atlas funds · 2020. 2. 24. · 9;c9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜...

90

Upload: others

Post on 02-Dec-2020

2 views

Category:

Documents


0 download

TRANSCRIPT

Page 1: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

���������� ���� �� ������

����������������� �����

�� ���� ����������

����������������� �����

�� ������������

��������������

������������� �!"

�����������

���������������

���������� ����

Page 2: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

������

��� ��� �� ����� ��� �� ��� ���� ���� �������� ��� �������������������������������������������������������������

���������� ��

�������������� ��������������������������������������������� ����� ������������ ��������������� ������ ���� ���� �� ������������ �� � ����������������������������������������� ������������������������������������ ��� ���������� � ������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������������� ����� ������������������������������������

Page 3: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

����������������

� !" !#�$�%&' !(#�% & )*

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�#,,$�,�#&+�-%#.%-%�%$, )/

� &+$&,$+�%&�$!%(�%&� ($�,�#�$($&� )0

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�� ("!$1$&,%2$�%&� ($ )3

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�( 2$($&��%&�4&%�1 -+$!,5�'4&+ )6

� &+$&,$+�%&�$!%(��#,1�'- ��,�#�$($&� 78

& �$,�� ��1$�� &+$&,$+�%&�$!%(�'%&#&�%#-�,�#�$($&�, 79

����������������������

� !" !#�$�%&' !(#�% & :8

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�#,,$�,�#&+�-%#.%-%�%$, :9

� &+$&,$+�%&�$!%(�%&� ($�,�#�$($&� ::

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�� ("!$1$&,%2$�%&� ($ :)

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�( 2$($&��%&�4&%�1 -+$!,5�'4&+ :7

� &+$&,$+�%&�$!%(��#,1�'- ��,�#�$($&� :*

& �$,�� ��1$�� &+$&,$+�%&�$!%(�'%&#&�%#-�,�#�$($&�, :/

�������������������������

� !" !#�$�%&' !(#�% & 0

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�#,,$�,�#&+�-%#.%-%�%$, 3

� &+$&,$+�%&�$!%(�%&� ($�,�#�$($&� 6

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�� ("!$1$&,%2$�%&� ($ 98

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�( 2$($&��%&�4&%�1 -+$!,5�'4&+ 99

� &+$&,$+�%&�$!%(��#,1�'- ��,�#�$($&� 9:

& �$,�� ��1$�� &+$&,$+�%&�$!%(�'%&#&�%#-�,�#�$($&�, 9)

������� !;#&%,#�% & )

�1#%!(#&5,�!$2%$� 7

�������������� ������������

Page 4: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

���������

���������������

� !" !#�$�%&' !(#�% & 0:

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�#,,$�,�#&+�-%#.%-%�%$, 0)

� &+$&,$+�%&�$!%(�%&� ($�,�#�$($&� 07

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�� ("!$1$&,%2$�%&� ($ 0*

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�( 2$($&��%&�4&%�1 -+$!,5�'4&+ 0/

� &+$&,$+�%&�$!%(��#,1�'- ��,�#�$($&� 00

& �$,�� ��1$�� &+$&,$+�%&�$!%(�'%&#&�%#-�,�#�$($&�, 03

���������������������

� !" !#�$�%&' !(#�% & *7

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�#,,$�,�#&+�-%#.%-%�%$, **

� &+$&,$+�%&�$!%(�%&� ($�,�#�$($&� */

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�� ("!$1$&,%2$�%&� ($ *0

� &+$&,$+�%&�$!%(�,�#�$($&�� '�( 2$($&��%&�4&%�1 -+$!,5�'4&+ *3

� &+$&,$+�%&�$!%(��#,1�'- ��,�#�$($&� *6

& �$,�� ��1$�� &+$&,$+�%&�$!%(�'%&#&�%#-�,�#�$($&�, /8

Page 5: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�����������

������ ����� ���

�������������������� ������

!��"#��$ ���"�%�"���$ �&������� ����� ���

������� �������� ������������������ ���!��"��� ���#

"��� ���� ���$���%�����&��'�����"��� ���#

��������������(��&��'�����"��� ���#

���)����������*��������� ���!��"��� ���#

������������������������ ���!��"��� ���#

����������+��,��������� ���!��"��� ���#

����� ���� ���!��-��� �� �������(�(����,�������� ���!��"��� ���#

���'�.��� �����.� ��/������������0�����

!��"#��� ����

�'#���� ���

������� ���$���%������(��� ��������������(�

���)����������*��

�� �����.� �����1�����1���������%��

!��"#��(�)'������� ���

������� ���$���%������(��� ��������������(�

�����������������

�� �����.� �������(�(����,����

*' �������'"%��+�� '��"������� ���

������� ���)����������*����(��� �����������������

�������(�(����,����

��(�� ����� ���

������� �������(�(����,������(��� �����������������

������������(������������*�����������������������1����*�����)�2���0�!���

�� �����.� ���)���������%

������ ����� ���

������� �������(�(����,������(��� ������������(���������

����((�����33�����*��������������/������������0�����

�� �����.� �����������1����*��

���,������� ����� ���

������� �������(�(����,������(��� ������������(���������

���*������������

�� �����. �����������)�����4����

�&��$ ����"��)��'#��"

�����1�����1���������%��

������"�#��$$�%�

4�����)����5�)��������������5��������)�������������5�*��� �����67899$��:���;<�<=#�===�1$1� ��8�>>>�<7#���������;<�<=#�?7?6;79=�9@)��:��;<�<=#�?7?6;<>9�����:����A���������� ���'BC�(����:�222����������� ���'B

�������������� ������������

Page 6: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

����������*������-������.

&������.�'�����������'���������.�������������������� ���������������� ���������!������ �%����)����� )#5���������.���B���)�����)#5�������& ����)�����&)#5���������� B���B���)������)#���������4����)�����4)#���������������������'�����������?9���'���(���<9=6��� �����)��<9=6�=>�

�&���%��� "���������'�����5�0��.�����'��)��<9=6�=>5���������'��������������1�D7�=6�(��������� ��'��������1�D@�86(������2������� ���'�������'�����������������'�����������.�����$������������ ����������!����� ����� ����.���������1�D=;�68�(�������������'���(���<;5�<9=6�2�����E+F���������� �1�D=?�>8�(��������������������%������������ ����������!����)������������� �����������'������0��.���'��)��<9=6�=>����������1�D@�6;�(�����52�� ��2������ �������� �=�97G����� ��'������������ �����'�����'�����������.�����)�� ������� ������0��.����'�)��<<9=6�=>�2����� ���������9�;G��� �4"+�2�� ��2�����2������������.���F������ ����� �=�?G���+&����������������'������0��.����'�)��<9=6�=>�2����� ���������?�@G��������E�B��� �+�B�������E+#�������������������.�'��� .������������ ��������B��'�����'��� .������� ���������7�67G��+��!�����.5�� ��������!�������.���� ���� ��E+���2� �������!���� ������'��� .�������� �@<7�('���� ����!��(���<9=@�������.<9=8��$��� ������'��� .�������� �7�67G����������2����������������@7�.���������� ������'��!����� ���� ���� ��������

�'�#����"������/����$�������������H�����'��������� ���������!������ �%����)���� �������(.�=�<7G����,��=9=�<7�����?9���'���(���<9=65�'��!������������������������������ �@�;7G��$����� )I����������'��������$������.E��������������<;�68G�2��������������'�������� ����2����(�B����� )�'���������������!�������''������.������!������������������� ��!���������2���������������������%�����.�2������2����B��$������������� �� � ���� )��� ������ ��� ,��<@>�7@� ������5� 2���� <�@7� ������� ����� ���������� ��� ��?9���'���(���<9=6�

�'�#����"������/����$�������������H�����'��������� ���������.���B���)��� � �������(.�=�?8G����,��79>�8;�����?9���'���(���<9=65������'��!������������������������������ �7�@9G��$����)I����������'�������� ���2����(�B�����������;;�@;G���)�'���������������!��������''������.������!������������������� ��!��������2���������������������%�����.�2������2����B��$���������������� �����)������������,���7�>8�(�����52����==�7=���������������������������� �?9���'���(���<9=6�

�'�#����"������/����$�������������H�����'��������� �������& ����)���� �������(.�=�=8G����,��7=>�<9��������'���(���?95<9=65������2��B���������@�8=G��������������(�������&)I�� ���������������� ��������=?�;8G���$���)�� ��������� ���J���'��������B�B5�=�?>G��������$�������.����5�=�=6G���$������.�(����5�9�7;G�� ����� ����'�'���������������� ����2����(�B����&)�'���������������!��������''������.�����!������������������� ��!������������������������������2����������������%�����.��$��������������������)������������,���=<�89�(������2����<@�?=���������������������������� �?9���'���(���<9=6�

�'�#����"������/����$�������������H�����'��������� ���������� B���B���)����� �������(.�8�;7G����,��898�@;�����?9���'���(���<9=6��$���(� ����B�*���=99������������ �������(.�>�;?G����������������'������$���*�����=99��� ������������@85787�<;�'����������?9�0���<9=6����@<5@9;�<6�'������������'���(��<;5�<9=6��$�����)I���%���.�'�����������'������2�������.��������� ����E�B�5�-���K�4�����'�������5)���������5����������+�2���4��������K�"�����(������� ��������)I���������.�2���� ����������� ������!�����'��.�������� B��2�� ����������������������!��.� ���'������'����2�������������2���'���'� ���$���������������������)������������,��7�==�(�����5�2����>�@?�����������������������������?9���'���(���<9=6�

�'�#����"������/����$��� ���� ������ H����� '��� ���� �� � ������ 4���� )��� � ������� (.� ?�9<G� ��� ,��=97�?6� ��� �?9���'���(���<9=6��$���(� ����B�������� �������(.�<�@=G����������������'��������4)I�� ��������������� ��������6>�>=G���4������������ ���� ����������������(�B���'�����J��������$��������������� �����)������������,���<96�;9�������5�2����=�;6���������������������������� �?9���'���(���<9=6�

��������������0�����

.�",�"�1�.�)$�"���'�#�2..�3������������� ������� ����������(�����'������������� �+�B��������+#�������� �����������������������������)�� ��� ���<998����<99>�'�����������CC)������������ ����������CC)�2������������������� �������� ����5����������5������!��(��������� ��������������.�(����5�����)�������E�������,�!�����)E,#���������������!��2�'���������������+5�2�� �����'�����������������$���������)������� �������� �+�B������1)�+#� ��������(�������������������!������2�����!�������'������������3���������������!�������!��.�(�������2�� �������������2����������5����������5�������2�����������.����(����.���������������������������������CC)�-���� ���E��������������'���5�����������'��!�����������CC)������(.�����������)�������H������.�+�����)���������?9�0���<9=7�2������!�������=<�0����.�<9=6�

Page 7: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

��#&�.�",�"�1�.�)$�"���'�#�2..�3

����� ���%�� ���� �����=>������������������������������� �+�B����5�C��B���F�C�������)���(� �����'��!� ������(3� ���&��.�<9=7���������������(�.�'���������������C��B���F�C�������)���� �5�<9=@��CC)�� �#���'������CC)�����.��������5�� ��������� ���������������

$��������,�!����E�������,E#��������������CC)������������������������'������������������������������������� �������������������$���)�� ����&�����������,� �!��.��� �)�� ��#�-���� �5�<99=�1)�+����� ���� ��!��.���(����� ��� ���������������� ��'����� ���������������������������������� ��������������������������������(���������(���2����'�������������!�������!��� ���������������'��.�2��B����������������������������� ����������������������� ���� ������������������������'����� �5�<9=6��1)�+�������B���'������������2�������������)�� ��"�!��������������������� ������������

��������5�(��������������'���5��CC)��������''�� �(�����������������1)�+������� ����������������'��!����������'� ���� ��CC)��������(�����������'������(�����2�������� �������������������� ������� ������CC)�� �5�<9=@���������������������.�<=5�<9=7#��� ������.5�����'��!����������CC)���(�����������������.�(�������������2����

��#�"�)��4%�����' �2���3

$���)�� ��� �5�<9=?���'�����)��������� ����"��.��)�"#������ �������!� ������� ���������������������'����� ���F�#�2���� ���� �� �����=?� 0���<9=?� ��� �����2���2������2���?9� 0���<9=8��-9@���'���(���<9=?��� ������������'�������2���������������3����.�(.�!���������L�5� ���������������!.�� �)�"��&�����'������'����������������(��������������������� ���������������)�"�2���� �������������� ����(�� �������2�����'��!� ������� ���� ���������������$���)����������������������''��������������(�����'������������� �+�B��������2�!��5�2�������'��3��� �5��������������������'�����������!����'������(������������������'��!���������)�"������?9�0���<9=8�

.�&&�)#������4

C�������� �������9=�0��.�<9=75�)E,�������%������������������2������ ������������'�������� �����������(����� ������������'���� ������ ���������� � ����� ������������� �� ��������(.�!��������'��!��������� ����=7;��� �����& ����$���-���� �5�<99=��-���� �#�������������������������''��!��'����������2������������ ���.�����2�������'���������2��������������(.�!�������� � ������@6�E#��� �+���&H��� ������� ���� ����������-���� ���$������'�.������2����������������������'�����������������(�������������������������������2���%���������� �)E,��$��������(�������������������� ����������������%���������� ��(����������'���� ������ ����2�����''�.���������������������2����2����� �������������2��������'������������$���������5����� ��'�.�������������'���������������'������������ �+�B����5����'����<95�<9=8������������������������'������&��������2����������������������(���������'���� ������ ������������������������ �& ����$������2�!��5��.�����2�����������������(���

�%%�'�����$�"��)� ����$���%� �

$��������������������� ���!��������!������%���������#������ ���� ����(������������������������ ����'������������������������������������������������������� �� ���#������������ ����.��������������������& ��������������$���(��� ��������& ���������������� �2�� ����������� �� ��������'���#����������������� �������'��������������(����������!���������������(3� �������� ���������������''�� �(��������

-�9?��������<9=65��� ������������� ����������������� �+�B���������+#��������������� ������������ ��(������������ �� ������������ ������ � �'������������$������������ �� ����2����(������������1���������F������� ������.�����������������2�����2�(����%���������������(����������!����������2����(����!����(��������� ����������������� ��������� ��������������������%��������������������H������������5���������� �� ����2����(��������(���������������� � �'��������� ������� ������ �'�� ������� �����5��������������'�.�������������������!�����

Page 8: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

����� ������������������*��� ��:�<8�- ��(���<9=6

�,��5)�#�� ��

&�2�������B��������B������� ������������� ����������������� �+�B����5�����E������� �"��� ����5�������4���'���� ���!�������������������������'5���''������������ ���&���������B�������� ����������������������������������������������'5���''����������� ����� ����'�����������)�������������� ���� ���!��-��� ��5��������(�(����,�����������������������������������������2��B5���� ����5������ ����.��� �'��'����

���������

����������� �� ��'���� �� ����������������#

������

�����������"������

$���+�B������������,�������� .� ��������+��,�#���������������������������������� �������������������� ���������� #����M�<NM����$2��+���#��$���������������������%�����.��������������������������������!����������������������.�������������(� ����B��2���������������������!������� ������������� �����

�'�#��6�)� �������/����

+��,�������������������(����.��������� �M�����#M��"��(���������������#�������������$������F����������������!��.������� �'� ��.����������������!�����(����.�������������!��.���2���'������������B��

�'�#��6�)� �������/����

+��,�������������������(����.��������� �M�����#M��"��(���������������#�������������$������F����������������!��.������� �'� ��.����������������!�����(����.�������������!��.���2���'������������B��

�'�#��6�)� �������/����

+��,�������������������(����.��������� �M������#M��"��(��������������������#��������)����$���)��F����������������!��.������� �'� ��.����������������!�����(����.�������������!��.���2���'������������B�

�''"���')��,

+�B����F��� ���� �������B���� ��������'���!�� ������� ���� ���� � ������������������ ������� �����������'��������������(� B��� �2���������������� ���������2��2���������� ����$����������� �'�������� ���������'�������� ������ ���!���(������(���� ���� � �������5���'��!������������� �����.���''����5����� ���!�����!�������'������ �����&�������'�����!�������'��!��'���� ��!��.��� ��'�����!����������� ����'������$���������������� �������'��!���� �'���������2��������������� ���!����������'���� ����������'��!��(��� �����'�.�����'��������C������ �������(����� �2��B���'�� �������(���������������'���'� ����� �������������2�����2��B���F�������� �������� �������������������%�����������'��!�������� ��'�����!�����������������������2�������(3� ��!����'��!����������'���������(�������������� ����������!���

$����)�������� ������������'�������!�������'�� ����������2���� ���������'��!���� �������������������������������!�������

Page 9: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

��� ���������������

�"'���

�������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������;;�E5�E�� B�OEI5���������5��������������)�����*��� �����6@@99

�'#��"�

���)����,���������������� ������

����)��#(���"�

E�2��.�K�+������

!��,�"�

�������E�B� ������E�B��������� ������E�B������(�(� ������)�.����E�B� �������E�E�B� ������1�����E�B� ������

��������������� �!������

Page 10: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

����������������������������������������!�������2��/�������3#,�#��)8�,$"�$(.$!�:890

��������������� �!������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

�����

E�B�(��� �� @ =675?=?59<6 �<875<685<;;&!�������� 7 6@5>9<57<7 �+�������� ��!�(�����(�B���'����� ?@@5>@= <5?775<97+��'�.��������������� ��!�(��� @6@577@ @7?5@><"����������������� ��� @7@5@87 7<95999���)������ 789:;<=:>97 7?<:?@>:=<?

���6�)����

+�.�(�������������������������� �������������������'�. 8 =566>57== ?5<6856==

+�.�(�����������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ ?@57<8 <@>5=@<

+�.�(������������ ������������� ���������������� �+�B����� @856?9 8?658=9

+�.�(���������������'������ ����� ������ >5?995@9>� �������'�����������������(������� 6 ;>75776 758?<5@;8���)�)��6�)����� 7:<>8:;7> 9<:@=8:;?A

�������� 7><:8>>:@<< 78@:8@=:?9=

�����*�����1������2��B����������������*��3 7><:8>>:@<< 78@:8@=:?9=

���������������������������� ;

���!����������������� 7:>8>:A<? 7:7<A:?8<

��������������B������� 9@9C78 9@=C8@

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

////////////////��'�����////////////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 11: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

��%� �&�������� ��� =9 ?5;9658<< ==5?965@;6��'������������������� ��!������������ �=<5@67# �?95<8;#���������������''�� �����J���������#������������������ ��!�������� �������������F��� ������������������!�������������'�������������F <58@; �=9@5=>@#

2=:<7?3 �29;>:>8;3��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ���� �������������������������������������������� ?�< ������ 657@;

���)���%� � ;:<=A:A=? 99:9<@:8=;

�4������,������������ ���������������������� �������������������'�. 8�= <>95?6; >7=5;7<

�����������$������������������ ���������� ��'�. 8�< ?85@@; ==9567@,������������ ��������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ ;?5@89 <>?5;>8

�����������$������������������ �$������ =<5=79 ?85;=>������������������� ��������K��� ���������������� �+�B���� @856?9 =@=5;;@

� ����������'��������� ������ > 8<5?98 =>;5?<<�����������$������ ����������'��������� ������ ������ =@5879�������������� 8>5;<6 8?5<=7��������������� 85@<> =?5>8<�� ������������� ���� ��� =5@=@ �@5876��������F����������� 7?5?>6 7859=6+������ ������ <5@<6 ;5@<; ��������'����������� ������ 7=5@89 ��������������� ���������� ��� 8757?7 8757?7E�B� ������ ?5868 <5?8=+��!��������������C��B���F�C�������)�� 8<5<8< ����)��4������ <>?:==@ 9:<>>:?87

�����%� ��$�"�&����"��#�6�$�"���4���� ;:@8@:<@? =:;;8:=>9

��4���� =< ������ �

�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� ;:@8@:<@?� �=:;;8:=>9

�))�%������$ ������%� ��$�"�&����"��#E

��%� ���)"��# ����#����'����"�#�� �# <=8

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'���E���,���������� �'��������� <58@;����� ������ �'��������� ?59@65<8< �;:@>=:=99

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

////////////////��'�����////////////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@���� 6�"7@9?

��/�'#��#���

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

���������������������������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 12: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��������������� �!������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

��������������������������������B��*�������������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� ;:@>=:=99 =:;;8:=>9

-����� ��'������!��� ���� ������ �

���)�%� �"�&����(����%� ��$�"�&����"��# ;:@>=:=99 =:;;8:=>9

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 13: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

����������������������������������������������*�����1������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

�����������&��6����������$ �&����"��# 7:7<A:?8< 77<:7A>:<7A 77:7;>:A=7 �78@:8@=:?9=F��C9@=C8@���"�'��GF��%)'#���'�"��)�H������������(�� ���E���C��)G

&������������ =6<59?? =65<9>59?? ����� =65<9>59??,����'������������������ ����'������������������� �@5;97# �@;956<6# ����� �@;956<6#

9?A:97< 9?:A9A:;@? /���� 9?:A9A:;@?����������� ������� �'���������� ��������'�� ����������������������������������������������������� ?�< ����� ����� ����� �

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ����� ����� <58@; <58@;����� ������ �'��������� ����� ����� ?59@65<8< ?59@65<8<

/���� /���� ;:@>=:=99 ;:@>=:=99)���� ������!������� ��������������.���������?9�0���<9=6���������������,���;�79�'���������6�0��.�<9=6 ����� ����� �<=56?<56@># �<=56?<56@>#

�����������&����#��$ �&����"��#F��C9@9C78���"�'��G 7:>8>:A<? 7>>:==7:9;; ;:889:=88 7><:8>>:@<<F��%)'#���'�"��)�H������������(�� ���E���CA7;:<<8G

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9A

��� //////////////////////�'����//////////////////////

�����������&��6����������$ �&����"��# A:>?9:7@8 A>?:9=<:?AA A?9:;@A A>?:=8=:=<>F7@9?E���C9@@C99���"�'��GF7@9?E���%)'#���'�"��)�H������������(�� ���E���C7:8;?:9;@G

&������������ =@5>68 =57975999 ����� �=57975999,����'������������������ ����'������������������� �=<59?=# �=5<=<569=# ����� �=5<=<569=#

7:<>8 7=7:7== /���� 7=7:7==����������� ������� �'���������� ��������'�� ������������������������������������������������������ ?�< ����� �657@;# ����� �657@;#

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ����� ����� ����� ������ ������ �'��������� ����� ����� ;5??75;@= ;5??75;@=

/���� /���� =:;;8:=>9 =:;;8:=>9

�����������&����#��$ �&����"��# A:>?>:@8@ A>?:><;:>7A 9@:@=A:7>< A8?:8<@:?A8F7@9?E���C9@9C;?���"�'��GF7@9?E���%)'#���'�"��)�H������������(�� ���E���C7:8<<:A@@G

$�������������������=����=7����������������'������������� ����������������� ��������������

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9?

//////////////////////�'����//////////////////////

Page 14: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��������������� �!������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

�������������������*����.����������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

��*����.�������B���������������������� ������������'������������������� ?59795>98 ;5??75;@=

�#I'� ����$�"E&�������� ��� �?5;9658<<# �==5?965@;6#��'������������������� ��!������������ =<5@67 ?95<8;����������������''�� �����#J������������������������ �<58@;# =9@5=>@����!�������� �������������F��� ������������������!�������������'�������������F

�������������� ���������� ��� 8757?7 �8757?7��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ����� ����������������������������������������� ������ �657@;#

+��!��������������C��B���F�C�������)�� 8<5<8< �2;:A?=:===3 299:998:@8<3

2��%"����3J��%"�������������+��'�.��������������� ��!�(��� �<=596<# �@=5=?>#2��%"����3J��%"��������)��6�)����+�.�(�������������������������� �������������������'�. �=5@;>5<99# �=7>5?87#

+�.�(�����������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ �<=?58=8# ??5>>=

+�.�(������������ ������������� ����������������� �+�B����� �7;95>>9# �?<;5?;;#� �������'�����������������(������� �@569;5<9=# �?598858<?#

2A:@99:<=A3 2;:87@:8@?3

2A:A87:9?73 28:;>@:A?93&��������� ��!�� ?5@;?5;>8 =958>@5>9<&!�����������������������'����� �@9<5<<@5@68# �;>958<=57=6#&!������������J������������������'����� ?<;5>?85=<7 ;7>5?@@5;?;���%��&�'��#�������"������%�(���� 2A?:?>?:87A3 29?:=;7:8;A3

��*����.�������������������������

������ ��'������������ ���� ����� =65<9>59?? =57975999����+�.����������������'������ ����� �>56;<59?9# �=5<=<569=#�����'�.�����������������(���� �<=56?<56@># ����%��&�2'��#���3�J�����"��#�$"� �$����%�����%�(���� 29;:;9?:A>83 7=7:7==

���#�%"��������%��&���#�%��&��K'�(�)��� 2<=:=?;:7A73 29?:?>@:7;<3

�������� �����%��!�������������(�������� �����'����� <875<685<;; 7<>5=@;5;99

���&���#�%��&��K'�(�)������&����#��$ �&����"��# @ 9A8:;9;:@7A 899:8@=:??7

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

���

Page 15: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ���������������������*��������������������������������������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

9C �������������������������!����

9C9 ��������!������ �%����)���������)��#�������'�������)��� ����������(.��������������������������=;�������5�<9=@��(��2����������������������� ���������� #������������������'�.�����������"�'������.����'�.��� �+�B����� ���������"�#�����������������$���$����"��������(�����!�����������������)�������''��������$�����"����������<?��.�<9=6����������������� ���������(�����!�������������)�������''������������<@��� ��<9=75��� ����''������������?��������<9=75�$�������''������������<?�0���<9=85�)��������''�����������=?�- ��(���<9=8����)�������''��������������<�0���<9=6�2���������''��!����� �����2��������''��!����� ������� ������������� ������������������ �+�B������$����!�������� ��!����������������������� �����)��������������(.��� �������������4�����)����5�)��������������5��������)�������5�������5�*��� ���

9C7 $���)������ ����������������F���.����B���� ����F�(.�����E������� �"��� �����'�������������'��!������ ������������ �����6��� �<99;����������������+�B�������� B��� �������������.*��� ������ B��� �������2�� �� ��������� B��� ��������&�����(������ B��� �������!������������#��$���������� �����)�������(����������������'�(�� ���(� ��'�������� �������(����������9=�"� ��(���<9=@����������������(�������������(���(.�����������������������)���

9C; � �������������$�����"���5������(3� ��!���� �����)���������'��!���������������� ��'�����!��������2������2����B�����������%�����.��$���)���������������!���������(3� ��!��(.��!������'�������.�������������4�!�������� �������5�(�B���'��������� ������$",�#5��������.�(����5����.����B��'�� �����5���'�����5� ������ ����������'���������"�#5� ������ ��������������B�������#5� ����� ���'�'���������!�������'��2����2���������!���������������������.��� ���������������� ������;9���.������ ������ ��������������5������������������������.��� ������������$����!��������(3� ��!�����'��� �����������������.����������)��F��-��������� �����

9C> $���+�B��������������� .� ��������+��,�#������'�������������������������������� ���������������'�.�����<N����$2��'���#���9@��.�<9=6�

+��,��������������������(����.��������� �M����#M��������)�����=<�0��.�<9=6�

9C8 $���������������������������)������������������������������������"�'������.����'�.����+�B���� ��������������$��������� �����)���

7C ���������������B������

$����� ����������������� ����������������!��(���'��'�������� ���� ��2�����''��!���� ������������������''�� �(�����+�B������������������� ������'��������''��!���� �������������� ��'������� ��� ��&����������)�� ����,�'����������������&),��#��������(.�����&���������� ���������������E������&��E#����������������������������'�����-���� �5�=;>@5������%����������������$�����"���5��������E�B���)�� �����'����������(�����������,��������#,����5�<99?�������E)��,����#5��������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5<99>�������E)��,���������#������������ ��!����������(.��������+��C����!���������%����������� ����$�����"���5������E)��,����5������E)��,����������������� ��!����������(.��������+��������2���������%����������� �&),��5�������%����������� �����$�����"���5������E)��,����5�����E)��,������������������%����������� �������������� ��!���'��!����

$������'�����-���� �5�=;>@�����(�����'������������������ ������� ��������'������ �5�<9=6������ �#���?9��.�<9=6����2�!��5��������+�!����������� ��������<?��� �<9=6�������@�- ��(���<9=6����2��5����������'�����2���������%���������'��'�������������� ����������������������'���������������(������?=�"� ��(���<9=65����'��'�������������������� ����������������� ���� ��2�������'��!�������� �������'���������'�����-���� �5�=;>@�

$������ ��������������������� ����������������� ����������������!�5���2�!��5�(�����������(������������%������������������&����������� ��������������?@:�F&������)�� ����,�'�����F��$���� ����������������� ��������������������� ����������������������������� ����������%�������������������� ���� ������������������������(��������� �3� ����2�������������'�(����������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

&� ��'��� ��2����� �������H�����������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5<99>5��������� ������� ����������������'�.�����(.��� ���������������� ����������������� ���������������!�����������������!��2��� ������������� �����)��I����������������?9���'���(���<9=6�

Page 16: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

;C ��������������������������������B������

;C9 $���� ������'��� �����''�������������'��'���������������� ����������������� ������������������������������������''�����������'��'�������������������'�(���������� ���������������� ����)�����������'�����������?9�0���<9=6�

$���'��'��������� ������� ����������������� ���������������� �������.�2�����''��!��� �����������������%��������������������B�����������5������'������������3���������������� �������''�� ������� �'��� ���������'��������������� ��������������(������������ ��������'���������������5������'��������3������������ �������.��!���������������(�������������� ����'���� ������������� ����5�� ������������(�����'� ��������� ���������!�����,�!��������� ���������������������� �������'���'� ��!��.� ���� ������������'�������� ���!�����

$��������� ���3�������������(.�������������''�.�������� ������'��� �����������B�.���� ����� ������������ ������.�2����������������������������''����������� ������������������������������.���������?9�0���<9=6�

$������ �������B�����������(3� ��!������'��� �������� ��������2������������� ������������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

;C7 $����� ������������� ����������������� �+�B���������+#�!������������.������ ��������,�-#���678�&#J<9=6�������9?��������<9=65�����������������E)��,�����������$��������������(��������� ����������2��������&���������������������� ����������+�B����5�B��'�����!��2����&����������)�� ����,�'����������������� �������������������������P���������� ���Q� ����(���������������(������������'���������������'���������������������� ������ �'�������������������� ��'�����'�.����������(����B�����1����������I�)���

+��!�����.5����������������� �� ����2����� �������������� �������������������%���������� �����$�������������������!��������������!������� ����������������������� ����������5������������ �� ���� ����(��������������� �������.�����1����������F�)�������������������������������'��'�����������!�����(��������� ������� �����!����(�������������(������$����������������������� ������ � �'�����!������� ������

��������������� �!������

>C !����!������

!�)��%���5�&�6��,����E�����!���� ����� @�= 9A8:;9;:@7A 7?8:7A?:7==

>C9 $���������� ���������������� �����������(��2���?�67G����8�@9G��?9�0���<9=6:�?�67G���8�67G#�'�������

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

8C ���������

��$��"�(�)'��&"�'�&��"�$���"�)����/�&�)#�$�"�"�#���

��(�"� �����%'"�����/���",���"���'" �!�))� 7�= A>:<@7:878 /

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 17: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

������������ �� ������ ����������� ����������� ���������� ���������� ���������� ������ �����

������������ �� ������ ������������ ������������ ����� ����� ����� �����

������� ����������� ������� ��������� ���� ���� ����������� ����� ���

��",�(�)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

8C9����",���"���'" �!�))��/�&�)#/$�"/"�#���

��%��(�)'��2�'����3

�%K'�"�##'"����&���"��#

�)#J��'"�##'"����&���"��#

�����;@��� 6�"

7@9A

�'����

��",���)'�

���",�(�)'�����

��"%������$

����������"���'" �6�))�

������@9D') 7@9A

� �"���#%��

8C7 $��� ������ ��!�������������?9���'���(���<9=6����,���6@596>58@9��?9�0���<9=6:�,������#�

8C; $�������B����������.�(����� ���.�'�� �����.�������� �7�;;G�'����������2�����������(��2��=<�- ��(���<9=6����<=�"� ��(���<9=6��?9�0���<9=6:�����'������#�

B�"%�����

?C B���!���������������������������������/���������������B���2��������B����3

,������������ ����������������'�. 8�= ;=588@ =59865=96�����������$���'�.�(�����,������������ ����

�����������'�. 8�< =@?5=;6 <69599@)��������� ����"��.�'�.�(�����,������������ ����

�����������'�. 8�? ;975?@= ;975?@=)�������� ����'�.�(�� 7<95999 6>95999� ����������'��������� �������'�.�(�� > ==>5?9; <?75@<7�����������$���'�.�(������ ��������

�'��������� �������'�.�(�� ������ =>5>?@9:AA<:899 ;:7A?:A99

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

?C9� ���'����������������������������E)��,���������5�<99>�!�����,-�==89�=#J<9=7������<7���!��(���<9=75����������������'�.�����������������������������%������������������� ������=G��� ������!���������������������� ������ ����.����B���� �������+��!�����.5���������������'�.�2���������������� ��!���������������������������������!��.������� ����)��5������������������ ������?G��� ������!����������������������� �����)����������������5�������������� �<G��� ��� ����������"���������%������������?9���'���(���<9=65���������������'�.����� �������������������������������������9�@7G��<9=8:�9�@7G#�'���������������!�����������������������.�����$����������'�.�(���������������������'�.������.�����������

?C7 "���������'�����5����������� �,���?85@@;��<9=8:�,���==9567@#�2��� ���������� ������ ���������������������������!�����������������������$��������!� ���� �5�<9==5�����������,��=8?5<78��<9=8:�,��=9956<@#�����(���'����������������������'�.�2�� ��� �������� ���� ��������

?C; $���)�� ��� �5�<9=?�������������� �'���� �)��������� ����"��.��)�"#������ �������!� ������ ����������������������'���������#�2�������� �������=?�0���<9=?��������������������������!� �����������(.����������������'�.��� �����)�������������.���(3� ����'��!� �������������������!� �����!����(.����������,�!����E����5�2�� �����(���� �������������)��������'������������8�<��(�!�5����������������'�.�2����� �����!��2����������������!.�� �)�"�2������3����������

-�@���'���(���<9=?5����������������+�������2���������������������(����������������������#�3����.�(.�!���������������������� ��'����5����������2������������'��������!������� ��!�&!�������� ����������������������������5� ���������������!.��� �)�"�

Page 18: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��������������� �!������?C; "���������.���������?9�0���<9=65���������'��������������2����(.�������� ��5�'�� ������

��B�����'����5������������5����.��� �!��������� �������B�����������)��������� ����� �5�<997�����'� ���� ����������������'��!������� ����!� �������������������� ������������.�����!��'������#�2���������������&����'�����������5�����"�'��.�������������&����,�!�����������������!���+��������������!������''������������'������������� �+�B�����2�� �����'�������3��� �����

C�������� �������=�0��.�<9=85�)�"������!� ���'��!����������������(.���(�B������ ��������������������������!� ���2�� ��������(3� �����'��!� ������������������(���2������2�(.����)�� ��� �5�<9=8��

&�!��2��� ������(�!�5�����)���������� ���������B�����������'��!����������'� ���� �)�"��������������� ����������������'�.�2�������� �������=�0��.�<9=8����2�!��5����������������(����� ����������'��!���������)�"��������������'�����������=?�0���<9=?������?9�0���<9=8�����������,��9�;97���������?9�0���<9=6:�,��9�;97�������#����(��������������������� ��������������� �����)��������������������'�����(������������'������������� �+�B������������������'��!���������)�"����(�����������5��������������!������� �����)���������?9���'���(��<9=6�2�������!��(����������(.�,���9�?6�'��������?9�0���<9=6:�,��9�@9�'������#�

AC ���������0B����������*������!������

��������F������������'�.�(�� 6=5<8< <=95?<7+������ �������'�.�(�� <@5?@< <=5;=7$���� ���� �������'�.�(�� =5<<6 =5<<6���������������'�.�(�� 8>5;<6 �C��������������'�.�(�� ?5;@7 ;56;7"�!�����'�.�(�� =@5@>7 =95;>7��'�����4���$���'�.�(�� ����� @57?;5=@< ��������'����������� �������'�.�(�� ����� =995999+��!��������������C��B���F�C�������)�� 6�= >9=5?8; 6?;5=96

=<8:88A 8:?;7:>=?

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

AC9 $���)�� ��� �5�<99>����������� ��������������������C��B���F�C�������)���-���� �5=;6=��CC)�-���� �#����������������2�� �����2��� ���������������������� ��!��&!�������� �������&��#J������������2������ ������ ������,��9�7����������������.����2����(�������2��������� �'���� �����CC)�-���� �5����������������������(������'�.� ����(��������CC)�������������� ��2��'�� ����� �������� �������������(���� ���5�2�� ��!���2�����������&��������� �����5����������)�������� �������� �+�B������1)�+#��������� ������������'�������������������(����������������������#� ��������������''�� �(����.����CC)����&���2�� �����'�������3��� ������������� �����2�������'������� �(.�����+����2���������� ��������������������2�� ����������������2������ ���������2�������� ���������������2�!��5��������� ������2���� ����������������'������������� �+�B�����

��(��%����.5�����)�� ��� �5�<9=7������� ������������������2�� ���&��J�������������!��(����� �������������������������� �P��������������(�������Q���(3� �����CC)���������CC)�-���� �������%����.5����������������������(3� ������������!.����������������� �������������������2�� ������''�� �(������������.����<9=8��� ������.5�����������'��!����������'� ��� �CC)�2��������2�������� �������=�0��.�<9=7�

-���!��(���=95�<9=8�������'������������� �+�B��������+#�����'��������3��������� �����������������������������)�� ��� ���<998����<99>�'�����������CC)������������ ����������CC)2�������������������� �������� ����5����������5������!��(��������� ��������������.�(������ ������.5��������������������������!��(������� B���2�(.�������+��$���)�������E�������,�!����������������'���������������+�����������������3������5�2�� �����'�������������C��������'��������������(.������&��������������������������'�����(�������������5�����������)������� �������� �+�B������1)�+#�� ���� ��!��.���(����� ��� �������������������� ��'��������������&��#�������B����������������'�������������'� �����������+�3���������������&���'������(���������������E�������������������!������ ��������2������ �����!��2����������3��������������!�������!��.�(�������2�� �������������2�����������������������&����$��������5�������2�����������.����(����.�������������&������������CC)�-���� �������������� �����'�������������������2����''��������������2�����2�(�����'�������������������������������3�����������������+�

Page 19: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������AC9 )����������5������ ���%�� ���� �����=>������������������������������� �+�B����5� �

�.�<9=7����������C��B���I�C�������)���� �5�<9=@���CC)�� �#�2���'������(.�������!������� �������������������� �2�� ���!��.���������������(���������� �����������+��!� ���� �����5����������� �������2�� �����.�� ������.�������������������,��9�79�������5������%���������'�.�����C��B���I�C�������)�����CC)#������'� ���� ������.�����������%��������2��'�� �������� ��� ����$����������2�����B���'�(.�����1)�+�2�������������,�!����E�������,E#� ���� ��!��.���(������� �!���������������������� ��'���������������&���2����(.����2��� �������������������������������(���� �����������������(����� ������CC)�� �����������2���������������������(��������(���2����'�������������!�������!��� ����������������'��.�2��B�����$����,E����������������������2����� ��������������������������� ������������������'�������)�� ����&����������,� �!��.���)�� ��#�-���� �5�<99=����2���5��� �5���%���������������������'�.��CC)�����������CC)� �����2�!��5������.�(����������������������'������ �5��<9=6�������������������'�� ���.��� ������������������������� ���� ���������������$���������5�1)�+����B��'������������2������������)�� �������.������!���&��J�������������� ����������������''�� �(����.��� ��CC)��

&�!��2��� ������(�!����!���'�������������������''�� �(����.��� �CC)�����CC)����&��J�����������5�1)�+������� �����������������2�����������������(������=<�0����.�<9=6:

� (��������������'���5�����������'��!������������CC)������(.������&��������?9�0���<9=7�������(����!��������=<�0����.�<9=6R���

� �������������� ��(����� �����5�����'��!����������'� ���� ��CC)��������(�������2�������� ����������������� ��� ������� ������CC)�� �5�<9=@��������������������<=��.�<9=7#��=<�0����.�<9=6�

� ������.5���=<�0����.�<9=6�����'��!���������CC)�2�����!�������������'��!����������CC)2����������������'�����������<=��.�<9=7����=<�0����.�<9=6��$���������5�����'��!����������CC)���(�����������������.�(�������������2����

$����(�!���� ������2���� ����� ���������������+��������+�B�������� B��� ����� ��������=<�0����.�<9=6�����������+�!���������������������=�)�(����.�<9=6�������!�����1)�+�����������3������������������������(�!���������(��'���'� ��!�������''������(.����%�������� ���������������� ���������������� ������&��J������������

<C ����������������B�����������*����

&�� ���� ��2��������'��!�������� ������E)��,���������5�<99>���������!������,�-�==89�&#J<9=7������<7���!��(���<9=7#5����������������'�.��������)���������������������(��������������������'�������������������������������!� ��5�� �����5��'����������!�����������!� �����������������)����'��������������� �9�=G��� ������!����������������������� ������ ��������� �����2�� ��!����������

*��'�����!��2������������������'��!�����5����������������'�.� �������� ���������'��������� ��������������)��������'� ���� �����(� B����� ��� �������� ������������'�������!� ��'��!�����

=C ���������������������������

$�����2������ ����� ������� ��������������������������?9���'���(���<9=6����?9�0���<9=6�

9@C ��������������

+����������!��������������'����� =5@>?58<< ?5<<<5;;7& �����������!�������� ������������B���$������.�(���� <5@<@5999 >59>@579<

;:=@A:?77 99:;@A:>=A

////////////////��'�����////////////////

7@9A���/�'#��#

7@9?���/�'#��#

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

Page 20: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

9;C9� �"����%�����$�"�&����"��#E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,������������ ����������������'�. <>95?6; >7=5;7<,����������'��� =5<775><< 6895?@6�����������������,������������ ������������'�. ?85@@; ==9567@� ����������'��������� ������ ==>5?9; =>;5?<<�����������$������ ����������'��������� ������ ����� =@5879&������� �?5<98��<9=8:����#����� ?<957>> �,����'������ ������<9=8:��@5;67#����� ����� 7995999�����"�!���� @<65@7= �

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,������������ �$������ ;?5@89 <>?5;>8,����������'��� <><579= <7?5@79�����������������,������������ ������������ =<5=79 ?85;=>

�&�"���� ����� ��� ��� ��#�/�.�",�"��B"�$��B�"�%��������'�#&������� �@75?79��<9=8:����#����� @57?@5;86 ������"�!���� 859@858<? �

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� �==956;=��<9=8:����#����� ==596;5=@6 ������"�!���� =@566<5=;8 �

�� ������� ���B�"�����)��$ ������� ����� ��� =?�?

&������� �85998��<9=8:���#����� 89@5?=; �,����'������ �=59?7��<9=8:����#����� =9?58;@ ������"�!���� =6=5@88 �

97C ��0�����

$���� �����������)����������'�������� ������������� �������;;#����+����&��� ������� ���� �������������& ����$���-���� �5�<99=���(3� ��������� ������������������������;9G��� ������ ������ ������������.����������� ���(.� �'���������5�2����������������������������5����������(������������������������������ ������!������)����������5����'���,���������8?��� ��������E�B���)�� ����'�������������������������,���������5�<99>5�����)��������%���������������(����������������;9G�������� ������� ������������.��������!������������ ������������� �'����������������� ���(.��� ���'������������ ������(�����������������������������$���������������������������(������������;9G��������)��F������ ������� ����������(.�����.������5���� ������!����5��������������������� ������.5���'��!����������'� ���� �������������(���������������� ������������������ �������������

��������������� �!������99C �0B���������

$���$�������'����,������$�,#��� �����)���������?9���'���(���<9=6����=�<;G��?9�0���<9=6:�=�9<G#2�� ��� ������9�=;G��?9�0���<9=6:�9�<=G#���'����������!��������!����������)����� ���������������5��������������������+5��� ��$�������������2������������������������� �<G�'��� ��(������������E)��,���������������� ���� ��!���!�������� ����� ������������������.���B���� �����

9;C �����������.��*���������B�����J����������B����

��� ///////////��'�����///////////

7@9A���/�'#��#

7@9?���/�'#��#

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

Page 21: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

9;C7� ��(�� ���J�'���#����6�)��%����������"��#J ��"���#

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,����������'�.�(���������������������'�. ;=588@ =59865=96�����������$���'�.�(�����,������������ ����������������'�. =@?5=;6 <69599@)��������� ����"��.�'�.�(�����,������������ ����������������'�. ;975?@= ;975?@=� ����������'��������� �������'�.�(�� ==>5?9; <?75@<7�����������$���'�.�(������ ����������'��������� �������'�.�(�� ������ =>5>?@)�������� ����'�.�(�� 7<95999 6>95999-���������@>5<9=��?9�0���<9=6:�@@5;;7#��������������������!���� @5>>95?<; @5;<85;@=

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,����������'�.�(����������$������ ?9577@ <=;57;7�����������$���'�.�(������������������ ������������ ?5;6< <>57@6

�&�"���� ����� ��� ��� ��#�/�.�",�"��B"�$��B�"�%��������'�#����2����*�)#�"�5�&� �"��&���9@L�&�)#���3-���������8>=5>?8��?9�0���<9=6:�8?85@>6#��������������������!���� 8;59?75;<9 8;58;75<>=

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������=5887567;��?9�0���<9=6:�=577@5;8>#��������������������!���� =8>587>5=@7 =695<8>5;;@

�� ������� ���B�"�����)��$ ������� ����� ��� =?�?

-���������<?59<9��?9�0���<9=6:�=659;7#��������������������!���� <5??95689 =5>6=5;==

////////////��'�����////////////

�;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

���

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

9;C; )�������'��'������ ��������� ������5������ �����(.�����E������� �"��� ����5����B�.���������'��������������2���������� �'���� �M��� ���!�M����������������� ����'������4�!��� �5<9=<� ���� � ������ ������� $��� ����� M��� ���!�M� � ������ ���� ����� � ��� ���!��-��� ��5����� �-'�������-��� ��5������ �)�� ����-��� ���������'�.��� �����.5������ �&�������������5������ ���!���������������������'�.��������)���2�������������������������,��@�����������(�!�5��������(.�����E������� �"��� ������� ����������������'�.�����)��<9=6�=>�

9;C> $�������� �����2������������'������J �� ����'���������������������� �������� �(��������� ���� �������������������������������� ���� ��2�������B���������

9>C �������

9>C9 ������'���������������!��(������������������ ���������5�2����!���� �����.5���������'��'����� � ��'���������(������'����������

9>C7 )���������!��(������������� ���������������,�'���

9>C; 1������!��(������������� ����������������� �����'�� ��

98C �����������*����������������

$����� ����������������� ��������������2�������������������������(.�����E������� �"��� ����������������������'�.���<8�- ��(���<9=6�

Page 22: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�����"���#�"�$������

��� ���������������

�"'���

�������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������;;�E5�E�� B�OEI5���������5��������������)�����*��� �����6@@99

�'#��"�

���)��)�������K��������������� ������

����)��#(���"�

E�2��.�K�+������

!��,�"�

�������E�B� ��������B����E�B� ������E�B��������� ������E�B������(�(� ������)�.����E�B� ��������(�(�E�B� �������E�E�B� ������1�����E�B� ������

Page 23: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ����������������������������������������������������!�������2��/�������3#,�#��)8�,$"�$(.$!�:890

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

�����

��������(�B�(��� �� @ 75>895;<75>;8 @57;=5@?@57@=&!�������� 7 ����� �,� ��!�(������������������ ����� =658@? =9@5><95<6<+�������� ��!�(�����(�B�(��� �� <?56@?5;?7 �7567>5<9?+��'�.��������������� ��!�(��� 8597@59<8 859?<5;7@���)������ 8:<=@:A>9:8@@ >:A@<:@>8:=A@

���6�)����

+�.�(�������������������������� ������������������'�. 8 <857>?5>=; <85=<95=79

+�.�(�������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ @8?5@>= @<?5@98

+�.�(������������ ��������K��� ����������������� �+�B����� =59?85989 ?5>6>56@;+�.�(���������������'������ ����� ;57@7 ?5?9?5=;?1 ���������!����� <75=7< <75=7<� �������'�����������������(������� 6� 756@75@<= @@5>=<5>;@���)�)��6�)����� ;;:<?;:>A< A<:8?;:8>>

�������� 8:<8?:<A<:@77 >:?7=:><7:>7?

�����*�����1������2��B����������������*��3 8:<8?:<A<:@77 >:?7=:><7:>7?

���������������������������� >

���!����������������� 99:89;:?9= =:77>:A@7

��������������B������� 8@<C?= 8@9C<?

$�������������������=����=@����������������'������ ������� ����������������� ��������������

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 24: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�����"���#�"�$������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

��%� �+����������!�������������'����� 8=58@>56=8 <95;@?5?>?& �����������!�������� ������� <759;?5;9? ?658=75;<@��'��������J�����#���������� ��!������������ ?@5;9< �>@95<87#��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ����� �������������������������������������������� ?�< ������ @=5?>=

���)���%� � <?:AAA:879 8A:A?@:>7;

�4������,������������ ���������������������� �������������������'�. 8�= 85<=85?76 @5?==5868

�����������$�����,������������ ���������������'�. 8�< >9>5=<8 78957=>

,������������ ��������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ =5<<75=9= ;96587@

�����������$�����,������������ ������������ =7;5<8? ==65;;7������������������� ��������K��� ���������������� �+�B���� =59?85989 6=>58=?

� ����������'��������� ������ ; =5<;<5;>6 >;>59?=�����������$������ ����������'��������� ������ ����� 6<5==9�������������� >;5897 ><5=>9��������������� 85@<6 =?5>8?�� ������������� ���� ��� ?6= <658;=��������F����������� =7<5==; =8<5?@;+������ ������ 7<5=99 @65768 ��������'����������� ������ 7=5@89 �E�B� ������ �<95;6@ =?5?=7+��!��������������C��B���F�C�������)�� =57=?5??= �

97:?7>:7<9 A:=;;:8A9

�����%� ��$�"�&����"��#�6�$�"���4���� A>:98;:7>@ >=:<7?:<87

��4���� == ����� �

�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� A>:98;:7>@ >=:<7?:<87

�))�%������$ ������%� ��$�"�&����"��#E

��%� ���)"��# ����#����'����"�#�� �# 8:97A:777

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'���E���,���������� �'��������� ?@5;9<����� ������ �'��������� 8>5;;=5==8 ?=:@7?:@9<

$�������������������=����=@����������������'������ ������� ����������������� ��������������

���������������������������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

���

��

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 25: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

��������������������������������B��*�������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� ?=:@7?:@9< >=:<7?:<87

-����� ��'������!��� ��� ������ �

���)�%� �"�&����(����%� ��$�"�&����"��# ?=:@7?:@9< >=:<7?:<87

$�������������������=����=@����������������'������ ������� ����������������� ��������������

�������������� ������������

��

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 26: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

�����"���#�"�$������

��

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

����������������������������������������������*�����1������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

�����������&��6����������$ �&����"��# =:77>:A@7 >:?9A:@@?:?>7 97:>A8:A<> >:?7=:><7:>7?F��C�8@9C<?���"�'��GF��%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E���C���)G

&������������� ?568?5=?> =5>;;568>5=89 ����� =5>;;568>5=89,����'������������������ ����'������������������� �=5@6@5<<=# �6@=5?;>57><# ����� ��6@=5?;>57><#

7:7<<:=9A 9:98<:;?=:8A< /���� 9:98<:;?=:8A<

����������� ������� �'����������� ��������'�� �������������������������������������������������������?�< ����� ����� ����� �

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#E���,���������� �'��������� ����� ����� ?@5;9< ?@5;9<����� ������ �'��������� ����� ����� 8>5;;=5==8 8>5;;=5==8

/���� /���� ?=:@7?:@9< ?=:@7?:@9<

�����������&����#��$ �&����"��# 99:89;:?9= 8:AA8:;A?:77@ <9:8@9:<@7 8:<8?:<A<:@77F��C8@<C?=���"�'��GF��%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E���C��)G

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9A

���

�����������&��6����������$ �&����"��# ?:878:;<< ;:7?>:;<@:;>; �8:>A9:=>= ;:7?=:<87:7=7F7@9?E���C�8@9C9@���"�'��GF7@9?E���%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E������C�?:9A9:8A@G

&������������� <5=8;59>= �=59;<5<<=5>>9 ����� =59;<5<<=5>>9,����'����������� �=5=8>5;;6# �7;=59?>57<<# ����� �7;=59?>57<<#

9:@@@:@<> 8@9:9<;:;8< /���� 8@9:9<;:;8<

����������� ������� �'����������� ��������'�� �����������������������������������������������������?�< ����� �@=5?>=# ����� �@=5?>=#

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#E���,���������� �'��������� ����� ����� ����� ������ ������ �'��������� ����� ����� @;5><85>7< @;5><85>7<

/���� /���� >=:<7?:<87 >=:<7?:<87

�����������&����#��$ �&����"��# A:878:>A7 �;:A?8:877:;7@ 88:7=<:<@9 ;:<7@:<79:979F7@9?E���C�8@ACA7���"�'��GF7@9?E���%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E���C��)G

$�������������������=����=@����������������'������������� ����������������� ��������������

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9?

//////////////////////�'����//////////////////////

//////////////////////�'����//////////////////////

Page 27: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

�������������������*����.����������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

�������������� ������������

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����*����.�������B�����������������

����� ������������'������������������� 6@5=7?5<@9 @;5><85>7<

�#I'� ����$�"E+����������!�������������'����� �8=58@>56=8# �<95;@?5?>?#& �����������!�������� ������� �<759;?5;9?# �?658=75;<@#��'���������J����#���������� ��!������������ �?@5;9<# >@95<87��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ���������������������������������������������� ������ �@=5?>=#

+��!��������������C��B����C�������)�� =57=?5??= �2<8:7?>:9=@3 28A:A?@:>7;3

��%"�������������& ��������'��'�.��������������� ��!�(��� �<=596<# �@=5=?6#

2��%"����3J��%"��������)��6�)����+�.�(�������������������������� ������������������'�. @8?588; =>;5;@<

+�.�(�������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ @95967 ?=5<?@

+�.�(������������ ��������K��� ����������������� �+�B����� �<5>@<58>;# �<57;65?<=#� �������'�����������������(������� �@957>95>9@# �>576=5=6?#

2>7:=9=:A>=3 29@:=>A:;9<3

28>:@89:AA93 29<:=77:@7?3

&��������� ��!�� @?588<5;>@ 7@5<<>5=><&!�����������������������'����� �?5?7758965>@7# �75;8>5;985=@@#&!������������J������������������'����� ?5?>956?85879 8569<59=95867���%��&�����"��#�$"� ����"������%�(���� 9>:A>@:@9< A?<:>9@:?<A

��*����.�������������������������

������ ��'������������� ���� ����� <599@576956>; =59;<5<<=5>>9����'�.�����������������'������ ����� �6@;5>=;5@7<# �7>>5@985;>;#���%��&�����"��#�$"� �$����%�����%�(���� 9:78>:A89:;;A 8@;:<9>:<=9

�����%"��������%��&���#�%��&��K'�(�)��� 9:7?=:>=9:;88 9:7A7:778:8A<

�������� �����%��!�������������(�������� �����'����� @57;=5@?@57@= <58975@<856>=

���&���#�%��&��K'�(�)������&����#��$ �&����"��# @ 8:<?@:=78:<=? �;:<AA:?87:;8=

$�������������������=����=@����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

Page 28: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����"���#�"�$���������������*��������������������������������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

9C �������������������������!����

9C9 ��������.���B���)��������)��#�������'�������)��� ����������������������������������������@�"� ��(���<99;�(��2����������������������� ���������� #������������������'�.���������������"�'������.����'�.��� �+�B����� ���������"�#�����������������$��$�����"��������(�����!�����������������)�������''��������$�����"����������<?��.�<9=6����������������� ������� �����)�������(�����!�����������������)����5��� ��5�$��������)�������''�������������<@��� ��<9=75�?��������<9=75�?9���'���(���<9=8����<�0���<9=6����'� ��!��.52���������''��!����� ������� ������������� ����������������� �+�B������$������������������ ��� ��� ����������������4�����)����5�)��������������5���������)�������5�������5�*��� ���

9C7 $���)�������(��� ����������������F���.����B���� ����F�(.�����E������� �"��� �����'�������������'��!������ ������������ �����6��� �<99;��������������������+�B�������� B��� ���� ��������$���������� �����)���2�����������.�������������'�(�� ���(� ��'���������'���!�������,��799�'���������<9�0����.�<9=9��$���������5��������������(����������������'�(�� ���(� ��'������� ��������(��������������������(�������������(���(.������������������������)���

9C; � �����������������������5������(3� ��!���������)���������'��!���������!������� ��'�����!���������������'����������� ���2����B5����������������������2���������������������%�����.��$���)��������������!���������(3� ��!������.�(.��!����������!�������� �������5� ����������� �������������2�� ��� ����� ������(�B�� ����5��������.�(����5���'������2����� ��������(�B�5� ������ ���������'�������-"�#5� ������ ������� �������B����-�#5� ����� ����'�'���5������!�������'�R�2�����2���������!���������������������.����������������;9���.������� ��������������������5�����������������������.��� ������������$����!��������(3� ��!������'��� .�������'������������)��F����������� �����

9C> $���+�B��������������� .� ��������+��,�#������'�������������������������������� ���������������'�.�����<N����$2��'���#�S<9=8:��<���$2�#T���9@��.�<9=6�

����!��5�+��,��������������������(����.��������� �����)������M����#M�S<9=8:M�����#MT��=<�0��.�<9=6�

9C8 $�������������������������� �����)������������������������ ������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������"�#��������$��������� �����)���

7C ���������������B�������

$����� ����������������� ����������������!��(���'��'�������� ���� ��2�����''��!���� ������������������''�� �(�����+�B������������������� ������'��������''��!���� �������������� ��'������� ��� ��&����������)�� ����,�'����������������&),��#��������(.�����&���������� ���������������E������&��E#����������������������������'�����-���� �5�=;>@5������%����������������$�����"���5��������E�B���)�� �����'����������(�����������,��������#,����5�<99?�������E)��,����#5��������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5<99>�������E)��,���������#������������ ��!����������(.��������+��C����!���������%����������� ����$�����"���5������E)��,����5������E)��,����������������� ��!����������(.��������+��������2���������%����������� �&),��5�������%����������� �����$�����"���5������E)��,����5�����E)��,������������������%����������� �������������� ��!���'��!����

$������'�����-���� �5�=;>@�����(�����'������������������ ������� ��������'������ �5�<9=6������ �#���?9��.�<9=6����2�!��5��������+�!����������� ��������<?��� �<9=6�������@�- ��(���<9=6����2��5����������'�����2���������%���������'��'�������������� ����������������������'���������������(������?=�"� ��(���<9=65����'��'�������������������� ����������������� ���� ��2�������'��!�������� �������'���������'�����-���� �5�=;>@�

$������ ��������������������� ����������������� ����������������!�5���2�!��5�(�����������(������������%������������������&����������� ��������������?@:�F&������)�� ����,�'�����F��$���� ����������������� ��������������������� ����������������������������� ����������%�������������������� ���� ������������������������(��������� �3� ����2�������������'�(����������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

&� ��'��� ��2����� �������H�����������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5<99>5��������� ������� ����������������'�.�����(.��� ���������������� ����������������� ���������������!�����������������!��2��� ������������� �����)��I����������������?9���'���(���<9=6�

Page 29: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������;C ��������������������������������B�������

;C9 $���� ������'��� �����''�������������'��'���������������� ����������������� ������������������������������������''�����������'��'�������������������'�(���������� ���������������� ����)�����������.���������?9�0���<9=6�

$���'��'��������� ������� ����������������� ���������������� �������.�2�����''��!��� �����������������%��������������������B�����������5������'������������3���������������� �������''�� ������� �'��� ���������'��������������� ��������������(������������ ��������'���������������5������'��������3������������ �������.��!���������������(�������������� ����'���� ������������� ����5�� ������������(�����'� ��������� ���������!�����,�!��������� ���������������������� �������'���'� ��!��.� ���� ������������'�������� ���!�����

$��������� ���3�������������(.�������������''�.�������� ������'��� �����������B�.���� ����� ������������ ������.�2����������������������������''����������� ������������������������������.���������?9�0���<9=6�

$������ �������B�����������(3� ��!������'��� �������� ��������2������������� ������������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

;C7 $����� ������������� ����������������� �+�B���������+#�!������������.������ ��������,�-#���678�&#J<9=6�������9?��������<9=65�����������������E)��,�����������$��������������(��������� ����������2��������&���������������������� ����������+�B����5�B��'�����!��2����&����������)�� ����,�'����������������� �������������������������P���������� ���Q� ����(���������������(������������'���������������'���������������������� ������ �'�������������������� ��'�����'�.����������(����B�����1����������I�)���

+��!�����.5����������������� �� ����2����� �������������� �������������������%���������� �����$�������������������!��������������!������� ����������������������� ����������5������������ �� ���� ����(��������������� �������.�����1����������F�)�������������������������������'��'�����������!�����(��������� ������� �����!����(�������������(�����$������������������������ ������ � �'�����!������� ������

>C ��*�����!����!������

E��� ���2����(�B������!���� ���� @�= 75>895?675>;8 @57><5>7@57@=���%���������� @�< 7795999 >57>95999

8:<?@:=78:<=? >:8=9:>;>:8>9

>C9 $���������� ���������������� �����������(��2���?�67G����8�@9G��?9�0���<9=6:�?�67G���8�67G#�'�������

>C7� $������������� ��%����� ��!������������������ ������2�� ��2�����'���������� �������������(�B� ������(��%����.���?�- ��(���<9=6��?9�0���<9=6:�6�0��.�<9=6#�

8C ���������

��$��"�(�)'��&"�'�&��"�$���"�)����/�&�)#�$�"�"�#���

&!���������4�!�������� �����������B���$������.�E���� 7�= /����� /

//////////////��'�����//////////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 30: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����"���#�"�$������

8C7 $��� ������ ��!�������������?9���'���(���<9=6���������?9�0���<9=6:�,������#�

8C; $�������B����������.�(����� ���.�'�� �����.����������?9�0���<9=6:����#�'��������������������.�?9�0���<9=6:����#�

��",�(�)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

8C9��",���"���'" �!�))��/�&�)#/$�"/"�#����2�/6�))�3

������������ �� ������ ������������� �������������

/����� ;:>@@:@@@:@@@ �;:>@@:@@@:@@@ / / / / /

��%��(�)'��2�'����3

�%K'�"�##'"����&���"��#

�)#J��'"�##'"����&���"��#

�����;@��� 6�"

7@9A

�'����

��",���)'�

���",�(�)'�����

��"%������$

����������"���'" �6�))�

������@9D') 7@9A

� �"���#%��

B�"%�����

?C B���!��������������������������������/��������������B���2��������B����3

,������������ ����������������'�. 8�= <59;=59>7 =5>6>5?=@�����������$���'�.�(�����,������������ ����

�����������'�. 8�< ?5?;<599@ ?5?8@5?@?)��������� ����"��.�'�.�(�����,������������ ����

�����������'�. 8�? <95@<>579< <95@<>579<� ����������'��������� �������'�.�(�� ; 86<5<<> @=756?<�����������$���'�.�(������ ��������

�'��������� ������ ������ ??5<7;7?:8<;:<9= 7?:97@:98@

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

?C9 ���'����������������������������E)��,���������5�<99>�!�����,-�==89�=#J<9=7������<7���!��(���<9=75����������������'�.�����������������������������%������������������� ������=G��� ������!����������������������� ������ ����.����B���� �������+��!�����.5���������������'�.�2���������������� ��!���������������������������������!��.������� ����)��5������������������ ������?G��� ������!����������������������� �����)����������������5�������������� �<G��� ��� ����������"���������%������������?9���'���(���<9=65���������������'�.����� �������������������������������������9�@7G��<9=6:�9�@7G#�'���������������!�����������������������.�����$����������'�.�(���������������������'�.������.�����������

?C7 "���������'�����5����������� �,���>9>5=<8��<9=8:�,���78957=>#�2��� ���������� ������ ���������������������������!�����������������������$��������!� ���� �5�<9==5�����������,��6>95@87��<9=8:�,���7@;5@66#�����(���'����������������������'�.�2�� ��� �������� ���� ��������

?C; $���)�� ��� �5�<9=?������������������ �'���� �)��������� ����"��.��)�"#������ �������!� ������ ����������������������'���������#�2�������� �������=?�0���<9=?��������������������������!� �����������(.����������������'�.��� �����)�������������.���(3� ����'��!� �������������������!� �����!����(.����������,�!����E����5�2�� �����(���� �������������)��������'������������8�<��(�!�5����������������'�.������ �����!��2����������������!.�� �)�"�2������3���������

-�@���'���(���<9=?5����������������+�������2���������������������(����������������������#�3����.�(.�!���������������������� ��'����5����������2������������'��������!������� ��!�&!�������� ����������������������������5� ���������������!.��� �)�"�

"���������.���������?9�0���<9=65���������'��������������2����(.�������� ��5�'�� ��������B�����'����5������������5����.��� �!��������� �������B�����������)��������� ����� �5�<997�����'� ���� ����������������'��!������� ����!� �������������������� ������������.�����!��'������#�2���������������&����'�����������5�����"�'��.�������������&����,�!�����������������!���+��������������!������''������������'������������� �+�B�����2�� �����'�������3��� �����

Page 31: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������?C; C�������� �������9=�0��.�<9=85�)�"������!� ���'��!����������������(.���(�B������ ���

�����������������������!� ���2�� ��������(3� �����'��!� ������������������(���2������2�(.����)�� ��� �5�<9=8�

&�!��2��� ������(�!�5�����)���������� ���������B�����������'��!����������'� ���� �)�"��������������� ����������������'�.�2�������� �������=�0��.�<9=8����2�!��5����������������(����� ����������'��!���������)�"�����������?9�0���<9=8������������,��<9�@<;��������?9�0���<9=6:�<9�@<;�������#����(�������������������� ����������������� ��������������������)��������������������'�����(������������'��������������+�B�������������������'��!��������)�"����(�����������5��������������!������������)���������?9���'���(���<9=6�2�������!�(����������(.�,��=�66��?9�0���<9=6:�,��<�<=#�'�������

AC ���������0B����������*������!������

��������F������������'�.�(�� =895<>< @@<5>7@+������ �������'�.�(�� =>=5@79 =<;5?79,���������'�.�(�� >;5897 �C��������������'�.�(�� =85>== >5@8959<@��'�����4���$���'�.�(�� =596656>8 ?<5;7;5=76+��!��������������C��B���F�C�������)�� 6�= @5<=;5@>6 <56985=77 ��������'����������� �������'�.�(�� ������ =995999U�B���'�.�(�� ������ =75?7@

8:A>8:>79 >>:<97:<=>

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

AC9 $���)�� ��� �5�<99>����������� ��������������������C��B���F�C�������)���-���� �5=;6=��CC)�-���� �#����������������2�� �����2��� ���������������������� ��!��&!�������� �������&��#J������������2������ ������ ������,��9�7����������������.����2����(�������2��������� �'���� �����CC)�-���� �5����������������������(������'�.� ����(��������CC)�������������� ��2��'�� ����� �������� �������������(���� ���5�2�� ��!���2�����������&��������� �����5����������)�������� �������� �+�B������1)�+#��������� ������������'�������������������(����������������������#� ��������������''�� �(����.����CC)����&���2�� �����'�������3��� ������������� �����2�������'������� �(.�����+����2���������� ��������������������2�� ����������������2������ ���������2�������� ���������������2�!��5��������� ������2���� ����������������'������������� �+�B�����

��(��%����.5�����)�� ��� �5�<9=7������� ������������������2�� ���&���J��������������!��(����� �������������������������� �P��������������(�������Q���(3� �����CC)���������CC)�-���� �������%����.5����������������������(3� ������������!.����������������� ����� ��������������2�� ������''�� �(������������.����<9=8��� ������.5�����������'��!���������'� ���� �CC)�2��������2�������� �������=�0��.�<9=7��

-�=9���!��(���<9=8�������'������������� �+�B��������+#�'��������3��������� �����������������������������)�� ��� ���<998����<99>�'�����������CC)������������ ���������CC)�2�������������������� �������� ����5����������5������!��(��������� ��������������.(������� ������.5������������������������2�������� B���2�(.�������+��$���)�������E�������,�!����������������'���������������+�����������������3������5�2�� �����'�������������C��������'��������������(.������&����������������2����������'�����(�������������5�����������)������� ���������+�B������1)�+#�� ���� ��!��.���(����� ��� �������������������� ��'��������������&��#����B���������������'�������������'� ���� �������+�3���������������&���'������(���������������E�������������������!������ ��������2������ �����!��2����������3��������������!�������!��.�(�������2�� �������������2�����������������������&����$��������5�������2�����������.����(����.�������������&������������CC)�-���� �������������� �����'�������������������2����''��������������2�����(�����'������� ����������� �������������3���������� ������+�

Page 32: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�����"���#�"�$������AC9 )����������5������ ���%�� ���� �����=>������������������������������� �+�B����5����.

<9=7����������C��B���I�C�������)���� �5�<9=@���CC)�� �#�2���'������(.�������!��������������������������� �2�� ���!��.���������������(���������� �����������+��!� ���� �����5����������� ������ �2�� �����.�� ������.�������������������,��9�79�������5������%���������'�.�����C��B���I�C�������)�����CC)#������'� ����������.�����������%��������2��'�� �������� ��� ����$����������2�����B���'�(.�����1)�+�2�������������,�!����E�������,E#� ���� ��!��.���(��������!���������������������� ��'���������������&���2����(.����2��� �������������������������������(���� �����������������(����� ������CC)�� �����������2���������������������(��������(���2����'�������������!�������!��� ����������������'��.�2��B�����$����,E����������������������2����� ��������������������������� ������������������'�������)�� ����&����������,� �!��.�� �)�� ��#�-���� �5�<99=����2���5��� �5���%���������������������'�.��CC)����������CC)�� �����2�!��5������.�(��������������������������'������ �5�<9=6������������������'�� ���.��� �������������������������� ���� ���������������$���������5�1)�+����B��'�����������2�������������)�� �������.������!���&��J�������������� ����������������''�� �(����.�� ��CC)�

&�!��2��� ������(�!����!���'�������������������''�� �(����.��� �CC)�����CC)����&��J�����������5�1)�+��� �����������������2�����������������(������=<�0����.�<9=6:

�� (��������������'���5���!���������������'��!������������CC)���=<�0����.�<9=6������(.�����&��������?9�0���<9=7R���

� �������������� ��(����� �����5� ������'��!����������'� ���� ��CC)���=<�0����.�<9=6�2������� ������������������ ��� ������� ������CC)�� �5�<9=@��������������������<=��.�<9=7#�

$����(�!���� ������2���� ����� ���������������+��������+�B�������� B��� ����� ��������=<�0����.�<9=6������'�������2�� ���������+�!���������������������=�)�(����.�<9=6���!����1)�+������������3������������������������(�!���������(��'���'� ��!�������''������(.����%������� ����������������� ���������������� ������&��J������������

� ������.5�� �����.���3������������������'� ��2������ ������������(��B���� �����)����=<�0����.�<9=6�2����(.�����������'��!���������CC)�2�����!�������������'��!����������CC)2����������������'�����������<=��.�<9=7����=<�0����.�<9=6��$���������5�����'��!����������CC)���(���������(.�����)�����������.�(�������������2����

<C ���������������������������

$�����2������ ����� �������� ��������������������������?9���'���(���<9=6����?9�0���<9=6�

=C ����������������B�����������*����

&�� ���� ��2��������'��!�������� ������E)��,���������5�<99>���������!������,�-�==89�&#J<9=7������<7���!��(���<9=7#5����������������'�.��������)���������������������(��������������������'�������������������������������!� ��5�� �����5��'����������!�����������!� �����������������)����'��������������� �9�=G��� ������!����������������������� ������ ��������� �����2�� ��!����������

*��'�����!��2������������������'��!�����5����������������'�.� �������� ���������'��������� ��������������)��������'� ���������(� B����� ��� �������� ����������� ������&$&�"� ������������(������.��� ������������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������5�����$����������� �� ����'������� �����)��#��+������ ��!�� ���������������������)����������!� �������2������������E)��,���������5�<99>�

9@C�0B���������

$���$�������'����,������$�,#��� �����)���������?9���'���(���<9=6����9�>?G��?9�0���<9=6:�9�>>G#2�� ��� ������9�=6G��?9�0���<9=6:�9�<=G#���'����������!��������!����������)����� ����'��!��������������C��B���F�C�������)��5������������5��������������������+5��� ��$�������������2������������������������ �<G�'��� ��(�������������E)��,���������������� ���� ��!���!�������� ���� �������������������.����B���� �����

Page 33: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������99C ��0�����

99C9 $���� ������ ����������������'�������& ����$������'����������;;��� �+����&��� ������� ��� ��������������& ����$���-���� �5�<99=���(3� ��������� ������������������������;9G�������� ������� ������������.����������� ���(.� �'����������2�������������������������������������(�������������������������$���������������������������(�������������;9G��� �����)��F����� ������� ����������(.�����.������5���� ������!����5���������������������� ������.5��'��!����������'� ���� �������������(���������������� ����������������� ��������������

$���)���������������'�����������'��!�������� ��� ����==?������������#������ ������==����+����&H��� ������� ���� ��������������& ����$���-���� �5�<99=�

99C7 "���������.���������?9�0���<9=@5���������������������������&����,�!���������������������� �� ����������(.�����)��������'� ���� �$���������<9=<����<9=?�������� ����=<9�������& ����$���-���� �5�<99=��$�������������������� ��� � �����������(������������� �����(.�����)���������������!��(��� ������������������(������� ������ ������� ����2���� �����������'�����!����(���������������;;����+����=��� ������� ���� ��������������& ����$��-���� �5�<99=5��������)�������������� ����2�������������������(����������(����������%����.5���������������������� �������������������������������,��<;8�=8���������� �����,��=8�?=�������������������C��B���F�C�������)��#�������)���������������������2������������������������(.���!�����������������������������.�

99C; $����������.�������2�����������(.���������'��������������!���������������2�����������.���!��2���������������'����������������5�� ����������'��!�������� ��������;;5�������'������I� ��������2����'�������.�������������������(��������������2��$����!��2�2�������������''�����(.������� ���������(��%����.5�������������)�� ��� �5�<9=@5�����������2����������������;;5�2����(.������ ���� �(���������2���������(�� �����������2�����������(������� �;9G���� ���5������.� ������!�����2������(����B������� ������������ ��'����������;9G�������(������� ���������'�����&����� ������ �������������5��''�� �(�����������(��������(�����������=�0��.�<9=75����������.����������������������� ����������������������.�����������(����������'�� �'��������'��!�����.5������ ���� �(���������2���!�������������'��'������ � �����������'����� ������ �;9G�������(�������''��'�������''������������� ���!�����������2�������'������������!������������

"���������.���������?9�0���<9=75�����������������&����,�!�������''�������&,����''����#�� ��������������������!������ �����)�������������������������������������2�!��5��������������������� ������������''�����������''�������$��(����&����,�!����������������������� �����&,����''�����2�� ��2����������������<@���!��(���<9=8�(.������$&,��-�?=�0����.�<9=65�����$&,�'���������������� ��������������������!������ �����)���

99C> -�=8��� ��<9=85��������������������������&����,�!�������&,#��������������������������)������������� �!��.��� ���'������������������,��=6�@=6������������$��������<9=7���!���������� ����@E�@#��� �����& ����$���-���� �5�<99=��$��������������'�.���������''�����������������'�����������(����������������������&����,�!������''����#�S�&,��#T2����� ��������������������!�������������&,��&����'���������������������������'�.���������''����(�����������''�������$��(����&����,�!�������������������������������� �����������'�������������������������� ����������#����������2���������������������'�������2��������� ��!��&!�������� ������������������������������� ���2������������$�������'��������������������������������������������������B����.� ��� �!��� ���������������)��������'� ������ �!��.�'�� ����������������������������������������$�������������������������''�������B�'�� ���@���!��(���<9=8������'� ���� �2�� ����������2���'��������<�)�(����.�<9=6�(.������$&,2����(.��������������������'������(.�������&,�����&,��#�2��������������������������2����� ��������!������ �����)���

Page 34: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����"���#�"�$������

97C9� �"����%�����$�"�&����"��#E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,������������ ����������������'�. 85<=85?76 @5?==5868�����������������,������������ ������������'�. >9>5=<8 78957=>)��������� ����"��.���,������������ ����������������'�. ����� �,����������'��� 8599?57>8 @5=?<5667� ����������'��������� ������ =5<;<5;>6 >;>59?=�����������$������ ����������'��������� ������ ����� 6<5==9

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,������������ �����$������ =5<<75=9= ;96587@�����������$�����,������������ �����$������ =7;5<8? ==65;;7,����������'��� =5=>;58?8 >66588>

�)����'�#��$ ��'�#��2�'�#�'�#�"�%� ��� ����� ��3&������� �?@59=8��<9=8:�?<5?66#����� =65=995999 =85<7@567<

�)���*��%�2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3,����'������ ������<9=8:�==;567=#����� ����� 895@<95?<8

�)���B�5�"��� ��#��$$ �B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3,����'������ �@<9��<9=8:����#����� <==58@8 �

�)���*��#���� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� �<5;6=58?7��<9=8:�?;@59@<#����� =579959995999 <9959995999,����'������ �;>7576=��<9=8:����#����� 79959995999 �

�)���*��#���� ��#����������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�75;<6#����� ����� ?59995999

�&�"���� ����� ��� ��� ��#�/.BB�&������� �;>58@=��<9=8:����#����� 7959995999 �

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#/� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �85;9@��<9=8:����#����� ?57995999 �

��)����/�B�) �)�(��2B�,����3��� ��#����2����*�)#�"�5�&� �"��&���9@L�&�)#���3&������� ������<9=8:�?;65;77#������ ����� <9959995999,����'������ ������<9=8:�=;65=>9#����� � ����� =9959995999

��"�%�"����#�&��"�%)����$� �) � � 6�"����#�,� � ����� ��������"�����)��$ �&�������� ����� ��� �������������������������������=<�?

&������� �>57>=��<9=8:����#���� @5?795999 �,����'������ �6��<9=8:�6#����� ?5899 ?5899

////////////��'�����////////////

7@9A��/�'#��#

7@9?���/�'#��#

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

���

97C�����������.��*���������B�����J����������B����

Page 35: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

97C7� ��(�� ���J�'���#����6�)��%����������"��#J ��"���#

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,����������'�.�(���������������������'�. <59;=59>7 =5>6>5?=@�����������$���'�.�(�����,������������ ����������������'�. ?5?;<599@ ?5?8@5?@?)��������� ����"��.�'�.�(�����,������������ ������������������'�. <95@<>579< <95@<>579<� ����������'��������� �������'�.�(�� 86<5<<> @=756?<�����������$���'�.�(������ ����������'��������� ������ ������ ??5<7;

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,����������'�.�(����������$������ @=95=8= ?6@58;8�����������$���'�.�(�����,������������ ������������ 7?5?<9 @>56=9

�)����'�#��$ ��'�#��2�'�#�'�#�"�%� ��� ����� ��3-���������?@59=8��?9�0���<9=6:����#��������������������!���� =65?9?5@=@ �

�)�����'�#�����2�"�'���� ��� 3-���������>;56@@��?9�0���<9=6:�>;56@@#��������������������!���� @7587=56;9 @759?>5>?;

�)���*��#���� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������=5;>8598@��?9�0���<9=6:����#��������������������!���� =59=95<;956=9 �

�)���B�5�"��� ��#��$$ �B"�(�#����'�#���2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-��������������?9�0���<9=6:�@<9#��������������������!���� ������ <=9588@

�)���*��#���� ��#�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� -���������<@?5?6@��?9�0���<9=6:�<@?5?6@#��������������������!���� =<?5>9<59=< =<<5=?;5688

�)��������������2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������=;>5=6<��?9�0���<9=6:�=;>5=6<#��������������������!���� =995>9>5<<6 ;;5@7@56=9

�)���*��#���� ��#����������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������=>5;=>��?9�0���<9=6:�=>5;=>#��������������������!���� ;58<?5@7@ ;5@;@5<@?

�&�"���� ����� ��� ��� ��#�/.BB�-���������;>58@=��?9�0���<9=6:����#��������������������!���� 795=66577? �

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������<577<5>8;��?9�0���<9=6:�<577<5>8;#��������������������!���� =5<;>58=;597? =5<>=5=><5;78

&�"�H���"�#������ ��� �2B"�(��3��� ��#�/�� �)� �������B"�(�#����'�#�2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������<=59>=��?9�0���<9=6:�<=59>=#��������������������!���� =956<?578= =9576;57>9

��)����/�B�) �)�(��2B�,����3��� ��#�����2����*�)#�"�5�&� �"��&���9@L�&�)#���3-���������=57;85<??��?9�0���<9=6:�=57;85<??#��������������������!���� >==5;>6569; >9=59>75@?>

�"C�� �����&� �#���,&��������2����*�)#�"�5�&� �"��&���9@L�&�)#���3-���������=5?965<;7��?9�0���<9=6:�=5?965<;7#��������������������!���� 88759965;7; 878596;5=??

��"�%�"����#�&��"�%)����$� �) � � 6�"����#�,� � ����� ����97C;�������"�����)��$ �&�������� ����� ��� -���������=9?59>>��?9�0���<9=6:�;@57=?#��������������������!���� 7<5@?;57>6 �@65@?<5<;@

////////////��'�����////////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 36: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����"���#�"�$������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

97C; )�������'��'������ ��������� ������5������ �����(.�����E������� �"��� ����5����B�.���������'��������������2���������� �'���� �M��� ���!�M����������������� ����'������4�!��� �5�<9=<����� �������������$��������M��� ���!�M�� ��������������� ���� ���!��-��� ��5������ �-'������-��� ��5������ �)�� ����-��� ���������'�.��� �����.5������ �&�������������5������� ���!���� ����������������'�.��� �����)���2�������������������������,��@������������(�!�5�������(.�����E������� �"��� ������� ����������������'�.�����)��<9=6�=>�

97C> $�������� �����2������������'������J �� ����'���������������������� �������� �(��������� ���� �������������������������������� ���� ��2�������B���������

9;C�������

9;C9 ������'���������������!��(������������������ ���������5�2����!���� �����.5���������'��'������ ��'���������(������'����������

9;C7 )���������!��(������������� ���������������,�'���

9;C; 1������!��(������������� ����������������� �����'�� ��

9>C�����������*����������������

$����� ����������������� ��������������2�������������������������(.�����E������� �"��� ����������������������'�.���<8�- ��(���<9=6�

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 37: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��� ���������������

�"'���

�������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������;;�E5�E�� B�OEI5���������5��������������)�����*��� �����6@@99

�'#��"�

���)����,���������������� ������

����)��#(���"�

�����$�.�(��.�K����

!��,�"�

������E�B� ������E�B��������� ������E�B������(�(� ������)�.����E�B� ��������(�(�E�B� �������E�E�B� ������

��

�������������� ������������

Page 38: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������%�������

��

����������������������������������������!�������2��/�������3#,�#��)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

���

��������E�B�(��� �� @ =95@??5>785@== ;586;5>;>57?;&!�������� 7 =5;;@59675667 =5;>95;8?5?>9,� ��!�(����������������� ��!������� ������ 8985?985<87,� ��!�(������������������ ����� ������ @?5?7=5?@6,� ��!�(���������������$�������.���� =6@5;895<=9 <895@?>5<9;&������J'������� ���� @<5@?85;<8 785?><5=>?"�'�����5�'��'�.��������������� ��!�(��� =<59=857== ><589=56<7���)������ 97:?8A:;>8:<;; 97:A@=:=>9:?><

���!������

+�.�(�������������������������� �������������������'�. 8 ?>5?<<5?6@ ?@5=@=5??;

+�.�(�����������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������� =599<5;<@ >>>5@==

+�.�(������������ ������������� ���������������� �+�B���� <5?6;5?=< 85;==5<>@

+�.�(���������������'������ ����� <5>>75@>8 85?;;5=6;1 ���������!���� @95@8@ @95@8@� �������'�����������������(������� 6� =65@6>57>6 ==958?@5?9>���)�)��6�)����� ?7:9@=:9>A 98=:@9>:=<8

������� 97:8=8:7;?:?<? 97:88@:=7?:??;

�����*�����1������2��B����������������*��3 97:8=8:7;?:?<? 97:88@:=7?:??;

��������������������������� >

���!����������������� 7>:;@8:=>; 7>:8@9:<99

��������������B������� �89<C7@ 897C7>

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 39: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

������

&�������� ���� =9 =;>5?8@58<? �=7;57@=5;=?

4������'���������� ���� ?=657?9 �

��'����������������J�������.��� ��!������������ �>65<>=# �<@=5@>6#����������������������������������������� ��!������� �������������F��� �������������������!�������������'�������������F �==57?95<;@# �=>5;>959@<#

299:?9A:8A83 �29=:779:87=3

��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ������������������������������������������������ ?�< ������ 65;;7567;

���)���%� � 9<A:@?>:8A< 9><:;9?:9>;

�0B���

,������������ ��������������������� �������������������'�. 8�= <75?6;5?<< =65<?;5=<=

�����������$������������������ ���������������'�. 8�< ?5<;;5?=< �<5<@=59>8

,������������ ��������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ <58<?5;6; =5;6;59??

�����������$�����,������������ ������������ ?@=5==6 �<765<6@������������������� ������������� ���������������� �+�B���� <5?6;5?=< =58>>5<;>

��������F����������� =775976 =6<5>6;� ����������'��������� ������ ; <5;<75@7= <59<656>@�����������$������ ����������'��������� ������ ������ =8=5=6>�������������� >;5876 ><5<<>��������������� 85@<6 =?5>8?�� ������������� ���� ��� =5?<65;>9 �@597;57;;+������ ������ ==;5>=? ===578> ��������'����������� ������ 685@89 �E�B� ������ ??567? ?<5=89+��!��������������C��B���F�C�������)�� <5;885=?; ����)��4������ >9:A7;:AA= ;@:@??:@A9

�����%� ��$�"�&����"��#�6�$�"���4���� 9>8:;>@:A== 99<:78@:@A7��4���� =< ������ ������%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� 9>8:;>@:A== 99<:78@:@A7�))�%������$ ������%� ��$�"�&����"��#E

��%� ���)"��# ����#����'����"�#�� �# 9:87<:=<@�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'���E���,���������� �'��������� ������ ������ �'��������� =@?5>==5>=; 9>;:<99:<9=

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

���������������������������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

���

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

��

�������������� ������������

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 40: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������%�������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

��������������������������������B��*�������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� 9>;:<99:<9= 99<:78@:@A7

��%� ��&�� � �6��"�/%)����$��#��'6��K'��) ����%� ���� ��

�����������������������#J�''�� ������������!������ ��!������� �������������F�!����(�����������F �@75?>7# =5@985;@8

���)�%� �"�&����(����%� ��$�"�&����"��# 9>;:A??:>;> 99=:?8A:@9<

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 41: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

����������������������������������������������*�����1������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

�����������&��6����������$ �&����"��# 7>:8@9:<99� 97:>>A:98<:<?>� 9@;:A?A:A== 97:88@:=7?:??;F��C897C7>���"�'��GF��%)'#���'�"��)���#�)���������(�� ���E���C>?:=9A:><=G

&������������ ?;85@<?� <9@5<9=589@� ����� �<9@5<9=589@,����'������������������ ����'������������������� �7;<5<;=# �?9?587>59=7# ����� ��?9?587>59=7#

29=8:<?<3 2==:>8?:>993 /���� 2==:>8?:>993������������ ���#J��������� �'����������#J������� ��������'�� ������������������������������������������������ ������������?�< ���� ����� ����� �

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ���� ����� ����� ������ ������ �'��������� ���� ����� =@?5>==5>=; =@?5>==5>=;

/��� /���� 9>;:<99:<9= 9>;:<99:<9=�����������������������#J�''�� ������������!��������!������� �������������F�!����(�����������F ���� �@75?>7# ����� �@75?>7#

�����������&����#��$ �&����"��# 7>:;@8:=>;� 97:;>A:?8A:@?<� 7>A:8A=:?9< 97:8=8:7;?:?<?F��C89<C7@���"�'��GF��%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E���C79:78?:A9>G

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9A

���//////////////////////�'����//////////////////////

�����������&��6����������$ �&����"��# 98:7A;:997 A:A@>:88=:??= 9@;:A?A:A== A:<@<:;7A:>?<F7@9?E���C899C78���"�'��G27@9?E���%)'#���'�"��)���#�)���������(�� ���E���C<7:<;@:;=93

&������������ ?56<<56@9 �=5;=@5=>85?=? ����� �=5;=@5=>85?=?,����'����������� �69@568@# �?8?5<7956?<# ����� �?8?5<7956?<#

;:@9A:=A? �9:88@:=;8:8<9 /���� �9:88@:=;8:8<9������������ ���#J�������� �'����������#J������� ��������'�� ������������������������������������������������ �������������?�< ���� �65;;7567;# ����� �65;;7567;#

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ���� ����� ����� ������ ������ �'��������� ���� ����� ==>5<79596< ==>5<79596<

/��� /���� 99<:78@:@A7 99<:78@:@A7�����������������������#J�''�� ������������!��������!������� �������������F�!����(�����������F ���� =5@985;@8 ����� =5@985;@8

�����������&����#��$ �&����"��# 9<:7=9:@<< =:7><:=@?:>;A 777:@9A:<A9 =:>A@:=7>:;@<F7@9?E���C89ACA=���"�'��G27@9?E���%)'#���'�"��)���#�)���������(�� ���E���C78:?8<:?<=3

$�������������������=����=7����������������'������������� ����������������� ��������������

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9?

//////////////////////�'����//////////////////////

Page 42: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������%�������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

�������������������*����.����������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����*����.�������B�����������������

����� ������������'������������������� =@75?@956;; ==>5<79596<

�#I'� ����$�"E&�������� ��� �=;>5?8@58<?# �=7;57@=5;=?#4������'���������� ���� �?=657?9# ���'����������������J�������.��� ��!������������ >65<>= <@=5@>6����������������������������������������� ��!������� �������������F��� �������������������!�������������'�������������F ==57?95<;@ =>5;>959@<

��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ������������������������������������������������ ����� �65;;7567;#

+��!��������������C��B���F�C�������)�� <5;885=?; �29<>:@=<:>;=3 29><:;9?:9>;3

��%"����J2��%"����3���������,� ��!�(���������������$�������.���� >75@665;;; �@985=8>5@=@#"�'�����5�'��'�.��������������� ��!�(��� 6957>75<=@ <=5>66

98?:@?;:79; 2>@?:9>?:8;A3

��%"����J2#�%"����3����)��6�)����+�.�(�������������������������� �������������������'�. @5=>=59?7 <5?;>5=?8

+�.�(�����������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������� ==@57=? 675;>;

+�.�(������������ ������������� ����������������� �+�B���� �@57?=5;6<# �@59<>5@6?#� �������'�����������������(������� �;85=<=5>89# �;756>656?@#

2=?:;8<:7<>3 2=A:;>7:@<73

7@:=>A:7<= 28;;:88>:?=@3

&��������� ��!�� =<;5>6?58>> =;6589@5@6;&!�����������������������'����� �=@5=8=5?=;5?66# �;5=>?5<?85<9?#&!�����������J��������J������������������'����� �=@5><7589@599; >58675?6>5898

���%��&�����"��#�$"� J2'��#���3����"������%�(���� <98:9@8:?@= 2<>;:<@A:<@<3

��*����.�������������������������

������ ��'������������� ���� ����� <@6577<5;7= =5;=@56;858><����'�.�����������������'������ ����� �?9>569958>># �?895;76586?#���%��&�2'��#���3J����"��#�$"� �$����%�����%�(���� 2?9:9>A:A;A3 9:88;:<;=:@@=

�����%"��������%��&���#�%��&��K'�(�)��� A8;:=8A:<A7 A9@:@;9:7@9

�������� �����%��!�������������(�������� �����'����� ;586;5>;>57?; ?5=7=58=95@6=

���&���#�%��&��K'�(�)������&����#��$ �&����"��# @ 9@:>;;:<8?:>99 ;:<?9:?>9:?A7

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

Page 43: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��������������������B��������*�������������������������������������2��/�������3

)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

9C �������������������������!����

9C9 ������& ����)��������)��#�������'������������������ �����������������$�����"����������������<9�)�(����.�<99?�(��2����������������������� ���������� #������������������'�.�����E�)�� �������!� ��� ���������E)� #��������$���������E)� ����������==�0���<997������������������������������"�'������.����'�.��� �+�B����� ��������"�#�2����''������������'�� ��2�������� ������������������$���$�����"��������(�����!����������������"����������������$��������������)����5��� ��5�$�����5�)���������)�������''�������$�����"�����������==�0���<9975�<;�- ��(���<9965�<?�0���<9=95�=<���!��(���<9=9���<?��.�<9=6����'� ��!��.�2���������''��!������������ ������������� ������������������+�B��������+#��)����������5�����-�������"� ������� �����)�������(�����!�����������������)����5�� ��5�$����5�)�����5�)����5������5���!���5�������5�����5�$����������!������''������������<=� 0��� <9975� <;�- ��(��� <9965� <;� )�(����.� <99>5� <?� 0��� <9=95� =<���!��(��� <9=95=@�- ��(���<9=?5�<@��� ��<9=75�?��������<9=75�=?��'����<9=85�<;���'���(���<9=8����9<�0���<9=6����'� ��!��.�2���������''��!�������������+��$����!�������� ��!����������������������������)��������������(.��������������������� �������������������4�����)����5�)�������������5���������)�������5�������5�*��� ���

9C7 $���)�������(��� ����������������F� ����� ����F�(.�����E��������"��� ����������������������'�.�'��������������'��!������ ������������ �����6��� �<99;��������������������+�B������� B��� ����� ��������$���������� �����)���2�����������.�������������'�(�� ���(� ��'��������'���!������� �,��799�'��������$���������5��������������(����������������'�(�� ���(� ��'������� ��������(����������<<��� ��<99@����������������(�������������(���(.�����������������������)���

9C; � �����������������������5������(3� ��!���� �����)���������'��!�����!����������2���2��� ����.����!����������!���������'�������������������������������� �����������2����$���)��������������!���������(3� ��!������.�(.��!��������4�!�������� �������5� ������(�B�� ����5�������� ����� �&!����������-&�#5����.����B���'�� �����5���'�����5�������� ������� �"�'��������-"�#5������� ������� �������B�����-�#5�$����"�'�����,� ��'����$",�#5� ����� ����'�'���5���!������'��5��������� �� ������ ������$)��#J��B�B�5������ ������������$�������.������$�#5�'���������� ���������.������������������������.�(������2���(.��������+��$����!�������(3� ��!������'��� ����������'������������)��F������������ �����

9C> $���+�B��������������� .� ��������+��,�#������'�������������������������������� ���������������'�.�����<N����$2��'���#���9@��.�<9=6�

+��,��������������� �� ���(����.� �������� � M�����#M� �"��(���������#� ��� ����)����=<�0��.�<9=6�

9C8 $�������������������������� �����)������������������������ ������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������"�#��������$��������� �����)���

7C ���������������B������

$����� ����������������� ������������������(���'��'�������� ���� ��2���������''��!��� �������������������''�� �(�����+�B������������������� ������'��������''��!���� �������������� ��'���������� ��&����������)�� ����,�'����������������&),��#��������(.�����&���������� ���������������E��������������������������������'�����-���� �5�=;>@5�������%���������� �����$�����"���5��������E�B���)�� �����'����������(�����������,��������#�,����5�<99?������E)��,����#5��������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5�<99>������E)��,���������#������������ ��!����������(.��������+��C����!���������%����������� �����$����"���5������E)��,����5������E)��,����������������� ��!����������(.��������+��������2���������%����������� �&),��5�������%����������� �����$�����"���5������E)��,����5������E)��,�������������������� ��!����������(.��������+�'��!����

�������������� ������������

Page 44: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

$������'�����-���� �5�=;>@�����(�����'������������������ ������� ��������'������ �5<9=6������� �#���?9��.�<9=6����2�!��5��������+�!����������� �������<?����<9=6�������@�- ��(��<9=6�����2��5����������'�����2���������%���������'��'�������������� ���������������������'����������������(������?=�"� ��(���<9=65����'��'�������������������� ���������������� ���� ��2��������'��!�������� �������'���������'�����-���� �5�=;>@�

$������ ��������������������� ����������������� ����������������!�5���2�!��5�(����������(�������������%����������������&����������� ��������������?@:�F&������)�� ����,�'�����F�$����� ����������������� ��������������������� ����������������������������� ���������%��������������������� ���� ������������������������(��������� �3� ����2������������'�(������������������ ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

&� ��'��� ��2����� �������H��� ��������E�B���)�� �����'������������������������,���������5�<99>5��������� ������� ����������������'�.�����(.��� ���������������� ���������������� ����������������!�����������������!��2��� ������������� �����)��I���������������?9���'���(���<9=6�

;C �����������B������

;C9 $���� ������'��� �����''�������������'��'���������������� ����������������� ������������������������������������''�����������'��'�������������������'�(���������� ���������������� ����)�����������.���������?9�0���<9=6�

$���'��'��������� ������� ����������������� ���������������� �������.�2�����''��!��� �����������������%��������������������B�����������5������'������������3���������������� �������''�� ������� �'��� ���������'��������������� ��������������(������������ ��������'���������������5������'��������3������������ �������.��!���������������(�������������� ����'���� ������������� ����5�� ������������(�����'� ��������� ���������!�����,�!��������� ���������������������� �������'���'� ��!��.� ���� ������������'�������� ���!�����

$��������� ���3�������������(.�������������''�.�������� ������'��� �����������B�.���� ����� ������������ ������.�2����������������������������''����������� ������������������������������.���������?9�0���<9=6�

$������ �������B�����������(3� ��!������'��� �������� ��������2������������� ������������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

;C7 $����� ������������� ����������������� �+�B���������+#�!������������.������ ��������,�-#���678�&#J<9=6�������9?��������<9=65�����������������E)��,�����������$��������������(��������� ����������2��������&���������������������� ����������+�B����5�B��'�����!��2����&����������)�� ����,�'����������������� �������������������������P���������� ���Q� ����(���������������(������������'���������������'���������������������� ������ �'�������������������� ��'�����'�.����������(����B�����1����������I�)���

+��!�����.5����������������� �� ����2����� �������������� �������������������%���������� �����$�������������������!��������������!������� ����������������������� ����������5������������ �� ���� ����(��������������� �������.�����1����������F�)�������������������������������'��'�����������!�����(��������� ������� �����!����(�������������(������$����������������������� ������ � �'�����!������� ������

��

�������%�������

Page 45: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

>C ��*�����!����!������

E��� ���2����(�B���:�����!����� ���� @�= =95@??5>7=5@== ;586>5;885<>;����������� ��� 75999 65<79

���%��������� ������ ;<759999@:>;;:<8?:>99 =:?A=:<=<:8;=

>C9 $���������� ���������������� �����������(��2���?�67G����8�<9G��?9�0���<9=6:�?�67G���8�67G#�'�������

8C ���������

�(��)�6)�/$�"/��)�/�������%���.��� ����. 7�= 7:?A9:?<8 7:A9A:@A@

�K'� ��''"���/�)���#/�������%���.��� ����. 7�< ������ �

��$��"�(�)'��&"�'�&��"�$���"�)����/�&�)#�$�"�"�#���$������� �� ������ �������������� 7�?�K�7�> ;>;5>=956?6 =59995@=?5>8>$������� �� ������ ��������������� 7�@�K�7�> <9<599<5?>; <9?5?;;5?>8��B�B� ������ ��������������� 7�7�K�7�> �76756?85999 �76757==5>>>4�!�������� ������������B���$������.�E����� 7�8 =@>56=6587; =;>5;<=5=8>������ ����+�'��� 7�6 675=?65?97 �

9:==9:>@>:@=@ 9:=A<:7>?:;9@

9:==>:@A8:AA8 9:=<@:=?;:;<@

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

8C9C9 $������'������������������ ������������)������'���������������������������������������(��2������������� �������������� �����������)��<9=<�=?�������'������ ��������������5�?9<578;��������� ������� �� ������� ��!�� (��� ���� ����� ��� ���� )��� ������� ���� �� ��!�(��� (��� �� ��,��=9�7>;������������������������ ��������$���)��I���������� ��!�(�������������������� ������� �������� ��� ,��=>�6<@� ������� �0��� <9=6:� ,��=>�6<@� ������#� ���� �� � 2�� �,��=9�7>;���������0���<9=6:�,��=9�7>;�������#�����(��������������'������ ���������������$���(��� ���� ��!�(��������������,��>�=?7�������������������.��0���<9=6:�,��>�=?7�������#'��!�����

8C9��'��#��K'� ���%'"� �-�����.����������!������ ��!������� �,��=9#

�*������

��� ������ ��! ������� ������� 7:;7=:A<7 7:?A9:?<8 @C9; @C@7 @C@9

���"������#$������� 7:;7=:A<7 7:A9A:@A@ @C9> @C@7 @C@@

��",���)'��������"%������$ ����#/'�%����)��$��(����%� ���

�' 6�"��$ ��&�"��

��",���)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

�B'"%&���##'"���&�

��"��#

��������#�#'"���&�

��"��#

�����;@��� 6�"

7@9A��"" ������

�'����

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B�"%�������$

�� ���$ ���(������ ���

Page 46: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������%�������8C7 �K'� �$''"���/�)���#

��������� �������� ��'�����������.�'�����'�������.��������2�������� ��!������� �,���=9��� ��������������������2����

8C; ��" �$����%��%�"�$�%����/�)���#�������� �������!������� ��!������� �,��75999��� ��������������������2���#

!���%"�&���'"�"��� ��!��( ������ ������ ����������������������� ���� ����)"� ��%"�&�� ��!�� ����**�+'"���,"�$���'-����������.������� ' �"��/ ����� ������ �������������������������� ����� ����0���� �%"�&�� ��! ������ ������ ����������� ����������� ���� ����

88:=8@ / / 88:=8@ 9:@@@:79;:?8? =<=:<9@:A;A >=C?> AC<?

����������������������"�!�� ��! ����� ����� �����

B������������1�"�!�2 ���� ��! ����� ������ �����

9:@@@:79;:?8? =<=:<9@:A;A >=C?> AC<?

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B'"%&���##'"���&�

��"��#

�������#J �'"�##'"���&�

��"��#

�����;@��� 6�"

7@9A��"" ���������

�' 6�"��$ ���"�$�%��� �'������",�

��)'��������"%������$ ���)

��(�� ��

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B�"%�������$

!���%"�&���'"�"��� ��! � �������� �������� ����%"�&�3'�4$�5"� � ������ ������

/ / / /

B�.��������������+������!���������)$��4�6���7� ."�8�� ��! � ������� �������

/ / / /

����+�����������������B����4"& �"��0�"���3 ��7� ."�8�� ��! ����� �����

/ / / /

���*�������+��������������4"& �"�������� $� �"� ��7� ."�8�� ��! ����� �����

/ / / /

�������M��9�����:��� � 1���� ��! ����� �����

/ / / /

���)������;@���� 6�"�7@9A / / / /

���)������;@�D'���7@9A / / / /

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B'"%&���##'"���&�

��"��#

�������##'"���&�

��"��#

�����;@��� 6�"

7@9A��"" ������

�' 6�"��$ �&�"�� �'����

��",���)'��������"%������$ ���)

��(�� ��

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B�"%�������$

8C7C9 $�����!��������%���.��� ����������'��������'���������� ����������������(.�����)���$���)���'�� �������%���.��� ��������������.��������������B�������������������������������������B���������� �������'���������� ������������������� ��������.�������������� B�'�� ���

�� ���$ ���(������ ���

�� ���$ ���(������ ���

Page 47: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

8C? ��(�"� ����%'"����

��B���$������.�E���� 7�8�= 9><:A9A:?8=� 9=<:=79:9?<

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

8C> ��" �$����%��%�"�$�%����/���)���#

!����&"� �%"�&�� ��!��( ������ ������ ����������������������� ���� ����%"�&����)"� ��� ��! ������ ������ ����������������������� ���� ����

�*��������� ������ ��!�*� ����� ����� ����� ��� ������ ��!��** ����� ������ ����� ��� ������ ��!�*(� ����� ����� �����

97:7@; / / 97:7@; / / / /

B������������1�"�!�2 ���� ��!( ����� ����� �����

7@;:;8<:?A= 7@7:@@7:;<= 8C@< @C<@

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B'"%&���##'"���&�

��"��#

�������#J �'"�##'"���&�

��"��#

�����;@��� 6�"

7@9A��"" ������

�' 6�"��$ ���"�$�%��� �'������",�

��)'��������"%������$ ���)

��(�� ��

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B�"%�����

8C8 ',',�%�"�$�%����/�'�)���#�������� �������!������� ��!������� �,��75999��� ��������������������2���#

�*��������� ������ ��! ����� ����� �����

!������1"��%"�&�� ��!�� ����**�+'"���,"�$��'�-������������.������� ' �"��/ ��� ���� ������������ ����������� ����� ����

8A8:899:<<< 8A8:A;?:@@@ 7<C<A >C8A

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B'"%&���##'"���&�

��"��#

�������#J �'"�##'"���&�

��"��#

�����;@��� 6�"

7@9A��"" ������

�' 6�"��$ ���"�$�%��� �'������",�

��)'��������"%������$ ���)

��(�� ��

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B�"%�����

���

8C?C7 ��B����������.�(����� ���.�'�� �����.������� �7�;;G��?9�0���<9=6:�7�;;G#�'����������2������������<?���!��(���<9=6��?9�0���<9=6:�?��������<9=6#��$��� ������ ��������!������������?9���'���(���<9=6����,���=@65;895999��?9�0���<9=6:�,���=;65<>95999#�

8C?C; $������ ������������.�(����������������,��;;5=@75999���� ��!����:�,���=9959995999#�S?9�0��<9=6:�,���=;>5;<=5=8>���� ��!�����,���<9959995999#T�2�� ����!��(���'�������2��������������������������'�.��� �+�B����� ���������������������������������� �����)��F���������2�� ���������������������<?���!��(���<9=6��?9�0���<9=6:�?��������<9=6#�

��

�������������� ������������

8C?C9����",���"���'" �!�))�

��%��(�)'��2�'����3

B'"%&���##'"����&���"��#

��������#J��'"�##'"����&���"��#

����;@���� 6�"

7@9A

�'����

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

��"" �����)'�

�� ��������% �� �������������������������� ��������������� ����������� ����������� ����������� ���� ����

�� ��������% �� ����� ������������� ������������� ����� ����� ����� ���

7@@:@@@:@@@� �9>:9A?:?7@:@@@ 9>:77?:?7@:@@@ 98@:@@@:@@@ 9><:A97:<8? 9><:A9A:?8= AC>? 9C9<

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

��",���)'��������"%������$ ���)

��(�� ��

B�"%�����

����� ���$ ���(����

�� ���

�� ���$ ���(������ ���

����"

Page 48: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������%�������

8C<C7 $����� ����������������(�!����!��(��� ���������������'������������'���������%��������������+F����� �����=��� �<99;������2�������+F����� �����??��� �<9=<�������<@�- ��(���<9=<5���������������'��!������� �,��>=�8?���������?9�0���<9=6:�,��>=�8?�������#5�����(���������� ���� ��2��������'��!���������%����������'� ������(.��������+�

�������1�"�!�2 ���� ��! ��� �' �"�������� ' �"�� ����������� ����������� ���� ���� ������"�!�� ��! ��� �' �"�������� ' �"�� ����������� ����������� ���� ���� �

���������� ���������� ����� ����� �������������� ������ ��!*�� ��� �' �"�������� ' �"�� ����������� ����������� ���� ���� ���� ������ ��!**� ��� �' �"�������� ' �"�� ������������ ������������ ���� ���� ���� ������ ��!*(� ��� �' �"�������� ' �"�� ������������ ������������ ���� ���� ��1�"�!�2 ���� ��!( ��� �' �"�������� ' �"�� ����������� ����������� ���� ���� �

����������� ����������� ����� ����� ������������� ������ ��!� 0$&$&����� ' �"�� ������������ ������������ ���� ���� �

� ���������������� ���������� ���������� ����� ����� ��

� ����������� ���������� ���������� ����� ����� ��

���/%� �)�����(�� ��

� ����$��(�� ��

��)'��6�$�"��"�(�����

B"�(�����&�)#

���%�"" ���(�)'�

�������

�"��������

B�"%�������$

//////////////��'�����//////////////

8CA �� �"%��)�B���"�

������ ����+�'��� 7�6�= A8:9;A:;@8 /

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

8CAC9

7�������0�����;���� �!�4��!$���� ��! ��� ��� ���������� ����/ <@@ / <@@ A8:9;A:;@8 @C?@

��)'������;@���� 6�"

7@9A

����@9�D') 7@9A

B'"%&���##'"���&�

��"��#

�������#J �'"�##'"���&�

��"��#

�����;@��� 6�"

7@9A

�' 6�"��$ ���"�$�%����2��C9@@:@@@���%&3 �'������",�

��)'���������"%�����

�$ ��������

B�"%�����

8CAC7 $���������� �����������������������6�79G�'����������2�������������=7��������<9=>�

8C< B�"�%')�"���$ ����/%� �)������(�� ���

8C<C9 $����� ������������� ����������������� �+�B���������+#5�!�������� �� ���������=8������96�0��.�<9=95�'��� ��(��� ��������� ����������������� ��������������!���������������������'������������2����������������!������� ���������'� �������������� ������.�������������� �� ���������2���������!���������%���������� ������� ��������!���� �������$��������2�������������������� ��� ��'������!�������:

?C B���!��������������������������������/��������������B���2��������B����3

,������������ ����������������'�. 8�= >5<8?5;== 7578=56;7�����������$���'�.�(������������������ ����

�����������'�. 8�< @57;65998 @5<@756?=)��������� ����"��.�'�.�(������������������ ����

�����������'�. 8�? <?57><5;6= <?57><5;6=� ����������'��������� �������'�.�(�� ; =5>6>5@>8 8;75<<@�����������$���'�.�(������ ��������

�'��������� ������ ������ 7758=>;<:;77:;A> ;>:9>9:;;=

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

�� ���$ ���(������ ���

Page 49: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������?C9 ���'����������������������������E)��,���������5�<99>�!�����,-�==89�=#J<9=7������

<7���!��(���<9=75����������������'�.�����������������������������%������������������� ������=�79G���������!����������������������� �������� ����� �������+��!�����.5���������������'�.�2���������������� ��!���������������������������������!��.������� ����)��5������������������ ������?G���������!����������������������� �����)�����5�����������5���������������<G������ ����������"���������%������������?9���'���(���<9=65���������������'�.����� ������������������������������������ �9�>9G��<9=8:��)�������'����������=�0��.�<9=8����=>�0��.�<9=85���������2��� �������(.����������������'�.��������������9�89G#'���������������!����������������������� �����)����$����������'�.�(��������������������'�.������.�����������

?C7 "���������'�����5����������� �,���?5<;;5?=<��<9=8:�,���<5<@=59>8#�2��� ���������� ����� ����������������������������!�����������������������$��������!� ���� �5�<9==5��������������,���<5;@>59?6��<9=8:�,���<599=57?=#�����(���'����������������������'�.�2�� �� �������� ���� ���������

?C; $���)�� ��� �5�<9=?�������������� �'���� �)��������� ����"��.��)�"#������ �������!� ������ ����������������������'���������#�2�������� �������=?�0���<9=?��������������������������!� �����������(.����������������'�.��� �����)���2����������.���(3� ����'��!� �������������������!� �����!����(.����������,�!����E�����������'������������8�<�(�!�#�2�� �����(���� ��������������)��5����������������'�.�2����� �����!��2���������������!.��� �)�"�2������3���������

-�@���'���(���<9=?5����������������+�������2���������������������(����������������������#�3����.�(.�!���������������������� ��'����5����������2������������'��������!������� ��!�&!�������� ����������������������������5� ���������������!.��� �)�"�

"���������.���������?9�0���<9=65���������'��������������2����(.�������� ��5�'�� ��������B�����'����5������������5����.��� �!��������� �������B�����������)��������� ����� �5<997������'� ���� ����������������'��!������� ����!� �������������������� ������������.����!���'������#�2���������������&����'�����������5�����"�'��.�������������&����,�!�����������������!���+��������������!������''������������'������������� �+�B�����2�� �����'������3��� �����

C�������� �������9=�0��.�<9=85�)�"������!� ���'��!����������������(.���(�B������ ��������������������������!� ���2�� ��������(3� �����'��!� ������������������(���2������2�(.����)�� ��� �5�<9=8�

&�!��2��� ������(�!�5�����)���������� ���������B�����������'��!����������'� ���� �)�"��������������� ����������������'�.�2�������� �������=�0��.�<9=8����2�!��5�������������� ��(����� ����������'��!���������)�"��������������'�����������=?�0���<9=?�����?9�0���<9=8������������,��<?�7>?���������?9�0���<9=6:�,��<?�7>?�������#����(�������������������� ���������������� �����)���������������������'�����(������������'�������������+�B�������������������'��!���������)�"����(����� ��������������� ���������������� ����)��5��������������!������� �����)���������?9���'���(���<9=6�2�������!��(����������(.,��9�;6�'��������?9�0���<9=6:�,��9�;8�'������#�

AC ��������������*������!������

��������F������������'�.�(�� =8?5<@< @795?97���+ � �������'�.�(�� <@=5??= =>95999+������ �������'�.�(�� ?<;568> <9;5;77E��B������'�.�(�� ==59?; =<95@<7����������'�.�(�� =5@?7 =@5>9@ ��������'����������� ������ ����� =995999���������������'�.�(�� >;5876 �C��������������'�.�(�� ?<5<<8 ?65?@85==;��'�������������+�.�(�� 8@58<6 7>5>;;5=9?U�B���'�.�(�� ����� >5<<=-�����+�.�(�� ???56@? 7;5;;8+��!��������������C��B���F�C�������)��� 6�= =85<==57=; =?5<@75?>9

9A:>A<:8<A 99@:?;>:;@<

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 50: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������%�������AC9 $���)�� ��� �5�<99>����������� ��������������������C��B���F�C�������)���-���� �5

=;6=��CC)�-���� �#��������������� �2�� �����2��� ���������������������� ��!��&!������� ��������&��#J������������2������ ������ ������,��9�7����������������.����2����(������2���������� �'���� �����CC)�-���� �5����������������������(������'�.� ����(�������CC)��������������� ��2��'�� ����� �������� �������������(���� ���5�2�� ��!���2����������&��������������5�����������)�������� ���������+�B������1)�+#��������� ������������'������������������(�����������������������#� ��������������''�� �(����.����CC)����&���2�� ����'�������3��� �������������� �����2�������'������� �(.�����+����2���������� �������������������2�� �����������������2������ ���������2�������� ���������������2�!��5�������� ������2���� �����������������'������������� �+�B������

��(��%����.5�����)�� ��� �5�<9=7������� ������������������2�� ���&��J�������������!��(����� ���������������������������P��������������(�������Q���(3� �����CC)���������CC)�-���� �������%����.5����������������������(3� ������������!.����������������� ����� ��������������2�� ������''�� �(������������.����<9=8��� ������.5�����������'��!���������'� ���� �CC)�2��������2�������� �������=�0��.�<9=7��

-�=9���!��(���<9=8�������'������������� �+�B��������+#�'��������3��������� �����������������������������)�� ��� ���<998����<99>�'�����������CC)������������ ���������CC)�2�������������������� �������� ����5����������5������!��(��������� �������������.�(������� ������.5������������������������2�������� B���2�(.�������+��$���)������E������� �,�!����������������'���������������+�����������������3������5�2�� �����'������������C���������'��������������(.������&����������������2����������'�����(�������������5����������)�������� �������� �+�B������1)�+#�� ���� ��!��.���(����� ��� ������������������� ��'���������������&��#����B���������������'�������������'� ���� �������+3���������������&���'�������(���������������E�������������������!������ ��������2����������!��2����������3���������������!�������!��.�(�������2�� �������������2����������������������&����$��������5�������2������������.����(����.�������������&������������CC)�-���� ������������� �����'��������������������2����''��������������2�����(�����'������� ���������� �������������3���������� �������+�

)����������5������ ���%�� ���� �����=>������������������������������� �+�B����5����.<9=7����������C��B���I�C�������)���� �5�<9=@���CC)�� �#�2���'������(.�������!������� �������������������� �2�� ���!��.���������������(���������� �����������+��!� ���� �����5����������� ������ �2�� �����.�� ������.�������������������,��9�79�������5������%��������'�.������C��B���I�C�������)�����CC)#������'� ���� ������.�����������%��������2��'�� ���� ��� ��� �����$����������2�����B���'�(.�����1)�+�2�������������,�!����E�������,E# ���� ��!��.���(����� ��� �!���������������������� ��'���������������&���2����(.����2�� ��������������������������������(���� �����������������(�����������CC)�� �����������2��������������������(���������(���2����'�������������!�������!��� ����������������'��.2��B�����$����,E�����������������������2����� ��������������������������� �����������������'�������)�� ����&����������,� �!��.����)�� ��#�-���� �5�<99=����2���5��� �5���%��������������������'�.��CC)�����������CC)�� �����2�!��5������.�(�������������������������'������ �5��<9=6�������������������'�� ���.��� �������������������������� ���� ��������������$���������5�1)�+����B��'������������2�������������)�� �������.������!���&���������������� ����������������''�� �(����.��� ��CC)�

&�!��2��� ������(�!����!���'�������������������''�� �(����.��� �CC)�����CC)����&��J�����������5�1)�+������� �����������������2�����������������(������=<�0����.�<9=6:

� (��������������'���5���!���������������'��!������������CC)���=<�0����.�<9=6�����(.������&��������?9�0���<9=7R���

� �������������� ��(����� �����5� ������'��!����������'� ���� ��CC)���=<�0����.�<9=62���� ���� �� ����� ����������� � �� ������� � �����CC)�� �5� <9=@� ������ �������� ����<=��.�<9=7#�

$����(�!���� ������2���� ����� ���������������+��������+�B�������� B��� ����� ��������=<�0����.�<9=6������'�������2�� ���������+�!���������������������=�)�(����.�<9=6���!����1)�+������������3������������������������(�!���������(��'���'� ��!�������''������(.���%�������� ����������������� ���������������� ������&��J������������

� ������.5�� �����.���3������������������'� ��2������ ������������(��B���� �����)����=<�0����.�<9=6�2����(.�����������'��!���������CC)�2�����!�������������'��!���������CC)�2����������������'�����������<=��.�<9=7����=<�0����.�<9=6��$���������5�����'��!���������CC)����(���������(.�����)�����������.�(�������������2����

<C ���������������������������

$�����2������ ����� ��������������������?9���'���(���<9=6����?9�0���<9=6�

Page 51: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������=C ����������������B�����������*����

&�� ���� ��2��������'��!�������� ������E)��,���������5�<99>���������!������,�-�==89�&#J<9=7�������<7���!��(���<9=7#5����������������'�.��������)���������������������(��������������������'�������������������������������!� ��5�� �����5��'����������!�����������!� �����������������)����'��������������� �9�=G��� ������!����������������������� ������ ��������� ����2�� ��!�����������

*��'�����!��2������������������'��!�����5����������������'�.� �������� ���������'��������� ��������������)��������'� ���� �����(� B����� ��� �������� ������������'�������!� ��'��!�����

9@C ��������������

&��������:

��!�������������'����� >=58<75@<9 <95<<659><

�����$�������.���� @5@=75@?@ <>5?;65@;<

$������� �� ������ ���� =9�= <9588<5><7 =75<9;5@<7

��B�B� ������ ���� ;5<<@567< >;<5>6;

4�!�������� ������������B���$������.�E���� >=56=65@;< @@5@9;5699

4�!�������� ����������+�B�����&!�������E��� ������ 795@975??7

������ ����+�'��� 6=>5699 �

9=<:;?>:?7; 98=:8>9:=9;

////////////��'�����////////////

7@9A��/�'#��#

7@9?���/�'#��#

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

���

9@C9 $����� ���������B��'��� ��!�������'����������������� �� ������ ���������������,��9�9;7���������<9=8:�,���9�9;>�������#��)�������������� ���� ��2����������%���������'� ������(.��������+5����B��'�����'����������� �������������������,���7?�>7��������<9=8:�,���@6�86�������#�(�����������������'�� �'����������(����� ����������������'������

99C �0B���������

$���$�������'����,������$�,#��������)���������?9���'���(���<9=6����=�<7G��?9�0���<9=6:�=�77G#2�� ��� ������9�<<G��?9�0���<9=6:��?7G#���'����������!��������!����������)����� ����'��!��������������C��B���F�C�������)��5������������5��������������������+5��� ��$�������������2�������������������������<G�'��� ��(�������������E)��,���������������� ���� ��!���!�������� ���� ����������������� ����� �����

97C ��0�����

$���� �����������)����������'�������� ������������� �������;;#����+����&���������� ���� �������������& ����$���-���� �5�<99=���(3� ��������� ������������������������;9G��������� ������ ������������.����������� ���(.� �'���������5�2����������������������������5����������(������������������������������ ������!������)����������5����'���,���������8?��� ��������E�B���)�� ����'�������������������������,���������5�<99>5�����)��������%���������������(���������������;9G��� ������ ������� ������������.��������!������������ ������������� �'����������������� ��(.��� ����'������������ ������(�����������������������������$���������������������������(������������;9G��������)��F������ ������� ����������(.�����.������5���� ������!����5��������������������� ������.5���'��!����������'� ���� �������������(���������������� ���������������� ��������������

Page 52: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������%�������9;C �����������.��*���������B�����J����������B����

////////////��'�����////////////

��"�&���'�"�"���#�#��;@���� 6�"

�7@9A���/�'#��#

��;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#

9;C9 �����%�����$�"�&����"��#E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,���������� ������ <75?6;5?<< =65<?;5=<=,����������'��� <<58665<98 =759>957@9�����������$������������������ ����������������'�. ?5<;;5?=< <5<@=59>8&������� ������<9=8:�<?5?>8#����� ����� =<59995999,����'������ ������<9=8:����#����� ����� �

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#,������������ �����$������ <58<?5;6; =5;6;59??,����������'��� <5?>757>8 =5;9;577>�����������$������������������ �����$������ ?@=5==6 <765<6@���������� �������� ����� ����� ?6=5;8<�����������$��������������� ������ ����� @>5<?8

�)����������"������ ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3,����'������ �=?5@6=��<9=8:����#����� 85;7@5??> �"�!�����+��� ����� �

�)������'"��%���� ��#&������� �?>58;<��<9=8:����#����� <959995999 �

�)�����'�#�����2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3&������� �������<9=8:�?985>6<#����� ����� =7>59995999,����'������ �8<5=;?��<9=8:����#����� ?<59995999 �

�)���*��#���� ��#�/����/ ����� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3&������� ��������<9=8:�656@>#����� ����� @59995999"�!�����+��� ����� �

�)���*��#���� ��#&������� �������<9=8:�?>;566<#����� ����� <9959995999

�)���B�5�"���� ��#�/��$$ �B"�(�#����'�#�����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3,����'������ �<;9��<9=8:����#����� =@;5=89 �"�!�����+��� ����� �

!���)�!���$���"'��2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3,����'������ ��6598?��<9=8:�;5@=7#����� ?58@95@8; @5>@75999

�&�"���� ����� ��� ��� ��#�2�� ��� �&�(����%� �����"�%�"3,����'������ ������<9=8:����#����� ����� �"�!�����+��� ����� �

Page 53: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

9;C9 �����%�����$�"�&����"��#E�2�����'�#CCC3

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�/�� �)� �����"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3&����������<9=8:�=;5@@?#����� ����� =959995999"�!�����+��� ����� �

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3&����������<9=8:�?>5>>8#����� ����� <959995999"�!�����+��� ����� �

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�/�� �)� �������B"�(�#����'�#�2���"� ���!���$��B)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �?=5?67��<9=8:�@>7#����� =85=695999 <795999,����'������ ������<9=8:�75=6>#����� ����� <58895999

�)��������������2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3,����'������ �6>5<67���<9=8:����#����� @95<@856>6 �

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#&������� �������<9=8:�=5;@@5?;9#����� ����� =599959995999

�� ������� ���B�"�����)��$ ������� ����� ��� �����=?�?

&������� �������<9=8:�<>5=>?#����� ����� =@57995999,����'������ �?659?=��<9=8:����#����� <75<<75;>; �

////////////��'�����////////////

��"�&���'�"�"���#�#��;@���� 6�"

�7@9A���/�'#��#

��;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#���

�������������� ������������

9;C7� ��(�� ���J�'���#����6�)��%����������"��#J ��"���#E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,����������'�.�(���������������������'�. >5<8?5;== 7578=56;7�����������$���'�.�(������������������ ����������������'�. @57;65998 @5<@756?=)��������� ����"��.�'�.�(������������������ ��������������������'�. <?57><5;6= <?57><5;6=� ����������'��������� �������'�.�(�� =5>6>5@>8 8;75<<@�����������$���'�.�(������ ����������'��������� ������ ������ 7758=>-���������==75>7<��?9�0���<9=6:�==75>7<#��������������������!���� 8959?@5<@> 7;5?@?566?

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,����������'�.�(����������$������ >7@57;6 8=85<9@�����������$���'�.�(������������������ ������������ ===59;> >95=96���������� �������'�.�(�� ?<5;@8 =695999�����������$���'�.�(���������������������� @5<>? <<5=99

////////////��'�����////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

Page 54: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������%�������

9;C7� ��(�� ���J�'���#����6�)��%����������"��#J ��"���#E�2�����'�#CCC3

�)���!��" ��� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������=56;65>=;��?9�0���<9=6:�=56;65>=;#��������������������!���� ;?=58?959@; ;<95;=759@7

�)����������"������ ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-��������������?9�0���<9=6:�=?5@6=#��������������������!���� ����� 85;9957>6

�)��������������2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3-��������������?9�0���<9=6:�6>5<67#��������������������!���� ����� @959;756=8

�)�����'�#�����2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3-���������;6=5669��?9�0���<9=6:�=59??5;8?#��������������������!���� 79?576=5=>< 7<;58?65=;?

�)����"(�%����� ��#�2�"�'���� ��� 3-��������������?9�0���<9=6:�=?@5?<@#��������������������!���� ����� 8>5>975;;@

�)����"�'���$ ��� �������/������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-���������;5<=>��?9�0���<9=6:�;5<=>#��������������������!���� @56685696 @56<=568>

�)���*��#���� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������;58@>569@��?9�0���<9=6:�;58@>569@#��������������������!���� @5;;;5;7>5@69 @5;@<5@7<5=;?

�)���*��#���� ��#�/����/ ����� ����$$ ��"�'� ��'�#�����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-���������<;5=8?��?9�0���<9=6:�<;5=8?#��������������������!���� =75==<5@68 =@5;?>588<

�)���*��#���� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-���������<@<5=@?��?9�0���<9=6:�<@<5=@?#��������������������!���� =<75@6>5?68 =<@59?75<97

�)���B�5�"���� ��#�/��$$ �B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-��������������?9�0���<9=6:�<;9#��������������������!���� ����� =@>5@>>

�)������'"��%���� ��#-���������?>58;<��?9�0���<9=6:����#��������������������!���� <959795?99 �

!���)�!���$���"'��2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3-���������=9;5=67��?9�0���<9=6:�==85<?;#��������������������!���� 78576@569? 7;57@<5=;;

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�/�� �)� �����"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-���������<>58>6��?9�0���<9=6:�<>58>6#��������������������!���� =@5>875>=9 =@58;@5>??

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-���������==>596=��?9�0���<9=6:�==>596=#��������������������!���� 8=5=>@57<< 895@>95>=>

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�2�"�'��%� ��� 3-���������@57=?5=@;��?9�0���<9=6:�@57=?5=@;#��������������������!���� <5??>56=?5;?9 <5?==5>=75789

////////////��'�����////////////

��;@���� 6�"7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

Page 55: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

9;C; )�������'��'������ ��������� ������5������ �����(.�����E������� �"��� ����5����B�.���������'��������������2���������� �'�����M��� ���!�M���������������������'������4�!��� �5�<9=<����� �������������$��������M��� ���!�M�� ��������������� ���� ���!��-��� ��5������ �-'������-��� ��5������ �)�� ����-��� ���������'�.��� �����.5������ �&�������������5������� ���!��������������������'�.��������)���2�������������������������,��@���������������(.����E������� �"��� ������� ����������������'�.�����)��<9=6�=>�

9;C> $�������� �����2������������'������J �� ����'���������������������� �������� �(��������� ���� �������������������������������� ���� ��2�������B���������

9>C �������

9>C9 ������'���������������!��(������������������ ���������5�2����!���� �����.5���������'��'������ ��'���������(������'����������

9>C7 )���������!��(������������� ���������������,�'���

9>C; 1������!��(������������� ����������������� �����'�� ��

98C �����������*����������������

$����� ����������������� ��������������2�������������������������(.�����E������� �"��� ����������������������'�.���<8�- ��(���<9=6�

9;C7� ��(�� ���J�'���#����6�)��%����������"��#J ��"���#E�2�����'�#CCC3

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ��"�'��%� ��� 3-���������?@5@=@��?9�0���<9=6:�?59?;#��������������������!���� =65>??5=;9 =5778577@

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#-���������?57@<578>��?9�0���<9=6:�?57@<578>#��������������������!���� =5>?7567>5>6@ =5>=@58@75=86

&�"�H���"�#������ ��� �2B"�(��3��� ��#�/�� �)� �������B"�(�#����'�#�2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������<@5>96��?9�0���<9=6:�<@5>96#��������������������!���� =<5>775==9 =<56965<7;

�� ������� ���B�"�����)��$ ������� ����� ��� ������=?�?

-���������?;@57@8��?9�0���<9=6:��@8<5=@7#�������������������!���� <9@5@7?57<= <?856<>5;@7

////////////��'�����////////////

��;@���� 6�"7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

���

Page 56: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��� ���������������

�"'���

�������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������;;�E5�E�� B�OEI5���������5��������������)�����*��� �����6@@99

�'#��"�

���)����,���������������� ������

����)��#(���"�

�����$�.�(��.�K����

!��,�"�

E�B��������� ������E�B������(�(� ������)�.����E�B� ��������(�(�E�B� �������E�E�B� ������

��

��������%$�"�$������

Page 57: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ����������������������������������������������������!�������2��/�������3#,�#��)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

���

��������(�B�(��� �� @ 7=858?85<?; 8765>;758>7&!�������� 7 @587957?9567< 75=@=5;;659;>,� ��!�(������������������ ����� ����� @@85=;>"�!������� ��!�(�� ?;5@8759?= =9599<5@9=+�������� ��!�(�����(�B�(��� ��� <58=65<>< <568=57?7,� ��!�(����������������� ��!������� =95<8@5>?7 ?75>;658@;"�'�����5�'��'�.��������������� ��!�(��� =@5?@?5<96 =@58;=5;<6���)������ 8:7;;:<8A:;>? 8:<?;:?=7:>=;

���!������

+�.�(�������������������������� �������������������'�. 8 ??5@@95=?6 ?@57=758;8

+�.�(�����������������"�'������.����'�.���+�B����� ������� 89<57?= 8>?569>

+�.�(������������ ������������� ���������������� �+�B���� =5<6<57;= 759><5;?9

+�.�(����������'�� ������� ��!������� @@579@5679 =<?59?<56=>+�.�(���������������'������ ����� <;=5@7@ =<;56?;59=71 ���������!���� @9=56?? @9=56??� �������'�����������������(������� 6 @95;@>5@?> @<578957?;���)�)��6�)����� 979:>?9:?;> ;;?:@9?:;;=

������� 8:997:;=8:A97 8:87A:?A?:98>

�����*�����1������2��B����������������*��3 8:997:;=8:A97 8:87A:?A?:98>

��������������������������� >

���!����������������� <:>7=:>7A <:7<=:??<

��������������B������� ?@?C>= ???C<7

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 58: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

��������%$�"�$������

������

+��������(�B�(��� �� 65>><59@@ ?5=;657<>"�!������ ��� @;5>6<59?= @658@958<7

��'����������#J������������� ��!������������ �=9;56;@5<=7# =7?5@8>5<7?�����������������������#J�''�� ����������������������� ��!�������� �������������F��� �������������������!������������'�������������F �<;;57>75<=8# <<@5;@65896

2>@=:;A=:>;93 ;A<:>98:<?@

��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ������������������������������������������������ ?�< ������ ==5;=@5>=9

���)�2)���3J��%� � 2;89:?78:;8?3 >>9:9?<:<7;

�0B���

,������������ ��������������������� �������������������'�. 8�= <856;=5?6< <=5;@=5>@>

������������������������������ ���������������'�. 8�< ?5@><5>6> <5>7<5@@9

,������������ ��������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ =57;=58<@ =5?@;5=@6

������������������������������ ������������ <985;== =675?>;������������������ ������������� ���������������� �+�B���� =5<6<57;= =59@<5<?>

� ����������'��������� ������ ; =5<9=58?> =59<;579?������������������ ����������'��������� ������ ����� ><5<=8��������F����������� =??578= =675=9=��������������� 85@<6 =?5>8?�� ������������� ���� ��� <58;<5=@; ?57?=5968������������B�������'���� =9 @958=; �+������ ������ 7957>= 7@57?8 ��������'����������� ������ @@85<7? �E�B� ������ =856?7 85@=?���)��4������ ;A:=;;:;;= ;7:78;:AA@

���2)���3J��%� ��$�"�&����"��#�6�$�"���4���� 2;<=:88<:?=83 >@<:=98:@8;

��4���� =< ����� �

���2)���3J��%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� 2;<=:88<:?=83 >@<:=98:@8;

�))�%������$ ����2)���3J��%� ��$�"�&����"��#E

2�����3J��%� ���))�%��#����'����"�#�� �# 2;;:>A9:@<<3

�%%�'�����2)���3J��%� ��%�""��#�$�"5�"# 2;8?:@<A:?@A3

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

���������������������������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

���

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 59: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

��������������������������������B��*�������������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

���2)���3J���%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� 2;8?:@<A:?@A3 >@<:=98:@8;

-����� ��'������!�������#J� ���� ������ �

���)�%� �"�&����(��2)���3J��%� ��$�"�&����"��# 2;8?:@<A:?@A3 >@<:=98:@8;

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 60: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

��������%$�"�$������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

����������������������������������������������*�����1������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

�����������6����������$ �&����"��# <:7<=:??<� ;:AA;:@<?:979� 9:A8>:8=@:@;; 8:87A:?A?:98>F��C???C<7���"�'��GF��%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E�����C;<?:@;7:;<;G

&������������ =5=<95;=<� 69?56@=5697� ����� 69?56@=5697,����'������������������ ����'������������������� �;>=5=7?# �8?>57>;57<9# ����� �8?>57>;57<9#

9;=:A8=� ?8:987:9<8� /���� ?8:987:9<8

����������� ������� �'���������� ��������'�� ������������������������������������������������������?�< ����� ����� ����� �

�%%�'�����2)���3J��%� ��%�""��#�$�"5�"# /���� /���� 2;8?:@<A:?@A3 2;8?:@<A:?@A3

�������!��������,��=7�'��������� ��������96�0��.�<9=6��������.���������?9�0���<9=6 ����� ����� �=<@5?@759<9# �=<@5?@759<9#

�����������&����#��$ �&����"��# <:>7=:>7A ;:<;<:7;<:;@?� 9:7A>:98A:>@?� 8:997:;=8:A97F��C?@?C>=���"�'��GF��%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E���C97:??;:==?G

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9A

���//////////////////////�'����//////////////////////

�����������6����������$ �&����"��# A:=A=:?>@� ;:?9<:88<:A=7� ;=<:?7=:9>7� >:@9A:9<A:=;>F7@9?E���C�8@;C>;���"�'��GF7@9?E���%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E������C7@7:9@7:<@AG

&������������ 8;?5@@>� ?695>875=@=� ���� ?695>875=@=,����'����������� �<;85?=8# �=8=59965><># ���� �=8=59965><>#

;=A:9;7� 7@=:<8A:;9;� /��� 7@=:<8A:;9;����������� ������� �'���������� ��������'�� ������������������������������������������������������?�< ���� ��==5;=@5>=9# ���� ��==5;=@5>=9#

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'���$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ���� ����� ?6>5@=75>89� ?6>5@=75>89����� ������ �'��������� ���� ����� ?95@;;5=;?� ?95@;;5=;?

/��� /���� >@<:=98:@8;� >@<:=98:@8;�������!��������,��7�'��������� ��������==�0��.�<9=8��������.���������?9�0���<9=6 ���� ����� �?;5>;>5<99# �?;5>;>5<99#

�����������&����#��$ �&����"��# <:;A?:AA7� ;:<9?:8@9:7=8� A?A:?>8:==8� >:8<>:9>A:7=@F7@9?E���C�8>AC78���"�'��GF7@9?E���%)'#���'�"��)���#�����������(�� ���E���C;?@:?9@:9;AG

$�������������������=����=7����������������'������������� ����������������� ��������������

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9?

//////////////////////�'����//////////////////////

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 61: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������������*����.����������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����*����.�������B��������������������������#J� �������������'������������������� �?>;577>58;7# @9>5;=7597?

�#I'� ���E+��������(�B�(��� ��� �65>><59@@# �?5=;657<>#"�!������ ��� ��@;5>6<59?=# ��@658@958<7#��'���������J����#���������� ��!������������ =9;56;@5<=7� ��=7?5@8>5<7?#����������������������J��''�� �����#������������������ ��!�������� �������������F��� �������������������!������������'�������������F <;;57>75<=8� �<<@5;@65896#

��������� �� ������� �'����������� ��������'�� ���� �������������������������������������������� ������ �==5;=@5>=9#

2;A:=;;:;;=3 �2;7:78;:AA@3��%"����J2��%"����3���������,� ��!�(����������������� ��� ������� <758?<5>=@� @85=775<>6"�'�����5�'��'�.��������������� ��!�(��� ?@>56<9� �@=5=?8#

78:=<9:8;>� >?:99>:989��%"����J2#�%"����3����)��6�)����+�.�(�������������������������� �������������������'�. �=5967577;# >@;5969

+�.�(�����������������"�'������.����'�.���+�B����� ������� �>=5=66# 7@5@<8

+�.�(������������ ������������� ���������������� �+�B���� �?5>=95??;# �<5?=;5=@=#

+�.�(����������'�� ������� ��!������� �6>57<65;8># <=5@9757@?� �������'�����������������(������� �=58=<5=9=# =5@=;5>76

2<8:9@A:9>>3 79:>@=:A88+�������� ��!�����(�B�(��� �� >59<85<;6� <5<<@59?8"�!������� ��!�� <95@9;5@9=� =<5??>5>67&!�����������������������'������ �=5==75;=>566;# �=56@75;@75999#&!�����������������������'������ =5=;>599758;@� =5>@>5=>;5>?>���%��&�����"��#�$"� ����"������%�(���� 9;:>?;:??>� 987:@AA:<<8��*����.������������������������������� ��'������������� ���� ����� 69@5=>65;9?� ?695>875=@=����'�.�����������������'������ ����� �6?@57875;;?# �=8=58=>5=;8#�����'�.�����������������(���� �=<@5?@759<9# �@959=@5<?<#���%��&�2'��#���3J����"��#�$"� �$����%�����%�(���� 298>:A7;:99@3 9?=:7;7:A9;

���2#�%"����3J��%"��������%��&���#�%��&��K'�(�)��� 29>9:78=:>>?3 ;79:;9@:8=<

�������� �����%��!�������������(�������� �����'������ 8765>;758>7� >65;;75<>8

���&���#�%��&��K'�(�)������&����#��$ �&����"��#� @ 89?:?;?:7;=� >@=:;@8:<<>

$�������������������=����=7����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 62: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��������%$�"�$������

9C �������������������������!����

9C9 ��������� B���B���)��������)��#�������'�������������)��� ����������������������������������������<;��.�<99@�(��2����������������������� ���������� #���������������� ��'�.�����������"�'������.����'�.��� �+�B����� ���������"�#��������$��������$���$����"��������(�����!�����������������)����5��� ��5�$����5�)�����5�)�������"���������''�������$�����"�����������<=�0���<9975�<@�0��.�<9985�<;�- ��(���<9965�8��� ��<99>5�@�"� ��(���<99;���<?��.�<9=6����'� ��!��.5�2���������''��!����� ��������+��$���-�������"� ���������(����!�����������������)����5��� ��5�$����5�)�����5�)����5������5���!���5�������5����������$�����''�������������<=�0���<9975�<@�0��.�<9985�<;�- ��(���<9965�8��� ��<99>5�@�"� ��(���<99;5=@�- ��(��5�<9=?5�<@��� ��<9=75�9?��������<9=75�<;���'���(���<9=8����<�0���<9=6����'� ��!��.52���������''��!����� ��������+���$������������������ ���� ��� ����������������4�����)����5)��������������5���������)�������5�������5�*��� ���

9C7 $���)�������(��� ����������������F�%���.�� ����F�(.�����E��������"��� ����������������������'�.�'��������������'��!������ ������������ �����6��� �<99;��$���)������������������+�B�������� B��� ����� ��������$���������������)���2�����������.�������������'�(�� ���(� ��'��������'���!��������,���799�'��������$���������5��������������(�������������������'�(�� �������(� ��'������� ��������(��������������������(�������������(���(.������������������������)���

9C; � �����������������������5������(3� ��!���� �����)���������'��!�����!����������2���2��� ����.����!����������!���������'����������� ��%���.��� ���������������� ���������������������2�����$��)���������������!���������(3� ��!������.�(.��!���������%���.��� ���������� � ��'�������������'�.�������������!����5���!�����2���'���'� ����������� ��!��.�����������.��������2�� ����!����(����!���������%���.��� ����������.�(���!����������%��������������� ������(�B���'�������� ������$",�#�����������.�(���������� ������;9���.���������.��$����!��������(3� ��!�����'��� �����������������.��������������)��F��-�������"� ������

9C> $���+�B��������������� .� ��������+��,�#������'�������������������������������� ���������������'�.�����<N����$2��'���#�S<9=8:��<���$2�#T���9@��.�<9=6�

9C8 $���������������������������)������������������������������������"�'������.����'�.����+�B���� ��������������$��������� �����)���

7C ���������������B������

$����� ����������������� ������������������(���'��'�������� ���� ��2���������''��!��� �������������������''�� �(�����+�B������������������� ������'��������''��!���� �������������� ��'���������� ��&����������)�� ����,�'����������������&),��#��������(.�����&���������� ���������������E��������������������������������'�����-���� �5�=;>@5�������%���������� �����$�����"���5��������E�B���)�� �����'����������(�����������,��������#�,����5�<99?������E)��,����#5��������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5�<99>������E)��,���������#������������ ��!����������(.��������+��C����!���������%����������� �����$����"���5������E)��,����5������E)��,����������������� ��!����������(.��������+��������2���������%����������� �&),��5�������%����������� �����$�����"���5������E)��,����5������E)��,�������������������� ��!����������(.��������+�'��!����

$������'�����-���� �5�=;>@�����(�����'������������������ ������� ��������'������ �5�<9=6������ �#���?9��.�<9=6����2�!��5��������+�!����������� �������<?��� �<9=6�������@�- ��(���<9=6����2��5����������'�����2���������%���������'��'�������������� ����������������������'���������������(������?=�"� ��(���<9=65����'��'�������������������� ����������������� ���� ��2�������'��!�������� �������'���������'�����-���� �5�=;>@�

$������ ��������������������� ����������������� ����������������!�5���2�!��5�(�����������(������������%����������� �����&����������� ��������������?@:�F&������)�� ����,�'�����F��$���� ����������������� ��������������������� ����������������������������� ����������%�������������������� ���� ������������������������(��������� �3� ����2�������������'�(����������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

&� ��'��� ��2����� �������H�����������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5<99>5��������� ������� ����������������'�.�����(.��� ���������������� ����������������� ���������������!�����������������!��2��� ������������� �����)��I����������������?9���'���(���<9=6�

��������������������B��������*�������������������������������������2��/�������3

)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

Page 63: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������;C ��������������������������������B������

;C9 $���� ������'��� �����''�������������'��'���������������� ����������������� ������������������������������������''�����������'��'�������������������'�(���������� ���������������� ����)�����������.���������?9�0���<9=6�

$���'��'��������� ������� ����������������� ���������������� �������.�2�����''��!��� �����������������%��������������������B�����������5������'������������3���������������� �������''�� ������� �'��� ���������'��������������� ��������������(������������ ��������'���������������5������'��������3������������ �������.��!���������������(�������������� ����'���� ������������� ����5�� ������������(�����'� ��������� ���������!�����,�!��������� ���������������������� �������'���'� ��!��.� ���� ������������'�������� ���!�����

$��������� ���3�������������(.�������������''�.�������� ������'��� �����������B�.���� ����� ������������ ������.�2����������������������������''����������� ������������������������������.���������?9�0���<9=6�

$������ �������B�����������(3� ��!������'��� �������� ��������2������������� ������������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

;C7 $����� ������������� ����������������� �+�B���������+#�!������������.������ ��������,�-#��678�&#J<9=6�������9?��������<9=65�����������������E)��,�����������$��������������(��������� ����������2��������&���������������������� ����������+�B����5�B��'�����!��2����&����������)�� ����,�'����������������� �������������������������P���������� ���Q� ����(���������������(������������'���������������'���������������������� ������ �'�������������������� ��'�����'�.����������(����B�����1����������I�)���

+��!�����.5����������������� �� ����2����� �������������� �������������������%���������� �����$�������������������!��������������!������� ����������������������� ����������5������������ �� ���� ����(��������������� �������.�����1����������F�)�������������������������������'��'�����������!�����(��������� ������� �����!����(�������������(������$����������������������� ������ � �'�����!������� ������

>C ��*�����!����!������

E��� ���2����(�B�:������!���� ���� @�= 7=858<85<?; 8765?6<5;?7���� ������� ��� =95999 <<5679

���%��������� ������ 799599989?:?;?:7;= ?8A:<=8:?<8

>C9 $���������� ���������������� �����������(��2���?�67G����8�@9G��?9�0���<9=6:�?�67G���8�89G#�'�������

8C ���������

��$��"�(�)'��&"�'�&��"�$���"�)����/�&�)#�$�"�"�#������&!�����������������%���.��� ������� 7�= >:?8@:8;@:A87 8:9>9:==A:@=<

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 64: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

��������%$�"�$������8C9 ����#��K'� ���%'"����

��������!�������������'���������������%���.��� ���������������� �������� ��'����������.�'����������.��������2�������� ��!������� �,��=9��� ���������������������2����

�� ���$ ���(������ ���

�������������B������ '�)"� ��� ��! ������� ���� � �������� �������� ���������� ���������� ����� ���� ����

������� ���� � ������ �������� �� ����� ��������� ��� ����

!""#$ %&��'&()���� �!�%"�&�� ��! ��������� ���� �� ���� ���������� ����������� ����������� ������ ���� ������&"� �%"�&�� ��! ������� ��������� �� ���� ���������� ���������� ���������� ������ ����� ����%"�&����)"� ��� ��! ������� ��������� ���� ������� ��������� ���������� ���������� ������ ���� ����%"�&���'"�"��� ��! ��������� ������� ���� ��������� ��������� ����������� ����������� ����� ���� ����:"8"��%"�&�� ��! ���� ������� ���� ������� ���� ���� ��� ��� ��� )"� ��%"�&�� ��! ��������� ��� ��� ��������� ��� ��� ��� ��� ��� �7%�%"�&�� ��! ������� ������� ��� ������� ������� ����������� ����������� ����� ���� �������1"��%"�&�� ��! ���� ������� ��� ����� ������� ���������� ���������� ����� ���� ��������%"�&�3'�4$�5"� ���� ��������� ��� ��� ��������� ���������� ���������� ����� ���� ����<� ��!�%"�&�� ��!+2�������/ ��������� ������� ��� ������� ��������� ����������� ����������� ����� ����� ����

��������� ������� �� �� ������ �������� ����� ��� ���������� �� ����� ����� ��

%(��$&( #�!" 5���*�$�"���7� ."�8�� ��! ������� ��� ��� ��� ������� ���������� ���������� ����� ���� ����

9:<�� '���$�"����� ��! ����� ��� ��� ����� ��� ��� ��� ��� ��� ������� ���� �� ���� �������� ������� ��������� ����� ����

*#+*%�#� !",!�%*#=$���� �!���>� ���� ��� ��! ������ ������ �� ������ ������ ���� ��� ���� ���

2 �"��+7�$� "�/�� ��! ��������� ��������� ���� ������ ��������� ������������ ����������� ������ ���� ����2 �"��� ���� ��! ������� ������ ���� ������� ������� ����������� ���������� ������ ����� �����

��� ���� ������� ��� ������� �� �� ��� ��������� ����� �� � ������ ����

#"#(*7���"��7� ����7� ."�8� ��! ������� ��� ������� ���� ��� ��� ��� ���

?�=��@�"��7� ���7� ."�8�� ��! ������� ��� ��� ������� ������� ���������� ���������� ���� ���� ����

:"$5 �7� ����7� ."�8� ��! ��������� ��� ��� ��������� ��������� ���������� ���������� ���� ���� ����

@��"��7� ����7� ."�8� ��! ������� ������� ��� ��� ������� ����������� ����������� ���� ���� ����

�$�&8�7� ����� ��! ������� ��� ��� ��� ������� ����������� ����������� ���� ���� ����4 ������7� ����� ��! ������� ������ ��� ������ ������� ���������� ���������� ���� ���� ����

��������� ����� �� ������� ������� ��������� ����������� � ��

$#-%(#$.�����&�-�' ���8�� ��! ���� ������ ��� ������� ���������� ���������� ����� ���� ����2"� ��"��-�' ���8�� ��! ������ ��� ��� ������� ���������� ���������� ����� ���� ����

������ ����� � ���� ������� ������� �� ����� �� � ����

�,!/#$�0#(#$&*%!(�&(1�1%�*$%'�*%!(@9����� ��� ��!�+:"��,"�$��-������.����"��/ ��������� ��������� ��� ��������� ���������� ���������� ���� ���� ����

2 �"��4�6���� ��! ��������� ������� ������� ��������� ����������� ����������� ���� ���� ��������)$��4�6���7� ."�8� ��! ��������� ������� ������� ��������� ����������� ����������� ���� ���� ����

�������� ��������� � ������ ��������� ��������� ��������� ���� ����

B�"%������$ ����#�'�%����)��$��(����%� ���

&�)#

�' 6�"��$ ��&�"��

��",���)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B'"%&����#'"���&�

��"��#

�)��#'"���&�

��"��#

����;@���� 6�"

7@9A��"" ������

�'����

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B�"%�����!��'�J���&��&�"�����'�#

#'"����&���"��#

Page 65: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

�� ���$ ���(������ ���

8C9 ����#��K'� ���%'"�����2�����'�#CCC3

������������������������B���������&�4������$ �� ��! ��� ����� � ��� ������� ��������� ��������� ���� ���� ����4"& �"��0�"���3 �7� ."�8�� ��! ������� ������ ��� ������� ������� ���������� ���������� ���� ���� ����

0$ �2��������="4 .�� ���� ��! ��������� ������ ��� ��� ��������� ����������� ����������� ���� ���� ����

0$ �0�$������="7� ."�8�� ��! ������� ������� ��� ������� ������ ��������� ��������� ���� ���� ����

������� �� � �� �� ����� ���������� ��������� ��������� ��� ��

������������0B������������B�����"� �4������$ 7� ."�8�� ��! ������� ����� ���� ���� ������� ����������� ����������� ����� ���� ����

3 ��;�="�?�,���. ���7� ."�8�� ��! ������� ������� ���� ������� ��������� ����������� ����������� ���� ���� ����

4"& �"��3 �' ��!�� ��! ������� ��� ��� ��� ������� ����������� ����������� ���� ���� ����4"& �"��4������$ � ��!��+2��������/ ������� ��� ��� ������� ������� ����������� ����������� ����� ���� ����

������� ������� ��� �������� ���� ������ ������� �� ���������� ����� �����

�����������*�����"� ��"��*�!$�� �� ��! ������� ������ ���� ������� ��������� ������������ ������������ ������ ����� �����

*�����"� ��"��0������ ��! ������� ������� ���� ������� ��������� ���������� ���������� ����� ���� ������$��"��*������!�0����*�!$�� ��� ��! ����� ���� ���� ���� ������� ������� ������� ���� ����

� ���� ������ ��� ����� ��������� ��������� ��������� ��� ��

������!�������!���*�!$�������7� ."�8� ��! ������ ���� ����� ���� ������ ����������� ����������� ���� ���� �����

� ��"����"������ ��! ������ ���� ����� ���� ������ ���������� ���������� ����� ���� ������ � �� ����� ���� ����� � � ���� ��� ����� ����� �� ���� ����

�������!����B������������������"��� ��!�+:"���,"�$�-���.����"��/ ������ ������ ����� ���� ������ ���������� ���������� ����� ���� ����

������ ����� ���� ����� �������� ��������� ��������� �� �� �

��!���+����������������4"&�9��&������ ��! ������� ������� ����� ���� ������� ���������� ����������� ����� ���� �����

�������� ������� ���� ����� �������� ����� ����������� ���� ��

����B���4"& �"��*�����"� ��"�%$�&���� �"��� ��! ���� ��������� ����� ���� ��������� ���������� ���������� ���� ���� �����

���� ��������� ��� ���� ����������� ��������� �������� �� ����

���*������������������������)$ �2��6��&�� ��!+:"���,"�$���'�-���.����"��/ ��������� ��������� ����� ���� ���������� ������������ ������������ ������ ����� �����

�������� ������� ���� ����� ���������� ���������� � �������� ������ ����

B�"%������$ ����#�'�%����)��$��(����%� ���

&�)#

�' 6�"��$ ��&�"��

��",���)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B'"%&����#'"���&�

��"��#

�)��#'"���&�

��"��#

����;@���� 6�"

7@9A��"" ������

�'����

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

B�"%�����!��'�J���&��&�"�����'�#

#'"����&���"��#

Page 66: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

��������%$�"�$������

�� ���$ ���(������ ���

8C9 ����#��K'� ���%'"�����2�����'�#CCC3

0�"����'�� ��!��� ."� ��'$��8�." !���! �"�8��"���6 ���"�'"���,"�$���'�-�����"���$�����"��!�������6 ��

�������M��?"6��!�)���$��7��.��"� ���� ��! ������ ���� ������� ������ ���� ���� ���� ���� ���� �

9�����7��.��"� ���� ��! �������� �������� ������� �������� �������� ������������ ������������ ������ ������ �����9�����:��� � 1���� ��!+2��������/ ���������� ���� ������� �������� ���������� ������������ ������������ ����� ������ �����

:"$5 �:��� � 1���% �A" �� ��! ���� �������� ������� �������� ���� ���� ���� ���� ���� �

:"$5 �:��� � 1���7� ."�8� ��! ���������� ���������� ������� ���������� �������� ����������� ����������� ������ ������ �����

������� �������� �� ���������� ���������� � ��� ����� ����� ����� ��� � ������

B*��������������������"���"��� �+4"& �"�/�� ��! ������� ���� ������� ���� ������� ����������� ����������� ������ ������ �����

=�">� ��&� ���4"& �"�� ��! �������� ���� ������� �������� ���� ���� ���� ���� ��� �

����0�"����7� ."�8� ��! ���� ���� ������� ���� ���� �������� �������� � ���� �

������� ����� ��� �������� ������� ���������� ���� ����� ��� ���

�*������������ "�4"& �"��� ��! ������� ���� ������� ������� ������� ����������� ���������� ������ ������ �����9�����4��8 ���;7�� �"��� ��! ���������� �������� ������� ���������� ���������� ����������� ����������� ������ ������ �����

������7�� �"��4"& �"�� ��! ���������� �������� ������� �������� ���������� ����������� ����������� ������ ������ �����

0 �"�"�7�� �"�*�!$�� ��� ��! ������� ���� �������� ���� ������� ����������� ����������� ������ ������ �����

���������� �������� ��� ��������� ���������� �� ������� ��������� ���� ����

B�B���+�!����4"�&"���� ��! ���� ������� ������� ������ ������� ����������� ����������� ������ ������ �����

����� ����� �� ������ ������� ���������� ��� ��� �� ��� �� ������

����*���+���������0��, ���*�!$�� ��� ��! ���� ��� ������� ���� ��� ������� ������� ���� ���� �� ���� ��� �� ����� ���� ������� ������� ����� ����� �

���������B������������B���������0�"�����7��.��"� ��� ��! ������� ���� ������� ���� ������� �������� �������� ����� ������ �����

9�����:��!�� ��! ���� �������� ������� �������� ���� ���� � �$�����%��6��8�7� ."�8� ��! ������� ���� ������� ���� ������� ����������� ����������� ������ ������ �����

2�����4"& �"��� ��! ������ ���� ������� ������ ������ ����������� ����������� ������ ������ �����-"'�"���" 1��4��!$��7� ."�8�� ��! ������ ���� ������� ���� ������ ����������� ����������� ������ ������ �����

������ ��� ��� �� ������� ������ ����� ��� ���� ����� ��� ���

*2�3��3��3����������������� �� ����� �� ������������ ������ � �� �

*2�3��3��3������������ ������������ ���� ��� �

B�"%������$ ����#�'�%����)��$��(����%� ���

&�)#

�' 6�"��$ ��&�"��

��",���)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

��",���)'���������"%�����

�$ ��������

B'"%&����#'"���&�

��"��#

�)��#'"���&�

��"��#

����;@���� 6�"

7@9A��"" ������

�'����

��",���)'�

����@9�D') 7@9A

!��'�J���&��&�"�����'�#

#'"����&���"��#

B�"%�����

8C7 $��� ������ ���������%���.��� ��������������?9���'���(���<9=6����,���@58?65>885678��?9�0���<9=6:,��@56775;8@56=7#�

Page 67: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

?C9 ���'����������������������������E)��,���������5�<99>�!�����,-�==89�=#J<9=7������<7���!��(���<9=75����������������'�.�����������������������������%������������������� ������<G��� ������!���������������������� ������ ��%���.�� �������+��!�����.5���������������'�.�2���������������� ��!���������������������������������!��.������� ����)��5������������������ ������?G��� ������!����������������������� �����)����������������5�������������� �<G��� ��� ����������"���������%������������?9���'���(���<9=65���������������'�.����� ������������������������������������ �<G��<9=8:�<G#�'���������������!�����������������������.�����$����������'�.�(���������������������'�.������.�����������

?C7 "���������'�����5����������� �,���?5@><5>6>���<9=8:�,���<5>7<5@@9#�2��� ���������� �����������������������������������������������'�.���!�����������������������$��������!� ��� �5�<9==�������������� �,���?58<<5>78��<9=8:�,���<5>=<5688#�����(���'���������������������'�.�2�� ��� �������� ���� ����������

?C; $���)�� ��� �5�<9=?�������������� �'���� �)��������� ����"��.��)�"#������ �������!� ������ ����������������������'���������#�2�������� �������=?�0���<9=?��������������������������!� �����������(.����������������'�.��� �����)�������������.���(3� ����'��!� �������������������!� �����!����(.����������,�!����E����5�2�� �����(���� �������������)��������'������������8�<5����������������'�.�2����������!��2����������������!.����)�"2������3���������

-�@���'���(���<9=?5����������������+�������2���������������������(����������������������#�3����.�(.�!���������������������� ��'����5����������2������������'��������!������� ��!�&!�������� ����������������������������5� ���������������!.��� �)�"�

"���������.���������?9�0���<9=65���������'��������������2����(.�������� ��5�'�� ��������B�����'����5������������5����.��� �!��������� �������B�����������)��������� ����� �5�<997�����'� ���� ����������������'��!������� ����!� �������������������� ������������.�����!��'������#�2���������������&����'�����������5�����"�'��.�������������&����,�!�����������������!���+��������������!������''������������'������������� �+�B�����2�� �����'�������3��� �����

8C; $����(�!���!��������� ����������2����������2�� ����!��(���'�������2����������������������'�.��� �+�B����� ���������������������������������� �����)��F������������ ���� ��2��� �� ��������==�������<?�- ��(���<996��������(.��������+�

�����)����������� ������ @<75999 @<75999 <856?85679 <?5@6659991�����E�B� ������ =995999 =995999 �=;59=65999 <?577<5999+�B�����+��������� ������ <;65999 �<;65999 �7=5>><5;?9 @?5;;657>9

<77:@@@ <77:@@@ =A:?;?:?<@ =9:@7?:8<@

�' 6�"��$ ��&�"�� ��",��(�)'�

////////��'�����////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

?C� B���!���������������������������������/���������������B���2��������B����3

,������������ ����������������'�.� 8�= >5@<95@<6 ;5@;65=><���������������'�.�(������������������ ����

�����������'�. 8�< @598?569= @5<9?586;)��������� ����"��.�'�.�(������������������ ����

�����������'�. 8�? �<95?9=5;>> �<95?9=5;>>� ����������'��������� �������'�.�(�� ; 87@59<= �@6@5>7;�����������$���'�.�(������'��������� ������ ������ ?65;>>

;;:>>@:9;A ;>:898:?=?

////////////////��'�����////////////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 68: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

��������%$�"�$������?C; C�������� �������=�0��.�<9=85�)�"������!� ���'��!����������������(.���(�B������ ���

�����������������������!� ���2�� ��������(3� �����'��!� ������������������(���2������2�(.����)�� ��� �5�<9=8��

&�!��2��� ������(�!�5�����)���������� ���������B�����������'��!����������'� ���� �)�"��������������� ����������������'�.�2�������� �������=�0��.�<9=8����2�!��5�������������� � �(����� ������ ����'��!����� ����)�"������ ���� ����'������ �����=?� 0���<9=?� ����?9�0���<9=8������������,��<9�?9<���������?9�0���<9=6:�,��<9�?9<�������#����(�������������������� ���������������� �����)��������������������'�����(������������'�������������+�B�������������������'��!���������)�"����(����� ��������������� ���������������� ����)��5��������������!������� �����)���������?9���'���(���<9=6�2�������!��(����������(.�,��<�@=�?9�0���<9=6:�,��<�@7#�'�������

AC9 $���)�� ��� �5�<99>����������� ��������������������C��B���F�C�������)���-���� �5=;6=��CC)�-���� �#����������������2�� �����2��� ���������������������� ��!��&!�������� �������&��#�J�������������2������ ������ ������,��9�7����������������.����2����(�������2��������� �'���� �����CC)�-���� �5����������������������(������'�.� ����(��������CC)�������������� ��2��'�� ����� �������� �������������(���� ���5�2�� ��!���2�����������&��������� �����5����������)�������� �������� �+�B������1)�+#��������� ������������'�������������������(����������������������#� ��������������''�� �(����.����CC)����&���2�� �����'�������3��� ������������� �����2�������'������� �(.�����+����2���������� ��������������������2�� ����������������2������ ���������2�������� ���������������2�!��5��������� ������2���� ����������������'������������� �+�B�����

��(��%����.5�����)�� ��� �5�<9=7������� ������������������2�� ���&���J��������������!��(����� �������������������������� �P��������������(�������Q���(3� �����CC)���������CC)�-���� �������%����.5����������������������(3� ������������!.����������������� ����� ��������������2�� ������''�� �(������������.����<9=8��� ������.5�����������'��!���������'� ���� �CC)�2��������2�������� �������=�0��.�<9=7�

-�=9���!��(���<9=8�������'������������� �+�B��������+#�'��������3��������� �����������������������������)�� ��� ���<998����<99>�'�����������CC)������������ ���������CC)�2�������������������� �������� ����5����������5������!��(��������� ��������������.(������� ������.5������������������������2�������� B���2�(.�������+��$���)�������E�������,�!����������������'���������������+�����������������3������5�2�� �����'�������������C��������'��������������(.������&����������������2����������'�����(�������������5�����������)������� �������� �+�B������1)�+#�� ���� ��!��.���(����� ��� �������������������� ��'��������������&��#����B���������������'�������������'� ���� �������+�3���������������&���'������(���������������E�������������������!������ ��������2������ �����!��2����������3��������������!�������!��.�(�������2�� �������������2�����������������������&����$��������5�������2�����������.����(����.�������������&������������CC)�-���� �������������� �����'�������������������2����''��������������2�����(�����'������� ����������� �������������3���������� ������+�

AC ���������0B����������*�����!������

��������F������������'�.�(�� =?;5=6> ?;75;9=+������ �������'�.�(��� =>9586< =?959;=���+ � �������'�.�(�� ?95999 8;5799C������������� �'�������������'�.�(�� =7;5>88 =57@857;@U�B���'�.�(��� =<=5>79 ;5@<> ��������'����������� �������'�.�(�� ����� =995999$���� ���� �������'�.�(�� =5@@956<9 =5@6?5@;<+��!��������������C��B���F�C�������)�� 6�= ?>5>?757?? ?>5>?757??��!���������������B�������������+�.�(�� @958=; �

>@:=><:>;< >7:8?@:8;=

////////////////��'�����////////////////

;@���� 6�"7@9A

��/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 69: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������AC9 )����������5������ ���%�� ���� �����=>������������������������������� �+�B����5��

�.�<9=7����������C��B���I�C�������)���� �5�<9=@���CC)�� �#�2���'������(.�����4�!������� �������������������� �2�� ���!��.���������������(���������� �����������+��!� ���� �����5����������� ������ �2�� �����.�� ������.�������������������,��9�79�������5������%���������'�.�����C��B���I�C�������)�����CC)#������'� ���� ������.�����������%��������2��'�� ����� ��� �� �����$����������2�����B���'�(.�����1)�+�2�������������,�!����E�������,E#� ���� ��!��.��(����� ��� �!���������������������� ��'���������������&���2����(.����2��� �������������������������������(���� �����������������(����� ������CC)�� �����������2��������������������(���������(���2����'�������������!�������!��� ����������������'��.�2��B�����$����,E����������������������2����� ����������������������� ���� ������������������'�������)�� ���&����������,� �!��.��� �)�� ��#�-���� �5�<99=����2���5��� �5���%���������������������'�.�CC)������ �����CC)�� �����2�!��5� �����.�(�� ������� ���������� �������'������ �5<9=6�������������������'�� ���.��� �������������������������� ���� ���������������$���������51)�+����B��'������������2�������������)�� �������.������!���&��J�������������� ���������������''�� �(����.��� ��CC)�

&�!��2��� ������(�!����!���'�������������������''�� �(����.��� �CC)�����CC)����&��J�����������5�1)�+������� �����������������2�����������������(������=<�0����.�<9=6:

� (��������������'���5���!���������������'��!������������CC)���=<�0����.�<9=6������(.�����&��������?9�0���<9=7R���

� �������������� ��(����� �����5� ������'��!����������'� ���� ��CC)���=<�0����.�<9=6�2������� ������������������ ��� ������� ������CC)�� �5�<9=@��������������������<=��.�<9=7#�

$����(�!���� ������2���� ����� ���������������+��������+�B�������� B��� ����� ��������=<�0����.�<9=6������'�������2�� ���������+�!���������������������=�)�(����.�<9=6���!����1)�+������������3������������������������(�!���������(��'���'� ��!�������''������(.����%������� ����������������� ���������������� ������&��J������������

� ������.5�� �����.���3������������������'� ��2������ ������������(��B���� �����)����=<�0����.�<9=6�2����(.�����������'��!���������CC)�2�����!�������������'��!���������CC)�2����������������'�����������<=��.�<9=7����=<�0����.�<9=6��$���������5�����'��!���������CC)����(���������(.�����)�����������.�(�������������2����

<C ����������������������������

$�����2������ ����� ������� ��������������������������?9���'���(���<9=6����?9�0���<9=6�

=C ����������������B�����������*����

&�� ���� ��2��������'��!�������� ������E)��,���������5�<99>���������!������,�-�==89�&#J<9=7������<7���!��(���<9=7#5����������������'�.��������)���������������������(���������� ����������'�������������������������������!� ��5�� �����5��'����������!�����������!� �����������������)����'��������������� �9�=G��� ������!����������������������� ������ ��������� �����2�� ��!����������

*��'�����!��2������������������'��!�����5����������������'�.����� �������� ���������'��������� ��������������)��������'� ���������(� B����� ��� �������� ����������� ������&$&�"� ������������(������.��� ������������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������5�����$����������� �� ����'������� �����)��#��+������ ��!�� ���������������������)����������!� �������2������������E)��,���������5�<99>�

9@C����������������������0B���

&� �� ����2����,���������89�?#�!#��� ������E)��,���������5����+��������������� ���������@9���<9=8�������"� ��(���?95�<9=8���������������!������� ��������97��� �<9=6�������)�(����.�=?5�<9=6#2����(.��������'��� ��(��� ������ ���������������������������'���������#����� �������������������B�������'�������� ���� ��!���!�������� ��������&��#��&�� ���� ��2��������'��!����� ��������������� �� �����5��������������B�������'�����2����(������2����������.�������'�������� ������.�����������=�0����.�<9=6������?=�"� ��(���<9=;#����(�� �����������'������%���.5����������� ������������������'����������������9�@G�'����������������������������������� �������'����5�2�� ��!����������

Page 70: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

��������%$�"�$������

9;C9� ����)���$ �"����%����5�&�"�)��#���"����#'"����&����"��#��"�����$�))�5�E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,������������ ����������������'�. <856;=5?6< <=5;@=5>@>,����������'��� <65>8>5=<6 <=5=?<5@7<�����������$������������������ ����������������'�. ?5@><5>6> <5>7<5@@9� ����������'��������� ������ =5<9=58?> =59<;579?�����������$���'�.�(������'��������� ������ ����� ><5<=8&������� �<5>;<��<9=8:�=57=@#����� =5>>75?79 67@57<7�������!���� <5=7@58>8 >?>5?8=

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,������������ �����$������ =57;=58<@ =5?@;5=@6,����������'���� =58@75@8< =5?9>5@7?�����������$������������������ ������������ <985;== =675?>;���������� ������ �;?5<6@ =795>;=�����������$��������������� ������ =<5=<8 ����������� �������'��� ===5<6@ =@75@9;

�)���!��" ��� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�7598;#����� ����� <57<8587>�����"�!���� ����� <5>965?;>

�)������'"��%���� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� �@>65=8<��<9=8:�<6@58;?#����� <;658;=599> =@;57<>58>@,����'������ �@8>5869��<9=8:�<=@5=@6#����� <>85=7=5=77 ==85>995976�����"�!���� 657?<57>9 ?59?=5>6=

////////////��'�����////////////

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

�7@9A���/�'#��#

;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#

9;C�����������.��*�����������B����J��*�����������B�����

*��'�����!��2��������������������� �����'��!�����(.��������+5�����E������� �"��� ������� ���������������'�.���!���''��!�������'������'����<9=65������%������(.���������� �� �����������!��''��!����������������B�������'��������(�� ��������������)���

$��������������������� ����������������� �������������.���'������� ����������������'�.�������(������� � �����������������������(�!�� �� ���������''��!���'��#������ ��(�� �������������)������������ �������'������ ������(.����������������'�.��������������2�(������(������ �����������)�����������%������������?9���'���(���<9=6�������2�������9�@G�'��������� �����������������)����� ������.5�2�������� �������=�0��.�<9=65����������������'�.����� ���������'����������)���������� �����(�����(������2���������������2���������

99C �0B���������

$���$�������'����,������$�,#��� �����)���������?9���'���(���<9=6����<�>?G��?9�0���<9=6:�?�8?G#2�� ��� ������9�@=G��?9�0���<9=6:�=�=9G#���'����������!��������!����������)����� �����'��!�������������C��B���F�C�������)��5������������5��������������������+5��� ��$�������������2������������������������ �@G�'��� ��(�������������E)��,���������������� ���� ��!���!�������� ����� ����������������%���.�� �����

97C��0�����

$���� �����������)����������'�������� ������������� �������;;#��� �+����&��� ������� ���� �������������& ����$���-���� �5�<99=���(3� ��������� ������������������������;9G��� ������ ������ ������������.����������� ���(.� �'���������5�2����������������������������5����������(������������������������������ ������!������)����������5����'���,���������8?��� ��������E�B���)�� ����'�������������������������,���������5�<99>5�����)��������%���������������(����������������;9G�������� ������� ������������.��������!������������ ������������� �'����������������� ���(.��� ���'������������ ������(�����������������������������$���������������������������(�������������;9G�� �����)��F������ ������� ����������(.�����.������5���� ������!����5��������������������� ������.5���'��!����������'� ���� �������������(���������������� ������������������ �������������

Page 71: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

9;C9� ����)���$ �"����%����5�&�"�)��#���"����#'"����&����"��#��"�����$�))�5�E�2�����'�#CCC3

�)������'"��%���� ��#�/��$$ �B"�(�#����'�#��"'��� �����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3

&������� �89<��<9=8:�<89#����� ?;<576; =<;5789�����"�!���� ?;<576; =<;5789

�)������)��2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�==@#����� ����� 785;==�����"�!���� ����� 8?5<?7

�)�����'�#�����2�"�'���� ��� 3&������� �=65>?8��<9=8:�<=65778#����� ==58<75;;? ==75>=95;67,����'������ �7?5>9;��<9=8:����#����� ?759995999 ������"�!���� =?5<>85>@; ?5=<?5?97

�)����"�'���$ ��� ������������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �@5@76��<9=8:�=5?>8#����� <5;9759=9 8;=598=�����"�!���� <5;9759=9 �8;=5989

�)���*��#���� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �<5?>7��<9=8:�>9;#����� =577@577= �@9?5<@;�����"�!���� =577@577= �@9?5<@>

�)���*��#���� ��#�/����������� ����$$ ��"�'� ��'�#�����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �@;9��<9=8:�<<8#����� ?=;57=@ ==<56=7�����"�!���� ?=;57=@ ==<56=7

�)���*��#���� ��#&������� �>75;<@��<9=8:�=5;66#����� 7?5?8<587; ;>75?67�����"�!���� ?5>@?59?; =59;@5>8=

�)����������"������ ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#�����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �?6<���<9=8:�=8=#����� <@<57@6 >959@8�����"�!���� <@<57@6 >959@8

!���)��!���$���"'��2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3&������� �?56;@��<9=8:�=58>8#����� <5@6?5=>? >@95?8<�����"�!���� <5><85@;7 ;??56?7

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�/�� �)� �����"�'� ��'�#�����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �698��<9=8:�=>57>7#����� @895?=> =9598957=?�����"�!���� @895?=> 8957=?

&�"�H�������)�2B"�(��3��� ��#��2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�75@76#����� ����� <56=;5>?>�����"�!���� ����� ?59<<59@9

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#��2�"�'���� ��� 3&������� �8<5;<@��<9=8:�<<579@#����� @=59=759;= ==5<=85878�����"�!���� @85>6@5?;9 =<5@8<5;7=

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#�����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� �>6;��<9=8:�789#����� 76<5>>7 <>>5=6<,����'������ �<65><8��<9=8:����#����� =658995999 ������"�!���� 76<5>>7 =8?5=6<

��"�%�"����#�&��"�%)����$� �) � � 6�"����#�,� � ����� ��������"�����)��$ �&�������� ����� ��� ����������������������������������=?�?

&�����@759=?��<9=8:�=65?7;#����� <65;>@5==< ;5=?75887,����'������ �=5=>8��<9=8:����#����� 699568= ������"�!���� =95<??577> <59895@7<

////////////��'�����////////////

;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#���

��

�������������� ������������

Page 72: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��������%$�"�$������

9;C7� ����)���$ ��6�)��%���5�&�"�)��#���"���������&����"��#J ��"���#��"�����$�))�5�E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,����������'�.�(������������������� ��'�.� >5@<95@<6 ;5@;65=><���������������'�.�(������������������ �������������������'�. @598?569= @5<9?586;)��������� ����"��.�'�.�(�������������������������������������'�. <95?9=5;>> �<95?9=5;>>� ����������'��������� �������'�.�(�� 87@59<= @6@5>7;�����������$���'�.�(������'��������� ������ ������ ?65;>>-���������=@857?>��?9�0���<9=6:�=@?58@8#��������������������!����� >>5>6?5;?7 ;756>75>@8

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3$�����������'�.�(�� 79?5<=? 776597=���������������'�.�(������������������ �������� 875@=> 6<5@=6���������� �������'�.�(�� ?95999 @>5999���������������'�.�(��������������� ������ ?5;99 85<@9

�)���*��#���� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������?@<5=<6��?9�0���<9=6:�<785<9?#��������������������!����� <965@;85?9> =695>@=59?6

�)������'"��%���� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������7<9588@��?9�0���<9=6:�79<5=6<#��������������������!����� ?=756665<@9 ??@5>7>5?==

�)������'"��%���� ��#�/��$$ �B"�(�#����'�#��"'�����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������<8566@��?9�0���<9=6:�<85=6<#��������������������!���� =85<?>5?96 =65@7=5;>?

�)�����'�#�����2�"�'���� ��� 3-���������>@;5>=6��?9�0���<9=6:�>>756;9#��������������������!���� 7=75@97586< 7;9588<5@8?

�)����"�'���$ ��� ������������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������=;>5=<@��?9�0���<9=6:�=;?5886#��������������������!���� =<95=895<66 =<;5=@=5<@<

�)���*��#���� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������=9859<<��<9=8:�=9?58?6#��������������������!���� 8@5?9=59;@ 8;5=965976

�)���*��#���� ��#�/����������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������<=56;=��?9�0���<9=6:�<=5?9=#��������������������!���� =?5<=85=97 =@5<9?5>;6

�)����������"������ ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������=857@<��?9�0���<9=6:�=85=69#��������������������!���� =959?<5@;9 =956><5??@

!���)��!���$���"'��2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3-���������=;<5<<6��?9�0���<9=6:�=>>5@??#��������������������!����� ==857>?5;=@ =<758795>>>

*��#���)�����"��2B�,����3��� ��#�/�� �)� �����"�'� ��'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������?=5?;@��?9�0���<9=6:�?958>>#��������������������!���� =;59@95<98 <95@8?5?9=

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�/�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���!���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������==5<@7��?9�0���<9=6:�?>5=;<#��������������������!����� 85><959>8 <75@865@<<

&�"�H����(�� ����2B"�(��3��� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������?5=>65>>?��?9�0���<9=6:�?5=<@5;7;#��������������������!����� =5;??5@=;5?<8 <59>?56>75?6?

��"�%�"����#�&��"�%)����$� �) � � 6�"����#�,� � ����� ��������"�����)��$ �&�������� ����� ���

-���������6<8598@��?9�0���<9=6:�8><5<?>#������������������!��������=?�? @@95?795@@; @7@5;<;5@6=

////////////��'�����////////////

;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 73: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

9;C; )�������'��'������ ��������� ������5������ �����(.�����E������� �"��� ����5����B�.���������'��������������2���������� �'���� �M��� ���!�M����������������� ����'������4�!��� �5�<9=<����� �������������$��������M��� ���!�M�� ��������������� ���� ���!��-��� ��5������ �-'������-��� ��5������ �)�� ����-��� ���������'�.��� �����.5������ �&�������������5������� ���!��������������������'�.��� �����)���2������������������������������,��@������(�!�5�������(.�����E������� �"��� ������� ����������������'�.�����)��<9=6�=>�

9;C>� $�������� �����2������������'������J �� ����'���������������������� �������� �(��������� ���� �������������������������������� ���� ��2�������B���������

9>C�������

9>C9 ������'���������������!��(������������������ ���������5�2����!���� �����.5���������'��'������ ��'���������(������'����������

9>C7 )���������!��(������������� ���������������,�'���

9>C; 1������!��(������������� ����������������� �����'�� ��

98C�����������*����������������

$����� ����������������� ��������������2�������������������������(.�����E������� �"��� ����������������������'�.���<8�- ��(���<9=6�

Page 74: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����&�������

��� ���������������

�"'���

�������"�'������.����'�.��� �+�B����� ������;;�E5�E�� B�OEI5���������5��������������)�����*��� �����6@@99

�'#��"�

���)����,���������������� ������

����)��#(���"�

E�2��.�K�+������

!��,�"�

�������E�B� ������E�B��������� ������

Page 75: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

����������������������������������������!�������2��/�������3����$�?9���+$�E�,�<9=6

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

���

E�B�(��� ��� @ =>858>65<9@ =>758>=598>&�������� ���� ;<<5879 8<@5=?>"����������������� ��� =6>59=; <?>5<?7+��'�.��������������� ��!�(��� ?7?5@8; ??<5?;8�������'������2����+�B������� �������� ����� �������������������� ���� �� <@57<75@88 <@598?586;

���)������ 797:???:<@< 79@:=;=:89?

���!������

)�� �������(����������������!�������������'������������� 8 =5;7?5<?9 <5;@75==<+�.�(�������������������������� �������������������'�. 6 =5;675<9= <5<9>5=9>

+�.�(�������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������������� ??5>=> ?<588@

���������'�.�(������������ ��������K��� ���������������� �+�B����� ?;5?66 =6@577?

+�.�(���������������'������ ����� ����� <5>=85>;8� �������'�����������������(������� > 68<5@7? >>;5>;81 �������"�!���� <5=;< <5=;<���)�)��6�)����� >:A??:7A9 =:@?=:>79

������� 7@A:=@@:8;A 7@9:<A@:@=8

�����*�����1������2��B����������������*��3 7@A:=@@:8;A 7@9:<A@:@=8

���������������������������� ;

���!����������������� 9:=A;:97= 9:=A;:<9A

��������������B������� 9@8C;A 9@7C7A

$�������������������=����=8����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��

�������������� ������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 76: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��%� �&�������� ���� == <5>@95<>; @59;;5;67�������J2)���3������(�� ������#�#�"�(��������������������� ���!�������� ������� �;56?@# ������������������������!�������� ������� ����� �@57<?#,�������������������������� ���� �� 857?956;< =8956>>��������������������������������� ���� �� 8�= �=5;7?5<?9# �?5=?65879#

>:8?A:<7< 27:=<9:;<83��������� �� ������� �'����������� �������'�� ����� ���������������������������������������� ?�< ����� 7965<;=

���)���%� � A:>@<:99A 9:?78:<<9

�4������,������������ ��������������������� �������������������'�. 6�= 7<759<> 677576@

�����������$������������������ ���������������'�. 6�< 8>5<7@ ;>5<<7

,������������ ��������"�'������.����'�.���+�B����� ���������$������ >;5<77 =<>5@?>

�����������$������������������ �����$������ ==589? =858;6������������� ������������� ����������������� �+�B���� ?;5?66 78586=� ����������'��������� ������ =9 7<5@;8 6757>9�����������$������ ����������'��������� ������ ����� 859@8��������F����������� 8;5=<9 >@5=@>��������������� 85@<6 ==59;9+������ ������ =5;66 ?5677 ��������'����������� ������ 7=5@89 ��� ������������� ���� ��� <<957<= ?=>5><8�������������� ���������� ��� 895<=8 895<=8E�B� ������ =5>>8 75==?+��!��������������C��B���F�C�������)�� =<@5<=9 ����)��4������ 9:;79:<;@ 9:?7@:;A=�����%� ��$�"�&����"��#�6�$�"���4���� ?:@<?:7<A 8:8@7��4���� =? /���� /�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� ?:@<?:7<A 8:8@7�))�%������$ ������%� ��$�"�&����"��#E

2����3J��%� ���))�%��#����'����"�#�� �# 29>:>?;3����%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'���E

���,���������� �'��������� 857?956;<����� ������ �'���������J�������# �@?959@<# ?:9@@:A8@

?:@<?:7<A

$�������������������=����=8����������������'������ ������� ����������������� ��������������

���������������������������������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

���

��

�����&�������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 77: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ��������������������������������������������B��*�������������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����%� ��$�"�&����"��#��$�"��4���� ?:9@@:A8@ 8:8@7

-����� ��'������!��� ���� ����� �

���)�%� �"�&����(����%� ��$�"�&����"��# ?:9@@:A8@ 8:8@7

$�������������������=����=8����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 78: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����&�������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

����������������������������������������������*�����1������2��/�������3' !��1$�@4#!�$!�$&+$+�)8�,$"�$(.$!�:890

�����������&��6����������$ �&����"��# 9:=A;:<9A� 9=A:8=<:@A;� >:7A7:@77� 7@9:<A@:@=8F��C9@7C7A���"�'��GF��%)'#���'�"��)�H�#�)�������$''"��%��"�%���$ ���)#���C7:=>8:997G

&������������ 7=5><6� 75@8?5?<@� ����� 75@8?5?<@,����'������������������ ����'������������������� �7<57=7# �757??58?<# ����� �757??58?<#

2?<<3 2A@:;@<3 /���� 2A@:;@<3

����������� ������� �'����������� �������'�� �������������������������������������������� ?�< ����� ����� ����� �

����%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ����� ����� 857?956;<� 857?956;<����� ������ �'���������J�������# ����� ����� �@?959@<# �@?959@<#

/���� /���� ?:9@@:A8@� ?:9@@:A8@

�����������&����#��$ �&����"��# 9:=A;:97=� 9=A:87A:A?8� 9@:;A7:AA7� 7@A:=@@:8;AF��C9@8C;A���"�'��GF��%)'#���'�"��)�H�#�)�������$''"��%��"�%���$ ���)#���C9:=8;:7;@G

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9A

���//////////////////////�'����//////////////////////

�����������&��6����������$ �&����"��# 7:99;:9A>� 797:;;=:7<?� 79:A8?:=A< 7;>:@=?:7?>F7@9?E���C99@CA<���"�'��G27@9?E���%)'#���'�"��)�H�#���������$''"��%��"�%���$������)#���C�=:<8>:@7>3

&������������ >765;67� �;=5?<;5@>9� ����� ;=5?<;5@>9,����'����������� �=<=5?99# �=<5>;858>8# ����� �=<5>;858>8#

A;?:?A8� A<:>;7:A=>� /���� A<:>;7:A=>����������� ������� �'����������� ��������'�� ���������������������������������������������� ?�< ����� �7965<;=# ����� �7965<;=#

�%%�'�������%� ���(��)�6)��$�"�#��"�6'����$�"�&����"��#���,���������� �'��������� ����� ����� =8956>>� =8956>>����� ������ �'���������J�������# ����� ����� �=775<>8# �=775<>8#

/���� /���� 8:8@7� 8:8@7�������!�����,��7�99�'��������� �������==�0��.�<9=8���������.���������?9�0���<9=8� ����� ����� �=957875>8;# �=957875>8;#

�����������&����#��$ �&����"��#�� 7:<>=:<>=� 7=@:7?>:A<=� 99:9=?:?99� ;@9:>?9:>@@F7@9?E���C9@8CA<���"�'��G27@9?E���%)'#���'�"��)�H�#�)�������$''"��%��"�%���$ ���)#���C;:9;A:?8@3

$�������������������=����=8����������������'������������� ����������������� ��������������

���������)��)'�

��#��"�6'�#��%� �

�������

;@���� 6�"�7@9?

//////////////////////�'����//////////////////////

Page 79: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� �������������������������������*����.����������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

////////////////��'�����////////////////7@9A 7@9?

�����*����.�������B���������������������� ������������'������������������� 859>85<>6� 7579<�#I'� ���E&�������� ��� �<5>@95<>;# �@59;;5;67#������������������ ���!�������� ������� ;56?@� ������������������������!�������� ������� ����� @57<?,�������������������������� ���� �� �857?956;<# �=8956>>#��������������������������������� ���� �� =5;7?5<?9� ?5=?65879�������������� ���������� ��� 895<=8� 895<=8��������� �� ������� �'����������� �������'�� ����� ������������������������������������������ ����� �7965<;=#

+��!��������������C��B���F�C�������)�� =<@5<=9� �2A:77;:?=93 29:8?8:??8329:9;A:>@>3 29:8?@:9?;3

��%"�������������+��'�.��������������� ��!�(��� �<=596?# �?<5;=9#�������'������2����+�B������� �������� ����� �������������������� ���� �� �@8=56>6# �?5>;956==#

2><7:<?@3 2;:=7;:?793��%"����J2#�%"����3����)��6�)����+�.�(�������������������������� �������������������'�. �<?<5;96# �=8;5;=?#

+�.�(�������������"�'������.����'�.���+�B����� ���������������� =5=7@� ==56<<

���������'�.�(������������ ������������� ���������������� �+�B���� �=?75=68# �;@5><=#

� �������'�����������������(������� �<7=587?# �6858>6#2?9<:8<73 2;7=:?==3

&��������� ��!�� <5=@75?;<� ?57<>5<@9&!�����������������������'������ �=@7569<5@6=# �@>?57=659<<#&!������������J������������������'����� =@;586@5>9<� <8759995999���%��&�����"��#�$"� J2'��#���3����"������%�(���� ;:<A<:<AA� 277@:<@7:7?83��*����.�������������������������+�� ������������������ ����� 75@8?5?<@� ;=5?<;5@>9+�.�����������'������ ����� �>5??85987# �=<5>;858>8#"�!�����'��� ����� �=957875>8;#���%��&�2'��#���3J����"��#�$"� �$����%�����%�(���� 27:<A7:A>93 ?A:<??:=78

�����%"����J2#�%"����3����%��&���#�%��&��K'�(�)��� 9:@@?:9;?� 2987:=;8:;>@3

�������� �����%��!�������������(�������� �����'����� =>758>=598>� =;?56@65?@=

���&���#�%��&��K'�(�)������&����#��$ �&����"��# @ 9<?:?<A:7@>� >@:<97:@@9

$�������������������=����=8����������������'������ ������� ����������������� ��������������

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

Page 80: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����&�������

9C �������������������������!����

9C9 ������4����)��������)��#�������'�������)��� ����������(.��������������������������8��.�<9=?��(��2����������������������� ���������� #�������������������'�.����������"�'������.����'�.��� �+�B����� ���������"�#�����������������$���$�����"��������(����!����� �������� ����)����� ����� �����''��������$����� ������������=?��.�<9=@� ��<?��.�<9=6����'� ��!��.5�2���������''��!������������ ������������� ������������������+�B��������+#��$���-�������"� ������� �����)�������(�����!�����������������)����5��� ��5�$����5)��������)�������''�������������=?��.�<9=@5�<@��� ��<9=75�9?��������<9=75�?9���'���(��<9=8����<�0���<9=6����'� ��!��.5�2���������''��!����� ��������+��$����!�������� ��!����������������������� �����)��������������(.��� �������������4�����)����5�)��������������5��������)�������5�������5�*��� ���

9C7 1������ �����)�������������������'�(�� ���(� ��'�������� ��������(������� ��=7�0��.�<9=?5���������������(�������������(���(.������������������������)����$���)������������������+�B�������� B��� �������������.�*��� ������ B��� �������2�� �� ��������� B��� �������&�����(������ B��� �������!�������������#�

9C; � �������������$�����"���5������(3� ��!���� �����)���������'��!�����!�������2���� �'�����''�� ���������������!������������������������������ ���� ������������������������.�� ������$���)���������������!���������(3� ��!������.�(.��!���������������69G���������������������������������������� ���� �������������.����(�������%�������.��!�������!�������� �� ������������.�(������$����������������������� �����)���������(���!�������� ����������� �������������2�� ��� ������ ������(�B�� �������� ������$",#5�����������.�(���������� �����;9���.���������.�����������=9G�������������������� �����)����������������!�������� ���������� ����������������������������$����!��������(3� ��!������'��� .��������������.�������������)��F������������ �����

9C> $���+�B��������������� .� ��������+��,�#������'�������������������������������� ���������������'�.�����<N����$2��'���#���9@��.�<9=6�

9C8 $���������������������������)������������������������������������"�'������.����'�.����+�B���� ��������������$��������� �����)���

7C ���������������B������

$����� ����������������� ����������������!��(���'��'�������� ���� ��2����&���������� ����������������?@�P&������)�� ����,�'�����Q5�������%����������� �����$�����"���5�������E�B���)�� �����'����������(�����������,��������#�,����5�<99?�������E)��,����#5�������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5�<99>�������E)��,���������#������� ��!����������(.��������+��&� ����2�������%���������������5�������%����������� �����$�����"���5�����E)��,����5������E)��,�������������������%����������� �������������� ��!���'��!����

$������'�����-���� �5�=;>@�����(�����'������������������ ������� ��������'������ �5�<9=6������ �#���?9��.�<9=6����2�!��5��������+�!����������� ��������<?��� �<9=6�������@�- ��(���<9=6����2��5����������'�����2���������%���������'��'�������������� ����������������������'���������������(������?=�"� ��(���<9=65����'��'�������������������� ����������������� ���� ��2�������'��!�������� �������'���������'�����-���� �5�=;>@�

$��� ����������������� ��������������������� ����������������������������� ����������%������������������� ������������������������(��������� �3� ����2����������� ��������������������)�����������.���������?9�0���<9=6�

&� ��'��� ��2����� �������H�����������E�B���)�� �����'�������������������������,���������5<99>5��������� ������� ����������������'�.�����(.��� ���������������� ����������������� ���������������!�����������������!��2��� ������������� �����)��I����������������?9���'���(���<9=6�

;C ��������������������������������B������

;C9 $���� ������'��� �����''�������������'��'���������������� ����������������� ������������������������������������''�����������'��'�������������������'�(���������� ���������������� ����)�����������.���������?9�0���<9=6�

���������*��������������������������������������2��/�������3)-,�$���/1�,$�,���"�"�?9���+$�E�,�<9=6

Page 81: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

$���'��'��������� ������� ����������������� ���������������� �������.�2�����''��!��� �����������������%��������������������B�����������5������'������������3���������������� �������''�� ������� �'��� ���������'��������������� ��������������(������������ ��������'���������������5������'��������3������������ �������.��!���������������(�������������� ����'���� ������������� ����5�� ������������(�����'� ��������� ���������!�����,�!��������� ���������������������� �������'���'� ��!��.� ���� ������������'�������� ���!�����

$��������� ���3�������������(.�������������''�.�������� ������'��� �����������B�.���� ����� ������������ ������.�2����������������������������''����������� ������������������������������.���������?9�0���<9=6�

$������ �������B�����������(3� ��!������'��� �������� ��������2������������� ������������������� ���������������� �����)�����������.���������?9�0���<9=6�

;C7 $����� ������������� ����������������� �+�B���������+#�!������������.������ ��������,�-#��678�&#J<9=6�������9?��������<9=65�����������������E)��,�����������$��������������(��������� ����������2��������&���������� ������������ ��������� �+�B����5�B��'�����!��2����&����������)�� ����,�'����������������� �������������������������P���������� ���Q� ����(���������������(������������'���������������'���������������������� ����� � �'�������������������� ��'�����'�.����������(����B�����1����������I�)���

+��!�����.5����������������� �� ����2����� �������������� �������������������%���������� �����$�������������������!��������������!������� ����������������������� ����������5������������ �� ���� ����(��������������� �������.�����1����������F�)�������������������������������'��'�����������!�����(��������� ������� �����!����(�������������(������$����������������������� ������ � �'�����!������� ������

>C !����!�������

�&�+ ����!���� ����� @�= 9<?:?<A:7@> 9<8:?<9:@?<

>C9 $���������� ���������������� �����������(��2���?�67G����8�@9G��?9�0���<9=6:�7�?9G���8�89G#�'�������

8� ���������/��$��"�(�)'��&"�'�&���%� ���� ��

��(�"� �����%'"����

��B���$������.�E���������������������� 7�= /����� /

////////////////��'�����////////////////

�;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

��",�(�)'��������"%������$ ���)

��(�� ���

8C9����",���"���'" �!�))��/�&�)#/$�"/"�#���

8���������$�(���� � �=7959995999 �=7959995999 � � � � �

/ 98@:@@@:@@@ �98@:@@@:@@@ / / / / /

��%��(�)'��2�'����3

�%K'�"�##'"����&���"��#

�)#J��'"�##'"����&���"��#

�����;@��� 6�"

7@9A

�'����

��",���)'�

���",�(�)'�����

���"%������$

���������"���'"

6�))�

������@9D') 7@9A

� �"���#%��

B�"%�����

��

�������������� ������������

Page 82: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

�����&�������

?C �����������������������������*����*�B���������������*�)#/$�"/"�#����/�#�"�(��(��$����%��)����"' ���

�''"����)#����"�%���)�� �������(����������������!�������������'������������� 8�= 9:=8;:7;@� �7:=>8:997

��)'���$ ���)# ��)'���$ ���)#��� ���",����)'����$''"�� �$''"��� �",�� ����

��� �#� ����"�%� ��'"� �'��� �/ �",� �K'�(�)�� B�"%�������� �'�%�� ���N B�,��'���� �$ ���������

4������=9�-U���"� �<9=6 <>���!�<9=6 =5<@9 =57>;5;<> =8657;@5?=9 9�>=

��(������������������������������� ���� ����������1�"D�=589>5@7> =8;57@657@9

��"��)���#�)�������$''"��%��"�%���$ ���)#� 9:=8;:7;@

////////////////��'�����////////////////

�;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

?C9 $������'���������������!������� �������������� ���� ��������������(.�����)����������+�B������ �������� ������$������������� ��������������� ���� ���������!����������(���(���2:

AC B���!����������������������������������/��������������B����2��������B����3

����������� 6�= =6859@< =695976)�������� ����'�.�(�� <?>5;99 @665>99�����������$���'�.�(�����,������������ ����

�����������'�.� 6�< <<<56@@ <<=5;86)��������� ����"��.�'�.�(������������������ ����

�����������'�.� 6�? =5?=;5;== =5?=;5;==� ����������'������� ������ =6589@ =659=<�����������$���'�.�(�����-'���������������� ������ =5?8=

9:=A8:7@9 7:7@<:9@<

////////////////��'�����////////////////

�;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

AC9 &�� ���� ��2��������'��!�������� ������E)��,�����������������!������,�-�==89�&#J<9=7������<7���!��(��5�<9=75����������������'�.����������������� ��!������������������������������� ������=G��� ������!����������������������� �����)����$�������������'�.����� ������������������������������������ �=G��?9�0���<9=6:�=G#�'��������� �����!����������������������$����������'�.�(���������������������'�.������.�����������

AC7 "���������'�����5����������� �,��8>5<7@��<9=8:�,��;>5<<7#�2��� ���������� ������ ������������������������� ����������������'�.���!�����������������������$��������!� ��� �5�<9==5������������,��865@66��<9=8:�,��;=5;@6#�����(���'���������������������'�.�2�� ��� �������� ���� ���������

AC;� $���)�� ��� �5�<9=?�������������� �'���� �)��������� ����"��.��)�"#������ �������!� ������ ����������������������'���������#�2�������� �������=?�0���<9=?��������������������������!� �����������(.����������������'�.��� �����)�������������.���(3� ����'��!� �������������������!� �����!����(.����������,�!����E����5�2�� �����(���� �������������)��������'������������6�<��(�!�5����������������'�.�����������!��2���������������!.��� �)�"�������3���������

Page 83: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

AC; -�@���'���(���<9=?5����������������+�����������(����������������(����������������������#�3����.�(.�!���������������������� ��'����5����������2������������'��������!������� ��!�&!�������� ����������������������������5� ���������������!.��� �)�"�

"���������.���5���������'��������������2����(.�������� ��5�'�� ���������B�����'����5�����������5����.��� �!��������� �������B�����������)��������� ����� �5�<997������'� �������������������'��!������� ����!� �������������������� ������������.�����!���'������#�2��������������&����'�����������5�����"�'��.�������������&����,�!������������������!���+�������������!������''������������'������������� �+�B�����2�� �����'�������3��� �����

C�������� �������=�0��.�<9=85�)�"������!� ���'��!����������������(.���(�B������ ��������������������������!� ���2�� ��������(3� �����'��!� ������������������(���2������2�(.����)�� ��� �5�<9=8��+������� ���������������5�����)�����������B���'�.���������'� ����)�"�

&�!��2��� ������(�!�5�����)���������� ���������B�����������'��!����������'� ���� �)�"��������������� ����������������'�.�2�������� �������=�0��.�<9=8����2�!��5�������������� ��(����� ����������'��!���������)�"��������������'�����������=?�0���<9=?�����?9�0���<9=8������������,��=�?=;���������?9�0���<9=6:�,��=�?=;�������#����(�������������������� ���������������� �����)��������������������'�����(������������'�������������+�B�������������������'��!���������)�"����(����� ��������������� ���������������� ����)��5��������������!������� �����)���������?9���'���(���<9=6�2�������!��(����������(.,��9�86�'��������?9�0���<9=6:�,��9�86�'������#�

�������������� ������������

<C9 $���)�� ��� �5�<99>������� ��������������������C��B���F�C�������)���-���� �5�=;6=�CC)�-���� �#��������������� �2�� �����2��� ���������������������� ��!��&!�������� �����J������)������&��#�2������ ������ ������,��9�7����������������.����2����(�������2��������� �'���� �����CC)�-���� �5����������������������(������'�.� ����(��������CC)�������������� ��2��'�� ����� �������� �������������(���� ���5�2�� ��!���2�����������&�������������5�����������)�������� �������� �+�B������1)�+#��������� ������������'������������������(�����������������������#� ��������������''�� �(����.��� �CC)����&���2�� ����'�������3��� �������������� �����2�������'��������(.�����+����2���������� �������������������2�� �����������������2������ ���������2�������� ���������������2�!��5��������� �����2���� �����������������'������������� �+�B�����

��(��%����.5�����)�� ��� �5�<9=7������� ������������������2�� ���&���J��������������!��(����� ���������������������������P��������������(�������Q���(3� �����CC)���������CC)�-���� �������%����.5����������������������(3� ������������!.����������������� ����� ��������������2�� ������''�� �(������������.����<9=8��� ������.5�����������'��!���������'� ���� �CC)�2��������2�������� �������=�0��.�<9=7�

<C ��������������*������!������

��������F������������'�.�(�� >@5=@> <?656;>+������ �������'�.�(��� 8588> @58;= ��������'����������� ������ ������ =995999C��������������'�.�(�� @5>7@ @5>?@+��!��������������C��B���F�C�������)�� >�= 88856>? 7@<576?

A?7:>8; <<=:<=?

////////////////��'�����////////////////

�;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 84: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����&�������<C9 -���!��(���=95�<9=8�������'������������� �+�B��������+#�����'��������3��������� �����

������������������������)�� ��� ���<998����<99>�'�����������CC)������������ ���������CC)�2�������������������� �������� ����5����������5������!��(��������� �������������.�(������� ������.5��������������������������!��(������� B���2�(.�������+��$��)�������E������� �,�!����������������'���������������+�����������������3������5�2�� ����'�������������C���������'��������������(.������&��������������������������'�����(������������5�����������)�������� �������� �+�B������1)�+#�� ���� ��!��.���(����� ��� ������������������� ��'���������������&��#�������B����������������'�������������'� ���� ������+�3��������������&���'�������(���������������E�������������������!������ ��������2����� �����!��2����������3���������������!�������!��.�(�������2�� �������������2����������������������&����$��������5�������2������������.����(����.�������������&������������CC)-���� �������������� �����'��������������������2����''��������������2�����2�(�����'����������������� �������������3��������� �������+�

)����������5������ ���%�� ���� �����=>������������������������������� �+�B����5���.�<9=7����������C��B���I�C�������)���� �5�<9=@���CC)�� �#�2���'������(.�������!������� �������������������� �2�� ���!��.���������������(���������� �����������+��!� ���� �����5����������� ������ �2�� �����.�� ������.�������������������,��9�79�������5������%��������'�.������C��B���I�C�������)�����CC)#������'� ���� ������.�����������%��������2��'�� ���� ��� ��� �����$����������2�����B���'�(.�����1)�+�2�������������,�!����E�������,E# ���� ��!��.���(����� ��� �!���������������������� ��'���������������&���2����(.����2�� ��������������������������������(���� �����������������(����� ������CC)�� �����������2��������������������(���������(���2����'�������������!�������!��� ����������������'��.2��B�����$����,E�����������������������2����� ��������������������������� �����������������'�������)�� ����&����������,� �!��.����)�� ��#�-���� �5�<99=����2���5��� �5���%��������������������'�.��CC)�����������CC)�� �����2�!��5������.�(����������������������'����� �5��<9=6�������������������'�� ���.��� �������������������������� ���� ��������������$���������5�1)�+����B��'������������2�������������)�� �������.������!���&��J������������� ����������������''�� �(����.��� ��CC)�

&�!��2��� ������(�!����!���'�������������������''�� �(����.��� �CC)�����CC)����&��J�������������1)�+������� �����������������2�����������������(������=<�0����.�<9=6:� (��������������'���5�����������'��!������������CC)������(.������&��������?9�0���<9=75

���(����!��������=<�0����.�<9=6R���� ����'��!����������'� ���� ��CC)��������(�����������'������(�����2�������� ����������

����� �� � �� ����� �� � ���� �CC)�� �5� <9=@� ������ �������� ����� <=��.� <9=7#� �=<�0����.�<9=6�

� ������.5�����'��!���������CC)�2�����!��������0����.�=<5�<9=6����'��!�����������CC)(�������������<=��.�<9=7������=<�0����.�<9=6�������(�����������������.�(������������2����$����(�!���� ������2���� ����� ���������������+��������+�B�������� B��� ����� ��������=<�0����.�<9=6�����������+�!���������������������=�)�(����.�<9=6�������!�����1)�+�����������3������������������������(�!���������(��'���'� ��!�������''������(.����%�������� ���������������� ���������������� ������&��J�������������� ������.5�����)��������� �������������3��������������(��B����=<�0����.�<9=6�

=C ���������������������������

=C9 $�����2������ ����� ��������������������?9���'���(���<9=6����?9�0���<9=6�

=C7 ����������

+�� �������:-� ��4��������� ����1��D�=589>5@7>�����?9�0���<9=6:�1��D�=58@<5=8;# 9?=:8>A:8>@ 9A7:9<9:>@@

=C7C9 $������'������������!��������������������� ���� ���2��������������������� �<>���!��(���<9=6�?9�0���<9=6:�<6�0��.�<9=6#�

////////////////��'�����////////////////

�;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#

Page 85: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������9@C ����������������B�����������*����

&�� ���� ��2��������'��!�������� ������E)��,���������5�<99>���������!������,�-�==89�&#J<9=7�������<7���!��(���<9=7#5����������������'�.��� �����)���������������������(��������������������'������ ������(.����������������'�.���������������������������!� ��5�� �����5�'����������!�����������!� ������������������)����'��������������� �9�=G��� ������!���������������������� ������ ��������� �����2�� ��!�����������

*��'�����!��2������������������'��!�����5����������������'�.� �������� ���������'��������� ��������������)��������'� ���� �����(� B����� ��� �������� ������������'�������!� ��'��!�����

99C ��������������

+��������+ ����!���� ���������'����� <5@@?5;9@ <57;956>64�!�������� ������������B���$������.�(���� ?;85?>7 =579;5=>>

7:<>@:7<= >:@==:=A8

////////////////��'�����////////////////

��;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

��;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#

��"�&���'�"�"���#�#

97C �0B���������

$���$�������'����,������$�,#��� �����)���������?9���'���(���<9=6����<�?@G��?9�0���<9=6:�<�?<G#2�� ��� ������9�?9G��?9�0���<9=6:�9�@9G#���'����������!��������!����������)����� ���������������5��������������������+5��� ��

9;C ��0�����

$���� �����������)����������'�������� ������������� �������;;#����+����&���������� ���� �������������& ����$���-���� �5�<99=���(3� ��������� ������������������������;9G��������� ������ ������������.����������� ���(.� �'���������5�2����������������������������5����������(������������������������������ ������!������)����������5����'���,���������8?��� ��������E�B���)�� ����'�������������������������,���������5�<99>5�����)��������%���������������(���������������;9G��� ������ ������� ������������.��������!������������ ������������� �'����������������� ��(.��� ����'������������ ������(�����������������������������$���������������������������(������������;9G��������)��F������ ������� ����������(.�����.������5���� ������!����5��������������������� ������.5���'��!����������'� ���� �������������(���������������� ���������������� ��������������

9>C �����������.��*���������B�����J����������B����

9>C9� ����)���$ �"����%����5�&�"�)��#���"����#'"����&����"��#��"�����$�))�5�E

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,������������ ����������������'�. 7<759<> 677576@,����������'��� 7=;59@? 8;<5>87�����������$�����,������������ ����������������'�.� 8>5<7@ ;>5<<7)�������� ����'���� <?>5;99 <?>5;99� ����������'��������� ������ 7<5@;8 6757>9�����������$������ ����������'��������� ������ ������ 859@8

////////////��'�����////////////

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

�7@9A���/�'#��#

;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#

Page 86: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�����&�������

9>C9� ����)���$ �"����%����5�&�"�)��#���"����#'"����&����"��#��"�����$�))�5�E�2�����'�#CCC3

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3,������������ �����$������� >;5<77 =<>5@?>,����������'��� >85=@8 ==<567=���������������������������������� ������������ ==589? =858;6

�)���!��" ��� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�=>5<<7#����� ����� =5;<65><7�����"�!����� � ����� <57695@??

�)�����'�#�����2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�75@8>#����� ����� 76>5?@>�����"�!����� ����� 66=5=?9

�)���*��#���� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�=65<@>#����� ����� =5><@5@7;�����"�!����� ����� <5@?<58=<

�)������'"��%���� ��#�2�"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�?569?#����� ����� ?;=58==�����"�!����� ����� 7<<5=@>

!���)��!���$���"'���2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3&������� ������<9=8:�75@8>#����� ����� 76>5?@>�����"�!����� ����� 66=5=?9

�)����"�'���$ ��� ������������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�=757@@#����� ����� =58@@5=>=�����"�!����� ����� =58@@5=>=

�)���*��#���� ��#����������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�=59>@#����� ����� ==@58<<�����"�!����� ����� ==@58<<

�)���*��#���� ��#�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3&������� ������<9=8:�<5=6?#����� ����� <<;5;<;�����"�!����� ����� <<;5;<;

��"�%�"����#�&��"�%)����$� �) � � 6�"����#�,� � ����� �����=@�?�������"�����)��$ �&�������� ����� ���

&������� ������<9=8:�<5=;?#����� ����� <?=5;8;�����"�!����� ����� <7656@?

////////////��'�����////////////

��"�&���'�"�"���#�#;@���� 6�"

�7@9A���/�'#��#

;@���� 6�"�7@9?

���/�'#��#���

Page 87: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��

�������������� ������������

9>C7� ����)���$ �6�)��%���5�&�"�)��#���"���������&����"��#J ��"���#��"�����$�))�5�

�)�������������� ����� ��#�2������ ����� ��� 3,����������'�.�(������������������� ��'�.� =6859@< =695976)�������� ����'�.�(�� <?>5;99 @665>99���������������'�.�(������������������ ���������������'�. <<<56@@ <<=5;86

)��������� ����"��.�'�.�(������������������ ������������ ��'�. =5?=;5;== =5?=;5;==

� ����������'������� ������ =6589@ =659=<�����������$���'�.�(�����-'���������������� ����� =5?8=

���"�)��������" ��� ��� ��$ �B�,������� ��#�2�"'���3$�����������'�.�(�� <;5;<6 <>5;98���������������'�.�(������������������ �����$������ ?5>;= ?567>

�)���!��" ��� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������7?<5?==���?9�0���<9=6:�7?<5?==�#������������������!������ 7859>;588< 7@5@?;5@;8

�)�����'�#�����2�"�'���� ��� 3-���������=7;58;?��?9�0���<9=6:�=7;58;?#������������������!������ =85><85>;; =85??=5>@;

�)���*��#���� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������79?5669��?9�0���<9=6:�79?5669#������������������!������ 7?59><5<@6 7=57<95789

�)������'"��%���� ��#�2�"�'���� ��� 3-���������=9>5=?<��?9�0���<9=6:=9>5=?<#������������������!������ ==5?;?5>?= ==597>58<?

!���)��!���$���"'���2�"'��&�(����%� �����"�%�"J�"'���3-���������=7;58;?��?9�0���<9=6:�=7;58;?#������������������!������ =85><85>;; =85??=5>@;

�)����"�'���$ ��� ������������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������?@@5?>9���?9�0���<9=6:�?@@5?>9#������������������!������ ?85<>65<>@ ?75<=;5696

�)���*��#���� ��#����������� ����$$ ��"�'� ��'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������<@599>��?9�0���<9=6:�<@599>#��������������������!������ <57<;56=8 <5@775<;<

�)���*��#���� ��#�� �)� ����B"�(�#����'�#����2���"� ���6���$���)����$ ����"�'���� ��� 3-���������@>5=7;���?9�0���<9=6:�@>5=7;#������������������!������ 7596@578= @5;<75<88

��"�%�"����#�&��"�%)����$� �) � � 6�"����#�,� � ����� ������=@�?������"�����)��$ �&�������� ����� ���

-���������7?56@=��?9�0���<9=6:�7?56@=�#������������������!������ 7588<56?7 75@;85=?6

////////////��'�����////////////

;@���� 6�"�7@9A

���/�'#��#

;@�D'��7@9A

�'#��#���

Page 88: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

��"��)�������������� ����� ��#2������ ����� ��� 3

(��1����<�<!�����������$=�������� �����

>�����1��,���?��������

�����#���+�����

@���<��<#���A����������'��������� �����

��

�����&�������9>C; )�������'��'��������������� ������5������ �����(.�����E��������"��� ����5����B�.���������

'��������������2���������� �'���� �M��� ���!�M����������������� ����'������4�!��� �5<9=<������ �������������$��������M��� ���!�M�� ��������������� ���� ���!��-��� ��5������-'�������-��� ��5������ �)�� ����-��� ���K����'�.��� �����.5������ �&�������������5������ ���!���������������������'�.��������)���2�������������������������,���@�����������(�!�5��������(.�����E������� �"��� ������� ����������������'�.�����)��<9=6�=>�

9>C> $�������� �����2������������'������J �� ����'���������������������� �������� �(��������� ���� �������������������������������� ���� ��2�������B���������

98C �������

98C9 ������'���������������!��(������������������ ���������5�2����!���� �����.5���������'��'����� � ��'���������(������'����������

98C7 )���������!��(������������� ���������������,�'���

98C; 1������!��(������������� ����������������� �����'�� ��

9?C �����������*����������������

$����� ����������������� ��������������2�������������������������(.�����E������� �"��� �������������������� ��'�.���<8�- ��(���<9=6�

Page 89: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89
Page 90: Atlas Funds · 2020. 2. 24. · 9;C9 ˘ )$" % 5 &" ) #˜ " #’"˚ & ˜ "# " $))5E2 ’ #CCC3) ’" % #/ $$B"(# ’# "’ 2ˆ " ! $ ˜) $ ˝"’˜ ˜ 3 & ˝ 89

���������������������� ���������������������������������� �� �!" �#$������� �%�&�'()��)*�+,�+)�+��(-.&�'()��)*�+,�+)�/�

������������������������0������-�����1���1���%2�%���3�������4 �����-���0����������5 �� ��� ��� ��!�6 ��%�&�'()�/�*�)7,�7+��+�-.&�'()�/�*�)),7)�/

�����������������������$��������0������-����!�6 �����8��� �� �� ��0���9����9:8������ &�;++��/��,;+/

�����������������0������-����- � ������$��� �4�� �-�����������<����������,/�;;�%�&�'()�)�*�+/+,(/;���;�-.&�'()�)�*�+/+,()7;

����������������������-��2�� ��� ��0������-����4���� �-��'�88��-=�� ������*�������,��;;�%�&�'()�)�*�+�/))�;��;)-.&�'()�)�*�+�/))�;+

�� ����������������������$������6�� ��-�+���1��� ��5 �� �4�!�=�1��������� &�;+;;�)���),�

����������������������������1���� �������6�� ���/���>� �3�����$���:���������������� &�;+�/�;�77+/;

!����������������������$�������������6 ���� �� �� ������-����> 2��1. ����5 �=�: ������"��9����-�� ��%�&�'()���*�)/��;�+

���������������"���������?<<�� �@�/�-�����-�������-� ��4��88����� �� �?88���� �9����4������� ��� ��%��&�'()�(()*��;7�7�

#$������������9 �����?<<�� ��26��A����9���3 ��# ������>����%�&�;����/,;�+���1.����7�

�%��������������������$������6�� ��+���-�����#:����� �� ��?88���� �-���������%� ��4���������������9���$�� � ��� &�;+++�)��(;�)

������������� ������������������������������� !!!�� ���������"� #���$�� ���������"�