cinco ideas sobre el entorno macroeconÓmico y el desarrollo industrial josÉ dario uribe agosto 14...
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CINCO IDEAS SOBRE EL CINCO IDEAS SOBRE EL ENTORNO MACROECONÓMICO Y ENTORNO MACROECONÓMICO Y
EL DESARROLLO INDUSTRIALEL DESARROLLO INDUSTRIAL
JOSÉ DARIO URIBE
AGOSTO 14 DE 2014
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IDEA 1IDEA 1
El desempeño macroeconómico de Colombia en el periodo 2003 a 2013 ha sido excepcional.
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Fuente: DANE. Cálculos del Banco de la República.
Inflación (IPC) y Crecimiento del PIB per cápita (promedio)1955-2013
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Fuente: DANE. Cálculos del Banco de la República.
Variabilidad de la Inflación y Crecimiento de PIB per cápita1955-2013
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IDEA 2IDEA 2
El buen desempeño macro en el siglo actual se explica en gran medida por:
1. El marco de política macroeconómica (y avances en seguridad)2. Condiciones externas favorables.
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Fuente: DANE. Cálculos del Banco de la República.
El marco de política macro (monetaria, fiscal y financiera) ha permitido:
• El uso de políticas contra – cíclicas.• Que la tasa de cambio ayude a absorber choques. • Que el país funcione con menores primas de riesgo y tasa de interés.
1. Marco de Política Macroeconómica1. Marco de Política Macroeconómica
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Fuente: Cálculos del Banco de la República.
a. Demanda Interna y términos de intercambio
2. Condiciones Externas Favorables2. Condiciones Externas Favorables
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b. Crecimiento PIB real y EMBI Colombia
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Inverso del EMBI PLUS ColombiaVar % anual PIB
Crecimiento PIB real y EMBI Colombia
Var % anual PIB EMBI (eje der)
Fuente: DANE-Bloomberg. DATOS SEMESTRALES.
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Factores que han incidido en la evolución del “apetito” por riesgo en Colombia, variable que tiene una estrecha relación (anticipada) con los crecimientos de la demanda interna privada.
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Fuente: Cálculos del Banco de la República.
“Apetito” por riesgo y demanda interna privada
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IDEA 3IDEA 3
A partir del 2008 la producción industrial se ha desviado de la evolución de la demanda interna.
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Producción Industrial y Demanda Interna(niveles)
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IDEA 4IDEA 4
Una parte importante de la explicación del crecimiento débil de la industria a partir de 2008 está en la evolución del comercio internacional. Existe una estrecha relación entre el comercio internacional y la producción industrial tanto en el mundo como en Colombia.
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Economía MundialEconomía MundialComercio Internacional y PIB de la Industria
Manufacturera Variación anual porcentual, a. e.
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2004 2006 2008 2010 2012 2014
Comercio mundial
Producción industrial mundial
Mayo-14
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Colombia Comercio Internacional y PIB de la Industria
Manufacturera Variación anual porcentual, a. e.
Fuente: DANE - Cuentas nacionales. Datos a precios constantes base 2005.
El índice de producción industrial se calcula con base en la muestra mensual manufacturera sin trilla de café.Nota: Comercio total se refiere al promedio simple del índice de volumen de las importaciones (excluyendo combustibles y lubricantes y otros commodities como soya y trigo) y las exportaciones colombianas de bienes (excluyendo las exportaciones de petróleo y derivados, carbón, oro, ferroníquel, café, flores y banano). a. e./ Cifras con ajuste estacional según método X12 multiplicativo.
-30.00
-20.00
-10.00
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40.00
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2004 2006 2008 2010 2012 2014
Comercio total
Producción industrialMayo-14
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NOTESE:NOTESE:
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ColombiaProducción industrial y exportaciones industriales
totales y sin Venezuela
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Importaciones y TCR bilateral China y México
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2008 2009 2010 2011 2012 2013
Índice ITCR Billones de dólares
Importaciones colombianas originarias de China y tasa de cambio real bilateral
Importaciones colombianas originarias de China Tasa de cambio real bilateral (eje der)
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2008 2009 2010 2011 2012 2013
Índice ITCR Billones de dólares
Importaciones colombianas originarias de México y tasa de cambio real bilateral
Importaciones colombianas originarias de México Tasa de cambio real bilateral (eje der)
Fuente:. DIAN-DANE-FMI- Cálculos propios
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IDEA 5IDEA 5
Hacia adelante se espera que la producción industrial tenga un mejor desempeño teniendo en cuenta:
• Recuperación del comercio mundial.• Depreciación Real Tendencial.• Dinamismo de la demanda interna, en parte asociado a la inversión en infraestructura.
Siendo fundamental preservar la confianza y defender el marco actual de política macroeconómica.