artikel skripsi analisis faktor-faktor yang...

ARTIKEL SKRIPSI

ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2016

Oleh:

NOVITA SARI

NPM 12.1.02.01.0059

Dibimbing oleh :

1. Drs. Ec. Sugeng, M.M., M.Ak.

2. Dyah Ayu Paramitha, S.E., M.Ak

PROGRAM STUDI AKUNTANSI

FAKULTAS EKONOMI

UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

TAHUN 2017

Simki-Economic Vol. 01 No. 10 Tahun 2017 ISSN : BBBB-BBBB

Artikel Skripsi

Universitas Nusantara PGRI Kediri

Novita Sari | 12.1.02.01.0059 Fak. Ekonomi – Akuntansi

simki.unpkediri.ac.id


Artikel Skripsi




ANALISIS FAKTOR-FAKTOR YANG MEMPENGARUHI RETURN

SAHAM PADA PERUSAHAAN MANUFAKTUR YANG TERDAFTAR

DI BURSA EFEK INDONESIA TAHUN 2012-2016

NOVITA SARI NPM 12.1.02.01.0059

Fakultas Ekonomi - Akuntansi

[email protected]

Drs. Ec. Sugeng, M.M., M.Ak. dan Dyah Ayu P., S.E., M.Ak.

UNIVERSITAS NUSANTARA PGRI KEDIRI

ABSTRAK

NOVITA SARI: Analisis Faktor-Faktor yang Mempengaruhi Return Saham pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di Bursa Efek Indonesia Tahun 2012-2016, Skripsi, Akuntansi, FE UN PGRI Kediri, 2017.

Penelitian ini bertujuan untuk mengetahui pengaruh Return On Assets, Return On Equity, Net

Profit Margin, Debt to Equity Ratio, dan Earning Per Share baik secara parsial maupun simultan terhadap return saham pada perusahaan manufaktur yang terdaftar di Bursa Efek Indonesia tahun

2012-2016.

Penelitian ini menggunakan pendekatan kuantitatif dengan metode kausal komparatif. Sampel yang digunakan dalam penelitian ini meliputi 18 perusahaan manufaktur dan dianalisis menggunakan

analisis regresi linier berganda dengan bantuan program SPSS for windows versi 23.

Kesimpulan hasil penelitian ini menunjukkan bahwa (1) Return On Assets tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan; (2) Return On Equity berpengaruh positif dan signifikan

terhadap return saham perusahaan; (3) Net Profit Margin tidak berpengaruh signifikan terhadap return

saham perusahaan; (4) Debt to Equity Ratio berpengaruh negatif dan signifikan terhadap return saham

perusahaan; (5) Earning Per Share tidak berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan; (6) Return On Assets, Return On Equity, Net Profit Margin, Debt to Equity Ratio dan Earning Per

Share secara simultan berpengaruh signifikan terhadap return saham perusahaan.

Kata kunci: Return On Assets (ROA), Return On Equity (ROE), Net Profit Margin (NPM), Debt to

Equity Ratio (DER), Earning Per Share (EPS), Return Saham

I. PENDAHULUAN

A. Latar Belakang Masalah

Pasar modal merupakan

pertemuan antara pihak yang

memiliki kelebihan dana dengan

pihak yang membutuhkan dana

dengan cara memperjualbelikan

sekuritas (Tandelilin, 2010:26).

Investor selaku pihak yang

memiliki kelebihan dana dapat

menginvestasikan dananya pada

sekuritas berupa saham yang

diperjualbelikan di Pasar Modal.

Return merupakan hasil

yang diperoleh dari kegiatan

investasi (Hartono, 2010:205).

Investor menggunakan return

saham sebagai tolak ukur dalam

pengambilan keputusan investasi.

Semakin tinggi return saham yang


Artikel Skripsi




dihasilkan semakin tinggi pula

risiko yang mungkin terkandung di

dalamnya.

Dalam membuat suatu

keputusan investasi pada saham,

investor memerlukan informasi-

informasi penting berkaitan

dengan saham. Secara garis besar

informasi yang diperlukan investor

terdiri dari informasi yang bersifat

fundamental dan informasi yang

bersifat teknikal (Arista, 2012).

Informasi fundamental dan

teknikal tersebut dapat digunakan

sebagai dasar bagi investor untuk

memprediksi return, risiko atau

ketidakpastian dalam berinvestasi.

Cara untuk mengetahui informasi

return saham perusahaan lebih

spesifik adalah dengan melakukan

analisis rasio keuangan pada

laporan keuangan perusahaan.

Pada penelitian yang

dilakukan oleh Arista (2012), hasil

penelitian menunjukkan variabel

ROA dan EPS berpengaruh tidak

signifikan sedangkan variabel DER

dan PBV berpengaruh signifikan

terhadap return saham. Secara

simultan variabel ROA, EPS, DER

dan PBV berpengaruh signifikan

terhadap return saham.

Penelitian juga dilakukan

oleh Sondakh, dkk. (2014), hasil

menunjukkan baik secara parsial

maupun simultan variabel NPM,

ROA, DTA, DER, EPS tidak

berpengaruh signifikan terhadap

total return saham.

Penelitian yang dilakukan

oleh Verawati (2014) menunjukkan

hasil variabel EPS dan PBV

berpengaruh positif dan signifikan

sedangkan variabel PER dan DER

berpengaruh negatif dan signifikan

terhadap return saham. Variabel

EPS, PER, DER, dan PBV secara

simultan berpengaruh signifikan


Penelitian yang dilakukan

oleh Dini dan Nurhayati (2015),

hasil penelitian menunjukkan baik

secara parsial maupun simultan

variabel ROA dan ROE secara

tidak berpengaruh signifikan


Berdasarkan pertimbangan-

tersebut bahwa terdapat perbedaan

dari hasil penelitian terdahulu,

peneliti perlu melakukan penelitian

lanjutan untuk menguji ulang dan

memperoleh bukti empiris

pengaruh variabel rasio keuangan

terhadap return saham melalui

penelitian yang berjudul:


Artikel Skripsi




“Analisis Faktor-Faktor yang

Mempengaruhi Return Saham

pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2012-2016”.

B. Rumusan Masalah

Rumusan masalah yang akan

dibahas dalam penelitian ini

adalah:

1. Bagaimana ROA berpengaruh

signifikan secara parsial

terhadap return saham pada

perusahaan manufaktur yang

terdaftar di BEI tahun 2012-

2016?

2. Bagaimana ROE berpengaruh





2016?

3. Bagaimana NPM berpengaruh





2016?

4. Bagaimana DER berpengaruh





2016?

5. Bagaimana EPS berpengaruh





2016?

6. Apakah ROA, ROE, NPM,

DER dan EPS berpengaruh




terdaftar di Bursa Efek

Indonesia tahun 2012-2016?

C. Tujuan Penelitian

Tujuan dari penelitian ini

adalah:

1. Untuk memperoleh bukti

empiris pengaruh ROA



terdaftar di BEI pada tahun

2012-2016.


empiris pengaruh ROE




2012-2016.


empiris pengaruh NPM




Artikel Skripsi





2012-2016.


empiris pengaruh DER




2012-2016.


empiris pengaruh EPS




2012-2016.


empiris pengaruh ROA, ROE,

NPM, DER dan EPS secara

simultan terhadap return

saham pada perusahaan

manufaktur yang terdaftar di

BEI pada tahun 2012-2016.

II. METODE

A. Identifikasi Variabel Penelitian

Variabel terikat (dependen)

yang digunakan pada penelitian ini

adalah return saham (Y).

Variabel bebas (independen)

yang digunakan pada penelitian ini

adalah ROA (X1), ROE (X2), NPM

(X3), DER (X4), dan EPS (X5).

B. Pendekatan dan Teknik

Penelitian

Pendekatan penelitian yang

digunakan dalam penelitian ini

adalah pendekatan kuantitatif

dengan teknik penelitian yang

digunakan adalah penelitian kausal

komperatif.

C. Tempat dan Waktu Penelitian

Penelitian ini dilakukan di

Bursa Efek Indonesia (BEI) pada

perusahaan manufaktur dengan

tahun pengamatan 2012-2016

melalui situs resmi BEI yakni:

www.idx.co.id. Waktu penelitian

adalah selama 3 bulan dari bulan

April hingga Juni 2017.

D. Populasi dan Sampel

Populasi dalam penelitian

ini adalah seluruh perusahaan

manufaktur yang terdaftar di BEI

untuk tahun 2012 s/d 2016 yaitu

sebanyak 159 perusahaan.

Berdasarkan kriteria pengambilan

sampel terdapat 18 perusahaan

yang digunakan sebagai sampel.

E. Teknik Pengumpulan Data

Teknik pengumpulan data yang

digunakan dalam penelitian ini

adalah studi kepustakaan (library


Artikel Skripsi




research) dan dokumentasi (file

research).

F. Teknik Analisis Data

1. Uji Asumsi Klasik

a. Uji Normalitas

b. Uji Multikolinearitas

c. Uji Autokorelasi

d. Uji Heteroskedastisitas

2. Uji Regresi Linier Berganda

3. Uji Hipotesis

a. Koefisien Determinasi (R2)

b. Uji Parsial (Uji-t)

c. Uji Simultan (Uji F)

III. HASIL DAN KESIMPULAN

A. Hasil Analisis Data dan

Interpretasi

1. Uji Asumsi Klasik

a. Uji Normalitas

Pengujian normalitas

bertujuan untuk menguji

apakah nilai residual dalam

model regresi memiliki

distribusi normal.

Menurut Ghozali

(2011:163) ada dua cara

untuk mendeteksi apakah

nilai residual berdistribusi

normal atau tidak, yaitu

dengan analisis grafik dan

anaisis statistik.

1) Analisis Grafik

Gambar Normal Probability Plot

Sumber: Output SPSS 23

Dari hasil uji analisis

grafik menggunakan grafik

Normal Probability Plot

menunjukkan bahwa titik-

titik menyebar disekitar

garis diagonal dan

mengikuti arah garis

diagonal, dengan demikian

menunjukkan bahwa pada

model regresi memenuhi

asumsi normal.

2) Analisis Statistik

Tabel 3.1

Kolmogorov-Smirnov


Dari hasil uji analisis

statistik menggunakan uji

Kolmogorov-Smirnov (K-S)

menunjukkan nilai sig.


Artikel Skripsi




0,200 (nilai sig.>0,05)

maka dapat dikatakan

bahwa pada model regresi

ini data telah berdistribusi

normal.

b. Uji Multikolinearitas

Menurut Ghozali

(2011:105), pengujian

multikolinearitas bertujuan

untuk menguji apakah

dalam model regresi

ditemukan adanya korelasi

antar variabel bebas

(independen). Regresi yang

baik adalah tidak terjadi

korelasi antara variabel

independen.

Tabel 3.2

Hasil Uji Multikolinearitas


Berdasarkan hasil

pengujian diperoleh hasil

bahwa variabel ROA,

ROE, NPM, DER dan EPS

memiliki nilai Tolerance

lebih besar dari 0,10 dan

nilai VIF kurang dari 10.

Dengan demikian dalam

model regresi ini tidak

terdeteksi adanya masalah

multikolinearitas.

c. Uji Autokorelasi

Uji autokorelasi ini

digunakan untuk melihat

pengaruh data dalam satu

variabel yang saling

berhubungan satu sama

lain.

Menurut Ghozali

(2011:111), gejala-gejala

autokorelasi pada model

regresi dapat dideteksi

dengan melihat nilai nilai

Durbin Watson hitungnya.

Apabila nilai dw hitung

terletak diantara du dan 4-

du (du<dw<4-du) maka

tidak terdapat masalah

autokorelasi.

Tabel 3.3

Hasil Uji Durbin Watson


Dari hasil pengujian

autokorelasi menunjukkan

hasil dw-hitung sebesar

1,795. Nilai tersebut

terletak antara du (1,7758)

dan 4-du (4-1,7758) maka

dapat dikatakan pada


Artikel Skripsi




model regresi ini tidak

terjadi masalah

autokorelasi.

d. Uji Heteroskedastisitas

Uji asumsi klasik

yang terakhir adalah uji

heteroskedastisitas.

Gambar Scatterplot


Berdasarkan hasil

pengujian menunjukkan

bahwa titik-titik menyebar

secara acak serta tersebar

baik di atas maupun di

bawah angka 0 pada sumbu

Y. Dengan demikian dapat

disimpulkan pada model

regresi ini tidak terjadi

gejala heteroskedastisitas.

2. Uji Regresi Linier Berganda

Tabel 3.4

Hasil Uji Regresi Linier Berganda


Dari tabel di atas dapat

dibuat model persamaan

regresi sebagai berikut:

Y = = 21,866 - 0,229ROA

+0,558ROE - 0,952NPM

-20,156DER + 0,001EPS

Intrepretasi dari hasil

persamaan di atas adalah:

a. Konstansta = 21,866

Nilai konstansta

tersebut mengindikasikan

bahwa jika variabel ROA,

ROE, NPM, DER dan EPS

bernilai konstan (tetap)

maka return saham akan

bernilai sebesar 21,866.

b. Koefisien X1 = -0,229

ROA memiliki nilai

koefisien regresi bertanda

negatif sebesar 0,229. Hal

tersebut berarti apabila

nilai koefisien regresi

variabel lainnya konstan

(tetap), maka kenaikan

ROA sebesar 1 satuan akan

menurunkan nilai return

saham sebesar 0,229. Dan

apabila penurunan ROA

sebesar 1 satuan akan

meningkatkan nilai return

saham sebesar 0,229.

c. Koefisien X2 = 0,558

ROE memiliki nilai



Artikel Skripsi




positif sebesar 0,558. Hal





ROE sebesar 1 satuan akan



sebaliknya penurunan ROA


menurunnya nilai return


d. Koefisien X3 = -0,952

NPM memiliki nilai







NPM sebesar 1 satuan akan



apabila penurunan NPM


menaikan nilai return


e. Koefisien X4 = -20,156

DER memiliki nilai







DER sebesar 1 satuan akan



apabila penurunan DER


menaikan nilai return


f. Koefisien X5 = 0,001

EPS memiliki nilai


positif sebesar 0,558. Hal




(tetap), maka kenaikan EPS




sebaliknya penurunan EPS


menurunnya nilai return


3. Uji Hipotesis

a. Koefisien Determinasi (R2)

Tabel 3.5

Hasil Uji Koefisien Determinasi



Artikel Skripsi




Hasil menunjukkan

nilai Adjusted R Square

sebesar 0,094 atau 9,4%.

Hal ini berarti 9,4% variasi

return saham yang bisa

dijelaskan oleh variasi dari

kelima variabel independen

yaitu ROA, ROE, NPM,

DER dan EPS. Sedangkan

sisanya sebesar 100%-

9,4% = 90,6% dijelaskan

oleh sebab-sebab lain di

luar model.

b. Uji Parsial (Uji-t)

Tabel 3.6

Hasil Uji Parsial (Uji-t)


1) Pengujian Hipotesis 1

H0 : 𝛽1 = 0 ROA (X1)

tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Ha : 𝛽1 ≠ 0 ROA (X1)

berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Berdasarkan hasil

perhitungan pada tabel


lebih besar dari tingkat

sig. yang diharapkan

(0,668>0,05). Hasil ini

menunjukkan bahwa

ROA tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham. (H0 diterima)


H0 : 𝛽2 = 0 ROE (X1)

tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Ha : 𝛽2 ≠ 0 ROE (X1)

berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Berdasarkan hasil



lebih kecil dari tingkat


(0,011<0,05). Hasil ini

menunjukkan ROE

berpengaruh signifikan


(H0 ditolak)


H0 : 𝛽3 = 0 NPM (X3)

tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Ha : 𝛽3 ≠ 0 NPM (X3)

berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Berdasarkan hasil





(0,178>0,05). Hasil

tersebut menunjukkan


Artikel Skripsi




bahwa NPM tidak



(H0 diterima)


H0 : 𝛽4 = 0 DER (X4)

tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Ha : 𝛽4 ≠ 0 DER (X4)

berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Berdasarkan hasil



lebih kecil dari tingkat


(0,007<0,05). Hasil ini

menunjukkan DER



(H0 ditolak)


H0 : 𝛽5 = 0 EPS (X5)

tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Ha : 𝛽5 ≠ 0 EPS (X5)

berpengaruh

signifikan terhadap

return saham (Y).

Berdasarkan hasil





(0,115>0,05). Hasil ini

menunjukkan bahwa

EPS tidak berpengaruh

signifikan terhadap

return saham. (H0 diterima)

c. Uji Simultan (Uji F)

Tabel 3.7

Hasil Uji Simultan


Dari hasil olah data

pada tabel di atas diperoleh

nilai Fhitung sebesar 2,851

dengan nilai sig. sebesar

0,020. Nilai sig 0,020

kurang dari 0,005, hal ini

menunjukkan bahwa secara

simultan variabel ROA

(X1), ROE (X2), NPM (X3),

DER (X4) dan EPS (X5)


terhadap return saham (Y).

(H0 ditolak)

B. Pembahasan

1. Pengaruh ROA terhadap return

saham Perusahaan Maufaktur

Berdasarkan hasil dari

analisis Uji-t untuk variabel

ROA diperoleh koefisien

regresi bernilai negatif sebesar

0,229 dengan nilai sig. sebesar

0,668. Nilai signifikansi lebih

besar dari tingkat signifikansi

yang diharapkan (0,668>0,05)


Artikel Skripsi




menunjukkan bahwa ROA


terhadap return saham

perusahaan manufaktur tahun

2012-2016. (H1 ditolak)

Hasil dari penelitian ini

menunjukkan perusahaan

dengan kondisi ROA yang baik

tidak selalu berpotensi menarik

investor untuk berinvetasi.

Menurunnya permintaan suatu

saham menyebabkan harga

saham tidak mengalami

kenaikan sehingga pergerakan

nilai ROA tidak akan

berdampak pada return saham

perusahaan. Hal ini juga

menunjukkan bahwa tingkat

return saham lebih banyak

dipengaruhi oleh faktor lain

selain ROA.

Hasil penelitian ini

mendukung hasil penelitian

terdahulu yang dilakukan oleh

Arista (2012), Sondakh (2014)

dan Dini (2015).

2. Pengaruh ROE terhadap return




ROE diperoleh koefisien

regresi bernilai positif sebesar

0,558 dengan nilai sig. sebesar


kecil dari tingkat signifikansi

yang diharapkan (0,011<0,05)

menunjukkan bahwa ROE

berpengaruh signifikan positif



2012-2016. (H2 diterima)

Indikator ROE mampu

mencerminkan sejauh mana

investasi yang akan dilakukan

oleh investor pada perusahaan

dapat memberikan return yang

sesuai dengan yang diharapkan

oleh investor. Semakin tinggi

nilai rasio ini mencerminkan

kemampuan perusahaan dalam

menghasilkan laba bagi

pemegang saham juga tinggi

(Safitri, 2015).

Perusahaan dengan nilai

ROE yang tinggi dapat

menarik minat investor untuk

berinvestasi pada saham

tersebut. Apabila permintaan

pada saham tinggi maka harga

saham perusahaan tersebut

juga akan meningkat sehingga

dapat berpengaruh pula pada

peningkatan return saham

perusahaan. Dengan demikian,

ROE berpengaruh positif pada

return saham.


Artikel Skripsi







Carlo (2014).

3. Pengaruh NPM terhadap return




NPM diperoleh koefisien


0,952 dengan nilai sig.sebesar


besar dari tingkat signifikansi

yang diharapkan (0,178>0,05)

menunjukkan bahwa NPM




2012-2016. (H3 ditolak)


menunjukkan bahwa tingkat

NPM yang tinggi belum tentu

menarik minat investor untuk

menanamkan modalnya pada

perusahaan. Investor juga

memperhatikan faktor lain

seperti hutang dan beban pajak

dari perusahaan tersebut apabila

hutang dan beban pajak tersebut

tinggi maka investor menjadi

tidak tertarik terhadap saham

perusahaan tersebut Ginting

(2013).




Hermi (2011), Ginting (2013)

dan Sondakh (2014).

4. Pengaruh DER terhadap return




DER diperoleh koefisien


20,156 dengan nilai

signifikansi sebesar 0,007.

Nilai signifikansi lebih kecil

dari tingkat signifikansi yang

diharapkan (0,007<0,05)

menunjukkan bahwa DER

berpengaruh signifikan negatif



2012-2016.

DER menunjukkan dan

menggambarkan komposisi

modal dari perbandingan total

utang dengan total ekuitas

perusahaan yang digunakan

sebagai sumber pendanaan

usaha (Arista, 2012).

Semakin tinggi nilai

DER menunjukkan semakin

tinggi risiko yang harus

ditanggung perusahaan dengan

menggunakan modal sendiri


Artikel Skripsi




sehingga hal ini menyebabkan

berkurangnya minat investor

untuk menanamkan modal

pada perusahaan. Menurunnya

minat investor berdampak pada

penurunan harga saham yang

berakibat terhadap return yang

dibayarkan juga rendah.

Dengan demikian, DER

berpengaruh negatif terhadap

return saham.




Arista (2012) dan Verawati

(2014). (H4 diterima)

5. Pengaruh EPS terhadap return

Perusahaan Maufaktur


analisis hasil regresi linier

berganda untuk variabel EPS

diperoleh koefisien regresi

bernilai positif sebesar 0,001

dengan nilai sig.sebesar 0,115.

Nilai signifikansi lebih besar

dari tingkat signifikansi yang

diharapkan (0,115>0,05) hal

ini menunjukkan bahwa EPS




2012-2016. (H5 ditolak)

Hasil dari penelitian ini

menunjukkan bahwa kondisi

EPS perusahaan selama tahun

pengamatan tidak berpengaruh

signifikan terhadap pergerakan

return saham, ini disebabkan

oleh tingkat keuntungan yang

tercermin dalam kondisi EPS

yang relatif kecil dan tidak

sesuai dengan harapan para

investor. Hal ini menyebabkan

menurunnya minat investor

untuk menanamkan modalnya

pada saham perusahaan sektor

manufaktur.




Arista (2012) dan Sondakh

(2014).

6. Pengaruh ROA, ROE, NPM,

DER dan EPS terhadap return



analisis hasil regresi linier

berganda diperoleh Fhitung

sebesar 2,851 dengan nilai

signifikansi sebesar 0,020,

yang artinya bahwa nilai

signifikansi lebih kecil dari

nilai tingkat signifikansi yang

diharapkan yakni 0,05. Hasil

ini memberikan arti bahwa


Artikel Skripsi




ROA, ROE, NPM, DER dan

EPS berpengaruh signifikan

secara simultan terhadap

return saham perusahaan

manufaktur tahun 2012-2016. .

(H6 diterima)




Hermi (2011) dan Arista

(2012).

C. Kesimpulan

1. Berdasarkan pengujian secara

parsial ROA tidak berpengaruh

signifikan terhadap return



Bursa Efek Indonesia tahun

2012-2016. Hal ini ditunjukkan

dengan nilai signifikansi 0,668


signifikansi 0,05.


parsial ROE berpengaruh

positif dan signifikan terhadap

return saham pada perusahaan




dengan nilai koefisien regresi

bertanda positif dan nilai

signifikansi 0,011 lebih kecil

dari tingkat signifikansi 0,05.


parsial NPM tidak berpengaruh








signifikansi 0,05.


parsial DER berpengaruh

negatif dan signifikan terhadap

return saham pada perusahaan




dengan nilai koefisien regresi

bertanda negatif dan nilai

signifikansi 0,007 lebih kecil

dari tingkat signifikansi 0,05.


parsial EPS tidak berpengaruh








signifikansi 0,05.


simultan ROA, ROE, NPM,


Artikel Skripsi




DER dan EPS berpengaruh






dengan hasil Uji-F diperoleh

nilai Fhitung sebesar 2,851

dengan nilai signifikansi

sebesar 0,020 lebih kecil dari

tingkat signifikansi 0,05.

7. Hasil uji Adjusted R2 pada

penelitian ini diperoleh nilai

sebesar 0,094 atau 9,4%. Hal

ini menunjukkan bahwa 9,4%

perubahan nilai return saham

dipengaruhi oleh perubahan

ROA, ROE, NPM, DER dan

EPS. Sedangkan untuk sisanya

sebesar 90,6% dipengaruhi

oleh faktor-faktor lain diluar

variabel penelitian.

IV. DAFTAR PUSTAKA

Arista, Desy, dan Ashotar. 2012.

Analisis Faktor-Faktor yang


(Kasus pada Perusahaan

Manufaktur yang Go Public di

BEI Periode Tahun 2005-

2009). Jurnal Ilmu Manajemen

dan Akuntansi Terapan. Vol. 3,

No. 1, Mei 2012.

Azis, Musdalifah, Sri Mintarti dan

Maryam Nadir. 2015.

Manajemen Investasi:

Fundamental, Teknikal,

Perilaku Investor dan Return

Saham. Yogyakarta: Penerbit

Deepublish.

Carlo, Michael Aldo. 2014. Pengaruh

Return On Equity, Dividend

Payout Ratio, dan Price To

Earnings Ratio pada Return

Saham. E-Jurnal Akuntansi

Universitas Udayana 7.1

(2014):150-164. ISSN: 2302-

8556.

Dini, Maya, dan Nurhayati. 2015.

Pengaruh Kinerja Keuangan

terhadap Return Saham pada

Perusahaan Manufaktur yang

Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. Jurnal Akuntanika.

No. 1 , Vol. 1, Januari- Juni

2015.

Fahmi, Irham. 2014. Pengantar

Manajemen Keuangan, Teori

dan Soal Jawab. Bandung:

Penerbit Alfabeta.

Faizal, Cholid. 2014. Pengaruh Rasio

Likuiditas, Rasio Profitabilitas,

Rasio Aktivitas, Rasio

Solvabilitas, dan Rasio Nilai

Pasar terhadap Return Saham

(Studi Empiris pada



Indonesia Periode 2010-2012).

Skripsi. Yogyakarta:

Universitas Negeri

Yogyakarta.

Gani, Irwan dan Siti Amalia. 2015.

Alat Analisis Data;Aplikasi

Statistik untuk Penelitian

Bidang Ekonomi dan Sosial.

Yogyakrata: Andi Yogyakarta.

Ghozali, Imam. 2011. Analisis

Multivariate dengan Program

SPSS. Edisi Ketiga, Semarang:

Badan Penerbit Universitas

Dipone Algifari.

Ginting, Suriani, dan Erward. 2013.

Analisis Faktor-Faktor yang


Artikel Skripsi





pada Perusahaan Manufaktur

yang Terdaftar di Bursa Efek

Indonesia. Jurnal Wira

Ekonomi Mikroskil. Vol. 3, No.

1, April 2013.

Hanafi, Mamduh M. 2011.

Manajemen Keuangan, Edisi 1.

Yogyakarta: BPFE-

Yogyakarta.

Hartono, Jogiyanto. 2010. Teori

Portofolio dan Analisis

Investasi, Edisi Ketujuh.

Yogyakarta: BPFE-

Yogyakarta.

Hermi dan Ary Kurniawan. 2011.

Pengaruh Kinerja Keuangan

terhadap Return Saham pada



Indonesia Periode 2008-2010.

Jurnal Informasi,Perpajakan,

Akuntansi dan Keuangan

Publik. Volume 6, No. 2, Juli

2011. Hal. 83-95.

Hidayat, Widi. 2008. Peranan Prinsip

Akuntansi Berterima Umum

dalam Kepatuhan Pedoman

Good Corporate Governance.

Jurnal Ilmu Ekonomi dan

Manajemen. Volume 5, No. 1,

Oktober 2008.

Ircham, Muhammad, Siti R. H. dan

Muhammad Saifi. Pengaruh

Struktur Modal dan

Profitabilitas terhadap Harga

Saham (Studi pada Perusahaan

Makanan dan Minuman yang

terdaftar di Bursa Efek

Indonesia Tahun 2009-2012)

Jurnal Administrasi Bisnis

(JAB). Vol. 11 No. 1, Juni

2014.

Kasmir. 2010. Pengantar Manajemen

Keuangan. Yogjakarta:

Prenada Media.

Prihadi, Toto. 2011. Analisis Laporan

Keuangan, Teori dan Aplikasi.

Jakarta Pusat: Penerbit PPM.

Raharjo, Budi. 2009. Dasar-dasar

Analisis Fundamental Saham,

Laporan Keuangan

Perusahaan, Edisi Kedua.

Yogjakarta: Gadjah Mada

University Press.

Safitri, Okky, Sinarwati dan

Anantawikrama T.A. 2015.

Analisis Pengaruh

Profitabilitas, Likuiditas, dan

Leverage terhadap Return

Saham pada Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di

BEI Tahun 2009-2013. e-

Journal S1 Ak Universitas

Pendidikan Ganesha Jurusan

Akuntansi S1 Volume 3, No. 1,

Tahun 2015.

Sondakh, Jullie, Winston P. dan

Steven T. 2014. Pengaruh

Rasio Keuangan atas Return

Saham pada Perusahaan

Industri Manufaktur di Bursa

Efek Indonesia. Jurnal LPPM

Bidang EkoSosBudKum.

Volume 1, No. 1, Tahun 2014.

Sugiyono. 2011. Metode Penelitian

Kombinasi. Bandung: Penerbit

Alfabeta.

Sugiyono. 2013. Statistika untuk

Penelitian. Bandung: Penerbit

Alfabeta.

Tandelilin, Eduardus. 2010. Portofolio

dan Investasi, Edisi Pertama.

Yogjakarta: Penerbit Kanisius.

Untung, Budi. 2011. Hukum

Bisnis Pasar Modal.

Yogyakarta: Andi Yogyakarta.

Verawati, Rika. 2014. Faktor-Faktor

Penentu yang Mempengaruhi

Return Saham Perusahaan

Manufaktur yang Terdaftar di

Bursa Efek Indonesia (BEI)

Periode 2008-2013. Skripsi.

Yogyakarta: Universitas

Negeri Yogyakarta.

Undang-Undang Republik Indonesia

Nomor 8 Tahun 1995 tentang


Artikel Skripsi




Pasar Modal. Diunduh tanggal

11 November 2015.

Indonesian Capital Market Directory

(ICMD) tahun 2017.

Sumber Online:

www.idx.co.id

www.sahamok.com

www.syariahsaham.com


artikel skripsi analisis faktor-faktor yang...

Documents