NOVAMERICASão Paulo, SP
Lançado em março de 2009
Apresentação da Companhiap ç pMarço de 2009
Escritórios SantanaSão Paulo, SPLançado em março de 2009
Agenda
1º Trimestre 2009
DestaquesDestaques
Informações financeiras
Anexos
2
Barra Prime OfficeRio de Janeiro, RJLançado em novembro de 2008
1º T i t 20091º Trimestre 2009
33
Panorama atual
Contínua melhora do mercado imobiliário
Boa resposta do mercado aos lançamentos realizadosNovAmérica: VGV de R$ 278 milhões com 69% vendido até agoraEscritórios Santana: 78% vendidoEscritórios Santana: 78% vendidoMérito Vila Curuçá: 85% vendidoAbril/2009: L’Acqua – Natal/RN: 1º lançamento no RN – 46% vendidoAbril/2009: Ventura Ecoville – Curitiba/PR: 65% vendido
Programa “Minha Casa, Minha Vida”Novidades Living
óPróximos lançamentosAumento da participação do segmento Econômico no portfólio Cyrela
A t d li it SFH FGTS i t dAumento dos limites SFH e FGTS: incremento em repasses e vendas
Aquisição da Goldsztein3ª JV adquiridaModelo de negócio será o mesmo implementado na RJZ Cyrela, no RJExecutivos Goldsztein permanecem à frente da Unidade SulAumento da participação Cyrela nos lançamentos e vendas
44
Aumento da participação Cyrela nos lançamentos e vendasDue diligenceConclusão até fim de junho/2009
Novidades Living Presença Living
Norte
Ceará Rio Grande do Norte
Atuação independenteNova sede
Pernambuco
Nova sedeContabilidade separada100% Cyrela
Bahia
Atuação independente em todas as etapas do negócio:
Aquisição do terreno
Espírito Santo
q çIncorporaçãoVendasConstrução
Minas Gerais São Paulo
Rio de Janeiro
ConstruçãoRelacionamento com o cliente
Operação orgânica e em parceria com as JVs Sul
5
Correspondente CEF para todo o Brasil
5
Construção
Living Construtora
Aplicação do conceito “Lean Construction”Projetos simples, de fácil execução, repetitivos, padronizados e com foco na gestãoLinha de montagemRedução de desperdícios e custosAumento da produtividade durante a execução da obraAumento da produtividade durante a execução da obraMelhoria na qualidade da construçãoRequisitos mais flexíveisFlexibiliza o cronograma de execução de obraAumento da satisfação do cliente
Aprimoramento do método construtivo para moradia popular Definição da tipologia do produtos junto com os fornecedores de materiaisTerreno comprado para encaixar o produtoPreço definido por produto e não m2
Mão-de-obra própria e treinada
66
Mão de obra própria e treinadaExpectativa de redução de custos em 15%
Próximos lançamentos
Lançamentos programados para os próximos meses mostram mais de 2,0 mil unidades elegíveis ao Programa “Minha Casa, Minha Vida”
Empreendimentos Localização
Preço Médio da U id d
Número de U id d
VGV estimado % CyrelaEmpreendimentos Localização Unidade
(R$ mil)Unidades estimado
(R$ mil)% Cyrela
Fatto Mansões Campinas – SP 215 228 48.953 92%
Ventura Ecoville Curitiba – PR 169 191 32.246 40%
Tumelero Porto Alegre – RS 132 214 28.159 50%
Arboretto – Fase 2 Porto Alegre – RS 154 286 44.097 50%
Dez Curuçá São Paulo – SP 83 252 20.916 50%
Fatto Jardim Botânico São Paulo – SP 130 236 31.646 71%
Vitoria Pirituba São Paulo – SP 87 396 34.435 60%Vitoria Pirituba São Paulo SP 87 396 34.435 60%
Fatto Sport Faria Lima Guarulhos – SP 118 277 32.816 79%
Avanti Parque São Lucas São Paulo – SP 115 400 45.951 40%
Parque dos Sonhos - Fase 4 Ferraz de Vasconcelos – SP 80 200 15.953 50%
Liber Park Rio de Janeiro – RJ 112 380 42.453 75%
T t l 123 3 060 377 625 61%
77
Total 123 3.060 377.625 61%
Lançamentos Living – 1T09
Concentração dos lançamentos no mês de março
E ô i
São Paulo - SP
55% vendidoE ô i
São Paulo - SP
85% vendido
Avanti GuarulhosLançado em mar/09
$
Econômico
Mérito Vila CuruçáLançado em jan/09
G $
Econômico
VGV: R$ 37,7 milhõesUnidades: 279Preço médio: R$135 mil/ un.
VGV: R$ 21,8 milhõesUnidades: 197Preço médio: R$111 mil/ un.
São Luís - MAFortaleza - CE
C d í i B i Lif
Médio
100% vendido
Vi R id i l Cl b
Econômico
10% vendido
Condomínio Brisas LifeLançado em mar/09VGV: R$ 50,4 milhõesUnidades: 300
Vivace Residencial Clube 1ª. faseLançado em mar/09VGV: R$ 23,0 milhões
88
Preço médio: R$168 mil/ un.Unidades: 155Preço médio: R$148 mil/ un.
Lançamentos e vendas Living – 1T09
Lançamentosem R$ milhões
Vendas contratadasem R$ milhões
269
133
234 -48%-51%
190
88
133
16679
122
1T08 1T09
Cyrela Parceiros
1T08 1T09
Cyrela Parceiros
Velocidade média de vendas de lançamentos
53% 32% 2% 1% 89%1T08
41%
63%
18%
21%
66%7%
3% 2% 88%
3T08
2T08
35%
41%
9%
18%
44%
66%7%
4T08
3T08
99
26% 26%1T09
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses
Terrenos Living – 1T09
Estoque de terrenos por preços de unidadeVGV Potencial: R$ 8,5 bilhões
22.3093.628 62.662
50.000
60.000
70.000
VGV Potencial: R$ 8,5 bilhões
(100%) e R$ 6,1 bilhões (% Living)
18.858
17.867
20.000
30.000
40.00093 terrenos
Permuta: 66%
-
10.000
Até R$ 100 mil
De R$ 100 a 130 mil
De R$ 130 a 200 mil
De R$ 200 a 350 mil
Total
Permuta: 66%
R$ 100 mil a 130 mil a 200 mil a 350 mil
Por região Por segmento
Nordeste14%
Econômico70%
Super Econômico
24%
Sudeste65% Norte
3%
1010
Médio6%
Obs.: Cálculos em unidades
Sul18%
Reserva VerdeSerra, ESLançado em março de 2009
Resultado Operacional
1T091T09
11
Lançamentos Cyrela - 1T09
Em janeiro de 2009, o empreendimento Absolutto em Novo Hamburgo (RS) foi relançado e foi 65% vendido
São Paulo - SP São Paulo - SP
N i Offi
Escritórios
63% vendido
N i C l d
Médio
88% vendido
Novamerica Office ParkLançado em mar/09VGV: R$ 195,1 milhõesÁ
Novamerica Colorado Residence ParkLançado em mar/09VGV: R$ 82,6 milhõesÁÁrea útil: 32.979 m2
Unidades: 548
N H b RSSã P l SP
Área útil: 24.961 m2
Unidades: 216
Médio
Novo Hamburgo - RS
65% vendidoEscritórios
São Paulo - SP
78% vendido
AbsoluttoRelançado em jan/09
Médio
Escritórios SantanaLançado em mar/09
Escritórios
1212
VGV: R$ 30,7 milhõesÁrea útil: 9.405 m2
Unidades: 132
VGV: R$ 53,4 milhõesÁrea útil: 9.016 m2
Unidades: 224
Lançamentos
Lançamentos – em R$ milhões9 empreendimentos lançados no 1T09
811
554
-32% (vs. 19 no 1T08)
Cronograma de lançamentos no trimestre
581416
554 Janeiro: relançamento do Absolutto no RS e Mérito Vila Curuçá – Living em SP;Março:
3 l Li i G lh416
1T08 1T09
3 lançamentos Living em Guarulhos –SP, São Luis – MA e Fortaleza – CE;Escritórios Santana, NovAméricaOffice Park e NovAmérica Residencial
Cyrela Parceiros
Distribuição por região e marca – 1T09
Office Park e NovAmérica Residencial Colorado em SP, Reserva Verde em Serra – ES.
Lançamentos 1T09: Preço médio de R$Lançamentos 1T09: Preço médio de R$
244mil /unidade ou R$ 3,6 mil /m2
LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09
SP71%
LIVING: 24% dos lançamentos do 1T09Cyrela76%
Living24%
1313
RJ0%
Expansão29%
Vendas Contratadas
Vendas – em R$ milhões1,7 mil unidades vendidas
1.125 -55%Preço médio de R$ 284 mil /unidade ou
R$ 3,5 mil /m2
778
502Living: 24% das vendas do 1T09
Seller e Selling: responsáveis por 51%
346
1T08 1T09
g p p
das vendas no trimestre ou 56% nas
regiões onde atuam 1T08 1T09Cyrela Parceiros
Vendas por região e marca – 1T09 p g
SP59%
Cyrela76%
Living24%
RJ13%
14
13%
Expansão28%
14
Velocidade de Vendas – Cyrela + Living
Velocidade de Vendas de Lançamentos
47% 32% 2%79%1T08
41%
67%
47%
13%
10%
32%
2%
59%6%
1%
2%79%
80%
3T08
2T08
1T08
31%
41%
8%
13%
40%
59%6%
4T08
3T08
35% 35%1T09
Em 3 meses Em 6 meses Em 9 meses Em 12 meses
Composição das vendas do 1T09por período de lançamento
(R$ milhões – parte Cyrela)
VSO por trimestreR$ milhões – parte Cyrela
41,6%
55,4%
153116
44% 33%12% 8% 1% 0%
27,7%
15,2% 12,6%
11642 29 4 1
çtos
T09
çtos
008
çtos
007
çtos
006
çtos
005
os ores
05
15
2T08 3T08 4T08 1T09 12M
Lç 1 Lç 2 Lç 2 Lç 2 L ç 2
Lçt o
ante
rioa
200
Vendas Contratadas % CBR % das vendas do 1T0915
Desempenho de Vendas
Até R$ 100 mil
De R$ 100 mil a R$ 130 mil
De R$ 130 mil a R$ 200 mil
De R$ 200 mil a R$ 350 mil
De R$ 350 mil a R$ 500 mil
De R$ 500 mil a R$ 1 milhão
Acima deR$ 1 milhão TOTAL
Preço por unidade
R$ 130 mil R$ 200 mil R$ 350 mil R$ 500 mil R$ 1 milhão2006 98% 99% 92% 98% 89% 82% 61% 88%
1T06 100% 99% 100%2T06 100% 100% 85% 74% 90%3T06 97% 100% 90% 79% 94% 90%4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84%o 4T06 98% 99% 91% 88% 86% 82% 45% 84%
2007 95% 89% 87% 85% 78% 88% 91% 87%1T07 94% 95% 92% 98% 83% 94%2T07 98% 99% 100% 84% 97%3T07 96% 95% 95% 69% 79% 99% 91%4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84%de
lanç
amen
t
4T07 95% 88% 79% 79% 76% 90% 89% 84%2008 75% 85% 78% 66% 63% 72% 58% 74%
1T08 63% 96% 93% 74% 71% 85% 75% 85%2T08 99% 99% 85% 100% 90% 65% 90%3T08 68% 99% 76% 61% 68% 96% 49% 71%4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53%
Perío
do d
Obs.: cálculo em unidades.
4T08 100% 56% 48% 73% 33% 14% 53%2009 62% 19% 34% 45% 35%
1T09 62% 19% 34% 45% 35%TOTAL 84% 87% 79% 77% 71% 83% 70% 79%
1616
Unidades Entregues
Unidades Entregues
12.000
2.2113.178
1.266
2007 2008 2009e
Unidades líquidas de permuta
1T09 Entregas realizadas e previstas
Grandes empreendimentos entregues: Paulistânia (SP) e Les Residences de Mônaco (RJ)Nos 3 primeiros meses de 2009, foram entregues 1,3 mil unidades94% das unidades entregues estavam vendidasgPrevisão de 12 mil unidades a serem entregues até o final de 2009Hoje: 142 canteiros de obras em todo o país
1717
Repasses
Imóveis para financiamento pelo SFH:A t d li it d R$ 350 il/ id d R$ 500 il/ id dAumento do limite de R$ 350 mil/unidade para R$ 500 mil/unidadeAmpliação do valor máximo para uso do FGTS para R$ 500 milAumento do percentual de financiamento de 70% para 90% do valor da unidade até R$ 500 milmil
Maior procura de unidades nos pontos de vendas e internetAumento dos repasses das unidades entregues que estavam previstas para financiamento pela CyrelaCyrela
Repasses realizados
EmpreendimentosPreço
Médio da Unidade
Repasse em R$ milhões
Repasse em unidades
VEREDA IPIRANGA R$ 400 mil 10,5 71
GRAND LIFE SAÚDE R$ 400 mil 2,8 20
HUMANARI R$ 400 mil 6,2 27
PATEO POMPEIA R$ 480 mil 9,4 48
SARAU PINHEIROS R$ 500 mil 2,4 7
PAULISTÂNIA R$ 600 mil 9,9 29
1818
Total 41,2 202
Financiamento SFH
Relacionamento fortalecido com a Caixa Econômica Federal (CEF)Em 2009 foram contratados R$ 243 milhõesEm 2009, foram contratados R$ 243 milhõesR$ 357 milhões em processo de assinaturaContratação prevista para até julho/2009: R$ 500 milhões
Repasses em crescimentoRepasses em crescimentoTotalizaram R$ 41 milhões no 1T09 R$ 67 milhões de repasses em andamentoR i é j lh /2009 R$ 109 ilhõRepasses previstos para até julho/2009: R$ 109 milhões
Saldo devedor de Financiamentos SFH em 31/03/2009: R$ 799 milhões
Limite de
Financiamentos SFH
Limite de crédito
8,1
Contratadobilh
ões
Saldo Devedor: 0,8 Disponível
Contratado 4,3 R
$ b
1919
3,8
Estoque de terrenos
Distribuição geográfica – 1T09
RJ39%Norte
Sul5,1%
São Paulo Capital19 5% 39%
Expansão
3,2% 19,5%
São Paulo Interior11,1%
Sudeste71 5%
SP31%
Expansão31%Rio de Janeiro
38,7%Nordeste
19,9%
Minas Gerais0 4%
71,5%
31%Argentina
0,3%
0,4%
Espírito Santo1,8%
VGV Potencial: R$ 38,6 bilhões (100%) e R$ 30,6 bilhões (% Cyrela)
U id d 138 ilUnidades em estoque: 138 mil
193 terrenos dos quais 69 fora do eixo Rio-SP
2020Permuta: 72%
Estoque de terrenos
126 mil unidades elegíveis ao financiamento pelo SFH
unidades tem estoque
32 93118.766 4.955 6.698 1.013 138.307
120.000
140.000
37.219
32.931
80.000
100.000
18.85817.867
20 000
40.000
60.000
-
20.000
Até R$100 mil
De R$100 a
De R$130 a
De R$200 a
De R$350 a
De R$500 a
De R$600 a
Acimade R$
Total
2121
100 mil 100 a130 mil
130 a200 mil
200 a350 mil
350 a500 mil
500 a600 mil
600 a1.200mil
de R$1.200mil
Resultados Financeiros
1T091T09
22
Mérito Vila CuruçáSão Paulo, SP
Lançado em março de 2009
Resultados Financeiros – em R$ milhões
671 5
Receita Líquida+22%
550,8
671,5
1T08 1T09
Receita líquida operacional
37,2%36,2% 37,1%37,5%
39,8%
Lucro Bruto Backlog
%
4.081,7
5.124,2 4.920,6
252 1
+15%
-4%
219,5 252,1
23
2007 2008 1T09
Receita a Apropriar Margem Bruta a Apropriar
1T08 1T09
Lucro bruto Margem bruta23
Resultados Financeiros – em R$ milhões
22,5% 12,4% 15,0%
EBITDA Lucro Líquido
151,2
17,2%
100 5
12,4%
+47%+60%
94,5 68,5
100,5+47%
1T08 1T09
EBITDA Margem EBITDA
1T08 1T09
L lí id M Lí idEBITDA Margem EBITDA Lucro líquido Margem Líquida
Despesas sobre as Vendas Contratadas Despesas sobre Receita Líquidap p q
7 6%
14,5%
10,9%
12,6% 12,1% 11,6% 11,6%
7,8%6,6%
4,6%
7,6%
4,3%2,6%
5,6%
9,6% 9,5% 8,3%6,7%
8,5% 7,6% 6,8%
2424
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Contas a Receber – em R$ milhões
Evolução do Contas a Receber(R$ milhões)
Remuneração dos Recebíveis(R$ milhões)(R$ milhões) (R$ milhões)
Construídas: IGP-M + 12%Em Construção: INCC7.6857.681
5.618831
7.685
2007 2008 1T09
Contas a receber
6.854
3 095
Unidades construídasCronograma de Recebíveis
Contas a receber 3.095
Unidades em construção
Custo de Construção a Incorrer - vendidas
g(R$ milhões)
1.6321.4521.452944
513 475 423 387 350 301
1.209
2525
2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 até2028
Liquidez
Dí idDívida(R$ milhões)
Saldo em 31/03/2009 Vencimento Custo
SFH 798 5 2009 2014 TR + 10 5% 12 0%SFH 798,5 2009 a 2014 TR + 10,5% a 12,0% a.a.
Debêntures 1ª emissão 500,0 2012, 2013, 2014 CDI + 0,48% a.a.
Debêntures 2ª emissão* 489 5 2018 CDI + 0 65% a aDebêntures 2 emissão 489,5 2018 CDI + 0,65% a.a.
Bradesco (stand-by) e outros 264,3 Nov/2010, Nov/2011, Nov/2012, Nov/2013 CDI + 0,81% a.a.
E é ti US$ 20 ilhõ 46 3 S t/2011 Lib 3 5%Empréstimos – US$ 20 milhões 46,3 Set/2011 Libor + 3,5%
Total da Dívida com SFH 2.098,6
Total da Dívida sem SFH 1 300 1Total da Dívida sem SFH 1.300,1
Caixa e Disponibilidades (725,7)
Dívida Líquida com SFH 1.372,9
Dívida Líquida com SFH
EBITDA LTM= 2,4 vezes
q ,
Dívida Líquida sem SFH 574,3
EBITDA LTM
Dívida Líquida sem SFH
2626* Repactuação em 2010 e 2011
Dívida Líquida sem SFH
EBITDA LTM= 1,0 vez
Atrasos e Cancelamentos
Atrasos
1,09%1,34%
1,43%
1,43%
1 37%
1,35%
1 39%
1,38%1,52%
1,59%
1,64%
1,79%
2,00%
1,92%
1,26%1,43% 1,37% 1,39%
Atraso superior a 31 dias
Cancelamentos
0 21%0,23%
0,26%0,23%
0,22%0,22%0,23%
0,26% 0,27%
0,21%
0,18%
0,20%0,22%
0,20% 0,14%0,17%
0,07%
2727Obs.: Considera somente a carteira gerenciada pela Cyrela
Índice de cancelamento - distratos / clientes ativos
Plano HabitacionalPlano HabitacionalPlano HabitacionalPlano Habitacional
Mi h C Mi h VidMi h C Mi h VidMinha Casa, Minha VidaMinha Casa, Minha Vida
O Plano
Total de casas a serem construídas por faixa salarial:
Faixa Salário Número de Casas Distribuição por região
0 a 3 SM 400 mil Sudeste 37%
3 a 4 SM 200 mil Nordeste 34%3 a 4 SM 200 mil Nordeste 34%
4 a 5 SM 100 mil Sul 12%
5 a 6 SM 100 mil Norte 10%5 a 6 SM 100 mil Norte 10%
6 a 10 SM 200 mil Centro-Oeste 7%
O imóvel a ser financiado poderá ter o valor máximo de até:
Município Valor
Regiões Metropolitanas de SP, RJ e DF R$ 130mil
Municípios com mais de 500mil habitantes e demaisMunicípios com mais de 500mil habitantes e demais capitais estaduais e regiões metropolitanas R$ 100 mil
Demais municípios R$ 80 mil
29Para renda de 3 a 6 salários o valor máximo do imóvel será de R$ 100 mil.
Demais municípios R$ 80 mil
Condições Gerais
Fundo Garantidor: perda de renda e inadimplência3 a 5 salários: 36 prestações3 a 5 salários: 36 prestações5 a 8 salários: 24 prestações8 a 10 salários: 12 prestações
Condições:Cobertura: vigência do contrato com, pelo menos, 6 prestações pagasPagamento Mínimo: 5% das prestações Contribuição para o fundo: 0,5% da prestação
Redução nos custos cartoriais para o mutuário:0 a 3 salários mínimos: cartório gratuito3 a 6 salários mínimos: redução de 90%ç6 a 10 salários mínimos: redução de 80%
R d ã i i d dRedução nos custos cartoriais para o empreendedor: imóvel até R$ 60 mil: redução de 90% imóvel até R$ 80 mil: redução de 80%
3030
imóvel até R$ 130 mil: redução de 75%
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395
AbrangênciaC íCapitais e regiões metropolitanas, municípios com mais de 100 mil habitantes, podendo contemplar em condições especiais, municípios entre 50 e 100 mil habitantes, de acordo com o seu déficit habitacional.Sem seguro de entrega de obraSem seguro de entrega de obraCasas ou apartamentosAté 500 unidades por módulo ou condomínios segmentados em 250 unidades.
Tipologias pré-definidasTipologia 1 – Casa térrea – 32m² privativoTipologia 2 – Apartamento – 37m² privativo
Para aquisiçãoPara aquisiçãoNão ter sido beneficiado anteriormente em programas de habitação social do governoNão possuir casa própria ou financiamento em qualquer outro EstadoPagamento de 10% da renda durante 10 anos com prestação mínima de R$ 50 corrigidaPagamento de 10% da renda durante 10 anos, com prestação mínima de R$ 50, corrigida pela TR e registro do imóvel em nome da mulherSem entrada e sem pagamento durante a obraSem cobrança de seguro por morte e invalidez permanente e danos físicos do imóvel
3131
Sem cobrança de seguro por morte e invalidez permanente e danos físicos do imóvel
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395
Condições de contrataçãoPagamento do terreno à vistaLiberação de recursos mediante execução da obra (24 horas após medição)Sem seguro de término de obragRegime especial de Tributação (PIS, COFINS, CSLL e IRPJ de 7% para 1%)Sem despesa de comercialização: CAIXA se responsabilizará pela vendaSem despesas com propagandaSem despesas com propagandaPreço pré-definido – Tabela SINAPI (em discussão) + Itens Não Inclusos (BDI, projeto, canteiro de obra, entre outros)
Padrão Custo/m2
Normal 909 00Normal 909,00
Baixo 653,00
Mínimo 555 00Mínimo 555,00
32
Tabela do SINAPI – Custo para uma tipologia aproximada: casa com 1 pavimento, fundação baldrame, composta de sala, 2 quartos, circulação, banheiro e cozinha. Área útil: 34,32m2.
Até 3 Salários Mínimos = R$ 1.395
Análise de ViabilidadeR d ã d tRedução de custosImposto – 5,5% de PIS e COFINS sobre a receita. Com a nova regra, é possível eliminar essa
taxa de 5,5% e ainda obter um desconto de 0,5% (totalizando 6%)ITBI – geralmente em torno de 2% do terreno (valor venal), nesta faixa o terreno é em torno de 8% do VGV, representando uma redução de 0,16% do VGV.Despesas comerciais: redução de 7,5%
Redução estimada no preço de venda:
Item % do VGV (redução)
Impostos 6,00%
ITBI 0,16%
Comissão 3,50%
P d 4 00%Propaganda 4,00%
TotalTotal 13,66%13,66%
33
De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 a R$ 4.650
Contração financiamento de obra:Fi i d 100% d d ã lib ã i d d é 10% dFinanciamento de 100% dos custo de construção com liberação antecipada de até 10% do custo total ou valor do terreno, o que for o menor30% de comercialização ou 20% de unidades financiadas pela CEF ou mediante análise de
l id d d d d 15%velocidade de vendas de 15%Liberação do repasse conforme execução da obraTaxa de juros de 8% a.a + TRTAO: 1,5% do valor liberado Contratação de seguro de término de obra (0,6% do custo de obra) e risco de engenharia
Garantias:Fiança do sócio da construtora/incorporadoraHipoteca das unidades – 1,3x o valor do financiamentoPrazo de pagamento de até 24 meses após a conclusão da obraDurante a obra: pagamento de jurosExigência de contratação de seguro de término de obra e risco de engenhariaMáximo de 500 unidades por módulo
34
De 3 até 10 Salários Mínimos: de R$ 1.396 até R$ 4.650
Para aquisição:Não possuir financiamento ativo no SFHpNão ter recebido, desde 1º de maio de 2005, desconto concedido pelo FGTS na concessão de financiamento habitacionalNão ser proprietário, cessionário, promitente comprador ou ter direito de aquisição de outro imóvel residencial urbano e rural, situado no local de domicílio nem onde pretende fixá-loTabela SAC e PRICEComprometimento de renda: 20%Prazo para pagamento: até 30 anosFinanciamento de até 100%Entrada opcional
JFaixa de Salário
Juros Nominal
(a.a.)
Juros Efetivo (a.a.) Juros (a.m.)
3 a 5 SM 5% 5,16% 0,42%
5 a 6 SM 6% 6,17% 0,50%
6 10 SM 8 16% 8 47% 0 68%
35
6 a 10 SM 8,16% 8,47% 0,68%
Poder de Compra
Quadro Geral de Limites – referência SP, RJ, DF e regiões metropolitanas:
< 3 SM 4 SM 5 SM 6 SM 7 SM 8 SM 9 SM 10 SM
Salário 1.380 1.840 2.300 2.760 3.220 3.680 4.140 4.600
Prestação Máx (20%) 276 368 460 552 644 736 828 920
Financiamento Máximo 51.628 68.837 86.047 92.529 87.037 99.471 111.904 124.338
Subsídio Máximo 23.000 16.000 9.000 2.000 - - - -
Poder de Compra 74.000 84.000 95.000 94.000 87.000 99.000 111.000 124.000
Prazo (meses) 360 360 360 360 360 360 360 360
Taxa Nominal (a.a.) 5,00% 5,00% 5,00% 6,00% 8,16% 8,16% 8,16% 8,16%
Taxa Efetiva (a.a.) 5,12% 5,12% 5,12% 6,17% 8,47% 8,47% 8,47% 8,47%
Taxa (a.m.) 0,42% 0,42% 0,42% 0,50% 0,68% 0,68% 0,68% 0,68%
1 5% 1 5% 1 5% 1 5% 1 5%Seguro (% da parcela) Isento Isento Isento 1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
1,5% a 6,64%
36
Nova faixa de atuação
Infraestrutura
CaracterísticasFi i t d 100% d t t t lFinanciamento de 100% do custo totalAntecipação de 10% do custo total no ato da contrataçãoAporte da União: R$ 5 bilhões
GarantiasFiança dos sóciosHipoteca ou alienação fiduciária das unidades não comercializadasHipoteca ou alienação fiduciária das unidades não comercializadasPenhor do direito creditório relativo às unidades comercializadasFiança bancária
PrazoCarência: até o final da obra limitada a 18 mesesPagamento: 36 meses
TaxasTJLP + 1% a.a.
37
Pontos gerais
Licenciamento Ambiental: redução de prazo e procedimento. Resolução a ser aprovada pelo CONAMA até o final de abril define:aprovada pelo CONAMA, até o final de abril, define:
Procedimento uniforme e simplificado para o licenciamento ambiental, para empreendimentos até 100ha ou 1.000.000m²Licença única para todo o empreendimentoLicença única para todo o empreendimentoPrazo máximo de 30 dias para expedição da licença ambientalCritério único para todos entes federados
Análise de EngenhariaRedução de 225 para 30 itens a serem analisados Normas brasileiras e legislação ambientalNormas brasileiras e legislação ambiental Aceitação de projetos analisados em outras regiões, resguardadas as exigências da legislação local e da nova implantação
Aprovação da CAIXARedução do ciclo de 120 para 45 diasA ã d li d l i d é 1 di ( d 30 di )Aprovação do cliente apresentado pela incorporadora em até 15 dias (prazo era de 30 dias)
38
InformaçõesFinanceiras
AnuaisAnuais
39
Acqua VerdeCuritiba, PRLançado em dezembro 2008
Vendas a reconhecer
2007R$ milhões 2008 1T09
1.597,1
4 515 2
Vendas a apropriar no inicio do período
Vendas liquidas registradas no período
4.081,6
3 974 4
5.124,2
481 94.515,2
(2.030,3)
Vendas liquidas registradas no período
Receitas apropriadas no período
3.974,4
(2.930,8)
481,9
(685,0)
(2 604 7)
4.081,6Vendas a apropriar no final do período
C (3 217 2)
5.124,1
(3 095 1)
4.920,6
(26,3)
(2.604,7)Custo de unidades vendidas a apropriar
Despesas Comerciais (37,6)
(3.217,2)
(16,4)
(3.095,1)
1.476,9Lucro bruto a apropriar 1.906,9 1.809,1
36,2%Percentagem do lucro bruto 37,2% 37,1%
40
Resultado financeiro – em milhões de R$
Receita Líquida+56% 2.667,1
+12%1.707,3
633,7 695,8 708,4
4T07 3T08 4T08 2007 2008
Receita Líquida
42,3%40,1%41,2%40,1%
36,5% 37,2%36,2%
Lucro Bruto Resultado de vendas a apropriar
703,2
1.070,7
4.081,7
5.124,2
+2%
+25%+52%
254,2 294,2 258,6
+2%
41
4T07 3T08 4T08 2007 2008
Lucro bruto Margem bruta
2007 2008Receita a Apropriar Margem bruta a apropriar
Resultado financeiro – em milhões de R$
21 8% 22,9%
EBITDA
+37% 535,9
21,8%
15,9%
20,1%17,5%
+2%
110 7 151,4 112 4
390,5
110,7 , 112,4
4T07 3T08 4T08 2007 2008
Custos de Contratos de Pré-Vendas Despesas sobre Receita Líquida
EBITDA Margem EBITDA
p q
13,6%11,3% 12,1% 11,6% 11,6% 11,9% 11,7%
14,5%
8,9% 8,1%6,7%
8,5% 7,6% 7,7% 7,7%3,8%5,6% 4,6%
7,6%
4,6%6,7%
4 0%5,6%
9,6%
4 4%
42
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
2,5%4,0%
2,6% 3,0%4,4%
4T07 1T08 2T08 3T08 4T08 2007 2008
Despesas Comerciais Despesas Gerais e Adm
Resultado financeiro – em milhões de R$
Lucro Líquido Ajustado
13 7%18,2%14 4% 12 6%
+18% 366,5
13,7%10,4%8, %14,4% 12,6%
-3%
311,5
91,4 72,4 89,0
4T07 3T08 4T08 2007 2008
Lucro Líq. Aj. Margem Líq. Aj.
Ajustado em 2007 para a valorização do investimento na Agra
43
Barra Prime OfficeRio de Janeiro – RJLançado em novembro de 2008
AnexosAnexos
44
Disponibilidade de Crédito Imobiliário
Crédito Imobiliário (R$ bilhões) Unidades FinanciadasRecorde = 627.000 em 1980
45 8
400
500
600
(Mil)
6 9
10,5
25,2
40,645,8
15,0
0
100
200
300
Con
trat
os (
1,9 1,9 1,8 2,2 3,0 4,9 9,318,3
30,0 30,8
3,3 2,7 3 2,8 3,95,5
7,0
6,9
5,2 4,6 4,8 5,0 6,910,4
16,3
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
e
SBPE FGTSFonte: ABECIP, Banco Central e Secovi Fonte: ABECIP, Banco Central e Banco Real
2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009e
SBPE FGTS
Crédito em Relação ao PIBPrograma Federal“Minha Casa, Minha Vida” (R$ bilhões)
7,5
1,0
111%
249%
166% 156%141% 137% 125%
34,025,5
ORÇAMENTO DAUNIÃO
FGTS BNDES TOTAL
65% 73%
20%53% 46%
13% 10% 2% 2% 8% 6% 9%
63%46% 37% 35% 33% 28% 17%
USAolan
da
Unido
do Sulrla
nda
panha
Chile
ungria
Índia
Brasil
Tcheca
olôniaMéx
ico
45Fonte: Banco Central e Bradesco CorretoraFonte: Programa “Minha Casa, Minha Vida”
HolRein
o UÁfri
ca do
Irla Espa C
Hun Í BRep
ública T
c Pol
Mé
Crédito / PIB Total de Crédito em relação o PIB
Demanda em Expansão
São Paulo Rio de JaneiroOferta sobre Vendas – curva de 12 meses em unidades Oferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
dez-0817,4jul-08
13,9jun-0414,1 set-07
ago-0518,7
set 06
jan-0515,6 dez-05
12,2fev-0812 3fev-07jun-07
jan-0512,2
abr-0311,9
dez-0011,6 mar-06
10,0
abr-0213,8
jan-0910,5
set-069,5
, 12,310,4
04 04 04 05 05 05 05 06 06 06 06 07 07 07 07 08 08 08 08
jun 076,4
jan 095,9jun-08
4,6
00 01 01 01 02 02 02 03 03 03 04 04 04 05 05 05 06 06 06 07 07 07 08 08 08
Fonte: SECOVI-SP/EMBRAESP Fonte: ADEMI-RJ
jun-04
set-0
4de
z-04
mar-05
jun-05
set-0
5de
z-05
mar-06
jun-06
set-0
6de
z-06
mar-07
jun-07
set-0
7de
z-07
mar-08
jun-08
set-0
8de
z-08
Ofertas/Vendas
dez-0
0ab
r-01
ago-0
1de
z-01
abr-0
2ag
o-02
dez-0
2ab
r-03
ago-0
3de
z-03
abr-0
4ag
o-04
dez-0
4ab
r-05
ago-0
5de
z-05
abr-0
6ag
o-06
dez-0
6ab
r-07
ago-0
7de
z-07
abr-0
8ag
o-08
dez-0
8
Oferta/Vendas
Porto Alegre FortalezaOferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidadesOferta sobre Vendas - curva de 12 meses em unidades
fev-0912,1
jan-0115,4
dez-9921,8
abr-0224,9
jan-0417,4
jan-0618,3
jun-0620,0 ago-07
15,8
mar-9819,1 dez-06
15,2
ago-0524,2
ago-0423,8
37.622,015,8jan-01
12,8abr-9910 7
dez-9616,9
fev 09 ,
-99 00 t 00 01 -01 02 02 -02 03 t 03 04 04 -04 05 t 05 06 -06 07 07 -07 08 t 08 09
10,7 fev-097,4
96 97 97 98 98 99 99 99 00 00 01 01 01 02 02 03 03 04 04 04 05 05 06 06 06 07 07 08 08 09
46Fonte: SINDUSCON-CE/FIECFonte: SINDUSCON-RS
dez-9
mai-0
out-0
mar-0
ago-0jan
-0jun
-0no
v-0ab
r-0se
t-0fev
-0jul
-0de
z-0mai-
0ou
t-0mar-
0ag
o-0jan-0
jun-0
nov-0
abr-0
set-0
fev-0
Oferta/Venda
Dec-9
May-9
Oct-9
Mar-9
Aug-9
Jan-9
Jun-9
Nov-9
Apr-0
Sep-0
Feb-0
Jul-0
Dec-0
May-0
Oct-0
Mar-0
Aug-0
Jan-0
Jun-0
Nov-0
Apr-0
Sep-0
Feb-0
Jul-0
Dec-0
May-0
Oct-0
Mar-0
Aug-0
Jan-0
Oferta/Vendas
Desempenho de Vendas – Residencial - 2008
São Paulo Rio de Janeiro(R$ milhões) (R$ milhões)
65.833
4.123 1.949
40 52040.520
MercadoCyrela
MercadoCyrela
6.050
Lançamentos em SP
720
Lançamentos em RJ
384
Vendas Contratadas
4.794
Vendas Contratadas
9% 12% 17% 20%
RJSP
9% 12% 17% 20%
Lançamentos Vendas Contratadas Lançamentos Vendas Contratadas
A participação da Cyrela indica um forte desempenho de vendas nos principais mercados
47
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
Lançamentos 2004 a 2008 – Grande SP
Valor Geral de Vendas (R$Unidades Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
65.833
18.864
9.61158.512
19 074
7.030
7.282
17.422 17.822
5.052
28.9875.30710.129
4.05128.78234.345 35.350
21 524
19.074
8.567
3.6883.224
5.6263.9397.997
9.60711.274
7.3263.320
11.314 8.449 8.371
8.937 12.721
28.9875.307
10.88411.821
21.52410.269
1 098 753 7601.803 2.688
4.1541.977
3.894
9721 117
4.0721.928
3.242
3.119
L R$ 3 500/ ²
2004 2005 2006 2007 2008
1.098 753 7609721.117
2004 2005 2006 2007 2008
Luxo > R$ 3.500/m²
S E ô i < R$ 1 900/ ²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
48
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
Lançamentos 2004 a 2008 – RJ e região
Valor Geral de Vendas (R$U id d Valor Geral de Vendas (R$ milhões)
Unidades
4.41913.350
15.911
1.8943.147
3.446
4.121
4.484
1 7346.856 7.019
7.831 3.885
2.363
1 225
1.729
1.894
1 353
2.354
975
1.272
883
907 5062.4491.142 3.080
4.559
1.141
2.511
1.734
1.3021.171
5.800
2.680
1.677
1.4913.666
221 69 211200 659
791273
690
1.2251.353
219203
980759
509659
L R$ 3 500/ ²
907 5061.171
2004 2005 2006 2007 2008
221 69 211219203
2004 2005 2006 2007 2008
Luxo > R$ 3.500/m²
S E ô i < R$ 1 900/ ²
Econômico > R$ 1.900/m², <2.700/m²
Médio > R$ 2.700/m², <3.500/m²
49
Super-Econômico < R$ 1.900/m²
Fonte: Inteligência de Mercado - Cyrela
Excelente Histórico de Crescimento
Lançamentos (em milhões de R$) Vendas Contratadas (em milhões de R$)
4.392 4.6125.393
4.827
1.9151 211
2.917
949 1.023
713 7551.369
2.815 3.074972 1.211
700 1.0041.924
3.428 3.332
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
2004 2005 2006 2007 2008
Cyrela Parceiros
50
Histórico consistente de crescimento em Lançamentos e Vendas Contratadas
Cyrela Brazil Realty
2005 20072006 2008
Lançamentos (Ano)
Vendas contratadas (Ano)
R$ 1,2 bi
R$ 1,0 bi
R$ 5,4 bi
R$ 4,4 bi
R$ 2,9 bi
R$ 1,9 bi
R$ 4,9bi
R$ 4,7bi
Banco de terrenos
Unidades Living
3,0 mi m2
0
8,8 mi m2
6,7 mil
4,9 mi m2
720
11,2 mi m2
10,5 mil
Baixa RendaMargem EBITDA*
Baixa RendaMargem bruta
524.427,1%
524.448,5%
688.822,9%
688.841,2%
688.822,3%
688.842,2%
20,1%20,1%
688.840,1%
Número de pares listados em Bolsa
Baixa RendaMargem líquida*
2
524.423,2%
21
688.824,7%
4
688.821,7%
20
688.813,7%
Valor de mercado Cyrela Brazil Realty
Valor de mercado do setor
R$ 2,4 bi
R$ 6,0 bi
R$ 8,6 bi
R$ 48,1 bi
R$ 4,5 bi
R$ 10,0 bi
R$ 3,3 bi
R$ 13,4 bi
Funcionários
Número de cidades
202
3
529
47
327
8
514
55
51
* Ajustado para despesas com IPO, e segundo o BRGAAP antes da Lei 11.638/2007 até 2007
Corretores e equipe 100 743200 637
Joint Ventures
% CBR Região Segmento Ano
50% São Paulo Médio / Médio-Alto 2006
0% S l T d 200650% Sul Todos 2006
50% São Paulo Médio-Alto / Luxo 2007
50% MG e DF Todos 2007
50% Sã P l Médi / Médi Alt 200850% São Paulo Médio / Médio-Alto 2008
50% Buenos Aires Todos 2007
50% São Paulo Econômico / Super Econômico 2007
75% Sã P l Econômico / Super 200775% São Paulo Econômico / Super Econômico 2007
79% São Paulo Econômico / Super Econômico 2006
52
co ô co
* A Goldsztein Cyrela está em processo de aquisição, conforme anunciado em Fato Relevante publicado em 23 de abril de 2009.
Expansão Geográfica
Presença em 55 cidades em 17 estados do Brasil e em Buenos Aires, Argentina
69 Projetos fora do eixo SP – RJR$ 11,8 bilhões de VGV
(participação da Cyrela: 62,4%)(p p ç y , )
Barueri | Belém | Belford Roxo | Belo Horizonte |Cabo Frio | Campinas | Campos | Canoas | Caxiasdo Sul | Caxias | Cotia | Curitiba | Diadema | Duquede Caxias | Ferraz de Vasconcelos | Florianópolis| F t l | G iâ i | G t í | G lh || Fortaleza | Goiânia | Gravataí | Guarulhos |Jacareí | Jacarepaguá | João Pessoa | Jundiaí |Lauro de Freitas | Maceió | Manaus | Mogi dasCruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | NovaCruzes | Natal | Niterói | Nizia Floresta | NovaIguaçu | Novo Hamburgo | Palhoça | Parnamirim |Porto Alegre | Praia Grande | Recife | Rezende| Ribeirão Preto | Rio de Janeiro | Salvador || be ão eto | o de Ja e o | Sa ado |Santo André | São Bernardo | São Caetano | SãoGonçalo | São J. dos Campos | São José do RioPreto | São Luis | São Paulo | São Sebastião |
53
Serra | Sorocaba | Vila Velha | Vitória
Financiamento pelo SFH
Até R$ 500 mil por punidade
Para o cliente:
- Valor limitado a 80% do valor de
d li ã
Para a construção:
- Valor limitado a 80% to custo total de
ã R$ 000 il/ id d venda e avaliação
- Garantia: Escritura fiduciária
P t d té 30
construção, ou R$ 5000 mil/unidade, o que
pode representar um VGV de R$ 1,1 milhão
id d - Prazos para pagamento de até 30
anos
por unidade
- Garantia: 120% do valor devido
Prazo de pagamento de até 4 anos após a- Prazo de pagamento de até 4 anos após a
finalização da construção
- Todos os projetos podem ser financiados- Todos os projetos podem ser financiados
pelo Sistema de Financiamento Habitacional,
considerando o valor máximo das unidades
54
considerando o valor máximo das unidades
Um típico projeto da Cyrela
Lançamento Início da Obra Entrega Término dos Pagamentos
ConstruçãoLicenciamento6M - 9M
Pré Vendas 0 50 70 90 100 10080 95
Até 100M18M 24M 30M 36M12M6M0M
Pré-Vendas 0 50 70 90 100 10080 95
% Custo Orçado - - 0% 40% 100% 100%20% 65%
Receitas - - 0 36 100 10016 62
Premissas para este exemplo:
Cobranças(acumulado) - 7 14 28 50 10020 34
Valor do potencial de vendas: R$ 125 milhões
Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões
55
Contratos de permuta (terrenos): R$ 25 milhões
Não considera receita financeira de financiamento ao consumidor
Um típico projeto Econômico
Ciclo operacional mais curto: 24 meses
Lançamento Início da Obra Entrega Financiamento
Pré-Lançamento6 - 9 meses
Construção
Vendas Contratadas (ac.)
- 70 80 10090 100
18M 24M Até 28M12M6M0M
Custo de construção (%) - - 23% 100%55% 100%
Receita(acumulado) - - 19 10049 100
Cobranças( l d ) - 6 11 2013 100
Premissas para este exemplo:Valor do potencial de vendas: R$ 110 milhões
(acumulado) 6 11 2013 100
56
Contratos de permuta: 100% (R$ 10 milhões), 80% do preço da unidade é financiado por bancos parceirosO cliente é financiado pelos bancos após estes receberem o financiamento
Financiamento: impacto dos juros e do prazo
Modelo:Prestação Mensal (R$)
Modelo:Valor da Unidade: R$ 120.000Financiamento sobre valor total: 80%
10 15 20 25 3012% 1,377 1,152 1,057 1,011 987 11% 1 322 1 091 991 941 914
Loan Term (years)
%)
Empréstimo: R$ 96.000Comprometimento da renda: 30%
11% 1,322 1,091 991 941 914 10% 1,269 1,032 926 872 842
9% 1,216 974 864 806 772 8% 1,165 917 803 741 704 er
est R
ate
(
Exemplo
7% 1,115 863 744 679 639 6% 1,066 810 688 619 576 5% 1,018 759 634 561 515 R
eal I
nte
Aluguel: R$ 800 por mêsRendimento anual: 8% Quantidade de Salários Mínimos Necessários (mês)
Equivalente a Prestações com Taxa Real de Juros de 8% e prazo de
pagamento de 20 anos.
10 15 20 25 3012% 13 11 10 10 911% 13 10 9 9 9e
(%)
Loan Term (years)
p g10% 12 10 9 8 8
9% 12 9 8 8 78% 11 9 8 7 77% 11 8 7 6 6In
tere
st R
ate
57
6% 10 8 7 6 55% 10 7 6 5 5R
eal I
Cyrela Brazil Realty S.A. Empreendimentos e Participaçõesy y p p çAv. Presidente Juscelino Kubitschek, 1455, 3º andar – Itaim Bibi – CEP 04543-011 – São Paulo/SP – Brasil
www.cyrela.com.br/ri