Mercado de Deuda

Mercado de Deuda

Conocido como mercado de dinero o de renta fija se intercambian instrumentos financieros

de deuda al deudor del instrumento se le llama emisor y al propietario de dicho instrumento

inversionista.

Características:

• Emisor (deudor)• Monto de oferta. • Valor nominal. • Pagos (cupones). • Tasa cupón. • Plazo.• Tasa de rendimiento. • Garantía.• Acuerdos de reembolso. • Detalles de acuerdos

Rendimiento Fijo Rendimiento Variable

Rendimiento indexado

Proporcionan un rendimiento a una tasa de interés fija, quedando estipulada al momento de la emisión.Lo integran:• Cotización de

precio.• Cotización de

descuento.

Es variable cuando la tasa de interés del instrumento está ligada a una tasa de referencia, como puede ser la tasa que paga el gobierno en los Cetes.

Es un tipo de rendimiento variable. Los instrumentos que tienen este tipo de rendimiento cuenta con un valor nominal denominado (UDI) o en alguna divisa extranjera, aunque se pagan y liquidan en moneda local.

Rendimiento en el mercado de Deuda.

Instrumentos de Deuda

Se clasifican en :

• Deuda Publica

• Deuda privada

Deuda PúblicaGubernamentales Descripción Característica

• Cetes Títulos de crédito al portador.

• Valor nominal: $10.• Plazo de 28, 91, 182 y

364 días.

• Udibonos Indexado al (INPC) para proteger al inversionista de las alzas inflacionarias.

• Valor nominal: 100 UDI.• Plazo: tres o cinco años

con pagos semestrales.

• Bondes Bonos de desarrollo, son emitidos por el gobierno federal.

• Valor nominal: 100• Plazo: su vencimiento

mínimo es de. 1 a 2 años

• Pagare de indemnización carretero

Pagare avalado por el gobierno federal a través del Banco Nacional de Obras y Servicios SNC en el carácter de fiduciario.

• Valor nominal: 100 UDI.• Plazo: de 5 a 30 años.

• Bonos BPAS Protección al Ahorro con la finalidad de hacer frente a sus obligaciones contractuales y reducir gradualmente el costo financiero

• Valor nominal: $100, amortizables al vencimiento de los títulos en una sola exhibición.

• Plazo: 3 años.

Subasta de CETES

¿Quiénes pueden participar en la subasta?

Pueden adquirirlos casas de bolsa, instituciones de crédito, sociedades de inversión, instituciones de seguros y otros autorizados por el Banco de México.

VALUACIÓN DE LOS CETES

P=VN (1-b*t/360)

Instrumentos de Deuda Privada

Son una plataforma para las empresas e instituciones financieras que buscan capital.

Características más importantes

a) Quien los emite y con qué finalidad Plazo de la emisión.

b) Pago de intereses: fijos, variables o indexados.

c) Garantía:

• Quirografaria.• Aval de una institución de crédito.• Hipotecaria.• Prendaria.

Instrumentos a corto plazo

• Aceptaciones bancarias (AB) .• Papel comercial.

• Pagare con rendimiento liquidable al vencimiento.

• Certificado bursátil de corto plazo

Instrumentos a mediano plazo

• Pagare a mediano plazo .

Instrumentos a largo plazo

• Obligaciones• Certificados de

participación inmobiliarios.

• Certificado de participación ordinarios (CPO).

• Certificado bursátil.

• Pagare con rendimiento liquidable al vencimiento a plazo mayor a un año

Mercado de Divisas

El mercado de divisas o cambiario

Es aquel donde compradores (demandantes) y vendedores (oferentes) intercambian activos llamados divisas.

Las divisas son las monedas, los billetes y los depósitos, junto con los medios de pago como cheques y transferencias, denominados en moneda extranjera.

Los principales conceptos de divisas son:• Billetes y monedas extranjeras.• Transferencias bancarias denominadas en

moneda extranjera.• Otros instrumentos financieros de

disponibilidad inmediata.

No se consideran divisas los siguientes activos financieros:• Acciones y obligaciones• Pagares y letras de cambio• Cualquier otro medio de expresión de un

crédito.

Operaciones en el mercado de divisas

•Mundial•Descentralizado.• Continuo. • Electrónico.

Participantes en el mercado cambiario Y tipo de cambio

Participantes

• Clientes al menudeo.

• Empresas no financieras .

• Bancos y casas de cambio

• Corredores de bolsa (brokers).

• Bancos centrales

JPY Yen japonés

GBP Libras

EUR Unión monetaria europea

CAD Dólar canadiense

CHY Yuan

AUD Dólar australiano

Tipo de cambio

Clasificación de los tipos de cambio

Clasificación de los tipos de cambio

• Tipo de cambio directo. • Tipo de cambio indirecto o inverso..• Tipo de cambio cruzado. • Tipo de cambio bilateral o Tipo de cambio

efectivo. • Tipo de cambio real. • Tipo de cambio spot. • Tipo de cambio foward. • Tipo de cambio fijo. • Tipo de cambio flexible..

Variables que afectan al tipo de cambio

Tasas de interés. Si la tasa de interés que se paga en una determinada moneda sube respecto a las demás monedas , se querrán comprar instrumentos financieros nominados en esa moneda.

Tasa de inflación. Inflación que experimenta una moneda reduce su poder adquisitivo.

Riqueza y ahorro Si aumentan los recursos o riqueza de un país, se fortalece su moneda.

Comercio Cuando un país presenta un déficit en la balanza comercial esta haciendo transferencia al exterior, por tanto, su moneda se debilita.

Expectativas e incertidumbre. Las expectativas creadas sobre el cambio de diversos factores influyen en la oferta y la demanda de una divisa

Oferta y demanda

Razones por las que se Demandan Divisas

Razones por las que se Ofertan Divisas.

Importación de bienes y servicios.

Exportación de bienes y servicios

Inversiones internacionales Retorno de capitales e inversiones extranjeras

Pago de deuda y servicios de la deuda.

Endeudamiento externo

Especulación. Remesas

Regímenes cambiarios

• Régimen de tipo de cambio flotante. El banco central fija la oferta monetaria pero no participa ni interviene en los mercados cambiarios.

• Régimen de tipo de cambio fijo. El banco central interviene para asegurar que la oferta y la demanda se equilibren a un tipo de cambio deseado.

• Régimen de flotación manejada. Permite la flotación de la moneda, pero en forma moderada.

• Régimen de deslizamiento controlado. Es una especie de tipo de cuyo objetivo no es un tipo de cambio único sino una trayectoria del tipo de cambio.

• Regímenes de tipo de cambio dual y múltiple. E pueden coexistir con los regímenes de fijación, flotación manejada o deslizamiento controlado