PERSPECTIVAS ECONÓMICAS
DE LA OCDE
Las perspectivas son mejores,
pero no suficientemente buenas
www.oecd.org/economy/economicoutlook.htm
ECOSCOPE blog: oecdecoscope.wordpress.com
Álvaro PEREIRADirector – Departamento de Economía
Estudios de países
7 de junio 2017
París, 4:30 pm
Mensajes principales
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Se espera que el crecimiento global repunte moderadamente, con posibles riesgos a la alza
• La confianza está aumentando, mientras que la inversión y el comercio internacional repuntan desde niveles bajos
• El crecimiento es de base amplia y la recuperación de los productores de materias primas apoyan el modesto repunte mundial
• Existen señales de mayor demanda por productos de alta tecnología e inversión para modernizar el stock de capital
La productividad y los salarios crecen poco y persisten ciertos riesgos de estabilidad financiera
• Los indicadores de empleo están mejorando pero los mercados laborales no se han recuperado
• La expansión del crédito, los rápidos incrementos en los precios de las viviendas y diferencias en las tasas de interés implicanriesgos financieros
Se necesita hacer más para compartir los beneficios de la globalización
• Cambios simultáneos en las áreas de tecnología, de preferencias y de comercio están transformando nuestras economías
• Las pérdidas de puestos de trabajo asociados a estos cambios tienden a concentrarse en la industria manufacturera y en regiones específicas
Un enfoque integrado puede asegurar que la globalización sea un éxito para todos
• Más igualdad de condiciones para el sistema internacional
• Reformas domésticas para fortalecer la competencia, la creación de empleo, las habilidades e innovación
• Políticas públicas específicas para ayudar a las personas a aprovechar nuevas oportunidades
Se espera un modesto repunte del crecimiento global,
pero por debajo de las tendencias históricas
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Fuente: Perspectivas Económicas de la OCDE (base de datos) Junio 2017.
Crecimiento del PIB global
Promedio 1987 - 2007
El crecimiento del PIB per cápita es históricamente bajo
y la desigualdad de ingresos sigue creciendo
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Crecimiento del PIB per cápita
Nota: Gráfico a la derecha: Promedio no ponderado de 17 países de la OCDE.Source: Base de datos de Distribución del Ingreso de la OCDE; y Perspectivas Económicas de la OCDE (base de datos) Junio 2017 .
La desigualdad de ingresos crece en la OCDEIngreso disponible real de los hogares, población total
Proyecciones de las perspectivas
económicas de la OCDE
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Crecimiento del PIB realInteranual, %
Nota: Diferencia en puntos porcentuales basada en números redondeados. 1. El crecimiento de Irlanda en 2015 fue calculado utilizando el valor agregado bruto a precios constantes,
excluyendo sectores dominados por empresas multinacionales extranjeras. 2. Años fiscales empezando en abril.
2015 2016 2017 2018
Mundo1
3.1 3.0 3.5 3.6
Estados Unidos 2.6 1.6 2.1 2.4
Unión Europea1
1.5 1.7 1.8 1.8
Alemania 1.5 1.8 2.0 2.0
Francia 1.2 1.1 1.3 1.5
Italia 0.7 1.0 1.0 0.8
Japón 1.1 1.0 1.4 1.0
Canadá 0.9 1.4 2.8 2.3
Reino Unido 2.2 1.8 1.6 1.0
China 6.9 6.7 6.6 6.4
India2
7.9 7.1 7.1 7.7
Brasil -3.8 -3.6 0.7 1.6
Los indicadores de confianza señalan una
recuperación pero se han vuelto menos precisos
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Confianza de consumidores y empresasOCDE y BRIICS
Nota: Los índices de confianza representan un promedio de los índices nacionales normalizados ponderados por el PIB y ajustado por el PPC. El promedio de largo plazo está normalizado a 100. Correlación de la confianza del consumidor con el crecimiento global de las ventas minoristas. Correlación de la confianza empresarial con el crecimiento global de producción industrial.Fuente: Principales indicadores económicos de la OCDE (MEI); y cálculos de la OCDE.
Desempeño de los indicadores de confianzaOCDE y BRIICS, correlación móvil a 5 años
La inversión aumenta pero el stock de capital requiere
una modernización. El uso de mejores tecnologías es
un posible riesgo a la alza.
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Crecimiento del stock de capital productivo
Nota: Facturación global de semiconductores en dólares estadounidenses nominales. La producción de equipos electrónicos y de computación avanzados es un promedio ponderado de la producción de computadoras y productos electrónicos (Estados Unidos), producción de componentes electrónicos, ópticos y computadoras (Alemania), y producción de equipo electrónico para sistemas de información y comunicación (Japón).Fuente: Perspectivas Económicas de la OCDE (base de datos) Junio 2017; World Semi-Conductor Statistics; Eurostat; Junta de Gobernadores del Sistema de la Reserva Federal; Ministerio de Economía, Industria y Comercio de Japón; y cálculos de la OCDE.
Productos de alta tecnologíaPromedio móvil a 3 meses, cambio % interanual
El comercio internacional se ha recuperado
recientemente, impulsado por el estímulo en China
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Contribuciones al crecimiento mundialdel comercio
Volúmenes de bienes y servicios, cambio % interanual
Fuente: Perspectivas Económicas de la OCDE (base de datos) Junio 2017 e Instituto Nacional de Estadísticas de China.
China: Inversión nominal en activos fijos
Cambio % interanual
Industria manufacturera
Infraestructura
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La recuperación de los mercados laborales sigue
incompleta y el crecimiento de los salarios reales
permanece lento
Desempleo y subempleoOCDE, % de la fuerza laboral
Nota: Salarios reales medidos como remuneración por empleado ajustado por el deflactor del PIB. Fuente: Perspectivas Económicas de la OCDE (base de datos) Junio 2017; Base de datos de empleo de la OCDE; Oficina de Estadísticas Laborales de Estados Unidos; Eurostat; y Oficina de Estadísticas de Japón.
Crecimiento del salario realCambio % interanual
Líneas horizontales muestran el promedio para 1987-2007
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Expansión del crédito privado en economías
emergentes y riesgos de los mercados
inmobiliarios en las economías avanzadas
Nota: “Países emergentes excluyendo China” es un promedio simple de Argentina, Brasil, Colombia, India, Indonesia, México, Rusia, Malasia, Sudáfrica y Turquía.Fuente: Banco de Reglamentos Internacionales (BRI); OCDE Precios inmobiliarios (base de datos); y cálculos de la OCDE.
Crédito al sector privado no financieroComo porcentaje del PIB
Ratio alquiler-precio de las viviendasPromedio desde 1980 = 100
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La inflación generalmente por debajo de las metas y la divergencia
potencial de las tasas de interés crean riesgos financieros
Nota: Japón está ajustado por el impacto de los incrementos en el impuesto al consumo.Fuente: Perspectivas Económicas de la OECD (base de datos) Junio 2017, y Thomson Reuters.
Expectativas de mercado de las tasas de interés a un día
Inflación subyacente
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Diagnosticando el desafío de
desarrollos estructurales
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Comercio mundial de bienes% de las exportaciones mundiales de productos, volumen
Nota: Izquierda – Economías Asiáticas Dinámicas incluyen: Taipei Chino, Hong Kong, Malasia, Filipinas, Singapur, Tailandia y Vietnam.Derecha – Servicios comerciales incluyen investigación y desarrollo, servicios de información y computación, bienes raíces y otros servicios para negocios. Servicios financieros incluyen intermediación financiera, seguros, fondos de pensiones y otras actividades financieras. Fuente:Comtrade, Base de datos OCDE-OMC de comercio en valor agregado; y cálculos de la OCDE.
Los patrones del comercio mundial y de
especialización han cambiado
Comercio mundial, por tipoExportaciones, valor
Servicios comerciales
Servicios financieros
Bienes manufacturados
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Las pérdidas de empleo afectan sobre todo
personas con cualificaciones medias
Nota: OCDE se refiere a un promedio simple de 24 países. Para Japón, 1995 - 2010. Fuente: OECD Employment Outlook 2017; Encuestas de empleo de la Unión Europea, Canadá, Japón y Estados Unidos, cálculos OCDE.
Polarización de los empleos por paísCambios de nivel de competencia como % del empleo total, 1995-2015
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Las economías avanzadas han ascendido en las
cadenas de valor, pero las economías emergentes también
Porcentaje de exportaciones, por complejidadValor, %
Nota: Menos complejo se refiere al primer cuartil de productos por complejidad. Más complejo se refiere al cuarto cuartil, excluyendo las principales materias primas. Europa es el promedio no ponderado de la República Checa, Francia, Alemania, Irlanda, Italia, Polonia, Portugal y el Reino Unido. Fuente: Base de datos Comtrade de la ONU y cálculos de la OCDE.
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Pérdidas de empleos industriales:
el rol de la tecnología y de las preferencias
del consumidor vs el rol del comercio internacional
Nota: Descomposición basada en estimaciones empíricas, en base de cambios en el tiempo. Tecnología y preferencias del consumidor incluyen inversiones en TIC y equipamiento, cambios en los gastos de consumo para bienes manufacturados y efectos de tiempo. Fuente: Perspectivas Económicas de la OCDE (base de datos) Junio 2017; base de datos STAN; y cálculos de la OCDE.
Factores que explican la caída en empleo industrialPromedio del cambio anual en puntos porcentuales de la participación de los trabajos manufactureros en el empleo total, 1990-2008
Importaciones de bienes de consumo (comercio)
Importaciones de bienes intermediarios (comercio)
Tecnología y preferencias del consumidor
Otros Factores
Cambio en la participación de los servicios comerciales en el empleo
Cambio en la participación de la industria manufacturera en el empleo
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La contracción de la industria importa
porque es regionalmente concentrada
Índice de concentración geográfica por sectorPromedio 2000-2015
Nota: Mide la magnitud de concentración de la actividad en regiones específicas, variando entre 0 (no concentración) y 1 (concentración maxima) basandóse en OCDE (2003) “Geographic Concentration and Territorial Disparity in OECD Countries”. “Comercio de distribución” incluye comercio distributivo (al por menor y al por mayor), reparaciones, transporte y almacenamiento, alojamiento y servicios de alimentación. Fuente: Base de datos Regional de la OCDE; y cálculos de la OCDE.
Más
concentrado
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Países con mayores reducciones de empleo
industrial han experimentado
aumentos en la desigualdad entre regiones
Fuente: Base de datos Regional de la OCDE; y cálculos de la OCDE.
AUS
AUT
CAN
CZE
DEU
DNK
ESP
FIN
GBR
GRC
HUN
ITA
KOR
MEX
NLD
POL
PRT
SWE
USA
-10
-5
0
5
10
15
-5 -4 -3 -2 -1 0 1
Cambio en la dispersión del ingreso medio regional
desde 2000, 90/50 ratio de percentiles, pp
Cambio en la tasa de empleo industrial
desde 2000, pp
Mayor
desigualdad del
ingreso
Menor porcentaje de empleo
industrial
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Se necesita un enfoque integral
para responder a cambios
estructurales y para que la
globalización beneficie a todos
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Mejorar el funcionamiento del sistema internacional y
asegurar la igualdad de condiciones para todos
Acciones tomadas en respuesta a las recomendaciones de OECD Going for Growth
Número de reformas, 2015-2016
Acciones para mejorar el entornointernacional:
• Mantener los mercados abiertos para el comercio y la inversión transfronteriza
• Preservar instituciones y estándaresadecuados, por ejemplo la protecciónambiental y laboral
• Promover la cooperación multilateral, porejemplo en materia de impuestos (erosiónde la base imponible y transferencias de lucros)
• Combatir la corrupción, el comercio ilegal y la falsificación.
Nota: Incluye a todos los países de la OCDE, los BRIICS, la Unión Europea y Colombia. Fuente: Going for Growth de la OCED, 2017
Recomendaciones de reformas
Reformas implementadas
Comercio e IED
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Implementar reformas domésticas para fortalecer el crecimiento
inclusivo
Acciones tomadas en respuesta a las recomendaciones de OECD Going for GrowthNúmero de reformas, 2015-16
Nota: Incluye a todos los países de la OCDE, los BRIICS, Unión Europea y Colombia.Fuente: OCDE Going for Growth 2017.
Recomendaciones de reformas
Reformas implementadas
Activación
laboral
Cuña
fiscal
Sistema
tributario
Competencia Capital
humano
Investigación y
desarrollo
Propiciar la adaptación de los personas que
perdieron su trabajo a nuevas oportunidades
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Fuente: Going for Growth de la OCDE 2017.
Países con prioridades de reforma Going for Growth de la OCDE
Apoyar los desempleados a encontrar trabajo
Incrementar el alcance y la eficiencia de laspolíticas activas del mercado laboral
ARG ESP GBR GRC
USA ZAF
Impulsar la creación de nuevos puestos mediante la reducción de la cuña fiscal de los trabajadores de bajo nivel de competencias
BEL DEU ESP HUN ITA
NLD POL TUR
Preparar mejor a los personas para el trabajo
Ampliar y mejorar la capacitación vocacional y la educación
ARG BRA CHN DNK ESP FRA GBR
GRC IND POL PRT TUR ZAF
Asignar los recursos educativos de manera más equitativa
CRI CZE DEU DNK FRA HUN NZL
POL PRT SWE USA
Actuar para reforzar el crecimiento inclusivo y
hacer que el comercio beneficie a todos
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Hacer que el sistema
internacional sea más justo y
funcional
Políticas para propiciar
oportunidades, innovación y
nuevas empresas
Políticas para permitir a las personas de aprovechar
nuevas oportunidades
Políticas públicas internacionales
Políticas públicasnacionales