consecinte macroeconomice ce ar putea fi generate de ...€¦ · evolutia pib urmare a taxarii...
TRANSCRIPT
Consecinte macroeconomice ce arputea fi generate de taxarea
sectorului bancar
Date si cifre
Evolutia PIB urmare a taxarii sistemului bancar in zona CEE (1)
1.1
1.7
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
Austria Germany
2011-16
0.19%
0.03%
0.00%
0.05%
0.10%
0.15%
0.20%
0.25%
Austria Germany
Taxa bancara medie platita la PIB (%), 2010-2016 (incl. fondurile de rezolutie)
Evolutia PIB ca urmare a introducerii taxarii bancare (%)
1.71.9
2.3
3.0 3.1
0.0
0.5
1.0
1.5
2.0
2.5
3.0
3.5
Hungary Czech Rep. Romania Slovakia Poland
2010-16
0.43%
0.22%
0% 0% 0%0.0%
0.1%
0.2%
0.3%
0.4%
0.5%
Hungary Slovakia Czech Rep. Romania Poland
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
Hungary Czech Rep. Romania Slovakia Poland
2010
2011
2012
2013
2014
2015
2016
0
1
2
3
4
Austria Germany
2011
2012
2013
2014
2015
2016
Cresterea PIB real urmare a introducerii taxei asupra sectorului bancar in Ungaria (2010) si Austria (2011), in %
• Statele care au introdus taxarea sistemului bancar au resimtit mai puternic efectele crizei finaciaresi au revenit mai incet pe un trend de crestere economica
• Comparativ cu celelalte state din regiune, Ungaria (cu o taxare a sistemului bancar ridicata) s-a confruntat cu o crestere economica negativa mult mai pronuntata, iar recuperarea a fost mai slaba
• O situatie similara (insa mai putin pronuntata) a putut fi observata in Austria, comparativ cu Germania
Evolutia PIB urmare a taxarii sistemului bancar in zona CEE (2)
Impactul taxarii sectorului bancar asupra sentimentului de incredere in economie
Momentulintroducerii taxei
Evolutia indicatorului Sentimentul de Incredere in Economie (ESI)
80
85
90
95
100
105
110
115
CZ.ESI HU.ESI SK.ESI RO.ESI PL.ESI
Impactul taxarii sectorului bancar asupra gradulului de incredere a consumatorilor
Evolutia indicatorului privind increderea consumatorilor
-20
-15
-10
-5
0
5
10
15
Jan
-10
Jun
-10
No
v-1
0
Ap
r-1
1
Sep
-11
Feb
-12
Jul-
12
De
c-1
2
May
-13
Oct
-13
Mar
-14
Au
g-1
4
Jan
-15
Jun
-15
No
v-1
5
Ap
r-1
6
Sep
-16
DE.CONS AT.CONS
Rezultatele scazute ale indicatorului privind increderea consumatorilor in Austria si Ungaria au avut la baza diferite motive, in ambele cazuri sunt insa legate de activitatea bancara scazuta.• In Ungaria, bancile nu au putut imprumuta (si consumatorii nu au vrut sa se imprumute),• In timp ce in Austria, crearea de locuri de munca a stagnat, iar somajul a inceput sa creasca.
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
10
20
Jan
-10
May
-10
Sep
-10
Jan
-11
May
-11
Sep
-11
Jan
-12
May
-12
Sep
-12
Jan
-13
May
-13
Sep
-13
Jan
-14
May
-14
Sep
-14
Jan
-15
May
-15
Sep
-15
Jan
-16
May
-16
Sep
-16
CZ.CONS HU.CONS SK.CONS RO.CONS PL.CONS
Ungaria: efectele taxarii sectorului bancar asupra formarii brute de capital fix
Formarea bruta de capital fix - FBCF (% PIB) Modificarea FBCF (punct procentual din PIB)
• Ca urmare a introducerii taxarii bancare, activitatea de investitii in Ungaria (taxarea introdusa in 2010) si un Slovacia (taxarea introdusa in 2012) a scazut semnificativ, mai mult decat in tarile dinregiune
• O analiza sectoriala arata ca regresul din Ungaria a fost determinat de sectorul gospodariilor, care reflecta declinul activitatii de constructie de case din cauza lipsei finantarii bancare. In Romania, o taxa bancara ar periclita nivelul de 4% din PIB reprezentat de investitiile gospodariilor.
-2.8 -2.4-3.6
-2.0 -1.4
-10
-05
00
05
10
15
20
25
30
35
HU CZ SK* RO PL
Before 2010
After 2010
Change
-8
-6
-4
-2
0
2
4
6
HU CZ SK* RO PL
Government
Households
Business
-0.2
-0.1
0.0
0.1
0.2
0.3
0.4
0.5
0.6
AT DE
Government
Households
Business
0.0 0.3
0
5
10
15
20
25
AT DE
Bevor 2011
After 2011
Change
• Efectele nu sunt la fel de clare in Austria ca si in zona CEE, dar totusi sunt sesizabile. In timp ceinvestitiile gospodariilor dependente de imprumuturi au crescut in Germania, in Austria acestea au contribuit negativ la formarea bruta de capital fix.
Formarea bruta de capital fix - FBCF (% PIB) Modificarea FBCF (punct procentual din PIB)
Austria: efectele taxarii sectorului bancar asupra formarii brute de capital fix
Capitalul bancilor in statele din zona CEE
Source: ECB
14.214.9
15.4 15.6 15.8
17.1
19.4
00
05
10
15
20
25
HU AT PL CZ SK RO HR
CET 1 capital ratio (in %) in Trimestrul 3 2016
9
Evolutia raportului dintre costurile si veniturile bancilor
Raportul cost-venituri la nivelul bancilor (in %)
In tarile cu taxe bancare semnificative, bancile au mai mai multe dificultati in mentinerea eficienteicosturilor.
Pe termen lung, aceasta inseamna mai putine investitii, un nivel mai scazut al profitabilitatii sidezavantaje competitive intr-o Uniune Bancara Europeana.
De asemenea, acest lucru ar putea impiedica eforturile de consolidare a pietelor supra-bancarizate (lipsa de investitii si a avantajului competitiv fata de concurentii mai slabi).
-90
-80
-70
-60
-50
-40
-30
-20
-10
0
AT CZ DE HU PL SK
Dez. 09 Dez. 10 Dez. 11 Dez. 12 Dez. 13 Dez. 14 Dez. 15 Dez. 16
10
Evolutia creditarii nereglementate
Intr-o Europa dependenta de credite, orice povara suplimentara asupra bancilor stimuleazaactivitatile jucatorilor mai putin reglementati.
Daca tendintele continua, profilul de risc al industriei financiare se schimba, deoarece bancile“shadow”, mai putin reglementate (si netaxate), si fin-tech-urile castiga teren.
80
90
100
110
120
130
140
150
160
1703
75
91
37
77
3
37
95
6
38
13
9
38
32
2
38
50
4
38
68
7
38
86
9
39
05
2
39
23
4
39
41
7
39
60
0
39
78
3
39
96
5
40
14
8
40
33
0
40
51
3
40
69
5
40
87
8
41
06
1
41
24
4
41
42
6
US
Euro
Creditarea realizata de „shadow banks“ (Indicele la Dec 2002 = 100)
11
0.17
0.19 0.19 0.19
0.020.03
0.02 0.02
0.0
0.1
0.1
0.2
0.2
0.3
2011 2012 2013 2014
Bank tax AT in % of GDP Bank tax DE in % of GDP
Taxa bancara platita in AT si DE (in % din PIB)
Dezavantaj competitiv: incarcarea fiscala este de aproape 10 ori mai mare pentru
bancile austriece fata de cele germane
Impactul taxarii sectorului bancar asupra concurentei la niveleuropean
Anexa – imagine de ansamblu a taxarii sectorului bancar in Europa
12
* datele au in vedere mai multi ani, prin urmare graficul are ca scop oferirea unei analize comparative a nivelului taxarii sectoruluibancar in diferite state europene
0.00
0.05
0.10
0.15
0.20
0.25
HU AT SK BE SI UK NL FI FR SE DE CZ PL IT ES
Taxarea sectorului bancar – venituri in % procent din PIB*