bpifrance investissement · titre de la présentation ... assurance export 19 mds€...
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Bpifrance InvestissementMid & Large Cap
26/06/2018
2Titre de la présentation
Chiffres
CLÉS
65 Mds€30 Mds€ sous gestion en
capital investissement(dont 8 Mds€ en fonds de fonds)
35 Mds€ en financement
2 500salariés pour
accompagner
les entreprises
françaises (dont 425 en
investissement)
61 000entreprises
accompagnées
par Bpifrance
en garantie
3 200projets
innovants
financés
1 680projets
accompagnés
à l’international 1 000entreprises
accompagnées
par Bpifrance
en Fonds propres
30 000entreprises
accompagnées
par Bpifrance
en financement soit
1 PME française sur 2
26/06/2018
3Titre de la présentation
50%
Bpifrance Actionnaires
bancaires
Bpifrance Investissement30 Mds€ sous gestion
Bpifrance Financement35 Mds€ d’encours
100%
Soutien à
l’innovationGarantie Co-financement
10%
Assurance Export19 Mds€ d’assurance-crédit
Assurance
CréditAssurance
Prospection
Cautions et pré-
financement
50%
100% 100% 90% 10%
Mid & Large
Cap
José
Gonzalo
18,6 Mds€
sous gestion
142 part.
PME
Fanny
Letier
1,5 Mds€
sous gestion
450 part.
Innovation
Paul-F.
Fournier
1,6 Mds€
sous gestion
100 part.
Fonds
de fonds
Benjamin
Paternot
7,7 Mds€
sous gestion
300 fonds
réunit tous les instrument publics de financement
pour accompagner le développement des entreprises
Direct 22 Mds€
c.700 participationsIndirect 8 Mds€
300 fonds partenaires
26/06/2018
4Titre de la présentation
Mid & Large Cap : Le fonds stratégique de référence pour les
ETI et les grands groupes
1
Renforcer les ETI
et les grandes entreprises françaises● Accompagnement de leur
développement en France et àl’international
● Capacité de réinvestissement dans la durée
● ConsolidationVia des build-up et des cessions
Contribuerà l’ancrage françaisdu capital et de l’activité
des ETI et des grands groupes stratégiques pour notre économie
● Prise de position d’actionnaire deréférence
● Facilitation de carve-out de grands groupes
● Création de capacités de production nouvelles
2
26/06/2018
5Titre de la présentation
Participations
Mid & Large Cap : 64 investisseurs dédiés à l’accompagnement
des ETI et des Grandes Entreprises
Pôles
Montants
sous gestion
Entreprises
cibles
Équipe
Tickets
Large Cap
ETI et Grandes Entreprises
28 investisseurs
66
Fonds Avenir
Automobile
625 M€
Equipementiers
automobiles
5 investisseurs
Equity &
quasi-equity
Mid Cap
PME et ETI
Equity MezzanineDette
privée
12
investisseurs8 investisseurs
555 M€ 310 M€ 140 M€
Fonds de
Build-up
International
200 M€
Cibles M&A à
l’international
d’ETI françaises
2 investisseurs
Equity &
Mezzanine
Sociétés de
Projets
Industriels (SPI)
840 M€
Sociétés de projet
crées en partenariat
avec des industriels
9 investisseurs
Equity
32 8 14 6-
Une capacité d’investissement de 6Mds€(2)
Equity &
quasi-equity
1 005 M€4 000 M€ (ETI) / 11 900 M€ (GE)
1 - 60 M€ 3 - 30 M€ 10 - 160 M€5(1) - 20 M€ 15 - 500 M€
Instruments
64 investisseurs
18,6 Mds€
142 participations
C.18 Mds€ sous gestion et un portefeuille de 142 participations
19
Notes:
(1) A partir de 7 M€ en Equity
(2) 14,5 Mds€ sont actuellement investis sur les 18,6 Mds€ + 2 Mds€ de capital souscrit non-appelé
6
Mid & Large Cap : Nos principes d’investissement
Long termeActionnaire
minoritaire
Soutien de la
société et du
management
Co-
investissement
souhaitable
Fort ancrage
français
Investisseur agile
et réactif
Sur mesure(Fonds propres et
quasi fonds propres)
Implication dans
la gouvernance
Investisseur
socialement
responsable
Intérêt général
26/06/2018
7Titre de la présentation
Investisseur institutionnelde long terme
Equipe de professionnels expérimentés et impliqués
Accélérateur
Un programme d’excellence intensif combinant
conseil, formation et mise en réseau
réunissant 25 ETI pendant 24 mois
InnovationAccès à plus de
35 000 start-ups
International
Mise en réseauAccès aux 4 000 membres
de Bpifrance Excellence
Mid & Large Cap : Création de valeur industrielle et stratégique
Build-upRecherches de cibles
Accompagnement dans la phase M&A
Accompagnement du développement international
à travers 85 bureaux dans 70 pays
Conseil stratégiquePartenariat avec LEK Consulting
Analyses stratégiques et concurrentielles
Amélioration de la performanceEquipe dédiée de 20 collaborateurs et 140
consultants externes habilités en lean
management, industrie 4.0, transformation
digitale, performance commerciale…
TMT hors Orange & STMicro.
21%
Automobile hors PSA1%
Industrie9%
Energie8%
Services5%
Agroalimentaire3%
Autres0,3%
26/06/2018
8Titre de la présentation
Non coté80%
Coté20%
Familial46%
Non
familial54%
Mid & Large Cap : Un portefeuille diversifié et principalement
non côté
Répartition du portefeuille par détention(2)Répartition sectorielle du portefeuille en valeur(1)
Notes :
(1) Valorisation du portefeuille au 31/12/2017 – comprend les participations Large Cap, Mid Cap, et FAA (exclut le Fonds de Build-Up International et le fonds SPI)
(2) Répartition en nombre d’investissements
Total : 14,5Mds€(1)
Valeur moyenne des participations : 114M€
# participations : 127
Technologie,
Médias,
Telecoms
61%
Automobile
14%
25%
15%13%
26/06/2018
9
Répartition sectorielle du portefeuille (1)
Total : 11,9Mds€ (1)
Valeur moyenne des participations : 570M€
% moyen de détention : 10%
# participations : 21
Notes :
(1) Répartition en nombre d’investissements (au 31/12/2017)
(2) Autres : Antalis (distribution de papier) et
Sequana (fabrication de papier)
Cession de 504 M€ en 2016 et 427 M€ en 2017• Leader européen des travaux publics et des concessions
• CA de 14 Mds€ ; EBIT de 1,4 Mds€ (marge de 10%) ; 64 000 salariés
• Rationnel d’investissement (2006) : Stabilisation et renforcement de la structure actionnariale
• Rationnel de cession (2016-2017) : Eiffage bénéficie désormais d’un actionnariat de référence stable
Cession de 200 M€ en 2014• Equipementier automobile français
• CA de 13 Mds€ ; EBITDA de 1,5 Mds€ (marge de 12%) ; 82 000 employés
• Rationnel de l'investissement (2009) : Stabilisation et renforcement de la structure de l'actionnariat
• Rationnel de cession (2014-2015) : Structure actionnariale stabilisée et positions de marché renforcées
Large Cap : Portefeuille de Grandes EntreprisesInvestissements récents
Cessions récentes
Investissement de 1,92 Md€ en 2017• #9 constructeur automobile mondial et #8 producteur mondial de pièces de rechange sous la marque Faurecia
• Chiffre d’affaires de 54,0Mds€ en 2016, et EBIT de 3,2Mds€ (i.e. marge opérationnelle de 6,0%)
• Le groupe emploie c.115 000 personnes ; 66 000 d’entre elles étant basées en France
• Rationnel d’investissement : Soutenir l’ambitieuse stratégie de croissance du groupe sur le long terme,
notamment durant l’intégration de l’activité de General Motors Europe, nouvellement acquise
Co-investissement de 110 M€ aux côtés d’Advent• Leader des cartes à puce et solutions de sécurité
• CA combiné de 2,9 Mds€ ; +10 000 salariés
• Rationnel d’investissement : Soutenir Oberthur dans son acquisition de Morpho, leader des solutions de
sécurité et d’identification, aux côtés de son actionnaire Advent International
Participation de 10% acquise en 2015 aux côtés d’Apollo• #3 acteur mondial dans la production d’emballages en verre
• CA de 2,4 Mds€ ; EBITDA de 411 M€ (marge de 17%) ; 10 000 salariés
• Rationnel d’investissement : Conforter l’ancrage français du groupe dans le cadre de la cession par Saint Gobain
Investissement de 363 M€ en 2015• Leader mondial des services de paiement
• CA de 2,2 Mds€ ; EBITDA de 494 M€ (marge de 22%) ; 6 000 salariés
• Rationnel d’investissement : Doter un leader français d’un actionnaire stable sur le long terme
Industrie14%
Energie14%
Electronique
14%
Télécom9%
Agroalimentaire10%
Média10%
Logistique5%
Logiciels & SI5%
Automobile5%
Autres14%
(2)
Cession de 382 M€ en juin 2018 à l’occasion de l’OPA lancée par Thalès [En cours de finalisation]
• Leader mondial de l’identité et de la sécurité numérique
• CA 2017 de 3Mds€ ; EBITDA de 457 M€ (marge de 15.4%) ; 15 000 salariés
• Rationnel d’investissement (2009) : Devenir l’actionnaire de référence d’un leader technologique français
• Rationnel de cession (2017) : Soutenir l’adossement synergétique du groupe à un industriel français
Industrie21%
Distribution13%
Services BtoB10%
Electronique7%
Education7%
Energie6%
Aéronautique4%
Télécom4%
Logiciels & SI4%
Logistique4%
Services BtoC4%
Santé4%
BTP3%
Agroalimentaire3%
Autres6%
10Titre de la présentation
Total : 2,4Mds€ (1)
Valeur moyenne des participations : 26M€ (48M€ pour les fonds Large, 7M€ pour les fonds Mid)
% moyen de détention : 20%
# participations : 92
Cessions récentes
Notes : (1) Répartition par nombre d’investissements,
comprenant les portefeuilles Large Cap et Mid Cap
uniquement (hors FAA et SPI) – au 31/12/2017
(2) Services BtoC hors éducation (e.g. hôtellerie)
(3) Autres : Financières, média, immobilier, textiles, etc.
Investissement de 15 M€ en 2016 • Leader de la biologie médicale dans le Grand Ouest (5 groupements de laboratoires)
• CA de 100 M€ ; 1 000 salariés et 57 laboratoires
• Rationnel : Croissance de la société (CA 2019 = 2,5x CA 2015)
(Mid Cap)
Investissement de 100 M€ en 2015 et 2017• Producteur d’énergie renouvelable (éolien, solaire, hydroélectrique)
• Capacité nette installée et en construction de 240MW ; 130 employés
• Rationnel : Contribuer à l’émergence d’un leader français dans les énergies renouvelables et
accompagner sa croissance internationale, tout en promouvant la transition énergétique
(Large Cap)
Investissement de 25 M€ en 2016• 2e opérateur privé de crèches en France
• CA de 144 M€ ; 850 établissements ; 3 200 collaborateurs
• Rationnel : Accompagner le développement en France et à l’international de la société dans un
contexte de marché en consolidation(Large Cap)
Cession en 2016• Analyse et certification dans les domaines de l’environnement, du BTP, de la sécurité alimentaire et de
l’analyse génétique
• Rationnel de cession (2016) : Doublement du CA en 6 ans et création de 1 000 emplois (90% en France)(ETI 2020)
Investissement de 24 M€ en 2016• Premier acteur privé de l’enseignement supérieur en France
• Budget de 140 M€ ; 15 000 étudiants et 185 professeurs
• Rationnel : Accompagner le rachat du groupe Laureate (7 500 étudiants)
(Large Cap)
Investissement de 25 M€ en 2017• Expert de la gestion d’hôtels indépendants 4 et 5 étoiles
• Volume d'activités de 75 M€ HT pour plus de 900 M€ d'actifs sous gestion
• Rationnel : Accompagner Paris Inn dans ses projets de développement à l’international(Large Cap)
Mid & Large Cap : Portefeuille d’ETI/PMEInvestissements par secteur (1) Investissements récents
(2)
(3)
Cession à Direct Energie en novembre 2017
• Leader français indépendant des énergies renouvelables
• CA 2016 de 115 M€ ; EBITDA de 65 M€ (marge de 56%) ; 250 salariés
• Rationnel de cession (2017) : cession à un industriel français permettant une mise en œuvre rapide
d’une stratégie de distribution directe d’énergie locale 100% renouvelable
Vente au gestionnaire d’actifs britannique Schroders en mai 2018
• Leader français dans la gestion d’hôtels (43 hôtels dans 7 pays)
• CA 2017 de 11,6 M€ ; EBIT de 5,9 M€ (marge de 51%)
• Rationnel de cession (2018) : Forte performance (résultats atteints avec 3 ans d’avance sur
le BP original)
(Large Cap)
(Large Cap)
26/06/2018
11Titre de la présentation
Large Cap : Accompagnement de plus de 25 grandes entreprises depuis 2009
R = réinvestissement
Opérateur télécom
Apport FSI 2009
9,6
% d
u c
ap
ital
OrangeCA 2016 : 41Mds€
Equipementier Automobile
Apport FSI 2009
5,8
% d
u c
ap
ital
ValeoCA 2016 : 16Mds€
Leader de l’emballage en verre
Juin 2015
10
% d
u c
ap
ital
VeralliaCA 2016 : 2,4Mds€
Développeur de solutions et de
terminaux de paiement
Mai 2015
5,5
% d
u c
ap
ital
Ingenico
GroupCA 2016 : 2,3Mds€
TechnipFMCCA 2016 : 11Mds€
Ingénierie pétrolière et gazière
Janvier 2017
5;3
% d
u c
ap
ital
R
STMicroelectronicsCA 2016 : 7Mds$
Producteur de semi-conducteurs
Novembre 2016
13
,1%
du
cap
ital
R
VallourecCA 2016 : 3Mds€
Ingénierie et biens d’équipements
Mai 2016
14
,8%
du
cap
italR
Constructeur automobile
Juin 2017
12
,6%
du
cap
ital
PSACA 2016 : 54Mds€
R
IdemiaCA 2016 : 2,9Mds€
Leader des cartes à puce et
solutions de sécurité
Mai 2017
26/06/2018
12Titre de la présentation
Large Cap : Accompagnement de plus de 100 ETI depuis 2007
Cliniques privées
2016
MédiPôle
CA 2015 : 866M€
Réseau de crèches
2016
La Maison Bleue
CA 2016 : 125M€
Gestion hôtelière
2016
Algonquin
CA 2016 : 10M€
Equipement automobile
2016
Mecaplast / Novares
CA 2015 : 282M€
Décolletage industriel
2016
Pernat
CA 2015 : 75M€
Réseaux de crèches
2016
Les Petits Chaperons
Rouges
CA 2016 : 155M€
Producteur d’électricité
2016
Albioma
CA 2016 : 368M€
Développeur d’énergies renouvelables
2015
Eren
CA 2016 : 68M€
Enseignement supérieur
2016
INSEEC
CA 2016 : 200M€
Gestion hôtelière
2017
Paris Inn Group
CA 2016 : 75M€
Enseignement primaire et secondaire
2018
Nace
CA 2017 : 140M€
Editeur de solutions logicielles
2018
NeoXam
CA 2017 : 62M€
26/06/2018
13Titre de la présentation
A = arrangeur
Equipements pour cuisines professionnelles
Juillet 2017
Alvène
CA 2016 : 14M€
Co-i
nvest.
No
rd C
ap
ita
l P
art
ena
ire
s
EHPAD
Avril 2017
Domidep
CA 2015 : 179M€
Co-i
nvest.
UI
Ge
stio
n, C
arv
est
Fournisseur d’un logiciel de Ticketing
Janvier 2017
Platinium
CA 2016 : 66M€
Co-i
nvest.
Managem
ent
et E
DR
IP
A
Laboratoire de biologie médicale
Mai 2016
Laborizon
CA 2015 : 106M€
Co-i
nvest.
Managem
ent
et
bio
logis
tes
A
Exploitation de parcs de loisirs
Mars 2016
Looping
CA 2015 : 58M€
Co-i
nvest.
Erg
on
Capital P
art
ners
Distribution de produits biologiques
Juillet 2017
La Vie Saine
CA 2016 : 21M€
Co-i
nvest.
ED
RIP
A
Distribution de polymères
Juin 2017
Emeraude
Vol. d’affaires 2016 :
492M€
Co
-invest.
Socié
té G
énéra
le,
BN
P
A
Institut privé de préparation aux Examens
Juillet 2017
Ipesup
CA 2016 : 12M€
Co
-invest.
B. Leonard
Services héliportés
(SAMU, levage, secours)
Octobre 2017
Co-i
nvest.
Oaktr
ee
Capital
Groupe SAF
CA 2016 : 35M€
Réseaux télécoms et solutions
communicantes
Février 2016
Sogetrel
CA 2015 : 258M€
Co-i
nvest.
Quilvest
Matériel de sécurité électrique
Décembre 2015
Novarc
CA 2015 : 113M€
Co-i
nvest.
Am
undiP
EF
, B
NP
dev,
CA
SR
A C
apitalA
Distribution d’articles de pêche
Mars 2016
Pacific Pêche
CA 2015 : 41M€
Co-i
nvest.
Wein
berg
Capital
Part
ners
Mid Cap Equity : Accompagnement de plus de 60 sociétés depuis 2007
26/06/2018
14Titre de la présentation
A = arrangeur
Co-i
nvest.
Ard
ian /
Cé
réa
De
tte
Fabrication de contenants plastiques
Février 2017
UNITRANCHE
Sponsor : SagardCA 2016 : 59M€
Accueil externalisé
Mars 2016
MEZZANINE
Sponsor : LFPICA 2015 : 110M€
A
Co-i
nvest.
LF
PI M
ezzanin
e
Fabrication/distribution de compléments alim.
Octobre 2016
MEZZANINE
Sponsors : TCR Capital,
Ouest Croissance, Bpifrance
FIRA
Gestion et location de caisses métalliques
Janvier 2017
EURO-PP
Sponsor : Céréa CapitalC
o-i
nvest.
Cé
réa
De
tte
, A
rtem
id
Co
-invest.
BN
P
Distribution de revêtements
Mars 2017
DETTE SENIOR IN FINE
SponsorlessCA 2016 : 47M€
Co
-invest.
LC
L
Bijouterie-Horlogerie
Juin 2017
DETTE SENIOR IN FINE
Sponsor : 21CPCA 2016 : 83M€
Co
-invest.
Unexo
Transport maritime & fluvial
Juin 2017
EURO PP
Sponsorless CA 2016 : 155M€
Équipementier automobile
Juillet 2017
MEZZANINE
Sponsor : Stags Part.CA 2016 : 68M€
Co-i
nvest.
Schelc
her
Pri
nce G
estion
Bâtiment et construction
Septembre 2017
DETTE SENIOR IN FINE
SponsorlessCA 2016 : 650M€
Co-i
nvest.
Idin
vest
Conseil en management
Novembre 2017
DETTE SENIOR IN FINE
Sponsor : Abenex CapitalCA 2016 : 80M€
Réseau de crèches
Octobre 2017
DETTE SENIOR IN FINE
Sponsors : Towerbrook
et Bpifrance
Co-i
nvest.
BE
CM
Colliers de serrage auto.
Septembre 2017
MEZZANINE
Sponsor : ParquestCA 2016 : 77M€A
Co-i
nvest.
Idin
vest
Mid Cap Mezzanine & Dette Privée : Accompagnement de plus de 50 sociétés depuis 2010
26/06/2018
15Titre de la présentation
Mid & Large Cap :
Comité de direction
José Gonzalo – Directeur Exécutif• Bpifrance depuis 2014• Capgemini, Orange, Compagnie Financière Rothschild
Sciences Po Paris, Université Paris Dauphine
01 53 89 87 79 [email protected] 06 85 11 03 51
ENS Ulm, ENSAE
01 53 89 55 63 [email protected] 06 89 62 95 71
Sébastien Moynot – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009
• Agence des Participations de l’Etat, Direction du Trésor
ESC Bordeaux, DESCF
01 53 89 55 32 [email protected] 06 75 24 37 40
Eric Lefebvre – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009
• CDC, Mazars
MBA INSEAD, ENPC
01 53 89 55 94 [email protected] 06 79 82 28 14
Thierry Sommelet – Directeur – Large Cap - Practice Tech
• Bpifrance depuis 2009
• Caisse des Dépôts, InfosCE, Renaissance Software
ESSEC, University of Warwick MBA
01 53 89 79 82 [email protected] 06 73 09 92 54
Stéphanie Frachet – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009
• Société Générale, PwC, EY
HEC Paris, University of Michigan
01 53 89 55 05 [email protected] 06 07 77 47 42
Anne-Sophie Herelle – Directeur – Large Cap• Bpifrance depuis 2009
• J.P. Morgan
ESCP Europe
01 53 89 87 26 [email protected] 43 20 54 73
Alexandre Ossola – Directeur des fonds Midcap & FAA• Bpifrance depuis 2013
• Credit Suisse, CVC Capital Partners, CDC Climat
Ecole Polytechnique, ENPC
01 41 79 84 25 [email protected] 06 37 99 85 64
Guillaume Mortelier – Directeur du Fonds de Build-Up
International• Bpifrance depuis 2012
• Proparco, Astorg Partners, Bain & Company
Université de Belfort
01 41 79 91 95 [email protected] 77 86 74 32
Magali Joessel – Directrice du fonds SPI• Bpifrance depuis 2013
• Caisse des Dépôts, Inspection Générale des Finances
26/06/2018
16Titre de la présentation
Participations suivies : Albioma, Technip, Vallourec, CGG,
Groupe Avril, Groupe GPS
ESCP Europe
01 53 89 79 31 [email protected] 06 78 26 30 36
Emilie Brunet-Manardo – Directrice d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2010• Oddo BHF
Participations suivies : STMicroelectronics, Eutelsat,
Idemia, Gascogne, Serge Ferrari, Sequana, Antalis
X, Telecom (Ingénieur des Mines)
01 53 89 79 49 [email protected] 70 32 89 03
Samuel Dalens – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2012• APE, Direction du budget, MAE
Participations suivies : Limagrain, Altrad, Euronext,
Farinia, AD Education, Looping Group
ESCP Europe
01 53 89 72 49 [email protected]
06 82 32 06 07
Benoist de Saint Lager – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2015• DC Advisory, HSBC, Credit Suisse
Participations suivies : AD-Industrie, Grimaud,
Mecachrome, MVG, Technicolor, Mirion
SUPAERO
01 53 89 79 56 [email protected]
06 78 64 91 54
Sylvain Dekens – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2011• Deutsche Bank
Participations suivies : Novares, SNOP, Pernat, Forge &
Développement, Ateliers des Janves, Tecma
MSG
01 53 89 55 06 [email protected]
06 82 57 17 60
Hubert Hernandez – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2012• PSA, Groupe Bolloré, Digital Equipment Corporation
Participations suivies : Inseec, NACE, Ipesup,
Algonquin, Finsecur, Gemalto
Université Paris Dauphine, MBA INSEAD
01 53 89 72 46 [email protected]
07 86 28 95 06
Stanislas Panhard – Directeur d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2015• Fnac, Carrefour, Wendel, Goldman Sachs
Mid & Large Cap : Directeurs d’investissement - Large Cap
Participations suivies : NEOEN, Orange, La Maison Bleue,
Dupont Restauration, Sermeta
Université Lille 2 - Maitrise de Droit privé , EDHEC (Grande
Ecole), CAPA
01 53 89 79 05 [email protected]
06 77 94 34 02
Céline André – Directrice d’InvestissementLarge Cap• Bpifrance depuis 2012• Gide, Veil Jourde
26/06/2018
17Titre de la présentation
Participations suivies : Armatis, Carré Blanc, Emeraude, Laborizon, La
Vie Saine, Platinium, Rougnon
EM Lyon, Schulich School of Business (Toronto)
01 53 89 79 86 [email protected]
06 30 74 40 03
Romain Gauvrit – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 2010• Qualium
Participations suivies : Novarc, Sogetrel, SAF, Melkonian
EM Lyon
01 53 89 79 99 [email protected]
06 71 77 91 09
Alexis Guinard – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 2010• EY Transaction Services, Reckitt Benckiser
Participations suivies : Synchrone, Armatis, Nexway, Mecamidi
Ecole Polytechnique, Ingénieur des Mines
01 53 89 55 04 [email protected]
06 03 37 36 37
Luc Heinrich – Directeur Délégué Mid Cap – Equity• Bpifrance depuis 2008• Alcatel Lucent, McKinsey, SGCI, France Télécom
Participations suivies : Synchrone, Domidep
EM Lyon
01 53 89 55 33 [email protected]
06 88 38 96 24
Ronan Lefort – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 2009• Naxicap Partners, Natixis
Harvard (Fiped), Institut Régional d’Administration de Metz
01 53 89 55 34 [email protected]
06 89 87 52 73&
Arnaud Legardeur – Directeur d’investissement – Equity• Bpifrance depuis 1999• CDC Marchés, CDC Entreprises
Participations suivies : Pénélope, Square, CTN, Cléor, Cyclopharma
Université Paris Sorbonne
01 53 89 87 75 [email protected]
06 65 87 31 70
Valérie de La Ménardière – Directrice d’investissement Senior – Dette• Bpifrance depuis 2015• Crédit Lyonnais, GE Capital, RBS
Participations suivies : Caillau, Dourdin, Dubbing Brothers, GCC, GPS,
Lasry, Réunionnaise du Rhum, Scopelec, Sogestran, Vaglio
EM Lyon
01 53 89 55 70 [email protected]
06 82 42 38 74
Nicolas Offroy – Directeur d’investissement Senior – Dette• Bpifrance depuis 2010• Banque Espirito Santo de la Vénétie
Participations suivies : Defi Group, Ho Hio Hen, Laboratoire Lescuyer,
VGF, Ipackchem, La Maison Bleue
IEP Strasbourg, ESSEC
01 53 89 77 47 [email protected]
07 89 07 91 95
Stéphane Romang – Directeur d’investissement - Dette• Bpifrance depuis 2015• Banque Espirito Santo de la Vénétie, CACIB
Mid & Large Cap : Directeurs d’Investissement - Mid Cap
Participations suivies : Amplitude Laser Group, Carré Blanc,
Melkonian, Anaveo, Domidep, Abeo, Ludendo
HEC
01 53 89 79 90 [email protected]
06 14 92 03 84
Emmanuelle Gervais – Directrice d’investissement Senior – Equity• Bpifrance depuis 2010• Eurazeo, Edmond de Rothschild Capital Partners, Morgan Stanley
Participations suivies : Alvene, Malherbe, Father and Sons, Pacific Peche
EM Lyon, INSA Lyon
01 53 89 79 71 [email protected]
06 80 61 41 49
Francis Estellat – Directeur d’investissement Senior – Equity• Bpifrance depuis 2010• Initiative et Finance, CM CIC Investissement, Air Liquide
26/06/2018
18Titre de la présentation
ENPC, MBA ENPC
01 53 89 87 46 [email protected] 84 90 98 38
Fabien Brenneval – Directeur d’Investissement –SPI• Bpifrance depuis 2017• Trafigura, J.P. Morgan, Banque Mondiale
Participations suivies : YposKesi, Carbiolice, Evertree
CentraleSupelec, Imperial College
01 53 89 77 21 [email protected] 45 28 27 21
Maxime Cordonnier– Directeur d’Investissement –SPI• Bpifrance depuis 2014• CDC, Lundbeck, Capgemini Consulting
Participations suivies : Suncnim
Université Paris Dauphine
01 53 89 77 34 [email protected] 06 47 48 70 67
Isabelle de Marcillac – Directrice d’Investissement –SPI• Bpifrance depuis 2014• CDC, Natixis
Participations suivies : Naval Energies
IEP Paris
01 53 89 87 08 [email protected] 31 26 32 20
Jean-Philippe Richard – Directeur d’Investissement Senior –SPI• Bpifrance depuis 2015• ADP Ingénierie, CDC, Mazars
Participations suivies : Avril protein Solution, Suncnim
IAE
01 53 89 78 97 [email protected] 80 34 64 28
Eric Lecomte – Directeur d’Investissement Senior –SPI• Bpifrance depuis 2014• CDC, Paribas
Mid & Large Cap : Directeurs d’Investissement —SPI et
Fonds de Build-Up International
ESCP Europe
01 53 89 79 72 [email protected] 86 89 29 18
Pierre Rousseau – Directeur d’Investissement –Fonds de Build-up International• Bpifrance depuis 2017• Edmond de Rothschild, Proparco, CIC LBO Partners
26/06/2018
19Titre de la présentation
ANNEXES• Processus d’investissement de Bpifrance Mid & Large Cap
• Focus sur les Fonds FAA, SPI, Build-up International et Dette Privée
• Etudes de cas
• Détail du portefeuille Mid & Large Cap
• Accompagnement Bpifrance
26/06/2018
20Titre de la présentation
Mid & Large Cap : Notre processus d'investissement
Bpifrance
Investissement
& Financement
Identifie et contacte des
entreprises
Ecosystème
Intermédiaires, fonds
partenaires, régions, pôles
de compétitivité
ANALYSE
PRÉLIMINAIRE
RENCONTRE AVEC
LES DIRIGEANTS
DUE DILIGENCE
Analyse comptable et
financière, juridique,
sociale, environnementale,
négociation des termes de
la transaction ...
ACQUISITION
IMPLICATION DANS LA
GOUVERNANCE
Décision interne de
poursuivre
Comité d'investissementElaboration de la documentation
juridique (pacte d'actionnaires...)
Entreprises
Contact direct avec les
équipes
d’investissement, ou via
les réseaux régionaux
de Bpifrance
Processus de décision
interne
2-3 semaines
Mené par l'équipe
d'investissement
+
Réseau de plus de 250
administrateurs externes
5Mds€ CA cumulé
13croissances
externes
FONDS AVENIR
AUTOMOBILE
625 M€*
Investisseur de long terme dans les équipementiers de rang 1 et 2Entreprises rentables souhaitant se déployer en France et à l’international (greenfield ou acquisitions)
ou porteuses de nouvelles technologies dédiées à l’automobile du futur
Investissement minoritaire en fonds propres ou quasi-fonds propresParticipation aux organes de gouvernance
30INVESTISSEMENTS
DÉJÀ RÉALISÉS
DE 1 À 60 M€
SOUSCRIPTEURS
35 000 employés
11 secteurs
d’activité
*Cumul des engagements sur les fonds « Rang 1 » (FAA) et « Rang 2 » (FMEA Rang 2)
Fonds Avenir Automobile : Le seul fonds de capital-
développement dédié 100 % à l’automobile
21
22
SPI concentre son action sur la phase d’industrialisation d’une technologie. Cette phase, à mi chemin entre capital risque et
capital développement est cruciale pour transformer des technologies en activités industrielles créatrices d’emploi
Risquée, capitalistique et présentant des temps de retour sur investissement longs, elle constitue une faille du marché du capital
investissement
Le fonds, créé en 2015, est doté de 800M€ par le programme d’investissements d’avenir (PIA) et la Banque Européenne
d’Investissement (BEI) et a déjà engagé près de 300 M€
Quelques exemples
Diversification d’une ETI dans la fabrication
d’équipements d’énergies renouvelables (solaire
thermique)
Création d’une usine de production de
biothérapies géniques et cellulaires
Valoriser la protéine de Colza pour produire un
additif biosourcé destiné à l’industrie des
panneaux de bois, en remplacement d’un produit
pétrosourcé toxique
Produire et commercialiser des granulés pour
film plastique biosourcé et biodégradable avec le
groupe Carbiolice
Le fonds SPI investit en minoritaire aux côtés d’un ou plusieurs partenaires industriels dans une société de projet
dédiée à une nouvelle activité industrielle
Fonds SPI : Investir aux côtés d’entreprises dans
des projets créateurs d’emplois et précurseurs de
l’industrie de demain
Entreprises Fonds SPI
NewCo
industrielle
Numéraire
Numéraire & apport en nature / industrie
Banques
Dette bancaire
10m€ à
160m€ Investisseur
Minoritaire
23
Le Fonds Build-up International propose aux PME et ETI un accompagnement sur-mesure pour identifier, analyser, structurer et co-
financer en fonds propres leurs opérations de croissance externe en investissant directement à leurs côtés dans les cibles
étrangères
Le fonds concentre son action sur les entreprises familiales afin de les inciter à réaliser des acquisitions structurantes à l’étranger pour
conquérir de nouveaux marchés
Complexe, risquée et capitalistique, cette typologie d’opération est aujourd’hui peu adressée par les acteurs français du capital
investissement
Le Fonds Build-up International, créé en 2018, est doté de 200M€ par le programme d’investissements d’avenir (PIA). Il investit
jusqu’à 30 M€ par projet.
• Structuration de l’investissement
• Co-financement des acquisitions en €, $ ou monnaie
locale
• Recherche d’investisseurs locaux si nécessaire
• Appui sur les réseaux de Bpifrance à l’étranger pour
approcher des managers clés et identifier des
partenaires commerciaux ou industriels
Le Fonds Build-up International investit en minoritaire aux côtés d’une entreprise française directement dans la cible
étrangère acquise ou via un SPV dédié
Fonds de Build-up International : Contribuer à la
transformation des PME / ETI françaises en les
accompagnant dans leurs projets d’acquisitions à l’étranger
Entreprise FBI
Société cible
étrangèreNuméraireNuméraire
3m€ à
30m€ Scope
d’intervention
mondial
26/06/2018
24Titre de la présentation
Mezzanine Unitranche Dette senior in fine
FIC 4
FPCI
FIC Dette Privée
FCT
FIC Dette Privée
FCT
5 à 20 M€* 5 à 20 M€* 5 à 20 M€*
OBSA - OC Obligations sèches - OBSAPrêt bancaire in fine (ex : tranche B)
Prêt obligataire (ex : Euro PP)
Capital développement - Transmission Corporate - Transmission
Arrangeur et Souscripteur
Recherche systématique du co-investissement
Généraliste (hors finance, immobilier, infrastructures)
Intérêts cash : [4,0 % - 6,0 %]
Intérêts capitalisés : [4,0 % - 6,0 %]
Bons de Souscriptions d’Actions (BSA)
Total Intérêts : [6,5 % - 8,0 %]
Intérêts cash
Intérêts PIK éventuellement
BSA éventuellement
Intérêts cash : [3,5 % - 5,5 %]
(selon la nature de l’opération)
5 à 8 ans
Remboursement in fine
Remboursement anticipé possible après une période de non-call (2-3 ans)
Fonds
Ticket d’investissement (M€)
Outils d’investissement
Opérations visées
Rôle
Interventions
Secteur
Pricing
Maturité
* Maximum 10% de la taille du fonds
Fonds Dette Privée : Une offre complète d’instruments de dette
26/06/2018
25Titre de la présentation
Etude de cas : Remplacer l’Etat Français dans l’accompagnement sur le long-terme d’un champion national de l’industrie
Description de l’entreprise
• PSA est le 9ème constructeur automobile mondial, et est impliqué
dans (i) la conception et la construction de véhicules sous les
marques Peugeot, Citroën, et DS, avec 3,1m de véhicules vendus
chaque année, et (ii) la conception et la fabrication
d’équipement automobile (8ème fabricant mondial de pièces
détachées) sous la marque Faurecia
• PSA a généré un CA de 54,0 Mds€ en 2016, et un EBIT de 3,2
Mds€ (i.e. marge opérationnelle de 6.0%). Le Groupe emploie
c.115 000 personnes, 66 000 d’entre elles étant basées en France
• Avant l’investissement de Bpifrance, les principaux actionnaires
étaient l’Etat français (à travers la holding Sogepa), Dongfeng, et
la holding de la famille Peugeot, chacun avec 12,6% du capital
Description du cadre d’intervention de Bpifrance
• En Mars 2017, Bpifrance a investi 1,92Mds€ dans PSA,
remplaçant ainsi l’Etat Français comme l’un des 3
principaux actionnaires du Groupe
• PSA ayant déjà mené à bien la majeure partie de son
programme de restructuration et bénéficiant de
fondamentaux de marché bien orientés, Bpifrance a pour
ambition de soutenir sa stratégie de croissance sur le long-
terme, notamment au travers de l’intégration de l’activité
européenne de General Motors, nouvellement acquise par le
groupe
• Bpifrance bénéficie de l’expertise renommée du FAA sur
le secteur automobile, et compte donner les moyens à PSA
de poursuivre ses ambitions en termes d’innovation
(répondre aux besoins futurs des clients en termes de
mobilité durable) ainsi que dans ses efforts pour répondre aux
exigences du marché en termes de taille et
d’investissements
• Avec cette transaction historique, Bpifrance a montré qu’elle
disposait à la fois de la force de frappe financière et de
l’expertise nécessaires pour soutenir un des acteurs
industriels français les plus renommés, à un moment où le
Groupe est devenu le 2ème constructeur automobile
européen
26/06/2018
26Titre de la présentation
Etude de cas : Doter une entreprise d’un actionnaire stable sur le long-terme
Description de l’entreprise Description du cadre d’intervention de Bpifrance
• Fondé en 1980 par Jean-Jacques Poutrel and Michel
Malhouitre, Ingenico est un leader mondial sur le marché
des terminaux de paiement;
• Ingenico a généré en 2015 un chiffre d’affaires de 2,2 Mds€
et un EBITDA de 508 M€ (i.e. 23% de marge). Le groupe
emploie 6 000 personnes dans le monde;
• Le groupe fournit ses solutions à 250 000 commerces dans
170 pays, et accepte plus de 300 méthodes de paiement;
• Ingenico a su nouer des partenariats avec d’autres acteurs
renommés du marché des paiements sécurisés, comme
Paypal, Microsoft, Samsung et Google.
• En 2015, Bpifrance a acheté 5,5% du capital d’Ingenico à
Safran pour un prix d’acquisition de 364m€;
• Safran était devenu actionnaire d’Ingenico en 2008 (à
hauteur de 24%) à l’occasion de l’apport des activités de
terminaux de paiement de sa filiale Sagem Monétel
(activité de paiement de groupe Morpho) à Ingenico
• Depuis 2008, Safran a graduellement vendu sa
participation dans Ingenico, considérée comme non-
core business;
• Bpifrance est entré au capital d’Ingenico comme actionnaire
de long-terme, et a soutenu la stratégie de développement
du groupe dans de nouvelles géographies et de nouvelles
activités
26/06/2018
27Titre de la présentation
Etude de cas : Préserver l’empreinte en France d’un acteur industriel
Description de l’entreprise Description du cadre d’intervention de Bpifrance
• Verallia est le 3ème fabricant mondial de bouteilles et
contenants en verre, réalisant un chiffre d’affaires de
2,4Mds€;
• Verallia possède 47 sites de production dans 13 pays,
principalement en Europe Occidentale, en Amérique Latine, et
en Russie
• Les principaux marchés desservis sont les boissons
alcoolisées (70% des ventes), la nourriture (~20% des
ventes) et les boissons non alcoolisées (~10% des ventes);
• Verallia emploie 10 000 personnes dans le monde, 2 400
d’entre elles étant basées en France, où le groupe opère 7
sites de production
• En 2015, Bpifrance a fait l’acquisition d’une part
minoritaire de 10% au capital de Verallia suite au rachat de
l’entreprise par Apollo Global Management auprès de Saint-
Gobain;
• Grâce à cette acquisition, Apollo et Bpifrance ont pour
but de consolider la position de Verallia sur ses
principaux marchés, renforcer la performance industrielle du
groupe et continuer d’investir pour le développement de
l’entreprise;
• Verallia avait été mise en vente par Saint-Gobain, qui
cherchait alors à se concentrer sur son portefeuille de
matériaux et produits innovants;
• Un processus d’auction avait été organisé, et avait suscité
l’intérêt de nombreux fonds d’investissement (Blackstone,
CVC, Bain….);
• L’offre d’Apollo et Bpifrance valorisait la société à 2,9
Mds€ (Valeur d’Entreprise). Le deal a été financé en partie en
equity et en dette.
28
Etude de cas : Soutenir le management dans le rachat de l’entreprise
Description de l’entreprise
• Sermeta est le leader mondial dans la conception et la
production d'échangeurs thermiques en acier inoxydable
pour chaudières gaz à condensation, particulièrement en
Europe et en Amérique du Nord;
• L’entreprise a été fondée en 1993 par Jo Le Mer et Rocco
Giannoni, et est basée à Morlaix (29);
• Sermeta a généré un chiffre d’affaires de c.185 M€ en 2015,
avec une production de 1,7 million d’échangeurs thermiques.
L’entreprise emploie 600 personnes;
• Plus de 90% de la production est exportée hors de France, et
vendue à des clients internationaux comme Vaillant, Ariston,
et Radiant.
Description du cadre d’intervention de Bpifrance
• En 2014, Bpifrance a investi 180 M€ dans Sermeta pour
participer au rachat de l’entreprise aux côtés du fondateur Jo
Le Mer et d’autres investisseurs financiers (notamment Arkea);
• L’entreprise a été mise en vente par son actionnaire
majoritaire Carlyle, qui possédait 65% du capital depuis
2010, suite à la sortie du co-fondateur Rocco Giannoni;
• Grâce à son business model attractif, la robustesse de son
leadership dans ses marchés, et sa forte capacité de génération
de cash, Sermeta était vu comme un actif de premier plan;
• Dans un processus d’enchères contre des fonds
d’investissement internationaux comme Blackstone,
Bpifrance, Arkea et le fondateur ont réussi à transmettre une
offre entièrement financée à Carlyle et à remporter la
transaction
26/06/2018
29Titre de la présentation
614 714861
1 600
2 400
500
800
1 100
1 400
1 700
2 000
2 300
2 600
2012 2013 2014 2015 2016
Croissance CA (M€)
29
Etude de cas : Accompagnement de la croissance
Exemples de produits
Le groupe Altrad est un spécialiste de la production et de
la distribution de matériels pour le bâtiment (leader des
bétonnières, de l’échafaudage et du matériel tubulaire) et
des services à l’industrie associés
Activité (CA 2016 : 2,4 Mds€)
x4
En 2011, CM-CIC Capital Finance accompagné d’Arkéa Capital
Investissement, de BNP Paribas Développement et de Bpifrance
Investissement sont entrés minoritairement au capital afin
d’accompagner la poursuite des croissances externes du groupe.
En 2015, les actionnaires financiers et majoritairement Bpifrance
Investissement participent à la nouvelle de levée de fonds pour
accélérer la croissance de cette entreprise française ambitieuse et
dynamique et permettre l’acquisition du groupe Hertel, un des
leaders européens du métier.
En 2016, Altrad poursuit son développement sur les métiers des
services récurrents aux entreprises en intégrant Prezioso
conduisant les actionnaires financiers, dont Bpifrance, à investir à
nouveau dans le groupe.
Depuis l’arrivée de Bpifrance Investissement le groupe est passé
de presque 500 M€ à 2,4 Mds € de CA et a réalisé plus de 20
acquisitions à la fois en France et à l’International.
Accompagnement
26/06/2018
30Titre de la présentation
30
Etude de cas : Accompagnement one stop shop
Exemples de produits
Le groupe GPS est spécialisé dans la logistique d’emballages
industriels (caisses métalliques), utilisés pour le transport de
caoutchouc et de matières premières alimentaires.
Activité (CA 2016 : 44,7 M€)
En 2017, Bpifrance a accompagné le groupe GPS en Fonds
propres (via ETI 2020) et en Dette in fine (via FIC Dette
Privée).
Le soutien de Bpifrance aux côtés de Cerea Partenaires a pour
objectif d’accompagner le groupe GPS dans (i) son ambition de
doubler la taille de son parc de caisses métalliques, (ii) son
extension géographique (Asie, Afrique et Amérique du Sud) et
(iii) sa préparation à la transition managériale.
Accompagnement
22 2429
4046
53
-
10
20
30
40
50
60
2012 2013 2014 2015 2016 2017
Croissance CA (M€)
26/06/2018
31Titre de la présentation
7884
9699
113118
60
70
80
90
100
110
120
2011 2012 2013 2014 2015 2016
Croissance CA (M€)
Etude de cas : Accompagnement dans la durée
Exemples de produits
Le Groupe Novarc est un groupe industriel organisé autour
de 2 activités : la fabrication / distribution de matériel de
sécurité électrique (ESP) et la conception / distribution des
produits d’entretien pour l’automobile et l’industrie (PSAI).
Activité (CA 2015 : 113,4 M€)
En 2012, Ardian Expansion et Bpifrance (via FIC 2) sont
entrés au capital du groupe Novarc afin d’accompagner la
sortie du fonds EDRIP.
En 2015, le dirigeant et actionnaire majoritaire, Frédéric
Croullet et Bpifrance se sont rapprochés afin de
reconstituer un nouveau tour de table investisseurs.
Bpifrance s’est positionné comme leader/arrangeur (via
FIC 5) aux côtés de BNPP et Amundi.
Depuis 2012, Bpifrance met à disposition du Groupe son
expertise et de nombreux outils différenciants (diagnostic
360, lean management, missions ponctuelles LEK, etc.) qui
lui permettent d’atteindre les objectifs fixés par les plans de
développement stratégique.
Accompagnement
26/06/2018
32Titre de la présentation
Etude de cas : Accompagnement en Mezzanine
Le Groupe Pénélope est un des principaux acteurs
français de l’externalisation des métiers de l’accueil
(physique et téléphonique). Le groupe opère
également dans les domaines du marketing
opérationnel, du télémarketing et de l’évènementiel.
Fort d’un chiffre d’affaires de plus de 110M€, Pénélope
dispose d’une couverture géographique nationale
grâce à 37 agences situées à Paris et en régions.
Activité
En 2016, LFPI reprend la majorité du capital du
Groupe en partenariat avec les équipes de
management et avec l’accompagnement de Bpifrance
qui, lors de cette opération, a pris une participation
minoritaire (via les fonds régionaux) et a arrangé la
dette mezzanine (via FIC 4).
Depuis 2016, LFPI et Bpifrance mettent à disposition
du Groupe leurs expertises et leurs réseaux afin de
soutenir son développement et l’accompagner dans sa
stratégie ambitieuse de croissance externe.
Accompagnement
Prestation d’accueil
26/06/2018
33Titre de la présentation
Producteur de granulés de
plastique biosourcés &
biodégradables pour sacs
plastiques et films agricoles
11m€investis par
SPI en 3
phases
2016 / 2019 /
2020
Total :
29,5m€
dont 18,0m€
en numéraire
Possède une
ligne de
production de
granulés
biosourcés
pour les films
agricoles et un
portefeuille
clients
existant
Une start up
pionnière dans
la dégradation
enzymatique
des
polymères…
L’activité est
considérée
« non core
business »
A besoin de
s’associer à un
partenaire pour
dé-risquer et
accélérer le
déploiement
industriel
Contexte de l’investissement
✓ Saisie d’une opportunité réglementaire
à court terme : l’interdiction des sacs de
caisse pétrosourcés
✓ Réponse à un enjeu environnemental
majeur : l’accumulation des déchets en
plastique
✓ Développement et perfectionnement
de la gamme de produits
✓ Des applications plus larges visées à
terme (plastiques rigides, vaisselle
jetable)
1er acteur français sur
les plastiques
biosourcés et
biodégradables
Un partenariat récompensé par l’AFIC et EY : prix
Cleantech du « Meilleur Partenariat PME
innovante/Grand Groupe »
CAe à horizon 5
ans : 19m€
50 emplois
directs à
terme
Rôle de tiers
de confiance
et prise de
risque
partagée avec
les partenaires
Une volonté
d’accompagner
l’industrialisation
de nouvelles
technologies
Etude de cas : Soutenir l’émergence d’un leader dans la filière de la bioplasturgie
34
Nom de la société Secteur Activité % détenuCapitalisation
boursière (1) (M€)Date Invest.
Orange Telecom Opérateur de télécommunications 9,6% 38 504 Apport (5)
Vivendi Média Contenus et médias 1,2% 29 021 Apport (5)
PSA Automobile Constructeur automobile 12,6% 15 341 juin-17
STMicroelectronics Electronique Production de semi-conducteurs 13,4% 16 582 déc-10
TechnipFMC Energie Management de projets et d'ingénierie pour l'énergie 5,3% 12 142 sept-09
Eutelsat Telecom Exploitation de satellites 26,5% 4 491 Apport (5)
Ingenico Logiciels et SI Solutions de paiement 5,5% 5 551 mai-15
Gemalto Electronique Solutions de sécurité numérique 8,3% 4 476 juin-09
Euronext Finance Plateformes boursières 3,0% 3 627 juin-14
Criteo Logiciels et SI Reciblage publicitaire personnalisé sur internet 4,2% 1 432 oct-13
Vallourec Energie Solutions tubulaires premium destinées pour l'énergie 14,8% 2 306 juin-10
Nexans Industrie Fabrication de câbles éléctriques ind. et câbles à fibre optique 7,8% 2 219 mai-09
Technicolor Média Leader technologique Media et Entertainment 5,3% 1 188 mars-13
Constellium Industrie Fabrication de produits en aluminium (aéro., auto., emballage) 12,8% 1 250 janv-11
Antalis Distribution Distributeur de produits papetiers 2,9% 140 juin-17
CGG Energie Parapétrolier 0,35% 84 juin-10
Séquana Industrie Distribution de papiers et emballages, production de papiers 15,5% 45 juil-12
Nom de la société Secteur Activité CA(2) (M€) Fonds Date Invest.
CMA-CGM(3) Transport Transport maritime par conteneurs 18 032 (4) BPI Part. juin-13
Soprol Agroalimentaire Pôle végétal du groupe agroalimentaire Avril 4 235 BPI Part. Apport (5)
Verallia Industrie Emballage en verre 2 367 BPI Part. oct-15
Limagrain(3) Agroalimentaire Groupe coopératif agricole spécialisé dans les semences 1 790 BPI Part. Apport (5)
Détail du portefeuille : Large Cap – Grandes EntreprisesPortefeuille coté
Portefeuille non coté
Notes : (1) ) Valeur au 31-Dec-17, Source: Thomson Reuters ; (2) Dernière publication ; (3) Investissement en actions et en obligations; (4) Pro Forma de l’acquisition de NOL; (5) La part de l’Etat
français au capital de ces entreprises a été transférée à Bpifrance (ex-Fonds Stratégique d’Investissement) en 2009
26/06/2018
35Titre de la présentation
Détail du portefeuille : Large Cap - ETI (1/2) (1)
Notes :
(1) Large Cap - ETI = les participations ETI/PME des fonds/véhicules de l’équipe Large Cap (i.e. “ETI 2020” & “Bpifrance Participations ETI”)
(2) Dernière année disponible
(3) Investissement en actions et en obligations
Nom de la société Secteur Activité CA(2) (M€) Date Invest. Fonds
IDEMIA Electronique Leader des cartes à puces et solutions de sécurité 2 900 mai-17 ETI 2020
Vivescia(3) Agroalimentaire Entr. agri-industrielles dans la 1ère transformation de céréales 2 300 déc-10 BPI FP
Altrad(3) Industrie Production et location d'échafaudage 2 159 juin-11 ETI 2020
NGE BTP Construction et travaux publics 1 592 sept-11 BPI FP
Daher Aéronautique Equipementier aéronautique et nucléaire 1 051 avr-09 BPI FP
Paprec Environnement Recyclage 950 nov-12 BPI FP
Mersen Industrie Matériaux et équipements pour environnements extrêmes 764 sept-09 BPI FP
Tokheim Energie Systèmes électroniques et mécaniques de distrib. de carburant 702 juin-12 BPI FP
Mirion Technologies(3) Energie Détection et protection des radiations nucléaires 463 janv-16 ETI 2020
Cegedim Logiciels et SI CRM et logiciels spécialisés (santé) 441 déc-09 BPI FP
Gascogne Bois / Papier Production et vente de papier et produits en bois 407 juil-14 ETI 2020
Mecachrome(3) Aéronautique Mécanique de précision (aérospatial, sport automobile) 402 déc-09 BPI FP
Albioma Energie Energies renouvelables et biomasse 368 avr-17 ETI 2020
OVH Télécom Fournisseur de solution cloud et hébergement internet 284 oct-16 BPI FP
Novasep Santé Fabrication, purification de principes actifs pour pdts pharma. 271 mars-12 BPI FP
Soitec Electronique Production de matériaux semi-conducteurs (électr., énergie) 246 juil-11 BPI FP
Grimaud Agroalimentaire Sélection génétique animale 240 juil-10 BPI FP
Farinia Industrie Forge et fonderie 225 mars-09 BPI FP
Gruau(3) Automobile Production et distribution de véhicules spécifiques 218 avr-10 BPI FP
AD Industrie Aéronautique Fournisseur aéronautique 204 déc-11 ETI 2020
INSEEC(3) Education Etablissement d'enseignement supérieur 200 avr-16 ETI 2020
Sermeta(3) Industrie Echangeurs thermiques pour les chaudières gaz 182 juin-14 ETI 2020
Dupont Restauration Services BtoC Acteur de restauration collective 180 sept-17 BPI FP
Mäder(3) Industrie Fabrication de peinture industrielle 165 mai-10 BPI FP
26/06/2018
36Titre de la présentation
Détail du portefeuille : Large Cap - ETI (2/2) (1)
Nom de la société Secteur Activité CA(2) (M€) Date Invest. Fonds
De Dietrich Industrie Equipements et systèmes pour la chimie et la pharmacie 162 sept-11 BPI FP
Riou Glass Industrie Transformation de produits verriers (Vittal Finances) 161 janv-12 BPI FP
SergeFerrari Group Industrie Fabrication et distrib. de matériaux composites souples innovants 158 juin-14 ETI 2020
Les Petits Chaperons Rouges(3) Services BtoC Exploitation de crèches 155 mars-16 ETI 2020
NACE Education Enseignement primaire et secondaire 142 févr-18 ETI 2020
Finaero Aéronautique Peinture et étanchéité pour avions, câblages 134 mars-14 ETI 2020
La Maison Bleue Services BtoC Exploitation de crèches 123 oct-16 ETI 2020
Talend Logiciels et SI Gestion de données et intégration d’applications 96 avr-13 ETI 2020
Neoen Energie Développeur et exploitant de champs d'énergies renouvelables 84 oct-14 ETI 2020
Paris Inn Services BtoC Investisseur et gestionnaire d'hôtels 75 août-17 ETI 2020
Eren Energie Energies renouvelables 68 oct-15 ETI 2020
Microwave Vision Industrie instruments de mesure d'onde électromagnétique 66 juil-14 ETI 2020
NeoXam Logiciels et SI Editeur de logiciels pour les services financiers 62 mai-18 ETI 2020
Inside Secure Electronique Circuits intégrés et log. pour paiement sécurisé et identification 47 sept-10 BPI FP
Groupe GPS(3) Logistique Gestion et location de caisses métalliques 46 janv-17 ETI 2020
Ercom Electronique Solutions télécom pour la sécurité des réseaux 46 juil-11 BPI FP
Datawords(3) Conseil Marketing digital 40 juil-15 ETI 2020
Finsecur(3) Industrie Systèmes de détection incendie 39 nov-14 ETI 2020
AD Education(3) Education Réseau d'établissement d'enseignement supérieur 36 févr-17 ETI 2020
Sandaya(3) Tourisme Groupe de camping 4 et 5 étoiles 30 mai-16 ETI 2020
NTL Transport Fabrication de tramways sur pneus (NTL) 25 sept-12 BPI FP
Notes :
(1) Large Cap - ETI = les participations ETI/PME des fonds/véhicules de l’équipe Large Cap (i.e. “ETI 2020” & “Bpifrance Participations ETI”)
(2) Dernière année disponible
(3) Investissement en actions et en obligations
26/06/2018
37Titre de la présentation
Détail du portefeuille : Mid Cap (1/3)
Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds
ABEO Services BtoB Fabricant et distributeur d'équipements de sport et loisirs oct-16 FIC 5
ADIT Services BtoB Intelligence économique déc-15 FIC 5
Alvène Industrie Ventilation des cuisines professionnelles juil-17 FIC5
Amplitude Industrie Fabricant de lasers ultra rapides janv-12 FIC 2
Anaveo Services BtoB Matériel de vidéosurveillance et de sécurité déc-15 FIC 5
Armatis Services BtoB Call centers mai-12 FIC 2
Caillau Automobile Production de colliers de serrage juil-15 FIC 4
Cameron France Services BtoB Imprimerie déc-13 FIC 2
Carré Blanc Distribution Distributeur spécialisé en linge de maison oct-13 FIC 2
Cleor Distribution Distribution de bijouterie-horlogerie entrée de gamme juin-17 FIC DETTE PRIVEE
Coriolis Composites Industrie Production de pièces techniques en composite (aéro., ind.) juil-15 FIC 5
CPI Imprimerie Fabrication de livres (impression et façonnage) déc-13 FIC 2
Cyclopharma Santé Spécialiste d’imagerie moléculaire juil-10 FIC 3
Defi Group Media Conception et gestion de publicités spectaculaires juil-12 FIC 3
Domidep Santé Gestion d'EHPAD oct-12 FIC 5
Dubbing Brothers Services BtoB Doublage de production audiovisuelle et de films févr-16 FIC 4
ECM Technologies Industrie Fours à cémentation basse pression juin-14 FIC 2
Emeraude Distribution Distributeur de polymères techniques et de PVC à des transformateurs locaux déc-14 FIC 5
Father & Sons Distribution Commerce de détail d'habillement spécialisé juil-14 FIC 2
Financière Ingenica Services BtoB Service d'ingénierie industrielle mars-12 FIC3
GCC BTP Construction de bâtiments, génie climatique, électrique et mécano hydraulique sept-17 FIC DETTE PRIVEE
GPS Logistique Loueur de caisses en métal, principalement pour le transport de caoutchouc janv-17 FIC DETTE PRIVEE
Gravotech Services BtoB Gravure, marquage et découpe mars-18 FIC5
Groupe CEF BTP Entreprise générale de bâtiment (spécialisée sur le secteur médico-social) déc-11 FIC3
Ho Hio Hen Distribution Grande distribution dans les DOM févr-11 FIC 3
26/06/2018
38Titre de la présentation
Détail du portefeuille : Mid Cap (2/3)
Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds
Ipackchem Industrie Fabrication d'emballages en matières plastiques de haute performance févr-17 FIC DETTE PRIVEE
IPESUP Education Groupe d'éducation secondaire privé juin-17 FIC 5
KOSC Télécom Services de télécommunications fixes de gros mars-16 FIC 5
La Maison Bleue Services BtoC Exploitation de crèches déc-10 FIC 3 et 4
La Vie Saine Distribution Groupe de distribution spécialisé dans les produits biologiques juil-17 FIC 5
Laboratoires Lescuyer Santé Compléments alimentaires oct-16 FIC 4
Laborizon Santé Laboratoires d'analyses médicales mai-16 FIC 5
Looping Loisirs Exploitation de parcs de loisirs régionaux mars-16 FIC 5
Ludendo Distribution Distribution de jouets / puériculture juin-10 FIC 2
Malherbe Transport Transport janv-13 FIC 2
Mecamidi Industrie Fabricant de turbines hydroélectriques déc-08 FIC
Melkonian Industrie Prod., négoce et reconditionnement d’engin, matériel minier févr-14 FIC 2
Nexway Logiciels et SI Plateforme de téléchargement de jeux vidéo et logiciels juin-10 FIC 2
Novarc Industrie Matériels et outillages électriques + entretien automobile déc-15 FIC 5
Pacific Pêche Distribution Distributeur d'équipements de pêche mars-16 FIC 5
Pénélope Services BtoB Agence d'hôtes et hôtesses mars-16 FIC 4
Plastifrance Industrie Injection plastique et fabrication de moules techniques mars-11 FIC3
Platinium Group (PGSAM) Loisirs Ticketing d'évènements sportifs janv-17 FIC 5
Pronuptia Habillement Fabrication et commercialisation de robes de mariée mars-11 FIC 3
Réunionnaise du Rhum Distribution Biens d'équipements privés et biens de consommation déc-12 FIC3
Rougnon (HGR) Services BtoB Société positionnée sur le marché du multi technique juin-15 FIC 4 et 5
SAF Transport Services héliportés oct-17 FIC 4 et 5
Scopelec (Oustal) Télécom Installation / Maintenance de réseaux de télécommunication avr-10 FIC 3
Sendin BTP Infrastructure bâtiment (armatures métalliques) août-11 FIC3
26/06/2018
39Titre de la présentation
Détail du portefeuille : Mid Cap (3/3)
Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds
SIXOW (CTN Groupe) Services BtoB Distributeur de revêtements de sols, murs et plafonds pour salons et évènements mars-17 FIC DETTE PRIVEE
Sogestran Logistique Transporteur fluvial juin-17 FIC DETTE PRIVEE
Sogetrel Télécom Conception, construction et maintenance de réseaux télécom févr-16 FIC 5
Square Services BtoB Conseil en management nov-17 FIC DETTE PRIVEE
Synchrone Services BtoB Conseil en technologies numériques juil-15 FIC 5
Vaglio BTP Producteur de granulats sept-14 FIC4
VGF Industrie Fabrication de valves de sécurité pour les industries pétrolières et nucléaires avr-14 FIC4
26/06/2018
40Titre de la présentation
Nom de la société Secteur Activité Date Invest. Fonds
Trèves Automobile Accoustique/textile/sièges mai-09 FAA
Sofedit / Gestamp Automobile Emboutissage déc-11 FAA
Novares Automobile Plasturgie oct-09 FAA
SNOP Automobile Emboutissage sept-09 FAA
Pernat Industrie Automobile Decolletage et usinage de pièces métalliques oct-16 FAA
Forge et Développement Automobile Forge juin-11 FAA
Maïke Automotive Automobile Décolletage juil-11 FAA et FAA RG 2
Atelier des Janves Automobile Métallurgie - forge oct-10 FAA
Defta Automobile Emboutissage déc-09 FAA
Citèle Automobile Usinage/fonderie juin-12 FAA RG 2
Devillé Automobile Emboutissage oct-11 FAA RG 2
Coriolis Composites Industrie Production de pièces techniques en composite (aéro., ind.) juil-15 FAA RG 2
Société d'Alt (SPPP) Automobile Peinture mai-16 FAA RG 2
Tecma Automobile Machines spéciales avr-12 FAA RG 2
Détail du portefeuille : FAA
Bpifrance Université propose
des formations présentielles et en ligne
Bpifrance anime un réseau
de consultants indépendants
● 4 000 membres
● Doublement du nombre d’événements de mises en relation
organisés : 62 événements en 2017 vs 30 en 2016
● 37 000 participants le 12 octobre 2017 à L’Accor Hotel Arena
pour la 3e édition
3 piliers
MISE EN RÉSEAU
Des startups aux grands groupes, Bpifrance connecte les membres de son réseau
En 2017 :
ENTREPRISES ACCOMPAGNÉES
EN CONSEIL, FORMATION
OU MISE EN RELATION
D’AFFAIRES
7 500
5 500
2016 2017
● 86 startups et 64 clients grands groupes accompagnés
● 50 accords commerciaux ou partenariats conclus
CONSEILFORMATION
Accompagnement : Formation, Conseil et Mise en réseau
41
L’accélérateur startups Bpifrance Le Hub
Durée : de 12 à 18 mois Depuis 2015 :
● 64 entreprises accompagnées
● 76 opérations financières
● 340 M€ levés par les startups accompagnées
L’accélérateur PME
Durée : 24 mois Depuis 2015 :
● 180 entreprises accompagnées (promos 1,2,3)
L’accélérateur ETI
Durée : 24 mois Depuis 2016 :
● 48 entreprises accompagnées (promo 1 et 2)
En permanence, plus de 200 entrepreneurs
dans les accélérateurs de Bpifrance
Bilan promo 1 :
● 1/3 des PME sont devenues des ETI
● Le CA moyen a augmenté de 29 %
● Le CA export de 29 %
● L’effectif moyen de 20 %
● Un an après leur sortie,
50 % sont devenues des ETI
Accompagnement : Les accélérateurs, des programmes
d’excellence intensifs
42
26/06/2018
43Titre de la présentation
Accompagnement : Le HUB, un tryptique de services et une plateforme digitale au service du deal making
26/06/2018
44Titre de la présentation
44
Accompagnement : L’Approche du HUB
26/06/2018
45Titre de la présentation
Accompagnement : Les Références du HUB
26/06/2018
46Titre de la présentation
Accompagnement : Modalités d’intervention d’Initiative Conseil
26/06/2018
47Titre de la présentation
Accompagnement : L’offre de conseil (1/2)
CIBLERLES PRINCIPAUX LEVIERS DE VOTRE CROISSANCE
ÉCLAIRERVOTRE STRATÉGIE
COURT ET MOYEN TERME
ADAPTERVOS RESSOURCES ETFLUIDIFIER VOTRE PRISE DE DÉCISION
OPTIMISERL’EFFICIENCE DE VOS OPÉRATIONS
CONSTRUIREVOTRE USINE DU FUTUR
ÉVALUERL’IMPACT DU DIGITAL
360°
MODULES
STRATÉGIQUE
ORGANISATION MANAGEMENT RH
INDUSTRIEL LEAN
INDUSTRIE 4.0
TRANSFORMATION DIGITALE
● Revue panoramique de votre entreprise sur la base
d’entretiens
● Identification desprincipaux freins à votre croissance
● Proposition d’un plan d’actions priorisées
● Clarification de la vision et des missions de votre
entreprise
● Définition du plan stratégique et de sa déclinaison
opérationnelle
● Identification des moyens de pilotage associés
● Définition des rôles et responsabilités
● Mise en place d’organes de pilotage et de décision
● Analyse de l’adéquation des ressources
● Revue de votre plan industriel
● Diagnostic de votre performance industrielle et
de votre supply chain
● Recommandations et accompagnement
● Modéliser et projeter votre chaine de valeur
● Bâtir votre schéma opérationnel
● Jalonner les étapes de votre transformation
● Évaluation de votre maturité digitale
● Identificationdes impacts potentiels sur votre chaine
de valeur
● Diagnostic des nouvelles technologiesutilisées dans
votre process
Les modules de conseil
DESCRIPTION
26/06/2018
48Titre de la présentation
48
Accompagnement : L’offre de conseil (2/2)
Les modules de conseil
RENFORCERLA PERFORMANCE DE VOS ÉQUIPES COMMERCIALES
RÉUSSIRVOS ACQUISITIONS
SÉCURISER VOSAFFAIRES STRATÉGIQUES
DÉVELOPPERL’APPUIGRAND COMPTE
PRÉPARERVOTRE DÉVELOPPEMENT INTERNATIONAL
COMMERCIAL
MODULES DESCRIPTION
CROISSANCE EXTERNE
COMMERCIAL GRANDS COMPTES
PARRAINAGE GRAND GROUPE
INTERNATIONAL
● Analyse de votre approche commerciale
dans son ensemble
● Structuration de votre équipe commerciale
et de vos relations internes
● Clarification de votre stratégie commerciale
● Préparation à l’acquisitionpar la clarification de
votre stratégie d’acquisition
● Ciblaged’entreprises répondantà la stratégie
retenue
● Accompagnement dans les phases de M&A
● Identification des décideurs clés et de
l’approche de vos concurrents
● Intégration des attentes client dans votre
proposition de valeur
● Ajustement de votre stratégie commerciale
selon votre position concurrentielle
● Mise en relationde parrainageavec un grand
compte de Pacte PME
● Optimisation de la lisibilité et du ciblage
● Parrainage auprès d’autres grands groupes
de l’écosystème
● Évaluation de votre maturité à l’export
● Clarification de votre stratégie internationale
● Identification des freins à lever
Accompagnement : Un continuum de solutions pour
accompagner les entreprises à l’international
PROSPECTER LES MARCHÉS
FINANCER LES VENTES
FINANCER LE DÉVELOPPEMENT
SÉCURISER LES PROJETS
• Assurance-Crédit
• Assurance Change
• Prêt Export
sans garantie
• Garantie des cautions
et des préfinancements
• Garantie des prêts
des banques françaises
• Prise de participations
minoritaires dansdes filliales étrangères
• Mobilisation
des créances à l’export
• Crédit Export
(acheteur ou fournisseur)
• Accompagnement
développement export
Business France
• Assurance Prospection
• VIE et
accompagnementimplantation
Business France
• Assurance Investissement
• Garantie de projets
à l’international
S’IMPLANTER SUR DES
MARCHÉS
49
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