carteiras recomendadas de fundos imobiliários · 2019-06-03 · carteira recomendada de fundos...

Glauco Legat, CFA Analista emissor do relatórioAnalista-chefe

André Perfeito Economista-chefe

Equipe Análise Necton

Álvaro Frasson, CNPI Analista

Márcio Gomes, CNPI-T Analista gráfico

Rodrigo Barreto, CNPI-T Analista gráfico

Carteiras Recomendadas de Fundos Imobiliários

Junho 2019

002

CARTEIRA RECOMENDADA DE FUNDOS IMOBILIÁRIOS |

Glauco Legat, CFA Analista-chefe

Comentário de Junho

O mês de maio fez jus à sua fama e se mostrou altamente volátil. No cenário interno, as negociações do governo Bolsonaro com o Congresso começaram o mês estremecidas, e a situação se agravou com as manifestações do dia 15 contra os cortes de verbas para as Universidades Federais. Porém, a ofensiva do governo em chamar manifestações a favor de Bolsonaro, no dia 26, parece ter surtido efeito positivo. O governo conseguiu destravar MPs que iriam caducar, como a das aéreas e da reforma administrativa, e a relação com Rodrigo Maia parece ter melhorado após encontro com o presidente. Do lado econômico, a atividade continua muito fraca, confirmada com a divulgação do PIB do 1T19, que mostrou retração de -0,2% em relação ao trimestre anterior, primeira queda desde 2016.

Os dados de atividade fraca contribuíram para o mau desempenho da Carteira de Ganho de Capital (-0,14%), os destaques positivos foram o SPTW11 (+1,60%) e HGRE11 (+0,74%). Já a Carteira de Renda apresentou desempenho bastante positivo (+2,26%), impulsionado pelos destaques HFOF11 (+5,54%) e KNIP11 (+2,89%). O IFIX apresentou alta de +1,76% no mês, contra +0,70% do Ibovespa.

No cenário externo, tivemos um mês negativo, com as tensões envolvendo a Guerra Comercial entre EUA e China voltando à tona. No início do mês, o presidente americano Donald Trump, anunciou que iria aumentar para 25% as tarifas de importação sobre US$ 200 bilhões em produtos chineses. A China anunciou retaliação à

ofensiva americana e declarou que vai impor tarifas sobre US$ 60 bilhões em produtos dos EUA. Além disso, notícias veiculadas em jornais chineses dizem que o país pode suspender as exportações de terras raras para os EUA, principal importador. As terras raras são usadas em diversos segmentos da indústria, principalmente em produtos eletrônicos. A tensão elevada entre os dois países fez os principais índices globais fecharem o mês de maio em queda acentuada.

Para o mês de junho, estamos com uma visão mais positiva no cenário interno, com a melhora no ambiente político, e encaminhamento da Reforma da Previdência. O cenário externo, por outro lado, se mostra mais desafiador, e prevê certa cautela, principalmente quanto

“O mês de maio fez jus à sua fama e se mostrou altamente volátil.“

003


aos desdobramentos da Guerra Comercial.

Quanto às nossas alterações, decidimos manter a carteira de renda inalterada, por acreditarmos que ela continua aderente ao cenário, e os ativos devem continuar apresentando boa performance no próximo mês. Já na carteira de Ganho de Capital, realizamos duas trocas, saem os fundos VISC11

e SPTW11, e entram no lugar os fundos FFCI11 e HGBS11. Acreditamos que o HGBS11 tem maior potencial de rendimento nos próximos meses em relação ao VISC11 e o FFCI11 tem maior potencial na valorização das cotas, em relação ao SPTW11, onde já capturamos bons ganhos com a valorização das cotas.

004


Carteira Renda

Hedge Top FOFFI 3 (HFOF11)

BB Progressivo (BBPO11)

Descrição: O fundo HFOF11 é um fundo de “fundos”, ou seja, seu principal investimento é direcionado em outros fundos imobiliários negociados em bolsa. Possui atualmente um valor de mercado de R$ 253 milhões.Segundo o último relatório gerencial o fundo está com 87% do PL alocado em fundos imobiliários, e os 13% restantes em renda fixa. O fundo está distribuído nos seguintes segmentos: 34% em fundos corporativos, 23% de Agências, 16% logística, 15% em Shoppings, e 12% mobiliário. A estratégia do fundo é focada principal em renda, sendo 54% da carteira. Atualmente as principais posições do fundo são o HGBS11

Descrição: É um fundo de “tijolo”, classificado na subdivisão de agências bancárias. O BB Progressivo II, foi criado com o objetivo de adquirir os imóveis do BB para alugá-los em seguida para o próprio BB por prazo inicial de 10 anos, podendo ser renovado. As receitas de aluguel são corrigidas pelo IPCA.O fundo possui 64 imóveis, na maioria agência bancárias, espalhadas a nível nacional – sendo que a maior parte do portfólio se concentra no estado de São Paulo com 30 agências, seguido depois pelo Rio de Janeiro com 8 agências e em Minas Gerais com 6.O fundo foi fundado em agosto de 2012, portanto o vencimento do contrato atípico junto com o Banco

(12,5%), BBPO11 (12,0%) e CEOC11 (9,9%). Conclusão: Acreditamos que o fundo seja uma boa opção no segmento de fundos de fundos, por contar com uma carteira bem pulverizada, focada em renda, apresentando um dividend yield atraente, de 8% nos últimos 12 meses. Além disso, segundo projeções da gestão, a distribuição de resultados de R$ 1,20 por cota nos próximos dois meses mostra uma boa oportunidade de yield mensal, que ao preço da cota atual (R$ 102) representa um yield mensal de 1,18%, em torno de 230% do CDI, livre de imposto de renda.

do Brasil se dará em agosto de 2022. Caso o Banco do Brasil opte por permanecer no imóvel, o contrato de locação poderá ser renovado por mais dez anos. A nova relação deve ser firmada por meio de contrato típico, no qual terá uma nova negociação dos termos e condições.Conclusão: Acreditamos que o diferencial do fundo seja sua elevada previsibilidade de caixa (contrato atípico, reajustado pela inflação) e o elevado dividend yield de 8,58% - últimos 12 meses. Aliado a isso, o risco de crédito apesar de ser concentrado em um apenas locatário (Banco do Brasil), é considerado baixo, classificado pela Moody’s como Aa1.br (escala nacional). Destacamos também, que o

HFOF11

Segmento Títulos

Preço 31/05/2019 R$103,91

Valor de Mercado (R$ mil)

R$245.727

Volume Médio 3 Meses R$1.102.741

Dividend Yield 12 meses 8,34%

P/VPA 1,10

BBPO11

Segmento Agências

Preço 31/05/2019 R$142,80


R$2.273.332



P/VPA 1,39

005


contrato de locação ainda possui um elevado período de vigência (quase 4 anos) e acreditamos que uma futura renovação de grande parte dos ativos possui uma elevada probabilidade de ocorrer. Entretanto, para nós, o maior fator de risco será na introdução de novos meios de bancarização “meios digitais”, que podem reduzir potencialmente

a necessidade de agências físicas. Porém, ressaltamos que o fundo possui 10 ativos, que correspondem a mais de 40% das receitas, que são considerados estratégicos para o banco, incluindo seu edifício sede em Brasília avaliado em R$ 251 milhões.

Descrição: É um fundo de papéis, portanto o portfólio é dedicado ao investimento em ativos de renda fixa de natureza imobiliários, especialmente em relação CRI e LCI com remuneração atrelada a taxas de juros reais de prazo longo.O fundo possui atualmente 28 CRIs em sua carteira, sendo 95,7% da alocação. Dentro dos CRIs 91,9% deles são atrelados ao IPCA, 3,8% ao IGP-M e 4,3% à Selic. Os 4,3% restantes estão alocados em caixa, aplicados em títulos públicos federais, atrelados à Selic. O fundo possui

Descrição: O Fundo Imobiliários RBRR11 é classificado como Fundo de Recebíveis, e investe em primordialmente em CRIs. O fundo realizou sua terceira emissão de cotas, findada em 30 de abril de 2019, no montante de R$ 192 milhões. Por conta disso o fundo está em processo de alocação dos novos recursos. Atualmente o fundo está alocado em 43% do PL em CRIs, 4% em FII de CRIs e 11% em LCI, os 42% restantes estão disponíveis em caixa para novas aquisições. Está alocado em 28% de IPCA+, 52% de CDI+ e IGPM+ 21%. O

boa diversificação de títulos, sendo o cupom médio de 7,1%, com prazo médio de vencimento de 7,61 anos. Conclusão: Acreditamos que o fundo seja uma ótima opção individual para formação de portfólio, dado a sua distinta consistência positiva. Além disso, destacamos que o fundo procura replicar uma NTN-B longa, com prêmio de risco em torno de 2,5% a.a., sendo uma ótima alternativa aos títulos públicos, com a vantagem de contar com isenção de I.R. nos rendimentos distribuídos.

fundo possui 21 CRIs na carteira, uma LCI e 1 FII. Até o dia 20/05 já haviam sido adquiridos dois novos CRIs, no montante de R$ 47,2 milhões (25% da 3ª emissão de cotas).Conclusão: Vemos o fundo como uma boa opção para o segmento de renda, com possibilidade de novas aquisições de CRIs, em função da alta disponibilidade de caixa, que devem incrementar os resultados e aumentar a distribuição de rendimentos ao longo dos próximos meses.

Kinea Índice de Preços (KNIP11)

RBR Rendimento High Grade (RBRR11)

KNIP11

Segmento Títulos

Preço 31/05/2019 R$113,85


R$1.986.783



P/VPA 1,07

RBRR11

Segmento Títulos

Preço 31/05/2019 R$106,02


R$289.315



P/VPA 1,11

006


CSHG REAL ESTATE (HGRE11)

Hedge Brasil Shopping (HGBS11)

Descrição: O CSHG Real Estate é um fundo da categoria de lajes corporativas que iniciou suas atividades em maio de 2018. Possui um ABL Total de 154.451 m², sendo proprietário de 20 ativos em quatro Estados: São Paulo (16 ativos); Rio de Janeiro (2 ativos); Curitiba, PR (1 ativo); Porto Alegre, RS (1 ativo). 87% da ABL total do fundo está concentrada em SP. Atualmente, o HGRE11 possui uma vacância física de 17,70%. A maior parte dos contratos de locação vence de 2023 para frente (48%), e a maioria das revisionais ocorrem em 2020 (38%). Conclusão: Recomendamos

Descrição: O Fundo Hedge Brasil Shopping é um fundo da categoria de shoppings, possuindo 9 ativos em carteira, com uma ABL própria de 101,1 mil m². Hoje, o fundo possui participação nos Shoppings Penha, Parque D. Pedro, São Bernardo, Mooca Plaza, Tivoli, Goiabeira, Praça da Moça, I Fashion Outlet e Via Parque. As principais concentrações do fundo estão no Shopping Penha (21%) e Parque D. Pedro (20%). No mês de maio o fundo anunciou a aquisição de participação em mais um Shopping, o Santana Parque Shopping. 81,2% da carteira está alocada em Ativos Imobiliários e 18,8% em FIIs, CRIs e outros ativos de renda fixa. Atualmente, a taxa de vacância do portfólio do fundo está em 6,47%

o HGRE11 por conta da sua alta diversificação de ativos e geográfica, o que dilui o risco de vacância do portfólio e também explica a vacância ainda elevada. Acreditamos que o fundo possui bons ativos e a vacância deve continuar diminuindo gradativamente ao longo de 2019 (a vacância em março de 2018 era de 18,3%). O vencimento longo dos contratos também traz boas previsibilidades de receitas, além das revisionais que devem ocorrer em 2019 e 2020, que podem aproveitar um melhor momento do mercado imobiliário, incrementando a receita do fundo.

da ABL, sendo o ativo com maior vacância o Goiabeiras Shopping Center (19,03%). O portfólio do fundo vem apresentando crescimento nas vendas, e já acumula alta de 6,4% em 2019, no período de janeiro a março, em comparação ao mesmo período de 2018.Conclusão: Acreditamos que o fundo esteja bem posicionado para uma retomada da economia, com crescimento nas vendas do varejo. Além disso, apresenta boa diversificação de ativos e geográfica, e vacância baixa. Também apresenta boa consistência na distribuição de dividendos e possui lucros acumulados que devem ser distribuídos nos próximos meses.

Carteira Foco ganho de capital

HGRE11

Segmento Corporativo

Preço 31/05/2019 R$157,40


R$1.162.100



P/VPA 1,04

HGBS11

Segmento Shoppings

Preço 31/05/2019 R$259,99


R$1.397.425



P/VPA 1,16

007


Rio Bravo Renda Corporativa (FFCI11)

Edíficio Galeria (EDGA11)

Descrição: O Fundo Rio Bravo Renda Corporativa é um fundo da categoria de “tijolos”, mais especificamente de lajes corporativas. Hoje, o fundo possui 9 ativos, sendo 7 em São Paulo e 2 no Rio de Janeiro. Os ativos têm boa localização, como Itaim Bibi, Cerqueira César, Vila Olímpia e Avenida Paulista. Os principais ativos do fundo são o Continental Square (19% do portfólio), localizado na Vila Olímpia e o JK Financial Center (18,9% do portfólio) localizado no Itaim Bibi. Atualmente, a ABL total do FII é de 27.217 m².Conclusão: Acreditamos que

Descrição: O fundo é proprietário de 100% do Edifício Galeria, localizada na Rua da Quitanda,86 – Centro. O imóvel abriga 8 pavimentos de lajes corporativas, 5 lojas e 2 restaurantes – tendo no total uma área bruta locável de 24.844,44 m².O fundo, assim como todo o mercado imobiliário do Rio de Janeiro, passou e ainda passa por um cenário muito desafiador; desiquilíbrio entre oferta vs. demanda, o que desencadeou de forma drástica a queda dos valores dos imóveis e alugueis. Entretanto, apesar do cenário de curto prazo ainda não ser tão otimista, acreditamos que os preços já encontraram nos pisos mínimos.Como exemplo, o fundo possui um valor de mercado de R$ 181 milhões (cotação R$47,50/cota), se dividirmos esse montante pela área bruta locável de 24.844 m², constatamos que o fundo está

o fundo seja uma opção para composição de carteira por contar com ativos de alta qualidade, com boa diversificação e baixa vacância (6,2%). Também conta com contratos de vencimento longo, com 87% dos contratos tendo seu vencimento de 2021 em diante. Além disso, o fundo negocia abaixo o seu valor patrimonial, o que indica possibilidade de ganho com a valorização da cota.

sendo negociado a R$ 7.288m² (consideramos baixo para patamares do RJ). Vale destacar que o fundo já foi negociado a R$ 114/cota (2012), ou seja, a R$ 17.500 m².Conclusão: Apesar da situação bastante delicada da saúde financeira do Rio de Janeiro, e, consequentemente, a dificuldade do fundo de implementar ganhos reais no valor dos aluguéis – acreditamos que o fundo já se encontra bastante descontado (vide acima - cálculo R$/m2). Assim, acreditamos que o fundo esteja bem posicionado para aproveitar potencial retomada da economia, aqui destacamos que o fundo possui uma forte concentração revisional em 2019 e principalmente em 2020; em tais datas podemos projetar como factível elevação do preço dos alugueis.

FFCI11


Preço 31/05/2019 R$173,00


R$375.410

Volume Médio 3 Meses R$676.697


P/VPA 1,01

EDGA11


Preço 31/05/2019 R$47,73


R$181.949

Volume Médio 3 Meses R$148.751


P/VPA 0,56

008


Histórico de DesempenhoCarteira Renda

18,19%

19,58%

4,17%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

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Retorno Acumulado - Carteira Renda

Renda IFIX CDI

Fonte: Bloomberg

JAN FEV MAR ABR MAI JUN JUL AGO SET OUT NOV DEZ ACUMULADO ANO

ACUMULADO DESDE O INÍCIO

CARTEIRA RENDA - - - - - - - - - 4,36% 0,89% 3,54% 9,01% 9,01%

IFIX - - - - - - - - - 5,04% 2,59% 2,22% 10,16% 10,16%

CDI - - - - - - - - - 0,54% 0,49% 0,47% 1,51% 1,51%

2018



CARTEIRA RENDA 2,62% 0,14% 0,52% 2,63% 2,26% - - - - - - - 8,41% 18,19%

IFIX 2,47% 1,03% 1,99% 1,03% 1,76% - - - - - - - 8,55% 19,58%

CDI 0,57% 0,49% 0,47% 0,52% 0,54% - - - - - - - 2,62% 4,17%

2019

009


Histórico de DesempenhoCarteira Ganho de Capital

23,29%

19,58%

4,17%

-5%

0%

5%

10%

15%

20%

25%

30%

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mai

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Retorno Acumulado - Carteira Ganho de Capital

Ganho de Capital IFIX CDI

Fonte: Bloomberg



CARTEIRA GANHO DE CAPITAL

- - - - - - - - - 6,37% 4,64% 1,92% 13,44% 13,44%

IFIX - - - - - - - - - 5,04% 2,59% 2,22% 10,16% 10,16%

CDI - - - - - - - - - 0,54% 0,49% 0,47% 1,51% 1,51%

2018



CARTEIRA GANHO DE CAPITAL

3,23% 3,12% 2,15% 0,10% -0,14% - - - - - - - 8,69% 23,29%

IFIX 2,47% 1,03% 1,99% 1,03% 1,76% - - - - - - - 8,55% 19,58%

CDI 0,57% 0,49% 0,47% 0,52% 0,54% - - - - - - - 2,62% 4,17%

2019

0010


Panorama de mercado63,74%

-25%

-15%

-5%

5%

15%

25%

35%

45%

55%

65%

-

5.000.000

10.000.000

15.000.000

20.000.000

25.000.000

30.000.000

35.000.000

40.000.000

45.000.000

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2no

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8

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Market Cap IFIX Retorno Acumulado IFIX

Fonte: Bloomberg

Composição por números de fundos

Títulos28%

Corporativo27%

Shopping e Varejo16%

Logística9%

Híbridos7%

Outros*13%

Composição por Número de Fundos

* Agências Bancárias; Residencial; Eduacional; Hotelaria; Desenvolvimento e

Fonte: Bloomberg

0011


Composição por valor de mercado

Títulos; R$ 12.503 ; 30%

Corporativo; R$ 14.336 ; 35%

Shopping e Varejo; R$ 7.933 ; 19%

Logística; R$ 2.907 ; 7%

Híbridos; R$ 1.000 ; 2%

Outros*; R$ 2.801 ; 7%

Composição por Valor de Mercado (R$ Milhões)

* Agências Bancárias; Residencial; Eduacional; Hotelaria; Desenvolvimento e Educacional

Fonte: Bloomberg

Yield IFIX x NTN-B

2,50

4,50

6,50

8,50

10,50

12,50

14,50

set-1

2

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3

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4

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6

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8

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8

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mar

-19

mai

-19

Yield IFIX x NTN-B

Yield NTN-B 45 Yield IFIX Yield IFIX (Gross Up 15%)

Fonte: Bloomberg

0012


3,35

0,00

1,00

2,00

3,00

4,00

5,00

6,00

set-1

2

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13

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3

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3

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4

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5

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5

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6

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7

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7

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-18

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8

set-1

8

nov-

18

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19

mar

-19

mai-

19

-1 desvpad Média +1 Desvpad Spread IFIX x NTN-B 45

Fonte: Bloomberg

Top 10 - Rentabilidade FIIs

57,0%

50,8%48,3% 47,6%

40,5%37,3% 36,1% 36,0% 35,0% 33,4%

FLMA11 TRXL11 ABCP11 VRTA11 HTMX11 FVBI11 MBRF11 SDIL11 BBFI11 SPTW11

Top 10 - Total Return 12 meses11,3%

10,2%9,2%

7,3%6,6% 6,3% 6,1% 6,1% 6,0% 5,8%

FAMB11 SDIL11 BBFI11 HCRI11 ALZR11 CXCE11 ABCP11 MAXR11 RBRD11 HGJH11

Top 10 - Total Return no mês

37,0% 37,0%34,3%

32,0%28,5% 28,0% 27,7%

24,7% 23,3% 23,3%

HCRI11 TRXL11 FLMA11 BBFI11 ABCP11 MFII11 FAMB11 BMLC11 MBRF11 VRTA11

Top 10 - Total Return no ano

19,3%

16,6%

14,0% 13,9%

11,7% 11,3% 11,0% 10,6% 10,1% 9,4%

KNRE11 BRCR11 FIGS11 FAMB11 UBSR11 MFII11 BBFI11 PORD11 XPCM11 BCRI11

Top 10 - Dividend Yield 12 meses

Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg

Fonte: Bloomberg Fonte: Bloomberg

0013


Índice IFIX x Ibovespa x IMOB x CDI

Dividend Yield x P/VPA (FIIs de Títulos)

154,99%

39,30%

-15,20%

124,32%

105,63%

-100%

-50%

0%

50%

100%

150%

200%

jan-

11m

ar-1

1m

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12m

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2m

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2ju

l-12

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jan-

13m

ar-1

3m

ai-1

3ju

l-13

set-1

3no

v-13

jan-

14m

ar-1

4m

ai-1

4ju

l-14

set-1

4no

v-14

jan-

15m

ar-1

5m

ai-15

jul-1

5se

t-15

nov-

15ja

n-16

mar

-16

mai-

16ju

l-16

set-1

6no

v-16

jan-

17m

ar-1

7m

ai-1

7ju

l-17

set-1

7no

v-17

jan-

18m

ar-1

8m

ai-18

jul-1

8se

t-18

nov-

18ja

n-19

mar

-19

mai

-19

IFIX IBOV IMOB CDI CDI Líquido IR

Fonte: Bloomberg

BCFF11

BCIA11

BCRI11

BPFF11

CPTS11BCXRI11

FEXC11

FIXX11 FOFT11

HFOF11

HGCR11 IRDM11

JSRE11KNCR11

KNHY11

KNIP11

MGFF11

MXRF11

OUJP11

PORD11

RBRF11

RBRR11RNDP11

UBSR11

VRTA11

1,90%

3,90%

5,90%

7,90%

9,90%

11,90%

13,90%

15,90%

17,90%

0,85 0,95 1,05 1,15 1,25 1,35 1,45

Divi

dend

Yiel

d 12

Mes

es

P/VPA

Dividend Yield x P/VPA (FIIs de Títulos)

Fonte: Bloomberg

0014


Dividend Yield x Valor do M²

FVBI11

HGJH11

ONEF11

HGRU11

THRA11ABCP11

VLOL11SHPH11

JRDM11

BBRC11

TBOF11

HTMX11

CEOC11

XPCM11

HGBS11HCRI11FCFL11

NSLU11

BMLC11B

SAAG11

BRCR11

SDIL11

AGCX11

FLMA11

CXCE11B

EDGA11

ALZR11

HGRE11

MBRF11

RNGO11

RBRD11

PQDP11

BBPO11

VISC11

KNRI11

SPTW11CTXT11

HGLG11

FAMB11B

FAED11

BBFI11B

CBOP11

FIIB11

FIGS11

MALL11

FIIP11B

XPML11

GGRC11

MAXR11

TRXL11

GRLV11

XPLG11

RBGS11

EURO11

CNES11

AEFI11

1,00%

3,00%

5,00%

7,00%

9,00%

11,00%

13,00%

15,00%

17,00%

19,00%

21,00%

R$ - R$ 2.000 R$ 4.000 R$ 6.000 R$ 8.000 R$ 10.000 R$ 12.000 R$ 14.000 R$ 16.000 R$ 18.000 R$ 20.000 R$ 22.000 R$ 24.000 R$ 26.000

Didi

vend

Yiel

d 12

Mes

es

Valor do M² (Market Cap/ABL Total)

Dividend Yield x Valor do M²

Fonte: Bloomberg

0015


NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA

P/VPA MERCADO PATRIMONIALVOLUME

MÉDIO 90 DIAS

SEMANA MÊS ANO 12 MESES

YIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII BB Progressivo BBRC11 134,09 101,8 1,32 214.650 162.918 160 (0,1%) (0,0%) (0,11%) 7,8% 8,2% 14.439 14.866

FII BB Prgii BBPO11 141,78 103,0 1,38 2.249.452 1.633.647 3.154 (0,3%) (1,1%) 4,80% 12,3% 8,6% 401.968 5.596

FII Banrisul BNFS11 118,32 91,4 1,29 83.405 64.412 28 0,2% (0,1%) (0,75%) 9,0% 8,5% 9.254 9.013

FII Sant Age SAAG11 125,14 90,2 1,39 703.939 507.552 981 1,0% (0,8%) 0,67% 8,2% 8,5% 68.194 10.323

Agências Bancárias

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


MÉDIO 90 DIAS


YIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Torre Al ALMI11 1.400,00 1.716,6 0,82 156.532 191.931 184 0,6% 0,6% 7,48% (8,0%) 0,0% 41.468 3.775

FII BB Progr BBFI11B 2.560,85 3.808,3 0,67 328.900 489.114 397 4,8% (2,2%) 29,13% 32,6% 11,4% 86.312 3.811

FII C Jardim BBVJ11 57,09 58,4 0,98 154.633 158.045 338 (1,2%) (0,1%) 6,32% 14,1% 0,9% 34.000 4.548

Corporativo

Guia de FIIs listados

0016


Corporativo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


MÉDIO 90 DIAS


YIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Bmbrc Lc BMLC11B 90,00 84,4 1,07 89.817 84.221 35 11,8% (0,0%) 24,64% 21,3% 4,8% 7.312 12.283

FII Bc Fund BRCR11 90,43 0,9 101,61 1.743.281 17.157 2.904 0,2% 0,3% (0,07%) 16,6% 16,5% 97.454 17.888

BRAZIL REALTY FII BZLI11 14,99 12,1 1,23 460.544 373.283 315 7,1% 0,0% 7,46% 10,6% 0,0% 104.000 4.428

FII C Branco CBOP11 71,03 78,8 0,90 101.031 112.027 92 (0,1%) (0,1%) 0,21% 9,0% 7,9% 14.372 7.030

FII Ceo Ccp CEOC11 84,50 88,4 0,96 153.317 160.343 124 0,5% (0,1%) 10,49% 5,5% 7,8% 11.942 12.839

FII Cenesp CNES11 76,00 93,8 0,81 226.650 279.701 69 0,6% 1,1% (2,79%) (0,4%) 2,3% 211.759 1.070

FII C Textil CTXT11 63,41 47,5 1,33 164.491 123.251 35 (0,7%) (2,1%) 13,16% 16,7% 7,4% 34.087 4.826

FII Cx Cedae CXCE11B

2.423,59 2.303,9 1,05 167.389 159.124 78 1,6% 0,0% 12,87% 18,3% 9,3% 19.938 8.395

FII Multigestão DRIT11B 165,00 121,4 1,36 76.441 56.251 3 (2,9%) 0,0% 12,28% 46,3% 5,2% 4.146 18.437

FII Ourinves EDFO11B 301,26 178,2 1,69 69.148 40.891 19 (3,6%) (3,3%) 6,38% 17,7% 7,2% 35.993 1.921

FII Galeria EDGA11 47,73 85,6 0,56 181.797 325.894 156 (0,1%) (0,1%) 12,00% 22,8% 5,2% 24.844 7.317

FII Almirant FAMB11B

2.730,98 4.617,9 0,59 282.961 478.466 266 2,1% (2,2%) 24,96% 8,7% 14,0% 56.249 5.031


0017


Corporativo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


MÉDIO 90 DIAS


YIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Riob Rc FFCI11 173,00 171,1 1,01 368.922 364.896 603 4,6% (1,7%) 8,74% 2,9% 4,2% 30.968 11.913

FII Memorial FMOF11 84,98 133,5 0,64 43.171 67.831 18 2,4% 0,0% (1,73%) (15,9%) 3,6% 13.104 3.294

FII A Branca FPAB11 344,12 372,5 0,92 261.008 282.531 114 0,6% 0,6% 7,78% 14,4% 8,2% 35.811 7.288

FII Vbi 4440 FVBI11 133,75 93,8 1,43 284.015 199.209 432 (1,5%) (1,5%) 7,79% 35,9% 3,7% 11.056 25.689

FII HG Real HGRE11 156,66 151,8 1,03 1.161.214 1.125.346 1.856 2,6% (0,1%) 7,93% 21,0% 5,7% 160.000 7.258

FII Kinea Real Estate KNRE11 8,64 6,8 1,27 147.635 115.973 107 (8,5%) (8,2%) (9,40%) (4,5%) 21,3% - -

FII Kinea KNRI11 154,26 144,1 1,07 2.775.708 2.592.298 3.951 1,6% (0,1%) 8,48% 5,9% 6,1% 529.800 5.239

FII NOVO HORIZONTE NVHO11 30,89 7,2 4,30 1.265.583 294.365 5 (2,7%) (1,5%) (5,22%) 230,2% 2,2% 30.359 41.687

FII The One ONEF11 146,00 111,5 1,31 133.462 101.927 86 0,0% 0,3% 0,14% 19,1% 5,7% 6.015 22.188

FII P Vargas PRSV11 444,82 406,9 1,09 84.827 77.602 94 5,3% (2,2%) 29,58% 25,7% 4,2% 17.357 4.887

FII Rb II RBRD11 97,47 77,9 1,25 181.660 145.221 94 1,2% 0,1% 11,57% 29,8% 9,1% 26.923 6.748

FII Rionegro RNGO11 84,30 93,7 0,90 222.750 247.672 270 (0,2%) (1,8%) 1,14% 8,3% 7,0% 51.596 4.317


0018


Corporativo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


MÉDIO 90 DIAS


YIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII SP Downt SPTW11 88,39 75,5 1,17 159.519 136.275 273 (0,1%) (0,3%) 22,30% 32,2% 7,9% 31.782 5.019

FII Tboffice TBOF11 83,30 87,4 0,95 836.361 877.587 500 1,2% (0,1%) 4,36% 11,9% 3,2% 56.448 14.817

FII Bm Thera THRA11 133,15 102,2 1,30 196.079 150.434 392 (0,0%) (0,0%) 10,30% 30,5% 5,0% 10.586 18.522

FII Torre no TRNT11 186,99 199,3 0,94 735.911 784.342 19 3,9% 0,0% 8,83% 15,6% 3,7% 61.856 11.897

FII Olimpia VLOL11 100,52 85,0 1,18 178.322 150.775 287 1,4% (1,1%) 14,39% 16,5% 4,6% 10.368 17.199

FII Xp Macae XPCM11 96,15 83,1 1,16 231.002 199.579 660 (0,6%) (1,4%) 5,26% 12,4% 10,3% 18.641 12.392

FII Trxe Cor XTED11 5,64 14,7 0,38 10.092 26.352 36 0,5% (0,2%) (23,55%) (24,0%) 0,0% 13.560 744


0019


NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA

P/VPA MERCADO PATRIMONIAL

VOLUME MÉDIO

90 DIASSEMANA MÊS ANO 12

MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Anh Educ FAED11 229,70 189,1 1,21 147.500 121.436 124 0,7% (0,0%) 14,81% 23,2% 8,3% 37.549 3.928

FII Campusfl FCFL11 2.196,99 1.798,0 1,22 366.899 300.267 176 0,3% 0,0% 13,61% 20,7% 6,2% 30.968 11.848

Educacional

Híbridos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Rb Cap I FIIP11B 197,93 177,3 1,12 182.651 163.653 145 (1,3%) (1,0%) (1,15%) 11,2% 8,6% 69.032 2.646

FII S F Lima FLMA11 3,60 2,9 1,24 247.830 199.148 113 1,1% (0,3%) 33,95% 56,6% 4,5% 25.166 9.848

CSHG RENDA URBANA FII HGRU11 108,81 102,7 1,06 162.000 152.973 297 (4,0%) (1,4%) 6,31% - 7,7% 8.040 20.149

FII Merito I MFII11 111,35 99,9 1,11 221.930 199.147 578 (0,1%) (1,5%) 26,09% - 11,4% 515.662 430

FUNDO PANAMBY PABY11 24,25 249,5 0,10 18.391 189.190 3 3,2% 0,0% 18,87% 12,8% 0,0% 181.557 101

RIO BRAVO CREDITO IMOB I FI

RBCB11 170,70 40,5 4,22 8.443 2.001 21 (16,5%) (7,0%) (9,24%) (32,5%) 22,6% - -

FII TG ATIVO REAL TGAR11 126,04 122,5 1,03 136.627 132.836 819 (0,2%) (0,6%) 5,86% 15,1% 7,7% 261.308 523


0020


NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Crianca HCRI11 399,00 263,1 1,52 77.402 51.043 60 (3,2%) (3,0%) 32,86% 27,2% 7,3% 5.518 14.027

1II HOSPITAL UNIMED

SUL CAPIHUSC11 160,00 100,2 1,60 115.491 72.351 2 3,2% 0,0% 50,11% - 0,0% 73.200 1.578

FII Lourdes NSLU11 262,40 180,9 1,45 301.082 207.606 119 2,4% (0,4%) 22,29% 16,0% 7,3% 23.523 12.799

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Hotel Mx HTMX11 161,40 138,8 1,16 181.395 155.982 695 0,7% (0,5%) 12,95% 33,8% 7,1% 12.301 14.746

Hospitais

Hotelaria


0021


Logística

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII ALIANZA TRUST RENDA

IMOBALZR11 103,30 97,3 1,06 103.174 97.225 452 4,0% 0,2% 8,09% 16,3% 7,5% 13.186 7.825

FII Europar EURO11 153,44 319,6 0,48 63.349 131.951 45 10,4% 7,1% (0,51%) (3,5%) 5,5% 39.944 1.586

FII Indl BR FIIB11 448,40 388,7 1,15 308.935 267.772 705 0,1% 0,0% 8,96% 20,0% 7,0% 103.189 2.994

FII Ggr Covep GGRC11 133,99 116,1 1,15 874.852 757.933 3.162 1,7% 0,4% 2,90% 13,3% 7,1% 234.000 3.739

FII Louveira GRLV11 112,36 113,3 0,99 120.407 121.406 297 1,7% (0,7%) 17,64% (3,9%) 7,2% 55.000 2.189

FII CSHG Log HGLG11 154,05 121,1 1,27 1.219.953 958.666 3.009 (0,0%) (0,0%) 13,36% 22,6% 5,8% 286.000 4.266

FII Sdi Log SDIL11 113,91 92,2 1,23 377.588 305.749 1.276 0,4% (3,7%) 7,19% 28,7% 7,0% 44.131 8.556

FUNDO TRX REALTY

LOGISTICA ITRXL11 101,92 98,8 1,03 188.408 182.613 539 3,1% (1,0%) 35,58% 48,0% 4,3% 90.189 2.089

FII VOTORANTIM LOGISTICA VTLT11 99,81 97,0 1,03 212.557 206.682 347 0,0% 0,0% - - 8,1% 249.303 853

FII XP Industrial XPIN11 116,55 112,8 1,03 253.762 245.689 508 (0,5%) (0,1%) 6,65% - 4,1% 94.394 2.688


0022


Residencial

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

RB CAPITAL DESENV RESID II RBDS11 195,31 190,9 1,02 23.786 23.243 36 (1,4%) (5,1%) (26,28%) (22,8%) 35,4% 1.281 18.569

Shopping e Varejo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Abc Imob ABCP11 107,90 74,2 1,45 1.316.794 905.335 477 1,7% (2,0%) 25,94% 46,1% 5,2% 69.628 18.912

FII Gen Shop FIGS11 68,79 95,5 0,72 176.999 245.627 763 (1,0%) (1,3%) 3,05% 4,1% 13,6% 56.004 3.160

FII VIDA NOVA FIVN11 2,91 8,7 0,34 27.297 81.411 2 (0,3%) (0,3%) 8,21% (34,1%) 0,0% 66.498 410

FII Floripa FLRP11 1.300,00 1.334,7 0,97 72.398 74.331 301 2,3% 0,0% 8,35% 10,3% 6,5% 30.464 2.376

FUNDO INVESTIMENT VIA PARQUE

FVPQ11 180,51 188,7 0,96 497.882 520.372 604 (1,0%) (0,2%) (2,12%) (23,3%) 7,6% 57.239 8.698

FII Cshgshop HGBS11 258,59 224,3 1,15 1.371.250 1.189.224 2.514 0,5% (1,9%) 11,91% 21,3% 6,1% 107.000 12.815

FII Shopjsul JRDM11 82,00 82,9

0,99 206.126 208.457 180 0,7% (0,4%) 20,58% 15,1% 7,3% 28.620 7.202

MALLS BRASIL PLURAL FII MALL11 102,38 109,8

0,93 271.192 290.724 856 (2,8%) (0,1%) (1,60%) 7,8% 7,3% 76.310 3.554


0023


Shopping e Varejo

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Max Ret MAXR11 2.120,00 1.778,2 1,19 125.599 105.350 211 5,4% (0,0%) 14,29% 18,6% 8,5% 60.713 986

FII D Pedro PQDP11 3.069,06 2.943,5 1,04 737.688 707.499 124 0,7% 0,3% 5,46% 5,9% 5,5% 127.321 -

FII Rb Gsb I RBGS11 43,68 92,8 0,47 46.882 99.593 44 (1,2%) (0,8%) 6,47% (10,1%) 4,3% 28.755 1.630

FI IMOBILIARIO SCP SCPF11 10,75 11,5

0,94 45.150 48.195 16 (0,3%) 0,0% (1,50%) (11,3%) 6,3% 4.753 9.499

FII Higienop SHPH11 928,00 709,0 1,31 565.099 431.765 99 0,9% (0,0%) 2,88% (5,1%) 4,8% 34.000 16.621

FII Vinci Shopping VISC11 104,63 100,4 1,04 858.493 824.034 2.356 0,7% 0,0% 0,09% 9,2% 6,8% 184.749 4.647

FII Votorantim Shopping VSHO11 99,60 101,6

0,98 209.880 214.029 59 (0,2%) (0,2%) - - 3,9% 74.109 2.832

FI IMOB SHOPPING

WEST PLAZAWPLZ11 86,00 79,8 1,08 85.528 79.334 33 (0,6%) 0,0% 23,08% 44,4% 5,7% 33.799 2.530

XP MALLS FDO INV IMOB FII XPML11 108,13 101,1 1,07 1.026.746 959.746 3.822 0,6% 0,1% 6,24% 18,6% 6,0% 143.671 7.147


0024


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

BRAZILIAN GRAVEYARD

DETH CARCARE11 1,49 1,4 1,06 218.626 206.741 80 2,9% (5,4%) (18,02%) (25,8%) 0,0%

FII Absoluto BPFF11 92,40 96,1 0,96 249.005 258.943 369 0,9% 0,2% 6,05% 0,4% 8,1%

FII BB Renda RDPD11 83,50 97,2 0,86 90.556 105.398 71 (0,0%) 0,0% (4,36%) - 6,0%

FII Bcia BCIA11 115,15 122,0 0,94 195.961 207.632 113 0,4% (0,0%) 14,59% 7,3% 7,5%

FII Bees Cri BCRI11 117,43 100,7 1,17 140.336 120.292 420 (8,0%) (2,0%) 9,85% 24,6% 9,8%

FII BTG CRI BTCR11 102,47 100,8 1,02 69.700 68.567 297 1,5% 0,0% - - 5,0%

FII BTG FoF BCFF11 85,87 86,1 1,00 727.490 729.303 2.178 1,4% 0,3% 3,35% 16,2% 7,3%

FII Capi Sec CPTS11B 98,87 96,7 1,02 157.451 153.949 361 0,5% 0,2% 1,33% 9,8% 9,4%

FII CSHG Cri HGCR11 117,26 104,8 1,12 306.359 273.935 1.984 4,4% (0,0%) 11,11% 22,7% 7,9%

FII Cx Rbrav CXRI11 1.019,97 1.088,9

0,94 160.412 171.257 118 1,8% (0,2%) 4,67% 6,8% 8,5%

FII Excellen FEXC11 114,95 102,2 1,12 169.508 150.692 316 2,1% 0,9% 11,63% 17,9% 8,2%

FII Fator Ve VRTA11 140,56 101,2 1,39 312.395 225.006 805 0,6% (1,6%) 21,29% 45,1% 8,5%


0025


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Fatorfix FIXX11 86,90 93,2 0,93 31.953 34.273 40 (0,1%) 0,0% 4,80% 13,8% 6,8%

FII Hedge Top FOFT11 93,20 96,0 0,97 112.428 115.848 41 1,1% 0,1% 9,13% 6,4% 7,5%

FII IRIDIUM IRDM11 112,00 95,7 1,17 209.358 178.941 682 (0,4%) 0,1% 5,95% 27,5% 8,2%

FII Js Real JSRE11 110,71 110,9 1,00 888.593 890.338 1.440 0,9% (1,2%) 11,86% 13,2% 6,1%

FII Kinea High Yield KNHY11 115,54 104,2 1,11 468.000 422.014 185 (0,7%) 0,4% 9,49% - 4,8%

FII Kinea Índice de Preços KNIP11 113,00 106,9 1,06 1.986.783 1.878.987 1.766 0,6% 0,0% 6,78% 14,4% 7,7%

FII Kinea Ri KNCR11 104,25 104,6 1,00 3.634.741 3.648.234 3.838 (0,0%) (0,7%) 0,86% 4,4% 6,8%

FII Maxi Ren MXRF11 11,61 9,3 1,25 366.460 292.663 798 1,4% (0,3%) 17,12% 27,9% 7,2%

FII Mogno MGFF11 96,43 100,1

0,96 116.300 120.745 511 (0,5%) 0,0% 8,01% 9,5% 7,3%

FII OURI JPP OUJP11 110,88 104,0 1,07 80.280 75.316 248 (0,3%) (0,3%) 14,41% 19,6% 9,2%

FII OURINVEST

CYRELAOUCY11 94,00 97,8

0,96 50.188 52.195 60 (0,9%) 0,0% 3,34% - 6,7%

FII POLO CRI PORD11 114,00 104,1 1,10 113.000 103.177 104 6,7% (0,9%) 13,84% 27,0% 10,7%


0026


Títulos

NOME CÓDIGO PREÇO

VALOR PATRI-

MONIAL/COTA


VOLUME MÉDIO


MESESYIELD 12M

ABL (ÁREA BRUTA

LOCÁVEL)

VALOR DO M²

FII Polo I PLRI11 65,33 76,9 0,85 61.075 71.914 20 (0,6%) (2,6%) (11,57%) (11,9%) 8,8%

FII RBR ALPHA FUNDO DE

DUNDORBRF11 106,41 99,9 1,07 174.702 163.946 956 3,4% 1,1% 12,10% 16,4% 8,2%

FII RBR High Grade RBRR11 106,02 95,6 1,11 289.915 261.536 1.691 2,5% 0,2% 1,15% 19,3% 7,1%

FII Riobcri2 RBVO11 43,00 54,7 0,79 22.119 28.145 40 (1,5%) (0,9%) (17,85%) (4,9%) 11,1%

FII UBS BR RECEB IMOB UBSR11 106,49 97,2 1,10 256.244 233.785 1.157 1,7% 0,3% 5,98% 21,8% 11,7%

FII Valora Re III VGIR11 103,60 96,9 1,07 115.469 107.986 315 0,0% (0,6%) 3,63% - 0,0%

HEDGE TOP FOFII 3 FII HFOF11 102,61 94,7 1,08 241.447 222.890 1.023 (0,9%) (1,7%) 18,77% 20,2% 8,9%


0027


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