bretton wood sistema monetario
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Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
Mount Washington Hotel, Carroll, New Hampshire.Carroll es una ciudad en El condado de Coos, New Hampshire,
Estados Unidos.
La carta del Atlántico (Antecedente)
Era una afirmación de "ciertos principios comunes en la política nacional de nuestros respectivos países, en los cuales radican las esperanzas de un mejor porvenir para la humanidad."
De los ocho puntos de la Carta del Atlántico, dos se relacionan directamente con una organización mundial.
El Sistema Monetario Internacional
La carta del Atlántico (Antecedente
Roosevelt lanzó una serie de objetivos ambiciosos para el mundo posguerra antes incluso de que los EEUU entrasen en la Segunda Guerra Mundial. Se trataba de evitar el descalabró económico producido en la época de entreguerras.
La carta del Atlántico afirmó el derecho de todas las naciones a igual acceso al comercio y a las materias primas, apeló también a la libertad de los mares, el desarme de los agresores y el "establecimiento de un amplio y permanente sistema de seguridad general."
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Los Acuerdos de Bretton Woods
Son las resoluciones de la Conferencia Monetaria y Financiera de las Naciones Unidas, realizada en el complejo hotelero de Bretton Woods, entre el 1 y el 22 de julio de 1944, donde se establecieron las reglas para las relaciones comerciales y financieras entre los países más industrializados del mundo.
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Representantes de 44 países se reunieron con el fin de negociar planes para el orden económico de la posguerra.“El nacimiento de un nuevo sistema monetario”.
Los Participantes
Cuando la guerra se aproximaba al final, la Conferencia de Bretton Woods fue la culminación de dos años y medio de planes para la reconstrucción posguerra por los Tesoros de los EEUU y Reino Unido.
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Los Participantes: 44 naciones.
En aquel entonces, la mayoría de las naciones del Tercer Mundo, con excepción de América Latina aún eran colonias europeas. Alemania, Japón e Italia estaban a punto de ser derrotados en la Segunda Guerra Mundial. Las naciones de Europa occidental aún eran campo de batalla de la guerra y estaban desangradas.
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Los Participantes: 44 naciones.
En esas condiciones Estados Unidos (EE.UU.) que producía la mitad del carbón mundial, 2/3 del petróleo, más de la mitad de la electricidad e inmensas cantidades de barcos, coches, armamento, maquinaria, etc., iba a tener un considerable control sobre las decisiones finales de la Conferencia, al punto que terminará imponiendo su diseño, derrotando la propuesta inglesa diseñada por John Maynard Keynes.
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Los Acuerdos de Bretton Woods
Un acuerdo multinacional que estableció el sistema monetario internacional después de la Segunda Guerra Mundial para las naciones participantes. El acuerdo sirvió como base para el sistema monetario internacional hasta que se colapso a principios del decenio de 1970.
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Los Acuerdos de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
El sistema Bretón Woods tenía como objetivo impulsar el crecimiento económico mundial, el intercambio comercial entre las naciones y la estabilidad económica tanto dentro de los países como a nivel internacional.
Los Acuerdos de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
Se crearía un Fondo para la Reconstrucción y Desarrollo, que promoviera la puesta a disposición del crédito para los países de bajos ingresos.
La construcción de un Banco Central Mundial, el que condujera gradualmente la liquidez y fuera responsable del apoyo a países con excedentes de exportaciones -por consiguiente, estabilizaba la economía mundial-. Y propuso la creación de una moneda mundial.
Los Acuerdos de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
La creación de una organización internacional de comercio, que se ocupara especialmente de la estabilidad de los precios de los bienes de exportación primarios y
Un programa institucionalizado llamado "soft aid programme" vinculado a las Naciones Unidas, sobre los subsidios no reintegrables que se deberían llegar a adjudicar.
Los Acuerdos de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
El objetivo principal de los acuerdos de Bretton Woods fue que las políticas de empobrecer al vecino dejaran lugar a un sistema de tipos de cambio "fijos pero ajustables". Esta meta debía ser acompañada por la abolición, a su debido tiempo, de los controles de cambios de la etapa bélica sobre los movimientos de divisas.
Las Motivaciones
Los EEUU surgirán de la Segunda Guerra Mundial como la economía más fuerte del mundo, viviendo un rápido crecimiento industrial y una fuerte acumulación de capital. Por no haber sufrido las destrucciones de la 2ª Guerra Mundial, tenían una industria manufacturera poderosa y se enriquecieron vendiendo armas y prestando dinero a los otros combatientes;
Al ser la mayor potencia mundial y poco afectada por la guerra estaba en posición de ganar más que cualquier otro país con la liberación del comercio mundial.
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Las Motivaciones
Los EEUU tendrían con esto un mercado mundial para sus exportaciones, y tendrían acceso sin restricciones a materias primas vitales. No hay que olvidar que a pesar de tener más oro, capacidad productora y poder militar que el resto de las naciones juntas, el capitalismo de EEUU no podría sobrevivir sin mercados y aliados.
"Precisamos de grandes mercados por todo el mundo, donde comprar y vender.”
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Las Motivaciones
Había previsiones de que la vuelta de la paz traería una depresión como la de los años 30 debido a la vuelta de los soldados al mercado de trabajo y el fin de la producción bélica así que el presidente Franklin D. Roosevelt vio en la creación de un orden posguerra una manera de garantizar la prosperidad de EEUU.
Durante la guerra, los Estados Unidos imaginaban un orden económico mundial posguerra en el que pudiesen penetrar en mercados que estuviesen previamente cerrados, así como abrir nuevas oportunidades a sus inversiones en el extranjero, eliminando las restricciones de flujo de capital internacional.
El Sistema Monetario Internacional
Contenido
El plan Keynes se apoyaba en la creación de un órgano internacional de compensación, el Internacional Clearing Unión.
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Sería capaz de emitir una moneda internacional vinculada a las divisas fuertes y a través del cual los países con excedentes financiarían a los países deficitarios, vía transferencia de sus excedentes.
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La definición de las cuotas que correspondían a cada país fue una de las cuestiones cruciales de la Conferencia.
De esta manera se tendría la ventaja de hacer crecer la demanda mundial y de evitar la deflación, lo que finalmente sería benéfico a todos los países, pero E.E.U.U. al final de la guerra poseía el 80% de las reservas mundiales de oro, por lo que este plan no convenía a sus intereses.
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El Sistema Monetario Internacional
Se estableció un complejo sistema de cálculos económico-matemáticos: sobre un capital total de 8.800 millones de USD, a E.E.U.U. le correspondería una cuota de 2.740 millones (equivalente al 31,1 %), al Reino Unido 1.300 millones (14,8 %), la Unión Soviética 1.200 (13,6 %), China 550 (6,3%) y Francia 450 (5,1%), para los cinco primeros.
Los países del bloque comunista, conducido por la Unión Soviética, participaron de la Conferencia, pero no ratificaron los acuerdos. China también participa de la Conferencia, pero se retira luego de triunfar la revolución comunista en 1949.
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El Sistema Monetario Internacional
El principal objetivo del sistema de Bretton Woods fue poner en marcha un nuevo orden económico internacional y dar estabilidad a las transacciones comerciales a través de un sistema monetario internacional, con tipo de cambio sólido y estable fundado en el dominio del dólar.
Para ello se adoptó un patrón oro-divisas, en el que EE.UU. debía mantener el precio del oro en $35 por onza y se le concedió la facultad de cambiar dólares por oro a ese precio sin restricciones ni limitaciones.
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Al mantenerse fijo el precio de una moneda (el dólar), los demás países deberían fijar el precio de sus monedas con relación a aquella, y de ser necesario, intervenir dentro de los mercados cambiarios con el fin de mantener los tipos de cambio dentro de una banda de fluctuación del 1%.
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A partir de Bretton Woods, cuando los países tienen déficits en sus balanza de pagos, deben financiarlos a través de las reservas internacionales o mediante el otorgamiento de préstamos que concede el Fondo Monetario Internacional. Para eso fue creado. Para tener acceso a esos préstamos los países deben acordar sus políticas económicas con el FMI.
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Se estableció que los préstamos que cada país solicitaba al FMI sólo podían ser destinados a cubrir los déficits temporales de balanza de pagos, y se le daba a cada país deudor un plazo de pago de tres a cinco años (préstamos de mediano plazo).
De ser necesaria cualquier asistencia a largo plazo, la misma debía ser solicitada al Banco Internacional de Reconstrucción y Fomento, la Asociación Internacional de Fomento o la Corporación Financiera Internacional.
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El Sistema Monetario Internacional
En las reuniones de Bretton Woods se consideró también la necesidad de crear un tercer organismo económico mundial, que iba a denominarse Organización Internacional de Comercio. Finalmente el mismo no llegó a constituirse pero para sustituir esa necesidad, en 1948 se firmó Acuerdo General de Aranceles y Comercio (GATT), antecesor de la Organización Mundial de Comercio (OMC).
Quiebra del sistema de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
Hasta 1957 había una fuerte escasez de dólares debido a la reconstrucción europea. EE.UU. se aprovechaba de su posición utilizando el dólar para impulsar sus objetivos estratégicos, debido a que producía los dólares que eran usados en todo el mundo y podía financiar sus crecientes deficits con su propia moneda.
Quiebra del sistema de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
A finales de los sesenta debido a las políticas fiscales expansivas de los EE.UU. en el exterior, (gasto bélico por la guerra en Vietnam), provocaron la salida de cuantiosos recursos financieros.
Así mismo, otros gastos internos provocaron que la cobertura de oro de los EEUU pasase del 55% al 22% lo cual propició que para 1971 EE.UU. Imprimiera dinero inorgánico, con lo cual el dólar dejó de estar realmente respaldado por las reservas de oro.
Quiebra del sistema de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
La abundancia de dólares plantea dudas acerca de su convertibilidad en oro y el alto déficit externo de Estados Unidos provoca presiones especulativas en espera de una devaluación del dólar frente al oro, lo que provocó una gran fuga de capitales de EE.UU..
Los bancos centrales europeos intentaron convertir sus reservas de dólares en oro, creando una situación insostenible para los EE.UU.. Ante ello, el 15 de Agosto de 1971 el presidente de EE.UU. Richard Nixon suspendió unilateralmente la convertibilidad del dólar en oro y devaluó el dólar un 10%. Esta decisión fue tomada sin consultar a los miembros del sistema monetario internacional e incluso a su propio departamento de estado.
Quiebra del sistema de Bretton Woods
El Sistema Monetario Internacional
En 1973, el dólar se vuelve a devaluar otro 10 %, hasta que, finalmente, se termina con la convertibilidad del dólar en oro.
Entre 1971 y 1973, la mayoría de las monedas más fuertes del mundo como el marco alemán, la libra esterlina y el yen empezaron a flotar libremente, es decir, las tasas de cambio ya no eran el principal método usado por los gobiernos para administrar política monetaria, debido a la resistencia a continuar importando la inflación estadounidense a través de los tipos de cambios fijos. Estos acontecimientos marcan el fin del régimen de Bretton Woods.
HAY QUE RECORDAR QUE …….
El Sistema Monetario Internacional
El sistema del patrón-oro clásico adolecía de serios inconvenientes:Beneficiaba a los países poseedores de oro, que son los que en un principio podían emitir dinero en cantidades abundantes. Estimulaba el desequilibrio inicial entre países que tenían oro y los que no lo tenían; aunque con el tiempo el sistema tendió a ajustarse al ir adquiriendo dicho metal estos últimos países.
El Sistema Monetario Internacional
La cantidad de dinero en circulación estaba limitada por la cantidad de oro existente. No había más cantidad de dinero que la cantidad de oro.
HAY QUE RECORDAR QUE …….
En un principio el sistema funcionaba, la masa monetaria (M) era suficiente para pagar las transacciones internacionales que se realizaban, pero a medida que el comercio y las economías nacionales se fueron desarrollando, (M) se volvió insuficiente para hacer frente a los cobros y pagos derivados de dichas transacciones.
El Sistema Monetario Internacional
La falta de liquidez provocaba un aumento de la deflación y de los desequilibrios que afectaban a cada economía nacional. Esta es la razón por la que el sistema evolucionó, hacia otro denominado sistema de patrón de cambios-oro o conocido también como patrón-oro-esterlina.
HAY QUE RECORDAR QUE …….
El Sistema Monetario Internacional
La evolución que sufrió el SMI trató de aumentar la cantidad de medios de pago en circulación. Como esto no se podía realizar a través del aumento del oro, se hizo a través del aumento de una moneda, la libra esterlina (L), que pasó a ser aceptada con carácter general, aunque el Banco de Inglaterra emitía una mayor cantidad de billetes que los depósitos en oro que poseía.
HAY QUE RECORDAR QUE …….
El Sistema Monetario Internacional
El puesto de Inglaterra en el concierto internacional fue ocupado por EE.UU., pero con distintas características. A diferencia de Inglaterra, este país no tenía que preocuparse por defender intereses en el comercio internacional
HAY QUE RECORDAR QUE …….
La economía norteamericana dependía sólo marginalmente del comercio exterior, más bien los restantes países dependían de él. Bajo estas circunstancias era imposible restablecer el patrón oro tal como había sido diseñado antes de la guerra.
El Sistema Monetario Internacional
EL SISTEMA DE BRETTON WOODS(PATRÓN DE CAMBIOS – DÓLAR)El sistema monetario internacional resultante de los Acuerdos Bretton Woods, es, a diferencia del patrón oro, un acto voluntario jurídicamente reglado y tendiente a ordenar las relaciones monetarias entre los distintos países participantes
EPÍLOGO.
El Fondo Monetario Internacional se erige dentro de esta superestructura, como el organismo supranacional que tiene a su cargo la tarea de hacer observar a los países miembros las reglas de juego que éstos se han comprometido a cumplir.
El Sistema Monetario Internacional
EL SISTEMA DE BRETTON WOODS(PATRÓN DE CAMBIOS – DÓLAR)Sistema de Tipos de Cambio de Bretton Woods. Estableció una paridad para cada moneda fijada tanto en dólares americanos como en oro. Como moneda clave o de reserva se fijó la paridad del dólar solamente en oro, inicialmente en $ 35 por onza de oro.
Después de la Segunda Guerra Mundial, el único país que estaba en condiciones de suministrar todo, o casi todo lo que necesitaban los demás países eran los Estados Unidos. Ello hizo que dichos países necesitaran dólares, por lo que éstos fueron aceptados sin reservas en los intercambios financieros internacionales.
EPÍLOGO.
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EL SISTEMA DE BRETTON WOODS(PATRÓN DE CAMBIOS – DÓLAR)Mientras en el patrón oro no se concebía la posibilidad de una devaluación de las monedas participantes, en el sistema de Bretton Woods se posibilitó el citado reajuste del valor de la moneda.
En tal caso, puede acudir a la devaluación de su moneda si enfrenta una situación deficitaria o a una revaluación si ocurre lo contrario.
Tanto el patrón oro como el de Bretton Woods son sistemas de reservas.
EPÍLOGO.
El Sistema Monetario Internacional
EL SISTEMA DE BRETTON WOODS(PATRÓN DE CAMBIOS – DÓLAR)Es necesario que cada país cuente con 'reservas monetarias internacionales'.
No solamente el oro, sino también el dólar norteamericano y en menor medida, la libra esterlina, participaban en la definición de reservas monetarias internacionales.
EPÍLOGO.
El Sistema Monetario Internacional
AÑO 2007 MARCA EL INICIO DE UNA CRISIS GLOBAL.
EPÍLOGO.
La crisis se expande y multiplica a escala global: El colapso financiero con desaceleración económica (por efecto de la
contracción del crédito) exportada originalmente de EEUU y la Unión Europea ya se contagia aceleradamente a las llamadas economías
“emergentes” de Asia, África y América Latina.
El Sistema Monetario Internacional
Las potencias mundiales creen necesario crear un NUEVO ORDEN ECONOMICO MUNDIAL.
¿SERÁ POSIBLE?.
EPÍLOGO.
Wall Street y las bolsas mundiales volvían a derrumbarse, mientras el petróleo y el euro seguían en picada.
Países sudamericanos se reunían en Brasilia para abordar la crisis y la amenaza de recesión mundial, mientras el Tesoro de EEUU anunciaba que
nueve grandes bancos estadounidenses recibirán esta semana US$ 125.000 millones en inyecciones de capital.
El Sistema Monetario Internacional
EL SISTEMA DE BRETTON WOODS(PATRÓN DE CAMBIOS – DÓLAR)El oro, que al mismo tiempo es una mercancía, ha perdido terreno a favor del dólar, dentro de la composición de las reservas internacionales. El oro permite: a) representar un instrumento de reserva monetaria, b) cubrir las necesidades de orden industrial y artístico y c) cumplir la función de un instrumento de atesoramiento privado.
Esta falta de incentivos en la producción, sumada a las mayores exigencias del sector privado, provocó una situación insostenible que dio lugar a la creación de dos mercados de oro: uno oficial (monetario) y el otro libre (no monetario) con diferencias cada vez mayores entre los precios cotizados en uno y otro.
EPÍLOGO.
El Sistema Monetario Internacional
Cotizaciones de Metales Preciosos
EPÍLOGO.
Los expertos del banco privado suizo UBP, consideran que al precio del oro aún le queda camino por recorrer, con un potencial alcista que podría durar otros 18 meses más.
Tal potencial está dado por el nerviosismo de los inversores que se vuelcan una y otra vez hacia un activo considerado un refugio frente a la caída en el valor del dinero
El metal dorado, a diferencia de los que bonos soberanos de bajo rendimiento constituye una inversión segura y con mejor rendimiento.
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Cotizaciones de Metales Preciosos
EPÍLOGO.
La gente de todo el mundo ya se ha dado cuenta que mantener el dinero en efectivo conlleva una importante pérdida en términos reales como consecuencia de la depreciación de la moneda
Además a este panorama se suma que los Bancos Centrales se han convertido en compradores netos de oro, por primera vez en dos décadas.
Los precios podrían subir durante unos 12 a 18 meses más, alcanzando un máximo de US$2,500 a US$4,000, la onza.
El intercambio bélico entre las dos Coreas, alimentaron la búsqueda de
refugio en el oro.
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Cotizaciones de Metales Preciosos
EPÍLOGO.
El Sistema Monetario Internacional
Cotizaciones de Metales Preciosos
EPÍLOGO.
¿Un refresco, o un lingote?
La tecnología ha ido más allá y ahora no sólo pan caliente y recién hecho sino también oro.
En hoteles de lujo y algunos aeropuertos se había comenzado a instalar máquinas expendedoras de oro.
Los usuarios de forma muy cómoda y las 24 horas del día, pueden acceder no sólo a distintas monedas de oro sino también a
lingotes del metal precioso.
Con valores de venta que oscilan entre los 40 y los 1.050 euros.
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Cotizaciones de Metales Preciosos
EPÍLOGO.
¿Un refresco, o un lingote?
Esta compra podrá pagarse en dinero cantante y sonante o con tarjeta de crédito.
El producto sale de la máquina en una caja sellada.
Desde la London Bullion Market Association (LBMA), la mayor corporación financiera para la fijación del precio del oro, consideran que el precio de la onza llegará a los 1.450
dólares en 2011.
El oro, ¿subirá en 2011?