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Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Clase 2:Clase 2:
Tutor:Tutor:Alfonso HernándezAlfonso Hernández
Diferencias Nacionales de las normas de contabilidad
• Relación entre las empresas y los proveedores• Lazos políticos y económicos• Contabilidad de inflación• Nivel de desarrollo• Cultura
Normas nacionales e Internacionales
• Falta de comparabilidad
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Consolidación multinacional y conversión de divisas
• Estados financieros consolidados• Conversión de divisas• Prácticas vigentes
Aspectos contables de los sistemas de control
• Variaciones del sistema• Fijaciones de precios• Separación de subsidiarias y desempeño administrativo
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Inversión Extranjera Directa• Tendencias globales• Por que las empresas invierten en el extranjero• Barreras comerciales• Mercado imperfecto de la mano de obra• Activos Intangibles• Servicios de diversificación de los accionistas
Fusiones y adquisiciones en el extranjero
• Riesgo políticos
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Fusiones y adquisiciones en el
extranjero
• Finanzas internacionales en la
práctica
• Riesgos político
• Transferencia
• Operacional
• Control
• Factores
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
AgendaAgenda
Tendencias Globales en la Inversión Extranjera¿Porqué las empresas invierten el extranjero?• Barreras comerciales • Mercado laboral imperfecto• Activos intangibles • Integración Vertical• Ciclo de vida del producto• Servicio de diversificación de los accionistas• Fusiones y adquisiciones en el Extranjero• Riesgo político e inversión extranjera directa• Consideraciones finales
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Tendencias Globales en la Inversión ExtranjeraTendencias Globales en la Inversión Extranjera
Caso Honda
• Una Compañía se vuelve multinacional cuando realiza una inversión extranjera directa (IED)
• Instalar plantas en el exterior, fusiones y adquisiciones de negocios extranjeros existentes
• Inversión totalmente nueva (greenfield) construir instalaciones para producir una nueva marca
• La IED de las multinacionales contribuye hoy contribuye de manera decisiva a vincular a las economías nacionales y a definir la naturaleza de la economía global emergente
• Entre 1999-2003 los flujos de salida anuales representaron cerca de $ 840 mil millones en promedio, liderados por USA, Reino Unido y Francia y seguidos por Alemania, Países Bajos, España, Japón, Canadá, Suiza y Suecia los cuales todos unidos representan cerca del 70 % de la inversión extranjera directa durante el quinquenio
• Ilustración 16.1(pág.101)
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
¿Porqué las empresas invierten el extranjero?¿Porqué las empresas invierten el extranjero?
• Imperfecciones del Mercado Imperfecciones del Mercado (Kindlerberger & Hymer), productos, mercados de capital y de factores son las principales fuerzas que incentivan la inversión extranjera
• Barreras ComercialesBarreras Comerciales Los gobiernos imponen regulaciones al comercio internacional
a través de aranceles, cuotas y restricciones a las importaciones y exportación de mercancías y servicios, obstaculizando el flujo libre de productos en el ámbito mundial, prohibición de comercio de ciertos productos, para proteger la economía del país y obtener otros objetivos de su política económica
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
¿Porqué las empresas invierten el extranjero?¿Porqué las empresas invierten el extranjero?
• Mercado imperfecto de la mano de obraMercado imperfecto de la mano de obra Relación costo/hombre productividad variante en cada país para
aprovechar estratégicamente la mano de obra barata
• Activos IntangiblesActivos Intangibles Conocimiento de tipo tecnológico, administrativo y practico,
excelentes capacidades de investigación y desarrollo, así como el nombre de la marca
• Integración VerticalIntegración Vertical Las multinacionales emprenden IED donde haya insumos que
garanticen su suministro a un precio mas estable y puedan colocar sus productos y garantizar el negocio
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
• Ciclo de vida del productoCiclo de vida del producto Raymond Vernon, las compañías recurren a la inversión extranjera
directa en una etapa particular del ciclo de vida de los productos que introdujeron inicialmente.
La inversión extranjera directa se lleva a cabo cuando el producto alcanza su madurez y los costos son importantes
• Servicio de Diversificación de los AccionistasServicio de Diversificación de los Accionistas Cuando una empresa mantiene activos en mucho países , sus flujos
de efectivo presentaran una diversificación internacional, beneficiándose indirectamente los accionistas gracias a dichas inversiones
• Fusiones y adquisiciones en el extranjeroFusiones y adquisiciones en el extranjero Implica combinar o comprar empresas en el exterior , fortalece la
posición competitiva de las empresas en el mercado mundial, rapidez de acceso a activos de patentes
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Riesgo político e inversión extranjera directaRiesgo político e inversión extranjera directa
• Expropiación total de los activos
• Modificaciones imprevistas en las leyes tributarias
• Macro-riesgo: Macro-riesgo: todas las operaciones extranjeras se ven afectadas por desarrollos políticos adversos en el país anfitrión
• Micro-riesgo: Micro-riesgo: se ven afectadas solo algunas áreas de las operaciones de los negocio extranjeros o algunas empresas en partícula
Inversión Extranjera DirectaInversión Extranjera Directa
Riesgo político e inversión extranjera directaRiesgo político e inversión extranjera directa
• Riesgo de transferencia: Riesgo de transferencia: • se debe a la incertidumbre respecto a los flujos extranjeros de
capital, de pagos, de conocimientos técnicos y aspectos afines
• Riesgo operacional: Riesgo operacional: se acompaña a la incertidumbre respecto a la política del país anfitrión que afectan las actividades de a multinacional
• Riesgo de control: Riesgo de control: proviene de la incertidumbre respecto a la política del país anfitrión respecto a la propiedad y al control de las actividades locales
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Riesgo político e inversión extranjera directaRiesgo político e inversión extranjera directa
• Factores a analizar• El Sistema político y gubernamental del país anfitrión• Analizar los antecedentes de los partidos políticos y sus
fueras relativas• Integración al Sistema mundial• Estabilidad Étnica y Religiosa• Seguridad Regional• Indicadores Económicos Básicos
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Actividades:
• Tarea 2: El Programa de Repatriación de Monsanto
Valor: 100ptsFecha tope: 15/02/2011
• Ensayo: Evolución del Sistema Contable en China
Valor: 100ptsFecha Tope: 22/02/2011
• Chat de asesorías:10% de la clase 2Participación y asistencia
Valor total de la clase 2: 25%