determinación de pyme (socios partícipes)
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Las Sociedades de Garantía Recíproca (SGR) son sociedades comerciales que tienen por objeto facilitar el acceso al crédito a las pequeñas y medianas empresas (Pymes), a través del otorgamiento de avales. - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
Las Sociedades de Garantía
Recíproca (SGR) son sociedades
comerciales que tienen por objeto
facilitar el acceso al crédito a las
pequeñas y medianas empresas
(Pymes), a través del otorgamiento de
avales.
A su vez, las SGR pueden brindar a sus
socios asesoramiento técnico,
económico y financiero en forma
directa o a través de terceros
contratados a tal fin.
Han surgido como respuesta a los problemas que deben
enfrentar las Pymes en sus relaciones de negocio con
sectores de mayor tamaño, entre los que podemos
mencionar:
Limitaciones para financiar capital de trabajo. Financiamiento a largo plazo casi inexistente. Dificultades estructurales para generar credibilidad
en el cumplimiento de contratos. Falta de información sobre la región o el sector al
que pertenecen. Evaluación sobre la base del Patrimonio Neto y no de
la factibilidad del proyecto.
Estas sociedades son un excelente instrumento que
permite a las Pymes garantizar cualquier tipo de
compromiso u obligación susceptible de apreciación
dineraria.
Las SGR están integradas por Pymes que
se denominan Socios Partícipes, y por tres
o más Socios Protectores que por lo
general son grandes empresas.
Administran un Fondo de Riesgo constituido
por los aportes de los Socios Protectores,
cuya función es la cobertura de los avales
otorgados a los Socios Partícipes.
Socios Partícipes: son únicamente
los titulares de pequeñas y medianas
empresas, sean personas físicas o jurídicas.
Requisitos Socios Partícipes
Ser Pyme según Res. 675/2002 o
Disp. 303/2004 de la SSEPyME. No ser Socio Protector (incompatibles
entre si) Ser accionista de la SGR No resultar controlante, controlado o
vinculado a empresa o grupo
económico que exceda la calificación
de MIPyME.
Determinación de Pyme (Socios Partícipes)
Según su nivel de ventas anuales en pesos netas de IVA e Impuestos Internos, hasta:
AgropecuariaIndustria y
MineríaComercio Servicios
Construcción
Micro Empresa $ 610.000 $ 1.800.000 $ 2.400.000 $ 590.000 $ 760.000
Pequeña Empresa
$ 4.100.000 $ 10.300.000$
14.000.000$ 4.300.000 $ 4.800.000
Mediana Empresa
$ 24.100.000 $ 82.200.000$
111.900.000$
28.300.000$
37.700.000
Tamaño
Sector
Socios Protectores: pueden ser personas físicas o jurídicas, públicas o privadas, nacionales o extranjeras, que realicen aportes al capital social y al Fondo de Riesgo de las SGR, que está destinado a dar sustento a las garantías que otorga la SGR.
Requisitos Socios Protectores
Suscribir acciones obligándose a
efectuar aportes al capital social Realizar aportes al Fondo de
Riesgo No poseer más del 40% del Fondo
de Riesgo autorizado. No ser Socio Partícipe
(incompatibles entre si).
Fondo de Riesgo
Constituido por los aportes de los Socios Protectores
Principales características:
Su objeto es la cobertura de las garantías. Permite la desgravación impositiva del Socio
Protector. 2 años es el plazo mínimo de permanencia del
aporte. Límite operativo mínimo. Apalancamiento hasta 4 veces su Fondo de
Riesgo. Puede asumir la forma jurídica de Fondo
Fiduciario.
Tipos de Garantías
Garantías Financieras: Garantizan el cumplimiento del pago de un crédito otorgado a un socio partícipe ante:
Entidades Bancarias Entidades no Bancarias Mercado de Capitales
Garantías Comerciales:Las emitidas a favor de un tercero que garantizan el
cumplimiento de un pago nacido de una transacción comercial.
Garantías Técnicas: Las que garantizan el cumplimiento de una obligación de hacer de carácter técnico o profesional.
SGR
Principales actividades de las SGR
Brindan asesoramiento
a sus socios
OtorganGarantías
Acuerdan líneas de créditos
Analizan Proyectos de
Inversión
Desarrollan nuevos
productos
Realizan Inversiones
Para los Socios Participes:
Permite aumentar sus garantías ante las
entidades de crédito. Amplía la capacidad de endeudamiento. Mejora los plazos de financiación. Reduce los costos financieros. Canaliza líneas de financiación blandas,
mediante subsidios de tasas por parte del
estado y del sector privado. Son una vía de asesoramiento e información
para la Pyme.
Algunas ventajas del Sistema de SGR
Algunas ventajas del Sistema de SGR
Para los Socios Protectores:
Permite la exención impositiva.
Genera una oportunidad de inversión.
Logran desarrollar su relación con proveedores y cliente.
Para los acreedores:
Mejoran la calidad de garantía de sus deudores. Obtienen una garantía autoliquidable. Permiten incrementar su participación en el
mercado. Desarrollan la gestión comercial de sus líneas
crediticias. Sustituyen a los Bancos en la evaluación y
calificación
de riesgos compensando las asimetrías de
información. Reducen el riesgo de incobrabilidad y la
incertidumbre en los plazos largos. Reducen los costos de las cobranzas.
Algunas ventajas del Sistema de SGR
Algunas ventajas del Sistema de SGR
Para el Estado:
Disminución de la informalidad de la economía.
Favorecen la generación de empleo.
Incrementan la recaudación impositiva por arriba del sacrificio de la exención otorgada a los socios protectores.
Logra transparencias en la asignación de recursos por parte del Estado.
CANTIDAD DE SGR 24
SOCIOS PROTECTORES 460
SOCIOS PARTÍCIPES 12.000
FONDO DE RIESGO $ 844 MM
AVALES OTORGADOS (desde 1997) 186.535
MONTO TOTAL (desde 1997) $ 9267 MM
RIESGO VIVO -SALDO $ 1.992 MMDE AVALES VIGENTES
SOCIEDADES Y FONDOS DE GARANTÍAS (Datos a Diciembre 2010)
Distribución geográfica de las pymes que se vieron beneficiadas con los avales de SGR durante el 2010
Financiamiento Pyme en el Mercado de Capitales a través de las SGR
Actualmente tres son los productos avalados por las SGR, que se negocian en el Mercado de Capitales y que son una fuente alternativa de financiamiento para las PyMEs:
Cheque de Pago Diferido
Fideicomisos Financieros
Obligaciones Negociables
Se está trabajando en un nuevo producto que permita obtener financiamiento a las PyMEs a mediano plazo denominado “Pagaré Bursátil”.
Cheque de Pago Diferido
Principales características:
Fue implementado a fines de 2003.
Crecimiento sostenido desde su implementación.
Contribuyó a disminuir considerablemente el costo del financiamiento de las PyMEs.
Agilidad en el acceso a los fondos (48 hs. en promedio).
Seguridad y transparencia en todo el proceso.
Es la herramienta más difundida en la obtención de financiamiento Pyme en el mercado de capitales.
Réplica del sistema en Córdoba y Rosario.
Fideicomiso Financiero
Principales características:
Esta herramienta es utilizada mayormente por el sector agropecuario, seguida en menor medida por el sector de la construcción.
Hasta diciembre del 2010, 6215 PyMEs se financiaron por medio de 97 emisiones de Fideicomisos Financieros por USD 457 millones de dólares avalados por SGR.
Costo de financiamiento competitivo, debido a la seguridad jurídica de la estructura del fideicomiso, y a la garantía de la SGR.
Obligaciones Negociables
Principales características:
Desde mediados del 2002 a diciembre de 2010 el 68% de las emisiones de ON estuvieron avaladas por una SGR (U$S 9,7 millones).
La moneda de denominación que ha prevalecido es el dólar (91%).
El 100% de las emisiones de ON en pesos fueron avaladas por una SGR.
Los sectores que han utilizado esta herramienta son: el sector alimenticio (35,4%), industrial (26%), comercial (13,1%), médico (10%), agropecuario (9,4%) y otros (6,1%).
Conclusiones
Las SGR´s junto al Mercado de Capitales resultan una excelente
alternativa para resolver el problema de acceso al financiamiento
con mejores tasas, montos y plazos.
Seguridad y transparencia en todo el proceso, tanto para
inversores como para las PyMEs.
Acceso a diferentes tipos de inversores para distintos niveles de
riesgos.
Asesoramiento técnico, económico y financiero en forma
directa.
Alternativas de financiamiento de acuerdo a las necesidades
particulares de cada PyME.
Proactividad en el desarrollo de nuevos instrumentos.
www.casfog.com.ar