coursm1 phillips ppt - coursm1 phillips ppt
TRANSCRIPT
I. La courbe de Phillips avec illusion nominale
AS/AD: un salaire exogène
Que nous disent les données?
Choisir le couple inflationChômageArbitrage inflation-chômage
u
Rigidité réelle du salaire
Le modèle complet avec la courbe originelle
Marché du travail en déséquilibre: chômage involontaire
L’équilibre périodique
Sa dynamique
Sa solution stationnaire
Sa stabilité
La convergence
t
Arbitrage à LT et à CT
Mécanismes
II. Degré d’indexation des salaires sur les prix (à court terme et long terme)
Aucun ancrage des salaires sur l’inflation?
Rigidités nominales
La boucle prix-salaire
Le modèle complet
Degré d’indexation et d’arbitrage
Degré d’indexation sur la productivité
Modèle avec indexation parfaite à LT sur l’inflation
Sa dynamique
Son diagramme des phases
Chômage stationnaire
Inflation stationnaire
t1
t2t3
Ses mécanismes
La monnaie est-elle neutre?
La thèse accélérationniste
Le NAIRU
III. La vision des Monétaristes
Information imparfaite plutôt que rigidité salariale: les Monétaristes
Offre de travail et anticipation d’inflation
La courbe de Phillips augmentée des anticipations
Choisir le couple inflationChômage
À partir des années 60, lacourbe de Phillips devient instable et se déplace vers la
Coût suppl. en
u
instable et se déplace vers ladroite, dégradant l’arbitrage inflation-chômage
suppl. en inflation
À partir des années 60, les politiques de demande pour diminuer le chômage ont suscité des anticipations inflationnistes qui ont déplacé la courbe de Phillips révélant ainsi la «vraie»
u
révélant ainsi la «vraie» courbe de Phillips, augmentée des anticipations
L’équilibre du marché du travail en info imparfaite
W-P Pa>P Pa=P
Ns, Nd
Le chômage naturel
Le modèle complet
Les anticipations adaptatives
Sa résolution
Sa dynamique
Son état stationnaire
Anticipations adaptatives:les agents apprennent avec lenteur le niveau d’inflationCP
deLT
CP de CT
B
uU*
Tx de croissde Mplus elevé A
B
Sa stabilité
Ses mécanismes
Le coût de la désinflation
De simples fluctuations autour du taux naturel
La thèse accélérationniste encore: la défaillance des anticipations adaptatives
IV. L’école des Nouveaux Classiques
Les Nouveaux Classiques
Les anticipations rationnelles
Des anticipations cohérentes
Des anticipations exploitant au mieux l’ensemble d’information
Le modèle complet
Sa résolution
La surprise monétaire
… ne peut être systématique
La critique de Lucas
Le problème de la persistance des fluctuations
Coût d’ajustement sur l’emploi
Impulsion-propagation
Les tests empiriques