apuntes de economía · 2011-11-27 · 1 apuntes de economía jordi ... ser: estudiar los apuntes...

Apuntes de Economía Jordi Franch Parella

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Apuntes de Economía

Jordi Franch Parella

Autor: Jordi Franch Parella Editor: Bubok Publishing, S.L. ISBN: 978-84-92580-34-7 Depósito Legal: PM 1994-2008


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Índice del contenido 0. Introducción . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 6 1. La economía y su método. Algunos conceptos básicos . . . . . . 7 1.1. Qué es la economía 1.2. El método de la economía 1.3. Conceptos básicos Actividades 2. Los sistemas económicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 17 2.1. El capitalismo o sistema de economía de mercado 2.2. El comunismo o economía de planificación centralizada 2.3. El intervencionismo o sistema de economía mixta Actividades 3. Los agentes económicos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 30 3.1. Los consumidores o familias 3.2. Las empresas 3.3. El estado 3.4. Interrelación entre los tres agentes económicos Actividades 4. La función productiva de la empresa . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 41 4.1. ¿Por qué existen las empresas? 4.2. Producción y costes (totales, medios y marginales) 4.3. Economías de escala 4.4. División del trabajo, especialización e intercambio 4.5. Precios y costes Actividades 5. El mercado: la demanda y la oferta . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 57 5.1. La demanda 5.2. La oferta 5.3. El equilibrio en el mercado 5.4. Intervención del estado en el mercado 5.5. Distintas situaciones en la determinación de los precios 5.6. Elasticidad de la demanda Actividades 6. Mercados y competencia . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 75 6.1. Competencia perfecta 6.2. Monopolio 6.3. Oligopolio 6.4. Competencia monopolística Actividades


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7. Mercados de los factores productivos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 93 7.1. El mercado de recursos naturales 7.2. El mercado de trabajo 7.3. El mercado de capital Actividades 8. Los fallos del mercado . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 105 8.1. Las externalidades 8.2. Bienes públicos 8.3. Monopolios 8.4. Distribución desigual de la renta 8.5. Crisis estructurales Actividades 9. Las variables macroeconómicas. El PIB . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 119 9.1. Objetivos macroeconómicos e instrumentos 9.2. El Producto Interior Bruto 9.3. PIB nominal y PIB real 9.4. Crítica de la Contabilidad Nacional Actividades 10. Renta, consumo, ahorro e inversión. Inflación: causas y efectos . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 132 10.1. Renta, consumo, ahorro e inversión 10.2. Oferta y demanda agregadas 10.3. Aumento de la renta con y sin ahorro voluntario 10.4. La inflación. Causas y efectos Actividades 11. El desempleo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 156 11.1. Definición y costes 11.2. Tipos y causas del desempleo Actividades 12. Las políticas económicas. El intervencionismo fiscal . . . . . . . 172 12.1. El sector público y las políticas económicas 12.2. La intervención del estado y la política estabilizadora 12.3. La política fiscal 12.4. Efectos del intervencionismo fiscal 12.5. Los presupuestos generales del estado Actividades 13. El dinero y los bancos. La política monetaria . . . . . . . . . . . . . . 190 13.1. Qué es el dinero 13.2. Oferta y demanda de dinero: determinación y variación del poder adquisitivo del dinero 13.3. Los bancos y la creación de dinero 13.4. La política monetaria 13.5. El balance del Banco Central. La oferta monetaria, el


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multiplicador monetario y la base monetaria 13.6. El sistema financiero español Actividades 14. El comercio internacional y la balanza de pagos . . . . . . . . . . . 217 14.1. El comercio internacional 14.2. Proteccionismo versus libre comercio 14.3. Formas de relaciones comerciales 14.4. La balanza de pagos Actividades 14.5. El mercado de divisas 14.6. Sistemas de tipos de cambio Actividades 15. Crecimiento y desarrollo . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 250 15.1. El crecimiento 15.2. Causas del crecimiento económico 15.3. El desarrollo económico 15.4. La globalización Actividades 16. La economía española . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . . 269 16.1. El período de postguerra: la autarquía (1939-1958). Plan de estabilización de 1959 y desarrollo de la década de 1960. Crisis económica en la década de 1970. 16.2. Recuperación en la década de 1980 e integración en la Unión Europea 16.3. España en la economía global, convergencia real y distribución sectorial de la actividad productiva Actividades


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0. Introducción Este libro está especialmente dirigido a los estudiantes que han finalizado la enseñanza secundaria obligatoria y que optan por estudiar el bachillerato social. Es un texto necesariamente básico, que presenta los rudimentos de la economía. Y, os podréis preguntar, ¿Para qué estudiar bachillerato? ¿Y para qué estudiar economía? En la actual sociedad, uno de los principales activos, más que nunca, es el conocimiento. Estamos en la denominada sociedad de la información y el conocimiento. Las necesidades de formación devienen continuas a lo largo de la vida y, por supuesto, la enseñanza secundaria obligatoria es sólo el principio de ello. Con tus actuales conocimientos y habilidades posiblemente te sea difícil acceder al mercado laboral y, más aún, cobrar un sueldo atractivo. Aproximadamente el 25% de la población de los países de nuestro entorno tiene estudios universitarios. Y es que, en el Reino Unido, los graduados universitarios ganan un 140% más que los que no tienen estudios superiores. Y en Francia e Irlanda, casi el doble. En España, los trabajadores con estudios universitarios cobran un salario un 60% superior al de los que tienen estudios básicos (uno de los motivos de la menor diferencia salarial es que muchas carreras universitarias, especialmente las humanísticas, no se adaptan a las demandas actuales). El bachillerato es la vía de acceso para la universidad. Y también lo es para los ciclos formativos de grado superior. Ambas posibilidades, cursar estudios universitarios o formación profesional superior, son muy deseables. En segundo lugar, la economía es muy interesante estudiarla porque afecta a todos los actos humanos. En cualquier acto de nuestras vidas, lo queramos o no, estamos tratando de economía. ¿Por qué algunas estrellas del rock o del deporte ganan más que un profesor, por ejemplo? ¿Qué determina el precio de un café? ¿Cómo accedemos al instituto, caminando o con algún medio de transporte, público o privado? ¿Qué efectos tiene la subida del precio del petróleo? Si la gente no conoce las leyes fundamentales de la economía, esta sociedad está abocada al fracaso. Thomas Carlyle, un conocido escritor británico del siglo XIX, calificó de “ciencia lúgubre” a la economía. No obstante, tratándose adecuadamente, no tiene por qué serlo. La economía no sólo es fascinante, sino siempre interesante e incluso puede resultar divertida. Si quieres continuar estudiando economía en la universidad (todos los estudios universitarios de la rama social tratan la economía y algunos de los puramente humanísticos también), observarás que muchos de los tratados contienen un alto nivel de formalización matemática. No va a ser nuestro caso. Este libro no contiene ningún tipo de complicación matemática. Sin embargo, tampoco la lengua y literatura o la historia tienen ningún tipo de complicación matemática y su estudio resulta pesado y tedioso. Una de las diferencias es que en economía tratamos aspectos que forman parte de la realidad más cotidiana. No es pura teoría intelectual al margen de la vida real. Tampoco implica aprenderse de memoria las etapas de la historia de Roma ni aceptar acríticamente que tal personaje histórico realizó tales hazañas o fechorías. Todo en economía es sentido común (el menos común de los sentidos) y lógica, partiendo del axioma de que el ser humano actúa. Todo se deduce de este sencillo principio. Por consiguiente, no tendrás que repetir mecánicamente en el examen lo que has memorizado ni tendrás que aceptar acríticamente lo que te dice el profesor. Tú mismo aprenderás argumentos y razones que justifiquen y apoyen tu posición. Tú vas a ser doble protagonista: en el objeto de estudio y en el proceso de aprendizaje.


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Unidad 1. La economía y su método. Algunos conceptos básicos.

1.1. Qué es la economía

1. En un sentido amplio, la economía es el estudio sistemático de la acción humana o de los medios necesarios que deben aplicarse para conseguir los fines propuestos. Es una teoría general de la acción humana. Cualquier acto humano es objeto de estudio de la economía (estudiar bachillerato o ciclos formativos, escoger economía o griego, casarse o permanecer soltero…). Por acción humana entendemos cualquier conducta deliberada. Los elementos de la acción humana son los siguientes:

a) El fin u objetivo perseguido. Se originan dentro de cada uno de nosotros y los fijamos en función de nuestros intereses, capacidades, recursos… Por ejemplo, pueden ser objetivos tuyos el superar la asignatura de economía con nota y el reforzar y practicar activamente el inglés dentro de la misma asignatura de economía. Los fines no están fijados y se descubren con el tiempo. ¿Qué oficio o profesión tendrás en el futuro? Profesor, notario, agente forestal, periodista, comercial… La respuesta se descubrirá con el tiempo.

b) El valor. Es la apreciación subjetiva del fin perseguido. Fijaos que la fuente de valoración es el ser humano, sois vosotros mismos y no alguna entidad externa. ¿Qué valor dais a una determinada camisa? Si la camisa es vuestra preferida, un valor elevado; si la camisa es una de tantas y no os gusta, un valor bajo. Vosotros estudiáis diferentes asignaturas y las habéis de aprobar todas; no obstante, algunas las valoraréis en mucho y otras en poco. Algunas os interesan vivamente y las habéis elegido voluntariamente, mientras que otras son obligatorias y deben cursarse compulsivamente al margen de vuestros intereses.

c) Medios. Son los instrumentos que se creen útiles para conseguir los fines propuestos. Si tu objetivo es aprobar la economía con nota, los medios pueden ser: estudiar los apuntes diariamente, leer el libro, hacer los ejercicios, intentar copiar en el examen (éste último no es recomendable)… Quien decide los medios a utilizar es el propio ser humano, en función de los conocimientos disponibles en un tiempo y lugar determinados. Cuando un médico aplica la quimioterapia a un enfermo de cáncer, es porque aquí y ahora se considera el método más eficaz de lucha contra esta terrible enfermedad. Esto no quiere decir que la quimioterapia salve al paciente. Tampoco quiere decir que, dentro de 20 años, se continúe utilizando, porque hayan surgido tratamientos muchos más efectivos.

d) Utilidad. Es la apreciación subjetiva que damos a los medios. Tiene un valor indirecto, dependiendo del valor último que otorguemos al fin. Un mismo objeto puede tener utilidades muy distintas en función de la persona que lo valore. Así, por ejemplo, para una persona creyente que se encuentre moribunda, una cruz puede tener un gran valor. No obstante, en las mismas circunstancias la utilidad de la misma cruz para una persona sin convicciones religiosas es mucho menor, puesto que no la valora. Un mismo medio puede tener diferentes utilidades en distintos momentos. Así, un bolígrafo es un instrumento que sirve para escribir y tiene su utilidad en la clase para tomar apuntes. No obstante, la utilidad del


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mismo bolígrafo antes del examen es mucho mayor, ya que el valor otorgado a un examen es muy superior al de los apuntes. Los fines y los medios no están nunca dados ni se presuponen. Cuando un profesor de economía universitario comienza diciendo “Supongamos que …”, no es necesario proseguir. Está dando por supuesta una información que ni siquiera existe. Un mismo bien puede ser medio y fin al mismo tiempo. El oro, utilizado como medio de intercambio para comprar bienes y servicios es un medio; el mismo oro, utilizado como anillo en el dedo anular, es un fin.

e) Escasez. Los medios necesarios para conseguir nuestros fines son escasos y limitados. Cuando un medio existe en cantidades ilimitadas, es un bien libre. Por ejemplo, el aire que respiramos o el agua de los mares son bienes libres. El desarrollo económico y social convierte los bienes libres en escasos. El antiguo Homo Neandhertalensis disponía de tierra en cantidades ilimitadas. La tierra era un recurso ilimitado y un bien libre. En el siglo XXI la tierra es escasa y un bien económico. El derecho de propiedad surge justamente cuando un bien deja de ser libre.

f) Plan de acción. Es la proyección hacia el futuro, explícita o tácita, de la acción humana. El plan puede estar centralizado (planificación gubernamental) o no (planificación individual). Los economistas austríacos ya demostraron en la década de los 20 que la planificación central del gobierno (socialismo real) es inviable, puesto que el estado no puede tener el conocimiento que se encuentra disperso y fragmentado entre los miles y millones de personas que forman la sociedad.

g) El tiempo. Toda acción humana requiere tiempo. De nuevo, la percepción del tiempo es subjetiva. Una clase de economía puede hacerse corta y otras clases se hacen eternas e inacabables. Todas duran 60 minutos, pero la percepción es completamente diferente. El futuro es un tiempo que está por hacer y que es del todo incierto. Las predicciones son proyecciones hacia el futuro de hechos que pertenecen al pasado. Rememorar el pasado y predecir el futuro pertenecen a la misma categoría psicológica. A pesar de la inerradicable incerteza del futuro, hay 2 factores que ayudan a reducirla: la función empresarial y las instituciones sociales pautadas. Que mañana (futuro) dispongamos de leche para el desayuno lo hace posible la empresarialidad del propietario de las vacas, del distribuidor y del vendedor. Que la leche pueda estar mañana encima de la mesa, casi podemos asegurarlo. Del mismo modo, casi se puede asegurar que vuestros padres irán mañana (futuro) a su lugar de trabajo, para conseguir un sueldo (con el que poder pagar la leche y otros bienes). Y esto es así porque existe una institución social generalmente aceptada y respetada (al menos en teoría) que es el derecho a la propiedad privada, la existencia de contratos y la percepción de un salario por el trabajo realizado. Si el estado fijase un impuesto sobre la renta del 100%, vuestros padres no irían a trabajar. ¿Para qué hacerlo? El salario percibido sería nulo. Del mismo modo, si no estuviese institucionalizado el respeto y la defensa de la propiedad privada, ¿Quién compraría leche? Nadie pagaría por algo que después te fuese expropiado o simplemente robado. Los principios morales fundamentales como no robar, no matar, respetar la palabra dada (cumplimiento de los contratos)… resultan esenciales para vivir en sociedad. Su cumplimiento


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marca el camino a seguir, introduciendo un supuesto no de certeza, pero sí de deseada aplicabilidad.

2. En un sentido más restringido, es la ciencia social que estudia la asignación de

los recursos escasos entre usos alternativos para satisfacer unas necesidades humanas que son ilimitadas. Por ejemplo, considera un billete de 20€ que puedes tener en tus bolsillos. Es un recurso limitado. Con él, puedes pagarte el desayuno, comprar un libro, coger el transporte público… Los usos alternativos son múltiples y la economía indica la mejor utilización de estos escasos recursos. A todos nos gustaría tener 12 meses de vacaciones pagadas. Sin embargo, lo normal son 30 días por año trabajado. También nos gustaría, en el descanso estival, tener una segunda residencia o viajar por el mundo. Que lo tengamos o no dependerá de nuestros recursos, necesariamente limitados. Hay quien no se puede permitir 30 días de vacaciones y hay quien viaja en su jet privado. No obstante, el mismo Bill Gates, fundador de Microsoft, con una fortuna estimada que supera los 58.000 millones de dólares, tiene una limitación de la que no puede escapar: el tiempo. El tiempo es escaso. También Bill Gates está sujeto a las leyes de la economía. Aunque su riqueza y sus recursos puedan considerarse ilimitados a efectos prácticos, el tiempo que tiene para disfrutarlo es escaso. Sólo la teología queda más allá de los límites de la economía. Sólo si el tiempo que tuviésemos fuera eterno, en un imaginario paraíso, escaparíamos a las inexorables leyes económicas.

1.2. El método de la economía Paul Samuelson considera que la economía es la más antigua de las artes y la más nueva de las ciencias. Al respecto, cabe recordar que la economía, como ciencia moderna, inicia su andadura en 1776 con la publicación de “The wealth of nations” de Adam Smith (1723-1790) y que desde 1969 es una de las disciplinas distinguidas anualmente con la entrega de los Premios Nobel (como la medicina, la física, la química y la literatura, además del Premio Nobel de la Paz). El método que utilizamos en economía es la lógica deductiva (Bertrand Russell, un filósofo británico del siglo XX, dijo que había dos tipos de lógica: la deductiva y la falsa). Partiendo de un principio general cierto, se deduce todo lo demás. Si las premisas de las que partimos son válidas y el argumento es correcto, también lo serán las conclusiones alcanzadas. Las leyes subyacentes son simples. Si un libro es aburrido, luego el libro es aburrido (ley de identidad). Si el libro es aburrido, luego no es el caso de que el libro no sea aburrido (ley de no contradicción). Y si las tapas del libro son verdes, luego no son rojas (ley de exclusión). Como ves, se trata de puro sentido común y no se necesitan grandes conocimientos de filosofía aristotélica. En el año 1953 se publica la obra de Karl Popper “La lógica de la investigación científica”, que marca un hito en la metodología de la ciencia. Este ensayo supone el rechazo del método inductivo de los empiristas y del positivismo lógico. Define la ciencia como el cuerpo de proposiciones sintéticas sobre el mundo real que son susceptibles, como mínimo, de falseamiento mediante la evidencia empírica. En una obra de Friedrich August Hayek (Premio Nobel de Economía en 1974) , “The Sensory Order”, el economista nacido en Austria y nacionalizado británico propone


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una jerarquización de las ciencias, de menor a mayor complejidad: la física, la química, la biología, la economía y la teología. Así, en la física, por ejemplo, se estudia lo que es un átomo y sus componentes (protones, electrones y neutrones). La química estudia las moléculas, combinaciones de varios átomos. La biología agrupa moléculas y extiende su ámbito de estudio a los tejidos y a los seres vivos menos complejos. La economía teoriza sobre la acción humana, el más completo y complejo de los seres vivos, dotado de razón y autonomía propias. Por último, la teología trata de la relación entre el hombre y Dios. Un orden superior puede explicar a uno de inferior (la química a la física, la biología a la química…), pero no al revés. Un orden inferior no puede explicar a uno de superior (la biología a la economía), puesto que el primero es un subconjunto del segundo. Este es un error en el que incurren el materialismo y el determinismo, al afirmar que la materia (orden inferior) condiciona o determina el espíritu (orden superior). Sostener que la materia determina el pensamiento humano es absurdo. Son el espíritu y el pensamiento los que influyen en la materia y no al revés. Un ejemplo de este tipo de error en el pensamiento económico se produjo cuando un economista británico observó que las depresiones económicas coincidían aproximadamente en el tiempo con un período de manchas solares, concluyendo que las manchas en el sol eran las causantes de las depresiones económicas. Totalmente absurdo. Veamos algunas diferencias más entre el objeto de estudio de las ciencias naturales y la economía:

Ciencias Naturales Economía Estudia fenómenos relativamente sencillos Estudia fenómenos más complejos El objeto de investigación es lo inanimado u organismos vivos sencillos

Se estudia la acción y la interacción humanas, el orden social

Lo que se estudia es directamente observable

Lo que se estudia no es directamente observable (son ideas o realidades espirituales), sino interpretable mediante un conocimiento teórico previo

Las relaciones entre los entes naturales son constantes

No hay relaciones constantes en el orden social, sino que todo son variables

Las causas últimas de los fenómenos naturales no las conocemos ni nos interesan. Las relaciones son funcionales e interdependientes: y = f(x)

La causa de los fenómenos sociales es la acción humana y no hay relaciones funcionales, sino de causa (la acción humana) y efecto

El cientismo es la aplicación indebida del método de las ciencias naturales en el campo de la economía y de las ciencias sociales. Es un error frecuente, que se produce impulsado por la sensación de que el logro y los avances conseguidos por las ciencias naturales son muy superiores al conseguido por las ciencias sociales. Así, la aeronáutica ha conseguido llevar el hombre al espacio exterior, la arquitectura ha levantado imponentes construcciones, la medicina ha conseguido la fecundación in-vitro… En el ámbito de la economía sí que hay algunas zonas que están experimentando grandes desarrollos y avances (China, India, sudeste asiático en general…), pero continúan los conflictos bélicos y las guerras destruyendo innumerables vidas humanas. Nadie que no tenga conocimientos de medicina se atrevería a opinar sobre cómo se realiza una operación de corazón o una reacción en cadena en una central nuclear. Sin embargo,


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todo el mundo opina y pontifica sobre lo que deberían hacer las empresas, cuál debiera ser el tipo de interés o el nivel de impuestos. Dado que en economía no se pueden hacer experimentos de laboratorio, tampoco se pueden demostrar experimentalmente la falsedad de algunas opiniones puramente demagógicas. Esta es la principal razón del desprestigio de las ciencias sociales frente a las naturales. Sin embargo, hay planteamientos que son verdaderos y planteamientos que son falsos. Hay medidas que promueven el bienestar social y otras que nos hunden en la miseria. Sólo el estudio de la economía puede hacernos encontrar los planteamientos verdaderos y desenmascarar los falsos. Necesitamos en economía un punto de partida a partir del cual deducir leyes ciertas ¿Cuál es el axioma (principio verdadero tan evidente que no necesita demostración) a partir del cual podemos comenzar a obtener conclusiones verdaderas? Algo tan simple como que “el ser humano actúa”. Cualquier comportamiento consciente o hecho a propósito nos sirve para nuestros efectos: estudiar, ver una película, cantar una canción, jugar a fútbol, comerse un bocadillo, etc. etc. Dicho en negativo, no consideraremos actos conscientes (y, por tanto, no son susceptibles de estudio por la economía) los que son meros actos reflejos: el respirar, el proceso digestivo, el sonambulismo, los tics nerviosos, los ataques epilépticos… El método deductivo de la economía nada tiene que ver con el método de las ciencias naturales. Que una molécula de agua tiene 2 átomos de hidrógeno y 1 de oxígeno no parte de ningún tipo de axioma, sino de experimentos en el laboratorio. Las ciencias sociales no tienen esta posibilidad y no son posibles los experimentos de laboratorio en economía. Simplemente, los métodos de la economía y el de las ciencias experimentales (física, química, biología, medicina…) son distintos. Y el método de la economía es apriorístico y lógico-deductivo. Los axiomas fundamentales comprendidos dentro de “la acción humana” son los siguientes: Primero. El ser humano elige, por tanteo, sus fines y busca medios adecuados para conseguirlos; todo ello según las escalas de valor individuales. Segundo. Los medios, siendo escasos, se dedicarán primero a la consecución de los fines más altamente valorados y sólo después a la satisfacción de otros menos urgentes. Tercero. Entre dos bienes de idénticas características, disponibles en momentos distintos del tiempo, siempre se preferirá el bien más próximo en el tiempo (ley de la preferencia temporal). Cuarto. La acción humana siempre se desarrolla en el tiempo. Las personas aprendemos de nuestras decisiones anteriores. Cometer errores plantea una revisión de nuestros principios y acciones. El superponer que todos los datos están dados al mismo tiempo es erróneo. Puede ayudar a tratarlos matemáticamente, pero se aleja de la realidad. Así, el elevado precio de la vivienda puede conducir a una solicitud de crédito también elevada para poder adquirirla. Este endeudamiento excesivo puede conducir a una sobrecarga de gastos financieros. Y el pago de los intereses de la hipoteca puede conducir a una erosión en la capacidad de ahorro. Mezclar todos los datos como si fueran sincrónicos no tiene en cuenta la sucesión temporal de los mismos. Quinto. El tiempo es un recurso escaso. Aunque tuviéramos infinitos recursos económicos, nos veríamos compelidos a elegir y priorizar, dado que no somos eternos.


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Tenemos un tiempo de vida limitado. Por ello, siempre deberá hallarse la mejor asignación de recursos escasos para satisfacer usos alternativos y necesidades ilimitadas. Sexto. Las personas actúan con la finalidad de pasar de un estado a otro que les proporciona más satisfacción, porque, de no ser así, no actuarían en forma alguna. Basándose en razonamientos lógico-deductivos y partiendo de estos axiomas incluidos en la categoría de la acción humana, se construye la economía centrada en los problemas de la vida real, en plena conexión con la realidad. 1.3. Conceptos básicos

1.3.1. El coste de oportunidad

El coste de oportunidad es el valor de la mejor alternativa rechazada. Así, cuando decides ir a comer en un restaurante un sábado por la noche, su coste de oportunidad es dejar de escuchar un concierto de música, por ejemplo. O cuando decides estudiar bachillerato, su coste de oportunidad es no cursar un ciclo formativo de grado medio. Del mismo modo, si posteriormente optas por cursar una carrera universitaria, el costo de oportunidad es no hacer un curso formativo de grado superior o, incluso, entrar en el mercado laboral. En definitiva, la acción humana comporta elegir y, al mismo tiempo, renunciar. El valor de la mejor alternativa a la que se renuncia es el coste de oportunidad.

1.3.2. Los factores de producción

Los factores de producción permiten la obtención de bienes y servicios. Son cuatro: . Tierra y recursos naturales. Consideramos, en sentido amplio, el suelo agrario y urbano, las riquezas del subsuelo y de los mares. . Trabajo. Capacidades físicas y mentales de los seres humanos para crear riqueza. . Capital. Incluye el dinero (capital financiero), así como los edificios, maquinaria, ordenadores… (capital físico). La actual sociedad de la información y el conocimiento hace que los activos inmateriales cobren una importancia estratégica creciente (capital inmaterial). Por ejemplo, un derecho de propiedad industrial como una patente. . Función empresarial. La iniciativa del empresario tiene la capacidad de descubrir los medios necesarios para producir bienes y servicios. Cuando los factores de producción están en activo podemos hablar de factores productivos. Por ejemplo, una fábrica que está operando o un trabajador de la misma o el terreno que ocupa. Por el contrario, hay factores de producción que no son factores productivos: la misma fábrica cerrada, el trabajador en paro o unos terrenos estériles no utilizados.

1.3.3. Los agentes económicos Son los que intervienen en el proceso de interacción social. Toman decisiones que influyen en la economía, ya sea desde el ámbito productivo o desde el consumo.


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Los agentes económicos son las familias o consumidores, las empresas y el sector público. Serán estudiados con más detenimiento en la unidad 3.

1.3.4. Clasificación de los Bienes Los bienes y servicios satisfacen las necesidades humanas. Así, por ejemplo, es un bien el bolígrafo que permite la escritura y es un servicio el pase de una película que satisface las necesidades de ocio. Los bienes son materiales, mientras que los servicios son intangibles y no tienen una entidad corpórea (la consulta a un dentista, la actividad bancaria, un corte de pelo…). Los bienes, por otra parte, pueden ser perecederos (una naranja, un bocadillo…) o duraderos (una nevera, una estilográfica…). Podemos clasificar los bienes de 3 maneras diferentes: a) Bienes económicos y bienes libres. Los bienes económicos son escasos y tienen un precio. Por ejemplo, el bolígrafo, la ropa, la comida… Los bienes libres, en cambio, existen en gran abundancia y no tienen un precio. Sería un ejemplo el aire que respiramos. Es interesante notar cómo el desarrollo social y económico convierte en bienes económicos lo que anteriormente eran bienes libres. La tierra, actualmente, es escasa y tiene un elevado valor. No obstante, si retrocedemos hasta la prehistoria, observaremos cómo había una enorme cantidad de tierra per cápita. Los primeros homínidos luchaban contra el medio natural en unas condiciones durísimas y eran muy escasos en número. A efectos prácticos, podemos considerar que la tierra era un bien libre en la prehistoria. A medida que el hombre es capaz de sojuzgar los fenómenos naturales, elevar su esperanza de vida e incrementar el desarrollo, la tierra deja de ser un bien ilimitado para convertirse en un recurso escaso. No sería un ejercicio de economía-ficción la hipótesis de que el aire, con el paso del tiempo, se convierta en un bien económico. En ese supuesto, podríamos llegar a pagar un precio distinto para diferentes calidades de aire. b) Bienes de consumo y bienes de capital. Los bienes de consumo o bienes de primer orden satisfacen directamente las necesidades del hombre. Así, el bolígrafo permite la escritura, un bocadillo nos alimenta o una vivienda nos cobija. En cambio, los bienes de capital o de orden superior satisfacen las necesidades humanas de forma indirecta. Por ejemplo, la máquina productora de bolígrafos o el horno que ha fabricado el pan del bocadillo o la grúa que ha contribuido a la construcción de una vivienda. Para que existan bienes de capital es indispensable el ahorro. Solamente cuando producimos más de lo que consumimos estamos en disposición de aumentar el stock de capital de una sociedad. Y una sociedad será más próspera cuanto mayor sea su stock de capital. Si Suiza o Estados Unidos tienen actualmente uno de los niveles de riqueza más altos del mundo, es porque los suizos y norteamericanos, a lo largo de la historia, han acumulado e invertido correctamente una gran cantidad de capital. Del mismo modo, si Etiopía, por ejemplo, es uno de los países más pobres del planeta, ello se debe a su poca acumulación de capital. Por supuesto, es una proeza épica poder ahorrar cuando los ingresos son muy bajos. No se puede pretender acumular capital con ingresos per cápita de 1$ ó 2$ diarios. No se puede ahorrar cuando se lucha puramente por sobrevivir. Sin embargo, sí deberían poder establecerse los cauces para poder aumentar, paso a paso, tan menguados ingresos. c) Bienes públicos y bienes privados. Los bienes privados tienen dos características: son competitivos en el consumo y hay posibilidad de exclusión. Lo primero significa que cuando una persona se beneficia de un bien, se impide a otra su consumo (cuando tú escribes con tu bolígrafo, tu compañero no puede hacerlo). La posibilidad de exclusión


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significa que el propietario del bien decide a quién permite el uso y disfrute del bien (y a quién no). Si tú eres el propietario del bolígrafo, puedes dejarlo a quien consideres conveniente. En cambio, los bienes públicos puros son no competitivos en el consumo y tampoco tienen posibilidad de exclusión. Pongamos el ejemplo de un parque público. El que una persona pasee por él no priva de que otras lo hagan también (no competencia en el consumo). Por otra parte, cualquier persona, sea o no de la ciudad en cuestión, puede acceder al parque municipal (no hay posibilidad de exclusión). Los bienes públicos originan comportamientos estratégicos en el ciudadano conocidos con el nombre de “free rider” o “efecto polizón”. Ello se verá con más detalle en la unidad 8.


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Actividad 1.1. “La búsqueda del beneficio es lo que define una actividad económica. De esta manera, las empresas realizan claramente una actividad económica. En cambio, una organización sin ánimo de lucro no realiza una actividad económica. Del mismo modo, cuando un jardinero trabaja podando el césped de un cliente realiza una actividad económica; en cambio, si poda el césped de su propia casa, no puede considerarse que realice una actividad económica.” ¿Verdadero o falso? Razona el porqué. Actividad 1.2. Después de un difícil proceso de selección, la NASA os escoge para su misión espacial MOON ECONOMICS IV. Estáis en una nave espacial y tenéis que reuniros con la nave nodriza en la superficie iluminada de la luna, pero debido a dificultades técnicas, la nave ha aterrizado a 300 km. de la nave nodriza. Durante el alunizaje se ha destruido gran parte del equipo de a bordo, por tanto, la supervivencia del grupo depende de conseguir llegar a la nave nodriza, para lo cual sólo se puede llevar lo más imprescindible. De los 15 objetos siguientes, sólo puedes llevarte 5. Valora individualmente cuáles serían para ti los más importantes (del primero al quinto) y después, en grupos de trabajo reducidos, consensuad una lista única:

- 1 caja de cerillas - 1 lata de alimentos concentrados - 20 metros de cuerda de nylon - 2 pistolas del calibre 45 - 1 aparato portátil de calefacción - 30 m2 de seda de paracaídas - 1 lata de leche en polvo - 2 bombonas de oxígeno de 50 l. - 1 mapa estelar de las constelaciones lunares - 1 bote neumático con botellas de CO2 - 1 brújula magnética - 20 litros de agua - Bengalas de señales (arden en el vacío) - 1 maletín de primeros auxilios con jeringas para inyecciones - 1 receptor y emisor de FM accionado con energía solar

Actividad 1.3. ¿Es el aire un bien económico? ¿Y el agua de un riachuelo? ¿Y el agua envasada? Actividad 1.4. Cita tres bienes económicos que puedan ser considerados bienes de consumo o de capital indistintamente. ¿En qué circunstancias serán bienes de consumo? ¿Y bienes de capital?


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¿Es la dinamita un bien económico? Considera dos usos distintos: en una cantera para realizar voladuras y en una guerra para destruir puentes y edificios. Actividad 1.5. ¿Puedes pensar en algún deseo o necesidad que no esté cubierto por el mercado? ¿Y en algún bien o servicio provisto por el mercado cuya calidad no haya aumentado con el paso del tiempo? Actividad 1.6. “La mortalidad aumenta el bienestar de una sociedad, porque cuando un niño nace, la renta per cápita se reduce; y cuando alguien muere, la renta per cápita aumenta.” Discute esta frase. Actividad 1.7. “La escasez implica competencia, porque la escasez fuerza a una elección entre opciones limitadas, y nosotros competimos por dichas opciones.” ¿Con qué concepto económico fundamental relacionas esta frase? Actividad 1.8. “El hecho de que los recursos sean escasos y, en cambio, las necesidades humanas sean ilimitadas, significa que siempre hay trabajo. Así, el paro no debería existir. Si una persona está desocupada, es porque quiere. Los desocupados siempre pueden encontrar algo por hacer.” Discute. Actividad 1.9. Algunos científicos sociales rechazan que las leyes económicas puedan tener validez universal. Las recetas que son válidas para los países ricos, dicen no serlo para los países pobres. ¿Estás de acuerdo? ¿Deberían ser todas las naciones más libres, abiertas y democráticas? ¿Existen algunos derechos universales que todos los estados deberían siempre respetar? ¿Cuáles?


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Unidad 2. Los sistemas económicos.

Un sistema económico es la manera como se organiza una sociedad para satisfacer las necesidades humanas a partir de unos recursos necesariamente limitados. Todo sistema económico da respuesta a 3 preguntas: 1) ¿Qué producir y en qué cantidad? ¿Deben producirse aviones de combate o aviones comerciales? ¿El AVE o más y mejores trenes de cercanías? ¿Pan o armas? La sociedad soviética disponía de escasos bienes de consumo y, sin embargo, la Unión Soviética era una potencia militar, al producir una gran cantidad de armas y material bélico. ¿Quién decide lo que se ha producir? 2) ¿Cómo se ha de producir? ¿Debe utilizarse mucho factor trabajo y poco capital? ¿O mucho capital y poco trabajo? Los bombones de la caja roja de Nestlé son colocados con precisión milimétrica por los brazos mecanizados de un robot. Otra alternativa sería hacerlo con brazos humanos. ¿Qué determina que la producción se realice de uno u otro modo? 3) ¿Para quién se produce? ¿Se optará por un sistema de mercado, debiendo pagar un precio por cada bien o servicio? ¿Se asegurará un consumo mínimo a los más necesitados? ¿Qué se considerará como consumo mínimo? ¿Qué circunstancias particulares deberán concurrir para acceder a los bienes subsidiados? A lo largo de la historia encontramos múltiples sistemas económicos. La antigua Roma tenía un sistema esclavista. El principal medio de producción era la mano de obra esclava y, dado que los esclavos se conseguían fundamentalmente mediante la conquista y dominación de pueblos extranjeros, ello generaba una constante presión expansionista para extender el imperio más allá de sus últimas fronteras. En la Edad Media, el sistema económico imperante fue el feudalismo. El señor feudal se comprometía a proporcionar seguridad al vasallo, a cambio de que éste realizara para él toda una gama de trabajos, incluyendo el pago de impuestos, la prestación de diversos servicios personales... En esta unidad vamos a estudiar los 3 sistemas económicos más extendidos: el sistema económico capitalista o economía de libre mercado, el comunismo o sistema de economía de planificación centralizada y el sistema mixto o de economía intervenida. 2.1. El capitalismo o sistema de economía de mercado 2.1.1. El fundador: ¿Adam Smith o Richard Cantillon? Suele citarse a Adam Smith (1723-1790) como el fundador de la economía moderna y a su obra La riqueza de las naciones (1776) como la piedra angular del capitalismo. Sin embargo, Smith no sólo no realizó contribuciones realmente originales e importantes a la ciencia económica, sino que supuso un grave retroceso en relación a sus predecesores Cantillon, Turgot, Francis Hutcheson y los escolásticos españoles. Y es que la


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reverenciada An inquiry into the significance of nature and cause of the wealth of nations es una obra confusa, dilatada y llena de contradicciones internas. Sin embargo, es precisamente esta ambigüedad lo que ha dado pie a numerosas y variadas interpretaciones posteriores, desde David Ricardo a Karl Marx y Alfred Marshall. Smith destaca la división del trabajo por su importancia crucial y decisiva. Las causas que originan el gran incremento de la productividad, derivada de la división del trabajo, son el ahorro de tiempos muertos, el desarrollo de una gran habilidad por parte del obrero y la invención de un gran número de máquinas. El célebre pasaje de la fábrica de alfileres, donde la especialización en cada fase del proceso de producción incrementaba la producción de 1 alfiler diario a 48.000 alfileres diarios, supuso una acusación de plagio de Smith a su amigo Adam Ferguson. En realidad, este episodio de la fábrica de alfileres está extraído sin mencionarlo de la Encyclopédie francesa. Smith estaba impregnado de un obsesivo sentimiento calvinista que le llevó a diferenciar entre trabajo productivo frente a trabajo improductivo. El trabajo sobre objetos materiales lo consideraba productivo, mientras que el trabajo inmaterial o los servicios al consumidor los consideraba “improductivos”. Para Smith, el trabajo de los sirvientes, eclesiásticos, abogados, médicos, hombres de letras, actores, músicos, cantantes de ópera, bailarines, etc. era improductivo, ya que, en sus propias palabras, “la declamación del actor, la arenga del orador o la melodía del músico perecen en el instante mismo en que se producen”. El persistente sesgo fisiocrático se manifiesta también en su absurda afirmación de que la agricultura es un trabajo más productivo que la industria. Con todo, esta actitud de Adam Smith tan favorable a la acumulación de capital y contraria al consumo tenía al menos a su favor el hecho de reconocer la importancia de esa acumulación para el desarrollo y que el ahorro es la condición de la misma. Lo que fue un completo desastre por errónea fue su teoría del valor. Marx tomará la teoría objetiva del valor trabajo de Smith. Éste no se percató que el valor no es objetivo, sino que depende de las valoraciones subjetivas que los consumidores atribuyan al producto. No es que el coste de producción determine el valor, sino que es el valor siempre subjetivo que los consumidores atribuyen a los productos el que determina el coste. El coste depende de la utilidad y no al revés. La teoría del valor de Smith basada en el coste de producción es incapaz de explicar la formación del precio de bienes que no tienen ningún coste porque no son producidos, como obras de arte o descubrimientos arqueológicos. De manera análoga, los servicios inmateriales como la música, el servicio doméstico o los servicios de un médico no pueden explicarse por los costes incorporados en un producto. Sólo la demanda subjetiva puede explicar la formación del precio. Además, dentro de los factores de producción, Smith se olvida del empresario, figura tan importante en el pensamiento de Cantillon y Turgot. El análisis de Smith se apoya únicamente en el stock de capital. No se considera la figura del empresario como quien afronta riesgos y anticipa el futuro. Instalados en el limbo de un hipotético equilibrio a largo plazo, el precio “natural” equivale a los costes de producción, los beneficios extraordinarios no existen como tampoco las pérdidas, y la figura básica del empresario no es necesaria. No cabe hablar de empresarialidad. Uno de los mayores logros de Adam Smith fue la enunciación del modo en que el mercado libre guía a sus participantes para producir el bien de los consumidores mediante la persecución del propio interés. El individuo, al perseguir su propio interés, promueve el de la sociedad de un modo más efectivo que cuando pretende promoverlo directamente. Es el célebre concepto de “la mano invisible”. Por lo que se refiere a la intervención del estado en la economía, Adam Smith defendía las siguientes formas de intervención del gobierno: la educación y las leyes de


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navegación, la acuñación de moneda y la regulación de los billetes bancarios, las obras públicas y correos, la construcción obligatoria de muros de contención de incendios y el registro de hipotecas, algunas restricciones a la exportación de trigo y la prohibición de la práctica de pagar a los empleados en especie. Es una ironía de la historia que Adam Smith haya pasado como el gran defensor del libre mercado, en general, y del libre comercio, en particular, cuando fue comisario de aduanas los doce últimos años de su vida. Su misión era recaudar los impuestos a la importación. La correspondencia examinada de Smith no muestra ningún deseo de suprimir aranceles, sino todo lo contrario. Actividad 2.1. Señala qué aportaciones de Adam Smith son erróneas y cuáles pueden considerarse correctas. Sería más justo conceder el honor de la fundación de la economía moderna a Richard Cantillon (1680?-1734). Este banquero irlandés emigrado a Francia escribió su gran obra “Ensayo sobre la naturaleza del comercio en general” en torno a 1730, medio siglo antes de la publicación de “La riqueza de las naciones”. El Ensayo de Cantillon ha sido justamente llamado por Jevons como “el primer tratado de economía” y, para Friedrich Hayek, “Cantillon llegó a ser la primera persona que pudo penetrar y explorar casi todo el campo de lo que hoy llamamos la ciencia económica”. Cantillon realiza el primer análisis moderno de la formación de los precios. Considera que el “valor intrínseco” de una cosa es “la medida de tierra y trabajo que intervienen en su producción”. Sin embargo, considera que es la valoración subjetiva de los consumidores y no el “valor intrínseco” lo que determina el precio. Para Cantillon, y a diferencia de Smith, no es el coste de producción el determinante del precio. Al contrario, para Cantillon, el coste de producción tiene una función muy diferente: decidir si un negocio puede producir beneficios o, por el contrario, pérdidas que obliguen a dejarlo. En otras palabras, no es que los costes de producción determinen los precios, sino que los precios determinan qué costes de producción pueden aceptarse. Otra gran contribución de Cantillon, también a diferencia de Smith, es destacar la figura del empresario. No estamos en un mundo de perfecta certeza. La economía no se halla permanentemente en un estado de equilibrio a largo plazo, Al contrario, el mundo real es incierto e inestable, y es el empresario el que prevee el futuro y paga hoy unos gastos, esperando un beneficio como recompensa a su acertada previsión. Otra característica destacable del Ensayo de Cantillon es que fue el primero en entender que el nuevo dinero introducido en la sociedad no aumenta todos los precios en igual cuantía y al mismo tiempo. Algunos precios aumentan más que otros y más rápidamente. Ello tiene consecuencias importantes que analizaremos más adelante. Actividad 2.2. Señala a quién corresponden los siguientes conceptos (Adam Smith o Richard Cantillon): “La riqueza de las naciones”, “Ensayo sobre la naturaleza del comercio”, teoría objetiva del valor trabajo, trabajo productivo e improductivo, mano invisible, teoría subjetiva del valor, importancia de la figura del empresario, los costes determinan el precio, el precio determina los costes, equilibrio a largo plazo, dinamismo creador de los mercados.


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2.1.2. Características del sistema de libre mercado Se basa en la propiedad privada de los medios de producción. Todo ser humano tiene derecho a la vida, la propiedad, la libertad y la búsqueda de felicidad, de forma inalienable. Para gozar de una vida en condiciones dignas, es preciso poder acceder a la propiedad de los medios de producción y consumo, pudiéndolos intercambiar libre y voluntariamente en el mercado. La existencia de mercados, donde confluyen la oferta y la demanda, determina los precios de los bienes de consumo y de los factores de producción. Así, en un mercado municipal, donde se intercambian bienes de consumo, la oferta y la demanda establecen el precio del pan, de la fruta, del pescado… En el mercado laboral, la oferta de trabajo y la demanda de trabajo determinan los salarios. En el mercado inmobiliario, la oferta y la demanda determinan el precio de las viviendas… Estos precios, en una economía de mercado, juegan una doble función esencial: proporcionan información y generan incentivos. Proporcionan información sobre la escasez o abundancia relativa de un bien. Últimamente observamos cómo el precio del trigo aumenta. Ello nos indica que, debido a una serie de causas (producción de combustible biológico en base a cereales, gran demanda de cereales en el sudeste asiático…), el trigo es relativamente más escaso. Por consiguiente, su precio aumenta. Inversamente, cuando el precio disminuye, nos informa de una mayor abundancia relativa del bien en cuestión. En segundo lugar, los precios generan incentivos para un comportamiento determinado. Si el precio del pan aumenta, tendremos incentivos para no malgastarlo y racionalizar su consumo. Si, en otro ejemplo, los salarios de los ingenieros informáticos aumentan vertiginosamente, ello generará unos incentivos para estudiar informática y entrar a trabajar en este campo. Y viceversa, si los salarios de los licenciados en filología clásica están por los suelos, ello genera incentivos en el sentido de no estudiar con fines profesionales el latín y el griego clásicos. En una economía de mercado, el consumidor es soberano (y consumidores lo somos todos, desde el nacimiento hasta la muerte). Esto significa que la respuesta al “qué se produce y en qué cantidad” la tiene el consumidor, quien decide con sus compras los productos que deben ser producidos. La economía de mercado es una democracia perfecta, donde cada euro gastado en un bien o servicio es un voto. Por el contrario, si los consumidores se abstienen y deciden no comprar un producto o dejar de comprarlo, la empresa incurrirá en pérdidas y tarde o temprano será expulsada del mercado. Las empresas deciden cómo producir y, para satisfacer los gustos siempre cambiantes y volubles del consumidor, utilizan los medios de producción que consideran más convenientes. Si el precio del capital es elevado y los salarios bajos, utilizarán una tecnología más intensiva en factor trabajo. Si, por el contrario, los sindicatos fuerzan los salarios al alza, las empresas expulsarán trabajadores para adquirir maquinaria. En cualquier caso, la libre competencia entre empresas introduce una dinámica en el mercado que sitúa a las empresas en un proceso continuo de eficiencia productiva y reducción de costos. Por último, contestando a la pregunta “para quién se produce”, diríamos que la economía de libre mercado produce para quien pueda pagar el precio del bien o servicio. Ello ha sido ampliamente criticado, puesto que siempre habrá personas más pobres que no podrán pagar su precio. La desigualdad de rentas es también un argumento a favor de la intervención del estado con el fin de distribuir más equitativamente los ingresos. El liberalismo no defiende la igualdad material, esto es, la igualdad en los ingresos, pero sí la igualdad formal y la libertad de oportunidades.


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Todos los hombres somos iguales ante la ley. El estado no debe pretender una distribución igualitaria de los ingresos, puesto que ello implicaría una intervención total en la economía y la destrucción de los procesos de mercado, pero sí promover las condiciones para que todos podamos progresar y perseguir nuestros fines particulares. En el caso de que, por accidente o por desgracia, algunas personas no puedan pagar el precio de los productos y servicios básicos, éstos deberían ir a cargo del estado. El gobierno se encargaría de distribuirlos entre las personas menos favorecidas. Y, está claro, para financiar este gasto público sería necesario un nivel mínimo de impuestos. No obstante, el estado no debería intervenir por encima de este mínimo de subsistencia consensuado por la sociedad civil, sino que de ello se ocuparía el mercado. Así, la economía de libre mercado defiende la existencia de un estado mínimo. La intervención del gobierno debería circunscribirse a la defensa de los derechos de propiedad legalmente establecidos, proporcionando un nivel mínimo de subsistencia a la población sin recursos, cumpliendo y haciendo cumplir el marco jurídico-institucional creado por la evolución del orden social espontáneo. No podemos poner ningún ejemplo real de economía de libre mercado, puesto que la intervención del estado es más o menos dominante en todos los países occidentales. Así, el peso del sector público en España supera el 40% del PIB, el 35% en EUA, el 50% en Alemania o el 60% en Suecia. Los partidarios de la intervención del estado en la economía, han señalado una serie de “fallos del mercado” que serán examinados en la unidad 8:

- Bienes públicos. El sector privado falla en la provisión de los bienes públicos. Por consiguiente, éstos deben ser producidos por el sector público.

- Existencia de monopolios. Algunas empresas abusan de su posición dominante en el mercado y fijan unos precios excesivamente altos, perjudicando al conjunto de la sociedad.

- Externalidades negativas. Algunos costes no son internalizados por las empresas y ello es causa de contaminación y del deterioro del medio ambiente.

- Distribución desigual de la renta. Se acepta que el mercado es el mejor mecanismo conocido de creación de riqueza, pero ésta no se distribuye igualitariamente entre la población.

- Inestabilidad cíclica. Se culpabiliza a la economía de mercado de las crisis periódicas que sufrimos los países occidentales.

2.2. El comunismo (socialismo real) o economía de planificación centralizada 2.2.1. El fundador: Karl Marx (1818-1883) Karl Marx nació en Prusia, hijo de padres judíos burgueses convertidos al cristianismo. Marx estudió en la universidad de Berlín, cayendo bajo la influencia de Hegel y Feuerbach. Asume el puesto de editor en Bonn de la Reinische Zeitung y se traslada posteriormente a París. Tras una estancia en Bruselas, y después de ser expulsado de Francia y de ser declarado culpable de traición por su Prusia natal, se establece con su familia en Londres. Allí permanecerá durante el resto de su vida, consagrado a escribir y estudiar economía en la biblioteca del Museo Británico. El primer volumen de El capital se publicó en 1867, y Marx murió antes de que pudieran publicarse los volúmenes segundo y tercero. No es ninguna casualidad que no pudiera completar el


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punto referente a “la clase social”, uno de sus principios básicos. También destaca su odio furibundo y visceral a la burguesía (“¡Espero que la burguesía se acuerde de mis furúnculos durante todo el tiempo que le quede de vida!”). Sin embargo, es destacable cómo la burguesa y capitalista Gran Bretaña que le acogió, nunca le coaccionó ni encarceló por sus intentos revolucionarios de derrotar al capitalismo, y mucho menos le torturó o asesinó. Digo esto para comparar cómo se comportaron los líderes comunistas soviéticos, no ya con el enemigo capitalista, sino con los propios camaradas. Así, Stalin no tuvo suficiente con el destierro de Trotsky, antiguo compañero de revolución, sino que contrató a un anarquista catalán para que le asesinara en su residencia mexicana. Karl Marx tomó de Adam Smith y David Ricardo la teoría del valor trabajo. Ricardo había presentado el trabajo como la mejor medida del valor, aunque no necesariamente como la única causa del valor. Marx vio al trabajo como la medida y la causa del valor. Así, ya expresó en sus Manuscritos económicos y filosóficos la idea de que el trabajo es la fuente de toda riqueza y que el trabajador obtiene sólo una pequeña parte de esta riqueza. La parte más importante del producto del trabajo va al capitalista y esto conduce a una agria lucha entre el capital y el trabajo. Ya hemos señalado anteriormente la inanidad y los errores de esta teoría. En primer lugar, el valor es subjetivo y no objetivo. En segundo lugar, de todos los factores de producción (recursos naturales, trabajo, capital y función empresarial), Marx solo considera el trabajo. En tercer lugar, Marx no toma en consideración el paso del tiempo. Y es que, para Marx, el trabajador debe percibir hoy el salario equivalente al valor total de un producto que, con suerte, se venderá en el futuro. En otras palabras, la tasa de descuento de Marx es el 0%, incumpliendo uno de los principios básicos de la acción humana. En cuarto lugar, con la teoría marxista del valor, los beneficios tienen que ser más altos en las industrias intensivas en trabajo (sólo el trabajo crea plusvalía), pero no es éste el caso en la realidad. El método de Marx se ha llamado materialismo dialéctico. En él, la relación conflictiva entre las fuerzas productivas y las relaciones de producción, a través del cambio tecnológico, son la fuerza motriz de la dinámica social. Lo que denominaba superestructura de la sociedad (ideología, pensamiento, moral) era un simple reflejo de la base económica. Así, según Marx, el pensamiento burgués, además de irreconciliable con la psique trabajadora, estaba viciado ya desde el origen. Huelga decir que no hay ningún estudio de la medicina neurológica que haya demostrado que el cerebro de un capitalista burgués funcione de una forma completamente diferente al de una persona trabajadora. Recientemente, las declaraciones del Premio Nobel de Medicina James Watson, codescubridor de la estructura del ADN, en el sentido de que la inteligencia de un europeo es distinta a la de un africano, han causado estupor e indignación. 2.2.2. Características de la economía de planificación centralizada En un sistema de planificación centralizada todos los medios de producción están en manos del estado. Esto significa que no existen precios, ni propiedad privada, ni mercados. El poder del estado es absoluto y éste decide lo que se produce, quién lo produce, cómo y para quién. Al no haber precios, se da la imposibilidad del cálculo económico. Así lo puso de manifiesto Mises y su principal discípulo, Hayek, en la década de 1920. La imposibilidad de asignar los recursos económicos correctamente hace que un sistema de planificación centralizada no sea viable y, tarde o temprano, fracase. La historia así lo demostró y, después de la revolución bolchevique de 1917 y del advenimiento del comunismo en la antigua URSS, este sistema se derrumba en 1989 con la caída del muro de Berlín. En total, 72 años. Actualmente, algunos países


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continúan siendo comunistas como Cuba, Camboya, Vietnam, Corea del Norte, China (aunque sólo en el ámbito político) y, de forma creciente, Venezuela y Bolivia. Se impide la coordinación de toda la información dispersa y descentralizada que poseen los ciudadanos (súbditos). El estado, en fatal arrogancia, según palabras de Hayek, pretende centralizar y suplantar toda la información disponible en los mercados, dictando normas de ingeniería social que mejoren la colectividad. Algunos de los factores que precipitaron la caída del socialismo real o economías de planificación centralizada son los siguientes:

- Ausencia de información y errores de previsión. Los planificadores no tienen toda la información relevante. Al no existir precios (o al ser fijados por el estado), no se sabe cómo asignar los recursos de una forma eficiente. Las previsiones tampoco son acertadas. No hay una respuesta a las necesidades de los ciudadanos-súbditos y la capacidad de reacción es muy escasa.

- Falta de incentivos. Los precios y salarios son fijados por el estado, las empresas no son competitivas y los trabajadores están desmotivados. No hay ningún estímulo para mejorar. Como funcionarios del sistema, los trabajadores no se esfuerzan para mejorar su trabajo, cobrando lo mismo a finales de mes con independencia de su productividad.

- Excesiva burocracia. El aparato administrativo necesario para controlar el sistema económico tiende a crecer y crecer.

2.3. El intervencionismo o sistema de economía mixta 2.3.1. El fundador: John Maynard Keynes (1883-1946) Keynes se educó en Eton, hijo de padres intelectuales (el padre de Maynard era un famoso lógico y escribió sobre metodología económica), y fue profesor en el King’s College de Cambridge. Fue discípulo de Alfred Marshall y miembro del grupo de Bloomsbury, un grupo de intelectuales que toman el nombre de un barrio de Londres, manteniendo en su seno relaciones con el pintor Duncan Grant. Con todo, dentro del ámbito privado, Keynes se casó con una bailarina rusa. Tres principios marcaron la vida de Keynes: la desmesurada confianza en sus propias capacidades intelectuales, la convicción de estar destinado a formar parte de la élite dominante mundial y su profundo desprecio por los valores burgueses, la moral, el ahorro y las instituciones básicas como la familia. Consiguió sumas importantes de dinero especulando en la Bolsa y haciendo uso de información privilegiada. Ello no fue ningún obstáculo para que el fondo de valores que gestionaba quebrase, perjudicando con ello a múltiples pequeños ahorradores. En 1923 Keynes publicó su Tract on monetary reform, alegato en contra del patrón oro y a favor de que las autoridades gubernamentales pudieran dictar discrecionalmente la cantidad de dinero en circulación. Su obra más importante fue The general theory of employment, interest and money (Teoría General de la ocupación, el interés y el dinero), publicada en 1936. Keynes rompe con los clásicos en relación con la ley de Say (“toda oferta crea su propia demanda”). Para Keynes, el equilibrio entre ahorro e inversión no era una cosa tan sencilla y evidente como indicaban los clásicos. Y es que el ahorro y la inversión venían determinados por una multitud de factores y no hay garantía de que sean iguales a un nivel de actividad económica que produzca el pleno empleo. La solución para asegurar un nivel de actividad de pleno ocupación, según Keynes, pasa por la iniciativa y el


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liderazgo del sector público. A través de aumentos del gasto público y de la creación de déficit, el estado impulsa la demanda agregada, saca al conjunto de la economía de una situación de subconsumo o sobreproducción y la sitúa en el pleno empleo. Keynes también creía que los trabajadores padecían “ilusión monetaria”, al estar su comportamiento más relacionado con el salario nominal (W) que el real (W/P). El salario nominal es el salario percibido en términos monetarios, por ejemplo, 1.000 euros al mes. En cambio, el salario real hace referencia al poder adquisitivo de este salario, esto es, a su capacidad adquisitiva en términos de bienes y servicios. Si el precio de 1 café es de 1 euro, este salario permite el acceso a 1.000 cafés. En cambio, si el precio del café es de 2 euros, el mismo salario sólo permite comprar 500 cafés. Está claro que la magnitud relevante no es el salario nominal, sino el salario real. No nos sirve de nada cobrar un “buen” sueldo de 3.000 euros mensuales, si la cuota que pagamos de la hipoteca supone 2.500 euros. En cambio, mucho mejor sería cobrar “solamente” 1.000 euros mensuales, si la cuota hipotecaria se reduciera a 100 euros. Keynes pensaba que los trabajadores no aceptarían reducciones en el salario nominal. Y dado que para reducir el paro se requieren descensos en el salario real (W/P), si no se puede reducir W puede optarse por aumentar P (el nivel de precios). Y para aumentar los precios no hay método más infalible que la creación incontrolada de dinero. Keynes apoyó una política fiscal enérgica y expansiva para lograr la estabilización económica. El mensaje básico de Keynes es que el gobierno tiene que proporcionar las condiciones de pleno empleo a través del gasto público. Y el gasto público puede ser financiado mediante impuestos, deuda o inflación. Para Keynes, el consumo es el único objetivo de la actividad económica y también la variable económica fundamental. Por el contrario, su visión sobre el ahorro era negativa, en la medida en que significa un menor consumo. Para Keynes, los mercados son inestables y no aseguran en modo alguno un nivel de producción de pleno empleo. Cree que no hay ningún mecanismo interno que evite que el gasto agregado sea demasiado alto (causando inflación) o demasiado bajo (causando paro y depresión). El estado, a través de una política fiscal expansiva (aumento del gasto público), se convierte en el agente económico más importante para sacar la sociedad de una depresión y llevarla al pleno empleo. Financiar el aumento del gasto público con aumentos de impuestos es siempre impopular (los políticos temen perder votos). Keynes defendió que el estado incurriera en déficits y en niveles de deuda pública crecientes. Para ello, es necesario crear moneda y el patrón oro, al establecer una relación fija entra la moneda y el metal precioso, no lo permitía. Por ello Keynes odiaba el patrón oro1, al que consideraba una bárbara reliquia del pasado, y defendía el actual sistema fiduciario, en el que el dinero no es convertible en oro y queda totalmente en manos de la autoridad monetaria central, que puede impulsar sin problemas la creación de dinero y la expansión de créditos e hipotecas.

1 El patrón oro estuvo vigente en la civilización occidental durante su etapa más larga de desarrollo y de ausencia de conflictos bélicos globales, desde finales del siglo XVIII hasta la Primera Guerra Mundial (1914-1918). Las dos guerras mundiales del siglo XX y la gran depresión de 1929 suponen el fin del patrón oro, que será definitivo el 15 de agosto de 1971, cuando el presidente norteamericano Richard Nixon declara la inconvertibilidad del dólar.


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Keynes nunca comprendió la verdadera naturaleza del tipo de interés2. Pensaba erróneamente que el tipo de interés es el precio del dinero y defendía la necesidad de reducirlo artificialmente para impulsar el consumo. Nunca consideró los errores en cadena que un tipo de interés monetario artificialmente bajo tiene sobre la estructura productiva y el capital. Para Keynes, la inversión empresarial es volátil e impredecible, dependiendo de las expectativas (animal spirits) del empresario. Según él, ahorro e inversión son fenómenos independientes que no tienen relación. Otro rasgo característico de la teoría keynesiana es su marcada preferencia por el corto plazo y su desprecio por el largo plazo. Se dice que cuando Keynes fue apercibido por Hayek de que sus recetas causarían una creciente inflación y mayores males a medio y largo plazo, Keynes respondió con sorna que “a largo plazo, todos estamos muertos” (“ in the long run, we are all dead”). Olvida con ello que el presente no es más que el fruto de decisiones que tuvieron lugar en el pasado y que el propio Keynes, si no hubiese sido por la decisión de sus padres de tener un hijo y de mantener la gestación durante nueve meses, nunca habría nacido. Por consiguiente, no considerar los efectos de sus recetas a largo plazo, significa tener pan para hoy y hambre para mañana. Otra característica de Keynes es el uso de medidas agregadas (renta nacional, nivel general de precios…) y de medias estadísticas, olvidando que los precios relativos (precio de un producto respecto a otro) son mucho más importantes y determinantes del nivel de actividad económica. El deseo de combinar la propiedad privada con el control estatal, hizo que Keynes simpatizara con el fascismo (Hitler en Alemania y Mussolini en Italia), siendo un entusiasta de Oswald Mosley, el fundador y líder del fascismo británico. Lectura 2.1. Artículo de Prensa

Suecia: ¿modelo o espejismo?

Con el propósito de volver a ganar las próximas elecciones del 17 de septiembre (del 2006), el actual primer ministro sueco el socialdemócrata Goran Persson ha desestimado las propuestas de la oposición y ha prometido aumentos del gasto público superiores a los 3.500 millones de dólares. Es la imagen de una Suecia con impuestos elevadísimos y un gasto público que bordea el 60% del PIB. No obstante, la mayor parte de las empresas suecas que conocemos hoy (Volvo, Saab, Electrolux, SKF, AGA ...) tienen su origen a finales del siglo XIX, en una época de desregulación y gran crecimiento económico, beneficiándose de un largo período de paz. Suecia no ha intervenido en ningún conflicto bélico desde el año 1804, cuando fue invadida por Rusia y perdió el territorio que forma la actual Finlandia. Las políticas de libre mercado y la laboriosidad de sus habitantes hicieron que Suecia se convirtiera, entre 1870 y 1950, en uno de los países más admirados y con más alta renta per capita del mundo, tras los Estados Unidos, Suiza y Dinamarca. La gran expansión del estado del bienestar

2 Lejos de comprender que el tipo de interés es el precio de los bienes presentes en términos de los bienes futuros, Keynes incurrió en un falaz razonamiento circular que nada explica, al defender que el tipo de interés depende de la demanda de dinero y que la demanda de dinero (o preferencia por la liquidez) depende asimismo del tipo de interés (¡!).


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tuvo lugar entre 1950 y 1976, cuando el total del gasto público pasó del 20% del PIB a más del 50%. La fuerte regulación de las empresas y el incremento en los impuestos decretada por Olof Palme, asesinado el febrero de 1986, mermó la competitividad del país, que cae en una profunda recesión el 1990, de forma que 3 años más tarde su PIB había disminuido un 5% y Suecia cae del 15 al 20 lugar en el ranking mundial de renta por capita, disparándose el déficit público a más del 10% del PIB y el total de los gastos públicos a casi el 70% del PIB. Se impone la inaplazable reforma de un estado del bienestar insostenible. Tanto los gobiernos de Ingvar Carlsson como del conservador Carl Bildt inician reformas de libre mercado, reduciendo impuestos y gasto público, desregulando el sector bancario, liberalizando y privatizando sectores económicos clave. Actualmente, Suecia es el cuarto país más rico de una estancada Europa, aunque sería el séptimo estado más pobre en un contexto de crecimiento más dinámico como Estados Unidos. Los impuestos son todavía opresivos, la regulación continúa siendo excesiva y el mercado laboral demasiado rígido. El sector privado ha perdido 300.000 puestos de trabajo en los últimos 40 años y sólo el sector público crea ocupación. La tasa oficial de paro es del 5-5,5%, pero esta cifra es engañosa. El gobierno sueco, con tal de dar trabajo a las jóvenes generaciones en un mercado laboral tan rígido, se ve obligado a jubilar anticipadamente a más de 540.000 trabajadores y trabajadoras, reduciendo artificialmente el número de parados. Tampoco se contabilizan el gran número de enfermos reales o imaginarios que el generoso estado sueco subsidia. De una forma altamente curiosa, miles de suecos caen simultáneamente enfermos cuando hay deporte televisado. La tasa real de paro se situaría por encima del 20%, del mismo modo que la tasa de paro entre los (pocos) inmigrantes no comunitarios supera el 50%. Es posible que la promesa de aumentos en el gasto público en las vísperas de las próximas elecciones pueda conseguir un puñado de votos y ser rentable a corto plazo. No obstante, es más difícil de creer que sea éste el camino que deba volver la prosperidad perdida a medio y largo plazo al país líder en la implantación masiva del estado del bienestar.

Jordi Franch Parella

Después de leer el texto, responde las siguientes preguntas: 1) Suecia es un prototipo de economía intervenida en Europa. ¿Cuál es el peso del sector público sobre el total de la economía? 2) Cita 5 empresas suecas de ámbito multinacional y busca a través de Internet cuál fue su fecha de constitución, así como su facturación o número de trabajadores actuales. 3) Los datos estadísticos oficiales no siempre coinciden con los reales. Explica por qué el paro real de Suecia supera las cifras estadísticas oficiales. 2.3.2. Características del intervencionismo. Como dice su nombre, el estado interviene activamente en el orden social:

- Establece el marco jurídico-institucional - Redistribuye la renta - Interviene para evitar crisis periódicas y estabilizar la sociedad

La primera función sería aceptable también dentro de un marco liberal (economía de libre mercado). En cambio, los liberales dejarían las dos últimas funciones en manos del mercado.


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Los intervencionistas redistribuyen la renta a través de impuestos y subsidios o subvenciones. En la búsqueda de una distribución más equitativa, se establecen impuestos progresivos que gravan más que proporcionalmente las rentas más elevadas. También se interviene en los mercados con todo tipo de regulaciones, en base a la creencia que los mercados no se autorregulan y que precisan, por consiguiente, del tutelaje del estado para evitar crisis periódicas. Ludwig von Mises puso de manifiesto3 que las políticas intervencionistas frecuentemente consiguen unos resultados que son contrarios al objetivo perseguido. Pongamos algunos ejemplos. Existía en el lejano oriente una plaga de roedores que causaba destrozos en las cosechas y amenazaba la población. El gobierno, con el fin de exterminar la plaga, ofreció un subsidio a todo aquel que presentara una rata muerta. La población se puso manos a la obra y comenzó la caza y exterminio de los roedores. Pero pronto se percataron que para beneficiarse de la recompensa metálica que ofrecía el gobierno, lo mejor era criar granjas de ratas. De esta forma, fomentando la multiplicación de roedores sería mucho más fácil acabar con ellos y obtener el premio en metálico. Al final, el resultado fue justo el contrario del que pretendía la medida intervencionista. Otro ejemplo son los salarios mínimos. Con el fin de asegurar unos recursos mínimos, el gobierno fija un salario mínimo interprofesional, por debajo del cual no está permitida la contratación de trabajadores. Para el año 2007 ha sido de 570,60 euros mensuales. El empresario, por tanto, debe pagar como mínimo este sueldo, al que se le suma la Seguridad Social a cargo del empresario. Supongamos que el salario y la Seguridad Social a cargo del empresario suman 800 euros mensuales. ¿Cuál es el efecto real de la medida? Ningún empresario contratará a un trabajador que, por la causa que sea, produzca un valor por debajo de 800 euros mensuales. Los primeros afectados por esta medida son los jóvenes que buscan su primer empleo, los emigrantes o los ocupados en empleos marginales. Al no poder acceder a una ocupación, se les priva de su sustento. De nuevo, el efecto real de la medida es contrario a lo que se pretendía. Y un tercer ejemplo sería el control de los alquileres. Con el fin de que la población pueda acceder a una vivienda en régimen de alquiler, se fija un máximo a este alquiler. Así, las personas con menos recursos o menos favorecidas, no tendrán mayores problemas para pagarlo. Sin embargo, esta medida intervencionista no considera el efecto sobre los propietarios de las viviendas. Al estar fijado el alquiler que cobran, es posible que los gastos de propiedad y mantenimiento (pago de impuestos, conservación del inmueble …) superen los ingresos. Para los propietarios deja de ser rentable la propiedad de los pisos. Las viviendas se degradan por falta del adecuado mantenimiento y acaban por venderse. Al final del proceso, hay escasez de pisos de alquiler. De nuevo los resultados reales conseguidos son contrarios a los pretendidos. Mises, en la misma obra, señala que el sistema intervencionista o socialdemócrata irá degenerando hacia un sistema de planificación central o de socialismo real (Tertium non datar). Al no conseguir los resultados pretendidos, en el último ejemplo de la provisión de viviendas en régimen de alquiler, el gobierno implementará una nueva regulación o intervención en la sociedad. Si la demanda de pisos en alquiler supera la oferta existente, el estado puede forzar a todos los propietarios de viviendas desocupadas a que las ofrezcan en alquiler. Si aun así no existe suficiente stock de viviendas, el siguiente paso es el racionamiento. Las autoridades políticas decidirán cómo se reparten los pisos. Introducirá una serie de criterios (nivel de renta, situación familiar …) para adjudicarlos entre la gente que se inscribirá en listas de espera. Finalmente, cuando los resultados 3 A critique of interventionism, publicado originariamente en alemán en 1929 y traducido por Hans Sennholz al inglés en 1976 y 1996.


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continúen siendo esquivos a los objetivos deseados, el estado deberá regular la producción y la distribución. El intervencionismo habrá completado su giro hacia un intervencionismo total y masivo. El qué se produce y en qué cantidades, el cómo se produce y el para quién se produce estará decidido por el estado. Sería un sistema de planificación centralizada o de socialismo real. En general, la Unión Europea es un ejemplo de intervencionismo económico. El peso del sector público en los países europeos, de forma aproximada, se sitúa alrededor del 50% del Producto Interior Bruto. Sería el caso de Alemania. La intervención del estado es incluso superior en países como Francia, Suecia o Dinamarca. Por contra, el país menos intervencionista sería Irlanda.

Gasto Público (en % del PIB) 1990 1995 2000 2004

Alemania 45,3

49,6 45,6 48,4

Francia 49,7

55,2 53,2 54,3

Suecia

58,6 67,7 57,4 58,7

Dinamarca 55,1

58,0 55,7 56,0

Irlanda 43,2

41,5 32,1 34,9

España

42,6 45,0 39,9 39,7

Tabla 2.1. Gasto público y PIB en la Unión Europea. Actividad 2.3. “El gasto público de España en relación al PIB es inferior al de la media de algunos países europeos. Por consiguiente, el gasto público de España debería crecer.” Discute esta frase. Actividad 2.4. David Ricardo, economista clásico inglés, escribió a Thomas Robert Malthus: “La economía trata de las causas de la riqueza. Yo pienso que debería más bien tratar de las leyes mediante las cuales la producción se distribuye entre las distintas clases sociales.” ¿Qué efecto tuvo este cambio de énfasis de la producción a la distribución? ¿Crees que la producción y la distribución son dos conceptos distintos? ¿A qué economista influyó claramente David Ricardo?


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Actividad 2.5. Señala qué aportaciones de John Maynard Keynes son erróneas y cuáles pueden considerarse correctas. Actividad 2.6. Señala qué aportaciones de Karl Marx son erróneas y cuáles pueden considerarse correctas. Actividad 2.7. Señala las principales ventajas y desventajas de los sistemas económicos estudiados (economía de libre mercado, economía de planificación central y sistema mixto).


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Unidad 3. Los agentes económicos. Distinguimos 3 tipos de agentes económicos: los consumidores o familias, la empresa y el Estado o sector público. En términos simplistas y reduccionistas suele fijarse un objetivo a cada uno de ellos: la satisfacción personal o utilidad (individuo o familia), los beneficios (empresas) y los ingresos impositivos (Estado). 3.1. Los consumidores o familias La composición de los consumidores puede dividirse en: a) Consumidores estrictos. Sería el caso de estudiantes, jubilados, amas de casa… b) Trabajadores. Las condiciones que reúne el trabajo asalariado son las siguientes: . Voluntario. No se considera trabajo aquel realizado bajo amenaza u otra forma coactiva. . Personal. El trabajador se obliga a trabajar él en persona (no puede enviar a un amigo sustituto a hacer su trabajo). . Dependiente. El trabajador está bajo la dirección del empresario, que organiza las condiciones de trabajo. . Por cuenta ajena. La producción del trabajador en su puesto de trabajo pertenece a la empresa. . Remunerado. El trabajador cobra un salario por el trabajo realizado. c) Rentistas. d) Autónomos. Aunque son personas físicas, constituyen la forma más sencilla y elemental de empresa. Tienen responsabilidad ilimitada, esto es, responden con todos sus bienes y derechos ante las deudas que pueda generar el negocio. Están sujetos al impuesto sobre la renta de las personas físicas. En referencia a las familias, éstas disponen de un presupuesto limitado. Sus recursos suelen provenir de las rentas del trabajo, esto es, el sueldo y salario. Con sus ingresos (sin considerar el endeudamiento) consumirán aquella combinación de bienes y servicios que les proporcionen la máxima satisfacción o utilidad. Esta utilidad no se mide en términos numéricos o cardinales, sino ordinales. Todos tenemos un orden de preferencias. Por ejemplo, consideremos que nuestras preferencias son, por este orden, de mayor a menor: un helado de limón (2€), una horchata (3€), un pastel de chocolate (5€) y un merengue (10€). Si en nuestros bolsillos tenemos una moneda de 2€, con ella compraremos el helado de limón. Si tenemos un billete de 5€, el helado de limón y la horchata. Si tenemos un billete de 20€, el helado de limón, la horchata, el pastel de chocolate y el merengue. Por mucho que nos guste el helado de limón, es seguro que a partir de cierta cantidad de helado, la satisfacción que nos produce la última unidad decrece. Es lo que se conoce como la ley de la utilidad marginal decreciente. Es posible que la utilidad marginal de la última unidad, con cantidades elevadas, pueda ser negativa. Por ejemplo, consideremos que la satisfacción que nos reporta el segundo helado de limón es superior al del primero, pero que a partir del segundo, cada helado de más nos proporciona una satisfacción menor. A partir del quinto helado, una unidad adicional nos produciría un agudo dolor de estómago. En este caso, la utilidad marginal es creciente hasta la segunda unidad de helado, decrece a partir de aquí hasta llegar a cero con la quinta unidad y se convertiría en negativa con la sexta unidad.


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Es importante saber diferenciar entre la utilidad total de un bien (la satisfacción del total de unidades del bien) y la utilidad marginal (la satisfacción de la última unidad). Una cuestión que intrigó a los economistas clásicos (Adam Smith, David Ricardo, Thomas Robert Malthus y John Stuart Mill) y que éstos no supieron resolver fue la llamada paradoja del valor.

A. Smith (1723-1790) D. Ricardo (1772-1823) Malthus (1766-1834) J. S. Mill (1806-1873) ¿Por qué bienes tan necesarios para la vida del hombre como el agua tiene un precio inferior a los diamantes? La cuestión determinante es que el precio que estamos dispuestos a pagar por una botella de agua es la satisfacción que nos proporciona la última unidad (utilidad marginal), lo mismo que en el caso de los diamantes. El precio no lo determina la utilidad total del bien en cuestión. En una situación normal, disponemos de abundante agua y de muy pocos diamantes. Por consiguiente, estamos dispuestos a pagar muy poco por una botella de agua y mucho por un diamante. La situación cambiaría radicalmente si estuviésemos en un desierto. La cantidad total de agua disponible es muy escasa y la valoración de una botella adicional de agua sería altísima. Por consiguiente, el precio que estaríamos dispuestos a pagar por ella sería también altísimo. Los clásicos razonaban en términos de utilidad total y no pudieron dar una respuesta satisfactoria a la “paradoja del valor”. Se tuvo que esperar hasta 1870 y a la revolución de los economistas marginalistas (Carl Menger, William Stanley Jevons y Leon Walras) para enfocar adecuadamente la respuesta.

Carl Menger (1840-1921) W. S. Jevons (1835-1882) Leon Walras (1834-1910) 3.2. Las empresas Centrémonos ahora en las empresas. Beneficio, desde una óptica objetivista, es la diferencia existente entre los ingresos y los gastos. Beneficio, desde una óptica subjetivista, es la diferencia entre el valor dado a los fines perseguidos y el valor dado a los medios necesarios para conseguirlos. La función empresarial es esencialmente


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creativa: crea algo “ex-nihilo” y sin costes. Es la innata capacidad del ser humano de descubrir oportunidades de negocio. Sólo hace falta darse cuente de que existe un desajuste o descoordinación social para que el acto empresarial cree beneficios de la nada. Cristóbal Colón no descubrió América el 12 de octubre de 1492. Colón descubrió América antes, cuando tuvo la idea luminosa, impensable, atrevida y novedosa de que la Tierra no era llana, sino redonda. Y esto no conlleva costes. Por supuesto, cuando se llevó realmente a término la aventura empresarial, los costes sí existieron (los 3 barcos, las provisiones, la renuncia de los marineros a llevar a cabo otros negocios...). Podemos formular un acto empresarial sencillo de la siguiente manera: Pedro quiere conseguir el objetivo X, pero no puede. Le falta para ello el recurso A, que él no posee. Juan, que no conoce a Pedro, tiene el recurso A en abundancia y, por lo tanto, no lo valora suficientemente. Jaime, que conoce a Pedro y a Juan, se da cuenta del desajuste existente y de la posibilidad de generar una ganancia. La manera es muy sencilla: puede comprar el recurso A, a Juan, que él no valora porque lo tiene en exceso, por 4€ y lo puede vender a Pedro por 10€. Jaime gana 6€, Juan gana 4€ por un recurso que no valora y Pedro también gana porque, por fin, puede conseguir su objetivo X. TODOS ganan. NADIE pierde. Aquí está la grandeza de la función empresarial. Es la fuerza motriz básica que hace prosperar a la sociedad humana. Inaceptable sería que alguien, a posteriori, viniera a criticar el afán de lucro de Jaime. Es que no se da cuenta que Jaime ha tenido olfato empresarial, ha tenido perspicacia y ha estado alerta para permitir el progreso social, promoviendo la satisfacción de un anhelo frustrado. Quien está en contra de la función empresarial, está en contra de la vida. Se nos dice en la Biblia que Dios creó el mundo “ex-nihilo” (de la nada) y el hombre a “imagen y semblanza suya”. Cuando el hombre ejerce la función empresarial es cuando más se acerca a Dios, pues crea un nuevo conocimiento antes inexistente. Una posible receta de la felicidad es la tener algo para hacer, algo para amar y algo para esperar. El acto empresarial aglutina las tres características. Un empresario mira el futuro con ojos de historiador. El estudio de la historia como fósil del pasado no tiene ningún sentido y es estéril. Se trata de abordar la historia a la luz del conocimiento y de la teoría económica. La función empresarial comporta: 1. Crear conocimiento “ex-nihilo” (de la nada). 2. Transmitir el conocimiento creado (generando incentivos para actuar de una manera determinada). 3. Actuar en función de las necesidades del prójimo. El conocimiento creado es subjetivo, de tipo práctico y no articulable (no científico o formalizable), disperso, privativo e irrepetible. Subjetivo, porque es interpretado particularmente por cada ser humano. De tipo práctico, porque no es codificable en lenguaje formal o matemático, ni incluso verbalmente. Disperso y privativo, porque está fragmentado en la mente de cada individuo que compone la sociedad. Irrepetible, porque depende de unas coordenadas temporales y espaciales únicas. ¿No habéis oído decir la importancia que tiene el estar en el lugar adecuado en el momento adecuado? De esto se trata. Ni más ni menos. El endiosamiento de la razón y del conocimiento científico es el culpable de grandes desgracias y conflictos bélicos. Almacenar enormes cantidades de fórmulas y datos no es suficiente actualmente. Tampoco tiene sentido. Esta función la desarrollan los ordenadores mucho mejor que la mente humana. Tienen infinitas megas de memoria. Nosotros, en cambio, no. Nuestra mente es limitada cuantitativamente hablando, pero


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cualitativamente es de una complejidad infinita. Y esto es realmente lo importante. Para sobrevivir en la selva, no sirve de nada ser doctor en filología clásica, sino saber qué serpientes son venenosas y cuáles no, qué frutos son comestibles y cuáles no, qué agua es potable y cuál no... La economía teoriza sobre este conocimiento práctico. ¿Quién ha aprendido a montar en bicicleta en base a un Manual de Pedalación? Nadie. ¿De qué sirven para aprender a montar en bicicleta complicadas formas físicas y matemáticas que demuestren que el equilibrio sobre la bicicleta es posible? De nada. Como decía Ortega y Gasset, “Soy yo y mis circunstancias”. Importa el know how, y no el know that. El primero es el conocimiento práctico que no está en la gran mayoría de libros. Es el conocimiento en mayúsculas. El segundo es lo que se encuentra por doquier. Sólo con un clic de ordenador en cualquier buscador tenemos acceso a millares y millones de páginas web. Las Tecnologías de la Información y la Comunicación (TIC), información del tipo articulable y formalizable matemáticamente, son un factor que impulsa o facilita la generación de conocimiento del tipo práctico y subjetivo. Por otro lado, se ha demostrado que todo conocimiento objetivo y científico tiene una base subjetiva no articulable. Y es que nuestras creencias condicionan nuestro análisis científico, y no a la inversa. Para crear conocimiento nuevo es necesario que no haya una coacción de tipo institucional que lo impida. Por ejemplo, si Fecsa-Endesa tiene el monopolio de las líneas eléctricas y todo tiene que pasar a través de esta empresa protegida por la ley, ¿Quién dedicará esfuerzos a mejorar el servicio eléctrico por medios alternativos? De la misma manera, la expropiación de la propiedad privada impide el progreso. ¿Quién dedicará esfuerzos para producir o crear, si no puede asegurarse el resultado de su esfuerzo? El tercer aspecto característico y típico de la función empresarial es el de actuar en función del otro. Queriendo conseguir nuestros intereses legítimos, ayudamos a que los otros también los consigan. Es el famoso concepto de la “mano invisible” de Adam Smith (1723-1790). Nosotros no disponemos de carne o cerveza en la mesa por la benevolencia o solidaridad del carnicero o del fabricante de cerveza. Persiguiendo legítimamente el carnicero sus intereses, obtenemos nosotros la mejor carne al mejor precio. El mercado permite ayudar no sólo al amigo, sino también al prójimo invisible. Nuestra conducta ayuda no solamente a los amigos y conocidos, sino también a los no conocidos e, incluso, a aquellos que todavía no han nacido y que nos sobrevivirán. La ayuda personal tiene sentido dentro de la familia o de la tribu, con pocas personas y con un conocimiento íntimo y detallado de cada componente. Pero en una sociedad compleja, multicultural y multiracial como la nuestra, si en lugar de perseguir nuestros fines (trabajar, estudiar...) nos dedicáramos estrictamente a ayudar al necesitado, la sociedad desaparecería. Esto no quiere decir que no se tenga que poder ayudar directamente al necesitado. Claro que se debe. Lo que quiere decir es que si todo el mundo, millones y millones de personas, dejaran de acudir a su lugar de trabajo o a su lugar de estudio para ir solidariamente a ayudar los más necesitados, toda la humanidad se empobrecería y se convertiría en necesitada. Ir a trabajar o a estudiar no sólo nos beneficia a nosotros, sino a mucha otra gente que no conocemos. Con la producción generada, será mucho más fácil ayudar a los necesitados, los inválidos y los pobres. Si dejamos de producir, nos convertimos todos en necesitados, inválidos y pobres. Solidaridad no es ayudar al amigo conocido. Solidaridad es el mercado, que ayuda al amigo conocido y a millones más de personas que no conocemos directamente y que están tanto o más necesitadas.


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Los objetivos de las empresas son: a) Conseguir beneficios. Los beneficios son la diferencia entre los ingresos totales y los costes totales. Cuando una empresa, de forma permanente, no tiene beneficios, es expulsada del mercado. Los consumidores, con sus compras, deciden quién debe producir y qué debe producir. El veredicto de los consumidores es inapelable. Cada euro gastado en el mercado es un voto dado a las empresas que merecen la confianza de sus clientes. Si se obtienen beneficios, es señal de que la empresa está satisfaciendo las necesidades de los clientes. Sirviendo a los demás, la empresa consigue sus fines. En caso de no lograrlo, las pérdidas reducirían sus capitales propios y, de prolongarse la situación, la empresa debería cerrar. El accionista o propietario de la empresa busca legítimamente un beneficio de su actividad empresarial. b) Aumentar las ventas. Está claro que para obtener beneficios, la empresa debe poder vender el producto en el mercado. El crecimiento de la empresa y las ventas forman parte de los objetivos empresariales. El responsable e impulsor de las ventas es el consejo de administración o equipo directivo de la empresa. En ocasiones, el director y el accionista-empresario coinciden en la misma persona. Tal sería el caso de un autónomo o de una S.L. unipersonal. También de una Sociedad Anónima unipersonal. Sin embargo, en las grandes empresas, la dirección está profesionalizada y el director general no tiene por qué ser necesariamente accionista de la empresa. Aunque la maximización de beneficios y la maximización de ingresos guardan cierta relación, no coinciden para un mismo nivel de ventas. Ello quiere decir que, en las grandes empresas, existe un conflicto de intereses entre el propietario-accionista y el gerente-director general. El primero busca el máximo nivel de beneficios, mientras que el segundo es más proclive a maximizar las ventas (consiguiendo un beneficio menor). c) Promover la ocupación y la creación de riqueza d) Respetar el medio ambiente 3.3. El Estado Respecto al tercer agente económico, el Estado, mucho se ha hablado de que su fin debiera ser el procurar el “bien común” o el “interés general o colectivo” de la sociedad, como si el Estado fuese un bondadoso padre de familia. El problema que existe con términos como “bien común” o “interés general” es que su contenido no está definido. No tiene una sola interpretación, sino múltiples; de hecho, tantas como personas lo interpretan. Por ejemplo, consideremos el presupuesto municipal de los ayuntamientos. Hay quien querría que se destinasen más recursos a la biblioteca municipal, otros desearían construir una piscina municipal, o subvencionar un concierto de rock, o unas vacaciones pagadas a la Polinesia… No podemos hablar de un “bien común” como tal, sino de múltiples intereses particulares. El sector público no está sometido al mercado y está formado por la administración pública (estatal, autonómica y local), las empresas públicas (como RENFE o Correos), la Seguridad Social y organismos autónomos. El poder público se distribuye en 4 niveles de influencia: administración local (ayuntamientos y diputaciones provinciales), administración autonómica (gobierno de las Comunidades Autónomas), administración central (el Estado) y administración europea (con el ingreso de España en la Unión Europea).


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Figura 3.1. Sector público español. James Buchanan, Premio Nobel de Economía en el 1986 y creador de la escuela de la elección pública o public choice, ha investigado la acción del sector público, estableciendo que su objetivo es la maximización de ingresos, que son los impuestos recaudados. También ha destacado que la acción del sector público no está exenta de fallos. Dedicamos toda una unidad a examinar los fallos del mercado, fallos de los que tampoco está exento el sector público. Algunos de los fallos más importantes del sector público son:

- Lobbies o grupos de presión. A la hora de decidir la asignación de los recursos públicos, se forman lobbies o grupos de presión los cuales, mediante un juego poco honorable de concesiones y favores mutuos, determinan una distribución del presupuesto público a favor de sus particulares intereses. No todos los grupos sociales tienen la misma capacidad para organizarse, ejercer presiones políticas y obtener beneficios. Colectivos como los agricultores ejercen fuertes presiones al Ministerio, obteniendo subsidios y subvenciones generosas, así como altos aranceles que impiden la entrada en el mercado nacional de productos agrícolas internacionales. Por el contrario, el colectivo de ahorradores, por ejemplo, no dispone de tal fuerza y sus legítimos intereses se ven sistemáticamente perjudicados.

- Racionalidad de la ignorancia y representación no vinculante. Los representantes políticos son elegidos a través del voto de miles o millones de votantes, periódicamente una vez cada cuatro años. El poder de influencia real del ciudadano sobre las decisiones políticas diarias es nulo. Los programas políticos de los diferentes partidos tienden a parecerse, en la búsqueda del voto del elector medio. Por otra parte, los partidos políticos son libres de pactar entre ellos, con


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independencia de cuál sea la voluntad de sus electores. Éstas son algunas de las causas por las cuales falla la conexión entre los electores y los representantes políticos, provocando el descontento de la sociedad civil y aumentando el porcentaje de abstención en las elecciones.

- Acción gubernamental a corto plazo. Dado que los mandatos políticos se establecen en legislaturas de cuatro años, el plazo de la acción política queda limitado por este límite temporal. La resolución de problemas estructurales o a más largo plazo suele quedar pospuesta, puesto que su resolución excede los límites de la legislatura política. Por ejemplo, la situación de la Seguridad Social española es excedentaria momentáneamente. Actualmente, la existencia de cuatro trabajadores activos por cada jubilado no supone ninguna tensión financiera. No obstante, a 20 años vista, la situación cambia radicalmente. La falta de soluciones enérgicas y estructurales tiene que ver con esta miopía gubernamental.

- Proliferación de reglamentos y agencias públicas. El sector público suele experimentar un crecimiento exponencial, tanto en la promulgación de órdenes y mandatos, como en su personal, funcionario o no. Así como una empresa privada presenta siempre incentivos para reducir costes y ser competitiva, la función pública carece de ellos y tiende a sobreexpansionar sus gastos de funcionamiento.

3.4. Interrelación entre los 3 agentes económicos Es lo que se denomina flujo circular de la renta:


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Figura 3.2. Flujo circular de la renta. Las empresas son demandantes de trabajo y las familias se ofrecen para trabajar en el mercado de los factores de producción. A cambio del trabajo, las familias perciben un salario de las empresas. Las empresas producen bienes y servicios que compran los consumidores en el mercado de bienes. Por el bien o servicio prestado, las familias pagan un precio a las empresas. El estado, por otra parte, recauda impuestos de las empresas y de las personas físicas. También concede subvenciones a las empresas y subsidios a las familias. La acción gubernamental suele suponer la coacción institucional sistemática al ejercicio de la función empresarial. El grado de intervención del sector público en la antigua Unión Soviética era del 100% (socialismo científico o real). En España, el peso del sector público en términos del PIB total es del 40%, el 50% en Alemania, el 60% en Suecia, 35% en los Estados Unidos, 20% en Hong Kong ... Actividad 3.1. Clasifica los siguientes agentes económicos:

- Tribunal internacional de La Haya - Ministerio de Economía - Diputación de Barcelona

FAMILIAS EMPRESAS

(Mercado de Factores Productivos)

(Mercado de Bienes

y Servicios)

ESTADO

Salario (flujo monetario)

Precio (flujo monetario)

Bien (flujo real)

Trabajo (flujo real)


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- Profesor de economía de instituto público - Profesor de matemáticas de instituto concertado - Profesor de medicina universitario - Profesor de educación primaria - Educador infantil en una guardería municipal - Educador infantil en una guardería privada - Comisión europea - Familia del presidente del gobierno - RENFE - Iberia, Telefónica - ONG Payasos sin fronteras - Correos

Actividad 3.2. Razona si las siguientes personas cumplen los requisitos para considerarse trabajadores por cuenta ajena:

- un empresario de la construcción - una ama de casa - un estudiante - un funcionario - un obrero de la construcción en paro - un camarero - un obrero de la metalurgia - un abogado - un médico

Actividad 3.3. Razona si las afirmaciones siguientes son verdaderas o falsas:

- La racionalidad es un supuesto de comportamiento que se cumple siempre que la acción sea consciente.

- El objetivo principal de los accionistas de las empresas es maximizar los beneficios.

- El objetivo principal de los directivos de las empresas no siempre es maximizar los beneficios.

- El mercado es el mecanismo conocido que mejor asigna los recursos. - El principal objetivo del estado es maximizar el bien común o bienestar general. - Cuando una persona se dedica a ayudar a los pobres y no busca maximizar sus

ingresos, su conducta no es racional. - Las empresas tienen obligaciones no sólo con sus accionistas, sino también con

el entorno social que le rodea (responsabilidad social de la empresa). - El estado está en disposición de corregir los fallos del sector privado.


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Actividad 3.4. Completa las frases de forma que tengan sentido:

1) Las familias toman sus decisiones… 2) El sector público… 3) Los agentes no siempre actúan… 4) Una persona que vive de intereses o alquileres… 5) El flujo circular de la renta muestra de forma simplificada… 6) Los lobbies o grupos de interés…

a) las relaciones entre los diferentes agentes económicos de una sociedad. b) son un fallo del estado. c) buscando el máximo beneficio monetario con sus decisiones. d) es un rendista. e) establece el marco jurídico e institucional de una sociedad. f) en función de sus preferencias y de su nivel de ingresos.

Actividad 3.5. “La única responsabilidad social de las empresas es la utilización de sus recursos en actividades que generen un beneficio, siempre respetando la ley y sin fraude ni engaño.” (Milton Friedman, Premio Nobel de economía en 1976). Discute. ¿Deben las empresas preocuparse únicamente de obtener un beneficio? ¿O deben también ayudar a organizaciones sin ánimo de lucro, a universidades y a otras buenas causas? ¿Aumenta la percepción positiva de una empresa el que ésta ayude a la colectividad? ¿O debería la empresa utilizar sus fondos para aumentar salarios, repartir dividendos y disminuir precios? Actividad 3.6. Hal Rosenbluth escribió un libro (The customer comes second) en el que defendía que el éxito de su empresa era satisfacer a sus empleados, primero, y en segundo lugar a los clientes. ¿Estás de acuerdo? ¿Crees que satisfacer los deseos de los empleados de una empresa asegura la satisfacción de los clientes? Actividad 3.7. Durante algunos días de verano del 2008, el precio del barril Brent de petróleo alcanzó los 140 $. Las grandes empresas petrolíferas (ExxonMobile, BP, Gulf, Shell, Repsol) aumentaron sus beneficios enormemente. ¿Significa esto que están sirviendo los intereses del cliente? ¿O más bien que se enriquecen a costa del cliente?


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Actividad 3.8. Una empresa japonesa de electrónica se fija como objetivo anual aumentar su cuota de mercado mundial. ¿Es una buena decisión? ¿No deberían fijarse como objetivo un aumento del beneficio? ¿Qué relación hay entre un objetivo y otro? Actividad 3.9. Según Frederick Reichheld, autor de The loyalty effect, la duración media de un puesto de trabajo en Estados Unidos es de sólo tres años, mientras en Alemania son ocho años. ¿Es bueno cambiar de empleo periódicamente? ¿Es bueno establecer largas relaciones laborales con los empleados, proveedores y clientes de la empresa?


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Unidad 4. La función productiva de la empresa

4.1. ¿Por qué existen las empresas? Ronald Coase (Premio Nobel de Economía en 1991) señaló que el mercado como mecanismo de coordinación y ajuste no se ajusta al modo de funcionar de las empresas. Dentro de éstas, los trabajadores “obedecen” las órdenes de la dirección. Si se afirma que la coordinación es obra del mecanismo de los precios, ¿por qué son necesarias las empresas? Fuera de las empresas, los precios dirigen la producción. Y los precios son fruto de los intercambios en el mercado. En cambio, dentro de una empresa, el empresario-gerente dirige la producción de un modo “autoritario”. Coase, en un artículo titulado “The nature of the firm” (1937), dice que el empresario existe porque ahorra “costos de transacción”. Imagina, por poner un ejemplo, que decides reformar la cocina de tu vivienda. Necesitas, para ello, de todo un abanico de servicios profesionales (lampista, fontanero, fabricante de muebles, instalador …). Tienes dos posibles opciones. La primera es buscar cada uno de ellos por separado, contactar, negociar un contrato, acordar un precio, quedar un día y supervisar y verificar que la obra o servicio se realiza correctamente. Esto implica unos costes de transacción considerables. En cambio, una segunda opción sería contactar con una sola empresa de reformas del hogar. Ellos se encargan de todo. Los costos de transacción (búsqueda, negociación del contrato y verificación del trabajo realizado) se han reducido considerablemente. Por consiguiente, las empresas existen porque reducen los costos de transacción. A partir de aquí, Coase se plantea una segunda pregunta. ¿Por qué no existe una sola empresa que realice toda la producción mundial? La respuesta es que conforme avanza la dimensión empresarial, también crecen los costos de control, gestión y comunicación. En palabras del mismo Coase “… una empresa tenderá a crecer hasta que los costos de la organización de una transacción adicional dentro de la empresa se igualen a los costos de la realización de la misma transacción por medio de un intercambio en el mercado abierto, o a los costos de su organización en otra empresa”. 4.2. Producción y Costes (totales, medios y marginales) La empresa es una organización con ánimo de lucro que satisface las necesidades de sus clientes mediante la producción de bienes o prestación de servicios. El emprendedor, siempre alerta de las descoordinaciones sociales existentes, dirige el proceso productivo con el objetivo de dar una mejor solución a un problema o necesidad existente. Para ello, combina los inputs necesarios (tierra, trabajo, capital) para producir el bien necesario. La producción total será la cantidad del bien obtenida. A corto plazo, consideramos que el capital está fijo. De un día para otro, no podemos ampliar la dimensión de la fábrica. Para ello, se requiere tiempo (buscar nuevos terrenos, compra de nueva maquinaria …). En cambio, el trabajo sí es variable a corto plazo. Podemos contratar nuevos trabajadores rápidamente o se pueden despedir, con muchas más dificultades, en caso de no haber demanda en el mercado.


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Gráfico 4.1. Producción Total a corto plazo. Una ley importante que opera en el corto plazo es la ley de rendimientos decrecientes. Dado un capital, la introducción de nuevos trabajadores incrementa el producto total, pero llegará un momento en que lo haga a un ritmo menor. E incluso el producto total puede llegar a decrecer. En nuestro caso, el primer trabajador aumenta el producto en 10 unidades. El segundo trabajador lo aumenta solamente en 8 unidades hasta un total de 18. Ya opera la ley de rendimientos decrecientes. El tercer trabajador aumenta el producto total sólo en 7 unidades hasta un total de 25, mientras que la introducción del cuarto trabajador no sólo no aumenta la producción, sino que la disminuye en 2 unidades hasta 23. La producción media es la relación entre la producción total y el número de trabajadores: PMe (o productividad del trabajo) = PT / L La productividad marginal es el incremento en la producción total cuando se contrata un trabajador adicional. En nuestro ejemplo, la productividad marginal del primer trabajador es 10, la del segundo trabajador es 8, la del tercer trabajador es 7 y la del cuarto trabajador es -2. PMg = ∆PT / ∆L Una determinada tecnología productiva será más eficiente que otra cuando consiga más producción con los mismos factores productivos o, alternativamente, la misma producción utilizando menos factores productivos. Así, la eficiencia técnica consiste en producir el máximo output posible utilizando los mínimos inputs. La eficiencia económica consiste en seleccionar la más barata de las tecnologías técnicamente eficientes.


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Actividad 4.1. Una empresa que produce tornillos dispone de las siguientes tecnologías:

Tecnología Trabajo (horas) Capital (máquinas) Output (tornillos) A 6 2 10.000 B 2 6 10.000 C 4 4 9.500 Calcula:

- la productividad del trabajo y del capital de la tecnología A. - el coste total para cada tecnología, sabiendo que el salario por hora es de 30 € y

el coste de la máquina 40 €/máquina. - Indica qué tecnología es más eficiente tecnológica y económicamente.

Los costos totales de una empresa se dividen en costos variables y costos fijos. CT = CV + CF Los costos variables dependen del nivel de producción (por ejemplo, las compras de materias primas). En cambio, los costes fijos no dependen de la producción (por ejemplo, el pago del alquiler o de los impuestos municipales). Numéricamente: CF = A (constante) CV = cv unitario x q

Gráfico 4.2. Costes totales, fijos y variables. Los costes totales medios son la relación entre los costes totales y la cantidad. Equivalen a la suma de los costes fijos medios y los costes variables medios. CTMe = CT / q = (CF + CV) / q = CF/q + CV/q = CFMe + CVMe


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Gráfico 4.3. Costes totales medios, variables medios y fijos medios. Por último, el coste marginal es el incremento en el costo total cuando aumentamos la cantidad producida en una unidad adicional. CMg = ∆CT / ∆q Gráficamente, el costo marginal tiene también forma de U como los costes totales medios y los costes variables medios. Además, los intersecciona en su punto mínimo.

Gráfico 4.4. Costos marginales.


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Actividad 4.2. Rosa vende flores en un mercado municipal. Las tasas de ocupación de la vía pública son 50 euros y los costes de compra de la mercancía (CV) son los siguientes: 1 ramo, 40 €; 2 ramos, 70 €; 3 ramos, 90 €; 4 ramos, 100 €; 5 ramos, 105 €; 6 ramos, 115 €; 7 ramos, 130 €; 8 ramos, 160 €; 9 ramos, 200 €. Completa la siguiente tabla y representa gráficamente los CTMe, CVMe y CMg: Cantidad CF CV CT CTMe CVMe CFMe CMg 0 50 0 1 50 40 2 50 70 3 50 90 4 50 100 5 50 105 6 50 115 7 50 130 8 50 160 9 50 200 Si el precio de venta es de 45 €, calcula los ingresos totales y los beneficios totales (IT = p x q ; BT = IT – CT).

Cantidad CT IT = p · q BT = IT - CT 0 1 2 3 4 5 6 7 8 9


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Los costes marginales coinciden con la oferta de una empresa:

Gráfico 4.5. Precios de venta y situaciones de la empresa. Si el precio de venta al público (PVP) fuese el indicado en el punto A (superior a los costes totales medios), la empresa obtendría beneficios extraordinarios. Si el precio fuese el indicado en el punto B, los ingresos totales equivaldrían a los costes totales y no habrían beneficios extraordinarios. Este punto también se denomina umbral de rentabilidad. Si el precio fuese el indicado en el punto C, los ingresos totales serían inferiores a los costes totales y la empresa tendría pérdidas. Sin embargo, los ingresos cubren la totalidad de los costes variables y una parte de los fijos. Por consiguiente, la empresa no cesaría su producción con el fin de no perder el margen de contribución parcial a la financiación de los costes fijos. En el punto D, el precio equivale a los costes variables unitarios. Por consiguiente, los ingresos totales cubren los costes variables totales y la pérdida es equivalente a la totalidad de los costes fijos. A la empresa le da lo mismo producir o no. Este punto se denomina umbral de producción. Finalmente, en el punto E no se cubren ni los costes variables. La totalidad de los costes fijos es una pérdida y el precio de venta es inferior al coste variable unitario. Las ventas no cubren ni las compras realizadas y procede cerrar la empresa. 4.3. Economías de escala A largo plazo, todos los factores de producción son variables: el trabajo y el capital. Así como los rendimientos decrecientes es la ley que opera en el corto plazo (con el capital constante), las economías de escala es la ley que domina el largo plazo. Consideremos las 3 situaciones siguientes:


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Situación Cantidad Capital Trabajo Inicial 100 1 2 A 200 2 4 B 250 2 4 C 175 2 4 Tabla 4.1. Economías de escala a largo plazo Partimos de una producción inicial de 100 unidades, con 1 máquina y 2 trabajadores. Supongamos que duplicamos los factores productivos y, por consiguiente, pasamos a tener 2 máquinas y 4 trabajadores. En la situación A el output también se duplica, pasando de 100 a 200 unidades. Sería un caso de economías constantes a escala. En la situación B, el output aumenta más que proporcionalmente respecto a los factores de producción. Sería un caso de economías crecientes a escala. En la situación C, la producción aumenta menos que proporcionalmente que los factores de producción. Hablaríamos de economías decrecientes a escala. Una de las razones que alimenta el crecimiento y la mayor dimensión de las empresas es la búsqueda de economías de escala. Algunas de las causas de la consecución de economías de escala son las siguientes:

a) Compra al mayor. Las grandes empresas multinacionales compran una gran cantidad de productos. Esto les permite beneficiarse de importantes descuentos que podrán traducirse en menores precios. Un ejemplo lo constituye IKEA, fundada por Ingvar Kamprad.

b) Mejoras en la gestión empresarial. Cuando el tamaño de la empresa es pequeño, la dirección de la empresa puede ser unipersonal, ocupándose de ámbitos como contabilidad, producción, marketing … En cambio, cuando la dimensión empresarial aumenta, se hace factible la contratación de un personal directivo específico, experto en contabilidad, producción y marketing.

c) Técnicas. Algunos procesos productivos son muy caros si se opera en una escala reducida. Imagina una línea de producción de coches para fabricar una docena de automóviles al mes. El coste unitario puede reducirse si se aumenta la producción. Dentro de las razones técnicas destacamos:

- especialización - indivisibilidades en la utilización de maquinaria - reducción de costes de almacenaje

d) Financieras. El coste financiero en las grandes empresas es menor debido a su mayor solvencia y niveles de garantía.

e) Reducción del riesgo. Una empresa de gran dimensión está más diversificada y es menos vulnerable a una crisis puntual en un determinado sector.

4.4. División del trabajo, especialización e intercambio Nuestra vida en sociedad es una inmensa red de relaciones humanas recíprocas. Estas relaciones no han sido creadas de una forma deliberada, sino que obedecen a un proceso espontáneo. Un factor importante que contribuye a nuestra moderna sociedad tal como la conocemos es la división del trabajo. Concretamente, dividimos los conocimientos y trabajamos solamente en un área muy reducida de la inmensa red global. Si actuásemos


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de forma aislada, deberíamos generar de nuevo una información que otros ya han generado previamente. Esto superaría nuestra capacidad. Trabajando mancomunadamente el hombre consigue alcanzar mayor número de fines que trabajando aisladamente. Y es que es el ser humano goza de diferentes capacidades innatas, siendo favorecido para realizar algunas tareas y estando prácticamente imposibilitado para realizar otras. También los recursos naturales se hayan distribuidos de forma muy desigual en la tierra, requiriendo la especialización y la cooperación de todos los países. Cuanto más amplio sea el mercado y mayor la población, más intensa podrá ser la especialización y la división del trabajo. Fíjate cómo en las grandes ciudades, por lo general, hay trabajos más especializados que en el ámbito rural. En una gran urbe habrán médicos de múltiples especialidades, mientras que en los pueblos suele haber un solo médico generalista. También en las ciudades existen abogados especializados en campos jurídicos muy específicos (civil, mercantil, laboral, administrativo, penal …), mientras que en los pueblos quizá haya una gestoría que sirva para realizar los trámites legales más básicos. Xenofonte, en la antigua Grecia clásica, ya se percató de ello: “En los pequeños pueblos el mismo trabajador hace sillas y arados y mesas, y a menudo él mismo construye casas, mientras que en las grandes ciudades encontramos a un hombre fabricando sólo botas de hombre y a otro sólo botas de mujer … Un hombre vive cortando vestimentas y otro componiendo las distintas piezas.” El mismo Adam Smith, en La riqueza de las naciones, hace un especial énfasis en las ventajas de la división del trabajo4. Es célebre el fragmento en el cual relata la especialización existente en una fábrica de alfileres. Sin especialización, un trabajador, con su máximo esfuerzo, podría producir un alfiler diario. Pero la situación cambia radicalmente si se divide el proceso productivo en diferentes tareas. Un hombre estira el alambre, otro lo endereza, un tercero lo corta, un cuarto lo afila, un quinto lo lima en un extremo para colocar la cabeza … Así hasta completar 18 operaciones distintas. Con una plantilla de 10 trabajadores (alguien ejecutaba 2 ó 3 tareas), la producción total era de 48.000 alfileres diarios. Por consiguiente, 4.800 alfileres por trabajador. Las cifras son contundentes. Sin especialización, un máximo de 1 alfiler diario por trabajador. Con especialización, 4.800 alfiles diarios por trabajador. El incremento es de casi un 480.000 % más. Otro ejemplo real mucho más reciente de la especialización y la división del trabajo es el de Henry Ford y su empresa automovilística. Logró crear una cadena de montaje por el que avanzaba el coche y los operarios se especializaban en la instalación de las diferentes piezas. Mientras otros fabricantes tardaban días en completar la fabricación de su coche, Henry Ford producía su famoso Ford-T en menos de dos horas. Una vez constatado que la división del trabajo aumenta la producción, el siguiente paso es el intercambio. Cada persona se especializará en aquellas tareas en las que sea especialmente habilidoso o que le despiertan mayor interés. Como para vivir con un

4 Adam Smith extrae este ejemplo sin citarlo de la Enciclopedia Francesa. El mismo ejemplo, cuando fue citado por su amigo Adam Ferguson, sirvió para poner fin a su amistad. Y es que Adam Smith denunció a Adam Ferguson por plagio.


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mínimo de confort necesitamos múltiples bienes y servicios, deberemos intercambiar nuestro producto por el de otros. Esta situación fue estudiada por David Ricardo, economista clásico inglés, y se conoce como la ley de la ventaja comparativa o ley de asociación. Es igualmente aplicable al comercio internacional. Consideremos, en la situación del clásico Robinson Crusoe5, las posibilidades de progresar que tiene Robinson en la isla desierta. Estando solo en la isla no es posible la división del trabajo. Todas las tareas necesarias para sobrevivir debe realizarlas sin compañía. Cuando aparece Viernes, además de conseguir un compañero, empieza la posibilidad de especializarse y dividirse las tareas. Supongamos que Viernes es más hábil que Robinson Crusoe y que en un día de trabajo puede pescar 5 peces o coger 12 cocos tropicales. Robinson solamente puede pescar 2 peces o recolectar 10 cocos.

Producción Diaria Peces Cocos

Robinson 2 10 Viernes 5 12 Total 7 22 Consideremos que, en un plazo de 30 días, cada uno de ellos dedica 15 días a pescar y 15 días a recolectar cocos.

Producción en 30 días (sin especialización) Peces Cocos

Robinson 15 x 2 = 30 15 x 10 = 150 Viernes 15 x 5 = 75 15 x 12 = 180 Total 105 330 Viernes tiene ventaja absoluta en ambas tareas: pescar peces y coger cocos. Sin embargo, es relativamente más hábil pescando peces. Diremos que tiene ventaja comparativa en este ámbito y que en la división del trabajo, Viernes se encargará de la pesca y Robinson de coger cocos. Supongamos que Robinson dedica 18 días del mes a recoger cocos y 12 días a pescar, mientras que Viernes hace lo contrario. Durante 17 días pesca y en los 13 días restantes recoge cocos. La producción sería la siguiente:

Producción en 30 días (con especialización) Peces Cocos

Robinson 12 x 2 = 24 18 x 10 = 180 Viernes 17 x 5 = 85 13 x 12 = 156 Total 109 336 Observamos cómo la producción total ha aumentado con la división del trabajo y la especialización. Queda claro que cuando cada persona se especializa en aquellas tareas en las cuales es más eficiente, la producción global aumenta, habiendo margen para un intercambio que beneficie a todas las partes. Los precios límite que permitirán un intercambio mutuamente beneficioso para ambos, Robinson y Viernes, son los costos de oportunidad del coco en términos de los peces. En nuestro caso, el límite inferior será la equivalencia entre 1 coco y 0,2 peces; y el

5 Su autor, Daniel Defoe (1660 – 1731), fue también un pionero de la prensa económica.


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límite superior será la equivalencia entre 1 coco y 0,416 peces. Cualquier precio intermedio será válido. Por ejemplo, 1 coco y 0,3 peces. 1 coco = 0,2 peces (límite inferior) 1 coco = 0,416 piñas (límite superior) 1 coco = 0,3 peces (precio del intercambio) Consideremos que Robinson vende a Viernes 30 cocos, a cambio de recibir de éste 9 peces. La situación quedaría de la siguiente manera:

Resultado después de los intercambios Peces Cocos

Robinson 33 150 Viernes 76 186 Total 109 336 Comprobamos cómo ambos, tanto Robinson como Viernes, mejoran su posición con el intercambio. Antes del proceso, Robinson poseía 30 peces y 150 cocos. Después del intercambio, posee 33 peces y 150 cocos. Por su parte, Viernes tenía 75 peces y 180 cocos antes de la división del trabajo. Y después de especializarse en la pesca y de intercambiar el excedente, dispone de 76 peces y 186 cocos.

Ganancia Neta después de los intercambios Peces Cocos

Robinson +3 0 Viernes +1 +6 Total +4 +6 4.5. Precios y Costes ¿Determinan los costes los precios de venta o son los precios de venta los que condicionan los costes? Muchos responderían que los costes determinan los precios de venta. De esta manera, razonamos que si compramos a 50 €, por ejemplo, lo normal es vender a 70 € y obtener un beneficio unitario de 20 €. Es lo que se denomina mark-up: Precio = Costes x (1 + margen de beneficio) Así, si los costes son 100 € y el margen de beneficio es del 25%, entonces: Precio = 100 € x (1 + 0,25) = 125 € A pesar de que ésta es una norma de uso práctico frecuente, también es cierto que tiene muchas excepciones. Cuando una empresa pone sus productos “en liquidación”, el precio de venta es inferior al coste. La empresa tiene pérdidas, pero su necesidad de conseguir dinero líquido le impulsa a vender a unos precios inferiores a los costes.


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Realmente, lo que sucede es que los precios determinan los costes y no al revés. Cuando se vende un bolígrafo por 5 €, no es que los costes sean 4 € y el margen 1 €, sino que la expectativa de poder vender mañana por 5 € es la que nos hace incurrir hoy en unos costes de 4 €. Para entendernos, la zanahoria son los precios que mueven al asno, que son los costes. El emprendedor, con su habitual y característica perspicacia, hace una estimación constante de los bienes y servicios que la sociedad demandará en el futuro. En la medida en que sea capaz de producirlos incurriendo en unos costes inferiores a su precio, obtendrá un beneficio. Los costes son el valor subjetivo otorgado al fin al que se renuncia cuando se actúa. O, en un sentido más restringido, la valoración monetaria de los factores de producción. Cuando se obtienen beneficios, los ingresos son superiores a los costes, indicando que los recursos se asignan muy correctamente a la satisfacción de un fin más valorado que el de otros fines a los que se ha renunciado. Al contrario, el obtener pérdidas es una señal de que los recursos escasos no se están utilizando de la mejor manera posible. Por poner un ejemplo, la construcción del AVE (tren de alta velocidad) tendría pérdidas y no sería rentable desde un punto de vista privado. Y es que los recursos destinados a esta obra de tecnología tan avanzada, son más urgentemente necesitados para la mejora y conservación de la red de cercanías. Por ello es tan importante la consecución de beneficios. Es la mejor señal que tenemos de una correcta asignación de los recursos escasos en aras de la satisfacción de las necesidades de los consumidores.


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Actividad 4.3. Una empresa produce camisas con las siguientes tecnologías:

Tecnología Trabajo (horas) Capital (máquinas) Camisas A 4 6 8.000 B 6 4 8.000 C 5 6 7.500

a) Calcula la productividad del factor trabajo y del capital de la tecnología A. b) Calcula el coste total de cada tecnología, sabiendo que el coste del trabajo es de

200 €/hora y el coste del capital 400 €/máquina. c) Indica qué tecnología es la más eficiente técnica y económicamente.

Actividad 4.4 Teodosio vende figuras de cerámica en una feria ambulante. Paga 200 € por ocupación de vía pública y los costes variables (mano de obra y barro) son los siguientes:

Cantidad Coste variable (€) 1 10 2 18 3 24 4 30 5 35 6 41 7 50 8 60 9 72 El precio de venta de la figura de cerámica es de 80 €.

a) Calcula numéricamente en una tabla los costes totales, los costes totales medios, los costes variables medios, el coste marginal, los ingresos totales, el ingreso marginal, los beneficios totales, el beneficio marginal.

b) Representa gráficamente los costes totales medios, los costes variables medios y el coste marginal.

c) Explica en qué consiste la ley de rendimientos decrecientes. ¿Qué cantidad de figuras de cerámica maximiza el beneficio?

Actividad 4.5. Una empresa produce 50 bolígrafos con un coste de 25 €. Si se aumenta la producción a 51 bolígrafos, el coste asciende a 25,40 €. ¿Cuál es el coste marginal de la unidad 51?


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Actividad 4.6. Se conocen los siguientes datos de una empresa:

Número de trabajadores Producción total 0 0 1 4 2 10 3 25 4 38 5 43 6 43 7 39 Calcula la productividad media y la productividad marginal de la empresa y represéntalas gráficamente. Actividad 4.7. Completa la siguiente tabla: Trabajo (horas)

0 1 2 3 4 5 6

Producción Total

0 150 760

Productividad Media

200 150

Productividad Marginal

200 150

Actividad 4.8. Un fabricante de bicicletas dispone de los siguientes datos:

Número de operarios Producción de bicicletas 1 10 2 22 3 32 4 40 5 45 6 45 7 41

a) Calcula la productividad media y la productividad marginal. b) ¿Aparecen rendimientos decrecientes? ¿En qué momento? c) ¿Cuáles pueden ser las causas de una productividad marginal negativa?


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Actividad 4.9. Para producir 600 calcetines se disponen de dos alternativas: La tecnología A utiliza 3 unidades de trabajo y 4 de capital; el método B utiliza 5 unidades de trabajo y 2 de capital. Si el precio del trabajo es de 12 euros por unidad y el precio del capital es de 18 euros, ¿qué método utilizará el productor? ¿Por qué? Actividad 4.10. Los datos de una empresa son:

Producción Coste Fijo Coste Variable 0 10 0 1 10 20 2 10 38 3 10 54 4 10 68 5 10 80 6 10 90 7 10 95 Calcula el coste total, el coste total medio, el coste variable medio, el coste fijo medio y el coste marginal. Represéntalos gráficamente. Describe lo que observas. ¿Qué tipo de empresas presentan esta evolución en sus costes totales medios? ¿Qué efectos tendrá sobre la competencia? Actividad 4.11. Para obtener diez unidades de un producto, una empresa dispone de los siguientes procesos de producción:

Tecnología Trabajo Capital A 1 3 B 1,5 1,5 C 1 2 D 2 1,5 E 2 1

¿Qué procesos son eficientes técnicamente y cuáles no? ¿Puedes decir cuál es la tecnología económicamente más eficiente?


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Actividad 4.12. ¿Cómo son los rendimientos de estas dos tecnologías?

Tecnología A Trabajo 1 2 3 4 5 6 Capital 2 4 6 8 10 12 Producción 3 6 9 12 15 18

Tecnología B Trabajo 1 2 3 4 5 6 Capital 2 4 6 8 10 12 Producción 2 4 7 11 16 22 Lectura 4.1. “Ronald Coase es indudablemente uno de los autores con mayor influencia en la manera en que actualmente pensamos y entendemos el papel de los directivos de empresa en el sistema productivo. Es más, creo que es justo decir que Coase ha sido el responsable de colocar las tareas directivas como el objeto central de estudio de la Economía de la Empresa; aunque seguramente él insistiría en que, al día de hoy, este cambio de enfoque todavía no está completo. Para entender la importancia de su contribución, hay que partir de un dato: el pensamiento económico con el que se encontró Ronald Coase en sus años de formación básicamente ignoraba la importancia del management como factor de producción. La teoría imperante se basaba en la metáfora de la mano invisible de Adam Smith: un sistema de precios descentralizado conseguía por sí mismo la asignación de recursos más eficiente. Entonces, las actividades económicas podían ser coordinadas perfectamente mediante un sistema de precios sin necesidad de ningún otro mecanismo de coordinación. Con este a priori, quedaba fuera del análisis todo lo que no fuera el sistema de precios, incluido el papel del directivo para coordinar y planificar la producción. La empresa era, de hecho, una caja negra en la que se ignoraba totalmente lo que ocurría desde que entraban los factores de producción hasta que salía el output para su venta. No se consideraban las decisiones que dependen directamente de sistemas administrativos y no de los precios de mercado. Así, se dejaba sin explicar la importancia y tarea de un factor de producción cuya labor es coordinar: los managers. De esta forma, la Economía se olvidaba de la importancia de la administración de las empresas para la creación de riqueza. Coase, con apenas 21 años, entendió que existían diferentes costos de utilización del mecanismo de precios que no eran tenidos en cuenta por la teoría de su época. Para empezar, los precios tienen que ser "descubiertos" ya que a veces no son observables a simple vista. Además, la determinación de los precios, en ciertos casos, puede requerir una costosa e incierta negociación. También existen costos de redactar los contratos y comprobar que están siendo cumplidos. Todos los costos asociados a la utilización del mecanismo de precios de mercado han sido llamados "costos de transacción" y son la pieza angular en la que se basa el


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pensamiento de Coase. La mera existencia de costos de transacción implica que hay situaciones en las que es eficiente utilizar mecanismos alternativos de coordinación para la asignación de recursos. La figura del manager cobra relevancia como coordinador de la asignación de recursos en situaciones en que los costes de transacción son altos y, por ello, es más eficiente la planificación del directivo que confiar simplemente en los mecanismos de mercado. Esta manera de entender la empresa ha sido desarrollada y ampliada posteriormente por otro ilustrísimo autor como Oliver Williamson para analizar el sempiterno "buy or make" dilema con el que sistemáticamente se encuentran las empresas. ¿Debe una empresa realizar ella misma un input necesario para su proceso productivo o debe hacer outsourcing y comprar ese input esencial en el mercado? ¿Formar a los propios trabajadores o subcontratarlos a terceros? ¿Conviene subcontratar la contabilidad a una empresa especializada? La respuesta, según las intuiciones de Coase posteriormente desarrolladas por Williamson: "depende críticamente de los costos de transacción de cada una de las alternativas". Subcontratar la elaboración de la contabilidad a una consultora especializada puede, a primera vista, resultar más barato debido a que su especialización le permite ofrecer el servicio con menores costos. Sin embargo, es posible que los costos de transacción de subcontratar la contabilidad sean substanciales. Hay que negociar el contrato, establecer las responsabilidades de cada parte, verificar que la consultora no filtre información estratégica a los competidores, comprobar periódicamente que la consultora esté realizando correctamente su trabajo... Todos estos costos de transacción pueden ser superiores al costo nominal del contrato y, sumados al mismo, pueden hacer que la alternativa de llevar la contabilidad por los propios empleados de la empresa sea, considerando el costo real, mucho más barata. Por último, hay que resaltar que esta contribución al estudio de la naturaleza de la empresa junto a su aportación pionera al Análisis Económico del Derecho llevaron a Coase a obtener un merecido Premio Nobel de Economía en 1991.” Adaptado de Juan Santaló; Ronald Coase, el primero en explicar para qué necesitamos managers.

a) ¿Para qué necesitamos empresas y managers? b) ¿Qué diferencia hay entre la visión de Adam Smith y la de Ronald Coase? c) ¿Qué es el outsourcing? d) Busca en Internet y escribe una breve bibliografía del economista Ronald Coase.


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Unidad 5. El mercado: la demanda y la oferta. 5.1. La demanda La demanda refleja la cantidad de un bien que el consumidor está dispuesto a comprar a un precio determinado (ceteris paribus). La relación entre precio y cantidad es negativa, esto es, a precios elevados estaremos dispuestos a comprar pocas cantidades, mientras que cuando el precio baja estamos dispuestos a comprar más cantidad. Si el precio de un CD es de 5 € no estamos dispuestos a comprar ningún CD; si es de 2 € estamos dispuestos a comprar 2 CDs; si el precio unitario es de 1 €, 4 CDs; si el precio unitario es 0,5 €, luego compraríamos 8 CDs; si disminuye a 0,25 €, 20 CDs.

Gráfico 5.1. Demanda de un bien. Las decisiones relevantes se dan alrededor de los puntos indicados en el gráfico. La realidad nos sitúa, pues, en puntos (números discretos, en matemáticas) y no en una hipotética curva (números continuos, en matemáticas) que saldría de enlazar los diferentes puntos:

Gráfica 5.2. Curva continua de demanda.


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Otros factores que influyen en la demanda de un bien son los precios de otros bienes relacionados (sustitutivos y complementarios), la renta, las expectativas y los gustos de los consumidores. Son bienes sustitutivos aquellos que cumplen la misma función, por ejemplo, una manzana y una naranja, una corbata y una pajarita, un bolígrafo y una pluma estilográfica… Cuando sube el precio de uno, aumenta la demanda del bien sustitutivo y cuando disminuye el precio, disminuye la demanda del bien sustitutivo. Así, por ejemplo, cuando sube el precio de las manzanas, aumenta la demanda de naranjas; cuando baja el precio de las corbatas, disminuye la demanda de pajaritas; cuando aumenta el precio de las plumas estilográficas, aumenta la demanda de bolígrafos… Son bienes complementarios aquellos que se usan conjuntamente, como una raqueta de tenis y una pelota, el ordenador y los programas informáticos, el coche y la gasolina… Cuando aumenta el precio de uno, disminuye la demanda del bien complementario y cuando baja el precio, aumenta la demanda del bien complementario. Por ejemplo, cuando aumenta el precio de las pelotas de tenis, disminuye la demanda de raquetas; cuando aumenta el precio de la gasolina disminuye la demanda de automóviles… Las relaciones de sustitución y complementariedad se dan tanto en los bienes de consumo como en los factores de producción. Así, el capital y el trabajo son factores de producción sustitutivos, pues un bien se puede producir utilizando capital o utilizando mano de obra. Cuando aumenta la renta del consumidor, hay bienes que experimentan un aumento de la demanda superior al aumento de renta (bienes superiores), hay bienes que experimentan un aumento de su demanda (bienes normales) y hay bienes que experimentan un descenso de su demanda (bienes inferiores). Son ejemplos de bienes inferiores la margarina o el arenque (cuando aumenta nuestra renta, dejamos de consumir margarina y arenque porque demandamos mantequilla y sardinas, pongamos por caso). Son ejemplos de bienes superiores la demanda de hoteles de lujo y los servicios educativos de calidad (si nuestra renta aumenta el 10%, el gasto en hoteles de lujo puede aumentar el 15% y la inversión en educación el 20%). Son ejemplos de bienes normales los zapatos y los artículos del hogar (si nuestra renta aumenta el 10%, el gasto en zapatos puede aumentar un 5% y el gasto en artículos del hogar un 7%). Las expectativas que tengamos sobre el precio futuro de los bienes afecta también a su demanda actual. Si pensamos que la gasolina subirá de precio mañana, llenaremos hoy el depósito de nuestro coche (aumenta la demanda). Si creemos que existe una impresionante burbuja inmobiliaria y que el precio de la vivienda va a caer, pospondremos la compra de un piso (disminuye la demanda). Por consiguiente, fijémonos cómo las expectativas refuerzan el sentido de su autocumplimiento. Si crees que va a subir el precio de la gasolina, tu acción de llenar el depósito de combustible contribuye a ello. Si crees que la burbuja inmobiliaria va a reventar, tu negativa a entrar en el mercado de la vivienda ayuda a desacelerar los precios del sector. ¡Tus creencias importan! Lo que creas puede acabar ocurriendo en la realidad. No subestimes, así, el poder de tus expectativas de futuro. En cuanto a los gustos, nada está escrito. De gustibus non est disputandum, decían los antiguos. Si cundiera el buen gusto y el aprecio por la música de calidad (no digo música clásica, aunque la mayor parte de la música clásica es música de calidad),


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aumentaría la demanda de conciertos para órgano, por ejemplo, disminuyendo la demanda de sonidos heavy o hip-hop. 5.2. La oferta La oferta indica la cantidad de un bien que están dispuestos a ofrecer las empresas a un precio determinado (supuesto ceteris paribus). La relación entre precio y cantidad es positiva en la oferta, puesto que cuanto más alto sea el precio, más cantidad de producto están dispuestas a ofrecer las empresas. Y viceversa. Así, por ejemplo, si el precio de venta de 1 CD es de 0,25 € las empresas pueden no estar dispuestas a fabricarlo al no obtener beneficios. Si el precio es de 0,5 €, la producción puede ser de 2.000 unidades. Si el precio aumenta a 1€, la producción también aumentará, supongamos a 4.000 unidades, al entrar nuevas empresas en el mercado. Si el precio es de 2 €, al haber más posibilidades de beneficio aumentará la producción hasta 8.000 unidades.

Gráfica 5.3. Oferta de un bien. Fijémonos de nuevo que las decisiones relevantes se dan alrededor de los puntos indicados en el gráfico. La realidad nos sitúa en números discretos y no en una hipotética curva continua que saldría de enlazar los diferentes puntos:


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Gráfica 5.4. Curva de oferta continua. Otros factores que influyen en la oferta de un bien son la tecnología, el coste de los factores de producción y las expectativas. La tecnología aumenta la oferta de un bien (permite obtener mayor producción gastando lo mismo en los factores de producción). El aumento del coste de los factores de producción (los sindicatos impulsan los salarios al alza, aumentan los impuestos a las empresas…) disminuye la oferta. Y viceversa: la disminución del coste de los factores de producción aumenta la oferta. Si las expectativas son que el precio de un bien aumente, las empresas dejarán de ofrecerlo hoy para venderlo más adelante. Y viceversa. 5.3. El equilibrio en el mercado El equilibrio en el mercado se produce cuando los planes de los compradores y de los vendedores se hacen compatibles. Gráficamente, sería la intersección entre la oferta y la demanda (consideremos un mercado de 1.000 consumidores):

Gráfica 5.5. Equilibrio de mercado.


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El punto de equilibrio del mercado es un precio de venta de 1 € y una producción de 4.000 unidades de CDs. Si el precio fuera 2€, habría una oferta de 8.000 unidades y una demanda de 2.000 CDs. Las empresas acumularían existencias y, para venderlas, ofrecerían descuentos y rebajarían el precio. Cuando el precio baja, aumenta simultáneamente la demanda y disminuye la oferta, hasta llegar al equilibrio con un precio de 1 €. Si el precio de venta fuese 0,5 €, la oferta sería de 2.000 unidades y la demanda de 8.000. Las tiendas se llenarían de consumidores deseosos de comprar CDs a este precio de ganga y muchos de ellos no podrían hacerlo por falta de producto. El precio tendría tendencia a subir, incentivando a las empresas a producir más y atemperando la demanda al mismo tiempo. El exceso de demanda se anula cuando el precio llega a 1 €. En todo caso, conviene notar que la formalización matemática de las curvas de oferta y demanda tiene un valor académico, pero que no se corresponde con la realidad. En la realidad, la información no está dada, sino que es subjetiva y se encuentra dispersa entre los millones de personas que formamos la sociedad; la información es tácita y no se articula formalmente en un lenguaje matemático. El precio refleja valoraciones subjetivas distintas por parte del comprador y el vendedor. Cuando se intercambia un kilo de manzanas a 2 €, el comprador valora más las manzanas que los 2 €, mientras que el vendedor valora más los 2 € que las manzanas. Si no fuese así, el intercambio no habría tenido lugar. Con el intercambio, todos ganan: el comprador y el vendedor. Cuanto más desarrollada es una sociedad, mayor es la especialización y la división del trabajo y más posibilidades hay de intercambio. Las 6 leyes de tendencia del precio (3 de demanda y 3 de oferta) son las siguientes: . El precio será mayor cuanto mayor sea la extensión de la demanda. . El precio será mayor cuanto más intensa sea la valoración del bien por parte del demandante. . El precio será mayor cuanto menor sea la valoración del dinero por parte del demandante. . El precio será menor cuanto mayor sea la extensión de la oferta. . El precio será menor cuanto menor sea la valoración del bien por parte del oferente. . El precio será menor cuanto mayor sea la valoración del dinero por parte del oferente. También es importante destacar que es el precio el que determina los costes y no al revés. La confusión de que los costes determinan el precio proviene del hecho de que, con competencia, el precio tiende a igualarse con los costes. Los costes son el valor de lo que renunciamos para conseguir el fin. También son el valor monetario de los factores de producción. 5.4. Intervención del estado en el mercado ¿Qué sucede si el estado no acepta el precio de mercado? Supongamos el caso de los productos agrícolas. Los agricultores protestan frecuentemente por sus condiciones de vida. Con violencia exigen precios de sus productos agrícolas más altos y el establecimiento de aranceles con el fin de eliminar la competencia exterior. Los políticos ceden a sus reivindicaciones (más de la mitad del presupuesto europeo está destinado a la Política Agrícola Común) y fijan unos precios mínimos de los productos


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agrícolas por encima del precio de mercado. Los resultados inmediatos son el exceso de los productos intervenidos. Y es que a un precio de 2€ la oferta es de 8.000 unidades, mientras que la demanda sólo de 2.000 unidades. Dado que el precio no puede ajustarse a la baja, hay un excedente de 6.000 unidades. ¿Podría hacerse una donación de productos agrícolas a los países en desarrollo? ¿Podría venderse el exceso en el mercado nacional? Ninguna de las dos posibilidades es real. El destino más frecuente del exceso de producción suele ser la quema. Se destruye el exceso de productos agrícolas y no se devuelve al mercado nacional porque ello haría bajar el precio de venta. Tampoco nos queda el consuelo de pensar que los destinatarios de los subsidios agrícolas son los agricultores más pobres y necesitados, que mejoran así su carestía. No es así. Los principales beneficiarios de este desatino son los grandes terratenientes, son los nobles que acumulan grandes extensiones de tierras. Sería el caso de la duquesa de Alba en España y del duque de Westminster o de la propia reina Isabel II en Gran Bretaña. Al mismo tiempo, este exceso de producción agrícola conlleva otros efectos indeseados. Como la agricultura es la actividad más intensiva en el consumo de agua y en el uso de pesticidas, los excesos agrícolas provocan escasez de agua y mucha contaminación. Comparado con la agricultura, la industria no consume tanta cantidad de agua y contamina también mucho menos. Además, al impedir la entrada de productos agrícolas extranjeros, condena a los países del tercer mundo a la miseria y fuerza a que sus habitantes intenten abandonar su país de origen en pateras, provocando problemas de inmigración en el país de destino.

Gráfica 5.6. Precios mínimos: exceso de oferta. La otra posibilidad es que el estado fije precios máximos por debajo del precio de equilibrio. Pensemos en el control del alquiler de las viviendas. Con la intención de que todos podamos acceder al alquiler de una vivienda a un precio módico, el estado tiene tentaciones de fijar un precio máximo que no llegue al precio de mercado. Si el precio máximo es de 0,5€, la demanda es de 8.000 pero la oferta sólo de 2.000 unidades. Hay un exceso de demanda (escasez) de 6.000 unidades. Se buscan viviendas de alquiler, pero no se encuentran. El resultado conseguido es justo el contrario del que se pretendía.


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Con el tiempo, esta falta de viviendas de alquiler no hará otra cosa que agravarse. Por el lado de la demanda, la creciente población demandará más vivienda social de alquiler. Por el lado de la oferta, los propietarios de los pisos se encontrarán con que no pueden rentabilizar su inversión. El pago de los inquilinos puede no ser ni suficiente para hacer frente al IBI, las tasas de recogida de basura, el mantenimiento del inmueble… La conjunción de una mayor demanda y una menor oferta de pisos en alquiler, no hará sino agravar el déficit inicial.

Gráfica 5.7. Precios máximos: escasez. 5.5. Distintas situaciones en la determinación de los precios La determinación de los precios puede darse en situaciones diversas: un comprador y un vendedor (intercambio aislado), un comprador y muchos vendedores (competencia unilateral entre vendedores), un vendedor y muchos compradores (competencia unilateral entre compradores), varios compradores y vendedores (competencia bilateral). En un intercambio aislado (un comprador y un vendedor), el precio se determinará dentro de un intervalo que tiene su límite superior en la valoración subjetiva que tiene el comprador del bien, y su límite inferior en la valoración del vendedor. Pongamos por caso el propietario de una joya que la valora en 1.000 euros y un posible comprador que la valora en 2.000 euros. Dependiendo de las habilidades negociadoras de cada uno, el intercambio puede realizarse por 1.600 euros. Ambos salen ganando: el vendedor recibe 600 euros más que su valoración y el comprador paga 400 euros menos del máximo que estaría dispuesto a desembolsar. Una situación donde la administración pública compre todo el material de oficina a varias empresas proveedoras sería un ejemplo del segundo caso (un comprador y muchos vendedores). Es el competidor que valora su producto más bajo el que realiza el intercambio al precio más reducido. La subasta sería un ejemplo del tercer caso (un vendedor y muchos compradores). La concesión de las licencias de los móviles de tercera generación en Gran Bretaña y


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España fue mediante subasta. Las empresas de telefonía (Telefónica, Vodafone …) pujaban entre ellas y la que pagara el precio más alto se quedaba con la licencia de los móviles de tercera generación. El método de subasta en Gran Bretaña, desarrollado por expertos en la teoría de los juegos, dio pingües beneficios a las arcas del estado británico. Y es que las empresas, llevadas por unas expectativas de beneficios demasiado optimistas, pagaron mucho dinero para adjudicarse las licencias. Un ejemplo de determinación del precio en competencia bilateral nos lo da Eugen von Böhm-Bawerk con un cuadro de diez compradores y ocho vendedores de caballos y el grado de valoración subjetiva de cada uno de ellos: Compradores C1 C2 C3 C4 C5 C6 C7 C8 C9 C10 Valoración 300 280 260 240 220 210 200 180 170 150 del caballo 100 110 150 170 200 215 250 260 Vendedores V1 V2 V3 V4 V5 V6 V7 V8 Con un precio de 210, habría 6 compradores dispuestos a comprar el caballo (de C1 a C6), pero sólo 5 vendedores dispuestos a venderlo (de V1 a V5). Si el precio aumenta a 215, habría 5 compradores (C6 se retira, puesto que el máximo que está dispuesto a pagar es 210) y 6 vendedores (V6 estaría dispuesto al intercambio). El precio debe ser mayor que 210 y menor que 215. Un precio de 213 o cualquier valor intermedio despejaría el mercado. Son las valoraciones subjetivas de estos pares marginales de compradores y vendedores los que determinan el precio. Concretamente, el precio estará determinado por las valoraciones subjetivas del último comprador incluido y el primer vendedor excluido. Y viceversa, el último vendedor incluido y el primer comprador excluido. Las demás valoraciones son irrelevantes en la determinación del precio. Cuantos menos compradores y vendedores haya, más tenderá el precio a quedar dentro de un intervalo mínimo y máximo. Por ejemplo, el precio de mansiones super-lujo con superficie superior a los 600 m2. En cambio, si en el intercambio intervienen muchos compradores y vendedores, el precio se determinará en un intervalo más reducido. Por ejemplo, el precio de un piso de 80 m2 en una zona media. Discriminación en el precio Esta situación se produce cuando el vendedor, para un mismo bien o servicio, establece diferentes precios para distintos clientes. Es el caso de un médico, que para una misma operación, cobra un precio alto a un cliente pudiente (rico) y un precio más bajo a un cliente menos acaudalado. Para que la discriminación de precios tenga lugar, son necesarias dos condiciones: que ello produzca una ganancia al vendedor y que el bien o servicio no pueda ser revendido. Ésta es la razón por la cual algunos servicios personales, donde es imposible la reventa, tengan diferentes precios para distintos compradores.


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5.6. Elasticidad de la demanda Elasticidad precio Habrás notado que hay productos que cuando experimentan una pequeña subida de precio, dejas de comprarlos. Otros que, no importa cuánto aumente el precio, el consume no disminuye. Y otros que ante pequeñas rebajas en el precio experimentan un gran aumento en el consumo… El concepto que mide estas realidades es la elasticidad. Uno de los motivos más importantes para estudiar la elasticidad es que indica a los productores las variaciones de sus ingresos totales ante variaciones en el precio. Si un producto no tiene bienes sustitutivos relevantes, como el petróleo, un aumento del precio provocará un aumento importante en los ingresos de los productores. En cambio, cuando el producto tiene bienes sustitutivos, pongamos por caso una manzana Golden, si el productor decide aumentar su precio, el consumidor puede sustituirla por una manzana Starking, descendiendo los ingresos de las manzanas Golden. La elasticidad se define como la relación entre la variación porcentual de la cantidad demandada y la variación porcentual del precio. Elasticidad precio = (∆q/q) : (∆p/p) = (q1 – q0)/q0 : (p1 – p0)/p0

Supongamos que a un precio de 2€ el kilo de melón, se compran 5 kilos. Si el precio sube a 3€, se compran 4 kilos. La elasticidad precio del melón será: Elasticidad precio = (4-5)/5 : (3-2)/2 = -0,4 Así, la elasticidad precio del melón es 0,4 (suele expresarse en términos absolutos). Es una demanda relativamente inelástica. Observemos que la recta es bastante inclinada.

Gráfico 5.8. Demanda inelástica.


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Ahora, sin salir de la frutería, consideremos el caso de la pitahaya, un fruto importado de Brasil y Centroamérica. A un precio de 15€ compramos 4 unidades. Si el precio aumenta a 16€, compramos 1 unidad. Elasticidad precio = (1-4)/4 : (16-15)/15 = 11,25 (en valor absoluto) La elasticidad precio de la pitahaya es 11,25. La demanda es bastante elástica, ya que una pequeña variación en el precio produce una importante variación en la cantidad. La recta resultante es bastante horizontal (poca pendiente)

Gráfico 5.9. Demanda elástica. En definitiva, las posibilidades son:

1) Elasticidad = 0. Demanda absolutamente inelástica (recta perpendicular al eje de las abscisas)

2) 0<Elasticidad<1. Demanda inelástica (recta inclinada) 3) Elasticidad = 1. Elasticidad unitaria (tangente de la recta unitaria) 4) 1<Elasticidad<∞. Demanda elástica (recta no inclinada) 5) Elasticidad = ∞. Demanda absolutamente elástica (recta horizontal al eje de las

abscisas) Factores que determinan la elasticidad de la demanda:

1) Bienes de lujo y de primera necesidad. Los bienes de primera necesidad tienen una demanda inelástica, mientras que en los de lujo es más elástica.

2) Porcentaje de la renta que se gasta en el bien. Los bienes en que el consumidor se gasta un porcentaje de la renta más pequeño tienen una demanda más inelástica que los bienes en que el consumidor se gasta un porcentaje mayor.

3) Existencia de bienes sustituibles. Si el bien tiene productos sustituibles, la demanda es elástica, mientras que si no es sustituible la demanda es inelástica.

4) El tiempo. A largo plazo las demandas son más elásticas.


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Elasticidad renta de la demanda. Se define como la relación entre la variación porcentual en la cantidad y la variación porcentual en la renta. Elasticidad renta = (∆q/q) : (∆R/R) = (q1 – q0)/q0 : (R1 – R0)/R0 Distinguimos 3 posibilidades:

1) Elasticidad < 0. Se trata de un bien inferior (al aumentar la renta disminuye su consumo).

2) 0<Elasticidad<1. Se trata de un bien normal (al aumentar la renta aumenta su consumo en un porcentaje inferior).

3) Elasticidad>1. Se trata de un bien superior o de lujo (al aumentar la renta aumenta su consumo en un porcentaje superior).

Aplicaciones de la elasticidad. Variación de los ingresos de los productores. Ingresos de los productores = Gasto de los consumidores = p x q Cuando la demanda es inelástica, un aumento de los precios aumenta el ingreso de los productores y una disminución del precio los disminuye.

Gráfico 5.10. Ingresos y demanda inelástica. El ingreso de los productores es de 9 € (3 x 3) a un precio de 3 €, pero cuando el precio se incrementa a 6 €, los ingresos también incrementan hasta 12 € (6 x 2). Por el contrario, si la demanda es elástica, una disminución de los precios aumenta los ingresos y un aumento de los precios los disminuye.


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Gráfico 5.11. Ingresos y demanda elástica. A un precio de 5 €, los ingresos son 5 € (5 x 1). Si el precio disminuye a 3 €, los ingresos aumentan a 30 € (3 x 10). Actividad 5.1. Escribe los factores que influyen en la demanda y en la oferta. Actividad 5.2. ¿Por qué se dice que existe una relación positiva o directamente proporcional en la oferta y negativa o inversamente proporcional en la demanda? Actividad 5.3. Indica qué tipo de movimiento o desplazamiento experimenta la demanda de naranjas como consecuencia de:

Movimiento Desplazamiento ↑ ↓ → ←

Aumento del precio de las naranjas

Disminución del precio de las naranjas


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Aumento del precio de las manzanas

Disminución del precio de las manzanas

Aumento del precio de los balones de fútbol

Aumento de la renta disponible Disminución de la renta disponible

Campaña publicitaria a favor de las manzanas

Se descubre que las naranjas son anticancerígenas

Se observa que las naranjas son fertilizadas con productos químicos altamente tóxicos

Se prevé que el precio de la naranja aumentará en el futuro

Se prevé que el precio de la naranja disminuirá en el futuro

Se prevé que el precio de la manzana aumentará en el futuro

Actividad 5.4. Indica qué tipo de movimiento o desplazamiento experimenta la oferta de café como consecuencia de:

Movimiento Desplazamiento ↑ ↓ → ←

Aumento del precio del café Disminución del precio del café Aumento del salario de la mano de obra que recoge café

Disminución del precio de las máquinas tostadoras del café

Mejora de la tecnología productiva

Aumento de los impuestos (aranceles) sobre el café

Expectativa de que el precio del café aumente el año siguiente

Expectativa de que el precio del café disminuya el año siguiente

Expectativa de que el precio de la piña tropical aumente en mayor


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medida que el precio del café Actividad 5.5. En el mercado de música, los compradores de CDs (demanda) y las empresas discográficas (oferta), presentan los siguientes datos: Precio (en euros) 30 25 20 15 10 Cantidad demandada de CDs 100 200 300 400 500 Cantidad ofrecida de CDs 500 400 300 200 100 a) Representa gráficamente el mercado de CDs con estos datos. b) Indica cuál es el equilibrio del mercado. ¿Qué pasaría si el precio fuese 15 euros? ¿Y si fueran 25 euros? Actividad 5.6. Un pintor artístico pinta 10 cuadros durante el mes de enero. Para ello necesita 8 kg de pintura y lienzos a 8 €/kg y 150 horas de trabajo a 10 €/hora. Realiza una exposición pública y los pone a la venta a un precio medio de 200 €. En el mes de febrero, al ver que no se venden todos los cuadros, baja el precio a 150 € y produce un total de 7 cuadros. En el mes de marzo, después de ganar un certamen nacional, sube el precio a 300 € y pinta un total de 15 cuadros. a) Representa gráficamente la oferta del pintor. b) Calcula los beneficios del pintor sabiendo que, además de los costes de pintura, lienzos y mano de obra, paga un alquiler mensual de 500 €. Actividad 5.7. Razona si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas: a) Cuando el mercado está en equilibrio, no existe ni abundancia ni escasez de producto. b) La demanda de petróleo es elástica. c) La demanda de sal es inelástica. d) Al aumentar la renta disponible aumenta la demanda de todos los bienes y servicios. e) Una disminución de los impuestos provoca un aumento de la oferta. f) Las expectativas no influyen ni en la demanda ni en la oferta. g) Una disminución de la renta disponible puede suponer el aumento de la demanda de algunos bienes y servicios. h) El aumento del precio del té provoca una disminución de la demanda de café. i) El aumento del precio de la gasolina provoca una disminución de la demanda de automóviles.


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Actividad 5.8. Los bienes sustitutivos son bienes alternativos que se excluyen mutuamente en el consumo. Por ejemplo, la ensalada y el gazpacho son bienes sustitutivos como primer plato del menú; también el rape al horno y el estofado de ternera como segundo plato y la crema catalana y la fruta del tiempo como postre. Otros ejemplos son el estudio de bachillerato o de ciclos formativos de grado medio, la universidad o ciclos formativos de grado superior, el café o el té, el puente aéreo o el tren de alta velocidad, la corbata o la pajarita… Los bienes complementarios son bienes que van unidos en el consumo. Por ejemplo, la raqueta de tenis y las pelotas de tenis, el bolígrafo y el papel, el coche y la gasolina, el café y la leche … a) Escribe 3 ejemplos de bienes sustitutivos. b) Escribe 3 ejemplos de bienes complementarios. Actividad 5.9. Un comerciante vende, entre otros comestibles, 50 kilos de tomates a 0,80 €/kg y 10 cajas de bombones a 8 €/unidad. Cuando baja el precio del tomate a 0,75 €/kg vende 52 kilos y cuando lo sube a 0,90 €/kg vende 54 kilos. Cuando baja el precio de la caja de bombones a 7 €/unidad vende 13 cajas y cuando lo sube a 9 €/unidad vende 8 cajas. a) Calcula la elasticidad precio de la demanda de tomates y bombones. b) Interpreta los resultados obtenidos. Actividad 5.10. Durante los últimos años, la contratación de servicio doméstico en el estado español ha disminuido, mientras que la renta per cápita ha aumentado. ¿Significa esto que el servicio doméstico es un bien inferior o hay otras explicaciones? Actividad 5.11. Las funciones de oferta y demanda del bien X son: Qx = 10 + 14 Px

Qx = 300 – 15 Px Determina el precio y la cantidad de equilibrio de este bien. ¿Qué pasaría si el estado fijase un precio máximo de 12 euros? ¿Y un precio máximo de 8 euros? ¿Qué pasaría si el estado fijase un precio mínimo de 12 euros? ¿Y un precio mínimo de 8 euros?


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Actividad 5.12. Ante una buena cosecha, los agricultores, a veces, destruyen una parte de la misma para aumentar los ingresos. ¿Qué interpretación económica tiene este hecho? Actividad 5.13 Si la elasticidad renta de la demanda de vivienda en el estado español es 1,64, la elasticidad renta de la cerveza 0,54 y la elasticidad renta del arenque -0,25, ¿qué sucederá cuando la renta per cápita aumente de 20.000 euros a 21.000 euros? ¿Puede considerarse que el gasto en cerveza habrá disminuido? ¿Y el gasto en arenques? ¿Qué sucederá si la renta per cápita disminuye de 20.000 euros a 19.000 euros? Actividad 5.14 Un comerciante de sardinas y caviar tiene los siguientes datos: Elasticidad-precio de las sardinas = 0,25 (valor absoluto) Elasticidad-renta de las sardinas = -3,2 Elasticidad-precio del caviar = 4,5 (valor absoluto) Elasticidad-renta del caviar = +9 Elasticidad cruzada de las sardinas y el caviar = ¿? a) Las sardinas y el caviar, ¿son bienes sustitutivos o complementarios? ¿cuál será el signo de la elasticidad cruzada? b) Si el empresario puede aumentar los precios un 30%, ¿en qué producto debe hacerlo? c) Si la renta de los consumidores aumenta un 10% anual, ¿cómo afectará los ingresos del empresario? Actividad 5.15. La elasticidad-precio de la demanda de un bien es 5 (en valor absoluto). A un precio de 6 euros se vendían 100 unidades. Si ahora se venden 150 unidades, ¿cuál es el nuevo precio? Actividad 5.16. El propietario de un comercio divide sus productos en función de su elasticidad-precio (en valor absoluto):


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- productos A: elasticidad-precio de 3,9 - productos B: elasticidad-precio de 1 - productos C: elasticidad-precio de 0,1 a) ¿En qué grupo de productos le aconsejarías que disminuyera el precio? ¿Por qué? b) Si el comerciante quiere aumentar sus ingresos, ¿qué debe hacer con el precio de cada grupo de productos?

Actividad 5.17. Test (admite respuestas múltiples) 1. ¿En qué caso se desplaza a la derecha la demanda de la leche Pascual?

a) Si sube el precio de la leche Pascual b) Si baja el precio de la leche Pascual c) Si sube el precio de la leche Ato d) Si baja el precio de la leche Ato

2. Cuando la demanda de un producto es inelástica: a) Una disminución en el precio implica la obtención de un ingreso por ventas menor. b) Un aumento en el precio implica la obtención de un ingreso por ventas mayor. c) El ingreso no tiene nada que ver con la elasticidad de la demanda. d) Una disminución en el precio no altera los ingresos por ventas.

3. La demanda de gasolina disminuirá si: a) Disminuye el precio de la gasolina. b) Aumenta el precio de los automóviles. c) Aumenta el precio del billete de metro. d) Aumenta la renta per cápita de la población. 4. Si el precio del mercado de bicicletas es inferior al de equilibrio: a) Las fuerzas del mercado tenderán a disminuir el precio b) Las fuerzas del mercado tenderán a aumentar el precio c) Los demandantes tendrán escasez de bicicletas en el mercado. d) Los demandantes tendrán exceso de bicicletas en el mercado. 5. En el precio de equilibrio: a) la demanda iguala la oferta b) hay escasez de producto c) hay exceso de producto d) no hay ni escasez ni exceso de producto 6. El café y el azúcar son bienes complementarios. Si disminuye el precio del azúcar: a) Aumenta la demanda de azúcar b) Aumenta la demanda de café c) Disminuye la demanda de azúcar d) Disminuye la demanda de café 7. Los viajes al extranjero es un ejemplo de: a) bien normal b) bien superior c) bien inferior d) globalización económica, social y cultural


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8. Si la elasticidad precio de la demanda de un bien es -2, una reducción en el precio del 10%, aumentará la cantidad demandada en un: a) 30% b) 20% c) 10% d) 15%


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Unidad 6. Mercados y Competencia. El tipo de mercado depende del número de empresas que componen un sector determinado, de si se controla el precio (o no), de si se puede entrar y salir libremente del mercado (o no) y de si se disfruta de algún privilegio normativo establecido en la legislación. En una estructura de competencia perfecta, las empresas no pueden modificar el precio de mercado, son precio-aceptantes (price-taking) y no tienen poder de mercado ni capacidad individual para influir en el precio. Debe entenderse la competencia perfecta como un proceso dinámico (una película en movimiento) y no como algo estático (una foto en un momento determinado). En una estructura de competencia imperfecta, las empresas sí pueden modificar el precio de mercado, son precio-oferentes (price-offering o price-making) y tienen poder de mercado y capacidad individual para influir en el precio. En caso de que la causa de la falta de competencia sean normas legislativas que benefician a unos pocos a expensas de la mayoría, el proceso dinámico (película en movimiento) se detiene y se enquista en una situación estática que asigna incorrectamente los recursos.

Competencia Imperfecta Competencia Perfecta Monopolio Oligopolio Competencia

Monopolística Número de empresas

Muchas Una Pocas Muchas

Influencia en el precio

Ninguna Mucha Bastante Alguna

Producto Homogéneo Único Homogéneo o diferente

Diferenciado

Publicidad No hay No necesita Bastante Mucha Ejemplos Productos

agrícolas Agua, gas, electricidad

Bancos, Petroleras, Coches, Hipermercados

Restaurantes, Supermercados, Peluquerías

Tabla 6.1. Diferentes tipos de estructuras de mercado.

6.1. Competencia Perfecta La competencia perfecta es una situación ideal de los mercados de bienes y servicios en los que la interacción de la oferta y la demanda determina el precio. La demanda individual de la empresa es perfectamente elástica. Esto quiere decir que el productor puede vender la cantidad que quiera al precio vigente, pero que no venderá nada si sube el precio. La razón es que el consumidor puede obtener de sus competidores el mismo producto a un precio más bajo. El que la demanda de la empresa sea horizontal es compatible con el hecho de que la demanda total del mercado tenga su típica pendiente negativa.


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Gráfico 6.1. Demanda individual de una empresa, por ejemplo, de un productor de patatas.

Gráfico 6.2. Demanda y Oferta en el mercado de patatas. El beneficio a largo plazo en este tipo de mercado es nulo. Si, a corto plazo, se obtuviesen beneficios extraordinarios, esto provocaría la entrada en el sector de nuevas empresas, puesto que no hay barreras de entrada. Un aumento de la oferta tendería a hacer disminuir los precios, lo que eliminaría el beneficio. Así, en la fig. 2 se representa un estado inicial en el mercado de patatas con un precio por kilo de 3 €. Los agricultores pueden vender cualquier cantidad de patatas a este precio. Consideremos que la demanda total de patatas aumenta (Demanda de Mercado’), puesto que la población crece y además se considera un producto saludable con alto valor nutritivo. Esto hará que el precio de la patata también aumente a 4 € el kilo. A este precio más elevado se pueden conseguir beneficios extraordinarios, lo que hará que nuevos agricultores destinen sus tierras al cultivo de patatas. Cuando el tubérculo llegue al mercado aumentará su oferta (Oferta de Mercado’), lo que hará disminuir el precio de la patata hasta 3€. Los beneficios extraordinarios vuelven a desaparecer a este precio. En este tipo de mercado, las empresas asignan los recursos correctamente. La valoración del producto por parte de la sociedad (el precio) coincide con la valoración del producto por parte de las empresas (el coste marginal o coste de la última unidad producida).


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También las empresas fabrican un nivel de producción que corresponde al nivel de costes mínimos. Es importante señalar que la competencia es un proceso dinámico y no una situación estática. Debe examinarse el carácter competitivo del proceso de mercado en lugar de considerar que la competencia perfecta es una situación donde muchas empresas hacen lo mismo y venden todas a un único precio. Podría darse la paradoja, al considerar erróneamente la competencia perfecta como una situación estática, que olvidáramos el mismo proceso competitivo que se da en la realidad. También daría pie a la introducción de medidas intervencionistas por parte del estado para “hacer cumplir” a las empresas una teórica norma del modelo estático de competencia perfecta (precio = costo marginal) que no se da en la realidad. Por consiguiente, la teoría del equilibrio competitivo debe ser suplementada por una teoría del proceso que nos lleva, en el límite, a este hipotético e ideal equilibrio. 6.2. Monopolio En una situación estática de monopolio existe una única empresa que produce un producto que no tiene sustitutivos próximos. Por consiguiente, el precio lo fija la empresa, que tiene un gran poder de mercado. Dado que el mercado está compuesto por una sola empresa, la demanda de mercado y la demanda de la empresa coinciden. La empresa elige si fija un precio muy alto a su producto (vendiendo poco) o un precio más bajo (vendiendo más).

Gráfico 6.3. Demanda de un monopolista. Análisis estático. Realizando un análisis estático (como una fotografía), vemos que en situación de competencia perfecta nos situaríamos en el punto A, donde coinciden el precio y el coste marginal. La valoración del producto por la sociedad (el precio) coincide con la valoración por parte de la empresa (coste marginal). Resultan un precio de competencia perfecta y una cantidad de competencia perfecta.


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En cambio, un monopolista no se situaría en el punto A. Consideramos que el beneficio es la diferencia existente entre los ingresos totales y los costes totales: Beneficio (cantidad) = Ingresos (cantidad) – Costes (cantidad) En términos matemáticos, derivamos una función e igualamos a 0 cuando buscamos maximizarla (o minimizarla). Si derivamos la función de los beneficios para obtener su máximo, obtenemos: Beneficio’ = Ingresos’ – Costes’ = 0 Ingresos’ = Costes’ Dado que la derivada de los ingresos son los ingresos marginales y la derivada de los costes son los costes marginales, obtenemos: Ingreso Marginal = Coste Marginal En otras palabras, el monopolista, para maximizar su beneficio particular, se situaría en el punto B (donde la curva de costes marginales iguala los ingresos marginales). Fijémonos también en que el ingreso marginal no coincide con el precio, sino que el ingreso marginal es menor que el precio (al vender más cantidad de producto debe bajarse el precio, afectando el cambio de precio no sólo a la última unidad vendida sino a todas ellas). Este punto B lleva asociados una cantidad y un precio de monopolio. Si lo comparamos con la cantidad y el precio de competencia perfecta, las diferencias son claras: Cantidad de Competencia Perfecta > Cantidad de Monopolio Precio de Competencia Perfecta < Precio de Monopolio Por consiguiente, el monopolista fija un precio superior al que habría en competencia perfecta y produce una cantidad de producto inferior. La asignación de recursos no es la correcta, porque la valoración del producto que hace la sociedad (el precio) no coincide con la del monopolista (el coste marginal). Como el precio de venta al público es superior al coste marginal, se obtienen beneficios extraordinarios. Con todo, es necesario advertir que este análisis estático del monopolio sólo tiene valor académico. El economista norteamericano Murray Rothbard (1926 – 1995), en su obra “Man, Economy and State” asegura que el precio de monopolio es ilusorio: “Es completamente falso que el control sobre el precio que ejercen Ford y el granjero sea diferente. Es igual para ambos, esto es, los dos tienen un control absoluto sobre la cantidad que producen y el precio que pretenden obtener, y ninguno sobre la transacción precio/cantidad que finalmente tiene lugar. Se suele objetar que Ford puede obtener “poder de monopolio” porque su producto tiene una marca comercial o de fábrica conocida, cosa que no le sucede al granjero. Pero esto es poner el carro delante del buey. La marca comercial y su difusión derivan del deseo de los consumidores por el producto en cuestión y son, por tanto, un resultado de la demanda y no un instrumento previo para obtener algún poder monopolístico. Nada impide al granjero Bob Jones designar su producto con la marca comercial Trigo de Bob Jones e intentar venderlo así. El hecho de que no lo haga significa que no sería una medida rentable, dadas las condiciones de mercado específicas de su producto.


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Carece de sentido definir el precio de monopolio como aquel que se obtiene al vender una menor cantidad de producto a un precio más alto, puesto que lo mismo puede decirse del “precio de competencia perfecta”. No hay manera de definir el “precio de monopolio” porque tampoco podemos definir el “precio de competencia perfecta”. En el mercado, no se puede distinguir si un precio es de monopolio o competitivo o subcompetitivo. Tan sólo se puede hablar del “precio de mercado libre”. La conclusión es, pues, que no sólo no hay nada malo en el precio de monopolio, sino que el propio concepto carece de sentido. En el mercado libre, no podemos diferenciar conceptualmente el precio de monopolio del competitivo. Todos los precios del mercado libre son competitivos.” En la realidad cotidiana, no pretendamos que un ejecutivo de RENFE, por ejemplo, nos escriba la función de sus costes marginales. No los conoce. Lo que es realmente importante es si existen o no privilegios para algunas empresas. Lo realmente importante es si el Estado impide coactivamente la libre competencia. Si la respuesta es que sí, entonces hay un monopolio gubernamental que resulta perjudicial para los intereses de la mayoría de la población, aunque muy beneficioso para la minoría que los explota. Si la respuesta es que no, que no hay privilegios para ninguna empresa en particular, entonces la situación de monopolio no resulta perjudicial para la sociedad. Todo lo contrario: la única empresa que hay en el mercado, existe porque es la más eficiente y es capaz de producir un bien más altamente valorado que la competencia. Pensemos en Microsoft. Tiene un monopolio casi total de los sistemas operativos de los PCs. Sin embargo, esto no se debe a que el estado imponga barreras de entrada a otras empresas competidoras, sino a la calidad de su producto. La mayoría de nosotros, libremente, preferimos tener un sistema operativo Windows de Microsoft en nuestros ordenadores. Pero también podríamos utilizar un sistema operativo de código abierto como Linux, o el sistema Macintosh de Apple… Luego, si la envidia de los competidores de Bill Gates triunfa y los tribunales americanos y, sobre todo, europeos fallan en contra de Microsoft, la situación, lejos de mejorar, empeora. Si se obliga a dividir la empresa Microsoft en varias unidades de negocio más pequeñas que compitan entre sí, es posible que analíticamente consigamos que el precio sea igual al coste marginal. Pero lo que no se dice es que los costes marginales pueden aumentar tanto que el precio se duplique o triplique. El resultado final, por consiguiente, será peor que el inicial. Se discute mucho en qué medida los beneficios extraordinarios del monopolista son una señal de explotación a la sociedad. Ello dependerá, como hemos dicho, de si existen impedimentos institucionales por parte del gobierno al ejercicio de la competencia. El monopolio, en un mercado libre de obstáculos gubernamentales en lo referente a su acceso, tiene el mismo significado que un productor que tenga un control exclusivo sobre los inputs necesarios y que bloquee el acceso competitivo a la producción de sus productos. Lo importante en el monopolio no es que haya un único fabricante de un determinado producto. Lo determinante es si existe o no libertad para competir, esto es, si existe o no libertad de acceso a una actividad productiva. Si existe libertad para competir, como en el caso de Microsoft, no podemos decir que el precio de monopolio es alto y que el productor se apropia de la renta de los consumidores de forma injusta. Caso distinto sería que no haya libertad para competir, como en el sector de las farmacias, donde hay barreras de entrada impuestas por ley. Para mí, el concepto relevante de monopolio es si el fabricante está o no protegido de la amenaza de otros empresarios que hagan lo mismo que él. Si se bloquea el acceso al mercado, si hay


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barreras de entrada, se desvía el proceso empresarial competitivo hacia otras actividades y el monopolista puede vivir tranquilo, ajeno a la competencia, y cargando precios abusivos a los consumidores. Y es que el elemento crucial de la empresarialidad es la capacidad de descubrir oportunidades inexploradas. El empresario es la fuerza equilibrante que proporciona las correcciones que reclaman las oportunidades inexploradas. El proceso de competencia empresarial conduce a precios más bajos, nuevas mercancías, nuevas tecnologías o nuevas formas de organización. Tipos de monopolio . Monopolio gubernamental El monopolio subsiste gracias a una ley que dicta el Estado o por un decreto que otorga a cierta empresa el derecho en exclusiva para producir un bien o servicio. Por ejemplo, sería el caso de la antigua Tabacalera o, más importante, de las farmacias y estanques. El número de farmacias de una ciudad está determinado en función de unos parámetros como la población y la distancia entre ellas. Si bien no hay una única farmacia en una gran ciudad, tampoco están todas las que la iniciativa privada crearía. El hecho de fijar un límite máximo a los lugares de venta de fármacos, concede un gran poder de mercado a los vendedores monopolistas. . Monopolio legal Incluye las patentes sobre un producto o un proceso productivo, los derechos de autor sobre un trabajo intelectual o creación artística, así como las marcas comerciales. La protección legal del monopolio de patentes industriales es una forma de estimular la investigación y el progreso tecnológico. . Monopolio natural Esta situación se da cuando se disponen de importantes economías de escala. La naturaleza de algunos servicios públicos (electricidad, agua, gas y telefonía) hace que cuanto mayor sea la empresa, menores sean los costes unitarios del producto y más barato pueda venderse. Las empresas más pequeñas, al tener costes más altos, no pueden competir y pueden verse obligadas a cerrar.

Gráfico 6.4. Costes medios decrecientes en el monopolio natural.


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Consideremos este caso, donde los elevados costes fijos iniciales hacen que, para una producción de 5 millones, los costes totales medios sean de 15 unidades monetarias. En cambio, para una producción de 20 millones, los costes descienden a 3 unidades monetarias. Si el mercado total fuese de 20 millones y existiesen 4 empresas compitiendo (cada una con una cuota de 5 millones), los precios deberían ser tan altos como para cubrir el coste de 15. El monopolio natural es aquella situación en la que, de una forma “natural”, una única empresa abarca todo el mercado y consigue importantes reducciones de costes. En este caso, el Estado puede:

- Fijar un precio máximo al que se podrá vender el producto, para evitar precios abusivos.

- Nacionalizar la producción. La empresa pasaría a tener titularidad pública. El Estado adopta esta solución cuando el bien o servicio es de interés social: sanidad, enseñanza …

6.3. Oligopolio El oligopolio es un tipo de mercado en el que participan pocas empresas que tienen entre ellas una fuerte interdependencia. Cada empresa influye con sus decisiones a sus competidores y, al mismo tiempo, es influida por las decisiones de sus rivales. Un ejemplo clásico de esta posibilidad son las “guerras de precios”, donde la rebaja del precio por una empresa se ve contestada con rebajas por parte de las empresas rivales. La “teoría de los juegos”, iniciada por el economista austríaco Oskar Morgenstern y John von Neumann con su obra conjunta “Theory of games and economic behaviour”, plantea las acciones empresariales como un juego de estrategia. Se trata de predecir el comportamiento de la empresa rival ante los cambios en los mercados para así desarrollar la estrategia más conveniente. Consideremos el siguiente caso, conocido como el “dilema del prisionero”. Prisionero X Confiesa No Confiesa

Confiesa 5 años para X 5 años para Y

10 años para X 1 año para Y

Prisionero Y

No Confiesa 1 año para X 10 años para Y

2 años para X 2 años para Y

Tabla 6.2. El dilema del prisionero. Consideremos que se ha cometido un crimen y que la policía captura a dos sospechosos, que mantiene en celdas independientes y no comunicadas. Ambos son culpables y cómplices del crimen. Tienen ante sí dos posibilidades: colaborar con la policía y confesar el crimen o no colaborar y permanecer callados. Si los dos no confiesan, la pena será de 2 años de cárcel para cada uno, porque no hay pruebas firmes que les involucren en el crimen. Si los dos confiesan su crimen, la pena será de 5 años de cárcel para cada uno. Si resulta que el preso X confiesa y el preso Y no confiesa, las penas serán de 1 año de cárcel para X, por colaborar con la justicia, y 10 años para Y, que no ha colaborado. Si el preso X no confiesa y el preso Y sí, las penas serán de 10 años para X y 1 año para Y.


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Permaneciendo incomunicados, los dos presos confesarán y tendrán una pena de 5 años cada uno. No obstante, ésta no es la mejor situación para ellos. Si los dos no confesaran, la pena sólo sería de 2 años. Un ejemplo de esta situación fue la “guerra de remuneraciones en las cuentas corrientes” mantenida por las entidades financieras. Actuando por separado, los bancos incrementaron el interés que ofrecían sus cuentas corrientes con el fin de captar nuevos clientes y más depósitos. El beneficiado fue el cliente y el perjudicado el banco o caja de ahorros. Fruto de esta situación, las entidades financieras volvieron a bajar la remuneración de las cuentas corrientes y aprendieron a no iniciar nuevas “guerras de precios”. Los bancos y cajas de ahorro salen ganando y los clientes perdiendo. Otro ejemplo de juego de estrategia entre dos participantes, es el desenlace del concurso de TV3 (Televisión de Catalunya) “Sis a traïció”. Al final del concurso llegaban 2 finalistas y el premio en metálico se repartía según las siguientes reglas: Participante X Comparte el premio No lo comparte

Comparte el premio Mitad para X Mitad para Y

Todo para X Nada para Y

Participante Y

No lo comparte Nada para X Todo para Y

Nada para X Nada para Y

Tabla 6.3. El dilema de “Sis a traïció” La mejor solución conjunta es repartirse el premio, pero dado que X no sabe si será traicionado por Y, y viceversa, en muchos desenlaces del programa los participantes se fueron con las manos vacías al traicionarse mutuamente no compartiendo el premio. Las fusiones de empresas (vertical, horizontal y de conglomerado) tienden a eliminar la competencia y así actuar como monopolio. También pueden conseguir economías de escala, mejorando la competitividad. La fusión vertical implica empresas que controlan distintas etapas del proceso productivo de un mismo producto. Por ejemplo, Repsol-YPF tiene campos de extracción de petróleo en Argentina, refinerías, compañías de transporte y gasolineras. La fusión horizontal implica empresas que desarrollan la misma función. Por ejemplo, la fusión entre la eléctrica italiana ENEL y FECSA-Endesa, precedida de los fallidos intentos de absorción por parte de Gas Natural y de la alemana E-ON. La fusión de conglomerado agrupa empresas independientes dentro de una misma organización. Por ejemplo, Rumasa, el antiguo holding de José María Ruiz Mateos. El cártel es un acuerdo entre todas las empresas oligopolistas con el fin de actuar como un monopolio. Así se maximizan los beneficios de los integrantes del cártel. Uno de los más conocidos es la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo), con sede en Viena. La OPEP controla el 43% de la producción mundial de petróleo, el 51% de las exportaciones de crudo y el 75% de las reservas de petróleo. Los países fundadores son Arabia Saudí, que es el líder, Irán, Irak, Kuwait y Venezuela. Posteriormente se han incorporado 7 países más. El cártel puede actuar de dos maneras: con el reparto de cuotas o mercados (los países de la OPEP acuerdan una producción máxima diaria de barriles de petróleo con el fin de garantizar unos precios del crudo elevados) y con el desarrollo de una competencia al margen de los precios (las empresas diferencian la presentación y la publicidad de su producto, pero no entran en “guerras de precios”). Como explicábamos en el dilema del


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prisionero, los miembros de la OPEP tienen incentivos particulares para romper el acuerdo conjunto y aumentar unilateralmente la producción de petróleo, beneficiándose de su precio más elevado (un prisionero tiene incentivos a confesar, más aún si el otro no confiesa). Como en el dilema del prisionero, si todos los países no cumplen el acuerdo conjunto y aumentan la producción, el precio del petróleo descenderá en los mercados y todos los países integrantes del cártel se verán perjudicados (si los dos prisioneros acaban confesando, la pena que les corresponde de 5 años de cárcel para cada uno no es la mejor situación y perjudica a ambos, puesto que podrían haberles condenado a sólo 2 años de cárcel). 6.4. Competencia monopolística Se llama competencia monopolística o monopolista aquel mercado que tiene características de la competencia perfecta y del monopolio. Cada empresa vende un producto único y diferenciado (monopolio), pero compite con infinidad de marcas de productos sustitutivos cercanos (competencia perfecta). Si en la competencia perfecta existen muchas empresas, no hay barreras de entrada y el producto es homogéneo, en competencia monopolística también hay muchas empresas, tampoco existen barreras de entrada, pero el producto es diferenciado. Un bien no diferenciado es la pesadilla de todos los directores de marketing y vendedores, al tratarse de un bien que no tiene rasgos peculiares: un litro de combustible para un avión, un metro cúbico de hormigón o una acción de Telefónica en la bolsa de valores. Cuando el público ve a un bien como no diferenciado, lo que más le importa es el precio bajo, dado un nivel esperado de calidad. En cambio, cuando el producto es diferenciado, el vendedor tiene un cierto grado de control sobre el precio. Un ejemplo de este tipo de mercado sería el de los restaurantes. Hay un gran número de ellos y no hay barreras de entrada para abrir un negocio de restauración. Sin embargo, el precio del menú no es idéntico. Existen restaurantes chinos con precios muy reducidos (menos de 10€) y restaurantes como El Bulli de Ferran Adrià con precios más elevados (costo promedio por persona de 200€). Todos los restaurantes ofrecen genéricamente el bien “comida”, pero las diferencias en su composición, proceso y presentación justifican esta variabilidad en el precio final.

Producto/Servicio diferenciado Producto/Servicio no diferenciado Exclusivo Ampliamente disponible Caro Barato Con marca (Brandname) Sin marca Único Estándar Estatus alto Estatus bajo Tabla 6.4. Diferencias entre un producto diferenciado y un producto común Quien produce bienes comunes, con precios y características del producto iguales, siempre puede diferenciarlos con el servicio. Un ejemplo lo encontramos con el cemento, un bien común. La empresa mexicana Cemex, tercer productor de cemento mundial, ha desarrollado la capacidad de entregas rápidas y fiables que diferencia cualitativamente su producto del de las firmas competidoras. Las maneras de diferenciar un producto son múltiples, y suelen adoptar una de estas formas: . Diseño atractivo. Por ejemplo, los electrodomésticos Braun. . Facilidad a la hora de hacer el pedido. Por ejemplo, la librería virtual Amazon.com.


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. Fiabilidad y durabilidad. Por ejemplo, los automóviles Volkswagen.

. Rendimiento superior. Por ejemplo, los automóviles Porsche y Lexus.

. Innovación técnica. Por ejemplo, los vehículos con motores híbridos Toyota y Honda.

. Seguridad para el propietario. Por ejemplo, los automóviles Volvo y Saab.

. Comodidad del entorno. Por ejemplo, las librerías Borders, donde los clientes pueden sentarse en un cómodo sofá y tomarse un capuchino mientras hojean los libros. . Branding o creación de marca. Entre las grandes marcas del 2007, mencionemos, por ejemplo, a Google, IKEA, Zara, Starbucks, Nokia… En un mercado de competencia monopolística, las empresas se enfrentan a una curva de demanda de pendiente negativa (mientras que en competencia perfecta las empresas tienen una curva de demanda horizontal al precio de mercado). Así, la empresa en competencia monopolística sigue la regla del monopolista para maximizar beneficios, fabricando la cantidad que iguala el costo marginal al ingreso marginal y fijando el precio que le corresponde según la demanda.

Gráfico 6.5. Competencia monopolística con beneficios.

Gráfico 6.6. Competencia monopolística con pérdidas.


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Gráfico 6.7. Competencia monopolística a largo plazo sin beneficios extraordinarios. Los pioneros en el estudio de la competencia monopolística fueron el economista norteamericano Edward Chamberlin (1899-1967), con su obra “Theory of monopolistic competition”, y la británica Joan Robinson (1903-1983), con “Economics of imperfect competition”. Analizan fenómenos tales como la publicidad, las marcas comerciales y la diferenciación de productos. Intentaron reemplazar una teoría de equilibrio de la competencia perfecta que viola claramente las condiciones del mundo real por otra teoría de equilibrio en que las condiciones que se dan por descontadas parecen estar de acuerdo con las que se encuentran en el mercado. Posteriormente, economistas como Israel Kirzner (1930- ), con sus obras “Creatividad, capitalismo y justicia distributiva” y “Competencia y empresarialidad”, señala que la competencia monopolista falla al pasar por alto la explicación más sencilla de la diferenciación de los productos (señales del proceso competitivo en acción) y que no reconoce el carácter de desequilibrio de los fenómenos que intenta explicar. De hecho, la teoría de la competencia perfecta y de la competencia monopolista tienen ambas el defecto de ser teorías del equilibrio, descartando toda posibilidad de explicar el proceso del mercado. Las empresas del mundo real no se enfrentan a curvas de demanda conocidas de antemano. Lectura 6.1.

Tom Smith y la increíble máquina de hacer pan (R.W. Grant)

Esta peregrina historia

trata del buen Tom Smith que le quitó el hambre al mundo y pasó de héroe a vil.


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Tom fabricaba juguetes eran su especialidad.

Por eso a todos asombra cuando se pone a hacer pan.

La máquina que ha inventado no es de poco más o menos: hace el pan casi de balde, en rebanadas y envuelto.

¿Imagináis el milagro?

¿Calculáis las consecuencias? Al fin come el mundo entero gracias a Smith y su ciencia.

Lo recibe el Presidente,

todo el mundo le festeja, y honores y distinciones llueven sobre su cabeza.

Pero, ¿hay algo tan voluble como la cochina fama?

De Tom, héroe hoy, nadie se acuerda mañana.

El tiempo vuela; y Smith, aunque se ha hecho millonario,

no es ya nadie para quienes comen su pan a diario.

"¿De dónde viene ese pan?" le preguntáis a la gente;

y ellos comen y se extrañan: "¡Ah!, ¿pero no lo hubo siempre?"

¿Qué todo va bien, Smith?

No contabas con la huéspeda. Si no, ved lo que pasó

a partir de aquella fecha en que, al subir los impuestos, y aun sin irse de la mano,

tuvo que subir el pan. ¡Ahora cuesta ya un centavo!

"¿Qué pasa?", clama la gente.

"¿Qué pretende el muy infame? ¿Quiere apilar más millones a costa de nuestra hambre?"

(Vean su caricatura

-gran panza, hocico porcino- quitando el pan de la boca a un famélico chiquillo.)


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Como el Pueblo es lo primero,

nadie lo podrá discutir que en asuntos de esta clase

a él le toca decidir.

Intervienen presurosos los agentes del gobierno,

y lo que encuentran les pasma: El "trust del pan", nada menos.

La cosa se pone seria, y, curándose en salud,

Smith decide pasarse por la oficina antitrust.

Allá va, sombrero en mano: "Los han engañado a ustedes. No he quebrantado la ley".

Pero el funcionario advierte:

“En época tan compleja no basta la ley, hermano.

Es mucho más eficaz dejarlo de nuestra mano.

Y por si usted no se encuentra ducho en estos menesteres,

le diré cuál es la norma para que de una vez se entere:

Aumento ilegal de precio

es cobrar más que un colega, pero si cobra usted de menos

es desleal competencia.

Y téngalo bien presente, no haya en esto confusión: Si cobran todos lo mismo

será confabulación.

Debe competir, es cierto, pero ande con pies de plomo, pues si conquista el mercado ¡qué más claro monopolio!"


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¿Precio abusivo o escaso? El uno al otro no quita.

Si el Bien Público está en juego, ¿por qué no la parejita?

Y, pues no cuesta trabajo,

a mayor abundamiento le añaden el monopolio.

¡Hay que hacer un escarmiento!

"¡Cinco años!" truena el juez "y bien pudieran ser más.

Hay que enseñar a esta gente respeto a la sociedad".

Ahora el pan lo hace el gobierno,

y -no es preciso decirlo- todo está bien controlado y el público protegido.

Claro que el pan sale a dólar.

Pero el Estado lo vende a medio centavo. (El resto lo paga el contribuyente.)

a) Resume el argumento de este texto poético. ¿Qué provoca la subida del precio del pan a un centavo? ¿Cómo reacciona la gente ante este encarecimiento del pan? ¿Y los agentes del gobierno de la oficina antitrust? ¿Cuál es el veredicto del juez? ¿Quién produce finalmente el pan? ¿Cuál es el precio final de venta y los costes de fabricación del pan?

b) José María Ruiz Mateos fue un empresario nato que desarrolló una vertiginosa carrera empresarial siendo muy joven. Fundó los holdings Rumasa (65.000 empleados ) y Nueva Rumasa (16.000 empleados). En 1983 fue expropiado por el gobierno Éste alegaba que Rumasa había evitado pagos a Hacienda durante años por valor de millones. También consideraba que Rumasa estaba en bancarrota virtual, manteniéndose a flote exclusivamente debido al amaño de los libros de contabilidad de la empresa.

Bill Gates es el empresario y filántropo norteamericano cofundador de la empresa de software Microsoft (junto con Paul Allen), productora de los sistemas operativos más utilizados en todo el mundo. La empresa se ha visto envuelta en diversos procesos judiciales acusada de prácticas monopolísticas, llegándose a especular incluso con la posibilidad de que los tribunales estadounidenses exigieran dividir la empresa, como ya sucediera con otras empresas estadounidenses en el pasado. Las acusaciones se relacionan con la vinculación de diversos programas a su sistema operativo, el más extendido, lo que es considerado por sus competidores un abuso de posición dominante


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para diversificar sus productos, como es el caso del navegador Internet Explorer, el reproductor de archivos multimedia, Windows Media Player, o el sistema de mensajería instantánea Windows Messenger incluido en el sistema operativo Windows. Elabora una lista de argumentos a favor y en contra de estos dos ejemplos de grandes empresarios que han tenido problemas con la justicia. Actividad 6.1. ¿En qué tipo de mercado situarías a la empresa SEAT, un pequeño agricultor que cultiva patatas y berenjenas, FECSA-Endesa, Correos, Airbus, Vodafone y el BBVA? Actividad 6.2. ¿Es deseable la diferenciación de productos para el consumidor? ¿Por qué las empresas se gastan tanto dinero en publicidad? ¿Puedes mencionar una actividad de promoción comercial por parte de las empresas que sea alternativa a la publicidad? Actividad 6.3. ¿Verdadero o falso? Justifica tu respuesta. a) Una empresa monopolista puede fijar el precio que quiera a su producto, mientras que una empresa competitiva no. b) En una industria oligopolista las empresas tienen un comportamiento muy interdependiente. c) Un cártel favorece a las empresas que lo integran siempre y cuando se respeten los acuerdos alcanzados. Actividad 6.4. Test

1) Lo determinante en un monopolio es: a) Que exista una sola empresa b) Que la empresa tenga poder para fijar el precio c) El libre acceso (o no) al mercado d) Que el producto sea homogéneo

2) En un oligopolio: a) Existe una única empresa b) Existen más de dos empresas y menos de diez c) Existe interdependencia entre las empresas d) No hay barreras de entrada 3) En competencia monopolística hay: a) Muchas empresas con un producto diferente


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b) Muchas empresas con un producto homogéneo c) Pocas empresas con un producto diferente d) Pocas empresas con un producto homogéneo 4) En un monopolio natural: a) Las empresas siguen al líder

b) Existen economías de escala que hacen que el tamaño más eficiente de una empresa sea el grande

c) Las empresas se fusionan entre sí d) Nada de lo anterior 5) ¿Qué características son aplicables a un mercado perfectamente competitivo? a) No hay barreras de entrada al mercado b) El producto es homogéneo c) Existen muchas empresas y compradores d) Todo lo anterior 6) En un mercado de competencia monopolística: a) El producto es homogéneo b) Hay barreras de entrada al mercado c) Existen beneficios extraordinarios a largo plazo d) Los productos están diferenciados, aunque son sustitutivos próximos 7) Una empresa tendrá mayor control sobre el precio si: a) Diferencia su producto b) Consigue privilegios del estado limitándole la competencia c) Consigue una patente d) Todo lo anterior 8) Un ejemplo de cártel es: a) Coca-Cola b) La Organización de Países Exportadores de Petróleo c) Médicos sin fronteras d) Nada de lo anterior 9) La industria de aviones civiles (Airbus y Boeing) es un ejemplo de: a) Competencia perfecta b) Monopolio c) Oligopolio d) Competencia monopolística 10) Los pioneros en el análisis de la competencia monopolística fueron: a) Murray Rothbard e Israel Kirzner b) Edward Chamberlin y Joan Robinson c) John Maynard Keynes y Karl Marx d) Adam Smith y David Ricardo Actividad 6.5. ¿Qué son las barreras de entrada en un mercado? ¿Cuántos tipos conoces? ¿Son todas igualmente justificables? ¿Qué es una patente? ¿Y un modelo de utilidad? ¿Por qué no existen más farmacias y estanques? ¿Por qué la luz y electricidad se pueden contratar con una sola compañía? ¿Sucede lo mismo en otros países?


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Actividad 6.6. Di a qué tipo de mercado corresponden los siguientes productos y servicios: La producción de una película, el trigo, la distribución de petróleo, un corte de pelo, los sistemas operativos para ordenador, el transporte ferroviario, el transporte aéreo, la fabricación de aviones, la venta de tabaco, la fabricación de tabaco, los restaurantes, los teléfonos móviles, el vino a granel, el vino Rioja, los libros de texto, el agua del grifo, el agua mineral, una casa de lenocinio, los bancos, la fabricación de automóviles, el alquiler de automóviles. Actividad 6.7. Forma frases uniendo las letras (inicio) con los números (final):

a) La competenca monopolista b) Sin dinero c) Los oligopolios d) La publicidad tiene e) La búsqueda de un producto diferenciado f) Un monopolio natural g) Schumpeter defiende el h) En la competencia perfecta i) En la competencia imperfecta

1) las empresas no tienen poder de influir sobre el precio (price-taking). 2) monopolio como forma organizativa empresarial superior al de la competencia

perfecta. 3) es típica de un mercado monopolista. 4) tienden a competir a través de la publicidad y no a través de los precios. 5) permite a los vendedores un margen para modificar los precios de sus productos. 6) no hay mercados. 7) una función informativa y otra persuasiva. 8) presenta costes medios decrecientes a largo plazo. 9) las empresas tienen poder para influir sobre el precio (price making).

Actividad 6.8. Justifica si las siguientes afirmaciones son falsas o verdaderas:

a) El monopolista tiene poder para fijar el precio de venta y también la cantidad. b) El funcionamiento de una industria oligopolística tiene elementos parecidos a

los de una partida de póquer. c) La mejor solución para los integrantes de un oligopolio es la colusión (el cártel),

pero su problema es mantenerlo.


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Actividad 6.9. En la guerra bancaria por la remuneración de las cuentas corrientes, el Banco Santander aumentó el interés con que retribuía las cuentas corrientes de sus clientes. Una hora después, el BBVA hizo lo mismo. Inmediatamente, todos los bancos aumentaban el interés remuneratorio de las cuentas corrientes en su afán por conseguir nuevos clientes. ¿Consiguieron los bancos sus objetivos? ¿Cuál fue la consecuencia de este episodio? ¿Qué tipo de mercado se ajusta más al caso explicado?


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Unidad 7. Mercados de los Factores Productivos. Los factores productivos son los recursos naturales, el trabajo, el capital y la función empresarial. La renta es el pago que perciben los factores productivos por contribuir en el proceso de producción.

Factor de Producción Ingreso o Renta Tierra o Recursos Naturales Alquiler Trabajo Sueldos y Salarios Capital Interés Función Empresarial Beneficios Tabla 7.1. Factores de producción y rentas. La demanda de un factor productivo es derivada, porque depende de la demanda final del bien o servicio que contribuye a producir. Así, por ejemplo, la demanda de informáticos (factor trabajo) depende de la demanda final de ordenadores y servicios informáticos y la demanda de suelo urbanizable (factor tierra) depende de la demanda final de viviendas y de su valor esperado. El ingreso por un factor de producción se divide en ingreso de transferencia y renta económica. El ingreso de transferencia es su coste de oportunidad y depende del uso alternativo que se le pueda dar. La renta económica es todo lo recibido por encima del ingreso de transferencia. Así, por ejemplo, el salario de un jugador de fútbol de primera división está formado casi exclusivamente por renta económica. Consideremos a Kaká, jugador del Milán. Su sueldo anual es de 6,7 millones de dólares (18.356 dólares diarios). El Real Madrid intentó ficharle por 16 millones anuales (43.836 dólares diarios). El astro de tan solo 25 años declinó la oferta. Si hubiera fichado por el Real Madrid, su renta económica hubiera sido de 9,3 millones de dólares (16 millones – 6,7 millones). Consideremos ahora que un médico diagnostica a Kaká una grave enfermedad cardíaca que le obliga a dejar los terrenos de juego para dedicarse a vender periódicos con un sueldo de 10.000 dólares anuales (27 dólares diarios). En este caso, el ingreso de transferencia siendo jugador del Milán era de 10.000 dólares y el resto hasta completar los 9,3 millones de dólares era renta económica. Los factores que perciben elevadas rentas económicas son aquellos que por alguna razón son escasos. 7.1. El mercado de recursos naturales La tierra, entre los recursos naturales, ha sido históricamente un factor muy importante. En las últimas décadas, otros factores naturales, como los recursos energéticos, la pesca, el agua o el aire se han ido incorporando al análisis, a medida que avanza el desarrollo económico y se convierten en factores escasos. A corto plazo, la oferta de tierra puede considerarse rígida (perfectamente inelástica), ya que su disponibilidad está dada y no puede dedicarse a otros usos (no podemos, de hoy para mañana, cambiar el tipo de cultivo de un terreno agrícola o el uso dado a una vivienda). Si se producen aumentos de demanda (alimentados por una burbuja


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inmobiliaria que instala en la mente de la sociedad un incremento acelerado del precio de la vivienda), todo ello se trasladará a los precios.

Gráfico 7.1. Oferta de tierra a corto plazo. Como la tierra no puede dedicarse a ningún uso alternativo, todo el ingreso obtenido es renta económica. A largo plazo, la oferta de tierra no es tan rígida (es más elástica), dado que, si se quieren construir nuevas viviendas, se pueden recalificar terrenos de rústicos a urbanos.

Gráfico 7.2. Oferta de tierra a largo plazo.


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La oferta de tierra a largo plazo no es totalmente vertical, sino más elástica. Un aumento de la demanda produce un incremento del precio (de Precio a Precio’) menor que en el caso del corto plazo (de Precio a Precio’’). Otra diferencia con el corto plazo es que no todo es renta económica. Gráficamente, el área que está por debajo de la oferta serían los ingresos mínimos necesarios para mantener a la tierra en su uso actual (ingresos de transferencia) y el área por encima de la oferta la renta económica. 7.2. El mercado de trabajo La oferta y la demanda de trabajo, para cada labor específica, debería determinar qué cantidad de trabajo se contrata y con qué salario. En el caso de los jugadores de fútbol, actores de nivel y, en general, personas con características únicas, la oferta de trabajo sería totalmente rígida.

Gráfico 7.3. Mercado de trabajo de personas con características únicas. Como la cantidad de trabajadores con habilidades únicas no se puede aumentar, todo aumento de su demanda se traducirá en mayores rentas económicas. Sin embargo, si la mano de obra es no cualificada y muy abundante, el empleo dependerá de la demanda de trabajadores, que puede variar en función de las necesidades del mercado. Si aumenta la demanda de trabajo, aumenta la contratación y se emplean a más personas no cualificadas, pero el salario no varía.


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Gráfico 7.4. Mercado de trabajo de mano de obra no cualificada. Las implicaciones del análisis son claras: toda persona debería desarrollar unas habilidades y capacidades que le conviertan en único en su campo de especialización. La demanda de trabajo es derivada, esto es, se demandan trabajadores en la medida en que éstos fabrican unos productos o prestan unos servicios que luego se venden para obtener beneficios. El valor actual del producto marginal es la multiplicación de la productividad marginal del trabajo por el precio descontado del producto:

VPMgL = p (descontado) x PMgL

Si consideramos que un trabajador fabrica 1 kg. de tornillos en una hora, que se venderán a 20 € dentro de un año, el valor actual de una hora de trabajo sería 1 x 20/(1+0,05) = 19 €, considerando un tipo de interés del 5% anual. El empresario estaría dispuesto a pagarle un máximo de 19 € por hora. Si un ingeniero, durante una semana, produce dos programas informáticos que se venderán por 800 € dentro de 2 años, el valor actual de una semana de trabajo sería 2 x 800/(1+0,05)2 = 1.451 €. Por consiguiente, el empresario estaría dispuesto a pagarle 36,3 € por hora (suponiendo una jornada laboral de 40 horas semanales). Fijémonos que si el empresario quisiera “explotar” al ingeniero informático pagándole sólo 20 € por hora, éste podría buscar trabajo en otra empresa que le pagara mejor. Con libertad de acceso al mercado, todos los productores estarían dispuestos a contratarle, iniciando una puja por él hasta llegar a un salario por hora de 36 €. El empresario estará dispuesto a pagar al trabajador lo que éste aporte al proceso productivo. En otras palabras, el empresario pagará al trabajador un salario que iguale el valor actual de su productividad marginal:

W = VPMgL = p (descontado) x PMgL


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De donde se deduce:

W/p = PMgL

W es el salario nominal y (W/p) es el salario real. Claramente, lo que interesa es el salario real y no el nominal. De nada nos sirve cobrar 1.000 € al día si el precio de un menú, por ejemplo, es de 2.000 €. Nuestro salario nominal de 1.000 € es muy elevado, pero no es suficiente ni para poder comer. En cambio, consideremos un sueldo nominal de sólo 1 € diario, pero con un precio del menú de 0,10 €. En este caso, el salario nominal es muy reducido, pero el salario real es muy superior (10 = 1/0,10).

Gráfico 7.5. Oferta y demanda de trabajo. La demanda de trabajo la ejercen los empresarios y es el número de trabajadores que las empresas están dispuestas a contratar a cada nivel de salarios. La oferta de trabajo comprende a los trabajadores dispuestos a trabajar a un nivel dado de salarios. La demanda de trabajo será elástica (más plana) si: la demanda del bien final es elástica, si resulta fácil sustituir trabajo por capital, si el costo salarial representa una proporción importante del costo total y si consideramos un período de tiempo largo. Una mejora de la productividad del trabajador es básica y fundamental para la buena marcha de la sociedad. Desplaza la curva de demanda de trabajo y mejora el salario y el nivel de empleo simultáneamente. Otros factores que aumentan la demanda de trabajo son: un cambio tecnológico, el aumento del precio de los factores de producción sustitutivos del trabajo (si aumenta el precio de las máquinas, se contratarán más trabajadores), la disminución del precio de los factores de producción complementarios al trabajo (si disminuyen los impuestos que el empresario debe pagar por contratar trabajadores, aumentará la demanda de trabajo). Los sindicatos son organizaciones de trabajadores que se erigen como contrapartida al poder de los empresarios. El sindicato negociará unos salarios mínimos por debajo de los cuales no sea legal contratar a ningún trabajador, así como otros aspectos del empleo


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(horas extras, jubilaciones anticipadas, normas de seguridad en el puesto de trabajo …). Tradicionalmente, los sindicatos son depositarios de las ideas marxistas de conflicto de intereses y de lucha entre el “capital” y el “trabajo”, olvidando la naturaleza fundamentalmente cooperativa de estas relaciones y la mutua dependencia que existe entre el empresario y el trabajador. Y es que la única forma de que un empresario explote a los trabajadores es obstaculizar a éstos la posibilidad de trabajar para otros empresarios. De la misma forma, el sindicato, al fijar salarios mínimos, beneficia a los trabajadores en activo a expensas de perjudicar a los futuros trabajadores que aún no han entrado en el mercado laboral (como los estudiantes). Es necesario comprender que la competencia en el mercado laboral no se da entre empresarios y trabajadores, sino entre empresarios para conseguir los mejores trabajadores y entre trabajadores para conseguir trabajo en las mejores empresas. Durante algo más de un siglo, los sindicatos se han movido entre dos polos opuestos. Del no reconocimiento e ilegalidad se ha pasado a una organización privilegiada que puede actuar al margen de las reglas generales de derecho haciendo uso de la coacción. Suele decirse que las mejoras salariales y, en general, los avances de la clase trabajadora se deben a los sindicatos. Sin embargo, en Kenia los salarios no son más bajos que en Inglaterra debido a que en el país africano no existan sindicatos. Son más bajos debido a que la productividad del trabajador es menor o, lo que es lo mismo, existe menos capital invertido por persona. Con acumulación de capital, Kenia incrementaría los salarios, al margen de la acción de la institución sindical. E igualmente sucedería con el salario no monetario (condiciones de jubilación, seguridad en el lugar de trabajo, transporte, comidas…). De nada sirven proclamas o discursos a favor de la higiene y seguridad en el puesto de trabajo en tribus primitivas, donde abundan las hambrunas y la carestía general. No se avanza con leyes sancionadoras, sino con un marco institucional que respete los derechos de propiedad y los acuerdos contractuales, permitiendo la acumulación de capital. Uno de los mecanismos más nocivos y que restringe la aparición de nuevas oportunidades de trabajo es la negociación colectiva con carácter coactivo. El estado transfiere aquí parte de su poder de coacción a sindicatos, que fijan unas determinadas remuneraciones y condiciones de trabajo en todo un sector de la actividad económica. Los perjudicados son los trabajadores, quienes en ningún momento han manifestado su propósito de delegar en las instituciones sindicales su poder de decisión. Y es que los trabajadores más productivos reciben un salario menor al que podrían haber obtenido negociando individualmente, mientras que los trabajadores menos productivos ganan más, debido a que los salarios se fijan alrededor de un resultado medio. De hecho, los trabajadores menos productivos se encontrarán sin trabajo, ya que no pueden negociar un salario inferior al fijado en el convenio colectivo y, por tanto, ningún empresario estará dispuesto a pagar por sus servicios laborales más que el valor de su productividad. ¿Cómo afecta el salario mínimo al mercado de trabajo? El gobierno introduce un salario mínimo, con el fin de garantizar un nivel de vida digno. Así, en el 2007 y para el caso de España, el salario mínimo interprofesional es de 570 € mensuales ó 8.000 € anuales. Para el 2008, alrededor de 600 € mensuales. Sin embargo, la medida no consigue sus objetivos de asegurar la digna subsistencia del trabajador. En primer lugar, por la diferencia ya explicada entre salarios reales y salarios nominales. De nada nos sirve un salario nominal de 8.000 € anuales si el precio de los productos básicos aumenta y el


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salario real también se reduce. En segundo lugar, porque la fijación de un salario mínimo crea paro.

Gráfico 7.6. Efectos del salario mínimo en el mercado de trabajo. Si el salario mínimo fijado está por encima del salario de equilibrio, muchos trabajadores están dispuestos a coger un empleo. Sin embargo, pocos empresarios están dispuestos a pagar un precio tan alto. La diferencia entre los trabajadores que buscan trabajo y los empleos demandados por los empresarios es el paro ocasionado. También debe notarse que el paro afectará más a las personas menos cualificadas y a los jóvenes que buscan su primer empleo. En cambio, protegerá a los trabajadores más veteranos que ya consiguieron entrar en el mercado laboral y a los puestos de trabajo más cualificados. Los sindicatos dicen preocuparse por el nivel del salario mínimo por solidaridad hacia los trabajadores menos favorecidos. Sin embargo, a semejanza de los gremios de la Edad Media, muchas veces la intención es excluir competencia. Y es que el salario mínimo excluye del mercado laboral a los trabajadores menos cualificados y con menor productividad. De modo parecido, las indemnizaciones por despido tienen como objetivo proteger al trabajador de las medidas arbitrarias del empresario. Sin embargo, está en el propio interés del empresario mimar y no despedir a sus mejores trabajadores, puesto que su negocio se resentiría de ello. En segundo lugar, un empresario que despidiese arbitrariamente a sus trabajadores pronto sería castigado por el mercado, ya que se ganaría una fama de inseguridad en el trabajo que le haría tener que pagar más a sus empleados para compensar su inestabilidad. En tercer lugar, las altas indemnizaciones por despido (es el caso de España) frenan nuevas oportunidades de ocupación. Ante un aumento de la demanda, los empresarios prefieren cubrir la mayor producción con horas extras de sus actuales trabajadores, en vez de recurrir a la contratación de nuevos empleados. En países donde las indemnizaciones por despido no son tan elevadas (como


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en Estados Unidos), un aumento de la demanda se traduce con más facilidad en la creación de nuevos puestos de trabajo. El desempleo involuntario no existiría en un mercado libre, puesto que los recursos son escasos (el trabajo también) y las necesidades ilimitadas. Si las necesidades son ilimitadas, siempre habrá bienes que producir y servicios que prestar. Los recursos humanos que sobren en algún sector económico siempre faltarán en otros. Si no existieran trabas o imposiciones normativas, siempre sería posible el paso de un sector económico a otro por parte de la fuerza trabajadora. Unos pocos y generalistas artículos en el Código Civil serían necesarios y suficientes para ello. El estado dictaría las reglas de juego sin pretender determinar los resultados, protegiendo los derechos de propiedad privada, haciendo cumplir los contratos voluntarios y, en general, manteniendo el orden legal. Sin embargo, la realidad actual es que el estado también pretende determinar los resultados, dictando numerosas normas que afectan los salarios, las condiciones de trabajo y otros múltiples aspectos del mercado laboral. La legislación laboral es muy prolija y sus artículos pretenden conseguir unos resultados concretos, alejándose del carácter abstracto y general que se requeriría. El mercado laboral se vuelve rígido y pierde flexibilidad, aumentado en paro. Resulta paradójico que países sin legislación laboral protectora absorbieran a miles de inmigrantes, creando incontables puestos de trabajo y que, después de unos años, las numerosas “leyes sociales” obliguen a sus nietos a abandonar el país por falta de oportunidades. La oferta de trabajo, constituida por las personas que buscan un empleo, será más elástica (más plana) si: el mercado es flexible y permite cambiar de ocupación sin demasiados problemas (movilidad geográfica y ocupacional) y si el período que consideramos es largo (el trabajador tendrá tiempo para adquirir nuevas capacitaciones y adaptarse a las necesidades del mercado). La oferta de trabajo aumentará si: crece la población activa, aumentan las preferencias del trabajador por el trabajo en detrimento del ocio, aumentan las compensaciones extrasalariales. 7.3. El mercado de capital Hay bienes de consumo y bienes de capital. Los bienes de consumo satisfacen de una forma directa e inmediata las necesidades humanas. Por ejemplo, una botella de agua apaga tu sed y un coche te transporta de un lugar a otro. El primero es un bien de consumo perecedero (se agota instantáneamente) y el segundo es un bien de consumo duradero (permite un uso múltiple y reiterado). Un bien de capital, sin embargo, satisface nuestras necesidades de una forma indirecta y no inmediata. Así, por ejemplo, una máquina embotelladora tiene un valor derivado del agua que es capaz de embotellar. Fijémonos que un mismo bien puede ser de consumo o de capital, en función de la aplicación que se le dé. Un ordenador de uso doméstico satisface necesidades inmediatas (bien de consumo), mientras que los ordenadores de una empresa se considerarían bienes de capital. Carl Menger (1842-1921), en su obra “Principios de Economía Política”, clasifica los bienes como de orden primero, segundo, tercero… Los bienes de consumo serían los de primer orden, ya que satisfacen de forma inmediata nuestras necesidades. Los bienes de segundo orden serían bienes de capital y servirían para producir bienes de primer orden.


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Los bienes de tercer orden también serían bienes de capital y servirían para producir bienes de segundo orden. Y así sucesivamente. Conforme más capitalizada está una economía, más abundan los bienes de orden superior. Y conforme más primitiva es, más abundan los bienes de consumo o de orden inferior. Por consiguiente, el capital son bienes de producción no originarios (tierra y trabajo). Para que el capital produzca bienes de consumo, siempre se necesita tiempo y que se combine con el trabajo humano. La oferta de capital (prestamistas) la realizan aquellas personas que ahorran, esto es, consumen menos de lo que producen. A cambio de renunciar a un consumo presente, perciben una remuneración o tipo de interés. Por otro lado, la demanda de capital (prestatarios) aumentará con un coste del capital reducido y disminuirá cuando aumente el coste del capital. El capital que demanda el empresario puede provenir del ahorro de la propia empresa o, especialmente, de las familias. A diferencia de los prestamistas, que prefieren el consumo futuro al presente, los prestatarios prefieren el consumo presente al futuro. Por esta razón se endeudan hoy para devolver en el mañana el principal del préstamo más los intereses. El sistema bancario y crediticio, así como los demás intermediarios financieros, transforman el dinero ahorrado por las familias en capital prestado a largo plazo a una empresa. En la realidad, es el Banco Central Europeo (BCE) quien fija el tipo de interés en los países que tenemos el euro como moneda. Con frecuencia este interés es artificialmente bajo, debido a la gran creación de moneda y a la expansión monetaria y crediticia. El falseamiento del tipo de interés por parte del BCE, uno de los precios más importantes de nuestra sociedad, así como la gran concesión de préstamos por parte de la banca comercial no tiene efectos inocuos o neutros, sino que desencadena toda una serie de efectos nocivos y perjudiciales que serán examinados en la siguiente unidad.


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Actividad 7.1. Test

1) El Salario Mínimo fijado por el gobierno: a) Intenta asegurar una renta básica mínima a los trabajadores b) Crea paro c) Dificulta la entrada en el mercado laboral d) Todas las anteriores

2) La demanda de trabajo: a) Es una demanda derivada b) Depende de la productividad del trabajador c) Depende de la demanda final del bien o servicio d) Todas las anteriores

3) La retribución de un futbolista es básicamente renta económica porque: a) Si trabajara de profesor de economía cobraría lo mismo b) Cualquiera puede dar patadas a un balón c) No producen ningún producto d) Ninguna de las anteriores

4) El trabajo es una mercancía porque: a) Las personas ofrecen su fuerza de trabajo b) Los empresarios demandan fuerza de trabajo c) Todas las anteriores d) El trabajo no es una mercancía, ya que la dignidad de los trabajadores

está por encima de las leyes de la economía 5) La productividad del trabajo depende de:

a) La calidad del sistema educativo b) La aplicación de las nuevas tecnologías c) Todas las anteriores d) El número de horas trabajadas

6) Las rentas de un factor productivo están formadas por: a) Ingresos de transferencia b) Rentas económicas c) Todas las anteriores d) Salarios e intereses

7) Un mercado de trabajo libre y competitivo pagará con salarios idénticos: a) Hombres y mujeres b) Los trabajadores de un sector económico determinado c) Los trabajadores que realizan la misma tarea en sectores económicos

diferentes d) Los trabajadores que tengan el mismo valor en su producto marginal

8) En un mercado de trabajo competitivo: a) No existirá paro involuntario b) El salario igualará el valor descontado del producto marginal del

trabajador c) El salario igualará el valor descontado del precio final del bien

multiplicado por la productividad marginal del trabajador d) Todas las anteriores

9) La negociación colectiva: a) Mejora la situación de todos los trabajadores


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b) Tiene en cuenta toda la diversidad de trabajos existentes dentro de un sector económico determinado

c) Perjudica a los trabajadores más productivos y a las personas que desean entrar en el mercado laboral

d) Ninguna de las anteriores 10) La manipulación del tipo de interés por parte del Banco Central Europeo:

a) Tiene efectos neutrales sobre la sociedad b) Tiene efectos positivos sobre la sociedad, ya que tipos de interés

artificialmente bajos estimulan la economía c) Tienen efectos negativos sobre la sociedad d) Sus efectos dependen de la coyuntura económica

Actividad 7.2. Piensa en tu ocupación futura e indica los factores que influirán en tu futuro sueldo. Actividad 7.3. A inicios del siglo XIX, un trabajador británico llamado Ned Ludd inició un movimiento que lleva su nombre, atacando y destruyendo a golpes la maquinaria, porque pensaba que éstas dejaban a los obreros sin trabajo. ¿Realmente la máquina desplaza al trabajador? Actividad 7.4. Busca en Internet el sueldo que perciben 2 jugadores de fútbol de la primera división española (por ejemplo, Iker Casillas y Michel Salgado, Lionel Messi y Carles Puyol o Samuel Eto’o y Juanma Ortiz Palazón). ¿Por qué cobran tanto? ¿Y por qué hay tanta diferencia de sueldo entre ellos? Actividad 7.5. El prestamista presta dinero al prestatario. ¿Cómo influirán en el tipo de interés los siguientes factores? El grado de preferencia por el carpe diem del prestamista, las políticas del Banco Central Europeo, el riesgo (probabilidades de que el prestatario no devuelva el préstamo), las expectativas, el plazo de devolución del préstamo. Actividad 7.6. De acuerdo con la clasificación estudiada de la población activa (ocupada y desocupada) e inactiva, clasifica las personas siguientes: - Roger, tenista en baja temporal por problemas en la espalda - Carlos, estudiante de bachillerato inscrito en el INEM - Laura, estudiante de un ciclo de grado superior no inscrita en el INEM


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- Andrés, licenciado en derecho y taxista de profesión - Úrsula, licenciado en derecho y opositora a juez - Rigoberto, inmigrante ilegal que trabaja en la construcción - Javier, licenciado en historia y doctorado en arqueología, que busca trabajo y no lo encuentra - Amapola, que trabaja en la ONG Payasos sin fronteras - Amparo, ama de casa Activitad 7.7. Razona si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas: a) El salario mínimo favorece a los trabajadores más humildes. b) El salario mínimo puede perjudicar a los trabajadores, especialmente a los menos capacitados y a los que desean entrar en el mercado laboral por primera vez. c) La tasa de paro es la relación entre los desocupados y la población en edad de trabajar. d) No es posible asociar un tipo de renda a un factor productivo. e) El salario fluctúa libremente según la oferta y la demanda. f) El tipo de interés sirve para asignar el capital entre distintas alternativas posibles. g) La tasa de actividad es la relación entre la población activa y la población en edad de trabajar. h) La tasa de ocupación es la relación entre la población ocupada y la población en edad de trabajar i) La tasa de ocupación es la relación entre la población ocupada y la población activa. Actividad 7.8. Calcula el valor actual de una máquina que genera 20 euros durante 3 años y que luego se vende como chatarra por 15 euros. Considera que el tipo de interés es del 10%.


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Unidad 8. Los fallos del mercado.

Los críticos del mercado suelen argumentar que no siempre el mercado conduce a la eficiencia económica ni a resultados justos. En estos casos, si la “mano invisible” de Adam Smith fracasa, proponen que intervenga la “mano visible” del Estado. Los fallos del mercado más recurrentes son los siguientes:

1) La aparición de externalidades 2) El suministro de bienes públicos 3) Los monopolios 4) La distribución desigual de la renta 5) Los ciclos económicos y la aparición de crisis periódicas

En los tres primeros, la asignación de recursos es ineficiente. El concepto de eficiencia económica fue establecido por Wildredo Pareto (1848-1923) como un estado en el cual no es posible mejorar la situación de un individuo sin empeorar la de otro. A.C. Pigou consideró que sólo la acción del gobierno puede eliminar los fallos del mercado, asumiendo sin cuestionar el fracaso del mercado y el éxito de la intervención pública. El cuarto fallo indica una distribución de recursos inaceptable desde un punto de vista ético. El último fallo presenta al mercado como el culpable de las oscilaciones económicas recurrentes y, en definitiva, de la falta de estabilidad. 8.1. Las externalidades Las externalidades son los efectos positivos o negativos de la actividad humana sobre otros agentes económicos, sin que éstos paguen o sean compensados por ello. Las externalidades ocurren cuando las acciones de una persona afectan a otra y los costos y beneficios relevantes no se reflejan en precios de mercado. Las externalidades son positivas cuando la actividad de un sujeto supone un beneficio para un tercero: el cuidado de un jardín particular, la mejora de una carretera por parte de una empresa, el tratamiento de las aguas fluviales por parte de una empresa si las dejara más limpias de lo que estaban en origen … Cuando existen externalidades positivas, se dice que el mercado produce una cantidad de producto por debajo del óptimo social y que serían necesarias subvenciones públicas para estimular la producción. Las externalidades son negativas cuando la actividad de un sujeto supone costes para un tercero: el ruido de un vecino que molesta a los de su alrededor, la contaminación atmosférica o del agua por parte de una empresa que expulsa el humo a la atmósfera o los residuos al río, la degradación de la convivencia por la pérdida de los valores cívicos … Cuando existen externalidades negativas, se dice que el mercado produce una cantidad de producto superior al óptimo social y que sería necesario gravarlo con impuestos para reducir la producción. Otras intervenciones públicas pueden ser el establecer límites máximos de producción (dificultad de obtener información y de seguimiento de las empresas) y el establecer licencias o permisos de contaminación (pudiendo darse un mercado de compra-venta de derechos de contaminación entre las empresas más ecológicas y las más contaminantes). En general, se da por supuesto el fallo del mercado y el éxito de la intervención pública, básicamente a través de un juego de impuestos y subvenciones. Sin embargo, la


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existencia de externalidades positivas que no pueden cobrarse no impide a la gente actuar. Todos solemos asearnos y vestirnos adecuadamente antes de salir a la calle, causando una externalidad positiva en el consumo a todos nuestros conciudanos. Sería absurdo, sin embargo, pretender cobrar de todo aquel que se cruzase en nuestro camino por haberle alegrado la vista o, al menos, hecho más llevadera la visión. En cuanto a las externalidades negativas, sí que hay costos que se trasladan a los terceros. Sin embargo, la solución no siempre pasa por el estado, sino por “internalizarlos”. Y para que las externalidades se internalicen se requiere que los derechos de propiedad estén perfectamente definidos. Pongamos dos ejemplos. Es frecuente encontrar en las ciudades una acumulación de basura y desperdicios en lugares públicos, generando un efecto negativo sobre el conjunto de la población. Es más difícil encontrar vertederos de basura en espacios privados como un domicilio particular o el domicilio social de alguna empresa. En el primer caso, el derecho de propiedad sobre la vía pública no está perfectamente definido, lo que genera incentivos a dejar allí los desperdicios. Y es que el beneficio de deshacerse de la basura recae íntegramente sobre el incívico que lo haga, mientras que los costes de su acción no los soporta él exclusivamente, sino toda la colectividad. El segundo ejemplo sería la existencia de un borracho en la vía pública. Molesta a los viandantes, pero en tanto no viole alguna ley, no se suele actuar sobre él. En cambio, este borracho no podría molestar si estuviera en un espacio privado, puesto que el propietario del mismo impediría allí su presencia. El mercado puede resolver el problema de las externalidades a través de una clara delimitación de los derechos de propiedad. Coase, en su trabajo “The problem of social cost”, se refiere a la fábrica que contamina la atmósfera y daña la cosecha de un vecino. Indica que el mercado llegaría a encontrar una solución a través de transacciones voluntarias entre las partes. Donde el derecho de propiedad está claramente delimitado, el propietario tiene todos los incentivos para cuidar y multiplicar los recursos. En caso de que no lo hiciera, por ejemplo, si un agricultor destruyera sus campos, el primer perjudicado sería él mismo. No son las vacas o las gallinas los animales que tienen problemas de subsistencia, sino las ballenas o los elefantes los que están en peligro de extinción. Cuando un recurso no tiene propiedad privada y es de propiedad común, desaparecen todos los incentivos para su conservación y el recurso tiende a agotarse y a desaparecer. Como dice el refrán, “lo que es del común es del ningún”. Podría objetarse que no es fácil asignar derechos de propiedad en los océanos, o que las carreteras y caminos siempre han sido públicos. Lo primero es cierto, pero no lo segundo. En la Inglaterra del siglo XVIII, las comunicaciones terrestres en más buen estado eran de propiedad privada, hasta que la intervención gubernamental hizo que pasaran a manos del estado. Y aunque delimitar los derechos de propiedad en un océano no parece fácil, el mismo mercado podría desarrollar la tecnología necesaria para hacerlo. Así, por ejemplo, recordemos que la tecnología del alambrado y la marca del ganado permitió la asignación de derechos de propiedad sobre el ganado cimarrón que corría suelto por los prados. Antes de ello, las vacas estaban en peligro de extinción porque eran un recurso público. Desde que son propiedad privada, el problema ya no existe. Luego, ¿cómo establecer derechos de propiedad sobre los peces? Algunas tecnologías que apuntan en esta dirección son el Sistema Integrado de Vigilancia Marina, desarrollado originalmente para seguir submarinos, el uso de satélites y GPS, o la acuacultura de aguas profundas y los corales artificiales.


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8.2. Bienes públicos Un bien público puro es aquel tipo de bien que reúne dos características: no hay competencia en el consumo (el consumo de un individuo no priva el consumo de otros) ni tampoco posibilidad de exclusión (no se puede o no es rentable excluir a consumidores que no paguen el servicio). Ejemplos de bienes públicos puros pueden ser los faros o un parque municipal. Suele decirse que el mercado fracasa en la provisión de este tipo de bienes. Y es que ninguna empresa privada estaría dispuesta a incurrir en unos costes que luego, vía precios de venta, no pudiera recuperar. Si se preguntara a los residentes de una ciudad cuánto estarían dispuestos a pagar por la construcción de un parque municipal, habría incentivos a no revelar las verdaderas preferencias. Quizás se estuviese dispuesto a pagar una suma elevada por los beneficios de un espacio verde común, pero el hecho de que una vez provisto se pudiese disfrutar de él gratis, introduce incentivos para ocultar la verdad y esperar que el costo lo asuma íntegramente el vecino. Es lo que se conoce como el problema del polizón o free-rider. Si el mercado no puede proveer este tipo de bienes, suele argumentarse que debe ser el Estado quien se haga cargo de ellos. Sin embargo, el Premio Nobel de Economía Ronald Coase investigó el típico ejemplo de los faros y demostró en su trabajo “The lighthouse in economics” que los faros, en Inglaterra, fueron originalmente provistos por empresarios privados. También si visitamos la capital británica nos percataremos que, de los cuatro centenares de jardines municipales que dispone, aproximadamente unos cuarenta son privados. Esto quiere decir que los vecinos son los propietarios del jardín y cargan con los gastos de su conservación. En general, el aspecto que presentan estos frondosos jardines es magnífico y constituyen un gozo para la vista del transeúnte (externalidad positiva en el consumo). Y es que, en realidad, ningún bien tiene características que lo conviertan en un bien público o privado, sino que todos los productos tienen características públicas y privadas en distinta medida, dependiendo de las valoraciones subjetivas de los individuos. Incluso bienes tan privados como los calcetines, en la medida en que disminuyan la transmisión de la transpiración, se convierten en bienes públicos. 8.3. Monopolios Ya se ha estudiado en la unidad 6 las diferentes estructuras de mercado. Tanto en el monopolio como en el oligopolio, los productores tienen un poder discrecional sobre la fijación de los precios. Suele argumentarse que si la producción y el precio se establecen para maximizar el beneficio de los productores sin que la economía alcance la combinación óptima de productos, el mercado falla en la asignación de los recursos. De todas formas, también se hizo mención al verdadero sentido de monopolio. Y no es precisamente el poder discrecional sobre la fijación de los precios por parte del productor. Un vendedor de garbanzos puede fijar perfectamente un precio de venta superior al de mercado, de la misma manera que Microsoft puede fijar el precio de venta para sus productos que considere conveniente. Para una empresa, la prueba del ácido no está en la potestad de fijar los precios, sino en los clientes que compran sus productos al precio fijado. Si el vendedor de garbanzos no consigue ventas suficientes, no le quedará otra opción que disminuir los precios. Y lo mismo es válido para una gran empresa como Microsoft.


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Tampoco es la existencia de un único productor lo que define la esencia del monopolio. Y es que, desde un ámbito local y a pequeña escala, el vendedor de garbanzos puede ser el único productor de un diminuto pueblo. Y no por ello debe necesariamente perjudicar al conjunto de la población y conseguir beneficios extraordinarios a sus expensas. Lo que realmente define el monopolio es la existencia de barreras de acceso al mercado. Si en algún sector específico una empresa tiene el privilegio de la producción o de la distribución de un producto en exclusiva, entonces sí que puede hablarse de enriquecimiento indebido y de explotación a la colectividad. La asignación de recursos no es la correcta. Sin embargo, no puede culparse de ello al mercado. Son centenares los licenciados en farmacia que ansían poder ejercer en una botica propia y, sin embargo, no pueden. Deseosos estarían de servir a la clientela y de ejercer su profesión con los conocimientos que tanto les ha costado aprender. Sin embargo, la restrictiva regulación se lo impide. La normativa legal española fija criterios de población y de distancia mínima entre farmacias, además de conceder licencias sólo a farmacéuticos. Queda claro que las barreras de entrada en el sector y el monopolio en la distribución de fármacos no puede considerarse un fallo del mercado libre, sino justamente un efecto de la ausencia real de libre competencia. Lectura 8.1. Artículo de prensa (El País, 29/06/2006) Bruselas da dos meses a España para liberalizar la apertura de farmacias La CE considera la norma española discriminatoria y las condiciones de acceso, excesivas La Comisión Europea dio ayer dos meses a España para que elimine las restricciones legales que regulan el establecimiento de farmacias. Se trata del segundo apercibimiento de Bruselas por considerar que las normas vigentes son restrictivas para la distribución de productos farmacéuticos, "discriminatorias" en la adjudicación de licencias en algunas comunidades y con condiciones "excesivas" para el acceso a la propiedad de esos establecimientos. La norma española fija criterios de población y de distancia mínima entre farmacias, además de conceder licencias sólo a farmacéuticos. Si en dos meses España no corrige esta legislación, Bruselas enviará el expediente al Tribunal de Justicia Europeo, con sede en Luxemburgo. La Comisión Europea también decidió ayer apercibir por las restricciones en el sector de las farmacias a Austria y a Italia. El caso de este último país, cuyo expediente está más avanzado, fue enviado directamente al citado Tribunal "por incompatibilidad de las leyes italianas con la libertad de establecimiento que fija el Tratado comunitario". En cuanto a la distribución territorial, la Comisión considera que el sistema que limita el número de farmacias en España es "desproporcionado" e incluso "contraproducente" respecto al objetivo de asegurar una buena oferta de medicinas en un área determinada. En España existen más de 20.000 farmacias. La normativa española -la fija el Ministerio de Sanidad aunque puede ser modificada por las comunidades autónomas- exige para cada farmacia una población mínima de entre 2.800 y 4.000 habitantes y una distancia mínima de 250 metros entre establecimientos (las comunidades pueden acortar esa distancia). Hay varias excepciones a estas reglas para las zonas rurales, turísticas y territorios montañosos. La Comisión sugiere que sería más adecuado un sistema alternativo que especificara


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que no podría abrirse una nueva farmacia en una zona bien surtida hasta que hubiera al menos una en otra zona sin farmacias. La propuesta comunitaria se apoya en la experiencia de comunidades como Navarra, que autorizan la apertura de establecimientos por debajo del límite de núcleos urbanos de 2.800 habitantes. La concesión de licencias es otro de los aspectos criticados. Bruselas califica de "discriminatorias" las normas vigentes en algunos territorios como la Comunidad Valenciana, que dan prioridad a los farmacéuticos con experiencia profesional en el mismo territorio para obtener licencia de apertura. Las autoridades comunitarias consideran igualmente "excesivas" las limitaciones relativas al acceso a la propiedad de estos establecimientos. Según la legislación española, sólo los farmacéuticos pueden ser propietarios y administrar farmacias abiertas al público. Y no pueden tener más de una farmacia en propiedad o copropiedad al mismo tiempo. Para la Comisión se trata de "dos restricciones excesivas respecto al legítimo requisito de asegurar que las relaciones entre los pacientes y los farmacéuticos sean exclusivamente confiadas a profesionales cualificados en farmacia". En resumen, Bruselas considera que las restricciones sobre la propiedad de las farmacias o a la posesión de más de una no son necesarias para lograr los objetivos sanitarios. El Ministerio de Sanidad no quiso ayer pronunciarse sobre esta decisión. No obstante, la Ley del Medicamento que aprobará hoy el Congreso refuerza el llamado modelo mediterráneo de farmacia, con restricciones en el funcionamiento pero con buen servicio. El texto define la farmacia como un "establecimiento sanitario privado de interés público", informa Lucía Abellán. El sector acogió con recelo la iniciativa comunitaria. El presidente del Consejo General de Colegios Farmacéuticos, Pedro Capilla, reclamó que se reconozca el buen funcionamiento del sistema en España y confió en que Bruselas recapacite cuando conozcan las alegaciones de los farmacéuticos. "Espero que entiendan que el modelo español es muy serio para hacer ensayos", subrayó. Capilla asegura que en España "el 99% de la población tiene una farmacia donde vive y los precios figuran entre los más bajos de Europa". Para la Federación Empresarial de Farmacéuticos Españoles (FEFE), "son otros" países los que deben modificar los criterios de establecimiento de farmacias, según aseguró ayer su presidenta, Isabel Vallejo, a Europa Press. Vallejo fue más lejos al señalar: "No somos nosotros los equivocados, sino otros, y tal vez Europa debería tomar criterios de España". La presidenta de los farmacéuticos afirmó que en España hay 20.500 establecimientos. "Es el país de la Unión Europea", dijo, "con más farmacias por habitante. Tenemos el mismo número que Alemania, que nos dobla en población". Vallejo rechazó los argumentos de la Comisión y recordó que los Estados miembros "tienen competencia exclusiva en materia sanitaria".

Después de leer este texto, contesta las siguientes preguntas:

1) ¿Qué criterios rigen la apertura de una nueva farmacia en España? 2) Calcula la población y el número de farmacias que existen en tu ciudad.

3) Valora las palabras de la presidenta de los farmacéuticos de España cuando afirma que "No somos nosotros los equivocados, sino otros, y tal vez Europa debería tomar criterios de España".


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8.4. Distribución desigual de la renta Aun aceptando que el mercado es el mejor mecanismo asignador de los recursos escasos y capaz de crear una enorme cantidad de bienes y servicios, la distribución de la renta es desigual. Algunos sujetos se beneficiarán más que otros del gran aumento de la producción. En otras palabras, habrá ricos y pobres. De hecho, las desigualdades materiales de riqueza han estado siempre presentes a lo largo de la historia universal. Ya está escrito que “al que tiene, le será dado, y tendrá más; y al que no tiene, aun lo que tiene le será quitado” (Mt, 25:29). En esta parábola de los talentos ya se muestra una distribución de partida desigual que, con el paso del tiempo, no sólo no va a presentar ninguna tendencia dinámica a disminuir, sino que aumentará y amplificará la desigualdad originaria6. De hecho, una igualdad de rentas absoluta es una utopía y cualquier desarrollo o avance histórico, económico o social nos aleja de la igualdad material. Es en los estadios más primitivos de la humanidad donde más igualdad ha existido y, por supuesto, siempre con el denominador común de la pobreza más extrema y las condiciones de vida más duras y abyectas. A medida que la acción humana consigue domeñar el entorno natural y mejorar el nivel de vida, las desigualdades aparecen irremediablemente. Uno de los mayores críticos de la desigual distribución del mercado fue Marx. Para los marxistas, el capitalismo implica una mayor producción de riqueza, pero dada la explotación por medio de la plusvalía, la pauperización del proletariado iba a ser creciente, mientras que la concentración de la riqueza en manos de unos pocos, también iba a ser creciente. Ya hemos visto en la unidad 7 que el valor del salario en el mercado no depende de la plusvalía, sino del valor descontado de la productividad marginal. Los intentos de control gubernamental producen una concentración monopolística que Marx atribuye al mercado, haciendo que los trabajadores perciban un salario menor del que hubieran recibido en un mercado libre. Y es que el mercado es un proceso permanente de descubrimiento de oportunidades y de creación de riqueza. La riqueza tiene “dueño” desde que es producida e intercambiada, mediante los precios cambiantes de los bienes de consumo y de los factores de producción. El Estado sólo debe intervenir para asegurar unas condiciones de vida dignas a aquellas personas que, por circunstancias, no puedan valerse por ellas mismas en este proceso

6 El Reino de los Cielos es también como un hombre que, al salir de viaje, llamó a sus servidores y les

confió sus bienes. A uno le dio cinco talentos, a otro dos, y uno solo a un tercero, a cada uno según su capacidad; y después partió. En seguida, el que había recibido cinco talentos, fue a negociar con ellos y ganó otros cinco. De la misma manera, el que recibió dos, ganó otros dos, pero el que recibió uno solo, hizo un pozo y enterró el dinero de su señor. Después de un largo tiempo, llegó el señor y arregló las cuentas con sus servidores. El que había recibido los cinco talentos se adelantó y le presentó otros cinco. "Señor, le dijo, me has confiado cinco talentos: aquí están los otros cinco que he ganado". "Está bien, servidor bueno y fiel, le dijo su señor, ya que respondiste fielmente en lo poco, te encargaré de mucho más: entra a participar del gozo de tu señor". Llegó luego el que había recibido dos talentos y le dijo: "Señor, me has confiado dos talentos: aquí están los otros dos que he ganado". "Está bien, servidor bueno y fiel, ya que respondiste fielmente en lo poco, te encargaré de mucho más: entra a participar del gozo de tu señor". Llegó luego el que había recibido un solo talento. "Señor, le dijo, sé que eres un hombre exigente: cosechas donde no has sembrado y recoges donde no has esparcido. Por eso tuve miedo y fui a enterrar tu talento: ¡aquí tienes lo tuyo!" Pero el señor le respondió: "Servidor malo y perezoso, si sabías que cosecho donde no he sembrado y recojo donde no he esparcido, tendrías que haber colocado el dinero en el banco, y así, a mi regreso, lo hubiera recuperado con intereses. Quítenle el talento para dárselo al que tiene diez, porque a quien tiene, se le dará y tendrá de más, pero al que no tiene, se le quitará aun lo que tiene. (Lucas 19, 11-28)


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dinámico de creación de riqueza. Por ejemplo, se podría admitir la provisión de bienes y servicios públicos por parte de un ayuntamiento (salud, educación …), si un sujeto aislado y sin familia sufriese una minusvalía que le impide trabajar. Las personas que no puedan aportar nada al proceso productivo y, a la vez, no puedan ser atendidas por entidades benéficas o fundaciones privadas, deben ser asistidas por los organismos públicos municipales. Esta mini-distribución de rentas a nivel local, que nada tiene que ver con la macro-distribución de un Estado centralista, es compatible con el mercado. Como dice el lema bíblico, “quien no quiera trabajar, que no coma”. Esto es, aquel que, teniendo capacidad, no quiera participar en el proceso productivo, no puede pedir que el estado le mantenga. Otro caso sería el que no pueda trabajar por causas ajenas a su voluntad. Está claro que una persona con minusvalías que le impiden trabajar tiene pleno derecho a la vida y a ser alimentado. Esto justifica la acción del estado a favor de discapacitados o en situaciones de emergencia. Este tipo de ayudas gubernamentales debería cumplir unos requisitos básicos: no ser prestados de forma monopólica, ser provistos a nivel municipal y no estatal, ser financiado por medio de los impuestos indirectos pagados por los habitantes del municipio. En una economía de mercado competitiva y abierta se genera riqueza y se tiende a mejorar la situación de todos. Quien esté en el grupo más rico o acaudalado no tiene ninguna garantía de permanecer allí en el tiempo. Está obligado a poner en juego su riqueza y satisfacer las continuas necesidades de los consumidores. Si no responde adecuadamente a las volubles demandas de las gentes, su riqueza disminuirá y pasará a ocupar un grupo de rentas más bajas. Bill Gates es una de las personas más ricas del mundo gracias a su empresa Microsoft. Sin embargo, hace 20 años, no estaba allí. Basta con echar una ojeada al índice Forbes de las personas más ricas del mundo para ver cómo los nombres van cambiando año a año. Mientras unos escalan posiciones en el índice, otros desaparecen del mismo. Para salir de la pobreza, el hombre debe hacerlo a través de su trabajo productivo. La falsa ilusión de que se puede incrementar el nivel de vida sin producir nada, el esperar que un tercero te solucione todos tus problemas conduce al debilitamiento de la fibra moral de una sociedad, a la erosión del sentido de responsabilidad y, en definitiva, a la pérdida de la libertad. Libertad y progreso económico y social suelen ir juntos. Totalitarismo y pobreza, también. No puede decirse que la desigualdad sea, pues, un fallo del mercado, sino que la desigualdad en la distribución de rentas es algo inherente a la acción del hombre. La única igualdad que debe existir en un orden de mercado es la igualdad formal ante la ley. Todos, sin importar la edad, el sexo, la raza o la religión, debemos ser iguales ante la ley. Resumiendo, igualdad material de rentas, no, e igualdad formal ante la ley, sí. En el proceso competitivo de mercado, como en una carrera deportiva, no puede pretenderse que todos acaben ganando (igualdad material), pero sí que todos salgan del mismo puesto de salida, cumpliendo unas mismas normas (igualdad formal). 8.5. Crisis estructurales El mercado es un mecanismo que asigna muy bien los recursos, generando un gran incremento de la producción y posibilitando el aumento del nivel de vida. Sin embargo, suele decirse que crea crisis periódicas. El crecimiento no es lineal, sino cíclico. Hay períodos de expansión económica seguidos de otros de recesión. No hay más que


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recordar el famoso relato bíblico de los siete años de vacas gordas seguido de siete años de vacas flacas, para percatarnos de que el fenómeno no es reciente y que viene de antiguo. La humanidad siempre ha conocido crisis periódicas. No obstante, la naturaleza de las crisis es diferente. En la antigüedad, con sociedades muy basadas en la agricultura y la ganadería y con unos mercados poco desarrollados, unas condiciones climatológicas adversas podían desencadenar una recesión en un ámbito geográfico local. En la actualidad, la economía está mucho más globalizada. Algunas de las últimas crisis padecidas fueron originadas por ataques terroristas (el ataque a las Torres Gemelas de Nueva York, 11 de septiembre de 2001), la Guerra del Golfo (de 1990 a 1991) o la Guerra de Irak (desde marzo de 2003). Sin embargo, las más graves crisis actuales tienen un marcado carácer monetario y financiero (crisis financiera de México de 1994, del sudeste asiático en 1997, de Rusia en 1998 …), por no destacar la grave situación que vivimos en estos momentos, a inicios del 2008. Además, la dimensión de las crisis actuales es de ámbito internacional. ¿Puede culparse de ello al mercado? ¿Qué es una crisis económica? Es la etapa de reajuste de la estructura productiva, que ha sido distorsionada por la creación incontrolada de dinero y crédito. La estructura productiva son las diferentes etapas en que se divide la producción. Hay empresas que se especializan en producir bienes de consumo, como una pizzería, una tienda de ropa o un concesionario de coches. Otras empresas se especializan en producir bienes de capital, situándose más lejos del consumo final, como los astilleros, unos grandes hornos o una fábrica productora de coches. En general, existe una tendencia a alargar los procesos productivos, porque éstos tienden a ser más productivos. Este alargamiento está limitado por el ahorro y la disponibilidad de capital. Cuando el banco central decide crear nuevo dinero, lo manda fabricar y lo introduce en la sociedad mediante una reducción de los tipos de interés. Los bancos comerciales también conceden abundantes créditos a las empresas y las familias. Esta política de dinero barato provoca que los empresarios se equivoquen masivamente, haciéndoles aparecer como rentables proyectos de inversión que en realidad no lo son. Se inician procesos de producción más largos, sin que el ahorro de la sociedad haya realmente aumentado. El optimismo se extiende y esta etapa de exuberancia irracional de la actividad crea un boom económico que no tiene base real alguna. Reaccciones del mercado El primer efecto es un aumento del precio de los factores de producción: solares y construcciones, trabajadores y mano de obra, equipo capital. Como se ha introducido nuevo dinero en la sociedad, los empresarios se lanzan a invertir, pujando alegremente como en una subasta por los factores de producción. El segundo efecto es un aumento mucho mayor en el precio de los bienes de consumo. Ello se debe a que el nuevo dinero, en los bolsillos de la gente, se gastará en bienes de consumo. Este aumento de la demanda tiende a aumentar los precios. Pero, paralelamente, la oferta de bienes de consumo se reduce, puesto que los empresarios han invertido recursos en las industrias de bienes de capital a costa de las industrias de


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bienes de consumo. Esta disminución de la oferta también tiende a aumentar los precios de los bienes de consumo. El tercer efecto es la tendencia a aumentar los tipos de interés. Y es que los tipos de interés no dejan de ser un precio, muy importante y estratégico (el de los bienes presentes en función de los bienes futuros). Con tipos de interés más elevados, aumentan también los costes financieros de las empresas y los empresarios comienzan a percatarse de que las inversiones iniciadas no son rentables, sino ruinosas. Aparición de la crisis La crisis aparece cuando se hacen evidentes los errores de inversión. Se ha producido un exceso de inversión en industrias de bienes de capital y una escasez en industrias de bienes de consumo. Es urgente un reajuste de la estructura productiva: liquidar los proyectos de inversión no rentables y trasladar la mano de obra hacia las industrias de consumo. No es una crisis de exceso de inversión ni tampoco de escasez de consumo (subconsumo). Es una crisis de inversión masiva equivocada (malinvestment) y de falta de ahorro (o exceso de consumo). Con más ahorro, se podrían terminar los procesos de inversión iniciados e inacabados. Es como si un constructor iniciara la construcción de una gran mansión y agotara todos sus recursos en los cimientos. Si hubiera sido más prudente, construyendo una casa más pequeña, hubiese podido acabarla. Cómo evitar las crisis, cómo retrasarlas y cómo solucionarlas Las crisis se evitan cuando los procesos de inversión se alargan como consecuencia del aumento del ahorro real de la sociedad y no del dinero inflacionario creado por el gobierno y la banca. La aparición de la crisis puede retrasarse cuando la expansión monetaria y crediticia aumenta a una tasa progresivamente acelerada. Pero, en todo caso, la llegada de la depresión es inevitable. De la misma manera que la creciente ingestión de alcohol conduce a una resaca más larga, cuanto más dinero se introduzca en la sociedad para evitar la crisis más difícil será el reajuste necesario en la estructura productiva y mayores sufrimientos sociales se producirán. Inflación y paro. Estanflación Se dice frecuentemente que, a corto plazo, existe una relación de intercambio o trade-off entre la inflación y el paro. Que es posible reducir el paro a costa de más inflación y, viceversa, se puede reducir la inflación a costa de soportar más desempleo. Sin embargo, el desempleo está motivado porque los salarios son demasiado altos. Cuando los salarios son superiores a los de mercado surge el desempleo. Si los mercados fuesen flexibles y los salarios pudiesen subir o bajar, en una depresión los salarios bajarían, pero no habría desempleo. Sin embargo, la rigidez institucional del mercado de trabajo (salario mínimo, cotizaciones sociales, legislación laboral …) impide que los salarios reales puedan bajar, surgiendo el paro. Los trabajadores que cuestan al empresario más de lo que producen son despedidos o dejan de ser contratados. A largo plazo, la creación de dinero y la expansión crediticia también crean paro masivo. Y es que la distorsión de la estructura productiva causada por la fabricación de


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dinero requerirá tarde o temprano un trasvase de trabajadores desde las industrias de bienes de capital a las de bienes de consumo. Si los mercados no son flexibles, habrá paro. Esto explica la dolorosa estanflación (estancamiento + inflación). Una depresión económica no se puede curar, sino sólo prevenir. Cuando aparece, fruto de los excesos monetarios y financieros, lo mejor que se puede hacer es procurar que la economía sea lo más flexible posible. Concluyendo, las crisis periódicas que padecemos no se deben a fallos del mercado, sino a fallos del sistema monetario y financiero.


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Actividad 8.1. Coloca las siguientes situaciones en la columna que le corresponda: Un fumador pasivo Un calcetín (que impide la transpiración del pie) Un calcetín (que impide la visión de un estilizado tobillo) Una fábrica que contamina el río Un apicultor que contribuye a la fertilización de los campos adjuntos Una ONG o entidad benéfica que rehabilita personas alcohólicas Un jardín privado muy bien cuidado Un vertedero de basura no autorizado

Externalidad sobre el consumo Externalidad sobre la producción Positiva Negativa Positiva Negativa

Actividad 8.2. Clasifica los siguientes bienes o servicios según sus características: Un parque municipal Un bocadillo Un aula de la universidad pública (abarrotada) Un aula de la universidad pública (no abarrotada) Un trasplante de corazón por la Seguridad Social (con largas listas de espera) La asistencia médica en un Centro de Asistencia Primaria Un piso de protección oficial Un viaje en RENFE – cercanías Un viaje en EasyJet Un faro


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Bien público puro (no rivalidad, no exclusión)

Bien mixto (sí rivalidad, no exclusión)

Bien mixto (no rivalidad, sí exclusión)

Bien privado puro (sí rivalidad, sí exclusión)

Actividad 8.4. ¿Qué es la envidia? ¿Crees que una sociedad con grandes desigualdades en la distribución de la renta tenderá a ser más envidiosa que una sociedad igualitaria? Justifica tu respuesta. Enumera 3 hechos históricos, económicos o sociales que puedan estar motivados por la envidia (por ejemplo, las acusaciones de prácticas monopolistas contra Microsoft por parte de las compañías rivales). Actividad 8.5. Clasifica en la columna que le corresponda: El BCE disminuye los tipos de interés al 2% El aumento de las hipotecas concedidas aumenta al 25% anual El patrón oro Ante el derrumbe de las bolsas, el BCE inyecta 100.000 millones de euros Ante los síntomas de crisis, el gobierno establece medidas proteccionistas (se obstaculiza el libre comercio internacional) Ante los síntomas de crisis, el gobierno suprime aranceles (promueve el libre comercio) Ante los síntomas de crisis, el gobierno aumenta los impuestos y el gasto público Ante los síntomas de crisis, el gobierno disminuye los impuestos y el gasto público

Crea crisis No crea crisis Dificulta la recuperación

Facilita la recuperación


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Actividad 8.6. ¿Cómo se determina el grado de intervencionismo (económico y político) de un estado? Clasifica de mayor a menor intervencionismo económico: Estados Unidos, España, Alemania, China, Cuba, Corea del Norte, Suecia, Zimbabwe. Clasifica de mayor a menor intervencionismo político: Estados Unidos, China, Cuba, Zimbabwe, Rusia, Alemania, Canadá, Suiza. Actividad 8.7. Razona si son verdaderas o falsas las siguientes afirmaciones: a) El mercado no intervenido producirá una cantidad de producto que no se corresponde con la demanda del mercado. b) El mercado intervenido producirá justo la cantidad de producto que demanda el mercado. c) El precio de venta de un producto siempre informa de los costes de producción y del margen de beneficio que se lleva el propietario. d) El precio de venta de un producto no informa de los costes de producción, aunque como norma general el precio de venta suele comprende los costes más un margen de beneficio. e) Un gasto social público elevado (pensiones, paro…) favorece el crecimiento económico al aumentar el nivel de solidaridad social. f) Las crisis económicas periódicas de los países occidentales es la prueba más clara de que el mercado tiene fallos. g) Un bien público nunca puede ser proporcionado por el mercado, sino por el estado. Actividad 8. 8. De las siguientes afirmaciones, razona cuál de las dos te parece más correcta: a) El estado no debe intervenir en el funcionamiento del mercado, salvo para asegurar la subsistencia de las personas que, por las razones que fueran, no pueden valerse por sí mismas. El estado debe intervenir en la actividad económica para solucionar los males que genera el mercado (contaminación, crisis periódicas…). b) Un impuesto per cápita idéntico sería justo y eficiente económicamente. Los impuestos deben ser progresivos, para que más pague quien más cobra.


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Actividad 8.9. Une los números (inicio) con las letras (final) para que tenga sentido: 1. Las externalidades pueden ser 2. Una de las competencias básicas del sector público es 3. La competencia 4. Las externalidades surgen de una 5. La fijación de un tipo de interés artificialmente bajo por parte del Banco Central a) promueve un saludable proceso dinámico b) positivas o negativas c) defectuosa definición de los derechos de propiedad d) es una de las causas más importantes de las crisis económicas e) establecer el marco jurídico e institucional de la sociedad Actividad 8.10. Explica los instrumentos con los que el estado intenta eliminar los efectos negativos de la contaminación. ¿Cuál puede ser más eficiente? Los parques públicos suelen estar mucho más sucios y peor cuidados que los jardines privados. Los lavabos públicos suelen estar en condiciones deplorables, mientras que los lavabos del domicilio particular están impecables. Las carreteras públicas suelen estar en mucho peor estado que el corredor de tu casa. ¿Por qué?


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Unidad 9. Las variables macroeconómicas. El PIB. La macroeconomía se ocupa del estudio de la economía en su conjunto. Al considerar el nivel de precios, no le interesa, como en la microeconomía, el precio de un bien en relación a otro (el precio de las manzanas y de las naranjas, o el precio de la gasolina y del coche …), sino el nivel general de precios de todos los bienes y servicios. Al tomar medidas agregadas, debe recurrir al cálculo de medias aritméticas y ponderadas, estadísticas, números índice … El resultado es una pérdida de precisión. Como decía Winston Churchill, el primer ministro británico durante la Segunda Guerra Mundial, “existen mentiras, grandes mentiras y estadísticas”. Con ello quiere decir que hemos de estar alerta al resultado de las estadísticas y que debemos ser cautos en su interpretación. Esto se entenderá si tomamos, por ejemplo, el IPC (Índice de Precios al Consumo), que se toma como una medida de la inflación. Según el Instituto Nacional de Estadística, el aumento del IPC del 2007 en España ha sido del 4,3%, el del 2006 fue del 2,4% y el del 2005 el 4,2%. Sin embargo, desde el año 2000 asistimos a una burbuja inmobiliaria que hace aumentar el precio de los pisos y viviendas por encima del 20%. ¿Cómo es posible que las viviendas se encarezcan más del 20% y el IPC sea sólo el 4,3%? Muy simple: el precio de la vivienda no entra en los cálculos del IPC. 9.1. Objetivos macroeconómicos e instrumentos Generalmente se considera que los objetivos macroeconómicos que debe plantearse cualquier sociedad son los siguientes: . Crecimiento de la producción. Se mide con el crecimiento del PIB (Producto Interior Bruto). . Estabilidad de precios. Conseguir una baja inflación se considera un objetivo macroeconómico, ya que los grandes aumentos de los precios impiden que éstos cumplan su función, impiden la correcta asignación de los recursos y destruyen el poder adquisitivo de los salarios. El incremento general de los precios o inflación es un cáncer que si no se controla puede destruir la propia sociedad. Un ejemplo de ello fue la llamada hiperinflación alemana en tiempos de la República de Weimar (1919-1933), que supuso la subida de Hitler al poder y el inicio de la Segunda Guerra Mundial en 1939. . Reducción del paro. Los factores productivos deberían tener plena ocupación. Cuando una persona busca trabajo y no lo encuentra, permaneciendo desocupada, no sólo sufre internamente en términos de angustia y frustración personal, sino que también la sociedad pierde la contribución positiva de uno de sus miembros. . Estabilidad de los ciclos económicos. Si observamos la historia del siglo XX e inicios del XXI, vemos que es una sucesión de booms and busts (períodos de expansión y recesión). A períodos de auge y euforia económica le siguen períodos de crisis y depresión. Sin ir más lejos, la economía española ha experimentado un boom artificial desde mediados de los 90, que ha originado crecimientos del PIB considerables:


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Producto Interior Bruto. Base 2000 . Crecimiento en volumen.

Año Tasa de variación interanual (%)

2007 3,8

2006 3,9

2005 3,6

2004 3,3

2003 3,1

2002 2,7

2001 3,6

2000 5,0

1999 4,7

1998 4,5

1997 3,9

1996 2,4

Tabla 8.1. Crecimiento del PIB. Fuente: Instituto Nacional de Estadística. Sin embargo, este crecimiento no es ni estable ni sostenible a largo plazo. Primero se formó una burbuja o sobrevaloración del precio de los valores mobiliarios en las Bolsas que estalló en el 2000 y luego una burbuja o sobrevaloración del precio de los inmuebles que mostró los primeros síntomas de agotamiento en el 2007 y que se acentuó en el 2008. Instrumentos del Estado para conseguir los objetivos macroeconómicos Para la consecución de los objetivos macroeconómicos, el Estado pretende desarrollar una serie de políticas económicas: . Política fiscal. Implica establecer los impuestos y los gastos públicos. La ejerce el gobierno. . Política monetaria. Implica establecer los tipos de interés y aumentar la cantidad de dinero. La ejerce el Banco Central Europeo. . Política de tipo de cambio. Implica, por ejemplo, devaluar la moneda de un país para que los bienes de este país sean más baratos con relación a los extranjeros y así mejorar las ventas al exterior. España no puede ejercer la política de tipo de cambio desde que la peseta desapareció con la entrada en vigor del euro en enero del 2002. . Políticas de oferta. Dirigidas a mejorar la eficiencia, la productividad y la competitividad de las empresas.


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9.2. El Producto Interior Bruto (PIB) Es el conjunto de bienes y servicios producidos por un país en un año. El cálculo se fundamenta en que todos los bienes y servicios tienen una valoración monetaria y por ello se puede agregar cualquier tipo de producto. En la contabilización, sólo se incluyen los bienes finales, pero no los intermedios. Para hacer pan, el panadero compra harina. Y para hacer harina, se necesita trigo. Sólo el precio del pan se incluye en el PIB, pero no el de la harina y el trigo necesarios. Sin embargo, la mayor parte de los trabajadores y recursos productivos se dedican a producir los bienes intermedios y no los bienes finales. Por eso el PIB no recoge la mayor parte del esfuerzo productivo bruto de la sociedad. Además, el PIB es un indicador tan solo aproximado del bienestar de una sociedad, pero no es exacto por las siguientes razones: . No incluye las actividades realizadas fuera del mercado. El trabajo de un ama de casa, por ejemplo, al no ser remunerado, no se incluye en el PIB. . No contabiliza la economía sumergida. La producción no declarada no forma parte del PIB. . Sí contabiliza la producción de productos indeseables, como la industria armamentística. . No considera las externalidades, como el deterioro del medio ambiente. . Muchos servicios públicos (sanidad, educación …) no tienen un precio de mercado con el que puedan ser contabilizados. . No toma en consideración la calidad del producto o servicio (solamente el precio). Así, por ejemplo, un ordenador actual es mucho más potente, rápido y barato que uno de hace 10 años y, sin embargo, su contribución al PIB sería menor. Existen 3 métodos de cálculo del PIB: método de la producción, de la renta y del gasto. Para ello partimos de la igualdad:

Producción = Renta o Ingreso = Gasto Así, por ejemplo, si un conferenciante da 10 charlas mensuales a 200 € la conferencia, el valor monetario de su “producción” son 2.000 €. Sus ingresos de 2.000 € le permiten gastar en bienes y servicios hasta este límite. La posibilidad de endeudarse no quita validez a esta igualdad básica y fundamental. Método de la producción Consiste en sumar el valor de todos los bienes finales (no intermedios) que se producen en un país durante un año. Para no contabilizar algunos bienes por duplicado o triplicado, sólo consideramos el valor añadido por todas las empresas. Valor añadido = Ingresos por ventas – Coste de productos intermedios Veamos un ejemplo:


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Empresa Input (coste factores)

Output (precio de venta)

Valor Añadido (en euros)

Agricultor 5 10 10 – 5 = 5 Molinero 10 20 20 – 10 = 10 Panadero 20 50 50 – 20 = 30 PIB =5+10+30 =45 Tabla 8.2. Método de la producción El agricultor compra semillas (input) por valor de 5 u.m. y vende el trigo (output) por valor de 10 u.m. El molinero compra el trigo al agricultor por 10 u.m. y vende la harina a 20 u.m. Finalmente, el panadero compra la harina a 20 u.m. y vende el pan a 50 u.m. El PIB es la suma de todos los valores añadidos, esto es, 45 u.m. Método de la renta Es la suma de todas las rentas que perciben las familias como retribución por la participación de los factores productivos que poseen. La remuneración de la tierra o recursos naturales es el alquiler, la remuneración del trabajo son los sueldos y salarios, la remuneración del capital son los intereses y la remuneración de la función empresarial son los beneficios.

Factor de Producción Remuneración Tierra Alquiler Trabajo Salarios Capital Intereses Empresario Beneficios Tabla 8.3. Factores de producción y remuneraciones Desde esta perspectiva, el PIB es la suma de todas las rentas generadas. PNNcf = Renta Nacional = alquileres + salarios + intereses + beneficios La diferencia entre Precios de Mercado y Coste de los Factores es el IVA (impuesto indirecto) y las subvenciones a las empresas: p.m. = c.f. + IVA – subvenciones c.f. = p.m. – IVA + subvenciones La diferencia entre la magnitud Neta y Bruta son las amortizaciones o depreciación del capital: Bruto = Neto + amortización Neto = Bruto – amortización La diferencia entre la magnitud Interior y Nacional es que el producto interior comprende el producto producido dentro de las fronteras de un país, mientras que el producto nacional comprende el producto producido por las empresas nacionales. Así,


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por ejemplo, la producción de Coca-Cola (empresa norteamericana) en Madrid es Producto Interior Bruto español, pero Producto Nacional Bruto de Estados Unidos. Y las ventas de Zara (empresa española) en Londres forma parte del Producto Interior Bruto de Gran Bretaña y del Producto Nacional Bruto español: Interior = Nacional + rfen – rfne Nacional = Interior – rfen + rfne rfen = renta de los factores extranjeros en territorio nacional rfne = renta de los factores nacionales en territorio extranjero PIBpm = PNBpm + rfen – rfne PNBpm = PNBcf + IVA – Subvenciones PNBcf = PNNcf + amortizaciones PNNcf = RN (Renta Nacional) = alquileres + sueldos + intereses + beneficios RP (Renta Personal) = RN – Impuesto sobre Beneficios - cotizaciones sociales – beneficios no distribuidos RPD (Renta Personal Disponible) = RP – IRPF + subsidios (o transferencias del estado) RPD (Renta Personal Disponible) = consumo + ahorro Actividad resuelta De la contabilidad nacional de una economía se conocen los siguientes datos: Alquileres 100, Salarios 400, Intereses 150, Beneficios 200, rfen 10, rfne 15, IVA 250, Subvenciones 75, Amortización 50, Beneficios no distribuidos 20, Cotizaciones a la Seguridad Social 40, Impuesto sobre el beneficio 60, IRPF 80, Transferencias del Estado o Subsidios 45. Calcular el PIB a precios de mercado, el PIB a coste de los factores, el PNB a precios de mercado, el PNB a coste de los factores, la Renta Nacional, la Renta Personal y la Renta Personal Disponible. Sabemos que la Renta Nacional = PNN a coste de los factores = alquileres +salarios + intereses + beneficios = 100 + 400 + 150 + 200 = 850 Renta Personal = Renta Nacional – beneficios no distribuidos – cotizaciones a la Seguridad Social – impuesto sobre beneficios = 850 – 20 – 40 – 60 = 730 Renta Personal Disponible = Renta Personal – IRPF + Subsidios = 730 – 80 + 45 = 695 PNB coste de los factores = PNN coste de los factores + amortización = 850 + 50 = 900 PNB precios de mercado = PNB coste de los factores + IVA – Subvenciones = 900 + 250 – 75 = 1.075 PIB precios de mercado = PNB precios de mercado + rfen – rfne = 1.075 + 10 – 15 = 1.070 PIB coste de los factores = PIB precios de mercado – IVA + Subvenciones = 1.070 – 250 + 75 = 895


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Método del gasto Por el método del gasto, el PIB se calcula sumando todos los gastos en bienes y servicios finales realizados por los consumidores, las empresas y el sector público. PIBpm = C + I + G + X – M C es el consumo de bienes y servicios por parte de las familias. I es la inversión privada en bienes y servicios por parte de las empresas. G es el gasto público en bienes y servicios por parte del sector público. X son las exportaciones o ventas de bienes y servicios a otros países. M son las importaciones o compras de bienes y servicios a otros países. El consumo es la parte del PIB adquirida por las familias y es, con diferencia, el principal componente del PIB (más del 60% del total). No se incluye en el PIB la compra de bienes usados (coches de segunda mano) y tampoco forma parte del consumo la compra de activos por parte de las familias (acciones, bonos o inmuebles). Según Keynes, la función de consumo a corto plazo tiene un componente exógeno (consumo mínimo) y varía en proporción directa con la renta disponible: C = C0 + c · Renta disponible Keynes denomina al parámetro “c” propensión marginal a consumir. Si c = 0,80 indica que un 80% de la renta se consume (y un 20% se ahorra). Si c = 0,95 un 95% de la renta se consume (y un 5% se ahorra). La inversión es la suma de:

1. Planta y bienes de equipo (fábricas, almacenes, edificios industriales, maquinaria …)

2. Variación de existencias (bienes producidos pero que aún no se han vendido) 3. Construcción residencial (viviendas, estén ocupadas o no)

Según Keynes, la inversión depende básicamente de las expectativas empresariales o animal spirits y no del tipo de interés. El gasto público comprende el consumo del sector público (gasto en bienes y servicios) y la inversión del sector público (autopistas, aeropuertos, hospitales públicos …). Se excluyen las transferencias, que son los pagos del sector público a las economías domésticas sin contraprestación (pensiones, subsidio de paro, intereses de la deuda pública).


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Actividad resuelta Tenemos el siguiente modelo keynesiano: C = 100 + 0,90 · Renta disponible I = 150 G = 350 X = 50 M = 150 Calcular el PIB a precios de mercado y el multiplicador keynesiano. PIBpm = Y = C + I + G + X – M = 100 + 0,90 · Y + 150 + 350 + 50 – 150 Y = 500 + 0,9 · Y Y – 0,9 · Y = 500 Y · (1 – 0,9) = 500 Y = 1 / 0,1 · 500 = 10 · 500 = 5.000 El PIB serían 5.000 u.m. y el multiplicador keynesiano 10. 9.3. PIB nominal y PIB real El PIB nominal valora los bienes y servicios a precios corrientes del año en curso. El PIB real valora los bienes y servicios a precios constantes de un año base. Los aumentos del PIB nominal contienen cambios en los precios (no deseados) y en las cantidades (deseados). Los aumentos del PIB real sólo contemplan incrementos en las cantidades (deseados). Deflactor del PIB = PIB nominal / PIB real x 100 El deflactor del PIB es el índice más utilizado para valorar el nivel de precios, porque abarca todos los bienes y servicios finales de una economía. Otro índice muy común es el Índice de Precios al Consumo (IPC) que representa el coste de una cesta de bienes y servicios consumida por una economía doméstica representativa. A diferencia del deflactor, sólo considera un escaso número de bienes y servicios dentro de la producción nacional total.

Año PIB real (precios

constantes, base 1995)

PIB nominal (precios

corrientes)

Deflactor del PIB

Inflación (Deflactor)

2000 528.825.000 609.735.000 115,3 3,5 2001 543.954.000 653.289.000 120,1 4,1 2002 554.747.000 696.208.000 125,5 4,2 2003 558.513.000 743.046.000 130,7 4,5 2004 583.294.000 789.858.000 135,4 3,6 2005 600.209.000 839.619.000 139,9 3,3 2006 621.817.000 906.789.000 145,8 4,2 2007 646.068.000 979.332.000 151,6 3,9


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Año IPC (Base 2001)

Inflación (IPC)

2001 100 2002 103,538 3,5 2003 106,684 3,0 2004 109,927 3,0 2005 113,630 3,4 2006 117,624 3,5 2007 122,682 4,3

El incremento porcentual se calcula siempre utilizando la siguiente fórmula:

Tasa de incremento1 = (Valor1 - Valor0) / Valor0

Así, por ejemplo, la inflación del 2006 (vía deflactor) sería:

Inflación 2006 = (145,8 – 139,9) / 139,9 = 4,2 %

Y, del mismo modo, la inflación del 2006 (vía IPC) se calcularía:

Inflación 2006 = (117,624 – 113,630) / 113,630 = 0,035 = 3,5%

Considerando una economía simple con 2 sectores: Bienes de consumo Bienes de capital Precio Cantidad Precio Cantidad Año 2010 4 5 8 3 Año 2011 5 6 10 5 PIB nominal año 2010 = PIB real (base año 2010) = 4 x 5 + 8 x 3 = 20 + 24 = 44 PIB nominal año 2011 = 5 x 6 + 10 x 5 = 30 + 50 = 80 PIB real año 2011 (base año 2010) = 4 x 6 + 8 x 5 = 24 + 40 = 64 Variación porcentual PIB (total) = (80 – 44) / 44 = 0,818 = 81,8% Este incremento del PIB se debe en parte al aumento de las cantidades producidas y en parte al aumento indeseado de los precios: Variación porcentual PIB (precios) = ((5 x 5) + (10 x 3) – 44) / 44 = 11 / 44 = 0,25 El aumento del PIB debido únicamente a la inflación es del 25%. Variación porcentual PIB (cantidades) = 64 – 44 / 44 = 20 / 44 = 0,454 = 45,4% La contribución de la producción al incremento del PIB total es del 45,4%. Variación total = Variación precios + Variación cantidades + Variación precios x Variación cantidades


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En nuestro ejemplo: 81,8% = 25% + 45,4% + 25% · 45,4% = 0,25 + 0,454 + 0,25 · 0,454 = 0,818 En definitiva, no es significativo calcular el incremento del PIB en términos nominales, puesto que éste incluye el efecto de la inflación (aumento indeseado de los precios) y el aumento de la producción (aumento deseado). El dato significativo es el aumento del PIB en términos reales. 9.4. Crítica de las cuentas de la Contabilidad Nacional Es una maravilla del proceso de interacción social el cómo los aproximadamente noventa elementos físicos básicos se combinan para acabar produciendo millones de bienes de consumo distintos. Consideremos de nuevo, por ejemplo, la producción de un bien de consumo básico como el pan. Son necesarias una serie de etapas productivas previas hasta poder llegar a él: el agricultor cultiva trigo, el trigo se convierte en harina, la harina se convierte en pan y el pan llega finalmente al comercio minorista (panadería) listo para su consumo. 1. Trigo 2. Harina 3. Pan (mayorista) 4. Pan (minorista) Dinero Podemos señalar 3 características generales del proceso productivo de los bienes de consumo:

1. La estructura productiva está compuesta por diferentes etapas de producción. 2. Cada etapa de producción requiere tiempo (el agricultor necesita un año natural

completo desde que siembra la semilla hasta que cosecha el trigo, el panadero mayorista requiere unas horas para la elaboración del pan, el comercio minorista puede necesitar unos minutos para vender el pan).

3. Se añade valor a cada etapa de producción. Por ejemplo, el rectángulo de la cuarta etapa productiva representa los ingresos brutos anuales que perciben los comercios minoristas por la venta de pan al menor, de la misma forma que el rectángulo de la primera etapa productiva son los ingresos brutos de los agricultores por la venta de trigo.

La Contabilidad Nacional y el cálculo del PIB no toma en consideración las etapas de bienes intermedios anteriores al consumo final. No recoge el gasto bruto monetario total que se produce en todas las etapas o sectores productivos de la economía, sino solo el gasto en bienes finales. Se omite, de esta forma, el gasto en todos los productos


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intermedios que forman parte de las etapas del proceso productivo y que pasan de una etapa a otra a lo largo del año. Por otro lado, las cifras del PNB ocultan las diferentes etapas del proceso productivo. En nuestro ejemplo, sólo se consideraría la cuarta etapa (venta minorista de pan), pero no las tres etapas anteriores (la producción de trigo, la fabricación de harina y la venta mayorista de pan). En definitiva, el cálculo del PIB elimina el enorme volumen de esfuerzo empresarial que cada año se dedica a la producción de bienes intermedios y que constituye la parte más importante de la actividad económica. La inclusión del valor de los bienes intermedios para el caso de Estados Unidos superaría en más de dos veces el importe de las cifras oficiales de su Producto Nacional Bruto.


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Actividad 9.1. Test

1. El Producto Nacional de un país puede calcularse por 3 métodos distintos: a) Consumo, Inversión y Gasto público b) Producción, Renta y Gasto c) Producción, Gasto e Inversión d) Producción, Gasto y Consumo

2. El gasto de un turista americano en España se considera: a) Importación b) Exportación c) Consumo d) Inversión

3. ¿Qué circunstancia no recogerá el PIB español? a) El salario de un trabajador de Wisconsin que trabaja en Pamplona b) El salario de un trabajador de Pamplona que trabaja en Wisconsin c) Los coches SEAT producidos en Martorell (Barcelona) d) Los coches General Motors producidos en Figueruelos (Zaragoza)

4. ¿Cuál será el valor del Consumo de un país con las siguientes magnitudes macroeconómicas: PIB = 500, I = 100, G = 400, X = 50, M = 250?

a) 100 b) 200 c) 300 d) 150

5. ¿Cuál de las siguientes fórmulas es correcta? a) PIBpm = PIBcf – IVA + Subvenciones b) PNNcf = PNBcf – amortización c) PNNcf = PNBcf + amortización d) PIBpm = PNBpm - rfen + rfne

6. El concepto de Gasto Público incluye: a) Sólo el consumo del estado en bienes y servicios b) El consumo público y la inversión en infraestructuras públicas c) La formación bruta de capital d) La inversión en planta y bienes de equipo

7. Para pasar de la Renta Personal a la Renta Personal Disponible: a) Se resta el IVA y se suman las transferencias del estado b) Se suma el IRPF y se restan las transferencias del estado c) Se resta el IRPFy se suman las subvenciones d) Se resta el IRPF y se suman los subsidios

8. Señala las afirmaciones correctas: a) El deflactor mide el aumento de los precios de todos los bienes de una

economía, mientras que el IPC sólo el de algunos bienes b) El deflactor es la relación entre el PIB nominal y el PIB real c) El IPC siempre debe ser inferior al deflactor del PIB d) El IPC incluye el precio de las viviendas

9. Señala qué transacciones no se incluyen en el PIB: a) La compra de un coche de segunda mano b) La compra en una subasta de un cuadro de Picasso c) El trabajo realizado por un ama de casa


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d) La compraventa de estupefacientes en el mercado negro 10. Los cuatro países que tienen un mayor PIB en términos absolutos son (de mayor

a menor): a) EUA, Japón, Alemania, Gran Bretaña b) EUA, Japón, Alemania, China c) EUA, China, Japón, Alemania d) China, EUA, Japón, India

Actividad 9.2. Una empresa tiene un coste de producción de 20 millones de euros. El IVA es del 7% y las subvenciones recibidas 0,4 millones de euros. ¿Cuál es el precio de mercado? Actividad 9.3. El PNBcf de un país es de 10 millones de euros. La amortización del capital es el 15% y la población es de 20 millones de habitantes. Calcula la renta nacional y la renta per capita. Actividad 9.4. Los beneficios de Vodafone en España, ¿forman parte del PIB o del PNB español? ¿Y si la filial de Vodafone en España está participada en más del 25% del capital por socios españoles? Actividad 9.5. ¿A qué componentes del PIB (gasto) afectan las siguientes operaciones?

a) El ayuntamiento paga el sueldo de sus funcionarios municipales b) La familia García se compra una casa en Marbella c) La Opel de Zaragoza vende 5 Corsas que tenía en stock d) La familia Pérez se va de vacaciones a Mallorca e) La familia Pérez se va de vacaciones a Malta f) Los alemanes compran naranjas de Valencia g) Te compras un CD de Bach para escuchar buena música

Actividad 9.6. El PIB de un país en el año 2005 es de 1.000 u.m. y en el 2006 es de 1.300 u.m. Si la inflación ha sido del 3%, calcula el PIB real del 2006. El PIB de otro país fue de 20.000 u.m. en el 2005 y de 21.500 u.m. en el 2006 con una inflación del 10%. Calcula el PIB real del 2006 y razona si la economía de este país ha crecido o no.


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Actividad 9.7. ¿Qué contribuye más al PIB de un país: la extracción de la mina de 1 kilo de oro ó de 1 kilo de plata? ¿1 hora de trabajo cualificado ó 1 hora de trabajo no cualificado? Actividad 9.8. PIB (gasto) Calcula el PIB y el multiplicador keynesiano: C = 50 + 0,95 · Renta disponible I = 150 G = 300 X = 100 M = 200 Actividad 9.9. PIB (ingreso o renta) Calcula el PIBpm, PIBcf, PNBpm, PNBcf, RN, RP y RPD: rfen 15, rfne 20, IVA 150, Subvenciones 30, Amortizaciones 40, Alquileres 100, Salarios 450, Intereses 150, Beneficios 250, Impuesto sobre los beneficios 50, Cotizaciones a la Seguridad Social 70, Beneficio no distribuido 80, IRPF 120, Transferencias (subsidios) 60. Actividad 9.10. PIB (ingreso o renta) Calcula los salarios, los beneficios no distribuidos, las transferencias (subsidios) y el consumo: PIBpm 4000, rfen 10, rfne 5, IVA 200, Subvenciones 0, Amortizaciones 50, Alquileres 745, Intereses 1.000, Beneficios 500, RP 3.000, Impuesto sobre los beneficios 145, Cotizaciones a la Seguridad Social 400, RPD 2.500, IRPF 600, Ahorro 250. Actividad 9.11 Calcula el PNNpm, la RPD, los beneficios no distribuidos y los impuestos indirectos (IVA): PNBpm 55.000, RN 45.000, RP 40.000, Cotizaciones a la Seguridad Social 3.000, Impuesto sobre los beneficios 1.000, impuestos directos (IRPF) 6.000, Transferencias 1.000, Subvenciones 1.000, Amortizaciones 4.000.


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Unidad 10. Renta, Consumo, Ahorro e Inversión. Inflación: causas y efectos.

10.1. Renta, consumo, ahorro e inversión La renta personal disponible es la parte de la renta nacional que llega finalmente a las familias, después de pagar los impuestos directos (IRPF) y recibir transferencias del estado o subsidios (si es el caso). La renta personal disponible puede ser gastada o ahorrada, esto es, puede dedicarse al consumo o al ahorro. El nivel de consumo y ahorro dependen del volumen de renta, puesto que cuanto mayor sea la renta, mayor será el consumo y también la capacidad de ahorro. Cuanto menor sea la renta, menor será el consumo y también la capacidad de ahorro. El Consumo

Según John Maynard Keynes (1883-1946), Consumo = C0 + c · Renta personal disponible Donde “C0” es el consumo mínimo (una constante) y “c” la propensión marginal al consumo (porcentaje de la renta que una persona destina a consumir). Fijémonos que una persona de rentas bajas, dedicará un alto porcentaje de sus ingresos al consumo (“c” se acercará al 100%), mientras que una persona con rentas más elevadas, podrá dedicar un porcentaje superior al ahorro (“c” será menor). Keynes es el economista del corto plazo. Como a largo plazo todos estamos muertos7, Keynes trata de estimular la actividad económica de hoy con gasto público, déficits, deuda pública, aumento del consumo y disminución del ahorro. Lo importante es reactivar la economía a corto plazo, sin tomar en consideración si las receptas empleadas traerán la prosperidad o la devastación en el largo plazo. Sin embargo, notemos que nosotros estamos viviendo hoy lo que para nuestros abuelos era el largo plazo. Si nuestros antecesores hubiesen seguido las recetas keynesianas y no hubiesen ahorrado, nuestro nivel de vida no sería el que es. Si nosotros, pensando sólo en el presenta más inmediato, agotamos los recursos de petróleo, nuestros descendientes heredarán el problema que nosotros hemos causado. Friedrich Hayek (1899-1992, Premio Nobel de Economía en 1974) se opuso a Keynes y demostró que el ahorro impulsa el crecimiento económico, mientras que las recetas keynesianas generan ciclos recurrentes de euforia y depresión económica, comportando “pan para hoy y hambre para mañana”. Milton Friedman (1912-2006, Premio Nobel de Economía en 1976) desarrolla la teoría de la renta permanente y Franco Modigliani la teoría del ciclo vital, según las cuales el consumo de los individuos se basa no sólo en la renta disponible anual, sino también en el nivel de renta a largo plazo (a lo largo de la vida). Un ejemplo de ello puede ser la compra de una casa mediante hipoteca. Como el plazo de devolución de una hipoteca es

7 “In the long run, we’re all dead” fueron las palabras del economista británico.


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a largo plazo, los cálculos tienen en cuenta no sólo la renta corriente, sino también la renta futura esperada. Con esta perspectiva más a largo plazo, el consumo de un individuo puede superar la renta disponible cuando se disponen de pocos ingresos (etapas de infancia, juventud y vejez). Por el contrario, cuando se está en la madurez de la vida y con una buena posición en el mercado de trabajo, las rentas o ingresos pueden ser muy superiores al consumo. La renta relativa de James Duesemberry explica los hábitos de consumo de una persona según el grupo social al cual pertenece. Duesemberry se fija en los aspectos que provoca la imitación social (si tú te compras un MP4 de última generación, quizás tu amigo te quiera imitar). Martin Feldstein estudia la influencia que tienen los sistemas generosos de la Seguridad Social en el ahorro. Como consecuencia de la protección que se espera del Estado en un futuro, el ahorro se reduce. El ahorro Es la renta disponible que no se consume: Ahorro = Renta personal disponible – Consumo Sustituyendo la fórmula keynesiana de consumo, obtenemos: Ahorro = Renta personal disponible – (C0 + c · Renta personal disponible) Ahorro = Rpd – C0 – c · Rpd = -C0 + (1 – c) · Rpd = -C0 + s · Rpd Así como Keynes denomina “propensión marginal al consumo” a “c”, “s” es la “propensión marginal al ahorro”. Se cumple que s + c = 1 Por ejemplo, si c = 0,8, entonces s = 1 – c = 0,2. Ello quiere decir que se consume un 80% de la renta y se ahorra el 20% restante. Si c = 1, entonces s = 1 – 1 = 0. Ello quiere decir que se consume íntegramente toda la renta y que el ahorro es nulo. El ahorro es la semilla de todo desarrollo social y económico. Nuestro nivel de vida depende en gran medida de lo que ahorraron nuestros antepasados. La parte de la producción que no se consume pasa a aumentar el capital disponible. Y los bienes de capital aumentan la productividad, con lo que aumentan los ingresos y, con ello, la capacidad de gasto. Si Estados Unidos es hoy la primera potencia económica, se debe a la gran cantidad de ahorro de las anteriores generaciones que ha cristalizado en un capital altamente productivo. En la medida en que las actuales generaciones de americanos dejan de ahorrar y pasan a consumir más de lo que producen (se endeudan), Estados Unidos pierde peso económico y sufre una regresión. Por otro lado, China es una gran potencia emergente. Su gran capacidad de ahorro, la aceptación del principio de propiedad privada y la progresiva liberalización del régimen pueden convertirla en la próxima superpotencia mundial.


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La inversión Es el segundo componente de la demanda agregada detrás del consumo y es, según Keynes8, el componente más volátil del PIB. Los empresarios toman sus decisiones de inversión, sobre todo, en función de sus expectativas sobre el futuro. En períodos de recesión como los actuales, cuando la crisis comienza a notarse, la inversión disminuye notablemente. En períodos de expansión, cuando el futuro se percibe con más optimismo, la inversión aumenta. La inversión tiene una doble connotación: es parte de la demanda y, al mismo tiempo, genera oferta. Recordemos que el gasto total comprende el consumo (público y privado), la inversión empresarial y las exportaciones netas. Por tanto, en este sentido, la inversión es una parte del gasto total (demanda). Al mismo tiempo, una inversión en una nueva planta productiva, genera mayor ocupación y producción (oferta). Hay tres tipos de inversión:

a) Formación de capital fijo: inversión en planta y bienes de equipo. Es la acumulación de bienes de capital (fábricas, almacenes, edificios industriales, maquinaria …).

b) Aumento de existencias. Las empresas mantienen stocks de primeras materias y de productos en curso de elaboración, así como stocks de productos acabados para hacer frente a los pedidos. La acumulación de existencias se contabiliza como inversión.

c) Edificios destinados a vivienda. Se incluyen dentro de la inversión, a pesar de ser bienes de consumo no perecederos.

Inversión bruta = inversión neta + amortización La inversión neta aumenta el stock de capital de la economía. La amortización o depreciación del capital es el desgaste de los medios de producción. Factores que condicionan la inversión:

a) Expectativas empresariales. Son los “animal spirits”, en palabras de Keynes. La confianza en la evolución de la situación económica es el factor más importante de la inversión. Si se predicen años de “vacas gordas”, la inversión aumentará. Si se predicen años de “vacas flacas”, no se invertirá tanto.

b) Las facilidades crediticias dadas por los bancos y cajas de ahorro. Una mayor disponibilidad de créditos tiende a impulsar proyectos de inversión que a la larga pueden resultar no rentables. Todo crédito que no provenga de fondos ahorrados, sino de la creación artificial de dinero por parte del sistema bancario contribuye a crear burbujas o sobrevaloraciones en el precio de los activos y, a la larga, crisis y recesiones.

c) El tipo de interés. Si aumenta el tipo de interés, aumenta el coste de los préstamos y, por tanto, menor será la cantidad de recursos financieros destinada a inversión. Por el contrario, si disminuye el coste de los préstamos, es más probable que aumente la cantidad de recursos financieros destinada a inversión.

8 La inversión, en realidad, no es tan volátil como decía Keynes y su variación a lo largo del ciclo económico se debe al proceso de expansión crediticia artificial realizado por el sistema bancario con el apoyo último del Banco Central.


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Con todo, esto último no se puede asegurar. Consideremos el caso de Japón, instalado en una profunda crisis desde que explotó la burbuja inmobiliaria a finales de los 80. Es tan grande el pesimismo que, incluso con intereses oficiales del 0,5%, la gente no se anima a pedir préstamos al banco.

d) Nivel de utilización de la empresa. Si las instalaciones productivas están infrautilizadas, un aumento de la demanda no llevará a más inversión. En cambio, si la capacidad productiva de la empresa se halla al límite, un aumento de la demanda es posible que incremente la inversión.

La condición de equilibrio del flujo circular de la renta es (sin sector exterior): Inversión + Gasto público = Ahorro + Impuestos Si introducimos el sector exterior, la expresión pasaría a ser: Inversión + Gasto público + Exportaciones = Ahorro + Impuestos + Importaciones Gasto Público Actualmente, el sector público interviene en la sociedad de múltiples formas9. Así, por ejemplo, mantiene un ejército, unas fuerzas de policía y un sistema de justicia. También presta servicios sanitarios, educativos, asistenciales …Este gasto forma parte del producto nacional bruto. El estado también paga transferencias a los individuos (pagos por parte del sector público que no implican contraprestación, como el subsidio de desempleo o las pensiones de jubilación). Éstas no forman parte del gasto público. Cuando la persona desocupada o jubilada decida gastar esta transferencia, el gasto se convertirá en consumo, pero no en gasto público. Exportaciones netas Las exportaciones son las ventas de bienes y servicios de un país al exterior, las importaciones son las compras de un país al exterior y las exportaciones netas son la diferencia entre exportaciones e importaciones. 10.2. Oferta y Demanda Agregadas El análisis de los agregados económicos (oferta agregada, demanda agregada, nivel general de precios …) es propio de Keynes, el economista inglés fundador del intervencionismo fiscal y monetario. La demanda agregada es el gasto total que los diferentes sectores de la economía están dispuestos a realizar en un determinado período: DA = C + I + G + XN Donde C es el Consumo, I la inversión, G el gasto público y XN las exportaciones netas (exportaciones – importaciones).

9 En el estado liberal clásico, el gasto público se reducía a la intervención de 5 ministerios: ministerio de defensa, ministerio de asuntos exteriores, ministerio de interior, ministerio de justicia y ministerio de economía.


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Por otro lado, la oferta agregada es la cantidad total de producto que las empresas están dispuestas a ofertar en un período de tiempo, a un determinado nivel de precios.

Variables

Reales

Demanda Agregada

Variables

Financieras PIB

Inflación

Paro

Oferta Agregada

Tabla 10.1. La oferta y demanda agregadas.

Consumo

Inversión

Gasto Público

Exportaciones Netas

Dinero

Activos Financieros

Trabajo

Capital

Función empresarial

Tecnología

Productividad

Utilización de la

Capacidad productiva


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En el equilibrio macroeconómico tendremos el nivel de precios en el eje de ordenadas, el PIB en las abscisas, la oferta agregada tendrá pendiente positiva (a medida que aumenta la producción las empresas han de contratar más trabajadores y máquinas, con lo que aumentan los costos) y la demanda agregada tendrá pendiente negativa (al bajar los precios, la cantidad total demandada por los agentes económicos aumenta).

Gráfico 10.1. Oferta y demanda agregadas. La demanda agregada muestra la relación entre el nivel general de precios y el gasto agregado que los agentes económicos están dispuestos a realizar. La oferta agregada muestra la relación entre el nivel general de precios y la producción total que las empresas están dispuestas a realizar. El equilibrio macroeconómico (visión estática) se encuentra en el punto de intersección de la oferta agregada con la demanda agregada, punto en el cual los demandantes están dispuestos a comprar la misma cantidad que las empresas están dispuestas a producir y vender. El PIB de pleno empleo (Y potencial) muestra el nivel en el cual todos los factores productivos se utilizan y no existe, por tanto, paro. A medida que nos aproximamos al PIB de pleno empleo la oferta agregada presenta una pendiente más pronunciada, puesto que para aumentar la producción es necesario incurrir en aumentos significativos de costes. Es posible que el PIB de plena ocupación o potencial no coincida con el PIB real.


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Gráfico 10.2. Equilibrio macroeconómico según Keynes. En un primer tramo, la oferta agregada es elástica y tiene poca pendiente. La interpretación económica es que con niveles tan bajos de PIB, la economía tiene recursos ociosos (mano de obra desempleada, empresas que funcionan a medio gas …). Un aumento de la demanda agregada de DA1 a DA2 tiene efectos muy positivos sobre la economía, puesto que aumenta el PIB (de PIB1 a PIB2) sin que aumente el nivel general de precios. Si aumentamos la demanda agregada de DA2 a DA3, el PIB también aumenta (de PIB2 a PIB3), pero el nivel general de precios comienza a subir. Si continuamos aumentando la demanda agregada (hasta DA4), los efectos comienzan a ser francamente negativos, porque aumenta poco el PIB y mucho el nivel general de precios. La interpretación es que la economía funciona ya a pleno rendimiento, la ocupación es muy alta y las empresas están al límite de su capacidad. En estas circunstancias, querer forzar más la maquinaria social no da resultados positivos, dado que es difícil encontrar factores de producción que incrementen el PIB, y los aumentos de la demanda agregada sólo consiguen aumentar los precios. En el análisis de Keynes, una economía podría encontrarse en el punto A, aunque el nivel de pleno empleo fuese el C. En su interpretación, debería recurrirse al gasto público del estado para que aumentara la demanda agregada (de DA1 a DA3), aumentando la renta nacional (de PIB1 a PIB3) y sin incrementar ostensiblemente el nivel general de precios. El multiplicador keynesiano Este concepto apareció en el tema anterior al calcular el PIB por el método del gasto: PIB = Y = C + I + G + X – M Y es el PIB. C es el consumo de bienes y servicios por parte de las familias. I es la inversión privada en bienes y servicios por parte de las empresas.


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G es el gasto público en bienes y servicios por parte del sector público. X son las exportaciones o ventas de bienes y servicios a otros países. M son las importaciones o compras de bienes y servicios a otros países En el modelo de Keynes más simple: C = C0 + c · Y I = I0

G = G0 X = X0 M = M0 Sustituyendo, Y = C0 + c · Y + I0 + G0 + X0 – M0

Y – c · Y = C0 + I0 + G0 + X0 – M0 Y · (1 – c) = C0 + I0 + G0 + X0 – M0 Y = 1 / (1 – c) · (C0 + I0 + G0 + X0 – M0) = multiplicador keynesiano · gasto autónomo De esta forma, si c = 0,90 (un 90% de la renta se consume y un 10% se ahorra), el multiplicador keynesiano será: 1 / (1 – c) = 1 / (1 – 0,9) = 1 / 0,1 = 10 Según Keynes, un aumento en el gasto de 1 euro conllevaría misteriosamente un aumento en el PIB total de 10 euros. Con su interpretación de las crisis económicas como crisis de subconsumo o de falta de demanda, queda totalmente abierta la puerta al aumento del gasto (público). Si el PIB real observado, por ejemplo, es de 10.000 u.m. y el PIB de pleno empleo es de 15.000 u.m., la solución para salir de la recesión y conseguir el nivel de plena utilización de los recursos productivos es aumentar el gasto en 500 u.m. Este nivel de gasto y el efecto del multiplicador conseguirían, según Keynes, aumentar el PIB en las 5.000 u.m. (500 x 10) necesarias para conseguir el nivel de pleno empleo. En la interpretación gráfica se considera en el eje Y el gasto y en el eje X la producción (PIB). Los puntos geométricos en los que se cumple que la producción y el gasto son iguales vienen dados por la recta bisectriz (recta de 45º):


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Gráfico 10.3. Efecto del multiplicador keynesiano Se observa cómo un pequeño aumento del gasto desplaza hacia arriba la recta de gasto agregado, consiguiendo un nuevo equilibrio en el punto B. Como resultado, el aumento del PIB es superior al aumento del gasto por efecto del multiplicador keynesiano. Recordemos la formulación numérica del multiplicador keynesiano: Y = C + I + G C = C0 + 0,8 · Y Y = C0 + 0,8 · Y + I + G Y – 0,8 · Y = C0 + I + G 0,2 · Y = C0 + I + G Y = 5 · (C0 + I + G) Donde Y es la renta nacional, C el consumo, I la inversión y G el gasto público. Se considera que el consumo es una función estable de la renta (en este caso un 80% de la renta se consume). El multiplicador keynesiano es 5. Todo lo que tenemos que hacer para aumentar la renta nacional en una cantidad es aumentar el gasto en 1/5 de dicha cantidad. Dado que los keynesianos consideran que la inversión es un factor volátil, lo más efectivo es aumentar el gasto público. Si, además, el dinero gastado es de nueva creación, el gobierno no tendría que recurrir a los fondos privados. La popularidad del famoso multiplicador keynesiano ha decrecido a medida que los economistas se han dado cuenta de que es solamente el anverso de la función de consumo. Para comprender el absurdo del concepto del multiplicador keynesiano, consideremos que: Y = P + D


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Donde Y es la renta nacional, P la renta personal de cualquiera y D la renta de los demás. Si consideramos que la renta de los demás supone el 99,999% de la renta nacional: D = 0,99999 · Y Y = P + 0,99999 · Y Y – 0,99999 · Y = P 0,00001 · Y = P Y = 100.000 · P Llegamos a la conclusión (absurda) que el multiplicador personal es potentísimo (100.000). Para solucionar todos los problemas de depresión y desempleo, bastaría con que el gobierno imprima un determinado número de billetes y los entregue a cada uno de nosotros. ¡¡Un gasto personal nuestro de 1 € hará aumentar en 100.000 € la renta nacional !! En general, no es válido afirmar que un incremento del gasto producirá un aumento amplificado de la producción. Sólo un aumento del ahorro y de la inversión, sobre la base de expectativas de beneficios, permite un futuro aumento de la producción de bienes de consumo. Cuando decimos que ha habido un aumento del gasto de consumo de un 10% en un determinado punto, es que debe haber un descenso del 10% del gasto en otro lugar. El aumento del gasto de consumo sólo puede ser general si disminuye el ahorro. Pero si disminuye el ahorro, habrá menos fondos disponibles para la inversión. Y si hay menos fondos para invertir, ¿cómo se puede aumentar la producción? Repitamos, pues, que no es el gasto lo que hace aumentar la producción, sino el ahorro y la inversión. En realidad, todo el principio del multiplicador keynesiano (y del acelerador10) es falazmente mecánico. Los empresarios se adaptan a los cambios y los que tienen éxito son los que mejor predicen el futuro. De hecho, una esencia del libre mercado es la estimación de datos del futuro incierto. ¿Por qué suponer que los empresarios no van a ser capaces de ajustar la inversión a la demanda? De hecho, esto es lo que están haciendo continuamente. Si un economista keynesiano, armado con su multiplicador cree que está más capacitado para gestionar los negocios, ¿por qué no se convierte en empresario y se queda él mismo con los beneficios? 10.3. Aumento de la renta con y sin ahorro voluntario La renta personal disponible se destina al consumo o al ahorro. Si consideramos un aumento voluntario del ahorro, ello redundará necesariamente en un menor consumo. Las empresas que producen bienes de consumo11 verán sus ingresos reducidos, lo que originará una disminución de los beneficios o la aparición de pérdidas contables.

10 El acelerador se refiere a la influencia amplificada que tiene el crecimiento de la demanda de bienes y servicios de consumo sobre la demanda de bienes de capital. El principio del acelerador, al suponer la existencia de proporciones fijas entre los factores productivos, ignora completamente el papel que la función empresarial, el cambio tecnológico y el sistema de precios tienen en los procesos dinámicos de mercado. 11 Restaurantes, panaderías, comercio minorista ...


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Por el contrario, aquellas empresas que produzcan bienes de capital12 verán cómo aumentan sus beneficios. En suma, el crecimiento del ahorro da lugar a una disparidad entre las tasas de beneficio de las distintas etapas de la estructura productiva. Los empresarios disminuyen la producción de bienes de consumo y aumentan la producción de bienes de capital, produciéndose un alargamiento temporal de los procesos productivos. El tipo de interés disminuirá, por la existencia de fondos disponibles provenientes del ahorro. Esto hará que muchos procesos productivos o bienes de capital que hasta entonces no se consideraban rentables comiencen a serlo y, por tanto, los empresarios empezarán a emprenderlos. Además, cuando el ahorro aumenta, los bienes de consumo que quedan sin vender cumplirán el importante papel de hacer posible el mantenimiento de los distintos agentes económicos que trabajan en la industria de bienes de capital. Cumplen así un papel muy semejante al que tenía la acumulación de moras cuando Robinson Crusoe decidió producir un bien de capital (una vara de madera), período de tiempo durante el cual no pudo dedicarse a recogerlas. En tercer lugar, dado que los precios de los bienes de consumo final disminuyen, el salario real aumentará13. Esto significa que los trabajadores, con las mismas rentas monetarias, podrán adquirir una cantidad y calidad mayor de bienes y servicios. A su vez, el aumento de los salarios reales hará más interesante para los empresarios la sustitución de mano de obra por bienes de capital. La existencia de una cuota de capital por trabajador más alta aumentará la productividad del trabajo, la remuneración obtenida y el nivel de vida. También permitirá reducir la jornada de trabajo sin sufrir reducciones de los salarios. En suma, éste es el proceso de crecimiento y desarrollo más sano y sostenido, con menos desajustes y tensiones sociales y económicas. También demuestra que es falsa la “paradoja del ahorro”, según la cual Keynes consideraba que el aumento del ahorro social es pernicioso, porque disminuye el consumo, la demanda agregada y la producción. Nada más lejos de la realidad. Hemos visto cómo el aumento del ahorro hace que la estructura productiva se alargue, surgiendo nuevas industrias de capital y de bienes de consumo duradero, aumentando la productividad del sistema económico e incrementando la producción final de bienes y servicios de consumo y los salarios reales. El razonamiento que hemos seguido en el caso de un aumento voluntario del ahorro, podemos hacerlo igualmente a la inversa para el caso de una disminución del ahorro. Si la sociedad en su conjunto decide ahorrar menos, se producirá un incremento en la demanda de bienes y servicios de consumo. Este boom sobre el consumo dará lugar a un acortamiento de la estructura productiva, desplazándose recursos productivos de la industria de bienes de capital a la de bienes de consumo. El descenso del ahorro hará que el tipo de interés aumente, valorándose más los bienes presentes que los futuros. Finalmente, el salario real disminuirá, dado que los precios de los bienes de consumo aumentan, incentivando la sustitución de equipo capital por mano de obra, ahora relativamente más barata. Se produce un empobrecimiento generalizado de la sociedad. Históricamente, Boccaccio, en un interesante pasaje de la introducción al Decamerón, escrito a mediados del siglo XIV, describe un proceso como el que acabamos de analizar. El impacto de la Gran Peste del siglo XIV sobre los ciudadanos de Florencia hizo que se generalizara la expectativa de que la esperanza de vida se iba a reducir drásticamente. La gente, en vez de ahorrar, se lanzó a un consumo desaforado, en fiel 12 Altos hornos, siderurgia, astilleros, cementera ... 13 El salario real es la relación entre el salario monetario y el precio de los bienes de consumo.


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aplicación del Carpe diem. Este consumo del stock de bienes de capital disminuyó la capacidad productiva y la producción de bienes y servicios de consumo, dando lugar a un empobrecimiento generalizado de la sociedad florentina de la época. Por último, deben considerarse los efectos de la expansión crediticia (aumento de la concesión de préstamos y créditos bancarios) sin que haya un aumento previo del ahorro. En estos casos los empresarios se lanzarán a iniciar nuevos proyectos de inversión, traspasando recursos de la industria de bienes de consumo a la industria de bienes de capital, actuando como si el ahorro hubiera aumentado, cosa que NO ha sucedido. Esto provocará un proceso de desajuste o descoordinación en el comportamiento de los distintos sujetos económicos. Se producirán errores de inversión masivos, debido a que el tipo de interés está manipulado y artificialmente reducido en el proceso de expansión crediticia. Proyectos empresariales que no serían rentables en condiciones normales son ahora emprendidos con alegría. La actividad económica se excita y comienza un período de auge o expansión no sostenible. Da la impresión como si fuera posible emprender procesos de producción más largos sin ningún sacrificio ni acumulación previa de capital. La euforia social se apodera de la comunidad, mientras las descoordinaciones crecientes pasan inadvertidas: los empresarios invierten como si el ahorro no parara de crecer, mientras los consumidores se lanzan a una vorágine consumista sin preocuparse de ahorrar. El primer efecto de este perverso proceso es el aumento del precio del trabajo y de los recursos naturales. En efecto, los salarios aumentarán por dos motivos. En primer lugar, los nuevos créditos hacen que los empresarios demanden trabajadores para iniciar nuevos proyectos. En segundo lugar, al no existir un ahorro previo, no se han liberado trabajadores de las etapas más próximas al consumo. Esta subida del precio del trabajo y de los recursos naturales hace que el coste de los nuevos proyectos de inversión empiece a ser superior al presupuestado. El segundo efecto de la expansión crediticia sin ahorro previo es la subida en el precio de los bienes de consumo. Y es importante resaltar que este incremento en el precio de los bienes de consumo será superior al incremento de los salarios14. El tercer efecto es el gran aumento en los beneficios de las empresas de bienes de consumo final. Ello se debe a que los costes de estas empresas (salarios, materias primas, energía…) han aumentado menos que el precio de venta de los bienes de consumo. Esto hace replantear a los empresarios sus nuevas inversiones, emprendidas en bienes de capital que cosechan unos beneficios inferiores, considerando la retirada de los proyectos más capital-intensivos para llevarlos de nuevo hacia las etapas más próximas al consumo. El cuarto efecto es la disminución de los salarios reales15, debido a que el precio de los bienes de consumo ha aumentado más que el salario monetario de los trabajadores. Esto incentiva a los empresarios a sustituir maquinaria y equipo capital por trabajadores, produciéndose una disminución de la demanda de bienes de capital en las etapas más alejadas del consumo, lo que agravará la situación de la industria de bienes de capital con la aparición de pérdidas o de menores beneficios. El poder adquisitivo del salario monetario de los trabajadores disminuye, produciéndose un empobrecimiento en el nivel de vida. La cuota de capital por trabajador disminuye y la productividad también.

14 Ello se debe a tres razones: el crecimiento en la renta monetaria de los factores originarios de producción (trabajo y recursos naturales), la ralentización en la producción de bienes de consumo como consecuencia del alargamiento de los procesos productivos y la aparición de beneficios empresariales artificiales como resultado del proceso de expansión crediticia. 15 Relación entre el salario y el precio de los bienes de consumo (w/p).


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Notemos que este efecto16 es contrario al que actuaba en caso de incremento del ahorro voluntario. Entonces el aumento del ahorro disminuía la demanda y el precio de los bienes de consumo, incrementando los salarios reales e incentivando la sustitución de trabajadores por maquinaria, aumentando la demanda de bienes de capital y haciendo que los beneficios de las empresas de las etapas más alejadas del consumo aumentaran. Con el aumento de los salarios reales también aumenta el poder adquisitivo de los trabajadores, la cuota de capital invertido por trabajador y la productividad. El quinto efecto es el incremento de los tipos de interés de los créditos a un nivel superior al que tenían antes del comienzo de la expansión crediticia. Tarde o temprano, el boom iniciado sin previo ahorro y solo en base a los créditos bancarios pondrá de manifiesto que los proyectos de inversión emprendidos no son rentables. La aparición de pérdidas en las empresas de capital, las que están más alejadas del consumo, es el primer signo inevitable de la aparición de la crisis. La depresión económica es básicamente por falta de recursos reales ahorrados para completar unos proyectos de inversión demasiado ambiciosos. Por consiguiente, no es una crisis de falta de consumo, como dicen los keynesianos, sino de exceso de consumo y falta de ahorro o, lo que es lo mismo, de un exceso de inversión masiva y errónea. Los empresarios han invertido allí donde no debieran haber invertido, engañados por la expansión crediticia de la banca. Es como si Robinson Crusoe, en la isla desierta, habiendo ahorrado solo un puñado de moras se lanzara a construir una barca. No habría acabado de rematar la quilla de la embarcación, que ya se encontraría necesitado de bienes de consumo para su sustento. Lo mismo sucede con la industria de bienes de capital que, antes de poder completar sus proyectos de inversión, ha agotado todos sus ahorros y capital y no tiene más remedio que abandonarlos, cerrando numerosas fábricas y dejando muchos trabajadores en paro. También es importante resaltar que después de que se haya producido todo el doloroso y necesario reajuste, las circunstancias no vuelven a ser las del inicio, antes de la expansión crediticia, sino que han cambiado notablemente. Ha habido importantes pérdidas de capital y muchas inversiones no se podrán reconvertir, debiendo darse por perdidas. La reducción del equipo capital per cápita disminuirá la productividad del trabajo, los salarios tendrán que reducirse en términos reales y se producirá un generalizado empobrecimiento de la sociedad. 10.4. La inflación. Causas y efectos Popularmente, se considera que la inflación es el aumento generalizado de los precios. Éste es el significado más extendido en la actualidad. Sin embargo, originariamente, inflación era el aumento de la cantidad de dinero en circulación. Tarde o temprano, un aumento de la cantidad de dinero en circulación crea aumentos generalizados de los precios. Por tanto, se ha cambiado el significado de la palabra “inflación”: de significar la causa se ha pasado a la consecuencia. Uno de los efectos que ha producido este cambio es el de confundir la naturaleza de la inflación. La inflación es siempre y en todas partes un fenómeno monetario. El incremento en la cantidad de dinero siempre origina aumentos generales de los precios. Y es que el incremento en la cantidad de dinero es inflación. Cuando cambiamos el significado, también cambiamos la naturaleza del fenómeno inflacionario. ¿Quién no ha oído decir que el culpable del aumento de los precios son

16 También denominado “Efecto Ricardo”, en honor al economista clásico David Ricardo (1770-1827).


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los empresarios, que buscan así aumentar sus beneficios y perjudicar al consumidor? ¿O que el culpable de la inflación es la OPEP (Organización de Países Exportadores de Petróleo)? Dado que es muy difícil arreglar el entuerto una vez se ha generalizado la confusión, aceptemos que por inflación se entienda el aumento generalizado de precios. Pero necesitamos de un nuevo término para referirnos a la “creación de dinero”. Propongo la palabra “inflacción”, puesto que es objeto de múltiples (y erróneas) alusiones. Así, la creación de dinero origina aumentos generalizados de los precios. Esto es, la “inflacción” crea inflación. Causas de la inflación

1) Inflación por exceso de demanda Los economistas denominados monetaristas, liderados por Milton Friedman (1912 – 2006), consideran que la inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno originado por el crecimiento incontrolado de la cantidad de dinero en circulación. Para ver claro esta idea capital, consideremos la ecuación cuantitativa del dinero:

M x V = P x Y17 Donde M es la cantidad de dinero, V la velocidad de circulación del dinero, P el nivel general de precios, Y la renta nacional o PIB. Según estudios del propio Milton Friedman, la velocidad de circulación del dinero se mantiene relativamente estable en el tiempo. Si acaso, muestra una tendencia a disminuir su valor con las innovaciones financieras (tarjetas de crédito, cajeros automáticos, banca electrónica …). También el PIB, a corto plazo, se mantiene estable; a largo plazo, el PIB aumenta con los incrementos de productividad. Dadas estas tendencias, un aumento de M se traslada a P. Un aumento de la masa de dinero en circulación tiende a provocar un aumento del nivel general de precios. Y viceversa, una disminución de la cantidad de dinero en circulación tiende a provocar una disminución del nivel general de precios. Si un café vale hoy 1 € y se multiplica la cantidad de dinero en circulación por 10, podemos esperar, a largo plazo y aproximadamente, que el precio de un café se multiplicará también por 10 y pasará a ser de 10 €. Por consiguiente, el aumento de la cantidad de dinero (y la concesión de créditos bancarios) es la causa principal de la subida generalizada de los precios. Es importante señalar que, en contra de la creencia de los monetaristas, un aumento en la cantidad de dinero no tiene el mismo efecto en todos los precios. Jamás sucede que todos los agentes económicos de un país, de la noche al día, nos levantemos con el doble de dinero en nuestro haber y que los precios se multipliquen también por dos. Si fuese éste el caso, no habría mayores problemas. Pero la realidad es que, al duplicarse la cantidad de dinero en circulación, unos precios aumentan más y más pronto que otros. Es precisamente este cambio en los precios relativos la causa de los problemas. El dinero no es neutral, pero los monetaristas creen que sí que lo es, y que una expansión en la oferta monetaria tiende a aumentar proporcionalmente el nivel general de precios. Por tanto, para los monetaristas la creación de dinero afecta de manera uniforme y proporcional a todos los sectores de la economía. Los monetaristas pasan por alto todo el desajuste y descoordinación en las etapas de producción que conlleva la creación de

17 La ecuación cuantitativa del dinero o relación de intercambio fue propuesta por Irving Fisher en su obra The Purchasing Power of Money.


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dinero. Y es que el enfoque monetarista es básicamente macroeconómico18, e ignora todos los efectos microeconómicos de la creación de dinero sobre la estructura de la producción. Los monetaristas, como los keynesianos, no tienen una teoría adecuada del capital y son incapaces de apreciar de qué manera la creación de dinero y la expansión crediticia, más que producir aumentos en el “nivel general de precios”, afectan a todos los precios relativos y generan crisis y recesiones. Para los teóricos monetaristas, como Milton Friedman, las crisis se deben a una “contracción monetaria”. Con ello confunden la causa con la consecuencia y es tan absurdo como afirmar que la causa de las anginas es el dolor de garganta y la fiebre ocasional. Y es que los monetaristas olvidan que las crisis económicas son el resultado de la creación de dinero y la expansión crediticia, que distorsionan la estructura productiva y provocan, finalmente, contracciones monetarias y recesiones. La política de los monetaristas para luchar contra las crisis económicas es incrementar la cantidad de dinero en circulación, evitando la contracción monetaria que suele producirse cuando aparecen los síntomas de recesión. No se dan cuenta con ello que lo único que pueden conseguir es aplazar un poco la inevitable llegada de la recesión, haciendo que sus resultados sean todavía más graves19. Otra posibilidad por el lado de la demanda es que aumente el gasto público (o disminuyan los impuestos) y que aumente el consumo, la inversión y las exportaciones netas. El resultado también sería un aumento del PIB de equilibrio y una subida del nivel general de precios. La interpretación gráfica sería un desplazamiento de la curva de demanda agregada a la derecha. Partiendo del punto A, una política monetaria expansiva (creación de dinero) o una política fiscal expansiva (aumento de gasto público o/y reducción de impuestos) nos situarían en el punto B (demanda agregada’). Los aumentos del PIB son notables, aunque también aumenta la inflación. Un nuevo impulso de la demanda (demanda agregada’’) nos llevaría hasta el punto C. En este caso, habiéndose sobrepasado el punto de pleno empleo, los aumentos del PIB son modestos y, en cambio, el aumento del nivel de precios es mucho más importante.

18 Friedrich Hayek manifiesta que su principal objeción a la teoría monetarista es que “dada su índole macroeconómica, se fija solamente en el nivel general de precios y adolece de una incapacidad consustancial para descubrir los efectos que sobre la estructura relativa de los precios produce una expansión de los medios de pago disponibles. No contempla, por ello, las consecuencias más graves del proceso inflacionario: la mala inversión de recursos y la generación del correspondiente paro laboral”. 19 En palabras de Friedrich Hayek, “any attempt to combat the crisis by credit expansion will, therefore, not only be the treatment of symptoms as causes, but may also prolong the depression by delaying the inevitable real adjustments”.


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Gráfico 10.4. Inflación de demanda

2) Inflación de costos Por el lado de la oferta, el aumento del precio del petróleo, el incremento de los costes de producción (salarios, gastos financieros) o una catástrofe natural, desplazarían la oferta agregada a la izquierda, reduciendo el PIB y aumentando el nivel general de precios.

Gráfico 10.5. Inflación de costos Además, hay toda una serie de factores que agravan el problema. En toda sociedad son frecuentes las rigideces en sectores determinados. De hecho, en los países desarrollados, se observa una evolución bastante diferente en los precios de los sectores industriales respecto a los del sector servicios. En la industria los precios crecen mucho más lentamente que en los servicios, tanto por los mayores avances en la productividad como por la más fuerte competencia internacional.


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Por otra parte, los precios son flexibles al alza pero no suelen serlo a la baja. Todo aumento de costes y aumento de la demanda tiende a trasladarse hacia el consumidor final elevando los precios. Sin embargo, la reducción de costes, los aumentos de productividad o la disminución de la demanda no se traduce de forma automática en precios más bajos. Los sindicatos suelen negociar los aumentos de salarios en base al aumento de los precios (IPC) y no en base a la productividad del trabajo, pudiendo generar una espiral precios-salarios. No todo aumento de salarios tiene un carácter inflacionista. Sólo cuando el incremento de los salarios de los trabajadores sea mayor que el aumento de su productividad. También las diferentes evoluciones de precios en los distintos sectores, lejos de permitir un ajuste específico para cada mercado concreto, provocan una difusión de los problemas. Los precios más elevados en los sectores más rígidos arrastran a todos los demás, generando una espiral inflacionista. Además, cuanto más rígidos sean los mercados y más deficientes las condiciones de la competencia, más tendencia habrá a que los aumentos de salarios de un colectivo de trabajadores sea reivindicado por otros colectivos, con independencia de la productividad y del nivel de desempeño conseguido en su puesto de trabajo, generando una espiral salarios-salarios. En el gráfico 10.6 se representa el proceso iniciado ante un aumento de los precios. Los trabajadores intentan mantener su poder adquisitivo con un aumento de los salarios (desplazamiento de la Oferta Agregada1 a Oferta Agregada2), iniciando una espiral alcista precios-salarios. Al final, el efecto sobre el nivel de producción es nulo y, sin embargo, se ha alimentado una inflación galopante (de P1 a P2, P3, P4 …).

Gráfico 10.6. Lucha de rentas. Los negociadores en el mercado por el incremento de los precios tendrán una posición de fuerza o debilidad en función de las elasticidades de oferta o demanda. Así, por ejemplo, supongamos que se elevan los precios nominales un 15%, ya sea de los bienes como productores o de los salarios como trabajadores. Si la demanda es inelástica (caso A), los precios más elevados se trasladarán a los compradores y se recuperará poder adquisitivo. Si, por el contrario, la demanda es elástica (caso B), los precios aumentarán poco y la cantidad se reducirá drásticamente, resultando un perjuicio final aún mayor.


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Gráfico 10.7. La fuerza en el mercado y la elasticidad de la demanda.

3) Los economistas y la inflación Es en el análisis de la inflación y del dinero, en general, cuando surgen las diferencias más importantes entre economistas. Simplificando mucho y a efectos didácticos, diremos que para los economistas de la escuela austríaca el dinero es muy importante, para los economistas monetaristas el dinero es importante y para los economistas keynesianos el dinero no importa. Las semejanzas entre monetaristas y keynesianos son mayores que las diferencias existentes entre ellos. En el cuadro siguiente se recogen doce diferencias entre la escuela de economía austríaca y las grandes corrientes macroeconómicas20:

Escuela Austríaca Macroeconomistas neoclásicos y keynesianos

1. El tiempo tiene un papel muy destacado en los procesos económicos

1. La influencia del tiempo no se considera importante

2. El ahorro es clave y determina la estructura productiva y el tipo de tecnología que se usará

2. El ahorro no es importante y la función de producción es fija y viene dada por el estado de la técnica

3. Se dispone de una elaborada teoría del capital

3. No se dispone de una teoría del capital

4. El capital se concibe como un conjunto heterogéneo de bienes de capital que se gastan y es preciso reponer

4. El capital se concibe como un fondo homogéneo que se autorreproduce solo

5. La demanda de bienes de capital varía en dirección inversa a la demanda de

5. La demanda de bienes de capital varía en la misma dirección que la demanda de

20 Jesús Huerta de Soto (1998). Dinero, crédito bancario y ciclos económicos. Unión Editorial, Madrid, p. 449.


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bienes de consumo (la inversión exige ahorro y una disminución del consumo)

bienes de consumo

6. El proceso productivo es dinámico y se compone de múltiples etapas productivas

6. La estructura productiva es estática (flujo circular de la renta) y está en equilibrio

7. Las crisis tienen causas endógenas (creación de dinero y expansión crediticia)

7. Las crisis tienen causas exógenas (psicológicas, tecnológicas y errores de política monetaria)

8. La creación de dinero modifica la estructura de precios relativos

8. La creación de dinero afecta al nivel general de precios, pero no modifica los precios relativos

9. Explica la macroeconomía en términos microeconómicos (variación de precios relativos)

9. Los agregados macroeconómicos impiden analizar las realidades microeconómicas subyacentes

10. Los precios de mercado tienden a determinar los costes de producción

10. Los costes históricos de producción tienden a determinar los precios de mercado

11. Los costes de producción son subjetivos y no están dados

11. Los costes de producción son objetivos y se consideran dados

12. El tipo de interés se determina por las valoraciones subjetivas de preferencia temporal y se utiliza para descontar la corriente futura de rendimientos esperados

12. El tipo de interés está determinado por la productividad o eficacia marginal del capital y se concibe como la tasa interna de retorno de una inversión

Efectos de la inflación La inflación es uno de los cánceres de nuestra sociedad. Sin embargo, sus efectos nocivos se diluyen y no son tan evidentes como el paro, el terrorismo o la dificultad para acceder a una vivienda … Las mismas causas de la inflación, al cambiar el significado de la palabra, no se perciben con tanta claridad. Algunos dirigentes sindicales dicen que el culpable de la inflación son los empresarios avariciosos que, con su afán de lucro, aumentan los precios de sus productos; y algunos responsables de la patronal responden que son los aumentos incontrolados de los salarios los culpables de los aumentos de los precios. Por contra, la causa última del aumento de la cantidad de dinero y del crédito concedido queda frecuentemente oculta.

1) Pérdida del poder adquisitivo del dinero

Las consecuencias de la inflación tampoco son tan palpables como el no encontrar trabajo. Sin embargo, son tanto o más perversas. Se percibe una pérdida del valor real del dinero. Como dato real, 100 ptas. eran suficientes para comprar un billete de transporte público el 31 de diciembre de 2001. Un día más tarde, el 1 de enero de 2002, el precio era de 1 euro (166,386 ptas.). El incremento, por tanto, es del 66,386%. Dado que los ciudadanos necesitamos una cantidad de dinero en efectivo para gastos cotidianos como pagar el transporte, tomar un café o comprar el periódico, el resultado es que debemos aumentar el saldo líquido de dinero que llevamos encima. Como nuestra renta total disponible es limitada, esto implica que disponemos de menos dinero


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para el gasto en otros bienes y servicios. Por tanto, nos hemos empobrecido y nuestro poder adquisitivo real se ha reducido a consecuencia de la inflación. La capacidad de ahorro es menor, se reduce la acumulación de capital y la productividad. Esto es tanto más grave cuando consideramos el efecto combinado de la inflación con los impuestos. Consideremos, por ejemplo, el impuesto progresivo del IRPF21. En base a él, un trabajador con una base impositiva de hasta 4.080 euros paga un 15% en impuestos, esto es, 612 euros. Por efecto de una inflación del 10%, esta cifra aumentará a 4.488 euros sin que el salario real mejore. Sin embargo, el tipo impositivo sí que habrá aumentado hasta el 24%, con lo cual el trabajador deberá ahora pagar más al fisco, viendo reducida su capacidad adquisitiva real. Pongamos por caso también un impuesto del 30% sobre todas las rentas, entre la que se incluyen los intereses. Un tipo de interés nominal del 10%, suponiendo una inflación del 9%, implica un interés real aparente del 1%. Cada 100 euros generan 10 euros de intereses, de los cuales 9 compensan la pérdida de poder adquisitivo de la inflación y 1 euro quedaría como rentabilidad real. Ahora bien, la aplicación del impuesto obliga a un pago de 3 euros (el 30% de 10), con lo cual la rentabilidad real tiene un valor negativo del -2%.

2) Perjudica a los acreedores y beneficia a los deudores La inflación no afecta a todos por igual. Los más perjudicados son los grupos de población que tienen rentas o ingresos fijos (pensionistas, jubilados, personas que viven del alquiler de viviendas o locales, acreedores). Los salarios también suelen aumentar menos que los precios, con lo cual la inflación perjudica a la mayoría de la clase trabajadora. Sin embargo, la inflación beneficia a los deudores, a todo aquel que se endeude con créditos o hipotecas a interés fijo. En este caso, a medida que vayan pasando los años, la inflación reduce el valor real de la amortización del préstamo. Suele señalarse que el Estado es un gran beneficiado de la inflación. Y es que el Estado es deudor, no sólo por la deuda pública emitida, sino también en el pago de pensiones y subsidios, en los salarios de los funcionarios y en el pago (no muy rápido) a sus acreedores. En todo ello la inflación supone una reducción de las cargas reales. Por otra parte, los ingresos del Estado tienden a crecer con la inflación, porque los impuestos progresivos implican pagar más cuando crecen las rentas monetarias (aunque las rentas reales no hayan variado o incluso hayan disminuido). La inflación provoca efectos redistributivos y desigualdades sociales, incluso cuando es anticipada por los agentes económicos, actuando en contra de los acreedores y de los más débiles de la sociedad.

3) Aumento del desempleo Como ya se ha estudiado en la unidad 8, la creación de dinero distorsiona la estructura productiva de un país. Generaliza errores masivos en la inversión22 y dilapida el escaso capital existente en proyectos que no son los más urgentemente deseados ni necesitados por la sociedad. La crisis es el proceso por el cual se ponen de manifiesto todos los errores cometidos, comenzando la purgación. Los proyectos empresariales deben reorientarse o simplemente cerrarse por inviables. Los sectores que habían prosperado gracias al dinero fácil, como la construcción, se derrumban y sus trabajadores engrosan 21 Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas. 22 malinvestment


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las cifras de paro23. El desempleo será tanto más grave y prolongado cuanto menor sea la flexibilidad del sistema económico.

4) Pérdida de competitividad internacional Las exportaciones se reducen, puesto que los precios de los bienes y servicios nacionales aumentan más que el de otros países. En cambio, las importaciones aumentan al ser más atractivas para la demanda interna.

5) Mala asignación de los recursos: Distorsiona la función informativa de los precios y dificulta las decisiones a largo plazo.

Ya se ha estudiado en las primeras lecciones la función esencial de los precios, en una economía de mercado, para la correcta generación de información e incentivos. La inflación altera esta función básica, con lo cual la asignación de recursos se realiza incorrectamente. Es falso suponer que la inflación afecte a todos los precios por igual. La inyección de nuevo dinero beneficia a unas personas y sectores determinados (los que primero reciben el nuevo dinero) y perjudica a otros (los que quedan en los últimos eslabones de la cadena social), del mismo modo que el nuevo dinero incrementa en mayor medida y más pronto el precio de unos determinados bienes que el de otros. El cambio en los precios relativos provoca una incorrecta asignación de los recursos, al mismo tiempo que aumenta la incertidumbre. Las empresas no pueden realizar planes de inversión a medio y largo plazo, porque la estructura de costos, los precios y los márgenes de beneficios esperados cambian erráticamente. El número de proyectos empresariales disminuirá ante esa incertidumbre. Las decisiones de las economías domésticas también se ven afectadas por la inflación. La expectativa de subidas de precios hace más atractivo adelantar el consumo, puesto que los productos son hoy más baratos que mañana. En un proceso generalizado de inflación, los trabajadores más ineficientes pueden esconder sus inferiores rendimientos y recibir salarios superiores a los que les corresponderían. También las producciones con precios sobrevaluados atraen mayores recursos de los que serían socialmente necesarios. La inflación también debilita la competencia, puesto que el aumento de precios hace más difícil la comparación de las distintas ofertas para encontrar la más satisfactoria. Además, los llamados “costes de menú” hacen referencia a los costes que conlleva el cambio en la información sobre precios en las etiquetas de los productos, las cartas de los restaurantes, los catálogos, la publicidad de las ofertas … La inflación provoca un freno a la actividad económica y al crecimiento. Al afectar negativamente al ahorro y a la inversión, deteriora la posición en el largo plazo, deteriora la confianza internacional en la economía nacional, estimula producciones ineficientes y distorsiona la correcta asignación de los recursos.

23 La caída de la construcción y el aumento del desempleo, durante el mes de febrero del 2008, fueron tan importantes, que se modificó el método de cálculo del paro. Todo aquel que perdía su puesto de trabajo y se asignaba a cursillos de formación era borrado de las listas, con lo cual las cifras de paro se reducían.


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Actividad 10.1. Test (se admiten respuestas múltiples)

1. En una economía con sector público y sin sector exterior, el PIB está formado por:

a) Consumo, inversión y gasto público b) Consumo interior, consumo exterior e inversión c) Consumo, ahorro e inversión d) Consumo, inversión y exportaciones netas

2. Si el gobierno decide aumentar el gasto público en los presupuestos generales del estado:

a) La demanda agregada se desplaza a la derecha b) La oferta agregada se desplaza a la derecha c) La demanda y la oferta agregada se desplazan a la derecha d) El déficit público aumentará

3. Una medida consistente en mejorar la formación del bachillerato, ciclos formativos y universidades consigue aumentar la productividad. Se trata de un ejemplo de:

a) Política de demanda b) Política de oferta c) Política monetaria d) Política fiscal

4. Si el gobierno decide aumentar los impuestos, los efectos probables son: a) Una disminución del PIB b) Un aumento del PIB c) Un aumento del déficit público d) Un aumento del consumo y disminución de la inversión

5. Pedir aumentos de salario por encima de la productividad del trabajo produce: a) Inflación de demanda b) Inflación de costos c) Deflación d) Estanflación

6. La estanflación: a) Es la aparición conjunta de recesión e inflación b) Según Keynes, es imposible que ocurra c) Es lo que sucede después de la creación masiva de dinero d) Se dio en la década de 1970

7. ¿Qué variable no influye sobre la demanda agregada? a) La inversión b) El consumo c) El dinero d) La productividad

8. La inflación se produce: a) Por el aumento de la cantidad de dinero en circulación b) Por razones de demanda c) Por razones de oferta d) Todas las anteriores

9. Un efecto de la inflación es: a) La pérdida del poder adquisitivo del dinero


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b) El incentivar el endeudamiento y perjudicar el ahorro c) La pérdida de competitividad de los productos de un país d) El incremento del paro

10. Cuando en la sociedad se inyecta dinero de nueva creación: a) Los efectos a corto plazo pueden ser de euforia económica b) Los efectos a largo plazo son aumento del paro e inflación c) Aumentarán todos los precios en la misma proporción d) Aumentarán algunos precios más que otros

Actividad 10.2. Completa las oraciones:

1. El precio de un periódico el año 1975 eran 10 pesetas y actualmente vale ………. El incremento porcentual ha sido de un ……………

2. El salario mínimo interprofesional en el año 1975 eran 9.200 pesetas y actualmente es de ………… El aumento porcentual es un …………..

3. Una barra de pan costaba 8 pesetas en el año 1975 y actualmente vale …………. El aumento ha sido del ………..

4. Juan pagó 100 € el 2008 por una cesta de bienes de consumo básicos y 105 € por la misma cesta en el 2009. Por tanto, el IPC ha sido del 5%. El salario nominal de Juan era de 1.000 € el 2008 y de 1.040 € el 2007. ¿Cuál es el salario real del 2007? ¿Ha perdido o ha ganado poder adquisitivo?

Actividad 10.3. Di cómo afectan al consumo, el ahorro y la inversión: Consumo Ahorro Inversión Aumento del tipo de interés Disminución del tipo de interés Aumento del ahorro (corto plazo) Aumento del ahorro (largo plazo) Aumento del gasto público (corto plazo) Aumento del gasto público (largo plazo) Mejora de las expectativas de futuro El gobierno aumenta los impuestos Aumento inesperado de la inflación Hiperinflación Di cómo afectan a la oferta y demanda agregadas: Oferta agregada Demanda agregada La mejora tecnológica Disminución de la productividad Aumento de las exportaciones Aumento de las importaciones


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Aumento del ahorro (corto plazo) Aumento del ahorro (largo plazo) Aumento del precio del petróleo Actividad 10.4. Razona si son verdaderas o falsas las siguientes afirmaciones: a) Cuanto más pobre sea un país, más sacrificio implica ahorrar. b) El consumo supone un alto porcentaje del PIB. c) El ahorro es perjudicial, puesto que lo que se atesora se deja de consumir. d) El ahorro significa renunciar a un consumo presente para poder disfrutar de un consumo mayor en el futuro. e) La inversión es un componente muy volátil del PIB. f) El tipo de interés no influye en la inversión. g) Un aumento de la competitividad internacional de un país reduce la demanda agregada. h) Según Keynes, el aumento del gasto público produce aumentos superiores del PIB. i) Según los liberales, el crecimiento del PIB permite aumentos del gasto. j) La inflación es siempre y en todo lugar un fenómeno monetario. Actividad 10.5. En una economía sin sector exterior (con consumo, inversión y gasto público), el 80% de la renta de las familias se dedica al consumo. Calcula cuál sería el multiplicador keynesiano. Supón que el gobierno intenta aumentar el PIB en 200 u.m. para incrementar la actividad económica y disminuir el desempleo. ¿Cuál sería el aumento del gasto público necesario? Considera ahora que el 99% de la renta de las familias se dedica al consumo. ¿Cómo afectaría ello a los resultados anteriores? Por último, considera que las familias consumen el 110% de sus ingresos (se endeudan). ¿Cuáles serían los resultados? ¿Es ello coherente? Actividad 10.6. Una economía presenta los siguientes datos: Consumo autónomo 100, propensión marginal a consumir 80%, IRPF 20%, inversión 200, gasto público 400, exportaciones 50, importaciones autónomas 150, propensión marginal a importar 10%. Calcula el valor del multiplicador keynesiano y el nivel de renta de equilibrio. ¿Qué pasará si el gasto público aumenta 100? ¿Y si las importaciones autónomas aumentan en 200?


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Unidad 11. El desempleo.

11.1. Definición y costes Se considera que una persona está en paro cuando, siendo capaz y teniendo ganas de trabajar, no encuentra un lugar de trabajo. No se considera parado a la persona que, pudiendo trabajar, no desea hacerlo por cualquier causa como los estudios, las tareas domésticas … Tampoco se consideran parados las personas que no forman parte de la población activa (niños y ancianos) y las que buscan empleo aunque estén trabajando (para mejorar profesionalmente o simplemente cambiar de puesto de trabajo). La población activa la forman las personas en edad legal de trabajar (entre 16 y 65 años) y está formada por los ocupados y los desocupados. No forman parte de la población activa (son inactivos) los estudiantes y las amas de casa, por ejemplo, siempre que no busquen un puesto de trabajo. La tasa de actividad es la relación entre la población activa y la población total: Tasa de actividad = Población activa / Población en edad de trabajar (¿total?) x 100 La tasa de paro o desempleo indica la relación entre los parados y la población activa de un país: Tasa de paro = Parados / Población activa x 100 La tasa de ocupación es la relación entre los ocupados y la población en edad de trabajar: Tasa de ocupación = Ocupados / Población en edad de trabajar x 100

Población ocupada Población activa Población en paro

Población en edad y de trabajar

Población inactiva Tabla 11.1. Población en edad de trabajar, población activa y población inactiva. Desde el momento en que una de las condiciones para estar parado es buscar un empleo activamente, se desprende que la frontera de quiénes deben considerarse parados no es totalmente rígida. ¿Se puede considerar desempleada a una persona que rechaza alguna oferta laboral? ¿Cuándo se considera la búsqueda de trabajo como activa? ¿Puede considerarse fuera de la población activa a quien no se mueve para encontrar trabajo, pero que, sin embargo, no rehusaría una oferta laboral atractiva? ¿Cómo debe considerarse al titulado universitario que trabaja de repartidor de pizzas o al cabeza de familia que tiene un empleo eventual a tiempo parcial y de baja retribución? ¿Debe considerarse que el subempleo es una parte del desempleo? ¿No implica el subempleo la existencia de unos recursos infrautilizados? Las fuentes estadísticas más importantes para calcular el paro en el estado español son la Encuesta de Población Activa (EPA), que elabora trimestralmente el Instituto Nacional de Estadística, y la Estadística de Paro Registrado (EPR), que ofrece mensualmente el Instituto Nacional de Empleo.


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La EPA se realiza sobre una muestra de 65.000 familias al trimestre o, lo que es lo mismo, unas 200.000 personas. La primera encuesta que se realiza a cada familia se hace de forma personal por entrevistadores fijos del INE. Las sucesivas encuestas se pueden realizar por teléfono o de forma personal. Se consideran ocupadas las personas de 16 o más años que durante la semana de referencia han estado trabajando durante al menos una hora a cambio de una retribución en dinero o especie. Se consideran parados las personas de 16 o más años que durante la semana de referencia han estado sin trabajo, disponibles para trabajar y buscando activamente empleo. Se considera que una persona busca empleo de forma activa si ha estado en contacto con una oficina pública de empleo con el fin de encontrar trabajo, ha enviado una candidatura directamente a los empleadores, ha indagado a través de relaciones personales, se ha anunciado o ha respondido a anuncios de periódicos, ha estudiado ofertas de empleo, ha participado en una entrevista de trabajo… Se consideran inactivos la población de 16 o más años no incluida en las categorías anteriores. Por otra parte, el INEM proporciona mensualmente la Encuesta de Paro Registrado, que recoge las inscripciones de demandas de trabajo que se realizan en las oficinas públicas de empleo. Las cifras de la EPA y la EPR son indicativas del nivel de paro, aunque no coinciden. La EPA suele ofrecer unas cifras de paro más elevadas, puesto que hacen referencia a toda la población activa, mientras que la EPR únicamente hace referencia a las personas inscritas en las oficinas del INEM.

Desempleo e Inflación (2003) Eurozona España EEUU Japón Tasa de paro 8,8% 11,3% 6,0% 5,2% IPC 2,1% 3,1% 2,3% -0,3% Tabla 11.2. Fuente: Banco de España (www.bde.es). España observa unos peores registros tanto en paro como en inflación, comparándonos con los países integrantes de la unión monetaria europea, Estados Unidos y Japón. Con todo, la tasa de desempleo se situaba en España en cotas superiores al 20% a finales de la década de los años 70. Además de los malos resultados en inflación y paro, es igualmente preocupante la desigual incidencia del paro entre sexos, edades y territorios. Así, por ejemplo, la tasa de actividad masculina en el 2002 era del 66,9% y la femenina de sólo el 41,8%. La tasa media de paro del 11,3% resulta de combinar el 8% para los hombres y el 16,4% para las mujeres. Entre los jóvenes menores de 25 años, el paro ascendía al 22%. Y por Comunidades Autónomas, mientras Aragón y Navarra tienen el 5,5% de desempleo, Andalucía y Extremadura se acercan al 20%. Actividad resuelta Tomando los datos del Instituto Nacional de Estadística, calcular la tasa de paro, la tasa de ocupación, la tasa de actividad y los incrementos porcentuales respectivos.


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Año Activos Ocupados Parados Población (16-65 años)

2006 21.585.000 19.748.000 1.837.000 30.057.839 2007 22.190.000 20.356.000 1.834.000 30.564.565 Tabla 11.3. Encuesta de Población Activa (EPA). Fuente: INE Tasa de paro (2006) = 1.837.000 / 21.585.000 = 0,085 = 8,5% Tasa de paro (2007) = 1.834.000 / 22.190.000 = 0.0826 = 8,26% Incremento del paro = (0,0826 – 0,085) / 0,085 = -0,028 = -2,8% Tasa de ocupación (2006) = 19.748.000 / 30.057.839 = 0,657 = 65,7% Tasa de ocupación (2007) = 20.356.000 / 30.564.565 = 0,666 = 66,6% Incremento de la tasa de ocupación = (0,666 – 0,657) / 0,657 = 0,0136 = 1,36% Tasa de actividad (2006) = 21.585.000 / 30.057.839 = 0,718 = 71,8% Tasa de actividad (2007) = 22.190.000 / 30.564.565 = 72,6% Incremento de la tasa de actividad = (0,726 – 0,718) / 0,718 = 0,015 = 1,5% Actividad 11.1. Visita la web del Banco de España (http://www.bde.es) o del Instituto Nacional de Estadística (http://www.ine.es) y calcula la tasa de paro masculina y femenina, así como la tasa de ocupación masculina y femenina (años 2006 y 2007). ¿Qué razones justifican la diferencia? ¿Cuál es la evolución de la tasa de ocupación masculina y femenina en los últimos años? ¿A qué puede deberse esta tendencia? El siguiente gráfico resume los principales flujos entre población activa e inactiva, así como entre empleados y desempleados:

1. Personas que cambian de empleo. 2. Personas que no buscaban trabajo pero entran en el mercado de trabajo. 3. Personas que abandonan el mercado de trabajo (jubilados, dedicación a estudios,

tareas del hogar …). 4. Personas que pierde el empleo (parados). 5. Personas desempleadas que encuentran trabajo. 6. Personas que buscaban trabajo y dejan de hacerlo. 7. Personas que no buscaban trabajo y ahora desean trabajar.

INACTIVIDAD

EMPLEO

DESEMPLEO

2

1

3

4

5

7 6


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Actividad 11.2. Clasifica las siguientes situaciones en el gráfico anterior: María acaba los estudios de derecho y decide buscar trabajo, Juan es despedido por problemas en su empresa, Carlos se prejubila con 60 años, César es un brillante estudiante de informática al que le contrata la NASA, Pedro se desanima y decide no renovar el carné de paro en las oficinas de empleo, Carmen no encuentra trabajo y decide aumentar su formación profesional en técnicas de diseño asistido por ordenador, Ana es desempleada de larga duración y decide autoocuparse creando su propia empresa. El problema del paro ocupa siempre una de las primeras posiciones en el ranking de las preocupaciones de los ciudadanos, según encuestas del Centro de Investigaciones Sociológicas. La gravedad del problema del paro deriva tanto de la duración de esta situación como del número de personas que se encuentran desocupadas. Desde una perspectiva individual, la persona desocupada sufre psicológicamente y, desde una perspectiva económica, el desempleo supone recursos disponibles que la sociedad no utiliza. Esto hace que no se alcance todo el potencial de producción y que la economía no crezca todo lo que podría. Para el sector público, el desempleo supone una reducción de los ingresos (menos recaudación de los impuestos sobre la renta y de IVA) y un aumento de los gastos (más prestaciones sociales y subsidios de desempleo). Esto puede generar déficit público, déficit que puede llevar a un aumento de la presión fiscal o a una reducción de los servicios públicos o a un mayor endeudamiento con la consiguiente presión al alza de los tipos de interés o a todo simultáneamente. Además de la pérdida de eficiencia, el desempleo también implica un efecto redistributivo claramente regresivo. Y es que el desempleo afecta en mayor medida a los hogares menos favorecidos, a las personas con menores cualificaciones, a los trabajadores de mayor edad o a los colectivos marginales. El desempleo, especialmente el de larga duración, es una causa importante de las diferencias de renta entre las personas. En la medida en que el trabajo es un medio de inserción social, el desempleo daña la cohesión social, la autoestima del parado y su propia salud física, las relaciones familiares o la propia estabilidad democrática. También conduce al aumento de los hurtos, por cuestión de mera supervivencia, perjudicando la seguridad ciudadana. El subsidio de paro aminora los efectos negativos del desempleo, pero no los suprime. Corrige los síntomas, pero no la enfermedad. El subsidio actúa como un estabilizador automático del ciclo económico: cuando la economía entra en crisis y se eleva el desempleo, el subsidio de paro permite que la demanda de las economías domésticas no disminuya aún más. Por otra parte, el subsidio de paro puede generar incentivos a no trabajar o a retrasar la entrada en el mercado de trabajo. 11.2. Tipos y causas del desempleo 11.2.1. Tipos de desempleo Una primera clasificación de los tipos de desempleo es la que distingue el paro friccional, el paro cíclico, el paro estacional y el paro estructural.


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El paro friccional equivale a una tasa natural de desempleo y lo tienen todas las economías. Se produce por el simple proceso de búsqueda de trabajo y es el menos grave. Así, cuando una persona acaba sus estudios y entra en el mercado laboral o cuando un trabajador busca cambiar de empresa, se requiere de tiempo. Mientras dure el proceso de búsqueda y selección del trabajo, estas personas estarán desocupadas. El paro cíclico surge con los procesos recurrentes de crisis periódicas. Así, cuando el ciclo es alcista y se experimenta un período de expansión, el paro disminuye. Por el contrario, en épocas de recesión el paro aumenta. Esta percepción intuitiva fue confirmada por el economista norteamericano A. Okun. Dado que la población activa normalmente crece y que también crece la productividad de los trabajadores, es necesario que el PIB crezca por encima de un determinado porcentaje para impedir que aumente la tasa de paro. Incluso el hecho de que se reduzca el ritmo de crecimiento de la economía puede provocar un aumento del desempleo. Así, por ejemplo, si la economía pasa de crecer un 4% a hacerlo un 2%, es probable que aumente el desempleo porque se deteriorarán las expectativas futuras. De todas formas, la ley de Okun no tiene en consideración el autoempleo como vía para paliar el problema del paro partiendo de la propia iniciativa. La autoocupación es un medio para reducir el desempleo que no pasa realmente por el mercado de trabajo y como tal conviene destacarlo. En general, cuantas más facilidades hayan y menos obstáculos existan a la creación de empresas, menor será el ritmo de crecimiento del PIB que es necesario para generar empleo. También puede ocurrir que las cifras de paro disminuyan sin un crecimiento paralelo del PIB. En tal caso, la explicación suele estar en algún factor externo como la modificación de los criterios estadísticos. El paro cíclico afecta la totalidad de la economía y no sólo a un sector o zona geográfica específica. El paro estacional tiene una cierta periodicidad y se asocia a las variaciones sectoriales que son consecuencia de cambios climáticos y estacionales. Así, por ejemplo, la época de recogida de la fruta precisa de mano de obra en un período temporal determinado. También la venta de horchata y helados tiende a concentrarse en el período veraniego. El sector turístico de la costa, en general, concentra su actividad durante el verano y cuando llega el otoño cierran los establecimientos y aumenta el paro estacional. El tipo de paro más grave es el estructural. Tiene carácter permanente y denota desajustes en la estructura productiva de la economía. Un ejemplo sería el sector naval español. Tradicionalmente, España ha contado con importantes astilleros. No obstante, la aparición en la escena internacional de países emergentes como Corea del Sur y Brasil ha hecho que los barcos españoles dejasen de ser competitivos. La nacionalización de los astilleros por parte del gobierno español no soluciona el problema, aunque sí enmascara el paro estructural en este sector productivo. Un componente importante del paro estructural proviene de la dificultad que tienen los sectores en alza para absorber los excedentes de trabajo que expulsan los sectores en baja. La baja movilidad funcional (capacidad para adaptarse a trabajos distintos de los desempeñados habitualmente) y geográfica (capacidad para desplazarse a otras ciudades necesitadas de mano de obra) son obstáculos importantes para conseguir un mayor encaje entre la oferta y la demanda de trabajo.


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Actividad 11.3. Identifica sobre qué tipo de paro incidirán las siguientes medidas:

a) Creación de un espacio de intercambio en las facultades, de forma que las empresas den a conocer sus necesidades de trabajo a los alumnos del último curso y éstos entreguen sus CV a las empresas.

b) Fomentar el turismo de costa en el verano, el de montaña en el invierno y el turismo rural o/y cultural durante los meses de primavera y otoño.

c) Flexibilizar y liberalizar la economía. d) Creación de empresas que operen en Internet poniendo en contacto de forma

rápida las ofertas y demandas de trabajo. Lectura 11.1. Crear una empresa: ¿Misión (casi) imposible?

Poner en marcha una empresa sigue siendo una dura carrera de obstáculos que todo emprendedor debe llevar a cabo para sacar adelante su proyecto. Este hecho, además de evidenciar un conjunto de carencias por parte de la Administración para abrir un negocio empresarial, incide, y muy gravemente, tanto en la eficiencia como en la competitividad del conjunto de la economía española. Dilatar los plazos y que sean numerosas las visitas a las diferentes ventanillas administrativas tiene repercusiones directas sobre la (no) creación de nuevas empresas. Tener que realizar al menos 10 gestiones administrativas y esperar del orden de 47 días para que un proyecto empresarial vea la luz, no hace más que incidir negativamente en el clima para hacer negocios. Así se pone de manifiesto en el último informe del Banco Mundial, donde, en un análisis de 178 economías, España se sitúa en el puesto 38 en cuanto al grado de facilidad para llevar a cabo negocios, pero se pierde en el 118 por lo que respecta a la apertura y puesta en marcha de un negocio. Estas cifras contrastan y mucho con los registros de las grandes economías de la OCDE. De hecho, países de nuestro entorno como Francia, Reino Unido o Alemania necesitan menos días. Hasta Portugal, que emplea siete días para poner en marcha una actividad, nos supera, necesitándose acudir a un número semejante de administraciones para tener al día los papeles, registrando así un importante avance respecto al anterior ránking publicado. Pese a todo, han sido varios los intentos por mejorar esta situación. Tal es el caso de la Sociedad Limitada de Nueva Empresa, una nueva forma jurídica que tenía como principal fin abrir una sociedad en 48 horas. La realidad es que se han registrado avances limitados, ya que los plazos se aproximan a los 15 días.

El informe del Banco Mundial pone de relieve cómo, por segundo año consecutivo, Singapur se sitúa en el primer lugar de la clasificación por las facilidades que ofrece para hacer negocios. A continuación se sitúan Nueva Zelanda, Estados Unidos y Hong Kong. China, India, Indonesia, Turquía, Egipto o Vietnam han realizado avances al facilitar el clima para hacer negocios.


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Fuente: Adaptación de negocios.com. Dividir la clase en 2 grupos: el primero debe averiguar cuáles son los trámites de constitución de una sociedad mercantil (S.L. y S.A.) y el segundo grupo los trámites necesarios para hacerse autónomo. Cada grupo puede dividirse a su vez en 4 subgrupos (trámites de constitución, trámites con Hacienda, trámites con el Ministerio de Trabajo y trámites con el Ayuntamiento). Fuentes: http://www.crear-empresas.com/socmerctram.htm (sociedades mercantiles) http://www.crear-empresas.com/autonomotram.htm (autónomos) 11.2.2. Causas del desempleo

A) Desde la perspectiva neoclásica, la explicación del desempleo se encuentra en la resistencia a la baja de los salarios reales cuando éstos son demasiado elevados. En este sentido, la existencia de salarios mínimos impide que la gente que estaría dispuesta a trabajar por menos pueda hacerlo. El salario mínimo interprofesional (SMI) en España para el año 2008 es de 600 euros mensuales (20 euros diarios o 8.400 euros anuales). A esto deben añadirse las cotizaciones a la Seguridad Social. Lejos de beneficiar las clases menos favorecidas, el SMI las perjudica. Si el valor de la productividad marginal de un trabajador poco cualificado es de, por ejemplo, sólo 500 euros, éste quedará desempleado y fuera del mercado laboral. Ningún empresario estará dispuesto a pagarle más del valor que aporta al proceso productivo. En el gráfico 2 se representan las oportunidades salariales que pueden esperar los trabajadores cualificados y los no cualificados. Los primeros pueden esperar un conjunto amplio de ofertas. Su nivel normal de salarios sería W2, pero también tienen algunas posibilidades de conseguir un salario superior W3, siempre por encima del salario mínimo. Sin embargo, los trabajadores no


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cualificados tienen un intervalo salarial muy cerrado y no tienen otra posibilidad que trabajar a un salario W1. Como el SMI es superior a W1, estos trabajadores quedarían desempleados y no podrían ni siquiera entrar en el mercado laboral.

Gráfico 11.1. Expectativas salariales.

Como regla general, los salarios distan mucho de ser precios libres y están sometidos a muchas rigideces y restricciones institucionales. El salario no suele adecuarse a la productividad, salvo excepciones, sino que se fija en función de unas categorías laborales predeterminadas y unas cualificaciones medias. Las revisiones del salario afectan más a la pérdida de poder adquisitivo que a la evolución de la productividad o a los beneficios de la empresa. Las reivindicaciones salariales nunca hablan de la productividad del trabajador y tienden a la homogeneización (dentro de la empresa y dentro del sector). Los sindicatos no defienden los intereses de la clase trabajadora en general, sino el de los trabajadores afiliados en particular. Y mucho menos se preocupan de los trabajadores en paro, que están fuera de la empresa y del mercado laboral, sin presencia alguna en las negociaciones. En los últimos tiempos se observa una dualización en el mercado laboral. Mientras algunos trabajadores tienen empleos estables y razonablemente bien remunerados, otros sólo consiguen trabajos precarios y con retribuciones inferiores24.

24 Según datos de La Vanguardia, la retribución media anual de los directivos de las empresas que cotizan en el Ibex35 es de 891.000 euros anuales, mientras que un 56% de la población es mileurista o submileurista.


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Gráfico 11.2. El salario mínimo y el paro. B) Desde la perspectiva keynesiana, el paro existe cuando el gasto es insuficiente

para absorber la producción. Cuando disminuye la demanda agregada, la producción decae y la demanda del factor trabajo también, aumentado el paro y reduciendo de nuevo la demanda en un círculo que se autoalimenta. Si ésta es la causa del desempleo, la política económica a seguir parece evidente: estimular la demanda, aumentar el consumo y el gasto público, para que el multiplicador keynesiano amplifique la política expansiva y cree puestos de trabajo. Sin embargo, ya estudiamos en la unidad 10 que la magia del multiplicador keynesiano tiene truco. Y que los impulsos de la demanda, si provienen de la creación de dinero y de la expansión crediticia, lejos de solucionar el desempleo, lo que hacen es crearlo. A largo plazo, la creación de dinero y la expansión crediticia crean una generalizada mala inversión y un paro masivo. Y es que la distorsión de la estructura productiva causada por la fabricación de dinero requerirá tarde o temprano un trasvase de trabajadores desde las industrias de bienes de capital a las de bienes de consumo. Si los mercados no son flexibles, habrá paro. Esto explica la dolorosa estanflación (estancamiento + inflación) y la crisis del sistema keynesiano, que no preveía esta posibilidad. De hecho, los keynesianos siempre han mantenido que hay una relación de intercambio25 o una oposición entre desempleo e inflación. En otros términos, los gobiernos podían escoger entre una situación con bajo desempleo e inflación y otra situación con elevado desempleo y baja inflación. Esta creencia se apoyaba empíricamente en la llamada curva de Phillips26, que ponía de manifiesto una relación inversa entre la inflación y el desempleo.

25 Trade-off 26 El economista A.W. Phillips publicó un trabajo en 1958 en el que ponía de manifiesto la relación estadística entre el incremento de los salarios y el desempleo en Gran Bretaña entre 1861 y 1957.


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Gráfico 11.3. Curva de Phillips: relación inversa entre inflación y paro. La ventaja de la curva de Phillips es que indicaba un campo de operaciones sobre el que el gobierno puede actuar, estableciendo que toda política económica (expansiva o contractiva) asumirá costes en términos del objetivo al que se renuncia (paro o inflación). De esta manera, el gobierno puede optar por una política expansiva que consiga un bajo desempleo del 3% a costa de generar una inflación del 10%, o bien por una política contractiva que reduzca la inflación al 2% a costa de subir la tasa de paro al 11%. Sin embargo, Milton Friedman y los monetaristas pusieron de manifiesto que esta relación no se cumple en el largo plazo.

Gráfico 11.4. Curva de Phillips a largo plazo.


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Partiendo del punto A con un desempleo del 7%, las políticas monetarias y fiscales expansivas sólo pueden situarnos en el punto B temporalmente. Con el tiempo, la sociedad incorpora unas mayores expectativas de inflación, los empresarios se percatan que los costes han aumentado y el beneficio ha disminuido. Los salarios reales no han aumentado y el paro vuelve a la tasa natural de desempleo del 7% (punto C). En el largo plazo, no hay oposición alguna entre paro e inflación y la curva de Phillips es totalmente vertical.

C) Desde la perspectiva austríaca, el paro surge cuando los trabajadores están empleados allí donde no lo desean los consumidores. Y ello es consecuencia de la creación incontrolada de dinero por parte del Banco Central y de la expansión crediticia por parte de los bancos comerciales, que originan errores masivos de inversión y, finalmente, paro y recesión. Así, cuando el banco central decide crear nuevo dinero, lo manda fabricar y lo introduce en la sociedad mediante una reducción de los tipos de interés. Los bancos comerciales también conceden abundantes créditos a las empresas y las familias. Esta política de dinero barato provoca que los empresarios se equivoquen masivamente, haciéndoles aparecer como rentables proyectos de inversión que en realidad no lo son. Se inician procesos de producción más largos, sin que el ahorro de la sociedad haya realmente aumentado. El optimismo se extiende y esta etapa de exuberancia irracional de la actividad crea un boom económico que no tiene base real alguna. El primer efecto es un aumento del precio de los factores de producción: solares y construcciones, trabajadores y mano de obra, equipo capital. Como se ha introducido nuevo dinero en la sociedad, los empresarios se lanzan a invertir, pujando alegremente como en una subasta por los factores de producción. El segundo efecto es un aumento mucho mayor en el precio de los bienes de consumo. Ello se debe a que el nuevo dinero, en los bolsillos de la gente, se gastará en bienes de consumo. Este aumento de la demanda tiende a aumentar los precios. Pero, paralelamente, la oferta de bienes de consumo se reduce, puesto que los empresarios han invertido recursos en las industrias de bienes de capital a costa de las industrias de bienes de consumo. Esta disminución de la oferta también tiende a aumentar los precios de los bienes de consumo. El tercer efecto es la tendencia a aumentar los tipos de interés. Y es que los tipos de interés no dejan de ser un precio, muy importante y estratégico (el de los bienes presentes en función de los bienes futuros). Con tipos de interés más elevados, aumentan también los costes financieros de las empresas y los empresarios comienzan a percatarse de que las inversiones iniciadas no son rentables, sino ruinosas.

La crisis aparece cuando se hacen evidentes los errores de inversión. Se ha producido un exceso de inversión en industrias de bienes de capital y una escasez en industrias de bienes de consumo. Es urgente un reajuste de la estructura productiva: liquidar los proyectos de inversión no rentables y trasladar la mano de obra hacia las industrias de consumo. No es una crisis de exceso de inversión ni tampoco de escasez de consumo (subconsumo). Es una crisis de inversión masiva equivocada (malinvestment) y de falta de ahorro (o exceso de consumo). Con más ahorro, se podrían terminar los procesos de inversión iniciados e inacabados. Es como si un constructor iniciara la construcción de una


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gran mansión y agotara todos sus recursos en los cimientos. Si hubiera sido más prudente, construyendo una casa más pequeña, hubiese podido acabarla.

Las crisis se evitan cuando los procesos de inversión se alargan como consecuencia del aumento del ahorro real de la sociedad y no del dinero inflacionario creado por el gobierno y la banca. La aparición de la crisis puede retrasarse cuando la expansión monetaria y crediticia aumenta a una tasa progresivamente acelerada. Pero, en todo caso, la llegada de la depresión es inevitable. De la misma manera que la creciente ingestión de alcohol conduce a una resaca más larga, cuanto más dinero se introduzca en la sociedad para evitar la crisis más difícil será el reajuste necesario en la estructura productiva y mayores sufrimientos sociales se producirán.

A corto plazo, el desempleo está motivado porque los salarios son demasiado altos. Cuando los salarios son superiores a los de mercado surge el desempleo. Si los mercados fuesen flexibles y los salarios pudiesen subir o bajar, en una depresión los salarios bajarían, pero no habría desempleo. Sin embargo, la rigidez institucional del mercado de trabajo (salario mínimo, cotizaciones sociales, legislación laboral …) impide que los salarios reales puedan bajar, surgiendo el paro. Los trabajadores que cuestan al empresario más de lo que producen son despedidos o dejan de ser contratados. A largo plazo, la creación de dinero y la expansión crediticia también crean paro masivo. Y es que la distorsión de la estructura productiva causada por la fabricación de dinero requerirá tarde o temprano un trasvase de trabajadores desde las industrias de bienes de capital a las de bienes de consumo. Si los mercados no son flexibles, habrá paro. Esto explica la dolorosa estanflación (estancamiento + inflación).

Actividad 11.4

Estados Unidos Paro Inflación 1995 5,6% 2,3% 1996 5,4% 2,2% 1997 4,9% 1,9% 1998 4,5% 1,1% 1999 4,2% 1,8% 2000 4,0% 2,4% Fuente: National Institute Economic Review, Nº 175, enero 2001. National Institute of Economic and Social Research.

1. Analiza los datos de la tabla anterior y comenta si se cumple la curva de Phillips a corto plazo.

2. Entra en la web del Banco de España (http://www.bde.es), anota las cifras oficiales de paro e inflación de los últimos años y comenta si se cumple la curva de Phillips.

3. Comenta las diferencias de paro e inflación entre España y Estados Unidos. ¿Cuáles pueden ser las causas?


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Actividad 11.5. A report by the UK Department of Trade and Industry and development agencies for Wales and London published in February 2001 predicted that the British call centre industry, an important provider of jobs in many depressed areas, may lose a significant number of jobs to India. The author of the report, Mike Havard, said, “India is building some of the highest-quality call centres in the world, supported by state of the art technology and staffed by a skilled, English-speaking workforce. Many of the facilities are better than the best the UK can offer”. He urged British operators to improve the quality of their service, for example oby reducing the time callers have to wait for an operator, if they do not want to lose business. Fuente: The Guardian (adaptado).

1. What type of unemployment may some UK workers experience according to the report?

2. Discuss whether an increase in government spending would reduce such unemployment.

Actividad 11.6. Argumenta si las siguientes proposiciones son verdaderas o falsas:

1. La tasa de paro en España suele aumentar cuando finaliza la temporada de verano.

2. La receta de los economistas keynesianos para solucionar el paro es el aumento de la demanda y del gasto público.

3. La población activa es mayor que la población en edad de trabajar. 4. Los economistas keynesianos sostienen que la culpa del paro son los salarios

demasiado altos. 5. A largo plazo, el gobierno puede elegir entre una baja cifra de paro con inflación

elevada o una inflación moderada con paro elevado. Actividad 11.7. Test (admite respuestas múltiples)

1. La población activa: a) forma parte de la población en edad de trabajar b) comprende la población ocupada y los desocupados c) comprende la población ocupada, los desocupados y los inactivos d) ninguna de las anteriores

2. Un estudiante de empresariales forma parte de:

a) la población activa b) la población inactiva


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c) los ocupados d) los desocupados

3. Una ama de casa:

a) consta como desocupada según la Encuesta de Paro Registrado (INEM) b) puede constar como desocupada según la Encuesta de Población Activa

(INE) c) puede simultanear sus labores del hogar con una ocupación en el

mercado laboral d) ninguna de las anteriores

4. Un estudiante que ha acabado empresariales y comienza a buscar trabajo se

encuentra en situación de: a) paro friccional b) paro estructural c) paro cíclico d) paro estacional

5. Los subsidios de desempleo:

a) actúan como estabilizador automático b) suelen suponer un porcentaje mayor del gasto público en épocas de

expansión c) pueden hacer retrasar la entrada en el mercado de trabajo d) todas las anteriores

6. España, al ser un destino turístico mundial, tiene un importante:

a) paro friccional b) paro estructural c) paro estacional d) paro cíclico

7. ¿Qué medidas tomaría un economista keynesiano para reducir el paro?

a) aumentar el gasto público b) aumentar la demanda agregada c) bajar los impuestos para reducir el déficit público d) facilitar la concesión de créditos bancarios

8. ¿Qué medidas tomaría un economista liberal para reducir el paro?

a) reducir el gasto público b) flexibilizar el mercado de trabajo c) suprimir el salario mínimo d) facilitar la concesión de créditos bancarios

9. Entre las políticas para reducir el paro se encuentra:

a) promover el crecimiento económico b) simplificar los trámites de creación de empresas c) reducir los impuestos y el gasto público d) todas las anteriores


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10. La curva de Phillips: a) muestra a corto plazo una relación inversa entre paro e inflación b) no contempla la posibilidad de la estanflación c) muestra que se puede reducir la tasa de desempleo de forma permanente

con la creación de dinero d) fue reformulada por Milton Friedman y los monetaristas

Actividad 11.8. Una economía registra los datos siguientes: Población total 45 millones, población inactiva 27 millones, población ocupada 19 millones. ¿Cuál es la población desocupada, la tasa de actividad, la tasa de ocupación y la tasa de paro? Actividad 11.9. Considera los siguientes datos (en miles de personas): Total Hombres Mujeres Población en edad de trabajar 34.000 16.469 17.531 Población activa 18.515 11.125 7.510 - ocupados 16.402 10.202 6.200 - parados 2.113 923 1.190 Inactivos 15.485 5.455 10.020 Calcula la tasa de actividad y ocupación del conjunto de la población española. Calcula la tasa de ocupación y la tasa de paro masculina. Calcula la tasa de ocupación y la tasa de paro femenina. Actividad 11.10. Forma frases con sentido uniendo los números (inicio) con las letras (final): 1. Para los keynesianos, el paro 2. Para los neoclásicos, el paro 3. La curva de Phillips parece corroborar la idea keynesiana a corto plazo 4. El paro estacional se origina 5. El paro friccional 6. La rigidez del mercado de trabajo 7. La creación descontrolada de dinero y la excesiva concesión de créditos


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a) es una causa del paro b) es el menos grave y puede considerarse voluntario c) es un problema de falta de demanda agregada y se soluciona con aumentos de gasto d) ocurre por la inflexibilidad a la baja de los salarios e) en actividades económicas que sólo requieren mano de obra en épocas concretas del año f) pero no se cumple a largo plazo g) generan paro estructural a largo plazo


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Unidad 12. Las políticas económicas. El intervencionismo fiscal.

12.1. El sector público y las políticas económicas La política económica es la intervención del estado en la economía para conseguir unos determinados objetivos económicos. Los objetivos más habituales son:

a) Crecimiento económico. El crecimiento económico permite aumentar la cantidad y calidad de los bienes y servicios prestados en la sociedad. Esto significa aumentar el nivel de vida y el bienestar de los ciudadanos. Los indicadores económicos más habituales del crecimiento económico son el PIB y la Renta Nacional.

b) Estabilidad de precios. El control de la inflación es otro objetivo básico. El control de los precios de bienes y servicios es básico para evitar pérdidas de poder adquisitivo y conseguir, en general, una correcta asignación de los recursos. Los indicadores económicos más habituales de la inflación son el IPC y el deflactor del PIB.

c) Plena ocupación. Es negativo dejar recursos sin utilizar, especialmente cuando nos referimos al factor trabajo. Por esto se considera que existe plena ocupación cuando (casi) toda la población activa está ocupada. Los indicadores más habituales del nivel de ocupación son la tasa de paro, de ocupación y de actividad.

Para intentar conseguir estos objetivos, el estado utiliza una serie de políticas económicas:

a) Política fiscal. Es la intervención del estado sobre la actividad económica, realizada mediante el gasto público y la recaudación de impuestos.

b) Política monetaria. Es la intervención del Banco Central a través de la cantidad de dinero y el tipo de interés, con el objetivo de mantener la estabilidad de precios. Para los países de la zona euro, es el Banco Central Europeo el que tiene este poder desde el 1 de enero de 1999, del mismo modo que en Estados Unidos es la Reserva Federal (Fed) desde 1913.

c) Política exterior o cambiaria. Es la intervención del estado sobre las transacciones con otros países, a través del tipo de cambio, las restricciones a las importaciones o el subsidio de las exportaciones.

d) Política de rentas. El estado interviene directamente en los salarios, por ejemplo, para evitar que los precios se disparen.

Establecer el marco legal La función básica del estado es la definición y defensa de los derechos de propiedad, a través de leyes abstractas y de carácter general. El estado contribuiría a establecer el marco jurídico-normativo de la sociedad. Fijaría las reglas de juego y las haría cumplir. Si realizamos una comparación con un deporte (el tenis), las funciones del estado serían:


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a) Redactar el reglamento (función legislativa): dimensiones de la pista, altura de la red, partido al mejor de 3 ó 5 sets, existencia de muerte súbita en cada set (Tie Break) …

b) Aplicar el reglamento (función ejecutiva): el juez de silla aplica el reglamento y arbitra el partido entre los jugadores.

c) Establecer sanciones, si es necesario, o resolver dudas surgidas en el juego (función judicial): el juez árbitro resuelve los incidentes que puedan aparecer y que escapan a la normalidad del juego.

El estado compatible con un orden liberal protege los derechos de propiedad privada, hace cumplir los contratos voluntarios y, en términos generales, mantiene el orden legal, pero no pretende establecer resultados. El estado compatible con el libre mercado es reducido, porque sus funciones también lo son. Démonos cuenta que si el estado no falla al asignar los derechos de propiedad, desaparecen las externalidades y los bienes públicos. Por consiguiente, la presencia de externalidades negativas se debe más a una incorrecta definición de los derechos de propiedad que a un fallo exclusivo del mercado. El crecimiento económico requiere un marco institucional adecuado en el cual se respeten los derechos de propiedad. Cuando los derechos de propiedad no son seguros (expropiación, tasas impositivas confiscatorias o altas tasas de criminalidad) desaparecen los incentivos a ahorrar, invertir y producir. La actividad económica se sumerge y el cumplimiento de los contratos se hace más costoso. No es raro el recurso a mafias organizadas para hacer cumplir los contratos. Pensemos, si no, en el caso de Rusia. La expansión de las funciones del estado llega de la mano de Keynes y a la función reguladora se le añade la función redistributiva, la provisión directa de bienes y servicios, y la función estabilizadora. Mientras en la mayoría de países desarrollados el gasto público representaba un 5% del PIB a principios del siglo XX, en los primeros años del siglo XXI supera el 30% en casi todos, y en algunos casos incluso el 50%. Y es que durante el siglo XX el estado ha asumido numerosas tareas adicionales a las consideradas básicas (defensa contra el ataque de un ejército exterior, defensa contra el crimen interno y justicia para garantizar el respeto a los derechos básicos de todo ser humano). Con Keynes, el estado asume numerosas tareas adicionales: salud y educación; pensiones de jubilación y servicios sociales; servicios de transporte por carretera, mar y aire (es un decir); administración de teatros, museos, canales de televisión y radio; provisión de servicios de agua y electricidad (es otro decir); administración de campos y viñedos, fábricas e imprentas, hoteles y salas de fiestas … Redistribución de la renta Para ello el estado recauda impuestos y realiza transferencias27 a los particulares. El estado puede detraer a los ricos una parte de la renta más grande que a los pobres, puede realizar transferencias a grupos desfavorecidos y aumentar el gasto público en zonas deprimidas.

27 Pagos realizados “sin” contraprestación: pensiones de jubilación (el jubilado ha de haber cotizado durante su vida laboral), subsidio de paro (el trabajador desocupado también ha cotizado a la Seguridad Social por este concepto), ayudas familiares …


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Para financiar sus gastos, el estado necesita establecer impuestos28 a los individuos y empresas. Los impuestos pueden ser proporcionales, progresivos o regresivos, según si de las rentas altas gravan una proporción igual, más alta o más pequeña que las rentas bajas. Los impuestos proporcionales son los que menos ineficiencias crean en el sistema económico. Los impuestos progresivos frenan la acumulación de capital y favorecen el fraude fiscal, mientras que los impuestos regresivos son contrarios al concepto más elemental de equidad. Los impuestos también pueden clasificarse en directos e indirectos. Los impuestos directos recaen sobre el contribuyente que genera rentas (impuesto sobre la renta de las personas físicas) o las empresas (impuesto sobre el beneficio de las sociedades mercantiles). Los impuestos indirectos recaen sobre el consumo de bienes y servicios (impuesto sobre el valor añadido). Los impuestos indirectos no son tan perjudiciales para la economía como los directos, puesto que no gravan directamente el trabajo productivo o la función empresarial. Los principios básicos de un buen sistema impositivo son la simplicidad, la neutralidad y la equidad. El sistema fiscal no es simple cuando la liquidación de los impuestos se vuelve engorrosa y extremadamente compleja. El sistema fiscal no es neutral cuando interfiere en las decisiones de los individuos y empresas. La equidad del sistema fiscal no tiene un único significado. Unos defienden el principio del beneficio (aquellos que se benefician de la actividad del estado deben pagar más) y otros defienden el principio de capacidad (los individuos más productivos deben pagar proporcionalmente más). El impuesto que menos se aparta del cumplimiento de los 3 principios es el impuesto de capitación o encabezamiento. Este impuesto establece una cantidad a pagar per capita. Une a su gran simplicidad la virtud de la transparencia en la distribución de la carga fiscal. Así, cuando el gobierno decide emprender una determinada acción pública, el gasto que recaerá sobre cada ciudadano puede calcularse muy fácilmente. Y el ciudadano apreciará claramente el esfuerzo de la financiación, pudiendo manifestarse a favor o en contra de la misma. Por el contrario, el impuesto más subrepticio y oculto es la inflación. Sus efectos se han estudiado en la unidad 10. A diferencia de los impuestos explícitos, la inflación es un impuesto que no se aprueba en el parlamento. Tampoco aparece ante la población como un verdadero impuesto, aunque no deja de ser un impuesto sobre las tenencias de dinero en efectivo. En tercer lugar, se suele echar la culpa de sus efectos a otros, como empresarios y comerciantes. Provisión de bienes y servicios La extensión de las funciones del estado hace que algunos servicios que se consideran básicos (salud, educación…) sean prestados por el sector público. También existen organismos y empresas públicas que suministran directamente bienes y servicios (televisión pública, radio nacional, astilleros…).

28 “En este mundo nada es seguro salvo la muerte y los impuestos” (Benjamín Franklin, 1789).


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Estabilización de la economía Para combatir las fluctuaciones cíclicas, las autoridades económicas controlan el gasto público, los impuestos, la cantidad de dinero y el tipo de interés. En los apartados siguientes examinaremos la política fiscal como instrumento estabilizador de la actividad económica. 12.2. La intervención del estado y la política estabilizadora La gran depresión de 1929 marca una frontera en lo referente a la intervención del estado. A partir de esta fecha, el miedo a nuevas recesiones hace aumentar de forma masiva el peso tanto cuantitativo como cualitativo del sector público en la sociedad. El adalid y gran defensor de la acción gubernamental es John Maynard Keynes (1883-1946), autor de The general theory on employment, interest and money (1936). Keynes defiende el aumento del gasto público y la inflacción29 monetaria y crediticia como una manera efectiva de luchar contra las depresiones económicas. Con ello se opone a los liberales, que confían en el libre mercado para situar la economía en el pleno empleo y que defienden la reducción de la intervención del estado y el control de la cantidad de dinero y crédito en circulación. El optimismo de los economistas clásicos se basa en la flexibilidad de los precios y salarios como mecanismo de ajuste. Así, ante un aumento temporal del paro, el descenso de los salarios garantizaría que las empresas contrataran más trabajadores. No obstante, la presión sindical puede impedir que los salarios se ajusten a la baja, convirtiendo el paro en un problema crónico. Para solucionar este problema, Keynes propone impulsar la demanda agregada mediante el intervencionismo fiscal y monetario. Olvida que el paro, aun siendo masivo, se concentra más en unos sectores que en otros, siendo también necesarias políticas microeconómicas para remontar la crisis. Sin embargo, los keynesianos solo piensan en términos estrictamente macroeconómicos y en magnitudes agregadas. Como indica el gráfico de la figura 12.1, Keynes indica que la sociedad puede encontrarse en un nivel de PIB (Y efectivo) muy inferior al potencial (Y potencial). La economía está en recesión y el paro es un problema importante. La solución keynesiana es aumentar la demanda agregada a través del gasto público hasta situarnos en el PIB de pleno empleo.

29 Palabra de nueva creación que cubre el vacío de lo que antaño significaba “inflación”.


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Gráfico 12.1. Equilibrio macroeconómico en el modelo keynesiano. Una de las ideas básicas de Keynes es que el PIB efectivo no tiene que coincidir con el PIB potencial. Piensa que el mercado no asegura un mecanismo de ajuste automático que conduzca la sociedad hacia una producción potencial de pleno empleo. Para ello requiere la intervención del estado y el aumento del gasto público, aumentando la demanda agregada hasta el nivel de pleno empleo (Y potencial). 12.3. La política fiscal La política fiscal la conforma el gasto público del estado, las transferencias y el tipo de impuestos. El gobierno, a través de ello, pretende ajustar la demanda agregada, incidiendo sobre el PIB, la ocupación y el nivel de precios. Así, por ejemplo, según Keynes, un aumento del gasto y una disminución de los impuestos (política fiscal expansiva) conduciría a una mayor producción y ocupación, pero también a un mayor nivel general de precios. ↑ Gasto público ↓ Impuestos → ↑ Renta disponible → ↑ Consumo, ↑ Inversión → ↑ Demanda agregada→ ↑ Producción, ocupación e inflación


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Gráfico 12.2. Política fiscal expansiva. Por el contrario, el decremento del gasto y el aumento de los impuestos (política fiscal contractiva) conduciría, siempre según Keynes, a una menor producción, ocupación y también a un descenso de la inflación. ↓ Gasto público ↑ Impuestos → ↓ Renta disponible → ↓ Consumo, ↓ Inversión → ↓ Demanda agregada→ ↓ Producción, ocupación e inflación

Gráfico 12.3. Política fiscal contractiva.


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Las políticas discrecionales Son las decisiones que toma el gobierno de una forma consciente y meditada. Ejemplos en el ámbito fiscal:

a) Programa de obras públicas: la construcción del AVE, el trasvase de agua del Ebro, la construcción de una autopista …

b) Programa de transferencias: ayudas a colectivos marginales, bonificaciones sobre las cotizaciones a pagar a la Seguridad Social (por conversión de un contrato temporal en un contrato fijo, por contratar a mayores de 45 años, por contratar a mujeres subrepresentadas en el sector …), ayudas a las familias por el nacimiento de un hijo …

c) Proyectos públicos de ocupación: facilitar la contratación de trabajadores desocupados …

d) Variación de los tipos impositivos: el gobierno puede bajar del 35% al 30% el tipo impositivo del impuesto sobre los beneficios de las empresas, reducir de 5 a 4 los tramos fiscales del IRPF …

Las medidas discrecionales presentan grandes retardos temporales en su aplicación. Así, desde que aparece una desaceleración hasta que el gobierno percibe que es necesario actuar, pueden pasar meses. Los trámites políticos, institucionales y burocráticos para aprobar una disposición son lentos. Finalmente, puede haber retardos en la ejecución de una obra pública ya aprobada, de forma que el impulso discrecional del gobierno a la actividad económica llegue demasiado tarde, cuando la economía ya ha superado por sí misma la fase recesiva, teniendo por tanto un efecto contraproducente. Los estabilizadores automáticos Son aquellos mecanismos que contribuyen a frenar una expansión económica o a reducir el impacto de una recesión, sin que sean necesarias medidas de carácter discrecional. Son un ejemplo de estabilizadores automáticos los subsidios de paro, que se reducen en épocas de expansión (más ocupación y poco desempleo) y aumentan en las fases recesivas del ciclo (menos ocupación y más desempleo), contribuyendo a reducir la demanda en el primer caso y a mantener el consumo en el segundo. De este modo, los estabilizadores automáticos contribuyen a reducir las oscilaciones del ciclo económico. Los impuestos progresivos también se consideran estabilizadores automáticos, incrementándose la recaudación (y contribuyendo a moderar el consumo) cuando aumenta la actividad económica y reduciéndose la recaudación (contribuyendo a estimular el consumo) cuando disminuye la actividad económica.


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Gráfico 12.4. Efecto de los estabilizadores automáticos sobre las etapas expansivas y recesivas del ciclo económico. Políticas estructurales Son las medidas para crear, a medio y largo plazo, las condiciones para que la producción, la ocupación y los precios evolucionen favorablemente. Destacan entre ellas: a) Liberalizar los mercados fomentando la libre competencia en sectores como el de la energía, telecomunicaciones, electricidad … No es suficiente el pasar de una situación de monopolio público a uno de monopolio privado, sino que debe conseguirse la desregulación de los mercados y la posibilidad de competir libremente sin restricciones de entrada. b) Modernizar o reconvertir determinados sectores económicos que ya no son competitivos. Tal fue el caso de la reconversión de la industria del carbón en el norte de Inglaterra durante el mandato de Margaret Thatcher (1979-1990). En el caso español, la industria naval española, al perder competitividad ante el empuje de países emergentes como Brasil o Corea del Sur, se nacionalizó. Si bien esto evita problemas a corto plazo, como la pérdida de los puestos de trabajo en los astilleros, no es ninguna solución a medio y largo plazo. 12.4. Efectos del intervencionismo fiscal Los economistas keynesianos parten del supuesto de que los mercados son inestables y de que la intervención del gobierno en el ámbito fiscal y monetario es necesaria para conseguir una redistribución más justa de la renta y una mayor estabilidad económica. El estado se aparece a tales efectos como un ente situado fuera de la órbita de los


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negocios humanos, independiente de la vida del hombre, con un gran poder para influir en la sociedad. Se supone que el estado tiene un conocimiento total y perfecto de la situación económica de un país, pudiendo acelerar la actividad en épocas de recesión y frenarla en épocas de expansión. No se considera que una parte importante de la información está diseminada entre millones de individuos de forma subjetiva y tácita30. Tampoco se considera que es más importante tratar individualmente cada uno de los distintos sectores económicos, antes que la economía en términos globales. Cuando hay crisis, ésta se dejará notar mucho más en determinados sectores e industrias y, por consiguiente, las medidas gubernamentales deben ser concretas y restringidas. Son más importantes las medidas microeconómicas que las grandes decisiones a escala global y macroeconómica. Dos medidas comunes de política fiscal expansiva son el aumento del gasto público a través de la construcción de obras públicas y las empresas nacionalizadas. Sin embargo, el problema está en cómo financiar tales obras. Si el estado incrementa los impuestos o emite obligaciones del estado, se reduce la capacidad de consumo y de inversión del sector privado. En nada aumenta el gasto agregado. Si, en cambio, se financian con inflación, las cosas empeorarán a largo plazo. Sí que a corto plazo se puede diferir por algún tiempo la crisis. Pero cuando llegue el inevitable final, la depresión será tanto más grave cuanto por más tiempo el gobierno la haya venido aplazando. Otro error básico del intervencionismo fiscal es ignorar que el capital disponible es siempre escaso. Cuando el gobierno emprende grandes obras públicas, está detrayendo factores de producción de unas actividades que son más necesarias a otras actividades menos necesarias. La faraónica inversión en el Tren de Alta Velocidad, por ejemplo, puede causar admiración y también son muy visibles los puestos de trabajo creados directamente. Lo que no es visible, sin embargo, son los puestos de trabajo destruidos o que se han dejado de crear y el déficit de inversión que ha conllevado en otros servicios más urgentes y prioritarios, como el servicio de trenes de cercanías. Esta mala inversión, más que ser la solución a la crisis, genera paro a largo plazo y es una de las causas de la recesión. Los impuestos también frenan la acumulación de capital, mayormente si son impuestos directos (impuesto sobre la renta de las personas físicas y el impuesto sobre los beneficios de las sociedades). Y es que los impuestos reducen la renta disponible de las personas, que se asignará a consumo o ahorro. Un menor consumo significa una menor demanda de factores de producción y, consiguientemente, un decremento de la inversión y de la cuantía de capital. En el segundo caso, un menor ahorro puede significar: a) una menor demanda de dinero, lo cual produce una tendencia alcista en los precios y una disminución del salario real y, consiguientemente, menores ingresos y menor capacidad adquisitiva: b) una menor aportación de fondos al mercado de capitales, con todo lo que esto implica: menor inversión, menor capitalización, menor demanda de trabajo y menor número de trabajadores ocupados. El consumo de capital que implica tanto el aumento del gasto público como de los impuestos, conduce a un empobrecimiento en el nivel de vida general. El que un trabajador norteamericano sea mucho más productivo y se beneficie de salarios diez 30 Que no se puede articular explícitamente. Por ejemplo, las habilidades que tiene un buen nadador difícilmente pueden explicarse mediante libros.


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veces superiores a los de un trabajador filipino, no es fruto de las políticas fiscales expansivas de Estados Unidos, sino a la superior acumulación de capital y a su correcta inversión. Los impuestos, por otra parte, desalientan la producción. Los keynesianos consideran que la renta se distribuye de forma muy desigual entre los diferentes miembros de la comunidad y que el intervencionismo del estado debe procurar una “justa” redistribución de la misma. Es el objetivo tantas veces reivindicado de conseguir la “justicia social”. Sin embargo, no está claro en absoluto el significado de este término. Para los agricultores, sería injusto no recibir subvenciones a la producción agrícola o no tener los precios garantizados. Sin embargo, para el pintor que no vende un solo cuadro, es de justicia que el estado se haga cargo de su producción de tan alto valor artístico. También la industria española del cine reclama más apoyos del estado, ante la que consideran competencia ilegítima de Hollywood… En la economía de mercado no hay un proceso de producción y otro de distribución. Los bienes no son primero producidos y luego distribuidos, sino que todos los bienes, desde un principio, son siempre propiedad de alguien. Un orden de cooperación social fecundo y duradero no puede basarse en impuestos confiscatorios que tratan de quitar a unos y dar a otros, en el intento de conseguir un quimérico estado de “justicia social”. La economía de libre mercado no resiste reiteradas depredaciones. La acumulación de capital y la inversión productiva presuponen que no se darán tales ataques. Si los impuestos continúan elevados, la gente preferirá dilapidar el capital, antes que ver cómo el fruto de su trabajo es expropiado por el estado. La mayor parte de la recaudación impositiva se hubiera dedicado a la formación de capital adicional. Si el estado aplica lo recaudado a atender sus gastos, la acumulación de nuevos capitales disminuye. El progreso técnico se paraliza y la cuota de capital invertido por obrero disminuye. El incremento de la productividad se detiene y se impide el incremento de los salarios reales. Además de dificultar la acumulación de capital, se favorece una tendencia hacia el inmovilismo, desapareciendo el marco competitivo propio de la economía de libre mercado. Los empresarios ya no tendrán que ajustarse incesantemente a los deseos de los consumidores, sino que podrán abandonarse a la rutina y fosilizarse en su conservadurismo. Cierto que la presión impositiva les impide acumular nuevo capital. Pero lo importante para los empresarios ya situados es que se impide la entrada en el mercado y la competencia de los recién llegados. Los impuestos fomentan la rigidez y el inmovilismo, favoreciendo a los empresarios ya consolidados. Luego, la intervención fiscal convierte la propiedad en un privilegio y hace que los ricos no tengan que servir a los consumidores para continuar manteniendo su riqueza. 12.5. Los Presupuestos Generales del Estado Es la relación detallada de los gastos y de las previsiones de ingresos que tendrá Hacienda Pública durante un año. Para un keynesiano el presupuesto es un instrumento importante de política fiscal que se utiliza para conseguir el pleno empleo de los recursos y combatir las fluctuaciones del ciclo económico. Los liberales son críticos con el intervencionismo fiscal y conceden más importancia a las fuerzas del libre mercado.


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Tabla 12.1. Presupuestos Generales del Estado consolidados. Fuente: Presupuestos Generales del Estado. Los gastos corrientes son los gastos destinados a proporcionar a la sociedad servicios públicos como educación, sanidad, justicia, defensa … Se dividen en los salarios de los funcionarios, la compra de bienes y servicios a las empresas privadas, el pago de intereses y las transferencias corrientes (pensiones de jubilación, subsidios de paro …). La inversión (operaciones de capital) está destinada a mantener y ampliar la capacidad productiva del país: carreteras, puertos y aeropuertos, hospitales y escuelas … Las operaciones financieras reflejan la amortización de deuda por parte del estado. Por el lado de los ingresos, los ingresos corrientes comprenden los impuestos directos (Impuesto sobre la Renta de las Personas Físicas, Impuesto sobre Sociedades), los impuestos indirectos (IVA), las tasas (pagos a cambio de la utilización de un servicio público, como la matrícula de una universidad pública, la entrada a una exposición pública …), las transferencias corrientes (recursos generados por la lotería estatal) y los ingresos patrimoniales (rentas que proporcionan los bienes propiedad del estado). Los ingresos de capital (operaciones de capital) comprenden la enajenación de inversiones (venta de bienes propiedad del estado o privatización de empresas públicas, como Repsol e Iberia) y las transferencias de capital (fondos procedentes de la Unión Europea y que se destinan a financias inversiones, como el AVE). Las operaciones financieras reflejan el endeudamiento del estado.


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El saldo presupuestario es la diferencia entre los ingresos y los gastos. Así, el presupuesto puede estar equilibrado (ingresos = gastos), presentar un déficit (ingresos < gastos) o un superávit (ingresos > gastos). Las políticas keynesianas defienden que el estado se endeude para conseguir el pleno empleo, de manera que durante la fase recesiva el presupuesto presente un déficit y, en la etapa expansiva, superávit. Las políticas liberales critican, en general, la intervención del estado en la economía y, en particular, el endeudamiento del estado. La autorregulación del mercado hace innecesaria la política fiscal y el gasto público ha de limitarse a lo estrictamente necesario, esto es, la definición y la defensa de los derechos de propiedad mediante las normas generales de Derecho. La intervención fiscal crea inflación, dilapida el capital acumulado y provoca la expulsión del sector privado31. Para financiar el déficit público, el estado puede recurrir a:

a) Subir los impuestos. Es una medida impopular que suele aplicarse en las fases expansivas del ciclo económico al generar una menor alarma social.

b) Emitir deuda pública. El estado se endeuda con los particulares y empresas, emitiendo títulos de deuda pública (letras del tesoro, bonos y obligaciones del estado). El organismo que lo gestiona es el Tesoro Público.

c) Creación de dinero. Aunque a corto plazo esta medida puede generar una sensación de falsa euforia económica, a largo plazo desencadena todos los efectos perversos que se estudiaron en la lección 8 (el ciclo económico). En los países de la zona euro esta decisión la ejecuta el Banco Central Europeo.

Lectura 12.1.

Las Letras del Tesoro son valores de renta fija a corto plazo representados exclusivamente mediante anotaciones en cuenta. Se crearon en junio de 1987, cuando se puso en funcionamiento el Mercado de Deuda Pública en Anotaciones.

Las Letras se emiten mediante subasta. El importe mínimo de cada petición es de 1.000 euros (166.386 pesetas), y las peticiones por importe superior han de ser múltiplos de 1.000 euros.

Son valores emitidos al descuento por lo que su precio de adquisición es inferior al importe que el inversor recibirá en el momento del reembolso. La diferencia entre el valor de reembolso de la Letra (1.000 euros) y su precio de adquisición será el interés o rendimiento generado por la Letra del Tesoro.

Actualmente el Tesoro emite Letras del Tesoro con los siguientes plazos:

Letras del Tesoro a 6 meses

Letras del Tesoro a 12 meses

Letras del Tesoro a 18 meses 31 La intervención estatal tiende a aumentar los precios y el tipo de interés. Este efecto, denominado crowding-out, aumenta el costo de las inversiones y provoca una expulsión del sector privado a favor del sector público.


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Por tratarse de valores a corto plazo, las variaciones de su precio en el mercado secundario suelen ser bastante reducidas; por tanto, suponen un menor riesgo para el inversor que prevea o pueda necesitar vender estos valores en el mercado antes de su vencimieto.

Los bonos y obligaciones del Estado son valores emitidos por el Tesoro a un plazo superior a dos años. Bonos del Estado y Obligaciones del Estado son iguales en todas sus características salvo el plazo, que en el caso de los Bonos oscila entre 2 y 5 años, mientras que en las Obligaciones es superior a 5 años.

Los Bonos y obligaciones del Estado se emiten mediante subasta competitiva. El valor nominal mínimo que puede solicitarse en una subasta es de 1.000 euros, (166.386 pesetas) y las peticiones por importes superiores han de ser múltiplos de 1.000 euros.

En la actualidad el Tesoro emite:

Bonos a 3 años.

Bonos a 5 años.

Obligaciones a 10 años

Obligaciones a 15 años

Consulta la página web del Tesoro Público (http://www.tesoro.es) y encuentra la siguiente información:

• ¿Cuál era el volumen de deuda en circulación en España a finales del 2007? ¿Puedes desagregar el total (volumen de letras del tesoro, bonos y obligaciones del estado)?

• ¿Qué tipo de interés han dado las letras, bonos y obligaciones en el año 2008? ¿Y en el 1995? ¿A qué puede deberse tal diferencia?

• ¿Emprenderías un negocio del que obtuvieras la rentabilidad de las letras del tesoro? ¿Por qué?

Lectura 12.2.

El ministro de Economía propone inyectar 10.000 millones para evitar la crisis.

El plan que presentará el ministro de Economía incluye la rebaja tributaria de 400 euros para los contribuyentes. El Consejo de Ministros aprobará el próximo viernes un paquete fiscal que inyectará 10.000 millones de euros en la economía española, lo que debería atenuar su desaceleración, informó hoy el vicepresidente y ministro de economía, Pedro Solbes. Vamos a poner a disposición de los ciudadanos españoles una cifra a grosso modo de unos 10.000 millones de euros", dijo Solbes en una rueda de prensa en el Banco


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Mundial. En el paquete se incluye la rebaja tributaria de 400 euros para los contribuyentes, que se hará efectiva en la nómina que les llegue en el mes de julio, según fuentes del Ministerio. Entonces recibirán de golpe 200 euros, correspondientes a los primeros seis meses del año. Esa medida costará al erario público 6.000 millones de euros. Además, el Gobierno inyectará otros 4.000 millones de euros en la economía con medidas para facilitar la financiación de las pequeñas y medianas empresas, y con avales para los bancos que extienden créditos para la compra de viviendas de protección oficial, entre otras acciones, de acuerdo con las fuentes. Solbes dijo que España se puede permitir ese gasto gracias a que la reducción de la deuda pública de los últimos años da margen de maniobra al Gobierno para estimular la economía en tiempos de debilidad. Eso es lo que el Fondo Monetario Internacional (FMI) ha recomendado a algunos gobiernos para hacer frente a la crisis internacional. Pero Solbes no coincidió con otras evaluaciones del FMI, que celebra este fin de semana su asamblea anual conjunta con el Banco Mundial. Expresó al director gerente, Dominique Strauss-Kahn, en una reunión bilateral, el desacuerdo del Gobierno de España con las previsiones económicas del organismo, que contemplan que el país crezca un 1,8 por ciento este año y una décima menos en 2009. Las cifras oficiales, divulgadas en diciembre, apuntan a una subida del Producto Interior Bruto del 3,1% en 2008 y el 3% en 2009. El organismo también ha indicado que el fin del "boom" inmobiliario ha aumentado la Vulnerabilidad del sistema financiero español. "Yo creo que no", afirmó, en cambio, Solbes, quien dijo que "nada va a afectar la solvencia y solidez de las instituciones españolas". Pero el Gobierno tampoco meterá la mano en el mercado de la vivienda, aclaró el ministro. Solbes señaló que "el Gobierno no va a intervenir nunca para mantener el precio de la vivienda. Una exención fiscal generalizada no serviría absolutamente para nada, sino que elevaría los precios" de las casas. Adaptado de “La Vanguardia” (13/04/2008)

1) ¿Qué tipo de política fiscal, expansiva o contractiva, aplica el gobierno? 2) ¿Cómo afecta la política fiscal expansiva a la economía? 3) Indica las medidas discrecionales que adopta el gobierno ante la recesión

económica.


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Actividad 12.1.

Di a qué tipo de política económica (fiscal, monetaria, exterior o de rentas) corresponden las siguientes medidas adoptadas por el gobierno:

a) Concesión de subsidios a las empresas exportadoras b) Aumentar la cantidad de dinero en circulación c) Supresión del Impuesto sobre las Actividades Económicas d) Establecer el Salario Mínimo Interprofesional en 800 € mensuales e) Establecer aranceles a la importación de productos agrícolas f) Subir el tipo de interés al 5% g) Establecer una ayuda de 3.000 € por nacimiento h) Actualizar las pensiones de viudedad i) Establecer el copago en las prestaciones sanitarias

Actividad 12.2. ¿Crees que la política fiscal consigue siempre una mejor distribución de la renta? Razona la respuesta Actividad 12.3. ¿A qué tipo de política fiscal corresponden las medidas adoptadas por el estado?

a) Flexibilizar el mercado de trabajo b) Construcción de una escuela c) Incrementar el tipo marginal del IRPF d) Pago del subsidio de paro e) Liberalizar el mercado de las telecomunicaciones f) Ofrecer cursillos de formación para trabajadores desocupados

Actividad 12.4. ¿Qué es el saldo presupuestario? ¿Qué signos puede tener el saldo presupuestario? ¿Qué distinta visión tienen los keynesianos y los liberales sobre el déficit público? ¿Qué medidas puede utilizar el estado para financiar el déficit público? Actividad 12.5. Razona si es falso o verdadero:

a) La política fiscal expansiva puede ocasionar inflación. b) La principal diferencia entre los impuestos y las tasas es que, en los primeros, el

contribuyente recibe algo a cambio y en los segundos no.


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c) El gasto público de los Presupuestos Generales del Estado es uno de los componentes de la oferta agregada.

d) Es frecuente que en etapas de recesión haya déficit público y que en la fase expansiva el saldo presupuestario tenga un signo positivo.

e) El IVA y el impuesto de sociedades son estabilizadores automáticos de la economía.

f) Los liberales son partidarios de la intervención del estado en la economía. g) El déficit público debe evitarse, excepto en situaciones de expansión económica. h) La función principal del estado es establecer el ordenamiento jurídico e

institucional de una sociedad. i) La subida de impuestos para pagar el gasto público es mucho más impopular que

la creación de dinero. Actividad 12.6. Enlaza cada término de la primera columna con el que le corresponda de la segunda columna: a) Superávit público 1. Gravan la renta de las familias o los

beneficios de las empresas. b) Déficit público 2. Existe un único tipo impositivo,

independientemente de que la base imponible sea mayor o menor.

c) Impuestos proporcionales 3. El tipo impositivo aumenta cuando la base imponible disminuye.

d) Impuestos progresivos 4. Gravan el consumo realizado por el consumidor final.

e) Impuestos regresivos 5. Situación presupuestaria en la que los gastos públicos son superiores a los ingresos.

f) Discrecional 6. Decisión tomada por el gobierno conscientemente.

g) Estabilizador automático 7. Cuando en el presupuesto público los ingresos superan a los gastos.

h) Impuestos directos 8. El tipo impositivo aumenta cuando la base imponible también aumenta.

i) Impuestos indirectos 9. Medida que disminuye las expansiones o amortigua las recesiones sin necesitar medidas discrecionales.

Actividad 12.7. Test (admite respuestas múltiples):

1. Una política fiscal contractiva: a) Reduce la demanda agregada b) Consiste en un aumento de los impuestos o/y una disminución del

gasto público


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c) Frena el crecimiento económico d) Equilibra el presupuesto

2. El gobierno puede aumentar la actividad económica y la ocupación: a) Reduciendo los impuestos b) Estableciendo bonificaciones a las cotizaciones a pagar a la

Seguridad Social c) Aumentando los impuestos y el gasto público d) Liberalizando la economía

3. Señala las afirmaciones correctas: a) Un déficit público continuado tiene efectos negativos indeseados b) El aumento de la actividad y la flexibilidad de los precios reducen el

paro c) Cuando se reducen los impuestos, manteniendo el gasto público, la

actividad económica aumenta d) En las etapas contractivas conviene aumentar el gasto público desde

el punto de vista keynesiano o disminuir impuestos y gasto público desde el punto de vista liberal

4. Señala las afirmaciones incorrectas: a) Un aumento del gasto público puede aumentar la actividad

económica a corto plazo b) El estado puede endeudarse sin problemas, puesto que la deuda se la

debe a sí mismo c) El aumento de los impuestos aumenta la actividad económica d) La política fiscal no tiene problemas temporales de retardo en su

aplicación 5. La existencia de estabilizadores automáticos provoca:

a) Un aumento de los ingresos públicos en la etapa expansiva b) Un aumento de los ingresos públicos en la etapa contractiva c) Un aumento de los gastos en la etapa expansiva d) Un aumento de los gastos en la etapa contractiva

6. Debido al efecto expulsión del sector privado (crowding out): a) La política fiscal es más efectiva b) La política fiscal es menos efectiva c) Los funcionarios sustituyen a los trabajadores d) El sector privado recibe una competencia desleal del sector público

7. Es correcto decir que los estabilizadores automáticos: a) Son instrumentos con función anticíclica b) son, por ejemplo, el IRPF y el subsidio de paro c) son, por ejemplo, el IVA y el IS d) frenan la economía en tiempos de recesión 8. El presupuesto público: a) Recoge las previsiones de los ingresos públicos b) Recoge las previsiones de los gastos públicos c) Recoge las previsiones de los ingresos y gastos públicos d) Ninguna de las anteriores 9. Una política fiscal expansiva consiste en: a) Disminuir los impuestos b) Aumentar el gasto público c) Aumentar el tipo de interés d) Disminuir la cantidad de dinero


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10. Los defensores de la eficacia e importancia de la política fiscal son: a) los keynesianos b) los monetaristas c) los liberales d) los sindicalistas Actividad 12.8. Completa las siguientes frases: 1. Un gobierno keynesiano es .………………. intervencionista que un gobierno liberal. 2. Dos ejemplos de impuestos proporcionales son …………………………………….. 3. Un ejemplo de impuesto progresivo es ………........................................................... 4. Un ejemplo de impuesto directo es ………………..................................................... 5. Un ejemplo de impuesto indirecto es ……………………………………………….. 6. El impuesto que provoca distorsiones menores en el sistema económico es …………………………………….. 7. Los medios de financiación del déficit presupuestario son ………………………………………………………………………………………...... 8. Un ejemplo de tasa es ……………………………………………………………….. 9. El IVA grava …………………………………. mientras que el IRPF grava las rentas del ……………………………………… 10. El principio de progresividad en los impuestos significa que quien más tiene más ………………………………. 11. La remuneración actual de las Letras del Tesoro es del ………………………….. 12. La construcción del AVE es un ejemplo de ……………………………………….. 13. Dos ejemplos de estabilizadores automáticos son …………………………………. 14. La política fiscal expansiva consiste en ……………………………………………. 15. Un grave inconveniente de la política fiscal son los …………..…… temporales


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Unidad 13. El dinero y los bancos. La política monetaria.

“Para destruir la civilización occidental, basta con destruir su moneda” Vladimir Ilich Ulianov, Lenin (1870-1924)

13.1. Qué es el dinero. Definición y origen del dinero El dinero es todo medio de intercambio generalmente aceptado. El origen del dinero no debemos buscarlo en una imposición por parte del estado ni en un contrato social. Tampoco sería cierto decir que el dinero fue inventado por los fenicios, civilización antigua de Oriente Próximo. El dinero surge espontáneamente como consecuencia de la libre interacción de personas que persiguen sus propios fines. Y el fin último de la acción humana es la satisfacción de nuestras necesidades. El ser humano busca incesantemente mejorar su condición32, buscando el cambio de la situación actual a otra que se estima más satisfactoria. El comercio siempre ha sido uno de los medios más poderosos para mejorar la existencia humana. Si tuviéramos que subsistir sin intercambios, esto es, de una forma autárquica, nuestro nivel de vida caería drásticamente. Una de las bases del desarrollo es la especialización o división intelectual del trabajo y el posterior intercambio. Y es aquí donde el dinero aparece en la escena histórica. Sin dinero, un bien debe intercambiarse por otro bien. Es lo que se denomina trueque o intercambio directo. Así, por ejemplo, Juan, que es agricultor y cultiva trigo, desea consumir carne. Para ello buscará a Pedro, que es ganadero. Juan ofrecerá trigo y demandará carne y, viceversa, Pedro ofrecerá carne y demandará trigo. El trueque, sin embargo, presenta tres graves inconvenientes:

a) Debe existir una doble coincidencia de necesidades. En nuestro ejemplo, Juan demanda lo que ofrece Pedro y viceversa. ¿Qué pasaría si Pedro, en vez de demandar trigo, deseara un botijo? Cabría la posibilidad que Juan el agricultor ofreciera su trigo a Jaime el alfarero, a cambio de un botijo. Luego, Juan podría ofrecer el botijo a Pedro el ganadero, a cambio de carne. En todo caso, está claro que el trueque dificulta las posibilidades de intercambio y limita la división del trabajo (¿quién se dedicará a estudiar latín si nadie está interesado en ofrecer ningún bien o servicio a cambio de recibir una clase de latín?).

b) Los bienes intercambiados deben ser fácilmente divisibles. Si la relación de

intercambio a la que llegan un propietario de gallinas y un agricultor es de, por ejemplo, una docena de huevos por un kilo de trigo, el intercambio puede realizarse de múltiples maneras (2 kilos de trigo = 24 huevos, medio kilo de trigo = 6 huevos, 250 gramos de trigo = 3 huevos …). Sin embargo, si la relación de intercambio voluntario a la que llegan un vendedor de caballos y un propietario de vacas es de, pongamos por caso, 1 caballo por 2 vacas, ¿cómo puede materializarse el intercambio cuando solamente se dispone de 1 vaca?

32 No únicamente la condición material, sino también el estado físico, psíquico y espiritual.


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c) Necesariamente, el oferente y el demandante deben encontrarse en el mismo momento y lugar. A la coincidencia de necesidades, debe añadírsele la coincidencia en el tiempo y el espacio de la compra y la venta. Esto es, no puede posponerse la compra.

Para solucionar los problemas que plantea el trueque, algunas personas, con perspicacia empresarial, descubrieron que existen algunos bienes líquidos que pueden ser fácilmente intercambiables. El ejemplo por antonomasia es el oro. Es un bien que conserva bien su valor y que cuenta con una demanda universal. Ello permite que Juan el agricultor, aun no estando interesado en el ganado sino en conseguir un botijo, pueda vender trigo a Pedro el ganadero a cambio de una cantidad de metal precioso. Con el oro conseguido puede dirigirse a Jaime el alfarero, a quien comprará el botijo. No es ya necesaria la doble coincidencia de necesidades. Tampoco se requiere la divisibilidad del bien en cuestión. Si la relación de intercambio es de 1 caballo = 2 vacas, se puede vender una sola vaca a cambio de una cantidad de dinero. Por supuesto, el oro sí tiene la cualidad de ser fácilmente divisible. Por último, con el dinero tampoco se requiere la coincidencia de la compra y la venta en el mismo espacio y tiempo, sino que se puede posponer la compra. En nuestro ejemplo, Juan el agricultor desea comprar carne a Pedro el ganadero. Pagándole con dinero, no es necesario que Pedro compre el trigo de Juan en el mismo momento, sino que puede diferir la compra. Así, el dinero permite posponer el consumo al futuro. También ayuda a ello el carácter no perecedero del dinero. Es importante señalar que el dinero no nace por imposición legal del estado, sino que el dinero es un fenómeno que surge del intercambio y se deriva del propio funcionamiento del mercado. Tampoco sería cierto decir que el dinero fue inventado por los fenicios, aunque al ser un pueblo comerciante, sí que fueron de los primeros en percatarse de que el dinero contribuía a sus fines y facilitaba muchísimo el intercambio comercial. Como el lenguaje o el derecho, el dinero representa una institución social que no surge de la decisión de una persona, sino que es fruto del orden espontáneo, al intentar solucionar los problemas que representaba el trueque o intercambio directo. Con el cambio indirecto, los bienes y servicios se cambian por dinero. Con el desarrollo, los intercambios indirectos o monetarios cobran mucha más importancia que los intercambios directos. En todo caso, para que el intercambio tenga lugar, es preciso una desigualdad de valoraciones subjetivas del bien o servicio entre el oferente y el demandante. Para que Juan el agricultor pueda vender trigo a Pedro el ganadero, Pedro debe valorar más el trigo que compra que no el dinero que paga por él; de otro modo, no lo compraría. En otras palabras, lo que se recibe debe valorarse más que lo que se entrega a cambio. Los beneficios del intercambio indirecto o monetario son la especialización o división del trabajo, la proliferación de los intercambios y la soberanía del consumidor (el productor está obligado a producir lo que demanda el consumidor, para que éste se desprenda de su dinero). Tipos de dinero

a) El dinero-mercancía Lo primero que se utilizó como medio de intercambio fueron bienes que tenían valor en sí mismos como mercancías: el oro y la plata por excelencia y de forma generalizada.


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La historia demuestra que el oro y la plata cumplieron mejor que otros bienes las características de un buen dinero y que, tras un proceso de selección, fueron adoptados como moneda. En general, el oro se utilizaba para transacciones mayores y la plata para transacciones menores. Este bimetalismo mantuvo durante mucho tiempo una relación de 16:1, lo que implica que por cada gramo de oro debían entregarse 16 gramos de plata. También se utilizaron como dinero el cobre en Egipto, el ganado en Grecia, los cigarrillos en los campos de concentración durante la segunda guerra mundial, la sal en la antigua Roma, el dentalium33 entre los indios originarios de América, el azúcar en el Caribe, las sedas en Persia, los clavos en Escocia, el cacao entre los mayas, las conchas marinas en algunas islas del Pacífico… Cuando la perspicacia de algunos vio que estas mercancías no sólo tenían utilidad directa como bien de consumo o factor de producción, sino que servían como medio de intercambio para obtener bienes y servicios en el futuro, es cuando se convierten en dinero-mercancía. Carl Menger, el fundador de la escuela de economía austríaca, propone una teoría evolutiva del dinero, explicando que todo dinero, en su origen, era una mercancía que se intercambiaba entre gran número de personas. Por consiguiente, el dinero-mercancía tiene una demanda original como bien útil, a la que se suma una demanda monetaria adicional como medio de intercambio generalmente aceptado.

b) El papel-moneda o dinero-crédito Este tipo de dinero surge de la costumbre de los orfebres de la baja edad media de custodiar el oro y objetos de valor de los ciudadanos, a cambio de una cantidad de dinero. En una época en que los asaltos eran habituales, los orfebres (primeros banqueros de la historia) extendían un recibo por el oro y metales preciosos depositados a su cargo. Esto es, el tenedor del oro, fiándose del orfebre, le deposita el metal precioso a cambio de un recibo certificado a cambio. Este recibo de papel, mucho más ligero y manejable que el oro, era utilizado como medio de intercambio. El orfebre debía restituir el oro depositado cuando alguien le presentaba el recibo. Por consiguiente, el papel-moneda otorgaba al portador el derecho a retirar el oro. A medida que se extiende su uso, la gente empezó a emplear el papel-moneda en sus intercambios comerciales en lugar del oro. Pronto se percataron los orfebres que, del total de oro custodiado, solamente una pequeña fracción debían mantenerla disponible. Y es que el propietario del oro solía utilizar el papel-moneda para los intercambios comerciales, sin recurrir muchas veces a la restitución del metal precio. Por ello, los primeros bancos (orfebres) tenían incentivos para emitir más recibos certificados que oro custodiaban, a cambio de recibir un interés. Surgen así los primeros préstamos. Cuando el volumen de crédito concedido traspasaba la prudente expansión, comenzaban a circular los rumores sobre la insolvencia del banco. Si los propietarios del oro depositado perdían su confianza en la institución bancaria y exigían la devolución del metal precioso, el banco no podía hacerlo y se declaraba en quiebra.

33 Molusco bivalvo que los indígenas de América utilizaban como medio de intercambio.


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c) El dinero fiduciario o dinero-fiat Es el tipo de dinero actual (euros, dólares, yenes …). A pesar de no ser canjeable por oro, continúa utilizándose como medio de intercambio generalmente aceptado. No hay ningún respaldo que permita acudir al Banco Central y convertirlo en oro. Las leyes imponen el euro como moneda de curso legal y forzosa aceptación, convirtiéndolo en dinero. Su valor se basa solamente en la confianza de que será aceptado en los intercambios comerciales. Con el dinero fiduciario el Banco Central tiene el enorme poder de crear dinero sin tener que extraer oro de las minas. El estado puede realizar políticas fiscales expansivas, aumentado el gasto público y pagando con dinero fiduciario a sus deudores, sin tener que recurrir a impopulares subidas de impuestos.

d) Sustituto monetario Instrumento que, para convertirse en dinero, necesita canjearse por cualquiera de los tres tipos de dinero anteriores (por ejemplo, una línea de crédito). Hay dos tipos de sustitutos monetarios: medios fiduciarios (sustitutos monetarios no respaldados por reservas bancarias) y certificados de depósito (sustitutos monetarios que sí están respaldados por reservas bancarias). Propiedades de un buen dinero A lo largo de la historia, los metales preciosos (oro y plata) han sido elevados por el mercado a la categoría de dinero34. Ello es así porque reúnen las propiedades del buen dinero:

a) Demanda universal. El oro es deseado de forma generalizada. Por el contrario, otros bienes como la gramática latina clásica tienen una demanda mucho más reducida. A la demanda original del oro por la utilidad que este bien tiene (objeto de decoración, joyas, uso industrial, instrumentos musicales como una flauta o trompeta de oro …), se le suma la demanda como medio de intercambio.

b) Bien escaso. Debe ser difícil incrementar la oferta del medio de intercambio. Tal es el caso del oro, cuya oferta viene dada y no puede aumentarse (salvo extrayendo más oro de las minas). Por el contrario, la moneda fiduciaria puede aumentarse tanto como se quiera a través de la creación de nuevo dinero. Basta para ello con poner en marcha la impresión de billetes en los sótanos del Banco Central.

c) Divisible. El bien no debe perder valor al ajustarse su cantidad a las necesidades de cada intercambio.

El oro es fácilmente divisible sin que se alteren sus propiedades. Por el contrario, los diamantes no cumplen esta propiedad (una pieza grande tiene más valor que otras piezas más pequeñas que sumen el mismo peso).

34 También lo han sido, en distintos momentos históricos y lugares, la sal, el ganado, los cigarrillos, los granos de cacao, el algodón, algunos moluscos …


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d) Homogéneo. Cada unidad del bien de intercambio debe tener las mismas

propiedades y cualidades. Por ejemplo, el oro es un bien homogéneo y el diamante no (diferencias de pureza, quilates …).

e) Transportable. Los bienes de intercambio deben concentrar mucho valor en poco

peso (el oro) o deben poder moverse por sí mismos (el ganado).

f) Duradero. El medio de intercambio debe poder conservar sus propiedades con el paso del tiempo, sin pudrirse o corromperse. El oro cumple esta propiedad, pero el dinero fiduciario no (la inflación hace que su valor disminuya continuamente).

g) Dificultad para la falsificación. De nuevo, el oro no es falsificable, mientras que

el dinero fiduciario sí lo es. Actividad 13.1. ¿Son todos los medios de intercambio dinero? ¿Es el dinero siempre un medio de intercambio? Razona la respuesta. Características del dinero

a) El dinero es un bien económico El bien que consigue convertirse en medio de intercambio comúnmente aceptado, esto es dinero, debe ser escaso. No puede ser un bien libre, puesto que nadie estaría dispuesto a intercambiar el fruto de su trabajo por algo que pudiera obtener sin coste alguno.

b) El dinero cumple sus funciones con independencia de la cantidad que haya en circulación

Así, el oro, el dinero histórico por excelencia, es un medio de intercambio generalmente aceptado, sin importar la cantidad que se dedique a este uso monetario. Tan bien cumpliría sus funciones si hubiesen 1.000 toneladas de oro circulando como dinero, que si hubiesen 500 ó 2.000 toneladas. Los precios se adaptarían al volumen de dinero en circulación y, en un contexto de libre mercado, cumplirían correctamente sus funciones de proporcionar información y generar incentivos. Lo que de ningún modo es neutral son los procesos mediante los cuales el dinero aumenta o disminuye. Recordemos la ecuación cuantitativa del dinero:

M x V = P x Y35 Donde M es la cantidad de dinero, V la velocidad de circulación del dinero, P el nivel general de precios, Y la renta nacional o PIB. Un aumento de M se traslada a P. Un

35 La ecuación cuantitativa del dinero o relación de intercambio fue propuesta por Irving Fisher en su obra The Purchasing Power of Money.


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aumento de la masa de dinero en circulación tiende a provocar un aumento del nivel general de precios. Y viceversa, una disminución de la cantidad de dinero en circulación tiende a provocar una disminución del nivel general de precios. Si un menú vale hoy 10 € y se multiplica la cantidad de dinero en circulación por 10, podemos esperar, a largo plazo y aproximadamente, que el precio del menú se multiplicará también por 10 y pasará a ser de 100 €. Por consiguiente, el aumento de la cantidad de dinero (y la concesión de créditos bancarios) es la causa principal de la subida generalizada de los precios. Lo importante es señalar que, en contra de la creencia de los monetaristas, un aumento en la cantidad de dinero no tiene el mismo efecto en todos los precios. Jamás sucede que todos los agentes económicos de un país, de la noche al día, nos levantemos con el doble de dinero en nuestro haber y que los precios se multipliquen también por dos. Si fuese éste el caso, no habría mayores problemas. Pero la realidad es que, al duplicarse la cantidad de dinero en circulación, unos precios aumentan más y más pronto que otros. Es precisamente este cambio en los precios relativos la causa de los problemas. El aumento de la cantidad de dinero no es neutral y una expansión en la oferta monetaria tiende a aumentar proporcionalmente el nivel general de precios. La creación de dinero no afecta de manera uniforme y proporcional a todos los sectores de la economía. Los monetaristas pasan por alto todo el desajuste y descoordinación en las etapas de producción que conlleva la creación de dinero. Y es que el enfoque monetarista es básicamente macroeconómico36, e ignora todos los efectos microeconómicos de la creación de dinero sobre la estructura de la producción. Los monetaristas, como los keynesianos, no tienen una teoría adecuada del capital y son incapaces de apreciar de qué manera la creación de dinero y la expansión crediticia, más que producir aumentos en el “nivel general de precios”, afectan a todos los precios relativos y generan crisis y recesiones. Para los teóricos monetaristas, como Milton Friedman, las crisis se deben a una “contracción monetaria”. Con ello confunden la causa con la consecuencia y es tan absurdo como afirmar que la causa de las anginas es el dolor de garganta y la fiebre ocasional. Y es que los monetaristas olvidan que las crisis económicas son el resultado de la creación de dinero y la expansión crediticia, que distorsionan la estructura productiva y provocan, finalmente, contracciones monetarias y recesiones. La política de los monetaristas para luchar contra las crisis económicas es incrementar la cantidad de dinero en circulación, evitando la contracción monetaria que suele producirse cuando aparecen los síntomas de recesión. No se dan cuenta con ello que lo único que pueden conseguir es aplazar un poco la inevitable llegada de la recesión, haciendo que sus resultados sean todavía más graves37. Y es que cuando se crea dinero de la nada, los primeros que lo reciben ven aumentado su poder adquisitivo, mientras que los últimos de la cadena social a los que les llega lo ven reducido. El proceso de creación de dinero beneficia a los deudores y perjudica a los acreedores, sin perjuicio de que la sociedad puede operar indistintamente con una u otra cantidad de dinero.

36 Friedrich Hayek manifiesta que su principal objeción a la teoría monetarista es que “dada su índole macroeconómica, se fija solamente en el nivel general de precios y adolece de una incapacidad consustancial para descubrir los efectos que sobre la estructura relativa de los precios produce una expansión de los medios de pago disponibles. No contempla, por ello, las consecuencias más graves del proceso inflacionario: la mala inversión de recursos y la generación del correspondiente paro laboral”. 37 En palabras de Friedrich Hayek, “any attempt to combat the crisis by credit expansion will, therefore, not only be the treatment of symptoms as causes, but may also prolong the depression by delaying the inevitable real adjustments”.


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c) El dinero siempre es propiedad de alguien Solo el dinero que inadvertidamente haya caído al suelo, por ejemplo, puede considerarse que no tiene un propietario38. Sin embargo, fijémonos que en estos casos, a efectos económicos, tal dinero no cumple ninguna función. Y cuando otra persona se lo encuentre por azar, pudiéndose utilizar como medio de intercambio, el dinero vuelve a ser propiedad de alguien.

d) El precio del dinero no es el tipo de interés, sino su capacidad adquisitiva Cuando el panadero vende pan, está ofreciendo este bien a cambio de dinero. Es como si estuviese demandando dinero a cambio de ofrecer pan. Así como decimos que el precio del pan es 2 euros, podemos decir que el precio de 1 euro es media barra de pan. Esto es, el precio del dinero son todos los bienes que es posible adquirir con él.

e) No hay que confundir la demanda de dinero con la demanda de riqueza El dinero no es un fin absoluto en sí mismo, sino un medio que nos permite alcanzar múltiples objetivos. Cuando alguien desea mucho dinero, no lo desea per se, sino como medio para lograr otros fines (adquirir una vivienda, comprarse un coche, irse de vacaciones al extranjero, invertir en bolsa …). Solo un avaro total consideraría el dinero como fin en sí mismo, obteniendo enorme satisfacción con su mera acumulación. Sin embargo, en una mayoría de circunstancias, el dinero es un medio útil para conseguir otros objetivos.

f) El mercado de dinero no es el mercado crediticio, sino el conjunto de intercambios de una sociedad

El reverso del mercado de bienes y factores productivos es el mercado de dinero. Cuando el cervecero vende cerveza lo hace a cambio de demandar dinero y cuando el obrero trabaja en una fábrica lo hace a cambio de dinero. Por consiguiente, el mercado de dinero son todos los intercambios que se realizan en una sociedad. De forma particular y concreta, también es un mercado de dinero el mercado crediticio, en el cual se intercambian bienes presentes por bienes futuros. Funciones del dinero

a) Medio de intercambio. El dinero es el bien líquido generalmente aceptado. Ello permite reducir enormemente los costes de transacción.

38 Res nullius o "cosa de nadie", expresión latina utilizada para designar las cosas que no pertenecen a persona alguna, o sea, lo que no es propiedad de ninguna persona. La consecuencia principal de que una cosa sea res nullius es que puede ser objeto de ocupación. A través de la misma, una persona puede adquirir su propiedad, simplemente apropiándose de la cosa, a través de su posesión y sin que tenga que mediar ningún plazo de tiempo.


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b) Depósito de valor. El dinero debe conservar su valor a lo largo del tiempo. Así, por ejemplo, un helado en los meses de verano incumpliría esta condición (se derretiría), pero el mismo helado en la Antártida podría cumplirlo.

c) Unidad de cuenta. Todos los precios se establecen bajo el común denominador

del dinero, lo que hace posible el cálculo económico (determinación de la ganancia o pérdida de una operación mercantil a través de los precios). El papel moneda pierde sus funciones como depósito de valor y unidad de cuenta en los períodos inflacionarios. Por el contrario, en competencia con otros medios de intercambio y a lo largo de la historia, el oro ha sido el medio de intercambio más generalmente aceptado.

13.2. Oferta y demanda de dinero: determinación y variación del poder adquisitivo del dinero. Ya hemos visto que el precio del dinero es su poder adquisitivo. Como cualquier otro bien, el precio viene determinado por su oferta y su demanda. Demanda de dinero La demanda de dinero tiene 3 componentes:

a) Demanda industrial Es la demanda directa que tiene el dinero como bien de consumo o factor de producción. Así, en el patrón oro, este metal precioso no sólo se emplea como base del dinero en circulación, sino que se usa como joya y también en usos industriales diversos. Por el contrario, la demanda directa de la moneda fiduciaria es mucho más reducida. La moneda actual no tiene ningún valor intrínseco per se y solo un avaro pertinaz obtendría satisfacción de la mera acumulación de papel fiduciario.

b) Demanda monetaria Es la componente más importante, la demanda de dinero en función de su capacidad adquisitiva. Se demanda dinero porque entendemos que otros individuos lo aceptarán en nuestros intercambios, del mismo modo que otros lo aceptarán en posteriores transacciones. Al decir que la capacidad adquisitiva del dinero depende de su demanda y que la demanda depende de su capacidad adquisitiva, parece que se incurra en el vicio metodológico del razonamiento circular: el dinero tiene capacidad adquisitiva porque se demanda y se demanda por su capacidad adquisitiva. Fue Mises39 quien solucionó este aparente círculo vicioso con su famoso teorema regresivo del dinero. Así, el poder adquisitivo del dinero hoy viene determinado por la demanda de dinero de hoy, que a su vez se basa en el poder adquisitivo del dinero ayer. Por consiguiente, el poder adquisitivo del dinero no viene referido al mismo período de tiempo, sino al anterior. Así como Carl Menger (1840-1921), el fundador de la escuela

39 Teoría del dinero y del crédito (1912), de Mises.


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de economía austriaca, explica el surgimiento de la institución del dinero desde el pasado hacia el futuro de una forma espontánea y sin la intervención del estado, Ludwig von Mises explica la capacidad adquisitiva del dinero siguiendo el camino contrario, del futuro hacia el pasado. Mises se percata de que, en su origen, el dinero tenía que ser algo con una utilidad directa para ser demandado. Después, a la demanda no monetaria se le irá sumando la demanda monetaria propiamente dicha, que surge de ser un medio de intercambio generalmente aceptado. Con el tiempo, la demanda del dinero como medio de intercambio será muy superior a la demanda original no monetaria. El teorema regresivo del dinero nos permite explicar por qué es posible un cambio no traumático en el tipo de dinero, pasando del patrón oro al actual sistema de moneda fiduciaria. Y es que la gente tenía, al menos a corto plazo, la expectativa de que el billete fiduciario de hoy mantenía el mismo poder de compra que el billete convertible en oro de ayer.

c) Las expectativas Cuando la gente tiene expectativas de que el precio del dinero será mañana superior al de hoy, aumenta la demanda de dinero de hoy. Este aumento de la demanda de dinero tiende a que la expectativa se cumpla, puesto que el aumento de la demanda de cualquier bien, ceteris paribus40, hace aumentar su precio. Y viceversa, si la gente piensa que la capacidad adquisitiva del dinero será mañana inferior a la de hoy, procederá hoy a desprenderse del dinero a cambio de la compra de bienes reales. De nuevo, el aumento de la oferta de dinero hace que la expectativa se cumpla, puesto que el aumento de la oferta de cualquier bien, ceteris paribus, provoca una disminución de su precio. De esta forma, vemos que las expectativas tienden a autorrealizarse. Oferta de dinero La oferta de dinero o cantidad de dinero en circulación se define como la suma del efectivo en manos del público (billetes y monedas) más los depósitos bancarios. El Banco Central Europeo, en función del tipo de depósito bancario que consideremos, define tres agregados monetarios para la zona euro: M1 = Efectivo (monedas y billetes) + depósitos a la vista M2 = M1 + depósitos a plazo M3 = M2 + otros activos líquidos (valores de renta fija como letras del tesoro, instrumentos del mercado monetario, participaciones de fondos en el mercado monetario, cesiones temporales …) El agregado monetario más estable es M3 y por esta razón constituye el valor de referencia del crecimiento de la cantidad de dinero para el Eurosistema. La oferta de dinero puede variar debido a tres motivos:

a) Financiación del déficit público mediante creación de dinero

40 Manteniendo constantes todos los demás factores.


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Dado que los gobiernos tienen el monopolio de la emisión de dinero, cabe la posibilidad de que el déficit o exceso de gastos sobre ingresos se cubra mediante la fabricación de nuevo papel moneda. Este método es escandalosamente inflacionario a la vez que injusto (¿por qué debería el estado poder pagar a sus proveedores emitiendo moneda y las empresas y particulares no?). Estas prácticas se denominan apelaciones al Banco Central o monetización del déficit y están prohibidas desde la entrada en vigor del Tratado de Maastricht (1992). Sin embargo, en la práctica se sortean a través de las operaciones de mercado abierto (compra de Deuda Pública por parte del estado).

b) Expansión crediticia Los bancos comerciales aumentan la concesión de préstamos y créditos (hipotecas, préstamos personales, préstamos a las empresas para financiar inversiones en activo fijo …). Para ello, los bancos centrales reducirán el tipo de interés y flexibilizarán las condiciones para conceder financiación.

c) Operaciones de mercado abierto El Banco Central, ya sea directamente o mediante intermediarios, da órdenes masivas de compra (o venta) de valores41 en Bolsa, provocando un aumento (o disminución) de la oferta monetaria. Expansión monetaria Un aumento del dinero o del crédito hará que el precio del dinero (su capacidad adquisitiva) disminuya o, visto de otra forma, que los precios aumenten de forma generalizada y que, por tanto, el valor real de cada unidad monetaria en términos de bienes o servicios disminuya. El volumen de dinero que haya en circulación es indiferente, como hemos visto en las características que debe reunir el dinero, pero no lo es la manera como se incrementa o reduce el dinero en circulación. Si el incremento de la oferta monetaria fuese semejante a la de un helicóptero que reparte nuevo dinero a toda la población de forma proporcional, los efectos serían nulos. Los precios relativos no variarían y la distorsión en la economía sería mínima. No obstante, la expansión monetaria no tiene lugar de esta manera y ello comporta los siguientes efectos:

a) Unos sectores se benefician, mientras otros salen perjudicados Las personas que reciban el nuevo dinero creado verán cómo aumentan sus saldos monetarios sin que haya variado el precio de los bienes y servicios. Por consiguiente, su capacidad adquisitiva ha aumentado y pueden comprar más bienes y servicios. Con el tiempo, el nuevo dinero se difunde por la sociedad (de la misma manera que la miel se desparrama y extiende por una superficie) y los precios tienden a subir. De esta manera, los que recibieron en primer lugar el nuevo dinero salen beneficiados, mientras que los últimos de la cadena social en recibirlo salen perjudicados. En definitiva, la manipulación del dinero beneficia a unos grupos de interés frente al resto de los individuos.

41 Comúnmente son compras de Deuda Pública (letras del tesoro, bonos y obligaciones del estado).


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b) Los deudores se benefician y los acreedores (ahorradores) salen perjudicados La creación de dinero beneficia a los deudores porque éstos devolverán, con el paso del tiempo, unas unidades monetarias con menor capacidad de compra. Y viceversa, los acreedores saldrán perjudicados porque recibirán unas unidades monetarias con menor capacidad adquisitiva. El ahorro siempre es el gran damnificado, porque la capacidad de compra en el futuro será inferior a la actual.

c) Distorsión de la estructura productiva La creación de dinero y la expansión crediticia rebajan artificialmente el tipo de interés. Esto proporciona una información falsa, al dar la sensación de que el ahorro real y la disponibilidad de fondos son superiores a los existentes en realidad. Los empresarios inician proyectos de inversión en la industria de bienes de capital, la que está más alejada de las etapas de consumo. El precio del trabajo y de los recursos naturales aumenta, y a medida que el dinero de nueva creación de extiende por toda la sociedad pasando de mano en mano también aumentarán los precios de los bienes y servicios. La sociedad demanda bienes de consumo que las nuevas inversiones no pueden satisfacer (se demandan bocadillos mientras el nuevo dinero creado se ha invertido, por ejemplo, en iniciar empresas tecnológicas en Internet). Estas empresas pronto entrarán en crisis y se pondrá de manifiesto el error masivo de los nuevos proyectos de inversión. Los recursos, siempre escasos, se han invertido mal y se ha generado una distorsión generalizada de la estructura productiva. La crisis no es más que el necesario proceso de reajuste, siendo más larga y dolorosa cuanto menos flexible sea la economía. Son ejemplos de crisis profundas el crac de 1929 y la crisis inmobiliaria del 2008. Todas tienen en común la manipulación del dinero y del crédito. Por el contrario, con un sistema de patrón oro, la oferta monetaria sería muy inelástica y el impacto de las crisis muy reducido. Con una moneda vinculada al oro solo podría incrementarse el dinero en circulación con el descubrimiento y explotación de nuevas minas del metal precioso. Y ello, en el siglo XVI, después del descubrimiento de América y de la entrada de oro americano en el continente europeo, solo supuso un aumento del oro del 40% durante un período de 50 años. Nada comparable al aumento actual de la oferta monetaria, que se expande cada año más de un 15%, duplicando la cantidad de dinero en circulación cada 4,5 años. Variaciones del poder adquisitivo del dinero Ya hemos definido el precio del dinero como su capacidad adquisitiva. Esto quiere decir que si aumentan los precios de los bienes y servicios, el precio del dinero disminuye (podremos comprar menos bienes y servicios). Y viceversa, si disminuyen los precios de los bienes y servicios, el precio del dinero aumenta (podremos comprar más bienes reales). Los cambios en el poder adquisitivo del dinero pueden tener dos orígenes:

a) Variaciones monetarias o cambios en la oferta y demanda de dinero El aumento de la oferta monetaria, tarde o temprano, se traduce en una subida de los precios de los bienes reales y, por tanto, en la caída del poder adquisitivo del dinero.


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Y viceversa, una disminución de la oferta monetaria conduce a una disminución de los precios de los bienes reales y, por tanto, a un incremento del poder adquisitivo del dinero.

b) Variaciones reales o cambios en la oferta y demanda de bienes y servicios Una escasez de bienes alimentarios básicos como el trigo y el arroz conducen a un incremento de su precio. Considerando que estos dos alimentos forman parte de la cesta de la compra habitual, el poder adquisitivo del dinero disminuye, puesto que hay que gastar más unidades monetarias para la compra de la misma cantidad de trigo o arroz. Y al revés, una disminución del precio de los móviles de última generación supone un aumento del poder adquisitivo del dinero, puesto que podemos comprar más móviles con las mismas unidades monetarias que antes o bien tener más unidades monetarias disponibles si compramos el mismo número de móviles que antes. Características de la disminución del precio del dinero (su capacidad adquisitiva), según tenga un origen monetario o real:

Monetario Real Un aumento de la oferta monetaria provoca una subida generalizada y persistente de los precios. Debe transcurrir un cierto período de tiempo y el aumento de los precios no es en la misma proporción ni al mismo tiempo en todos los bienes.

Un cambio en la oferta o demanda de algún bien provoca una variación en el precio de este bien, pero no es una variación generalizada de precios.

Hay una variación en la estructura de los precios relativos, precisamente porque los precios no suben todos ni en la misma proporción ni al mismo tiempo (aportación de Mises que escapa a los economistas de la escuela de Chicago). Primero suben los precios de los bienes y servicios que se benefician directamente de la creación de dinero y, progresivamente, los demás precios. Los bienes y servicios más cercanos al lugar donde ha habido la inyección monetaria experimentan una subida de los precios mayor.

La variación de los precios relativos no es general y afecta solamente a unos bienes concretos.

Produce una redistribución de la renta: unos individuos ganan y otros pierden.

No hay una redistribución de la renta y solo se ven afectados los consumidores y productores de un determinado producto.

La inflación, entendida popularmente como el aumento generalizado del precio de los bienes reales, está causada por el aumento de la cantidad de dinero en circulación. A


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igualdad de circunstancias, la creación de dinero o inflacción42 reduce la capacidad adquisitiva del dinero. Puede ocurrir, como de hecho sucedió en la década de 1920, antes del crac del 29, que aumente la cantidad de dinero en circulación y que los precios no varíen. Ello se debe a que la introducción de nuevos avances técnicos en las empresas y la mayor capacitación de la mano de obra provoca grandes aumentos de productividad. Este aumento de la producción compensa la creación de dinero y permite que los precios se mantengan inalterados. Sin embargo, ello no quiere decir que bajo una inflación aparentemente controlada, se sucedan una serie de nocivos fallos en cadena que, tarde o temprano, acaben desencadenando una grave recesión. Sucedió en los años previos a la gran depresión de 1929 y se repite de nuevo en los años que preceden a la crisis de 2008. Por el contrario, el descenso de la cantidad de dinero en circulación, a igualdad de circunstancias, provoca una disminución generalizada de los precios de los bienes reales. En el siglo XIX, la cantidad de dinero-oro se mantuvo bastante estable y los precios de los bienes y servicios bajaron considerablemente. Esta deflación no tuvo, sin embargo, un origen monetario (reducción de la cantidad de dinero en circulación), sino real (avances en la productividad y aumento de la producción de bienes y servicios). 13.3. Los bancos y la creación de dinero Cuando surgieron los primeros bancos al final de la Edad Media, los orfebres custodiaban el oro y los metales preciosos que recibían en depósito de sus clientes. El banco tenía que devolverlo cuando el cliente así lo manifestase, sin tener que mediar preaviso. Pero los primeros bancos pronto se dieron cuenta de que los clientes no solicitaban la devolución de la totalidad del oro depositado. Esto les motivó a prestarlo a un tipo de interés determinado. Y con ello se superponen dos tipos de contratos de naturaleza distinta: el contrato de depósito y el contrato de préstamo. En el primero, el cliente deposita una cantidad de oro en el banco, redimible a la vista. El banco se obliga a custodiarlo y carga una comisión por ello al cliente que, en cualquier momento, puede retirar su oro. En el contrato de préstamo, el cliente deposita una cantidad de oro y se compromete a no retirarlo en un determinado plazo, cobrando del banco unos intereses. Ello permite al banco prestar esta misma cantidad a otro individuo y cobrar por ello unos intereses superiores. La suma de las comisiones de los contratos de depósito y del diferencial de intereses en los contratos de préstamo originaban los beneficios bancarios. Estos beneficios eran normales, no extraordinarios y comparables con el resto de los sectores económicos.

Contrato de Depósito Contrato de Préstamo Diferencias jurídicas

1. El elemento esencial es la custodia del dinero.

1. El elemento esencial es que el prestamista o acreedor traslada la disponibilidad de los bienes presentes a favor del prestatario o deudor.

2. El contrato es a la vista y no existe 2. El contrato es a un plazo determinado,

42 Palabra de nueva creación que cubre el hueco de lo que antaño significaba “inflación”.


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plazo de devolución. en el que se devolverá lo prestado más unos intereses.

3. La obligación del depositario es mantener en todo momento el dinero a disposición del depositante (coeficiente de caja del 100%).

3. La obligación del prestatario es devolver el dinero en el plazo estipulado, abonando además los intereses pactados.

Diferencias económicas 1. No se cambian bienes presentes por bienes futuros.

1. Sí se cambian bienes presentes por bienes futuros.

2. No se liquidan intereses (puesto que no se cambian bienes presentes por bienes futuros).

2. Sí se liquidan intereses (puesto que sí se cambian bienes presentes por bienes futuros).

3. Hay una disponibilidad del dinero completa y continua a favor del depositante.

3. Hay una disponibilidad completa del dinero a favor del prestatario (y no del prestamista y menos del depositante).

Tabla 13.1. Diferencias entre el contrato de depósito y el contrato de préstamo. En los depósitos a la vista (contrato de depósito) el banco no puede hacer uso de este dinero y prestarlo a otra persona, mientras que en los depósitos a plazo (contrato de préstamo) el banco sí puede hacer uso del dinero, prestándolo a una tasa de interés superior a la que pagará al depositante, con la obligación de devolver el dinero en el plazo acordado. Actividad 13.2. Busca en Internet los beneficios conseguidos el último año por tres de las grandes entidades financieras del estado español: Banco Santander Central Hispano, Banco Bilbao Vizcaya Argentaria y Caixa de Pensions. ¿Cuál es el incremento de beneficios respecto al año anterior (en porcentaje)? Busca a continuación el beneficio y el incremento porcentual respecto el año anterior de tres empresas pertenecientes a otros sectores. ¿Se aprecian diferencias? ¿Cuáles pueden ser las causas? Los primeros banqueros se dieron cuenta de que sus clientes no requerían retirar la totalidad del oro depositado. Ello originó que el oro que tenían como contrato de depósito, exigible a la vista y sin previo aviso, comenzase a prestarse a terceros, confundiéndose la naturaleza original de los contratos de depósito y de préstamo. En la medida en que el banco preste el dinero recibido como depósito a la vista, está generando una doble disponibilidad del dinero, ya que el mismo será propiedad tanto de quien hizo el depósito original como de quien recibió el préstamo por parte del banco. En definitiva, el banco está creando dinero de la nada. Se comienza a perfilar la actividad bancaria como la captación del dinero de los ahorradores, prestándose a los agentes económicos necesitados de financiación. El sistema bancario actual es de reserva fraccionaria, puesto que los bancos comerciales sólo deben mantener un porcentaje de los depósitos de los clientes inactivo


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en el Banco Central. El porcentaje de dinero que las entidades financieras mantienen inactivo por orden del Banco Central se denomina coeficiente legal de caja43. El sistema bancario actual, además de ser de reserva fraccionaria, se caracteriza por la existencia de un Banco Central que actúa como prestamista de última instancia44. Ello propicia lo que en economía se denomina moral hazard o conductas de riesgo. Los bancos pueden incurrir en una expansión crediticia excesiva e irresponsable, sabedores de que el Banco Central acudirá en su ayuda cuando se presenten los problemas financieros. Si los bancos no contasen con la posibilidad de acceder a un prestamista de última instancia que garantizase la devolución de los depósitos, el sistema bancario se vería en la obligación de auto-controlarse. En la medida que el banco operara responsablemente, se ganaría la confianza del público y se aseguraría una rentabilidad y clientela sostenible en el tiempo. Por el contrario, si el banco operara irresponsablemente, llegaría tarde o temprano un momento en el que no podría devolver los depósitos, perdiendo la confianza del público y destruyendo la vida del banco. Vamos a ver cómo los bancos crean dinero a partir de este sistema y para ello consideraremos el balance de una entidad financiera. En el pasivo del balance estarán los depósitos recibidos de los clientes, y en el activo las reservas inmovilizadas en el Banco Central y los préstamos concedidos a terceros. Consideraremos, a efectos didácticos, que el coeficiente de caja es del 10% y que el depósito inicial en el Banco A es de 1000 €. El banco, persiguiendo cobrar el máximo de intereses, no tendrá los 1000 € inmovilizados en el Banco Central, sino que prestará 900 € y mantendrá solo 100 € en su cuenta con el Banco Central: Banco A

Activo (inicial) Pasivo (inicial) Reservas 1000 € Depósitos 1000 €

Activo (final) Pasivo (final) Reservas 100 € Depósitos 1000 € Préstamos 900 €

El préstamo concedido por el Banco A de 900 € se depositará en la cuenta bancaria del prestatario. De nuevo, el banco del prestatario (Banco B) intentará rentabilizar sus recursos, manteniendo inmovilizado solo 90 € (10% de 900 €) y prestará los 810 € restantes:

43 Durante un período muy prolongado de tiempo, superior a los ciento cincuenta años, el Banco de Ámsterdam se distinguió por mantener un coeficiente de caja del 100%, esto es, mantuvo la disponibilidad del dinero recibido a favor del depositante en todo momento. Europa entera le debió una mayor estabilidad en los precios, el equilibrio en los intercambios y una proporción más constante entre el oro y la plata, que hacían las veces de moneda. Desafortunadamente, a finales del siglo XVIII el Banco de Ámsterdam empezó a violar sistemáticamente los principios jurídicos en los que había sido fundado, cuando la ciudad de Ámsterdam exigió que el banco le prestara gran parte de sus depósitos para hacer frente al creciente gasto público derivado de la guerra entre Holanda e Inglaterra. El coeficiente de caja se redujo del 100% a menos del 25% y ello supuso la desaparición definitiva del antiguo prestigio del Banco de Ámsterdam. 44 Recordemos cómo en la crisis financiera de las hipotecas subprime, el banco inglés Northern Rock recibió inyecciones de liquidez por parte del Banco Central de Gran Bretaña. Es más, ante la persistencia de sus problemas financieros, acabó siendo nacionalizado.


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Banco B Activo (inicial) Pasivo (inicial) Reservas 900 € Depósitos 900 €

Activo (final) Pasivo (final) Reservas 90 € Depósitos 900 €

Préstamos 810 € Del mismo modo, el préstamo de 810 € se ingresará en el Banco C, que repetirá de nuevo el proceso: Banco C

Activo (inicial) Pasivo (inicial) Reservas 810 € Depósitos 810 €

Activo (final) Pasivo (final) Reservas 81 € Depósitos 810 €

Préstamos 729 € El resultado final de este proceso de creación de dinero por parte de los bancos, basado en el sistema de reserva fraccionaria, sería el siguiente:

Depósitos Reservas Préstamos 1000 € 100 € 900 € 900 € 90 € 810 € 810 € 81 € 729 € 729 € 72,9 € 656,1 € … … … 10000€ (total) 1000 € (total) 9000 € (total) Al final del proceso, es posible cuantificar el aumento de dinero fiduciario con la siguiente fórmula: Dinero bancario = 1 / coeficiente de caja · Depósito inicial = multiplicador bancario · depósito inicial = 1 / 0,10 · 1000 € = 10 · 1000 € = 10000 € En definitiva, considerando un coeficiente legal de caja del 10%, cada euro que entra en el sistema bancario se multiplica por 10. Este proceso multiplicador del dinero puede interrumpirse si un individuo prefiere mantener sus saldos monetarios de efectivo en mano, o en su casa en vez de en el banco. También es importante tener en cuenta que, de la misma manera que el aumento de los depósitos bancarios multiplica el dinero, el reintegro de los depósitos iniciaría el proceso contrario de contracción de la oferta monetaria. En un sistema bancario de reserva fraccionaria, la oferta monetaria está sujeta a fuertes expansiones y contracciones, creando un “efecto acordeón” que ocasiona graves consecuencias sobre el conjunto de la sociedad.


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El coeficiente legal de caja en la zona euro es del 2%. Actividad 13.3. Explica cuál será el aumento de la oferta monetaria ante un nuevo depósito de 1000 €, con un coeficiente de caja del 2%. ¿Y si el banco, por precaución, mantiene un 3% adicional en forma de reservas? ¿Y si se reintegran 2000 € del banco para mantener este efectivo en casa? 13.4. La política monetaria Controlar la cantidad de dinero en circulación y el tipo de interés son las variables monetarias fundamentales en las que interviene el Banco Central para conseguir su objetivo básico de estabilidad de los precios45. La política monetaria es el conjunto de medidas adoptadas por el Banco Central para conseguir la estabilidad de los precios. Para los países que integran la Unión Monetaria Europea, el responsable de diseñar y ejecutar la política monetaria es el Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC), que está integrado por el Banco Central Europeo (BCE) y todos los bancos centrales nacionales. El núcleo del SEBC es el BCE, fundado el 1 de junio de 1998. Las principales funciones del SEBC son:

- Definir y ejecutar la política monetaria de la zona euro. - Autorizar la emisión de billetes de curso legal en la Unión Europea. La emisión

física de moneda la realizan los estados miembros, pero es el BCE el que aprueba el volumen de emisión.

- Supervisar las entidades de crédito, garantizando la estabilidad del sistema financiero y promoviendo el buen funcionamiento del sistema de pagos.

- Realizar operaciones de cambio de divisas. Tipos de política monetaria Las decisiones de política monetaria giran alrededor de la cantidad de dinero en

circulación y del tipo de interés.

La política monetaria expansiva consiste en aumentar la cantidad de dinero en circulación o disminuir el tipo de interés. La abundancia de liquidez y de dinero barato se traducen en un aumento de la renta disponible, en la medida en que se pagan menos intereses por la deuda mantenida. Esto puede impulsar al alza el consumo y la inversión, lo que redunda en una mayor producción, ocupación e inflación. Por el contrario, la política monetaria contractiva consiste en reducir la cantidad de dinero en circulación o aumentar el tipo de interés. La menor liquidez y el encarecimiento del dinero tienden a disminuir la renta disponible, al aumentar los

45 El objetivo básico del Banco Central Europeo es que el aumento de los precios de los bienes de consumo en los países de la eurozona no supere el 2% anual. La Reserva Federal (Banco Central de Estados Unidos) tiene un doble objetivo: la estabilidad de los precios y el crecimiento económico.


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intereses que se pagan. Esto provoca que el consumo y la inversión disminuyan, lo que se traduce en una menor producción, ocupación e inflación. ↓ Tipo de interés ↑ Cantidad de dinero en circulación - ↑ Renta Disponible - ↑ Consumo, Inversión - ↑ Demanda Agregada - ↑ Producción, Ocupación y Precios ↑ Tipo de interés ↓ Cantidad de dinero en circulación - ↓ Renta Disponible - ↓ Consumo, Inversión - ↓ Demanda Agregada - ↓ Producción, Ocupación y Precios Tabla 13.2. Efectos de la política monetaria expansiva y contractiva. Instrumentos monetarios Los instrumentos que utiliza el SEBC para ejecutar la política monetaria son los siguientes:

a) Operaciones de mercado abierto. Son el principal instrumento de la política monetaria, por la cual el BCE subasta periódicamente activos financieros a un tipo de interés, fijo o variable, y en una cantidad determinada. La operación más típica de mercado abierto es la compra por parte del Banco Central de un título de deuda pública a un banco comercial. El Banco Central paga al banco comercial en la cuenta que éste mantiene con el primero. El banco comercial habrá aumentado sus reservas y las podrá utilizar en cualquier momento para convertirlas en efectivo. El tipo de interés fijado por el BCE en estas subastas es el referente principal del sistema bancario, puesto que los bancos comerciales, cuando prestan, lo hacen a un interés superior y, cuando reciben depósitos, los remuneran por debajo del mismo. El BCE, desde su origen, ha mantenido los intereses artificialmente bajos en la eurozona, promoviendo una expansión monetaria y crediticia que ha desencadenado la grave recesión a finales del 2007. b) Facilidades permanentes. Existen dos tipos de facilidades permanentes: la facilidad marginal de crédito y la facilidad de depósito. La facilidad marginal de crédito permite a las entidades financieras obtener crédito a un día, a un tipo de interés predeterminado. Asimismo, la facilidad de depósito les permite efectuar depósitos a un día, remunerados a un tipo de interés también predeterminado. Las facilidades permanentes permiten mantener los tipos de interés del mercado a un día entre un límite inferior (facilidad de depósito) y un límite superior (facilidad marginal de crédito), además de ser un sistema de ajuste de la liquidez de los bancos comerciales.

c) Reservas mínimas obligatorias. Es el “coeficiente de caja” o “coeficiente de reserva”, en la eurozona un 2%, que los bancos comerciales deben mantener inmovilizado en las cuentas que tienen con el Banco Central. Este coeficiente se


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aplica a los pasivos de las entidades de crédito que tengan un vencimiento inferior a los 2 años, manteniéndose las reservas inmovilizadas en el Banco Central durante un mes y se remuneran al tipo de interés de las operaciones principales de financiación del eurosistema.

13.5. El balance del Banco Central. La oferta monetaria, el multiplicador monetario y la base monetaria.

Con la integración de España en la zona euro, a partir del 1 de enero de 1999, el Banco de España pierde la capacidad de definir autónomamente la política monetaria, que pasa a ser potestad del Sistema Europeo de Bancos Centrales (SEBC). El SEBC está integrado por el BCE y los bancos centrales de los países miembros de la Unión Monetaria Europea. El objetivo básico del SEBC es mantener la estabilidad de los precios, debiendo gestionar la política monetaria para conseguir este objetivo. El SEBC define la estabilidad de precios como un crecimiento del índice armonizado de precios de consumo de la zona euro inferior al 2%.

Las principales funciones del Banco de España como miembro del SEBC son:

- Ejecutar la política monetaria decidida por el BCE - Actuar de agente colocador de deuda pública (letras del tesoro, bonos y

obligaciones del estado) - Prestar servicios de tesorería al sector público (el Banco de España lleva las

cuentas del Tesoro, realizando por su cuenta ingresos y pagos) Además, el Banco de España lleva a cabo el control e inspección de la banca comercial (inspeccionando su funcionamiento y sancionando prácticas ilícitas), gestiona la política de cambios y el control de divisas (controlando los cobros y pagos internacionales, elaborando frecuentemente la balanza de pagos) y realiza una función de asesoramiento (emitiendo informes y manteniendo publicaciones periódicas de carácter estadístico). El balance del Banco Central refleja las partidas que le permiten realizar sus funciones. Así, en el activo encontramos las aplicaciones de los fondos del Banco Central:

a) Créditos al gobierno. A través de las operaciones de mercado abierto, el banco central financia el gasto público a través de la compra de títulos de deuda pública (letras del tesoro, bonos y obligaciones del estado).

b) Créditos al sector bancario. El banco central puede conceder crédito a los bancos comerciales a un tipo de interés oficial de referencia.

c) Oro y divisas o créditos al sector exterior. En un sistema de patrón oro (siglo XIX y buena parte del siglo XX), el dinero era cambiable por oro a una paridad o equivalencia preestablecida. Actualmente, con el dinero fiduciario, ya no es posible la conversión en oro. Pero los bancos centrales continúan manteniendo activos en oro, así como divisas extranjeras (dólares y yenes), que reflejan la posición del sector exterior: aumento de divisas si existe superávit y reducción de divisas en caso de déficit exterior.


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Por su parte, el pasivo del Banco Central está compuesto por el pasivo monetario y el pasivo no monetario. En el pasivo monetario figuran el efectivo en manos del público y las reservas (activos de caja del sistema bancario). La suma es la base monetaria o dinero de alta potencia:

BM = E + R

Donde BM es la base monetaria, E es el efectivo y R las reservas. Dada la identidad contable entre el activo y el pasivo,

Activo = Pasivo

Total activos del Banco Central = BM + Pasivo no monetario

BM = E + R = Total activos del Banco Central – Pasivo no monetario = Crédito al gobierno + Crédito a los bancos + Oro y divisas – Pasivo no monetario

Fijémonos que cualquier aumento de las partidas del activo se traducirá inmediatamente en un aumento de la Base Monetaria, que provocará una expansión de la oferta monetaria, tal como veremos a continuación.

Activo Pasivo Créditos al gobierno Reservas bancarias Créditos al sistema bancario

Efectivos en manos del público

Pasivo monetario o

Base monetaria Oro y divisas Capital y reservas del Banco

Central Otros activos Depósitos del sector público

Pasivo no monetario Pasivo no monetario

Tabla 13.2. Balance de un Banco Central.

OM = E + D

Donde OM es la oferta monetaria, E el efectivo y D los depósitos bancarios. Si dividimos la oferta monetaria entre la base monetaria, obtenemos

OM / BM = (E + D) / (E + R)

OM = (E + D) / (E + R) · BM

OM = (e+1) / (e+r) · BM = multiplicador monetario · base monetaria

Donde e = E / D, r = R / D. En el sistema actual de reserva fraccionaria, el multiplicador monetario es mayor que 1. Sin embargo, si el coeficiente de caja fuese del 100%, el multiplicador siempre sería igual a 1.


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Fijémonos que el control del Banco Central sobre la oferta monetaria (OM) no es completo y lo puede hacer solamente de forma indirecta. El Banco Central controla parcialmente el coeficiente r (R/D), pero no el coeficiente e (E/D) ya que no puede asegurar qué proporción mantendremos los individuos en forma de dinero en efectivo y qué proporción en forma de depósitos bancarios. El Banco Central tampoco tiene un control completo de la Base Monetaria, ya que la posición excedentaria o deficitaria del sector exterior influirá aumentando o disminuyendo el dinero de alta potencia. El Banco Central, en la práctica, solo puede incidir sobre la oferta monetaria de dos maneras:

a) Modificando el coeficiente de reservas. Si el Banco Central desea aumentar la cantidad de dinero reducirá el coeficiente legal de caja y los bancos comerciales podrán utilizar el excedente monetario concediendo más préstamos, con lo cual aumentará la oferta monetaria.

b) Alterando la base monetaria. Una operación de mercado abierto consistente en la compra de un título de deuda pública por parte del Banco Central se traducirá en la emisión de nuevo dinero y en el aumento de la oferta monetaria.

Por otro lado, la relación entre la oferta monetaria y la estabilidad de los precios (objetivo último del Banco Central) tampoco es inmediatamente predecible. Considerando la igualdad,

M · V = P · Y donde M es la oferta monetaria, V la velocidad de circulación del dinero, P el nivel general de precios e Y el PIB real, nos percatamos de que:

a) un aumento de la oferta monetaria puede ser compatible con la estabilidad de los precios y del PIB, si el descenso de la velocidad de circulación compensa el aumento de M.

b) un aumento de la oferta monetaria puede ser compatible con la estabilidad de los precios, si el PIB también aumenta y la velocidad de circulación se mantiene constante.

c) un aumento de la oferta monetaria, manteniendo constantes la velocidad de circulación y el PIB, generará aumentos en el nivel general de precios.

13.6. El sistema financiero español El sistema financiero está constituido por el conjunto de instituciones que hacen de intermediarios entre los oferentes y demandantes de recursos financieros. La principal distinción es entre intermediarios financieros bancarios y no bancarios. Los bancarios crean dinero, mientras que los no bancarios no emiten dinero en sentido estricto. Los intermediarios financieros bancarios son el Banco de España, la banca privada, las cajas de ahorro, las cajas rurales y las cooperativas de crédito. El Banco de España tiene el monopolio de la emisión de moneda y el sistema bancario también modifica la oferta monetaria, puesto que al estar basado en un sistema de reserva fraccionaria concede una cantidad de préstamos muy superior a las reservas que mantiene.


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El Banco de España no es un intermediario financiero que trabaje con particulares ni con empresas, sino que concede financiación al sector exterior (compra de divisas), al sector público (créditos al Tesoro Público y adquisición de deuda pública) y al sistema bancario (créditos a la banca comercial). Paro ello el Banco de España emite las monedas metálicas y los billetes de curso legal, esto es, el efectivo. ICO (Instituto de Crédito Oficial) Banco de España

Bancos Sistema crediticio Sistema Sistema Cajas de ahorro

monetario bancario Cajas rurales Sistema Cooperativas de crédito financiero Otros intermediarios financieros: la Bolsa, fondos y sociedades de inversión mobiliaria, compañías de seguros, fondos de pensiones, sociedades de leasing, sociedades de factoring, mutuas patronales, entidades gestoras de la Seguridad Social, sociedades de tarjetas de crédito, sociedades mediadoras del mercado de dinero, sociedades de garantía recíproca Tabla 13.3. El sistema financiero español.


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La banca privada obtiene la financiación a través de los depósitos de los clientes y de su capital propio. Este pasivo lo utiliza para financiar al sector privado (créditos y préstamos) y al sector público (compra de letras del Tesoro a corto plazo o de obligaciones del estado a largo plazo). Las cajas de ahorro actualmente realizan las mismas funciones que los bancos comerciales. Se diferencian por su forma jurídica (no son sociedades anónimas) y por su especialización en la captación de fondos de pequeños ahorradores. Las cajas rurales y las cooperativas de crédito también realizan las mismas funciones que los bancos y cajas de ahorro. Dentro de los intermediarios financieros no bancarios, destacamos las características de la Bolsa, el Instituto de Crédito Oficial (ICO), las compañías de seguros, las sociedades y fondos de inversión mobiliaria, los fondos de pensiones, las sociedades de leasing y factoring y las sociedades mediadoras en el mercado de dinero. La Bolsa es un mercado de valores o títulos en los que las empresas se financian mediante la emisión de acciones u obligaciones. En el mercado primario se emiten títulos nuevos, mientras que en el mercado secundario se negocian estos títulos, proporcionando liquidez a los mismos. La negociación más importante es la de activos financieros (acciones, obligaciones y títulos de deuda pública). El inversor que deposita sus ahorros en Bolsa persigue una plusvalía (precio de venta superior al precio de compra) o la obtención de un dividendo (participación en el beneficio de las empresas). Los títulos que se emiten pueden ser de renta fija (obligaciones y títulos de deuda pública), que garantizan el pago de un interés determinado y la devolución del capital al final del período, o de renta variable (acciones), donde la rentabilidad no está predeterminada y dependerá de los beneficios de la empresa. Cada Bolsa define un índice general que aumentará si la demanda de compra de títulos supera la oferta o que descenderá si la oferta de venta supera la demanda. Algunos ejemplos son el índice de la Bolsa española (Ibex35), el de la Bolsa norteamericana (DowJones), Japón (Nikei), Gran Bretaña (Footsie), Alemania (DaxXetra) o Francia (Cac40). La importancia de la Bolsa se mide por el nivel de capitalización bursátil o valor efectivo de los títulos cotizados en relación al PIB. La Bolsa española (Madrid, Barcelona, Bilbao y Valencia) es poco importante por el volumen de contratación. La capitalización de los bancos supone más de la tercera parte de la capitalización total, seguida de servicios públicos regulados que no operan en régimen de competencia (telefónica, eléctricas …). El ICO (Instituto de Crédito Oficial) ofrece financiación a los sectores que la política económica del gobierno considera prioritarios. Las compañías de seguros emiten pólizas, que deberán traducirse en una indemnización a los clientes en caso de producirse el evento asegurado. En previsión que ocurra el siniestro, las compañías de seguros deben mantener abundantes reservas en títulos de renta fija, públicos y privados.


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Las sociedades y fondos de inversión mobiliaria son instrumentos de ahorro que reúnen a un gran número de personas que quieren invertir su dinero (la diferencia entre sociedades y fondos es que las sociedades se financian mediante la emisión de acciones y tienen personalidad jurídica propia, mientras que los fondos no). Ambas ponen en común el dinero de un grupo de personas y una entidad gestora se ocupa de invertirlo (cobrando comisiones por ello) en una serie de activos que pueden ser acciones, títulos de renta fija, activos monetarios, derivados… e incluso en otros fondos de inversión o una combinación de todos ellos. Existen diferentes tipos de fondos como los FIM (Fondos de Inversión Mobiliaria) y los FIAMM (Fondos de Inversión en Activos del Mercado Monetario). A los FIM la ley les exige tener al menos el 80% de su patrimonio invertido en valores de renta fija o de renta variable admitidos a negociación en una bolsa de valores. Los FIAMM deben tener invertido al menos un 90% de su cartera en renta fija a corto plazo (vencimiento no superior a 18 meses).

Los fondos de pensiones tienen como objetivo complementar la pensión de jubilación que paga la Seguridad Social. Los asociados realizan aportaciones durante la vida laboral que solamente pueden rescatarse en la jubilación. Esto permite a los fondos de pensiones su inversión en activos de largo plazo.

Las sociedades de leasing o arrendamiento financiero permiten la financiación empresarial en elementos de activo fijo a cambio del pago de una cuota periódica. Al final del contrato hay la opción de compra del bien, mediante el pago de una cantidad adicional. Las sociedades de factoring proporcionan financiación a las empresas a través de la compra de sus derechos de cobro (efectos comerciales, pagarés de empresa …). A cambio de ello, las empresas pagan unos elevados intereses y comisiones. Las sociedades mediadoras en el mercado de dinero están especializadas en la gestión de activos muy líquidos. Si solamente se limitan a poner en contacto a compradores y vendedores se llaman brokers, mientras que si pueden comprar y emitir activos financieros se llaman dealers. Actividad 13.4. Busca alguna noticia financiera de interés en alguno de los numerosos portales digitales (www.negocios.com, www.expansiondirecto.es, www.5dias.com, www.ft.com). Haz un resumen y explícala. Entra en la web o en alguna oficina de algún banco o caja de ahorros. Pide información sobre las condiciones de concesión (tipo de interés, plazo, comisiones…) de un préstamo hipotecario y de un préstamo al consumo. Busca información sobre las características e historia de algunas monedas antiguas (el dracma griego, el denario romano o el maravedí de la península ibérica). Busca información sobre tres Fondos de Inversión Mobiliaria (FIM) que inviertan en renta variable y tres que inviertan en renta fija. ¿Qué rentabilidad han proporcionado los últimos cinco años?


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Actividad 13.5. Test (admite respuestas múltiples): 1. La ventaja del dinero es que:

a) facilita el intercambio de bienes y servicios b) permite crear riqueza al Banco Central con la máquina de hacer dinero c) no pierde valor con la inflación d) nada de lo anterior

2. Los mercados financieros: a) son sólo una pequeña parte del mercado del dinero

b) ponen en contacto los prestamistas (los que prestan dinero) con los prestatarios (los que reciben prestado) c) intercambian bienes presentes por bienes futuros d) necesitan un lugar físico concreto

3. Son ejemplos históricos de dinero: a) el oro y la plata b) el ganado c) los cigarrillos d) la sal 4. La creación del dinero es: a) imposición del estado b) obra de los antiguos griegos c) un resultado de las fuerzas espontáneas de la sociedad d) nada de lo anterior 5. Son propiedades de un buen dinero el que sea: a) duradero b) divisible c) homogéneo d) bien inmueble 6. La función más importante del dinero es la de: a) medio de intercambio b) depósito de valor c) unidad de cuenta d) nada de lo anterior 7. El componente de la demanda más importante en una moneda fiduciaria es: a) la demanda industrial b) la demanda monetaria c) las expectativas d) todas las anteriores 8. Cuando el Banco Central compra directa o indirectamente una Letra del Tesoro: a) está creando dinero “de la nada” y generando inflación b) no altera la oferta monetaria c) está financiando el gasto público d) está financiando el gasto privado 9. La creación de dinero: a) beneficia a todos por igual b) perjudica a todos por igual c) beneficia a los deudores y perjudica a los ahorradores


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d) nada de lo anterior 10. En el actual sistema financiero:

a) los bancos tienen perfectamente separado lo que es un contrato de depósito de lo que es un contrato de préstamo b) hay una confusión entre estos diferentes contratos, de forma que el banco presta lo que recibe en depósito c) los bancos comerciales se comportan como si crearan dinero d) nada de lo anterior

11. Con un coeficiente de caja del 2%: a) el multiplicador bancario es 50 b) el multiplicador bancario es 10 c) cada euro que entra en un banco se convierte en 50 al final del proceso d) nada de lo anterior 12. En el pasivo de un banco comercial encontramos: a) su capital propio y los depósitos de los clientes b) los préstamos hipotecarios y las reservas en el Banco Central c) los depósitos y los préstamos hipotecarios d) nada de lo anterior 13. En el activo del Banco Central encontramos: a) la base monetaria y los créditos al sector público b) los créditos al sector público, al sector bancario y al sector exterior c) los créditos al sector público y la base monetaria d) nada de lo anterior 14. El Banco Central:

a) tiene un control total del multiplicador monetario, de la base monetaria y del nivel de precios b) tiene un control total del multiplicador monetario, de la base monetaria, pero no del nivel de precios c) no tiene un control total ni del multiplicador monetario, ni de la base monetaria ni del nivel de precios

d) nada de lo anterior 15. La Bolsa de valores:

a) no tiene una influencia real importante sobre la producción de bienes y servicios b) permite la financiación de las empresas que cotizan en ella c) es como un gran casino d) permite el intercambio de activos financieros

16. Los intermediarios financieros: a) no generan riqueza real, sólo financiera b) pueden generar riqueza real c) son básicamente los bancos y cajas de ahorro d) nada de lo anterior 17. La Bolsa de Valores:

a) son mercados primarios porque las empresas formalizan sus ampliaciones de capital b) son mercados secundarios porque se compran y venden las acciones creadas, proporcionando la adecuada liquidez c) no son un termómetro de la economía actual, sino que reflejan expectativas de los beneficios futuros de las empresas d) todo lo anterior


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18. El ejemplo más claro de renta variable son: a) las obligaciones b) las acciones c) las letras del tesoro y las acciones d) los pagarés de empresa y los certificados de depósito 19. El ejemplo más claro de renta fija son: a) las obligaciones b) las acciones c) las letras de cambio d) nada de lo anterior 20. Una operación de leasing:

a) permite la incorporación de un bien de capital a la empresa, a cambio de un alquiler mensual

b) permite la opción de compra al final del contrato c) proporciona financiación a las empresas a través de la compra de los derechos de cobro (facturas, letras de cambio, pagarés …)

Actividad 13.6. Entra en la web del Banco de España (www.bde.es) o en las páginas financieras de cualquier diario y encuentra el interés actual del Euribor, la rentabilidad de las letras del Tesoro y de las obligaciones del estado y el tipo de interés fijado por el Banco Central Europeo (www.ecb.int). Compáralo con el tipo de interés fijado por la Reserva Federal norteamericana (www.federalreserve.gov) y con el tipo de interés vigente en Japón (http://www.boj.or.jp/en/).


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Unidad 14. El comercio internacional y la balanza de pagos.

“Ninguna nación fue arruinada jamás por el comercio” (Benjamín Franklin, 1706-1790) “Si vendo una bebida alcohólica es ilegal, si se sirve la bebida en Chicago es un acto de hospitalidad” (Al Capone) “En los intercambios comerciales, la prosperidad de uno beneficia a los otros” (Frederic Bastiat) 14.1. El comercio internacional Es interesante destacar que la actividad comercial es más antigua que la actividad agrícola. De hecho, en el continente europeo hay indicios de comercio entre puntos alejados desde la época paleolítica, hace 30.000 años. Pero fue sólo después de las grandes exploraciones de los siglos XV y XVI, con el descubrimiento del nuevo continente y las rutas de comercio desde Europa hacia África y Asia, que la era moderna de comercio internacional comenzó su desarrollo. La revolución en los transportes y las comunicaciones permitieron un gran auge en los mercados internacionales de capital y de bienes, pero también en el mercado de trabajo. Así, 60 millones de europeos emigraron desde 1820 hasta 1920: tres quintos a Estados Unidos, muchos otros dentro del continente europeo y un porcentaje importante a países latinoamericanos, encabezados por Argentina. Se buscaba escapar de la pobreza y en el continente americano los salarios reales eran más altos. Este mundo próspero y cosmopolita fue destruido por dos hechos y por un cambio ideológico: la Primera Guerra Mundial y la Gran Depresión, y el repudio de la doctrina liberal. Hoy nos encontramos en una Tercera Revolución Industrial, que ha cambiado nuestra forma de vida con la irrupción de Internet. La velocidad de las comunicaciones ha alterado las relaciones humanas en todos los niveles, desde el trabajo al ocio. El conocimiento y la información se hacen más accesibles, a una gran velocidad y a un costo mucho menor. Ello facilita el control computarizado de la producción, reduce el costo del capital y aumenta su versatilidad, haciendo posible la rápida creación de nuevos productos. La tradicional organización de la empresa cambia, buscando mayor flexibilidad para adaptarse al cambio continuo. La globalización es la integración de nuevas áreas en un espacio común de intercambio de bienes, servicios, capitales y personas. Actúa desarrollando una progresiva división internacional del trabajo, eliminando restricciones a las libertades individuales. En la unidad 4 ya estudiamos las ventajas de la división del trabajo y de la especialización. En las sociedades modernas, dividimos los conocimientos y trabajamos solamente en un área muy reducida de la inmensa red global. Si actuásemos de forma aislada, deberíamos generar de nuevo una información que otros ya han generado previamente. Esto superaría nuestra capacidad. Trabajando mancomunadamente el hombre consigue alcanzar mayor número de fines que trabajando aisladamente. Y es que el ser humano goza de diferentes capacidades innatas, siendo favorecido para realizar algunas tareas y estando prácticamente imposibilitado para realizar otras.


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La división del trabajo puede entenderse como el sistema bajo el cual el individuo vive produciendo solamente una cosa o unas muy pocas cosas, siendo abastecido por el trabajo de otros en la mayor parte de sus necesidades. Lo que es aplicable a los individuos lo es a los países. Los países tienen recursos diferentes y capacidades tecnológicas diversas. Mientras España necesita el petróleo de Arabia Saudí, el país árabe importa mercurio de las minas de Almadén. También las diferencias climáticas incidirán en la producción de diferentes productos agrícolas, así como los gustos o preferencias de los consumidores. Las diferencias entre las naciones pueden estar en una diferente dotación de factores de producción (recursos naturales, mano de obra y capital), tecnología y condiciones climáticas. Estas diferencias facilitan la especialización en la producción de aquellos bienes para los cuales están comparativamente más bien dotados, de manera que puedan obtenerlos a un coste más bajo. Esta situación fue estudiada por Adam Smith y David Ricardo, economistas clásicos ingleses. La “ley de la ventaja absoluta” de Adam Smith nos muestra el carácter benéfico que tienen los intercambios internacionales para los Estados. Así, cada país tiene interés en exportar todo producto obtenido a un costo más bajo que en el extranjero. Y al revés, le conviene importar cualquier producto cuando éste sea más barato en el extranjero. La “ley de la ventaja comparativa” o “ley de asociación” de David Ricardo demuestra que cada país obtiene beneficio, no sólo del libre comercio, sino también de la especialización en una producción en la que no tiene ya una ventaja absoluta, sino relativa. Lo estudiamos (unidad 4) aplicándolo al intercambio entre dos personas (Robinson Crusoe y Viernes) y es igualmente aplicable al comercio internacional. Supongamos el intercambio entre Gran Bretaña y Portugal, suponiendo que un trabajador inglés puede producir 5 unidades de tejido o 12 de vino, mientras que un trabajador portugués solamente puede producir 2 unidades de tejido o 10 unidades de vino.

Producción Diaria Tejidos Vino

Portugal 2 10 Gran Bretaña 5 12 Total 7 22 Considerando que, en un plazo de 30 días, cada uno de ellos dedica 15 días a tejer y 15 días a producir vinos, la producción sería:

Producción en 30 días (sin especialización) Tejidos Vinos

Portugal 15 x 2 = 30 15 x 10 = 150 Gran Bretaña 15 x 5 = 75 15 x 12 = 180 Total 105 330 Gran Bretaña tiene ventaja absoluta en ambas tareas. Sin embargo, es relativamente más eficiente en los tejidos. Decimos que Gran Bretaña tiene ventaja comparativa en los tejidos y por ello se especializará en tejer, mientras Portugal lo hará en la producción de vinos. Supongamos que Portugal dedica 18 días del mes a producir vinos y 12 días a tejer, mientras que Gran Bretaña hace lo contrario. Durante 17 días produce tejidos y en los 13 días restantes vinos. La producción sería la siguiente:


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Producción en 30 días (con especialización) Tejidos Vinos

Portugal 12 x 2 = 24 18 x 10 = 180 Gran Bretaña 17 x 5 = 85 13 x 12 = 156 Total 109 336 Observamos cómo la producción total ha aumentado con la división del trabajo y la especialización. Queda claro que cuando cada persona o país se especializa en aquellas tareas en las cuales es más eficiente, la producción global aumenta, habiendo margen para un intercambio que beneficie a todas las partes. Los precios límite que permitirán un intercambio mutuamente beneficioso para ambos países, Gran Bretaña y Portugal, son los costos de oportunidad del tejido en términos del vino. En nuestro caso, el límite inferior será la equivalencia entre 1 botella de vino y 0,2 piezas de tejido; y el límite superior será la equivalencia entre 1 botella de vino y 0,416 piezas de tejido. Cualquier precio intermedio será válido. Por ejemplo, 1 botella de vino por 0,3 tejidos. Consideremos que Portugal vende a Gran Bretaña 30 botellas de vino, a cambio de recibir 9 unidades de tejido. La situación quedaría de la siguiente manera:

Resultado después de los intercambios Tejidos Vinos

Portugal 33 150 Gran Bretaña 76 186 Total 109 336 Comprobamos cómo ambos países, Gran Bretaña y Portugal, mejoran su posición con el intercambio. Antes del proceso, Portugal producía 30 tejidos y 150 botellas de vino. Después del intercambio, posee 33 tejidos y 150 botellas de vino. Por su parte, Gran Bretaña producía 75 tejidos y 180 botellas de vino antes de la división del trabajo. Y después dispone de 76 tejidos y 186 botellas de vino.

Ganancia Neta después de los intercambios Tejidos Vinos

Portugal +3 0 Gran Bretaña +1 +6 Total +4 +6 Así, el proceso de especialización e intercambio es igualmente válido tanto para dos países como para dos individuos. De hecho, el comercio internacional consiste en el intercambio de bienes, servicios y capitales entre individuos de diferentes países. Las ventajas asociadas al libre comercio pueden concretarse en los siguientes puntos:

- Facilita la especialización y la división internacional del trabajo. - Fomenta la competencia, los avances tecnológicos, las mejoras de calidad, la

reducción de costos y el aumento de la productividad. - Aumenta el bienestar y el nivel de vida.


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- Promueve la diversidad cultural y el enriquecimiento intercultural. 14.2. Proteccionismo versus libre comercio El proteccionismo defiende la intervención sobre el comercio internacional, obstaculizando el libre comercio. Las razones que aducen son las siguientes:

a) Protección de la industria nacional. Los proteccionistas piden medidas protectoras y privilegios para la industria autóctona que no puede competir con la industria extranjera. Frecuentemente se argumenta que ello es necesario para defender los puestos de trabajo nacionales. El argumento suele ser el siguiente: “Cuando los chinos fabrican los juguetes (entre otros muchos productos), los japoneses fabrican los automóviles y los argentinos producen la carne que consumimos, en nuestro país se hunden las empresas de juguetes, se despiden los obreros del sector de la automoción y los ganaderos se quedan sin trabajo”. Se pide una sustitución de productos extranjeros por productos nacionales que beneficia a las empresas del país, pero que perjudica al consumidor, quien tiene que pagar un precio más elevado por un producto de igual o menor calidad. Este argumento es falso. No es cierto que haya una cantidad determinada de trabajos que, al cubrirse con trabajadores extranjeros, impida la ocupación de los trabajadores nacionales. El ahorro experimentado con la compra de productos chinos, japoneses y argentinos más baratos hará aumentar el consumo de otros bienes de consumo como, por ejemplo, ropa de calidad, libros y viajes. Las personas que sobran pueden incorporarse a estos sectores. En España, a principios del siglo XIX, más del 90% de la población activa trabajaba en la agricultura. Actualmente, esta cifra es inferior al 5%. ¿Significa que un 85% de los españoles están hoy sin trabajo? Por supuesto que no. La idea de que existe una cantidad constante de trabajo y de que cuando uno consigue un empleo es a costa de la pérdida de otro es falsa, y ha llevado a solicitar el reparto del trabajo, a destruir máquinas, a exigir aranceles y a reclamar un freno a la inmigración. Como dice un refrán chino, “cuando los vientos de cambio soplan, unos se construyen refugios mientras otros levantan molinos de viento”. Cuando los carruajes fueron sustituidos por los automóviles, cuando las máquinas de escribir fueron desplazadas por los ordenadores o cuando los discos de vinilo fueron sustituidos por los discos compactos, unos nostálgicos lloraron y otros se adaptaron al cambio En general, la política adecuada es la protección del consumidor, antes que la concesión de privilegios al productor. Unos mercados abiertos al libre comercio posibilitará la compra de los productos más competitivos. La renta disponible de las familias aumentará y permitirá que una nueva demanda pueda canalizarse hacia otros sectores productivos que, de otra forma, no hubieran ni siquiera tenido la posibilidad de desarrollarse. Cuando importamos mercancías más baratas ahorramos unos recursos que nos permiten apostar por nuevos proyectos empresariales. Mientras los puestos de trabajo mantenidos con la protección de la industria nacional son “visibles”, los puestos de trabajo que se dejan de crear en estos nuevos sectores son “invisibles”, precisamente porque nunca se llegan a crear.


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Que esta razón es absurda se ve cuando se aplica dentro de las fronteras nacionales. Si las importaciones baratas son perjudiciales, la ciudad de Barcelona debería prohibir la entrada de mercancías del exterior. También Valencia, Zaragoza o Burgos deberían hacer lo mismo. También un barrio saldría beneficiado si no compra a otros barrios y una familia saldría ganando si no compra nada a otras familias y se lo fabrican todo ellos mismos. Todo el razonamiento es absurdo y las personas apenas podrían producir lo suficiente para sobrevivir. Cuando alguien compra algo en una tienda, está importando, y si puede comprar barato no es una pérdida, sino una ganancia. El comercio no es un juego de suma cero donde lo que gana el que exporta lo pierde el que importa, sino que todos ganan. El indicador realmente importante no es el signo de la balanza comercial (exportaciones – importaciones), sino el volumen de negocios total, pues tanto las exportaciones como las importaciones suponen una ganancia. De ello se desprende que la mejor política sea el “libre comercio unilateral”, o sea, la supresión de las trabas al comercio, aunque otros países mantengan sus aranceles. Si otros países quieren renunciar a una gama más amplia de productos baratos y de calidad aumentando sus aranceles, que lo hagan. Lo más inteligente es no seguir su ejemplo. Es interesante comprobar cómo el empleo ha crecido con más intensidad en las economías más abiertas y que recurren en mayor medida a las tecnologías modernas. Estados Unidos, entre 1983 y 1995, generó 24 millones de puestos de trabajo más de los que se destruyeron. Y no eran empleos mal remunerados (llamados “McJobs”), sino todo lo contrario. No es cierto que este aumento de empleos se deba a un descenso de los salarios y es que una parte cada vez mayor del sueldo se abona en remuneraciones no monetarias como seguros médicos, acciones de la empresa, plazas de guardería …

b) Protección de la industria naciente. Este argumento defiende la protección comercial temporal para la industria nacional que justo se encuentra en sus primeras etapas. La razón que se da es que la industria nacional no puede competir todavía con una industria extranjera más competitiva y que no sobreviviría sin la protección del estado en un mercado global. Uno de los problemas de este argumento es que la, en principio, transitoria protección de la industria nacional, suele convertirse en indefinida. Esta protección continua de la industria autóctona le imposibilitará que nunca pueda competir en términos internacionales. De nuevo la protección del mercado nacional supone la concesión de privilegios a los productores nacionales, a costa de perjudicar a todos los consumidores, que deberán pagar un precio superior por un producto de menor calidad. En otros términos, es como si se quisiera proteger el crecimiento de un niño, privándole de todo contacto con el mundo exterior. No nos percatamos de que, precisamente para asegurar un crecimiento sano y equilibrado, es necesario que el niño interactúe con todo su entorno amplio y diverso. Exactamente igual, los países abiertos al comercio exterior son los que desarrollan más rápidamente su industria. Y los países que establecen aranceles, obligan a los consumidores a adquirir productos de las empresas nacionales, gracias a lo cual éstas prosperan. Sin embargo, al no tener competencia, no modernizan su producción ni bajan los precios de los productos. En consecuencia, una élite se enriquece a costa de una gran masa de la población


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que se ve forzada a comprar productos más caros y de menor calidad, ya que no tienen capacidad de elección.

c) Protección de industrias de interés nacional. Este argumento defiende que sectores considerados estratégicos, como la industria bélica, estén en manos de empresas nacionales. Pensar que los políticos están mejor capacitados que el mercado para saber qué sectores serán a la larga más competitivos, es un gran error. Precisamente el mercado se caracteriza por movilizar una gran cantidad de información que se encuentra dispersa en la mente de cada uno de los individuos que componen la sociedad. Hay pocos ejemplos de apuestas industriales promovidas por el estado que hayan obtenido éxito y muchos fracasos costosísimos: el intento de Brasil de crear una industria informática, los proyectos de los países sudamericanos en el área de la automoción, el fracaso del ordenador de quinta generación o de una plataforma petrolífera controlada a distancia por el Ministerio de Industria Japonés, el fracaso del avión Concorde anglo-francés …

d) Recaudación de dinero. El cobro de aranceles a los productos importados supone

una importante fuente de ingresos para el estado. El intervencionismo sobre el libre comercio se concreta en alguna de las medidas siguientes: aranceles, cuotas o contingentes, subvenciones o subsidios a la exportación y medidas no arancelarias.

a) Aranceles. Un arancel es un impuesto que el gobierno exige a los productos extranjeros importados para elevar su precio en el mercado nacional y proteger así a las empresas autóctonas, que de otra forma deberían competir con productos más baratos y/o de mayor calidad. Hay dos tipos de aranceles: ad-valorem (se aplican sobre el valor del producto) o específicos (es un impuesto unitario por cada unidad física importada). Los países desarrollados gravamos con aranceles los productos de los países en vías de desarrollo que nosotros mismos fabricamos más caros. Así, por ejemplo, la ropa tiene aranceles más elevados que el algodón, el café tostado que el sin tostar, la mermelada y confitura que las frutas con que se fabrican. Con ello conseguimos dificultar el desarrollo de los países en vías de desarrollo, que tendrán muchas dificultades para vender ropa, café tostado o mermelada y confitura. Muchos africanos se ven forzados a intentar llegar a España con precarias pateras. Una vez aquí, la inmigración, sobre todo si hay crisis, resulta un problema. ¿Y cuál es la solución que proponen los políticos? Aumentar la ayuda al desarrollo. Hay un estudio específico46 que estima que una reducción del 40% de los aranceles generaría unos beneficios de 70.000 millones de dólares anuales, un 75% de los cuales serían para los países en vías de desarrollo. Esto equivale a más del total de la ayuda al desarrollo que reciben estos países. También el libro blanco sobre globalización elaborado por el

46 Hertel, Thomas y Martin, Will (1999). Would developing countries gain from inclusion of manufactures in the WTO negotiations? Genève: WTO, Centre William Rappard (Paper presented at the WTO/World Bank Conference on Developing Countries in a Millennium Round, 20-21 de septiembre de 1999), http://www.itd.org/wb/hertel.doc


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gobierno laborista británico47 sostiene que una reducción a la mitad de los aranceles a la importación reportaría a los países en vías de desarrollo unos 150.000 millones de dólares, tres veces la cooperación al desarrollo de todo el planeta.

b) Cuotas a la importación o contingentes. Son restricciones cuantitativas que el

gobierno impone a la importación de determinados bienes. Con independencia del precio, se limita la cantidad que se puede importar. Las cuotas reducen la oferta de un bien y, por tanto, hacen que suba el precio del bien importado. Esa subida del precio beneficia a los que tienen el privilegio de tener las licencias de importación que concede el estado. Los que salen perdiendo son siempre los consumidores, que pagan un precio demasiado elevado por el producto. Además, el estado tampoco recauda nada porque la diferencia entre el precio de venta en el interior del país (elevado) y el precio en el mercado internacional (bajo) se la queda íntegramente quienes tienen las licencias para vender.

c) Subvenciones a la exportación. Son ayudas a los productores nacionales de

determinados bienes para que puedan exportar sus productos a precios inferiores. Por ejemplo, las vacas lecheras holandesas reciben un subsidio diario por parte de la Unión Europea de 6 euros diarios (cuando hay 3.000 millones de habitantes del planeta malviviendo con menos de 2 dólares al día). Esta leche holandesa puede ser vendida en Kenya a un precio inferior al de la propia leche africana, imposibilitando el desarrollo del mercado lechero local. Por otra parte, la composición de la leche europea no es digerida correctamente por la población africana, causando estragos en la salud y aumentando su mortalidad. La subvención de la producción cárnica dentro de la Unión Europea es otro ejemplo de locura. En vez de permitir la compra de carne de Argentina o Sudáfrica, donde las reses pueden moverse y pastar libremente sobre amplias superficies, se subvenciona el apilamiento del ganado en poco espacio y la alimentación a base de harina procedente de los cadáveres de sus semejantes. ¿Nos extraña que surjan luego raras enfermedades como la de las “vacas locas”? Durante la crisis de las vacas locas, McDonald’s trató de evitar la peligrosa carne europea mediante la importación de carne de Sudamérica, pero esto no fue posible porque estaba gravada con altísimos aranceles. Dado que los subsidios se conceden en función del tamaño de los cultivos y del número de cabezas de ganado, resulta que los grandes latifundistas son los principales beneficiarios de los fondos públicos (el mayor perceptor de estas ayudas es la familia real británica y, en España, la duquesa de Alba). En otras palabras, menos del 1% de la población de la Unión Europea percibe casi el 40% de todo el presupuesto comunitario de la PAC (Política Agraria Común). Se estima que la PAC causa en los países en desarrollo unas pérdidas por beneficios no ingresados de unos 20.000 millones de dólares anuales, esto es, el doble del

47 Short, Clare. Eliminating world poverty: making globalisation work for the poor. London: HMSO, 2000 (White Paper on International Development, december 2000), http://www.globalisation.gov.uk/intro.htm


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PNB de Kenia48. Los gobiernos de la Unión Europea subvencionan la agricultura con unos 35.000 millones de dólares anuales y la producción industrial de productos básicos con más de 40.000 millones de dólares. El coste total del conjunto de trabas comerciales de la Unión Europea (aranceles, cuotas, subvenciones a la exportación…) se estima en unas pérdidas de hasta el 5-7% del PNB de la Unión Europea. Ello significa tres veces el PNB de Suecia49. Con este dinero se podría haber regalado a cada uno de los trabajadores protegidos un Rolls-Royce al año. La mano de obra y el capital que podrían aumentar la prosperidad de la Unión Europea se retienen en sectores agrícolas y ganaderos no competitivos gracias a los aranceles y subvenciones. Así, la Unión Europea promueve la pobreza de los países en vías de desarrollo no para favorecer a todos los ciudadanos europeos, sino para beneficiar al lobby reducido de algunos violentos agricultores50.

Un tema relacionado es el dumping, que tiene lugar cuando las empresas venden en el extranjero a un precio inferior al coste o al precio establecido en el mercado interior.

d) Barreras no arancelarias. Son regulaciones administrativas que discriminan a favor de los productos nacionales y en contra de los extranjeros, al establecer normas de calidad, medioambientales y sanitarias muy estrictas. Sería el caso, por ejemplo, de prohibir las importaciones que no cumplan con la normativa ISO 900051 o ISO 1400052. Al exigir a los países en vías de desarrollo que adopten nuestros métodos sin poder permitírselo, lo que conseguimos es acabar con su industria, dejando vía libre a los países industrializados para operar en este ámbito. Ello perjudica a los desfavorecidos del mundo y beneficia a la industria de los países desarrollados. Si los políticos de los países desarrollados son sinceros en su intento de ayudar a los países en vías de desarrollo, deberían estimular el comercio y compartir tecnología y conocimientos, en vez de dejar de hacer negocios con ellos. La mejora de los estándares medioambientales y laborales pueden ser discutidos en otros foros como, por ejemplo, el Programa de las Naciones Unidas para el Medio Ambiente (PNUE) y la Organización Internacional del Trabajo (OIT). ¿Y el trabajo infantil? ¿Deben prohibirse las importaciones de productos fabricados por niños con jornadas de trabajo largas y extenuantes? Cuando lo hacemos, cometemos el error de tratar a los países en desarrollo bajo los estándares de los países desarrollados, olvidando que Occidente también tenía

48 Anderson, Kym; Hoekman, Bernard y Strutt, Anna (1999). Agriculture and the WTO: next steps.Washington, DC: Banco Mundial/CEPR, agosto 1999, http://wbweb4.worldbank.org/wbiep/trade/papers_2000/ag-rie-sept.pdf. 49 Messerlin, Patrick (2001). Measuring the costs of protection in Europe. Washington, DC: Institute for International Economics. 50 Véase José Bové, sindicalista francés del sector agrícola. 51 Las normas ISO 9000 son normas de calidad establecidas por la Organización Internacional para la Estandarización. Se componen de guías relacionados con los sistemas de gestión. Su implantación en las organizaciones supone un duro trabajo y los beneficios perseguidos son la mejora continua y un mayor compromiso con el cliente. 52 La norma ISO 14000 es un conjunto de documentos de gestión ambiental que, una vez implantados, afectará todos los aspectos de la gestión de una organización en sus responsabilidades ambientales y ayudará a las organizaciones a tratar sistemáticamente asuntos ambientales, con el fin de mejorar el comportamiento ambiental y las oportunidades de beneficio económico.


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jornadas de trabajo largas y extenuantes hace apenas unas generaciones. Para los países en desarrollo, la elección no está entre tener un mal empleo o tener un buen empleo, sino entre tener un mal empleo o no tener ningún empleo. Y para los países del Tercer Mundo, que no tienen ingresos, esto sería una tragedia. Cuando el Congreso de Estados Unidos prohibió a la cadena de supermercados Wal-Mart la compra de ropa manufactura por niños, ¿qué sucedió? En el seguimiento de esos niños efectuado por varias organizaciones internacionales, se comprobó que muchos de ellos fueron a parar a la prostitución53 (¡!). La mejor manera de acabar con el trabajo infantil y de mejorar el nivel de vida es el crecimiento económico, y el comercio internacional es una de los mejores medios que hay para contribuir al crecimiento. En relación a la protección medioambiental, para los países del Tercer Mundo es mucho más importante paliar el hambre que proteger el medio ambiente. Con la mejora del nivel de vida, ya se destinarán recursos para preservar el medio ambiente. Y es que un país avanzado puede desarrollar una tecnología ecológica (depuración de gases de escape, sistemas de desagüe, estudio de energías alternativas …) que un país en desarrollo no puede permitirse. Por otro lado, la explotación del medio natural es mucho mayor allí donde los derechos de propiedad privada no están definidos. Por ejemplo, los bosques tropicales de la Amazonia se están explotando vertiginosamente por ser terrenos comunales (sólo un 10% de la selva amazónica es propiedad privada) y la pesca de los mares se sobreexplota porque no existen derechos de pesca claramente definidos. Las mayores catástrofes medioambientales del planeta (Chernobyl…) han pasado en dictaduras comunistas, donde no existe la propiedad privada.

Los defensores del librecambio proponen un comercio entre países, libre de las trabas que el sector público imponga. La polémica entre los librecambistas y los proteccionistas reviste la forma de los que están a favor de la globalización y los que están en contra. Si la competencia entre empresas fomenta la eficiencia y aumenta la creación de riqueza, ¿qué importa la nacionalidad de la empresa? Los argumentos a favor del libre comercio son los siguientes:

a) Mayor eficiencia de los factores de producción. La especialización de un país en la producción de aquellos bienes en los que tiene ventaja comparativa, aumenta las posibilidades de producción, incrementando el empleo y el bienestar social. Los economistas Sachs y Warner, de la universidad de Harvard, han elaborado un estudio acerca de los efectos del comercio54, examinando la evolución de 117 países entre 1970 y 1989. Demuestran una relación estadística significativa entre el libre comercio y el crecimiento económico: los países con políticas librecambistas tienen un crecimiento entre 3 y 6 veces superior al de los estados proteccionistas. En otro estudio de los economistas Frankel y Romer55 se sostiene que si un país amplía sus intercambios comerciales en el 10% del PNB, la renta per capita aumenta entre el 5 y el 20%. Aplicado a un país como Nigeria, esto significa

53 Bellamy, Carol (1997). The state of world’s children. Nueva York, UNICEF, http://www.unicef.org/sowc97/. 54 Sachs, Jeffrey y Warner, Andrew (1995). Economic reform and the process of global integration, en Brookings Papers on Economic Activity. 1995, nº 1. 55 Frankel, Jeffrey y Romer, David (1999). Does trade growth cause growth?, en The American Economic Review. Vol. 89, nº 3, junio de 1999.


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sacar de la pobreza a 25 millones de sus habitantes. En el caso de la India, salvaría de la miseria absoluta a 250 millones de habitantes. En general, cuando un país ha impulsado el libre comercio y otro se ha abstenido de hacerlo, el primero crece más que el segundo: Vietnam y Birmania, Costa Rica y Honduras, Uganda y Kenia, Chile y Bolivia. Así, los países en desarrollo globalizados se aproximan a los países ricos, mientas que los no globalizados se quedan cada vez más rezagados56. Las economías pueden crecer más rápido mediante el aprovechamiento de la prosperidad y tecnología de otros países. Inglaterra tardó 58 años en duplicar su nivel de riqueza en 1780, Japón tardó sólo 34 años en duplicar su riqueza en 1880 y Corea del Sur únicamente 11 años para hacer lo mismo en 1980.

b) Incremento de la competencia. Con un mercado más amplio, las empresas del

país deberán aumentar su eficiencia para no perder cuota de mercado. Todo ello promueve un saludable proceso dinámico, en el que las empresas bajan los precios y aumentan la calidad de los productos.

c) Economías de escala. Con la ampliación del tamaño del mercado, algunas

empresas pueden disminuir los costes de producción.

d) Más variedad y cantidad de bienes y servicios. Productos tan necesarios como el petróleo, por ejemplo, no estarían disponibles sin la existencia del comercio entre empresas de distintos países. De hecho, podemos fijarnos en productos de consumo tan básicos como una taza de café. La cerámica de la taza puede provenir de la comarca del Empordà (Gerona), mientras el café puede ser de Colombia y el acero con el que está hecho la cucharilla de Suecia. Realmente, si la oposición al comercio internacional fuese efectiva, nuestro nivel de vida caería drásticamente.

14.3. Formas de relaciones comerciales La OMC (Organización Mundial del Comercio) ha tomado el relevo, desde enero de 1995, del GATT (General Agreement on Tariffs and Trade) en su objetivo de reducir los obstáculos al libre comercio internacional. Un principio básico de actuación del GATT era la cláusula de “nación más favorecida”, en virtud de la cual cualquier reducción de aranceles con algún país miembro de la organización debe extenderse a todos los restantes miembros de la misma. Los principios básicos que rigen la OMC son: . Comercio sin discriminación. Es el mismo principio del GATT, según el cual cualquier acuerdo entre dos países de la OMC es extensible al conjunto de países que forman parte de la organización. . Protección solamente arancelaria. La OMC limita las medidas proteccionistas a la aplicación de aranceles, con una tendencia a su eliminación. . Promoción de la competencia leal. La OMC persigue formas desleales de competencia como las subvenciones a la exportación.

56 Dollar, David y Kraay, Aart (2001). Trade, growth and poverty. Washington, DC: Banco Mundial, 2001 (Preliminary Draft, January 2001).


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. Impulso de la reforma económica. Se promueve que los productos de países en vías de desarrollo accedan a los mercados internacionales. Paralelamente a la acción de la OMC, algunos países han establecido bloques de libre comercio de carácter regional. Los más significativos son las áreas de libre comercio, las uniones aduaneras y los mercados comunes.

a) Áreas de libre comercio Se caracteriza porque no tiene aranceles internos entre los países integrantes, pero cada miembro tiene libertad para establecer los aranceles que quiera con el resto del mundo. Esto provoca que un país no miembro que quiera exportar a un país miembro se dirija al que tiene unos aranceles exteriores más bajos, y desde allí canalice sus productos a los restantes países miembros. Para impedir este tipo de actuaciones, las áreas de libre comercio suelen establecer que los bienes exportados de un país miembro a otro país miembro solo se realizarán sin aranceles cuando más del 50% del valor del bien sea producido en el país exportador. Un ejemplo de área de libre comercio es la Asociación Europea de Libre Comercio (EFTA), integrada por Noruega, Suiza, Liechtenstein e Islandia. Así, si España exporta naranjas a Suiza, pagando el arancel suizo correspondiente, Suiza no podrá exportarlas sin aranceles a Noruega, por ejemplo, porque las naranjas no provienen de la EFTA. En cambio, si España exporta correas de relojes a Suiza, pagando el arancel suizo correspondiente, y Suiza fabrica y ensambla los relojes, Suiza sí los podrá exportar sin aranceles a Noruega, puesto que un alto valor del bien se ha producido dentro del espacio de la EFTA. Todas estas normas y su seguimiento requieren de un engorroso trabajo.

b) Uniones aduaneras Los países integrantes no tienen tampoco aranceles internos entre sí y, a diferencia de las áreas de libre comercio, establecen una tarifa externa común a todas las importaciones del resto del mundo. El arancel exterior común elimina los problemas derivados de la desviación de comercio a un país, característico de las áreas de libre comercio. Un ejemplo de unión aduanera son los países integrantes del Mercosur: Argentina, Uruguay y Brasil.

c) Mercados comunes El mercado común supone un paso más hacia la liberalización, al permitir la libre circulación de bienes, servicios, capital y mano de obra entre los países integrantes. Se adoptan también políticas comunes en materias como la seguridad social, impuestos, transporte y agricultura. El ejemplo más representativo es el Mercado Común Europeo, origen de la actual Unión Europea. 14.3.1. La Unión Europea (UE) El origen de la Unión Europea es la Comunidad Económica Europea (CEE), formada el 1957 por Alemania, Francia, Italia, Bélgica, Holanda y Luxemburgo. Posteriores


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adhesiones fueron las de Gran Bretaña, Irlanda y Dinamarca (1973); Grecia (1981); España y Portugal (1986); Austria, Suecia y Finlandia (1995); Estonia, Letonia, Lituania, Polonia, República Checa, Eslovaquia, Hungría, Eslovenia, Chipre y Malta (2004); Bulgaria y Rumanía (2007). En total, y de momento, 27 países miembros. El Tratado de la Unión Europea (1991), más conocido por Tratado de Maastricht, marca el camino hacia la unión económica, monetaria y política. Las principales instituciones de la Unión Europea son:

a) Comisión. Órgano ejecutivo que diseña las políticas y las presenta al Consejo de Ministros.

b) Consejo de Ministros. Órgano decisorio formado por un representante de cada país.

c) Parlamento europeo. Sus miembros son elegidos directamente por los ciudadanos de cada país.

d) Tribunal de Justicia. Independiente de las restantes instituciones, decide si un país incumple los acuerdos establecidos por la Comisión.

Las fuentes de financiación de la Unión Europea son:

a) Impuesto sobre el Valor Añadido (IVA). El 2% de la recaudación de cada país se destina a la Unión Europea.

b) Aranceles sobre productos agrícolas importados c) Derechos de aduanas d) Aportaciones de los países miembros en función de su Producto Nacional Bruto

Las principales políticas de la UE son:

a) Política agrícola. Supone más de la mitad del presupuesto y su objetivo básico es aumentar la renta de los agricultores de la UE. Se instrumenta mediante el Fondo Europeo de Orientación de Garantía Agrícola (FEOGA).

b) Política regional. Su objetivo es reducir las diferencias entre las regiones de los países miembros. Se instrumenta mediante el Fondo Europeo de Desarrollo Regional (FEDER) y los fondos de cohesión.

c) Política social. Su objetivo es la formación profesional de los parados y se instrumenta mediante el Fondo Social Europeo (FSE).

14.4. La balanza de pagos Es el registro sistemático de las transacciones económicas entre los residentes de un país y los residentes en el resto del mundo durante un año. Los ingresos serían las entradas de divisas al país que elabora la balanza de pagos, como las exportaciones o las entradas de capital Los pagos serían las salidas de divisas del país, como las importaciones o las inversiones que el país hace en el exterior. El saldo de la balanza de pagos es la diferencia entre los ingresos y los pagos. Si los ingresos superan a los pagos diremos que existe un saldo positivo o superávit. Por el contrario, si los pagos superan a los ingresos existirá un saldo negativo o déficit.


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La estructura de la balanza de pagos consta de tres subbalanzas: cuenta corriente (mercancías, servicios, rentas y transferencias corrientes), cuenta de capital (transferencias de capital; patentes, derechos de autor y marcas registradas) y cuenta financiera (inversiones directas, inversiones en cartera, otras inversiones y variación de reservas).

a) Cuenta corriente Está integrado por cuatro grupos de operaciones: balanza comercial o de mercancías, cuenta de servicios, cuenta de rentas y transferencias. La balanza comercial recoge la exportación (ingresos) y la importación de mercancías (gastos). Cuando un país exporta un bien, el país extranjero destinatario de la venta está remunerando los factores productivos nacionales y, por consiguiente, la renta nacional aumenta. Por el contrario, cuando España importa un coche de Alemania, al país germánico se le remuneran sus factores productivos y la renta nacional española disminuye. La cuenta de servicios incluye las transacciones de productos no tangibles (turismo, transportes, servicios a empresas, seguros …). Las prestaciones de servicios al extranjero serán ingresos y los servicios recibidos de extranjeros serán gastos, obteniéndose el saldo mediante la diferencia entre los ingresos y los gastos. La cuenta de rentas recoge las rentas del trabajo obtenidas en un país que no es el de residencia del trabajador y las rentas del capital (intereses, dividendos …) obtenidas en un país que no es el de residencia del propietario del capital financiero. La cuenta de transferencias corrientes incluye todas las partidas sin contrapartida, como las donaciones al desarrollo, las remesas de emigrantes o las transferencias estatales corrientes. El saldo por cuenta corriente comprende la suma de los saldos de mercancías, servicios, rentas y transferencias. Si presenta superávit (ingresos > gastos), la economía nacional está financiando el resto del mundo. Por el contrario, si presenta déficit (gastos < ingresos), la economía nacional está siendo financiada por el resto del mundo.

b) Cuenta de capital Incluye las transferencias de capital y la adquisición y enajenación de activos no financieros (no producidos). Las transferencias de capital sin contrapartida son la condonación de deudas al deudor y los fondos recibidos por la Unión Europea, como los fondos de desarrollo regional y los fondos de cohesión recibidos de la Unión Europea. La segunda subpartida es la adquisición o enajenación de activos no financieros no producidos, como los recursos naturales, y las transacciones con activos intangibles, como patentes, derechos de autor, marcas …


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c) Cuenta financiera Está integrada por la inversión directa, la inversión de cartera, otras inversiones y la variación de reservas. Recoge las inversiones de España en el exterior y las inversiones del exterior en España, los préstamos y depósitos de España al exterior y los préstamos y depósitos del exterior a España, así como las reservas. La inversión directa trata de mantener una presencia estable en la empresa invertida, llegando a un grado de influencia significativo en su gestión. La inversión de cartera son las transacciones en valores negociables que no se clasifican como inversión directa. Por ejemplo, títulos de deuda pública, acciones y derivados financieros (opciones y futuros). Las otras inversiones incluyen los préstamos del país al extranjero y los depósitos bancarios abiertos en el extranjero (salidas), así como los préstamos recibidos del extranjero y los depósitos bancarios abiertos por extranjeros en nuestro país (entradas). Las reservas son básicamente el oro y las divisas (moneda extranjera) que tiene un país y que sirven para financiar los desequilibrios de su balanza de pagos. Las anotaciones en la balanza de pagos se rigen por el principio contable de la partida doble57. Todas las operaciones tienen una doble anotación: una en el debe y otra en el haber (una en la columna de ingresos y otra en la columna de gastos). Por ello, desde un punto de vista contable, la balanza de pagos está siempre equilibrada y la suma de los saldos de todas las subbalanzas (cuenta corriente, capital y financiera) es siempre cero:

Saldo cuenta corriente + Saldo cuenta de capital + Saldo cuenta financiera = 0 Saldo cuenta corriente = - (Saldo cuenta de capital + Saldo cuenta financiera) - Saldo cuenta corriente = (Saldo cuenta de capital + Saldo cuenta financiera)

Es importante comprender que un superávit en la balanza por cuenta corriente supone un déficit en las balanzas de capital y financiera. Esto es, el excedente conseguido por los ingresos en bienes, servicios, rentas y transferencias, se compensa con salidas de capital al extranjero o acumulación de divisas en el Banco Central. Y al revés, un déficit en la balanza por cuenta corriente supone un superávit en las balanzas de capital y financiera. Así, si los pagos por bienes, servicios, rentas y transferencias no son compensados con ingresos, se financian a costa de la entrada de capital extranjero o con la pérdida de reservas (divisas) del Banco Central. Si el déficit por cuenta corriente es persistente, el país aumentará su deuda externa por las entradas de capital extranjero que necesita y las reservas de divisas del Banco Central se agotarán. Éste es el caso de la economía española, que presenta un déficit crónico de la balanza por cuenta corriente, compensado básicamente por el saldo positivo de la balanza financiera. Así, el déficit por cuenta corriente, en el año 2006, ascendió al 8,7% del PIB. Dentro de la balanza por cuenta corriente, destaca negativamente la subbalanza comercial (déficit del 8,2% del PIB) y positivamente la de servicios (superávit del 2,3% 57 Método desarrollado por Fra Luca Paciolli, religioso franciscano, en su obra Summa de arithmetica, geometia,proportioni et proporcionalità (1494). Supone uno de los grandes avances de la humanidad.


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del PIB). Las subbalanzas de rentas y transferencias corrientes presentan un signo negativo, y es que si las remesas de emigrantes eran una fuente importante de renta en los años sesenta y setenta, la reciente llegada masiva de inmigrantes a la península ha invertido esta tendencia. El superávit de la balanza de capital, que depende básicamente de las transferencias de capital con la Unión Europea, retrocedió hasta situarse en el 0,6% del PIB. La necesidad de financiación final de la economía española se cubrió fundamentalmente con las entradas de capital en forma de inversión de cartera (máximo histórico equivalente al 20,3% del PIB). Actividad 14.1. Registra los siguientes hechos según el formato de la balanza de pagos:

a) Carlos, de nacionalidad española, realiza un viaje a Andorra y gasta 500 € en alojamiento

b) Compra un reproductor DVD por 200 € c) Tiene una cuenta bancaria en Andorra que le rinde 25 € d) Vende naranjas valencianas a los andorranos por 300 € e) Invierte 1000 € en acciones de un banco andorrano f) Los dividendos de las acciones son de 100 € g) Decide comprar un parking en Andorra por 20.000 €

Balanza de Pagos Entradas Salidas Saldo Balanza por cuenta corriente . Comercial 300 (d) 200 (b) +100 . Servicios 500 (a) -500 . Rentas 25 (c)

100 (f) +125

. Transferencias corrientes Balanza de capital . Transferencias de capital . Adquisición de activos no financieros 20000 (g) -20000 Balanza financiera Variación de

Pasivos Variación de Activos

. Inversión directa

. Inversión de cartera 1000 (e) -1000

. Otras inversiones

. Variación de reservas 500 (a) 200 (b) 1000 (e) 20000 (g)

25 (c) 300 (d) 100 (f)

+21275

Saldo final 22125 22125 0 Actividad 14.2. Registra en la balanza de pagos las anotaciones siguientes:

a) Una empresa española compra a una empresa alemana por valor de 2000 €


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b) Los turistas europeos se gastan en España 1000 € c) Una empresa española paga 850 € a una empresa suiza por un seguro d) Un compositor español cobra 200 € de derechos de autor por una obra estrenada

en Francia e) Los inmigrantes magrebíes transfieren 300 € a su país de origen f) España concede 100 € en concepto de ayuda anual al desarrollo g) España recibe 550 € de los fondos al desarrollo de la Unión Europea h) Un alemán compra un parking en Mallorca por 5000 € i) Un español compra patentes americanas por importe de 3500 € j) El BSCH compra el 51% del banco británico Abbey Road por 2500 € k) Los japoneses compran acciones de Telefónica por valor de 600 € l) El grupo bancario británico HSBC concede un préstamo a Zara por importe de

3500 € m) Un grupo de españoles abre cuentas bancarias por importe de 6000 € en

Citybank Balanza de Pagos Entradas Salidas Saldo Balanza por cuenta corriente . Comercial . Servicios 1000 (b) 850 (c) +150 . Rentas 200 (d) +200 . Transferencias corrientes 300 (e)

100 (f) -400

Balanza de capital . Transferencias de capital 550 (g) +550 . Adquisición de activos no financieros 5000 (h) 3500 (i) +1500 Balanza financiera Variación de

Pasivos Variación de Activos

. Inversión directa 2000 (a) 2500 (j)

-4500

. Inversión en cartera 600 (k) +600

. Otras inversiones 3500 (l) 6000 (m) -2500

. Variación de reservas 2000 (a) 850 (c) 300 (e) 100 (f) 3500 (i) 2500 (j) 6000 (m)

1000 (b) 200 (d) 550 (g) 5000 (h) 600 (k) 3500 (l)

+4400

Saldo final 26100 26100 0

Actividad 14.3. Registra en la balanza de pagos española las siguientes operaciones:

a) Una empresa valenciana vende limones a Francia por valor de 5.000 €. b) Un inversor español adquiere acciones de Vodafone por valor de 6.000 €.


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c) Una empresa española adquiere el 52% del capital social de una empresa italiana por 400.000 €.

d) Una empresa española cobra por un trabajo de asesoría financiera a una empresa alemana 8.000 €.

e) España recibe fondos estructurales de la UE por valor de 45.000 €. f) El BSCH concede un crédito a un alemán por importe de 25.000 €. g) Un inventor americano cobra por la patente de un microchip informático 20.000

€ a una empresa española. h) Kosovo vende a España un solar para que edifique su embajada por valor de

250.000 €. i) Un emigrante español cobra una pensión de 30.000 € del gobierno alemán por

haber trabajado en Alemania durante más de 30 años. j) Una empresa francesa adquiere el 20% del capital social de una empresa

española por valor de 220.000 €. k) Un español contrata un seguro con Zurich Seguros (empresa suiza) por valor de

1.000 €. Actividad 14.4. Si existe un déficit en la balanza por cuenta corriente y de capital, ¿qué ocurre en la balanza financiera? Actividad 14.5. ¿Qué ventajas tiene una unión aduanera respecto a un área de libre comercio en cuanto a la simplificación en la gestión de las aduanas? ¿En qué sentido una unión aduanera implica una pérdida de soberanía de los países que la conforman? Actividad 14.6. Visita la URL de la empresa Amazon (http://www.amazon.com) y valora el funcionamiento de la página, los productos que ofrece, la facilidad de uso y los medios de pago. Actividad 14.7. Explica qué es la teoría de la ventaja comparativa. Pon ejemplos de la vida real. Actividad 14.8. Econolandia tiene 100 trabajadores que fabrican 4 ordenadores al mes cada uno y 100 trabajadores que fabrican 10 camisas al mes cada uno. Empresalandia tiene 50 trabajadores que fabrican 3 ordenadores al mes cada uno y 50 trabajadores que fabrican 5 camisas al mes cada uno.


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a) ¿Cuál es la producción de cada país sin comercio entre ellos? b) ¿Quién tiene ventaja comparativa en la producción de ordenadores? ¿Y en la

producción de camisas? c) ¿Cómo cambiaría la producción total si se especializan? ¿Cuál sería el resultado

final? Actividad 14.9. Unolandia tiene 20 trabajadores que fabrican 10 coches al mes cada uno y 20 trabajadores que fabrican 30 motos al mes cada uno. Otrolandia tiene 20 trabajadores que fabrican 15 coches al mes cada uno y 20 trabajadores que fabrican 25 motos al mes cada uno.

a) ¿Cuál es la producción de cada país sin comercio entre ellos? b) ¿Quién tiene ventaja comparativa en la producción de ordenadores? ¿Y en la

producción de camisas? c) ¿Cómo cambiaría la producción total si se especializan? ¿Cuál sería el resultado

final? Actividad 14.10. Propón un ejemplo en el que dos países fabrican ordenadores y hamburguesas. Uno tiene ventaja comparativa en la fabricación de ordenadores y el otro en hamburguesas. Demuestra que el comercio puede beneficiar a ambos. Actividad 14.11. Enumera las medidas proteccionistas. Indica qué medidas son proteccionistas y cuáles librecambistas:

a) Incorporación de España a la Unión Europea. b) España concede una subvención a los productores de trigo igual a la diferencia

de precio con el trigo importado de Polonia. c) España reduce los aranceles a los países latinoamericanos a la mitad para

favorecer su desarrollo económico. d) España impone una cuota de 100.000 coches importados de China.

¿Qué ganancias son más visibles, las del libre comercio o las del proteccionismo? ¿Qué sectores económicos se benefician del proteccionismo? ¿Qué efectos tiene esto en la política económica que adopta el gobierno? Actividad 14.12.

Razona si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas:

a) Si un país es menos productivo que otro en todos los bienes, no existirá ningún incentivo para comerciar.


235

b) Aunque un país sea menos productivo que otro en todos los bienes, por la teoría de la ventaja comparativa el primer país se especializará en lo que menos mal sabe hacer y comerciarán.

c) Los aranceles sobre las patatas hacen que suba el precio de las patatas en el interior del país.

d) Ningún país se beneficia del comercio internacional. e) Todos los países se benefician del comercio internacional. f) Algunos países se benefician del comercio internacional más que otros.

14.5. Mercados de divisas Una divisa es una moneda extranjera, como el dólar americano, el yen japonés o el franco suizo. Los mercados de divisas, por tanto, son aquellos en los que se compran y venden monedas de diferentes países. Así, en el mercado de divisas de la zona euro, una familia norteamericana que quiera pasar sus vacaciones en Mallorca o las empresas que importen productos europeos demandarán euros a cambio de ofrecer dólares. Por otro lado, una familia española que quiera enviar a sus hijos a estudiar a Harvard o una empresa española que invierta en una de americana demandarán dólares a cambio de ofrecer euros. Dentro del mercado genérico de divisas, cabe distinguir cuatro tipos concretos de mercados:

a) Mercado al contado. Las divisas son objeto de entrega inmediata, dentro de los dos días hábiles siguientes.

b) Mercado de futuros. Las divisas se intercambian en una fecha futura predeterminada, a un precio convenido.

c) Mercado de opciones. Una opción es un contrato que otorga a su comprador el derecho, pero no la obligación, de comprar o vender una determinada cantidad de divisas a un precio determinado, en un período de tiempo estipulado.

d) Mercado de derivados. Concentra el mayor volumen de operaciones de divisas en dos tipos de instrumentos: los contratos a plazo y los swaps (intercambio de una corriente de pagos realizable en una moneda por otra corriente de pagos en otra moneda).

El tipo de cambio nominal es el precio de una moneda en relación a otra, esto es, el número de unidades de moneda extranjera que deben darse para obtener una unidad de moneda nacional. Por ejemplo, si el tipo de cambio dólar/euro es 1,5 querrá decir que un dólar y medio se intercambia por un euro. Alternativamente, también se puede decir que 1 dólar equivale a 0,66 euros, esto es, que el tipo de cambio euro/dólar es 0,66. Para plantear el funcionamiento básico del mercado de divisas, utilizaremos el tipo de cambio dólar/euro (número de dólares que equivalen a un euro).


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Gráfico 14.1. El mercado de euros. Un tipo de cambio dólar/euro de mercado de 1,5 significa que cada euro se cambia por un dólar y medio. Una depreciación o devaluación58 del euro respecto al dólar significa que por cada euro se obtienen menos dólares. Esto sucedería, por ejemplo, si pasamos de un tipo de cambio dólar/euro de 1,5 a un tipo de cambio dólar/euro de 1,4. Cuando el euro se deprecia, los importadores y turistas norteamericanos pueden comprar más bienes y servicios europeos por la misma cantidad de dólares. Esto estimulará las exportaciones europeas. Por el contrario, los europeos podremos comprar menos bienes norteamericanos con la misma cantidad de euros, ya que esta moneda ha perdido valor respecto al dólar, favoreciendo la disminución de las importaciones. La apreciación o revaluación del euro respecto al dólar implica que por cada euro se obtendrán más dólares. Por ejemplo, al pasar de un tipo de cambio dólar/euro de 1,5 a 1,6. En este caso, los importadores y turistas norteamericanos podrán comprar menos bienes y servicios europeos con la misma cantidad de dólares, hecho que incidirá negativamente en las exportaciones europeas. En cambio, las importaciones europeas de bienes y servicios norteamericanos aumentarán, dado que el euro ha ganado valor respecto al dólar. Uno de los factores que determinan que una moneda se deprecie o aprecie respecto a otra es el distinto comportamiento de los precios en los diferentes países. El tipo de cambio real muestra la relación a la que pueden intercambiarse los precios de los bienes de un país por los de otro: Tipo de cambio real = (Pn · tc) / Pex Pn es el precio de una cesta de productos de consumo en el interior del país, Pex es el precio de los mismos productos en el extranjero y tc es el tipo de cambio nominal.

58 Como veremos a continuación, hablamos de depreciación con sistemas de tipos de cambio flexibles y de devaluación con tipos de cambio fijos.


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Los bienes nacionales se encarecen respecto a los extranjeros cuando sube el tipo de cambio real y se abaratan cuando disminuye. Asimismo, el tipo de cambio real puede aumentar por cualquiera de las siguientes causas:

a) aumento de los precios nacionales (Pn); b) aumento del tipo de cambio nominal (tc); c) disminución de los precios extranjeros (Pex)

Del mismo modo, el tipo de cambio real puede disminuir cuando: a) disminuyen los precios nacionales (Pn); b) disminuye el tipo de cambio nominal (tc); c) aumentan los precios extranjeros (Pex).

La teoría de la paridad del poder adquisitivo establece la relación existente entre los precios de mercado y los tipos de cambio. La idea es sencilla: si un bien cuesta 2 dólares en Estados Unidos y 1 euro en la eurozona, es natural considerar que el tipo de cambio es de 2 dólares por euro. Cualquier paridad que se desvíe notoriamente de ésta originaría algún tipo de presión en el mercado de divisas. Por ejemplo, si el tipo de cambio oficial fuese de 1 dólar por euro, los poseedores de dólares pedirían la conversión masiva de sus dólares en euros, adquirirían los bienes en Europa para importarlos a Estados Unidos. La demanda de euros a cambio de dólares apreciaría el euro (depreciaría el dólar) hasta que el tipo de cambio oficial se situara en 2 $ = 1 €. Así, a largo plazo, el tipo de cambio entre dos monedas tendería a igualar los precios de una cesta idéntica de bienes y servicios en cada país. Ello explicaría que un país con tasas de inflación sistemáticamente superiores a la de los países competidores sufra una pérdida en el valor de su moneda (depreciación del tipo de cambio nominal). Actividad 14.13. La revista The Economist elabora el “índice Big Mac”, elaborado sobre la base del menú de McDonald’s. El precio del Big Mac es de 5 dólares en Estados Unidos y 4 euros en la eurozona. Con un tipo de cambio nominal de 1 € = 1,5 $, calcula la sobrevaloración del euro y establece el tipo de cambio a largo plazo según la teoría de la paridad del poder adquisitivo. El tipo de cambio según la teoría de la PPA debería ser aquel que iguala el precio de idénticas cestas de bienes. En nuestro caso, 5 $ = 4 €, o bien, 1 € = 5/4 $ = 1,25 $. Dado que el tipo de cambio oficial es 1 € = 1,5 $, el euro está sobrevalorado respecto al dólar (o el dólar infravalorado respecto al euro). Concretamente, la sobrevaloración del euro es del 16,6 % ( = 1,5 – 1,25 / 1,5 ) Demanda de euros Hay dos motivos fundamentales para demandar euros: las exportaciones de bienes y servicios y las entradas de capital extranjero. Los productos europeos exportados al extranjero están fijados en euros. Por ello, el americano que los importe, para pagarlos, deberá cambiar dólares por euros.


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Del mismo modo, los turistas norteamericanos que visitan los países de la eurozona deberán pagar en euros, debiendo ofrecer sus dólares a cambio de euros. Las entradas de capital financiero es la otra causa de la demanda de euros. Así, los ciudadanos o empresas norteamericanas que compren activos europeos (acciones, obligaciones, deuda pública …) deberán también ofrecer dólares a cambio de euros. Variables que afectan a la demanda de euros Las cuatro variables más importantes que afectan a la demanda de euros son el tipo de cambio real, la renta del país extranjero (en nuestro caso Estados Unidos), el diferencial entre los tipos de interés europeos y el tipo de interés norteamericano, así como las expectativas. Los dos primeros afectan las exportaciones e importaciones de bienes y servicios, mientras que el diferencial de tipos de interés y las expectativas afectan básicamente a las entradas y salidas de capital. 1. El tipo de cambio real. Las exportaciones dependen del precio relativo de los bienes nacionales respecto de los extranjeros: unos precios relativos bajos favorecen las exportaciones, mientras que unos precios relativos altos dificultan las exportaciones y favorecen las importaciones. Al definir el tipo de cambio real como (Pn · tc) / Pex, la demanda de euros dependerá de las tres variables: . Los precios nacionales (Pn). Un aumento de los precios europeos encarece relativamente los bienes y servicios de la zona euro, reduciendo las exportaciones y la demanda de euros. Por el contrario, una disminución relativa de los precios europeos abarata los bienes y servicios de la zona euro, favorece las exportaciones y la demanda de euros. . El tipo de cambio nominal (tc). La apreciación o revaluación del tipo de cambio nominal encarece las exportaciones europeas (abarata las importaciones norteamericanas), reduciendo la demanda de euros (aumentando la demanda de dólares). Por el contrario, la depreciación o devaluación del tipo de cambio nominal abarata las exportaciones europeas (encarece las importaciones norteamericanas), aumentando la demanda de euros (reduciendo la demanda de dólares). . Los precios extranjeros (Pex). La disminución de los precios extranjeros encarece relativamente los bienes y servicios europeos, reduciendo las exportaciones y la demanda de euros. Por el contrario, el aumento de los precios extranjeros abarata relativamente los bienes y servicios europeos, aumentando las exportaciones y la demanda de euros. 2. La renta del país extranjero. Si aumenta la renta de Estados Unidos, los ciudadanos norteamericanos dispondrán de una renta disponible superior, favoreciendo las exportaciones europeas y la demanda de euros. Por el contrario, si la renta de Estados Unidos disminuye, los ciudadanos norteamericanos no tendrán tanto poder adquisitivo, debiendo reducir sus importaciones de productos europeos y reduciendo también la demanda de euros. 3. El diferencial de tipos de interés. La entrada de capitales a corto plazo depende básicamente del tipo de interés al que se remuneran los activos financieros del país. Así, por ejemplo, si el tipo de interés básico de la economía norteamericana es del 2% y el de la eurozona es del 4%, los inversores internacionales tienen incentivos a comprar activos financieros europeos (vender activos financieros norteamericanos), puesto que la remuneración que ofrece la eurozona es superior a la norteamericana. Ello provoca la


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entrada de capitales en Europa, el aumento de la demanda de euros y una tendencia a la apreciación del tipo de cambio dólar/euro. Por el contrario, si el tipo de interés fijado por el Banco Central Europeo fuese inferior al de la Reserva Federal, los inversores internacionales desinvertirían en la eurozona para invertir en activos financieros de EUA, provocando una salida de capitales de Europa, el descenso de la demanda de euros y una tendencia a la depreciación del euro con relación al dólar. 4. Las expectativas. Si existe la opinión generalizada de que el euro está sobrevalorado respecto al dólar, los inversores internacionales desinvertirán en los activos denominados en euros para invertir en activos financieros norteamericanos. Esto aumentará la demanda de dólares (reducirá la demanda de euros), provocando entradas de capitales en EUA (salidas de capitales de Europa) y promoviendo la apreciación del dólar respecto al euro. Por el contrario, si la opinión es que el euro está infravalorado respecto al dólar, los inversores internacionales invertirán en activos financieros europeos (desinvirtiendo en activos norteamericanos), aumentando la demanda de euros (reduciendo la demanda de dólares), provocando entradas de capitales en Europa (salidas de capitales de EUA) y promoviendo la apreciación del euro (depreciación del dólar). Un caso célebre es el de George Soros, financiero de origen húngaro, que ganó una fortuna apostando en septiembre de 1992 a la depreciación de la libra esterlina. Su opinión era que la libra esterlina estaba sobrevalorada. Por ello, realizó masivas ventas de la moneda británica al contado, reservándose el derecho de compra de la libra a plazo. Ello hizo temblar al Sistema Monetario Europeo, puso en jaque al Bank of England y supuso un incremento de sus arcas financieras personales de... 1.100 millones de dólares. Oferta de euros La contrapartida de la oferta de euros es la demanda de dólares. Los motivos fundamentales para ofertar euros son las importaciones de productos norteamericanos, el gasto de los turistas europeos en EUA y las inversiones europeas en el país de George Washington y Thomas Jefferson. Los productos que los europeos importamos de EUA están fijados en dólares. Por ello, para pagarlos, deberemos cambiar euros por dólares. Del mismo modo, los turistas europeos que visiten Estados Unidos deberán pagar en dólares, debiendo ofrecer a cambio sus euros. Las salidas de capital financiero de la eurozona es la otra causa de la demanda de dólares. Así, los ciudadanos o empresas europeas que compren activos norteamericanos (acciones, obligaciones, deuda pública…) deberán también ofrecer euros a cambio de dólares. Por consiguiente, la oferta de euros (demanda de dólares) se fundamenta en las importaciones de bienes, el turismo y las salidas de capital financiero de Europa a EUA.

Variables que afectan a la oferta de euros Las cuatro variables más importantes que afectan a la oferta de euros son el tipo de cambio real, la renta nacional, el diferencial entre los tipos de interés europeos y el tipo de interés norteamericano, así como las expectativas. Los dos primeros afectan las


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exportaciones e importaciones de bienes y servicios, mientras que el diferencial de tipos de interés y las expectativas afectan básicamente a las entradas y salidas de capital. 1. El tipo de cambio real. Las importaciones dependen del precio relativo de los bienes nacionales respecto de los extranjeros: si los precios de los productos norteamericanos son más bajos que los europeos, se tenderán a importar. Al definir el tipo de cambio real como (Pn · tc) / Pex, la oferta de euros dependerá de las tres variables: . Los precios nacionales (Pn). Un aumento de los precios nacionales encarece relativamente los bienes y servicios del país, reduciendo las exportaciones y aumentando las importaciones. Para pagar las importaciones denominadas en dólares, se ofrecen euros. . El tipo de cambio nominal (tc). La apreciación o revaluación del tipo de cambio nominal encarece las exportaciones europeas y abarata las importaciones norteamericanas, debiendo para ello ofrecer euros a cambio de dólares. Los precios extranjeros (Pex). La disminución de los precios extranjeros encarece relativamente los bienes y servicios europeos, aumentando las importaciones (reduciendo las exportaciones) y ofreciendo euros a cambio de dólares. 2. La renta nacional. Si aumenta la renta disponible de los ciudadanos del país, también lo harán las importaciones de productos de EUA. Para ello se ofrecerán euros a cambio de dólares. 3. El diferencial de tipos de interés. La salida de capitales a corto plazo de la zona euro se dará cuando el tipo de interés de EUA sea superior al de Europa. 4. Las expectativas. Si existe la opinión generalizada de que el dólar está infravalorado respecto al euro, los inversores internacionales desinvertirán en los activos denominados en euros para invertir en activos financieros norteamericanos. Esto aumentará la demanda de dólares (oferta de euros), provocando entradas de capitales en EUA (salidas de capitales de Europa) y promoviendo la apreciación del dólar respecto al euro. 14.6. Sistemas de tipos de cambio Los principales sistemas de determinación del tipo de cambio son: tipos de cambio fijos y tipos de cambio flexibles. Un sistema de tipos de cambio es el conjunto de normas que describen el papel del Banco Central en el mercado de divisas. Tipos de cambio fijos En este sistema, el valor de una moneda está fijado respecto a otra moneda o cesta de monedas. Para mantener el tipo de cambio en el nivel fijado, el Banco Central interviene en el mercado de divisas comprando y vendiendo euros.


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Gráfico 14.2. Tipo de cambio fijo. El Banco Central establece el tipo de cambio oficial (tc) e interviene si las fuerzas del mercado lo sitúan en otro valor. Si el mercado sitúa el tipo de cambio a un nivel inferior (devaluación59 del euro: aumento de la oferta de euros o reducción de la demanda de euros) respecto al tipo de cambio oficial, el Banco Central deberá intervenir comprando euros. Por el contrario, si el mercado sitúa el tipo de cambio a un nivel superior (revaluación del euro: disminución de la oferta de euros o aumento de la demanda de euros) respecto al tipo de cambio oficial, el Banco Central deberá intervenir vendiendo euros. Las intervenciones del Banco de España comprando y vendiendo euros hacen que se pierda el control de la política monetaria. De esta forma, el Banco Central comprará euros para evitar la devaluación de la moneda y venderá euros para evitar la revaluación. Cuando el Banco Central adquiere euros a cambio de vender divisas, reduce la base monetaria y provoca una reducción amplificada de la oferta monetaria. Por otra parte, cuando el Banco Central compra divisas a cambio de desprenderse de euros, aumenta la base monetaria y provoca una expansión multiplicada en la oferta monetaria. Las necesarias intervenciones del Banco Central para mantener el tipo de cambio oficial (comprando y vendiendo euros) provocan la pérdida de control de la política monetaria. Si el desequilibrio entre las fuerzas del mercado y el tipo de cambio oficial es permanente, las autoridades monetarias deberán rebajar el tipo de cambio oficial (devaluación) o elevarlo (revaluación). En una devaluación, los productos nacionales resultan más baratos para los importadores extranjeros, hecho que provoca un incremento de las exportaciones nacionales en el medio y largo plazo. Por su parte, los productos extranjeros resultan más caros para los residentes del país, hecho que tiende a disminuir las importaciones en el medio y largo plazo. Sin embargo, en el corto plazo, es probable que el país no 59 Con tipos de cambio fijos, se utiliza el término devaluación para referirse a la depreciación, así como el término revaluación para referirse a la apreciación.


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pueda disminuir las importaciones de productos extranjeros, provocando una situación de déficit exterior. Ello puede deberse a la falta de productos sustitutivos, como sucede en España en el caso de petróleo. Aunque el precio del crudo aumente, la no existencia de reservas petrolíferas en suelo nacional y la dependencia del sector energético, no posibilitan la reducción de las importaciones de petróleo. Es de suponer que, en el largo plazo, la creatividad empresarial pueda desarrollar nuevas formas de crecimiento sin necesidad de depender del petróleo, explotando nuevas formas de energía. En una revaluación, por otro lado, los productos extranjeros resultan más baratos, hecho que provoca un incremento de las importaciones. Las exportaciones, más caras en términos relativos, tenderán a descender. La ventaja más destacable del sistema de tipos de cambio fijo es que favorece el comercio internacional y fomenta las inversiones de capital al reducir el nivel de incertidumbre del tipo de cambio. El ejemplo más puro de ello es el “patrón oro”, donde cada moneda estaba definida por un determinado peso en oro y, por tanto, la relación de cambio entre las distintas monedas venía dada por sus respectivos pesos en metales preciosos60. El sistema de patrón oro clásico estuvo vigente todo un siglo (desde 1816 hasta la Primera Guerra Mundial) y supuso el período de mayor crecimiento, paz y esplendor de la civilización occidental. En el período de entreguerras hubo un intento fallido de restaurar el patrón oro, que fue abortado por la gran depresión de 1929. Al finalizar la Segunda Guerra Mundial, los acuerdos de Bretton Woods se basaros en la existencia de tipos de cambio fijo entre todas las monedas del sistema y el dólar, con unos márgenes de fluctuación, y en una relación fija del dólar con el oro61. Este sistema quebró el 15 de agosto de 197162 y desde entonces no ha sido restablecido. Tipos de cambio flexibles En un sistema de tipos de cambio flexibles, el tipo de cambio se determina por las fuerzas del mercado sin la intervención ni del Estado ni del Banco Central. De esta manera, un aumento de la oferta de euros (importaciones de bienes + servicios y salidas de capital) causará la depreciación del euro, mientras que un aumento de la demanda de euros (exportaciones de bienes + servicios y entradas de capital) provocará la apreciación de la moneda europea. Dado que el tipo de cambio se ajusta libremente para igualar la oferta y la demanda de divisas, los bancos centrales no tienen por qué mantener reservas de divisas ni es necesaria su intervención para mantener un determinado tipo de cambio. Con este sistema, a diferencia del anterior, los gobiernos mantienen el uso discrecional de la política monetaria y fiscal.

60 En su origen, 20 dólares = 1 onza de oro = 28 gramos de oro. Durante la época del patrón oro clásico (desde el final de las guerras napoleónicas hasta la I Guerra Mundial), 1 libra esterlina = 5 dólares (aprox.). 61 35 dólares = 1 onza de oro. 62 El presidente norteamericano Richard Nixon declara la inconvertibilidad del dólar en oro. La causa subyacente era la gran expansión monetaria orquestada por la Reserva Federal para financiar la guerra de Vietnam.


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Tipos de cambio mixtos Es una situación intermedia entre los sistemas de flotación libre y los tipos de cambio fijos. Se permite una cierta flexibilidad a la oscilación del tipo de cambio, siempre que se mueva dentro de unos límites determinados llamados bandas de fluctuación. Estas bandas de fluctuación indican la depreciación o apreciación máxima que puede tener una moneda en relación a su paridad central. En este sistema, el Banco Central interviene sólo cuando el tipo de cambio presenta una oscilación que sobrepasa el límite superior o inferior.

Gráfico 14.3. Intervención del Banco Central para evitar que el tipo de cambio se salga de sus bandas de Fluctuación en un sistema de tipos de cambio mixtos o intervenidos. Cuando el tipo de cambio presenta una apreciación superior a tc3, el Banco Central debe intervenir vendiendo euros (comprando dólares por la cantidad representada por A0A1) en el mercado de divisas, lo que aumenta la oferta de euros hasta que el tipo de cambio vuelve a situarse dentro de la banda de fluctuación normal. Por otra parte, si el tipo de cambio presenta una depreciación inferior a tc1, el Banco Central debe intervenir en el mercado de divisas comprando euros (vendiendo dólares por la cantidad B0B1), lo cual aumenta la demanda de euros y el tipo de cambio vuelve a situarse en su margen de oscilación normal. Estas intervenciones del Banco Central, comprando y vendiendo divisas, provocan aumentos y disminuciones no deseadas sobre la oferta monetaria, igual que en un sistema de tipos de cambio fijos.


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Los tipos de cambio en la Unión Monetaria Europea La constitución de la Comunidad Económica Europea tuvo como objetivo establecer un mercado común que permitiera la libre circulación de bienes y servicios, trabajadores, capital y tecnología, eliminando las artificiales fronteras de los estados europeos. A inicios de la década de los noventa, la CEE puso en marcha un ambicioso plan de integración monetaria que consistía en la sustitución de las distintas monedas nacionales por el euro como moneda común. La unión monetaria supuso la pérdida de autonomía de la política monetaria de los estados miembros. Antes del nacimiento del euro, España, secularmente deficiente en términos de productividad y competitividad internacional, podía impulsar su economía recurriendo a la depreciación de la peseta. Cuando el gobierno depreciaba la peseta, los productos nacionales se abarataban, lo cual impulsaba las exportaciones, y los productos extranjeros se encarecían, lo cual favorecía la disminución de las importaciones a largo plazo. De un plumazo, y de forma solamente temporal, la actividad económica nacional recibía un impulso expansivo. Con la entrada del euro63, ello ya no es posible. La política monetaria se ejecuta desde el Banco Central Europeo y también la política fiscal pierde autonomía en una unión monetaria, puesto que la alta movilidad de los factores productivos contribuye a armonizar los tipos impositivos y se limitan el déficit público (3% del PIB) y de la deuda pública (60% del PIB). Las características básicas de la Unión Monetaria Europea son las siguientes:

• El Banco Central Europeo (BCE) diseña y ejecuta la política monetaria en la zona euro y tiene como objetivo conseguir una inflación inferior al 2%.

• El BCE es independiente de los estados y no puede financiar gobiernos ni empresas públicas.

• El Pacto de Estabilidad limita el déficit público a un máximo del 3% del PIB y la deuda pública a un máximo del 60% del PIB.

• Creación del euro como moneda única Estas características presentan rasgos positivos como la eliminación del riesgo de tipo de cambio entre las antiguas monedas de cada país, la ampliación de los mercados financieros, una mayor estabilidad de los precios y la mejora de las finanzas públicas. Sin embargo, y a pesar de los criterios de convergencia establecidos en el Tratado de Maastricht, las diferencias entre los países europeos continúan siendo notables. Los ordenamientos jurídicos continúan siendo muy distintos y la aceptación de una moneda única implica limitar la capacidad de cada país para reaccionar según sus propias circunstancias a cambios bruscos del entorno.

63 El nacimiento virtual del euro fue el 1 de enero de 1999 (las operaciones del mercado de divisas con terceros países, las operaciones del mercado de capitales y la emisión de deuda pública se realizan en euros), mientras que la introducción real fue el 1 de enero de 2002. Los países que inicialmente conformaron la zona euro fueron Holanda, Bélgica, Luxemburgo, Francia, Alemania, Italia, Austria, Finlandia, Irlanda, España y Portugal. Grecia adoptó el euro el año 2001.


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Actividad 14.14.

Test (admite respuestas múltiples)

1. Una compra de dólares por parte del Banco Central tiene el efecto siguiente en el mercado de divisas:

a) Un aumento de la demanda de divisas b) Un aumento de la base monetaria c) Una disminución de la base monetaria d) Una expansión de la oferta monetaria

2. Una venta de dólares por parte del Banco Central tiene el efecto siguiente en el mercado de divisas:

a) Un aumento de la demanda de divisas b) Un aumento de la base monetaria c) Una reducción de la base monetaria d) Una disminución de la base monetaria

3. El aumento de las exportaciones europeas a USA tiene como efecto: a) Un aumento de la oferta de dólares b) Un aumento de la demanda de euros c) La devaluación del dólar respecto al euro d) La devaluación del dólar respecto a todas las divisas del mundo

4. La salida de turistas europeos a Nueva York tiene como efecto: a) Un aumento de la oferta de euros b) Un aumento de la demanda de dólares c) La devaluación del euro respecto al dólar d) La devaluación del euro respecto a todas las divisas del mundo

5. Si el Banco Central Europeo fija un tipo de interés superior al de la Reserva Federal:

a) Se producirá una entrada de capitales en Europa proveniente de Estados Unidos b) Se producirá una salida de capitales de Europa hacia Estados Unidos c) El euro tenderá a apreciarse respecto al dólar d) El dólar tenderá a depreciarse respecto al euro

6. Si el tipo de cambio oficial dólar/euro es superior al de equilibrio: a) Se producirá un exceso en la oferta de euros y demanda de dólares b) Se producirá un exceso en la demanda de euros y oferta de dólares c) El euro está sobrevalorado y ello perjudica las exportaciones d) El gasto en importaciones aumentará y el euro tenderá a depreciarse

7. Si el tipo de cambio oficial dólar/euro es inferior al de equilibrio: a) Se producirá un exceso en la demanda de euros y oferta de dólares b) Se producirá un exceso en la oferta de euros y demanda de dólares c) El euro está infravalorado y ello encarece las importaciones d) El gasto en exportaciones aumentará y el euro tenderá a apreciarse

8. Si una moneda se devalúa: a) A largo plazo, las exportaciones tenderán a aumentar y las importaciones a

disminuir b) Aumenta el orgullo nacional de los responsables de la política económica del

país c) A corto plazo, puede aumentar el déficit de la balanza por cuenta corriente d) Afectará el comercio interior del país de forma importante

9. ¿Qué es el tipo de cambio nominal? a) El precio de la moneda de un país en relación con la de otro país


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b) El nivel general de precios de un país dividido por el nivel general de precios de otro país

c) La relación entre el valor de las exportaciones y el valor de las importaciones d) La cantidad de exportaciones dividido por la cantidad de importaciones

10. ¿Qué es el tipo de cambio real? a) El precio de la moneda de un país en relación con la de otro país b) El tipo de cambio nominal corregido por la relación de precios entre el país y el

extranjero c) La relación entre el valor de las exportaciones y el valor de las importaciones d) La cantidad de exportaciones dividido por la cantidad de importaciones

Actividad 14.15. Entra en la web del Fondo Monetario Internacional (www.imf.org), hay versión en castellano. Comenta cuáles son las condiciones que establece el FMI para otorgar préstamos. Actividad 14.16. Entra en la web del Banco de España (www.bde.es) o en la del Banco Central Europeo (www.ecb.int) y lee la síntesis de los informes mensuales. Actividad 14.17. Entra en la web del Servicio de Estudios de “la Caixa” (www.lacaixa.es) y lee la síntesis del informe mensual sobre la economía española. Actividad 14.18. Argumenta si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas:

1. El Banco Central de un país puede fácilmente impedir la devaluación de su moneda, aunque el mercado crea lo contrario.

2. Los movimientos de los tipos de interés no tienen efectos internacionales.

3. Los diferenciales de inflación es un factor importante en la evolución de los tipos de cambio a largo plazo.

4. Las transacciones más numerosas en el mercado de divisas responden a movimientos de capital, más que de mercancías.

5. Los tipos de cambio fijos dan certeza a las transacciones de mercancías y capitales, mientras que los tipos de cambio flexibles introducen incertidumbre en los mercados.

6. Para evitar la depreciación del euro respecto al dólar, el Banco Central Europeo puede aumentar el tipo de interés a corto plazo de la eurozona.


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7. Warren Buffet, una de las mayores fortunas mundiales, sacó provecho de la sobrevaloración de la libra esterlina vendiendo la moneda inglesa en grandes cantidades en los mercados de divisas.

8. La devaluación del tipo de cambio de la moneda de un país puede aumentar su competitividad.

9. A largo plazo, uno de los elementos más determinantes en la evolución de los tipos de cambio es la inflación.

10. A corto plazo, uno de los elementos más determinantes en la evolución de los tipos de cambio son los tipos de interés y las compras de mercado abierto por parte del Banco Central.

Actividad 14.19. Supóngase que la relación entre dos monedas (franco suizo y corona danesa) es:

1 franco suizo = 55 coronas danesas

A ese tipo de cambio, las diferentes partidas de la Balanza de Pagos de Suiza (en millones) son: Exportaciones de bienes y servicios: 80 Entradas de capital: 30 Importaciones de bienes y servicios: 200 Salidas de capital: 40

a) Hallar el saldo de la balanza por cuenta corriente y la variación en las reservas de divisas.

b) Qué medidas debe tomar el Banco de Suiza si no quiere que el sector exterior afecte la liquidez interna.

c) En un sistema de tipos de cambio flexibles, cuál será el tipo de cambio de equilibrio si las exportaciones e importaciones de bienes se comportan de acuerdo con las siguientes ecuaciones: X = tc + 25, M = 420 - 4 · tc Donde tc: 1 franco suizo = tc coronas danesas

Solución:

a) El saldo de la balanza por cuenta corriente será:

Exportaciones de bienes y servicios – Importaciones de bienes y servicios = 80 – 200 = -120

La variación de las reservas vendrá recogida por el saldo de la Balanza de Pagos:

Exportaciones + Entradas de capital – Importaciones – Salidas de capital 80 + 30 – 200 – 40 = - 130

b) La disminución en las reservas de divisas significa una disminución de la Base

Monetaria por valor de 130 millones de francos suizos (7.150 millones de


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coronas danesas). Para que este déficit en el saldo de la balanza de pagos no se traduzca en una contracción de la oferta monetaria, el Banco de Suiza puede:

- Aumentar la financiación del déficit público con apelación al Banco de Suiza

por valor de 130 millones de francos suizos - Aumentar la financiación al resto del sistema bancario en 130 millones de

francos suizos - Realizar compras de mercado abierto por valor de 130 millones de francos

suizos

c) Si: X = tc + 25, M = 420 – 4 tc, 1 franco suizo = 55 coronas danesas Entonces: X = 55 + 25 = 80, M = 420 – 4 · 55 = 200 Lo cual concuerda con los datos iniciales. El tipo de cambio de equilibrio será aquel que iguale la oferta de divisas con la demanda de divisas:

Exportaciones de bienes y servicios + Entradas de capital = Importaciones de bienes y servicios + Salidas de capital

tc + 25 + 30 = 420 – 4 tc + 40

5 tc = 405 tc = 81

1 franco suizo = 81 coronas danesas

Así, para corregir el déficit en la balanza de pagos, el franco suizo se deprecia respecto a la corona danesa. La depreciación es de un 47% (= 81 – 55 / 55). Actividad 14.20. Supongamos que 1 € = 1,5 $ ( o bien 1 $ = 0,6 €) y que la Unión Europea establece un arancel del 10% sobre las importaciones de trigo. Calcula:

a) Después de pagar el arancel, ¿cuántos euros valdrá un kilo de trigo importado desde Canadá si el precio en la frontera del dólar canadiense es de 1 dólar/kilo?

b) Si el precio del trigo producido en Europa es de 0,65 €/kilo, ¿se importará trigo de Canadá? ¿Y si no existiese el arancel?

Actividad 14.21. España vende naranjas a Estados Unidos a 3 euros el kilo. Si el tipo de cambio es 1 € = 1,5 $, ¿Cuánto cuesta el kilo de naranjas en dólares? ¿Y si el euro se aprecia y pasa a cotizar a 1 € = 1,6 $? ¿Cómo afecta la apreciación del euro (depreciación del dólar) al comercio entre España y Estados Unidos?


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Actividad 14.22. Si el precio de un teléfono móvil último modelo es de 250 $ en Chicago, y el tipo de cambio euro/dólar es de 0,7 € por cada dólar,

a) ¿Cuál es el precio en euros del teléfono móvil? b) Y si el tipo de cambio fuese de 0,75 € por cada dólar, ¿cuál sería el nuevo precio

en euros? c) El euro respecto al dólar, ¿se ha apreciado o depreciado? d) ¿Se importarían más o menos móviles si se da esta situación con respecto al

valor inicial? Actividad 14.23. Si aumentan las inversiones de Estados Unidos en Europa, ¿qué sucederá con el tipo de cambio euro/libra? Si el euro pasa de valer 1,5 dólares a valer 1,7 dólares, ¿cuál de las dos monedas se ha depreciado y cuál se ha apreciado? ¿Qué sucederá con las exportaciones e importaciones europeas? ¿En qué se diferencia una depreciación de una devaluación? Actividad 14.24. En relación con el tipo de cambio euro/dólar, ¿qué sucedería si el tipo de interés de Europa fuese más alto que el americano? ¿qué sucedería si aumenta la renta de Estados Unidos? Actividad 14.25. ¿Cuáles son las diferencias entre un sistema de tipo de cambio fijo y uno de flexible? ¿En cuál no es necesario que el banco central mantenga reservas de divisas? ¿Qué sucedería en un sistema de tipos de cambio fijos si tuviera lugar un descenso de la oferta de divisas (disminución de las exportaciones, por ejemplo) que superase el margen de fluctuación permitido? ¿Y si se produce un aumento de la oferta de divisas (aumento de las exportaciones, por ejemplo) que también supera el margen de fluctuación permitido?


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Unidad 15. Crecimiento y desarrollo.

15.1. El crecimiento El crecimiento hace referencia al incremento de la producción real, a la expansión de las posibilidades de producción y, por tanto, a la posibilidad de acceder a más y mejores bienes y servicios. A largo plazo, la producción aumenta debido a la mayor cantidad y calidad de los factores productivos y a la mejora de la tecnología. Generalmente, el crecimiento económico se mide por la evolución del PIB y del PIB per capita de un país. Recordemos que la tasa de crecimiento del PIB entre dos años, consideremos 2006 y 2007 para el caso de España (cifras en miles de millones de euros), se calcula con el cociente: Crecimiento del PIB2006-2007 = (PIB07 – PIB06) / PIB06 = (646 – 621,8) / 621,8 = 0,0389 = 3,89 % Para obtener el PIB per capita se divide el PIB real por el total de la población (en millones de habitantes): PIB per capita del 2006 = PIB2006 / Población2006 = 621,8 / 44,395 = 14 (en miles de euros) PIB per capita del 2007 = PIB2007 / Población2007 = 646 / 45,200 = 14,29 (en miles de euros) Crecimiento del PIB per capita 2006-2007 = (14,29 – 14) / 14 = 0,021 = 2,1% Observamos que ambos, PIB y PIB per capita, aumentan. Sin embargo, el aumento del PIB per capita es inferior al incremento del PIB, debido a un aumento más que proporcional de la población. Algunos de los beneficios del crecimiento económico son los siguientes: . Cuando hay crecimiento económico y un aumento de la producción, la ocupación también suele aumentar, aunque haya avances en la productividad. La mejora de la productividad se traduce en una mayor competitividad de los productos nacionales en el mundo, lo cual también contribuirá a aumentar las exportaciones y la ocupación. . Mayor nivel de vida. La sociedad dispondrá de mayores bienes y servicios por persona, pudiendo disfrutar al mismo tiempo de más tiempo libre. . El estado aumentará la recaudación sin necesidad de subir los tipos impositivos. Algunos inconvenientes del crecimiento pueden ser: . Un crecimiento descontrolado puede generar una dinámica inflacionista acompañada de déficits públicos, así como una degradación del medio ambiente y el agotamiento de determinados recursos naturales.


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El crecimiento debe ser sostenible, esto es, compatible con la capacidad productiva del país y no generar tensiones inflacionistas o déficits presupuestarios. También debe ser respetuoso con el medio ambiente. . Por otro lado, una condición básica para el crecimiento es el ahorro, lo cual implica la disminución voluntaria del consumo. Y cuando se parte de unos niveles de pobreza considerables, ahorrar puede significar un sacrificio difícilmente asumible. 15.2. Causas del crecimiento económico El crecimiento se debe básicamente al aumento de la cantidad y calidad de los factores productivos, a las mejoras de la tecnología, al libre comercio y a la estabilidad macroeconómica y política:

- Aumento de la cantidad y calidad del factor trabajo - Aumento de la dotación de capital físico - Mejoras de la tecnología e innovación - Libre comercio y apertura al exterior - Estabilidad macroeconómica y política

Aumento de la cantidad y calidad del trabajo Debemos distinguir el número de trabajadores disponibles en un país, el número de horas trabajadas y la cualificación de la mano de obra. Asimismo, el número de trabajadores disponibles en un país depende básicamente del crecimiento de la población, la inmigración de trabajadores, la tasa de actividad laboral y la tasa de ocupación. El crecimiento de la población viene dado por el crecimiento vegetativo, esto es, la diferencia entre nacimientos y defunciones. La decisión de tener (o no) hijos puede considerarse desde la perspectiva económica64. Así, a medida que la mujer va progresivamente entrando en el mercado de trabajo con un nivel de capacitación superior, el coste de oportunidad de tener hijos y cuidarlos aumenta. Esto quiere decir que el tiempo de dedicación a los hijos tiene un coste económico mayor en términos de salarios dejados de percibir en el mercado de trabajo. Los costes de proporcionar una educación de calidad a los hijos también aumentan. Todo ello redunda en una disminución de la natalidad y en una menor fertilidad (número promedio de hijos por mujer en edad fértil). En cambio, en los países pobres, tener hijos resulta relativamente “barato”, puesto que las madres tienen un nivel educativo y profesional relativamente bajo, dedicándose fundamentalmente a las tareas del hogar. Por otro lado, los niños son una fuente de ingresos para las familias, puesto que desde muy temprana edad comienzan a trabajar. La inmigración supone la llegada de mano de obra de otros países y aumenta la oferta de trabajo. España ha recibido una gran afluencia de inmigrantes durante los años del boom económico, cubriendo muchos puestos de trabajo en la construcción, servicios y turismo. Con el fin de la época de las “vacas gordas” y la destrucción de empleo, la

64 Tratado sobre la familia, de Gary Becker (1981), Premio Nobel de Economía en 1992.


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inmigración pasa de ser considerada necesaria a plantearse como un serio problema. El gobierno español ha respondido ofreciendo incentivos para que los inmigrantes abandonen España y vuelvan a su país de origen (contradictoriamente, los políticos también niegan la gravedad de cualquier crisis, generando incentivos a no abandonar el país). El problema fundamental es que la situación en los países de origen de la inmigración no ha mejorado sustancialmente. El número de trabajadores disponibles para trabajar también dependerá lógicamente de la tasa de actividad (población activa / población en edad de trabajar) y de la tasa de ocupación (población ocupada / población en edad de trabajar). Así, la tasa de actividad y ocupación en España durante el año 2004, fue sólo del 56% y 50% respectivamente.

Datos referidos al segundo trimestre de cada año En porcentaje

TASAS DE ACTIVIDAD TASAS DE OCUPACIÓN

TASAS DE PARO

2001 2002 2003 2001 2002 2003 2001 2002 2003 AMBOS SEXOS

Unión Europea 56,1 56,4 56,7 52,0 52,1 52,2 7,3 7,6 8,0 Bélgica 50,9 51,2 51,4 47,7 47,7 47,4 6,2 6,9 7,7 Dinamarca 65,1 65,6 65,5 62,4 62,8 61,9 4,2 4,3 5,4 Alemania 57,5 57,3 57,3 53,0 52,4 51,7 7,8 8,5 9,8 Grecia 48,7 48,7 48,6 43,8 44,0 44,2 10,2 9,6 8,9 España 51,9 53,1 54,1 46,6 47,2 48,1 10,4 11,1 11,1 Francia 55,5 55,7 56,1 50,7 50,9 51,1 8,6 8,7 9,0 Irlanda 59,1 59,4 59,6 56,9 56,9 56,9 3,7 4,3 4,5 Italia 48,3 48,8 49,3 43,7 44,3 44,9 9,6 9,2 8,9 Luxemburgo 53,8 54,7 54,8 52,8 53,3 52,8 1,8 2,6 3,7 Países Bajos 64,2 64,9 64,7 62,8 63,2 62,3 2,1 2,6 3,6 Austria 58,2 59,1 58,9 55,9 56,2 56,2 4,0 4,9 4,7 Portugal 61,3 61,8 62,1 58,9 59,0 58,3 3,9 4,5 6,1 Finlandia 63,3 63,2 62,8 56,8 56,6 56,3 10,3 10,4 10,5 Suecia 62,7 62,7 62,8 59,8 59,6 59,3 4,7 5,0 5,6 Reino Unido 62,1 62,4 62,5 59,2 59,2 59,5 4,7 5,0 4,8

Tabla 15.1. Tasas de actividad, ocupación y paro en los países de la Unión Europea. El segundo elemento importante para determinar la disponibilidad total del factor trabajo es el número de horas trabajadas. En los países desarrollados, el número medio de horas trabajadas por trabajador ha descendido en los últimos años. Ésta es una señal de que, conforme aumenta el nivel de vida, el individuo valora más la elección del ocio que la del trabajo. Con todo, trabajar menos horas no es sinónimo de menores retribuciones, ya que la acumulación de capital hace más productivo el trabajo humano.


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Así, según datos del BBVA para el 2005, los españoles trabajamos una media de 1.774 horas anuales, mientras que la media en la Unión Europea era de sólo 1.555 horas (en Francia los empleados trabajan una media de 1.432 horas anuales y en Alemania 1.438 horas). Sin embargo, España no llega a la media de Estados Unidos (los norteamericanos trabajan una media de 1.815 horas anuales). Sin embargo, mientras que el número de horas trabajadas en España ha ido aumentando por encima de la media europea, la productividad del trabajo en la economía española ha crecido a un ritmo inferior al promedio comunitario desde mediados de los 80. El deterioro de la productividad española no se produce sólo son respecto a la UE, sino también a Estados Unidos. De hecho, el valor de la productividad española se situó en 2005 en el 74% del correspondiente a Estados Unidos, frente al 86% de diez años antes. Dos de los posibles determinantes estructurales del comportamiento de la productividad son el déficit de capital humano y de capital tecnológico. El tercer elemento importante es la cualificación de la mano de obra o capital humano. Los conocimientos del trabajador y las capacidades adquiridas en el lugar de trabajo son un elemento crucial en la productividad del trabajo. La tecnología y los bienes de capital pueden adquirirse del exterior, pero su aplicación requiere directivos, obreros y conocimientos técnicos que sólo una población cualificada posee y que no pueden ser importados. Aumento de las dotaciones de capital físico El capital físico65 de un país está constituido por el capital productivo (instalaciones, maquinaria y bienes de equipo) y por las infraestructuras (carreteras, ferrocarriles, puertos y aeropuertos …). La inversión neta positiva aumenta el stock de capital y es uno de los elementos clave del crecimiento económico. Uno de los factores determinantes del subdesarrollo económico sería, por tanto, la escasez de ahorro que no permite ni la acumulación de capital ni la inversión necesaria. Mejoras de la tecnología La tecnología es el conocimiento actual mediante el cual el sistema productivo fabrica bienes y proporciona servicios. El progreso tecnológico supone la introducción de nuevos métodos de producción u organización, permitiendo la producción de una cantidad superior de bienes y servicios con la misma cantidad de recursos. El progreso tecnológico depende de los recursos destinados a investigación, desarrollo e innovación (I+D+i). La investigación es la actividad mediante la cual se crea nuevo conocimiento. El desarrollo trata de aplicar este nuevo conocimiento a la producción. Finalmente, la innovación es la plasmación de este nuevo conocimiento en la realidad productiva.

65 El stock de capital de España representaba en 2004 el 5,3% del PIB, menos de la mitad del existente en la UE-15 (12,3%) y la tercera parte del de Estados Unidos (15,2%).


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Lo realmente importante es que se llegue a innovar. España se caracteriza porque dedica, de entrada, pocos recursos a la investigación. Pero lo peor es que estos escasos recursos se traducen en una innovación final aún más pobre. Una causa de ello es la falta de conexión existente entre el sistema universitario y la empresa, dándose el caso de que la investigación realizada por la facultad de farmacia de la Universidad de Barcelona genera unos descubrimientos científicos que se protegen mediante patentes, pero que devienen conocimiento inútil para la industria farmacéutica por su falta de aplicabilidad al mundo real. Al no comprar nadie estas patentes por su falta de utilidad, será el estado español el que, con dinero público lo haga, completando un círculo vicioso de ineficiencia. España tiene 25 solicitudes de patentes por cada millón de habitantes, mientras que el Reino Unido tiene 782, los Países Bajos 449 y Alemania 302. Sólo Portugal solicitó menos patentes que España.

SOLICITUD DE PATENTES Y PUBLICACIÓN DE ARTÍCULOS CIENTÍFICOS EN LA UE

(por cada millón de habitantes) País Solicitudes

de patentes (2006)

Artículos Científicos

(2005) Reino Unido 782 1.639 Países Bajos 449 832 Finlandia 319 1.734 Alemania 302 1.072 Suecia 282 2.129 Dinamarca 230 2.034 Bélgica 173 1.461 Austria 137 1.315 Francia 127 972 Italia 71 1.722 España 25 810 Portugal 8 581

Tabla 15.2. Fuente: Organización para la Cooperación y Desarrollo Económico (OCDE). Por otra parte, el ranking mundial de las mejores universidades que anualmente publica la Universidad Jiao Tong de Shanghai constata que las universidades españolas no son competitivas en el contexto internacional. Así, ninguna universidad en España se sitúa entre las 160 mejores del mundo y tampoco entre las 50 con más prestigio de Europa. La primera que aparece entre las 200 primeras es la Universidad de Barcelona, situada en el puesto 170. La segunda universidad de este país en el ranking es la Complutense de Madrid, en el puesto 248.


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RANKING DE MEJORES UNIVERSIDADES DEL MUNDO Posición Universidad / País

1 Harvard / EEUU 2 Standford / EEUU 3 California (Berkeley) / EEUU 4 Cambridge / Reino Unido 5 Inst. de Tecnología de Massachussets /

EEUU 6 Inst. de Tecnología de California / EEUU 7 Columbia /EEUU 8 Princeton /EEUU 9 Chicago / EEUU 10 Oxford / Reino Unido 170 Universidad de Barcelona / España 248 Complutense de Madrid / España

Tabla 15.3. Ranking mundial de las mejores universidades. Es muy clara la supremacía estadounidense en calidad universitaria, ocupando ocho de los diez primeros puestos, mientras que los otros dos puestos son para Cambridge y Oxford en el Reino Unido. En España falla la financiación y la gestión de recursos, la formación del profesorado, el nivel y la viabilidad en los títulos universitarios y, fundamentalmente, la actividad investigadora y su transferencia a la sociedad. Libre comercio y apertura al exterior El comercio internacional permite producir para un mercado mundial. Esto activa y amplifica la teoría de la ventaja comparativa (estudiada en la unidad anterior). A su vez, el acceso a un mercado de mayor dimensión permite aprovechar economías de escala y rentabilizar más rápidamente los productos. Un mercado de mayor dimensión también crea una dinámica de sana competitividad y ofrece grandes oportunidades para la innovación. Estabilidad macroeconómica y política Está claro que la estabilidad macroeconómica (inflación controlada, bajo déficit público), un orden jurídico competente, la ausencia de guerras y de corrupciones políticas (escándalos urbanísticos, cobro de comisiones …) son factores importantes para conseguir el crecimiento económico.


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15.3. El desarrollo económico El desarrollo económico es un concepto más amplio que el crecimiento económico, puesto que además de suponer el crecimiento del PIB, implica también mejoras sociales en el campo de la educación y la sanidad, así como reformas institucionales y legales. Así, el grado de desarrollo o subdesarrollo comprende un abanico amplio de indicadores entre los que destacan los siguientes: la renta per capita, la tasa de ahorro, el nivel de paro, el índice de analfabetismo, la estructura sanitaria, el crecimiento de la población, la esperanza de vida, la estructura productiva … Algunos de los elementos que condicionan el subdesarrollo son: la incorrecta asignación de los recursos (1), la escasez de capital físico y humano (2), los desequilibrios macroeconómicos estructurales (3) y la falta de un entorno institucional y legal adecuado (4). (1) La asignación de los recursos no es la adecuada, puesto que existen muchas limitaciones a la actuación del libre mercado. Esto se traduce en niveles de paro elevados, capacidad productiva ociosa, bajo nivel de ahorro que financia inversiones no rentables, política de control de precios, presencia importante de empresas públicas que no funcionan con criterios de eficiencia económica, carga fiscal sobre la población excesiva … (2) Los países en vías de desarrollo se caracterizan por la falta de fábricas, maquinaria e infraestructuras de todo tipo. El requisito para la acumulación de capital es el ahorro, lo cual es difícil y doloroso cuando se parte de un nivel de ingresos muy bajo. Desgraciadamente, la fijación del tipo de interés por parte de las autoridades del país dificulta aún más el ahorro y la inversión, al situar el tipo de interés real en términos negativos66. El capital humano, adquirido a través de la educación formal y de la experiencia en el lugar de trabajo, es otro factor clave para el desarrollo social y económico. Los países en vías de desarrollo tienen una serie de regulaciones estatales que limitan las posibilidades de que el sector privado ofrezca servicios educacionales. Por otro lado, la falta de recursos hace que los niños y niñas se incorporen al trabajo a edades muy tempranas, abandonando el sistema educativo. El estado podría incentivar la inversión en capital humano concediendo becas-salario a los alumnos que prolongasen su escolarización. (3) La aplicación de políticas fiscales y monetarias expansivas se traduce en déficits fiscales y altas tasas de inflación que impiden que los precios cumplan sus funciones, desanimando la inversión y generando conflictos entre trabajadores y empresarios. Los países en vías de desarrollo frecuentemente deben recurrir al endeudamiento externo y a grandes depreciaciones del tipo de cambio, desanimando la inversión extranjera y doméstica. También recurren con frecuencia a la sustitución de importaciones por producción nacional, en un intento de promover la industrialización del país. Para ello se establecen altos aranceles y cuotas a la importación. Sin embargo, con el tiempo, el no aprovechar 66 Interés nominal = interés real + inflación esperada o, lo que es lo mismo, interés real = interés nominal – inflación esperada. Considerando el caso de Zimbabwe en el año 2006, el tipo de interés de intervención del banco central fue del 500%, mientras que la inflación oficial fue del 1.281%. Luego, el interés real = 500% - 1281% = - 781%.


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las ventajas del libre comercio presenta muchos inconvenientes. Los escasos recursos se utilizan ineficientemente en la producción de bienes demasiado intensivos en capital, mientras que la limitada extensión del mercado doméstico impide el aprovechamiento de economías de escala. (4) Por último, los países en vías de desarrollo no suelen ofrecer una defensa eficaz del derecho de propiedad. Los gobiernos corruptos son los primeros en violar sistemáticamente los derechos humanos fundamentales sin que exista un sistema judicial independiente que lo condene. Todo ello ahuyenta la inversión exterior y no favorece el ahorro interior ni la acumulación incipiente de capital. No hay recetas preestablecidas para salir del subdesarrollo. Sin embargo, algunas líneas de acción básicas serían: (1) Los mercados competitivos son el mejor sistema de asignación de recursos y la mejor manera para conseguir un sistema eficiente de producción y distribución. Por tanto, el mercado debe funcionar sin intervenciones del estado. La función del estado es establecer el marco legal de la sociedad, definiendo y protegiendo los derechos de propiedad. Debe existir una normativa que establezca los principios de propiedad legítima, la elaboración de contratos y la resolución de litigios. Los gobiernos deben asegurar que los sectores más necesitados y desfavorecidos tengan acceso a los servicios esenciales, pero no deben entrometerse en el funcionamiento de los mercados. El gobierno no debe pretender regular la vida privada de las personas ni la actividad mercantil de las empresas. Obligar a las empresas a cumplir miles de folios de normativas y regulaciones desincentiva la actividad productiva, impide el surgimiento de nuevas empresas y hace que las empresas existentes destinen recursos para presionar a los políticos o sobornar a los funcionarios67. Los países del este de Asia (China, Taiwán, Malasia, Singapur …) disfrutan de un gran desarrollo porque optaron por garantizar el derecho de propiedad y defender la iniciativa privada y la competencia, con una política monetaria que mantiene la inflación en niveles bajos. En Hong Kong, para crear una empresa, no son necesarios permisos ni licencias. Esto promueve la iniciativa privada y disminuye la corrupción, que a menudo crece a la sombra de la concesión de licencias por parte de la administración pública. En cambio, países como Corea del Norte y Birmania optaron por políticas opuestas y hoy son un ejemplo de miseria. También el continente africano es un ejemplo de pobreza extrema, con un crecimiento anual entre 1965 y 1990 de sólo el 0,8%68. (2) La inversión en capital humano es enormemente necesaria en los países subdesarrollados y genera una alta rentabilidad, pero la necesidad de asegurar unos ingresos hace que los niños y niñas dejen la escuela y comiencen a trabajar a una edad muy temprana. Una posible solución para alargar la escolarización y asegurar la alfabetización de la población de los países subdesarrollados podría ser el pago de una beca-salario a las familias que no abandonan el sistema escolar. El tipo de educación primaria es la más necesaria, mientras que los estudios universitarios no ofrecen una rentabilidad social tan elevada.

67 En palabras del filósofo chino Lao-Tsé, hace más de 2.500 años, “cuantas más leyes se promulgan, mayor será el número de ladrones y bandidos”. 68 Sachs, Jeffrey y Warner, Andrew (1997). Sources of slow growth in African economies, en Journal of African Economies. Vol. 6, nº 3.


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Del mismo modo, la medicina preventiva es más necesaria que la medicina curativa. (3) El gobierno debe ser prudente con el gasto público. La política fiscal debe ser contenida, evitando déficit y endeudamientos excesivos que pongan en peligro la estabilidad económica. Del mismo modo, deben evitarse las expansiones monetarias al generar inflación y provocar una pérdida de competitividad internacional. (4) Se necesita un marco jurídico-institucional que garantice los derechos más elementales como el derecho a la vida y a la propiedad. El estado no puede permitir la proliferación de los asesinatos, las masacres, el robo y el pillaje. En estas condiciones, nadie invertiría en los países en vías de desarrollo. El estado debe asegurar el derecho básico a la vida y a la propiedad privada, al mismo tiempo que deja de intervenir en el funcionamiento de los mercados. El acceso a la globalización (entendida como el libre intercambio de bienes, servicios, trabajo, capital y tecnología) es un medio muy potente para conseguir el desarrollo y acelerar el crecimiento económico. Para ello se precisa más apertura a la inversión internacional y al comercio de bienes y servicios, favoreciendo la instalación de empresas multinacionales en el país. 15.4. La globalización La globalización es la intensificación de los intercambios internacionales de bienes, servicios, trabajadores, capital y tecnología. En buena medida la causa de la globalización son las nuevas tecnologías, que reducen los costos de comunicación y también los costos de transacción, favoreciendo los intercambios y la difusión de la tecnología y del conocimiento. El mayor peso de las exportaciones e importaciones en relación al PIB es una de las medidas más tradicionales del “grado de apertura” de las economías. Según indicadores del Banco Mundial (2007), la suma de las exportaciones más las importaciones pasaron de representar el 44% del PIB mundial el 1980 al 58% el 2005. Si este indicador de la globalización comercial es importante, los de la globalización financiera son espectaculares. Así, el volumen de dinero que se mueve cada dos horas en los mercados financieros internacionales equivale al PIB de Catalunya (producción total en un año). Y en un día, los mercados financieros mueven un total de 1,5 billones de dólares. No obstante, no todos los bienes se enfrentan al mismo grado de globalización. En general, la industria y algunos servicios competitivos (sectores traded), ejemplos de dinamismo empresarial y de innovación tecnológica, se encuentran sometidos a una fuerte competencia internacional. En cambio, otros sectores non traded escapan a la competencia de China y de otros países emergentes. Ejemplos de sectores non traded pueden ser algunos productos agrícolas protegidos y subvencionados por el estado, así como las actividades que surgen a la sombra del poder político. Los sectores traded son beneficiosos para el conjunto de la población, responden a las preferencias de los consumidores y se basan en la innovación de productos y procesos, reduciendo los costes y aumentando la eficiencia. En cambio, los sectores non traded buscan los privilegios otorgados por el gobierno, de manera que lo importante no es la formación que uno tenga, sino los “enchufes” adecuados. Se corresponde con la cultura del pelotazo, del hacerse rico de la noche a la mañana sin ningún tipo de esfuerzo ni sacrificio.


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La globalización aumenta el tamaño de los mercados, favorece la especialización y los aumentos de productividad, estimulando el crecimiento económico. El aumento de la renta per capita de los países pobres debería ser superior a la de los países ricos, ya que las entradas de capital y la difusión de la tecnología en los países pobres, al partir de unos niveles muy bajos, deberían proporcionar rentabilidades muy elevadas. El resultado de los trabajos empíricos en el período comprendido entre 1970 y 200069 tomando un total de 138 países muestra que las tasas globales de pobreza se han reducido significativamente. Así, la fracción de la población mundial con menos de 1 dólar diario se ha reducido del 20% al 12% entre 1990 y 2000. Esta reducción espectacular de la pobreza a escala mundial es muy perceptible en Asia (India y China), donde 260 millones de personas han abandonado el umbral de la pobreza absoluta. No obstante, en el continente africano las tasas de pobreza suben y el número de pobres ha aumentado en 60 millones. Y es que mientras la economía china está cada vez más globalizada, los países africanos viven aislados y al margen del fenómeno globalizador. Por tanto, afirmar que las desigualdades han aumentado con la globalización es erróneo, al menos por cuatro razones: 1. La idea de que las diferencias globales han incrementado se basa en las cifras publicadas por la ONU y también por el Banco Mundial. Pero hay un problema con estas cifras, y es que no han sido ajustadas al poder adquisitivo, esto es, con la capacidad real de compra de las personas70. Para que nos entendamos, 1 euro en España no tiene el mismo poder adquisitivo que en el Congo, por ejemplo. Al no tener en cuenta esta consideración, las cifras de pobreza se sobrevaloran. Así, afirmar que el 20% de la población más rica del planeta es 74 veces más rica que el 20% más pobre es erróneo. Cuando se ajustan los datos al poder de compra real, resulta que el 20% más acaudalado es sólo 16 veces más rico que el 20% más deprimido. 2. En segundo lugar, los niveles de pobreza de los distintos países no son comparables entre sí. En Estados Unidos, el umbral de pobreza se sitúa en unos 9.000 dólares anuales. Aquellos que son considerados pobres en Estados Unidos no viven en la miseria. Un 72% de las familias norteamericanas pobres poseen uno o varios automóviles, el 72% dispone de lavadora, un 20% de lavavajillas, un 50% de aire acondicionado, un 60% de horno microondas, un 93% de televisión en color, un 60% de reproductor de vídeo y un 41% es propietaria de su vivienda71. 3. En tercer lugar, cuando se afirma que el 20% de la población estadounidense sólo gana el 3,6% del PIB del país estamos haciendo una foto en un momento determinado, y nos olvidamos de lo que sucede a continuación. Al estudiar las desigualdades de renta de una manera estática, nos olvidamos de que existe una movilidad continua ascendente dentro de los grupos sociales. Sólo el 5,1% de de los norteamericanos que pertenecían en 1975 al 20% más pobre de la población seguía haciéndolo en 1991. Un 60% habían prosperado notablemente e incluso el 30% de los más pobres del país en 1975 se habían

69 Sala i Martín, Xavier (2006); The World distribution of income: falling poverty and … convergence. Quarterly Journal of Economics, Vol. 121, número 2, pp. 351-397. 70 Por poner un ejemplo, 1 euro no tiene el mismo poder adquisitivo real en España que en la República Democrática del Congo. A un cambio de 1 euro = 877 francos congoleños (julio de 2008), el poder de compra de 877 francos congoleños en el Congo resulta muy superior al poder de compra de 1 euro en España. 71 Norberg, Johan (2005). En defensa del capitalismo global. Unión Editorial, Madrid.


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colocado entre el 20% más rico en 1991. El remedio más efectivo contra la pobreza es la posibilidad de actuar por uno mismo para salir de esta situación. El tiempo medio de un norteamericano por debajo del umbral de pobreza es de 4,2 meses y sólo un 4% de la población estadounidense puede considerarse pobre de larga duración (más de dos años). El resto de los pobres (inmigrantes sin recursos, estudiantes …) podrán ascender rápidamente dentro de la sociedad. 4. Son las discriminaciones y los privilegios los causantes de la desigualdad de rentas, especialmente en los estados no democráticos. En definitiva, no es la globalización el causante del aumento de las desigualdades, sino precisamente la falta de globalización y la corrupción institucional. El economista Niclas Berggren72 estudia la manera en que un mayor grado de liberalismo económico influye en las desigualdades de renta y obtiene que la nivelación más rápida de rentas se produce en los países en desarrollo que optan por el libre comercio con el extranjero y la libertad de movimientos internacionales de capital. Esto es, las dos expresiones más claras de la globalización. Otro índice que refuerza la tesis de que las desigualdades a nivel mundial han disminuido y no aumentado es el IDH (Índice de Desarrollo Humano), que combina diversos aspectos del desarrollo, como las rentas de la población, el nivel de formación y la esperanza de vida. Este índice tiene un valor máximo de 1 (prosperidad absoluta) y un mínimo de 0 (miseria absoluta). En los últimos 40 años, el IDH ha aumentado en todos los países, pero muy especialmente en los países en vías de desarrollo (donde ha pasado de 0,26 a 0,65 entre 1960 y 2000). En cambio, en los países ricos de la OCDE, el IDH ha aumentado en menor proporción (de 0,8 a 0,93). Las desigualdades del mundo son atribuibles a la economía de libre mercado, pero no porque ésta haya empobrecido a algunas naciones, sino porque ha generado mucha riqueza y prosperidad a las que lo han adoptado. La desigual distribución que hay en el planeta de debe a la desigual distribución de la economía de libre mercado. Si lo que queremos es disminuir la pobreza y la miseria, es necesario liberalizar la economía. Culpemos de nuestros males a la falta de libertad y no tengamos envidia de los que prosperan con la libertad. En el aspecto social, las evidencias empíricas señalan que las clases medias son las que salen peor paradas del proceso de globalización. Así, las desigualdades entre las personas de clase alta y las de clase media aumentan, mientras que la distancia entre la clase media y la clase baja se reduce debido a que los sectores más desfavorecidos son beneficiarios de las políticas sociales del estado del bienestar. Esta tendencia es doblemente preocupante. En primer lugar, porque las clases medias siempre han sido el motor de toda sociedad. Y en segundo lugar, porque se polariza la sociedad en dos extremos. En el extremo superior, las clases altas acceden a una educación de excelencia, frecuentemente privada, que les proporciona bastantes probabilidades de mantener su estatus y su glamour. Por el contrario, en el extremo inferior, las clases medias y bajas acceden a una educación mediocre que no les permitirá ascender socialmente. Es necesario evitar que continúe la tragedia de un sistema educativo que se convierte en mecanismo amplificador de las diferencias con un potencial de desigualdad mayor que

72 Berggren, Niclas (1999). Economic freedom and equality: friends or foes? Public Choice. Vol. 100.


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nunca, para recuperar aquel sistema educativo que genera capital humano y permite el ascenso social73.

1993 2000 2030 % Población % Renta % Pobla. % Renta % Pobla. % Renta

Clase Baja

76 29 82 28,7 63 17

Clase Media

8 12 7,6 13,8 16,1 14

Clase Alta

16 58 10,5 57,5 20,9 69

Tabla 15.4. Fuente: Banco Mundial (2007). Se considera clase baja una renta inferior a la renta per capita del Brasil. Se considera clase alta una renta superior a la renta per capita de Italia. Se observa que, entre 2000 y 2030, la clase media ha doblado su peso dentro del conjunto de la población y sin embargo no ha aumentado la renta. En cambio, la clase alta aumenta su porcentaje de renta.

Lectura 15.1. Lee el siguiente artículo aparecido en la prensa y contesta las siguientes preguntas:

- ¿Cuáles no son las causas de los amotinamientos que tuvieron lugar en los suburbios de París? ¿Cuál puede ser la causa?

- Piensa en la ocupación que te gustaría ejercer dentro de unos años. Calcula aproximadamente el tiempo que te llevaría y el coste económico. ¿Cómo reaccionarías si, después de todo este sacrificio, no encontraras trabajo y estuvieses parado?

- ¿Crees acertado defender el crecimiento económico cero y el estancamiento social?

Sin fe y sin ley 27 de octubre de 2005. 10 estudiantes de secundaria están jugando a fútbol en el suburbio parisino de Clichy-sous-Bois. Llega la policía para identificarlos y se escapan. Tres de ellos se esconden en un transformador eléctrico de EDF. Dos mueren electrocutados y el tercero sufre heridas graves. A partir de aquí empiezan a quemarse vehículos y comercios, centros educativos y hospitales, se extienden los amotinamientos en otras ciudades ... hasta que el ambicioso político Sarkozy, tildando de escoria la juventud del banlieue, decreta el estado de urgencia y la expulsión de los implicados en los actos vandálicos. ¿Qué está pasando en la Grand France? ¿Se debe a la extrema marginalidad de los jóvenes ciudadanos franceses, descendientes de inmigrantes en segunda o tercera generación? Ciertamente que los primeros incidentes provienen de barrios periféricos y

73 Tugores Ques, Juan (2008). I després de la globalització? Eumo Editorial, Vic.


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no del bulevar Saint-Germain. Pero tampoco se puede hablar propiamente de extrema pobreza. En Evry, donde un hombre estuvo muerto, prospera una universidad y la población disfruta de abundantes zonas verdes. ¿Se debe a la dejadez política y a la falta de inversiones públicas sociales? No olvidemos que Francia tiene una economía marcadamente keynesiana y fuertemente intervencionista. Los gobiernos, tanto de derechas como de izquierdas, han invertido en equipamientos sociales. En estas zonas, los trabajadores sociales son multitud como también lo es la delincuencia juvenil, en un entorno dotado de equipamientos públicos como guarderías, piscinas, clubes juveniles y espacios colectivos. ¿Se hubiera podido invertir más? Seguro que sí. Pero no sería ninguna garantía que, de haberse duplicado el esfuerzo presupuestario, se hubieran evitado los problemas. ¿Se debe al fundamentalismo islámico? Parece ser que no. Los líderes musulmanes se han posicionado en contra de las revueltas y han prohibido a sus adeptos participar en los tumultos. Por otra parte, muchos amotinados provienen del África occidental y no son musulmanes o bien son musulmanes sin especiales sentimientos religiosos (sans foi et sans loi, sin fe y sin ley). Los franceses tendrían que reconstruir su ego nacional y no despreciar a todos aquellos que no se corresponden con este ideal. Es lo que el sociólogo Alain Touraine nombra "la falsa conciencia de los franceses cuando hablan de ellos mismos". Y los políticos tendrían que flexibilizar esta agarrotada economía que con un crecimiento raquítico frustra la ilusión colectiva de una población que no puede mejorar su situación social. Se tiene que volver a activar la posibilidad de progresar socialmente. Y eso, con estancamiento y sin crecimiento económico, es ciertamente difícil. Jordi Franch Parella.

África: la no globalización El continente africano ofrece, en general, una imagen desoladora de pobreza, corrupción, conflictos armados, enfermedades y muerte. Un primer aspecto a destacar es que África se caracteriza por la falta de globalización, por su no integración en los mercados internacionales. Así, en 1960 contaba con un 5% del comercio mundial y hoy apenas representa el 1%. África ha sufrido algunas de las peores dictaduras: Mugabe en Zimbabwe, Mobutu en Zaire, Arap Moi en Kenia … Estos líderes se han apropiado de bienes mediante la expropiación y el robo (se estima que Mobutu se hizo con una fortuna cercana a los 4.000 millones de dólares). Constituyen verdaderos “estados vampiro”, en el sentido de que no pretenden estimular la iniciativa privada y el espíritu empresarial, sino incautarse de los recursos de su país. También la ayuda al desarrollo que llega bienintencionadamente de los países del primer mundo no alcanza su destino final, puesto que muchas veces es desviada por los gobiernos corruptos africanos a fines no deseados (compra de armas, cuentas corrientes de los dictadores en Suiza …). Países como Kenia, Zambia, Zimbabwe y Nigeria son ejemplos de antiglobalización y de economías corruptas y estrictamente reguladas74. Nigeria, que cuenta con grandes reservas de petróleo y recursos naturales, sigue siendo un país extremadamente pobre.

74 Illarionov, Andrei (2000). Russia’s Potemkin capitalism, en Global fortune. Washington, DC: Cato.


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Mientras la mayoría de los nigerianos vive con menos de un dólar al día, el salón del trono del rey es de oro comprado con el dinero del petróleo. ¿Hay algunas excepciones? Existen algunos pocos países africanos que han apostado por el libre comercio y por una economía más abierta. Botswana garantiza el derecho de propiedad y no ha recurrido a la nacionalización de empresas. Desde su independencia en 1966, ha sido la positiva excepción democrática en un continente plagado de dictaduras. Ha apostado por el libre comercio y por una economía más abierta. Gracias a ello, es el país menos corrupto de África y el crecimiento económico ha sobrepasado incluso al de los países del este asiático, con índices superiores al 10% entre 1970 y 1990. Otras excepciones son Uganda, Ghana y la isla de Mauricio. Todos ellos han comenzado a garantizar el derecho de propiedad, han recortado los gastos militares y reducido los impuestos, han controlado la inflación y reforzado su competitividad, han reducido las trabas al comercio y a los mercados financieros. Ejemplos como los anteriores de “leones” africanos (equivalentes a los “tigres” y “dragones” asiáticos) demuestran que también las personas de los países africanos son inventivos y emprendedores y que pueden lentamente salir de la pobreza extrema. La ayuda al desarrollo que puedan recibir los países africanos no ayuda a mejorar su situación. Básicamente, porque este dinero contribuye a mantener en el poder a dictadores corruptos. Conceder ayuda sin exigir a cambio democracia y reformas como la garantía de la propiedad privada, la apertura de los mercados o un presupuesto público equilibrado equivale a subvencionar las dictaduras. En la práctica, los países donantes no exigen reformas a cambio y suelen ayudar a aquellos países con los que mantienen lazos políticos, especialmente las antiguas colonias75. Bill Gates, presidente de Microsoft, ha destinado él solo más dinero para la lucha contra las enfermedades (sida, malaria, tuberculosis …) que el propio gobierno de Estados Unidos.

Lectura 15.2. Lee el siguiente texto y contesta las siguientes preguntas:

- ¿Es la globalización una realidad en África? - ¿Cómo pueden los países ricos ayudar a los países más pobres de África? ¿ Cuál

es la ayuda más efectiva? - ¿Por qué la leche autóctona de Tanzania es más cara que la leche holandesa? - ¿Qué medida sería tan o más beneficiosa que la condonación de la deuda para

los países pobres? - ¿Qué tipo de política sigue la Unión Europea en cuanto a los productos

agrícolas, proteccionista o librecambista? ¿A quién beneficia y a quién perjudica esta política?

La esperanza de África

75 Burnside, Craig y Dollar, David (2000). Aid, policies, and growth. American Economic Review. Vol. 90, nº 4.


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Después de asistir a docenas de reuniones, comidas y cenas en el marco del Fórum Económico Mundial celebrado esta semana, me fui de Davos convencido de que el mundo está empezando a cambiar. Por primera vez en muchos años, me pareció ver luz al final del túnel del tercer mundo.

El problema económico más importante al que se enfrenta la humanidad es la pobreza de África. Desde la independencia hasta finales de los ochenta, se afrontó el problema con donaciones y planificación central. La cosa fue un fracaso total. Durante los noventa, siguieron las limosnas y se introdujeron políticas parcialmente liberalizadoras impuestas desde el norte. Algunos países empezaron a progresar, pero no lo suficiente como para cantar victoria. Mientras tanto, los países ricos han seguido creciendo y ampliando diferencias.

Siempre he creído que el problema de África no se solucionaría hasta que los propios gobiernos pusieran su casa en orden. Y es ahí donde vi señales muy positivas en Davos. Durante una cena de líderes africanos (quienes, por cierto, tuvieron un alto grado de protagonismo en el fórum de este año), un dirigente de la ONG Oxfam le preguntó en voz baja al presidente de Senegal, Abdoulaye Wade, que cómo pensaba aliviar los males que la globalización estaba causando en su país. Su sorpresa fue mayúscula cuando Wade contestó: “¿qué globalización?, ¿qué mercados? ¡La globalización todavía no ha llegado a África y mi gobierno está haciendo todo lo posible para que llegue pronto y podamos beneficiarnos de ella!”. Ante una respuesta tan clara, yo solo pude exclamar: “Bravo”.

En la misma reunión, los presidentes Obasanjo de Nigeria, Mbeki de Sudáfrica y Mkapa de Tanzania hablaron en términos similares. Expresaron la necesidad de que los gobiernos africanos garanticen la paz y la estabilidad ya que la incertidumbre política perjudica la inversión. Dijeron que se requieren gobiernos que garanticen el cumplimiento de la ley y el mantenimiento de los derechos de propiedad, que eliminen las trabas burocráticas que impiden la creación de empresas y que luchen contra la corrupción que plaga la administración pública. Sin estos requisitos, decían convencidos, la globalización y el progreso nunca llegarán al continente negro. Me dio la impresión que, por fin, algunos líderes africanos estaban dispuestos a poner orden en sus países.

Pero los africanos no podrán solucionar sus enormes problemas sin la ayuda de los países ricos. Y cuando digo ayuda, no me refiero solamente a darles limosnas sino más bien a dejarles trabajar, producir y vender en los mercados mundiales. El año pasado, 40 millones de litros de leche se echaron a perder en el norte de Tanzania mientras los supermercados de la capital, Dar Es Salaam, solamente vendían leche holandesa. ¿Cómo es posible que sea más barato comprar leche holandesa que leche tanzana en Tanzania? La explicación es bien simple: los productos europeos disfrutan de obscenas subvenciones, lo que les permite competir (deslealmente) con los de los países pobres. Los contribuyentes europeos y americanos pagamos más de mil millones de euros diarios (repito, diarios) en subvenciones y protecciones agrícolas. Con esa extravagante cantidad se podría invitar a cada una de las vacas europeas a pasar un mes de vacaciones en un hotel de cinco estrellas en las Bahamas, con viaje de ida y vuelta en avión de primera clase. ¡Quién está loco no son las vacas, sino nuestras autoridades!


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“No queremos limosnas”, decía indignado Wade, “queremos que nos dejen trabajar y competir en condiciones justas”. Y el presidente del Senegal tenía toda la razón. La solidaridad no se manifiesta condenando a los ciudadanos africanos a depender perpetuamente de nuestra caridad, sino permitiendo que se ganen la vida dignamente vendiendo los frutos de su trabajo en condiciones de igualdad. Y la eliminación de nuestras subvenciones agrícolas debería ser el primer paso para conseguir esa igualdad.

Se calcula que la eliminación de la protección agrícola en Europa y Estados Unidos aumentaría el PIB africano en unos 100.000 millones de euros anuales. Es importante recordar que el total de la deuda africana que se busca condonar asciende “solamente” a 130.000 millones. ¡La posibilidad de ganar 100.000 millones cada año deja pequeños los beneficios de perdonar la deuda una sola vez! En este sentido, sería importante que las ONGs que intentan moldear la opinión pública a favor de la condonación de la deuda, dedicaran una parte importante de sus energías a crear un movimiento de oposición al pernicioso (y costoso) proteccionismo de los países ricos. Los resultados de dicha campaña serían mucho más beneficiosos para África. No obstante, eso no será nada fácil puesto que los agricultores europeos forman un poderoso y violento “lobby” que bloquea carreteras y quema camiones con suma facilidad. De hecho, es irónico que uno de los líderes del movimiento anti-globalización es un tal José Bové, caricaturesco pastor francés con un extenso currículum de vandalismo en su haber. El movimiento que lidera ese señor se opone a la globalización porqué, según dicen, perjudica a los países pobres. Pero a Bové no le interesan para nada los países pobres. Él sólo quiere proteger las rentas de los agricultores franceses a través del chantaje político violento. Y dada la peculiar propensión de las autoridades europeas a bajarse los pantalones ante los chantajistas, quién acaba perdiendo son los más pobres de los pobres, los ciudadanos africanos.

En Davos me dio la sensación de que los líderes del tercer mundo están cambiando para bien. Que cambien los europeos va a ser mucho más difícil, pero mantengo la esperanza.

Xavier Sala i Martín

Actividad 15.1. Test (admite respuestas múltiples)

1. Un índice frecuente utilizado para medir el crecimiento económico de un país es: a) El incremento del PIB. b) El saldo de la balanza de pagos. c) La tasa de inflación. d) La tasa de paro.

2. Un índice para medir el bienestar económico de un país es: a) El PIB per cápita. b) El saldo de la balanza de pagos. c) La tasa de inflación. d) La tasa de paro.


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3. Un índice para medir el grado de desarrollo de un país es: a) La esperanza de vida. b) La tasa de alfabetización. c) El PIB per cápita (en PPA). d) El número de días de vacaciones disfrutadas.

4. ¿Cuál de los siguientes indicadores es significativo para el desarrollo de un país? a) El capital físico. b) El capital humano. c) La tecnología. d) Un tipo de interés bajo.

5. Un requisito básico para que se dé el crecimiento es: a) La reducción del consumo para aumentar el ahorro y la inversión. b) La intervención del estado para conseguir la distribución igualitaria de la renta. c) La revolución industrial. d) El aumento de la productividad del trabajo.

6. ¿Qué afirmación no es correcta? a) La globalización de los flujos de bienes, trabajo, capital y tecnología ha

acelerado el crecimiento y desarrollo económicos. b) Los economistas liberales defienden la continuidad del estado del bienestar en la

economía mundial. c) El Banco Mundial concede créditos a largo plazo a los países en vías de

desarrollo. d) El Fondo Monetario Internacional asesora y concede ayuda a los países para

subsanar sus problemas estructurales.

7. La mejor ayuda que pueden recibir los países en vías de desarrollo es: a) La donación de alimentos. b) El 0,7% del PIB de los países desarrollados. c) El impulso de las reformas institucionales (defensa de la propiedad,

cumplimiento de contratos…) y la erradicación de la corrupción. d) La promoción del ahorro interno, la captación de capitales externos y su correcta

inversión.

8. Los países en vías de desarrollo se caracterizan por: a) Exportar materias primas e importar productos manufacturados. b) Una baja tasa de ahorro por habitante. c) Un sistema político corrupto. d) Elevados déficits públicos y tasas de inflación.

9. ¿Qué invento ha significado un gran avance para el desarrollo mundial? a) Internet y las tecnologías de la información y comunicación. b) La PlayStation y la industria de videojuegos. c) Los proyectores multimedia y las pizarras digitales interactivas en las aulas. d) El desarrollo de vehículos impulsados con energía eléctrica.


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10. ¿Cuál es el “trinomio virtuoso” sobre el cual debe basarse un crecimiento sano y sostenible?

a) El ahorro, la inversión y las exportaciones. b) El consumo, el endeudamiento y las importaciones. c) El déficit público, el consumo y las exportaciones. d) El ahorro, la inversión y el gasto público.

Actividad 15.2. Señala las principales ventajas del crecimiento económico y algunos inconvenientes. Algunos estudiosos defienden la bondad de un crecimiento cero. ¿Estás de acuerdo? Razona tu respuesta. Actividad 15.3. Examina la tabla 15.1. ¿Qué países de la UE tienen una tasa de actividad y de ocupación inferior a la de España? ¿Qué países tienen una tasa de paro superior a la de España? ¿Cuáles pueden ser las causas? ¿Qué soluciones propondrías? Actividad 15.4. Visita la siguiente página web (http://es.wikipedia.org/wiki/Desarrollo_humano). ¿Cuáles son los 10 países del mundo con mayor IDH (Índice de Desarrollo Humano)? ¿Y cuáles los 10 países con menor IDH? Explica qué medidas se pueden adoptar para promover el desarrollo social y económico de un país. Actividad 15.5. ¿Qué es la globalización? ¿Qué indicadores se toman en consideración para medir el grado de globalización? Señala las consecuencias positivas y negativas de la globalización. ¿Qué recetas necesita el continente africano para salir del subdesarrollo? Actividad 15.6. Visita la web del Banco Mundial (http://www.worldbank.org). Sitúate en los proyectos y programas que lleva a cabo actualmente el Banco Mundial (http://go.worldbank.org/QISC8B8VB0). Escoge un país y describe alguno de los proyectos vigentes.


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Actividad 15.7. El premio Nobel de Economía de 1998, Amartya Sen, defiende que el concepto de desarrollo es un concepto amplio que incluye no sólo indicadores económicos, sino también sociales. Indica cuáles son los principales indicadores económicos y sociales. Actividad 15.8. Razona si las siguientes afirmaciones son verdaderas o falsas:

a) El PIB per cápita es uno de los principales indicadores del crecimiento de un país.

b) Para que un país desarrollado invierta en países en vías de desarrollo es necesario que las reglas de juego estén claras.

c) Los países pobres suelen tener altas tasas de ahorro por habitante. d) La mejora de la productividad contribuye al crecimiento económico. e) El aumento de capital físico y humano contribuye a la mejora de la

productividad. f) El ahorro es la causa del aumento del capital físico y humano. g) El PIB per cápita indica aproximadamente la cantidad de bienes y

servicios que cada persona de un país podría comprar en un año si los ingresos se dividieran en partes iguales.

h) El PIB per cápita no indica las desigualdades de ingresos entre los habitantes de un país.


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Unidad 16. La economía española.

16.1. El período de postguerra: la autarquía (1939-1958). Plan de Estabilización de 1959 y desarrollo de la década de 1960. Crisis económica en la década de 1970. Finalizada la guerra civil, el régimen reforzó el sistema intervencionista y proteccionista instaurado a inicios de siglo XX. Con mentalidad muy militar y muy poco económica, el general Franco pretendía un control total del país, como si de un cuartel militar se tratara. Para ello reguló precios, salarios, el tipo de producción y estableció medidas proteccionistas en el comercio internacional (fijando el tipo de cambio de la peseta, controlando las importaciones y las inversiones de capital extranjeras). La dictadura intentaba responder al bloqueo de la comunidad internacional76 con el intento de conseguir un máximo nivel de autosuficiencia. El comercio internacional representó un escaso 5% del PIB en el año 1950 (sólo Argentina exportaba trigo y alimentos básicos a España), mientras que en el año 2005 superaba el 50%. Se persiguió una política de sustitución de importaciones por productos nacionales. La mayor parte de las empresas industriales (SEAT, Endesa …) eran estatales y formaban parte del Instituto Nacional de Industria (INI). El mercado español era reducido (28 millones de personas) y pobre. La mitad de la población activa trabajaba en la agricultura y sólo el 18% en la industria. Las materias primas y la energía eran escasas y las infraestructuras muy deficientes. Los bienes de consumo eran escasos, la inflación elevada y el crónico déficit exterior reducía las divisas. La clave para el gran desarrollo de la década de los 60s fue la apertura de la economía española al exterior con el Plan de Estabilización de 1959. Los objetivos fueron:

a) Liberalización del comercio exterior y de las inversiones extranjeras b) Política fiscal contractiva (reducción del gasto público y del déficit público) c) Política monetaria contractiva (reducción de los créditos al sector privado y

aumento del tipo de interés) d) Devaluación de la peseta

Los efectos inmediatos fueron la reducción de la demanda, el aumento del paro y una mejora del saldo de la balanza de pagos. Las exportaciones aumentaron, la emigración de los trabajadores a Alemania también (implicando un aumento de las remesas recibidas) y España comienza a convertirse en una potencia turística mundial. Se produce un gran aumento del comercio exterior y de las inversiones extranjeras (las importaciones pasan de representar el 7% del PIB al 17% y las exportaciones aumentan del 10% del PIB al 15%). El déficit de la balanza comercial se cubre con los ingresos del turismo, las remesas de emigrantes y la entrada de capital exterior). Con todo, las medidas proteccionistas continúan. Los aranceles gravan especialmente los bienes de consumo, se ofrecen incentivos a la exportación mediante la reducción de impuestos y las facilidades crediticias, las subvenciones públicas a la siderurgia y astilleros continúan, y el INI extiende su campo de acción. La protección de los sectores textil y siderúrgico los convierte en no competitivos y tecnológicamente atrasados. La

76 España fue marginada del Plan Marshall, promovido por los Estados Unidos, para ayudar a la reconstrucción de las economías de la Europa occidental devastadas por la guerra.


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ventaja comparativa de España se encuentra en la mano de obra barata, mientras que el mercado de trabajo continúa siendo muy rígido y el alto nivel de paro o subocupación sólo es maquillado a través de la emigración de la población en edad de trabajar a los países europeos. La agricultura pierde población activa a favor de la industria y los servicios. El consumo de energía aumenta y se sustituye el uso de carbón por el de petróleo. Los procesos de producción se capitalizan poco a poco y aumenta la importancia de los bienes de capital (construcción, metalurgia, productos químicos y equipos de transporte). La emigración interior deja despobladas amplias zonas rurales interiores para iniciar un período de prosperidad en la zona litoral. A finales de 1973 la economía española muestra síntomas de agotamiento en su modelo de desarrollo. El régimen franquista vive sus últimos momentos (el general Francisco Franco muere el 1975) y se prepara la transición a un régimen político democrático y constitucional. En el ámbito internacional, tiene lugar la llamada crisis del petróleo77 (1973 y 1979). Así, el precio del barril de petróleo se multiplica por 5 entre 1973 y 1974. El estímulo de la demanda nacional produjo un grave deterioro de la balanza de pagos. Las primeras elecciones democráticas tienen lugar el 1977. Para facilitar la transición, las políticas económicas fueron muy laxas. Los salarios crecieron más que la inflación, la política monetaria fue expansiva y la peseta tuvo que devaluarse un 20%. Era preciso apretarse de nuevo el cinturón y esto es lo que hicieron todos los partidos políticos, los empresarios y los sindicatos al suscribir los Pactos de la Moncloa. El objetivo fundamental de disminuir la inflación implicaba el control de la oferta monetaria (política monetaria contractiva) y del déficit público (política fiscal contractiva). También se controlaba el crecimiento de los salarios. Para preparar la entrada en la CEE era preciso disminuir las regulaciones del estado y aumentar la flexibilidad de los mercados y de las instituciones, en el marco de una economía más abierta. 16.2. Recuperación en la década de 1980 e integración en la Unión Europea. La economía española experimenta una reactivación entre 1985 y 1989, debido a una coyuntura internacional favorable (entrada de capitales exteriores) y a la política económica interior de lucha contra la inflación. Ello se persiguió a través de la política monetaria restrictiva (control de la emisión de dinero), la reducción del déficit público y el control del tipo de cambio. El tipo de interés aumentó y con ello la entrada de capitales internacionales. La apreciación de la peseta dañó la competitividad de los productos nacionales al aumentar su precio desde el punto de vista de los otros países. Para entrar en la Unión Económica y Monetaria Europea (UEM), el Tratado de Maastricht estableció los siguientes criterios:

a) Déficit público inferior al 3% del PIB b) Deuda pública inferior al 60% del PIB

77 La causa de la crisis de la década de los 70s no es sólo real, sino monetaria. En otras palabras, los cambios en la oferta y demanda de petróleo afectan su precio, pero también lo hacen la expansión monetaria y crediticia.


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c) Inflación no superior en 1,5 puntos a la media de los tres países con tasa de inflación más baja

d) Tipo de interés no superior en 2 puntos a la media de los tres países con tipos de interés más bajos

e) No devaluación de la moneda La economía española, a inicios de 1990, incumplía el primer y tercer criterio, al tener un déficit público e inflación superiores a lo permitido. Además, el aumento de los costos unitarios del trabajo erosionaba la competitividad y contribuía a un déficit creciente de la balanza comercial y a una mayor inflación. El gobierno realizó una política de contención del déficit público y una política monetaria orientada a controlar la inflación, evitando la expansión del gasto público de la década de 1980. Se intentó también flexibilizar el mercado de trabajo y del suelo, aunque con resultados insuficientes. Se consiguió ingresar en la Unión Monetaria Europea el 1999 en el grupo de los primeros países. Desde el año 1997, la economía española ha conocido una década de crecimiento superior al 3%, superior a la media de la Unión Europea, consiguiendo la convergencia con el nivel medio de vida de los 27 países de la UE. Así, la renta personal disponible ha pasado de 10.341 euros el 1995 a 17.244 euros el 2006, creando ocupación y disminuyendo el paro hasta el 8,5% en el 2006, cerca de la media europea del 7,9%. Sin embargo, este crecimiento es, en parte, ficticio y claramente insostenible. Se basa en una expansión monetaria y crediticia que, tarde o temprano, debe originar una crisis que purgue los masivos errores de inversión cometidos durante la fase alcista. Los empleos creados no son cualificados y se concentran en la construcción y en servicios turísticos de bajo valor añadido. La crisis ha comenzado a manifestarse en el 2008 y es más que probable que afecte a España con mayor severidad que a los restantes países europeos. Es necesario el aumento del ahorro, la inversión y las exportaciones. Mejorar la productividad y la competitividad son asignaturas pendientes desde hace largo tiempo. También es necesaria la reforma institucional de algunos mercados de productos, faltados de competencia, y del mercado de trabajo, que aún conserva muchas rigideces heredadas del sistema franquista. Debe reducirse el gasto público y aumentar la transparencia de los presupuestos y de la inversión pública. Con una estructura productiva más flexible y competitiva el diferencial negativo de inflación disminuiría y la competitividad sería mayor. 16.3. España en la economía global, convergencia real y distribución sectorial de la actividad productiva. Como hemos visto, la consecución de los criterios de Maastricht ha permitido a España formar parte del primer grupo de países en adoptar el euro. La integración en la Unión Europea y una mayor apertura de la economía nacional es un factor que por sí solo contribuye a un mayor crecimiento económico.


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(Exportaciones + Importaciones) / PIB de España 1978 1986 2002

27,9% 35,9% 58,5% Tabla 16.1. Peso del comercio exterior respecto al PIB. Fuente: Banco de España. Si comparamos el grado de apertura de la economía española con el de la eurozona, Estados Unidos y Japón, vemos que el mayor grado de apertura corresponde a España, en segundo lugar a los países europeos y finalmente Estados Unidos y Japón.

Grado de apertura (en % del PIB, año 2002) Eurozona Estados Unidos Japón Exportaciones (bienes y servicios)

19,7% 9,3% 10,7%

Importaciones (bienes y servicios)

17,7% 13,3% 10,1%

Grado de apertura 37,4% 22,6% 20,8% Tabla 16.2. Peso del comercio exterior internacional respecto al PIB. Fuente: Banco Central Europeo. La misma dinámica de mayor integración de la economía española en la economía internacional se refuerza si observamos la evolución de los flujos de capitales. Así, los flujos de capitales privados internacionales, que en promedio mundial han pasado, entre 1990 y 2001, del 10,3 al 21,6% del PIB, lo han hecho en España del 11,4 al 28,3%; y las inversiones extranjeras directas, que a nivel mundial pasan del 2,7 al 5,1% del PIB, en España aumentan del 3,4 al 8,7% en el mismo período. En términos de convergencia real, aún queda camino por recorrer, aunque el diferencial negativo se ha ido reduciendo como muestran los datos del PIB per cápita. En 1960, el PIB per cápita de España se situaba en el 60% de la media de la eurozona, mientras que en el 2002 era el 85,2%. Ya en el año 2007 se situaba en el 93,5% con un importe de 24.200 euros.

PIB per cápita (2002) Euros % respecto a la eurozona

Eurozona 23.720 100 Estados Unidos 33.463 141,1 Japón 24.985 105,3 España 20.220 85,23 Tabla 16.3. Comparación internacional del PIB per cápita. Fuente: Banco de España. Al hacer comparaciones de renta per cápita entre diversos países, un primer problema es la disparidad de monedas existentes. Con el tipo de cambio, solucionamos este problema. Pero persiste otra dificultad, y es que una misma cantidad de dinero tiene un poder adquisitivo muy diferente en función del coste de la vida, que varía notablemente de un país a otro o de una región a otra. Esto es lo que pretende corregir el PIB per cápita en términos de PPA (Paridad de Poder Adquisitivo). Las diferencias entre PIB per cápita y PIB per cápita ajustado en términos de PPA pueden ser considerables.


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PIB per cápita por Comunidades Autónomas (índice España = 100) 1995 2000 2005 Andalucía 74,6 73,7 78,1 Aragón 107,8 104,5 106,3 Asturias 88,2 83,6 87,6 Canarias 96,5 94,8 91,0 Cantabria 93,0 93,5 97,9 Castilla y León 96,1 90,5 94,1 Castilla-La Mancha 82,1 78,6 79,5 Cataluña 121,5 121,8 118,5 Comunidad Valenciana 95,2 96,5 92,1 Extremadura 64,1 63,7 67,7 Galicia 81,6 77,7 81,7 Islas Baleares 121,3 123,2 110,4 La Rioja 114,5 113,9 106,8 Madrid 130,8 136,0 130,0 Murcia 82,7 83,9 85,1 Navarra 125,9 127,3 125,5 País Vasco 119,3 122,5 127,0 Ceuta 84,4 85,2 90,8 Melilla 89,3 84,4 88,6 Tabla 16.4. Fuente: INE. Otra consideración a tener en cuenta cuando examinamos el PIB per cápita de las diferentes comunidades autónomas españolas es el efecto redistributivo de la renta que produce el pago de impuestos de las comunidades relativamente más ricas a las más pobres. Cuál debe ser la magnitud del déficit fiscal razonable es un debate abierto. Tras un largo período de tiempo de opacidad fiscal, recientemente se han hecho públicas en España las balanzas fiscales de las comunidades autónomas. Los resultados varían en función del método utilizado (flujo monetario o carga-beneficio). En cualquier caso, no parece razonable permitir que una comunidad autónoma con un PIB per cápita por encima de la media nacional, quede en una situación comparativamente peor después de la redistribución fiscal. Se debate cuál debe ser la “solidaridad” justa interterritorial. Por poner un ejemplo, si la comunidad autónoma A tiene una renta de 4 u.m. antes de impuestos y la comunidad autónoma B una renta de 1 u.m. antes de impuestos, el pago de 1 u.m. de A a B, daría un resultado final de 3 u.m. para A y 2 u.m. para B. La “solidaridad” ha permitido reducir la diferencia de renta existente, pero manteniendo el ranking inicial. Sin embargo, si el criterio de “solidaridad” obligase a la comunidad A a pagar 2 u.m. a la comunidad B, el resultado final sería de 2 u.m. para A y 3 u.m. para B., invirtiéndose la posición relativa después del pago de impuestos.


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Tabla 16.5. Balanzas fiscales de las CCAA con el sector público estatal. Fuente: Ministerio de Economía y Hacienda.


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El PIB per cápita se puede desglosar de la siguiente manera: PIB / pobl. total = pobl. 16-65 / pobl. total x pobl. empleada / pobl. 16-65 x PIB / pobl. empleada En otras palabras, el PIB per cápita depende de tres componentes:

a) Porcentaje de la población total que está en edad legal de trabajar (tasa de población activa)

b) Porcentaje de la población en edad legal de trabajar que está realmente trabajando (tasa de población ocupada)

c) Producción realizada por la población ocupada (productividad por trabajador ocupado)

Los datos de la tabla 16.4 muestran que el menor PIB per cápita de España en comparación con los países europeos de la Unión Económica y Monetaria (UEM) tiene actualmente su causa fundamental en la menor productividad por trabajador ocupado. Es destacable también el gran progreso que experimenta la tasa de empleo, que aumenta casi veinte puntos porcentuales entre 1995 y 2007. Este hecho no es ajeno a la burbuja inmobiliaria y al boom de la construcción experimentado durante más de diez años. Es razonable pensar, por tanto, que con el pinchazo de la burbuja y el parón del sector inmobiliario, la tasa de empleo va a empeorar. También es previsible que aumente el diferencial negativo del PIB per cápita español.

PIB per cápita de España en comparación con la UEM (UEM = 100) 1960 1970 1980 1990 1995 2000 2007 PIB per cápita real (en PPC)

61,3 81,2 79,1 82,4 84,2 89,2 93,5

Población 16-65 años / Población total

99,9 98,7 97,2 97,2 101,1 101,7 103,3

Tasa de empleo 91,3 93,3 81,6 82,7 81,0 91,6 100,1 Productividad por trabajador ocupado

67,1 85,0 96,2 97,3 99,3 94,7 90,8

Tabla 16.6. Fuente: Banco de España. El análisis del proceso de convergencia real entre España y la Unión Europea apunta al importante reto de la productividad, que es una asignatura pendiente de la economía española. Mejorar la productividad requiere un replanteamiento de las políticas económicas del sector público y de las estrategias empresariales, implicando la mejora del capital humano, el aumento del ahorro, una apuesta por el I + D + i (Investigación, Desarrollo e innovación), el dinamismo emprendedor y la creatividad empresarial.

Incidencia de las TIC España UE-25 Estados Unidos 2003 2006 2003 2006 2003 2006 Hogares con conexión a Internet (%)

25,2 39,0 45,1 51,0 50,5

Gasto en TIC sobre el PIB (%) 5,4 4,6 6,4 5,8 7,9 5,4 Tabla 16.7. Fuente: Banco de España.


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España no puede basar su ventaja comparativa en una mano de obra abundante y barata como en la década de 1960. Otros países tienen ahora este atractivo (desde China e India hasta Brasil y México, pasando por los antiguos países del este de Europa y el Magreb). Hay que ofrecer otros atractivos en el marco de una economía globalizada, encontrando un lugar en la división internacional del trabajo. Tampoco podemos continuar confiando en la recepción indefinida de los fondos estructurales y agrícolas de la Unión Europea que tanto han beneficiado hasta el momento a España (en el 2002 representaron el 1,2% del PIB). Otro ámbito en el que es palpable el cambio de la economía y sociedad españolas es en la redistribución del peso de los distintos sectores económicos. Como se observa en la tabla 16.8, hacia 1955, casi la mitad de la población vivía de la agricultura, mientras que los servicios suponían un 25% del empleo nacional. En las siguientes décadas, la población emigra del campo hacia zonas urbanas, en busca de empleos industriales, en la construcción y en los servicios. Actualmente, el pinchazo de la burbuja inmobiliaria comienza a destruir empleos en el sector de la construcción y la crisis hace que el turismo, considerada “primera industria nacional”, no genere la ocupación deseada.

Evolución del empleo por sectores de actividad en España (1955-1995) Sectores productivos 1955 1975 1995 Agricultura y pesca 44,9% 22,9% 8,4% Industria 22,6% 26,9% 20% Construcción 6,3% 9,9% 8,8% Servicios 26,2% 40,3% 62,7% Tabla 16.8. Fuente: BBVA. Podemos complementar los datos de la ocupación con datos más recientes del valor añadido bruto que aportan los diferentes sectores productivos:

Evolución del Valor Añadido Bruto (VAB) por sectores productivos en España (%)

Sectores productivos 1995 2002 2007 Agricultura y pesca 4,6 3,4 2,9 Energía 4,1 3,1 2,95 Industria 19,0 17,0 15,1 Construcción 7,9 9,6 12,2 Servicios 64,4 66,9 66,8 Tabla 16.9. Fuente: elaboración propia a partir de las Cuentas Financieras del Banco de España. Las cifras de la tabla muestran visiblemente el declive del sector primario (agricultura y pesca), así como también del sector secundario (industria). Los servicios se estabilizan alrededor del 67% del PIB y la construcción experimenta un gran empuje, convirtiéndose en la locomotora de la actividad económica de los últimos años, aunque de manera claramente no sostenible. A partir del 2008, el pinchazo de la burbuja inmobiliaria y el desplome del sector de la construcción se perciben claramente.


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Comparativamente, España aún no tiene una economía tan terciarizada o centrada en los servicios como los países de la eurozona y, sobre todo, Estados Unidos y Japón.

Comparación internacional de la distribución del PIB por sectores productivos (%). Año 2002.

Sectores productivos España Eurozona Estados Unidos Japón Sector primario (agricultura, pesca)

3,4 2,3 1,3 1,3

Sector secundario (industria, energía, construcción)

29,7 27,4 21,6 29,4

Sector terciario (servicios)

66,9 70,3 77,1 69,3

Tabla 16.10. Fuente: Banco Central Europeo, a partir de datos de 2002 de Eurostat.


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Actividad 16.1. Test

1. ¿Cuál de las siguientes actuaciones no tuvo lugar durante el período de la postguerra y autarquía (1939-1959)?

a) Control de precios y salarios por parte del gobierno b) Sustitución de importaciones por productos nacionales c) Creación del Instituto Nacional de Industria d) Liberalización del mercado de trabajo

2. ¿Qué contribuyó al éxito del Plan de Estabilización de 1959? a) La disminución del tipo de interés b) La apertura de España al exterior (auge del turismo y entrada de capitales

extranjeros) c) La liberalización de los mercados de bienes y del mercado de trabajo d) El aumento del gasto público

3. ¿Cuál fue el hecho económico más significativo en la expansión de la década de 1960?

a) La relajación de las normas morales con la llegada del bikini a las playas b) El aumento del comercio exterior y de las inversiones extranjeras c) La sustitución de importaciones por producción nacional d) El Pacto de la Moncloa

4. ¿Cuáles fueron los objetivos del Plan de Estabilización de 1959? a) La liberalización del comercio exterior y de las inversiones extranjeras b) La política monetaria contractiva c) La política fiscal contractiva d) La devaluación de la peseta

5. ¿Qué situación económica originó la firma de los Pactos de la Moncloa en 1977? a) La llegada masiva de turistas a España b) Una situación de crisis internacional agravada con la transición c) Una elevada y preocupante inflación d) La muerte de Franco

6. ¿Qué efectos a corto plazo causan las políticas de reducción del gasto y de contención de la demanda (apretarse el cinturón), como el Plan de Estabilización y los Pactos de la Moncloa?

a) Recesión y aumento del paro b) Momentánea euforia económica c) Deterioro de la balanza de pagos d) Aumento de los impuestos

7. ¿Qué efectos a largo plazo ocasionan las políticas de reducción del gasto y de contención de la demanda, como el Plan de Estabilización y los Pactos de la Moncloa?

a) Inicio de un período de crecimiento sostenido b) Aumento vertiginoso de la inflación y del paro c) Estanflación d) Ninguna de las anteriores

8. ¿Qué efectos a corto plazo causan las políticas de aumento del gasto y de expansión de la demanda, típica receta keynesiana?

a) Recesión y aumento del paro b) Momentánea euforia económica c) Deterioro de la balanza de pagos d) Disminución de los impuestos


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9. ¿Qué efectos a largo plazo ocasionan las políticas keynesianas de aumento del

gasto y expansión de la demanda? a) Inicio de un período de crecimiento sostenido b) Aumento vertiginoso de la inflación y del paro c) Estanflación d) Ninguna de las anteriores

10. ¿Qué objetivo no era propio de los Pactos de la Moncloa de 1977? a) La disminución de la inflación b) El control del crecimiento de los salarios c) La integración de España en la Comunidad Económica Europea d) La sustitución de importaciones para favorecer el desarrollo de la

industria nacional 11. ¿Qué ocasionó la pérdida de competitividad internacional de la economía

española a finales de la década de 1980? a) La política monetaria contractiva elevó el tipo de interés, lo que causó la

apreciación de la peseta, la disminución de las exportaciones y el aumento de las importaciones

b) La corrupción política del gobierno c) El aumento de divisas en el Banco de España d) El aumento del número de suspensos en la universidad

12. El Tratado de Maastricht establece los requisitos necesarios para ingresar en la Unión Monetaria Europea. ¿Cuáles no son ciertos?

a) Déficit público inferior al 4% del PIB b) Deuda pública inferior al 50% del PIB c) Inflación inferior a la media de los tres países con tasas de inflación más

bajas d) Tipo de interés inferior a la media de los tres países con tipos de interés

más bajos 13. ¿Cuál es uno de los problemas económicos más importantes de España

actualmente? a) El diferencial de inflación con el resto de los países de la zona euro b) La baja productividad del trabajo c) El aumento del paro d) La falta de reformas estructurales e institucionales

Actividad 16.2. Visita la web de la Organización Mundial de Comercio (http://www.wto.org), selecciona el idioma español, luego Recursos, Estadísticas, Estadísticas del comercio internacional (último año disponible) y Gráficos. ¿Cuál es la evolución del incremento del PIB y de las exportaciones mundiales de mercancías en los últimos años? ¿Cuál es la participación de la Unión Europea, Estados Unidos, China y Japón en el comercio mundial de mercancías y servicios? ¿Quiénes son los cinco principales exportadores e importadores mundiales de mercancías? ¿Dónde figura España? ¿Quiénes son los cinco principales exportadores e importadores mundiales de servicios? ¿Dónde figura España?


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Actividad 16.3. Visita la web del Instituto Nacional de Estadística (http://www.ine.es), selecciona Economía, Principales resultados de comercio exterior (Comercio Exterior), Principales resultados, Balanza comercial por importaciones/exportaciones y año. Comenta la evolución del saldo de la balanza comercial. ¿Qué implicaciones tiene este saldo comercial negativo y creciente? Selecciona a continuación Balanza de pagos (cuentas económicas), Principales resultados anuales, Cuenta Corriente y Cuenta de Capital, Consultar todo. Comenta la evolución conjunta de la balanza por cuenta corriente (mercancías, servicios, rentas y transferencias corrientes) y la balanza de capital. Selecciona a continuación Cuenta financiera, Consultar todo. Comenta los resultados. Actividad 16.4. Visita la web del Instituto Nacional de Estadística (http://www.ine.es), selecciona Economía, Contabilidad regional de España (Cuentas económicas), Principales resultados, PIB per cápita (tabla 2). Examina la evolución de tres comunidades autónomas pobres que estén por debajo de la media española (por ejemplo, Extremadura, Andalucía y Galicia) y la de tres comunidades ricas que se encuentren por encima de la media española (por ejemplo, Madrid, Cataluña y las Islas Baleares). Discute la tendencia a converger o diverger de estos indicadores de PIB per cápita regionales. ¿Cómo afectaría a estos resultados la consideración del PIB per cápita en Paridad de Poder Adquisitivo (PPA)? ¿Y la renta personal disponible después de la redistribución de la renta que supone el ajuste fiscal interterritorial? Actividad 16.5. Visita la web del Instituto Nacional de Estadística (http://www.ine.es) y selecciona Síntesis estadística, España en cifras, última edición disponible. Elige alguno de los ámbitos descritos (población, cuentas nacionales, sector exterior…) y realiza una breve exposición al resto de la clase.

apuntes de economía · 2011-11-27 · 1 apuntes de economía jordi ... ser: estudiar los apuntes...

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