámbricas. La mexicana,
controlada por Carlos Slim, planea invertir unos
US$10.000 millones para mantener y expandir
Latin Trade presenta un pronóstico exclusivo sobre el desempeño empresarial latinoamericano. Las ventas tendrán un crecimiento parecido al de 2012. Se recuperan los mineros y los comerciantes minoristas mantendrán sus utilidades.
UN DE SUERTE para las empresas 13
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 41
REPORTAJE ESPECIAL
sus operaciones en toda América Latina.
Las cadenas minoristas continuarán atrayen-
do clientes con la apertura de nuevas tiendas
y formatos. Las empresas chilenas podrían ser
las grandes benefi ciadas en 2013 en la medida
en que sea exitosa su expansión regional ante
el retiro de ciertos mercados de europeos como
Casino y Carrefour y al modesto crecimiento
planeado en las inversiones de la estadounidense
Walmart. Cencosud, que recientemente compró
activos estratégicos en Brasil y Colombia, planea
invertir creca de US$1.200 millones este año
en la consolidación de su posición en Brasil, así
como la apertura de nuevas tiendas en Perú.
Por su parte, Falabella ha anunciado inversiones
cercanas a US$900 millones en 2013 en tiendas
y centros comerciales.
David Ramírez reportó desde Miami.
1 Petrobras, Brasil 142,529 142,733 0.1% 12
2 América Móvil, México 59,482 62,348 4.8% 13
3 Vale, Brasil 43,800 46,648 6.5% 19
4 Gerdau, Brasil 19,577 21,864 11.7% 4
5 JBS, Brasil 37,525 40,160 7.0% 6
6 Ecopetrol, Colombia 37,319 38,319 2.7% 6
7 Grupo Ultra, Brasil 27,262 29,517 8.3% 4
8 CBD, Brasil 26,901 29,499 9.7% 2
9 Braskem, Brasil 18,188 18,309 0.7% 4
10 CSN, Brasil 8,239 8,872 7.7% 5
11 Alfa, México 15,792 17,230 9.1% 1
12 Telefónica, Brasil 17,099 17,347 1.4% 6
13 AmBev, Brasil 16,386 17,648 7.7% 8
14 Cemex, México 15,230 16,202 6.4% 16
15 YPF, Argentina 14,395 15,269 6.1% 4
16 BR Foods, Brasil 14,401 15,672 8.8% 5
17 LAN, Chile 9,265 11,725 26.6% 9
18 Enersis, Chile 12,878 13,695 6.3% 4
19 Oi, Brasil 12,402 12,537 1.1% 4
20 Marfrig, Brasil 12,608 14,030 11.3% 1
21 Coca-Cola Femsa, México 11,361 12,353 8.7% 10
22 TIM , Brasil 9,529 10,092 5.9% 4
23 Cemig, Brasil 9,305 9,698 4.2% 1
24 Southern Copper, USA 6,685 6,878 2.9% 13
25 Embraer, Brasil 6,635 6,997 5.5% 16
26 Fibria, Brasil 2,786 2,843 2.0% 7
27 Grupo Televisa, México 5,331 5,800 8.8% 9
28 Sabesp, Brasil 5,376 5,722 6.4% 1
29 Gruma, México 5,013 5,321 6.1% 1
30 Telecom, Argentina 4,821 5,057 4.9% 7
31 GOL, Brasil 4,179 4,492 7.5% 6
32 ICA, México 3,835 4,295 12.0% 3
Compañía, País 2012F 2013F ‘13/’12 Prom de US$ Mill US$ Mill Var % # de estimac
Ingresos
Compañías Top de América LatinaPROYECCIÓN 2013:
Fuentes: Thomson Reuters, BofA Merrill Lynch, BTG Pactual, BBVA, Citi Research, HSBC, J.P. Morgan, Latin Trade. © Copyright Latin Business Chronicle/Latin Trade
42 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
REPORTAJE ESPECIAL
1 Petrobras, Brasil 130,171.7 142,528.9 9.5 17,759.4 9,937.0 -44.02 Pemex, México 111,734.6 128,526.3 15.0 -6,559.1 -2,609.3 60.23 Vale, Brasil 55,014.1 43,799.7 -20.4 20,158.7 9,603.3 -52.44 América Móvil, México 47,700.1 59,482.0 24.7 5,940.3 8,281.7 39.45 Ecopetrol, Colombia 33,194.6 37,318.6 12.4 7,952.0 8,465.4 6.56 JBS, Brasil 32,944.2 37,524.6 13.9 -40.4 171.7 525.37 Walmart de México 27,309.8 32,560.0 19.2 1,595.5 1,806.0 13.28 Grupo Ultra, Brasil 25,941.6 27,261.7 5.1 452.5 519.0 14.79 CBD, Brasil 24,839.8 26,900.9 8.3 382.9 558.8 46.010 Copec, Chile 21,124.6 21,981.0 4.1 932.7 257.7 -72.411 Gerdau, Brasil 18,875.6 19,577.1 3.7 1,069.3 785.5 -26.512 Braskem, Brasil 17,686.4 18,187.8 2.8 -280.0 -574.7 -105.313 Eletrobrás, Brasil 17,625.2 21,168.2 20.1 1,989.9 1,854.5 -6.814 Telefónica, Brasil 15,528.7 17,099.5 10.1 2,321.9 1,980.5 -14.715 Femsa, México 14,557.7 18,367.2 26.2 1,085.0 1,304.2 20.216 Cencosud, Chile 14,515.4 19,064.7 31.3 548.3 629.7 14.817 AmBev, Brasil 14,461.4 16,385.6 13.3 4,606.6 5,471.7 18.818 BR Foods, Brasil 13,704.2 14,401.5 5.1 729.0 178.1 -75.619 Cemex, México 13,546.3 15,230.1 12.4 -1,371.3 -161.0 88.320 YPF, Argentina 13,124.3 14,394.9 9.7 1,225.9 1,736.8 41.721 Alfa, México 13,103.6 15,791.6 20.5 373.2 1,363.0 265.222 Cosan, Brasil 12,214.7 13,030.2 6.7 1,565.8 321.6 -79.523 Enersis, Chile 11,993.7 12,878.3 7.4 720.0 707.6 -1.724 Marfrig, Brasil 11,667.0 12,607.6 8.1 -397.7 47.4 111.925 Viavarejo, Brasil 11,204.1 13,955.3 24.6 48.2 256.1 431.126 Tenaris, Argentina 9,972.5 11,407.0 14.4 1,331.2 1,926.9 44.827 Grupo Bimbo, México 9,586.7 13,725.4 43.2 382.1 162.2 -57.628 Grupo México, México 9,296.4 10,197.6 9.7 2,098.8 1,963.1 -6.529 Falabella, Chile 9,267.9 11,395.5 23.0 811.3 708.0 -12.730 TIM , Brasil 9,108.6 9,528.8 4.6 683.0 1,602.2 134.631 Coca-Cola Femsa, México 8,941.7 11,361.5 27.1 761.0 1,074.9 41.232 CSN, Brasil 8,806.7 8,238.6 -6.5 1,975.7 -309.6 -115.733 Cemig, Brasil 8,430.7 9,304.8 10.4 1,287.7 1,591.7 23.634 Telmex, México 8,034.8 8,216.8 2.3 1,045.5 1,030.0 -1.535 Org. Soriana , México 7,045.1 8,119.4 15.2 219.4 332.0 51.336 Ind. Peñoles , México 6,944.9 7,703.3 10.9 914.5 683.2 -25.337 Southern Copper, USA 6,818.7 6,685.3 -2.0 2,336.4 1,637.9 -29.938 CPFL, Brasil 6,804.6 7,474.0 9.8 815.9 660.6 -19.039 Grupo Modelo, México 6,539.0 7,659.9 17.1 856.4 917.1 7.140 Embratel, Brasil 6,521.6 9,496.4 45.6 208.7 443.1 112.441 Usiminas, Brasil 6,345.0 6,433.6 1.4 124.3 -206.3 -266.142 LAN, Chile 5,585.4 9,265.0 65.9 320.2 -44.8 -114.043 Lojas Americanas, Brasil 5,438.6 5,663.0 4.1 181.5 205.8 13.444 Grupo Carso, México 5,303.8 6,496.7 22.5 328.4 663.1 101.945 Sabesp, Brasil 5,300.0 5,375.9 1.4 652.2 1,351.0 107.146 Embraer, Brasil 5,255.4 6,635.1 26.3 83.3 -25,700.3 -30,945.347 Eletropaulo, Brasil 5,243.4 5,020.5 -4.3 838.1 105.1 -87.548 Neoenergia, Brasil 5,208.9 5,536.1 6.3 827.2 624.4 -24.549 CSAV, Chile 5,152.0 3,201.5 -37.9 -1,249.8 -268.7 78.550 PetroPerú, Perú 5,047.1 5,146.5 2.0 153.1 144.0 -6.0
EL FIN DE 2012: Las cifras esperadas en los reportes fi nales de 2012.
* Compañías transadas en bolsa.
INGRESOS UTILIDADES
2011 2012F ‘12/’11 2011 2012F ‘12/’11Compañía, País US$ Mill US$ Mill Var % US$ Mill US$ Mill Var %
44 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
REPORTAJE ESPECIAL
51 Walmart, Chile 4,994.6 6,081.8 21.8 218.4 237.6 8.852 Oi, Brasil 4,928.7 12,402.2 151.6 536.2 503.0 -6.253 Amil, Brasil 4,802.7 5,285.5 10.1 93.4 -95.6 -202.454 CMPC, Chile 4,796.5 4,685.6 -2.3 492.1 159.4 -67.655 Endesa, Chile 4,578.4 4,744.7 3.6 857.0 532.3 -37.956 Grupo Televisa, México 4,486.9 5,331.3 18.8 494.0 696.2 40.957 CGE, Chile 4,475.4 4,813.6 7.6 -27.2 54.8 301.758 Ref. La Pampilla, Perú 4,468.6 4,789.5 7.2 107.7 15.4 -85.759 Éxito, Colombia 4,402.3 5,684.8 29.1 200.5 306.0 52.660 Telecom, Argentina 4,288.2 4,820.7 12.4 560.7 569.7 1.661 Coppel, México 4,213.9 5,320.1 26.3 534.5 793.6 48.562 Liverpool, México 4,204.9 5,156.6 22.6 469.1 617.7 31.763 Copel, Brasil 4,145.5 4,203.1 1.4 617.2 498.3 -19.364 Gruma, México 4,133.0 5,013.3 21.3 377.9 129.5 -65.765 Grupo Chedraui, México 4,121.6 4,959.5 20.3 108.8 115.3 6.066 GOL, Brasil 4,019.3 4,179.3 4.0 -400.7 -782.2 -95.267 Whirlpool, Brasil 3,979.8 4,329.7 8.8 196.5 561.7 185.868 LF Telecom, Brasil 3,908.0 3,642.4 -6.8 -104.2 2.0 101.969 Elektra, México 3,729.6 5,372.4 44.0 2,153.4 -1,143.5 -153.170 Light, Brasil 3,702.3 3,749.6 1.3 165.6 1,473.6 789.871 PDG Realty, Brasil 3,666.4 2,897.0 -21.0 375.5 -186.7 -149.772 NET, Brasil 3,569.6 4,011.4 12.4 198.9 312.6 57.173 Magazine Luiza, Brasil 3,422.2 3,870.5 13.1 6.2 -12.0 -293.174 Mexichem, México 3,392.0 5,003.1 47.5 194.4 534.3 174.975 Grupo Casa Saba, México 3,338.8 3,711.1 11.2 6.3 109.0 1,641.276 Petrobras En. , Argentina 3,305.1 2,781.2 -15.9 163.0 103.2 -36.677 Cyrela Realty, Brasil 3,266.2 3,100.6 -5.1 265.6 272.3 2.578 Arca Continental, Mx 3,211.9 4,430.5 37.9 323.4 396.6 22.779 Nemak, México 3,202.7 4,105.7 28.2 76.4 133.8 75.280 Southern Perú 3,179.6 3,025.5 -4.8 1,078.1 1,030.5 -4.481 Comercial Mexicana, México 3,138.6 3,562.2 13.5 88.6 536.1 505.082 Fibria, Brasil 3,121.0 2,786.2 -10.7 -465.2 -489.2 -5.283 Molinos Rio, Argentina 3,106.7 3,882.5 25.0 64.2 21.8 -66.084 ICA, México 3,066.4 3,835.0 25.1 106.1 142.8 34.685 Paul F Luz, Brasil 2,982.7 3,270.5 9.7 327.0 272.1 -16.886 Natura, Brasil 2,980.8 3,227.0 8.3 443.0 457.7 3.387 Souza Cruz, Brasil 2,958.8 3,113.7 5.2 854.4 743.5 -13.088 Sigma, México 2,945.2 3,595.6 22.1 59.6 359.6 503.489 Ahmsa, México 2,928.0 3,064.2 4.6 140.0 24.8 -82.390 Arcor, Argentina 2,921.1 2,985.7 2.2 110.1 109.7 -0.491 Telefónica del Perú 2,891.7 3,117.0 7.8 197.7 216.4 9.492 Energias do Brasil 2,879.7 3,194.1 10.9 261.6 110.7 -57.793 Siderar, Argentina 2,811.3 2,648.7 -5.8 310.5 790.6 154.694 CAP, Chile 2,787.0 2,259.2 -18.9 441.7 154.0 -65.195 Weg, Brasil 2,766.5 3,167.7 14.5 312.9 333.0 6.496 CCR Rodovias, Brasil 2,737.1 2,876.1 5.1 479.5 515.2 7.597 Coelba, Brasil 2,648.1 2,963.9 11.9 400.1 365.4 -8.798 Suzano, Brasil 2,586.8 2,609.0 0.9 9.2 -28.4 -409.899 Grupo AeroMéxico, MX 2,567.3 3,149.5 22.7 149.2 75.3 -49.5100 Xignux, México 2,562.3 2,466.0 -3.8 32.1 211.4 559.0
INGRESOS UTILIDADES
2011 2012F ‘12/’11 2011 2012F ‘12/’11Compañía, País US$ Mill US$ Mill Var % US$ Mill US$ Mill Var %
EL FIN DE 2012: Las cifras esperadas en los reportes fi nales de 2012.
* Compañías transadas en bolsa. Fuentes: Economatica (datos 2011), Latin Business Chronicle (pronóstico 2012) © Copyright Latin Business Chronicle/Latin Trade
46 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
La educación se confi gurará como uno de los principales obstácu-
los para incrementar la competitividad de los países latinoameri-
canos en los próximos años. En varios estudios recientes el profesor
de la Universidad de Stanford Eric Hanushek, demuestra que el
rezago en el crecimiento de América Latina frente al de Asia o al
de Oriente Medio tiene
mucho que ver con las
diferencias en el nivel
de conocimiento de sus
estudiantes. No de la
cobertura de la educación
o del número de años de escolaridad, sino de lo que saben y de las
habilidades cognitivas que adquieren.
En Brasil y Perú, dice, solo uno de cada diez estudiantes es fun-
cionalmente alfabeto al acercarse a los veinte años. Esto quiere decir
que solo el 10 por ciento de quienes completaron la primaria sabe
usar los escritos para cosas básicas de su vida familiar o de su trabajo.
Afi rma además que tan solo 1,2 por ciento de los estudiantes de
América Latina tiene habilidades cognitivas superiores. Señala, en
fi n, que no tomar en consideración lo que los estudiantes saben, hace
perder de vista la importancia de la formación de capital humano en
el crecimiento económico de los países.
Las fuertes observaciones de Hanushek le dan una nueva luz al
debate de la educación y el desarrollo regional. Los resultados del
Latin Education Index (LEI), construido por la publicación del
Latin Trade Group, Latin Business Chronicle, con base en cinco crite-
rios, ayudan a mostrar el estado de la educación en 19 países latinoa-
mericanos y a explorar los caminos que se deben seguir para mejorar.
Hanushek muy seguramente estaría de acuerdo en que si bien
la tasa de cobertura de la educación no muestra necesariamente las
habilidades cognitivas, cuando se tienen cifras tan bajas como las de
ESTUDIANTES QUE NO SABEN NADA
POR ÁLVARO MORENO Y SANTIAGO GUTIÉRREZ
Guatemala y Ecuador que apenas superan el 70% o la de Haití del
40%, la tarea para las autoridades de esos países es clara: llevar a sus
niños al colegio. En esto, Uruguay y Argentina son las estrellas edu-
cativas de la región con tasas de cobertura del orden del 90%.
Algo similar ocurriría con los años de educación, en los que Haití
y Guatemala tienen que
mejorar sus cinco y cua-
tro años de escolaridad
promedio. De igual modo
deben aumentar los años
de escolaridad esperada
para quienes ingresan hoy al sistema educativo, de modo que se reduzca
su enorme tasa de analfabetismo de 35 por ciento y 25 por ciento.
Con los datos del LEI parece cierto que la mejor preparación
educativa en la región la tienen los uruguayos, seguidos muy de cerca
por sus vecinos de Argentina. Les siguen, en orden, Chile, Vene-
zuela, Bolivia, Perú y Brasil. Luego seguiría otro grupo compuesto
por Panamá, México, Colombia y Costa Rica. Al fi nal de la tabla se
encuentran Paraguay, Ecuador, República Dominicana, El Salvador
y Honduras. Nicaragua y Guatemala y Haití ocupan un indiscutido
último lugar.
Con la observación de Hanushek de por medio, lo que faltaría
verifi car es que la preparación educativa les permita a los estudiantes
adquirir conocimientos prácticos para el desempeño en el trabajo o
en la vida en comunidad, de modo que efectivamente el aprendizaje
escolar tenga efectos sobre el desarrollo de los países.
Quizás las empresas que optaron por enfocar sus programas de
responsabilidad social corporativa en educación puedan ayudar a
hacer el cambio que se requiere.
Ver el Latin Education Index en www.latinbusinesschronicle.com.
Álvaro Moreno y Santiago Gutiérrez informaron desde Miami.
RESPONSABILIDAD SOCIAL CORPORATIVA
La educación en la región no siempre genera habilidades cognitivas que son cruciales para el desarrollo. Los resultados del Latin Education Index.
LA TAREA PARA LAS AUTORIDADES DE ECUADOR Y HAITÍ ES CLARA:
LLEVAR A SUS NIÑOS AL COLEGIO.
CREANDO UN AMBIENTE PARAOPORTUNIDADES DE NEGOCIOSEN EL HEMISFERIO 20-21 de junio, 2013
JW MARRIOTT MARQUIS MIAMI
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Los aranceles proteccionistas, las infraestructuras anticuadas, los riesgos de
seguridad y la baja productividad son algunos de los desafíos logísticos
tradicionales en Latinoamérica. “La falta de redes ferroviarias y de carreteras, los
problemas aduaneros y las demoras en los puertos son algunos de los mayores
problemas”, afi rma Felipe Arbeláez, jefe del área de mercadeo y ventas de Panalpi-
na para la región andina (Colombia, Ecuador, Perú y Venezuela). “Además, el mer-
cado de logística tercerizada (3PL) está fragmentado entre proveedores pequeños
y medianos en nichos de mercado y la seguridad de la cadena de suministro es
una preocupación adicional en casi todos los países de Latinoamérica”.
Sin embargo se están produciendo cambios signifi cativos y se esperan cambios
mayores en el horizonte. Muchos puertos están modernizando sus instalaciones y
los proveedores están invirtiendo en nuevas tecnologías para acelerar los envíos. Se
espera que las importaciones y las exportaciones aumenten en el 2013 debido a las
mejoras en la economía global y a los acuerdos adicionales de comercio libre. Ade-
más, la fi nalización de la obra de ensanchamiento del Canal de Panamá en el 2014
promete crear nuevas oportunidades de logística en todo el continente americano.
“Los exportadores tienen una necesidad cada vez mayor de un servicio de entrega
expreso e internacional”, afi rma Alexandre Cecolim, director gerente de logística de
la división de América Latina y el Caribe de FedEx Express. “El mayor volumen de
comercio electrónico y la necesidad de los consumidores de recibir las mercaderías en
tiempo y forma impulsan a las empresas a usar servicios de envío expreso. Además,
muchas de las mercaderías que se envían a todo el mundo son cada vez más livianas y
pequeñas y por lo tanto más fáciles de enviar mediante un servicio expreso.”
Perspectivas para el 2013Debido al sólido entorno económico en Latinoamérica y al aumento del comercio
internacional, Poul Hestbaek espera una presión constante en la infraestructura logís-
tica de la región. “Si bien hay varios proyectos prometedores en marcha en cuanto
a puertos/terminales privados, hay una falta de inversiones
importantes en los sistemas de autopistas y ferrocarriles en
la mayoría de los países”, declara Hestbaek, vicepresidente
senior del sector comercial de Hamburg Sud para el Caribe y la
costa oeste de América Latina.
En cuanto al fl ujo comercial, Hestbaek cree que el nivel de
mercaderías de consumo importadas desde Asia continua-
rá aumentando en el 2013. “Gracias a la leve mejora de la
economía estadounidense, se puede prever un mayor nivel de
construcción de viviendas, lo cual tendrá un impacto positivo
en la importación de materiales para la construcción desde
Latinoamérica”, expresa. “Es probable que también tengamos
un aumento en el fl ujo de las importaciones de productos
alimenticios refrigerados desde Latinoamérica”.
En cuanto a México, Raul Barrera, jefe regional de tecno-
Cómo vencer los desafíosy aprovechar las nuevas oportunidades
Logística 2013:
Por Richard Westlund
SUPLEMENTO ESPECIAL DE LATIN TRADE
logía vertical – Panalpina en el continente americano prevé un sólido aumento en
la exportación de productos manufacturados. “Si bien EE. UU. continuará siendo el
destino principal de las exportaciones mexicanas, los envíos a Latinoamérica tam-
bién crecerán de manera proporcional, lo que resaltará la importancia del comercio
entre las economías emergentes”, afi rma. Además, el comercio bilateral entre Lati-
noamérica y Asia será signifi cativamente mayor que el comercio con otras regiones.
Inversión en el futuroEn todo el continente americano, los puertos, las compañías de transporte y
los proveedores de servicios están invirtiendo en el futuro de la región. Por
ejemplo, PortMiami tiene en marcha tres importantes proyectos de infraes-
tructura por un total de $2 mil millones, según su director Bill Johnson.
“Tenemos grandes visiones y planes para el futuro y estamos teniendo un
excelente progreso en nuestros proyectos”, expresa.
A fines de este año, PortMiami inaugurará un servicio de ferrocarril en el
puerto, con conexiones directas al resto del país. “El ferrocarril es un sistema
de transporte rentable y no contaminante para las empresas exportadoras”,
afirma Johnson. En mayo de 2014, PortMiami espera completar un túnel de
cuatro carriles que permitirá el ingreso de camiones al sistema de autopistas
de EE. UU. sin un solo semáforo.
“Nuestro cambio más importante en cuanto a infraestructura es el dragado
de nuestros puertos”, declara Johnson. “Se espera que el dragado del canal
para lograr una profundidad de 15-16 metros comience a fi nes de la primavera.
Cuando se fi nalice esta obra en el 2014, fecha en la que también se dará por
terminado el ensanchamiento del Canal de Panamá, Miami será el único puerto
de aguas tan profundas en la región, lo que permitirá nuestro crecimiento en el
negocio de los contenedores”.
FedEx también se está preparando para el ensanchamiento del Canal de Pana-
má, que en la actualidad maneja alrededor del 12 por ciento del comercio marítimo
americano, según Cecolim. “La expansión del Canal de Panamá aliviará la con-
gestión de los puertos de la costa oeste y ofrecerá opciones para las empresas de
exportaciones norteame-
ricanas”, afi rma. El año
pasado, FedEx inició una
alianza con Farmazona,
un operador de logística
tercerizada (3PL) con
sede en Panamá y dos
importantes centros de
distribución regional.
“Esta alianza resultará
útil a los clientes que aprovechen la ventaja del ensanchamiento del Canal de
Panamá el año que viene”, agrega Cecolim.
“Como parte de una red global, Panalpina ofrece soluciones multimodales en
Panamá y está trabajando en una solución única para clientes del sector farma-
céutico”, expresa Fernando Arias, gerente a nivel nacional. Panalpina también
está evaluando la posibilidad de abrir un depósito en Cartagena, Colombia para
respaldar sus crecientes operaciones como centro, según Arbeláez.
Brasil está invirtiendo miles de millones de dólares en la mejora de sus
aeropuertos y puertos marítimos antes de la Copa Mundial de Fútbol del 2014 y
del los Juegos Olímpicos del 2016. Además de las nuevas terminales de Santos,
Río de Janeiro y Suape, Karin Schöner, directora de mercadeo y ventas de
Panalpina para Mercosur, agrega que Brasil también está invirtiendo en nuevas
concesiones de ferrocarriles y en la expansión de su red de carreteras para
sostener el transporte de carga.
Consejo para empresas exportadoras“Hoy en día, las empresas exportadoras deben analizar la cadena de suministro en
su totalidad para poder implementar las mejores prácticas y hacer que los procesos
sean más efi cientes”, expresa Ricardo Kamnitzer, gerente de rutas comerciales de
FCL Asia-Latam, Panalpina. “Se debe trabajar con socios reconocidos que compren-
dan los procesos complejos y los cambios en las reglamentaciones,” agrega.
Andres Osorio, jefe de área de transporte marítimo
de productos de Panalpina para la región andina,
aconseja a los exportadores conocer en profundidad
la planifi cación de infraestructura de los gobiernos
latinoamericanos y las políticas de comercio inter-
nacional. Agrega que el aporte del sector privado es
fundamental para mejorar las operaciones logísticas.
Por último, Cecolim afi rma: “La globalización no
es un proceso estático, particularmente desde que
las ventajas comparativas cambian constantemente.
Para lograr un crecimiento constante, las empresas
deben aprender a pensar en términos globales y a
operar sin fronteras. Creemos que un alto desem-
peño comercial minimiza gastos, costos y esfuerzo,
con el fi n de que las empresas puedan ser más
competitivas en el mercado global”.
Bill Johnson- Director,
PortMiami
...el dragado del canal para lograr una profundidad de 15-16 metros...Miami será el único puerto de aguas tan profundas en la región, lo que permitirá nuestro crecimiento...
SUPLEMENTO ESPECIAL DE LATIN TRADE
50 LATIN TRADE JANUARY-FEBRUARY 2013
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POR ÁNGEL RICARDO MARTÍNEZ
PANAMA EL DESAFÍO FUTURO
¿Cómo mantendrá Panamá su crecimiento cuando se terminen las grandes obras que tiene en marcha? La
construcción de grandes proyectos de infraestructura, como la expansión del Canal de Panamá de US$5.200
millones y un tren subterráneo de US$1.800 millones en la capital, han disparado su economía a un crecimiento
de 10,5 por ciento en 2012, ligeramente menor que el 10,6 por ciento de 2011, pero redujo el desempleo a cerca
de 4,8 por ciento a fi nal de 2012.
Pero conforme estos megaproyectos —la mayoría de ellos “llave en mano”— se ponen en marcha, algunos
analistas temen que la pesada carga que impondrán a la deuda del país, y un eventual aumento del desempleo,
puedan tener graves consecuencias económicas.
Si bien la creación de un fondo de riqueza suena en cierto modo tranquilizador, parece que el verdadero desafío
para Panamá será posicionarse a sí mismo como un centro logístico de clase mundial si quiere consolidar su
reciente éxito económico. La inauguración de las nuevas esclusas a principios de 2015 podrá darle al país
un impulso para la creación del tipo de infraestructura que necesita a fi n de aprovechar verdaderamente su
estratégica ubicación.
INFORME DE PAÍS: PANAMA
Canal de Panamá
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 51
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En función de la economía, la última década en
América Central y el Caribe puede muy bien carac-
terizarse por “el surgimiento de Panamá”. Entre 2001
y 2011, este país de 3,6 millones de habitantes duplicó
su PIB y asistió a una expansión del empleo de 45 por
ciento. Esta extraordinaria evolución ha ido natural-
mente acompañada de varias cifras de crecimiento de
dos dígitos, siendo la más reciente de 10,4 por ciento en
el segundo trimestre de 2012, y bajos niveles de desem-
pleo, el cual está actualmente en 4,2 por ciento.
En medio de las difi cultades económicas globales
de los últimos años, los logros de Panamá pueden
sonar como una gran hazaña. Pero al hablar con el
expresidente Nicolás Ardito Barletta (1984-85), uno
de los más destacados economistas del país, uno tiene
la sensación de que de algún modo debía suceder. “La
economía panameña se ha transformado a lo largo del
tiempo. La entrega del Canal impulsó nuestra eco-
nomía basada en los servicios, permitiendo el ulterior
desarrollo de un conglomerado de actividades interconectadas que giran
alrededor del Canal y generan 62 por ciento de las exportaciones”, afi rma.
Ese conglomerado, según Barletta, “incluye los puertos, que el año
pasado movieron más de 6,6 millones de contenedores; la Zona Libre de
Colón (ZLC), con una actividad anual que supera los US$25.000 millo-
nes, y el Aeropuerto Internacional de Tocumen, que conecta a Panamá
con más de 30 países y a través del cual sale del país el 24 por ciento de
las exportaciones de la ZLC”. Todo ello, además, “es complementado por
un sistema bancario dolarizado de clase mundial y la mejor infraestruc-
tura de comunicaciones de América Latina. Si tengo que sintetizar este
país en una palabra, esa sería conectividad”, añade.
Es esta conectividad la que pone a Panamá en el mapa logístico del
mundo. “Estas son las fuerzas que Panamá ha venido aprovechando. Y
son fuerzas de largo plazo. No se trata de una tendencia pasajera”, con-
cluye. Según Barletta, cada dólar en ingresos del Canal genera US$1,27
adicionales en la economía local.
A pesar de la aparente inevitabilidad, pocos economistas se atreven a
pasar por alto el papel fundamental jugado por la construcción de gran-
des proyectos de infraestructura en la reciente bonanza económica. Las
dos superestrellas son la expansión del Canal por US$5.200 millones y el
tren subterráneo de US$1.800 millones en la Ciudad de Panamá, aunque
eso no es todo. En total, el programa de gasto público del país alcanzará
un promedio de cerca de US$8.000 millones al año en el período de
2010 a 2015. “Lo que ocurre en Panamá es que la inversión pública ha
actuado como una especie de plataforma para la inversión privada. Eso
explica gran parte del reciente crecimiento”, dice Rodolfo Minzer, ofi cial
de Asuntos Aconómicos en la Comisión Económica para América Lati-
na y el Caribe de las Naciones Unidas (Cepal).
Como la mayoría de los megaproyectos todavía está en construcción,
el desempeño de Panamá en 2013 seguirá fuerte. “Esperamos que la
economía panameña crezca entre 7 y 8 por ciento, y que esa tendencia se
prolongue en los años siguientes”, señala Óscar Calvo-González, princi-
pal economista del Banco Mundial para América Central.
Pero conforme se acerca la fecha de fi nalización, muchos observa-
dores se preocupan por los posibles efectos de algunos aspectos del
reciente auge. El primero probablemente sea la deuda, que se disparó de
US$10.800 millones en 2009 a US$14.150 millones en 2012. Vinculada
con esto está la preocupación por el desempleo: el Canal emplea 10.000
personas. “Nos preocupa la presión que todos estos proyectos llave en
mano pueden ejercer en la capacidad del país para incurrir en deuda y
pagarla. Además, muchos de estos proyectos no han seguido el proceso
adecuado de asignación, y también está la duda de que no son tan renta-
bles como pretenden ser”, observa Roberto Brenes, gerente general de la
Bolsa de Valores de Panamá.
En general, la situación de la deuda no parce grave en el corto plazo,
siempre que el país mantenga su sobresaliente crecimiento. Después de
todo, los niveles de inversión extranjera directa siguen siendo los más
altos per cápita de América Latina, y las autoridades esperan que se
acerquen a la marca de US$3.000 millones por segundo año consecutivo
en 2012. “No es una amenaza por ahora, y si la economía sigue creciendo
por encima de nuestro potencial —más de 6 por ciento —, no se conver-
tirá en una carga”, dice Felipe Chapman, socio director de Indesa, una de
las principales fi rmas de servicios fi nancieros de Panamá. Barletta con-
cuerda, pero hace una advertencia. “Tenemos que ser cuidadosos. En este
momento las cosas van bien, ¿pero qué pasa si dejamos de crecer? Podría
convertirse en un problema, así que es mejor ser un poco más cuidadosos
y no sobrepasar los límites”.
En coincidencia con los argumentos de Barletta, el gobierno pana-
meño creó por ley en septiembre último el Fondo de Ahorro de Panamá
(FAP), para que sirva como un fondo de estabilización durante perío-
dos de recesión o desastres naturales. Se le dará un impulso inicial con
US$1.300 millones de un fondo preexistente, y recibirá los pagos que las
autoridades del Canal hagan al gobierno si exceden el 3,5 por ciento del
PIB a partir de 2015. Para 2026 podría amasar unos US$6.000 millones.
La pregunta que enfrenta Panamá es cómo mantener en crecimiento
la economía una vez que los actuales megaproyectos se vayan completan-
do. Para Minzer, de la Cepal, la respuesta es simple: Panamá debe seguir
trabajando con la misma fórmula. “Si el secreto es que la inversión públi-
ca impulsa la inversión privada, es lógico continuar con esta dinámica, de
modo que deben encontrar nuevos proyectos públicos. Será complicado,
INFORME DE PAÍS: PANAMA
Construcción en el Canal de Panamá
52 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
pero hay algunas cosas que todavía pueden hacerse”.
Hasta ahora, la segunda línea de subterráneo podría salvar la brecha.
Se piensa que el actual gobierno podría asignar el proyecto antes de
terminar su mandato. Por el lado privado, se espera que la construcción
de una nueva mina de cobre de US$6.000 millones tenga un importante
impacto. Las obras se iniciarán este año, y se espera que el pico de la de-
manda de empleo tenga lugar aproximadamente cuando se complete la
expansión del Canal. Está previsto que se vuelva operativa en 2016.
Aun con este renovado impulso inversor, Panamá enfrenta un gran
obstáculo en la forma de la educación y la capacitación profesional. Un
reciente estudio del Banco Mundial muestra que si bien los panameños
pasan en la escuela la misma cantidad de tiempo que los estudiantes de
los países de la OCDE (11 años), sus puntajes refl ejan el hecho de que
la calidad de su educación suma solo ocho años. Además, únicamente 30
por ciento de quienes terminan la escuela secundaria asisten a la univer-
sidad, y solo la mitad de estos completan carreras de grado. Asimismo,
los egresados universitarios no satisfacen las necesidades del mercado, ya
que las ciencias sociales, la administración y el derecho son las elecciones
predominantes entre los estudiantes panameños.
“Ya es un problema, y se volverá más agudo en el futuro. En Panamá
ya hay una falta de recursos humanos. Ese será el mayor obstáculo para
el futuro económico”, afi rma Minzer. “La actual capacitación de nuestra
gente es sumamente pobre, en especial cuando se miran los resultados
obtenidos en áreas como matemática, ciencias, lectura comprensiva o
incluso inglés en las pruebas internacionales. Necesitamos una transfor-
mación radical de nuestro sistema educativo si queremos aprovechar las
oportunidades de nuestro crecimiento económico”, añade Chapman de
Indesa. En 2011, la compañía de enseñanza de inglés Education First
publicó un estudio en el que Panamá se clasifi có en el puesto 40 entre 44
países en función del dominio de inglés.
Pero para los economistas, el futuro no debería ser tan accidentado.
“La transición será bastante natural porque conforme la inversión dismi-
nuya, el consumo la reemplazará gradualmente. Si el consumo, tanto in-
terno como externo, no logra reemplazar el impulso dado por la inversión
pública, las tasas de crecimiento se desacelerarán un poco, pero siempre
como parte de niveles de crecimiento altos o muy altos en comparación
con el resto de Latinoamérica”, dice Calvo-González.
Un aspecto clave de esto será el aumento de ingresos proveniente de
la expansión del Canal. Entre 2015 y 2025, la autoridad del Canal espera
contribuir con más de US$30.000 millones a los ingresos del gobierno,
US$8.500 millones más que si la expansión no hubiera tenido lugar. “El
Canal ampliado tendrá un impacto de corto plazo: primero, se generará
un mayor ingreso y parte de este se gastará en nuevos proyectos públicos.
Segundo, y más importante, conforme crezca la capacidad del Canal,
también lo hará la actividad en los puertos, en la ZLC y en centros logís-
ticos como Panamá-Pacífi co, haciendo crecer el conglomerado. Algunas
personas se equivocan al creer que una vez que se terminen las inversio-
nes, la economía languidecerá”, explica el expresidente Barletta.
Panamá convertido en centro logístico tendría un buen futuro econó-
mico. “Además del Canal, hemos construido una base portuaria operativa.
La idea no es solo que los barcos crucen el Canal, sino también que se
detengan en los puertos y carguen para su distribución en América La-
tina”, explica Juan Carlos Croston, director de marketing en la Terminal
Internacional Manzanillo. “El paso siguiente era decirles a las compañías
multinacionales que vengan”, agrega. Con ayuda de los operadores de la
Terminal, América Central y el Caribe no serán un mercado complicado.
Hasta ahora, más de 100 compañías extranjeras, entre ellas Adidas,
Hewlett-Packard, Caterpillar, Procter & Gamble y L’Oréal, han transfe-
rido sus centros operativos regionales a Panamá.
Ángel Ricardo Martínez informó desde Ciudad de Panamá.
INFORME DE PAÍS: PANAMA
Ciudad de Panamá
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54 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Una aerolínea, Copa, ha jugado un papel clave en la rápida expan-
sión de la economía de Panamá en años recientes, seguirá siendo un importante factor en el futuro crecimiento y desarrollo del país una vez terminada la ampliación del Canal de Panamá, le dijo a Latin Trade Pedro Heilbron, presidente ejecutivo de Copa Holdings.
“Luego de la expansión del canal, las empresas relacionadas con él, incluyendo la banca y otros servicios, experimentarán un nuevo crecimiento ofreciendo nuevas oportunidades”, afi rmó Heilbron, que ha encabezado Copa desde 1988 conduciendo su conversión de una pequeña aerolínea nacional a un jugador destacado entre las compa-ñías aéreas internacionales de América Latina. “Panamá crecerá en importancia como centro logístico, y estaremos listos para enfrentar los desafíos de esta nueva situación económica”.
Conforme crecía la economía panameña, Heilbron y su equipo eje-cutivo supieron aprovechar la ubicación geográfi ca del país en el “me-dio” de América Latina para suministrar una amplia gama de conexio-nes entre Estados Unidos, América Central, el Caribe y Sudamérica.
Poniendo el foco en los vuelos internacionales, Copa desarrolló el Hub de las Américas en el Aeropuerto Internacional de Tocumen en la Ciudad de Panamá como su base de operaciones, añadió nuevos vuelos a los destinos desatendidos, invirtió en aviones modernos y ca-pacitación de los empleados, estableció una relación estratégica con Continental Airlines (ahora United Airlines) y aplicó las mejores prác-ticas de Continental a su sistema en rápida expansión. Copa mantiene
su alianza con United y en 2012 se sumó a la red global de aerolíneas Star Alliance.
Asimismo, Copa compró Aero República en Colombia en 2005 (aho-ra Copa Colombia), y así sumó nuevas rutas en otro mercado de rápido crecimiento.
Hoy, Copa ofrece más de 280 vuelos diarios a 63 destinos en 29 paí-ses a través de su centro neurálgico de Panamá y calcula haber trans-portado cerca de 10,3 millones de pasajeros en 2012. Actualmente, la aerolínea tiene 83 aviones modernos, entre ellos 39 Boeings 737-800, 18 Boeings 737-700 y 26 Embraers 190, y este año añadirá siete nuevos Boeings 737-800.
Copa invierte entre US$150 millones y US$200 millones al año, mayormente en nuevas aeronaves, y en la actualidad emplea más de 8.000 personas, alrededor de 6.500 de ellas en Panamá. En los dos últimos años, la aerolínea ha crecido tan rápidamente que debió agre-gar un promedio de 100 nuevos empleados por mes.
En el tercer trimestre de 2012, Copa Holdings, que cotiza en la Bolsa de Nueva York (NYSE), registró un ingreso de explotación de US$590,4 millones, 24,5 por ciento más que en el mismo período de 2011, y tuvo un ingreso neto de US$111,9 millones, un aumento de 59,1 por ciento respecto del tercer trimestre de 2011. La capacidad de Copa creció 24 por ciento en 2012 y se expandirá 14 por ciento en 2013; la desaceleración será resultado de que en 2013 añadirá una menor can-tidad de aviones de pasajeros que en 2012.Joseph A. Mann, Jr. informó desde Miami.
POR JOSEPH A. MANN, JR.
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PANAMÁ CRECERÁ EN IMPORTANCIA COMO CENTRO LOGÍSTICO, Y ESTAREMOS LISTOS PARA ENFRENTAR LOS DESAFÍOS DE ESTA NUEVA SITUACIÓN ECONÓMICA . Pedro Heilbron, CEO de Copa Holdings
Aviones de Copa Airlines en la Ciudad de Panamá
56 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
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POR MARK CHESNUT
Los actuales y futuros proyectos de infraestructura en Panamá semejan una lista de deseos para cualquier centro turístico global: expansión
aeroportuaria, nuevas carreteras, un nuevo sistema ferroviario, miles de nuevas habitaciones de hotel, sedes de eventos en gran escala y mega-centros de compras en rápido crecimiento. Pero la creciente importancia de Panamá en la red de negocios y turismo trae aparejados su propio conjunto de retos.
El número de extranjeros que visitaron Panamá creció entre 7 y 8 por ciento entre 2011 y 2012, según Ernesto Orillac, subdirector de la Autoridad de Turismo de Panamá (ATP). “Panamá fi nalizó 2012 con 2,2 millones de visitantes”, dijo, una cifra asombrosa considerando que la actual población del país es de solo 3,5 millones. Pero Orillac es más optimista aún en cuanto a las tendencias de crecimiento en el Aeropuerto Internacional de Tocumen, la principal puerta de entrada internacional a Panamá. La tasa de viajeros que usaron sus instalaciones se disparó 17 por ciento entre septiembre de 2011 y septiembre de 2012, y más pasajeros pasan ahora anualmente por este centro neurálgico que toda la población del país (5,8 millones en 2011). Conforme más gente sale del aeropuerto y visita Pana-má, según Orillac, los segmentos de turismo de negocios y placer del país se expandirán más todavía.
Construir infraestructura apropiada para una oleada de turistas es un desafío constante. Tocumen, que es el hub de Copa Airlines, reciente-mente inauguró una nueva explanada norte, y ha otorgado un contrato de US$670 millones para la construcción de una explanada sur con al menos 20 nuevas puertas de embarque en el curso de los próximos tres años.
Dentro de los límites de la ciudad, el gobierno apunta a aliviar la intensa congestión de tránsito con proyectos que incluyen la construcción del primer sistema ferroviario urbano de América Central — el Metro inaugu-raría su primera línea en 2014, según lo planifi cado — y la extensión del bulevar marítimo Cinta Costera, que rodeará el histórico Casco Antiguo. Este último proyecto ha recibido críticas por temor a que ponga en peli-gro el estatus de Patrimonio de la Humanidad otorgado por la Unesco al distrito.
La inversión en infraestructura es “extremadamente importante” para mantener competitivo a Panamá, según Al Petrone, CEO del Bristol Hos-pitality Group. El grupo es propietario del Bristol Panama, un hotel de lujo que abrió una nueva torre de 111 habitaciones en 2012, y el Bristol Buena-ventura, un centro vacacional que al cierre de esta edición iba a convertir-se en propiedad de JW Marriott. “Panamá compite con otros países en el área de inversiones corporativas en ofi cinas regionales locales, grandes
Auge de viajes y turismo en PanamáLas inversiones en turismo y hospedaje en Panamá están en un máximo histórico. ¿Qué signifi ca esto para los inversores?
INFORME DE PAÍS: PANAMA
El Museo de la Diversidad, en construcción en una antigua base militar estadounidense. El museo fue diseñado por el arquitecto canadiense Frank Gehry y abrirá en el primer semestre de 2013.
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 57
exposiciones comerciales y conferencias globales”, explicó. “Panamá debe ser un lugar en el cual resulte fácil hacer negocios, con inconve-nientes mínimos y burocracia limitada. Si el país no ofrece una inversión en infraestructura de nivel mundial, veremos a los planifi cadores de reu-niones, gerentes de viajes corporativos y grandes grupos irse a otra parte para evitar la confusión, la pérdida de tiempo y las frustraciones de lidiar con las necesidades básicas del viajero del siglo XXI”.
Nuevos espacios para reuniones y eventos, entre ellos un nuevo centro de convenciones y el primer museo diseñado por Frank Gehry de América Latina, ambos planeados cerca de la boca del Canal de Panamá, atraerían más visitantes al país, según Orillac. “Todos estos elementos fomentan el turismo de placer y el de negocios”, observa.
MÁS LUGAR EN LAS POSADASHubo un tiempo en que la Ciudad de Panamá estaba salpicada de hoteles mediocres que cobraban tarifas infl adas. Eso fue cuando la demanda excedía las existencias. Pero los tiempos han cambiado, y el debut de una cantidad de hoteles de marcas internacionales de lujo, así como cadenas de nivel mediano, probablemente ejerza presión sobre los establecimien-tos existentes para que mejoren sus instalaciones o bajen los precios. Entre las nuevas ofertas está Tryp by Wyndham Panama Centro, que ofrece entretenimientos como una piscina en la azotea, acceso gratuito al gimnasio y tanto WiFi como desayunos gratis.
“En los últimos cuatro años ha habido un aumento de entre 4.000 y 5.000 habitaciones de hotel, con una oferta total de 14.000 habitaciones”, dijo Orillac. “Se espera que para 2014, la Ciudad de Panamá tenga 18.000 habitaciones de hotel de la categoría ‘gran turismo’”.
Además del Tryp de 92 habitaciones, entre las recientes inauguraciones de hoteles está el Hard Rock Hotel Panama Megapolis de 1.500 habita-
INFORME DE PAÍS: PANAMA
Puente Centenario en Panamá
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58 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
ciones, Le Meridien Panama de 111 habitaciones, Holiday Inn Panama Canal de 137 habitaciones y el Trump Ocean Club International Hotel & Tower de 369 habitaciones en una torre de 70 pisos que también alberga residencias. Además, varios hoteles pequeños de lujo han abierto sus puertas en el Casco Antiguo. En el caso de muchos hoteles grandes, los desarrolladores confían en los condominios y los casinos para completar el ingreso producido por el propio hotel. Newland International Properties, el desarrollador del Trump Ocean Club, anunció en noviembre que Sun International gastará US$45,5 millones para comprar el casino del hotel, cuya inauguración se planea para 2014.
Todavía en obra están hoteles donde ondearán las banderas Hilton, Sonesta, W y Waldorf Astoria, así como Westin para complementar el re-cientemente inaugurado Westin Playa Bonita de 611 habitaciones, un esta-blecimiento orientado a las convenciones y situado frente al mar.
Las empresas hoteleras ya están ajustando sus pronósticos de mane-ra de tomar en cuenta la mayor competencia. En cuanto a las tarifas de las habitaciones, “estamos acercándonos al año próximo de forma muy conservadora”, dijo John A. Cardona, director de ventas y marketing en el Trump Ocean Club International Hotel & Tower, que abrió en 2011.
“No cabe duda de que el sector hotelero de la Ciudad de Panamá en-frenta importantes desafíos, ya que miles de habitaciones entraron al mercado en los tres últimos años”, dijo Daniel del Olmo, vicepresidente
sénior y director general para América Latina del Wyndham Hotel Group. “A fi nes de la década de 1990, la Ciudad de Panamá tenía una oferta de hoteles muy limitada: menos de 2.000 habitaciones. Hoy alardea de más de 10.000 habitaciones, y hay más en camino. En total anticipamos que los niveles de ocupación no volverán a los anteriores a 2012 hasta 2016 a causa de este rápido auge”.
La diversifi cación ayudará a mantener llenas las habitaciones de los hoteles, según Petrone. “Los viajes, el turismo, la construcción, el comer-cio, la inversión en infraestructura, la banca y el Canal de Panamá, todos ellos juegan un papel clave para asegurar que la economía panameña no dependa exclusivamente de un único sector”, señaló.
El éxito económico de Panamá, que ha dado por resultado una baja tasa de desempleo, presenta otro reto para el sector hotelero, según del Olmo. Panamá “necesita un mayor énfasis en la educación y la cultura de servicio”, afi rma. “La tasa de desempleo de Panamá está baja en este momento — aproximadamente en 4 por ciento —, y por lo tanto, en todo el sector es un reto atraer trabajadores califi cados que no solo sean leales a su empleador, sino también que exhiban los más altos niveles de la cultu-ra de servicio esperada en los sectores de hospedaje y turismo”.
Para los viajeros, el mayor desafío podría ser simplemente decidir entre todas las nuevas opciones de hoteles. Mark Chesnut informó desde Nueva York.
La diversifi cación ayudará a mantener llenas las habitaciones de los hoteles, según Petrone. “Los viajes, el turismo, la construcción, el comercio, la inversión en
infraestructura, la banca y el Canal de Panamá, todos ellos juegan un papel clave para asegurar que la economía panameña no dependa exclusivamente de un único sector”.
INFORME DE PAÍS: PANAMA
Westin Playa Bonita, Panamá
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PREMIOS DE NEGOCIOS
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NOMINACIONES
LOS PREMIOS DE NEGOCIOS BRAVO RECONOCEN LOS LOGROS Y LA EXCELENCIA EN LAS AMÉRICAS
Hasta el 25 de marzo 2013
PATROCINADORESSIMPOSIO DE LATIN TRADE
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SOCIO:
Los Premios de Negocios BRAVO reconocen los logros y la excelencia en las Américas. Nomine a líderes políticos destacados, empresarios, banqueros, líderes fi nancieros, líderes humanitarios y del medio ambiente.
Las categorias de premios en el pasado
han incluido:
• LIDER DEL AÑO
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• CEO MAS DINAMICO DEL AÑO
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• CEO INTERNACIONAL DEL AÑO
• LÍDER TECNOLÓGICO DEL AÑO
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• HUMANITARIO DEL AÑO
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GALARDONADOS PREMIOS BRAVO 2012
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El puerto de Qingdao en la provincia oriental china de Shandong, el nuevo centro de transporte de mineral de hierro.
El apetito voraz de la China por las materias primas ha revivido du-
rante varios años la máquina de crecimiento de América Latina y
convirtió el mineral de hierro del Brasil y el cobre de Chile en frío dinero
en efectivo.
Pero ahora que la economía china se enfría, se debilita su demanda
de materias primas que está en sus rascacielos y hace en sus carreteras
¿Cómo se sentirá ese fenómeno en América Latina?
Muchos analistas pronostican que el Producto Interno Bruto (PIB) de
la China caerá este año por debajo del 8 por ciento, con lo que se pondría
fi n a un crecimiento promedio del 10 por ciento durante diez años. Los
analistas advierten que tal disminución del PIB puede ser especialmente
perjudicial para América Latina, que se ha vuelto dependiente de los in-
gresos generados por el mineral de hierro, el bronce, la soja y el zinc y que
no ha tenido mucho éxito en moverse en la cadena de valor agregado.
La Comisión Económica para América Latina y el Caribe (Cepal),
hace poco ajustó sus pronósticos de crecimiento regional a 3,8 por ciento
en 2013, por debajo del 4,3 por ciento de 2011, aunque más alto que el
3,1 por ciento de 2012. La revisión se basó en una economía global som-
bría, en parte debido a la desaceleración de la China.
“La región se ha estado benefi ciando del rápido crecimiento de la
China y no tengo duda de que la actual desaceleración va a impactar un
poco”, dice Mauricio Mesquita Moreira, economista en jefe de comercio,
del Banco Interamericano de Desarrollo.
Con la mira en Brasil, dice que los efectos ya se sienten. Las exporta-
ciones de ese país a China – su socio comercial más importante – crecie-
ron en un impresionante 40 por ciento en 2011, pero esa tasa se deslizó a
un 4 por ciento en el primer semestre de 2012, según Mesquita Moreira.
Esta desaceleración llega en el momento en que Brasil sale de un ciclo de
estímulos gubernamentales y expansión del crédito que también desani-
ma los esfuerzos por incrementar las tasas de inversión.
“Esto es un signo claro de que ya ha habido un fuerte impacto y la
pregunta es qué tan grande será la desaceleración en China”, se pre-
gunta Moreira.
CUATRO PAÍSES, TRES MATERIAS PRIMAS
Los expertos dicen que el problema está en no diversifi car el comercio.
Sólo tres materias primas – mineral de hierro, soja y cobre - comprenden
el 70 por ciento de las exportaciones de América Latina a la China.
POR RUTH MORRIS
INVERSIONES: CHINA
La economía china se está enfriando y, por lo tanto, se debilita su demanda de materias primas para sus rascacielos y sus carreteras. ¿Se sentirá el cambio en América Latina?
SOMBRAS CHINESCAS
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 61
El mineral de hierro, componente de la fabricación del acero, ha sido
golpeado de manera especial. Sus precios han caído más del 23 por ciento
a pesar de que el gobierno chino anunció una inyección de US$158.000
millones en proyectos de construcción, que comprenden carreteras, líneas
férreas y pistas de aterrizaje.
Las exportaciones de América Latina a la China también están con-
centradas por países. El 80 por ciento provienen de Brasil, Argentina,
Chile y Perú. De los cuatro, Argentina está en la posición más precaria,
según Moreira. Es el mayor exportador de soja a China - entre otros
productos agrícolas - pero los altos índices de infl ación le dan al país
suramericano menos espacio para manejar los efectos adversos del ba-
jonazo chino.
“En Brasil, si la economía china se desacelera, se verá casi con seguri-
dad una devaluación del real y eso servirá para amortiguar el golpe. Pero
el gobierno en Argentina no puede permitir que eso pase porque si lo
hace, pierde el control de la infl ación. Creo que es una situación de veras
difícil para los argentinos”, dice.
LA URBANIZACIÓN IMPULSA LA DEMANDA
Erik Bethel, cofundador de SinoLatin Capital, una fi rma de asesoría
fi nanciera y un fondo de capital privado con sede en Shanghái, dice que
América Latina puede fi ncar sus esperanzas en una estampida de China
hacia las ciudades, las cuales son la fuerza impulsadora que está detrás de
su necesidad de materias primas.
Cerca de la mitad de los 1.300 millones de habitantes de la China aún
vive en zonas rurales y alrededor de 20 millones se van a las áreas urbanas
cada año. En algunos casos las ciudades crecen tan rápido que en realidad
se ‘tragan’ a los campesinos, quienes se convierten en habitantes de la
ciudad sin tener que abandonar su hogar.
En razón de este tsunami migratorio, Bethel dice que China, en los
años venideros, buscará a América Latina para materias primas. “Cuando
se van a la ciudad, comen más proteína proveniente de vacas o cerdos y
estos cerdos necesitan comida para animales que proviene de la soja, y no
hay sufi ciente soja en China, entonces tienen que ir a Brasil y comprarla”,
dice Bethel.
Quienes viven en zonas urbanas tienden además a tener ingresos más
altos y entonces compran más cosas. En últimas como lo describe Bethel,
las neveras son una caja hecha con materias primas como aluminio, ní-
quel y zinc, con materias primas perecederas en su interior y con electri-
cidad que se transmite por cables de cobre, otra materia prima.
Si los precios de esas materias primas van a la baja, añade Bethel,
China verá una buena oportunidad de compra, lo que incrementará la
adquisición de activos en los sectores agrícola y minero. “Yo creo que se
verá una fi ebre de compras en América Latina”, dice.
EL VALOR SUBE, LOS ARANCELES BAJAN
Moreira está de acuerdo en que los recursos naturales y los bienes van
a conformar durante años la base del comercio entre América Latina y
China.
“Creo que ya no volverá nunca más a estar sobre la mesa la idea de
que América Latina puede reproducir el modelo de desarrollo asiático en
términos de ser un exportador mayor de bienes manufacturados. El mer-
cado asiático está congestionado”, afi rma. “Por lo tanto, tendrán que ir en
la dirección de tratar de darles valor agregado a los recursos naturales”.
Les hizo un llamado a los gobiernos latinoamericanos a que escriban
sus agendas de comercio en la misma línea, asumiendo el régimen de
escalamiento de los aranceles que pone impuestos más altos a los bienes
más elaborados.
Propone un acceso más directo a los consumidores chinos. Para ello las
empresas latinoamericanas que exportan a China deben confi ar más en
los distribuidores chinos o asociarse con fi rmas chinas.
Por otra parte, los expertos anotan que, incluso a su ritmo más lento,
la economía china aún está creciendo más rápido que Estados Unidos y
Europa. Además, Asia tiene mucho más espacio para crecer. China tam-
bién está en buena forma para protegerse de una tormenta económica. Su
infl ación es más bien baja y sus reservas internacionales extremadamente
altas: cerca de US$3 billones.
“Hay que poner la desaceleración en perspectiva, señala Bethel. “Una
desaceleración signifi ca que la economía crece al 7 por ciento en lugar del
10 por ciento, lo que no necesariamente es una catástrofe”.
Ruth Morris reportó desde Shanghái .FO
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INVERSIONES: CHINA
“Creo que ya no volverá nunca más a estar sobre la mesa la idea de que
América Latina puede reproducir el modelo de desarrollo asiático en
términos de ser un exportador mayor de bienes manufacturados”
-MOREIRA
Recolección de soja cerca de la ciudad brasileña de Tangara da Serra en Cuiabá.
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“Tenemos capacidad para garantizar la estabilidad, la democra-
cia y la paz de este país, por encima de cualquier amenaza,
lo podemos decir con absoluta seguridad”, dijo Nicolás Maduro
durante una entrevista concedida al periodista José Vicente Rangel.
Y agregó que “el 2013 será extraordinario, se prevé un crecimiento
(económico) de al menos 6 por ciento, será de crecimiento para to-
dos”.
A pesar de las palabras de Maduro, el clima de incertidumbre política
y social parece hacer metástasis en la economía venezolana y abre la
posibilidad de una crisis profunda. Es el punto de coincidencia de ana-
listas fi nancieros, de analistas
políticos, de las califi cadoras
de riesgo, del Banco Mundial
y demás. Con chavismo o sin
chavismo, el futuro económico
venezolano parecería ser un
laberinto en el que la única
salida son las impopulares
medidas de la devaluación,
el levantamiento del control
cambiario, el aumento de los
impuestos y el desmonte de los subsidios internos. Ni qué hablar del
recorte de los subsidios externos. Según Th e Washington Post, Venezuela
le da a Nicaragua US$500 millones al año, equivalente al 7 por ciento del
PIB nicaragüense. A Cuba le da 100.000 barriles de petróleo diarios que
equivalen al 5 por ciento del PIB cubano.
No es de extrañar que en este ambiente Venezuela haya sido evalua-
da negativamente por las califi cadoras de riesgo. Así lo señala Aaron
Friedman de la fi rma de analistas fi nancieros Moody’s: “Tenemos una
perspectiva negativa en Venezuela que indica que aumenta la probabi-
lidad de que baje la califi cación en el periodo. Lo más común es que la
califi cación permanezca donde está, pero la perspectiva negativa aumenta
la probabilidad de que cambie. Las perspectivas no solo se construyen
sobre la incertidumbre política. La califi cación incorpora la debilidad
de las instituciones, la concentración de poder en manos de Chávez. La
incertidumbre trae consigo el deterioro de la economía”.
Muchos expertos señalan que el próximo gobierno venezolano tendrá
que enfrentar ajustes drásticos para encaminar al país a un saneamiento
económico y se preguntan si eso es viable.
ASÍ ESTÁ EL PANORAMAPara comenzar, vale la pena dar un vistazo al panorama
económico en cinco frentes.
Primero, la paradoja del petróleo venezolano: el país tiene las mayores
reservas del planeta —17,9 por ciento del crudo mundial— pero tiene
que importar gasolina. La situación se explica por un inefi ciente manejo
de los recursos y un alto gasto del gobierno: la entrega de petróleo subsi-
diado de Venezuela a algunos
países del Caribe y Latinoa-
mérica, en particular a Cuba;
el préstamo que Venezuela
obtuvo de China —dinero
que ya se gastó—, cuya deuda
Venezuela paga con petróleo;
la importación de gasolina
a precio internacional, que
Venezuela hace después de la
explosión de una de sus refi ne-
rías; y por último, la disminución de la demanda del principal comprador
de petróleo venezolano, Estados Unidos, gracias al hallazgo de nuevos
yacimientos en el país del Tío Sam. Según Th e Washington Post, en los
13 años que ha estado Chávez en el gobierno, las exportaciones de petró-
leo, que generan el 94 por ciento de sus divisas, cayeron el 50 por ciento.
Segundo, el abuso del control cambiario. Según el análisis fi nan-
ciero del banco inglés Barclays, tras diez años de control cambiario
en Venezuela, se ha demostrado que la medida —que usualmente es
temporal— ha sido poco efi caz en la prevención de la fuga de capi-
tales o en contener la infl ación, que en 2012 llegó a 20,2 por ciento.
“El costo para el gobierno ha sido alto y las distorsiones económicas,
sustanciales”, señala un informe del 18 de enero. Y sí, mientras el dólar
ofi cial está en 4,3 bolívares, en el mercado no ofi cial un dólar se paga
a 17,5 bolívares. Barclays estima que Venezuela cerrará 2013 con una
infl ación de 30 por ciento.
Tercero, las importaciones totales del país pasaron de US$13.000
POR ÁNGELA MARÍA RIAÑO
INVERSIONES: VENEZUELA
La economía venezolana cerrará 2013 con una infl ación de 30 por ciento y un crecimiento de apenas 1,8 por ciento ¿Podría cambiar este pronóstico?
VENEZUELAEN EL LABERINTO DE LA
INCERTIDUMBRE
Venezuela le da a Nicaragua US$500 millones al año, equivalente al 7 por ciento del PIB nicaragüense. A Cuba,
100.000 barriles de petróleo diarios que equivalen al 5 por ciento del PIB cubano.
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INVERSIONES: VENEZUELA
millones en 2003, a US$54.000 millones, de acuerdo con Coindustria, la
confederación de industrias privadas venezolanas.
Cuarto, la producción nacional se ha desacelerado por varios factores.
Por una parte, los controles de precios y la disponibilidad de importa-
ciones baratas, y, por otra, la nacionalización de más de mil empresas, de
acuerdo con Th e Christian Science Monitor. En consecuencia, la pobla-
ción parece haberse adaptado a la constante escasez de alimentos básicos:
azúcar, harina, pollo, carne y leche entre otros víveres, faltan en la mesa de
los venezolanos semana tras semana.
Por último, se estima que el défi cit fi scal que se reporte para el cierre
de 2012 haya estado entre el 11 y el 20 por ciento. “Los indicadores se
deterioraron en 2012. El défi cit fi scal, de acuerdo con nuestra mejor
estimación, es de 11 por ciento del PIB (es nuestra estimación porque no
hay transparencia sobre el desempe-
ño fi scal del año pasado). Esa falta
de transparencia parece estar empeo-
rando. El gasto del gobierno fue la
razón principal detrás del aumento
de 5,5 por ciento en el PIB, pero
ese nivel de gasto no es sostenible.
Chávez lo reconoció”, asegura Aaron
Friedman, de Moody’s.
Según informes del Banco
Mundial, se estima que la economía
venezolana crecerá en 2013 tan solo
1,8 por ciento. Adicionalmente,
según el informe Doing Business
2013: Regulaciones inteligentes para
pequeñas y medianas empresas, del
Banco Mundial y la Corporación
Financiera Internacional, Venezuela
ocupó el puesto 180 en la clasifi ca-
ción global de facilidad para hacer
negocios, entre 185 economías. Una
caída signifi cativa en competitividad.
IMAGINANDO CAMINOSBajo esta realidad, vale la pena revisar varios escenarios
del futuro cercano de Venezuela. Por ejemplo, la pre-
gunta común por estos días es: ¿Qué pasaría si el chavis-
mo continúa en el poder?
En opinión de los expertos, este es un escenario altamente probable. La
pregunta entonces sería si habrá algún cambio de rumbo o si será más de
lo mismo. “El hecho de que Chávez nombrara a Nicolás Maduro, por el
momento, reduce la competencia dentro del chavismo por la candidatura
y hace muy difícil que otros sectores del chavismo rechacen el legado”,
señala Cynthia Aronson, directora del Programa Latinoamericano del
Centro Woodrow Wilson. A pesar de ser el heredero, “los críticos de
Maduro —asegura Aronson— dicen que le falta carisma, que no puede
unir o imponerse en todas las facciones del chavismo, que su relación con
el gobierno es débil y dado el número de problemas que el régimen va a
tener que enfrentar, la difi cultad para imponer su liderazgo será un défi cit
político grande”.
Por su parte, para Michael Shifter, presidente del Diálogo Interame-
ricano, “en este escenario, el chavismo se mantendría, se repartiría las
cuotas de poder y los recursos, con el precio del petróleo alto tomaría
medidas moderadas, sufi cientes para tener un margen de maniobra y
para aguantar. No descartaría este escenario”.
¿Qué pasaría, en cambio, si el país enfrentara su crisis económi-
ca profunda y tomara medidas drásticas para manejarlas? En opi-
nión de Shifter, esta situación “traería un enorme desorden. Ob-
viamente, dentro del chavismo hay diferentes facciones y habría
luchas por los recursos. Algunos economistas dicen que lo que va
a enfrentar el próximo gobierno son los ajustes en la devaluación.
Medidas drásticas generarían grandes manifestaciones sociales”.
¿Y si hubiera elecciones y ganara la oposición? “No lo veo con grandes
posibilidades, pero no descarto este escenario —asegura Shifter— . Ha-
bría una situación compleja de gobernabilidad y en lo económico tendría
que tomar medidas moderadas y graduales”.
Hablando solamente en términos de la transición, es un país muy po-
larizado donde le chavismo es el poder político dominante y la oposición
representa 40 por ciento o más de la población. Lo que quiere decir que
hay tensiones muy altas. Cualquier medida económica debe tener en
cuenta esta perspectiva.
En palabras de Cynthia Aronson, “la letra de la Carta Magna ha sido
interpretada con tanta creatividad por el Tribunal Supremo de Justicia
que no se sabe cuál puede ser el siguiente paso en la transición. En Vene-
zuela la única certeza es la incertidumbre”.
Ángela María Riaño reportó desde Washington, D.C.
Pozo petrolero y tanques de almacenamiento en Zulia, Venezuela.
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Protestas en Valencia contra los recortes en los programas sociales.
Cuando el rey Juan Carlos I inauguró en noviembre la XXII Cumbre
Iberoamericana en Cádiz, tenía muy claro que la historia de España
y de América Latina dio un giro abrupto. “España necesita más Ibe-
roamérica”, reconoció el monarca. Mucha crisis corrió por tierras españo-
las desde la primera cumbre celebrada hace ya 22 años en Guadalajara.
España se presentó en México con una democracia consolidada y una
economía saneada, mientras Latinoamérica lo hizo con jóvenes democra-
cias y una grave crisis de endeudamiento.
Hoy, mientras España se hunde en la recesión, las excolonias preveían
un crecimiento de 3,2 por ciento en 2012 y casi un 4 por ciento en 2013.
Lejos quedaron los días en que los grupos españoles vieron en Latinoa-
mérica la oportunidad para convertirse en multis. Ahora, la región es la
esperanza para la supervivencia. Un estudio de IE Business School señala
que para 2015, la mayoría de las 30 compañías españolas más grandes
con operaciones en Latinoamérica espera que sus ingresos provenientes
de la región superen los generados en su país. Telefónica informó que eso
ya ocurre en sus libros. Los más de 90.000 millones de euros que suman
las inversiones españolas en la región – concentradas en Brasil, México,
Chile, Colombia, Perú y Argentina – engordarán a partir de esta nueva
oleada inversora.
INFRAESTRUCTURAS, EL NUEVO ORO LATINOAMERICANO A comienzos de los 90, cuando las grandes compañías españolas co-
menzaron a desembarcar en la región atraídas por la ola privatizadora, el
grueso de sus apuestas fue a parar al sector energético, el de las telecomu-
POR SERGIO MANAUT
INVERSIONES: ESPAÑA EN AMÉRICA LATINA
LA RECONQUISTA ESPAÑOLALa recesión está llevando a las empresas españolas a buscar negocios en América Latina. ¿Cómo les va a las fi rmas hispanas con esa estrategia?
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 65
INVERSIONES: ESPAÑA EN AMÉRICA LATINA
nicaciones, y al negocio de la banca. Por aquel entonces, el boom inmobi-
liario empujó a España hasta el octavo lugar del ranking que mide a las
economías más ricas del mundo. Las empresas constructoras gozaban de
su propia fi esta; pero el boom mutó en burbuja, y con su estallido tuvieron
que irse con los ladrillos a otra parte.
Sacyr Vallehermoso es un buen ejemplo. La cartera de obras de la
constructora de 40.000 millones de euros al cierre del tercer trimestre
de 2012 creció en más de 2.000 millones a fi nales de año. El balance
contabiliza los nuevos contratos de construcción y explotación de infraes-
tructura en Chile, principal mer-
cado de la empresa en América. El
país andino aporta 1.000 millones
de euros de trabajo en obra civil, y
otros 1.700 millones en operación
de concesiones.
En 2009, mientras la crisis devo-
raba a las constructoras, Sacyr cerró
un contrato por la ampliación del
Canal de Panamá por 700 millones
de euros. En el segundo semestre
inició operaciones en Colombia y
Bolivia. Los resultados a septiembre
hablan de una caída de la facturación
en la Península de 23 por ciento.
Los números en España espan-
tan. En forma global, las seis grandes
constructoras del país – Acciona,
ACS, FCC, Ferrovial, OHL y Sacyr Vallehermoso – registraron en los
nueve primeros meses de 2012 pérdidas por 973,1 millones de euros, cuan-
do en el mismo lapso de 2011 las ganancias alcanzaron los 1.972 millones.
Así las cosas, estas seis tienen fuera de España el 81,2 por ciento de las
obras pendientes por ejecutar. Estos grupos suman proyectos internacio-
nales por 72.849 millones de euros, principalmente en América Latina.
La apuesta de las constructoras por la región se basa en el défi cit en
infraestructura que está valorado en US$250.000 millones al año, para
proyectos de redes ferroviarias, trenes, redes eléctricas y comunicaciones,
según datos del Banco de Desarrollo de América Latina.
Brasil es la joya de la Corona. La presidenta Dilma Rousseff anunció
un plan de inversiones para construir carreteras y ferrocarriles por valor
de US$66.000 millones. Si bien el plan se desarrollará durante los próxi-
mos 25 años, la mitad del presupuesto se gastará en el próximo lustro, y
las concesiones a las empresas deberán concluir en septiembre de 2013.
De ahí se explican los movimientos accionarios protagonizados por las
empresas del ladrillo. Abertis, la mayor gestora de autopistas de España,
cerró en la primera semana de diciembre la compra, conjuntamente con
la canadiense Brookfi eld, de la sociedad Partícipes, compañía que posee
el 60 por ciento de OHL Brasil, titular de las concesiones de autovías de
la constructora española OHL en Brasil. Abertis y Brookfi eld pagarán
por el holding brasileño un 10 por ciento de las acciones de Abertis (884
millones de euros a valor de mercado), 10,7 millones de euros en efectivo
y asumirán pasivos superiores a los 504 millones. Abertis controlará el 51
por ciento de la sociedad, mientras que Brookfi eld se quedó con el 49 por
ciento restante del 60 por ciento adquirido. OHL Brasil le da a la cons-
tructora catalana un total de nueve concesiones con 3.226 kilómetros.
Con esta operación, Abertis no sólo se convierte en la primera empresa
del mundo en la gestión de autopistas, sino que reduce su exposición al
mercado español, que sólo genera el 27 por ciento de sus ingresos.
Los resultados de Telefónica hasta septiembre explican la creciente
contribución de las operaciones de América Latina, que ya suponen
el 49 por ciento de los ingresos consolidados del Grupo, con 22.578
millones de euros, cifra que su-
pera por primera vez el peso de
los ingresos de las operaciones
europeas (48 por ciento). Sólo
Brasil aporta el 22 por ciento
de la facturación de Telefónica.
Santiago Fernández Valbuena,
presidente de Telefónica Lati-
noamérica, confi rmó, a fi nales
de año, un secreto que ya no era
tal: el traslado de su ofi cina de
Madrid a São Paulo. La decisión
de establecer la sede corporativa
del negocio latinoamericano en
Brasil se interpreta como el pri-
mer paso para agrupar la activi-
dad de la operadora en la región
en una sola compañía, que le
permitirá salir a Bolsa por fuera de la estructura del conglomerado.
El grupo de los recién llegados, heterogéneo por cierto, continúa en-
grosando su lista. CaixaBank, la tercera compañia fi nanciera española,
comenzó su aventura americana de la mano de su participación (20 por
ciento) en el Grupo Financiero Inbursa y próximamente abrirá ofi cinas
en Chile para atender a clientes corporativos.
La expansión de las principales cadenas españolas de hotelería parece
imparable, sobre todo en Colombia, Brasil, Perú y Chile, países donde
existen plantas hoteleras urbanas poco desarrolladas. Buscan reciclar el
modelo desarrollado en el Caribe hace ya dos décadas.
El presidente de la comunidad autónoma de Galicia, Alberto Núñez
Feijóo, estuvo en Brasil para negociar contratos para los astilleros gallegos
con Sete Brasil, empresa participada por Petrobras dedicada a la cons-
trucción de sondas de exploración de pozos petrolíferos.
También están desembarcando empresas vinculadas a la industria
auxiliar de la construcción. El Grupo Roca, líder en España en el sector
sanitario, comenzó sus actividades en Brasil en 2009, y en 2011 el país
sudamericano se convirtió en su principal fuente de ingresos. En sólo tres
años, empujada por sus 310 millones de euros de facturación, Roca logró
erigirse en el líder del sector.
La de Roca es una historia de éxito. América Latina está escri-
biendo la suya, y las empresas españolas quieren aportar al menos
una parte de la tinta.
Sergio Manaut informó desde Madrid.
La presidenta Dilma Rousseff anunció un plan de inversiones para construir carreteras y ferrocarriles por valor de US$66.000 millones. Si bien el plan se desarrollará durante
los próximos 25 años, la mitad del presupuesto se gastará en el
próximo lustro.
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Las compañías brasileñas han avanzado
en África con el activo apoyo del ex
presidente Luiz Inácio Lula da Silva – que
con frecuencia visitó el continente mientras
estuvo en el poder entre 2003 y 2012 – y
con el respaldo diplomático de Itamaraty,
el Ministerio de Relaciones Exteriores de
Brasil, que ha abierto muchas embajadas al
sur del Sahara en años recientes.
Sin duda, la presencia de Brasil en el
continente africano rico en minerales di-
fícilmente pueda compararse con la de China, cuyos bancos ya tienen
sucursales en esta región de rápido crecimiento.
Y la aventura africana no ha carecido de tropiezos, o incluso reveses.
Vale, por ejemplo, el mayor productor de mineral de hierro del mundo,
decidió recientemente poner fi n a su enorme inversión en Guinea, el
estado de África occidental, sólo meses después de haber descripto el
proyecto de Simandou como una de las mayores reservas de mineral
de hierro del planeta.
Pero ha habido algunas historias de increíble éxito, y Brasil ha
empezado a adquirir relevancia en función de los negocios. Las
actividades ahora van desde materias primas hasta cosméticos.
África seguirá siendo un terreno fértil para los negocios brasileños
en muchas áreas. Tomemos el comercio, generalmente una buena
medida del compromiso de un país con otro. Se disparó de sólo
US$4.300 millones en 2002 a US$27.600 millones en 2011. La par-
INVERSIONES: BRASIL EN ÁFRICA
Las empresas brasileñas aumentaron su presencia en África. En el proceso lo han visto todo: cielo e infi erno. ¿Dónde están las oportunidades para otras multilatinas?
ÁFRICA
POR THIERRY OGIER
ticipación africana en el comercio brasileño es todavía relativamente
pequeña (de alrededor de 5 por ciento), pero viene creciendo.
“La falta de fi nanciación es un gran desafío”, dijo Luciano Cou-
tinho, presidente del Banco Nacional de Desarrollo de Brasil (Bndes).
Pero esta poderosa institución ha comenzado a apoyar las exporta-
ciones con fi nanciación. Los préstamos africanos apenas alcanzaban
US$150 millones hace cinco años, frente a US$550 millones el año
pasado.
De enero a noviembre de 2012, los préstamos alcanzaron los
US$561 millones y, según funcionarios del Bndes, la cartera está cre-
ciendo. “Esto coincide con el interés de las compañías brasileñas en
el continente, en especial en el África de habla portuguesa; principal-
mente compañías de ingeniería civil, a causa de las oportunidades de
reconstrucción en varios países que atravesaron confl ictos bélicos. Esas
fi rmas suelen usar equipo y marcas brasileñas, de manera que otras
empresas de otros sectores las siguen y
logran cierta notoriedad en África tam-
bién”, señaló Luciene Machado, superin-
tendente del Área de Comercio Exterior
en el Bndes en Río de Janeiro.
Las inversiones se han disparado.
Quienes han sido socios en África por
largo tiempo, como Odebrecht, están
familiarizados con estas líneas de crédito.
Angola y Mozambique, que soportaron
décadas de guerra civil después de inde-
pendizarse de Portugal, se han convertido en objetivos importantes
para las fi rmas brasileñas. “Brasil fue el primer país en reconocer la
independencia de Angola (en 1975) y mantuvo buenas relaciones con
esa nación incluso durante el período más intenso de guerra civil, de
manera que es natural que compañías que han estado allí largo tiempo
disfruten de algunas ventajas en la era de la reconstrucción”, observó
Machado.
Odebrecht también puede recibir parte de los pagos en dólares
fuera de Angola, incluyendo 10 por ciento por adelantado, gracias a
su antigua relación con funcionarios de este país petrolero. Por pedido
del gobierno de Angola, la empresa asimismo ha estado operando una
cadena minorista, una experiencia bastante atípica para el grupo de
ingeniería.
Además de mantener buenas relaciones con los gobiernos, otra
importante lección de la experiencia angoleña es poder responder a
África seguirá siendo un terreno fértil para los negocios brasileños en muchas áreas. Tomemos el comercio, se disparó de solo US$4.300 millones en 2002 a US$27.600 millones en 2011.
BAJO EL SOL DE
Lpvio
68 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
la enorme demanda de infraestructura que ha surgido en toda África,
señaló Machado. Pero añadió que sería un error generalizar. “Debemos
tomar en cuenta las diferencias entre países”, afi rmó.
Entre los países donde no se habla el portugués, el Bndes ha estado
activo en Ghana, una nación rica en petróleo, y Guinea ecuatorial,
así como en Sudáfrica. Petrobras también está presente en Nigeria y
Tanzania, aunque en este momento se ha centrado en los intereses que
tiene en su país de origen.
El transporte aéreo ha sido identifi cado asimismo como otra área
estratégica para Brasil y su empresa insignia, Embraer. “El desafío de
la infraestructura del continente convierte al transporte aéreo en una
tecnología con potencial de crecimiento rápido, al igual que los teléfo-
nos móviles”, según un comunicado del Banco de Desarrollo de África
al fi rmar un acuerdo de cooperación con el Bndes en 2012. Al mismo
tiempo, el continente ha disfrutado de altas tasas de crecimiento en
años recientes – alrededor de 5 por ciento, excluyendo 2009 –, aunque
los negocios regionales todavía se ven entorpecidos por defi cientes
conexiones regionales, en especial desde la desaparición de Air Afri-
que en 2002.
Embraer, que ya ha vendido aviones militares a varios países africa-
nos, podría lograr un avance en la aviación civil allí. “La adopción de
jets regionales fue catalítica para el crecimiento de la aviación en Brasil
y creemos que lo mismo puede suceder en África”, dijo Marcio Migon,
jefe del Departamento de Comercio Exterior del Bndes.
DESAFÍOSPero algunas compañías brasileñas han enfrentado difi cultades en el
extranjero, como Marcopolo, el fabricante de carrocerías de autobús
cuya planta egipcia en Port Said sufrió cierres relacionados con la ines-
tabilidad política. La compañía con sede en Caxias do Sul ha tenido
más éxito con sus inversiones en Sudáfrica, incluso durante la última
Copa del Mundo.
Los más amplios contrastes en cuanto a resultados, sin embargo, han
sido experimentados por una de las mayores multinacionales brasileñas,
Vale (la compañía declinó hacer comentarios sobre su negocio africa-
no). Por una parte, estuvo explorando una rentable mina de carbón en
Mozambique. “Es uno de los mejores proyectos que tienen fuera de
Brasil”, señaló Denis Demange, jefe de metales y minería en el banco de
inversión Crédit Agricole en São Paulo, que visitó dos veces el sitio de
Moatize. “Roger Agnelli (entonces presidente de Vale) fue tratado como
un príncipe en Mozambique”, comentó un exdirector de la compañía.
Pero por otro lado, Murilo Ferreira, el sucesor de Agnelli, enfrentó
una situación casi infernal en Guinea, uno de los países más pobres del
mundo, donde Vale se comprometió a invertir US$2.500 millones para
la compra de una participación de 25,5 por ciento en el promisorio
proyecto de la mina de mineral de hierro Simandou en 2010. El po-
tencial era grande: Guinea, que ya es el mayor productor mundial de
bauxita, podría lograr grandes progresos si la mina de Simandou, que
contiene las mayores reservas mundiales no exploradas de mineral de
hierro, se pone en actividad. Pero la experiencia pronto se frustró.
Vale fi rmó un acuerdo durante el período de transición entre la
muerte del dictador Lansana Conté y la elección democrática de
Alpha Condé, un oponente de larga data que decidió implementar
un nuevo código minero y revisar los contratos existentes. Entre estos
había contratos fi rmados por Vale y su socio israelí Benny Steinmetz.
Condé, exprofesor de Derecho de la Sorbona, recurrió también al ex
primer ministro británico Tony Blair y al megainversor George Soros
para que lo asesoraran.
El banco de inversión brasileño BTG Pactual, que tiene una sociedad
con Agnelli, también se unió al equipo de Condé. Bajo presión y luego
de meses de vacilaciones, Vale fi nalmente decidió retirarse de Simandou
en diciembre de 2012 y concentrar en cambio sus energías en inversiones
de mineral de hierro en el Brasil. “Ya habían gastado US$1.000 millones
en Simandou”, reveló Demange. “Pero el proyecto está acabado”.
Este es el tipo de experiencia que indudablemente deja un gusto
amargo en la boca. Pero los negocios son negocios, hasta en África.
Th ierry Ogier informó desde São Paulo.
El transporte aéreo ha sido identifi cado como otra área estratégica para Brasil y su empresa insignia, Embraer. “El desafío de la infraestructura del continente convierte al transporte aéreo en una tecnología con potencial de crecimiento rápido, al igual que los teléfonos móviles” - Banco de Desarrollo de África
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70 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
TECDENCIAS
las ventas de herramientas y plataformas
basadas en la nube, y 45% de las empresas
y la mayoría de las escuelas terciarias las
compran para crear sus propios conteni-
dos, comentó Adkins.
También espera que las últimas ten-
dencias de Estados Unidos –el contenido
como servicio (content-as-a-service o
CaaS) y la escuela como servicio (school-
as-a-service o SaaS)– prendan en Latino-
américa. En el caso del CaaS, el conteni-
do se alquila, una opción más barata para
padres y estudiantes que comprar cursos
de e-learning. SaaS permite a una escuela
emprender un programa de aprendizaje
electrónico en gran escala en pocos días
rebautizando la plataforma de su pro-
veedor.
Hasta ahora, proveedores globales
como Apollo Group, McGraw-Hill y
Pearson dominan el campo en Latinoa-
mérica, pero competidores locales como
Aura Interactiva, Competir y Kuepa están
ganando terreno.
Recientemente, Pearson se asoció con
el desarrollador mexicano de tecnología
educativa y curricula Inite para crear Utel,
una universidad online en México.
Pero conforme el negocio madura,
los proveedores internacionales podrían
tener que competir encarnizadamente
para mantener las ventas en los mercados
más grandes de Argentina, Brasil, Mé-
xico y Venezuela, algo que ya sucede en
segmentos corporativos de Argentina y
México. Esto podría desviar la atención
de las compañías hacia los mercados más
pequeños de Bolivia, Chile y Colombia y
crear oportunidades entre los proveedores
locales para ofrecer soluciones a medida.
“Los proveedores menores pueden no
tener la conciencia de marca y la fuerza
comercial de algunos actores más im-
portantes, pero tienen la capacidad de
AUGE DEL APREND
IZAJE
ELECTRÓNICO EN LATINOAMÉRICA
POR CHARLES NEWBERY
En el Belgrano Day School de Buenos
Aires, maestros y profesores usan
computadoras, pizarras interactivas y
pantallas de video en clase, y los alumnos
parecen estar atentos.
“Una de las maestras utiliza la tecnolo-
gía durante 90% de su clase”, contó Fede-
rico Johansen, vicedirector general de esta
escuela K-12.
Los docentes pueden examinar a sus
alumnos online y dejar que la computado-
ra se ocupe de calificarlos, y los estudian-
tes pueden usar programas interactivos
para repasar sus lecciones. ¿No puedes
resolver un problema de matemática?
Asiste a un video demostrativo o chatea
con compañeros de clase en la plataforma
de e-learning de la escuela.
Johansen, con 40 años de experiencia
en el sector de educación, habla con entu-
siasmo sobre los avances tecnológicos en
su campo.
“La tecnología es una herramienta
tan eficaz que va a cambiar el modelo de
escuela existente, así como la imprenta
cambió la manera de hacer la escuela, que
pasó de algo absolutamente oral al uso de
los libros”, afirmó.
Esta promesa está creando oportuni-
dades para los proveedores de contenido
para el aprendizaje electrónico, hardware,
software y servicios en toda Latinoaméri-
ca. Los gobiernos están entregando com-
putadoras portátiles a los estudiantes; las
escuelas privadas piden a los alumnos que
traigan sus notebooks. Las empresas, por su
parte, están desplegando plataformas de
e-learning para sus empleados.
Sam Adkins, director de investigaciones
en Ambient Insight, una compañía con
sede en Monroe, Washington, dedicada a
la investigación de este tema, estima que
el ingreso proveniente del aprendizaje
electrónico en Latinoamérica subirá a casi
el doble, a US$2.290 millones en 2016
desde US$1.160 millones en 2011, alcan-
zando un crecimiento anual de 15%.
Brasil crecerá más rápido a 21,5%
anual, seguido por Colombia y Bolivia
con 18,6% y 17,8% respectivamente, se-
ñaló.
“Brasil podría fácilmente tener más de
2 millones de estudiantes de educación
superior online para fin de 2013, más de
dos veces el número de inscripciones onli-
ne en 2010”, pronosticó Adkins.
También se ve un gran crecimiento de
“Brasil podría tener más de 2 millones de estudiantes de
educación superior online para fi n de 2013”
With strong North-South trade
lanes, the Jacksonville Port
Authority — a full-service,
international trade seaport in the
Southeastern United States —
is your gateway to more than
55 million U.S. consumers.
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partners handle containerized
cargo, automobiles, recreational
boats and construction
equipment (Ro/Ro), dry and
liquid bulks, breakbulk
commodities, and over-sized
and specialty cargoes. In 2012,
JAXPORT’s cargo throughput
ranked No. 1 in vehicle exports
in the U.S., and Jacksonville
was hailed as the top container
port in the State of Florida.
JAXPORT terminals feature
18 container cranes, on-dock
refrigerated and freezer
warehousing, Foreign Trade
Zone status and outstanding
intermodal connections.
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ARTÍCULO ESPECIAL DE PUBLICIDADTECDENCIAS
modificar productos y precios de manera
que satisfagan las necesidades de los com-
pradores locales”, señaló Adkins.
Otro desafío es el avance de Coursera,
con sede en Mountain View, California,
y de otras compañías que ofrecen cur-
sos gratuitos dictados por profesores de
universidades de elite, como Harvard.
Coursera cuenta ahora con un 60% de
estudiantes que residen fuera de Estados
Unidos, 4% de ellos en Brasil.
Para expandirse, algunos proveedores
están empezando a exportar. Imaginolo-
gia, con sede en São Paulo, Brasil, vende
cursos en línea para el sector de atención
de la salud a países africanos de habla
portuguesa, en tanto la Universidad del
Estado de São Paulo y la Universidad Ca-
tólica de Brasilia ofrecen cursos en línea
en portugués en Mozambique y Angola,
respectivamente.
Además, atraer nuevos clientes puede
resultar arduo, especialmente en el gran
mercado fragmentado de las escuelas pri-
marias y secundarias, donde educadores
experimentados tal vez se muestren escép-
ticos ante los avances tecnológicos.
Aun así, Gonzalo Pulit, que maneja
Kuepa fuera de Buenos Aires, dijo que
los padres y las escuelas K-12 empiezan a
entusiasmarse con los menores costos y la
facilidad para rastrear el desempeño que
ofrece el aprendizaje electrónico. Al mis-
mo tiempo, los estudiantes de hoy crecen
con Facebook, Twitter y YouTube, por lo
cual se adaptan rápidamente al aprendiza-
je electrónico.
Los programas de doble diploma ofre-
cen otro atractivo. Kuepa vinculó el Bel-
grano Day School con la Somerset Virtual
Academy de Pembroke Pines, Florida, en
un programa de doble diploma con una
tarifa por alumno de US$800 a US$900
por semestre. Los alumnos del Belgrano
toman cursos adicionales en línea para
obtener un diploma estadounidense de
escuela media, al tiempo que completan
los cursos para graduarse en su país.
La enseñanza combinada también está
ganando impulso. El enfoque, que cuesta
un 30% a un 70% menos que la educación
en el campus universitario, combina el
debate en clase con los estudios en línea.
El método ayuda a los profesores a aten-
der las necesidades de los estudiantes más
lentos, al tiempo que ofrecen material
adicional a quienes avanzan con mayor
rapidez, dijo Úrsula Eyherabide, directora
de la Asociación Iberoamericana de En-
señanza Combinada.
La enseñanza combinada también au-
menta la inscripción más allá del campus,
contribuyendo a acrecentar las ganancias.
La Universidad Nacional Abierta y a
Distancia de Colombia hace algo así. Los
alumnos pueden asistir a cursos en línea
y videoconferencias en cualquiera de los
60 centros de todo el país y en Florida,
donde también pueden reunirse con sus
pares. La Universidad Empresarial Siglo
21 (UES 21) tiene 140 de tales centros en
Argentina.
Nuevamente en el Belgrano Day
School, Johansen ve el aprendizaje elec-
trónico como una forma de frenar el gasto
en educación del estado al reducir los
costos, y también atraer a los desertores
ofreciéndoles la oportunidad de terminar
sus estudios mediante el aprendizaje a
distancia.
Pero advierte que cualquier iniciativa
tecnológica debe comenzar con una ca-
pacitación de los docentes. “Cuando ellos
vean que la tecnología es muy eficiente
para enseñar, van a usarla”, dijo. “Van a
comprometerse”.
Charles Newbery informó desde
Buenos Aires
Para expandirse, algunos proveedores están empezando a exportar. Imaginologia, con sede
en Brasil, vende cursos online en África.
LT CFO MÉXICO D.F.
72 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Latinoamérica y México están
bien posicionados al iniciarse
el año 2013, a pesar de los riesgos
existentes en China, Europa y Es-
tados Unidos, que debe considerar
la amenaza de su precipicio fiscal,
se dijo en la reunión de directores
financieros organizada por Latin
Trade en la Ciudad de México.
Entre las razones para el
optimismo están los sólidos
indicadores macroeconómicos,
especialmente en México, dijo
Kathryn Rooney Vera, estratega
macroeconómica sénior en Bull-
tick Capital Markets en Miami.
La razón deuda-PIB es de 30 por
ciento en Latinoamérica, frente
a 80 por ciento en el mundo de-
sarrollado, para citar una medida.
Asimismo, el sistema bancario de
la región está mejor capitalizado, y
su apalancamiento no es excesivo.
México muestra signos
especialmente positivos, con su
economía orientada a las exporta-
ciones, moneda sólida e inflación
relativamente baja, que – según
Vera – estaría en 3,6 por ciento
en 2013, lo que aliviará la presión
ejercida sobre el banco central
para que eleve las tasas de interés
al menos hasta fin de año. El peso,
por su parte, “es la moneda más
devaluada de la región”.
Estados Unidos, el principal
socio comercial de México, es
motivo de preocupación por
su “precipicio fiscal”, que si no
se resuelve podría recortar 1,5
por ciento del PIB en el primer
semestre de 2013. Vera espera
que los políticos solucionen el
problema, y agrega que “a nadie
le beneficia que esto no se
haga”. Sigue habiendo riesgos
de más largo plazo, como las
tendencias de deuda y fiscales,
y la necesidad de arreglar los
programas de subsidios.
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CONECTANDO A LOS CFO DE AMÉRICA LATINA
MÉXICO Bien posicionado a pesar del entorno internacional
Gustavo Ardila, vicepte. de los sectores productivo y fi nanciero, CAF
Víctor González Bernal, director de tesorería y contabilidad de Volkswagen México
Édgar Shaadi, CFO, Premium Restaurant Brands; Mayela de La Paz Rincón, CFO, Bio Pappel; José Manuel Carrillo, director fi nanciero de Burger King
Kathryn Rooney Vera, socia de Bulltick Capital Markets
LT CFO MÉXICO D.F.
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 73
Pero en otras áreas, 2013 podría
ser un año brillante para Estados
Unidos y producir favorables
efectos derivados en México. Vera
pronostica un crecimiento de 2,2
por ciento para Estados Unidos
en 2013 y dice que será impulsado
por la vivienda y el consumo. La
vivienda, observa, es un círculo
virtuoso en el cual los consumi-
dores se sienten mejor porque su
principal activo aumenta de valor.
Un incremento del consumo
significa mayor producción
industrial, que está en México, en
especial en el sector automotor
que está en expansión. La edad
promedio de un auto en Estados
Unidos es de 11 años, dijo, y
explicó que los consumidores no
han comprado por la recesión.
Cuando cambie, habría un auge
para México.
Vera compartió sus pronósticos
en el evento del 15 de noviembre
que Latin Trade organizó para
los directores financieros. En la
reunión se nombró a Víctor Bravo
Martín, de Empresas ICA, como
“Director Financiero del Año”.
Bravo, el jefe de finanzas de
una de las mayores empresas
constructoras mexicanas, com-
partió expectativas igualmente
optimistas para México, país
que recientemente aprobó una
reforma de sus leyes laborales y
que finalmente avanzariá hacia la
apertura de su sector energético
ahora en manos del Estado. Tal
medida, según Bravo, añadiría “1
por ciento a 2 por ciento” al PIB
anual. El presidente de México,
Enrique Peña Nieto, ha dicho que
el país debe gastar 5 por ciento
de su PIB en infraestructura. Una
nueva ley de sociedades públicas-
privadas es también un buen
augurio para ICA y sus inversores,
señaló Bravo, explicando que las
nuevas reglas otorgan una mayor
certidumbre judicial a los proyectos
y permiten a las compañías presen-
tar sus propuestas al gobierno. “La
perspectiva parece positiva”, agregó.
El manejo de los riesgos puede
ser una parte clave de las respon-
sabilidades del director financiero.
Nelson E. Telémaco, vicepresi-
dente regional para la gestión
de clientes y soluciones globales
de riesgo en Chartis/AIG Latin
America, encabezó un taller sobre
gestión del riesgo transnacional.
Las multinacionales, dice Teléma-
co, “han dependido de subsidios
locales para manejar el riesgo”.
Eso está cambiando conforme
“las multinacionales ven valor en
los cambios a la forma en que
gestionan el riesgo”, explicó.
Entre los cambios está el de
implementar un programa maestro
controlado que “combine lo mejor
de ambos mundos: políticas locales
y globales”. Esto ofrece los bene-
ficios del control, cumplimiento,
valor y limitación de costos poten-
ciales. “No debemos reservarlo para
responder en el último minuto a
una crisis”, destacó Telémaco.
Otra forma de evitar crisis
es aprovechar los programas de
tarjetas que pueden rastrear la
forma en que los empleados gas-
tan el dinero de las compañías,
suministrar datos avanzados
para saber si se está gastando
apropiadamente y evaluar el
desempeño comparándolo con
el de pares del mismo sector,
afirmó Luis Emilio Fortou, que
encabeza el programa multina-
cional de América Latina y el
Caribe en Visa. También puede
proporcionar indicadores clave
de rendimiento para mejorar el
desempeño de la compañía.
David Agren informó desde la
Ciudad de México.
CONECTANDO A LOS CFO DE AMÉRICA LATINA
Nelson E. Telémaco, director regional del grupo de gestión de clientes de Chartis/AIG Latin America; Luis Emilio Fortou, jefe del programa multinacional de Visa; Rogelio Flores, director fi nanciero de SAS para el norte de América Latina; Francisco Sánchez, gerente fi nanciero y representante legal para SAP México y Centroamérica; Víctor Bravo Martín, CFO, Empresas ICA; Rodrigo Llop, director de desarrollo de negocios de SAS; Santiago Dawson, director de tesorería y fi nanzas corporativas de América Móvil.
Foro de CFO en México D.F.
Paolo Patrone, director fi nanciero, Hamburg Süd
74 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
LT CFO MIAMI
El precipicio fiscal – la combi-
nación de aumentos imposi-
tivos y recortes automáticos del
gasto decretados por el Congreso
de Estados Unidos – presenta una
grave amenaza para la economía
estadounidense este año, pero
es improbable que las medidas
se apliquen plenamente porque
arrastrarían a la economía a una
recesión, les dijo Kathryn Rooney
Vera, directora de investigación
macroeconómica en Bulltick Ca-
pital Markets, a los participantes
del Foro de Directores Financie-
ros organizado por Latin Trade en
diciembre último en Miami.
La economía de Estados Uni-
dos tiene el potencial para crecer
un 2,3 por ciento en 2013, pero es
probable que se expanda menos
de 2 por ciento añadió.
El impacto completo del preci-
picio fiscal, que ya afecta a la eco-
nomía, equivaldría a US$607.000
millones en 2013 o 4 por ciento
del PIB nominal, señaló, si se
implementa totalmente empu-
jará la economía a una recesión
durante el primer semestre del
año. La economía volverá a crecer
en el segundo semestre de 2013,
registrando un crecimiento margi-
nal en el año en su conjunto.
Vera consideró lógico esperar
aumentos de impuestos como
resultado de las negociaciones
sobre el precipicio fiscal, ya que los
demócratas tienen el mayor peso
en las tratativas.
En cuanto a China, la ejecutiva
de Bulltick cree improbable un
aterrizaje brusco en los próximos
años. El crecimiento del PIB
chino alcanzará 8 por ciento en
2013 y su perspectiva depende de
cuán rápido el país asiático adopte
el modelo de consumo, en cuanto
se opone a su actual modelo
exportador, añadió.
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CONECTANDO A LOS CFO DE AMÉRICA LATINA
Colapso económico improbable en 2013
Carl Occhipinti, vicepresidente de fi nanzas de FedEx, División América Latina y el Caribe
Carlos Vaitman, director de negocios para pymes de Visa; Steve Horton, gerente de planifi cación fi nanciera de Wendy’s International para América Latina; Eduardo Vera, gerente fi nanciero de Real Assets Capital Partners; Kathryn Rooney Vera, socia de Bulltick Capital Markets.
Alexandre Chourmert, auditor regional de Ferragamo Latin America; Seher Samilgil, gerente de fi nanzas y de apoyo a la gestión de negocios para América Latina y el Caribe de Inter-Continental Hotels Group.
Philippe Schrader (2011 Latin Trade “Director Financiero del Año - Multinacional”), vicepte, director de finanzas y estrategia, América Latina, Walmart Latinoamérica; Ignacio Corral (2012 Latin Trade “Director Financiero del Año - Multinacional”), director financiero para América Latina y el Caribe, Diageo.
EEUU:
ENERO-FEBRERO 2013 LATIN TRADE 75
LT CFO MIAMI
América Latina, por su parte,
se ha mostrado bastante elástica
en la absorción de los choques
económicos, y crecerá un 1,4 por
ciento en 2013, frente a una esti-
mación de 1,5 por ciento hecha
por el FMI el año pasado.
México se encamina a superar
a Brasil en desempeño, con un
crecimiento del PIB de 4 por
ciento en 2012. También este año
crecerá 4 por ciento.
Brasil, que con una desocu-
pación de 5 por ciento goza de
pleno empleo, tiene el potencial
de crecer 3,7 por ciento en 2013,
pero solo se expandirá 1 por
ciento, pronosticó Vera, aun con
un gran estímulo del gobierno y
una reducción de los impuestos a
los bienes durables.
Actualmente, el modelo brasile-
ño es impulsado por el consumo y
el estímulo gubernamental. Brasil
debe aumentar las inversiones y
pasar a un modelo competitivo,
añadió. Las inversiones en investi-
gación y desarrollo o en educación
pueden tener un gran efecto para
promover el crecimiento sostenido
del país.
Durante el foro, además de la
consideración de las perspecti-
vas económicas, Ignacio Corral,
director financiero para América
Latina y el Caribe en la compa-
ñía de bebidas Diageo, recibió el
premio “Director Financiero del
Año” de Latin Trade en la cate-
goría multinacional, de manos de
Philippe Schrader, vicepresidente,
director de finanzas y estrategia
para América Latina, en Walmart
Latinoamérica, que fue el gana-
dor de 2011.
Corral observó que la región
de Latinoamérica y el Caribe, una
de las cinco divisiones geográ-
ficas mundiales de Diageo, se
encuentra entre las tres regiones
de más rápido crecimiento. “Con
siete millones de nuevos consu-
midores pudientes, economías
mayormente estables y una edad
promedio de 30 años, esta es la
tierra de la oportunidad”, afirmó.
La compañía tiene cerca de 3.000
empleados en la región y Corral
espera que el crecimiento vigoroso
se prolongue hasta 2020.
En 2011, la compañía alcanzó el
puesto 1 en México en su mercado.
Uno de los principales motores de
este crecimiento ha sido el compro-
miso de Diageo con las inversiones
regulares en la región durante más
de 15 años, explicó.
También hicieron presenta-
ciones durante el foro de Miami:
Laura Maydón, líder sénior de ne-
gocios para soluciones comerciales
en Visa; Alex Russell, director
financiero en Emerson Process
Latin America, y Carl Occhipinti,
vicepresidente de finanzas en la
división de Latinoamérica y el
Caribe de FedEx.
Al hablar sobre el tema de
gestión del capital circulante,
tiempo para el cobro de facturas,
cobranza y tiempo para vender el
inventario, Maydón, de Visa, dijo
que un claro foco en las cuentas
por cobrar puede ayudar a las
compañías a alcanzar sus objeti-
vos. La automatización con el uso
de tarjetas y procesos Visa puede
conducir a ahorros y una mejora
del capital circulante, añadió.
El uso de tarjetas para los pagos
entre empresas ofrece un gran po-
tencial, dijo, y puede suministrar
a los ejecutivos financieros datos
precisos sobre los gastos.
Joseph A. Mann, Jr. informó
desde Miami.
CONECTANDO A LOS CFO DE AMÉRICA LATINA
Deidre Lloyd, gerente de fi nanzas de Eastman Chemicals para América Latina; Alex Russell, vicepresidente de fi nanzas de Emerson Process Latin America.
Foro LT CFO en Miami
Rogelio Flores, director fi nanciero, SAS América Latina Norte; Ignacio Corral, director fi nanciero para América Latina y el Caribe, Diageo; Rodrigo Llop, director de desarrollo de negocios, SAS; Rosemary Winters, presidenta, Latin Trade Group; Peter David, director fi nanciero regional, SAP América Latina y el Caribe; Juan Felipe Gómez, gerente SAP Financing América Latina.
76 LATIN TRADE ENERO-FEBRERO 2013
Vender Colombia como destino turístico
en el exterior fue una tarea desafi ante
durante años. Tanto la actividad de los mo-
vimientos insurgentes, de los grupos parami-
litares como de los carteles del narcotráfi co
generaban una mala imagen y una sensación
de inseguridad muy difi cil de combatir desde
la arena de la comunicación.
Muchos extranjeros, al pensar en Colom-
bia, evocaban estas imágenes antes que a Juan
Valdez, a Aracataca/Macondo o a Shakira. Y
ni los siete colores de las aguas del Caribe eran
sufi cientes para fomentar el turismo a los niveles
a los que se quería llegar.
Hasta que Proexport, la agencia del gobierno
colombiano encargada de promover a nivel
global las exportaciones, la inversión extranjera
directa y el turismo, decidió tomar el toro por las
astas y encargarle a la agencia SanchoBBDO
una campaña para atraer turistas de mercados
específi cos de todo el mundo.
Y la agencia tomó una decisión osada: meter
la palabra ‘riesgo’ en el eslogan.
Después de todo, eso era lo que estaba en el
imaginario y lo que se quería contrarrestar.
Así nació, hace tres años, la campaña
publicitaria “Colombia, el riesgo es que te
quieras quedar”.
“El efecto fue tan fuerte que la frase ha sido
hasta usada por el gobierno en ejercicios de co-
municación para la inversión extranjera directa”,
evalúa Marcelo Arango Gómez, vicepresidente
COLOMBIA,POR PAULA ANCERY
de Planeación Estratégica de SanchoBBDO,
quien añade que, además, “por su exposición en la
televisión internacional, la campaña seguramente
también ha tocado a viajeros de negocios”.
El brief que recibió la agencia se basaba en
investigaciones que mostraban que, pese a los
grandes cambios que había experimentando
Colombia, el resto del mundo seguía asociando
el país con narcotráfi co y violencia. “Por eso,
diseñamos una estrategia que dictaba ir más allá
de mostrar cosas bonitas: teníamos que mover
las audiencias con algo aún más fuerte. Fue
así como, en un movimiento nunca visto en el
sector, usamos la palabra ‘riesgo’ dentro de una
campaña para movilizar audiencias turísticas”,
explica Arango Gómez.
Las piezas se anclaron en referencias para
mover turistas hacia destinos específi cos, como
Bogotá, Barranquilla, Huila, Amazonas, Car-
tagena y San Andrés. Asimismo, se profundizó
en productos más puntuales, como buceo,
avistamiento de aves, golf, etc. El dispositivo
narrativo lo constituyen extranjeros que “caye-
ron” en el país sin mayor idea acerca de con qué
iban a encontrarse (una holandesa habla de un
imaginario previo de indios con plumas) y, en
un español con acento cuentan que no sólo se
sorprendieron sino que también, de un modo u
otro, se enamoraron del país y, en consecuencia,
se quedaron a vivir allí.
La campaña fue emitida en televisión y vía
pública, y tuvo una presencia muy agresiva en
VENTANA PUBLICITARIA
medios digitales así como en ferias internaciona-
les de turismo.
“Colombia ha cambiado mucho”, refl exiona
Arango Gómez. “Dejamos de ser incógnita y
ahora somos respuesta. Hoy el sol está empezan-
do a brillar en estas tierras”, asegura. Y, sobre la
creatividad publicitaria en concreto, opina: “Los
colombianos queremos ser protagonistas en la
escena global, y la creatividad publicitaria es par-
te de esto. Es más: el año pasado, Colombia hizo
su mejor presentación en el festival de Cannes,
con un portfolio amplio de premios, con ideas de
verdad maravillosas”.
Sancho no es hoy la agencia de Proexport,
pero fue la que creó y desarrolló la campaña.
Paula Ancery reportó desde Buenos Aires.
EL RIESGO ES QUE TE QUIERAS QUEDAR...
Lugares en la costa atlántica colombiana.
Ecohabs en el parque Tayrona.