comment identifier vos investisseurs
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Module 9 - Identifier les investisseurs potentiels
Coach Davender Gupta Startup-Académie www.startup-academie.com
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L’activité fondamentale
L’activité fondamentale du Lean Startup est: • de transformer des idées en
livrables,
• de mesurer comment répondent les clients envers les livrables qu’on leur offre, puis
• de décider si on continue ou si on pivote.
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La vitesse compte
Accélérer la vitesse d’apprentissage
…pour réduire le temps entre les pivots
…pour améliorer l’impact de l’offre
et les chances de succès
…avant qu’on n’ait plus de ressources.
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Pourquoi l'investissement?
Pour un startup,
l'argent c'est du
temps en banque.
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Utilisation de l’investissement
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« Burn rate »
• compléter le développement et l’amorçage commerciale avant de ne plus avoir de ressources
Faisabilité du concept
• Le capital de risque finance de moins en moins le développement et plus la commercialisation
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AC
CÉL
ÉRA
TIO
N (S
CA
LIN
G)
Votre offre devient-elle la référence du marché ? Maximisation du marché
EFFI
CA
CIT
É Êtes-vous organisé pour livrer la solution efficacement ? Maturité du modèle d’affaires
VA
LID
ATI
ON
Le marché veut-il de votre offre ? Correspondance offre-marché
DÉF
INIT
ION
L’innovation est-elle la solution pour un problème important ? Correspondance problème-solution
IDÉE
Concept d’innovation technologique
STRATÉGIE D’ACCÉLÉRATION
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CHAÎNE DE FINANCEMENT
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DÉFINITION VALIDATION EFFICACITÉ SURDIM. A B C SORTIE
AMORÇAGE DÉMARRAGE SÉRIE
REVENUS D’OPÉRATIONS
« BOOTSTRAPPING »
« LOVE MONEY »
ANGES / PARTENAIRES PRIVÉS
CAPITAL D’AMORÇAGE (FONDS)
CAPITAL DE RISQUE (VC)
INSTITUTIONNEL (BANQUES)
« CROWDFUNDING »
AVANCES CLIENTS/PARTENAIRES
SUBVENTIONS (R&D)
PRÊTS /NOTES
CRÉDITS D’IMPÔTS
ACCÉLÉRATION CROISSANCE MATURITÉ
Flux de revenus $ +
-
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Le bootstrapping (ressources internes)
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• Le capital vient des réserves personnelles des fondateurs
• Maximise la flexibilité pour valider le modèle d’affaires en profondeur,raffiner le MVP
• Demande de faire des choix
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Revenus d'opérations
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Avantages
L'argent le moins cher
Vous demeurez en contrôle
Désavantages
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Subventions
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FCJE
STA
Programmes sectoriels
Important: Votre projet doit être en alignment avec les objectifs des programmes
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Institutionnel (banques)
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Prêts pour actifs
Au niveau de démarrage c’est un prêt personnel
Attention aux garanties
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Lever du financement privé
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Pour lever du financement privé, même avec votre famille, il faut monter un prospectus
Dispenses: AMF Règlement 45-106
- Investisseur qualifié
- Famille
- Crowdfunding
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Le prix de l’investissement
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Un investissement vient avec un prix
- la liberté de pivoter
- le contrôle du projet
- l’obligation d’atteindre des métriques
- le choix des partenaires et co-équipiers
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Risques d’exécution Devons-nous construire ce produit?
Pouvons-nous monter une entreprise rentable autour de ce produit?
Hypothèse de valeur: l tester si le produit livre la solution au problème du
client
Hypothèse de croissance: l tester comment le client découvre votre produit et sa
motivation d’y investir
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Choisir son partenaire
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Les bons, les brutes et les truands
Un bon investisseur (ange ou VC) est conscient qu’il sera dilué
Un bon investisseur est familier avec votre technologie et marché
Un bon investisseur a les contacts pour les rondes subséquentes
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Anges / Partenaires privés
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Investisseurs individuels "qualifiés"
Investissement dans l'entreprise
Syndicats et réseaux
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Fonds de capital d'amorçage
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Fonds privé
Projet à l'étape d'idée
Soutien pour valider correspondance problème-solution et produit-marché
Développement de prototype
Beaucoup de soutien
Prend 5%-15% d'équité
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Stratégies de sortie
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Le VC achète des actions –
- mise sur l’augmentation de la valeur des capitaux propres
- augmentation de la valeur de l'actif = étapes franchies et diminution des risques
- mais la valeur des capitaux propres peut être affectée par
• les conditions du marché des capitaux, y compris les crises économiques
mondiales
• sortie privé liquide (IPO)
• la performance des entreprises de technologie similaires
Équité privé achète des actifs
– mise sur la bonne gestion pour augmenter la valeur
- la valeur de l’entreprise est relativement indépendante des conditions du marché
des capitaux
- sortie le plus souvent la vente à une autre entreprise ("trade sale”)
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Éléments à considérer dans le capital de risque
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“Valuation”
- Valeur de l’entreprise basé sur l’argent investi à date
“Cap Table”
– tableau de distribution des parts
“Dilution”
- chaque nouvelle ronde dilue le %
“Term Sheet”
- contrat entre entrepreneur et investisseur
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Accélérateurs
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Offrent un peu de capital et beaucoup de soutien Espace co-working
Programme de temps défini Objectif: démontrer traction dans le marché Surtout pour numérique/mobile/jeux
Souvent reliés à un fonds d'amorçage
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Source: http://www.markevanstech.com/2012/10/03/canadian-startup-infographic/
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Stratégie intégrée
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Votre stratégie d'investissement doit être une combinaison de différentes types, maximisant la performance et minimisant les risques
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Objectif ultime
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L'objectif n'est pas d'obtenir de l'investissement - c'est d'avoir des clients payants et un flux de revenu positif (et croissant).
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La chaîne de financement
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DÉFINITION VALIDATION EFFICACITÉ SURDIM. A B C SORTIE
AMORÇAGE PRÉDÉMARRAGE MEZZANINE
REVENUS D’OPÉRATIONS
AUTOFINANCEMENT
FINANCEMENT DE PROXIMITÉ
ANGES / PARTENAIRES PRIVÉS
CAPITAL D’AMORÇAGE (FONDS)
CAPITAL DE RISQUE (VC)
INSTITUTIONNEL (BANQUES)
AVANCES CLIENTS/PARTENAIRES
FINANCEMENT PARTICIPATIF
SUBVENTIONS (R&D)
CRÉDIT/PRÊT/NOTES
CRÉDITS D’IMPÔTS
ACCÉLÉRATION CROISSANCE MATURITÉ
Flux de revenus $ +
-
SÉRIE
DÉMARRAGE CROISSANCE
IDÉE
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(Québec) 418 948-1553 (Montréal) 514 448-1894 [email protected]
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