dagmar komar - predstavitev aukn
TRANSCRIPT
Aktivnosti AUKN za izboljšane korporativnega upravljanja v državnih družbah
Uprava Agencije za upravljanje kapitalskih naložb:
Dagmar Komar, predsednica upraveMarko Golob, član uprave
Mag. Danilo Grašič, član uprave T: 01 32 00 510F: 01 32 00 539
11. april 2012
Pred ustanovitvijo AUKN Slabo upravljanje državnega premoženja:
Neambicioznost, podpovprečni rezultati Centralna evidenca premoženja ne obstaja Ni aktivnega spremljanja poslovanja (poročanje, planiranje in Q razgovori) Ni usmeritev lastnika pri donosnosti na kapital in dividendnih donosih
Ni enotnih pravil delovanja: Ni kodeksa, meril za imenovanja NS, strategije Ni standardiziranega nadzora Upravljanje družb + regulacija trga = ministrstvo (konflikt interesov) Politično kadrovanje, stihijsko nagrajevanje državnih nadzornikov Sestava nadzornikov neustrezna Nizek nivo korporativnega upravljanja
REZULTAT: DONOSNOST DRŽAVNEGA PREMOŽENJA V 2010 (ocena) ROE =
-1,8% DIVIDENDNA DONOSNOST V 2010 = 0,6%
AUKN danes
Dvig zahtevane donosnosti glede na mednarodne primerjave
Pričakovanja AUKN: glede upravljanj tveganj, notranje revizije in notranjih kontrol, pričakovanja glede poslovnih rezultatov in donosnosti družb, planiranje, poročanje, Q razgovori in ostalo.
Aktivna vloga na skupščinah družb
AUKN danes
Normativna urejenost skladno z OECD Kodeks upravljanja družb v državni lasti, Smernice OECD, Smernice poročanja, Merila za plačila članom organov nadzora, Merila in postopki za ugotavljanje primernosti kandidatov za člane organov
družb.
Transparentnost delovanja AUKN Pričakovanja do družb so javno objavljena Poročila o delovanju na skupščinah družb Ostala poročila na spletni strani auknrs.si
Mesečna izobraževanja za nadzornike
Zakaj je pomembno dobro korporativno upravljanje?
Urejen in delujoč sistem notranjih kontrol, notranje revizije,upravljanja s tveganji zmanjšuje protipravna ravnanja v družbah
Izboljšuje kakovost sprejemanja odločitev in s tem zmanjšuje tveganje
Spodbuja zaupanje v družbo s strani delničarjev, družbenikov, zaposlenih in ostalih deležnikov
Izboljšuje moralo in etiko med zaposlenimi
Urejeno korporativno upravljanje je pomembno z vidika celotnedržave in njene gospodarske učinkovitosti, uspešnosti in konkurenčnosti.
Pristojnosti AUKN
NAČELA KORPORATIVNEGA UPRAVLJANJAGOSPODARNOSTI, ODGOVORNOSTI,TRANSPARENTNOSTI, PREDVIDLJIVOSTI
UPRAVLJANJE KAPITALSKIH NALOŽB RS
DRUGE NALOGE,
DOLOČENE Z ZAKONOM
PRIDOBIVANJE IN RAZPOLAGANJE
S KN
IZVRŠEVANJE PRAVIC
DELNIČARJA ALI DRUŽBENIKA
PREMOŽENJSKEPRAVICE
UPRAVLJALSKEPRAVICE
Načini odločanja AUKN (po ZUKN-C)
Uprava
predlaga
• Sklep uprave• 3 člani
Svet AUKN
Vlada RS
• Soglasje sveta (5 članov)
• Soglasje Vlade RS
Uprava
predlaga akreditacijo
• Sklep uprave• 3 člani
AK predlaga nabor
• Naborni postopek /merila• 7 članov AK
Uprava
predlaga kandidate
• Sklep uprave• 3 člani
Soglasje Vlade RS
• Soglasje Vlade RS
Splošne odločitve• predlog strategije • predlog letnega načrta upravljanja
KN• kodeks upravljanja• finančni načrt AUKN• imenuje člane AK• pridobivanje in razpolaganje s KN• glasovanje na skupščinah
Kadrovske odločitve
Vsaka odločitev potrebuje soglasje vsaj 2 organov
Temelj uspešnega upravljanja je pravočasen in učinkovit nadzor
Nadzor nad transparentnostjo poslovanja in takojšnje ukrepanje v primeru neuspešnosti poslovanja (1)
Višanje zahtev po uspešnosti poslovanja (2) Kakovostna sestava nadzornih svetov (3) Urejen in delujoč sistem notranjih kontrol,
notranje revizije in upravljanje tveganj (4)
Učinkovit nadzor uspešnosti poslovanja (1)
DRŽAVA MORA DELOVATI KOT VSAK ZASEBNI LASTNIK!
Standardiziran sistem poročanja za družbe
Nadzor uspešnosti poslovanja: Tekoče spremljanje (mesečna, četrtletna poročila, kvartalni sestanki z upravami in NS
družb), povratne informacije družbam s strani AUKN, ad hoc sestanki, ukrepanje ob resnem zaostajanju za načrti, sodelovanje z revizorji
Letno spremljanje (revidirana letna poročila in letni plani) Strateška analiza poslovanja (analiza panog in konkurence), srednjeročni plani
Zagotavlja se transparentnost poslovanja in odločno ukrepanje v primeru neuspešnosti poslovanja
Cilj AUKN: povečanje donosnosti kapitalskih naložb RS
(2)
OPOMBA: upoštevano je stanje kapitala na dan 31.12.2010, brez družb KAD, SOD, DARS in SID banke.
2010 ocena 2015 napoved
Donos na kapital (ROE) -1,8% 8,0%
Stopnja dividendnosti celotnega kapitala 0,6% 3,9%
AUKN deluje v skladu s priporočili OECD (3)
Heterogeni, strokovni, odgovorni NS Strukturiran, transparenten postopek, temelječ
na kvalifikacijah in ostalih pogojih ter merilih za člane nadzornih svetov (Akreditacijska komisija)
Jasen mandat in polna odgovornost Sistematično ocenjevanje in samoocenjevanje Ustrezno nagrajevanje
Učinkovit in kakovosten NS je ključen faktor uspeha upravljanja
Izboljšanje okvira korporativnega upravljanja (4)
NADZORNI SVET
KOMISIJA ZA UPRAVLJANJE S
TVEGANJI
NOTRANJA REVIZIJA
REVIZIJSKI ODBORI
ZUNANJI REVIZOR REGULATORJI
DELNIČARJI
NOTRANJE KONTROLE
Cilj: izboljšanje poslovanja in donosnosti
Kategorija KomentarStatus
Zeleno(Narejeno)
Rumeno(Pozornost)
Rdeče(Kritično)
Transparentno izvrševanje pravic države kot delničarja
Poročila s skupščin na
internetu
Definiranje ciljev državnih družb in sektorske politike
Strategija upravljanja
Sprejem na Vladi in v
DZAktivna priprava in sodelovanje na skupščinah družb Več kot 80
skupščin v 2011
Izvrševanje pravic delničarjev na skupščinah družb Razvoj in nadgradnja sistema nominacije in selekcije članov nadzornih svetov in njihovo ustrezno nagrajevanje
Akreditacijska komisija, baza
kandidatov, Merila, izjave o
neodvisnosti, fit&proper,
nagrajevanje
Se sproti nadgrajuje
Nadzor nad doslednim izvajanjem odgovornosti imenovanih članov organov nadzora
Q razgovori, poročanje, planiranje
Priprava Letnega poročila o izvrševanju lastniške funkcije za Državni zbor
Maj 2012 Priprava merljivih ciljev korporativnega upravljanja, ki bodo izboljšali učinkovitost upravljanja
Ciljni kazalniki ROE in dividendne
donosnosti
OECD priporočila Sloveniji
Ključne usmeritve OECD, ki jih je implementirala Agencija v 1 letu:
Dobro upravljanja kapitalskih naložb lahko pomembno vpliva na prihodke državnega proračuna
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
1.2 1.4
2.9
4.85.6 5.5
4.2
Prejete dividende Francije kot delničarja ( v mrd €)
2008 2009
29.2%
7.8%4.5%
1.1%
6.9% 5.8%
ROE ROA Dividend yield
FRANCIJADržavna podjetja so:EADS,AREVA, EDF, GDF SUEZ, RENAULT, AIR FRANCE-KLM, FRANCE TELECOM, LA POSTE…
Cilj APE: ROE > 10%
Dobro upravljanja kapitalskih naložb lahko pomembno vpliva na prihodke državnega proračuna
ŠVEDSKAdržava upravlja 54 podjetij, od tega 40 v 100% lasti in 14 v delni lasti Švedske. Tri podjetja so uvrščena na borzo. Ključna podjetja, kjer ima država deleže so NORDEA BANK AB, TELIASONERA AB, OMX AB, AB SVENSK EXPORTKREDIT…
2007 2008
16.0%
13.5%
4.3%3.2%
9.4%
6.7%
ROE ROA Dividend yield
Listed Unlisted Total
8.0%
14.7%
9.0%
3.5%
6.0%
3.9%
ROE Dividend yield
NORVEŠKANorveška ima v lasti STATOIL, Telenor, Norsk Hydro, SAS, Posten Norge…
Prvi strateški celovit dokument upravljanja državnega premoženja
država usklajenost s strategijo razvoja države, pregledno (centralizirano), predvidljivo in aktivno upravljanje,
državljani pregled nad statusom državnega premoženja in lastniško politiko države
vlagatelji definirane ciljne lastniške strukture
poslovodstva in NS pričakovanja glede ROE in dividendne donosnosti.
Prvi strateški dokument upravljanja državnega premoženja v zgodovini
Ministrstva: sektorske politike s ciljnimi deleži RS in določitvijo strateškosti posameznih naložb: Strateške naložbe Portfeljske naložbe
AUKN: mednarodne primerjalne analize z ustreznimi ekonomskimi kazalci, pričakovanja države za posamezno družbo v prihodnje
Poglavja v Strategiji upravljanja: Opis dejavnosti Utemeljitev strateškosti Koncept upravljanja (prioritete, način upravljanja…) Ciljna lastniška struktura Minimalna dolgoročna donosnost (donosnost kapitala ROE, dividendne donosnosti)
Struktura portfelja
Na dan 31. 12. 2010 je znašala skupna vrednost
neposrednih deležev Republike Slovenije v družbah
8,65 milijard EUR.
Največji delež predstavljata sektorja energetika (3,14
milijard EUR oz. 36,3%) ter promet, transport in
infrastruktura (2,80 milijard EUR oz. 32,3%):
Poslovanje 20-ih največjih družb (1-6/2011 glede na 1-6/2010)
V prvi polovici leta je največjih 20 družb (95% celotne vrednosti) v povprečju precej izboljšalo svoje poslovanje glede na enako obdobje leta 2010:
Dobiček iz poslovanja je porasel za 45%, na 289 milijonov EUR
Čisti dobiček se je skoraj potrojil, na 186 milijonov EUR
Čista dobičkonosnost lastniškega kapitala je porasla iz 1,5% na 3,0%
Družbe so povečale delež lastniških virov financiranja iz 49,3% na 49,8%
Dobiček iz poslovanja (mio EUR) Čisti dobiček (mio EUR)0
50
100
150
200
250
300
350
289
186199
48
1-6 2011 1-6 2010
Poslovanje družb v državni lasti: porast dobička in čistega dobička
Poslovanje družb v državni lasti: porast čiste dobičkonosnosti
kapitala
ROE 1-6 2011 ROE 1-6 20100.0%
0.5%
1.0%
1.5%
2.0%
2.5%
3.0%
3.5%
3.0%
1.5%
Zakaj AUKN? Da se izkoristi potencial
• Obstaja velik potencial za izboljšanje donosnosti KN RS – Povečanje učinkovitosti – izboljšanje vrednosti KN, dividende– Doseganje strateških ciljev države – povečanje gospodarske rasti
Da se uvede normalen lastniški red• Profesionalno korporativno upravljanje
– Sistematičen “lastniški pritisk” - ambicioznost– Standardiziran nadzor nad poslovanjem– Visoka kultura korporativnega upravljanja– Vgrajene notranje kontrole in neodvisnost– Povečanje učinkovitosti državnega upravljanja
(koordinacija in centralizacija)
Da se uvede transparentnost• Transparentnost upravljanja državnega premoženja in transparentnost
poslovanja družb do javnosti, davkoplačevalcev in vseh deležnikov
Ustvarjanje dodane vrednosti za državo