asesores financieros presentación corporativa filial · pdf fileexplosivos y en el...
TRANSCRIPT
Asesores FinancierosPresentación Corporativa Filial Enaex S.A.Diciembre 2012
2
Agenda
Sigdo Koppers S.A.
Enaex S.A.
Mercado, Productos y Ventas
Adquisición Britanite
Proceso Productivo
Proyectos e Innovación
Presentación Corporativa
1
4
3
2
5
6
7 Situación Financiera
1 Sigdo Koppers S.A.
4
La Compañía
Fuente: La Compañía. Nota: Porcentajes corresponden a la propiedad de Sigdo Koppers en las respectivas compañías al 30 de septiembre del 2012. (1) Utilidad incorpora efectos extraordinarios equivalentes a US$157 millones
Presentación Corporativa | Sigdo Koppers
Ventas(US$ Millones)
EBITDA Consolidado (US$ Millones)
Utilidad Neta Consolidada (1)
(US$ Millones)
Sigdo Koppers, fundada en 1960, es uno de los más dinámicos e importantes grupos
industriales chilenos. Con una reconocida trayectoria y visión de largo plazo, ha logrado un
crecimiento sostenido en el tiempo
SK ComercialIngeniería y Construcción Enaex Magotteaux
60,43% 60,58% 95,00% 82,79%
Enaex Magotteaux SK Comercial
SKBergéPuerto Ventanas CHBBSigdopack
50,01% 99,27% 74,59% 40,00%Ant
eced
ente
s G
ener
ales
286
1
5
1.426
1.834 2.128
2.707
312 409 575 640
2009 2010 2011 U12M
24%
24%
27%22%22
%
Enaex como parte de Sigdo Koppers
Fuente: La Compañía. (1) 2011 de SK no incorpora efecto extraordinario por US$ 157 millones.
Presentación Corporativa | Sigdo Koppers
Ventas(US$ Millones)
EBITDA Consolidado (US$ Millones)
Utilidad Neta Consolidada (1)
(US$ Millones)
Ant
eced
ente
s G
ener
ales
1
248
300 315
375
92 110 141 155
2009 2010 2011 U12M
37% 37%45% 41%
70
113 129
162
35 41 48 57
2009 2010 2011 U12M
50% 37% 37% 35%
Enaex, es una de las principales filiales de Sigdo Koppers. Actualmente:
24% Ventas de SK
41% EBITDA de SK
35% Utilidad de SK
Sigdo Koppers S.A. Enaex S.A.
6
Estrategia Corporativa Foco Estratégico: Proveedor de servicios y productos para la minería e industria
Presencia en las principales etapas de la cadena de valor de la minería
75% aprox del EBITDA Consolidado de SK proviene de su exposición a la actividad minera
Presentación Corporativa | Atractivos de Inversión
Fuente: La Compañía.
…
OPERACIÓN VENTA Y LOGÍSTICADESARROLLO PROCESO
Presentación Corporativa | Atractivos de Inversión Fo
co E
stra
tégi
co e
n la
Min
ería
e In
dust
ria
Anglo American - Minera Los Bronces: 1 2 4+ + +
BHP Billiton - Minera Escondida:
1 2 3 4+ + +Codelco – Andina:
1 2 3+ +1
421
7
Presentación Corporativa |C
reci
mie
nto
Sos
teni
do y
Con
sist
ente
Plan de Crecimiento Concreto
Fuente: La Compañía
• Adquisición de Britanite en Brasil• Desarrollo del proyecto Nitratos del Perú con el
grupo Brescia, el que involucra una inversión de más de US$850 millones
• Nuevas plantas de bolas de molienda y elementos de desgaste en Asia y Latinoamérica
• Potenciar presencia en Chile y Perú, aprovechando sinergias con SK
• Expansión a Brasil y Colombia del exitoso modelo de negocio de SKC Rental que ha permitido que sea la compañía líder en arriendo de maquinarias y equipos en Chile
• ICSK actualmente cuenta con un backlog de proyectos por más de US$933 millones, consistente principalmente en proyectos del sector minero ejecutables en el período 2012 al 2016
Atractivos de Inversión1
8
2 Enaex S.A.
9
Presentación Corporativa | Enaex S.A.A
ntec
eden
tes
Gen
eral
es
Enaex S.A., con 92 años en el mercado, se ha consolidado como el principal productor
de nitrato de amonio y proveedor de servicio integral a la minería en
Latinoamérica. 233 234 321 312 409
575 640
2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM
Ventas(US$ Millones)
Filial 100%
33%
49%
Filial 100%
2La Compañía
50 47 67 92 110 141 155
2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM
EBITDA(US$ Millones)
Utilidad Neta(US$ Millones)
28 2957 70 77 79 95
2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM
10
1. Juan Eduardo Errázuriz Ossa 2. Jorge Carey TaglePresidente Vicepresidente
3. Juan Pablo Aboitiz Domínguez 4. Kenneth William Pickering Ewen
Director Director 5. Norman Hansen Roses 6. Horacio Pavez García Director Director 7. Alejandro Gil Gómez 8. Naoshi Matsumoto TakahashiDirector Director 9. Sergio Undurraga SaavedraDirector
Gobierno CorporativoDirectorio
Estructura de propiedad
Market Cap: US$1.500 MillonesSegunda compañía más antigua de productivaen Ohio, EU. Fabricantes de explosivosindustriales y accesorios.
63 4 5 7 8
1 2
9
Presentación Corporativa | Enaex S.A.A
ntec
eden
tes
Gen
eral
es2
Presentación Corporativa | Atractivos de InversióPresentación Corporativa | Enaex S.A.
Planta Nitrato Amonio450 Mil TON
1999 2010
Planta Nitrato Amonio800 Mil TON
Planta Nitrato Amonio100 Mil TON
19831982
Primer camión Fabrica
1990
Adquiere el 33% de Enaex S.A.
2006
Se realiza con éxito un aumento de capital por
USD 68 millones
1920 1923
Se inicia fabricación explosivos
Fundación
1964
Comienza Fabricación APD Y PENT
20082007
Se crea la filial Enaex Argentina.Proyectos Bonos
de Carbono
2012
Expansión a Brasil
2do LugarLideres cambio
Climático
Hito
s H
istó
ricos
Nuevo CicloSoluciones en Terreno
2
12
Presentación Corporativa | Enaex S.A.
Market share de los 5 mayores productores de EGAN
Proyección de la capacidad de los 5 mayoresproductores de EGAN
Data: CRU Fertilizers; company websites
Los 5 mayores productores de EGAN a nivel mundial M
arke
tSha
re y
Com
pete
ncia
2
526
628
800
871
1.703
0 1.000 2.000
PCS Nitrogen
Wesfarmers
ENAEX
Dyno Nobel
Orica
Capacity, ‘000 tonnes
Capacity2010
34%
66%
Share of total, top 5 Other
13
Presentación Corporativa | Enaex S.A.C
apita
l Hum
ano
Ena
exS
.A.
Trabajadores en Enaex2
1.060 1.182 1.219 1.273 1.311 1.392 1.650
2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012
% Mujeres 6,3% 6,4% 6,7% 7,8% 9,1% 9,5%
% Profesionales 19,3% 19,4% 20,2% 21,5% 22,1% 22,3%
9,6%
22,3%
Distribución de trabajadores, según filial:
Dotación de trabajadores por año:
Enaex: Líder en Cambio Climático
Huella de Carbono de Enaex(ton CO2 eq/ ton Nitrato de Amonio)
2,2
1,30,4 0,8 0,9
0,4
2007 2008 2009 2010 2011 2012
Líder en Reducción de Emisiones Certificadas (CERs) por Naciones Unidas, obteniendo más del 30% del total que esta entidad ha otorgado al país desde el 2006
Reducción 80% Huella de Carbono.
2do Lugar en Ranking anual de Empresas Líderes en Cambio Climático.
Presentación Corporativa | Enaex S.A.
Mercado, Productos y Ventas3
16
Minería en Latam
Chile & Perú actualmente producen más del 40% del cobre delmundo.
La actual cartera de proyectos de inversión cupríferos de Chile yPerú alcanza los USD70 mil millones.
Las actuales proyecciones de cobre en Argentina (160 mil tons/año) sugieren que no habrá un crecimiento significativo.
Fuente: Cochilco, Ministerio de Energía y Minas de Perú, Sonami, Fuentes Internas ENAEX
(Millones de Tons)4%
19%
Crecimiento Anual Promedio
Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasM
erca
do d
e la
Min
ería
del
Cob
re3
17
0,6
4,0
11,6
1975-1995 1996-2010 2011-2020F
Fuente: Foreign Investment Comitee; Cochilco, June 2012
(US$ miles millones / año)
US$12,6 MM
Promedio Anual en Inversiones
Chile País Minero: Producción de Cobre/ 2020 Investment
US$ 104 MMUS$ 20 MM
US$ 104.000 millones en proyectos de inversión en la minería al 2020.
2,1 2,5
3,4
4,4 4,7 4,9 5,3 5,6 5,4 5,3
5,8
1992
1993
1994
1995
1996
1997
1998
1999
2000
2001
2002
2003
2004
2005
2006
2007
2008
2009
2010
2011
2012
E20
13P
(millones MT/ año)
6% Crecimiento AnualProyectado 2013, US$ 55.000 millones en exportaciones
Producción de Cobre
Inversión Total
Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasM
erca
do d
e la
Min
ería
del
Cob
re3
18
Enaex
Otros
75%
25%
Oferta Demanda
Demanda v/s Oferta, 2012 (MMT)
1,1
1,7
Nitrato de Amonio en SudaméricaPresentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas
Mer
cado
del
Nitr
ato
de A
mon
io3
Importantes expectativas de crecimientodel mercado de Nitrato de Amonio enLatam para los próximos años
19
Sistemas de Iniciación Detonadores, Boosters, Cordón
Detonante y Mecha para Minas
Otros productos y servicios
Agentes de Voladura ANFO y Emulsiones Bombeables
Altos Explosivos Emulsiones Encartuchadas, Dinamitas,
Control de Sobrequiebre, ExploraciónSísmica, Rompedores Cónicos dePentolita y Boosters
Materia Prima para explosivos Nitrato de Amonio
Principal Servicio Prestación de un servicio integral de
fragmentación de roca.
Productos y ServiciosPresentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas
Pro
duct
os y
Ser
vici
os3
20
Locales
Exportaciones
32%
68%
Graneles (ANFO, Matrix y N.A. en minas)
Servicios Voladura y Asistencia Técnica
Encartuchados (Dinamitas, APD, Emulsión)
Sistema Iniciación
Otros Productos químicos
Otros
Nitrato de Amonio (Venta Directa)
Ventas Septiembre 11 / 12Presentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas
Vent
a E
xplo
sivo
s y
Nitr
ato
de A
mon
io3
578
624
2011 2012
Ventas Explosivos (Mtons)
73
290
17
59
177
96
32 28 17 20
193
Perú Argentina México Bolivia Otros Total
2011 2012
Exportaciones a Septiembre (Mtons)
21
Principales Clientes
1988
Barrick Gold Corporation es la mineramultinacional dedicada a la extracción deoro más grande del mundo. Su sedeprincipal está ubicada en la ciudad deToronto, Canadá. Posee 26 minasoperativas en varios países
1922
Codelco es el primer productor de cobredel mundo y posee, además, cerca deldiez por ciento de las reservas mundialesdel metal rojo.
Orica es una de las compañías másimportantes basadas en Australia, conoperaciones en alrededor de 50 países.
20001988
BHP Billiton es la compañía minera másgrande del mundo, La compañía operauna amplia gama de operacionesmineras en 25 países, incluyendo hierro,diamantes, manganeso, carbón (coque ytérmico), cobre, níquel, petróleo ybauxita
1995
Es uno de los más importantes conglomeradosde Chile, con inversiones en minería. Enfocadaen la producción de cobre ubicada enAntofagasta (Michilla, El Tesoro andEsperanza) yCoquimbo (Los Pelambres).
1986
Anglo American es una de las compañíasmineras más grandes del mundo y es una delas tres empresas mineras más importantesen Chile. Sus operaciones están conformadaspor 5 divisiones productivas en centro y nortedel país
Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasP
rinci
pale
s C
lient
es3
22
Presentación Corporativa | Mercado, Productos, Ventas
Enaex llega a más de 40 países.
Mayores ventas en Sudamérica (Chile, Perú, Brasil, Argentina, Colombia).
Presencia GlobalE
naex
en e
l Mun
do3
23
No se puede mostrar la imagen en este momento.
Mercado Argentino en Crecimiento
Enaex Argentina (desde 2007)
• 3 contratos a mediano plazo: Minera Triton
(Manantial), Barrick (Pascua Lama) & Anglo
Gold (Cerro Vanguardia).
• 2 Centros de Distribución de Explosivos.
• 1 Planta de ANFO.
• 3 Camiones Fábrica.
• Ventas Estimadas 2012: ~US$ 14 millones.
• Market Share: 15%.
Presentación Corporativa | Mercado, Productos, VentasM
erca
do A
rgen
tino
3
Adquisición Britanite4
25
La Compañía
• Compañía brasilera con más de 50 añosde experiencia en la fabricación deexplosivos y en el servicio defragmentación de roca para Obras Civilesy Minería en Brasil, tanto en cielo abiertocomo subterráneo.
• Líder en el mercado brasilero, con unaparticipación de mercado superior al 40%(año 2010), y con una amplia red deoperaciones en todo el país
• Mercado en crecimiento con tasas deexpansión esperadas cercanas al 10%anual en esta década.
• Ventas sobre 250 millones de reales yEBITDA sobre 40 Millones de reales en2011 (aprox. 140 MMUSD y 23 MMUSDrespectivamente).
Ubicación Plantas y Operaciones
M.Share 2010
Presentación Corporativa | Adquisición BritaniteA
ntec
eden
tes
Gen
eral
es4
26
Explosivos envasados y accesorios de Fabricación Propia
Explosivos Accesorios de Voladura
Fuente: La compañía
Presentación Corporativa | Adquisición BritaniteP
rodu
ctos
4
Proceso Productivo5
28
Cadena de Valor Enaex S.A.
AlmacenamientoMateria Prima
ProducciónAcido Nitrico
Planta de Nitrato de Amonio
TransporteFragmentación de Roca Industria Minera
AmoniacoTerminal Marítimo Propio
Plantas de Explosivos
Pro
ceso
Pro
duct
ivo
Presentación Corporativa | Proceso Productivo5
29
NH3 - Principal InsumoUso del amoníaco mundial en EGAN: 3%
Presentación Corporativa Proceso ProductivoIn
sum
os P
rinci
pale
s5
Los precios de Nitrato de Amonio tienen mecanismos de traspaso de las variaciones del precio de NH3.
30
Presentación Corporativa | Proceso ProductivoP
lant
as P
rodu
ctiv
as
Planta de Encartuchados y Graneles
(La Chimba, Antofagasta)
Planta de Nitrato de Amonio
(Prillex América, Antofagasta)
Planta de ANFO y Centro de Distribución
(Punta Teatinos, La Serena)
Localizada en
Mejillones
Producción de nitrato de
amonio y emulsiones a granel
850.000 MT de Nitrato de Amonio.
Ubicada a las afueras
de Antofagasta
Produce emulsiones a
granel y encartuchados
Ubicada en la Cuarta Región
Produce ANFO en sacos
Centro de distribución de nitrato
de amonio
Planta de Dinamita y Explosivo
(Río Loa, Calama)
Plantas Productivas: 4.Plantas de Servicios: 23.
Ubicada en Calama
Fabrica de explosivos
encartuchados
Activos Productivos5
Prillex®: Planta Nitrato de Amonio
32
850
600 576515
390 370 363 335 320 286
Fuente: British Sulphur
Principales Complejos Productivos en el mundo
Capacidad Total13,7 millones MT/añoN° Plantas: 91
Presentación Corporativa Proceso ProductivoC
ompl
ejos
Pro
duct
ivos
de
Nitr
ato
de A
mon
io5
(k MT/ año)
Proyectos e Innovación6
34
Construcción Planta de Amoniaco y una Planta de Nitrato de
Amonio en Pisco, Perú.
El costo del proyecto es aproximadamente de US$ 850 millones.
Sponsors: Grupo Brescia & Grupo Sigdo Koppers – Enaex.
Mercado Objetivo: Industria Minera Peruana.
Activos:
Planta de Amoniaco de 710,000 tons/año.
Planta de Nitrato de Amonio de 350,000 tons/año.
Puesta en Marcha: 2017.
Expansión a Perú
Planta de Nitrato de Amonio
Planta de Amoniaco
Utilities & Offsites
Presentación Corporativa Proyectos e InnovaciónP
roye
cto
Nitr
atos
del
Per
ú6
Enaex Colombia (Desde 2008) Joint Venture con INDUMIL.
Planta entregada con Know How Enaex (Emulsiones Encartuchadas).
Contrato por 10 años.
Pro
yect
os e
Inno
vaci
ón6
Presentación Corporativa | Proyectos e Innovación
36
Presentación Corporativa | Proyectos e InnovaciónP
roye
ctos
e In
nova
ción
Puesta en Marcha: en Marzo 2011. Capacidad: 5,3 millones de unidades x año. Localizada: Calama, 2° Región de Chile. Integración procesos productivos. Expectativas de margen bruto de 25%.
Prillex LR: mayor resistencia asegura alto nivelde calidad incluso después de largos períodos dealmacenamiento o tiempos de transporte.
Prillex Pharma: Nitrato de Amonio de grado médico.
Integración Vertical
“Milodón”: camión más grande del mundo; reduce en un 30% el número de camiones necesarios para los servicios.
6
Desarrollo de Productos
37
Situación Financiera7
38
Presentación Corporativa | Situación FinancieraS
ituac
ión
Fina
ncie
ra
233 234 321 312 409575 640
2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM
Ventas(US$ Millones)
7Consistente crecimiento
50 47 67 92 110 141 155
2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM
EBITDA(US$ Millones)
Utilidad Neta(US$ Millones)
28 2957 70 77 79 95
2006 2007 2008 2009 2010 2011 UDM
• CAC: Crecimiento Anual Compuesto• Market Cap al 4 de diciembre de 2012
Market Cap(US$ Millones)
600 560 420780
1.350 1.420 1.486
2006 2007 2008 2009 2010 2011 dic-12
39
0,00
0,50
1,00
1,50
2,00
2,50
2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 U12M
Deuda Financiera / EBITDA
Presentación Corporativa |
Balance consolidado(US$ Millones)
Deuda Financiera / EBITDA(Veces)
Clasificación de Riesgo
Mercado Clasificadora Rating Fecha
LocalA+(1) Dic 2011
AA-(2) Dic 2012
Fuente: La Compañía. (1) Outlook estable (2) Outlook estable
Situación Financiera
Conservadora posición financiera
2009 2010 2011 Sep-12
Total de Activos Corrientes 168 222 315 289
Total de Activos no Corrientes 454 461 431 518
Total de activos 622 683 746 807
Total Pasivos Corrientes 105 149 195 217
Total de pasivos no Corrientes 150 132 115 124
Patrimonio (Atribuible a la controladora) 367 402 436 466Patrimonio (No atribuible a controladora) - - - -
Patrimonio total 367 402 436 466Total de patrimonio y pasivos 622 683 746 807
1,37x
Situ
ació
n Fi
nanc
iera
7
20,8
12,2
ROE ROA
Rentabilidad(%)
Asesores FinancierosPresentación Corporativa Filial Enaex S.A.Diciembre 2012