Download - Europa - på vej ud af krisen?
![Page 1: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/1.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Europa - på vej ud af krisen?
Derek Beach, PhD
Associate Professor
Department of Political Science
University of Aarhus, Denmark
Email: [email protected]
![Page 2: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/2.jpg)
2
![Page 3: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/3.jpg)
3
![Page 4: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/4.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Krisens årsager
› Eurozone ikke en ’optimal currency area’ (OCA)
1. To ’modeller’
› Tyske -> Lav inflation, løndisciplin, lav rente = stærk konkurrenceevne
› Syden -> Højere inflation, manglende løndisciplin, højere rente = svagere konkurrenceevne
2. Forskellige konjunkturudviklinger
4Derek Beach, PhD
![Page 5: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/5.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Krisens årsager
› Var ikke et problem før euro’en blev indført pga devalueringer
5Derek Beach, PhD
![Page 6: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/6.jpg)
6
![Page 7: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/7.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Krisens årsager
› Conventional wisdom
› Store offentlige underskud i syd
7Derek Beach, PhD
![Page 8: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/8.jpg)
8
1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010-35
-30
-25
-20
-15
-10
-5
0
5
10
Euro area (17 countries)
Germany
Ireland
Greece
Spain
France
Italy
Year
% O
ffent
lig b
udge
tbal
ance
/ B
NP
Kilde : Eurostat
![Page 9: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/9.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Krisens årsager
1. ’One-sized fits all’ rentepolitik i euro’en
› Passede Tyskland (lav vækst), men skabte boom og bust i periferi (IRL, SP)
2. For mange lande med
› For store forskel på konkurrenceevne -> vinder og taber
› Periferi-lande lånte penge i sted for at holde øje med konkurrenceevnen
9Derek Beach, PhD
![Page 10: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/10.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Lande som mistede konkurrenceevnen
10Derek Beach, PhD
![Page 11: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/11.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE 11Derek Beach, PhD
+6%
-2.5%
-4.4%
-4%
-10.2%
Betalingsbalance i
% af BNP (2011)
![Page 12: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/12.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Krisens årsager
› Tysk eksportboom -> tyske banker lånte penge billigt til syden -> kredit alt for billigt i
syden -> overforbrug…
› Tyskland som Europa’s Kina
› Strukturel problem som skal løses for at euro’en er stabil
12Derek Beach, PhD
![Page 13: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/13.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Løsninger
› Kortsigtede
› Redningspakker
› Stabiliseringsfonde (EFSF -> ESM) (firewall på ca. €500 - 800 mia)
13Derek Beach, PhD
![Page 14: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/14.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Løsninger
› Mod et stabil system på sigt?
1. Økonomisk konvergens (OCA)
2. Økonomisk union
3. Euro’ens kollaps
14Derek Beach, PhD
![Page 15: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/15.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
1. Økonomisk konvergens
› Sydlande skal sænke løn/priser med ca 25%
› Hvordan?
› Reformer af arbejdsmarkederne (strukturreformer)
› Sænkning af offentlige lønninger
› Men mangler private aktører!
15Derek Beach, PhD
![Page 16: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/16.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
1. Økonomisk konvergens
› Tysk model produkt af lang historisk udvikling*
› Kan de konkurrere med Tyskland?
› Konkurrenter med Spanien og Portugal er Tyrkiet, Brasilien, ikke Tyskland
› Problemer med høje produktionsstandarder i EU
* Se The Economist, April 14-20 2012, s. 26-28.
16Derek Beach, PhD
![Page 17: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/17.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
1. Økonomisk konvergens
› Offentlige nedskæringer
› Muligvis modproduktiv
› Offentlige udgifter ↓ -> produktion ↓ -> arbejdsløshed ↑ -> skattegrundlag ↓ ->
offentlige udgifter ↑ -> forværring af det offentlige budget
17Derek Beach, PhD
![Page 18: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/18.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
1. Økonomisk konvergens
› Og kan sydlandene holde kursen i 10-15 år?
18Derek Beach, PhD
![Page 19: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/19.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
1. Økonomisk konvergens
› Behov for mere symmetriske reformer?
› Syden = nedskæringer + strukturreformer
› Tyskland = højere offentlige udgifter + større lønstigninger
› Men Tyskland gøre det modsætte : 2008 (socialsikringsbidrag ned + moms stigning)
› Førte til relativ lavere lønniveau i Tyskland + mindre efterspørgsel efter import
19Derek Beach, PhD
![Page 20: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/20.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
2. Økonomisk union
› Manglende Ø-delen
› Maastricht-traktaten skabte en MU, ikke ØMU
20Derek Beach, PhD
Økonomisk Union
1.Regler (disciplin)
2.Overførelser
Monetær Union
1.Fælles mønt
2.Central bank
![Page 21: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/21.jpg)
21
![Page 22: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/22.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
2. Økonomisk union
› Permanente redningsmekanismer
› EFSF -> European Stability Mechanism (€500 - 800 billion)
› Mere disciplin
› Styrkelse af reglerne for ØMU (six-pack)
› Finanspagten
22Derek Beach, PhD
![Page 23: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/23.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
2. Økonomisk union
› Finanspagten
23Derek Beach, PhD
![Page 24: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/24.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
2. Økonomisk union
› Men behov for overførelser for at systemet er stabil på sigt
› Euro-obligationer?
› EU finansskat (Tobin) som kan bruges af EU (strukturfonde)?
24Derek Beach, PhD
![Page 25: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/25.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
2. Økonomisk union
› Problemer
1. Kræver traktatændring
2. Behov for mere demokrati i EU (no taxation without representation)
3. Manglende solidaritet mellem medlemsstater
25Derek Beach, PhD
![Page 26: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/26.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
3. Euro’ens kollaps
› Stor fald i produktion i Eurozone
26Derek Beach, PhD
![Page 27: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/27.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
3. Euro’ens kollaps
› Kun kortsigtede løsninger med høje omkostninger for alle!
› Kun ’løsning’ hvis devalueringer OG statsbankerot (default) på udlandsgæld
› Argentina eksempel forfejlet (eksport-orienteret økonomi)
27Derek Beach, PhD
![Page 28: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/28.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
Prognoser
› Euro-krisen er ikke færdig
› Irlands folkeafstemning i slutningen af maj
› Fortsat forhandlinger om en form for overførelser (ØU)
› Ændringer i tysk position efter indførelse af ’finanspagten’?
› Forvente ændringer i tysk position når krisen forværres og/eller efter næste valg (09/13)
28Derek Beach, PhD
![Page 29: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/29.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE
![Page 30: Europa - på vej ud af krisen?](https://reader036.vdocuments.site/reader036/viewer/2022062502/568156e6550346895dc48f00/html5/thumbnails/30.jpg)
AARHUS UNIVERSITY
DEPARTMENT OF POLITICAL SCIENCE 30Derek Beach, PhD