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Proninsa S.A.S. Estados financieros bajo normas de contabilidad y de información financiera a diciembre 31 de 2017 y 2016.

CERTIFICACIÓN

DEL REPRESENTANTE LEGAL Y EL CONTADOR DE LA COMPAÑÍA

27 de febrero de 2018

A los señores Accionistas de

PRONINSA S.A.S

Los suscritos representante legal y contador de PRONINSA S.A.S. certificamos que los estados

financieros de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y 2016 han sido fielmente tomados de los

libros de la Compañía, y que antes de ser puestos a su disposición y de terceros, hemos verificado

las siguientes afirmaciones contenidas en ellos:

a) Todos los activos y pasivos incluidos en los estados financieros de la Compañía al 31 de

diciembre de 2017 y 2016 existen, y todas las transacciones incluidas en dichos estados se

han realizado durante los años terminados en esas fechas.

b) Todos los hechos económicos realizados por la Compañía durante los años terminados el

31 de diciembre de 2017 y 2016 han sido reconocidos en los estados financieros.

c) Los activos representan probables beneficios económicos futuros (derechos) y los pasivos

representan probables sacrificios económicos futuros (obligaciones), obtenidos a cargo de

la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y 2016.

d) Todos los elementos han sido reconocidos por sus valores apropiados de acuerdo a las

normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia.

e) Todos los hechos económicos que afectan a la Compañía han sido correctamente

clasificados, descritos y revelados en los estados financieros.

MARCELA ESTRADA MONTOYA SANDRA PATRICIA PEREZ AMARILES

Gerente General Contador T.P. N° 60046-T

CERTIFICACIÓN DE LOS ESTADOS FINANCIEROS

LEY 964 DE 2005

27 de febrero de 2018

A los señores Accionistas de

PRONINSA S.A.S.

EL SUSCRITO REPRESENTANTE LEGAL DE PRONINSA S.A.S.

CERTIFICA

Que los estados financieros y las operaciones de la Compañía al 31 de diciembre de 2017 y 2016,

no contienen vicios, imprecisiones o errores que impidan conocer la verdadera situación

patrimonial de la misma.

Lo anterior para efectos de dar cumplimiento al artículo 46 de la ley 964 de 2005.

Para constancia se firma la presente certificación a los 27 días del mes de febrero de 2018.

MARCELA ESTRADA MONTOYA

Gerente General

Nota 31-dic-17 31-dic-16

ACTIVOS

Efectivo y equivalentes de efectivo 7 1,220,534 5,883,230

Inversiones temporales 8 5,500,000 4,696,884

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 9 424,512 92,697

Cuentas por cobrar partes relacionadas 9 - 26,207,779

Otros activos - 109

Total activos corrientes 7,145,046 36,880,699

Inversiones en subsidiarias 10 - 70,112,916

Otros activos 11 24,425,652 154,950

Total activo no corriente 24,425,652 70,267,866

Total activo 31,570,698 107,148,565

PASIVO Y PATRIMONIO

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 12 317,897 17,976,250

Cuentas por pagar partes relacionadas 12 - 234,655

Pasivos por impuestos corrientes 13 - 2,894

Total pasivo corriente 317,897 18,213,799

Total pasivo 317,897 18,213,799

PATRIMONIO

Capital emitido 14 161,360 161,360

Reservas 74,040,982 83,767,317

Pérdida del ejercicio (30,583,390) (8,488,073)

Pérdidas acumuladas (71,890,131) (63,481,491)

Revalorización del patrimonio 56,017,661 76,954,198

Otro resultado integral 3,506,319 21,455

Total patrimonio atribuible a la compañía 31,252,801 88,934,766

Total pasivo y patrimonio 31,570,698 107,148,565

Las notas adjuntas son parte integral de los estados financieros.

Proninsa S.A.S.

Estados de Situación Financiera

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016(Valores expresados en miles de pesos colombianos)

MARCELA ESTRADA MONTOYA SANDRA PATRICIA PÉREZ AMARILES JUAN DAVID LÓPEZ MONTOYAGerente General Contador T.P. N° 60046-T Revisor Fiscal

(Ver certificación adjunta) (Ver certificación adjunta) Designado por Deloitte & Touche Ltda.T.P. N° 139197-T (Ver mi opinión adjunta)

31-dic-17 31-dic-16

Utilidad (pérdida) por método de participación 10 11,587,341 (10,618,859)

Rendimientos financieros 423,829 655,941

Utilidad (pérdida) de actividades ordinarias 12,011,170 (9,962,918)

Gastos de administración 15 (337,677) (382,082)

Pérdidas por deterioro de valor 10 (10,000,441) -

Otros ingresos 16 737 22,181,853

Otros egresos (1,273) (3,347)

Utilidad antes de financieros 1,672,516 11,833,506

Gastos financieros 17 (32,255,906) (20,321,579)

Pérdida neta (30,583,390) (8,488,073)


Proninsa S.A.S.

Estados de Resultados

Por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016(Valores expresados en miles de pesos colombianos)

Nota

MARCELA ESTRADA MONTOYA SANDRA PATRICIA PÉREZ AMARILES JUAN DAVID LÓPEZ MONTOYAGerente General Contador T.P. N° 60046-T Revisor Fiscal(Ver certificación adjunta) (Ver certificación adjunta) Designado por Deloitte & Touche Ltda.

T.P. N° 139197-T (Ver mi opinión adjunta)

31-dic-17 31-dic-16

Pérdida neta (30,583,390) (8,488,073)

Otro resultado integral

Valoración de inversiones con efecto patrimonial 3,484,864 (23,838)

Total partidas que no serán reclasificadas a resultados 3,484,864 (23,838)

Total otro resultado integral del año, neto de impuestos 3,484,864 (23,838)

Resultado integral total del año (27,098,526) (8,511,911)


Por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016

Proninsa S.A.S.

Estados de Otros Resultados Integrales

(Valores expresados en miles de pesos colombianos)



31-dic-17 31-dic-16

Flujos de efectivo de actividades de operación

Cobros procedentes de las ventas de bienes y prestación de servicios 411,378 737,501

Otros cobros por actividades de operación 724 181,238

Clases de cobros por actividades de operación 412,102 918,739

Pagos a proveedores por el suministro de bienes y servicios (3,605,277) (4,574,781)

Otros pagos por actividades de operación 3,561,603 8,370,331

Clases de pagos en efectivo (usados ) procedentes de actividades de operación (43,674) 3,795,550

Flujos de efectivo netos procedentes de operaciones 368,428 4,714,289

Intereses pagados (1,948) (2)

Intereses recibidos 13 244,791

Impuestos a las ganancias (reembolsados) pagados (30,718) 331,320

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de operación 335,775 5,290,398

Flujos de efectivo de actividades de financiación

Dividendos pagados (4,195,355) (12,586,064)

Flujos de efectivo netos utilizados en actividades de financiación (4,195,355) (12,586,064)

Incremento (disminución) neto de efectivo y equivalentes al efectivo (3,859,580) (7,295,666)

Efectivo y equivalentes al efectivo al principio del período 10,580,114 17,875,780

Efectivo y equivalentes al efectivo al final del período 6,720,534 10,580,114


Proninsa S.A.S.

Estados de Flujo de Efectivo

Por los períodos terminados al 31 de diciembre de 2017 y 2016(Valores expresados en miles de pesos colombianos)



Capital

emitidoReservas

Pérdida del

ejercicio

Pérdidas

acumuladas

Otro resultado

integral

Revalorización

del patrimonio Total

Saldos al 1° de enero de 2016 161,360 85,105,533 1,643,662 (63,481,491) 45,293 34,195,663 57,670,020

Apropiaciones y traslados aprobados - (7,555,985) (1,643,662) - - 9,199,647 -

Dividendos - (16,781,419) - - - - (16,781,419)

Pérdida del ejercicio - - (8,488,073) - (23,838) - (8,511,911)

Método de participación - 22,999,188 - - - 33,558,888 56,558,076

Saldos al 31 de diciembre de 2016 161,360 83,767,317 (8,488,073) (63,481,491) 21,455 76,954,198 88,934,766

Apropiaciones y traslados aprobados - (79,433) 8,488,073 (8,408,640) - - -

Pérdida del ejercicio - - (30,583,390) - 3,484,864 - (27,098,526)

Método de participación - (9,646,902) - - - (20,936,537) (30,583,439)

Saldos al 31 de diciembre de 2017 161,360 74,040,982 (30,583,390) (71,890,131) 3,506,319 56,017,661 31,252,801


Proninsa S.A.S.

Estados de Cambios en el Patrimonio

Al 31 de diciembre de 2017 y 2016(Valores expresados en miles de pesos colombianos)



Proninsa S.A.S. Notas a los estados financieros bajo normas de contabilidad y de información financiera por los años terminados el 31 de diciembre de 2017 y 2016 (Valores expresados en miles de pesos colombianos excepto cuando se indique lo contrario)

Notas de carácter general Nota 1. Información corporativa Entidad y objeto social de la Compañía Proninsa S.A.S. es una sociedad por acciones simplificada establecida de acuerdo con las leyes colombianas el 1° de junio de 2007, a través de la escisión de unos activos de Grupo Orbis S.A. (antes Inversiones Mundial S.A.). Tiene por objeto social adquirir y administrar acciones, cuotas y partes de interés social en otras compañías, así como la tenencia de bonos y otros valores, dedicándose a la compra y eventual venta de estos, a la administración y también enajenación de las acciones, cuotas y partes de interés social que posee, y a la constitución de gravámenes y limitaciones sobre los mencionados bienes. Por decisión de la Asamblea General de Accionistas, la Compañía se transforma de sociedad anónima a sociedad por acciones simplificada, según documento N°. 1078 del 8 de mayo de 2009.

Su domicilio principal se encuentra en la carrera 43-A N° 16 Sur 47 oficina 804 de la ciudad de Medellín, departamento de Antioquia, Colombia. El término de duración de la sociedad expira el 31 de diciembre de 2050. Nota 2. Bases de preparación y presentación 2.1 Normas contables aplicadas Proninsa, de conformidad con las disposiciones vigentes emitidas por la Ley 1314 de 2009 reglamentada por el Decreto 2420 de 2015, 2496 de 2015 y 2131 de 2016, prepara sus estados financieros de acuerdo con normas de contabilidad y de información financiera aceptadas en Colombia (NCIF), las cuales se basan en las Normas Internacionales de Información Financiera (NIIF) junto con sus interpretaciones, traducidas al español y emitidas por el Consejo de Normas Internacionales de Contabilidad (IASB, por su sigla en inglés) al 31 de diciembre de 2015. Adicionalmente, Proninsa en cumplimiento con las Leyes, Decretos y otras normas vigentes, aplica los siguientes criterios contables que difieren al de las NIIF emitidas por el IASB: 2.1.1 Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 Mediante la cual el Gobierno Nacional establece el impuesto a la riqueza. Este impuesto se genera por la posesión de riqueza (patrimonio bruto menos deudas vigentes) igual o superior a $1.000 millones de pesos entre el 1° de enero del año 2015 a 2017. Esta Ley indica que los contribuyentes

podrán imputar este impuesto contra reservas patrimoniales sin afectar las utilidades del ejercicio, tanto en los balances separados o individuales, así como en los consolidados. 2.2 Bases de preparación Proninsa tiene definido por estatutos efectuar un corte de sus cuentas, preparar y difundir estados financieros de propósito general una vez al año, el 31 de diciembre de 2017. Para efectos legales en Colombia, los estados financieros principales son los estados financieros individuales, los cuales se expresan en miles de pesos colombianos, por ser la moneda de presentación o reporte para todos los efectos. Estos estados financieros han sido preparados sobre la base del costo histórico, excepto por ciertos instrumentos financieros que son medidos a costo amortizado o a su valor razonable. En general el costo histórico está basado en el valor razonable de las transacciones, que es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición, independientemente de si ese precio es directamente observable o estimado utilizando otra técnica de valoración. El valor razonable para efectos de valoración y presentación en los estados financieros se calcula considerando lo descrito en el párrafo anterior. Para efectos de preparación de los estados financieros, las mediciones hechas a valor razonable se basan en los niveles 1, 2 o 3 descritos en la NIIF 13, que se describen de la siguiente manera:

• Nivel 1 – Son precios cotizados (sin ajustar) en mercados activos para activos o pasivos idénticos que la entidad pueda acceder a la fecha de medición.

• Nivel 2 – Con base en técnicas de valuación comúnmente usadas por los participantes del mercado que utilizan variables distintas de los precios cotizados que son observables para los activos o pasivos, directa o indirectamente.

• Nivel 3 – Con base en técnicas de valuación internas de descuentos de flujos de efectivo u otros modelos de valoración, utilizando variables estimadas por la Compañía no observables para el activo o pasivo, en ausencias de variables observadas en el mercado.

Nota 3. Políticas contables significativas 3.1 Importancia relativa y materialidad La información es material o tiene importancia relativa si puede, individualmente o en su conjunto, influir en las decisiones económicas tomadas por los usuarios con base en los estados financieros. La materialidad dependerá de la magnitud y la naturaleza del error o inexactitud, enjuiciados en función de las circunstancias particulares en que se hayan producido. La magnitud o la naturaleza de la partida o una combinación de ambas, podría ser el factor determinante.

3.2 Inversiones en subsidiarias Inversiones en subsidiarias: Son todas las entidades sobre las que Proninsa tiene control, el cual está dado por el cumplimiento de uno o más de los siguientes casos: a) Cuando más del 50% del capital pertenezca a la matriz, directa o indirectamente. b) Cuando la matriz y las subsidiarias tengan el derecho de emitir los votos constitutivos de la

mayoría mínima decisoria en la Asamblea, o tengan el número de votos necesario para elegir la mayoría de miembros de la Junta Directiva, si la hubiere.

c) Cuando la matriz, directa o indirectamente, en razón de un acto o negocio con la sociedad controlada o con sus socios, ejerza influencia dominante en las decisiones de los órganos de administración de la sociedad.

A la hora de evaluar si la Compañía controla otra entidad se considera la existencia y el efecto de los derechos potenciales de voto que sean actualmente ejercitables o convertibles. El método de participación: Los resultados y activos netos de la subsidiaria se incorporan en los estados financieros separados de Proninsa mediante el método de participación patrimonial; bajo este método la inversión se registra inicialmente al costo, y se ajusta con los cambios en la participación de Proninsa sobre los activos netos de la subsidiaria después de la fecha de adquisición menos cualquier pérdida por deterioro de la inversión. Los dividendos recibidos de la participada reducirán el importe en libros de la inversión. Si la inversión o una porción de la misma, es clasificada como mantenida para la venta, se contabiliza conforme a la NIIF 5. Las pérdidas de una subsidiaria que excedan la participación de Proninsa en la inversión se reconocen como una provisión, sólo cuando es probable la salida de recursos económicos para cancelar la existencia de una obligación legal o implícita. Proninsa analiza periódicamente la existencia de indicadores de deterioro de valor y si es necesario reconoce pérdidas por deterioro. Las pérdidas por deterioro se reconocen en el resultado del período y se calculan como la diferencia entre el valor recuperable de la subsidiaria y su valor en libros. Cuando se pierde el control sobre la subsidiaria, Proninsa mide y reconoce cualquier inversión residual que conserve en ella a su valor razonable. La diferencia entre el valor en libros de la subsidiaria, teniendo en cuenta las partidas correspondientes de otro resultado integral, y el valor razonable de la inversión residual, con el valor procedente de su venta se reconoce en el resultado del período. 3.3 Moneda extranjera 3.3.1 Moneda funcional y de presentación Las partidas incluidas en los estados financieros de la Compañía se expresan en la moneda del ambiente económico primario donde operan (moneda funcional). Los estados financieros de Proninsa se presentan en “pesos colombianos”, que es la moneda funcional. Toda la información es presentada en miles de pesos y ha sido redondeada a la unidad más cercana, excepto cuando se indique otra moneda.

En la disposición de un negocio en el extranjero (es decir, disposición de toda la participación de la Compañía en un negocio en el extranjero, una disposición que involucre una venta parcial de una participación en un acuerdo conjunto o una asociada que incluya un negocio en el extranjero del cual la participación retenida se convierte en un activo financiero), todas las diferencias en cambio acumuladas en el patrimonio relacionadas con esa operación atribuibles a los propietarios de la compañía son reclasificadas al resultado del ejercicio. Adicionalmente, con respecto a la disposición parcial de una subsidiaria (que incluye un negocio en el extranjero), la Compañía volverá a atribuir la parte proporcional del importe acumulado de las diferencias de cambio a las participaciones no controladoras y no se reconocen en el resultado del período. 3.3.2 Transacciones y saldos Las transacciones en moneda extranjera se convierten a la moneda funcional utilizando los tipos de cambio vigentes en las fechas de las operaciones. Las pérdidas y ganancias en moneda extranjera que resultan de la liquidación de estas transacciones y de la conversión a los tipos de cambio de cierre de los activos y pasivos monetarios denominados en moneda extranjera se reconocen en el estado de resultados. 3.4 Efectivo y equivalentes de efectivo El efectivo y equivalentes de efectivo incluyen el efectivo disponible, depósitos de libre disponibilidad en bancos, otras inversiones altamente líquidas de corto plazo con vencimientos originales de tres meses o menos y que están sujetos a un riesgo poco significativo de cambios en su valor. Los sobregiros bancarios se muestran en la cuenta de obligaciones financieras en el estado de situación financiera. 3.5 Instrumentos financieros Es un contrato que da lugar a un activo financiero en una entidad y simultáneamente a un pasivo financiero o instrumento de capital en otra entidad. 3.5.1 Activos financieros La Compañía clasifica sus activos financieros al momento del reconocimiento inicial, con base en la medición posterior que vaya a realizar, ya sea a costo amortizado o a valor razonable, dependiendo del modelo de negocio elegido para gestionar los activos financieros y las características de los flujos de efectivo contractuales del instrumento. Un activo financiero se medirá a costo amortizado, usando la tasa de interés efectiva, si se cumplen las siguientes dos condiciones: a) El activo es mantenido dentro de un modelo de negocio cuyo objetivo es mantenerlo para

obtener los flujos de efectivo contractuales, y b) Los términos contractuales dan lugar, en fechas específicas, a flujos de efectivo que son

únicamente pagos del capital e intereses sobre el valor del capital pendiente, entendiendo

interés como la contraprestación por el valor temporal del dinero y por riesgo de crédito asociado con el capital pendiente durante un período de tiempo.

En caso que el activo no se mida a costo amortizado, se medirá a valor razonable. Sin perjuicio de lo anterior, la Compañía puede designar de forma irrevocable un activo financiero como medido al valor razonable con cambios en resultados, cuando el modelo de negocio utilizado para la gestión de los activos no se ajuste a lo indicado para los activos medidos a costo amortizado. 3.5.2 Deterioro de valor de los activos financieros Los activos financieros son evaluados con indicadores de deterioro al final de cada ejercicio. Un activo financiero o grupo de activos financieros está deteriorado si existe evidencia objetiva del deterioro como resultado de uno o más eventos que hayan ocurrido después del reconocimiento inicial del activo y que los flujos de efectivo futuros estimados del activo financiero o grupo de activos financieros han sido impactados. Los criterios que se utilizan para determinar que existe una evidencia objetiva de una pérdida por deterioro incluyen:

• Dificultades financieras significativas de un deudor o grupo de deudores.

• Incumplimiento en los pagos de capital e intereses.

• Probabilidad de que el prestamista entrará en quiebra o una reorganización financiera. Para las categorías de instrumentos financieros medidos al costo amortizado, el importe del deterioro es la diferencia entre el valor en libros del activo y el valor presente de los flujos de efectivo futuros estimados descontados a la tasa efectiva original del activo financiero. El valor en libros del activo se reduce y el importe de la pérdida se reconoce en el estado de resultado integral. Si el instrumento financiero tiene una tasa de interés variable, el tipo de descuento para valorar cualquier pérdida por deterioro es el tipo de interés efectivo actual determinado bajo las condiciones acordadas. Si, en un período posterior, el monto de la pérdida por deterioro disminuye y la disminución puede ser objetivamente relacionada con un evento posterior al reconocimiento del deterioro, la reversión de la pérdida por deterioro reconocida previamente se reconoce en el estado de resultados. Cuando una cuenta por cobrar se considera incobrable, se castiga contra la respectiva provisión para cuentas de cobranza dudosa. La recuperación posterior de montos previamente castigados se reconoce en el estado de resultados. 3.5.3 Pasivos financieros Es una obligación contractual de entregar efectivo u otro activo financiero a otra entidad, incluyen los préstamos, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Se reconocen inicialmente al valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción y posteriormente se miden a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

Los pasivos financieros se clasifican como pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados o como otros pasivos financieros

• Pasivos financieros a valor razonable con cambios a través de resultados: Es un pasivo financiero que se clasifica como mantenido con fines de negociación o se designa como a valor razonable con cambios a través de resultados, reconociendo cualquier ganancia o pérdida surgida de la remedición en el estado de resultado. La ganancia o pérdida neta reconocida en los resultados incluye cualquier interés obtenido del pasivo financiero y se incluye en la partida de gastos financieros en los estados de resultados.

• Otros pasivos financieros: Incluyen los préstamos, cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar. Se reconocen inicialmente al valor razonable, neto de los costos en que se haya incurrido en la transacción y posteriormente se miden a su costo amortizado utilizando el método de la tasa de interés efectiva.

3.5.4 Compensación de instrumentos financieros Los activos y pasivos financieros son objeto de compensación de manera que se informe el valor neto en el estado de situación financiera, solamente si:

• Hay un derecho legalmente exigible de compensar los importes reconocidos.

• Existe la intención de liquidar la cantidad neta o de realizar el activo y cancelar el pasivo simultáneamente.

3.5.5 Baja en cuenta de los instrumentos financieros Proninsa da de baja en cuentas un instrumento financiero únicamente cuando expiren los derechos y obligaciones contractuales sobre los flujos de efectivo del instrumento financiero, o cuando transfiere de manera substancial los riesgos y ventajas inherentes a la propiedad del instrumento financiero a otra entidad. En la baja total en cuentas de un instrumento financiero, la diferencia entre el importe en libros del instrumento y la suma de la contraprestación recibida y por recibir así como el resultado acumulado que había sido reconocido en otro resultado integral y acumulados en el patrimonio se reconocen en el resultado del período. 3.6 Impuestos Comprenden el valor de los gravámenes de carácter general obligatorio a favor del Estado y a cargo de la Compañía, por concepto de las liquidaciones privadas que se determinan sobre las bases impositivas del período fiscal, de acuerdo con las normas tributarias del orden nacional y territorial que rigen en Colombia. 3.6.1 Impuesto sobre la renta a) Corriente Los activos y pasivos corrientes por el impuesto sobre la renta del período se miden por los valores que se esperan recuperar o pagar a la autoridad fiscal. El gasto por impuesto sobre la renta se reconoce en el impuesto corriente de acuerdo con la depuración efectuada entre la renta fiscal y la

utilidad o pérdida contable afectada por la tarifa del impuesto sobre la renta del año corriente y conforme con lo establecido en las normas tributarias. Las tasas y las normativas fiscales utilizadas para computar dichos valores son aquellas que estén aprobadas al final del período sobre el que se informa. Los activos y los pasivos corrientes por el impuesto sobre la renta se compensan si se relacionan con la misma autoridad fiscal y se tiene la intención de liquidarlos por el valor neto o a realizar el activo y a liquidar el pasivo de forma simultánea. b) Diferido El impuesto sobre la renta diferido se calcula utilizando el método del pasivo sobre las diferencias temporarias entre las bases fiscales de los activos y pasivos y sus valores en libros. El impuesto diferido pasivo se reconoce generalmente para todas las diferencias temporarias imponibles, y el impuesto diferido activo se reconoce para todas las diferencias temporarias deducibles y por la compensación futura de créditos fiscales y pérdidas fiscales no utilizadas en la medida en que sea probable la disponibilidad de ganancias impositivas futuras contra las cuales se puedan imputar. Los pasivos por impuestos diferidos relacionados con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, no se reconocen cuando la oportunidad de la reversión de las diferencias temporarias se pueda controlar y sea probable que dichas diferencias no se reversen en el futuro cercano y los activos por impuestos diferidos relacionados con las inversiones en subsidiarias, asociadas y participaciones en negocios conjuntos, se reconocen solamente en la medida en que sea probable que las diferencias temporarias se revertirán en un futuro cercano y sea probable la disponibilidad de ganancias impositivas futuras contra las cuales se imputarán esas diferencias deducibles. El valor en libros de los activos por impuesto diferido se revisa en cada fecha de presentación y se reducen en la medida en que ya no sea probable que exista suficiente ganancia impositiva para utilizar la totalidad o una parte del activo por impuesto diferido. Los activos por impuesto diferido no reconocidos se reevalúan en cada fecha de presentación y se reconocen en la medida en que sea probable que las ganancias impositivas futuras permitan su recuperación. Los activos y pasivos por impuesto diferido se miden a las tasas fiscales que se espera sean de aplicación en el período en que el activo se realice o el pasivo se cancele, con base en las tasas y normas fiscales que fueron aprobadas a la fecha de presentación, o cuyo procedimiento de aprobación se encuentre próximo a completarse para tal fecha. Los activos y pasivos por impuesto diferido se compensan si existe un derecho legalmente exigible para ello y son con la misma autoridad tributaria. El impuesto diferido se reconoce en el resultado del período, excepto el relacionado con partidas reconocidas fuera del resultado, en este caso se presentará en el otro resultado integral. 3.6.2 Impuesto sobre la renta para la equidad – CREE El impuesto sobre la renta para la equidad – CREE, es el gravamen con el que contribuyen las sociedades y personas jurídicas y asimiladas declarantes del impuesto sobre la renta y complementarios en beneficio de los trabajadores, generación de empleo y la inversión social.

La base para determinar el impuesto sobre la renta para la equidad – CREE no puede ser inferior al 3% de su patrimonio líquido en el último día del ejercicio gravable inmediatamente anterior. Al impuesto sobre la renta para la equidad – CREE, le es aplicable una tarifa del 9% de conformidad con la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014. Durante los años 2015, 2016, 2017 y 2018, la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014 establece una sobretasa al impuesto sobre la renta para la equidad – CREE, la cual es responsabilidad de los sujetos pasivos de este tributo y aplicará a una base gravable superior a $800 millones, a las tarifas de 5%, 6%, 8% y 9% por año, respectivamente. La Ley 1819 del 29 de diciembre de 2016 elimina el impuesto para la equidad y su sobretasa, y crea una sobretasa por los años 2017 y 2018 del 6% y 4% respectivamente, y aplicará a una base gravable en renta superior a $800 millones. 3.6.3 Impuesto a la riqueza El hecho generador del impuesto a la riqueza está definido en el artículo 3 de la ley 1739 de 2014 que adiciona el artículo 294-2 del estatuto tributario que “se genera por la posesión de la misma al 1° de enero del año 2015, cuyo valor sea igual o superior a $1.000 millones de pesos. Para efectos de este gravamen, el concepto de riqueza es equivalente al total del patrimonio bruto del contribuyente poseído en la misma fecha menos las deudas a cargo del contribuyente vigentes en esa fecha.” La base gravable del impuesto a la riqueza para las personas jurídicas, es el valor del patrimonio bruto poseído al primero de enero de los años 2015, 2016 y 2017, menos las deudas a cargo de las mismas, vigentes a esas fechas. De acuerdo con lo establecido en el artículo 6 de la Ley 1739 del 23 de diciembre de 2014, que adiciona el artículo 297-2 del estatuto tributario, la causación del impuesto a la riqueza se realizará el 1° de enero de los años 2015, 2016 y 2017 y será imputado a las reservas patrimoniales sin afectar las utilidades del ejercicio, de conformidad con el artículo 10 de la misma Ley. 3.7 Reservas Proninsa está obligada por ley a apropiar el 10% de sus utilidades netas anuales para reserva legal hasta que el saldo de esta reserva sea equivalente al 50% del capital suscrito y pagado, y no puede distribuirse antes de la liquidación de la Compañía, pero se puede utilizar para absorber o reducir pérdidas. Sin embargo, cualquier suma apropiada voluntariamente en exceso del 50% del capital suscrito y pagado, puede considerarse como de libre disponibilidad por parte de la Asamblea General de Accionistas. 3.8 Reconocimiento de ingresos ordinarios Los ingresos se miden por el valor razonable de la contraprestación recibida o por recibir, y representan importes por cobrar por los bienes entregados, neto de descuentos, devoluciones, y el impuesto al valor agregado. Proninsa reconoce los ingresos cuando el importe de los mismos se puede medir con fiabilidad, sea probable que los beneficios económicos futuros vayan a fluir a la entidad y cuando se han cumplido

los criterios específicos para cada una de las actividades de la Compañía, tal como se describe a continuación. 3.8.1 Dividendos El ingreso por dividendos se reconoce cuando se establece el derecho de Proninsa a recibir el pago, que es generalmente cuando los accionistas decretan el dividendo. 3.8.2 Intereses Los ingresos por intereses se reconocen sobre la base de la proporción de tiempo transcurrido, usando el método de interés efectivo. Los intereses se reconocen como ingreso en el momento que surge el derecho legal a su cobro. Los intereses sobre depósitos financieros se reconocen como ingresos cuando se recibe la confirmación de la entidad financiera de su abono en cuenta. Los ingresos por valoración de portafolios son reconocidos mensualmente. 3.9 Reconocimiento de costos y gastos Proninsa reconoce sus costos y gastos en la medida en que ocurran los hechos económicos en forma tal que queden registrados sistemáticamente en el período contable correspondiente (causación), independientemente del flujo de recursos monetarios o financieros (caja). La Compañía incluye dentro de gastos las demás erogaciones que no clasifiquen para ser registradas como costo o como inversión. Nota 4. Normas de contabilidad e información financiera aceptadas en Colombia (NCIF) 4.1 Aplicación de las normas incorporadas en Colombia a partir del 1° de enero de 2017 -

Decreto 2496 de 2015 y 2131 de 2016 Con estos decretos, a partir del 1° de enero de 2017 entraron a regir las siguientes normas en el marco técnico normativo que contiene las normas que están vigentes al 31 de diciembre de 2014 con sus respectivas enmiendas emitidas por el IASB, a excepción de la NIIF 9 “Instrumentos Financieros” permitiendo su aplicación anticipada: a) Enmienda a la NIC 1 - Presentación de estados financieros.

Modificación: Iniciativa de revelación.

Las enmiendas aclaran que una compañía no necesita proporcionar una revelación específica requerida por una NIIF si la información resultante de esa revelación no es material, y da orientación sobre las bases de agregación y desagregación de la información para efecto de las revelaciones. Sin embargo, las enmiendas reiteran que una entidad debe considerar la posibilidad de proporcionar revelaciones adicionales cuando el cumplimiento de los requisitos específicos en las NIIF es insuficiente para que los usuarios puedan entender el impacto de determinadas transacciones, eventos y condiciones sobre la posición financiera y el rendimiento financiero de la entidad.

Además, las enmiendas aclaran que la participación de la entidad en el otro resultado integral de las asociadas y los negocios conjuntos contabilizados utilizando el método de participación debe presentarse separadamente de las originadas de la compañía y debe dividirse en la parte de las partidas que, de conformidad con otras NIIF: (i) no se reclasificarán consecuentemente a ganancias o pérdidas, y (ii) se reclasificarán posteriormente al resultado cuando se cumplan condiciones específicas. La aplicación de estas modificaciones no ha producido ningún impacto en los estados financieros de la Compañía.

b) NIC 32 - Instrumentos financieros: Presentación

Modificaciones: Compensación de activos financieros y pasivos financieros. Dichas modificaciones explican los requerimientos inherentes a la compensación de activos financieros y pasivos financieros. Específicamente, las modificaciones explican el significado: “actualmente, tiene un derecho exigible legalmente a compensar los importes reconocidos” y “realizar el activo y liquidar el pasivo simultáneamente”. Proninsa ha evaluado si algunos de sus activos financieros o pasivos financieros se encuentran dentro de la clasificación de compensación, según el criterio establecido en las modificaciones y concluyó que la aplicación de las modificaciones no ha tenido impacto en los estados financieros de la Compañía.

4.2 Pronunciamientos contables incorporados en Colombia a partir del 1° de enero de 2018 -

Decreto 2496 de 2015 y 2131 de 2016 Con estos decretos, a partir del 1° de enero de 2018 entrarán a regir las siguientes normas en el marco técnico normativo que contiene algunas enmiendas emitidas por el IASB realizadas durante el año 2016, permitiendo su aplicación anticipada: a) NIC 7 - Estado de flujos de efectivo

Modificación: Iniciativas de revelación. Aclaran revelaciones para evaluar los cambios de responsabilidades derivadas de actividades de financiación.

b) NIC 12 - Impuesto diferido Modificación: Reconocimiento de activos por impuestos diferidos por pérdidas no realizadas. Aclaran los siguientes aspectos: • Las pérdidas no realizadas sobre instrumentos de deuda medidos al valor razonable y

valoradas a los efectos fiscales dan lugar a una diferencia temporal deducible, independientemente de si el tenedor del instrumento de deuda espera recuperar el importe en libros del instrumento de deuda por venta o por uso.

• El importe en libros de un activo no limita la estimación de los posibles beneficios imponibles futuros.

• Las estimaciones para beneficios fiscales futuros excluyen deducciones fiscales resultantes de la reversión de diferencias temporarias deducibles.

• Una entidad evalúa un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por impuestos diferidos. Cuando la legislación fiscal restringe la utilización de las pérdidas fiscales, la entidad evaluaría un activo por impuestos diferidos en combinación con otros activos por impuestos diferidos del mismo tipo.

c) NIIF 9 - Instrumentos financieros

Se emitió como una norma completa incluyendo los requisitos previamente emitidos y las enmiendas adicionales para introducir un nuevo modelo de pérdidas esperadas y cambios limitados a los requisitos de clasificación y medición de activos financieros.

Los resultados de Proninsa no se han afectado producto del deterioro de cartera. Con el análisis de la NIIF 9, la Compañía espera que este comportamiento continúe igual.

d) NIIF 15 - Ingresos procedentes de los contratos con clientes

Tiene un modelo único para tratar los ingresos de contratos con clientes. Su principio básico es que una entidad debe reconocer los ingresos para representar la transferencia de los bienes y servicios prometidos a los clientes en una cantidad que refleje la contraprestación a la que la entidad espera tener derecho por esos bienes o servicios, con 5 pasos para su reconocimiento. Posteriormente, se incluyeron las enmiendas que aclaran cómo:

• Identificar una obligación de desempeño (la promesa de transferir un bien o un servicio a un cliente) en un contrato;

• Determinar si una empresa es el principal (proveedor de un bien o servicio) o un agente (responsable de arreglar el bien o el servicio) que debe prestarse; y

• Determinar si los ingresos derivados de la concesión de una licencia deben ser reconocidos en un momento dado o en el tiempo.

Esta norma reemplaza las siguientes: NIC 18 “Ingresos”, NIC 11 “Contratos de construcción”, CINIIF 13 “Programas de fidelización de clientes”, CINIIF 15 “Acuerdos para construcción de inmuebles”, CINIIF 18 “Transferencia de activos procedentes de clientes”, Interpretación SIC 31 “Permutas de servicios de publicidad”. Por la naturaleza de los ingresos de Proninsa, los directivos prevén que la adopción de la NIIF 15 no tendrá un impacto material sobre los estados financieros.

4.3 Pronunciamientos emitidos por el IASB no incorporados en Colombia

Las siguientes normas han sido emitidas por el IASB pero aún no han sido incorporadas por decreto en Colombia: a) NIIF 9 - Instrumentos financieros

Modificación: Prepago con características de compensación negativa. Enmienda los requisitos existentes en la NIIF9 con respecto a los derechos de terminación de un contrato, para permitir la medición a costo amortizado (o, dependiendo del modelo

comercial, a valor razonable a través de otro resultado integral) incluso en el caso de pagos de compensación negativos. Adicionalmente, incluyen una aclaración con respecto a la contabilización de una modificación o canje de un pasivo financiero medido al costo amortizado que no da como resultado la baja en cuentas del pasivo financiero Entrada en vigencia para IASB enero de 2019.

b) CINIIF 22 - Transacciones en moneda extranjera y contraprestaciones anticipadas.

Esta interpretación aborda la forma de determinar la fecha de la transacción a efectos de establecer la tasa de cambio a usar en el reconocimiento inicial del activo, gasto o ingreso relacionado (o la parte de estos que corresponda), en la baja en cuentas de un activo no monetario o pasivo no monetario que surge del pago o cobro de la contraprestación anticipada en moneda extranjera.

Entrada en vigencia para IASB enero de 2018.

c) CINIIF 23 – Incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias. Esta interpretación aclara cómo aplicar los requerimientos de reconocimiento y medición de la NIC 12 cuando existe incertidumbre frente a los tratamientos del impuesto a las ganancias. En esta circunstancia, una entidad reconocerá y medirá su activo o pasivo por impuestos diferidos o corrientes aplicando los requerimientos de la NIC 12 sobre la base de la ganancia fiscal (pérdida fiscal), bases fiscales, pérdidas fiscales no utilizadas, créditos fiscales no utilizados y tasas fiscales determinadas aplicando esta interpretación. Entrada en vigencia para IASB enero de 2019.

La Compañía realizará la cuantificación del impacto sobre los estados financieros, una vez sea emitido el decreto que las incorpore en el marco técnico normativo colombiano. Nota 5. Juicios, estimaciones y supuestos contables significativos La preparación de los estados financieros de Proninsa requiere que se realicen juicios, estimaciones y supuestos contables que afectan los montos de ingresos y gastos, activos y pasivos, y revelaciones relacionadas, así como la revelación de pasivos contingentes al cierre del período sobre el que se informa. En este sentido, la incertidumbre sobre tales supuestos y estimaciones podría dar lugar en el futuro a resultados que podrían requerir de ajustes significativos a los importes en libros de los activos o pasivos afectados. Las estimaciones y supuestos contables se revisan regularmente. Cualquier cambio se reconoce en el período de la revisión, así como en períodos futuros si el cambio afecta los períodos subsecuentes. En la aplicación de las políticas contables de Proninsa, la Administración ha realizado los siguientes juicios y estimaciones, que tienen efecto significativo sobre los importes reconocidos en los presentes estados financieros:

a) Impuesto de renta corriente La Compañía aplica su criterio profesional para determinar la provisión para el impuesto a la renta. Existen transacciones y cálculos para los que la determinación tributaria final es incierta durante el curso normal de los negocios. Cuando el resultado tributario final de estas situaciones es diferente de los montos que fueron inicialmente registrados, la diferencia se imputa al impuesto a la renta corriente y diferido activo y pasivo en el período que se determina este hecho. La Compañía evalúa el valor de los impuestos diferidos activos y pasivos basándose en estimaciones de resultados futuros. Este valor depende en última instancia de la capacidad de la compañía para generar beneficios imponibles a lo largo del período en el que son deducibles los activos por impuestos diferidos. En el análisis se toma en consideración el calendario previsto de reversión de pasivos por impuestos diferidos, así como las estimaciones de beneficios tributarios, sobre la base de proyecciones internas que son actualizadas para reflejar las tendencias más recientes. La determinación de la adecuada clasificación de las partidas fiscales depende de varios factores, incluida la estimación del momento y realización de los activos por impuestos diferidos y del momento esperado de los pagos por impuestos. Los flujos reales de cobros y pagos por impuesto sobre beneficios podrían diferir de las estimaciones realizadas por la Compañía, como consecuencia de cambios en la legislación fiscal, o de transacciones futuras no previstas que pudieran afectar los saldos fiscales. b) Valor razonable de instrumentos financieros El valor razonable de los instrumentos financieros que no son comercializados en un mercado activo, se determina usando técnicas de valoración. La Compañía utiliza su juicio para seleccionar una serie de métodos y realiza hipótesis que se basan en las condiciones de mercado existentes en la fecha de cada balance.

Nota 6. Instrumentos financieros 6.1 Categoría de instrumentos financieros

Medición 31-dic-17 31-dic-16

Efectivo y equivalentes de efectivo Valor razonable 1,220,534 5,883,230

Inversiones temporales Costo amortizado 5,500,000 4,696,884

Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar Costo amortizado 424,512 92,697

Cuentas por cobrar partes relacionadas Costo amortizado - 26,207,779

Otros activos financieros Valor razonable 24,425,652 154,950

Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar Costo amortizado 317,897 17,976,250

Cuentas por pagar partes relacionadas Costo amortizado - 234,655

6.2 Factores de riesgo financiero Proninsa está expuesta a los riesgos financieros de crédito, liquidez, mercado, operativo y de lavado de activos y financiación del terrorismo en el desarrollo de las actividades derivadas de su razón social. A continuación se presenta el estado de la gestión de cada una de las tipologías de riesgos financieros en Proninsa. a) Riesgo de crédito El riesgo crediticio da cuenta de las pérdidas en las que podría incurrir Proninsa por la incapacidad del cliente o contraparte de un instrumento financiero de cumplir con sus obligaciones contractuales de pago; se origina principalmente en la exposición al crédito de los clientes, en el efectivo y equivalentes de efectivo de la Compañía.

• Cuentas por cobrar: Proninsa ha desarrollado políticas para garantizar el recaudo de su cartera, la cual corresponde a dividendos de compañías de Venezuela; cuando éstas decretan dividendos, realizan depósitos en garantía que respaldan el pago de la obligación.

• Efectivo y equivalentes de efectivo: Proninsa administra su efectivo y equivalentes de efectivo a través de entidades financieras vigiladas por la superintendencia de bancos local y que cuenten con la máxima calificación de riesgo de crédito otorgada por firmas calificadoras reconocidas internacionalmente. Igualmente, limita la exposición al establecer topes máximos de inversiones por entidad y al definir plazos máximos al vencimiento de los instrumentos de inversión.

b) Riesgo de liquidez El riesgo de liquidez se refiere a la probabilidad de que Proninsa no pueda cumplir con sus obligaciones financieras cuando ellas vencen. El objetivo de la Compañía es asegurarse, hasta donde sea posible, de disponer de la liquidez suficiente para cancelar sus obligaciones en el momento de su vencimiento, tanto en condiciones normales como en situaciones adversas, sin incurrir por ello en pérdidas inaceptables ni arriesgar su posición financiera. Proninsa mantiene una política de liquidez acorde con el flujo de capital de trabajo, ejecutando los compromisos de pago a los proveedores de acuerdo con la política establecida. Esta gestión se apoya en la elaboración de flujos de caja y de presupuesto, los cuales son revisados periódicamente, permitiendo determinar la posición de tesorería necesaria para atender las necesidades de liquidez.

La recuperación esperada de los activos financieros y los pagos esperados de los pasivos financieros al 31 de diciembre de 2017 y 2016 es como sigue:

c) Riesgo de mercado El riesgo de mercado da cuenta de las posibles pérdidas o ganancias en las que podría incurrir la Compañía debido a las variaciones en los precios de mercado, tales como tipo de cambio o tasa de interés. Entre los más comunes se encuentran:

• Riesgo de tipo de cambio: Surge de instrumentos financieros denominados en moneda extranjera, es decir, de una moneda diferente a la moneda funcional en que se miden. La Compañía está expuesta a riesgos de tipo de cambio por activos y pasivos en moneda extranjera. Proninsa evalúa periódicamente la posición activa y pasiva de la compañía y, si existe riesgo de afectar los estados financieros de forma significativa, gestiona instrumentos financieros derivados para mitigar este impacto. Las operaciones y saldos en moneda extranjera se convierten a la tasa de cambio representativa del mercado certificada por la Superintendencia Financiera, la cual fue utilizada para la preparación de los estados financieros al 31 de diciembre de 2017 y 2016. La tasa de cambio representativa del mercado al 31 de diciembre de 2017, en pesos colombianos fue $2.984 (2016 - $3.000,71). Las cuentas que se tienen en otras monedas diferentes al dólar estadounidense, se convierten a dólares y luego a pesos colombianos utilizando la tasa representativa del mercado al cierre del ejercicio. La tasa de cambio utilizada para convertir saldos de bolívares a dólares al 31 de diciembre de 2017 fue de Bs.F$111.413,23 (2016 Bs.F$673,7617).

Año 2017

Instrumentos financieros Menor de 1 año Más de 1 año Total

Activos financieros que no generan interés 468,921 24,425,652 24,894,573

Activos financieros que generan interés 6,676,125 - 6,676,125

Total activos financieros 7,145,046 24,425,652 31,570,698

Pasivos financieros que no generan interés 317,897 - 317,897

Total pasivos financieros 317,897 - 317,897

Año 2016

Instrumentos financieros Menor de 1 año Más de 1 año Total

Activos financieros que no generan interés 26,344,600 154,950 26,499,550

Activos financieros que generan interés 10,535,990 - 10,535,990

Total activos financieros 36,880,590 154,950 37,035,540

Pasivos financieros que no generan interés 18,210,905 - 18,210,905

Total pasivos financieros 18,210,905 - 18,210,905

Las compañías de Venezuela han venido efectuando los trámites necesarios para acceder a las divisas destinadas al pago de gran parte de sus obligaciones en moneda extranjera, derivadas de importaciones de bienes y servicios. A partir de 2003, el Ejecutivo Nacional y el Banco Central de Venezuela han celebrado diversos Convenios Cambiarios, en los cuales se establecen el Régimen para la Administración de Divisas, y el tipo de cambio que rige las operaciones establecidas en dichos convenios. Hasta la fecha, el ejecutivo nacional y el Banco Central de Venezuela, a través de los entes designados, han emitido varias normativas relacionadas con los registros, lineamientos, requisitos y condiciones relativas al régimen de administración de divisas; entre ellas las siguientes:

- Convenio Cambiario N° 14 del 8 de febrero de 2013, donde se fija el tipo de cambio a partir del 9 de febrero de 2013, en Bs. 6,2842 por dólar de los Estados Unidos de América para la compra, y en Bs. 6,30 por dólar de los Estados Unidos de América para la venta.

- Decreto N° 9.381 del 8 de febrero de 2013, donde se creó el Órgano Superior para la

Optimización del Sistema Cambiario, cuyo objeto será el diseño, planificación y ejecución de las estrategias del Estado en materia cambiaria, para alcanzar la máxima transparencia y eficacia en la asignación de divisas al sector económico del país.

- Convenio Cambiario N° 21 del 22 de marzo de 2013, en el cual establecen que el Órgano

Superior para la Optimización del Sistema Cambiario, regulará los términos y condiciones que utilizará el Sistema Complementario de Administración de Divisas (SICAD) para las subastas especiales de divisas provenientes de ingresos petroleros en moneda extranjera de la República, destinadas a cubrir importaciones para el sector real de la economía nacional.

- Convenio Cambiario N° 22, mediante el cual establecieron que las subastas especiales de divisas llevadas a cabo a través del SICAD podrán ser realizadas con posiciones mantenidas por personas naturales y jurídicas del sector privado que deseen presentar ofertas, por la República y por el Banco Central de Venezuela, así como cualquier otro ente previamente autorizado por este último.

- Convenio Cambiario N° 25 del 23 de enero de 2014, en el cual se estableció que la liquidación de las operaciones de venta de divisas destinadas a las inversiones internacionales y los pagos de regalías, uso y explotación de patentes, marcas, licencias y franquicias, así como contratos de importación de tecnología y asistencia técnica determinados conceptos indicados en el mencionado Convenio y reguladas por la normativa correspondiente del régimen de administración de divisas, se efectuará al tipo de cambio resultante de la última asignación de divisas realizada a través del SICAD.

- Convenio Cambiario N° 26 del 10 de febrero de 2014, donde se establece que las subastas

especiales de divisas llevadas a cabo a través del SICAD, serán administradas y dirigidas por el Centro Nacional de Comercio Exterior, y podrán ser realizadas con posiciones mantenidas por personas naturales y jurídicas del sector privado que deseen presentar ofertas, por la República y por el BCV, así como por cualquier otro ente expresamente autorizado por el Centro Nacional de Comercio Exterior, quien regulará los términos y condiciones de las subastas especiales de divisas.

- Decreto N° 798 del 19 de febrero de 2014, mediante el cual se dictó el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley del Régimen Cambiario y sus Ilícitos, cuyo objeto es regular los términos y condiciones en que los organismos con competencia en el régimen de administración de divisas, ejercen las atribuciones que le han sido conferidas por el ordenamiento jurídico, conforme a los Convenios Cambiarios dictados al efecto, y los lineamientos para la ejecución de dicha política; así como los parámetros fundamentales para la participación de los particulares y entes públicos en la adquisición de divisas y los supuestos de hecho que constituyen ilícitos en tal materia y sus respectivas sanciones. Este Decreto derogó el Decreto con Rango, Valor y Fuerza de Ley Contra los Ilícitos Cambiarios, publicado en fecha 4 de diciembre de 2013, así como todas aquellas disposiciones normativas que contravengan lo establecido en el mencionado Decreto Ley en cuanto colidan con sus disposiciones.

- Convenio Cambiario N° 27 del 10 de marzo de 2014, mediante el cual se establece que las transacciones en divisas a través del Sistema Cambiario Alternativo de Divisas (SICAD II), están referidas a operaciones de compra y venta, en moneda nacional, de divisas en efectivo así como de títulos valores denominados en moneda extranjera, emitidos por la República, sus entes descentralizados o por cualquier otro ente, público o privado, nacional o extranjero, que estén inscritos y tengan cotización en los mercados internacionales. El BCV publicará diariamente el tipo de cambio promedio ponderado implícito que se genere por el precio de la cotización transado durante cada día.

- Convenio Cambiario N° 33 del 10 de febrero de 2015, que dicta las normas que regirán las

operaciones de divisas en el sistema financiero nacional y contempla la participación de las instituciones bancarias, casas de cambio, operadores de valores autorizados y la Bolsa Pública de Valores Bicentenaria como intermediarios cambiarios. Adicionalmente, anunciaron que no se procesarían cotizaciones de compra y venta de divisas en efectivo o de títulos valores en moneda extranjera a través del Sistema Cambiario Alternativo de Divisas (SICAD II), a partir del 12 de febrero de 2015. De igual forma, el 10 de febrero de 2015, el Ministro del Poder Popular de Economía, Finanzas y Banca Pública en conjunto con el Presidente del Banco Central de Venezuela, anunciaron la creación del Sistema Marginal de Divisas (SIMADI) para instrumentar lo establecido en el Convenio Cambiario N° 33.

- Convenio Cambiario N° 35 del 9 de marzo de 2016, fija la entrada en vigencia el tipo de cambio aplicable a las operaciones de divisas con tipo de cambio protegido (DIPRO) en Bs. 9,975 por dólar de los Estados Unidos de América para la compra, y en Bs. 10 por dólar de los Estados Unidos de América para la venta. Este tipo de cambio será aplicable principalmente a la liquidación de las operaciones de divisas para el pago de las importaciones de los bienes determinados en el listado de rubros pertenecientes a los sectores de alimentos y salud y de las materias primas e insumos asociados a la producción de estos sectores. Adicionalmente, establece que todas aquellas operaciones de liquidación de divisas no previstas expresamente en este Convenio, se tramitarán a través de los mercados alternativos de divisas regulados en la normativa cambiaria, al tipo de cambio complementario flotante de mercado (DICOM). Este Convenio modificó, entre otros, el Convenio Cambiario Nº 14 del 8 de febrero de 2013 y estableció la liquidación al tipo de cambio establecido en el Convenio derogado, para las operaciones de compra y venta de divisas cuya liquidación se encuentre en los supuestos y lapsos específicos establecidos en este Convenio Cambiario. Asimismo, se establece que

SIMADI continuará en funcionamiento hasta tanto sea sustituido dentro de un plazo máximo de treinta (30) días, en consecuencia, mientras esto último ocurra, el tipo de cambio complementario flotante de mercado será el tipo de cambio de SIMADI. Este Convenio establece que la venta de divisas al BCV producto de la exportación de bienes y servicios, se efectuará al tipo de cambio complementario flotante de mercado. Este Convenio Cambiario entró en vigencia el 10 de marzo de 2016.

- El 9 de septiembre de 2016, se publicó modificaciones al Convenio Cambiario N° 34, entre los principales cambios el convenio indica que las personas jurídicas del sector privado dedicadas a la actividad exportadora de bienes, podrán deducir del porcentaje de venta obligatoria de divisas al Banco Central de Venezuela conforme este Convenio Cambiario, el monto equivalente del aporte en divisas de posiciones propias efectuado por estos a partir de la entrada en vigencia de este Convenio Cambiario como capital de trabajo, mediante la adquisición de materia prima, insumos, activos fijos y otros bienes indispensables para su actividad productiva con fines de exportación. Este Convenio cambiario Nº 34 deroga el Convenio Cambiario N° 34 del 11 de febrero de 2016, publicado en la Gaceta Oficial de la República Bolivariana de Venezuela N° 40.851 del 18 de febrero de 2016.

- Con fecha 19 de mayo de 2017, el Ministerio del Poder Popular de Economía, Finanzas y

Banca Pública en conjunto con el Banco Central de Venezuela, emitieron el Convenio Cambiario N° 38, en la cual se establecen las Normas que regirán las operaciones de subastas de divisas a través del Sistema de Tipo Complementario Flotante de Mercado (DICOM). Este Convenio derogó el Convenio Cambiario N° 33 con expedición a las operaciones de cambio al menudeo y el artículo 17 del Convenio Cambiario N° 35. Así mismo, establece que se mantiene vigente la tasa del Tipo de Cambio Protegido (DIPRO). Adicionalmente, todas aquellas operaciones de liquidación de divisas pactadas con arreglo a lo establecido en el Convenio Cambiario N° 33 con anterioridad a la entrada en vigencia de este nuevo convenio cambiario, serán liquidadas de conformidad con lo previsto en el Convenio Cambiario N° 33.

Al 31 de diciembre de 2017, de acuerdo con el resultado publicado por el Banco Central de Venezuela, el tipo de cambio resultante a través de los mercados alternativos de divisas regulados al tipo de cambio complementario flotante de mercado (DICOM) fue de Bs. 3.345 por US$1. El cambio del bolívar en el mercado de divisas paralelo fue de Bs 111.413,23 por US$1. Proninsa, al 31 de diciembre de 2017 y 2016 tiene los siguientes activos y pasivos en moneda extranjera, contabilizados por su equivalente en pesos colombianos, utilizando el tipo de cambio de Bs 111.413,23 (2016 Bs.F$673,7617)

USD Bs$miles $Miles COP USD Bs$miles $Miles COP

Activos

Efectivo y equivalentes de efectivo 9,210 12 27,483 9,559 13 28,743

Cuentas por cobrar comerciales y otras - 10,885,129 291,538 - 5,884,540 26,207,779

Total activos 9,210 10,885,141 319,022 9,559 5,884,553 26,236,522

Pasivos

Cuentas por pagar comerciales y otras - 8,624,881 231,002 - 3,144,599 14,004,996

Total pasivos - 8,624,881 231,002 - 3,144,599 14,004,996

Exposición activa (pasiva) neta 9,210 2,260,260 88,020 9,559 2,739,954 12,231,526

2017 2016

• Riesgo de tasa de interés: La Compañía está expuesta a riesgos de tasas de interés por activos y pasivos indexados a tasas de interés variables. Proninsa gestiona este riesgo para aquellas posiciones activas o pasivas en las que exista riesgo de afectar los estados financieros de forma significativa a través de instrumentos financieros derivados. A continuación se muestra el detalle de las tasas de interés de los instrumentos financieros de corto y largo plazo al 31 de diciembre de 2017 y 2016:

d) Riesgo operativo Este riesgo da cuenta de las pérdidas en las que podría incurrir la Compañía por fallas en los procesos, los sistemas, las personas o por fallas internas o externas. Para administrarlo, La Compañía cuenta con una metodología de diseño de procesos, un manual de crisis y con pólizas de seguros.

La metodología para el diseño de procesos incluye el análisis de riesgos, que permite que los controles pertinentes sean incluidos desde el diseño, reduciendo la probabilidad de que las pérdidas se materialicen en la ejecución. Adicionalmente, los dueños de los procesos tienen la responsabilidad de administrar los riesgos y de reportar los eventos que se materialicen en el día a día. En cuanto a los riesgos causados por eventos externos, se cuenta con pólizas todo riesgo que cubre el valor de los activos. e) Riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo Para la administración del riesgo de lavado de activos y financiación del terrorismo, Proninsa cuenta con un Sistema de Autocontrol y Gestión del Riesgo SARG-LAFT. Este sistema define en un manual los roles y responsabilidades de los diferentes cargos de la organización en cuanto al control del lavado de activos y financiación del terrorismo, los controles relacionados con la vinculación y el conocimiento de los terceros, los reportes de operaciones sospechosas, las alertas, la terminación de relaciones con las contrapartes, el control del manejo de efectivo y la confidencialidad de la información. Con el fin de dar a conocer el SARG-LAFT, la Compañía ha implementado mecanismos de formación virtual y presencial. 6.3 Administración del riesgo de capital Mediante la gestión y administración de su capital, Proninsa busca garantizar el despliegue de su estrategia corporativa para generar valor creciente a sus inversionistas, ser relevantes en los mercados donde opera y garantizar la sostenibilidad del negocio mediante el equilibrio en los ejes económico, ambiental y social. Para mantener una estructura óptima de capital y por ende reducir

Instrumentos financieros Tasa de interés 31-dic-17 31-dic-16

Renta fi ja 6,17% 5,500,000 -

Carteras colectivas 6,04% 1,176,125 -

Renta fi ja 7,16% - 5,700,784

Carteras colectivas 7,53% - 4,835,206

Total activos financieros 6,676,125 10,535,990

el costo de capital para apalancar la generación de valor, Proninsa puede decretar dividendos o devolver capital a sus accionistas, emitir nuevas acciones o realizar activos para reducir su deuda. 6.4 Estimación de valor razonable Valor razonable es el precio que sería recibido por vender un activo o pagado por transferir un pasivo en una transacción ordenada entre participantes del mercado en la fecha de la medición. Al estimar el valor razonable de un activo o pasivo, la Compañía tiene en cuenta las características del activo o pasivo si los participantes del mercado tomarían esas características en cuenta al fijar el precio del activo o pasivo a la fecha de medición. El valor razonable a efectos de valoración o revelación en los presentes estados financieros se determina sobre dicha base, a excepción de las operaciones de arrendamiento y otras mediciones que tienen alguna similitud con su valor razonable, pero no son su valor razonable, como por ejemplo valor neto realizable de los inventarios o el valor en uso en la determinación del deterioro. Además para efectos de información financiera, las mediciones hechas a valor razonable se clasifican de acuerdo a lo descrito en la nota 2.2. Al 31 de diciembre de 2017 el valor razonable y el valor en libros de los activos y pasivos financieros mostrados en el estado de situación financiera se detallan a continuación:

Notas de carácter específico Nota 7. Efectivo y equivalentes de efectivo

Clasificación para

valoraciónValoración Valor en libros

Efectivo y equivalentes de efectivo Nivel 1 y 2 1,220,534 1,220,534

Inversiones temporales Costo amortizado 5,500,000 5,500,000

Cuentas por cobrar comerciales y otras CxC Costo amortizado 424,512 424,512

Otros activos financieros Nivel 2 y 3 24,425,652 24,425,652

Cuentas por pagar comerciales y otras CxP Costo amortizado 317,897 317,897

31-dic-17 31-dic-16

Efectivo

Bancos 44,409 42,333

Cuentas de ahorro - 1,791

Subtotal 44,409 44,124

Equivalentes de efectivo

Derechos fiduciarios 1,176,125 4,835,206

Certificados - 1,003,900

Subtotal 1,176,125 5,839,106

Total efectivo y equivalentes de efectivo 1,220,534 5,883,230

Los excedentes temporales de liquidez de la Compañía estuvieron invertidos en diferentes instrumentos financieros acordes a las políticas de inversión, los cuales tuvieron rentabilidades entre 5,45% y 6,63% EA (2016 – 6,88% y 8,80% EA) El efectivo y equivalente de efectivo no tienen restricciones o gravámenes que limiten su disposición. Nota 8. Inversiones temporales

Las inversiones temporales son instrumentos financieros mantenidos hasta el vencimiento con plazos entre 90 y 360 días. Nota 9. Cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar El detalle de cuentas por cobrar es el siguiente:

(1) Corresponde a los dividendos por Bs.F$10.885.129 (2016 Bs.F$5.884.540) decretados por

Corporación Grupo Químico C.A. desde 2007 sin autorización de Cadivi para repatriarlos. En 2017 por la pérdida de control, dicha compañía no se considera parte relacionada.

Nota 10. Inversiones en subsidiarias El detalle de las inversiones en subsidiarias es el siguiente:

31-dic-17 31-dic-16

Certificados 5,500,000 4,309,440

Títulos - 387,444

Inversiones temporales 5,500,000 4,696,884

31-dic-17 31-dic-16

Anticipo de impuestos y contribuciones

Saldo a favor en renta 83,013 55,189

Subtotal anticipo de impuestos y contribuciones 83,013 55,189

Otros

Dividendos (1) 291,538 -

Ingresos por cobrar 49,961 37,508

Subtotal otros 341,499 37,508

Total cuentas por cobrar comerciales y otras cuentas por cobrar 424,512 92,697

Dividendos (1) - 26,207,779

Total cuentas por cobrar partes relacionadas - 26,207,779

Nombre Domicilio Participación 31-dic-17 31-dic-16

Corporación Grupo Químico C.A. Venezuela 78,29% - 70,112,916

Total - 70,112,916

El movimiento de la inversión en Corporación Grupo Químico C.A. en 2017 y 2016 es el siguiente:

A partir de agosto de 2017, con el rompimiento del orden democrático en Venezuela, Proninsa no tenía la capacidad factible de ejercer el control sobre Corporación Grupo Químico C.A., por tal motivo, la Compañía reconoce dicha inversión en otros activos y la clasifica como instrumento de patrimonio a valor razonable hasta el momento en que la situación que está generando la pérdida de control sea revertida. Basados en el método del costo, se determinó el valor de recuperación del patrimonio de Corporación Grupo Químico C.A. y se ajustó el valor de la inversión con cargo a resultados por deterioro de $10.000.441. Nota 11. Otros activos Los otros activos comprenden activos financieros como se muestra a continuación:

Las inversiones en instrumentos de patrimonio se reconocen a valor razonable e incluyen:

• Inversión por $116.808 equivalentes a 11.919.204 acciones de Fabricato valoradas con base en el nivel 1, es decir, a precios cotizados en mercados activos a $9,8 pesos por acción. (2016 $13).

• Inversión en Corporación Grupo Químico C.A. por $24.308.844 clasificada como instrumento de patrimonio debido a que Proninsa no tiene la capacidad factible de ejercer el control sobre las compañías de Venezuela.

31-dic-16

Método

participación

resultados

Método de

participación

patrimonio

Dividendos Provisión Deterioro Traslados 31-dic-17

70,112,916 11,587,341 (30,583,439) (20,330,539) - (10,000,441) (20,785,838) -

70,112,916 11,587,341 (30,583,439) (20,330,539) - (10,000,441) (20,785,838) -

01-ene-16

Método

participación

resultados

Método de

participación

patrimonio

Dividendos Provisión Deterioro Traslados 31-dic-16

40,034,673 (10,618,859) 56,558,076 (37,861,589) 22,000,615 - - 70,112,916

40,034,673 (10,618,859) 56,558,076 (37,861,589) 22,000,615 - - 70,112,916

31-dic-17 31-dic-16

Otros activos no corrientes

Financieros

Inversiones al valor razonable 24,425,652 154,950

Total otros activos no corrientes 24,425,652 154,950

Nota 12. Cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar El saldo por pagar al 31 de diciembre comprende:

(1) Incluye depósitos en garantía para el pago de dividendos de Corporación Grupo Químico C.A.

por $229.590 (2016 $13.770.340). Nota 13. Impuestos El saldo de impuestos al 31 de diciembre es el siguiente:

Conciliación entre la utilidad antes de impuestos y la renta líquida gravable

Los activos del impuesto corriente son los siguientes:

31-dic-17 31-dic-16

Gastos de viaje 4,481 6,648

Retención en la fuente 1,972 1,148

Honorarios 1,338 2,759

Dividendos - 4,195,355

Partes relacionadas - 234,655

Otros (1) 310,106 13,770,340

Total cuentas por pagar comerciales y otras cuentas por pagar 317,897 18,210,905

31-dic-17 31-dic-16

Impuesto de industria y comercio - 2,894

Total impuestos - 2,894

31-dic-17 31-dic-16

(Pérdida) antes de impuesto provenientes de las operaciones continuas (30,583,390) (8,488,073)

Impuestos deducibles y no deducibles (8,021) 4,824

Otros gastos no deducibles 19,521,403 10,619,308

Otras recuperaciones no gravadas - (22,181,848)

Pérdida líquida del ejercicio (11,070,008) (20,045,789)

31-dic-17 31-dic-16

Activos del impuesto corriente

Saldo a favor renta y CREE 77,754 55,189

Saldo a favor industria y comercio 5,259 -

Total activo impuesto corriente 83,013 55,189

Nota 14. Capital El saldo del capital comprende:

* Expresados en pesos colombianos. Nota 15. Gastos de administración Los gastos de administración al 31 de diciembre comprenden:

Nota 16. Otros ingresos Los otros ingresos al 31 de diciembre comprenden:

(1) En 2016 se recuperaron $22.000.615 de provisión sobre la inversión de Proninsa en

Corporación Grupo Químico C.A.

31-dic-17 31-dic-16

Capital autorizado 32.271.960 acciones de valor nominal $10 (*) cada una 322,720 322,720

Acciones no emitidas 16.135.980 (161,360) (161,360)

Total capital 161,360 161,360

31-dic-17 31-dic-16

Honorarios 196,074 254,427

Seguros 74,970 77,467

Contribuciones y afi l iaciones 29,322 -

Gastos de viaje 21,744 20,019

Impuestos 3,397 8,656

Gastos legales 3,209 3,209

Servicios - 2,730

Diversos 8,961 15,574

Total gastos de administración 337,677 382,082

31-dic-17 31-dic-16

Recuperaciones (1) - 22,000,615

Otros 737 181,238

Total otros ingresos operaciones continuas 737 22,181,853

Nota 17. Ingresos y gastos financieros Los ingresos y gastos financieros al 31 de diciembre comprenden:

(1) La diferencia en cambio se genera al reconocer los saldos en bolívares que tiene la Compañía

con Corporación Grupo Químico C.A. y terceros. Nota 18. Aprobación de los Estados Financieros Los Estados Financieros han sido autorizados para su divulgación por el Representante Legal y/o Junta Directiva el 23 de febrero de 2018. Estos Estados Financieros van a ser puestos a consideración del máximo órgano social, quien puede aprobar o improbar estos Estados Financieros. Nota 19. Eventos posteriores A la fecha de certificación de estos estados financieros, no existían eventos posteriores que tuvieran efecto significativo o que hubieran requerido revelación alguna en los mismos.

31-dic-17 31-dic-16Ingresos financieros

Intereses 13 244,791

Total ingresos financieros 13 244,791

Gastos financieros

Diferencia en cambio (1) 32,252,517 20,564,635

Comisiones 1,454 1,733

Intereses 1,948 2

Total gastos financieros 32,255,919 20,566,370

Total gasto financiero neto (32,255,906) (20,321,579)

cartilla proninsa separados 2017 - orbis · inversiones temporales 8 4,696,8845,500,000 cuentas por...

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