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Agenda para o Avanço Acelerado:
o papel das PPPs e Concessões
Abril 2012
Paulo Rabello de Castro
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Brasil: PIB, Emprego, Inflação, em quatro décadas
Fonte: IBGE. Elaboração e projeção: RC Consultores
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3
Crescimento do PIB
Crescimento real do PIB - média decenal
4,2% 4,2%4,5% 4,4%
5,9%
7,4%
6,2%
8,6%
1,6%
2,5%2,8%
4,4%
2,9%
6,0%
1%
3%
5%
7%
9%
11%
00´s 10´s 20´s 30´s 40´s 50´s 60´s 70´s 80´s 90´s 01-05 06-10 11-12 13-20
AlvoMédia até 1980 = 5,7% ao ano
2º Choque de Petróleo
Média 1988 - 2007 = 2,5% a.a
Projeção
Fonte: BACEN, Ipeadata Elaboração e Projeção: RC Consultores
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4
Realinhamentos Necessários: Efeitos no PIB
100
110
120
130
140
150
160
170
180
2012 2013 2014 2015 2016 2017 2018 2019 2020 2021 2022
Brasil: PIB Potencial, projeção 2013 - 2022Com Realinhamentos Sucessivos
+ Realinhamento EIS
+ Realinhamento Fiscal e Gestão
+ Realinhamento Financeiro
Potencial Atual
3,5 %
4,2 %
5,6 %
6,0 %
Projeção: RC Consultores
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5
Brasil: Encargos da Dívida Excessivos
Fonte: Bancen. Elaboração e projeção: RC Consultores
0%
1%
2%
3%
4%
5%
6%
7%
8%
9%
10%
95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12P0
50
100
150
200
250
300
R$
milh
õesBrasil: Encargos da Dívida (% do PIB)
Média 93 - 02: 6,6%
Média 03 - 12: 6,3%
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Brasil: Carga tributária Excessiva
Fonte: IBPT. Elaboração e projeção: RC Consultores
Brasil: Carga tributária / PIB (%), 1993 - 2012
15%
20%
25%
30%
35%
40%
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 P
Média 93 - 02: 28,4%
Média 03 - 12: 34,6%
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O efeito “TEGE”, Tributação Excessiva, Gastos Estéreis
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Brasil: o efeito TEGE (II)
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Brasil: o efeito TEGE (III)
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Brasil: o efeito TEGE (III)
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Brasil: Carga tributária marginal
Fonte: IBPT, IBGE. Elaboração e projeção: RC Consultores
0%
20%
40%
60%
80%
100%
00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12 P
Brasil: Percentual de Carga Tributária "Na Ponta"
Carga Tributária Média - 2000 - 12 = 33,6%Carga Tributária Média - 2011-12 = 36,4%
168%
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Brasil: Produtividade
100
103
106
109
112
115
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12P
Índi
ce
-3%
-2%
-1%
0%
1%
2%
3%
4%Brasil: Produtividade Total dos Fatores, 1993 -
Contribuição anual ao PIB (pontos percentuais)
Fonte: Samuel Pessôa. Elaboração e projeção: RC Consultores
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Anexo Estatístico
Coeficiente Erro Padrão razão-t p-valor
const 6,18488 0,457227 13,5269 <0,00001 ***
LNCarga -0,521938 0,108307 -4,8190 0,00023 ***
LNindA 0,189046 0,0124685 15,1619 <0,00001 ***
Modelo 1: MQO, observações 1995-2012 (T = 18)
Variável dependente: LNPTF
Média var. dependente 4,657732 D.P. var. dependente 0,042955
Soma resíd. quadrados 0,001080 E.P. da regressão 0,008486
R-quadrado 0,965565 R-quadrado ajustado 0,960974
F(2, 15) 210,3013 P-valor(F) 1,07e-11
Log da verossimilhança 61,94846 Critério de Akaike -117,8969
Critério de Schwarz -115,2258 Critério Hannan-Quinn -117,5286
rô 0,041024 Durbin-Watson 1,808936
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Carga: impacto sobre a PTF
Fonte: Samuel Pessoa. Elaboração e projeção: RC Consultores
100
105
110
115
120
125
93 94 95 96 97 98 99 00 01 02 03 04 05 06 07 08 09 10 11 12P
Índi
ce Brasil: Produtividade total dos fatores
PTF potencial caso a carga se mantivesse em 30% do PIB PTF
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Brasil: Contribuição dos Fatores Convencionais e PTF
Fontes: IBGE, Samuel Pessôa (FGV). Elaboração e Projeções: RC Consultores
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PAIPrograma de Aceleração da Infraestrutura
Investidores
PrivadosGoverno Federal
Caracol da Infraestrutura FederativaPAI: ~R$ 50 bi/ano
Fundo Federativo
Economia dos Juros Federais
Projetos Federativ
os3
5
7
2
1
4
6
Parceiros Operacionais
(PPP)
Retorno dos
Projetos8
9
10
Debêntures
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Brasil: Financiamento da produção
Fonte: BNDES. Slide de apresentação do presidente Luciano Coutinho em Nov 2011
Fontes de financiamento de longo prazo - Indústria e Infraestrutura
39%
60%49%
57% 59%
42%49% 45%
31%38%
16%
22%
16%
19% 20%
21%
28%31%
53%28%
30%
6%30% 13% 10%
17%
9%6%
9%
15%
14% 10%5%
9% 10%15% 7%
3%
4%
10%
1% 2% 2% 5% 7%16%
4%10%
2%
2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
Lucros Retidos BNDES Captações Externas Debêntures Ações
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Usar Riqueza Coletiva para Lastrear Passivos Sociais
Balanço do Governo
Ativo Passivo
Receita previdenciária a receber Benefícios previdenciários a conceder
Ações de empresas Futuras subscrições de capital
Reservas fundiárias
Reservas minierais
Balanço da Sociedade (HOJE)
Ativo Passivo
Benefícios futuros a receber Contribuições previdenciárias obrigatórias
Balanço da Sociedade (PROPOSTO)
Ativo Passivo
Futuras anuidades do fundo previdenciário
Integralização de quotas futuras
Fundo previdenciário: lastro em ativos funidários, minerais e valores mobiliários
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O Brasil no Mundo: Escalando o Time Vencedor
Inovação
Competitividade
Socialização do Capital
Planejamento
Compromisso
Sustentabilidade
Eficiência Força Financeira
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Um Brasil a mais até 2030
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PIBS 2050
Fonte: Goldman Sachs
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Blocos Econômicos Prováveis em 2050
Elaboração e projeção: RC ConsultoresPIB a preços de 2010, US$ trilhões.
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• Escritórios: São Paulo – SPRio de Janeiro - RJ
• Telefones: (011) 3053-0003 (021) 2263-7456
• Site: www.rcconsultores.com.br
A RC Consultores elaborou este informativo com dados disponíveis até 05 / 04 / 2012. Apesar de cuidar da exatidão desses dados, a RC
Consultores não se responsabiliza pela total precisão das informações que poderão, eventualmente, estar incompletas e / ou resumidas. A
RC Consultores também não se responsabiliza por qualquer operação que venha a ser feita considerando os prognósticos sobre o
comportamento dos ativos / indicadores aqui mencionados.
RC Consultores