Presentación Corporativa
Inversiones que transforman
RELACIÓN CON INVERSIONISTAS
Ignacio Gutiérrez / CFO [email protected] Martínez / IRO [email protected]
T: +52 (55) 4744-1100
www.fhipo.com
\
2
Perfil de riesgo-rendimiento
atractivo con fuerte generación de
dividendos
Fuerte potencial de crecimiento junto con altas barreras
de entrada
Equipo de gestión experimentado y
gobierno corporativo robusto
Alianza estratégica con Infonavit,
Fovissste y la nueva plataforma, Smart
Lending
Entorno macroeconómico
sólido
2
3
46
7
8
Fundamentos de Inversión
Acerca de FHipo
1
5Portafolios de calidad con mecanismos de
cobranza vía descuento de nómina
Fundamentales atractivos
del mercado hipotecario mexicano
4
FHipo es el primer instrumento similar a un REIT hipotecario en América Latina…
Evolución del mercado Mercado de REITs (Fibras) en México
1
REITs hoteleros
REITs de infraestructura
REITs comerciales, de oficinas e industriales
REITs en Estados Unidos
Capitalización de mercado: US$67 mil mdp (1)
AuM(2): ~US$477 mil mdp (3)
REITs hipotecarios
Fuente: FTSETM, NAREIT, Bloomberg(1) Al 31 de diciembre de 2017. (2) Activos bajo administración “Assets under management”.(3) Al 30 de Junio del 2017.
2011
2012
2013
Se crean las FIBRAs (REITs) en México en 2011
Se crea la primera FIBRAhotelera en México en 2012
En 2014, se crea FHipo:
− First mover advantage
− Oferta Pública Inicial (OPI)más grande en 2014 (Ps. $8,625 mdp)
2014
2016
2015
En 2016, Oferta Subsecuente de Capital:
− Oferta Subsecuente de Capital más grande de2016 (Ps. $3,113 mdp)
2017
2018
Se crean las primeras FIBRAs de infraestructura y educación en México en 2018
Ps$2,000mdp
Líneas de Almacenamiento
Junio 2016
Ps$7,000 mdp
Julio 2016
Ps$877mdp
Diciembre 2017
Adquisición constancias CDVITOT
13U y 14U
Oferta Pública Inicial
Ps$8,625mdp
Noviembre 2014
Oferta Subsecuente
de CBFIs
Ps$3,113mdp
Abril 2016
FHIPOCB 17U
Ps$3,363mdp
Julio 2017
Bursatilización
5
FHipo y sus principales logros desde la OPI1
Ps$4,232mdp
Septiembre 2015
Co-participación
Innovación financiera que atrae capital privado, desarrollando la oferta hipotecaria en México
Ps. $6,000mdp(1)Ps. $28,000mdp
Programas de Originación: Objetivo de originación bajo Contrato de Cesión.
1er y ÚNICO Fideicomiso Hipotecario en México
OPI de Ps. $8,625 mdp en noviembre 2014 y Follow-Onde Ps. $3,113 mdp en abril 2016 (9.1%(3) del Fideicomiso Promotor)
Creado para adquirir, originar, administrar y gestionar
hipotecas en México
Alianza estratégica con Infonavit y Fovissste, mayores
originadores de hipotecas en LatAm con cobranza mediante deducción de nómina (originación de hipotecas residenciales)
Administrado por CH, entidad formada y controlada por individuos
con experiencia en el mercado hipotecario y financiero
Alianza estratégica con , plataforma mediante la cual, FHipo busca incrementar sus fuentes de originación
Ps. $4,000mdp
Recursos / Fondeo
Originación Hipotecaria
Ps. $6,000mdp (1)
(1) Monto total por originar a través del Programa IMC equivalente a Ps. $6,000 mdp en la primera subasta de 2015 y Ps.$6,000mdp en la segunda subasta de 2017).(2) Originación inicial aprobada, derivado de la alianza entre la plataforma tecnológica Smart Lending y FHipo. Dicha originación podría incrementarse una vez que se cumpla la originación inicial. (3) (3) Porcentaje calculado al 2T18.
Ps. $1,500mdp (2)
Ps.$3,900mdp
EmisionesDeuda LP
Ago 2016, Abr 2017
Ps$2,000 mdp
Febrero 2018
Línea de AlmacenamientoPs$5,000
mdp
Líneas de Almacenamiento
Noviembre 2017
Ps$5,000 mdp
Diciembre 2017
Ps$1,397mdp
Junio 2017
2014 2015 2016 2017 2018
Ps. $3,000mdp
Premio de Innovación Financiera, por el CFI
6
Comité Técnico (CT)
Comités de Auditoria, Mejores Prácticas, y Nominaciones
Reporteo y análisis
90.7%
Fideicomiso
Promotor
9.3% (1)
Público
Inversionista
Emisorde CBFIs
(Asesor y Administrador)
Reporteo y Análisis
Fideicomiso Promotor
Originadores de hipotecas
Infonavit, Fovissste, Smart Lending, Banca Comercial y otros originadores hipotecarios
Grupo de inversionistas participantes como adquirentes del ~ 9.3%(1) de los CBFIs de FHipo y como miembros del consejo de CH
Servicios de administración maestra
Profesionales con experiencia en el sector hipotecario, financiero y de bienes raíces
Primer Fideicomiso Hipotecario (REIT hipotecario) en México
Corto y Mediano Plazo Mediano y Largo Plazo
Estructura Organizacional
Gestión y Asesoría
(1) Considerando opciones de sobreasignación, cálculo al 15 de agosto de 2018.
Asamblea de Tenedores
CT nombrado por los tenedores de CBFIs
Participación en Portafolios Hipotecarios
1
Banca Comercial y otros originadores
hipotecarios.
(Asesor y Administrador)
8
La población cotizando en el Instituto Mexicano del Seguro Social (IMSS) ha incrementando progresivamente en los últimos años, mientras que el desempleo se ha mantenido en niveles bajos y continúa su trayectoria positiva.
(1) Los créditos denominados en VSM, están indexados al mínimo entre el incremento del Salario Mínimo y el incremento de la UMA.
Ocupación, Empleo y Tasas Hipotecarias en México
Aumento paulatino de la economía formal y tendencia a la baja del desempleo…
(Trabajadores asegurados en miles y población desempleada como % de la Población Económicamente Activa)
Fuente: IMSS, INEGI.
Comportamiento de la Tasa de Interés Hipotecaria (Sector Privado)
(CAT promedio de créditos en tasa Fija de Bancos y Sofoles)
Fuente: Banxico.
Tasa de Interés Nominal cobrada por Infonavit y Fovissste
(Tasas de interés cobrado conforme al salario del acreditado)
(1)
2
1.0%
3.0%
5.0%
7.0%
9.0%
Ene-
13
Feb
-13
Mar
-13
Ab
r-1
3M
ay-1
3Ju
n-1
3Ju
l-1
3A
go-1
3Se
p-1
3O
ct-1
3N
ov-
13
Dic
-13
Ene-
14
Feb
-14
Mar
-14
Ab
r-1
4M
ay-1
4Ju
n-1
4Ju
l-1
4A
go-1
4Se
p-1
4O
ct-1
4N
ov-
14
Dic
-14
Ene-
15
Feb
-15
Mar
-15
Ab
r-1
5M
ay-1
5Ju
n-1
5Ju
l-1
5A
go-1
5Se
p-1
5O
ct-1
5N
ov-
15
Dic
-15
Ene-
16
Feb
-16
Mar
-16
Ab
r-1
6M
ay-1
6Ju
n-1
6Ju
l-1
6A
go-1
6Se
p-1
6O
ct-1
6N
ov-
16
Dic
-16
Ene-
17
Feb
-17
Mar
-17
Ab
r-1
7M
ay-1
7Ju
n-1
7Ju
l-1
7A
go-1
7Se
p-1
7O
ct-1
7N
ov-
17
Dic
-17
Ene-
18
Feb
-18
Mar
-18
Ab
r-1
8M
ay-1
8Ju
n-1
8
15,000
16,500
18,000
19,500
21,000
Trabajadores Asegurados Desempleo
6.00%
7.00%
8.00%
9.00%
10.00%
11.00%
12.00%
13.00%
14.00%
15.00%
Tasa de Interés Nominal Tasa de Interés Real
8.00%
9.00%
10.00%
11.00%
12.00%
13.00%
14.00%
15.00%
1-1
.5
1.7
1.9
2.1
2.3
2.5
2.7
2.9
3.1
3.3
3.5
3.7
3.9
4.1
4.3
4.5
4.7
4.9
6.1
6.3
6.5
-10
Infonavit VSM Infonavit PesosFovissste VSM Infonavit Más Crédito
(1)
$1,172.5$1,292.4
$1,408.9$1,518.7
$1,620.5$1,725.0
$1,831.9
2016 2017 2018E 2019E 2020E 2021E 2022E
124,630 122,672 121,445 120,231 119,029 117,838
91,730 90,384 83,480 88,585 87,700 86,823
28,171 28,66728,954 29,243 29,536 29,831
74,416 74,08375,352 72,646 77,963 79,304
56,823 56,17656,919 57,672 58,437 59,215
375,770 371,982366,150 368,377 372,665 373,011
2017 2018 2019 2020 2021 2022
Mayor a 10 VSM 5 a 10 VSM 4 a 5 VSM 2.6 a 4 VSM Menor a 2.6 VSM
10
Originación Hipotecaria del Infonavit
Originación hipotecaria del Infonavit 2017 - 2022
(número de créditos, otorgados para la adquisición de vivienda nueva o usada)
Sector objetivo de FHipo
Rango de Ingreso en VSM
Evolución de los derechohabientes que califican para obtener una hipoteca (2008 - 2017) y % de quienes solicitan un crédito
4,6684,442
4,746 4,7004,440
4,8825,031
5,242 5,2465,777
10.6% 10.1% 10.0% 10.7%13.0%
13.7%
11.0%12.7% 12.7% 13.3%
5.00%
10.00%
15.00%
20.00%
25.00%
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
3,000
3,500
4,000
4,500
5,000
5,500
Derechohabientes que califican Derechohabientes calificados que solicitan un crédito
(en miles de derechohabientes)
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2016-2020 y 2018-2022)
Cartera hipotecaria proyectada del Infonavit registrada en balance
(miles de millones de pesos en cartera hipotecaria, valores nominales)
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2018 - 2022)
Fuente: Infonavit (Plan Financiero 2018 - 2022)
Infonavit estima originar ~372 mil créditos anualmente durante los próximos cinco años (2018 a 2022), lo que se traduce en una TACC ('18 - '22) del 7.2%
3
6.9
4.65.5
6.45.4 5.2
10.2
5.87.0 6.8
TFOVI13U
TFOVI13 2U
TFOVI13 3U
TFOVI14U
TFOVI14 2U
TFOVI14 3U
TFOVI15U
TFOVI15 2U
TFOVI16 U
TFOVI17 U
Monto Emitido Promedio Anual (2013-2017)
11
Fovissste espera originar ~44 mil millones de pesos en créditos al año
(montos en miles de millones de pesos)
Créditos Fovissste: Originación Histórica y Esperada
Colocación histórica de créditos
FOVISSSTE apunta a continuar otorgando y satisfaciendo la demanda crediticia de los más de 100,000 (1) trabajadores del ISSSTE
Fuente: FOVISSSTE (Informe Anual de Actividades 2017) Fuente: FOVISSSTE (Informe Anual de Actividades 2017)
90.1
100.291.1
75.2
64.369.4
87.381.0
99.1
62.5
30.8
47.540.6
34.4 32.5 34.238.5 39.8 41.0
35.3
2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
Créditos originados en miles Créditos originados en miles de mdp
Financiamiento externo (emisiones TFOVI)
(montos en miles de millones de pesos)
2013 = 17.0 2014 = 17.0
2015 = 16.0
Promedio Anual = 12.7
Fuente: BMV (emisiones TFOVIS).
Originación Hipotecaria del Fovissste
(1) Fuente: Anuario Estadístico ISSSTE 2017.
(montos en miles de millones de pesos)
2016 = 7.0
3
$39.8 $41.0
$35.3
$44.0$46.0
2015 2016 2017 2018E 2019E
2017 = 6.8
146.3%
65.5% 62.9%
49.0% 40.9%
33.4%
21.4%
9.9% 9.1% 8.9%
Suiza ReinoUnido
EUA España Alemania UniónEuropea
Chile México Brasil LatAm
$972$1,087
$1,173$1,276
$1,395$1,515
$1,603$1,720
$1,890$2,079
$2,248
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
12
(Ps.$ en miles de millones de portfolio hipotecario, en valores nominales)
Fuente: CNBV, Infonavit and FOVISSSTE.
Sector hipotecario sub-penetrado con fuerte potencial de crecimiento y calidad de activos
Se espera continuar con las fuertes tasas de crecimiento en el sector El mercado hipotecario mexicano continua teniendo baja penetración
Fuente: EMF and HOFINET.
(1) Incluye Argentina, Bolivia, Brasil, Chile, Colombia, Costa Rica, Ecuador, México, Panamá, Perú, Uruguay y Venezuela.
(1)
3.1%
1.4%
(4.7%)
5.1%
4.0% 4.0%
1.4%
2.3% 2.6%
2.3% 2.1%
4.2%
2.1%
(3.1%)
3.8% 4.3% 4.6%
3.5% 3.5% 4.3%
5.0% 4.4%
5.6% 5.8% 6.4% 6.4% 6.2%
5.8% 6.0% 5.9% 5.9%
6.2% 6.3%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
PIB México (crecimiento)
Empleo formal (crecimiento)
Cartera Vencida como % del total de créditos
Manteniendo niveles consistentes en la calidad de la cartera
Ligero incremento en cartera vencida tras la crisis financiera en México durante 2008 y 2009, principalmente por cobranza mediante mecanismos de descuento por nómina
3
Fuente: Banxico, IMSS, CNBV, Infonavit, Fovissste y SHF.
Inflación anual de principales mercados
Fuente: WID.
(% de hipotecas / PIB, 2016)
6.53
%
3.57
% 4.40
%
3.82
%
3.57
%
3.97
%
4.08
%
2.13
% 3.36
%
6.77
%
2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017
México EEUU Alemania Brasil Suiza
14
FHipo participa actualmente en los siguientes programas de originación hipotecaria:
Fuente: Infonavit, Fovissste y Smart Lending.
Nota: VSM es el índice de salarios mínimos, que se calcula multiplicando la UMA vigente (2018 – Ps. $78.43) por el promedio mensual de días durante el año (30.4 días).
(1) Ingreso neto pagado a FHipo derivado del portafolio Smart Lending, excluye seguros/accesorios, comisión por originación y comisión por administración, gastos que se cubren a nivel de Smart Lending a través del
ingreso de las hipotecas (CAT).
(2) 30%/28% para vivienda sin eco-tecnologías, y 32%/30% para vivienda con eco-tecnologías.
Características del Programa
Nivel de Ingreso 4.5 VSM en adelante 3.5 VSM a 5.0 VSM 1.0 VSM en adelante N/A N/A
Destino Objetivo Adquisición de un Inmueble (garantizado por una hipoteca válida y exigible)
Edad del Acreditado 18 - 64 años
Monto máximo del préstamo
~ Ps. $1,738.1 mil ~ Ps. $372.0 mil ~ Ps. $1,776.3 mil N/A N/A
Tasa de Interés 8.5 - 10.0% (VSM) o 12.0% 12.0% 10.9% 5.0 - 6.0% (VSM) (CAT) ~12.5% a 13.5% (1)
Plazo Hasta 30 años
Máximo LTV a originación
95% 90% 95% 95% 90%
Máximo PTI a originación
30% - 32% (2) 28% - 30% (2) N/A 32%
Criterios de elegibilidad
Cobranza Cobranza a través de deducción por nómina Domiciliación de pagos
Criterios del Programa
Los acreditados deberán contar con una antigüedad mínima de 2 años de empleo continuo
Los créditos originados por Infonavit antes de Julio de 2014 están denominados en VSM y los créditos originados posterior a la fecha están denominados en Pesos
Los acreditados deberán tener un ingreso mínimo de 3.5 VSM y máximo de 5.0 VSM
Los créditos cuentan con un seguro de crédito a la vivienda en caso de contar con un LTV mayor a 50%
Los acreditados deberán contar con una antigüedad mínima de 2 años de empleo continuo
Los acreditados deberán tener al menos 6 meses de haber liquidado su primer crédito con el INFONAVIT y haberlo hecho sin quebrantos
No más del 10% del portafolio puede tener acreditados con ingresos menores a 4 VSM
Los acreditados deberán contar con una antigüedad mínima de 6 meses de empleo continuo
Los créditos hipotecarios vigentes, sin prorrogas, ni aquellos que se encuentren en riesgo de extensión
FOVISSSTE, único y legitimo titular de la cartera cedida
Los acreditados deberán contar con una antigüedad mínima de 6 meses de empleo continuo
Total Debt Service Ratio (TDSR) mínimo de 0.65 y máximo de 0.75 (difiere por nivel de ingreso)
15(1) El porcentaje de co-participación ha venido evolucionando de forma positiva conforme a la originación mensual y el nivel de ingreso de los acreditados.
Proceso de originación hipotecaria4
Estructura de Cesión de Derechos Fiduciarios sobre portafolios FOVISSSTE
FOVISSSTE cede la Cartera Hipotecaria
1Fideicomiso de Administración
FOVISSSTE
Fiduciario emite la Constancia de Derechos
Fiduciarios
2
FOVISSSTE transfiere la Constancia
de Derechos Fiduciarios a
FHipo
3
FHipo paga al FOVISSSTE el precio de la
Constancia de Derechos
Fiduciarios
4
Administrador Primario y Asesor y
Administrador
Estructura de participación en programas INFONAVIT
Originación Hipotecaria
FHipo co-participa los créditos que cumplen con los criterios de elegibilidad.
Cobro de intereses y amortizaciónIntereses y
Amortizaciones
Comisión por originación y
cobranza %
Revisión de créditos
Adquisición de vivienda
FHipo trabaja como aliado estratégico de INFONAVIT, FOVISSSTE y SMART LENDING, mediante originación hipotecaria. A continuación, se muestra la estructura que utiliza FHipo para participar cartera con dichas Instituciones
1
2
5
6
7
Créditos sujetos a
adquisición
3 Devolución de créditos inelegibles
FHipo coparticipa un % (1) de los créditos
elegibles
4
$
16
Proceso de originación hipotecaria (Cont.)
Smart Lending es una plataforma tecnológica que busca penetrar elmercado hipotecario en México mediante la originación de créditoshipotecarios con una experiencia 100% a través de una plataformaeficiente, dinámica y precisa.
Combinando una plataforma tecnológica innovadora con un equipoadministrativo con know-how y experiencia en el sector hipotecario, SLbusca tomar ventaja de su “first mover advantage” y consolidarsecomo la plataforma de originación hipotecaria más grande del país.
Objetivo:
• Automatizar procesos de originación hipotecaria, reduciendo elnúmero de involucrados y simplificando trámites y estructuras.
¿Cómo se logrará?
• Smart Lending se adaptará a las necesidades de sus clientes, conuna plataforma tecnológica funcional y un servicio excepcional,brindando una alternativa a los trámites complicados ytradicionales del pasado.
Plazos de Originación:
Pre-aprobaciónen tiempo real
Aprobación(~12 hrs)
Formalización(~3 semanas)
Adm. Continua (personalizada)
Tasa de interés competitiva
Créditos desde Ps. $1.0 mdp
Simplificación y reinvención del proceso de originación
Procesos 3x (veces) más rápido que aquellos de las instituciones financieras
Formalización de créditos en ~3 semanas
Acerca de Smart Lending Estructura de la alianza estratégica entre FHipo y Smart Lending
Derivado de la alianza estratégica, FHipo se beneficiará al ampliar su pipeline de originación y diversificar su oferta hipotecaria, lo cual le permitirá diversificar riesgo y acceder a nuevas oportunidades de mercado, al participar dentro de un nuevo rango de ingresos
(1) Asume que los créditos a originar cumplen con los Criterios de Elegibilidad de FHipo.
1
32
Absorbe el riesgo crediticio
Smart Lending transfiere los derechos asociados a los créditos originados (1)
FHipo aporta los recursos para el fondeo de las hipotecas
Smart Lending otorga los créditos hipotecarios2
1
3
4 Intereses y amortizaciones son pagados por parte del acreditado a SL
Ventajas Competitivas
5 Intereses y amortizaciones fluyen de SL hacia FHipo
5
4
4
18
1
2
4
5
Precursor, con historial probado en la creación de estrategias de originación y financiamiento
Plataforma Tecnológica sólida propietaria, con alta complejidad de ser replicada
Know-how y expertise en el sector hipotecario y financiero
Inversiones estratégicas orientadas a la maximización del retorno a los tenedores de los CBFIs de la compañía
VEHÍCULO CON FUERTE POTENCIAL DE CRECIMIENTO
5 Continuamos beneficiándonos de altas barreras de entrada
3 Acuerdos con Infonavit, Fovissste y Smart Lending para adquirir/originar créditos hipotecarios
Estrategia de apalancamiento destinada a la distribución de retornos atractivos y estabilizados6
Cartera vencida de las Bursatilizaciones CDVITOT y TFOVI
4.00% 5.93%
2.25% 1.41%
0.77%
CDVTOT 11U CDVTOT 12U CDVTOT 13U CDVTOT 14U CDVTOT 15U-2U
(Cartera vencida como % del total de créditos dentro de cada portafolio)ACTIVOS SIMILARES A AQUELLOS DE FHIPO
Se espera que 15% de los empleados pierdan su trabajo en un periodo de 10años… (portafolio Infonavit)
Niveles de desempleo>4 VSM
…sin embargo, se espera una pérdida de ~3% (portafolio Infonavit)
(1) Pérdida esperada de la cartera originada a través del Programa Infonavit Total. Se espera que la cartera originada a través del Programa de Infonavit Más Crédito (al no contar con historia) tenga un desempeño superior.
(2) Análisis FHipo con información pública de Moody’s. 20
15%
6%
3%
9%
3%
>4 VSMNivel de
Desempleo
ContinúaPagando
Vencido Embargo Incobrable en laVida del Crédito
La eficiencia en la cobranza se reduce a un 60% cuando no hay relación laboral, es decir, un 9% de los créditos continuarán vigentes
50% de recuperación de créditos en incumplimiento
Fuente: Plan Financiero 2013-2017 del Infonavit.Análisis FHipo con información pública de Moody’s.Fuente: Plan Financiero 2013-2017 del Infonavit.
Cartera hipotecaria de bajo riesgo con pérdidas crediticias predecibles
FOVISSSTE - 84% (2) = 0.7%
FOVISSSTE = 3.66%
4.35% 4.39% 4.27% 5.99% 5.07%
1.91%
TFOVIS 11U TFOVIS 11-2U TFOVIS 12U TFOVIS 12-3U TFOVIS 13U TFOVIS 14U
Fuente: Reportes CDVTOTs al 30 de noviembre de 2017 y Reporte Fitch Ratings (TFOVIs) al 31 de diciembre de 2017.
FOVISSSTE ~4.36% (2)
FOVISSSTE tiene un desempeño acumuladosimilar al del Infonavit, sin embargo demanera anual la Pérdida Esperada es inferioral contar con créditos con mayor duración.
6
15%
0%
10%
20%
0 10 20 30 40 50 60 70 80 90 100 110 120
Meses desde la originación
11.90%
0.00%
10.00%
20.00%
11.9%
El portafolio de FHipo ha tenido un
comportamiento mayor que el esperado.
Desempeño histórico del INFONAVIT Portafolio actual de FHipo
TIIE TIIE TIIE
3.46% 2.49% 2.91%4.13%
1.53%0.70% 0.60%
(SWAP)
7.00%8.78%
CBFLP 1
CBFLP 2
CDVITOT13U
CDVITOT14U
CDVITOT15U
FCB17U
LíneasFin. Pond.
CBF CP0217
CBF CP0118
Tasa Fija Pesos Cobertura SWAP Margen Tasa Fija UDI TIIE
Corto Plazo
22
Fuentes Diversificadas de Fondeo
Diversificación de Fondeo Tasas de Fondeo Competitivas
FHipo ha logrado financiarse mediante distintos tipos de estructuras, tanto en el mercado de deuda local como a través de instituciones privadas.
Bursatilizaciones
Emisión de títulos/certificados respaldados por un fideicomiso de garantía, cuyo
patrimonio esta conformado por créditos hipotecarios
Bonos Garantizados (Largo Plazo)
Emisión de títulos/certificados respaldados por (i) el balance de la Emisora y (ii) un
fideicomiso de garantía con créditos hipotecarios
Bonos Quirografarios (Corto Plazo)
Emisión de títulos/certificados respaldados por el balance de FHipo
Líneas de Almacenamiento
Línea de crédito privada, respaldada por un portafolio hipotecario
7
Estructuras de Fondeo
(cifras en millones de pesos)
(1) Considera 2 SWAPs con nocional total de Ps. $4,500 mm.(2) Incluye únicamente las líneas de almacenamiento de HSBC, NAFIN, BID y IFC , excluyendo la línea de almacenamiento de Banorte debido a que no se tiene dispuesto monto alguno.
Fondeo a Largo Plazo
(2)
(1)
Fuente de Fondeo Tipo de Fondeo Tasa/Bono de Referencia MargenMonto
MáximoMonto Dispuesto Año Vencimiento/Duración
CDVITOT 15U Bursatilización UDIBONO 2019 (1.80%) +110 pbs - $1,775 Duración Financiera: 2021
CDVITOT 14U Bursatilización UDIBONO 2018 (1.30%) +119 pbs - $852 Duración Financiera: 2020
CDVITOT 13U Bursatilización UDIBONO 2017 (1.54%) +192 pbs - $1,127 Duración Financiera: 2019
FHIPOCB 17U Bursatilización UDIBONO 2025 (3.11%) +102 pbs - $3,435 Duración Financiera: 2025
CBF Corto Plazo “FHIPO 00118” Quirografario TIIE28 +60 pbs - $500 Mayo 2019
CBF Corto Plazo “FHIPO 00217” Quirografario TIIE28 +70 pbs - $500 Octubre 2018
Línea de Crédito – Banorte Almacenamiento TIIE28 +205 pbs $7,000 $0 (1) Plazo legal: 2025 (Revolvente)
Línea de Crédito – BID Almacenamiento TIIE28 +165 pbs $1,397 $1,397 (1) 2023 (Revolvente)
Línea de Crédito – HSBC Almacenamiento TIIE28 +150 pbs $5,000 $5,000 (1) Plazo Legal: 2050 (Revolvente)
Línea de Crédito – NAFIN Almacenamiento TIIE28 +165 pbs $5,000 $2,520 (1) Plazo Legal: 2050 (Revolvente)
Línea de Crédito – IFC Almacenamiento TIIE28 +135 pbs $2,000 $2,000 (1) Plazo Legal: 2025 (Revolvente)
CBF Largo Plazo “FHIPO 16” Bono Garantizado Tasa Fija = 7.00% - - $3,000 2021 / Plazo Legal: 2051
CBF Largo Plazo “FHIPO 17” Bono Garantizado Tasa Fija = 8.78% - - $900 2022 / Plazo Legal: 2052
9.50% 5.40%
4.00%
4.00%
10.8% 10.9%12.0%
13.5%
9.4%
13.5%
IMC 2015(Pesos)
IMC 2017(Pesos)
Infonavit Total(Pesos)
Infonavit Total(VSM)
Fovissste(VSM)
Smart Lending
Incremento en VSM Tasa de Interés(2)
TIIE TIIE TIIE
3.46%2.49% 2.91%
4.13%
1.53%0.70% 0.60%
(SWAP)
7.00%
8.78%
CBFLP 1
CBFLP 2
CDVITOT13U
CDVITOT14U
CDVITOT15U
FCB17U
LíneasFin. Pond.
CBF CP0217
CBF CP0118
Tasa Fija Pesos Cobertura SWAP Margen Tasa Fija UDI TIIE
Corto PlazoFondeo a Largo Plazo
23
Atractivo perfil de riesgo-rendimiento
FHipo continúa manteniendo un margen financiero eficiente, incluso al considerar los recientes aumentos en la tasa de referencia local.
Nuestros activos cuentan con rendimientos eficientes y esto aunado a tasas competitivas de deuda a largo plazo, establece a FHipo como una inversiónatractiva ante el público inversionista.
Margen Financiero Atractivo (Rendimiento de Activos vs. Costo de Deuda)
Fuente: Infonavit, Fovissste y reportes trimestrales FHipo.
Rendimiento atractivo de nuestros programas de originación
Margen financiero atractivo entre el Rendimiento de los Activos y el Costo de la Deuda
Tasas competitivas de financiamiento
(1) Considera dos SWAPs con nocional total de Ps. $4,500 mm. (2) Incluye porción dispuesta de las líneas de almacenamiento HSBC, NAFIN, BID y IFC. (3) Ingreso neto pagado a FHipo derivado del portafolio de Smart Lending, excluye seguros/accesorios, comisión por originación y comisión por administración, gastos que se cubren a nivel Smart Lending, a través del ingreso de las hipotecas (CAT)
7
(1)
(2)
(4)
Impacto Social
25
FHipo, como el primer Fideicomiso Hipotecario en México, tiene como
inversionistas, diversas AFOREs Mexicanas.
• Como vehículo flotante en su totalidad a través de la BMV, FHipo ha
contribuido a la generación de valor para ahorradores mexicanos, a través
de distribuciones a las AFORES invertidas, y a los trabajadores/prestatarios
mediante la creación de un mercado hipotecario más competitivo, que a
su vez ha logrado mejores términos y condiciones para la industria de la
vivienda en su totalidad.
Una porción del capital de FHipo proviene del extranjero:
• FHipo, como único activo dentro de su clase en el mercado mexicano, ha
ampliado la exposición y el conocimiento de dicha industria en el mercado
internacional, demostrando las grandes oportunidades disponibles dentro
de este segmento.
• FHipo, a través de los recursos obtenidos en los mercados de capitales, ha
mejorando y continua mejorando los términos y condiciones del mercado
hipotecario mexicano, y en paralelo creando retornos atractivos para los
inversores locales e internacionales.
• A través de sus ofertas globales, FHipo ha captado inversión extranjera y
continúa innovando en la industria hipotecaria en México.
AFORES (trabajadores mexicanos) participan en
FHipo
FHipo financia hipotecas residenciales a los
trabajadores mexicanos
Trabajadores con mayor oportunidad de contar con un
hogar
FHipo distribuye un % de su utilidad neta trimestral,
beneficiando a sus inversionistas (AFORES)
• FHipo, al adquirir/originar hipotecas Infonavit y Fovissste, da lugar a una
mayor competitividad dentro de la industria, aunado al nuevo brazo de
originación, Smart Lending, FHipo podrá continuar impulsando al sector
privado a invertir en segmentos actualmente desatendidos por la banca
comercial en México.
• FHipo representa un hincapié en la Historia mexicana, atrayendo recursos de
inversionistas internacionales para subministrar y contribuir al desarrollo del
mercado hipotecario mexicano, así como a la industria de la vivienda.
• A través de FHipo, las hipotecas son financiadas a trabajadores con ingresos
menores de 4.0 VSM, convirtiéndose en el único jugador privado relevante,
originando en dicho sector.
8
Diversificación en la tenencia accionaria de FHipo Mejorando el ahorro de los trabajadores
Promoviendo el desarrollo del sector hipotecario en México
Ocupación primaria
1 Alfredo Vara Miembro ejecutivo
2 Daniel Braatz Miembro ejecutivo
3 Jesús Gómez Miembro ejecutivo
4 Sebastián Fernández Miembro independiente
5 Margarita de la Cabada Miembro independiente
6 Daniel Reséndiz Miembro independiente
7 Vicente Corta Miembro independiente
8 David Proman Miembro independiente
Nombre CH tiene una estructura de más de 30 personas dedicadas a la gestión del
vehículo
• Equipo Directivo
• Asesoría Jurídica
• Análisis de Datos
• Planeación Financiera
Provee análisis de la cartera a través de una plataforma diseñada especialmentepara FHipo
Análisis de Datos:• Análisis para seleccionar hipotecas elegibles
• Relación con Inversionistas y Reporteo
• Administración de Riesgos
• Revisión Física de Expedientes (duediligence)
Equipo directivo con experiencia y gobierno corporativo sólido
Estructura de CH y responsabilidades clave
9
Miembros del Comité Técnico
(1)
27
Estructura del Comité Técnico
Máximo # de Miembros Miembros Independientes
Comité Técnico
Subcomité de Prácticas
Subcomité de Auditoría
Subcomité de Nominaciones
21 > 50%
≥ 3 100% ≥ 3 100% ≥ 3
Estructura Organizacional
Daniel Braatz
Director General
Ignacio Gutiérrez
Director de Finanzas
Jesús Gómez
Director de Operaciones
Diego Gutierrez
Director Jurídico
(1) Por el momento, Alfredo Vara no desempeña sus funciones como miembro ejecutivo, derivado de su reciente nombramiento como director general del Banco Nacional de Obras y Servicios Públicos, S.N.C.
28
Aviso Legal
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