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Il gruppo aziendaleIl gruppo aziendale
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La nozione di gruppoLa nozione di gruppoComplesso economico costituito da più aziende, aventi in prevalenza la forma giuridica delle società per azioni, le quali, pur giuridicamente autonome, sono controllate da un medesimo soggetto economico che ne coordina l’attività secondo un indirizzo unitario.
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La nozione di gruppoLa nozione di gruppo
Le caratteristiche necessarie per parlare di “gruppo” sono: 1) esistenza di una pluralità di imprese; 2) controllo, diretto o indiretto, da parte di un unico soggetto economico;3) unità di indirizzo.
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Elemento autonomia giuridica Elemento autonomia giuridica importante perchè: importante perchè: il gruppo ha adattabilità e flessibilità di
organizzazione; i rapporti di partecipazione consentono il
controllo con impegni finanziari limitati; l'organo di governo consegue una più
ampia facilità nella specializzazione e/o integrazione delle attività economiche.
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Unico soggetto economico:Unico soggetto economico:L'organo da cui partono le direttive ed i programmi di gestione è la “holding” o “capogruppo”:
Holding pure: società che non effettuano nessuna produzione intesa in senso materiale, ma si occupano solamente dell'amministrazione degli stock azionari delle controllate;
Holding miste: oltre al controllo delle società del gruppo, svolgono un'attività industriale o commerciale.
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Unità di indirizzoUnità di indirizzoDue correnti di pensiero: ogni nucleo aziendale, sebbene inserito
in una struttura di gruppo, non perde la sua capacità decisionale;
il coordinamento e l'integrazione delle attività produttive implica l'eliminazione della capacità decisionale delle singole aziende.
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Formazione dei gruppi Formazione dei gruppi aziendali da:aziendali da:accordi tra aziende;scorporazione di
attività svolte da unità indivise.
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Vantaggi struttura aggregataVantaggi struttura aggregatapenetrazione più pervasiva dei mercatimaggiore e più efficace integrazione dei
processi produttiviaccresciuta economicità degli investimenti;flessibilità ed adattabilità (mezzo ideale per
diversificazione, specializzazione ed integrazione).
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Vantaggi finanziari: Vantaggi finanziari: possibilità di controllare complessi di vaste dimensioni
con investimenti di entità relativamente contenuta; ampie possibilità di raccolta dei capitali.
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Vantaggi organizzativi e Vantaggi organizzativi e strutturali:strutturali:
opportunità di integrazione verticale od orizzontale;
opportunità di espandere nel gruppo i benefici dello sfruttamento di licenze, marchi, brevetti, know-how, ecc.;
diversificazione del trattamento del personale dipendente nei diversi settori di attività grazie all'autonomia giuridica;
alleggerimento del carico fiscale complessivo del gruppo.
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Legami di gruppoLegami di gruppoIl mezzo principale attraverso il quale si ha il controllo su un’altra impresa è quello del legame partecipativo, mentre secondarie, soprattutto nel nostro ordinamento, sono le altre fattispecie.
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Le partecipazioni possono Le partecipazioni possono essere:essere: dirette; indirette; collaterali; reciproche.
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Partecipazione direttaPartecipazione diretta
ALFA
BETAGAMMA DELTABETA
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Partecipazione indirettaPartecipazione indirettaALFA BETA GAMMA
HOLDING
SUB-HOLDING ALFA
SUB-HOLDING BETA
GAMMA DELTA SIGMA OMEGA
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Partecipazione collateralePartecipazione collaterale
ALFA BETA
GAMMA
60%
30% 25%
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Partecipazioni reciprochePartecipazioni reciproche
BETA70%
5%ALFA
Partecipazione reciproca bilaterale
ALFA BETA GAMMA60% 55%
5%
Partecipazione reciproca circolare
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Saggio di partecipazioneSaggio di partecipazioneInteressenza effettivamente posseduta della partecipata misura del reale investimento della partecipante.
Esempio: Alfa ha una partecipazione di Beta del 51%, Beta in Gamma del 60% e Gamma in Delta del 70%
%42,212142,051,06,07,0 Z
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Saggio di partecipazioneSaggio di partecipazione
ALFA
LAMBDA OMEGA
BETA DELTA
70%
60%
41%
55%
38%
%13,404013,0)41,055,060,0()38,070,0( Z
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Saggio di controlloSaggio di controlloIndica l'insieme dei voti che una società può esercitare, direttamente o indirettamente, nelle assemblee delle controllate.
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Saggio di controlloSaggio di controllo
ALFA
LAMBDA OMEGA
BETA DELTA
70%
60%
41%
55%
38%
%13,404013,0)41,055,060,0()38,070,0( Z
%79%41%38 C
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Le classificazioni dei gruppiLe classificazioni dei gruppi
Criteri discriminanti: affinità economico-tecnica tra le imprese del gruppo: gruppi economici e gruppi finanziari;
natura del soggetto economico: gruppi pubblici e gruppi privati;
dislocazione geografica delle unità operative: gruppi nazionali e gruppi internazionali.
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Le classificazioni dei gruppi: gruppi Le classificazioni dei gruppi: gruppi economici e finanziarieconomici e finanziari
Gruppo economico: - forte integrazione- indirizzo coerente e unitario dal soggetto economico- connessione tale da configurare unica entità economica (processo economico-produttivo integrato).
(genere di connessione ed al grado di affinità economico-tecnica tra le imprese)
Gruppo finanziario: - integrazione meno forte e stabile- indirizzo coerente e unitario dal soggetto economico- connessione economico-produttiva assente.
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Gruppi economici: tipologieGruppi economici: tipologie
Integrazione verticale: le aziende del gruppo sono tra loro integrate in sequenza; gli output di una costituiscono gli input di un'altra.
Integrazione orizzontale: le aziende operano nello stesso settore, seppure in segmenti o con modalità operative diverse.
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Gruppi pubblici e privatiGruppi pubblici e privati(natura del soggetto economico)(natura del soggetto economico)
I gruppi pubblici svolgono la loro attività sotto il controllo di una azienda pubblica, che ne determina finalità, organizzazione e gestione economica coerentemente con i suoi fini istituzionali.
I gruppi privati sono sotto il controllo di aziende private che impongono le loro finalità tipiche (sviluppo e profitto).
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Gruppi nazionali e internazionaliGruppi nazionali e internazionali (nazione in cui hanno sede le unità del gruppo)(nazione in cui hanno sede le unità del gruppo) I gruppi nazionali sono composti da unità
operative che hanno sede nel medesimo paese della capogruppo mentre i gruppi internazionali si articolano in unità economiche operanti in nazioni diverse.
I gruppi internazionali hanno la possibilità di sfruttare le diverse condizioni giuridiche, economiche, fiscali e sociali dei paesi in cui hanno sede le singole unità.
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Grazie per Grazie per l’attenzione!l’attenzione!