cómo mantener el crecimiento: lecciones y perspectivas económicas
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Cómo mantener el crecimiento: lecciones y perspectivas económicas. Consejo Empresarial Perú - Chile Octubre de 2011. Pobreza según región, 2010 (como porcentaje). Resultados elecciones presidenciales, Primera vuelta 2011. 60 a más 40 – 60 20 – 40 Menos de 20. Humala Fujimori - PowerPoint PPT PresentationTRANSCRIPT
IPE INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍA
www.ipe.org.pe
Cómo mantener el crecimiento: Cómo mantener el crecimiento: lecciones y perspectivas económicaslecciones y perspectivas económicas
Consejo Empresarial Perú - Chile
Octubre de 2011
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Humala recibió apoyo de regiones con mayor Humala recibió apoyo de regiones con mayor pobreza tanto en primera…pobreza tanto en primera…
Fuente: ONPE
Pobreza según región, 2010(como porcentaje)
Resultados elecciones presidenciales, Primera vuelta 2011
Fuente: INEI
2
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Menos de 20
Humala
Fujimori
Kuczynski
Toledo
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
……como en segunda vueltacomo en segunda vuelta
Fuente: ONPE
Pobreza según región, 2010(como porcentaje)
Resultados elecciones presidenciales, Segunda vuelta 2011
(como porcentaje respecto al total de votos)
Fuente: INEI
3
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Menos de 20
Humala 60 - 78
Humala 55 - 60
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Fujimori 50 - 55
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
2,500
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4
Usualmente se afirma que el Perú perdió tres Usualmente se afirma que el Perú perdió tres décadas entre 1960 y 1990…décadas entre 1960 y 1990…
PBI per cápita, 1950-2009 (en nuevos soles de 1994)
Fuente: BCRP
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE5
...cuando, en realidad, perdió mucho más porque ...cuando, en realidad, perdió mucho más porque el resto del mundo siguió creciendoel resto del mundo siguió creciendo
PBI per cápita, 1950-2010 (en dólares ajustados por paridad de poder de compra)
Fuentes: University of Pennsylvania/Penn World Tables y FMI.
0
5,000
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1950 1955 1960 1965 1970 1975 1980 1985 1990 1995 2000 2005 2010
Perú
China
Brasil
Sudáfrica
Polonia
Corea del Sur
Entre 1970 y 2010 los países seleccionados han multiplicadosu PBI per cápita por:
-Perú x 6-Brasil x 8-Sudáfrica x9-Polonia x13-Corea del Sur x 39-China x 54
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE6
Fuente: FMI
En la última década, el crecimiento económico del En la última década, el crecimiento económico del Perú ha sido excepcional. ¿Qué lo explica?Perú ha sido excepcional. ¿Qué lo explica?
Crecimiento acumulado del PBI, 2001 – 2010(en porcentaje)
46.8
18.9
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INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE7
Desde 1990, el crecimiento de la productividad total Desde 1990, el crecimiento de la productividad total de factores del Perú supera a los países de la regiónde factores del Perú supera a los países de la región
Productividad total de factores, 1990 - 2008(en índice, 1990=100)
Fuente: Conference Board
80
90
100
110
120
130
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1990
1991
1992
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2008
Perú
Singapur
Chile
Brasil
Colombia
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE8
El aporte de la productividad total de los factores El aporte de la productividad total de los factores al crecimiento durante esta década ha sido el al crecimiento durante esta década ha sido el mayor desde, al menos, los 60mayor desde, al menos, los 60
Contabilidad del crecimiento por décadas, 1950 - 2010(contribución al crecimiento del PBI, en puntos porcentuales)
Fuente: MEF, 2011
2.6 2.4 2.91.8 1.7 2.0
1.5 1.61.5
1.3 1.0 0.7
1.2 1.9
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-3.7
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1950-1960 1961-1970 1971-1980 1981-1990 1991-2000 2001-2010
Productividad
Trabajo
Capital
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24.2
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22.6
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27.1
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1965
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1982
1983
1984
1985
1986
1987
1988
1989
1990
1991
1992
1993
1994
1995
1996
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2008
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9
Inversión total aumentó a niveles record históricos Inversión total aumentó a niveles record históricos que soportan un elevado crecimiento…que soportan un elevado crecimiento…
Fuente: BCRP
Inversión bruta fija total real, 1965 – 2010(como porcentaje del PBI real)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
……y con ello se logró crecer a una tasa promedio y con ello se logró crecer a una tasa promedio de 6.3% en el periodo 2001-2010de 6.3% en el periodo 2001-2010
Fuente: BCRP
Producto Bruto Interno Real, 2001 - 2010(en índice, 2001=100)
10
80
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2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE11
El “radar” de la facilidad para hacer negocios El “radar” de la facilidad para hacer negocios (Banco Mundial)(Banco Mundial)
Fuente: Doing Business 2011, Banco Mundial
Indicador Haciendo Negocios (Banco Mundial), 2011 (ubicación dentro del ranking de 183 países)
0
50
100
150Hacer negocios
Apertura de un negocio
Manejo de licencias deconstrucción
Registro de propiedades
Obtención de crédito
Protección de los inversionistas
Pago de impuestos
Comercio transfronterizo
Cumplimiento de contratos
Cierre de una empresa
Colombia Perú México Chile
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Principales ventajas y desventajas Principales ventajas y desventajas
Desventajas Competitivas
Ventajas Competitivas
Fuente: Doing Business 2011, Banco Mundial
Perú: Ventajas y desventajas según el Indicador Haciendo Negocios del Banco Mundial, 2011
(ubicación dentro del ranking de 183 países)
12
110
97
96
24
20
15
Cumplimiento decontratos
Manejo de permisos deconstrucción
Cierre de una empresa
Registro de propiedades
Protección de losinversores
Obtención de crédito
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE13
Índice de Competitividad Global (WEF), 2011-2012
(puntuación por pilar entre 0 y 7)
El “radar” de competitividad del World Economic El “radar” de competitividad del World Economic ForumForum
Fuente: Global Competitiveness Index 2011-2012, World Economic Forum (WEF).
0
2
4
6Instituciones
Infraestructura
Estabilidad macroeconómica
Salud y educación primaria
Educación superior
Eficiencia mercado de bienes
Eficiencia mercado laboral
Sofistificación del mercadofinanciero
Desarrollo tecnológico
Tamaño de mercado
Sofisticación de los negocios
Innovación
Perú Chile México Colombia
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
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95
88
52
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43
38
Innovación
Salud y educaciónprimaria
Instituciones
Infraestructura
Estabilidadmacroeconómica
Eficiencia mercado debienes
Eficiencia mercadolaboral
Sofistificación delmercado financiero
Principales ventajas y desventajas Principales ventajas y desventajas
Desventajas Competitivas
Ventajas Competitivas
Perú: Ventajas y desventajas según el Índice Global de Competitividad (WEF), 2011-2012
(ubicación dentro del ranking de 142 países )
Fuente: Global Competitiveness Index 2011-2012, World Economic Forum (WEF)
14
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE15
Índice de Gobernabilidad del Banco Mundial(puntaje de gobernabilidad de -2.5 a +2.5)
El “radar” de la gobernabilidadEl “radar” de la gobernabilidad
Fuentes: Governance Matters 2009, World Bank.
-2.5
-1.5
-0.5
0.5
1.5
2.5Rendición de cuentas
Estabilidad política
Efectividad del gobierno
Calidad de la regulación
Estado de Derecho
Control de corrupción
Chile Colombia Perú Venezuela
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE16
Principales estimados y proyecciones del IPE, Principales estimados y proyecciones del IPE, resumen del desempeño macro reciente resumen del desempeño macro reciente
2006 2007 2008 2009 2010 2011p 2012p
S E C T O R R E A L
PBI ( var % real) 8.0 9.0 9.8 0.9 8.8 6.7 (6.1) 5.9 (5.6)
Inversión Privada Bruta (var. %) 20.1 23.4 25.8 -15.2 22.1 13.0 (12.1) 7.1 (5.7)
Inflación (Var % Dic/Dic) 1.1 3.9 6.7 0.3 2.1 3.9 (3.5) 2.5
T.C. Cierre Venta (S/. por US$) 3.21 2.98 3.11 2.89 2.81 2.72 2.70
Apreciación (Var %) 6.4 7.0 -4.5 7.2 2.8 3.2 0.7
Ingresos tributarios (%PBI) 15.0 15.9 16.0 14.1 14.8 15.0 (14.9) 15.2
Resultado SPNF (% PBI) 2.1 3.1 2.1 -1.9 -0.6 1.3 (0.0) 0.5 (-0.6)
Exportaciones (US$ mil mill) 23.8 27.9 31.5 26.9 35.6 44.9 (43.8) 46.3
Importaciones (US$ mil mill) 14.9 19.6 28.4 21.0 28.8 37.5 40.8 (40.7)
Balanza comercial (US$ mil mill) 8.9 8.3 3.1 5.9 6.7 7.4 (6.3) 5.5 (5.6)
Cuenta corriente (% PBI) 3.1 1.4 -4.2 0.2 -1.5 -2.5 (-3.0) -3.1 (-3.0)
RIN (US$ mil mill) 17.3 27.7 31.2 33.1 44.1 49.5 51.0
(estimado previo)
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE17
El crecimiento anualizado del 3T habría alcanzado El crecimiento anualizado del 3T habría alcanzado el crecimiento potencial (6.4%)el crecimiento potencial (6.4%)
Producto Bruto Interno, 1T08 – 2T11*(en var % anualizada y desestacionalizada)
Fuentes: BCRP, INEI
6.4
-3.8
12.1
-5.0
0.0
5.0
10.0
15.0
20.0
1T08 2T08 3T08 4T08 1T09 2T09 3T09 4T09 1T10 2T10 3T10 4T10 1T11 2T11 3T11
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE18
Crecimiento de ingresos por trabajo en Lima fue Crecimiento de ingresos por trabajo en Lima fue el mayor desde que se registra esta informaciónel mayor desde que se registra esta información
Fuente: INEI
Ingresos en Lima Metropolitana, Ene 2009 – Sep 2011
(en var. % respecto al mismo periodo del año anterior)
17.5
-6
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Sep
PEA* en Lima Metropolitana según nivel de empleo, Ene 2009 – Sep 2011
(como porcentaje de la PEA)
*Población económicamente activaFuente: INEI
38.0
40.0
42.0
44.0
46.0
48.0
50.0
52.0
54.0
En
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Adecuadamente empleada
Subempleada
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE19
El crecimiento del ingreso, en los últimos años ha El crecimiento del ingreso, en los últimos años ha sido “inclusivo” (para estar de moda)sido “inclusivo” (para estar de moda)
Fuente: INEI
Ingresos en Lima Metropolitana, Jul-Sep 2011(en var. % respecto al mismo periodo del año 2004)
Grupos de edad Nivel de educación Tamaño de empresa (número de trabajadores)
66
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46
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39
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4añ
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1 a
10
De
11 a
50
51 y
más
Inflación acum.
Sep04 – Sep11 21%
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
29.7
24.1
27.2
23.5
21.420.2
18.617.8
12.5
14.3
11.7
9.4
7.3
4.9
0
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8
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18
20
22
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28
30
2007 2008 2009 2010 2011p 2012p 2013p
Deuda bruta
Deuda neta
Deuda pública, 2007 – 2013*(como porcentaje del PBI)
*EstimadoFuente: BCRP
Deuda pública cada vez es menorDeuda pública cada vez es menor
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
Resultado económico convencional y estructural, 2004 – 2013*(como porcentaje del PBI)
21
Consistentemente, BCR proyecta superávit Consistentemente, BCR proyecta superávit fiscales para el 2012-13fiscales para el 2012-13
-1.1
-0.4
2.3
3.0
2.3
-1.6
-0.5
1.01.2
1.4
-0.7 -0.8
0.60.3
-0.7
-1.5
-2.0
-1.2
-0.5-0.2
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011* 2012* 2013*
Económico convencional
Económico estructural
*EstimadoFuente: BCRP
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE22
BCR mantuvo estable tasa de referenciaBCR mantuvo estable tasa de referencia
Tasa de interés de referencia nominal y tasa de interés de referencia real, Ene 2009 – Sep 2011(en porcentaje)
Fuente: BCRP
-2
-1
0
1
2
3
4
5
6
7
En
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Nominal
Real
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE23
RIN han seguido creciendo en línea con aumento RIN han seguido creciendo en línea con aumento de depósitos, inversión en valores y orode depósitos, inversión en valores y oro
RIN y Posición de Cambio del BCREne 2009 – Oct 2011*
(en US$ millones)
Composición de las RIN y Posición de Cambio(En US$ millones)
*Al 11 de octubreFuente: BCRP
*Al 11 de octubreFuente: BCRP
Componentes de las RINy Posición de cambio
Dic-09 Dic-10 Oct-11*
1. Activos Internacionales 33,176 44,151 48,065Depósitos 5,795 10,777 9,538Valores 24,750 30,392 34,974Oro y Plata 1,218 1,566 1,857Suscripciones FMI y FLAR 1,392 1,391 1,615Otros 21 25 82
2. Obligaciones de corto plazo internacionales 40 45 41
3. RIN (1-2) 33,135 44,105 48,023
4. Obligaciones de corto plazo con residentes 10,147 11,683 16,428
5. Posición de cambio (3-4) 22,988 32,422 31,595
48,023
31,595
14,000
19,000
24,000
29,000
34,000
39,000
44,000
49,000
54,000
En
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Reservas Internacionales NetasPosición de cambio
INSTITUTO PERUANO DE ECONOMÍAIINSTITUTO NSTITUTO PPERUANO DE ERUANO DE EECONOMCONOMÍÍAAIPE
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2007 2008 2009 2010 2011p 2012p 2013p
IEDPréstamos LP sector privadoBrecha externa
Préstamos de largo plazo, IED y brecha externa, 2007 – 2013*(como porcentaje del PBI)
*EstimadoFuente: BCRP
Financiamiento de largo plazo seguiría mucho Financiamiento de largo plazo seguiría mucho más que compensando brecha externamás que compensando brecha externa
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