crowdfunding oder bankkredit? - curia treuhand ag · 2019-11-28 · crowdfunding wird heute von...
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U N T E R N E H M E R T U M
Crowdfunding oder Bankkredit?
G I A N - A N D R E A F A L K
Crowdfunding – Eintagsfliege oder doch eher eine ernst zu nehmende Konkurrenz zum klassischen Bankkredit? Eine kleine Nachforschung.
MEHRWERT: «Crowdfunding oder Bankfinanzierung?
Curia kennt die Vor und Nachteile beider Modelle – und klärt mit Ihnen gerne auch
die entsprechenden steuerlichen und buchhalterischen Fragen.»
GianAndrea Falk, Treuhänder mit eidg. FA,dipl. Finanzberater IAF
Crowdfunding wird heute von rund 40 Schweizer Plattformen angeboten. Genutzt wird diese Art von Geldbeschaffung – ohne das Mitwirken einer Bank, aber mit einer internetbasierten Kommunikation – für die Finanzierung von sozialen, medialen, sportlichen oder kulturellen Projekten sowie zur Finanzierung von Privatkrediten, Unternehmen und Startups.
Die Anzahl der lancierten und durchgeführten CrowdfundingKampagnen sowie die investierten Beträge haben in den letzten Jahren stark zugenommen. Im Jahr 2018 beteiligten sich in der Schweiz über 130 000 Personen an CrowdfundingProjekten und investierten dabei rund eine halbe Milliarde Schweizer Franken.
Im Verhältnis zu den jeweiligen Gesamtmärkten handelt es sich beim Crowdfunding dennoch um einen Nischenmarkt. Die Möglichkeiten und Perspektiven, welche die verschiedenen CrowdfundingTypen hinsichtlich Finanzierungslücken und bedürfnissen sowie einer einfachen und effizienten Abwicklung bieten, sind trotz der steigenden Bedeutung und des Marktwachstums noch (zu) wenig bekannt.
CROWDFUNDING IM ALLGEMEINENIm Gegensatz zu herkömmlichen Finanzierungsformen findet das Crowdfunding ohne klassischen Intermediär statt. Dieser wird durch das Internet ersetzt. Die Websites der verschiedenen CrowdfundingAnbieter stellen den Kontakt zwischen Geldsuchenden und Geldgebern, hauptsächlich Privatpersonen, her. Der benötigte – beziehungsweise gewünschte – Gesamtbetrag wird bei einer erfolgreichen Durchführung der Kampagne von einer Vielzahl von Geldgebern bereitgestellt. Der Investitionsbetrag ist dabei grundsätzlich frei wählbar. Auf Deutsch wird diese Art von Geldbeschaffung als Schwarmfinanzierung bezeichnet.
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Die Kosten sowie deren Aufteilung sind unterschiedlich: Häufig wird seitens der CrowdfundingPlattform ein Prozentsatz des gesammelten Geldes als Gebühr verlangt oder aber es fallen transaktionsorientierte Gebühren an. Bei einigen Plattformen entstehen nur für den Kapitalnehmer Gebühren, bei anderen hingegen für den Kapitalnehmer und
den Kapitalgeber. Entscheidend für die Kostenstruktur ist nebst der ausgewählten Plattform auch der CrowdfundingTyp.
DIE VERSCHIEDE-NEN ARTEN VON CROWD-FUNDINGIn der unten stehenden Grafik sind die gängigsten vier Erscheinungsformen und die damit zu sammenhängenden Gegenleistungen an Kapitalgebende abgebildet. Die Unterteilung erfolgt anhand des Hintergrundes und des Zwecks der Finanzierung.
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Aufgrund des aktuellen Zinsumfeldes ist davon auszugehen, dass der An- teil von institutionellen Anlegern im Bereich des Crowdlendings steigen und dessen Wachstum wesentlich be-einflussen wird.Die verschiedenen Arten von Crowd-funding können für viele KMU-Unter-nehmungen eine interessante Alterna-tive sein. Je nach Projekt und Bedarf stellt diese neue Finanzierungsform eine geeignete Möglichkeit zur Kapital-beschaffung dar. Der vereinfachte und standardisierte Ablauf des Kreditan-trages, die Möglichkeit von tiefen Fi-nanzierungsbeträgen sowie die rasche Abwicklung einer erfolgreichen Kam-pagne sind besonders hervorzuheben.Den kapitalgebenden Parteien oder In- vestoren steht bei dieser alternati-ven Finanzierungsform eine Vielzahl von unterschiedlichen Projekten zur Verfügung. Der Investitionsbetrag ist grundsätzlich frei wählbar. Crowdfun-ding ermöglicht somit eine Erweiter- ung der Diversifikation seiner Vermö-gensanlagen.
Das Crowddonating, das auch als Onlinespendenaufruf betrachtet werden kann, kommt hauptsächlich für Projekte in humanitären, sozialen oder kulturellen Bereichen zur Anwendung. Die Unterstützer dieser Projekte erhalten im Gegensatz zu anderen CrowdfundingTypen keine direkte Gegenleistung, da diese Art von Unterstützung einer Spende gleichkommt.
Finanzierungen, welche mit einem Crowdsupporting realisiert werden, haben häufig einen technologischen, sportlichen oder musikalischen Hintergrund. Beim Crowdsupporting erhalten die Geldgeber häufig ein «Dankeschön» als Gegenleistung. Dieses «Dankeschön» kann ein Geschenk oder eine kreative Geste sein, etwa ein persönliches Treffen mit einem unterstützten Sportler. Crowdsupporting wird auch von grösseren Firmen benutzt, um die Finanzierung der Markteinführung von neuen Produkten zu lancieren, indem die Produkte im Sinne eines Vorverkaufes an die Geldgeber abgegeben werden. Die daraus erhaltenen Daten können dabei als Marktforschungsinstrument dienen. In der Schweiz weisen Crowdsupporting und CrowddonatingKampagnen mit über 60 Prozent eine sehr hohe Erfolgsquote aus, was auch mit der Betreuung und der Beratung seitens der Plattformen zu tun hat.
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Bei einer CrowdinvestingKampagne steht in erster Linie eine Beteiligung an einem kapitalsuchenden Unternehmen mit Gewinn beziehungsweise Erfolgsaussichten im Zentrum. CrowdinvestingKampagnen werden häufig von Startups oder von bestehenden Unternehmungen mit Wachstumsabsichten genutzt. Die Ausgestaltung der Finanzierung ist unterschiedlich. Bei einer klassischen Eigenkapitalbeteiligung sind die Stimmrechte häufig beschränkt, damit die Arbeit und die Entscheidungsfreiheit der Unternehmensleitung nicht eingeschränkt und verkompliziert wird. Deshalb treten häufig auch Fremdkapitalfinanzierungen mit Profitbeteiligungen (sogenannte partiarische Darlehen) in Erscheinung. Der Grundgedanke beim Crowdinvesting ist eine Gewinnbeteiligung.
In den vergangenen Jahren hat sich eine Unterart des Crowdinvesting gebildet: das sogenannte Real Estate Crowdinvesting. Dabei können Kapitalgeber über eine CrowdinvestingPlattform zu im Grundbuch eingetragenen Miteigentümern einer Renditeimmobilie werden. Nebst den Mieterträgen partizipieren Kapitalgeber auch an einer allfälligen Wertentwicklung der Liegenschaft. Die MindestInvestitionssumme ist beim Real Estate Crowdinvesting im Gegensatz zu den anderen CrowdfundingTypen häufig auf mehrere Zehntausend Franken festgelegt.
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EINE ALTERNATIVE ZUR KLASSISCHEN BANK-FINANZIERUNGCrowdlending kann in Form eines Konsumkredites für Privatpersonen oder als Firmenkredit für Unternehmungen auftreten. Dieser CrowdfundingTyp stellt somit eine interessante Alternative zur Bankfinanzierung dar. Crowdlending schafft über das Internet ein Darlehensverhältnis zwischen dem Kapitalsuchenden und den verschiedenen Kapitalgebern, welche als Gegenleistung Zinsgutschriften auf ihre Einlage erhalten. Die Abwicklung einer CrowdlendingFinanzierung über das Internet ist standardisiert und sehr einfach aufgebaut: • Die kapitalsuchende Unternehmung wählt eine Crowdlen
dingPlattform aus.• Nach Onlineeinreichung der erforderlichen Unterlagen
führt die Plattform eine erste Beurteilung des Unternehmens durch. Gängige Kriterien und Eckpunkte sind: Anzahl Mitarbeiter, Rechtsform, jährlicher Umsatz, Alter des Un
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KAMPAGNEN 2013 – 2018 IN CHF
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ternehmens, Profitabilität und Eigenkapital. Sicherheiten werden grundsätzlich keine verlangt.
• Bei Gutheissung der Unterlagen sowie nach Erhalt der Ergebnisse der Bonitätsprüfung erfolgt bereits wenige Tage nach der Antragseinreichung ein unverbindliches Angebot durch die Plattform. Meist findet nun auch ein erster persönlicher Kontakt zwischen der Plattform und der Unternehmung statt.
• Die dem Angebot zugrunde liegenden Konditionen basieren auf der zugewiesenen Risikoklasse, welche durch die Kreditprüfer der Plattform nach festgelegten Massstäben vorgenommen werden. Die definierte Risikoklasse sowie die Bonitätsbeurteilung fliessen in die Zinssatzfestlegung ein.
• Für die Investoren dienen die durch die Plattform festgelegte Bonitätsstufe sowie die Einstufung der Risikoklasse als Grundlage zur Einschätzung des Projektes.
• Die CrowdlendingKampagne ist dann erfolgreich, wenn der vorgegebene Betrag durch die Plattform gesammelt werden kann. Anschliessend wird dieser Betrag an den Kreditnehmer überwiesen.
• Die monatliche Rückzahlung des Darlehens sowie die Zinszahlungen wickelt wiederum die Bank der Plattform ab.
Das Crowdlending kann als echte Alternative zur klassischen Bankfinanzierung in Betracht gezogen werden. Die nachstehende Grafik aus einer Studie des Staatssekretariates für Wirtschaft (SECO) aus dem Jahr 2017 veranschaulicht, welche Hürden beziehungsweise Zweifel bei einer Bankfinanzierung bestehen. Die Grafik zeigt auf, weshalb rund jedes zwölfte KMU trotz Finanzierungsbedürfnis keinen Kreditantrag einreicht.
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Die Vorteile einer Finanzierung mittels Crowdlending sind: • Finanzierungen ab CHF 10 000.–• Entscheid innert 48 Stunden• Keine Sicherheiten notwendig• Überdurchschnittliche Berücksichtigung des Projektpo
tenzials• Unabhängigkeit des Unternehmers (ohne Zusatzge
schäft) • Standardisierter Prozess und standardisierte Anforderun
gen• Kosteneffizienter Ablauf (positive Auswirkungen auf
Zinssatz)
Die Nachteile einer Finanzierung mittels Crowdlending sind: • Möglichkeit, dass Finanzierung gar nicht zustande kommt• Einschränkungen in Bezug auf Kreditsummen und lauf
zeiten• Fehlende persönliche Beratung und fehlender Austausch
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QUELLENANGABENTREX Der Treuhandexperte 03/2019: Fachbeitrag «Crowdlending – Firmenkredite ohne Bank».
Institut für Finanzdienstleistung Zug IFZ: Crowdfunding Monitoring Schweiz 2018, Crowdfunding Monitoring Schweiz 2019.
KMUPortalWebsite, Bundesrat: Kapitalbeschaffung durch Crowdfunding.
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