Balanço e Perspectivas das Concessões em Infraestrutura

Helcio Tokeshi – GP Investimentos

Casa das Garças, Rio de Janeiro, 22 de agosto de 2014

Should it take decades to build a subway? Salon, Saturday, Feb 4, 2012

On Dec. 31, the Chinese capital opened a new subway line and greatly expanded two others. This year it plans to open four more. A total of eight new lines are under construction. The city started expanding the system in the run-up to the 2008 Olympics, and has kept pushing forward ever since. In 2001 it had 33 miles of track. Today it has 231.

Meanwhile, when you hear the completion dates for big U.S. transit projects you often have to calculate your age to figure out if you'll still be alive. Los Angeles's Westside subway extension is set to be finished in 2036. Just five years ago, New York's Second Avenue Subway was supposed to be done by 2020, a goal that seems laughable now.

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Why do big infrastructure projects take so long?By Ross Hawkins Political correspondentBBC News - 27 June 2014

It was in 1802 that a tunnel under the channel between France and Britain was first suggested to Napoleon. It took a mere 192 years before the idea became a reality.

A decade ago, under Labour, a government white paper declared a new runway at Heathrow would - in principle - be supported. Today, the government and opposition alike wait on another report on the subject. Its conclusions are not due until after the election in 2015.

Para evitar a autoflagelação – projetos privados

3Fonte:Merrow, E. W. (2012, April 1). Oil and Gas Industry Megaprojects: Our Recent Track Record. Society of Petroleum Engineers. doi:10.2118/153695-PA

Amostra de 318 projetos

Amostra de 318 projetos

Para evitar a autoflagelação – projetos públicos

4Fonte:Cantarelli, C. C., Flyvbjerg, B, and Buhl, S. L. 2012. Geographical Variation in Project Cost Performance: The Netherlands versus Worldwide. Journal of Transport Geography, 24: 324–331

Amostra de 806 projetosAmostra de 806 projetos

5

Onde estamos - aeroportos

6

3344556677

Onde estamos - rodovias

33

4455

66

77

7

Onde estamos – ferrovias e portos

• In the first 6 years after the PPP law, there were ~8-10 projects/year

• After 2011, the average increased to 40 projects/year

• 30% from the PPP projects from 2004-2010 signed contracts and/or started operations

PPPs Federais e Estaduais

8Source: adapted from Thamer (2013)

Federal and state PPP evolution in Brazil Distribution of the 184 projects by phase in 2013

17% 46% 18% 5% 2% 6%5%

184125

59

Total Number of PPPs in Brazil

2011 – 20132004 - 2010

2311

26

62

25

786 7

112011 - 2013

Operational

2004 - 2010

Sign Contract

103

Selection

4

2 2

Auction

9

2

Public Hearing

33

Study

85

Planning

32

PPPs Municipais

9Source: PPP Brasil and municipal website

Note1: not exhaustive

Municipal PPP evolution in Brazil1 Distribution of the 61 projects by phase in 2014

23% 15% 16% 18% 2% 16%10%

6140

21

Total Number of PPPs in Brazil

2011 – 20142004 - 2010

2004 - 2010

2011 - 2014

Operational

10

8

2

Sign Contract

6

2

4

Selection

1

1

Auction

11

4

7

Public Hearing

10

3

7

Study

9

9

Planning

14

4

10

10

PPPs em operação

Distribution of the 41 projects by sector

12345

8

18

HighwayReal EstateUrban Mobility

EntertainmentRoof on topSanitation Others

Roof on top

1,7

Entertainment

3,1

Sanitation

8,3

Urban Mobility

0,3

Real Estate Others

11,3

Highway

0,1

9,1

Capex (considers 35 projects with figures disclosed)

42% 33% 12% 6% 5%

(R$ billion)

The total capex is around R$34 bn

2,8 3,0 0,6 0,6 0,2

1%

0,2

1%

0,1 Capex R$/PPP

5%43% 20% 12% 10% 7% 2%

Top 20 PPP by Capex

(R$ million)

PPP Capex City / StatePorto Maravilha no Rio de Janeiro 7.600 Rio de Janeiro

Linha 6 Metrô SP 7.000 SP

Água e Esgoto Recife e Goiana 4.314 PE

Linha 4 Metrô SP 2.200 SP

VLT Rio de Janeiro 1.100 Rio de Janeiro

Linha 8 Trem SP 993 SP

Conjunto Habitacional Mangueiral 933 DF

Novo Mineirão 850 MG

Estádio Fonte Nova 714 BA

Estádio Fortaleza 623 CE

Resíduos Sólidos Paulista 602 Paulista

Resíduos Sólidos São Bernardo 600 São Bernardo

Água e Esgoto Atibaia 539 Atibaia

Arena Pernambuco 533 PE

Parque Olímpico do Rio de Janeiro 525 Rio de Janeiro

Centro Administrativo GDF 424 DF

Estádio Natal 400 RN

Água e Esgoto Paraty 369 Paraty

Centro de Ressocialização Itaquitinga 350 PE

Resíduos Sólidos Manaus 340 Manaus

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Uma mudança na forma de pensar em infraestrutura

Para: Foco no serviço

– Sustentabilidade do serviço como condição essencial da financiabilidade

– Mais graus de liberdade na estruturação do contrato dado que riscos podem ser alocados entre agentes públicos e privados

– Flexibilidade e incentivos à inovação e incorporação de melhores soluções tecnológicas e de gestão

– Contratos relacionais de longo-prazo

– Regulação dos contratos requer mais transparência e diálogo com a sociedade durante o desenvolvimento do projeto e execução do contrato

De: Foco na obra

– Projeto ancorado na solução de engenharia

– Operação e manutenção resolvidos a posteriori

– Viés para construir com excesso de capacidade

– Viés para sobre-especificação

– Relação adversarial com fornecedores

• Avanços no processo licitatório:- Inversão de fases e qualificação simplificada- Leilões simultâneos• Novos mecanismos contratuais:- Gatilhos de investimento- Parâmetros de desempenho- Metas de segurança

Comparação da tarifa-teto dos lotes leiloados

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Lote 3 - BR-153 ***

-15%

-46%-53%

-52%-52%

-42%

-15%-17%

-38%

-13%

Lote 6 - BR-163 MS **

Lote 5 - BR-060Lote 7 - BR 163 MTLote 4 - BR-050

Consulta pública* Resultado do leilãoEdital

* TIR de 5,5%, PIB de 4,5% e elasticidade Logit** Tarifa da consulta pública considera os trechos das BRs 262 e 267*** Tarifa da consulta pública antes da redução da extensão

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Dois modelos básicos de desenvolvimento de infraestrutura

Planejamento e execução estatal

Planejamento e execução estatal

Sinalização via mercadoSinalização via mercado

ILUSTRATIVO

Capacidade vs demanda de infraestruturaCapacidade vs demanda de infraestrutura

tt

tt

QQ

QQ

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Para onde vamos?

Déficit crônicoDéficit crônico

• Coordenação entre municípios menores e mudança de tecnologia em regiões metropolitanas

• “Captura de valor” (value capture)• Planejamento integrado das redes• Discretização do investimento e plataformas de

integração• Garantias para pagamentos por disponibilidade

• Coordenação entre municípios menores e mudança de tecnologia em regiões metropolitanas

• “Captura de valor” (value capture)• Planejamento integrado das redes• Discretização do investimento e plataformas de

integração• Garantias para pagamentos por disponibilidade

• Resíduos sólidos

• Transporte urbano de alta capacidade

• Ferrovias• Hidrovias

• Resíduos sólidos

• Transporte urbano de alta capacidade

• Ferrovias• Hidrovias

SetoresSetores

Problemas de fluxoProblemas de fluxo

Questões a serem resolvidasQuestões a serem resolvidas

• Balanço entre incentivos à concorrencia e ao investimento

• Melhoria da sinalização de preços para investimentos em capacidade de base

• Balanço entre incentivos à concorrencia e ao investimento

• Melhoria da sinalização de preços para investimentos em capacidade de base

• Telecom

• Energia elétrica

• Água

• Telecom

• Energia elétrica

• Água

Déficit de estoque equacionado

Déficit de estoque equacionado

• Financiamento dos pequenos municípios• “Enforcement”

• Planejamento integrado das redes• Modelo de operação e manutenção de ativos

menores

• Financiamento dos pequenos municípios• “Enforcement”

• Planejamento integrado das redes• Modelo de operação e manutenção de ativos

menores

• Esgoto residencial• Resíduos industriais

• Aeroportos• Estradas

• Portos

• Esgoto residencial• Resíduos industriais

• Aeroportos• Estradas

• Portos