business investment
TRANSCRIPT
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Chapter18Business Investment
Introduction to
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Sasaran Pembelajaran
Menjelaskan tugas-tugas yang diperlukan untuk membuat keputusan investasi bisnis
Menjelaskan bagaimana capital budgeting dapat digunakan oleh sebuah perusahaan untuk menentukan kapankah ia harus mengivestasikan dalam sebuah proyek.
Menjelaskan faktor-faktor yang memotivasi investasi dalam perusahaan lain (acquisitions).
Menjelaskan bagaimana perusahaan membuat keputusan untuk investasi dalan harta lancar.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Investments
Firm’s Investment Decisions
Revenue resulting from the firm’s investments in its business operations
Firm's Earnings
Firm's Value
Expenses resulting from the firm’s investments in its business operations
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Keputusan Investasi Bisnis
• Untuk memutuskan jika sebuah proyek harus diimplementasikan, dengan mengacu pada Capital Budgeting, membandingkan biaya-biaya dan manfaat.
• Biaya-biaya meliputi pembayaran awal atas proyek dan biaya-biaya pemeliharaan secara periodik.
• Manfaat adalah penghasilan atas proyek yang akan didirikan.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Anggaran Modal dan Pembelian(Capital Budgets and Purchasing)
• Gedung• Mesin• Peralatan
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Klasifikasi pengeluaran modal
• Perluasan bisnis yang sedang berjalan
• Membangun bisnis baru• Investasi dalam aset untuk
mengurangi biaya.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Tugas-tugas Anggaran Modal(Capital Budgeting Tasks)
1. Mengusulkan proyek-proyek baru.
2. Menaksir aliran kas.
3. Menentukan kelayakan proyek
4. Mengimplementasikan kelayakan proyek-proyek
5. Memonitor implementasi proyek-proyek.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Jenis-jenis Proyek
• Mutually Exclusive: Hanya satu dari proyek-proyekyang dapat di terima.
• Independent: Keputusan untuk mengakui sebuah proyek yang tidak berhubungan dengan proyek lain.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Nilai sekarang atas uang(Present Value of Money - NPV)
• Uang mempunyai suatu nilai waktu.• Penerimaan pembayaran di masa datang mempunyai
lebih sedikit nilai dibanding penerimaan pembayaran hari ini.
• Penerimaan pembayaran di masa datang harus dikurangi untuk menentukan nilai sekarang.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Nilai sekarang atas uang
Contoh :
Nilai sekarang dari $50,000 yang akan dibayar setahun kemudian (diasumsikan bunga sebesar 10%):
$50,000
PV = ------------ = $45,455
(1 + .10)
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Nilai sekarang atas uang
Contoh
Perusahaan dapat menanam modal dalam suatu proyek hari ini itu akan menghasilkan suatu arus kas $ 10,000 dari investasi dalam satu tahun. Tingkat pengembalian yang diinginkan adalah 12%:
$10,000
PV = ------------ = $8,929
(1 + .12)1
1 = 1 year later
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Empat alasan untuk Merger
• Pertumbuhan cepat.• Skala Ekonomi.• Pencarian keahlian managerial.• Manfaat Pajak
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Merger
• Vertical: Kombinasi sebuah perusahaan dengan pemasok atau pelanggan yang potensial.
• Vertical: Kombinasi sebuah perusahaan dengan pemasok atau pelanggan yang potensial.
Buys
Bicycle Company Wheel Company
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Merger
• Horizontal: Komninasi perusahaan dengan perusahaan yang sama jenis usahanya.
• Horizontal: Komninasi perusahaan dengan perusahaan yang sama jenis usahanya.
Bicycle Company
Buys
Scooter
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Merger
•Conglomerate: Kombinasi dua perusahaan dalam bisnis yang tidak ada hubungannya.
•Conglomerate: Kombinasi dua perusahaan dalam bisnis yang tidak ada hubungannya.
Bicycle Company
BuysAirlines
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Leveraged Buyout (LBO)
• Suatu usaha oleh karyawan, manajemen atau suatu kelompok investor untuk membeli suatu organisasi melalui dana pinjaman.
• Memberikan dampak kepada karyawan akan hilangnya pekerjaan mereka.
• Para manajer dapat merasakan hasil capaian perusahaan akan lebih baik jika mereka memiliki perusahaan.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Leveraged Buyouts
Keuntungan:• Kepemilikan terbatas untuk suatu kelompok orang
kecil.• Pertimbangkan potensi atas pengembalian yang
tinggi kepada pemilik.
Kerugian:• Menimbulkan ketegangan.• Oleh karena derajat tinggi daripada solvabilitas
permodalan yang penuh resiko.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Tiga alasan Untuk Divestitures
•Divestiture: penjualan dari suatu bisnis yang ada oleh perusahaan. Hapuskan operasi tidak inti. Memperoleh dana. Higher “break-up” value.
MultiMedia by Stephen M. Peters © 2001 South-Western College Publishing
Segmen Manajemen Modal Kerja
• Manajemen Likuiditas • Managemen Piutang dagang• Manajemen Persediaan.