1. Administración financiera
2.Planeación de gestión financiera
3. Valoración
4. Herramientas para la planeación y diagnóstico financiero.
5. Orígenes y aplicaciones de fondos
6. Presupuestos de caja y balances pro forma
7. Administración del capital de trabajo
8. Administración de efectivo y valores comercializables.
CONTENIDOS DE FINANZAS
PLANIFICACIÒN DE GESTIÒN FINANCIERA
La inestabilidad del ambiente, los rápidos y drásticos cambios en los mercados, la entrada de nuevos competidores y la proliferación de tecnologías innovadoras entre otros factores
El porqué de la planificación Financiera?
Marco conceptual
Análisis delEntorno
Triángulo deAnálisis
Triángulo dedecisiones
Análisis delsector
Análisis de la institución
Estrategia genérica
Estrategia especifica
Propuestas de inversión
Análisis del sector
• Examen de: situación y perspectivas económicas, políticas y sociales a mediano plazo.
• Empresa enfocada al consumidor: características demográficas, cambios en el IPC, estadísticas de distribución del ingreso.
• Empresa enfocada al comercio exterior: estructura de balanza comercial, posibilidades de una devaluación o nuevas regulaciones cambiarias.
• Importante: Construcción de escenarios
• Examen total de: tendencias del sector tanto nacional como mundiales.
• Esferas de análisis: tendencias y cambios estratégicos en áreas como competencia, productos, mercados, clientela y desempeño del sector
Esferas de las 5 fuerzas
Barreras de entrada
ProveedoresIntensidad de rivalidad Clientes
Productos sustitutos
Industria Atractiva
Altas barreras de entrada
Moderada rivalidad entre competidores
Pocos Sustitutos
Bajo poder de negociación de proveedores
Barreras de entrada
Regulatoria
Economías de escala
Altas inversiones iniciales
Escasez de recurso humano ( especializado)
Acceso a tecnología
Intensidad de la Rivalidad
Número de competidores Existencias de un líder poderoso o diferenciación
marcada productos Estructura de costos fijos altos (volumen alto de
operaciones)
Interés estratégico de competidores para
permanecer o penetrar en el sector
Monto que los clientes estarían dispuestos a pagar por los productos y servicios que la institución ofrece.
Rentabilidad mientras el valor de los productos excede el costo de proveerlos.
Análisis de la cadena de valor
Identificación de actividades específicas realmente valoradas por la clientela: tasas de interés, costo de tramitación de préstamos, tener acceso a dinero en efectivo a todas horas, liquidez de clientes, líneas de crédito automáticas, transacciones virtuales
Valor agregado
Proveedores de Fondos
Segmentación de mercado Poder de negociación o presión de los proveedores (
preocupante concentración de depositantes por monto y por negociación de tasas de interés)
Costo de cambiar la institución ( ofrecer servicios personalizados, paquetes integrados de servicios muy a la medida)
Demandantes de productos y servicios
Segmentación de mercado Identificación de necesidades por segmento Comparación de productos existentes con
necesidades identificadas Posibilidad de integración hacia atrás ( emisión de
bonos o títulos valores)
Productos Sustitutos
Bancos comerciales Bancos estatales Mutualistas Cooperativas de Ahorro y Crédito Sociedades Financieros Fondos de Inversión Casas de Valores
Análisis de la institución
Diagnóstico institucional concentrado en:
Exclusivamente ventajas y desventajas competitivas sostenibles
Realizarse de acuerdo con los componentes de la cadena de valor o siguiendo las áreas funcionales de la institución.
Efectuarse tomando en consideración la interdependencia de los componentes de la cadena o de las funciones que están siendo evaluadas
Estrategia genérica
Estrategia de liderazgo de costosAdopción de un conjunto de políticas y decisiones orientadas a obtener una ventaja duradera en costos con amplia cobertura de mercado.
Estrategia Genérica de Diferenciación Busca que productos y servicios que se ofrecen se vean como diferentes de la competencia, y debe lograrse con características que el cliente valore. Cómo: rapidez en la entregada, atención personalizada, venta mancomunada de servicios financieros, sistema únicos y convenientes de distribución.
Estrategia de enfoque
Centrarse en un segmento o grupo de segmentos del mercado
a) Enfoque costo: basada en liderazgo en costosb) Enfoque diferenciación: diferenciación de productos en los
segmentos escogidos
Estrategia especifica
1. Objetivos y metas estratégicas2. Etapas y calendario de ejecución3. Segmentos de mercado escogidos4. Productos y servicios financieros para cada
segmento5. Valor agregado recibido por cliente en cada
segmento 6. Cobertura geográfica, que incluya tanto la
amplitud como la densidad del sistema de distribución
7. Mecanismo de entrega de los productos y servicios8. Riesgo asociados con la estrategia seleccionada9. Estructura organizacional, recursos humanos
requeridos y sistema de incentivos10. Recomendaciones y políticas por áreas funcionales
PLANEAMIENTOFINANCIERO
Se trata de proyectar en términos monetarios el resultado futuro que se desea alcanzar intentando identificar los recursos necesarios para lograrlo.
Es importante la utilización de escenarios, definiendo las variables críticas de la economía.
El porqué del planeamiento financiero?
Requerimientos para que la planificación financiera funcione
• La PF a LP se realice en función de la estrategia y particularmente de la cuantificación de objetivos y de los recursos implicados en dicha estrategia.
• La estrategia empresarial se elabora en función del entorno y del marco de las cinco fuerzas.
• Se realice en función del entorno empresarial: tipo impositivo, coste del crédito, estimación de la demanda, etc.
• La PF a CP se realice en función de la PF a LP
• La PF a CP se plasme en los presupuestos de los distintos centros de responsabilidad
• El control se realice en función de los planes financieros elaborados
Planificación financiera a corto plazo( niveles)
a) Planificación financiera de la cuenta de resultados, aunque sin utilizar técnicas analíticas y obteniendo un resultado global sin diferenciar por actividades (productos, mercados, etc.)
b) Planificación presupuestaria por centros de responsabilidad, sin utilizar técnicas de contabilidad analítica por producto.
c) Planificación presupuestaria de costes estándar por productos y por centros de responsabilidad pero sin estar vinculada a una planificación financiera a L/P
Planificación financiera a Largo plazo( niveles)
a) Planificación financiera a largo plazo vinculada con la planificación estratégica.
b) Esta vinculada con la planificación estratégica y la planificación presupuestaria
Metodología para la elaboración de un plan financiero de largo plazo
a) Cálculo del resultado económico y de las necesidades de la alternativa estratégica y financiera que se quiere considerar.Mayor elaboración del plan financiero del primer año y de los siguientes.- Cuenta de resultado provisional- Balances de situación provisional- Cuadro de origen y aplicación de fondos provisionalMayor evaluación de resultado económico y de las necesidades financieras de la alternativa estudiada.
b) Estudio y evaluación de las diferentes alternativas de financiación de las necesidades de fondos
Información para la elaboraciónde un plan financiero
a) Balance de situación inicialb) Estimación de ventas (crecimiento de mercado, cuota
de mercados, precios, etc.)c) Programa de inversiones en inmovilizadosd) Variables de la cuenta de resultadose) Variables de política financiera
- Política de fondo de maniobra ( existencias, realizable, proveedores, disponible)- Política de financiación: variación del capital social, política de dividendos, política de pago a acreedores, política de pago a Hacienda.