Download - Introdução Padronização AH_AV
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Introduo s Tcnicas de
Anlise das DC
Padronizao das DC
Anlise Horizontal e Vertical
Profa. Marina Mitiyo Yamamoto
1 Semestre/2015
FEA/USP Departamento de Contabilidade e Aturia
EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis
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EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis 2
Objetivo da Anlise das Demonstraes
Contbeis
Extrair informaes das
demonstraes contbeis para a
tomada de decises
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EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis 3
Evento econmico
Demonstraes
Contbeis
Informaes financeiras
para tomada de decises
Processo
contbil
Tcnicas de Anlise
de DC
Processo de Anlise
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EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis 4
Metodologia de Anlise
Escolha de Indicadores
Comparao com Padres
Diagnstico / Concluses
Decises
Anlise
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Padres dos ndices
Significado intrnseco
Padro evolutivo: comparao ao longo de vrios
anos
Padro setorial: comparao com ndices de outras
empresas do mesmo setor
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Fontes das Demonstraes Contbeis
Jornais de grande circulao (Valor, Gazeta, Folha
etc)
Sites das empresas (relaes com investidores)
Site da CVM:
www.cvm.gov.br
Acesso rpido companhias abertas
Escolher a opo DFP (dem. fin. padronizadas)
Digitar o nome da companhia e selecionar
Escolher a opo DFP e o perodo para consulta
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Avaliao das Demonstraes Contbeis
para Anlise da Empresa
Conhecimento do Setor
Leitura do Parecer dos Auditores Independentes
Leitura das Notas Explicativas
Leitura do Contedo das Demonstraes Contbeis
Identificao dos Modelos Contbeis
Padronizao das Demonstraes Contbeis
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Tcnicas de Anlise de Demonstraes Contbeis
Avaliao do Desempenho Empresarial
Anlise Vertical / Horizontal
Anlise de ndices de Estrutura, Liquidez e Rentabilidade
Anlise da Gesto de Caixa
Anlise de ndices de Prazos Mdios
Anlise do Capital de Giro e Fluxo de Caixa
Anlise da Gesto do Lucro
Alavancagem Financeira
Taxas de Retorno
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PADRONIZAO DAS
DEMONSTRAES CONTBEIS
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Padronizao das Demonstraes Contbeis
Adaptao das Demonstraes Contbeis para
atender aos objetivos da anlise
Objetivos da Padronizao:
Simplificao
Comparabilidade
Adequao aos objetivos da anlise
Preciso na classificao das contas
Descoberta de erros
Intimidade do Analista com as DC da empresa
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Padronizao do Balano Patrimonial ATIVO
Ativo Circulante
FINANCEIRO
OPERACIONAL
Clientes
Estoques
Outros
Total Operacional
TOTAL CIRCULANTE
Ativo No Circulante
Ativo Realizvel a Longo Prazo
Ativo Permanente
Investimentos
Imobilizado
Intangvel
TOTAL PERMANENTE
TOTAL DO ATIVO
PASSIVO
Passivo Circulante
FINANCEIRO
Emprstimos / Financiamentos
Duplicatas Descontadas
Total Financeiro
OPERACIONAL
Fornecedores
Outros
Total Operacional
TOTAL CIRCULANTE
Passivo No Circulante
Emprstimos / Financiamentos
Outros
TOTAL EXIGVEL A LP
TOTAL CAPITAL DE TERCEIROS
PART. MINORITRIOS
Patrimnio Lquido
Capital Social Realizado
Reservas e Lucros Acumulados
TOTAL PATRIMNIO LQUIDO
TOTAL DO PASSIVO + PL
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Padronizao da Demonstrao de Resultados
A DRE apresenta apenas as contas essenciais
Participaes a empregados, administradores etc. so
reclassificadas para o resultado operacional
Participaes dos minoritrios no devem ser
deduzidas do resultado, se a anlise for do grupo
como um todo
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EAC-0202 Anlise das Demonstraes Contbeis 13
Padronizao da DRE DRE
Vendas Brutas
(-) Devolues / Abatimentos
(=) Vendas Realizadas
(-) Impostos sobre Vendas
(=) Receita Lquida
(-) Custo das Vendas
(=) Lucro Bruto
(-) Despesas (+) Receitas Operacionais
Vendas
Gerais e Administrativas
Participaes no Resultado (reclassificada)
Resultado com Participaes Societrias
Outras
(=) Resultado Operacional antes do Res. Financeiro
(+) Receitas Financeiras
(-) Despesas Financeiras
(=) Resultado Operacional
(+/-) Resultado No Operacional
(=) Resultado antes do IR / CS
(-) IR / CS
(=) Resultado Lquido
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ANLISE VERTICAL /
HORIZONTAL
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Anlise Vertical
Anlises da importncia de cada conta em relao ao
total
possvel comparar esses percentuais aos de outras
empresas do mesmo ramo ou ao da prpria empresa
em perodos anteriores
Exemplo: Contas a Receber
Saldo em X3: $200.000
Total do Ativo em X3: $800.000
O saldo de contas a receber representa 25% do
total do Ativo em X3
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Anlise Vertical
Balano Patrimonial:
Calcula-se o percentual de cada conta em relao
ao total do Ativo
DRE:
Calcula-se o percentual de cada conta em relao
s vendas lquidas
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Anlises das Variaes das Contas de um perodo
para outro
A evoluo de cada conta mostra o comportamento
histrico e as possveis tendncias
Exemplo:
Contas a Receber:
Saldo em X3: $200.000
Saldo em X4: $230.000
Variao de 15% durante o perodo
Anlise Horizontal
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Anlise Horizontal
Tipos:
Anlise Horizontal Encadeada: as variaes so
calculadas em relao a um ano base
Anlise Horizontal Anual: as variaes so
calculadas em relao ao ano anterior
Exemplo X1 X2 X3 X4
Estoques 2.890 1.156 1.936 2.890
AH - Encadeada 100% 40% 67% 100%
AH - Anual - -60,0% 67,5% 49,3%
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Relao entre Anlise Vertical e Anlise Horizontal
Esses dois tipos de anlises devem ser utilizadas
conjuntamente
Exemplo:
A variao horizontal de 2.300% entre X1 e X2 poderia
chamar a ateno, mas a anlise vertical indica que esse
item do ativo no representava quase nada no balano
inicial e continua a no significar quase nada no balano
final
X1 AV AH X2 AV AH
Investimentos 600 0,2% 100% 14.400 0,7% 2400%
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Objetivos Especficos da AV / AH
Balano Patrimonial:
Indicar a estrutura de ativos e passivos, bem como
suas modificaes
DRE:
Analisar em detalhes o desempenho da empresa
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ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
BALANO PATRIMONIAL ATIVO - ANLISES HORIZONTAL E VERTICAL
CIA BIG 31/12/X1 AV % AH % 31/12/X2 AV % AH % 31/12/X3 AV % AH %
Ativo Circulante
FINANCEIRO
Caixa e Equivalentes de Caixa 34.665 1% 100% 26.309 1% 76% 25.000 0% 72%
Aplicaes Financeiras 128.969 5% 100% 80.915 2% 63% 62.000 1% 48%
Total Financeiro 163.634 6% 100% 107.224 3% 66% 87.000 2% 53%
OPERACIONAL
Clientes 1.045.640 38% 100% 1.122.512 28% 107% 1.529.061 27% 146%
Estoques 751.206 28% 100% 1.039.435 26% 138% 1.317.514 23% 175%
Outros 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
Total Operacional 1.796.846 66% 100% 2.161.947 54% 120% 2.846.575 50% 158%
TOTAL CIRCULANTE 1.960.480 72% 100% 2.269.171 57% 116% 2.933.575 52% 150%
Ativo Realizvel a Longo Prazo 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
Ativo Permanente
Investimentos 72.250 3% 100% 156.475 4% 217% 228.075 4% 316%
Imobilizado 693.448 25% 100% 1.517.508 38% 219% 2.401.648 42% 346%
Intangvel 0 0% 100% 40.896 1% - o - 90.037 2% - o -
Diferido 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
TOTAL PERMANENTE 765.698 28% 100% 1.714.879 43% 224% 2.719.760 48% 355%
TOTAL DO ATIVO 2.726.178 100% 100% 3.984.050 100% 146% 5.653.335 100% 207%
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BALANO PATRIMONIAL PASSIVO - ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL
CIA BIG 31/12/X1 AV % AH % 31/12/X2 AV % AH % 31/12/X3 AV % AH %
Passivo Circulante
FINANCEIRO
Emprstimos / Financiamentos 66.165 2% 100% 83.429 2% 126% 158.044 3% 239%
Duplicatas Descontadas (reclass.) 290.633 11% 100% 393.885 10% 136% 676.699 12% 233%
Total Financeiro 356.798 13% 100% 477.314 12% 134% 834.743 15% 234%
OPERACIONAL
Fornecedores 708.536 26% 100% 639.065 16% 90% 688.791 12% 97%
Outros 275.623 10% 100% 289.698 7% 105% 433.743 8% 157%
Total Operacional 984.159 36% 100% 928.763 23% 94% 1.122.534 20% 114%
TOTAL CIRCULANTE 1.340.957 49% 100% 1.406.077 35% 105% 1.957.277 35% 146%
Passivo Exigvel a Longo Prazo
Emprstimos / Financiamentos 314.360 12% 100% 1.170.788 29% 372% 2.028.231 36% 645%
Outros 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
TOTAL EXIGVEL A LP 314.360 12% 100% 1.170.788 29% 372% 2.028.231 36% 645%
TOTAL CAPITAL DE TERCEIROS 1.655.317 61% 100% 2.576.865 65% 156% 3.985.508 70% 241%
RES. EXERCCIOS FUTUROS 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
PART. MINORITRIOS 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
Patrimnio Lquido
Capital Social Realizado 657.083 24% 100% 1.194.157 30% 182% 1.350.830 24% 206%
Reservas e Resultados Acumulados 413.778 15% 100% 213.028 5% 51% 316.997 6% 77%
TOTAL PATRIMNIO LQUIDO 1.070.861 39% 100% 1.407.185 35% 131% 1.667.827 30% 156%
TOTAL DO PASSIVO + PL 2.726.178 100% 100% 3.984.050 100% 146% 5.653.335 100% 207%
ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL
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DEMONSTRAO DO RESULTADO DO EXERCCIO - ANLISE HORIZONTAL E VERTICAL
CIA BIG X1 AV % AH % X2 AV % AH % X3 AV % AH %
Vendas Brutas 6.113.052 128% 100% 6.227.390 141% 102% 8.069.229 138% 132%
(-) Devolues / Abatimentos -152.825 -3% 100% -184.276 -4% 121% -249.086 -4% 163%
(=) Vendas Realizadas 5.960.227 124% 100% 6.043.114 137% 101% 7.820.143 134% 131%
(-) Impostos sobre Vendas -1.167.104 -24% 100% -1.617.248 -37% 139% -1.968.557 -34% 169%
(=) Receita Lquida 4.793.123 100% 100% 4.425.866 100% 92% 5.851.586 100% 122%
(-) Custo das Vendas -3.621.530 -76% 100% -3.273.530 -74% 90% -4.218.671 -72% 116%
(=) Lucro Bruto 1.171.593 24% 100% 1.152.336 26% 98% 1.632.915 28% 139%
(-) Despesas (+) Receitas Operacionais -487.599 -10% 100% -409.644 -9% 84% -470.248 -8% 96%
Vendas -495.993 -10% 100% -427.225 -10% 86% -498.025 -9% 100%
Gerais e Administrativas 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
Participaes no Resultado (reclassificada) 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
Resultado com Participaes Societrias 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
Outras 8.394 0% 100% 17.581 0% 209% 27.777 0% 331%
(=) Resultado Operacional antes do Res. Financeiro 683.994 14% 100% 742.692 17% 109% 1.162.667 20% 170%
(+) Receitas Financeiras 10.860 0% 100% 7.562 0% 70% 5.935 0% 55%
(-) Despesas Financeiras -284.308 -6% 100% -442.816 -10% 156% -863.298 -15% 304%
(=) Resultado Operacional 410.546 9% 100% 307.438 7% 75% 305.304 5% 74%
(+/-) Resultado No Operacional 1.058 0% 100% 0 0% 0% 0 0% 0%
(=) Resultado antes do IR / CS 411.604 9% 100% 307.438 7% 75% 305.304 5% 74%
(-) IR / CS -187.863 -4% 100% -140.322 -3% 75% -139.348 -2% 74%
(-) Participao dos Minoritrios 0 0% 100% 0 0% - o - 0 0% - o -
(=) Resultado Lquido 223.741 5% 100% 167.116 4% 75% 165.956 3% 74%
ANLISE VERTICAL E HORIZONTAL