carlos huerta durán bogotá colombia, 27 de mayo de 2015 reforma energética en méxico:...

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Carlos Huerta Durán Bogotá Colombia, 27 de mayo de 2015

Reforma Energética en México: oportunidad de negocios, inversión y precios del petróleo

22

Ventas t

otales d

e Ecopetro

l

Construcc

ión de Refinería

Contrucc

ión de nuevo aeropuerto

de Texcoco

Presu

puesto m

undial public

idad de Coca-Cola

1330

45

100

Derechos reservados. Mtro. Carlos Huerta Durán / [email protected] / +52 1 55 3901 5297 http://mx.linkedin.com/pub/carlos-huerta/44/310/878/en

Necesidades de inversión por tipo de proyecto (2013-2018)

Tipo de proyecto Inversión estimada

Exploración y producción

Total Privada

Procesamiento y trasformación

Petroquímica

Transporte y almacenamiento

Generación y comerc. de energía eléctrica

$185,470 $50,590

$48,650 $10,530

$3,855 $985

$17,365 $12,915

$23,760 $6,320

Inversión pública Inversión privada

$216,660 $81,340

Inversión total: $298,000 millones de dólares

Fuente: Secretaría de Energía, http://www.energia.gob.mx

Reforma Energética en México: Oportunidad de negocios 5-10 años(Millones de dólares)

Equivalencias

http://mx.linkedin.com/pub/carlos-huerta/44/310/878/en

33Derechos reservados. Mtro. Carlos Huerta Durán / [email protected] / +52 1 55 3901 5297 http://mx.linkedin.com/pub/carlos-huerta/44/310/878/en

Factores determinantes del flujo de inversión

1) Implementación de la Reforma Energética

a) En tiempo forma

b) Adaptabilidad institucional al nuevo entorno

2) La fiscalidad de la Reforma Energética y su equilibrio

a) Actores relevantes: Estado, Empresas Productivas del Estado y

nuevos participantes

3) Evolución y nivel de los precios del petróleo

a) Montaña rusa


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Nuevo entorno institucional: actores fundamentales(Subsector de hidrocarburos y electricidad)


Actores fundamentales de la Reforma Energética(subsector de hidrocarburos)

Estado Mexicano

Nuevos participantesPemex

Renta petrolera

EquilibrioEqui

librio

Equilibrio

Equilibrio

Elaboración propia. Mtro. Carlos Huerta Durán

Órganos reguladores

fortalecidos y de nueva creación

Órganos técnicos

para formar mercados

Empresas productivas del

Estado

Dependencias con nuevas atribuciones


55

Actores fundamentales y fiscalidad de la reforma energética (Subsector de hidrocarburos)


Actores fundamentales de la Reforma Energética

Estado Mexicano

Nuevos participantesPemex

Renta petrolera

Distribución de la Renta petrolera a través del régimen fiscal

Estado Mexicano• Contrato• Asignaciones• Impuesto sobre la Renta

Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos

y Ley del ISRNuevos participantes• Contratos

• Licencias• Producción

compartida• Utilidad compartida

Pemex• Presupuesto de Egresos

de la Federación• Migración y contratos

Presupuesto de Egresos y Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos

EquilibrioEqui

librio

Equilibrio

Equilibrio Fiscal

Elaboración propia. Mtro. Carlos Huerta Durán


66

Régimen fiscal del nuevo modelo energético


Asignaciones(Ronda Cero)

Nuevo régimen

fiscal

Contratos(Ronda Uno)

LicenciasBono a la firma

Contratos de producción o

utilidad compartida

• Cuota contractual para la fase exploratoria

• Regalías• Contraprestación

considerando utilidad operativa o valor contractual de los hidrocarburos

Fondo

ISR

SHCP

Ley de Ingresos sobre Hidrocarburos Ley del ISR

• Consistente con estándares internacionales• Asegura la renta petrolera a México• Ingresos estatales independeintes de la etapa de

desarrollo y rentabilidad

• Mecanismos que promuevan el desarrollo industrial• Elementos para aumentar niveles de exploración y

producción• Régimen progresivo Fuente: Pemex

TranformaciónIndustrial

Exploración & Producción

Migración



Ronda Uno: Oportunidades de negocios

R1/L1 R1/L2

Fuente: Secretaría de Energía, en línea: http://www.energia.gob.mx

Ronda Uno: Aguas Someras (L1,L2) / Terrestre (L3) / Aguas profundas y Extrapesados / Chicontepec y no convencionales

R1/L3

Fechas de presentación de propuestas

Julio 15 de 2015 Septiembre 30 de 2015 Diciembre 15 de 2015



RONDA 1

Tipo Bloques Superficie VolumenInversión a 4 años

(estimada)Inversión anual(estimada)

Exploración (Prospectivos)

109 bloques (91%) 25,903 km.2 14,606 mmbpc 19,000 mdd 4,750 mdd

Explotación (Reservas 2P)

60 bloques (9%) 2,597 km.2 3,782 mmbpc 15,100 mdd 3,775 mdd

Total 169 bloques 28,500 km.2 18,388 mmbpc 34,100 mdd 8,525 mdd

FARM-OUTS

Bloques Tipo VolumenInversión a 4

años(estimada)

Inversión anual(estimada)

14 campos (10 contratos)

Reservas 2P 1,557 mmbpc

Prospectivos 2,664 mmbpc

Total 4,221 mmbpc 16,400 mdd 4,100 mdd

La inversión total estimada para Ronda 1 y Farm-outs es de 12.6 mil millones de dólares al año, es decir,

50.5 mil millones de dólares durante el periodo 2015-2018.

Los Farm-outs son el proceso de migración de asignaciones a contratos, como parte de la Ronda 1. Para

estos casos, Pemex buscará uno o más socios para participar de manera conjunta en el nuevo contrato.

Ronda Uno y Farm-outs: Oportunidades de negocios



Estructura del mercado del Sector Hidrocarburos post Reforma Energética

Oportunidades de inversión Campos de exploración y explotación

de crudo y gas.

Procesos de refinación.

Procesamiento de gas.

Transporte, tanto de crudo como de gas y productos petrolíferos.

Almacenamiento.

Distribución.



Apertura gradual de gasolina y diésel

2014 20172015 2018

Incremento controlado en Precios:

• 9 centavos

• 11 centavos

• 11 centavos

Precios máximos de gasolinas y el diésel y su actualización conforme a la inflación

2014-2016Importación: exclusivamente por parte de

Precio libre que reflejará las condiciones de mercado.

2016 en adelanteExpendio al público:

2017: Importación libre

Privados


1111

El precio del petróleo frente al modelo fiscal mexicano

Precio del petróleo

Precio del

petróleo

Modelo fiscal mexicano

Dependencia alta-moderada de los ingresos petroleros para financiar el gasto público

Reforma Hacendaria Integral Modelo fiscal más equitativo

Efectos del precio del petróleo

Estabilidad de largo plazo e independencia del nuevo modelo energético

Pemex como empresa productiva del Estado Variables de adjudicación de las licitaciones de

la Ronda Uno

Derechos reservados. Mtro. Carlos Huerta Durán / [email protected] / +52 1 55 3901 5297 mx.linkedin.com/pub/carlos-huerta/44/310/878/en


2000

2001

2002

2003

2004

2005

2006

2007

2008

2009

2010

2011

2012

2013

2014

2015

0.0

20.0

40.0

60.0

80.0

100.0

120.0

140.0

23.0

120.3

33.3

94.7

39.227.1

134.1

39.0

105.1

47.4

f(x) = 0.489777020060102 x + 13.0298473790425f(x) = 0.439732271039926 x + 23.6290447146366

West Texas Intermediate, WTI

Mezcla Mexicana de Exportación, MME

Fuente: Petróleos Mexicanos, Centro de Estudios de la Finanzas Públicas y U.S. Energy Information Administration en línea: http://www.pemex.com / http://www.cefp.gob.mx y http://www.eia.govElaboración propia con base en la fuente. Mtro. Carlos Huerta Durán

Precios del petróleo crudo observados, 2000-2015 (Dólares por barril de petróleo crudo)


http://www.pemex.com/

http://www.cefp.gob.mx/

http://www.eia.gov/


Precios del petróleo crudo observados, 2000-2015 (Dólares por barril de petróleo crudo)

Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic Ene Feb Mar Abr May Jun Jul Ago Sep Oct Nov Dic45.00

50.00

55.00

60.00

65.00

70.00

75.00

80.00

47.22

50.58

47.83

54.4556.00 56.00

57.0056.00 56.00 56.00

57.00 57.00

60.0062.00

63.0065.00

67.0069.00 69.00 69.00

68.0066.00

64.00 64.00

47.76

58.10

55.99

59.52

64.00 64.00 64.0063.00 63.00 63.00 63.00 63.00

65.0066.00

68.0070.00

72.0074.00 74.00 74.00

73.0071.00

69.00 69.00

WTI Brent Prom WTI Prom Brent

Fuente: U.S. Energy Information Administration, Mayo 12 de 2015, en línea: http://www.eia.govElaboración propia con base en la fuente. Mtro. Carlos Huerta Durán / E-mail: [email protected]

2015Precio promedioBrent: US$60.79WTI: US$54.32

2016Precio promedioBrent: US$70.49WTI: US$65.57


http://www.eia.gov/

1414

México: Producción de petróleo crudo 1900-2015(Miles de barriles diarios)

Derechos reservados. Mtro. Carlos Huerta Durán / [email protected] / +52 1 55 3901 5297 mx.linkedin.com/pub/carlos-huerta/44/310/878/en

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-

500

1,000

1,500

2,000

2,500

3,000

3,500

México se convierte en el segundo productor a nivel mundial (1921)

Se crea el Sindicato Petrolero (1935)

Nacionalización de la industria petrolera (1938)

Se crea Pemex(1938)

Se firma el primer contrato colectivo entre Pemex y

Sindicato (1942)Se descubre

Cantarell (1971)

Se crea el Instituto Mexicano del Petróleo (1965)

Se descubre Maalob 1, 2° campo más

importante (1979)

Pemex se estructura en 4 organismos (1992)

Inyección Nitrógeno a Cantarell (1996)

Se implementa PIDIREGAS (1998)

Primer pozo de exploración en aguas profundas

Pozo: Nab 1 (2004)

Declinación Cantarell (2005)

Reforma Energética (2008)

Reforma Energética (2013 / 2014)

Empresas extrajeras Desarrollo del mercado mexicano Mercado exportador Apertura (+/-)

Surgimiento de la industria petrolera (1864-1938)

Consolidación de la industria (1939-1970)

Crecimiento y estabilidad (1971-1996)

Desarrollo y competencia (1997-2015)

Fuente: Pemex y CNH en línea: http://www.pemex.com / http://www.cnh.gob.mxElaboración propia con base en la fuente. Mtro. Carlos Huerta

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Ventas t

otales d

e Ecopetro

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Construcc

ión de Refinería

Contrucc

ión de nuevo aeropuerto

de Texcoco

Presu

puesto m

undial public

idad de Coca-Cola

1330

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Necesidades de inversión por tipo de proyecto (2013-2018)

Tipo de proyecto Inversión estimada

Exploración y producción

Total Privada

Procesamiento y trasformación

Petroquímica

Transporte y almacenamiento

Generación y comerc. de energía eléctrica

$185,470 $50,590

$48,650 $10,530

$3,855 $985

$17,365 $12,915

$23,760 $6,320

Inversión pública Inversión privada

$216,660 $81,340

Inversión total: $298,000 millones de dólares

Fuente: Secretaría de Energía, http://www.energia.gob.mx

Reforma Energética en México: Oportunidad de negocios 5-10 años(Millones de dólares)

Equivalencias


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Mtro. Carlos Huerta Durán [email protected] / +52 1 55 3901 5297


¡Gracias!

1717

Distribución de la renta petrolera a través del régimen fiscal


Escenario 1Mayor dependencia

Escenario 2Menor dependencia

Estado Mexicano

Pemex

Nuevos participante

s

Estado Mexicano

Nuevos participante

s

Dependencia de los ingresos petroleros / Reforma Hacendaria / Régimen fiscal de Pemex /Mayor atracción de inversiones / Conveniencia económica y fiscal para el país y el modelo energético / Garantizar la seguridad

energética / Estabilidad de largo plazo / Empresa productiva de Estado


1818

Precio del petróleo: el decrecimiento anunciado


Nota publicada el 26 de mayo de 2014

http://www.jornada.unam.mx/2014/05/26/economia/023n2eco




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