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Banco Multiple Promerica de República Dominicana, S.A.

Informe con estados Financieros no Auditados al 30 de junio de 2016

Empresa perteneciente al Sector Financiero de República Dominicana

Fecha de Comité: 30 de septiembre de 2016

Santo Domingo, República Dominicana

Iván Higueros Mora / Analista titular (502) 6635.2166 [email protected]

Wilfredo Galicia / Analista soporte (503) 2266.9472 [email protected]

Aspecto o Instrumento Calificado Calificación Perspectiva

Fortaleza Financiera DOBBB+ Estable

Significado de la Calificación

Categoría BBB: Corresponde a aquellas instituciones que cuentan con una suficiente capacidad de

pago de sus obligaciones en los términos y plazos pactados, pero ésta es susceptible de debilitarse ante posibles cambios en la institución, en la industria a que pertenece o en la economía. Los factores de protección son suficientes.

Con el propósito de diferenciar las calificaciones domesticas de las internacionales, se ha agregado (DO) a la calificación para indicar que se refiere sólo a emisores/emisiones de carácter domestico a efectuarse en el mercado dominicano. Estas categorizaciones podrán ser complementadas si correspondiese, mediante los signos (+/-) mejorando o desmejorando respectivamente la calificación alcanzada entre las categorías AA y B.

“La información empleada en la presente calificación proviene de fuentes oficiales; sin embargo, no garantizamos la confiabilidad e integridad de la misma, por lo que no nos hacemos responsables por algún error u omisión por el uso de dicha información. Las calificaciones de PCR constituyen una opinión sobre la calidad crediticia de una entidad financiera y no son recomendaciones de compra y/o venta de instrumentos que esta emita.”

Racionalidad

En comité ordinario de Calificación de Riesgo, PCR decidió por unanimidad ratificar la calificación

“DOBBB+”, con perspectiva “Estable”, a la Fortaleza Financiera de Banco Múltiple Promerica.

La calificación de Banco Múltiple Promerica se fundamenta en el soporte que recibe del Grupo, el crecimiento continuo de la cartera de créditos y buenos niveles de liquidez para el pago de sus obligaciones. El índice de cartera vencida es superior al sector y representa el principal riesgo de la entidad, lo que repercute a constituir mayores provisiones. Asimismo el menor margen financiero y estructura operativa han disminuido los niveles de rentabilidad para respaldar el crecimiento patrimonial interno.

Perspectiva

Estable

Resumen Ejecutivo

La calificación de riesgo otorgada a la Fortaleza Financiera de Banco Múltiple Promerica, se basó en la

evaluación de los siguientes aspectos:

Respaldo del Grupo Promerica. Grupo Promerica es una entidad financiera líder a nivel regional

(a través del Holding Promerica Financial Corp.) con presencia por 24 años en Guatemala,

Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, República Dominicana, Ecuador y El Salvador; lo que lo

convierte en uno de los grupos financieros más grandes de Latinoamérica.

Crecimiento de cartera y elevados niveles de morosidad. La cartera bruta de Banco Múltiple

Promerica presentó un crecimiento interanual de 12.68%, impulsado principalmente por el segmento

comercial y de consumo como parte de su estrategia de expansión. Respecto a la calidad, el riesgo

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de incobrabilidad de los créditos constituye el principal riesgo al que se encuentra expuesto, la

categoría normal de créditos fue de 60.16% y el índice de cartera vencida se ubicó en 3.39%, un

deterioro interanual de 0.31% puntos porcentuales y situándose por encima de la Banca Múltiple

(1.76%), esto ocasionado en su mayoría por tarjetas de crédito. Este hecho expone al banco a

constituir mayores provisiones, no obstante, los niveles de morosidad presionan la cobertura a

cartera vencida (102.04% vs 163.59% sector).

Buenos niveles de liquidez. El Banco posee activos líquidos que representaron el 26.83% de los

activos totales, nivel compuesto en su mayoría por depósitos interbancarios e inversiones. Lo anterior

aunado a la alta rotación de préstamos garantiza estabilidad en las brechas contractuales menores

a 30 días para hacerle frente a obligaciones en escenarios de stress. El índice de liquidez inmediata

se ubicó en 27.19% vs 23.43% de la Banca Múltiple. Adicionalmente se cumple con la razón ajustada

exigida por regulación, lo que garantiza una adecuada cobertura a sus pasivos exigibles.

Deterioro en eficiencia reduce los niveles de rentabilidad. La rentabilidad de Banco Múltiple

Promerica ha experimentado una tendencia decreciente en los últimos años (ROAE 2.62% y ROAA

0.26% vs 23.50% y 2.31%, sector). Esto es producto de la disminución gradual en el margen

financiero que ha dificultado sostener la estructura administrativa y el crecimiento en gasto de

reservas, repercutiendo así en un deterioro de la eficiencia operativa y como resultado una baja

generación de utilidades.

Solvencia patrimonial ajustada. La tasa de capitalización del Banco fue de 10.99% a junio 2016,

producto de las aportaciones realizadas por los accionistas. En este sentido, el índice de adecuación

de capital ascendió a 11.32% (10% límite legal), sin embargo compara por debajo del promedio de

la Banca Múltiple (15.57%). Por otro lado, la generación de utilidades no es suficiente para respaldar

el crecimiento orgánico de la operación, por lo que el Banco está inmerso en la ejecución de un plan

de negocios para mejorar la rentabilidad y tiene contemplado un programa de deuda subordinada

para aumentar el capital secundario (tier 2) y mejorar los niveles de solvencia.

Información Utilizada para la Calificación

1. Información financiera: Estados Financieros auditados de diciembre 2010 a diciembre 2015 e interinos

de marzo 2015 y 2016.

2. informe de gestión trimestral. Resumen financiero y gestión de riesgos.

3. Riesgo Crediticio: Detalle de la cartera, concentración, valuación y detalle de cartera vencida.

4. Riesgo de Mercado: Manual de riesgo de mercado, detalle de inversiones y disponibilidades.

5. Riesgo de Liquidez: Manual de liquidez, estructura de financiamiento, modalidad de los depósitos, detalle

de principales depositantes.

6. Riesgo de Solvencia: Reporte del índice de adecuación de capital.

7. Riesgo Operativo: Informe de Gestión de Riesgo Operativo y Prevención de Blanqueo de Capitales.

Hechos de Importancia

La Asamblea de Accionistas del 23 de junio del 2015 tomó en acta y constancia los aportes realizados

en efectivo por el accionista principal por un valor de USD 2,000,000.00, para un equivalente en

moneda local de RD$89,650,400.00. El banco ha obtenido la autorización para dicho aumento por

parte de la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana según circular ADM/1218/15

de fecha 22 de octubre del 2015.

La Asamblea de Accionistas del 30 de octubre del 2015 tomo en acta y constancia los aportes

realizados en efectivo por el accionista principal por un valor de USD 1,500,000.00, equivalentes a

RD$67,977,000.00. El banco ha obtenido la autorización para dicho aumento por parte de la

Superintendencia de Bancos de la República Dominicana según circular ADM/1683/15 /15 de fecha

22 de diciembre del 2015.



En el año 2015 la entidad inició el proceso para emisión de deuda subordinada, como una medida

estratégica para diversificar las fuentes de financiamiento de las operaciones activas, y a su vez

ampliar el patrimonio técnico de la institución fortaleciendo los niveles de solvencia. El 03 de

Noviembre del 2015, mediante la comunicación ADM/1310/15 se recibió la no objeción para la

emisión por parte de la Superintendencia de Bancos de República Dominicana. El programa de

emisión de bonos subordinados fue aprobado por el Consejo Nacional de Valores mediante la

Segunda Resolución de fecha 25 de abril del año 2016. El 23 de junio del año 2016 fue otorgado el

número de registro para poder inscribir, colocar y negociar el programa de emisión de deuda

subordinada en la Bolsa de Valores de la República Dominicana.

Durante el año 2015 se incorpora Felipe Cobos como Gerente General y VP Ejecutivo de la entidad.

Felipe es un ejecutivo con más de 15 años de experiencia en BANPRO (Nicaragua). A su vez,

Hampton Castillo es promovido a Presidente Ejecutivo. Con estos cambios se fortalece el equipo

gerencial del Banco.

Banco Múlitple Promerica elaboró un nuevo plan a cinco años que modifica el enfoque estratégico,

pasando de un modelo enfocado en crecimiento a uno donde el principal enfoque es la rentabilidad.

El objetivo principal es “consolidar lo que tenemos”, defendiendo la posición competitiva. Como

acciones específicas, el plan se enfoca en eficiencia operativa, reorientar el crecimiento hacia los

activos de mayor rendimiento, perseguir segmentos upscale en TC, y modificación de la estructura

administrativa para apoyar estos objetivos.

Entorno Económico1

Con información preliminar al primer trimestre 2016, el PIB a precios constantes de República Dominicana mantuvo similares condiciones respecto al período anterior, resultando en un crecimiento de 7.1%, siendo inferior a lo mostrado al mismo período del año anterior (7.1%) y por encima de las proyecciones. De acuerdo a las perspectivas de crecimiento del Ministerio de Economía2, el valor esperado del crecimiento del PIB es de 5% al cierre 2016 respectivamente; el FMI3 mostró proyecciones similares del crecimiento del PIB de 4.5% al cierre de 2016.

En términos corrientes, el PIB dominicano pasó de RD$ 727.77 millones en marzo 2015 a RD$ 777.80 millones a marzo 2016. En términos de estructura, la mayor contribución al PIB en términos corrientes fueron las ramas de: a) Servicios; b) Industria; y c) Manufactura local.

Gráfico 1

Variaciones Anuales a marzo de 2016

Fuente: BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA / Elaboración: PCR

1 Las cifras actualizadas están disponibles únicamente al primer trimestre 2016.

2 Proyecciones del Ministerio de Economía, Planificación y Desarrollo, consensuadas con el Banco Central y el Ministerio de Hacienda. 3 FMI, Perspectivas de la economía mundial, abril 2016.

0.0

1.0

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I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I II III IV I

2011 2012 2013 2014 2015 2016

%



Al primer trimestre de 2016, la contribución del sector Intermediación Financiera, Seguros y Actividades Conexas en el PIB de República Dominicana se ubicó en RD$ 39.41millones, mostrando un crecimiento del 14% en comparación al mismo período de 2015. Consecuentemente, la participación se ha incrementado a 5.1%.

Gráfico 2

Importancia del sector financiero en la economía de República Dominicana (RD$ MM)

Fuente: BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA / Elaboración: PCR

En el gráfico 3 se observa el crecimiento del PIB, préstamos y depósitos; en el cual, al primer trimestre 2016, los préstamos brutos presentaron un crecimiento de 12.1% en relación al mismo periodo del año anterior. Desde el segundo trimestre del 2013, los préstamos han presentado una tendencia a la baja de crecimiento, principalmente impulsado por el crédito de consumo; sin embargo, el ritmo de crecimiento del primer trimestre 2016 mostró recuperación en los niveles de crecimiento.

Por su parte, los depósitos durante el período analizado, incrementaron en 11.6%, una alza mayor a la observada en 2015 donde se registró una tasa trimestral promedio de crecimiento de 4.9%. Vale la pena mencionar que tanto los préstamos como depósitos crecieron a tasas superiores que el crecimiento del PIB.

Gráfico 3

Crecimiento de PIB, préstamos y depósitos

Fuente: SIB, BANCO CENTRAL DE LA REPÚBLICA DOMINICANA / Elaboración: PCR

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mar.-11 mar.-12 mar.-13 mar.-14 mar.-15 mar.-16

Crecim

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(US

$ M

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-P

IB

Interm. Financiera, Seguros y Actividades Con. (P Corrientes) Resto PIB (P Corrientes)

Crec. Interm. Financiera, Seguros y Actividades Con. (P Constantes) Crec. PIB (P Constantes)

0.0

5.0

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25.0

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%

%PIB Trim. Constante Crec. Depósitos Crec. Préstamos



Análisis Financiero del Sector Bancario

Análisis Cualitativo

El Sistema Financiero dominicano está conformado por 17 bancos múltiples autorizados por la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana. A continuación se detallan los bancos múltiples autorizados por el regulador:

Cuadro 1: Bancos Múltiples

Bancos Privados

BANCO DE RESERVAS DE LA REPUBLICA DOMINICANA

BANCO MULTIPLE VIMENCA S. A.

THE BANK OF NOVA SCOTIA BANCO MULTIPLE LOPEZ DE HARO, S. A.

CITIBANK, N.A. BANCO MULTIPLE DE LAS AMERICAS, S. A.

BANCO POPULAR DOMINICANO BANCO MULTIPLE, S. A.

BANCO MULTIPLE PROMERICA DE LA REPUBLICA DOMINICANA S. A.

BANCO DOMINICANO DEL PROGRESO S.A.-BANCO MULTIPLE

BANESCO BANCO MULTIPLE S. A.

BANCO MULTIPLE BHD LEON S. A. BANCO MULTIPLE LAFISE, S. A.

BANCO MULTIPLE SANTA CRUZ, S. A. BANCO MULTIPLE ADEMI. S. A.

BANCO MULTIPLE CARIBE INTERNACIONAL S.A.

BANCO MULTIPLE BELLBANK, S. A.

BANCO MULTIPLE BDI, S. A.

Fuente: SIB / Elaboración: PCR

Análisis Cuantitativo

Con información actualizada de la SIB al primer semestre 2016, Banco de Reservas mantiene la mayor participación por 32.3% del total de los activos del sistema, seguido por Banco Popular con el 26.0% y BHD León con 18.5% de participación, en este sentido se encuentra concentrando entre las 3 principales instituciones con el 77.0% del total de activos de Bancos Múltiples.

Cuadro 2: Datos comparativos de los bancos del Sistema a Junio 2016 (Millones RD$)

Banco Activo

(RD$ MM)

Cartera Neta (RD$ MM)

Patrimonio (RD$ MM)

Disponibilidades / Total de

Captaciones

Gastos Generales y

Admin. /Total

Captaciones

Adecuación de capital

Índice de vencimiento

Cobertura a cartera vencida

ROA ROE

BANRESERVAS 395,607 248,049 26,609 22.76% 7.83% 17.33% 1.36 160% 1.67 25.21

POPULAR 318,033 202,098 31,637 23.26% 7.87% 14.46% 0.82 221% 2.53 25.80

BHD LEON 228,100 117,387 24,992 22.04% 6.42% 14.51% 2.20 191% 3.44 30.17

SCOTIABANK 63,867 43,290 13,083 25.50% 9.37% 19.10% 2.79 114% 2.46 12.13

PROGRESO 56,108 25,466 5,528 25.12% 7.72% 13.03% 2.27 110% 1.51 14.96

SANTA CRUZ 34,431 14,309 3,280 25.27% 6.90% 14.00% 1.78 202% 2.09 22.20

CITIBANK 26,201 5,094 3,926 27.73% 5.40% 24.89% 0.00 N/D 6.67 43.46

BANESCO 22,447 14,317 2,359 20.34% 7.29% 13.09% 2.37 101% -1.05 -

10.17

ADEMI 17,973 12,867 2,928 23.72% 15.82% 17.86% 3.05 133% 5.29 30.61

CARIBE 16,365 7,181 922 28.94% 7.44% 12.96% 2.40 109% 1.00 17.14

BDI 12,195 7,470 1,109 23.19% 4.93% 17.25% 3.56 54% 0.84 8.98

PROMERICA 11,546 7,986 1,123 19.08% 10.48% 11.33% 3.39 84% 0.28 2.85

BLH 8,866 5,638 838 34.49% 5.98% 11.54% 2.40 91% 0.68 7.13

VIMENCA 5,422 2,606 1,068 44.65% 8.27% 30.38% 2.51 80% 0.75 3.60

BANCAMERICA 4,128 2,810 360 21.86% 11.93% 11.36% 4.01 78% 0.37 4.48

LAFISE 1,832 903 303 52.63% 7.02% 25.93% 0.02 4295% 0.42 2.29

BELLBANK 464 333 228 21.78% 28.76% 60.29% 1.74 163% -6.20 -

12.56

SECTOR 1,223,588 717,805 120,294 24.86 7.81 15.80 1.59 163% 2.26 22.77




Evolución de la cartera

En gráfico 4, se observa el tamaño de la cartera crediticia en relación a la cobertura de cartera e índice de vencimiento de cada banco.

Gráfico 4 Tamaños de cartera crediticia neta, cobertura de cartera e índice de vencimiento por banco (RD$ MM)


A junio 2016, la cartera de préstamos bruta del sector de Bancos Múltiples muestra incremento de +12.9% (+RD$ 82,044.54 millones) en comparación al mismo periodo de 2015. El crecimiento anterior fue impulsado por los créditos dirigidos al sector “actividades inmobiliarias, empresariales y de alquiler” que han experimentado una expansión relativa de +42.71% equivalentes a +RD$ 12,566 millones y los préstamos para “construcción” con un crecimiento de +26.90%. No obstante, en términos de participación las actividades de “Consumo bienes y servicios; y comercio al por mayor y por menor” representan el 38.17% del total de la cartera.

Gráfico 5 Cartera de Préstamos (RD$ MM)


Respecto a las variaciones según categoría de riesgo, la categoría “A” continúa representando la mayor proporción de la cartera bruta al ubicarse en 67.71%; mientras que, al mismo período del año anterior,

BANRESERVAS269,820

POPULAR193,153

BHD110,777

SCOTIABANK40,319

PROGRESO22,832

RESTO76,391

75.0%

95.0%

115.0%

135.0%

155.0%

175.0%

195.0%

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0.5 1.0 1.5 2.0 2.5 3.0 3.5

Co

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Índice de Vencimiento (%)

Cartera Neta (RD$ MM)

-

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jun.-12 jun.-13 jun.-14 jun.-15 jun.-16

RD

$ M

Illo

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Vigente Reestructurada Vencida Cobranza judicial Rendimientos por cobrar



su participación fue 67.22%. En términos de estructura porcentual, las carteras “C”, “D” y “E” experimentaron un decremento de participación en el total de la cartera. Al primer semestre 2016, los préstamos reestructurados mostraron un decremento interanual de -33% (representando a la fecha de análisis el 0.7% de la cartera bruta).

Gráfico 6

Categoría de riesgo e índice de vencidos (RD$ Millones) Gráfico 7

Cartera por sector económico


El índice de cartera vencida (capital y rendimientos) presentó un crecimiento interanual de 0.16 puntos porcentuales respecto junio 2015, no obstante, en términos de estructura mantuvo estable su participación del total de la cartera brutal, al ubicarse en 1.76% (1.60% en junio 2015). En cuanto a la provisión por incobrabilidad se observa un incremento interanual en RD$ 2,192.24 millones, sin embargo se observa una reducción en la cobertura a cartera vencida pasando de 182.3% en junio 2015 a 163.6% a la fecha de análisis.

Solvencia y Liquidez

El sistema bancario Múltiple refleja sólidos niveles patrimoniales al primer semestre 2016. El coeficiente patrimonial presentó un incremento de 0.19 p.p. respecto al período anterior al registrar 15.57% y se encuentra por encima del mínimo requerido de ley de 10%.

La relación entre Fondos Disponibles y total de Captaciones mostró un decremento interanual de -2.86 p.p. al ubicarse en 21.46% a junio 2016. Los Fondos Disponibles del sector presentaron un decremento de -0.93% en comparación a junio 2015, por otro lado, las Inversiones Financieras (incluyendo Inversiones en Acciones) presentaron un importante incremento de +28.07% durante el mismo periodo.

Fondeo

A la fecha de estudio, las Obligaciones con el Público continúan ubicándose como la principal fuente de fondeo del sistema financiero, seguido por Valores en Circulación que, en conjunto, experimentaron un crecimiento interanual de +11.7%, presentando un menor ritmo de crecimiento en comparación a los créditos del sector. A junio 2016, las Obligaciones con el Público (RD$ 675,323 millones) mostraron un incremento del 10.6% respecto al periodo pasado.

Los Valores en Circulación presentan históricamente una participación representativa en la estructura de Pasivos, es así que a junio 2016 mantuvieron estable su participación en la estructura de fondeo de 23.8% versus 23.6% al periodo anterior. En cuanto a los Fondos Tomados a Préstamo, los datos muestran un incremento interanual en +42.8% lo que se traduce en +RD$ 54,300 millones.

Rentabilidad

Al periodo de estudio, los Ingresos Financieros del sector se ubicaron en RD$ 62,926.48 millones, estos experimentaron un incremento interanual del +12.57% respecto al primer semestre 2015, dicho comportamiento fue impulsado por el crecimiento del +15.23% en los ingresos en intereses y comisiones por créditos, lo cual está relacionado con el crecimiento de la cartera bruta. Por otro lado, los Otros Ingresos Operacionales mostraron un incremento de +13.03%, con un monto de RD$ 15,685.00 millones, impulsados en su mayoría por comisiones de servicios.

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jun.-13 jun.-14 jun.-15 jun.-16A B C D E Indice de Vencidos

Consumo23%

Comercio15%

Vivienda14%

Industria Manufacturera

8%

Construcción8%

Administración Pública

4%

Actividades Inmobiliarias

6%

Otras Actividades

22%



Por otro lado, los Gastos Financieros registraron un alza interanual del +15.54%, al ubicarse en RD$ 20,093.53 millones, esto principalmente por el incremento en los Intereses por Captaciones. Esto ha causado una reducción del margen financiero bruto, al pasar de 68.89% en diciembre 2014 a 68.07% a junio 2016. Asimismo, los Gastos de Operación presentaron un incremento del +12.85% en comparación al periodo anterior, con un monto de RD$ 39,088.42 millones al período de estudio.

Debido a lo anterior, a junio 2016, las utilidades del sector se ubicaron en RD$ 11,160.11 millones y registraron un aumento interanual del +1.68%. Si bien los indicadores de rentabilidad se han mantenido positivos, resultaron menores respecto a periodos anteriores, ubicando el ROA en 2.31% y el ROE 23.50% para el año en estudio versus 2.53% y 26.59% registrados a junio 2015 respectivamente.

Gráfico 8 Comportamiento de ROA

Gráfico 9 Comportamiento de ROE


Reseña

Banco Múltiple Promerica de la República Dominicana, S.A., es una institución financiera constituida el

14 de junio de 2000, bajo las leyes de la República Dominicana, que opera bajo la regulación establecida

por la Junta Monetaria y la supervisión de la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana.

Mediante Acta de Asamblea General Extraordinaria de fecha 17 de septiembre de 2007, se aprueba la

conversión de la sociedad a Banco de Ahorro y Crédito Promérica, C. por A conforme a las disposiciones

de la Ley Monetaria y Financiera y el consentimiento de la Junta Monetaria del Banco Central de la

República Dominicana y la Superintendencia de Bancos.

Posteriormente, los accionistas aprueban la conversión a Banco de Servicios Múltiple, junto con el

consentimiento de la Junta Monetaria del Banco Central de la República Dominicana, aprobó la solicitud

para operar como banco de servicios múltiples. Modalidad bajo la cual opera en la actualidad bajo el

nombre Banco Múltiple Promerica de la República Dominicana, S.A.

La sociedad tiene la facultad de captar depósitos del público de inmediata exigibilidad, a la vista o en

cuenta corriente, y realizar todo tipo de operaciones incluidas dentro del catálogo general de actividades

establecido en el Artículo 40 de la Ley Monetaria y Financiera No.183-02.Sus operaciones son

supervisadas y reguladas por la Autoridad Monetaria y Financiera, comprendida por la Junta Monetaria,

Banco Central de la República Dominicana (BCRD) y la Superintendencia de Bancos de la República

Dominicana (SB). El Banco se dedica al otorgamiento de créditos, principalmente mediante la emisión de

tarjetas de créditos, préstamos comerciales y otros créditos de consumos, así como la captación de

depósitos. La misma tiene su domicilio principal en la avenida Roberto Pastoriza, Torre Da Vinci, 8vo y

9no piso, Santo Domingo, República Dominicana.

-10.00

-5.00

0.00

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10.00BANRESERVAS

POPULAR

BHD LEON

SCOTIABANK

PROGRESO

SANTA CRUZ

CITIBANK

BANESCO

ADEMICARIBE

BDI

PROMERICA

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VIMENCA

BANCAMERICA

LAFISE

BELLBANK

jun-16 jun-15

-40.00

-20.00

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BANRESERVAS

POPULAR

BHD LEON

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PROGRESO

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BANESCO

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PROMERICA

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VIMENCA

BANCAMERICA

LAFISE

BELLBANK

jun-16 jun-15



Responsabilidad Social Empresarial

Con relación al aspecto social, la empresa cuenta con un Código de Ética y un Reglamento Interno que

promueven la igualdad de oportunidades para trabajadores, sus familias y en general en todos

sus grupos de interés, también promueven la erradicación de discriminación de género, de religión,

discapacidad, condición social, entre otras. Asimismo, cuenta con políticas de riesgo ambiental y social

que permita mitigar los riesgos que se pudieran dar en la cartera de crédito. En etapas posteriores el

Banco desea adoptar políticas de eco eficiencia que tengan impactos positivos para el medio ambiente.

Así mismo, el banco busca posibilidades de negocios que se puedan hacer por medio de “productos

verdes” diseñados de acuerdo con los mercados financieros donde opera.

Gobierno Corporativo

Banco Multiple Promerica es una persona jurídica bajo la denominación de Sociedad Anónima. El Capital

Social de la compañía totalmente suscrito y pagado es de RD$ 1,006,076,000.00 (Mil seis millones

setenta y seis mil pesos con 00/100 centavos) representado por 10,060,758 acciones comunes sin

valor nominal, gozando todas de iguales derechos y prerrogativas. A la fecha, Banco Multiple Promerica

tiene dos accionistas, Promerica Financial Corporation que posee el 99.99998% de las acciones y es

atendido directamente por la Junta Directiva, seguido del accionista minoritario Ramiro Ortiz Mayorga y

el Sr. Edgar Zurcher, cada uno posee el 0.00001% de las acciones totales restantes. La estructura

accionaria actual se muestra en el cuadro 3. Promerica Financial Corporation es el holding de Grupo

Promerica, formado por un equipo de instituciones financieras con amplia experiencia en los países

donde operan (Guatemala, El Salvador, Honduras, Nicaragua, Costa Rica, Panamá, República

Dominicana, Gran Caimán y Ecuador).

Cuadro 3: Accionistas

Lista de Accionistas Porcentaje

Promerica Financial Corporation 99.99998%

Ramiro Ortiz Mayorga 0.00001%

Edgar Zurcher 0.00001%

Fuente: Banco Múltiple Promerica. / Elaboración: PCR

El Banco se rige por la Ley Monetaria y Financiera y sus reglamentos, así como por las resoluciones de la Junta Monetaria de la República Dominicana y la Superintendencia de Bancos de la República Dominicana, los órganos de Gobierno de Banco Multiple Promerica, el Directorio con su respectivo reglamento y la Gerencia El Directorio es el órgano supremo de la sociedad, teniendo las atribuciones definidas en el Reglamento Interno de Junta Directiva. Tiene la suprema autoridad en el manejo y administración de los negocios y asuntos particulares de Promerica, siempre sujetándose a las leyes pertinentes y a las normas generales que sobre los mismos haya dictado la Junta Monetaria. Así mismo, la administración de la sociedad estará a cargo del Gerente General. El Directorio está conformado por ocho miembros, siendo uno de ellos independiente. Así mismo, el Directorio cuenta con los siguientes comités de apoyo: 1. Comité Ejecutivo 2. Comité de Gestión Integral de Riesgos 3. Comité de Cumplimiento y Gobierno Corporativo 4. Comité de Auditoría 5. Comité de Activos y Pasivos (ALCO) 6. Comité de Nombramiento & Remuneraciones 7. Comité de Tecnología 8. Comité de Crédito 9. Comité de Continuidad de Negocios.

El cuadro siguiente muestra a los miembros actuales del Directorio para el año 2016, pudiéndose observar detalles sobre su cargo, formación profesional, experiencia como directores y su condición de independientes/dependientes.



Cuadro 4: Directorio

Nombre Cargo Profesión Experiencia Condición

Ramiro Ortiz Mayorga Presidente Economista mayor a 10 años Dependiente

Francisco Martinez Vicepresidente - Director Administrador mayor a 10 años Dependiente

Oscar Soto Brenes Secretario Contador mayor a 10 años Dependiente

Nelson de los Santos Ferrand Tesorero Abogado mayor a 10 años Independiente

Hampton Castillo Landry Director Economista mayor a 10 años Dependiente

Edgar Zürcher Gurdián Director Abogado mayor a 10 años Dependiente


El Banco cuenta con un Código de Ética formalmente aprobado, el mismo que contiene una sección

dedicada a la prevención de los conflictos de interés. Así mismo, la empresa elabora sus EEFF de

conformidad con las prácticas de contabilidad establecidas por la Superintendencia de Bancos de la

República Dominicana, la cual es una base integral de contabilidad diferente a las Normas Internacionales

de Información Financiera, siendo auditados por una empresa de reconocido prestigio. Por otro lado, se

verificó que la empresa cuenta con una Política de Gestión de Riesgos, misma que supervisada por el

área de Auditoría Interna, la misma que reporta directamente al Directorio. Así mismo, se verificó que

los EEFF auditados no presentaron salvedades por parte del auditor externo.

Estructura Organizacional Banco Múltiple Promerica

Gráfico 10




Estrategia y Operaciones

Banco Multiple Promerica se dedica a ofrecer una amplia gama de servicios bancarios a clientes

personales y corporativos de todos los sectores socioeconómicos, con el fin de promover el desarrollo

económico de la población en general. La principal actividad del Banco es colocar facilidades crediticias

al segmento personal. Los clientes Premium son los que cumplen con una serie de requisitos de negocios

compensatorios para el Banco. Al 31 de marzo del 2016, el Banco cuenta con 10 centros de atención y

9 cajeros automáticos a nivel nacional.

Entre los principales productos que ofrece Banco Múltiple Promerica de Banca Personal destacan:

cuentas de ahorro, cuenta corriente remunerada, depósitos a plazo, adelanto de salario, préstamos

(personales, hipotecarios, vehículos, para empleados), tarjetas de crédito y débito, entre otros.

Entre los principales productos que ofrece Banco Múltiple Promerica de Banca Empresarial destacan:

cuentas de ahorro, cuenta corriente remunerada, cuenta integra, nómina electrónica, préstamos

comerciales (corporativos y pymes), entre otros. Promerica también ofrece una diversidad de productos

en el área internacional, tales como cartas de créditos, avales, cobranzas, financiamiento pago suplidores

internacionales y transferencias internacionales; así como también una mesa de cambio para compra y

ventas de divisas y remesas.

Actualmente, Banco Multiple Promerica ha desarrollado un nuevo plan estratégico para los períodos

2016 -2020, dicho plan se encuentra en primera fase y se plantearon objetivos estratégicos en base a la

rentabilidad, solvencia, diversificación de activos, fortalecimiento de imagen, fidelización de clientes, entre

otros.

FODA

Fortalezas

El respaldo Financiero de Grupo Promerica, que tiene una amplia trayectoria en el mercado

regional en más de 9 países.

El acceso a colocación de préstamos con clientes regionales a través de los Bancos miembros

del Grupo Promerica.

La implementación de un nuevo plan estratégico.

Sinergias con el Grupo a nivel regional.

El Banco cuenta con efectividad en cobranzas y especialización en comercio exterior.

Debilidades

Estructura de fondeo estable pero costosa debido al alto porcentaje que representan los

depósitos a plazo del total de pasivos del Banco.

Bajos niveles de solvencia patrimonial.

Escasa red sucursales y cajeros ATM.

Cambios estratégicos y organizativos aún en proceso de desarrollo.

Oportunidades

Mercado atractivo para la inversión y la estabilidad económica de República Dominicana,

variación positiva del PIB con tendencia a mantenerse y mejorar.

Marco político económico propicio desarrollo de Mi Pymes.

Financiamiento cuentas por cobrar locales e internacionales.

Fortalecimiento del sector Construcción, Servicios Financieros, Comercio y Transporte.

Amenazas

La competencia de 16 bancos múltiples, dominicanos e internacionales.

Competidores potenciales que ofrecen productos sustitutos para competir en el mercado

financiero del país.

Guerra de tasas en los productos activos de la banca múltiple.

Cambios regulatorios (NIIF, Basilea III, FATCA).



Generalidades del Activo

Al primer semestre de 2016, los activos totales de Banco Multiple Promerica continúan su tendencia

alcista y se ubicaron en RD$ 11,545.98 millones, esto evidencia un crecimiento de RD$ 1,396.45 millones,

equivalente a una tasa de 13.76% al compararse interanualmente, dicho crecimiento fue impulsado

principalmente por la cartera crediticia.

En el siguiente cuadro se puede observar el detalle de los activos con sus respectivas participaciones:

Cuadro 5: Estructura de Activos

Banco Múltiple Promerica dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

Disponibilidades 18.92% 17.91% 18.16% 19.55% 18.33% 16.77%

Inversiones 6.88% 4.44% 6.10% 4.36% 7.81% 10.06%

Cartera de Créditos, neto 68.16% 71.49% 72.14% 72.67% 69.65% 69.16%

Deudores por aceptación 0.22% 0.12% 0.05% 0.09% 0.00% 0.00%

Cuentas por cobrar 0.70% 1.06% 0.98% 0.81% 1.09% 1.03%

Bienes recibidos en recuperación de créditos

(neto) 0.74% 0.72% 0.40% 0.38% 0.44% 0.63%

Propiedad muebles y otros 2.20% 1.75% 1.05% 0.80% 0.88% 0.69%

Otros Activos* 2.18% 2.53% 1.12% 1.34% 1.80% 1.66%

Total Activos % 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total Activos (miles de RD$) 5,048,101 6,085,817 9,046,875 10,897,182 10,149,525 11,545,981


La cartera de créditos neta representa el principal activo productivo de la institución con el 69% de

participación sobre el total, seguido de las fuentes disponibles (16.77%). En variaciones relativas, los

rubros con mayor crecimiento en el balance fueron: inversiones (+46.44%), la cartera de créditos neta

(+12.97%) y bienes recibidos en recuperación de créditos (+61.26%).

Gráfico 11


0

2,000,000

4,000,000

6,000,000

8,000,000

10,000,000

12,000,000

14,000,000

dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 jun.-15 jun.-16

Mil

es

de

RD

$

Activo, Pasivo y Capital Contable

Activo Pasivo Patrimonio neto



Fondos Disponibles e Inversiones

Disponibilidades

Al primer semestre 2016, las disponibilidades4 de Banco Múltiple Promerica representaron el 16.77% del

activo, hecho que denota una posición de liquidez conservadora ante pasivos exigibles. En términos de

monto, dicho rubro totalizó RD$ 1,936.71 millones, lo que experimentó un alza de RD$ 76.71 millones

(+4.12%) en comparación a junio del año previo. Cabe resaltar que las disponibilidades han

experimentado una tendencia creciente en los últimos años.

Por clasificación, los depósitos en el Banco Central concentran el 76.44% de las disponibilidades a junio

2016, lo que evidencian una posición de liquidez conservadora y reflejaron una reducción relativa de

5.94% al compararse interanualmente. Por su parte los depósitos en el extranjero conformaron el 13.76%

de la estructura y evidenciaron un alza de 30.71% al compararse interanualmente, cabe mencionar que

la mayoría de estos se encuentran dados en garantías con acreedores internacionales. Por su parte, los

depósitos en bancos del país significaron el 5.15% del total (+745.53% crecimiento interanual), mientras

que en menores proporciones (1.42%) se encontraron en otras disponibilidades que representan efectos

recibidos de otros bancos pendientes de ser cobrados en la Cámara de Compensación.

Por otro lado, el restante 3.24% (RD$ 62.72 millones) obedece a efectivo en caja, el cual es utilizado para

necesidades inmediatas, reflejando un descenso relativo de 45.24% al compararse con el año anterior.

Inversiones

Banco Múltiple Promerica maneja un portafolio de inversiones conservador ya que está compuesto por

títulos de renta fija, de bajo riesgo y alta negociabilidad, siendo estos bonos de deuda y notas de renta

fija con el Ministerio de Hacienda y el Banco Central. Esto de acuerdo a las prácticas de inversión y

directrices aprobadas por el Comité de Inversiones en cuanto a la diversificación y la categoría de riesgo.

Al primer semestre 2016, las inversiones de Banco Múltiple Promerica totalizaron RD$ 1,161.04 millones,

lo que evidenciaron un incremento de RD$ 368.21 millones (+46.44%) al compararse con junio 2015.

Dichas inversiones se clasificaron contablemente como otras inversiones en instrumentos de deuda en

un 98.47% y el resto se conformó de rendimientos por cobrar (1.53%).

A la fecha, la institución posee operaciones en bonos de deuda con el Ministerio de Hacienda y con el

Banco central, con tasas de interés entre 10.40% y 11.50% y plazos que abarcan desde 4 hasta 10 años.

PCR considera que el apetito al riesgo del portafolio es conservador, como consecuencia del enfoque

soberano en la compra de títulos, repercutiendo en una alta calidad crediticia (100% en grado de

inversión) y condicionado únicamente por el riesgo país ante las expectativas de los inversionistas

extranjeros.

4 Total de efectivo y depósitos en bancos.



Gráfico 12


Riesgo Crediticio

A junio 2016, la cartera bruta de Banco Múltiple Promerica totalizó RD$ 8,246.68 millones, cifra mayor

interanualmente en RD$ 947.98 millones (+12.99%), al compararse con el año previo. La provisión para

préstamos incobrables en base a los requerimientos de la Superintendencia de Bancos se ubicó en RD$

261.15 millones y registró un crecimiento de RD$ 31.40 millones (+13.67%), en relación al monto

presentado en junio 2015. Por lo tanto, la cartera neta cerró en RD$ 7,985.52 millones, cifra mayor en

RD$ 916.57 millones (+12.97%) al compararse interanualmente.

Gráfico 13


La cartera de Banco Multiple Promerica se encuentra diversificada por modalidad al poseer un enfoque

comercial y de consumo. Los préstamos comerciales representaron el 48.26% de la estructura (RD$

3,979.47 millones), con un crecimiento de 8.05% interanualmente, esto como parte de la estrategia en

crecer en dicho segmento y aprovechando la ventaja competitiva del grupo a nivel regional. Entre los

principales destacan préstamos corporativos, pymes, factoring y operaciones de comercio exterior.

Por su parte, los créditos de consumo (incluye tarjetas de crédito) representaron el 50.67% (RD$ 4,178.97

millones) de la cartera bruta, lo que experimentó un alza de 18.48% de manera interanual. Como producto

de la aprobación del Reglamento de tarjeta de crédito en Febrero 2013, el cual afectó las tasa de interés

del producto revolvente, incidió en la diversificación de la cartera hacia el segmento comercial. En

menores proporciones se registraron los préstamos hipotecarios con el 1.07% de la cartera, debido a que

es un producto relativamente nuevo.

0

500,000

1,000,000

1,500,000

2,000,000

2,500,000

dic

.-10

dic

.-11

dic

.-12

dic

.-13

dic

.-14

jun

.-1

5

dic

.-15

jun

.-1

6

Evolución de disponibilidades e inversiones

Disponibilidades Inversiones

0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000

8,000,000

9,000,000

dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 jun.-15 dic.-15 jun.-16

Mil

es

de

RD

$

Cartera Crediticia

Cartera Bruta Cartera Neta



Por actividad económica, los préstamos destinados al consumo representaron el 51% del total,

consecuente a la estabilidad de la economía dominicana. En el siguiente gráfico se puede observar la

distribución de la actividad económica y sus respectivas participaciones a junio 2016:

Gráfico 14


Respecto a la calidad crediticia, se distingue que los créditos vigentes representaron 93.92% de la cartera

bruta, mientras que la cartera reestructurada únicamente representó el 1.08% de la cartera bruta. En el

siguiente cuadro se puede observar la clasificación de la cartera por categoría de riesgos:

Cuadro 6: Cartera por categoría de riesgos

Banco Múltiple Promerica jun-15 jun-16

Normal 61.45% 60.16%

Mención especial 14.72% 18.86%

Subnormal 15.28% 11.12%

Dudoso 7.72% 8.68%

Irrecuperable 0.83% 1.18%

Total cartera (Miles de RD$) 7,298,701 8,246,683


Indicadores de morosidad y cobertura

Al cierre del primer semestre 2016, los préstamos vencidos (mayores de 90 días y cobro judicial) de Banco

situaron en RD$ 279.71 millones, aumentando nominalmente en RD$ 54.56 millones (+24.23%) respecto al

primer semestre del año previo. Es importante mencionar que el principal deterioro de cartera se concentró

en los préstamos de consumo, esto principalmente derivado de tarjetas de crédito. No obstante, los

saldos menores a 60 días se consideran vigentes y mayores a ese límite se consideran cartera vencida.

Por otro lado la cartera comercial denota una mejor gestión de cobros, dado la naturaleza de sus préstamos,

sin embargo la exposición del segmento ha ocasionado mayor deterioro en los saldos clasificados en

cobranza judicial. El resto de la mora se le atribuye a los créditos hipotecarios y rendimientos por cobrar.

El índice de cartera vencida5 de Banco Multiple Promerica se ubicó en 3.39%, mostrando un deterioro de

0.31 puntos porcentuales en relación a lo registrado a junio 2015, pero presenta una mejora en relación

a diciembre 2015 (4.05%). No obstante, dicho indicador tiene el reto de mejorar en relación al sector de

5 Índice de cartera vencida = (Cartera vencida + cobranza judicial) / total de cartera bruta.

50.67%

12.63%

9.67%

9.15%

6.80%

3.00%8.07%

Cartera crediticia por actividad economicajunio 2016

Consumo de Bienes yServicios

Comercio al por mayor y alpor menor

Construcción

Industrias manufactureras

Actividades inmobiliarias,empresariales y de alquiler

Hoteles y restaurantes

Otros



bancos múltiples, que registró un índice de cartera vencida de 1.76% a junio 2016. Se puede observar el

comportamiento de la cartera vencida en el siguiente gráfico:

Gráfico 15


A junio 2016, el 89% de los créditos se encuentran cubiertos con garantías, sin embargo una de las

limitantes para el Banco radica en la baja cobertura de garantías reales, hecho que puede ocasionar

deterioros significativos ante el incumplimiento de deudores. Como recurso para reducir los niveles de

morosidad principalmente en consumo, el Banco efectúa constantemente castigos contra reserva.

De acuerdo con la determinación de provisiones según la Superintendencia de Bancos de Republica

Dominicana, la estimación de la provisión para cubrir riesgos de incobrabilidad de la cartera de créditos

depende del tipo de crédito, los cuales se subdividen en mayores deudores comerciales, menores

deudores comerciales, de consumo e hipotecarios. Las garantías, como factor de seguridad en la

recuperación de operaciones de créditos, son consideradas como un elemento secundario y no son

tomadas en consideración en la clasificación del deudor, aunque sí en el cómputo de la cobertura de las

provisiones necesarias (en el caso de los deudores comerciales).

A junio 2016, la cobertura de cartera vencida ha disminuido paulatinamente al pasar de 102.04% en junio

2015 a 93.36% a la fecha de estudio, de igual forma compara por debajo del sector de Banca Múltiple

(163.59%), esto como resultado del crecimiento de los préstamos en mayor categoría de riesgos, a pesar

de que se evidencia un incremento en las provisiones totales que garantizó una cobertura a cartera bruta

de 3.17%.

Gráfico 16


0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%


Índice de cartera vencida

Morosidad (Cartera Vencida a Cartera Bruta) Sector Bancos Multiples

0.00%

50.00%

100.00%

150.00%

200.00%

250.00%


Cobertura de Provisiones sobre cartera vencida

Provisiones a cartera vencida Sector Bancos Multiples



Al cierre de junio 2016, los 50 principales deudores conformaron el 35.65% del total de los prestamos

brutos, es decir RD$ 5,044.09 millones (36.34% diciembre 2015). Dicha concentración se considera

moderada y podría influir en el patrimonio del Banco ante algún deterioro, no obstante la mayoría de

estos préstamos están respaldados con garantías reales.

Pasivos / Fondeo

Al cierre de junio 2016, los pasivos de Banco Multiple Promerica totalizaron RD$ 10,423.39 millones, lo

que reflejó un incremento interanual de RD$ 1,285.30 millones (+14.07%) en relación al año previo. Como

es habitual en los Bancos Multiples, el fondeo se ha realizado principalmente a través de las obligaciones

depositarias.

En el siguiente cuadro se puede apreciar la composición y ponderación de la estructura de pasivos:

Cuadro 7: Estructura de Pasivos


Obligaciones Depositarias 64.93% 70.36% 69.74% 66.38% 68.04% 68.32%

Depósitos de instituciones financieras del país

y del exterior 22.81% 20.35% 20.58% 26.38% 26.16% 27.41%

Obligaciones por pactos de recompra de títulos 0.00% 0.00% 2.03% 2.07% 0.00% 0.00%

Fondos tomados a préstamos 0.62% 0.34% 2.78% 2.21% 1.34% 0.66%

Títulos y valores 8.99% 5.39% 2.95% 1.76% 2.45% 1.63%

Otros pasivos 2.66% 3.56% 1.92% 1.19% 2.01% 1.98%

Total Pasivos % 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total Pasivos (Miles de RD$) 4,242,676 5,222,635 8,140,162 9,789,258 9,138,090 10,423,393


Las obligaciones depositarias con el público ascendieron a RD$ 7,121.71 millones a junio 2016, lo que

evidenció un crecimiento interanual de RD$ 904.57millones (+14.55%) respecto al año anterior.

Al analizar el fondeo por modalidad, los depósitos a plazo representaron el 86.41% de las obligaciones

con el público con un crecimiento interanual de 16.89%; seguido de los depósitos de ahorro, estos

conformaron el 8.87% del total (+28.00% aumento interanual). En leves proporciones se registraron los

depósitos a la vista, los cuales no tienen una participación preponderante dentro de la estructura (4.64%),

estos evidenciaron un descenso relativo de 27.480%. El resto estuvo conformado por intereses por pagar.

En el siguiente gráfico se muestra la evolución de las obligaciones depositarias.

Gráfico 17


0

1,000,000

2,000,000

3,000,000

4,000,000

5,000,000

6,000,000

7,000,000


Mil

es

de

RD

$

Obligaciones con el Público

A la vista De ahorro A plazo



Dentro de las captaciones, el Banco posee depósitos de instituciones financieras por un valor de RD$

2,856.84 millones, cifra mayor en RD$ 465.98 millones (+19.49%) en relación al año previo. Sobre el

total, se evidenció que el 96.79% corresponden a instrucciones financieras del país y el resto a

instituciones del exterior.

En relación a los principales depositantes, Banco Múltiple Promerica evidencia concentración por

depositantes, los 50 principales representaron el 47.60% del total de depósitos, hecho que puede ejercer

presión ante retiros inesperados.

Adicionalmente, el Banco se fondea por medio de fondos tomados a préstamos que representaron el

0.66% del total de los pasivos. Estos consisten en Acreedores como el Banco Central e instituciones

financieras del exterior, siendo de corto plazo y largo plazo. Por último, se registraron títulos y valores,

representando el 1.63% del pasivo, siendo un certificado de inversión con una tasa promedio ponderada

de 8.47%.

Riesgo de Liquidez6

Banco Múltiple Promerica cuenta con un manual de liquidez y mercado en donde establece pruebas de

estrés, considerando probables escenarios y la forma en que la entidad responderá en el caso de que se

presenten situaciones imprevistas. Los escenarios de estrés deben ser construidos contemplando

situaciones extremas en materia de movimientos adversos en las variables de mercado, como la tasa de

interés, la tasa de cambio, los pre-pagos y las precancelaciones.

Los resultados de estas pruebas deberán ser considerados para establecer nuevas políticas o revisar las

existentes, así como definir los límites indicativos sobre riesgos de mercado. El banco identificará los

riesgos inherentes en nuevos productos o actividades, asegurándose que los mismos sean objeto de

adecuados controles y procedimientos antes de ser introducidos al mercado.

Al cierre de junio 2016, los activos líquidos de Banco Multiple Promerica ascienden a RD$ 3,097.75

millones, equivalente al 26.83% de los activos totales. Los mismos están compuestos por efectivo,

depósitos interbancarios e inversiones. Dichos recursos se han beneficiado continuamente del aumento

de disponibilidades.

El vencimiento de activos y pasivos es un factor importante en la posición de liquidez del Banco. Del

análisis contractual, Banco Múltiple Promerica registra una brecha positiva en la primera banda; lo que

significa que cuenta con la capacidad de hacer frente a sus obligaciones ante escenarios de stress, como

resultado de la amplia rotación de préstamos y el amplio nivel de disponibilidades. Esta tendencia se

revierte al registrar un descalce estructural en las bandas de 1 a 3 meses y 3 meses a 1 año, dado el

peso de los depósitos a plazo. No obstante, se considera una posición de liquidez favorable para hacerle

frente a sus pasivos exigibles.

Al primer semestre 2016, el índice de liquidez inmediata7 que presentó Banco Múltiple Promerica fue de

27.19%, porcentaje similar en relación al mismo periodo del año previo (29.92% junio 2015), esto como

resultado del continuo crecimiento de las disponibilidades. Dicho indicador se encuentra por arriba de los

niveles que registró el promedio de Bancos Multiples (23.43%). Incluyendo las inversiones en la

cobertura, el ratio se ubicó en 31.04%, siendo similar al ratio anterior debido al bajo nivel de inversiones

que posee el Banco (30.82% junio 2015).

6 Se define como la incertidumbre, en la capacidad del Banco, de disponer de suficientes recursos líquidos para la sostenibilidad normal

del negocio, haciendo frente a sus obligaciones inmediatas.

7 Disponibilidades o activos líquidos / obligaciones depositarias totales.



Gráfico 18

Fuente: Banco Múltiple Promerica / Elaboración: PCR

La Superintendencia de Bancos establece mediante el Reglamento de Riesgo de Liquidez razones

Mínimas a las entidades de intermediación financiera. Deberán presentar una razón de liquidez

ajustada a 15 y 30 días no inferiores a un 80%, es decir, 80 centavos de activos líquidos por cada peso

de pasivos inmediatos, y a 60 y 90 días no inferior a un 70%, es decir, 70 centavos de activos líquidos

por cada peso pasivos inmediatos. Se establece que esta razón podrá ser revisada por el organismo

regulador en función de la política de encaje legal vigente.

Riesgo de Mercado

El riesgo de mercado de Banco Multiple Promerica se encuentra mitigado por la flexibilidad que tiene el

Banco de ajustar las tasas activas y pasivas consecuentes del corto plazo de sus operaciones,

impactando en menor proporción en el margen financiero. Asimismo, el portafolio de inversiones posee

una baja exposición a cambios adversos en los precios del mercado dado su apetito conservador en la

adquisición de títulos soberanos.

Por su parte, el Banco no presenta descalces en moneda extranjera ya que los activos de la institución

tienen una brecha acumulada positiva sobre los pasivos en moneda extranjera. De esta forma, el Banco

limita la exposición patrimonial ante un alza relevante en el tipo de cambio.

Riesgo de Solvencia

A junio 2016, el patrimonio de Banco múltiple Promerica creció interanualmente a una tasa de 10.99%,

totalizando RD$ 1,122.58 millones al compararse con junio 2015, esto se deriva principalmente de las

últimas capitalizaciones realizadas por accionistas con el objetivo de mejorar los índices de solvencia. A

continuación se muestra la estructura de del patrimonio.

Cuadro 8: Estructura de Patrimonio


Capital pagado 83.28% 77.71% 87.29% 89.51% 87.11% 89.62%

Otras reservas patrimoniales 5.94% 5.88% 5.84% 4.98% 5.24% 4.91%

Resultados acumulados 0.00% 10.06% 2.17% 1.78% 6.16% 4.16%

Resultados del ejercicio 10.78% 6.36% 4.70% 3.74% 1.49% 1.31%

Total Capital Contable % 100.00% 100.00z% 100.00% 100.00% 100.00% 100.00%

Total Capital Contable (miles de RD$) 805,424 863,182 906,714 1,107,924 1,011,435 1,122,588


0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

70.00%

80.00%

Indicadores de liquidez

Fondos Disponibles / Obligaciones con el público

Fondos Disponibles / Obligaciones depositarias totales

Fondos disponibles + inversiones / Obligaciones depositarias totales



El capital pagado representa el principal componente del capital primario con el 89.62% del patrimonio,

este rubro aumentó RD$ 125.02 miles (+14.19%), como resultado de las capitalizaciones realizadas en

el 2015 y a principios del 2016 por el principal accionista para respaldar el crecimiento del balance y

cumplir con los requerimientos regulatorios de capital.

El crecimiento de las utilidades retenidas continúa siendo el principal reto de la entidad para garantizar la

generación interna de capital. A la fecha, las utilidades del período ascienden a RD$ 14.66 millones, esto

sumado a las utilidades de retenidas que se situaron en RD$ 46.68 millones, cifra menor en RD$ 15.61

millones (-25.07%) al compararse interanualmente. Por su parte, las otras reservas patrimoniales se

situaron en RD$ 55.16 millones (+4.11% crecimiento interanual).

Por regulación, los Bancos Múltiples y las Entidades de Crédito deberán mantener, en todo momento, el

nivel de patrimonio técnico mínimo exigido en relación con los activos y operaciones contingentes

ponderadas por los diversos riesgos, en la forma que se defina reglamentariamente. La relación de

solvencia entre el patrimonio técnico y los activos y contingentes ponderados por riesgo de los Bancos

Múltiples y Entidades de Crédito no será inferior a un coeficiente del diez por ciento (10%).

El índice de adecuación patrimonial ha experimentado una tendencia a la baja en los últimos años y al

cierre de jn2016, dicho indicador se situó 11.32%, porcentaje similar respecto a junio del año previo pero

con una reducción en relación al cierre anual 2015 (11.86%). Pese a que el indicador supera el mínimo

exigido, este se encuentra cercano a su límite y compara por debajo del promedio registrado por bancos

múltiples (15.57% junio 2016).

Gráfico 19


Actualmente la administración tiene contemplado la emisión de un programa de deuda subordinada como

parte del capital secundario (tier 2) para mejorar los niveles de solvencia patrimonial. Las condiciones de

la deuda subordinada de Banco Multiple Promerica serán por un monto total de RD$ 400.00 millones con

plazo de 7 años. Así mismo, la emisión no posee garantía específica y los títulos no podrán ser redimidos

ni comprados de forma anticipada.

De conformidad con lo establecido en el párrafo I del Artículo 10 de las Normas Prudenciales y

Adecuación Patrimonial, en ningún momento la deuda subordinada más el resultado neto por revaluación

de activos podrán exceder del cincuenta por ciento (50%) del monto del capital primario.

Desde otro punto de vista, el Banco evidencia un aumento en su apalancamiento patrimonial, producto

de mayor crecimiento en sus fuentes de fondeo. Mientras que los indicadores de solvencia demuestran

una mejora al compararse interanualmente. A continuación se detallan los principales indicadores:

0.00%

2.00%

4.00%

6.00%

8.00%

10.00%

12.00%

14.00%

16.00%

18.00%

20.00%


Índice de Adecuación de capital

Indice de Adecuación de Capital

Limite legal

Sector de Bancos Multiples



Cuadro 9: Indicadores de Solvencia


Patrimonio en relación a Activos 15.95% 14.18% 10.02% 10.17% 9.97% 9.72%

Patrimonio sobre Cartera de Créditos 23.41% 19.84% 13.89% 13.99% 14.31% 14.06%

Patrimonio sobre Depósitos 21.64% 18.22% 12.33% 12.20% 11.75% 11.25%


Estado de Resultados

Al primer semestre 2016, los ingresos totales de Banco Múltiple Promerica totalizaron RD$ 1,215.39

millones, cifra mayor en RD$ 185.10 millones (+17.97%) respecto a junio 2015. Mientras que los egresos

totales se ubicaron en RD$ 1,200.71 millones, exhibiendo un incremento de RD$ 185.54 millones

(+18.28%) al compararse interanualmente, de tal manera que los ingresos cubrieron en 1.01 veces los

gastos totales.

Cuadro 10: Composición de los Ingresos


Productos Financieros 81.44% 67.25% 67.67% 68.43% 68.89% 69.92%

Intereses y comisiones por créditos 98.30% 98.75% 93.89% 96.17% 95.70% 94.98%

Intereses por inversiones negociables y al

vencimiento 1.54% 1.11% 4.21% 3.74% 4.10% 4.40%

Ganancia por inversiones 0.16% 0.14% 1.90% 0.09% 0.19% 0.62%

Ingresos por diferencial cambiario 0.89% 1.38% 0.85% 0.66% 0.58% 0.49%

Otros ingresos operacionales 14.34% 26.84% 28.26% 28.43% 27.68% 25.67%

Otros ingresos 3.33% 4.53% 3.22% 2.48% 2.85% 3.92%

Total de ingresos (%) 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Total de ingresos (Miles de RD$) 1,722,379 1,718,678 1,869,551 2,176,185 1,030,285 1,215,392


Los ingresos financieros8 conforman la principal fuente generación de ingresos por parte de la entidad,

manteniendo una composición estable sobre el total de ingresos. A junio 2016, dicho rubro totalizó RD$

849.79 millones, monto mayor en RD$ 140.04 millones (+19.73%) en relación al mismo período del año

previo. La principal fuente de ingresos por línea de negocios proviene de los intereses devengados y

comisiones de su cartera de créditos (94.98% productos financieros). Estos ingresos son resultantes de

préstamos comerciales, personales, hipotecarios, tarjetas de crédito y comisiones. El resto de ingresos

financieros proviene del portafolio de inversiones y depósitos interbancarios.

En cuanto a los desembolsos del Banco, los gastos financieros9 se ubicaron en RD$ 355.65 millones, lo

que evidencian un incremento de RD$ 55.64 millones (+18.55%) al compararse con junio 2015. Cabe

resaltar que el 97.85% obedece a intereses por captaciones, lo que es explicado por la fuerte estructura

de depósitos a plazo que ejercen mayor presión en el pasivo costeable. El resto de gastos financieros se

derivan de perdida por inversiones e intereses y comisiones por financiamientos.

8 Conformados por intereses y comisiones ganadas.

9 Conformado por gastos de intereses y gastos de comisiones.



Cuadro 11: Composición de Costos y Gastos


Gastos Financieros 23.15% 19.05% 25.07% 28.33% 29.55% 29.62%

Intereses por captaciones 84.65% 68.72% 65.09% 67.15% 66.91% 67.22%

Pérdida por inversiones 1.32% 0.77% 2.92% 2.61% 2.87% 3.12%

Interés y comisiones por financiamientos 0.14% 0.10% 1.32% 0.07% 0.14% 0.44%

Gastos por provisiones 25.56% 18.44% 17.26% 16.53% 15.28% 19.23%

Otros gastos de operación 4.39% 5.20% 4.69% 4.25% 4.17% 3.85%

Gastos de operación 46.06% 54.90% 51.58% 49.97% 50.15% 46.17%

Otros gastos 0.48% 0.81% 0.75% 1.05% 0.71% 1.03%

Impuesto sobre la renta 0.50% 1.60% 0.64% -0.13% 0.13% 0.10%

Total de gastos (%) 100.1% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0% 100.0%

Total de gastos (Miles de RD$) 1,628,702 1,660,920 1,824,706 2,132,602 1,015,189 1,200,711


Como resultado de lo anterior, el margen financiero bruto10 en términos de monto se ubicó en RD$ 494.13

millones, lo que genera un crecimiento interanual de RD$ 84.40 millones (+20.60%) en comparación al

año previo. El margen financiero conformó el 58.15% de los ingresos financieros y su peso mejora en

relación al año previo (57.73% junio 2015). Actualmente, el Banco tiene como estrategia incrementar la

base de activos productivos e incursionar en depósitos de bajo costo para obtener mayores márgenes

de intermediación.

Analizando el rendimiento ponderado de la cartera productiva11, este se ubicó en 19.61% vs el costo

promedio ponderado de las captaciones12 que fue de 7.22%. Cabe resaltar que la incursión en la banca

comercial ha disminuido el rendimiento de cartera, mientras que el costo de depósitos se ha mantenido

estable. Por su parte, el rendimiento promedio ponderado de los activos productivos fue de 14.84% vs

10.08% de pasivos costeables. Lo anterior evidencia un spread favorable en las actividades de

intermediación aunque esta tendencia se ha visto reducida en los últimos años.

Gráfico 20 Gráfico 21

Fuente: Banco Múltiple Promerica / Elaboración: PCR Fuente: Banco Múltiple Promerica / Elaboración: PCR

10 Ingreso neto de intereses y comisiones antes del gasto de provisión.

11 Ingresos de cartera anualizados / promedio de cartera bruta.

12 Gastos de intereses / promedio de obligaciones depositarias.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

0

200,000

400,000

600,000

800,000

1,000,000

1,200,000

1,400,000

1,600,000


Mil

es

de

R

D$

Productos y gastos financieros

Productos Financieros Gastos Financieros

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%


Rendimiento cartera vs costo fondeo promedio ponderado

Productividad de la cartera

Costo de las obligaciones depositarias



A junio 2016, el gasto de provisiones conformó el 27.18% de los ingresos y su crecimiento continuo se

debe al peso resultante de la cartera en mayores categorías de riesgo. En términos de monto el gasto de

provisiones se ubicó en RD$ 230.93 millones (+48.85%). Deduciendo el gasto de provisiones, el margen

financiero neto representó el 30.97% de los ingresos financieros (35.87% junio 2015).

Banco Múltiple Promerica se apoya de ingresos complementarios que respaldan la principal actividad de

intermediación y la fecha esta base complementó el 35.81% de los ingresos financieros (RD$ 304.33

millones), proviniendo principalmente de comisiones por servicios (97.55% de otros ingresos

operacionales). Al descontar los otros gastos operacionales, el margen operacional bruto se ubicó en

RD$ 534.89 millones, un alza de RD$ 31.47 millones (+6.25%) en relación al año previo. Por su parte, el

margen porcentual se situó en 62.94% sobre ingresos financieros (70.93% en junio 2015).

Los gastos de operación13 de Banco Múltiple Promerica totalizaron RD$ 554.33 millones, lo que denota

un crecimiento interanual de RD$ 45.20 millones (+8.88%) en relación al primer semestre del año previo.

Es de resaltar que el desembolso de gastos administrativos guarda estrecha relación con las mejoras en

la organización. No obstante, se considera elevado el peso de los gastos administrativos al representar

el 65.23% de los ingresos financieros, sin embargo reduce su participación en relación al año previo

(71.73%).

Lo anterior queda plasmado en la reducción del índice de eficiencia operativa14, que se situó en 103.63%,

evidenciando un deterioro en los últimos años, siendo 93.12% su promedio en los últimos 5 años.

Gráfico 22


Al primer semestre 2016, la utilidad del ejercicio se cerró en RD$ 14.66 millones, lo que presentó

descenso de RD$ 432 miles (-2.86%) en relación al primer semestre del año previo. En análisis de

márgenes, la utilidad neta conformó el 1.73% de los ingresos financieros, nivel que compara por debajo

de su promedio histórico. El gráfico siguiente muestra la evolución de las utilidades en los últimos 5

periodos.

13 Gastos generales y administrativos, gastos de depreciación y otros gastos. 14 Índice de Eficiencia Operativa = gastos operativos / utilidad operacional bruta.

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

dic

.-10

dic

.-11

dic

.-12

dic

.-13

mar.

-15

jun

.-1

5

dic

.-15

ma

r.-1

6

jun

.-1

6

Índice de Eficiencia

Indicador de Eficiencia operativa (gastos operativos / margenoperativo bruto)



Gráfico 23


Indicadores de Rentabilidad

Los índices de rentabilidad de Banco Multiple Promerica han mostrado una reducción paulatina en los

últimos años. Lo anterior se debe a la disminución sostenida que ha experimentado el margen financiero,

limitando la absorción de la escala operativa de peso relevante aunado al fuerte gasto de reservas.

Actualmente el Banco se encuentra haciendo cambios en la estructura de ingresos y gastos para mejorar

los niveles de eficiencia.

A junio 2016, la rentabilidad sobre el patrimonio (ROAE15) fue de 2.62%, lo que presenta una reducción

en comparación de junio 2015. Por otro lado, el retorno sobre activos (ROAA16) registró un porcentaje de

0.26%.

La rentabilidad del sector de Bancos Múltiples a junio 2016 se sitúa por encima de los niveles del Banco

(23.50% ROAE, 2.31% ROAA, datos de Bancos Múltiples).

Gráfico 24 Gráfico 25

Fuente: Banco Múltiple Promerica / Elaboración: PCR Fuente: Banco Múltiple Promerica / Elaboración: PCR

15 ROAE (return on average equitiy) = utilidad del período * (12/mes) / Patrimonio promedio

16 ROAA (return on average assets) = utilidad del período * (12/mes) / Activos promedio

0%

20%

40%

60%

80%

100%

120%

0

10,000

20,000

30,000

40,000

50,000

60,000

70,000

80,000

90,000

100,000


MM

ile

s d

e R

D$

Utilidades netas

Utilidad neta

0.00%

1.00%

2.00%

3.00%

4.00%

5.00%

6.00%

7.00%

8.00%

9.00%

10.00%

dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 jun.-16

Rentabilidad Anualizada sobre Activos Promedio

ROAA Sector Bancos Multiples

0.00%

10.00%

20.00%

30.00%

40.00%

50.00%

60.00%

dic.-10 dic.-11 dic.-12 dic.-13 dic.-14 dic.-15 jun.-16

Rentabilidad Anualizada sobre Patrimonio Promedio

ROAE Sector Bancos Multiples



Dentro de las acciones a ejecutar para gestionar el Riesgo Operacional y lograr una adecuada

implementación de las disposiciones establecidas, el Banco ha formado un equipo de ejecución, que es

el equipo responsable de impulsar la cultura de la administración de Riesgo Operacional, estableciendo

para los efectos, lineamientos que habrán de ser implementados dentro del Banco Múlitple Promerica

con el objeto de llevar a cabo la identificación, medición, monitoreo, límites de riesgo, control y

divulgación. El Banco cuenta con un manual establecido el cual tiene como objetivo Promover entre los

empleados, una cultura de Administración de Riesgos que tenga una continuidad durante el tiempo y que

permita entender y asimilar la importancia de este concepto desde cada una de las áreas de trabajo.

Asimismo, el Banco utiliza la matriz de riesgos que tiene una visión más puntual de las actividades

operacionales críticas que se realizan en el Banco, se integran los procesos y se facilita el seguimiento

de los mismos, evaluando de manera sistémica el riesgo de la institución, a partir de los cuales se realiza

un diagnóstico de la situación general de riesgo de la institución. Esta herramienta permite efectuar una

evaluación cualitativa y cuantitativa de los riesgos inherentes de cada unidad de negocios o actividad

significativa y la determinación del perfil de riesgo del Banco.

Prevención de Blanqueo de Capitales

Banco Múltiple Promerica cuenta con un Comité de Cumplimiento y Gobierno Corporativo que es el

responsable de definir las políticas y procedimientos que permitan al Banco contar con un Sistema de

Administración del Riesgo de Lavado de Activos y Financiamiento del Terrorismo, de Cumplimiento

Regulatorio y de Gobierno Corporativo lo suficientemente efectivo, que apoye a la organización en el

cumplimiento de sus objetivos y evite que la institución sea utilizada para dar apariencia de legalidad a

activos provenientes de actividades delictivas, lograr mitigar en la mayor forma posible los riesgos de

cumplimiento y reputacional.



Resumen de Estados Financieros

Cuadro 12: Resumen de Estados Financieros

Banco Múltiple Promerica de la República Dominicana, S.A.

Balance General

En miles de pesos dominicanos (RD$) dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

ACTIVO 5,048,101 6,085,817 9,046,875 10,897,182 10,149,525 11,545,981

Disponibilidades 955,211 1,089,723 1,642,978 2,130,370 1,859,997 1,936,711

Inversiones 347,414 269,973 551,629 474,760 792,830 1,161,046

Cartera de créditos, neto 3,440,622 4,350,812 6,526,424 7,918,846 7,068,950 7,985,529

Vigente 3,318,941 4,212,267 6,437,711 7,787,592 6,932,528 7,745,146

Restructurada 1,333 28,079 48,782 33,791 43,239 89,024

Vencida 235,503 200,363 159,253 200,218 225,153 227,040

Cobranza judicial 0 0 0 41,610 0 52,674

Rendimientos por cobrar 100,057 105,882 90,357 115,521 97,782 132,799

Provisiones para créditos -215,211 -195,780 -209,680 -259,885 -229,751 -261,153

Deudores por aceptación 11,228 7,032 4,694 10,146 0 0

Cuentas por cobrar 35,497 64,423 88,228 87,908 110,995 119,295

Bienes recibidos en recuperación de créditos (neto) 37,391 43,740 36,175 41,383 45,159 72,825

Propiedad muebles y otros 110,918 106,289 95,375 87,572 88,986 79,208

Otros activos 109,820 153,826 101,371 146,195 182,609 191,366

PASIVO 4,242,676 5,222,635 8,140,162 9,789,258 9,138,090 10,423,393

Obligaciones depositarias 2,754,654 3,674,666 5,676,935 6,497,980 6,217,137 7,121,717

A la vista 176,585 156,888 428,245 343,457 455,480 330,314

De ahorro 172,161 382,819 442,524 494,885 493,693 631,931

A plazo 2,404,819 3,133,358 4,803,698 5,655,193 5,264,531 6,153,948

Intereses por pagar 1,088 1,601 2,468 4,445 3,434 5,525

Depósitos de instituciones financieras del país y del exterior 967,692 1,062,716 1,675,168 2,582,507 2,390,868 2,856,847

Obligaciones por pactos de recompra de títulos 0 0 165,000 203,000 0 0

Fondos tomados a préstamos 26,285 17,700 226,580 216,826 122,735 68,813

Títulos y valores 381,356 281,680 240,218 172,705 223,879 170,101

Otros pasivos 112,689 185,873 156,262 116,240 183,471 205,915

PATRIMONIO NETO 805,424 863,182 906,714 1,107,924 1,011,435 1,122,588

Capital pagado 670,739 670,739 791,425 991,656 881,051 1,006,076

Otras reservas patrimoniales 47,852 50,740 52,982 55,161 52,982 55,161

Resultados acumulados 0 86,834 19,704 19,704 62,306 46,687

Resultados del ejercicio 86,834 54,870 42,603 41,404 15,096 14,664

TOTAL PASIVOS Y PATRIMONIO 5,048,101 6,085,817 9,046,875 10,897,182 10,149,525 11,545,981




Cuadro 13: Resumen de Estados Financieros


Estado de Resultados

En miles de pesos dominicanos (RD$) dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

Ingresos financieros 1,402,661 1,155,870 1,265,036 1,489,178 709,748 849,792

Intereses y comisiones por créditos 1,378,776 1,141,463 1,187,714 1,432,081 679,237 807,121

Intereses por inversiones negociables y al vencimiento 21,579 12,811 53,305 55,709 29,132 37,423

Ganancia por inversiones 2,306 1,595 24,017 1,388 1,379 5,247

Gastos financieros 376,975 316,399 457,497 604,155 300,010 355,654

Intereses por captaciones 376,474 315,629 449,558 589,704 293,134 347,999

Pérdida por inversiones 501 0 5,946 5,040 2,783 2,392

Interés y comisiones por financiamientos 0 771 1,993 9,410 4,094 5,262

Margen Financiero bruto 1,025,686 839,471 807,539 885,023 409,737 494,138

Provisión para cartera de créditos -414,071 -306,262 -315,003 -352,497 -155,158 -230,938

Provisión para inversiones negociables y a vencimiento -2,273 0 0 0 0 -17

Margen Financiero neto 609,342 533,209 492,536 532,526 254,579 263,182

Ingresos por diferencial cambiario 15,319 23,681 15,924 14,348 6,006 5,946

Otros ingresos operacionales 247,035 461,223 528,309 618,711 285,166 311,986

Otros gastos operacionales 71,508 86,352 85,646 90,730 42,329 46,220

Comisiones por servicios 20,076 25,696 32,114 40,017 18,727 19,788

Gastos diversos 51,432 60,656 53,532 50,713 23,602 26,432

Margen operacional bruto 800,188 931,761 951,123 1,074,855 503,423 534,893

Gastos de operación 750,212 911,850 941,169 1,065,603 509,126 554,332

Resultado Operacional 49,975 19,911 9,953 9,252 -5,703 -19,438

Otros ingresos 57,365 77,903 60,281 53,948 29,365 47,669

Otros gastos -7,831 -13,528 -13,775 -22,352 -7,211 -12,381

Resultado antes del impuesto sobre la renta 99,510 84,287 56,460 40,848 16,451 15,850

Impuesto sobre la renta 8,106 26,529 11,615 -2,735 1,354 1,185

Utilidad neta 91,404 57,758 44,845 43,583 15,096 14,664




Cuadro 14: Razones Financieras


INDICADORES FINANCIEROS dic-12 dic-13 dic-14 dic-15 jun-15 jun-16

Liquidez

Fondos Disponibles / Obligaciones con el Público 34.68% 29.66% 28.94% 32.79% 29.92% 27.19%

Fondos Disponibles / Obligaciones depositarias 25.66% 23.00% 22.35% 23.46% 21.61% 19.41%

Fondos disponibles + inversiones / Obligaciones depositarias 34.99% 28.70% 29.85% 28.69% 30.82% 31.04%

Solvencia

Patrimonio en relación a Activos 15.95% 14.18% 10.02% 10.17% 9.97% 9.72%

Patrimonio sobre Cartera de Créditos 23.41% 19.84% 13.89% 13.99% 14.31% 14.06%

Patrimonio sobre Depósitos 21.64% 18.22% 12.33% 12.20% 11.75% 11.25%

Adecuación de Capital 17.18% 13.62% 11.38% 11.86% 11.20% 11.32%

Rentabilidad

ROAE 11.44% 6.92% 5.07% 4.11% 3.21% 2.62%

ROAA 1.85% 1.04% 0.59% 0.41% 0.35% 0.26%

Eficiencia operativa 93.75% 97.86% 98.95% 99.14% 101.13% 103.63%

Calidad de Activos

Índice de cartera vencida 6.44% 4.41% 2.36% 2.96% 3.08% 3.39%

Provisiones sobre Cartera vencida 91.38% 97.71% 131.66% 107.47% 102.04% 93.36%

Márgenes de Utilidad

Margen Financiero Bruto 73.12% 72.63% 63.84% 59.43% 57.73% 58.15%

Margen Financiero Neto 43.44% 46.13% 38.93% 35.76% 35.87% 30.97%

Margen Operacional Bruto 57.05% 80.61% 75.19% 72.18% 70.93% 62.94%

Margen Operacional Neto 3.56% 1.72% 0.79% 0.62% -0.80% -2.29%

Margen de Utilidad Neta 6.52% 5.00% 3.54% 2.93% 2.13% 1.73%



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