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Análisis de Resultados y Estrategia
2 0 2 0
Olga CantilloVP Ejecutiva y Gerente General
Bolsa de Valores de Panamá
Lerzy BatistaGerente General
Latin Clear
Contenido
Resultados 2020
Estrategias
2
3
Resultados2 0 2 0
Volumen negociado
2,9143,118
4,641
3,176
1,648 1,677
3,747
1,864
8381,077
795
1,014
428364 297
2017 2018 2019 2020
Mercado primario Mercado secundario Recompras
(USD MM) acumulado
Composición2 0 2 0
Mercado primario Mercado secundario Recompras
59% 32% 9%
14%
25%75%
86%
Renta fija Renta variable
Corporativo Gobierno
Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
-32%
4
4.4 K 4.4 K 5.4 K 4.7 K
No. de transacciones
Composición2 0 2 0
Renta fija Renta variable
Corporativo Gobierno
1,648 1,677
3,747
1,864
2017 2018 2019 2020
Mercado primario
Mercado secundario
26%
52%48%
74%838
1,077795
1,014
2017 2018 2019 2020
Recompras
17%
17%83%
83%
Mercado Primario
6%
12%88%
94%
Mercado secundario
Recompras
428 364
99
297
2017 2018 2019 2020
Volumen negociado(USD MM) acumuladoPor mercado
+199%
+28%
-50%
5Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
Mercado primario(USD MM) acumulado
Composición2 0 2 0
Por industria
VCNs
269
Bancos
112
Servicios financieros
30
Otros[1]
66%
Volumen (M-o-M)
64
101
58
26
4559 58
Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
[1] Consumo básico, bienes y raíces, energía e industrial.
438456
421 411
340 319281 269
54 7591 112
45 6248 30
2017 2018 2019 2020
Bancos Servicios financieros Otros[1]
27%
7%
(USD MM) acumulado
(USD MM)
-3%
6Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
765 948 972 737
No. de transacciones
Emisiones listadasCorporativo
7
Nuevos Existentes
De emisores:
Fija Variable
De renta:
Colocación (USD MM) acumulado
2017 969 615 15
2018 856 311 11
2019 11123 415 15
2020 647 511 11
Colocado No colocado
1,5251,407
954795
571
612
Jul.-2019 Jul.-2020
57%63%
Nuevas emisiones listadas por año
Emisores217
Nuevos +42 0 2 0
Renta variable
76
Renta fija127
Instrumentos
1,377
Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
(acumuladas a julio)
Ofertas del mercado2020
8
Ventas Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
Renta fija 1,759 1,550 2,448 2,564 3,109 2,925 3,537
Renta variable 2,958 3,197 5,611 4,334 3,989 3,298 3,711
Renta fija 1,897 1,757 1,405 1,740 1,402 1,025 1,557
Renta variable 1,372 1,035 917 1,048 815 1,156 1,084
Compras Enero Febrero Marzo Abril Mayo Junio Julio
4,717 4,747
8,059
6,898 7,098
6,223
7,248
3,269 2,792
2,322 2,788
2,217 2,181 2,641
Compras
Ventas
Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
Plazos y tasas de interésCorporativo
Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
Plazo ( años )
Nú
mer
o d
e in
stru
men
tos
9
337
160
7484
129
71
112
87
21
373
207
108
64
155
75
128
82
24
< 1 2 3 4 5 6 - 8 9 - 10 11 - 30 > 30
4
155
247
184 178190
84
825
10
126
272
189
222
272
87
9
29
< 3% [3 - 4%) [4 - 5%) [5 - 6%) [6 - 7%) [7 - 8%) [8 - 9%) [9 - 10%] > 10
Tasa de interés
2019 2020
Mercados integrados(USD MM)Panamá y El Salvador
Negociado en:
Composición2 0 1 7 - 2 0 2 0
Por tipo de instrumento
[1] Acciones de fondos, notas corporativas e instrumentos del Tesoro.
171MMvolumen
901Txs.
Panamá
El Salvador
Negociado en:
85MM
86MM
50%
50%
98
Bonos corporativos
69
Papel comercial y VCNs
4
Otros[1]
57%
41%
1%
17
64 68
21
1321
38
12
4
43
30
9
2017 2018 2019 Jul.-2020
Panamá El Salvador
10Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
161289 323
128
No. de transacciones
Capitalización de mercadoSector / Industria
71%
15%
10%
2% 1%1%
17,249
32%
14%14%
14%
13%
6%
4% 3%
20,871
Valor de mercado - deudaSector / Industria
Gobierno6,653
Energía2,885
Bienes y raíces2,666
Comunicaciones790
Industrial2,978
Bancos2,855
Servicios financieros1,390
Otros[2]
654
[2] Consumo básico, consumo discrecional, fondos inmobiliarios y salud.
Bancos12,275
Servicios financieros1,753
Bienes y raíces245
Fondos de inversión2,550
Consumo básico330
Otros[1]
96
[1] Consumo discrecional, energía, industrial y materiales.
14,272
Acciones comunes
83%
1,3468%
Fondos financieros
1,2047%
Fondos inmobiliarios
4272%
Acciones preferentes
(USD MM)
Tipo de instrumento
11Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
ÍndiceBVPSI
Pu
nto
s
461.29 460.55
367.61
250
300
350
400
450
500
jul.-19 ago.-19 sep.-19 oct.-19 nov.-19 dic.-19 ene.-20 feb.-20 mar.-20 abr.-20 may.-20 jun.-20 jul.-20
Componentes - 21 de las 27 acciones comunes listadas:
YTD: - 19%
ASSABGFG
CANAL
EGINGAPCBGAPCC
GBGRGBHCGMUN
GPRIGOLDINDH
LTXHLTXHBMSFIA
MSFIBMELOMETH
MHCHPPHO
PERUTIL
REISREYHTOWC
TRESUNEM
UNEMB
12Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
52 semanasMax: 461.29
Min: 367.61
ASSABGFG
CANAL
EGINGAPCBGAPCC
GBGRGBHCGMUN
GPRIGOLDINDH
LTXHLTXHBMSFIA
MSFIBMELOMETH
MHCHPPHO
PERUTIL
REISREYHTOWC
TRESUNEM
UNEMB
Activos bajo custodia(USD MM)
Composición2 0 2 0
Renta fija8,788
Renta variable5,722
Otros[1]
467
Gobierno7,199
Fondos3,235
[1] Cerpanes y pagarés.
35%
28%
22%
13%
2%
25,411
22,134 22,016
25,646 25,411
20,957 20,98024,626 24,211
1,177 1,036
1,020 1,200
2017 2018 2019 Jul.-2020
Local Internacional
13Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
28.2 K 24.3 K34.3 K 37.9 K
No. de operaciones*
*Acumuladas a julio de cada año
-1%
Activos bajo custodia(USD MM)
Composición2 0 2 0
Por tipo de instrumento
iLink
[1] Acciones de fondos, notas corporativas e instrumentos del Tesoro.
Inversionistas:
2,969
Notas del Tesoro
269
Letras del Tesoro
76
Cuasi-gobierno
47%
4%
1%
5,901
4,918
6,499 6,395
5,1934,683
5,5985,061
707
235
9001,334
2017 2018 2019 Jul.-2020
Locales Internacionales
6,395MM
Locales
Internacionales
79%
21%
En mano de inversionistas:
3,081
Bonos del Tesoro
48%
iLink
(USD MM)
14Fuente: BVP. 31-jul.-2020.
-2%
Nuestras cifras
Fuente: BVP & LC. 2020.
3,718
4,443
3,577
1,1531,535
815
2018 2019 2020
Ingresos totales
0.080.10
0.06
Utilidad neta EPS
(USD 000) (USD 000)
Comparativoj u n i o 2 0 1 9 – j u n i o 2 0 2 0
-70 (-0.5%)↓14,530
Activos totales
(USD 000)
-147 (-1.2%)↓11,939
Patrimonio total
(Acumulado a junio)
21%2019
11%2020
ROA
25%2019
14%2020
ROE
15
Resumen accionario
16Fuente: BVP. 2020.
1.85
1.80
1.85
2.14
1.75
1.95
1.50
1.60
1.70
1.80
1.90
2.00
2.10
2.20
jul-19 ago-19 sep-19 oct-19 nov-19 dic-19 ene-20 feb-20 mar-20 abr-20 may-20 jun-20 jul-20
LTXH LTXHB
LTXH
52 semanasMaxMin
1.75
P/E 12.9
P/B 2.3
DY 7.6%
1.85
1.851.80
LTXHB
52 semanasMaxMin
1.75
P/E 13.6
P/B 2.4
DY 7.2%
1.95
2.141.95
Gobierno corporativo
Comité de Gobierno Corporativo
Comité de Inversiones y
Finanzas
Comité de Capital Humano
Comité de Auditoría Comité de Riesgo
Junta Directiva
Junta Directiva
Fuente: BVP & LC. 2020. 18
Junta Directiva
Comité de TecnologíaComité de Ética y
CumplimientoComité de Auditoría Comité de Riesgo
Comité de TecnologíaComité de Ética y
CumplimientoComité de Auditoría Comité de Riesgo
Continuidad del negocio
Fuente: BVP & LC. 2020. 19
Comité Preventivo COVID-19
Servicios ininterrumpidos
Teletrabajo
Análisis e implementación de medidas enfocadas al bienestar de nuestros colaboradores, clientes y proveedores.
Locales e internacionales.
El 100% de nuestros colaboradores están laborando de manera remota.
107
1812
4 3 0.5
Bienes yraíces
Serviciosfinancieros
Salud Energía Consumobásico
Industrial
Modificaciones a capital (USD MM)Emisiones bajo modificación
Emisores Capital objeto de modificación
Status
Por sector
Fuente: BVP. 31-jul.-2020. 20
Emisiones bajo el Acuerdo No. 3–2020 y 7–2020
13 82MMAcuerdo 7-2020
7 26MMHomologado al 7-2020
16 35MMAcuerdo 3-2020
36 143MMTotal
21
Estrategia2 0 2 0
Mesas de trabajo
CompetitividadEmisores
Productos Temas regulatoriosMesas de trabajo
Fuente: BVP. 2020. 22
Tecnología
Ventanilla Única
Transformación digital
Productos
Imagen corporativa
Fases I & II
Fuente: BVP & LC. 2020. 23
Iniciativas
Euroclear Bank – Latin Clear:Fases:
I. Gobierno y Cuasi-gobierno
II. Deuda corporativa
III. Acciones y fondos
iLink
+50años
AuC
€31trillones
Vol. negociado
€837trillones
Fuente: BVP & LC; Euroclear. 2020
2014
Pausa
24
Integración de los mercados
Acuerdos de corresponsalía
En vías de integración
Costa Rica, Nicaragua y Guatemala
Quito, EcuadorGuayaquil, Ecuador
República Dominicana Honduras
Curaçao
Panamá & El Salvador
Mercados integrados
25Fuente: BVP & LC. 2020
26Fuente: BVP & LC. 2020
Webinars gratuitos • Reuniones de negocios • Webinar AMERCA
FIMVA 2020FIMVA 2019
+285personasinscritas
FIMVA 2018
+400Reuniones
one - one
+250personasinscritas
+90Reuniones
one - one
Guías ASG
Fuente: BVP & LC. 2020 27
Ambiental
Cambio climáticoEnergía renovableFuentes hídricasEmisiones de CO2
Social
Diversidad Igualdad de oportunidadesSeguridad y saludPrácticas laborales
Gobernanza
Compensación laboralEstructura corporativaTransparenciaManejo de riesgo
CON LA BOLSA APRENDES DE BOLSA
+700participantes
2 0 2 0
Fuente: BVP & LC. 2020
29Capacitaciones
Capacitaciones
• Charlas
o Hablando de Bolsa
o Importancia de una Central de Custodia
• Cursos
o Alternativas de Inversión
o Psicología del Trading
o Análisis Técnico
o ¿Cómo Invertir en Renta Fija?3.7
Feedback
28
Webinars
Fuente: BVP & LC. 2020 29
Foro de Inversionistas
Fuente: BVP & LC. 2020 30
Boletín Trimestral
Publicaciones del mercado
Two-pager
Fuente: BVP & LC. 2020 31
Bolsa de Valores de Panamá
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