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Modal Asset Management | Carta Mensal Maio2016 1
Maio 2016
COMENTÁRIO ECONÔMICO
Maio foi um mês marcado pela cautela por
parte dos principais bancos centrais ao
redor do mundo. Essa postura pode ser
explicada pelo cenário mundial de atividade
mais fraco, além do risco de desaceleração
da China e Brexit. No cenário interno, ainda
tivemos continuidade do cenário político
conturbado com especulações acerca da
composição do governo do presidente
interino Michel Temer e suas primeiras
medidas econômicas.
Na Europa, indicadores de atividade
continuam em um ritmo bastante fraco.
Isso é particularmente visível nos dados
deprodução industrial, que voltaram a
apresentar retração na comparação
interanual na França e Reino Unido. Mario
Draghi, presidente do Banco Central
Europeu (BCE), reforçou que a expectativa
no curto prazo não é de retomada na
economia – pelo contrário, há inclusive com
possibilidade de crescimento mais fraco da
economia europeia no segundo trimestre.
A despeito desse cenário, o BCE não
anunciou novos estímulos econômicos e
optou por esperar que os estímulos
previamente adotados surtam efeitos.
-5,0
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Germany France UK
CARTA MENSAL Modal Asset Management
Industrial Production YOY
Modal Asset Management | Carta Mensal Maio 2016 2
CARTA MENSAL Maio 2016
Nos Estados Unidos, o Federal Reserve
(Fed) surpreendeu o mercado com a
divulgação das minutas referentes à
reunião de final de abril, dessa vez para o
lado hawkish. Não apenas nesse
documento, mas também ao longo de
discursos de membros do Fed, houve uma
constante preocupação no sentido de
corrigir as expectativas de mercado. Para
esses membros, a probabilidade atribuída
pelo mercado de aumento na taxa de juros
na reunião de junho estava subestimada.
Esse novo esforço de comunicação do Fed
foi bem-sucedido, embora um aumento de
juros já na reunião de junho não seja o
cenário mais provável dado que ela
ocorrerá a apenas uma semana da votação
do Brexit, além da divulgação do dado de
payroll fraco referente ao mês de maio.
Pesquisas eleitorais divulgadas ao longo do
mês também sinalizam uma disputa cada
vez mais acirrada entre Hillary Clinton e
Donald Trump para a presidência,
adicionando ainda mais incerteza ao
cenário.
Finalmente, na China, o ritmo acelerado de
crescimento do crédito não parece estar
surtindo efeitos sobre a economia. É
necessário um montante cada vez maior de
crédito para estimular a economia e gerar
crescimento, montante esse que já supera
aquele dos Estados Unidos nos anos
imediatamente anteriores à crise do
subprime. A grande dúvida gira em torno de
qual será o estopim que encerrará essa
bolha creditícia e quando isso ocorrerá, o
que deve gerar amplas repercussões sobre
toda a economia mundial.
No Brasil, o mês de maio foi marcado pelo
começo do governo interino de Michel
Temer, assim como inúmeras especulações
acerca da composição do ministério e
primeiras medidas econômicas. Esses
primeiros dias foram mais conturbados do
que o inicialmente esperado devido a novos
desdobramentos da operação Lava-Jato
que envolveu importantes parlamentares e
ministros do novo governo. Contudo, a
avaliação de analistas permanece sendo a
de que até agora Michel Temer dispõe de
uma ampla base no Congresso. A
manutenção dessa base será fundamental
para a aprovação de medidas econômicas
impopulares, mas importantes a fim de
sinalizar ao menos um cenário em que
possa ser possível vislumbrar uma
estabilidade da trajetória da dívida
brasileira.
Dados de atividade divulgados ao longo do
mês de maio continuaram demonstrando
fraqueza. Em particular, a taxa de
desemprego referente ao mês de abril
atingiu o patamar de 11%, com a massa de
rendimentos habitualmente recebidos
continuam apresentando recuo expressivo
em termos interanuais. Esses dados
reforçam o cenário nada animador para
consumo, que foi o principal destaque
negativo no PIB do primeiro trimestre, a
despeito da surpresa positiva graças ao
forte desempenho do setor externo.
Modal Asset Management | Carta Mensal Maio 2016 3
CARTA MENSAL Maio 2016
Quanto à inflação, os últimos dados
surpreenderam negativamente o mercado
em virtude do comportamento menos
favorável do que o esperado na parte de
alimentos. Esse fator, em adição ao
reajuste de preços em alguns importantes
itens administrados ao longo do mês, deve
ser responsável por interromper
brevemente a queda da inflação acumulada
em 12 meses. Por outro lado, a
sazonalidade para os próximos meses
tende a ser ainda mais favorável e isso deve
se refletir em uma inflação mais amena nos
próximos dois meses, embora seja muito
difícil enxergar um cenário em que a
inflação termine o ano abaixo de 7%.
COMENTÁRIO DO GESTOR Em maio, a redução dos fluxos para países
emergentes, números piores da economia
chinesa e discursos por parte dos membros
do FED reforçando a probabilidade de subida
de juros nos próximos meses agiram para
reverter parcialmente o processo de
enfraquecimento do dólar, que vinha
ocorrendo desde março.
No Brasil a instabilidade política aumentou
com o avanço da Lava Jato o que elevou o
nível de incerteza quanto à capacidade do
congresso de avançar na agenda econômica.
O Fundo Modal Tactical FIC apresentou um
retorno positivo de 0,89% no mês de Maio. Os
mercados de moedas e commodities
-8%
-6%
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0%
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10%m
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Consumo Investimento Governo Exportações líquidas PIB
PIB Anual - Contribuições pela ótica da demanda
Modal Asset Management | Carta Mensal Maio 2016 4
CARTA MENSAL Maio 2016
contribuíram positivamente e o mercado de
bolsa contribuiu negativamente.
No book de renda fixa local, nos primeiros
dias do mês, transformamos a posição de
venda de inclinação em uma posição
comprada nos vértices mais curtos zerando
os vértices mais longos devido à nova
turbulência política e piora do cenário
internacional.
Devido à forte abertura ao longo do mês
voltamos a ficar vendidos na parte
intermediária e longa da curva.
No book de inflação, iniciamos o mês com a
posição vendida em juro real parcialmente
travada no vértice intermediário da curva.
Nas últimas semanas do mês, zeramos esta
trava, permanecendo só com a venda de juro
real.
O book de renda variável apresentou
desempenho negativo de 0,57% no mês de
Maio. Grande parte da performance da
estratégia Macro foi afetada por posições
compradas no Índice da bolsa brasileira, já no
book Micro, posições compradas em
empresas do setor educacional e ações com
beta alavancado também obtiveram
resultado negativo.
Além da queda das commodities, destaca-se
o minério de ferro que caiu 24,3% no período,
o mês de maio também foi caracterizado pelo
descolamento do Brasil em relação aos seus
peers. Enquanto o ETF brasileiro (EWZ)
negociado em nova Iorque despencou
13,80%, o Índice que mede a variação das
bolsas do mercado emergente (MSCI EEM)
caiu apenas 3,70%. Este descolamento pode
ser explicado pelo momento político que o
Brasil atravessa. Aumentamos nossa posição
comprada acreditando que em junho essa
forte queda será revertida.
No book de moedas, ao longo do mês,
aumentamos nossa posição comprada em
dólar, principalmente contra o euro. A
persistência da inflação baixa na Austrália,
sinais de fraqueza na China e a dificuldade da
economia canadense de encontrar um
equilíbrio menos dependente do setor
energético nos levaram a manter posições
também relevantes na venda do dólar
australiano, do peso chileno, do dólar
canadense e do renminbi.
Em termos de performance, destacamos
positivamente a compra do dólar contra o
euro, dólar australiano e dólar canadense.
O book de commodities contribuiu com 0,18%
com o bom desempenho das posições
compradas nas commodities agrícolas. As
preocupações com o efeito climático La Niña
aumentaram as chances de quebras de safra
nos EUA e no Brasil. Reduzimos metade da
posição.
Nas reuniões em abril no FMI, investidores
estrangeiros demonstraram preocupações
em relação ao risco da operação Lava Jato
afetar a governabilidade do governo Temer.
Em maio, os investidores locais passaram a
ajustar suas posições para o aumento da
volatilidade política. Aproveitamos o grande
stress nos mercados para voltarmos com as
posições otimistas em Brasil.
Modal Asset Management | Carta Mensal Maio 2016 5
CARTA MENSAL Maio 2016
O cenário internacional ganhou mais uma
janela de calmaria com a postergação da alta
de juros nos EUA possivelmente para
setembro. Acreditamos que o governo Temer
terá a capacidade de aprovar as medidas
necessárias e o risco do processo de
impeachment ser revertido é muito baixo
Modal Asset Management | Carta Mensal Maio 2016 6
CARTA MENSAL Maio 2016
ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Performance dos Fundos
RESULTADOS
(valores nominais) PL MÉDIO
FUNDOS MÊS 3 MESES 2016 12 MESES 24 MESES INÍCIO 12 MESES
Renda Fixa
Lion 1,12% 3,42% 5,61% 14,47% 27,90% 275,72% 38.198.298
Multimercado
Institucional 1,07% 4,40% 7,15% 16,88% 33,41% 307,90% 58.152.140
Eagle FIC 0,86% 5,33% 8,28% 17,44% 30,29% 380,72% 2.744.387
Tactical FIC* 0,89% 7,48% 12,19% 25,43% 43,97% 68,39% 31.466.153
Tactical Master - - - - - 163.081.442
RESULTADOS (% Benchmark | Benchmark + X%)
FUNDOS MÊS 3 MESES 2016
Renda Fixa
Lion 101% CDI + 0,01% 102% CDI + 0,06% 102% CDI + 0,11%
Multimercado
Institucional 96% N/A 131% CDI + 1,01% 130% CDI + 1,57%
Eagle FIC 78% N/A 159% CDI + 1,91% 151% CDI + 2,63%
Tactical FIC* 80% N/A 223% CDI + 3,99% 222% CDI + 6,34%
* O Fundo Tactical FIC teve inicio em 24/01/2012 e aplica, no mínimo, 95% das cotas no fundo Tactical Master Multimercado.
Indicadores Mês 3 Meses 2016 12 meses 24 meses
CDI 1,11% 3,36% 5,50% 13,98% 27,14%
Ibovespa -10,09% 11,81% 11,81% -8,13% -5,40%
IGP-M 0,82% 1,67% 4,15% 11,09% 15,65%
IPC-A** 0,78% 1,83% 4,05% 9,32% 18,58%
IMA-B -0,10% 9,34% 13,95% 14,21% 29,84%
Dólar 4,18% -9,66% -7,93% 13,10% 60,58%
Fonte dos Dados: Banco de Dados Modal / Anbima / IBGE Rentabilidades não líquidas de impostos ** Prévia Modal Asset
Taxas Tx. Adm PFEE
Lion 0,50% a.a. -
Institucional 1,00% a.a. 20% excedente CDI
Eagle FIC 2,00% a.a. 20% excedente CDI
Tactical FIC 2,00% a.a. 20% excedente CDI
Modal Asset Management | Carta Mensal Maio 2016 7
CARTA MENSAL Maio 2016
BREAKDOWN - RESULTADOS DO MODAL TACTICAL FIC
Book de Renda Fixa Resultado Mês
Juros 0,01%
Juros Internacional -0,01%
Inflação -0,02%
Resultado RF -0,01%
Book de Commodities
Agrícolas 0,10%
Metais 0,16%
Energia -0,08%
Resultado Commodities 0,18%
Luiz Eduardo Portella Sócio/CIO
Ronaldo Baeta Sócio/Portfolio Manager
Rodrigo Terrezo Portfolio Manager
Mauricio Ribeiro Gestor de Riscos
Rachel Melki Gerente de Relacionamento
Book de Moedas
América 0,02%
Europa 0,22%
Ásia e Oceania 0,08%
África 0,00%
Resultado Moedas 0,32%
Book de Bolsa
Bolsa Micro -0,26%
Bolsa Macro -0,31%
Resultado Bolsa -0,57%
1,08%
0,32%
0,18%
-0,01% -0,01%
-0,57%-0,12%
0,89%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
1,40%
1,60%
1,80%
Ativo Moedas Commodities Renda Fixa Int Renda Fixa Bolsa Custos Total
RELATÓRIO MENSAL Performance dos Fundos
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Multiestratégia | código: 295906
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODO
Tactical CDI % CDI CDI + X %
Maio 0,89% 1,11% 80% N\A
12 meses 25,43% 13,98% 182% 10,05%
2016 12,19% 5,50% 222% 6,34%
Desde o início 68,39% 53,99% 127% 9,36%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 71.082.398,28 PL Master mês: 191.466.120,92
PL médio 12 meses: 34.375.251,20 PL Master médio 12 meses: 163.081.422,04
PERFORMANCE
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2016 5 0 4 1
12 meses 12 0 8 4
Desde o início 40 13 27 25
PERFORMANCE DOS MERCADOS
Mercados
Caixa
Renda Fixa
Renda Fixa Int
Moedas
Commodities
Bolsa
Custos
TOTAL
FIC FI MULTIMERCADOInformações Gerais
Início do Fundo: 24 de Janeiro de 2012
Investimento Inicial: R$ 20.000,00 (contado da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 5.000,00 Pagamento de Resgate: D+1 ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Mínimo para Permanência: R$ 5.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 2,0% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 2,5% ao ano
Taxa de Resgate: 5% sobre o valor do resgate
(incidente para resgates no mesmo dia útil da solicitação)
MASTER FI MULTIMERCADO Taxa de Performance: 20% excedente do CDI
Informações Gerais
Cota de Resgate: D+0 Taxa de Administração: n/a
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 0,5% a.a
Pagamento de Resgate: D+1 Taxa de Performance: n/a
(1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Administrador Dados Bancários
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A. Favorecido: Modal Tactical FIC de FIM
(CNPJ: 02.201.501/0001-61) CNPJ: 14.146.726/0001-41
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar. Banco: Bradesco - 237
Rio de Janeiro - RJ CEP 20030-905 Agência: 2856-8
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010 Conta Corrente: 645.549-2
www.bnymellon.com.br/sf Risco
SAC: [email protected] ou
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7845 | São Paulo: 55 11 2106 6861/6828 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A
RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E DAS TAXAS DE ENTRADA OU SAÍDA. A TAXA MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA
TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A
GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA
ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA
VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. NÃO HÁ
GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO. MODAL TACTICAL MASTER FUNDO DE INVESTIMENTO
MULTIMERCADO: ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS COM DERIVATIVOS COMO PARTE INTEGRANTE DE SUA POLÍTICA DE INVESTIMENTO. TAIS ESTRATÉGIAS,
DA FORMA COMO SÃO ADOTADAS, PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. ESTE FUNDO ESTÁ AUTORIZADO A
REALIZAR APLICAÇÕES EM ATIVOS FINANCEIROS NO EXTERIOR. TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE
INVESTIMENTO, FICA INSTITUÍDA A TAXA DE ADMINISTRAÇÃO MÁXIMA DE 0,5% A.A. (ZERO VÍRGULA CINCO POR CENTO AO ANO) SOBRE O VALOR DO
PATRIMÔNIO LÍQUIDO DO FUNDO. Ouvidoria: 0800 283 0077
VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
Cota de Resgate: D+30 corridos
Maio
1,08%-0,01%-0,01%
2016
5,35%9,90%
O Modal classifica os fundos geridos numa escala
de 1 a 5 de acordo com o risco envolvido na estratégia
de investimento de cada um deles. Nessa escala,
a classificação do fundo é: 5
-0,11%0,32% -0,92%0,18% 0,65%
0,89% 12,19%
O Modal Tactical é um fundo multimercado de alta volatilidade destinado a
investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam
retornos substancialmente superiores ao CDI. Atua nos mercados de juros, câmbio,
bolsa, commodities e títulos públicos, buscando as melhores oportunidades de
investimento através de uma carteira diversificada.
-0,57% -0,36%-0,12% -2,39%
MAI
2016
0%
10%
20%
30%
40%
50%
60%
70%
jan/12 ago/12 abr/13 nov/13 jul/14 fev/15 set/15 mai/16
CDI Tactical
0%
4%
8%
12%
16%
fev/12 set/12 mai/13 dez/13 jul/14 fev/15 set/15 mai/16
Volatilidade
0,46%
3,29%
2,24% 2,27%
0,51%
1,57%
0,93%
1,71%
2,63%
3,87%
2,57%
0,89%
0,00%
1,00%
2,00%
3,00%
4,00%
jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16
Tactical CDI
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Macro | código: 125113
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODO
Eagle CDI % CDI CDI + X %
Maio 0,86% 1,11% 78% N\A
12 meses 17,44% 13,98% 125% 3,03%
2016 8,28% 5,50% 151% 2,63%
Desde o início 380,72% 316,78% 120% 15,34%
PATRIMÔNIO LÍQUIDO PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 5.307.506,47
PL médio 12 meses: 2.945.768,42
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2016 0 4 1
12 meses 0 8 4
Desde o início 10 73 76
PERFORMANCE DOS MERCADOS VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
Mercados
Caixa
Renda Fixa
Renda Fixa Int
Moedas
Commodities
Bolsa
Custos
TOTAL
FIC FI MULTIMERCADOInformações Gerais
Início do Fundo: 2 de Janeiro de 2004 Cota de Resgate: D+0 ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Investimento Inicial: R$ 10.000,00 (mesmo dia da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 5.000,00 Pagamento de Resgate: D+1
Mínimo para Permanência: R$ 5.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 2,0% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 2,5% ao ano
Taxa de Performance: 20% excedente do CDI
Administrador Dados Bancários
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A. Favorecido: Modal Eagle FIC de FIM
(CNPJ: 02.201.501/0001-61) CNPJ: 05.257.287/0001-53
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar. Banco: Bradesco - 237
Rio de Janeiro - RJ. CEP 20030-905 Agência: 2856-8
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010 Conta Corrente: 586.040-7
www.bnymellon.com.br/sf
SAC: [email protected] ou
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Ouvidoria: 0800 283 0077Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7845 | São Paulo: 55 11 2106 6861/6828 www.modalasset.com.br
5
12
Maio
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 3
0,09% 0,26%
-0,29% -0,13%
-0,22% -1,98%
0,86% 8,28%
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A TAXA
MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO.
FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS
EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO.
O Modal Eagle é um fundo multimercado de média volatilidade destinado a
investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam
retornos substancialmente superiores ao CDI. Atua nos mercados de juros, câmbio,
bolsa, commodities e títulos públicos, sendo uma versão de menor volatilidade do
nosso fundo Modal Tactical.
0,00% -0,11%
0,18% -0,45%
2016
1,09% 5,39%
0,02% 5,31%
PERFORMANCE
139
MAI
2016
0,54%
2,01%
1,51% 1,55%
0,58%1,17%
0,82% 1,14%
1,63%
2,57%
1,81%
0,86%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
2,50%
3,00%
jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16
Eagle CDI
0%
100%
200%
300%
400%
jan
/04
no
v/0
4
ou
t/05
ago
/06
jul/
07
jun
/08
abr/
09
mar
/10
jan
/11
dez
/11
no
v/1
2
set/
13
ago
/14
jun
/15
mai
/16
CDI Eagle
0%
2%
4%
6%
8%
fev/
04
jan
/05
dez
/05
dez
/06
no
v/0
7
ou
t/08
ou
t/09
set/
10
ago
/11
jul/
12
jul/
13
jun
/14
mai
/15
mai
/16
Volatilidade
Instrumentos Categoria
Câmbio | Commodities | Juros | Renda Variável | Títulos Públicos Anbima: Multimercado Macro | código: 133825
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODOInstitucional CDI % CDI CDI + X %
Maio 1,07% 1,11% 96% N\A
12 meses 16,88% 13,98% 121% 2,54%
2016 7,15% 5,50% 130% 1,57%
Desde o início 307,90% 266,13% 116% 11,41%
PERFORMANCE GRÁFICA
PL mês: 173.296.982,28
PL médio 12 meses: 66.060.492,63
PERFORMANCE
Meses Positivos Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2016 5 0 4 1
12 meses 12 0 10 2
Desde o início 139 0 82 57
PERFORMANCE DOS MERCADOS VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
MercadosCaixa
Renda Fixa
Moedas
Bolsa
Custos
TOTAL
FI MULTIMERCADOInformações Gerais
Início do Fundo: 09 de Novembro de 2004 Cota de Resgate: D+0
Investimento Inicial: R$ 10.000,00 (mesmo dia da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 5.000,00 Pagamento de Resgate: D+1
Mínimo para Permanência: R$ 5.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há ATRIBUIÇÃO DE PERFORMANCE Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 1,0% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 1,5% ao ano
Taxa de Performance: 20% excedente do CDI
Administrador Dados Bancários
BNY Mellon Serviços Financeiros D.T.V.M. S.A. Favorecido: Modal Institucional FI Multimercado
(CNPJ: 02.201.501/0001-61) CNPJ: 06.301.947/0001-19
Av. Presidente Wilson, 231, 11º andar. Banco: Bradesco - 237
Rio de Janeiro - RJ. CEP 20030-905 Agência: 2856-8
Tel.: (21)3219-2500 Fax (21) 3050-8010 Conta Corrente: 586.042-3
www.bnymellon.com.br/sf
SAC: [email protected] ou
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected] ou
0800 7253219
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Bradesco S.A.
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7845 | São Paulo: 55 11 2106 6861/6828 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
O Modal Institucional é um fundo multimercado de baixa volatilidade destinado a
investidores com horizonte de investimento de médio e longo prazo e que buscam
retornos consistentemente superiores ao CDI. Atua nos mercados de juros, câmbio,
bolsa e títulos públicos, reproduzindo as posições estratégicas do nosso fundo Modal
Tactical, sempre respeitando os limites da legislação vigente para Entidades de
Previdência Complementar (Resolução CMN 3.792).
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A TAXA
MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO.
FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO
GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS
COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS
EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO.
-0,07% 0,03%
Maio 2016
1,11% 5,52%0,05% 2,46%0,07% -0,10%
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 2
-0,10% -0,83%1,07% 7,15%
MAI
2016
1,07%
1,47%1,39%
1,44%
1,11% 1,08%1,18%
1,25%1,37%
1,93%
1,34%
1,07%
0,00%
0,50%
1,00%
1,50%
2,00%
jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16
Institucional CDI
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
350%
no
v/0
4
ou
t/05
ou
t/06
ou
t/07
set/
08
ago
/09
ago
/10
jul/
11
jul/
12
jun
/13
jun
/14
mai
/15
mai
/16
CDI Institucional
0%
1%
2%
3%
dez
/04
no
v/0
5
no
v/0
6
ou
t/07
ou
t/08
set/
09
ago
/10
ago
/11
jul/
12
jul/
13
jun
/14
mai
/15
mai
/16
Volatilidade
Instrumentos Categoria
Renda Variável | Títulos Públicos | Títulos Privados Anbima: Multimercados Estratégia Específica | código: 155284
PÚBLICO ALVO E POLÍTICA DE INVESTIMENTO RENTABILIDADE
PERÍODO
CDI % CDI CDI + X %
Maio 1,11% 101% 0,01%
12 meses 13,98% 103% 0,43%
2016 5,50% 102% 0,11%
Desde o início 264,52% 104% 3,07%
PL mês: 43.067.846,79 PERFORMANCE GRÁFICAPL médio 12 meses: 37.975.126,73
PERFORMANCE
Meses Negativos Acima do CDI Abaixo do CDI
2016 0 5 0
12 meses 0 12 0
Desde o início 0 130 9
Informações Gerais
Início do Fundo: 11 de Novembro de 2004 Cota de Resgate: D+0
Investimento Inicial: R$ 5.000,00 (mesmo dia da solicitação do resgate)
Movimentação Mínima: R$ 1.000,00 Pagamento de Resgate: D+1
Mínimo para Permanência: R$ 5.000,00 (1º dia útil subsequente à data de conversão das cotas)
Prazo de Carência: Não há Taxa de Entrada: Não há
Aplicação/Resgate: Diário até às 14h Taxa de Saída: Não há
Cota de Aplicação: D+0 Taxa de Administração: 0,5% ao ano
(mesmo dia da disponibilidade dos recursos) Taxa Máxima de Administração: 1,5% ao ano
Taxa de Performance: não possui VOLATILIDADE ANUALIZADA - JANELA MÓVEL DE 21 DIAS
Administrador Dados Bancários
Banco Modal S.A. Favorecido: Modal Lion Fundo de Investimento
(CNPJ: 30.723.886/0001-62) Multimercado Crédito Privado
Praia de Botafogo 501, CNPJ: 06.893.041/0001-30
Torre Pão de Açucar 6º andar. Banco: Modal - 746
Rio de Janeiro - RJ CEP 22250-040 Agência: 0001
Tel.: (21)3223-7700 Fax: (21)3223-7738 Conta Corrente: 01761-0
www.modal.com.br
(21) 3219-2600 / (11) 3050-8010
Ouvidoria: [email protected]
Gestor Risco
Modal Asset Management Ltda.
Custodiante
Banco Modal S.A
Rio de Janeiro: 55 21 3223 7708/7845 | São Paulo: 55 11 2106 6861/6828 www.modalasset.com.br Ouvidoria: 0800 283 0077
FI MULTIMERCADO CRÉDITO PRIVADO
O fundo é destinado a investidores que tenham horizonte de investimento de médio e
longo prazo e que buscam retornos absolutos superiores a 100% da Taxa Média
acumulada dos depósitos interfinanceiros de um dia, apurada pela Câmara de
Custódia e Liquidação – CETIP, Extra – Grupo e divulgada pela Associação Nacional das
Instituições do Mercado Financeiro – ANBIMA (“CDI”). O gestor busca, como parte de
sua política de investimento, a manutenção de uma carteira de títulos com prazo
médio superior a 365 (trezentos e sessenta e cinco) dias.
1,12%
14,47%
5,61%
275,72%
LEIA O PROSPECTO E O REGULAMENTO ANTES DE INVESTIR. RENTABILIDADE PASSADA NÃO REPRESENTA GARANTIA DE RENTABILIDADE FUTURA. A
RENTABILIDADE DIVULGADA NÃO É LÍQUIDA DE IMPOSTOS E DAS TAXAS DE SAÍDA OU ENTRADA. A TAXA MÁXIMA DE ADMINISTRAÇÃO PODE SER APLICADA
TENDO EM VISTA QUE O FUNDO ADMITE A APLICAÇÃO EM COTAS DE FUNDOS DE INVESTIMENTO. FUNDOS DE INVESTIMENTO NÃO CONTAM COM A
GARANTIA DO ADMINISTRADOR, DO GESTOR, DE QUALQUER MECANISMO DE SEGURO OU DO FUNDO GARANTIDOR DE CRÉDITO - FGC. ESTE FUNDO UTILIZA
ESTRATÉGIAS QUE PODEM RESULTAR EM SIGNIFICATIVAS PERDAS PATRIMONIAIS PARA SEUS COTISTAS. OS FUNDOS MULTIMERCADOS COM RENDA
VARIÁVEL PODEM ESTAR EXPOSTOS A SIGNIFICATIVA CONCENTRAÇÃO EM ATIVOS DE POUCOS EMISSORES, COM RISCOS DAÍ DECORRENTES. OS FUNDOS DE
CRÉDITO PRIVADO ESTÃO SUJEITOS A RISCO DE PERDA SUBSTANCIAL DE SEU PATRIMÔNIO LÍQUIDO EM CASO DE EVENTOS QUE ACARRETEM O NÃO
PAGAMENTO DOS ATIVOS INTEGRANTES DE SUA CARTEIRA, INCLUSIVE POR FORÇA DE INTERVENÇÃO, LIQUIDAÇÃO, REGIME DE ADMINISTRAÇÃO
TEMPORÁRIA, FALÊNCIA, RECUPERAÇÃO JUDICIAL OU EXTRAJUDICIAL DOS EMISSORES RESPONSÁVEIS PELOS ATIVOS DO FUNDO. NÃO HÁ GARANTIA DE QUE
ESTE FUNDO TERÁ O TRATAMENTO TRIBUTÁRIO PARA FUNDOS DE LONGO PRAZO. ESTE FUNDO ESTÁ AUTORIZADO A REALIZAR APLICAÇÕES EM ATIVOS
FINANCEIROS NO EXTERIOR.
Lion
PATRIMÔNIO LÍQUIDO
5
12
139
Positivos
O Modal classifica os fundos geridos numa escala de 1 a 5 de
acordo com o risco envolvido na estratégia de investimento de
cada um deles. Nessa escala, a classificação do fundo é: 4
MAI
2016
1,10%
1,23%1,17% 1,18%
1,14%1,09%
1,19%
1,08%1,02%
1,18%
1,08%1,12%
0,00%
0,20%
0,40%
0,60%
0,80%
1,00%
1,20%
1,40%
jun/15 jul/15 ago/15 set/15 out/15 nov/15 dez/15 jan/16 fev/16 mar/16 abr/16 mai/16
Lion CDI
0%
50%
100%
150%
200%
250%
300%
jun
/05
dez
/05
jul/
06
fev/
07
set/
07
abr/
08
no
v/0
8
jun
/09
jan
/10
ago
/10
mar
/11
ou
t/11
mai
/12
dez
/12
jul/
13
jan
/14
ago
/14
mar
/15
ou
t/15
mai
/16
CDI Lion
0,0%
0,3%
0,6%
0,9%
jun
/05
jan
/06
jul/
06
fev/
07
set/
07
mar
/08
ou
t/08
abr/
09
no
v/0
9
mai
/10
dez
/10
jun
/11
jan
/12
jul/
12
fev/
13
set/
13
mar
/14
ou
t/14
abr/
15
no
v/1
5
mai
/16
Volatilidade